INTRODUCCIN

El sistema financiero se define como el conjunto de instituciones cuyo

objetivo es canalizar el excedente que generan las unidades de gasto con
supervit para encauzarlos hacia las unidades que tienen dficit. La
transformacin de los activos financieros emitidos por las unidades inversoras
en activos financieros indirectos, ms acordes con las demandas de los
ahorradores, es en lo que consiste la canalizacin. Esto se realiza
principalmente por la no coincidencia entre unidades con dficit y unidades con
supervit, es decir, ahorrador e inversor. Del mismo modo que los deseos de
los inversores y ahorradores son distintos, los intermediarios han de
transformar estos activos para que sean ms aptos a los ltimos. La eficiencia
de esta transformacin ser mayor cuanto mayor sea el flujo de recursos de
ahorro dirigidos hacia la inversin.

ANUALIDAD Y AMORTIZACIN
1. DEFINICIN ANUALIDAD
Se aplica a problemas financieros en los que existen un conjunto de
pagos iguales a intervalos de tiempo regulares.

Las anualidades son una

series de pagos que se realizan para pagar o cancelar una inversin o deuda
inicial, los pagos deben ser equivalentes en el tiempo y a una tasa de inters al
valor inicial.
2. DEFINICIN AMORTIZACIN
Se entiende por amortizacin, el reembolso gradual de una deuda. La
obligacin de devolver un prstamo recibido de un banco es un pasivo, cuyo
importe se va reintegrando en varios pagos diferidos en el tiempo. La parte del
capital prestado (o principal) que se cancela en cada uno de esos pagos es una
amortizacin.
Desde un punto de vista econmico-contable, los fondos de amortizacin
son aquellos que se crean para
depreciacin

que

compensar

experimentan

ciertos

la

prdida

de

valor

elementos patrimoniales. Los

fondos de amortizacin se crean por las dotaciones que se realizan cada ao

por un determinado importe, de tal forma que al final de la vida econmica del
bien amortizado, la empresa podr reponerlo con la acumulacin de las
dotaciones efectuadas.
CLASIFICACIN
1. CLASIFICACIN DE LA ANUALIDADES
La frecuencia de pagos coincide con la frecuencia de capitalizacin de
intereses pero es posible que no coincida. Puede ser tambin que la renta se
haga al inicio de cada periodo o que se haga al final: Que la primera se realice
en el primer periodo o algunos despus.

SEGUN LAS FECHAS INICIALES Y TERMINAL DEL PLAZO:

ANUALIDAD CIERTA: Cuando se estipula, es decir se conoce las fechas

extremas del plazo.

ANUALIDAD EVENTUAL O CONTINGENTE: Cuando no se conoce al
menos una fecha extrema del plazo.

SEGUN LOS PAGOS:

ANUALIDAD ANTICIPADA: Cuando los pagos o las rentas se realizan al

comienzo de cada periodo.

ANUALIDAD ORDINARIA O VENCIDA: Cuando los pagos se realizan al
fin de cada periodo.

DE ACUERDO CON LA PRIMERA RENTA:

ANUALIDAD INMEDIATA: Cuando los pagos se hacen desde el primer

periodo.
ANUALIDAD DIFERIDA: Cuando el primer pago no se realiza en el
primer periodo.

SEGUN LOS INTERVALOS DE PAGO:

ANUALIDAD SIMPLE: Cuando los pagos se realizan en las mismas
fechas en que se capitalizan los intervalos de pago.
ANUALIDAD ANTICIPADA:
Se ha dicho que una anualidad es anticipada si los pagos se hacen al
comenzar cada periodo. Cualquier anualidad se resuelve aplicando
apropiadamente esta frmula general ya que si se tiene valor nico
equivalente a todas las rentas, al trmino del plazo este se traslada a
cualquier otra fecha con la frmula del inters compuesto.
ANUALIDAD ORDINARIA:
Esta anualidad se caracteriza porque los pagos se realizan al fin de cada
periodo, razn por la que se conocen tambin como anualidades
vencidas. Lo ms comn como dijo antes es asociar las rentas con su
valor equivalente al comenzar el plazo es decir con su valor presente C

que se obtiene con la formula. La anualidad ms comunes de estas

anualidades se refieren a la amortizacin de deudas como crditos
hipotecarios, automotrices o cualquier otro que se liquida con pagos
peridicos y cargos de inters compuesto.
ANUALIDAD GENERAL:
Una anualidad es general si los pagos se realizan en periodos distintos a
la frecuencia con que los intereses se capitalizan .
2. CLASIFICACIN DE AMORTIZACIN

Amortizacin ordinaria: es la desvalorizacin sistemtica del bien,

determinada previamente por la empresa.

Amortizacin extraordinaria: es la desvalorizacin imprevista total o
parcial del bien, por ejemplo, provocada por un siniestro.

Algunas formas de amortizacin son:

Pago de una deuda mediante pagos consecutivos al acreedor.
Extincin gradual en libros de una prima de seguros o bonos.
Reduccin al valor en libros de una partida de activo fijo.
Depreciacin o agotamiento.
Baja en libros.
FRMULAS DE CLCULO DE ANUALIDAD

Esta es la frmula que utilizaremos para calcular las anualidades, en donde:

MA=Al monto de la anualidad.
A = Es el pago peridico.
i = A la tasa de inters en forma decimal.
n = Al nmero de periodos de conversin.
Resolviendo nuevamente el primer ejemplo, con esta frmula, tenemos:

Respuesta: El monto de la anualidad ser 4,310.12 quetzales al final de los 4

aos

ELEMENTOS DE AMORTIZACIN
ACTIVO: Materializacin de los recursos financieros.
PASIVO: origen de los recursos financieros.
TABLA DE AMORTIZACIN
Se refiere a una tabulacin ordenada de los diferentes valores en una
amortizacin. Se realiza con la finalidad de visualizar lo que sucede con la
deuda al comienzo de cada perodo, intereses por pagar en cada perodo, parte
de la deuda que se amortiza con cada acta en cada perodo, y el total de la
deuda amortizada hasta el final de cada perodo.

