Instituto Politcnico Nacional

Escuela Superior de Ingeniera Mecnica y Elctrica

Unidad Profesional Zacatenco

Ingeniera en Comunicaciones y Electrnica
Academia de Economa
Generacin y Evaluacin de Proyectos
Profesor: Guzmn Lpez Ren
Grupo: 7CV6
Unidad VI: Estudio Econmico
Alumnos:
Nombre
Cedillo Bernal Dafne Ingrid
Lpez Pinto Emmanuel
Quijano Morales Zeferino
Armenta Gonzlez
Francisco Antonio

Boleta
2012300399
2012301200
2012340293
2013300244

Fecha de Entrega:
10/Noviembre/2015

ndice
Objetivo

Introduccin 3
Costos directos

Costo de mano de obra

Costo de materiales

Costo de maquinaria, equipo y servicios

Costos financieros 7
Costos indirectos

Estudio financiero 7
Depreciacin y amortizacin de activos 10
Estados financieros pro-forma
Anlisis de la inversin

11

13

Interpretacin de indicadores

13

Periodo de recuperacin de la inversin 17

Rendimiento bruto de la inversin

18

Valor presente neto 19

Tasa interna de retorno

20

Estimacin del punto de equilibrio

Plan de negocios

21

23

Lineamientos para la obtencin de crditos para el desarrollo de proyectos

Conclusiones del estudio econmico

27

Bibliografa 27

24

Objetivo
El anlisis econmico pretende determinar cul es el monto de los recursos
econmicos necesarios para la realizacin del proyecto, cul ser el costo total de
la operacin de la planta (que abarque las funciones de produccin, administracin
y ventas), si como la otra serie de indicadores que servirn como base para la
parte final y definitiva del proyecto, que es la evaluacin econmica.

Introduccin
Las bases del estudio econmico son los costos totales y de la inversin inicial
cuyo origen son el estudio de mercado y el de ingeniera, ya que costos e
inversin inicial, dependen de la produccin planteada y la tecnologa
seleccionada; posteriormente se desarrolla el clculo de la depreciacin y
amortizacin de toda la inversin inicial, el clculo de Capital de Trabajo. El
estudio econmico ser, pues, una de las herramientas ms importantes durante
el funcionamiento de la empresa ya que otorga estadsticas fieles que nos
ayudarn a tomar un sinfn de decisiones dentro de la empresa.

ESTUDIO ECONMICO
3

Determinacin de costos para el desarrollo del proyecto.

Los costos son el desembolso en efectivo o en especie hecho en el pasado, en
el presente o en futuro sea tangible o en forma virtual y dentro de los cuales
existen varios tipos de costos.

Los costos pasados, que no tiene efecto para propsito de evaluacin, se

llaman costos hundidos. Como por ejemplo terrenos, edificios o

maquinarias.
Los costos o desembolsos hechos en el presente (tiempo cero) se les llama

inversin.
En un estado de resultados proforma o proyectando en una evaluacin, se

utilizaran los costos futuros.

Los costos virtuales son llamados costos de oportunidad. Se tratan y tiene
el efecto de un costo sin serlo. El costo de oportunidad de una decisin
econmica que tiene varias alternativas, es el valor de la mejor opcin no
realizada.

Los costos tambin son clasificados en costos directos e indirectos.

Costos directos.
Es todos aquellos costos que se puede asociar directamente a la produccin de un
solo producto, y que por lo tanto solo debe figurar en la contabilidad de costos de
ese producto. Ejemplo: En una fbrica se producen coches y camiones, el sueldo
de un trabajador que trabaje nicamente en la cadena de montaje del coche son
costos directos de la produccin del mismo.
Costos de produccin: Los costos de produccin no son ms que un reflejo de las
determinaciones realizadas en el estudio tcnico. Es decir estn formados por los
siguientes elementos: materias primas, mano de obra directa, mano de obra
indirecta, materiales indirectos, costos de los insumos, costos de mantenimiento, y
finalmente cargos por depreciacin y amortizacin.
Costo de la mano de obra
Mano de obra directa: es aquella que interviene personalmente en el

proceso de produccin, especficamente se refiere a los obreros.

Mano de obra indirecta: se refiere a quienes aun estando en produccin no
son obreros, tales como supervisores, jefes de turno, gerente de
produccin, etctera.

