Trabajo de Finanzas

FACTORING Y DESCUENTO DE LETRAS
NDICE
INTRODUCCIN4
OBJETIVOS5
I.
OBJETIVO GENERAL5
II.
OBJETIVOS ESPECIFICOS5
FACTORING
CAPITULO I
ASPECTOS GENERALES DEL FACTORING
1.1
ANTECEDENTES6
1.2
DEFINICIN 6
1.3
SUJETOS QUE PARTICIPAN EN EL FACTORING07
1.4
CARACTERSTICAS DEL CONTRATO DE FACTORING08
1.5
OBJETO DEL CONTRATO DE FACTORING09
1.6
MODALIDADES DE FACTORING09
1.7
VENTAJAS DEL FACTORING 10

1.7.1 VENTAJAS PARA EL CLIENTE10
1.7.2 VENTAJAS PARA EL FACTOR14
1.8
DESVENTAJAS DEL FACTORING 15

CAPTULO II
DERECHOS Y OBLIGACIONES DEL FACTOR Y DEL CLIENTE
2.1
DERECHOS DEL FACTOR RESPECTO AL CLIENTE16
2.2
DERECHOS DEL CLIENTE RESPECTO AL FACTOR17
2.3
OBLIGACIONES DEL FACTOR RESPECTO AL CLIENTE17
2.4
OBLIGACIONES DEL CLIENTE RESPECTO AL FACTOR19
CAPTULO III
REGULARIZACIN DEL FACTORING EN EL PER

3.1
DEFINICIN DEL FACTORING PARA LA LEGISLACIN PERUANA23
3.2
FORMALIDADES PARA EL FACTORING24
3.3
CONOCIMIENTO DEL FACTORIGN POR LOS DEUDORES24
3.4
EMPRESAS FACULTAAS PARA ACTUAR COMO FACTORES25

CAPTULO IV
TRATAMIENTO CONTABLE Y TRIBUTARIO DEL FACTORING
4.1
TRATAMIENTO CONTABLE26
4.2
TRATAMIENTO TRIBUTARIO27
4.2.1 IMPUESTO A A LA RENTA27
4.2.2 IMPUESTO GENERAL A LAS VENTAS30
DESCUENTO DE LETRAS
CAPITULO I
LETRAS DE CAMBIO
1.1
CONCEPTO32
1.2
DEFINICIONES 33
1.3
CONTENIDO Y REQUISITOS DE LA LETRA DE CAMBIO33
1.4
FORMAS DE GIRAR UNA LETRA35

CAPTULO II
ASPECTOS GENERALES DEL DESCUENTO DE LETRAS
2.1
DEFINICIN DEL DESCUENTO DE LETRAS36

2.1.1
ANLISIS36
2.2
OPERACIN DE LAS LETRAS EN DESCUENTO37
2.3
OBJETO DEL CONTRATO38
2.4
ASPECTO JURDICO 39
2.5
TIPOS DE DESCUENTO DE LETRAS39
2.5.1
DESCUENTO COMERCIAL39
2.5.2
DESCUENTO DE EFECTOS FINANCIEROS

2.6
40
DESCUENTO DE LETRAS COMO ALTERNATIVA DE FINANCIAMIENTO
2.7
OBLIGACIONES DEL CLIENTE41
2.8
OBLIGACIONES DEL BANCO42
2.9
TRATAMIENTO TRIBUTARIO43
CASOS PRCTICOS
FACTORING
I.
CASO PRCTICO N 0144
II.
CASO PRCTICO N 0246
III.
CASO PRCTICO N 0349
IV.
CASO PRCTICO N 0451
IV.
CASO PRCTICO N 0554
DESCUENTO DE LETRAS
I.
CASO PRCTICO N 0157

CONCLUSIONES3
I.
CONCLUSIN GENERAL63
II.
CONCLUSIONES ESPECFICAS63
BIBLIOGRAFA 65
LINKOGRAFA65
ANEXOS 66
INTRODUCCIN

Toda empresa para realizar sus operaciones, debe contar con el suficiente
capital de trabajo que le permita hacer frente sin mayores problemas, con
sus obligaciones corrientes. Sin embargo, muchas veces ello no es posible
debido a una serie de factores internos y externos.
Bajo ese panorama, las empresas buscan las mejores alternativas para
financiar ese capital de trabajo, sin embargo esa bsqueda puede resultar
muy onerosa y tediosa, pues a los altos intereses del sistema financiero,
hay que agregarle lo tedioso que resulta la aprobacin de un crdito. Y si a
esto le adicionamos la actual coyuntura originada por la crisis financiera
internacional,
el
panorama
puede
resultar
desalentador
para
las
empresas.
Sin embargo, ante ese panorama surge como alternativa, la suscripcin de
contratos de Factoring y Descuento de Letras. En efecto, a travs de la
suscripcin de este tipo de contratos, las empresas pueden obtener la
liquidez necesaria para realizar sus operaciones, ya sea transfiriendo sus
cuentas por cobrar o cediendo la gestin de su cobro a empresas
especializadas.
En ese sentido, a travs del presente Trabajo de Investigacin se muestran
los principales aspectos tericos de este tipo de contratos, as como la
forma como est regulado en el Per. Para estos efectos, se consideran
casos prcticos respectos de las modalidades de Factoring y Descuento de
Letras aplicables en nuestro pas.
OBJETIVOS
I.
OBJETIVO GENERAL
El presente trabajo de investigacin demostrar cmo una
empresa puede obtener efectivo en el corto plazo mediante la
conversin de sus cuentas por cobrar a un plazo menor del
pactado haciendo uso de operaciones financieras tales como
Factoring y descuento de letras, as como las formalidades que
se deben cumplir para la realizacin de las mismas analizando
los beneficios que trae el uso de estas facilidades financieras
para contar con liquidez en el menor tiempo posible.
II.
OBJETIVOS ESPECFICOS
FACTORING
Definir
el
concepto
de
Factoring,
exponer
los
requisitos
requeridos para el uso de esta operacin financiera y dar

explicacin sobre las caractersticas con las que cuenta. Dar
parmetros sobre las responsabilidades de los participantes de
dicha operacin financiera y explicar las modalidades en las
cuales se presenta como presentar las ventajas y desventajas.
DESCUENTO DE LETRAS
Explicar el manejo de las letras de pago obtenidas por las
actividades de compraventa para obtener efectivo en un plazo
menor al vencimiento de la obligacin; analizar los pros y contras
de los descuentos de letras y las obligaciones que representa
para los implicados.
FACTORING
CAPTULO I
ASPECTOS GENERALES DEL FACTORING
1.1 ANTECEDENTES
Los orgenes del Factoring como expresin provienen de los Fenicios, y
con la colonizacin inglesa deriva de Factus, equivale a l que hace
algo y Factor en ingls equivale a apoderado, pero Factoring
propiamente dicho, equivale a financista que nos recuerda al selling
agent en los Estados Unidos de Amrica.
El Factoring
se remontan al siglo XVII, a travs del comercio textil
anglosajn, con el cobro de las manufacturas entre Inglaterra y sus

colonias norteamericanas (hoy Estados Unidos), donde las empresas
inglesas comenzaron a delegar la tarea de venta y cobro, pues as
aparece la figura del factor con un marcado matiz de agente o
representante de los comerciantes e industriales ingleses en aquellas
tierras, que con el pasar el tiempo comenzaron a asumir el riesgo
comercial y que posteriormente a dicho actor se le conoce como
compaa de Factoring (Factor), como empresa independiente y con las
funciones administrativo-financieras.
1.2 DEFINICIN
En este contrato, se presenta una empresa dedicada a la venta de
mercadera o a la prestacin de servicios de manera constante y que
podr transferir los crditos generados en su actividad con sus clientes
a una entidad denominada factor, quien adquirir estos crditos a
cambio del pago acordado con la empresa y otorgndole, en muchos

casos, otros servicios como los de cobranza, asesoramiento financiero,
etc.
Segn el Reglamento de Factoring, Descuento y Empresas de
Factoring: El Factoring es la operacin mediante la cual el Factor
adquiere, a ttulo oneroso, de una persona natural o jurdica,
denominada Cliente, instrumentos de contenido crediticio, prestando
en algunos casos servicios adicionales a cambio de una retribucin. El
Factor asume por el riesgo crediticio de los deudores de los
instrumentos adquiridos, en adelante Deudores.
De esta manera,
financiamiento para
el Factoring funciona como un mecanismo

la
empresa,
permitindole
vender
de
a sus
clientes al crdito y cobrar al contado gracias al pago efectuado por

el factor.
Pero adems, es de gran importancia que el riesgo del incumplimiento
sea asumido por el factor, pues esto implica que la empresa se libera
del costo que le significara evaluar la situacin financiera de cada uno
de sus clientes y los gastos que representan las acciones de cobranza
que muchas veces se tienen que seguir.
Asimismo, la empresa tambin puede obtener una serie de servicios
adicionales, como la gestin de cartera, evaluacin de riesgos,
cobranza,
asesoramiento
administrativo,
etc.,
segn
se
haya
establecido en el contrato.
1.3 SUJETOS QUE PARTICIPAN EN EL FACTORING

En las operaciones de Factoring participan fundamentalmente tres (3)
sujetos:
a) La Empresa de Factoring
La Empresa de Factoring, tambin denominada Factor, es una
entidad, generalmente una empresa especializada o un banco, de-

dicada a la adquisicin de instrumentos con contenido crediticio:
facturas, letras, entre otros.
b) El Factorado
El Factorado es el sujeto que como producto de sus actividades
genera instrumentos de crdito: facturas, letras, entre otros, las
cuales las cede a la Empresa de Factoring.
c) El Cliente
El Cliente es el sujeto que adquiere bienes o recibe servicios del
Factorado, y que en virtud del Factoring, se obliga a cancelar sus
obligaciones a ste o a la Empresa de Factoring, segn corresponda.
1.4 CARACTERSTICAS DEL CONTRATO DE FACTORING

a) Es un contrato bilateral, ya que se celebra entre dos partes: El
cliente y el factor; el deudor cedido no participa en el acuerdo de
voluntades, aunque es ampliamente aceptado en doctrina (y en
nuestro caso en el reglamento de Factoring), el hecho de notificar al
deudor acerca del acuerdo, con la finalidad de que el pago se
efecte de manera correcta.
b) Es un contrato consensual, ya que se celebra con acuerdo de las
partes.
c) Es un
contrato
tpico,
porque
tiene
regulacin
en
nuestro
ordenamiento jurdico.
d) Es un contrato nominado, ya que recibe la denominacin de
Factoring, reconocido a nivel mundial.
e) Es un contrato conmutativo, porque las partes al contratar saben los
resultados que se obtendrn de esa operacin.
f) Es un contrato de contenido flexible, ya que se puede estipular la
prestacin del servicio de gestin o cobro, asumiendo los riesgos de

la cobranza, o puede prestarse el servicio de cobro y financiacin sin
asumir el riesgo de la operacin.
g) Es un contrato oneroso porque el factor realiza una prestacin a
cambio de una retribucin, cuyo monto puede variar de acuerdo al
pacto de las partes y a la clase de servicio prestado.
1.5 OBJETO DEL CONTRATO DE FACTORING

El art. 14020 del Cdigo Civil, ha legislado sobre el objeto del
contrato, estableciendo una distincin entre ste, el contenido de la
obligacin, y el objeto de las prestaciones de dar, hacer o no hacer. En
este orden de ideas, el objeto del contrato est considerado como el
propsito que las partes intervinientes tienen de crear, regular,
modificar o extinguir obligaciones.
a) Desde el punto de vista del cliente, el objeto consiste en la intencin
de obtener los servicios administrativos y de gestin que el factor
puede brindarle, adems de la financiacin que puede suponerle la
cesin de su cartera de clientes.
b) Desde el punto de vista de la entidad de facturacin, el objeto
consiste en el propsito de obtener una comisin por los servicios que
presta, adems de un inters en caso de brindar financiacin al cliente.
1.6 MODALIDADES DE FACTORING

Hay muchas modalidades por las que se puede celebrar un Contrato de
Factoring.
Sin embargo, consideramos que la clasificacin ms frecuente es
aquella que las clasifica de acuerdo a la asuncin del riesgo.

