Seccin Contabilidad

Operatividad Contable
Cmo efectuar el anlisis vertical y horizontal
de los Estados Financieros?
1. CUESTIONES GENERALES
Como es de conocimiento, el objetivo
de los Estados Financieros consiste en
suministrar informacin acerca de la
situacin financiera, del rendimiento
financiero y de los flujos de efectivo de
la entidad, la cual debe ser til para
que los usuarios de dicha informacin
tomen decisiones para el futuro. Pero
muchas veces los estados financieros
no reflejan a simple vista la verdadera
situacin de la empresa, motivo por
el cual es necesario hacer un anlisis
e interpretar los resultados para tener
una mejor perspectiva y detectar las
posibles deficiencias de la empresa.
Es as, que en el presente informe trataremos el tema del anlisis e interpretacin de los estados financieros
desde una perspectiva terica y prctica, poniendo especial nfasis en el
anlisis vertical y horizontal.
2. EL ANLISIS FINANCIERO
El anlisis de los estados financieros
consiste en la aplicacin de tcnicas
y operaciones matemticas a los estados financieros con la finalidad de
obtener medidas, relaciones y variaciones orientadas a evaluar el desempeo financiero y operacional de
la empresa, y asimismo para tomar
acertadas decisiones.
3. OBJETIVOS
Al respecto, Flores Soria1 seala que
el anlisis de los Estados Financieros
tiene como objetivo ensear los instrumentos y procedimientos para:
- Conocer la situacin (patrimonial,
econmica y financiera) de una
empresa.
- Determinar las causas que han
motivado la actual situacin.
- Establecer las situaciones equilibrio.
- Aconsejar actuaciones concretas
tendientes a corregir situaciones de
desequilibrio.
- Determinar cul es la situacin financiera actual de la empresa y
cules son los factores que posiblemente incidan en la misma en un
futuro inmediato.
1 FLORES SORIA, Jaime: Anlisis e Interpretacin de
los Estados Financieros. Centro de Especializacin en
Contabilidad y Finanzas E.I.R.L. Lima. Pg. 68.

- Determinar cul es la estructura de

capital de la empresa y qu riesgos
y ventajas presenta para el inversionista.
- Determinar cul es la situacin de
la empresa, segn los anteriores
factores, en relacin a otras empresas del sector.
4. MOTIVACIONES DEL ANLISIS FINANCIERO
Al respecto, debemos indicar que Ortiz
Analla2 seala que cuando el analista
realiza su trabajo busca dar respuesta
a muchas interrogantes, procedentes
de diversos ngulos, dentro y fuera de
la empresa. Tales preguntas son, entre otras, las siguientes:
a) Es el nivel de activos adecuado al
volumen de operaciones de la empresa?
b) Se cuenta con el capital de trabajo
suficiente para atender la marcha
normal de las operaciones de la
empresa?
c) Posee la empresa una capacidad
instalada excesiva y subutilizada?
Ser suficiente para el desarrollo
futuro? Se requerirn nuevas inversiones en planta?
d) Cmo han sido financiados los
activos de la empresa? Es adecuada la estructura del capital?
e) Podr la empresa pagar sus activos corrientes? Podr atender
sus obligaciones a largo plazo? A
cunto asciende el aporte de los
socios y cunto es el volumen de
pasivos con terceros?
f) La empresa ha venido fortaleciendo su base patrimonial? Cul ha
sido su poltica de dividendos? Ha
crecido su patrimonio proporcionalmente al incremento de las operaciones de la empresa?
g) Se est obteniendo unas tasas de
rentabilidad aceptables sobre las ventas y el patrimonio? Cul ha sido su
tendencia a travs del tiempo?
h) Est la empresa generando suficientes fondos para crecer, o tiene
que financiar su crecimiento con
recursos externos?
2 ORTIZ ANALLA, Hctor: Anlisis Financiero Aplicado.
10ma Edicin. Universidad Externado de Colombia.1999.