Para este clculo se consideran las determinaciones del estudio tcnico. A todo
clculo de mano de obra, ya sea directa o indirecta, se debe agregar al menos un
35% de prestaciones sociales. Esto significa que sobre el sueldo base anual hay
que agregar INFONAVIT, IMSS, vacaciones, das festivos, aguinaldo, y otros, lo
cual suma, en promedio, un 35% adicional.
Costo de materiales

Materia prima: Es el objeto central del producto que se elabora, constituye

el ncleo de la produccin, as tenemos: harina para el pan, uva para el
vino, madera para los muebles, etc.

No se debe tomar en cuenta solo la cantidad de producto final, sino tambin la merma
(prdida o reduccin de un cierto nmero de mercancas) propia de cada proceso
productivo. Por ejemplo, si se producirn 50,000 tornillos de 2 pulgadas de cabeza
redonda, y cada tornillo pesa 6.5 gramos, no se deber comprar material por cantidad, es
decir:

50,000 X 6.5 g=325 kg de acero

Ya que cierta cantidad de piezas saldr defectuosa, ya sea de la cabeza o de la rosca; por
lo tanto, un buen clculo del costo de la materia prima debe tomar en cuenta la merma
propia de cada proceso, y para realizar este clculo correctamente es necesario revisar el
balance respectivo que se ha presentado en el estudio tcnico. En el caso de los tornillos
se acepta que una merma normal es del 1%, entonces la materia prima que se utilizara y
se debe comprar es de:

325 X 1.01=328.25 kg de acero

Materias auxiliares:

Son aquellas que inciden parcialmente en la elaboracin del producto, sin constituir el
objetivo principal, su participacin en ellos es menor y resulta a veces difcil establecer la
cantidad exacta en que son aplicados ,as tenemos: el hilo en la elaboracin de camisas,
el tornillo en el armado de un mueble o maquinarias, etc. Estos materiales no constituyen
base de producto ni base de trabajo, aunque integran directamente al producto.
DIFERENCIAS ENTRE MATERIALES DIRECTOS E INDIRECTOS

Costo de maquinaria, equipo y servicios

Esta categora comprende, maquinaria y equipo agrcola, forestal, vial; comunicacin,
personal, de oficina y vehculos, incluye adems equipo de cmputo para el servicio de
estadstica e informacin

Maquinaria y Equipo:

Equipos principales: Se toma en cuenta el valor del equipo instalado. Los rubros (equipos
principales e instalacin de equipos) se calculan conjuntamente, incluyendo todas las
instalaciones complementarias. Aquellos equipos que se deban importar se detallarn en
trminos FOB (precio del equipo en el puerto de origen), CIF (precio incluyendo el flete y
seguro) y en el lugar de utilizacin (gastos de importacin, fletes, etc.).
Tambin deben incluirse los equipos y maquinarias utilizadas durante el montaje y que
puedan tener aplicaciones en el proceso productivo
Instalacin de equipos: En el supuesto que este rubro se estime por separado, debe
hacerse una aclaracin especial para el caso de equipos importados. En muchos casos el
costo de instalacin comprender el pago de algn personal extranjero calificado. Ello
resulta conveniente, en primer trmino, por la experiencia que dicho personal tiene y
adems, porque muchas veces los proveedores de equipos slo se harn responsables
de su garanta si esos equipos han sido montados por su propio personal o por tcnicos
autorizados por ellos.
Cuando no existen valores disponibles, los costos de instalacin se pueden estimar como
el 20% del costo del equipo.

Servicios:

Energa elctrica: El principal gasto por este insumo en una empresa de manufactura se
debe a los motores elctricos que se utilizan en el proceso. Para el clculo, se toma en
cuenta la capacidad de cada uno de los motores que intervienen en las operaciones del
proceso y el tiempo que permanecen en operacin por da. En general, el costo por
6

