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Tiene su importancia en que es un uso inteligente de los pasivos a corto plazo de la empresa a la
obtencin de recursos de la manera menos costosa posible.
1.4 TIPOS DE FUENTES DE FINANCIAMINTO.
Ahorros personales
Amigos y parientes que puedan prestar capital sin intereses o tasas muy bajas
Bancos y uniones de crdito
Inversionistas de riesgo
Empresas de capital de inversin
SIN GARANTIA
ESPECIFICA
Espontaneas
Bancareas
Espontaneas
Bancarias
Extra Bancareas
- Documentos negociables
- Anticipos de clientes
- Prestamos privados
- Linea de credito
- Convenio de credito
revolvente
CON GARANTIA
ESPECIFICA
CUENTAS POR COBRAR
INVENTARIOS
- Pignoracion de cuentas
por cobrar
- Gravamen Abierto
- Recibos de fideicomiso
- Factorazion de cuentas
por cobrar (Factoring)
- Recibos de
almacenamiento
OTRAS FUNTES
- Garantia de
acciones y bonos
- Prestamos con
codeudor
- Seguros de vida
Documentos negociables: Consiste en una fuente promisoria sin garantas a corto plazo que
emiten empresas de alta reputacin crediticia y solamente empresas grandes y de incuestionable
solidez financiera pueden emitir documentos negociables.
Anticipo de clientes: Los clientes pueden pagar antes de recibir la totalidad o parte de la
mercanca que tiene intencin de comprar.
Prstamos privados: Fuente de financiamiento presente cuando gente adinerada otorga garanta
a corto plazo a los accionistas de la empresa para sacarla adelante cuando esta se encuentra en
crisis.
TIPOS DE FUENTES DE FINANCIAMINTO.
Ahorros personales
Amigos y parientes que puedan prestar capital sin intereses o tasas muy bajas
Bancos y uniones de crdito
Inversionistas de riesgo
Empresas de capital de inversin
FINANCIAMIENTO A CORT PLAZO: Son aquellos en los cuales son perodo de crdito es de un
ao mximo. Incluye lo siguiente.
1. Crdito Comercial.
Es el uso que se le hace a las cuentas por pagar de la empresa, del pasivo a corto plazo
acumulado, como los impuestos a pagar, las cuentas por cobrar y del financiamiento de
inventario como fuentes de recursos.
Ventajas.
* Es un medio ms equilibrado y menos costoso de obtener recursos.
* Da oportunidad a las empresas de agilizar sus operaciones comerciales.
Desventajas
* Existe siempre el riesgo de que el acreedor no cancele la deuda, lo que trae como
consecuencia una posible intervencin legal.
* Si la negociacin se hace acredito se deben cancelar tasas pasivas.
2. Crdito Bancario.
Es un tipo de financiamiento a corto plazo que las empresas obtienen por medio de los
bancos con los cuales establecen relaciones funcionales.
Importancia: Es una de las maneras ms utilizadas por parte de las empresas hoy en da de
obtener un financiamiento.
Ventajas.
*La flexibilidad que el banco muestre lleva a ms probabilidades de negociar un prstamo que se
ajuste a las necesidades de la empresa.
Desventajas.
* Un banco muy estricto en sus condiciones, puede limitar indebidamente la facilidad de
operacin y actuar en detrimento de las utilidades de la empresa.
Un Crdito Bancario utiliza tasa pasiva que la empresa debe cancelar al banco por concepto de
intereses.
3. Pagar
Es un instrumento negociable, es una promesa incondicional por escrito, dirigida de una persona a
otra, firmada por el formulante del pagar, en donde se compromete a pagar a su presentacin en
una fecha fija o tiempo futuro determinado, cierta cantidad de dinero junto con los intereses a
una tasa especificada a la orden y al portador.
Ventajas.
Se pagara en efectivo.
Hay alta seguridad de pago al momento de realizar alguna operacin comercial.
Desventajas.
La accin legal al momento de seguir o surgir algn incumplimiento en el pago.
4. Lnea de Crdito.
Significa dinero siempre disponible en el banco, pero durante un perodo convenido de
antemano.
Importancia.
Es importante porque el banco est de acuerdo en prestarle a la empresa hasta una
cantidad mxima, y dentro de un perodo determinado, en el momento que lo solicite.
Ventajas.
* Es un efectivo con el que la empresa puede contar.
Desventajas.
* Se debe pagar un porcentaje de inters cada vez que la lnea de crdito es utilizada.