i) Hasta qu punto el negocio se ha

visto afectado por factores externos,
econmicos, polticos y sociales?
j) Cul es la posicin de la competencia? Cules son sus tendencias? Existen productos sustitutos?
k) En qu medida afectan a la empresa las disposiciones legales de
tipo laboral y fiscal?
5. LA UTILIDAD DEL ANLISIS
FINANCIERO
Tomando en cuenta los intereses de
cada usuario de la informacin financiera, podemos sealar que el anlisis
financiero es til para los siguientes
usuarios:
a) La Administracin de la Empresa.- Es el rea ms interesada en
los resultados del anlisis financiero, puesto que las personas que
dirigen y/o administran la empresa
son directamente responsables de
la situacin actual de la entidad.
b) Los Inversionistas.- Son aquellas
personas que estn dispuestas a invertir dinero en la empresa, para lo
cual necesitan conocer la situacin
econmica de la entidad.
c) Los Acreedores a corto y largo
plazo.- Los bancos, proveedores y
acreedores en general estn interesados en los resultados del anlisis
financiero, especficamente en lo
relacionado a la liquidez, solvencia
y la estructura patrimonial con que
cuenta la empresa.
d) Los Accionistas.- Estas personas
estn interesadas en conocer la
rentabilidad de sus inversiones realizadas en la empresa y las proyecciones que se tiene para el futuro.
e) Los Trabajadores.- Tienen inters
principalmente en los resultados obtenidos por la empresa y sus expectativas en el corto y mediano plazo.
f) Otras entidades.- Dentro de las
entidades que muestran cierto inters en los indicadores financieros de las empresas, tenemos a la
Superintendencia del Mercado de
Valores, el INEI, la Cmara de Comercio y la SUNAT.

Primera Quincena - Diciembre 2015 31

Seccin Contabilidad
6. EL MBITO EXTERNO
ANLISIS FINANCIERO

DEL

Al respecto, debemos sealar que al

analizar los Estados Financieros debemos considerar a la empresa dentro
del contexto econmico en el cual se
desarrolla. Es decir que no podemos
analizar la empresa como un ente
aislado y autosuficiente, puesto que
actualmente vivimos en un mundo
globalizado en donde los hechos externos e internos pueden influir decisivamente en la marcha y en las operaciones de la empresa.
En ese sentido se deben tomar en
cuenta los siguientes aspectos:
a) La situacin econmica mundial
que afecta directa o indirectamente
a las empresas peruanas, generalmente a aquellas que realizan exportaciones e importaciones.
b) La situacin econmica nacional y
los cambios en la poltica econmica tambin tienen influencia en las
operaciones que realiza la entidad.
c) La situacin del sector es primordial,
puesto que la situacin econmica y
financiera de la empresa debe ser
evaluada tomando como referencia
los datos promedio de las industrias
del sector econmico y especialmente, aquellas que son los competidores directos de la empresa.
d) La situacin poltica, los aspectos
tributarios y legales que influyen
en la empresa, puesto que la estabilidad poltica del pas, as como
la poltica fiscal y los cambios a
la normatividad tributaria pueden
afectar o beneficiar a la empresa.
7. MTODOS DE ANLISIS DE
LOS ESTADOS FINANCIEROS
7.1 Anlisis Vertical
Es una de las tcnicas ms sencillas
dentro del anlisis financiero y consiste en tomar un (1) slo Estado Financiero (puede ser un Estado de
Situacin Financiera o un Estado de
Resultado Integral) y relacionar cada
una de sus partes con el total determinado, dentro del mismo estado, el
cual se denomina cifra base. Es un
anlisis esttico, pues estudia la situacin financiera en un momento determinado sin tener en cuenta los cambios ocurridos a travs del tiempo.
Si se toma por ejemplo el Estado de
Situacin Financiera, se puede hacer un anlisis tanto de la izquierda
(activo) como de la parte de la derecha (pasivo y patrimonio). Dentro del
activo, se puede tomar cada uno de

32 Asesor Empresarial

los rubros individuales y calcular el

porcentaje que corresponde sobre el
total del activo.
En lo que respecta al Estado de Resultado Integral tambin se le puede
aplicar el anlisis vertical, tomando

como base, por lo general, el valor de

ventas y hallando el porcentaje que
los dems rubros representan con respecto a esta base3.
Lo anteriormente expuesto, podemos
resumirlo de la siguiente forma:

CONSIDERACIONES DEL ANLISIS VERTICAL

La cifra base es la siguiente:
- En el Estado de Situacin Financiera: El Total
Activo y el Total Pasivo.
- En el Estado de Resultado Integral: El Total de
Ventas.

ANLISIS VERTICAL
Establece el porcentaje de cada componente en relacin con un total (cifra base).