alumbrado de las reas y las oficinas no es muy significativo respecto del importe total; de
hecho, en promedio es de 2% a 3% del costo de la energa elctrica que se consume en
el proceso productivo.
Agua: Es un insumo importante en algunos tipos de proceso productivos. Lo mnimo a
considerar en el consumo son 150 litros por trabajados, de acuerdo con la reglamentacin
vigente de la secretaria (o ministerio) del trabajo. La empresa podra tener otras
necesidades como: Limpieza diaria del equipo, limpieza general de la empresa, etctera.
Combustibles: Se considera todo tipo de combustible que se utilice en el proceso, tal
como gas, disel, gasolina, etctera. En general se calcula como un rubro por separado
debido a que en algunos procesos productivos, el consumo de combustible puede ser
muy elevado.
Mantenimiento: Los promotores del proyecto debern decir si esta actividad se realiza
dentro de la empresa o si se contrata un servicio externo. Adems de que este costo
depender del tipo de mantenimiento (ej. de maquinaria) que se pretende dar.
Costos financieros
Son los intereses que se deben pagar en relacin con capitales obtenidos en prstamo.
Algunas veces estos costos se incluyen en los generales y de administracin, pero lo
correcto es regstralos por separado, ya que el capital prestado puede tener usos muy
diversos y no hay por qu cargarlo a un rea especfica. La ley tributaria permite cargar
estos intereses como gastos deducibles de impuestos.
Costos indirectos.
Costo indirecto son aquellos costos que afectan a el proceso productivo en general de
uno o ms productos, por lo que no se puede asignar directamente a un solo producto sin
usar algn criterio de asignacin. Ejemplo: Alquiler de una nave industrial o salario de
personal administrativo.
Costo, precio y valor.
El costo de tu producto o servicio es la cantidad de dinero que gasta en producirlo
El precio es la recompensa econmica que recibes por producir ese producto o servicio.
El valor es lo que el cliente cree que ese producto o servicio vale para l.
Por ejemplo:
El costo de un plomero para arreglar un cao roto podra componerse de la siguiente
manera: $100 por el viaje a tu local, $150 de materiales y $100 su hora de trabajo. Sin
embargo, el valor del servicio para ti quizs tienes el local comercial inundado y no
puedes atender al pblico, es mucho mayor que los $200 del costo, por eso el plomero
decide cobrarte $350 en total.
El precio debe estar en concordancia con el valor de los beneficios que tu actividad
provee a los clientes, al mismo tiempo que tiene en mente los precios de la competencia.
7

Estudio financiero.
El estudio financiero es el anlisis de la capacidad de una empresa para ser sustentable,
viable y rentable en el tiempo.
El estudio financiero es una parte fundamental de la evaluacin de un proyecto
de inversin. El cual puede analizar un nuevo emprendimiento, una organizacin en
marcha, o bien una nueva inversin para una empresa, como puede ser la creacin de
una nueva rea de negocios, la compra de otra empresa o una inversin en una nueva
planta de produccin.
Para realizar este estudio se utiliza informacin de varias fuentes, como por ejemplo
estimaciones de ventas futuras, costos, inversiones a realizar, estudios de mercado, de
demanda, costos laborales, costos de financiamiento, estructura impositiva, etc.
La viabilidad de una organizacin consiste en su capacidad para mantenerse operando en
el tiempo. En las empresas, la viabilidad est ntimamente ligada con su rentabilidad.
Hablamos de rentabilidad a largo plazo, dado que la viabilidad no necesariamente implica
que siempre sea rentable. Usualmente hay perodos de tiempo en los que las empresas
no son rentables. En los perodos iniciales de un emprendimiento, la empresa debe
incurrir en costos que otorgan beneficios en el futuro, como la publicidad, costos de
organizacin, compra de stock de materiales, etc. Pero debe haber una expectativa de
obtener beneficios en el futuro. En este caso, el estudio financiero deber establecer si la
empresa ser capaz de sortear los perodos de rentabilidad negativa sin incurrir en
cesacin de pagos, y estimar en qu momento la rentabilidad ser positiva y la relacin
entre la rentabilidad y el capital invertido o los activos.
Una parte importante es la capacidad de financiacin de que dispone la empresa y el
costo de la misma. Cmo puede obtener capital una empresa? Algunas formas pueden
ser:
- Ingresos netos por operaciones
- Aportes de capital de los socios
- Incorporacin de nuevos socios
- Disponibilidad de capital por aportes iniciales
- Disponibilidad de fondos por resultados acumulados
- Prstamos bancarios
- Prstamos gubernamentales
- Liquidacin de activos
- Crditos de proveedores
- etc.
El anlisis financiero puede generar ratios financieros que permitan a los niveles
superiores de la administracin, tener una visin de la salud financiera de la empresa.
Algunos ratios usados son:

Rentabilidad Financiera
8

Rentabilidad Financiera = Beneficio Neto / Patrimonio Neto

Es decir, cul es la tasa de beneficio para los recursos invertidos. Hay que tener en
cuenta que se trata de una cifra esttica, que no tiene en cuenta la evolucin
intertemporal de las variables, es decir, podemos tener una rentabilidad del 50% en el
primer perodo, pero luego la misma puede disminuir y ser negativa para el resto de los
perodos, en este caso, la rentabilidad financiera en el primer perodo nos indicar que se
trata de un negocio muy rentable, cuando en realidad los beneficios econmicos ni
siquiera alcanza para cubrir la inversin inicial.
En ingls, la rentabilidad financiera se denomina ROE (Return On Equity).