* Este tipo de financiamiento est reservado para los clientes ms solventes del banco.
5. Papeles Comerciales (Se realiza sobre el propio dinero de los trabajadores ejem la nmina)
Esta Fuente de Financiamiento a Corto Plazo que consiste en los pagars no garantizados
de grandes e importantes empresas que adquieren los bancos, las compaas de seguros,
los fondos de pensiones y algunas empresas industriales que desean invertir acorto plazo
sus recursos temporales excedentes, es menos costoso que el crdito bancario y es un
complemento de los prestamos bancarios usuales.
Ventajas.
* El Papel comercial es una fuente de financiamiento menos costosa que el Crdito
bancario.
* Sirve para financiar necesidades a corto plazo.
Desventajas.
* Las emisiones de Papel Comercial no estn garantizadas.
* Deben ir acompaados de una lnea o carta de crdito en dificultades de pago.
6. Financiamiento por medio de la Cuentas por Cobrar.
Consiste en vender las cuentas por cobrar de la empresa a un factor (agente de ventas o
comprador de cuentas por cobrar) conforme a un convenio negociado con el fin de
Pignoracin de cuentas por cobrar: Consiste en la cesin de la cuentas por cobrar que se
caracteriza por el hecho de que el prestamista no solamente tiene derechos sobre las cuentas por
cobrar sino que tambin tiene recurso legal hacia el prestatario.
Existen 2 tipos de pignoracin
1. Pignorar las cuentas por cobrar sobre una base selectiva: Consiste en que la institucin
que celebra el prstamo considera el prstamo.
2. Pignorar las cuentas por cobrar aceptando un gravamen abierto sobre todo en las cuentas
por cobrar de la empresa, en este caso no se evala para determinar su aceptabilidad, sino
que se impone un gravamen sobre todas las cuentas por cobrar en este caso el prstamo,
consiste en un valor inferior al 50% sobre el valor en libros de las cuentas.
Factorizacin de cuentas por cobrar (Factoring). Factoraje es la venta de las cuentas por cobrar.
Una empresa puede convertir sus facturas en dinero cedindole sus derechos a un Factor o a una
Sociedad de Factoring, la cual descuenta o anticipa el importe a la empresa una vez deducidos los
intereses. Diccionario de Economa y Administracin
Lawrence J. Gitman, Factoring. Implica la venta directa de las cuentas por cobrar de una empresa a
un Factor o Institucin Financiera.
J. Fred Weston. Forma de financiacin mediante la compra de las cuentas por cobrar por el Factor
sin responsabilidad para el prestatario (vendedor). El comprador de los bienes es notificado de la
transferencia y hace el pago directamente al Factor. La empresa que hace de Factor asume el
riesgo de falta de pago por cuentas malas, por lo que debe verificar el crdito, as puede decirse
acertadamente que los factores no slo proporcionan dinero, sino tambin un departamento de
crdito para el prestatario.
Ventajas de factoraje
Saneamiento de la cartera de clientes.
Para el personal directivo, ahorro de tiempo empleado en supervisar y dirigir la
organizacin de una contabilidad de ventas.
No endeudamiento: compra en firme y sin recurso.
Permite recibir anticipos de los crditos cedidos.
Simplifica la contabilidad, ya que mediante el contrato de Factoring el usuario pasa a tener
un solo cliente, que paga al contado.
Permite la mxima movilizacin de la cartera de deudores y garantiza el cobro de todos
ellos.
Ahorro de tiempo, ahorro de gastos, y precisin de la obtencin de informes.
Puede ser utilizado como una fuente de financiamiento y obtencin de recursos
circulantes
Inconvenientes
Coste elevado. Concretamente el tipo de inters aplicado es mayor que el descuento comercial
convencional.
Factoraje
INVENTARIO
Gravamen abierto: Proporciona a la institucin de prstamo un gravamen contra los inventarios
del prestatario, sin embargo el prestatario tendr la libertad de vender los inventarios.
Recibos de fideicomiso: Es un instrumento que reconoce que los bienes se mantiene en
fideicomiso para el prestamista en cual firma y entrega un recibo de fideicomiso por los bienes.
Recibos de almacenamiento: Consiste en un convenio en virtud del cual el prestamista emplea
una tercera parte para que ejerza el control sobre el inventario del prestatario.
Ventajas
Permite aprovechar una importante pieza de la empresa como es su inventario.
Da la oportunidad a la organizacin de hacer ms dinmicas sus actividades
Desventajas
Le genera un costo de financiamiento al deudor
El deudor corre el riesgo de perder su inventario (garanta), en caso de no poder cancelar el
contrato.