Es as que, las cifras de los Estados

Financieros a valores monetarios no
dan mayor informacin, pero cuando
stas son expresadas en porcentajes
con respecto al total se puede visualizar con mayor claridad la estructura
financiera de la entidad materia de
anlisis.

A manera de ejemplo, podemos sealar los siguientes casos:

Tomando como base el Total Activo
y el Total Pasivo y Patrimonio del Estado de Situacin Financiera de una
empresa calcularemos los porcentajes
que corresponden a cada rubro del
activo, pasivo y patrimonio.

ANLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA

ACTIVO
S/.
%
PASIVO
Activo Corriente
Pasivo Corriente
Efectivo y Equivalente de Efectivo
6 000
7,50% Cuentas por pagar Comerciales
Cuentas por Cobrar Comerciales
8 000 10,00%
Existencias
18 000 22,50%
Total Activo Corriente
32 000 40,00% Total Pasivo Corriente
Inmuebles, Maquinaria y Equipo
48 000 60,00% Obligaciones Financieras
(Neto Dep.)
Total Pasivo
Patrimonio
Capital
Resultados Acumulados
Total Patrimonio
Total Activo
80 000 100,00% Total Pasivo y Patrimonio

s/.

45 000

56,25%

45 000

56,25 %

10 000

12,50%

55 000

68,75%

15 000 18,75%
10 000 12,50%
25 000 31,25%
80 000 100,00%

Asimismo, analizaremos verticalmente

el Estado de Resultado Integral tomando como base el total de las ventas.

decir que el anlisis horizontal es dinmico porque evala las tendencias

de una partida de un periodo a otro.

ANLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADO

INTEGRAL
S/.
%
Ventas Netas
200 000 100,00%
Costo de Ventas
(120 000) (60,00%)
Utilidad Bruta
80 000
40,00%
Gastos Operacionales
Gastos de Administracin
(30 000) (15,00%)
Gastos de Ventas
(10 000) (5,00%)
Utilidad Operativa
40 000
20,00%
Ingresos Financieros
20 000
10,00%
Gastos Financieros
(50 000) (25,00%)
Resultado Antes del Impuesto
10 000
5,00%
a la Renta

Al respecto, Ortiz Analla4 seala que

cuando se trata de hacer el anlisis
horizontal de cualquier empresa, al
examinar cada uno de los cambios
que merecen especial atencin, se deben tener en cuenta ciertos criterios,
algunos de los cuales exponemos a
continuacin:

Impuesto a la Renta
Utilidad Neta del Ejercicio

3 000
7 000

1,50%
3,50%

7.2 Anlisis Horizontal

El anlisis horizontal se basa en la
comparacin de los rubros de los estados financieros de una misma clase
de un periodo a otro, con la finalidad
de evaluar las variaciones (aumentos o disminuciones) que se pueden
producir, para de esta forma conocer y
explicar las causas que motivaron estos cambios. En tal sentido, podemos
3 ORTIZ ANALLA Hctor, Op. cit. Pg. 109.

ACTIVO
a) Variaciones en las Cuentas por
Cobrar.- Pueden haber sido originados por un aumento o disminucin de las ventas o por un cambio en las condiciones de venta en
cuanto a plazos, descuentos, financiacin, entre otros.
Tambin puede ser resultado de algn cambio en la eficiencia de las
cobranzas, lo cual puede producir
una recaudacin ms o menos
efectiva.
b) Variaciones en los Inventarios.Lo ms importante es determinar
si realmente hay cambios en la
4 ORTIZ ANALLA Hctor, Op. cit. Pg. 109.