Rentabilidad Econmica

Rentabilidad Econmica = Beneficio Econmico / Activo Total

El beneficio econmico, a diferencia del beneficio neto, no tiene en cuenta los impuestos
variables, como el impuesto a los ingresos brutos o al valor agregado, ni los intereses de
la financiacin. El activo total no slo tiene en cuenta el patrimonio neto, sino tambin el
pasivo.
La rentabilidad econmica expresa la eficiencia de una empresa, independientemente de
la fuente de los fondos, los costos de financiamiento y de la poltica tributaria del pas.
En ingls, la rentabilidad econmica se denomina ROA (Return On Assets)

Ratio PER

En ingls, Price Earnings Ratio.

PER = Precio de Mercado por Accin / Beneficio Anual por Accin
Indica la relacin entre la cotizacin de la accin de una empresa y su beneficio anual. Se
utiliza frecuentemente para comparar empresas de un mismo sector, en el anlisis
fundamental.
Los ratios financieros son simplificaciones que no indican la viabilidad financiera de la
empresa en el futuro. Generalmente se utilizan varios ratios simultneamente y se
comparan con diferentes perodos de tiempo y con los ratios de otras empresas del
mismo sector. Utilizar un ratio por s solo, sin compararlo con otros perodos u otras
empresas, puede llevar a errores. Al mismo tiempo, cuestiones contables puede alterar
los ratios significativamente. Por ejemplo, la forma de calcular la depreciacin de los
activos puede influir en el valor del patrimonio neto y de este modo en los ratios
financieros.

Depreciacin y amortizacin de activos

Toda empresa est compuesta por elementos o activos de carcter duradero y temporal.
Con el paso del tiempo, los activos duraderos (un mvil, un porttil o un camin) van
perdiendo valor. En otras palabras, sufren una amortizacin o depreciacin.
Estos bienes, que en la jerga empresarial se conocen como activos fijos o inmovilizados,
pierden valor con el paso del tiempo, por su uso y funcionamiento o se vuelven
simplemente obsoletos por los cambios de tecnologa. En el mundo contable, este
proceso se conoce como amortizacin o depreciacin.
Es bueno tener en cuenta esto, porque, al fin y al cabo, cuando hablamos de amortizacin
o depreciacin estamos hablando de gastos. Y esto es importante para tu
contabilidad como autnomo o emprendedor.
Qu es un activo?
Desde un punto de vista contable, un activo es un bien, derecho u otro recurso que una
empresa controla econmicamente y del que espera obtener un beneficio o rendimiento
econmico en el futuro. Es decir, el ordenador con el que trabajas, el coche de empresa,
una patente o una materia prima son activos de una empresa.
Los activos pueden ser de dos tipos:

Fijos: son recursos de tipo permanente, es decir, que estn destinados a servir, de
forma duradera, a la actividad de la empresa y no estn pensados para su venta. De
ah que se les denomine tambin activos fijos, inmovilizado o activo no corriente.
Circulantes: son elementos que forman parte de las inversiones cclicas de una
empresa, es decir, no tienen un carcter duradero y estn sometidos al ciclo de
actividad (por lo general, no ms de un ao). Es decir, se adquieren existencias (como
materias primas, artculos en proceso de fabricacin) y posteriormente se venden. Por
eso se los conoce como activos circulantes o no corrientes.

Por qu los activos pierden valor?

Cuando hablamos de amortizacin o depreciacin de un activo nos referimos a los activos
fijos. En otras palabras: ciertos recursos de una empresa, como el inmobiliario, la
maquinaria, etctera, van perdiendo valor (se deprecian) y esto ha de considerarse como
un gasto.
Por qu se deprecian?
Bien, como en todos los aspectos de la vida, el tiempo va socavando el valor de las
cosas. En una empresa, un coche, un ordenador o los muebles de una oficina son una
inversin inicial que con el uso y el paso del tiempo se deterioran. Adems, hay que
contar el desarrollo tecnolgico. Puedes estar seguro que el dispositivo con el que ests
leyendo estas lneas no tendr el mismo valor dentro de cinco aos.