Segn esta clasificacin, el Factoring podr ser "con recurso" y "sin
recurso" el cual depender de que el factor asuma o no los riesgos de
incobrabilidad.
a) Factoring con recurso
En esta modalidad es el Factorado quien asume el riesgo por la falta de
pago del deudor. Es decir, en este caso la empresa de Factoring
(Factor) no garantiza el riesgo por la insolvencia del deudor cedido.
b) Factoring sin recurso

Por el contrario, aqu el Factor s garantiza el riesgo por insolvencia del
deudor, a no ser que el incumplimiento se haya producido por otras
causas (como por ejemplo que las mercancas se hayan encontrado
defectuosas o en mal estado, que sean diferentes a las solicitadas,
entre otras).
1.7 VENTAJAS DEL FACTORING

Se clasifican las ventajas del contrato de Factoring en base al conjunto
de servicios a que se obliga el factor, empero alternativamente
empleamos la siguiente clasificacin:
1.7.1 VENTAJAS PARA EL CLIENTE
a) Aumento de Volumen de Ventas
La empresa cliente va a tener la facilidad de poder conceder
crditos inmediatos en sus operaciones comerciales con mayor
flexibilidad y en mayor magnitud, esto debido a que el
encargado de hacer el cobro de las mismas adems de correr
con el riesgo de dicho crdito va a ser el factor. Esto no es
precisamente as, si el caso de Factoring suscrito entre ambas
10

es de riesgo compartido (split risk Factoring) o sin asuncin de
riesgo de insolvencia (en base slo a la funcin de gestin), en
tales casos la empresa factorada, tiene que ser ms prudente
en la asignacin de esos crditos.
Todo esto produce un efecto multiplicador en los ingresos, de
acuerdo al margen de utilidad que tenga por cada unidad que
venda, y es por ello que el Factoring no es beneficio para
aquellas
empresas
cuyo
margen
de
utilidad
no
sea
lo
suficientemente alto.
Las ventas tambin se van a ver beneficiadas debido a que el
Factoring es una excelente herramienta para mercadear sus
productos o servicios aumentando los plazos de crdito a sus
clientes.
b) Mayor Liquidez
Esta ventaja es concebida como vender a crdito cobrando al
contado, est tambin relacionada a la funcin de financiacin,
ya que supone el anticipo de dinero en efectivo que el factor
puede perpetrar con cargo a los documentos pendientes de
cobro y crditos que el cliente le ha cedido. Las empresas a
travs de este beneficio van a poder llevar a cabo sus
operaciones habituales con mayor eficiencia, obtener capital de
trabajo, as como hacer compras de oportunidad y reducir
algunos costos especialmente por descuentos de proveedores
por pronto pago.
c) Traslado de Costos
El mantener toda una estructura de otorgamiento de crdito y
cobranza, necesariamente implica algunos costos como pagos a
personal, de infraestructura, anlisis de riesgos entre otros:
11

sin embargo si la empresa utiliza el Factoring, entonces la
empresa factorada deja de lado todas estas operaciones
asignndoselas a cargo de la entidad factor.
d) Flexibilidad y Variabilidad
Es
mucho
ms
flexible
que
cualquier
otra
fuente
de
financiamiento, debido a que en el contrato se puede estipular

que el FACTOR no ofrezca todos los servicios que caracterizan
este contrato sino slo uno o dos de ellos, de acuerdo a la
voluntad de las partes. Sin embargo en el Per, a diferencia de
otras legislaciones a nivel mundial que no establecen el
contenido mnimo para este contrato, descarta una sola funcin
de gestin, fundado en el Art. 1 Res. S.B.S. N0 102 1-98, por lo
que necesariamente el contrato debe tener como caracterstica
esencial la transmisin de crditos hacia el factor.
e) Traslado de Riesgo
Es quizs la ms importante de las ventajas que presenta
el
contrato
es precisamente a travs de ste, que se
transmiten los riesgos derivados de la concesin de los crditos

frente a posibles moras e incumplimientos por parte del deudor,
as como tambin problemas que puedan generarse en el
proceso de cobranza, por ejemplo la realizacin de una accin
judicial, etc. Por otro lado, con el contrato de Factoring la
empresa factorada incurre en un costo proporcional al volumen
de ventas factorizadas, dejando de realizar determinados gastos
fijos, lo que consecuentemente traer algunos inconvenientes
para determinadas empresas como ya se indicar en ttulos
posteriores.
f) Servicios Complementarios
La empresa factorada se beneficia con los servicios asociados
por parte del FACTOR como son la informacin comercial,
12

asesoramiento integral en estudios de mercado, seleccin de
personal, estudios econmicos de los deudores, etc. Esta
ltima, ayuda a elegir a la empresa cliente a sus futuros
deudores con certeza.
Estos
servicios
complementarios
estn
cobrando
mayor
dedicado exclusivamente a las
labores
importancia en el Factoring internacional.

g) Consolidacin en su Organizacin
El personal est
directamente relacionadas con el giro del negocio, como es

produccin, compras y ventas.
mejoramiento
en
la
Esta consolidacin implica un
direccin
tanto
general
como
por
departamentos en base a una mejor visin de los problemas de

la empresa en esas reas.
h) Mejora la presentacin de Balance
Debido a que en el balance no se tipifica como activo no muy
lquido (cuentas por cobrar) sino como caja, es decir, dinero
lquido. Esto origina un mejoramiento en los ndices financieros
de la empresa, y hace percibir a la empresa CLIENTE, por los
analistas financieros, como una empresa slida y solvente.
i) Hace predecible sus Flujos de Caja

Esto mejora la planificacin de operaciones de la empresa,
especialmente en lo que respecta a su nivel de certidumbre a
futuro, lo que aumenta la fiabilidad en los presupuestos y
consecuentemente las decisiones empresariales.
j) Simplificacin de la Contabilidad
Esto se basa en que mediante el contrato de Factoring el
usuario pasa a tener un solo cliente, que paga al contado. Es
decir, a diferencia de una situacin contable anterior al
13

contrato, la empresa cliente va a contabilizar operaciones
comerciales slo con el factor que contrariamente se va a hacer
cargo, prcticamente de la contabilidad comercial del cliente.
k) No implica Endeudamiento
Compra en firme y sin recurso. El Factoring como fuente de
financiamiento no expresa endeudamiento como fuente de
fondos, sino se basa directamente en el potencial real de la
empresa y por tanto se evita correr con los riesgos propios de
esta clase de financiamiento.
l) No compromete Garantas Reales
Las industrias tienen acceso a recursos sin necesidad de
comprometer garantas reales.
m) Facilidad
Es simple, directo y rpido de obtener en comparacin a otras
formas de financiamiento.
n) Movilizacin de la Cartera de Clientes Deudores
Al respecto, Eduardo Gordillo Arreaza indica que es uno de
los principales beneficios que trae este contrato, debido a que
permite sanear la cartera de clientes.
o) Mejora la Direccin
El personal directivo ahorra tiempo empleado en supervisar y
dirigir la organizacin de una contabilidad de ventas.
En el caso de empresa que tenga problemas de gestin y en
estas reas, este contrato resulta muy beneficioso.
1.7.2 VENTAJAS PARA EL FACTOR
14

a) Dispersin de Crdito
La empresa financiera canaliza importantes recursos que antes
eran destinados a una sola empresa a favor de un mayor
nmero de ellas y en menor importe, lo que hace que esos
crditos que con anterioridad dependan de la solvencia de una
sola empresa ahora dependan de varias, y de esta manera el
riesgo resulta menor, por tanto constituye una forma adecuada
de colocacin de fondos, all donde existe un dficit de dinero.
Por otro lado, el hecho de que el contrato de Factoring se
adopte especialmente con deudas a corto plazo, contribuye a
que el riesgo de recuperacin sea menor y paralelamente,
favorece a mantener liquidez productiva en el Banco.
b) Ampliacin de Variedad de Servicios
El FACTOR se beneficia con una extensin de la diversidad
de asistencias y servicios que presta a sus clientes, entre los
que
estn,
contabilidad
de
ventas,
control
de
riesgos,
preparacin de polticas de ventas, cobranzas, seleccin de

personal,
entre
otros,
lo
cual
le
determina
una
mayor
rentabilidad y bienestar a sus clientes.
c) Comisin e Inters
Cuando el FACTOR realiza el pago anticipado al cliente respecto
a los crditos cedidos, el cliente recibe este desembolso al
contado abonando una comisin e intereses por el servicio
prestado; estos intereses por lo general estn sujetos a tasas
internacionales Libor o Prime Rate, asimismo en base a la
informacin de la situacin econmica y financiera del futuro
15

deudor se determinar el monto de la comisin y las posibles
variaciones en los intereses que recibir como pago.
1.8 DESVENTAJAS DEL FACTORING

a) Costo financiero elevado
Concretamente el tipo de inters aplicado es mayor que el
descuento comercial convencional.
b) Exclusin
El factor puede no aceptar algunos de los documentos del cliente,
esto generalmente por considerarlos incobrables o de muy alto
riesgo. Por otro lado tambin quedan excluidas de operaciones
relativas a productos perecederos y las a largo plazo (ms de 180
das).
c) Sujecin
El cliente queda sujeto al criterio de la sociedad factor para evaluar
el riesgo de los distintos compradores.
d) El retorno del dinero recibido
As como el Factoring sin Recursos da seguridad al cliente factorado
frente al posible incumplimiento de sus deudores, tratndose de la
suscripcin de un Factoring con Recurso, el Factorado est obligado
a asumir la deuda impaga de su cliente.
CAPTULO II
DERECHOS Y OBLIGACIONES DEL FACTOR Y DEL CLIENTE
2.1 DERECHOS DEL FACTOR RESPECTO DEL CLIENTE
16

a) El artculo 7 del Reglamento de Factoring en su inciso 1) seala
como derecho mnimo del Factor Realizar todos los actos de
disposicin con relacin a los instrumentos adquiridos. Este derecho
es comprensible en cuanto a que el Factor se subroga en los
derechos del Cliente, y por razones de eficacia y conveniencia es
necesario que el Factor cuente con dichas facultades con la finalidad
de recuperar dichas acreencias contenidas en los instrumentos
crediticios.
b) Cobrar la comisin y gastos por los servicios complementarios
acordados. Este derecho del Factor est contenido como derecho
mnimo del Factor en el Reglamento de Factoring, en el inciso 2) del
Art. 70: Cobrar una retribucin por los servicios adicionales que se
hayan brindado. Se refiere al pago del precio convenido que es
usualmente una comisin que oscila entre el uno y el tres por ciento.
Separadamente se fijan los intereses cuando existe financiacin.
c) Eventualmente cobrar al cliente por accin de repeticin fundada en
la subrogacin en caso de fraude o de inexistencia de la deuda, o en
su caso de que el cliente no hubiera cumplido con sus obligaciones
comerciales.
d) Que la transferencia de los crditos, que es en propiedad, quede
asegurada en su favor.
e) Transferir el crdito adquirido a otro factor.
f) Aceptar o rechazar crditos.
g) Requerir la apertura de una cuenta corriente para acreditar o debitar
las partidas que se generen por la ejecucin del contrato.
h) Requerir los libros y estados contables del cliente para comprobar la
liquidez del mismo y el cumplimiento de todo lo pactado en relacin
a los deudores cedidos.
2.2 DERECHOS DEL CLIENTE RESPECTO DEL FACTOR