Seccin Contabilidad
cantidad o solamente se presenta un
efecto del incremento en los precios.
Para esto, es necesario conocer que
sistema de valoracin de inventarios
utiliza la empresa. Por otra parte, un
incremento en el inventario de materias primas puede ser consecuencia de una expectativa o una alza de
precios, un cambio de proveedor, o
de pas de origen, restricciones en la
poltica de importacin o un problema laboral en las firmas proveedoras. Las variaciones en el inventario
de productos en proceso pueden indicar problemas en la produccin,
cuellos de botella, problemas con
capacidad instalada, entre otros. A
su vez, los incrementos en el inventario de productos terminados podran
significar problemas de distribucin,
saturacin del mercado, avances de
la competencia, entre otros.
c) Variaciones del Activo Fijo.- El
analista debe preguntarse si una
ampliacin de la planta se justifica o no, si se ha hecho un estudio
serio al respecto, si los incrementos
que esto genera en la produccin
estn justificados por la capacidad
de mercado u otro factor.
PASIVO
a) Variaciones en el Pasivo Corriente.- Los incrementos o disminuciones en las partidas que
lo forman nos pueden indicar variaciones en la poltica de financiacin. Los cambios en las obligaciones bancarias pueden ser
consecuencia de los movimientos
de la tasa de inters. Un aumento
en las cuentas por pagar a proveedores puede obedecer a mayores
compras en volumen, a un aumento de precios o a cambios en las
polticas de venta del proveedor.
b) Variaciones en los Pasivos Laborales.- Los cambios en las cuentas
de remuneraciones, cesantas y
pensiones por pagar pueden ser
causados por incrementos de personal, modificaciones en la legislacin laboral, de negociaciones
colectivas de trabajo, entre otros.
ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL
a) Variaciones en las Ventas Netas.- Se debe examinar si su incremento obedece a cambios en volumen, o solamente el cambio es en
el nivel de precios.
b) Variaciones en el Costo de Ventas y Gastos de Operacin.Debe existir una relacin directa
entre los cambios experimentados
por el costo de las ventas y los que
se tienen en las ventas netas. De lo
contrario se tendra un cambio en

el margen bruto de utilidad. De la

misma manera que los gastos de
ventas, en su crecimiento, deben
guardar una proporcin con sus
ventas. No as los gastos de administracin, cuyo movimiento no implica necesariamente una relacin
directa con el incremento de las
ventas del ejercicio.

S/. 7 000, entonces diramos que el

aumento en valores absolutos es de
S/. 3 000 y que la variacin relativa
es de 75 % (3 000 / 4 000).
CONSIDERACIONES DEL ANLISIS HORIZONTAL
ANLISIS HORIZONTAL
Se basa en la comparacin de los rubros
de los Estados Financieros de un periodo
a otro.

Si el crecimiento de los costos y gastos

de operacin es inferior al crecimiento de ventas, al margen de utilidad
operacional se vera beneficiado.
Asimismo, debemos aadir que cuando hacemos el anlisis horizontal
de los Estados Financieros se deben
hallar las variaciones absolutas y las
variaciones relativas de las partidas
correspondientes Por ejemplo: Si las
cuentas por pagar al 31.12.2014 es
de S/. 4 000 y al 31.12.2015 es de

La finalidad es establecer las variaciones

(aumentos o disminuciones) para lo cual
se calcula:
- La variacin absoluta.
- La variacin relativa.

Para un mejor anlisis del tema, veamos los siguientes casos:

ANLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA

ACTIVO
2015
2014
V. ABSOLUTA
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y Equivalentes de Efectivo
6 000
3 000
3 000
Cuentas por Cobrar Comerciales
8 000
15 000
(7 000)
Existencias
18 000
20 000
(2 000)
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
32 000
38 000
(6 000)
Inmuebles, Maquinaria y Equipo
(Neto de Depreciacin)
TOTAL ACTIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por Pagar Comerciales
TOTAL PASIVO CORRIENTE
Obligaciones Fiinancieras
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
Capital
Resultados Acumulados
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

100,00%
(46,67%)
(10,00%)
(15,79%)

48 000

60 000

(12 000)

(20,00%)

80 000

98 000

(18 000)

18,37%

45 000
45 000
10 000
55 000

52 000
52 000
21 000
73 000

(13,46%)
(13,46%)
(52,38%)
(24,66%)

15 000
10 000
25 000
80 000

12 000
13 000
25 000
98 000

(7 000)
(7 000)
(11 000)
(18 000)
3 000
(3 000)
0
(18 000)

ANLISIS HORIZONTAL DE ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL

2015
2014
V. ABSOLUTA
200 000
170 000
30 000
(120 000)
(110 000)
10 000
80 000
60 000
20 000

Ventas Netas
Costo de Ventas
UTILIDAD BRUTA

V. RELATIVA

25,00%
(23,08%)
0,00%
(18,37%)

V. RELATIVA
17,65%
9,09%
33,33%

Gastos Operacionales
Gastos de Administracin
Gastos de Ventas
UTILIDAD OPERATIVA

(30 000)
(10 000)
40 000

(25 000)
(15 000)
20 000

5 000
(5 000)
20 000

20,00%
(33,33%)
100,00%

Otros Ingresos (Gastos)