10

Amortizacin o depreciacin?
Si nos ponemos a hilar fino, no conviene confundir amortizacin y depreciacin. Aunque
en trminos contables su distincin es irrelevante. Por regla general, la palabra
amortizacin se aplica a los activos fijos intangibles. Y la palabra depreciacin a los
activos fijos tangibles.
Los activos intangibles, como su nombre indica, son recursos no materiales, que no se
pueden tocar, como sera una patente, el know-how o tu saber hacer como emprendedor
o autnomo. Los activos tangibles, en cambio, s los podemos palpar: mviles,
ordenadores, muebles. Para no confundirte, utilizaremos ambos trminos - amortizacin y
depreciacin - de forma indistinta.

Cmo calcular la amortizacin o depreciacin de un activo

Cuando queremos estimar la prdida de valor de un activo fijo, tenemos que tener en
cuenta los siguientes factores:

El valor amortizable. Es decir, el precio de adquisicin o construccin.

Su vida til o el tiempo durante el cual se estima que se utilizar un activo fijo.
Su valor remanente o valor que tendr al finalizar su vida til.

Pongamos que compras una furgoneta por 50.000 euros, estimas una vida til de 15 aos
y un valor remanente de 5.000 euros. Para calcular su prdida de valor anual, utilizaras la
siguiente frmula:
Cuota de amortizacin anual = Importe inicial - Valor remanente / Aos de vida til
Es decir: 50.000 - 5.000 / 15 = 3.000 euros es el coste anual o depreciacin de este
activo.
El mtodo de clculo que hemos utilizado aqu es el llamado mtodo lineal. Es el ms
simple y sencillo.
Estados financieros pro-forma

Los estados pro-forma son estados financieros proyectados. Normalmente los

datos se pronostican con un ao de anticipacin. Los estados de ingresos proforma de la empresa muestran los ingresos y costos esperados para el ao
siguiente, en tanto que el Balance pro-forma muestra la posicin financiera
esperada, es decir, activos, pasivos y capital contable al finalizar el periodo
pronosticado.
11

Insumos del presupuesto en la preparacin de estados pro-forma:

Para preparar en debida forma el estado de ingresos y el balance pro-forma,
deben desarrollarse determinados presupuestos de forma preliminar. La serie de
presupuestos comienza con los pronsticos de ventas y termina con el
presupuesto de caja. A continuacin se presentan los principales:

Pronstico de ventas.
Programa de produccin.
Estimativo de utilizacin de materias primas.
Estimativos de compras.
Requerimientos de mano de obra directa.
Estimativos de gastos de fbrica.
Estimativos de gastos de operacin.
Presupuesto de caja.
Balance periodo anterior.

Utilizando el pronstico de ventas como insumo bsico, se desarrolla un plan de

produccin que tenga en cuenta la cantidad de tiempo necesario para producir un
artculo de la materia prima hasta el producto terminado. Los tipos y cantidades de
materias primas que se requieran durante el periodo pronosticado pueden
calcularse con base en el plan de produccin. Basndose en estos estimados de
utilizacin de materiales, puede prepararse un programa con fechas y cantidades
de materias primas que deben comprarse.
As mismo, basndose en el plan de produccin, pueden hacerse estimados de la
cantidad de la mano de obra directa requerida, en unidades de trabajo por hora o
en moneda corriente. Los gastos generales de fbrica, los gastos operacionales y
especficamente sus gastos de venta y administracin, pueden calcularse
basndose en el nivel de operaciones necesarias para sostener las ventas
pronosticadas.
Los estados pro-forma son tiles en el proceso de planificacin financiera de la
empresa y en la consecucin de prstamos futuros.
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Anlisis de Inversin.
Definicin de la inversin: Es un desembolso de dinero u otros recursos
financieros , con el propsito de obtener beneficios en el futuro. Las inversiones
son regularmente a largo plazo.
Objetivo:
El anlisis de inversiones intenta responder a dos preguntas:
1. Dada una inversin, el anlisis de inversiones brinda informacin sobre la
conveniencia de la misma.
2. Dadas varias alternativas de inversin, el anlisis de inversiones brindar
informacin sobre cul de todas ellas es ms aconsejable.

*Interpretacin de indicadores.
Un indicador, o tambin llamado razn financiera es el producto de establecer
resultados numricos basados en relacionar dos cifras o cuentas, bien sea del
Balance General y/o del Estado de Prdidas y Ganancias. El propsito de estos
indicadores es ser comparados en base a otros que ya han sido establecidos un
tiempo atrs con el fin de obtener resultados que nos mencionen el estado actual
de la empresa. El analista financiero, puede establecer tantos indicadores
financieros como considere necesarios y tiles para su estudio.
Para una mayor claridad en los conceptos de los indicadores financieros, los
hemos seleccionado en cuatro grupos as:
1.
2.
3.
4.