a) Cobrar las facturas cedidas en los plazos estipulados. Este derecho
del Cliente respecto del Factor est estipulado en el Reglamento de
Factoring, en el inciso 1) del Art. 10: el Cliente tiene como mnimo
17

los siguientes derechos: Exigir el pago por los instrumentos
transferidos en el plazo establecido y conforme a las condiciones
pactadas.
b) Exigir el Factor el cumplimiento de los servicios complementarios
concretados. Este derecho ha sido considerado como derecho
mnimo a establecerse del contrato de Factoring por el Reglamento
del mismo, en el artculo 10 inciso 2): Exigir el cumplimiento de los
servicios adicionales que se hubieran pactado.
2.3 OBLIGACIONES DEL FACTOR RESPECTO AL CLIENTE

a) Adquirir los crditos que se originen de la manera y en las
condiciones previstas contractualmente.
El Artculo 8 del Reglamento de Factoring, Res. SBS N 1021-98 en
su inciso 1) positiviza esta obligacin sealando: Adquirir los
instrumentos de acuerdo a las condiciones pactadas.
Dicha obligacin se refiere a la adquisicin a ttulo oneroso, de
instrumentos crediticios negociables del cliente o factorado, vale
decir
facturas,
facturas
conformadas,
ttulos
valores
representativos de deudas (letras de cambio, cheques, vales,

pagars, bonos, warrants, certificados de depsito, bonos, etc.), as
definidos por las leyes y los reglamentos de la materia. Dichos
instrumentos se transfieren mediante endoso o mediante cualquier
otra forma que permita la transferencia en propiedad al factor; se
acota que dicha transferencia comprende la transmisin de todos los
derechos accesorios, salvo pacto en contrario (Art.
2 del
Reglamento de Factoring). Asimismo la adquisicin por parte del

Banco,
de
crditos
por
cobrar
es
una
nueva
tcnica
de
financiamiento.
b) Pagar los instrumentos crediticios transferidos, aprobados

en el momento convenido.
18

Esta obligacin en nuestro ordenamiento est prevista en el artculo
8 inciso 3 del Reglamento de Factoring que prescribe; Pagar al
cliente por los instrumentos adquiridos. Ello se realiza en el plazo y
forma convenida con el cliente; se refiere a los crditos que luego de
un estudio pormenorizado han sido calificados por el Factor como
recuperables.
c) Asumir el riesgo de insolvencia de los deudores, as como
cubrir el importe de los instrumentos crediticios no
cancelados por ellos, si hubiese sido expresamente pactado.
Esta es una de las razones por las cuales es necesario utilizar la
forma escrita para la celebracin de estos contratos. Esta obligacin
ha sido impuesta por nuestro ordenamiento como una de las
obligaciones mnimas que debe contener el contrato de Factoring; el
artculo 8 del Reglamento de Factoring seala en su inciso 4 como
obligacin del factor el Asumir el riesgo crediticio de los deudores.
Es por ello que, nuestro ordenamiento considera que esta obligacin
no es voluntaria, sino que es imperativa en el contrato de Factoring;
el artculo 1 del Reglamento de Factoring al describir al mismo
seala como caracterstica inherente al mismo la asuncin por parte
del factor del riesgo crediticio de los deudores de los instrumentos
adquiridos. En este caso nos encontramos frente a un Factoring sin
recurso. Por su parte, el artculo 3 establece que en el contrato
debe constar de manera expresa el momento a partir del cual el
factor asume el riesgo crediticio de los deudores.
d) Otorgar anticipos de fondos, si se dan las circunstancias
determinadas en el contrato.
Dicha obligacin se cumplir si as es pactada en el respectivo
contrato, no existiendo impedimento al no haber sido regulado ni
prohibido por el Reglamento de Factoring.
e) Cobrar los crditos en cuyos derechos se ha subrogado, con
correccin y de acuerdo a los usos comerciales.
19

f) Efectuar los servicios de facturacin, contabilidad y dems
servicios convenidos.
Estos servicios adicionales pueden ser estipulados libremente en
razn de que las previstas son las obligaciones mnimas, y a tenor
del inciso 2) del Art. 8 del Reglamento, una obligacin mnima del
Factor es Brindar los servicios adicionales pactados.
Asimismo el Artculo 9 del Reglamento seala que El factor puede
brindar
al
cliente
servicios
adicionales
la
adquisicin
de
instrumentos, que pueden consistir en investigacin e informacin

comercial, gestin y cobranza, servicios contables, estudios de
mercado, asesora integral y otros de naturaleza similar. De esta
manera se ha regulado todos los servicios que puede incluir el
contrato de Factoring, que sin ser imperativos en el mismo, gozan
del reconocimiento formal en nuestra regulacin.
2.4 OBLIGACIONES DEL CLIENTE RESPECTO AL FACTOR

a) Informar al Factor, del comportamiento de los deudores
cedidos y contribuir con el Factor para el cobro de los
crditos cedidos.
Esta obligacin est contenida en el Reglamento del Factoring en el
inciso 5 del Art. 10: Informar al Factor y cooperar con ste para
permitir la mejor evaluacin de su propia situacin patrimonial y
comercial, as como la de sus deudores. La razn de dicha
obligacin salta a la vista; la eficacia del servicio que el Factor preste
al Cliente depender del pleno conocimiento de aqul, de las
condiciones de cada uno de los deudores del cliente; ambos se
vern beneficiados porque el Factor podr adquirir los crditos
calificados ganando un porcentaje o comisin y el Cliente podr
recibir en menor tiempo la financiacin que necesita.
20

b) Remitir al Factor lo que le hubieran pagado directamente
los deudores cedidos, a fin de cumplir el compromiso de
reembolso pactado.
Esta obligacin ha sido incluida en el Reglamento del Factoring en el
inciso 4 del artculo 10: Recibir los pagos que efecten los
Deudores y transferirlos al Factor, cuando as lo haya convenido con
ste. De la norma citada se interpreta que esta obligacin puede
ser
no
pactada,
siendo
por
tanto
facultativa
de
ambos
contratantes, que en nuestra opinin debe serlo en razn de que el

cederse los instrumentos crediticios, el nuevo titular de los mismos
es el factor, por lo que se subroga en todos los derechos y
obligaciones del cliente cedente.
c) Ceder al Factor los documentos e instrumentos de contenido
crediticio objeto de la adquisicin.
Esta obligacin del cliente ha sido considerada como una de las
obligaciones mnimas del cliente respecto del factor. En el inciso 2
del Art. 11 del Reglamento del Factoring se toma en cuenta dicha
obligacin: Transferir al factor los instrumentos en la forma
acordada o establecida en la Ley. Cabe anotar que dicha
transferencia est regulada por el Cdigo Civil peruano en los
artculos 1206 a 1217. Se debe sealar que los crditos que se
ceden son los originados por las operaciones del Cliente (empresa) y
no cualquier clase de crdito. Los ttulos de crdito se transfieren en
propiedad al Factor a ttulo oneroso, de acuerdo a la naturaleza de
estos documentos. En el caso de los ttulos valores como la letra de
cambio, la transferencia se realiza mediante el endoso, ya que se
trata de un ttulo valor a la orden.
Con la nueva Ley de Ttulos Valores existen cuatro tipos de endoso:
Endoso en propiedad, Endoso en procuracin, Endoso en garanta,
Endoso en fideicomiso.
21

Tratndose de la Factura Conformada, tanto la Ley de Ttulos Valores
N 27287 en su Art. 1630 como la Ley GSF en su Art. 237, le
atribuyen la naturaleza jurdica de Ttulo Valor, y por tanto puede ser
objeto de cualquiera de las distintas clases de endoso. As el Art.
237 establece que: ... la factura conformada es un ttulo valor que
representa bienes entregados y no pagados, debidamente suscrita
por el deudor en seal de conformidad en cuanto a la entrega de los
bienes all precisados, su valor y la fecha de pago de la factura. La
factura conformada es emitida por el acreedor, y puede ser
endosada a terceros. Incluye la descripcin de los bienes objeto de la
transferencia...
La transmisin de los crditos a favor del Factor es entonces una
caracterstica esencial de esta modalidad contractual, incluida en el
artculo 10 del Reglamento, como concepto general de Factoring,
adems de sealarse puntualmente como obligacin del Factor y del
Cliente en el artculo 11 inciso 2.
d) Notificar a sus deudores, de la transferencia de los
instrumentos de contenido crediticio a favor del Factor.
Esta obligacin tambin ha sido considerada por el Reglamento de
Factoring en el inciso 3 del artculo 11: Notificar la realizacin del
Factoring a sus deudores cuando sea el caso. El Cliente, por lo
general, est en el deber de informar a su clientela la celebracin
del contrato con el Factor. Adems en todos los instrumentos
crediticios que se emitan se incluye la cesin, la cual produce a su
vez, el conocimiento de cada comprador o usuario acerca de la
realizacin del crdito.
e) Garantizar la existencia de los crditos transferidos.
Esta obligacin ha sido tomada por el Reglamento de Factoring, la
misma que est contenida en el Art. 11 inciso 1: Garantizar la
existencia, exigibilidad y vigencia de los instrumentos al tiempo de
22

celebrarse el Factoring. Ello conlleva a que el Cliente deber
mantener en vigencia los crditos a ceder al Factor, as como su
exigibilidad, de lo contrario dichos crditos sern poco apetecibles
para el Factor, ms an si se considera que asumir el riesgo de los
mismos, por lo cual dicha obligacin es ms bien una necesidad que
tendr por imperativo el propio inters tanto del Cliente como del
Factor.
f) Cumplir con la clusula de exclusividad en cuanto a la cesin
de facturas y enviar al Factor la totalidad de las mismas y no
slo las que se estimen de algn riesgo.
g)
Asimismo,
obligaciones:
el
Reglamento
incluye
las
siguientes
Art. 11, inc. 6. Proporcionar toda la documentacin vinculada con

la transferencia de Instrumentos.
Art. 11, inc. 7. Retribuir al Factor por los servicios adicionales
recibidos.
CAPTULO III
REGULARIZACIN DEL FACTORING EN EL PER
En nuestro pas, la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de
Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros (Ley N
26702) ha reconocido de manera expresa los contratos de Factoring. Sin
embargo, es a travs de la Resolucin SBS N 1021-98 mediante la cual se
han regulado de manera especfica estas operaciones. Adems de estas
normas, cabe mencionar que la legislacin tributaria tambin la ha
regulado, estableciendo los criterios concretos para su tratamiento.
23

En ese sentido, podemos afirmar que en nuestro pas, este tipo de
contratos ha sido regulado de manera especfica por las siguientes
normas:
NORMA
LEGAL
Ley
26702
FECHA
N 09.12.19
96
Resolucin
SBS
N1021-98SBS
Decreto
Supremo
N2192007-EF
Decreto
Supremo
N 055-99EF
DETALLE
Ley
General
del
Sistema
Financiero
y
del
Sistema
de Seguros y Orgnica
de la Superintendencia
de Banca y Seguros:
Inciso
10
del
Artculo
221
Inciso 8 del
Artculo
282
01.10.19
98
Reglamento
de
Factoring, Descuento y
Empresas de Factoring
30.12.20
07
Modificaciones
al
Reglamento de la Ley
del
Impuesto a la Renta
2a
Disposicin
Complementaria Final.
Texto nico Ordenado
de la Ley del IGV e lSC
Artculo 75
Habiendo referido las normas legales que regulan el contrato de Factoring

en nuestro pas, a continuacin presentamos sus principales aspectos.
3.1 DEFINICIN DEL FACTORING PARA LA LEGISLACIN PERUANA
24