OTRAS FUENTES
Garanta de acciones y bonos: Las acciones y ciertos tipos de bonos que se emiten al portador se
pueden ceder como garanta para un prstamo adems es natural que el prestamista est
interesado en aceptar como garanta las acciones y bonos que tengan un mercado fcil y un precio
estableen el mercado.
Prstamos con codeudor: Los prstamos con fiadores originan cuando un tercero firma como
fiador para garantizar el prstamo donde si el prestatario no cumple el fiador es responsable por
el prstamo y debe garantizar una adecuada solidez financiera.
Seguros de vida: Es la cobertura que estipula el pago de una suma asegurada al momento de
fallecer el asegurado ya sea por causa natural o accidental, durante la vigencia de la misma.
Tipos de seguros de vida:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Temporal fijo.
Vida entera.
Colectivos de vida.
Vida prima ahorro.
Accidente e invalidez.
Beneficio de muerte adelantada.
Cuenta Abierta: El vendedor embarca las mercancas al comprador y le enva una factura que
especifica las mercancas envidas, el precio, el importe total que debe y las condiciones de venta.
El crdito de cuenta abierta deriva del nombre del hecho que el comprador no firma un
instrumento formal de deuda que sirva de evidencia del importe que debe al vendedor (el
vendedor concede el crdito sobre una base de una investigacin de crdito del comprador.
Documentos por pagar (pagar): El comprador firma un documento que representa la evidencia
de una deuda con el vencedor, ya que es uno de los instrumentos de crdito con reconocimiento
legal.
Aceptacin comercial: Convenio mediante el cual se reconoce de modo formal la deuda del
comprador, ordenndole al comprador pagar el giro en alguna fecha en el futuro. El vendedor
establecer la institucin de crdito (banco) en la cual debern efectuarse los pagos futuros por el
comprador. (Datos que debe tener un crdito bancario).
Datos de la deuda
Tenemos que establecer condiciones de las ventas, mensualidad de los clientes en tiempo y forma,
se establecen fechas de vencimiento. Estableciendo fechas.
A. COD y CBD: no se concede crdito comercial, las condiciones COD significan Pago Contra
Entrega (Cash On Develing) de las mercancias.
B. Periodo neto: Sin descuentos por pronto pago: se especifica a el perodo de tiempo que se
concede para el pago.
C. Perodo neto con descuento por pronto pago: Adems de ofrecer crdito, parece un
cuento la cuenta se paga durante la primera parte del periodo neto, este se ofrece como
un incentivo al cliente para que pague pronto.
D. Calendarizacin estacional: Los vendedores con frecuencia utilizan fechas de vencimiento
para estimular a los clientes a que coloquen estos pedidos antes de periodos de fuertes
ventas.
Cuentas de gastos acumulados: Representan una fuente espontnea de financiamiento. Las
retenciones son ms comunes para salarios e impuestos, para ambas cuentas se incurren en el
costo o se acumulan, pero no se pagan, por lo general se especifica la fecha cuando la circulacin
ya tiene que ser pagada.
Crdito en mercado de dinero
A) Papel comercial: Las empresas grandes toman prestados sobre una base de corto plazo
mediante el papel comercial y otros instrumentos del mercado de dinero. El papel
comercial representa un pagar negociable no garantizado, pero tiene que ser a corto
plazo.
B) Aceptaciones bancarias: Esta es para empresas que su comercio es en el extranjero.
Prestamos no garantizados
a) Lneas de crdito
b) Convenio de crdito resolvente: Compromiso legal hecho por un banco de conceder
crdito hasta un importe mximo.
c) Prestamos por operacin: Son crditos apropiados cuando la empresa necesita fondos
corto plazo para un solo propsito.
Desviacin
Costo de pedir prestado, antes de pedir prestado necesitamos una ligera desviacin y discutir
algunos factores importantes que afectan el costo de pedir prestado sobre una base a corto plazo.
a) Tasa de inters
b) Saldos compensatorios: Mantener saldos determinados a la vista en nuestras cuentas
bancarias.
Instrumentos de las fuentes de financiamiento a corto plazo
Instrumento
financiero
Business Angels
Descripcin
http://www.ipyme.org/es-ES/Financiacion/InsFinan/Paginas/ListadoInstrumentos.aspx
Fundamentos de Administracin Financiera, 13va Edicin James C. Van Horne y John M.
Wachowicz