Indicadores de liquidez.
Indicadores operacionales o de actividad
.Indicadores de endeudamiento
Indicadores de rentabilidad

13

1.-Funcionan para establecer el grado de liquidez de una empresa y por ende

su capacidad de generar efectivo, para atender en forma oportuna el pago de
las obligaciones contradas:
A. RELACIN CORRIENTE O DE LIQUIDEZ: Es el resultado de dividir los activos
corrientes (ser dinero a un plazo menor a un ao) sobre los pasivos corrientes
(obligaciones a corto plazo de la empresa: deudas).

B. CAPITAL DE TRABAJO: Se obtiene de restar de los activos corrientes, los

pasivos corrientes.

El capital de trabajo es el excedente que le queda a la empresa en calidad de

fondos permanentes para atender las necesidades de la operacin normal de la
Empresa en marcha. Un mal indicador sera que resultaran nmeros negativos.

2.- Establecen el grado de eficiencia con el cual la administracin de la

empresa maneja los recursos y la recuperacin de los mismos. Tambin se
les da a estos indicadores el nombre de rotacin:
A. NMERO DE DAS CARTERA A MANO: Mide el tiempo promedio concedido a
los clientes, como plazo para pagar el crdito y se puede calcular as:

14

Cuentas por cobrar brutas x 360

B. ROTACIN DE CARTERA: Nos indica el nmero de veces que el total de las

cuentas comerciales por cobrar, son convertidas a efectivo durante el ao. Se
determina as:

Se interpreta diciendo que para el ao 1 la empresa roto su cartera 4.2 veces, o

sea que los $15.686M los convirti a efectivo 4.2 veces y en la misma forma para
el ao 2. Podemos concluir que en el ao 2 la conversin de la cartera a efectivo
fue ms gil.
C. NUMERO DE DAS INVENTARIO A MANO: Representa el nmero de das que
tiene la empresa en inventario, para atender la demanda de sus productos:

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Los resultados obtenidos nos dicen que la empresa tiene existencias para atender
la demanda de sus productos para 151 das en el ao 1 y 109 das en el ao 2.
3.- Permiten establecer el nivel de endeudamiento de la empresa.
A. ENDEUDAMIENTO SOBRE ACTIVOS TOTALES: Nos permite establecer el
grado de participacin de los acreedores, en los activos de la empresa.

Lo anterior, se interpreta en el sentido que por cada peso que la empresa tiene en
el activo, debe $48 centavos para 1977 y $ 58 centavos para 1978.

B. ENDEUDAMIENTO DE LEVERAGE O APALANCAMIENTO: Otra forma de

determinar el endeudamiento, es frente al patrimonio de la empresa, para
establecer el grado de compromiso de los accionistas, para con los acreedores.

De los resultados anteriores se concluye que la empresa tiene comprometido su

patrimonio 0.95 veces para el ao 1977 y 1.38 veces en 1978. El riesgo se ve
afectado por la capacidad de la empresa para solventar endeudamientos.

16

4.- Permiten establecer el grado de rentabilidad para los accionistas y a su

vez el retorno de la inversin a travs de las utilidades generadas:
A. RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO: Es el rendimiento obtenido frente al
patrimonio bruto:

C. MARGEN BRUTO: Nos indica, cuanto se ha obtenido por cada peso vendido
luego de descontar el costo de ventas:

*Periodo de recuperacin de la inversin.

Se refiere al tiempo necesario para que la empresa recupere la inversin inicial.

17

Como ejemplo:

*Rendimiento bruto de la inversin.

18

Expresa el porcentaje de beneficio obtenido a lo largo de la vida de la instalacin,

equipo, procedimiento, origen de la mejora, etc. Se calcula de la siguiente manera:

(Vu)= Vida til del equipo (aos)

AEAn= Valoracin del ahorro econmico anual resultante
I (inversin)= Valoracin de los equipos que hay que adquirir y los trabajos que
hay que realizar a los precios vigentes en el mercado, todo ello de acuerdo con
una especificacin funcional.