Segn el artculo 1 de la Resolucin SBS N 1021-98. Reglamento de
Factoring, Descuento y Empresas de Factoring, se ha definido al
Factoring como la operacin mediante la cual el Factor adquiere, a
ttulo oneroso, de una persona natural o jurdica, denominada Cliente,
instrumentos de contenido crediticio, prestando en algunos casos
servicios adicionales a cambio de una retribucin. Y agrega que en
esos casos, el Factor asume el riesgo crediticio de los deudores de los
instrumentos adquiridos.
Cabe precisar que para estos efectos, la norma seala que los
instrumentos con contenido crediticio, objeto de Factoring pueden ser
facturas, facturas conformadas y ttulos valores representativos de
deuda, as definidos por las leyes y reglamentos de la materia.
Dichos instrumentos se transfieren mediante endoso o por cualquier
otra forma que permita la transferencia en propiedad al Factor, segn
las leyes de la materia. Dicha transferencia comprende la transmisin
de todos los derechos accesorios, salvo pacto en contrario.
Como se observa de lo anterior, podemos afirmar que nuestra
legislacin sobre este tipo de contratos, ha regulado nicamente el
Factoring sin Recurso (en donde, el factor s garantiza el riesgo por
insolvencia del deudor). No obstante, ello no implica que el Factoring
con recursos (el factorado es quien asume el riesgo por la falta de
pago del deudor) no se pueda realizar.
3.2 FORMALIDADES PARA EL FACTORING
Para nuestra legislacin, el Factoring se perfecciona mediante contrato
escrito entre el Factor y el Cliente. Para estos efectos, el contrato
deber contener como mnimo lo siguiente:
25
Nombre, razn o denominacin social y domicilio de las partes.
Identificacin de los instrumentos que son objeto de Factoring o,

de ser el caso, precisar los criterios que permitan identificar los
instrumentos respectivos.
Precio a ser pagado por los instrumentos y la forma de pago.
Retribucin correspondiente al Factor; de ser el caso.
Responsable de realizar la cobranza a los Deudores.
Momento a partir del cual el Factor asume el riesgo crediticio de
los Deudores.
3.3 CONOCIMIENTO DEL FACTORING POR LOS DEUDORES

En nuestro pas, para que una operacin de Factoring se cristalice, es
requisito que la misma deba realizarse con conocimiento de los
Deudores, a menos que por la naturaleza de los instrumentos
adquiridos, dicho conocimiento no sea necesario.
En todo caso, se presumir que los Deudores conocen del Factoring
cuando se tenga evidencia de la recepcin de la notificacin
correspondiente en sus domicilios legales o en aqullos sealados en
los Instrumentos, o cuando mediante cualquier otra forma se evidencie
indubitablemente que el Deudor conoce del Factoring.
3.4 EMPRESAS FACULTADAS PARA ACTUAR COMO FACTORES
Para nuestra legislacin, no todas las empresas estn facultadas a
efectuar operaciones de Factoring, pues la normatividad ha restringido
esta facultad a determinadas entidades. En efecto, de acuerdo a lo que
establece el artculo 6de la Resolucin SBS N 1021-98 se ha sealado
que las empresas facultadas para operar como Factores son las
siguientes:
Empresas de Factoring que hayan sido autorizadas por la
Superintendencia de Banca y Seguros;

Empresas bancarias y otras empresas de operaciones mltiples
autorizadas para realizar las siguientes operaciones:
26

1. Recibir depsitos a plazos y de ahorros, as como en
custodia.
2. Descontar y conceder adelantos sobre letras de cambio,
pagars y otros documentos comprobatorios de deuda.
3. Emitir, avisar, confirmar y negociar cartas de crdito a la
vista o a plazo, o de acuerdo con los usos internacionales y
general canalizar operaciones de comercio exterior.
4. Realizar operaciones de Factoring.
5. Emitir rdenes de pago.
6. Aceptar y cumplir las comisiones de confianza detallados
en el artculo 275 de la Ley de Bancos.
7. Expedir y administrar tarjetas de crdito y de dbito.
8. Promover y canalizar operaciones de comercio exterior,
as como prestar asesora integral en esa materia.
9. Actuar como fiduciarios en fideicomisos.
10. Comprar, mantener y vender oro.
11. Otorgar crditos pignoraticios con alhajas u otros objetos
de oro y plata.
CAPTULO IV
TRATAMIENTO CONTABLE Y TRIBUTARIO DEL FACTORING
27
4.1 TRATAMIENTO CONTABLE

El tratamiento contable de una operacin de Factoring (principalmente
del tipo sin recurso), est previsto en la NIC 39 Instrumentos
Financieros: Reconocimiento y Medicin, norma que establece los
principios para el reconocimiento y la medicin de los activos
financieros, dentro de los cuales estn las cuentas por cobrar.
Sobre el particular la citada NIC precisa que una entidad dar de baja
en cuentas un activo financiero cuando, y slo cuando, entre otros
supuestos, se transfiera el activo financiero, y la transferencia cumpla
con los requisitos para la baja en cuentas. Para estos efectos, el
prrafo 26 de la NIC 39 seala que al dar de baja en cuentas un activo
financiero en su integridad, se reconocer en el resultado del perodo
la diferencia entre:
a) Su importe en libros; y,
b) La suma de:
La contraprestacin recibida (incluyendo cualquier nuevo activo
obtenido menos cualquier pasivo asumido) y

Cualquier resultado acumulado que haya
sido
reconocido
directamente en el patrimonio neto.
Resultado del ejercicio

= (Importe en libros) - (Contraprestacin recibida
+ Otros)
Como se observa, una entidad debe dar de baja una cuenta por cobrar
(activo financiero), si es que la misma transfiere dicho activo, lo que
muy bien ocurre con el Factoring sin Recurso. En esos casos, la citada
norma refiere que la diferencia de la transaccin (es decir el monto que
28

figura en libros menos el monto recibido), deber ser reconocida en el
resultado del ejercicio. En estos casos, el registro contable a efectuar
sera:
-X10 EFECTIVO Y
EQUIVALENTES
DE FECTIVO
104 Cuentas corrientes
en
instituciones financieros
1041 Cuentas
corrientes
operativas
67 GASTOS
FINANCIEROS
674 Gastos en
operaciones de factoraje
(Factoring)
12 CUENTAS POR
COBRAR
COMERCIALES TERCEROS
121 Facturas, boletas y
otros
comprobantes por
cobrar
1212 Emitidas en
cartera
x/x Por la operacin de
Factoring sin recurso
realizada
DEBE
HABER
XXX
XXX
XXX
4.2 TRATAMIENTO TRIBUTARIO

4.2.1 IMPUESTO A LA RENTA
El tratamiento que corresponde a estas operaciones respecto del
Impuesto a la Renta, se encuentra recogida fundamentalmente
por la Segunda Disposicin Complementaria Final del Decreto
Supremo N 219-2007-EF (31.12.2007), en la que se han
29

precisado
los
efectos
de
las
transferencias
de
crditos
provenientes de operaciones de Factoring. De acuerdo a esta

norma, se ha sealado que las transferencias de crditos
realizadas a travs de operaciones de Factoring, descuento u otras
operaciones reguladas por el Cdigo Civil, por las cuales el factor,
descontante o adquirente adquiere a ttulo oneroso, de una
persona, empresa o entidad (cliente o transferente), instrumentos
con contenido crediticio, tienen los siguientes efectos para efectos
del Impuesto a la Renta:
a) Pagos a cuenta
Para el clculo de los pagos a cuenta del impuesto:
El cliente o transferente (o Factorado), slo considerar los

ingresos que se devenguen en la operacin que dio origen al
instrumento con contenido crediticio transferido.

El monto percibido de la Empresa de Factoring no formar
parte de la base de clculo de tales pagos a cuenta.
De acuerdo a lo anterior, slo se consideran como ingresos

gravados con el impuesto, aquel que se deriv por la operacin
que gener la cuenta por cobrar, ms no el dinero recibido,
producto de la operacin de Factoring.
b) Tratamiento del Factoring sin Recurso
El tratamiento que corresponde a las transferencias de crditos
en las que la Empresa de Factoring asume el riesgo crediticio
del deudor (Factoring sin Recurso) se regir por lo siguiente:
SUJETO
Para la Empresa de
DETALLE
La diferencia entre el valor
Factoring (Factor o
nominal del crdito y el
adquirente del
crdito)
30
valor
de
transferencia
constituye un ingreso por

servicios, gravable con el
Impuesto a la Renta.
La transferencia del crdito
le
Para el Factorado
genera
deducible,
un
gasto
determinado
por la diferencia entre el

valor nominal del crdito y
el valor de transferencia.
c) Tratamiento del Factoring con Recurso

El tratamiento que corresponde a las transferencias de crditos
en las que la Empresa de Factoring no asume el riesgo crediticio
del deudor (Factoring con Recurso) se regir por lo siguiente:
SUJETO
Para la Empresa de
factoring (Factor o
adquirente del
crdito)
La
DETALLE
diferencia entre
el
valor
nominal del crdito y el valor de

transferencia constituir inters
por
el
servicio
financiamiento.
La diferencia entre
el
de
valor
nominal del crdito y el valor de

Para el Factorado
transferencia constituir gasto

deducible
intereses
por
por
concepto
el
servicio
de
de
financiamiento.
d) Emisin de Comprobantes de Pago
Tratndose de operaciones de Factoring, exista una discusin si
respecto del mismo, se deba emitir comprobante de pago o no
por la transferencia de los crditos cedidos. Esta discusin se
generaba pues el inciso b) del literal 16 del artculo 5 del
31

Reglamento de la Ley del IGV sealaba que el transferente de
los crditos debera emitir un documento en el cual conste el
monto total del crdito transferido en la fecha en que se
produzca la transferencia de los referidos crditos.
Sin embargo, con la emisin de la Segunda Disposicin
Complementaria Final del Decreto Supremo N 219-2007-EF esa
discusin ha terminado, pues con la referida norma se ha
sealado que para efectos del Impuesto a la Renta las
transferencias de crditos se sustentarn con el contrato
correspondiente, es decir para efectos de estas operaciones, no
se exige la emisin de comprobantes de pago.
4.2.2 IMPUESTO GENERAL A LAS VENTAS (IGV)

La normatividad que regula el IGV ha establecido un tratamiento
particular, para efectos de este tipo de contratos, el cual
depender del tipo de Factoring del que se trate. As tenemos:
a) Tratndose del Factoring sin Recurso
La transferencia de los crditos no constituye venta de bienes

ni prestacin de servicios; siempre que la Empresa de
Factoring (Factor) est facultada para actuar como tal.

Estas operaciones tienen el carcter de prestacin de
servicios financieros, por parte de la Empresa de Factoring
hacia el facturado, los cuales no estn gravados con el
impuesto, en atencin a lo sealado por el inciso r) del
artculo 2 de la Ley del IGV.

En todo caso, los servicios adicionales a cambio de una
retribucin, que efecta la Empresa de Factoring hacia el
facturado, s se encuentran gravados con el Impuesto.
32
b) Tratndose del Factoring con Recurso
El adquirente de los crditos presta un servicio gravado con el
Impuesto, por el cual se debe emitir comprobante de pago.

El servicio de crdito se configura a partir del momento en el
que se produzca la devolucin del crdito al transferente o
ste recomprara el mismo al adquirente.

La base imponible es la diferencia entre el valor de
transferencia del crdito y su valor nominal.