Construir una tabla de amortizacin para la deuda anterior.

Perodo
1
2
3
4
5
6

Capital
insoluto
al
principio del perodo (a)
5000.00
4217.25
3414.93
2592.55
1749.61
885.60

Inters vencido al final

del perodo (b)
125.00
105.43
85.37
64.81
43.74
22.14

Pago
907.75
907.75
907.75
907.75
907.75
907.75

Capital pagado al final

del perodo (d)
782.75
802.32
822.38
842.94
864.01
885.61

La tabla se llena por renglones como sigue: el capital insoluto (a) al

principio del primer perodo es la deuda original de $5000. El inters vencido
(b) al final de ese mismo perodo es 5000(0.025)=125. El pago semestral (c) es
$907.75, de los cuales se utilizan $125 para el pago del inters vencido y
$907.75-125=$782.75 se utilizan para el pago del capital (d). AL principio del
segundo perodo el capital insoluto (a) es 5000 - 782.75 = $4217.25. Al trmino
de este perodo, el inters vencido (b) es 4217.25(0.025)=$105.43. Del pago (c)
de $907.75, quedan $907.75, quedan 907,75-105.43=$802.32 para pago del
capital (d). Al principio del tercer perodo, el capital insoluto (a) es 4217.25802.32=$3414.93 y as sucesivamente.
Cuando tiene que hacerse un gran nmero de pagos, debe revisarse la tabla
ocasionalmente durante su elaboracin.

SISTEMA DE AMORTIZACIN
Tambin se le conoce con el nombre de sistema de amortizacin con
fondo de amortizacin. Este sistema de amortizacin consiste en el pago
peridico de los intereses al prestamista (prstamo americano), y al mismo
tiempo una aportacin a un fondo para construir un capital, con el que cancelar
el principal del prstamo americano a su vencimiento.
Desde un punto de vista operativo, al mismo tiempo que se contrata el
prstamo americano se abre un fondo asociado al prstamo. De esta forma, el
prestatario de la operacin de amortizacin al mismo tiempo se le considera

deudor en el prstamo americano y acreedor en fondo que est constituyendo

para devolver el prstamo. Por tanto, los pagos a satisfacer por el prestatario
pueden calcularse como suma de dos conceptos:
1. Los intereses de un prstamo de cuanta C0 al tanto de inters i
(constante o variable) estipulado en el contrato de prstamo, que sern
siempre del mismo importe, C0 x i (si el tipo no vara).
2. La aportacin peridica a un fondo de una cuanta F, tal que invertida al
tanto del fondo i', generalmente menor que i, reproduzca al final de la
vida del prstamo el capital C0 que tiene que entregar al prestamista.

FONDO DE AMORTIZACIN
El fondo de amortizacin es una cantidad que se capitaliza (crece)
mediante pagos peridicos que devengan cierto inters, de modo que en un
nmero finito de depsito se obtenga un monto deseado o prefijado. En la
prctica financiera, la creacin del fondo de amortizacin puede obedecer a los
siguientes objetivos:
a)

Pagar el principal de una deuda a su vencimiento mediante cuotas

peridicas, los intereses corrientes que devenga la deuda se pagan por
separado.

b)

Acumular por parte de las empresa cierta cantidad de capital para

reemplazar activos fijos, que se demeritan con el uso.

c)

Tener reservas para proveer el pago de las pensiones de jubilacin y

vejez a los trabajadores de compaas.

d)

Retirar a su vencimiento los fondos de la emisin de obligaciones, entre

otras.
En un fondo de amortizacin, cada pago que se reserva peridicamente

es una anualidad que gana intereses que se capitalizan, en cada perodo de

inters. Todos los problemas son similares a los ya estudiados en las
anualidades. Es importante establecer la diferencia entre el fondo de
amortizacin y la amortizacin propiamente dicha, si bien ambos son mtodos
para pagar a plazos un prstamo o liquidar una obligacin. En el primero, el
importe de los plazos sirve nicamente para pago de capital; en el segundo,
por el contrario, los plazos son suficientes para pagar el capital y el inters
corriente sobre el mismo.

CONCLUSIN
Dentro de las operaciones financieras las anualidades y amortizacin
juegan un papel fundamental, en primer lugar la anualidad es una sucesin de
pagos, depsitos o retiros, generalmente iguales, que se realizan en perodos
regulares de tiempo, con inters compuesto. El trmino anualidad no implica
que las rentas tengan que ser anuales, sino que se da a cualquier secuencia de
pagos, iguales en todos los casos, a intervalos regulares de tiempo, e
independientemente que tales pagos sean anuales, semestrales, trimestrales o
mensuales. Por otra parte la amortizacin

son reducciones en el valor de

los activos o pasivos para reflejar en el sistema de contabilidad cambios en el

precio del mercado u otras reducciones de valor. Con las amortizaciones, los
costes de hacer una inversin se dividen entre todos los aos de uso de esa

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inversin. Cabe destacar que conocer de ellas es fundamental para llevar a

cabo operaciones financieras efectivas.

BIBLIOGRAFA

https://clasesiuaa.files.wordpress.com/2012/04/guia-unidad-i1.pdf
http://greav.ub.edu/cd/dataversions/rrodrguez2/20110326001348/pages/2_5_amortizaci--n-y-fondo-de-

amortzaci--n.htm
http://gc.initelabs.com/recursos/files/r157r/w12674w/MatFin_Unidad9.pdf

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