*Valor Presente Neto

Consiste en determinar la equivalencia en el tiempo cero de los flujos de efectivo
futuros que genera un proyecto y comparar esta equivalencia con el desembolso
Inicial. Cuando dicha equivalencia es mayor que el desembolso inicial; o sea si
este valor es positivo es recomendable que el proyecto sea aceptado.
De acuerdo a lo anterior el VPN de un proyecto estar dado por la formula:

VPN

Valor presente neto.

S0

Inversin Inicial.

St

Flujo de efectivo neto del perodo t.

Nmero de perodos de vida del proyecto.

Tasa de inters (TREMA).

19

*La Tasa Interna de Retorno (TIR)

Conocida tambin como tasa interna de rendimiento, es un instrumento o medida
usada como indicador al evaluar la eficacia de una inversin.

20

Al final de 5 aos se recuperar la inversin inicial.

*Estimacin del punto de equilibrio.

El punto de equilibrio de un bien o servicio, est dado por el volumen de ventas
para el cual, los ingresos totales se hacen iguales a los costos totales. Es decir, el
nivel de actividad para el cual no hay prdidas ni ganancias.

21

El punto de equilibrio es una referencia importante, que influye en la planificacin y

el desarrollo de las actividades de la empresa. Al entender claramente el nivel de
ventas que se necesitan para cubrir todos los costos, se sabe cuntas unidades
hay que producir, en el caso de una empresa que fabrica o compra productos para
la venta. En una empresa de servicios, el punto de equilibrio indica la cantidad de
horas cobrables que hay que trabajar para cubrir los costos.
Los costos fijos son aquellos que son invariables, con cualquier nivel de ventas,
algunos ejemplos:

Arriendo de la oficina, taller, bodega, fbrica u otras instalaciones.

Sueldos base del personal contratado.

Planes de beneficios para el personal.

Planes de mantenimiento contratado.

Servicios contratados de aseo y seguridad.

Los costos variables se incurren en forma proporcional al nivel de ventas,

algunos ejemplos:

Materias primas e insumos.

Flete.

Arriendo de maquinaria, equipos y herramientas para trabajos especficos.

Combustible

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*Plan de negocios.
El plan de negocios, es un documento que especifica, en lengua escrita,
un negocio que se pretende iniciar o que ya se ha iniciado. Este documento
generalmente se apoya en documentos adicionales como el estudio de mercado,
tcnico, financiero y de organizacin.
Generalmente se considera que un plan de negocio es un documento vivo, en el
sentido de que se debe estar actualizando constantemente para reflejar cambios
no previstos con anterioridad. Un plan de negocio razonable, que justifique las
expectativas de xito de la empresa, es fundamental para
conseguir financiacin socios capitalistas.
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El Plan de Negocio es un documento estratgico con dos funciones

fundamentales:
1.

Determinar la viabilidad econmica- financiera del proyecto empresarial.

2.

Va a suponer la primera imagen de la empresa ante terceras personas

Las principales aplicaciones que presenta un Plan de Negocio son las siguientes:

Constituye una herramienta de gran utilidad para el propio equipo de

promotores ya que permite detectar errores y planificar adecuadamente la puesta
en marcha del negocio con anterioridad al comienzo de la inversin.

Facilita la obtencin de la financiacin bancaria, ya que contiene la

previsin de estados econmicos y financieros del negocio e informa
adecuadamente sobre su viabilidad y solvencia.

Puede facilitar la negociacin con proveedores.

Captacin de nuevos socios o colaboradores.

*Lineamientos para la obtencin de crditos para el desarrollo de proyectos.
PROGRAMA INADEM-EPN.
1. Debes tener entre 18 y 30 aos, la idea de negocio y capital para invertir
en tu empresa. Si ya tienes un negocio, ste debe tener menos de un ao de
operaciones.
Si tu empresa es informal, tambin puedes participar, pero debers registrarte
ante el Servicio de Administracin Tributaria (SAT).
2. Regstrate en la Red de Apoyo al Emprendedor, a travs de la pgina del
Instituto Nacional del Emprendedor (Inadem). Te pedirn tus datos personales
y que aceptes el anuncio de privacidad.