El transferente de los crditos es contribuyente del Impuesto
por las operaciones que originaron los crditos transferidos al
adquirente o factor.
33
DESCUENTO DE LETRAS
CAPTULO I
LETRAS DE CAMBIO
1.1 CONCEPTO
Una letra de cambio es un ttulo valor que contiene una promesa de
pago a futuro, es decir, es un documento que incorpora derechos
patrimoniales; lo que significa que, su poseedor, puede cobrar el valor
contenido en esta, no importando si l origin la operacin comercial,
en pocas palabras, una letra puede ser endosada (transferida) a un
tercero.
La letra de cambio es un ttulo de crdito o valor formal y completo
que tiene una orden abstracta e incondicionada e hacer pagar en el
momento de su vencimiento al tomador o a su orden una cantidad de
dinero en un lugar concretado, vinculando de forma solidaria a las
personas que intervienen.
Las personas que intervienen en ella son: el girador (que da la orden
de pago y realiza el documento), el girado (que acepta la orden de
pago) y el beneficiario (recibe el dinero en el tiempo indicado). El pago
de la letra se debe hacer contra su entrega. El aval es la persona que
se hace responsable de su pago.
Las letras de cambio tienen que contar con un mandato de pagar una
suma incondicional en moneda nacional o admitida, los nombres de
girado y beneficiario, la fecha de vencimiento, las formas de girarla, el
lugar de pago y las firmas.
34

La fecha de vencimiento puede ser a da fijo, a la vista, a un plazo
sealado, o a un plazo desde la vista. Las formas de girar son: a orden
del girador, a cargo de una tercera persona o a cargo del girador.
Aceptar una letra de cambio implica que se reconoce una deuda, por lo
que se puede protestar por el acreedor ante notario y enviada a
proceso judicial si no se paga en el momento de su vencimiento.
Tambin se puede anticipar su ingreso.
1.2 DEFINICIONES
La Letra de Cambio: Es un ttulo valor; es una orden de pago

escrita, firmada por una persona natural o jurdica (Librador o
Girador) en la que indica por lo general a una entidad financiera
(Tomador o Beneficiario) el pago de un importe a una tercera
persona (Librado o girado) en una cierta fecha; es un documento
mercantil mediante el cual se da una promesa u obligacin de pagar
una determinada cantidad de dinero a una fecha de vencimiento
previamente acordada por las partes intervinientes en la operacin.
El Girador o Librador: Da la orden de pago y elabora el

documento.
El Girado o Librado: Acepta la orden de pago firmando el

documento
comprometindose
pagar.
Por
lo
tanto
responsabilizndose, indicando en el mismo, el lugar o domicilio de

pago para que el acreedor haga efectivo su cobro.
El Beneficiario o Tomador: Recibe la suma de dinero en el tiempo

sealado.
1.3 CONTENIDO Y REQUISITOS DE LA LETRA DE CAMBIO

La Letra de Cambio es un ttulo valor que se encuentra bajo la
normativa de la Ley N 27287- Ley de Ttulos Valores, que en sus arts.
35

119 y 120 detalla el contenido y los requisitos de la Letra de Cambio,
y son los siguientes:
La Letra de Cambio debe contener:
1. La denominacin de Letra de Cambio;
2. La indicacin del lugar y fecha de giro;
3. La orden incondicional de pagar una cantidad determinada de
dinero o una cantidad determinable de ste, conforme a los sistemas
de actualizacin o reajuste de capital legalmente admitidos;
4. El nombre y el nmero del documento oficial de identidad de la
persona a cuyo cargo se gira;
5. El nombre de la persona a quien o a la orden de quien debe
hacerse el pago;
6. El nombre, el nmero de documento oficial de identidad y la firma
de la
persona que gira la Letra de Cambio;
7. La indicacin del vencimiento; y

8. La indicacin del lugar de pago y/o la forma como ha de
efectuarse ste.
Los requisitos sealados en el prrafo anterior podrn constar en el
orden, lugar, forma, modo y/o recuadros especiales que libremente
determine el girador, o en su caso, los obligados que intervengan.
Requisitos no esenciales No tendr validez como Letra de Cambio el
documento que carezca de alguno de los requisitos indicados en el
artculo 119, salvo en los siguientes casos y en los dems sealados en
la ley:
1. A falta de mencin expresa, se considera girada la Letra de
Cambio en el domicilio del girador;
2. A falta de indicacin especial, el lugar designado junto al nombre
del girado se considera como lugar de pago y al mismo tiempo como
36

domicilio del girado;
y, si no hubiera lugar designado junto al
nombre del girado, ser pagadera en el domicilio real del obligado

principal;
3. Si en la Letra de Cambio se hubiere indicado ms de un lugar para
el pago, el
tenedor puede presentarla en cualquiera de ellos, sea
para su aceptacin o pago;

4. En los casos de Letras de Cambio pagaderas conforme al artculo
53 no ser
necesario sealar lugar especial de pago; y
5. En los casos de Letras de Cambio giradas a la orden del mismo

girador, el
nombre de la persona a quien o a la orden de quien debe
hacerse el pago,
puede sustituirse por la clusula de m mismo u
otra equivalente.
1.4 FORMAS DE GIRAR UNA LETRA

En el art. 122 de la Ley de Ttulos y Valores se indica las formas de
girar una letra: La Letra de Cambio puede ser girada:
1. A la orden del propio girador o de un tercero. En el primer caso,
podr indicarse el nombre o utilizarse la clusula a la que se refiere el
inciso e) del artculo 120.
2. A cargo de tercera persona.
3. A cargo del propio girador, en cuyo caso no es necesario que vuelva
a firmarla como aceptante, y entonces el plazo para su vencimiento, si
ha sido girada a cierto plazo desde la aceptacin, se computa desde la
fecha del giro; y, si ha sido girada a la vista, se podr presentar a cobro
en cualquier momento, dentro del plazo sealado por el artculo 141.
4. Por cuenta de un tercero. Tambin en el art. 125 y 126 de la Ley
de Ttulos y Valores se indica el endoso de la letra y la responsabilidad
del endosante, los artculos citados a la letra sealan lo siguiente:
Endoso de la Letra de Cambio
Toda Letra de Cambio, aunque no est expresamente girada a
la orden,
es transmisible por endoso. El endoso puede
hacerse inclusive en favor del girado, haya aceptado o no la
37

Letra de Cambio; o del girador; o de cualquier otra persona
obligada. Todas estas personas, a su vez, pueden hacer nuevos
endosos.
Responsabilidad del endosante
Salvo clusula o disposicin legal expresa en contrario, el
endosante responde de la aceptacin y el pago. El endosante
puede prohibir un nuevo endoso, de acuerdo al artculo 43
CAPTULO II
ASPECTOS GENERALES DEL DESCUENTO DE LETRAS
2.1 DEFINICIN DEL DESCUENTO DE LETRAS
Este es un contrato muy utilizado entre los Bancos y las empresas
comerciales, que permite que estas ltimas puedan vender sus
mercaderas o bienes otorgando facilidades crediticias, mediante la
suscripcin de letras de cambio para ser pagadas a futuro, lo que
permitir la multiplicidad de operaciones y una rotacin impresionante
de los bienes que comercializa el cliente.
El servicio de Letras en Descuento le ofrece la oportunidad de recibir
anticipadamente el pago de cada una de las letras aprobadas por su
Funcionario de Negocios. El importe abonado de la letra considera el
descuento correspondiente a la tasa de inters asignada para este tipo
de operaciones.
El contrato de descuento consiste en la entrega de una suma de dinero
por parte del Banco a su cliente, mediante la transferencia como
contraprestacin de un crdito no vencido a cargo de un tercero. El
monto de la entrega realizada por el Banco est determinado por el
valor del crdito transferido menos el inters equivalente al plazo
pendiente entre la fecha del descuento y la del vencimiento del ttulo.
De esto resulta que el Banco concede un prstamo cobrando
anticipadamente los intereses y que el deudor le transfiere un crdito a
38

cargo de un tercero, siempre con la garanta del deudor en el sentido
que devolver la suma recibida, de no ser pagada la letra de cambio
por el aceptante.
2.1.1 ANLISIS
Descontar una letra, es la operacin en la cual la empresa que
vendi al crdito, le endosa la letra, en procuracin, a una
institucin financiera, es decir, le da el derecho de cobrarla por
cuenta de ella; pero lo importante del descuento radica en que la
empresa no le entrega la propiedad de la misma y, a cambio, la
institucin financiera le adelanta un porcentaje de valor del
documento. Obviamente, para que una institucin financiera
acceda a realizar este tipo de operacin, es porque, previamente,
ha evaluado crediticiamente a la empresa que presenta el
documento para el descuento (la vendedora) y revisado los
antecedentes del cliente de esta empresa (el comprador).
2.2 OPERACIN DE LAS LETRAS EN DESCUENTO
La operacin de Letras en descuento se origina por la compra de
bienes y servicios, este acto econmico origina que el vendedor le
emita una factura a su cliente, luego las dos partes convienen en que
el importe de la factura por la venta sea canjeada por una letra a un
plazo establecido, por lo que el cliente debe firmar las letras emitidas
por su proveedor en seal de aceptacin de la obligacin.
Una vez ocurrido esto el Proveedor por necesidad de liquidez
inmediata, enva las letras a una entidad financiera y ste le paga un
importe, previo descuento de comisin, el proveedor en su contabilidad
reconoce el importe entregado y el correspondiente gasto por la
comisin del banco y como pasivo el importe a pagar al banco, y a la
fecha del vencimiento el cliente deber pagar la letra al Banco. Por lo
tanto, en la contabilidad del Proveedor la cuenta por cobrar al cliente y
39
Acepta la FACTORING
Letra de Cambio
Y
DESCUENTO DE LETRAS
la cuenta por pagar al banco se compensa y as las cuentas por cobrar

y por pagar quedan saldadas.
Entrega efectivo descontado
El flujo de esta operacin se muestra a manera de explicacin

Pag
a la
Letr
a
resumida en el siguiente Al
grfico:
Enva Letras por cobrar
BANCO
BIENES Y SERVICIOS
CLIENTE
2.3 OBJETO DEL CONTRATO

El objeto es doble, para el cliente la recepcin de la suma de dinero y
para el Banco la colocacin que hace a cambio de recibir letras de
cambio que al vencimiento sern pagadas por un tercero, el aceptante
de la letra, y en caso de incumplimiento tiene la facultad de cargar su
valor, ms intereses y gastos en la cuenta corriente del cliente. La
regla general es que el contrato de descuento se utiliza el descuento
de ttulos valores, especialmente letras de cambio, y en menor grado
pagars y vales.
40

Existen sin embargo otras modalidades de descuento, evidentemente
menos utilizadas, como los crditos no incorporados a ttulos valores y
los crditos en libros.
La facultad no slo es para el descuento de letras de cambio, sino
tambin para otros ttulos valores, comprobatorios de deuda, como lo
es el pagar.
2.4 ASPECTO JURDICO
Las empresas que requieren de liquidez de manera inmediata usan sus
letras de cambio (las cuales estn contempladas en la Ley N 27287
Ley de Ttulos Valores, Libro Segundo Seccin Primera), que fueron
obtenidas por realizar ventas o prestar servicios al crdito a terceros,
para poder obtener efectivo en el corto plaza por parte de una entidad
financiera mediante el descuento de letras el cual consiste en que la
empresa que posee dichos ttulos valores realiza el endoso en
procuracin (Ley N 27287 Ley de Ttulos Valores, Artculos 41, 125 y
126) de sus letras de cambio a favor de la entidad financiera la que a
su vez deber otorgarle el valor anticipado no vencido de dichas letras
descontando el inters por cancelacin anticipada de las mismas y los
gastos financieros o comisiones que esta establezca, de esa forma la
empresa obtiene efectivo en el corto plazo y la entidad financiera ser
la encargada de recibir por parte del tercero en cuestin el pago del
valor nominal en la fecha de vencimiento de las letras de cambio, de
no ser pagadas la entidad financiera podr hacer uso del protesto (Ley
N 27287 Ley de Ttulos Valores, Artculos 70, 72, 75, 141 y 147).
2.5 TIPOS DE DESCUENTO DE LETRAS
2.5.1 DESCUENTO COMERCIAL
Es la que realizan las entidades de crdito, bancos y cajas, a sus
clientes sobre los efectos de comercio en poder es estos ltimos
para resarcirse del importe de sus ventas de bienes, suministros o
41

servicios antes del vencimiento, con el objetivo fundamental de
obtener liquidez mediante esta movilizacin de los crditos.
Se puede realizar de dos modalidades:
Descuento Circunstancial o aislado; que se concede a uno o
varios determinados efectos comerciales (en caso de un
conjunto
de
ellos
se
denomina
remesa),
sin
que
se
presuponga el descuento de otra u otras remesas futuras.