Ingresos Financieros
Gastos Financieros
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LA RENTA

20 000
(50 000)
10 000

35 000
(50 000)
5 000

(15 000)
0
5 000

(42,86%)
0,00%
100,00%

(3 000)
7 000

(1 500)
3 500

1 500
3 500

100,00%
100,00%

Impuesto a la Renta
UTILIDAD NETA

APLICACIN PRCTICA

CASO
ANLISIS VERTICAL Y
HORIZONTAL DE EEFF
La empresa PRATCOM S.A. desea
realizar el anlisis vertical y horizontal
de los estados financieros del ejercicio
2015, en comparacin con los resultados obtenidos en el ejercicio 2014.
Para lo cual, presenta la informacin

referente a su Estado de Situacin Financiera (Ver Cuadro N 2) y de su

Estado de Resultado Integral:
PRATCOM S.A.
ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2015 Y 2014
Ventas Netas
Costo de Ventas
UTILIDAD BRUTA
Gastos de Administracin
Gastos de Venta
Otros Ingresos

2015
46 080
(31 000)
15 080
(2 000)
(5 000)
12 000

2014
56 080
(32 000)
24 080
(2 000)
(2 000)
1 000

Primera Quincena - Diciembre 2015 33

Seccin Contabilidad
PRATCOM S.A.
ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2015 Y 2014
Otros Gastos
UTILIDAD OPERATIVA
RESULTADO ANTES DE
IMPUESTO A LA RENTA
Impuesto a la Renta
UTILIDAD NETA

(3 000)
17 080

(3 500)
17 580

17 080

17 580

(5 124)
11 956

(5 274)
12 306

Al respecto, la gerencia financiera

se muestra satisfecha puesto que ha

logrado mantener la utilidad de un

ejercicio al otro, sin embargo desea
conocer los resultados del anlisis
vertical y horizontal de dichos Estados
Financieros.
SOLUCIN:
A continuacin mostraremos en forma
conjunta el anlisis vertical y horizontal de los estados financieros. Observemos los siguientes cuadros:

PRATCOM S.A. (Cuadro N 1)

ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DEL ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2015 Y 2014
ACTIVO
2015
%
2014
%
V. ABSOLUTA
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalentes de efectivo
3 000
4,29%
7 000
14,00%
(4 000)
Cuentas por Cobrar Comerciales
14 000
20,00%
5 000
10,00%
9 000
Existencias
20 000
28,57%
15 000
30,00%
5 000
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
37 000
52,86%
27 000
54,00%
10 000
Inmuebles, maquinaria y equipo
33 000
47,14%
23 000
46,00%
10 000
(neto de depreciacin acumulada)
TOTAL ACTIVO
70 000
100,00%
50 000
100,00%
20 000
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por Pagar Comerciales
30 000
42,86%
20 000
40,00%
10 000
TOTAL PASIVO CORRIENTE
30 000
42,86%
20 000
40,00%
10 000
Obligaciones financieras
19 000
27,14%
14 000
28,00%
5 000
TOTAL PASIVO
49 000
70,00%
34 000
68,00%
15 000
PATRIMONIO
Capital
9 044
12,92%
3 694
7,39%
5 350
Resultados Acumulados
11 956
17,08%
12 306
24,61%
(350)
TOTAL PATRIMONIO
21 000
30,00%
16 000
32,00%
5 000
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
70 000
100,00%
50 000
100,00%
20 000
PRATCOM S.A. (Cuadro N 2)
ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2015 Y 2014
2015
%
2014
%
V. ABSOLUTA
Ventas Netas
46 080
100,00%
56 080
100,00%
(10 000)
Costo de Ventas
(31 000)
67,27%
(32 000)
57,06%
(1 000)
UTILIDAD BRUTA
15 080
32,73%
24 080
42,94%
(9 000)
Gastos de Administracin
(2 000)
4,34%
(2 000)
3,57%
0
Gastos de Venta
(5 000)
10,85%
(2 000)
3,57%
3 000
Otros Ingresos
12 000
26,04%
1 000
1,78%
11 000
Otros Gastos
(3 000)
6,51%
(3 500)
6,24%
(500)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTO
17 080
37,07%
17 580
31,34%
(500)
A LA RENTA
Impuesto a la Renta
(5 124)
11,12%
(5 274)
9,40%
(150)
UTILIDAD NETA
11 956
25,95%
12 306
21,94%
(350)