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3. Una vez que tu registro sea validado, el sitio te dar un nmero RAE o
cdigo de usuario. Es importante que lo guardes para ingresar a la Red.
4. Toma el curso llamado Programa de Incubacin en Lnea, que est
disponible a partir del lunes 16 de febrero en la pgina del Inadem.
Segn fuentes de Nacional Financiera, el curso consta de cuatro mdulos y 18
temas, y se dividen en estas etapas:
-Diagnstico: Analiza tus habilidades como emprendedor y cunto dinero
puedes invertir en tu negocio.
-Idea o proyecto: Describe el lugar, modelo y otros detalles de tu proyecto de
negocio.
-Vinculacin: En esta seccin conocers otros programas para
emprendedores.
-Mentora: Puedes recibir asesoras o capacitacin.
5. Si apruebas el curso con una calificacin de por lo menos 65 puntos, el
Inadem te otorgar un certificado, que debers conservar porque es parte de
los documentos que te pedirn para obtener el crdito.
6. Si no aprobaste, debers inscribirte de nuevo en la pgina del Inadem para
repetirlo.
7. Tambin debes realizar el curso 'El ABC del crdito' en la pgina de Nafin,
que te explica cmo obtener el crdito para jvenes emprendedores que
financiarn Banamex, Santander y BBVA Bancomer.
8. Contactar a Nafinsa al 01 800 623 4672 para ser atendido por un promotor a
los 3 das hbiles.
9. Nafin te pedir los siguientes documentos:
-Tu registro ante el Servicio de Administracin Tributaria (SAT), ya sea como
persona fsica con actividad empresarial o persona moral.
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-Tu FIEL o Firma Electrnica ante el SAT

Si aun no tienes estos documentos puedes consultar en la pgina del SAT para
obtenerlos. Si ya los tienes, debern tener como mximo 12 meses de
antigedad.
- Los certificados de que aprobaste los cursos Programa de Incubacin en
Lnea y el ABC del crdito.
-Tu solicitud de crdito firmada por el cliente (representante legal de la
empresa) y el aval u obligado solidario. (El formato lo proporciona cada banco)
- Comprobante de domicilio (recibo de Telmex, luz, agua, predial) no mayor a
90 das.
- Identificacin oficial del representante legal (IFE, Pasaporte, cedula
profesional).
- Consulta tu historial en el bur de crdito del ltimo mes. Si no cuentas con
uno, presenta la identificacin oficial y el historial crediticio de tu aval u
obligado solidario.
- Presenta el acta constitutiva de tu empresa. Ese documento debe solicitarse
al Registro Pblico de la Propiedad y de Comercio.
10. Debers de entregar esta domucentacin en los prximos cinco das
hbiles y Nafin la entregar al banco que elegiste para saber cmo y cundo
recibirs el crdito. Para ms informacin visita nafinsa.com o llama al 01 800
623 4672 de lunes a viernes de 08:00 a 19:00 horas o escribe
a capacitacion@nafin.gob.mx.
11. El banco consultar tu bur de crdito y de tu aval, as como tu
documentacin, en caso de ser aprobado el crdito, ste se formalizar y te
entregar los recursos en los prximos 10 das hbiles.

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Conclusiones del estudio econmico.

El objeto del anlisis econmico nos indica la determinacin del monto de los
recursos econmicos necesarios para la realizacin del proyecto; bien sea el caso
del costo total de la funcin de una planta, entre otras. Para realizar una inversin,
se debe estudiar el proyecto independiente que la evaluacin de un proyecto no se
efectu de las fuentes de financiamiento, mientras ms convenientes sean las
condiciones de financiamiento que se logren, mayor ser el resultado positivo del
proyecto. La finalidad del anlisis econmico es que tengamos las herramientas
suficientes con el fin de poder justificar una ganancia, una prdida, una inversin y
diversos factores que sin duda alguna influyen en el xito de un proyecto en s
Bibliografa

Libros:

Baca Urbina Gabriel, Evaluacin de proyectos 4ta edicin, Mc. Graw Hill, Mxico
2001

Pginas de internet

Costos directos http://es.slideshare.net/lori6802/costos-directos-indirectos

Costo de materiales http://www.mailxmail.com/curso-empresa-costomateriales/costo-materiales-clasificacion
http://www.colparmex.org/Revista/Art5/24.pdf
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Maquinaria y equipo https://www.oas.org/dsd/publications/Unit/oea06s/ch07.htm

Equipos e instalacin http://www.fao.org/docrep/003/v8490s/v8490s05.htm
Costos: http://es.slideshare.net/lori6802/costos-directos-indirectos
Estudio financiero: http://www.zonaeconomica.com/estudio-financiero
Depreciacion y amortiguacin de activos: https://debitoor.es/guia-pequenasempresas/contabilidad/activos-amortizacion-y-depreciacion
Estados financieros pro-forma: http://www.gestiopolis.com/estados-financierospro-forma/

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