Descuento por concesin de lnea de descuento; en cuyo
caso la entidad crediticia, una vez estudiada la empresa y la
calidad del papel (comprobacin de que efectivamente se
trata de operaciones de compraventa reales, y no de letras
ficticias) se producen los siguientes hechos:
- Nos concede una clasificacin de riesgo comercial.
- Basndose en esta clasificacin se nos permite descontar
todo el papel que tenemos en nuestra cartera, hasta un
determinado volumen mximo de efectos pendientes de
vencer en cada en cada fecha sobre los que la entidad
mantiene el compromiso de descuento, denominado lmite
de riesgo.
2.5.2 DESCUENTO DE EFECTOS FINANCIEROS

Modalidad de prstamo cuya garanta es la ejecutividad que tienen
las letras de cambio. Se emite una de dichas letras, que ya no tiene
su origen en una operacin comercial de compra venta, con las
siguientes caractersticas:
- Librada por la entidad crediticia.
- El librador y el aceptante es la empresa.
A diferencia de las letras comerciales, o papel comercial, que
representa un crdito contra terceros, que la entidad de crdito
adquiere por la cesin de la empresa inmobiliaria, la letra financiera
es un crdito directo a la empresa.
2.6
DESCUENTO
FINANCIAMIENTO
42
DE
LETRAS
COMO
ALTERNATIVA
DE

El Descuento de letras, es la forma de financiamiento ms utilizada por
las empresas en nuestro pas, por cuanto sus beneficios para el Banco
son altos y adems la distribucin del riesgo de impago se produce
entre varias personas, con lo que el riesgo global disminuye.
Adems, se trata de uno de los productos ms caros que se
comercializan .El descuento de letras es una operacin en la que el
Banco anticipa al cliente el importe del crdito no vencido, neto del
inters adelantado.
El Banco se encarga adems de cobrar tal crdito. De esta forma
podemos contar anticipadamente con el importe de las ventas
instrumentadas. Las letras son endosadas a favor del Banco: se cede el
derecho de la cobranza. Si el cliente no paga se nos carga el monto
ntegro de la letra ms los intereses impagos en nuestra cuenta
corriente.
Por ltimo, a efectos de salvaguardar la operacin, es imperativo que
el inters que cobremos en la letra sea mayor que aqul que
enfrentemos por parte del Banco.
2.7 OBLIGACIONES DEL CLIENTE
Las obligaciones del cliente son las siguientes:
a) Utilizacin de la cuanta aprobada
En el contrato el Banco le otorga al cliente un crdito de
naturaleza rotativa, fijndose una cuanta mxima para su
utilizacin anual. El cliente presentar sus letras de cambio para
descuento en planillas especiales que le proporciona para el caso
el Banco. El monto total de las planillas no debe exceder de la
cuanta mxima aprobada.
b) Transferir los crditos
El cliente debe entregar
las
letras
para
el
descuento
debidamente endosadas a favor del Banco, para que en

determinado momento y a su sola decisin puede ejercer las
acciones cambiarias que le corresponden como tenedor de las
mismas.
c) Reembolsar la suma recibida
43

Esta obligacin es caracterstica propia del contrato, pues queda
convenido que si la letra de cambio descontada no es pagada
por el aceptante a su vencimiento, su valor, incluyendo gastos e
intereses, sern reembolsados automticamente por el cliente
descontante.
d) Pagar la remuneracin convenida
Se cumple en forma automtica en el caso del descuento, pues
cuando el Banco entrega la suma de dinero, descuenta, como lo
sugiere el nombre del contrato, la suma correspondiente al
inters entre la fecha que se realiza la operacin y la del
vencimiento del crdito transferido.
2.8 OBLIGACIONES DEL BANCO

Las obligaciones del banco son las siguientes:
a) Facilitar las planillas para la presentacin de las letras que sern
descontadas por el cliente.
b) Calificar las letras de cambio que le han presentado, las mismas
que deben provenir necesariamente de operaciones comerciales
normales realizadas entre el descontante y el aceptante.
Tambin se califica la plaza de cobro y el plazo.
c) Entregar la suma de dinero como consecuencia
de
la
transferencia del crdito, previa aplicacin de la tasa del

descuento.
d) Devolver inmediatamente las letras que no han sido calificadas.
e) Notificar al aceptante y proceder al cobro de la letra de cambio.
f) En caso de incumplimiento en el pago, proceder el Banco a
entregar las letras al Notario Pblico para que proceda al
protesto respectivo, salvo indicacin expresa del cliente que
dispense de dicho requisito.
44
2.9 TRATAMIENTO TRIBUTARIO

En el descuento de letras se realiza el endoso en procuracin lo cual no
transfiere la propiedad del ttulo valor a la entidad financiera solo le da
la potestad de cobrarla por lo que en caso de incumplimiento del
deudor, la entidad financiera le devuelve las letras de cambio a la
empresa que recurri al descuento y este asumir la responsabilidad
de dicha deuda generada por el efectivo obtenido de manera
adelantada.
La ley estipula que en caso de devolucin de los crditos de la entidad
financiera a la empresa que obtuvo el adelanto por descuento de letras
se tratar de una prestacin de servicios gravados con el IGV, dicho
servicio es considerado a partir de la devolucin de los crditos.
En el caso que el deudor cumpla con cancelar a la entidad financiera
dichas letras de cambio surge la interrogante sobre si se deja de
considerar como una prestacin de servicios y no sera gravada con
IGV; a lo cual se puede concluir que desde el momento en el cual la
empresa obtiene liquidez de forma adelantada por parte de una
entidad financiera esta cuenta desde su inicio como una prestacin de
servicios.
45
CASOS PRCTICOS
FACTORING
CASO PRCTICO N01: OPERACIN DE FACTORING SIN RECURSO
La empresa GOODYEAR S.A. vende repuestos de autos a otra empresa
denominada NOR AUTOS S.A. Estas ventas han sido al crdito, por lo que
la empresa NOR AUTOS S.A. ha entregado a GOODYEAR S.A. una letra
de cambio con vencimiento a 2 meses, que en el momento asciende a
S/.150,000.00 (incluye IGV). Ahora se sabe que la empresa ABC S.A. tiene
una propuesta de inversin, por lo que requiere de efectivo rpidamente.
Se sabe a su vez, que la inversin asciende de S/.90,000.00. Como la
empresa GOODYEAR S.A. conoce el producto de financiamiento Factoring
y sabiendo que la tasa de retencin es del 12 %, la tasa de inters del
banco (TEA) es el 24 % anual y la comisin es de 1 %; se quiere saber si el
efectivo que puede recibir por medio del producto podr cubrir el monto
de inversin que requiere.
SOLUCIN
FACTORING SIN RECURSO (EL RIESGO LO TOMA EL FACTOR)
a) Hallar la retencin
46
Retencin = 0.12 x 150,000

Retencin = S/. 18,000
b) Valor de base (VB)
VB = 150,000 18,000
VB = S/. 132,000
c) Comisin e inters requerido del banco (Ia comisin es un

porcentaje del valor de base)
c.1) Comisin = 0.01 132,000
= S/.1,320
c.2) Inters Como la tasa del banco es una tasa efectiva anual, se
deber convertir a tasa efectiva mensual, luego calcular el inters por
los 2 meses.
TEM = [(1+0.24)1/12-1] =
1.81%
Inters = [(1+1.81%)2-1] x
132,000
d) Neto Recibido por el cliente (NR)
NR = 132,000 1,320 4,822

NR = S/. 125,858
47

Conclusin: Al adquirir el Factoring, recibir como efectivo S/.125,858.00
monto que cubrir la inversin que se necesita de S/.90,000.00.
Si al
finalizar los 2 meses, los deudores han cumplido con sus obligaciones, el
monto de retencin ser devuelto al cliente.
CASO PRCTICO N02: REALIZACIN DE UNA OPERACIN DE

FACTORING
La empresa tiene una factura por el monto de S/. 118,141.18 (Incluye
IGV), la factura de este cliente est afecta a una detraccin del 4%. Cul
sera el monto disponible a cobrar? Cul sera el monto de resguardo?
Cul sera el costo efectivo anual real?
SOLUCIN
Recordemos que la operacin de Factoring es el financiamiento que se
logra a travs del uso de facturas que estn pendientes de cobrar, en la
legislacin nacional tenemos un concepto que se llama Detraccin y es el
pago adelantado del IGV.
La factura del cliente est afecta a una detraccin del 4%, por lo tanto la
detraccin se aplica sobre el monto total de la factura dando un valor de
S/. 4,725.65. El valor neto a cobrar deducida la detraccin sera de S/.
113,415.53.
Adicionalmente este documento al ser enviado a Factoring la institucin
financiera solicita un porcentaje que se quede en garanta del valor neto y
que se devolver al final de la operacin. La devolucin de la garanta se
48

va a entregar pero sin intereses ganados en el tiempo; por tanto el 10% de
S/. 113,415.53 sera S/. 11,341.55, siendo este el monto de resguardo. La
operacin de Factoring va ser cobrada a 3 meses; siendo as el disponible
a cobrar hoy S/.102,073.98.
DATOS DE LA OPERACIN
MONTO FACTURA
118,141.18
% DE DETRACCIN
4%
DETRACCIN
4,725.65
VALOR NETO
113,415.53
% RESGUARDADO
10%
MONTO RESGUARDADO
11, 341.55
N DE MESES
DISPONIBLE A COBRAR
102,073.98
La operacin de Factoring tiene un costo y de acuerdo a la informacin de

la institucin financiera por gastos realizados, nos lleva a un resultado final
de S/.4,584.60, en este valor de gastos no ha sido considerado el IGV
porque la empresa va a usar el IGV para otras operaciones de crdito
fiscal.
49

Del monto que se va a cobrar se tiene que deducir los gastos, pues esto es
un pago que se est haciendo en forma adelantada, entonces hoy la
empresa por esta operacin a estas condiciones estara recibiendo el
monto de S/. 97,489.38.
En el mes 1 y 2 no hay ingreso ni egresos, en el mes 3 el cliente paga la
factura regresando el dinero ahora a favor del banco y adicionalmente se
devuelve a la empresa el monto de resguardo, generando un flujo
negativo.
ANLISIS DE LOS FLUJOS
Saldo a Cobrar
Intereses + gastos
pagados
MES 0
102,073.9
8
MES 1
MES 2
(4,584.60)
Cobro factura
Devolucin resguardo
Abono Neto
MES 3
97,489.38
0.00
0.00
(113,415.5
3)
11,341.55
(102,073.9
8)
Vamos a calcular la tasa efectiva real que tiene esta operacin, para eso
usamos la operacin de TIR. Aplicamos la TIR a todos los flujos (Mes 0
Mes 3), al calcularla obtenemos 1.54% esto vendra a ser la Tasa Efectiva
Mensual; ahora la capitalizamos elevndola a la 12 para obtener la Tasa
Efectiva Anual a todo costo que sera 20.18%, esto se tiene que comparar
50

con lo que ofrece la entidad financiera, siendo que la operacin realmente
tiene un Costo Efectivo anual de 20.18%.
TEM
1.54%
TEA
20.18%
CASO PRCTICO N 03: FACTORING DE LA EMPRESA GRAPHICOMP

La empresa GRAPHICOMP E.I.R.L cede al Banco de Crdito del Per unos
crditos con La Universidad Seor de Sipn en la modalidad de Factoring
sin recurso (el Banco de Crdito del Per asume el riesgo del impago de
las facturas) con las siguientes condiciones:
La comisin a percibir por el servicio es de un 3%.