Considerando que todo anlisis es

subjetivo y debe ser complementado
con la realidad interna y externa que
rodea a la empresa, a continuacin
haremos algunos comentarios con respecto al anlisis horizontal y vertical.
ANLISIS EJECUTIVO
- Con respecto al rubro de efectivo
y equivalentes de efectivo tenemos
una variacin negativa de S/. 4 000,
lo cual representa una disminucin
del 57.14 % con respecto al ejercicio
2014. Este hecho puede perjudicar
a la empresa, con respecto al cumplimiento de sus obligaciones en el
corto plazo.
- En lo referente al rubro de cuentas
por cobrar comerciales, observamos que existe un aumento de S/.
9,000, lo cual no guarda una relacin con las ventas puesto que estas han disminuido. En tal sentido,
este aumento de las cuentas por

34 Asesor Empresarial

V RELATIVA
(57,14%)
180,00%
33,33%
37,04%
43,48%
40,00%
50,00%
50,00%
35,71%
44,12%
144,83%
(2,84%)
31,25%
40,00%

V RELATIVA
(17,83%)
(3,13%)
(37,38%)
0,00%
150,00%
1100,00%
(14,29%)
(2,84%)
(2,84%)
(2,84%)

cobrar se puede deber a una ineficiente poltica de cobranzas o al

otorgamiento excesivo de crditos.
- Al analizar la partida de inventarios, observamos que esta ha
aumentado en S/. 5 000; esto se
relaciona con la reduccin en las
ventas con respecto al ejercicio anterior, lo cual puede ocasionar que
la empresa tenga un stock considerable de mercaderas en almacn.
- Con respecto al activo fijo observamos que estos se han incrementado como producto de la adquisicin de nuevos bienes.
- Con relacin a las cuentas por pagar
comerciales se puede apreciar que
hay un incremento de S/. 10 000;
esto se puede deber a un incremento en los costos y gastos,
- Asimismo, se observa un incremento de las obligaciones financieras,
lo cual puede estar relacionado

con el incremento de los activos fijos y de esta forma se ha incrementado el pasivo a largo plazo.
- Con respecto al capital observamos
que este se ha incrementado en
S/. 5 350, y que los resultados acumulados han disminuido en S/. 350.
- En lo referente a la ventas de la empresa, se pude apreciar que hay un
disminucin de S/. 10 000, lo cual
representa una disminucin porcentual de 17,83 % con respecto al ejercicio 2014. Esto es perjudicial para la
empresa, puesto que la empresa esta
vendiendo menos y est obteniendo
menores ingresos por su actividad
principal. Otro factor que puede influir en la disminucin de las ventas
puede ser la cada de los precios de
los productos que se comercializan.
- Con respecto al costo de ventas se
aprecia que este se ha mantenido
casi constante, lo cual es negativo para la entidad puesto que no
guarda la debida proporcin con
las ventas. Puesto que si las ventas
han disminuido, es lgico que el
costo de ventas tambin disminuya
en esa proporcin.
- Al observar los gastos operativos, se
puede ver que los gastos de administracin se mantienen constantes,
mientras que los gastos de ventas se
han incrementado en S/. 3 000. Esto
refleja que la empresa ha invertido
ms en publicidad, marketing y otros
gastos relacionados a la venta de los
productos, pero estos no han dado
los resultados esperados puesto que
las ventas han disminuido.
- Un rubro importante es el de otros
ingresos el cual ha aumentado en
S/. 11 000 (1,100 %), lo cual nos
da a entender que la empresa tiene
otras fuentes de ingresos ajenas a su
actividad principal, las cuales le han
reportado una considerable cantidad de ingresos en el ejercicio 2015.
- Por ltimo, debemos sealar que si
bien es cierto que la utilidad neta de
la empresa se ha mantenido casi
constante, la situacin de la empresa no es la ideal, puesto que las
ventas han disminuido, el costo de
ventas se ha mantenido constante,
los gastos de ventas han aumentado y el factor que ha contribuido
a que las utilidades se mantengan
constantes es el incremento de los
otros ingresos, por operaciones
ajenas a su actividad principal.
Autor: Aguilar Espinoza, Henry
Contador Pblico y Abogado; Post Grado en
NIIF; Maestra en Tributacin; Asesor y Consultor
Contable y Tributario; Miembro del Staff de la
Revista Asesor Empresarial.