El vencimiento de la operacin es a 60 das.
El inters anual a aplicar es del 8,5% total
El anticipo del Banco de Crdito del Per es del 90% del nominal
SOLUCIN
Financiacin anticipada
Nominal:
S/. 18,000.00 * 90% = S/. 16,200.00
51
Comisin de los servicios:

S/. 18,000.00 * 3% = S/. 540.00
Intereses devengados:
8,5% anual S/. 16,200 a 60 das= S/. 229.50
I =P x r x t
I =16,200 x 0.085 x
60
360
I =229.50
Cantidad que recibe GRAPHICOMP E.I.R.L.:
S/. 16,200.00 S/.540.00 S/. 229.50 = S/.

15,430.50
Si al vencimiento (60 das), el Banco de Crdito del Per cobra la totalidad
de los crditos que en su da cedi GRAPHICOMP E.I.R.L (S/. 18,000.00),
ste proceder a abonar a la empresa GRAPHICOMP E.I.R.L la retencin
inicial (10%), es decir, S/. 1,800.00.
52
CASO PRCTICO N 04: TRATAMIENTO CONTABLE Y TRIBUTARIO

DEL FACTORING
La empresa CHANCAFE Q S.A.C. dedicada a la compra venta de
artefactos elctricos, tiene 50 letras por cobrar por un valor de S/.
1190,000 las cuales tienen como fecha de vencimiento 30 das. Sobre el
particular, nos comunican que la empresa ha suscrito un contrato de
Factoring sin recurso con el BANCO DE CRDITO, por el cual se ha
acordado transferir las letras por cobrar antes sealadas. En relacin a
esta operacin, nos consultan acerca del tratamiento contable y tributario,
considerando que se cobrar entre intereses y comisiones la suma de S/.
185,000, abonando la diferencia en el momento del contrato.
SOLUCIN
A efectos de determinar el tratamiento de la transferencia de las letras por
cobrar por parte de la empresa CHNCAFE Q S.A.C. a favor del BANCO
DE CRDITO, es preciso considerar lo siguiente:
Tratamiento Contable
Para determinar el tratamiento contable de esta operacin, es preciso
realizar los siguientes registros:
53

a) Por el registro de las operaciones de venta
-XXDEBE
HABER
12 CUENTAS POR COBRAR
1190,000.00
121 Facturas, boletas y otros comp.
por cobrar
1212 Emitidas en cartera
40 TRIBUTOS, CONTRAPREST. Y
190,000.00
APORTES AL SIST. DE PENS. Y DE
SALUD POR PAGAR
401 Gobierno Central
4011 Impuesto General a las
ventas
1000,000.00
40111 IGV Cuenta propia
70 VENTAS
701 Mercaderas
7011 Mercaderas manufacturadas
70111 Terceros
x/x Por la venta de las mercaderas
b) Por el canje de las facturas por cobrar por letras por cobrar
-XXDEBE
1190,000.00
121 Facturas, boletas y otros
comprobantes por
cobrar
123 Letras por cobrar
1231 En cartera
x/x Por el canje de las facturas por cobrar por letras.
HABER
1190,000.00
c) Por la suscripcin del contrato de Factoring

Al suscribirse el contrato de Factoring sin recurso, la empresa se
desprende de sus cuentas por cobrar pues la Empresa de Factoring asume
el riesgo. En ese caso, y considerado el tratamiento otorgado por la NIC
39, el Factorado debera dar de baja en libros, la cuenta por cobrar (activo
financiero) realizando el siguiente registro contable:
54

-XXDEBE
HABER
10 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE
1005,000.00
EFECTIVO
104 Cuentas corrientes en instituciones
financieros
1041 Cuentas corrientes
185,000.00
67 GASTOS FINANCIEROS
674 Gastos en operaciones de factoraje
6741 Gastos por menor valor
1190,000.00
123 Letras por cobrar
1231 En cartera
x/x Por la operacin de Factoring sin recurso realizada a las letras por
cobrar.
Tratamiento Tributario
En este caso, la transferencia de los crditos por parte de la empresa
CHANAFE Q S.A.C. a favor del BANCO DE CRDITO genera un gasto
deducible para la primera, el cual se determina por la diferencia entre el
valor nominal del crdito y el valor de transferencia. En nuestro caso, este
monto sera de S/. 185,000.
Valor nominal de los crditos
S/. 1190,000
(-) Valor de transferencia
(S/. 1005,000)
Gasto Deducible
55
S/.
185,000
CASO N 05: OPERACIN DE FACTORING EFECTUADA MEDIANTE

FACTURAS NEGOCIABLES
La empresa PER BOOK S.A. tiene facturas negociables por cobrar a 120
das y en el mes de junio de 2013 debe cumplir obligaciones diversas con
proveedores, trabajadores, etc. El gerente financiero advierte que la
liquidez con que cuenta la empresa no ser suficiente para cumplir con las
obligaciones contradas para dicho mes por lo que la gerencia decide
realizar una operacin de Factoring en vista de contar en cartera con
diversas facturas por cobrar a clientes.
De la cartera de facturas por cobrar se seleccionan para realizar la
operacin de Factoring con el Banco de Crdito son las siguientes:
Fecha
N
factura
V. venta
IGV
Total S/.
Vcto.
15.06.20
13
001-1238
9,000.00
1,620.00
10,620.0
0
15.10.20
13
56

15.06.20
13
15.06.20
13
15.06.20
13
15.06.20
13
15.06.20
13
15.06.20
13
15.06.20
13
001-1243
16,000.0
0
2,880.00
001-1256
9,000.00
1,620.00
001-1258
001-1265
001-1271
001-1278
001-1286
Total S/.
14,000.0
0
20,000.0
0
18,000.0
0
16,000.0
0
17,000.0
0
119,000.
00
2,520.00
3,600.00
3,240.00
2,880.00
3,060.00
21,420.0
0
18,880.0
0
10,620.0
0
16,620.0
0
23,600.0
0
21,240.0
0
18,880.0
0
20,060.0
0
140,420.
00
15.10.20
13
15.10.20
13
15.10.20
13
15.10.20
13
15.10.20
13
15.10.20
13
15.10.20
13
Por dicha operacin el Banco de Crdito (factor) cobra el monto de

S/.25,000.00 por concepto de intereses y comisiones.
SOLUCIN
Para llevar a cabo la operacin la empresa mencionada selecciona los
siguientes documentos por cobrar:
Fecha
N factura
V. venta
Total S/.
Vcto.
15.06.2013
001-1238
9,000.00
10,620.00
15.10.2013
15.06.2013
001-1243
16,000.00
18,880.00
15.10.2013
15.06.2013
001-1256
9,000.00
10,620.00
15.10.2013
15.06.2013
001-1258
14,000.00
16,620.00
15.10.2013
15.06.2013
001-1265
20,000.00
23,600.00
15.10.2013
15.06.2013
001-1271
18,000.00
21,240.00
15.10.2013
15.06.2013
001-1278
16,000.00
18,880.00
15.10.2013
57

15.06.2013
001-1286
Total S/.
17,000.00
119,000.0
0
20,060.00
140,420.0
0
15.10.2013
Tratamiento tributario:
Con respecto del IGV
Como la operacin es realizada con una entidad del sistema

financiero, el servicio prestado por el factor est inafecto del IGV.
Para el factorado o cliente la entrega de las facturas negociables al
banco no es una transferencia de bienes ni prestacin de servicios,
por lo tanto dicha entrega no est gravada con el IGV, ni existe la
obligacin de emitir comprobante de pago por la transferencia de las
facturas negociables (artculo 7 numeral 1.11 del Reglamento de
Comprobantes de Pago).
Con respecto del IR
Para el cliente, el pago de la comisin e intereses ser considerado

como un gasto deducible, es un gasto necesario para obtener
liquidez y dar operatividad a la empresa y mantener la fuente. Por lo
tanto, hay casualidad, el cliente debe obtener un comprobante de
pago del factor para sustentar el gasto. Para el factor, el ingreso
generado constituye ganancia gravada con el impuesto.
Asientos contables en el cliente
1
6
1
2
------------------------ X -----------------------CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS-TERCEROS

166 Activos por instrumentos financieros
1661 Instrumentos financieros primarios
16611 Factoring
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALESTERCEROS
121 Facturas, boletas y otros comprobantes por
cobrar
58
DEBE
140,420.
00
HABER
140,420.
00

x/x Por la entrega de las facturas negociables al
factor
------------------------ X -----------------------1 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
0
104 Cuentas corrientes en instituciones
financieras
1041 Cuentas corrientes operativas
6 GASTOS FINANCIEROS
7
674 Gastos en operaciones de factoraje
1
6
115,420.
00
25,000.0
0
6741 Gastos por menor valor

CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS-TERCEROS
166 Activos por instrumentos financieros

1661 Instrumentos financieros primarios
16611 Factoring
x/x Por la cancelacin de las facturas entregadas al
factor
------------------------ X -----------------------9 GASTOS FINANCIEROS
7
7 CARGAS IMPUTAB. A CUENTAS DE COSTOS Y
9 GASTOS
x/x Por el destino de los gastos financieros.
59
140,420.
00
25,000.0
0
25,000.0
0
DESCUENTO DE LETRAS
CASO PRCTICO N01: TRATAMIENTO CONTABLE DEL DESCUENTO
DE LETRAS
El GRUPO SHV (Steenkool Handels Vereeniging) es un holding que cuenta
con la empresa Makro Supermayorista S.A. la cual tiene 10 tiendas a nivel
nacional y cuenta con una en la ciudad de Chiclayo, dedicada a la
comercializacin de productos alimenticios y no alimenticios, tiene un
cliente empresa comercial Labis SAC que se encarga de colocar los
productos comprados a distintas tiendas minoristas y bodegas. El 1 de
marzo 2015 la empresa Makro Supermayorista S.A. le vende una cantidad
de mercaderas valorizada en S/.150,000.00 ms IGV con la condicin de
que las facturas seran canjeadas por una letra a 30 das. Adems se sabe
que el costo de las mercaderas vendidas es de S/.90,000.00. La empresa
Makro Supermayorista S.A. recibe las letras aceptadas por su cliente y por
cuestiones de contar con liquidez inmediata decide enviar dichas letras al
Banco de Crdito con el que pactan un inters correspondiente a
S/.3,900.00.
Se solicita dar el tratamiento contable aplicando el PCGE.
60

SOLUCIN
En principio reconocemos la venta de las mercaderas por la que se ha
emitido una factura, luego procedemos a contabilizar el canje de la
factura por letra, y se sabe que la venta es gravada con el IGV, el
registro contable sera:
1
2
4
0
7
0
----------------------------------- x
----------------------------------CTAS.
POR
COBR.
COMERC.
TERCEROS
121 Fact., Boleta y otros Comprob. por
Cobrar
1212 Emitidas en Cartera
TRIB., CONTRAPRESTAC. Y APOR. AL
SIST. PRIV. DE PENS. Y SALUD
401 Gobierno Centra
4011 IGV
40111 IGV - Cta. Propia
DEBE
HABER
177,000.
00
27,000.0
0
150,000.
00
VENTAS
702 Productos Terminados
7021 Productos Manufacturad.
70211 Terceros
x/x Por la venta de mercaderas por la
empresa segn factura
----------------------------------- x
-----------------------------------
6
9
COSTO DE VENTAS
90,000.0
0
692 Productos Terminados

6921 Productos Manufact.
69211 Terceros
2
1
61
90,000.0
0
PRODUCTOS TERMINADOS
211 Productos Manufact.
x/x Por el reconocimiento de costo de
ventas
----------------------------------- x
----------------------------------CUENTAS POR COBRAR COMERC. -
177,000.

2
TERCEROS
00
123 Letras por Cobrar
1231 En Cartera
1
CUENTAS POR COBRAR COMERC. 177,000.
2
TERCEROS
00
121 Fact., Boleta y otros Comprob. por
Cobrar
1212 Emitidas en Cartera
x/x Por el canje de la factura por la letra
En seguida procedemos a reconocer el hecho del envo de las letras al
banco y el reconocimiento de los intereses, el reconocimiento del
pasivo y el ingreso de efectivo en la cuenta corriente de la empresa
Makro Supermayorista S.A., esto en cumplimiento del prrafo 49 literal
b) del Marco Conceptual para la preparacin y presentacin de estados
financieros, indica: Un pasivo es una obligacin presente de la
empresa, surgida a raz de sucesos pasados, al vencimiento de la cual,
y para cancelarla, la entidad espera desprenderse de recursos que
incorporan beneficios econmicos. Tal descripcin se ampla en el
prrafo 60 cuando indica: Una caracterstica esencial de todo pasivo es
que la entidad tiene contrada una obligacin en el momento presente.
Un pasivo es un compromiso o responsabilidad de actuar de una
determinada
manera.
Las
obligaciones
pueden
ser
exigibles
legalmente como consecuencia de la ejecucin de un contrato o de un

mandato contenido en una norma legal. ste es normalmente el caso,
por ejemplo, de las cuentas por pagar por bienes o servicios recibidos.
En el prrafo 91 se indica referente al reconocimiento del pasivo: Se
reconoce un pasivo, en el balance, cuando es probable que, del pago
de esa obligacin presente, se derive la salida de recursos que lleven
incorporados
beneficios
econmicos,
adems
la
cuanta
del
desembolso a realizar pueda ser evaluada con fiabilidad. En la

prctica, las
obligaciones derivadas de contratos, en la parte
proporcional todava no cumplida de los mismos (por ejemplo las

deudas por inventarios encargados, pero no recibidos todava), no se
reconocen como tales obligaciones en los estados financieros. No
62

obstante, tales deudas pueden cumplir la definicin de pasivos y,
supuesto que satisfagan las condiciones para ser reconocidas en sus
circunstancias
particulares, pueden quedar cualificadas
para su
reconocimiento en los estados financieros. En tales circunstancias, el

hecho de reconocer los pasivos impone tambin el reconocimiento de
los activos o gastos correspondientes.
Para reconocer el ingreso de efectivo a la cuenta corriente, debemos
tener en cuenta lo sealado en el prrafo 49 literal a) del Marco
Conceptual en la que seala: Un activo es un recurso controlado por la
entidad como resultado de sucesos pasados, del que la entidad espera
obtener, en el futuro, beneficios econmicos. Adems en los prrafos
89 y 90 del Marco Conceptual se indica cundo deben ser reconocidos
los activos: Se reconoce un activo en el balance cuando es probable
que se obtengan de los mismos beneficios econmicos futuros para la
empresa, y adems el activo tiene un costo o valor que puede ser
medido con fiabilidad. Un activo no es objeto de reconocimiento en el
balance cuando se considera
improbable que, del desembolso
correspondiente, se vayan a obtener beneficios econmicos en el

futuro. En lugar de ello, tal transaccin lleva al reconocimiento de un
gasto en el estado de resultados. Este tratamiento contable no implica
que la intencin de la gerencia, al hacer el desembolso, fuera otra que
la de generar beneficios econmicos en el futuro, o que la gerencia
estuviera equivocada al hacerlo. La nica implicacin de lo anterior es
que el grado de certeza, sobre los beneficios econmicos que van a
llegar a la empresa, tras el presente perodo contable, es insuficiente
para justificar el reconocimiento del activo.
63
Por lo sealado lneas arriba, el asiento a efectuar por el envo de letra

al banco y el correspondiente ingreso de efectivo descontado los
intereses sera:
1
0
6
7
4
5
0
1
0
9
----------------------------------- x
----------------------------------EFECTIVO
Y
EQUIVALENTE
DE
EFECTIVO
104 Cuentas Corrientes e Instituciones
Fin.
1041 Ctas. Ctes. Operativas
GASTOS FINANCIEROS
454 Otros Instrumentos Financieros por

Pagar
4541 Letras por Pagar
x/x Por reconocimiento del ingreso de
efectivo y gasto por intereses.
----------------------------------- x
----------------------------------BIENES Y VALORES ENTREGADOS
012 Valores y Bienes Entregad.
Garantia
0122 Cuentas por Cobrar
ACREEDORAS POR EL CONTRARIO
HABER
173,100.
00
3,900.00
673 Intereses por Prstamos y otras

Obligac.
6734
Documentos
Vendidos
o
Descontados
OBLIGACIONES FINANCIERAS
091 Letras en Descuento
64
DEBE
177,000.
00
177,000.
00
en
177,000.
00

x/x Por el envo de la letra al banco
A la fecha del vencimiento de la letra el cliente paga al banco el

importe de la letra, por lo que se tendr que saldar las cuentas por
cobrar al cliente y las cuentas por pagar al banco, este hecho de saldar
las cuentas se denomina como baja en cuentas de un activo financiero
por la NIC 39, que en su prrafo 17 indica lo siguiente: Una entidad
dar de baja en cuentas un activo financiero cuando, y slo cuando: a.
Expiren los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del
activo financiero; o b. Se transfiera el activo financiero, como
establecen los prrafos 18 y 19 y la transferencia cumpla con los
requisitos para la baja en cuentas, de acuerdo con el prrafo 20.
Asimismo, se tendr que extornar el asiento de las cuentas de orden,
para efectuar dichos saldos se efecta los siguientes registros
contables:
----------------------------------- x
----------------------------------4
5
1
2
DEBE
HABER
177,000.
00
Pagar
CUENTAS POR COBRAR COMERC. TERCEROS
123 Letras por Cobrar
1231 En Cartera
177,000.
00
x/x Por la compensacin de cuentas por

cobrar y pagar.
----------------------------------- x
----------------------------------0
9
177,000.
00
ACREEDORAS POR EL CONTRARIO

091 Letras en Descuento
0
1
012
65
177,000.
00
BIENES Y VALORES ENTREGADOS

Valores
Bienes
Entregad.
en

Garantia
0122 Cuentas por Cobrar
x/x Por el extorno del asiento que reflejaba el
envo de la letra al banco.
Pero si la letra no es pagada en el plazo establecido, el banco cargar

el importe de la letra a la cuenta corriente de la empresa Makro
Supermayorista S.A. por lo que se tendra que efectuar el siguiente
registro contable:
----------------------------------- x
----------------------------------4
5
1
0

Pagar
EFECTIVO
Y
EQUIVALENTE
DE
EFECTIVO
104 Cuentas Corrientes e Instituciones
Fin.
1041 Ctas. Ctes. Operativas
DEBE
HABER
177,000.
00
177,000.
00
x/x Por el pago de la obligacin al banco por

la letra en descuento no pagado por el
cliente.
CONCLUSIONES
I.
CONCLUSIN GENERAL
Las empresas en el desarrollo de sus actividades econmicas
ofrecen a sus clientes las ventas al crdito lo cual le permite al
cliente, que no cuenta con efectivo, poder adquirir bienes y/o
servicios y a su vez este le entrega una promesa de pago a la
empresa; sin embargo la empresa puede presentar escases de
66

efectivo por usar esta poltica de venta y es entonces cuando las
operaciones financieras como el Factoring y descuento de letras
juegan un rol importante en la conversin de las ventas al crdito
en efectivo al corto plazo.
II.
CONCLUSIONES ESPECFICAS
FACTORING
Para cualquier empresa, optar por el Factoring, es optar por un

manejo inteligente de crdito. Este producto es aprovechado ms
por las grandes empresas.
En los ltimos aos, el Factoring se ha popularizado a nivel
mundial como un mtodo aconsejable el cual permite al
vendedor cobrar antes del vencimiento, y es una solucin ideal
(si se utiliza oportunamente) ya que permite a la empresa
librarse del trabajo contable y legal en relacin con las cuentas
por cobrar.
Es tambin una garanta frente a la insolvencia de deudores, ya
que al ceder los derechos, la entidad de Factoring asume el
riesgo de quiebra, impago, fraude, etc. Adems proporciona un
alto grado de eficiencia en la empresa, pues en todo momento se
produce un incremento de su activo lquido con el fin de que la
entidad cedente se ahorre todos aquellos factores econmicos,
financieros y humanos que tendr que emplear para llevar una
correcta gestin de cobro.
DESCUENTO DE LETRAS
El descuento de letras es la operacin preferida por las entidades

financieras pues cuenta con un nivel de riesgo mucho menor en
67

relacin otras operaciones similares, las empresas con la
necesidad de efectivo que cuentan con letras de cambio tienen
en esta modalidad de captar recursos econmicos una gran
salida pero el riesgo que presenta esta operacin radica en la
fiabilidad del cliente de cancelar las letras aceptas por su deuda
pues la entidad financiera simplemente puede cargar a cuenta
corriente de la empresa el monto total que abon por las letras
descontadas.
BIBLIOGRAFA
68
JOSU ALFREDO BERNAL ROJAS (2013), Factoring Aplicacin

Contable y Tributaria, Instituto Pacfico S.A.C. Primera Edicin. LimaPer.
MARIO ALVA MATTEUCCI (2011), Operaciones de Financiamiento:

Factoring- Leasing- Leaseback, Instituto Pacfico S.A.C, Primera
Edicin. Lima- Per.
FERNANDO EFFIO PEREDA Factoring: Consideraciones Contables y

Tributarias, Boletn Informativo Asesor Empresarial.
MARIELA MELISSA RICRA MILLA, Alternativa de financiamiento:

Factoring, Actualidad Empresarial N 276 Primera Quincena de
Abril 2013
ALONSO MANUEL BRAILOVSKY (1999). El Arte de las finanzas.

Editorial Grijalbo, S.A. de C.V. Mxico
ANTONIO GAYTN ORTIZ, Tratamiento contable de las letras en

descuento con aplicacin de las cuentas del PCGE (modificado).
Actualidad Empresarial, N 227 Segunda Quincena de Marzo 2011
LINKOGRAFA
http://rodriguezvelarde.com.pe/pdf/libro3_parte1_cap16.pdf
https://www.academia.edu/9091037/APLICACION_PRACTICA_DEL_CO
NTRATO_FACTORING_EN_LAMBAYEQUE
http://www.gestion.org/gestion-financiera/instrumentos-financieros
69
ANEXOS
70

Trabajo de Finanzas

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FACTORING Y DESCUENTO DE LETRAS

SUJETOS QUE PARTICIPAN EN EL FACTORING07

CARACTERSTICAS DEL CONTRATO DE FACTORING08

OBJETO DEL CONTRATO DE FACTORING09

VENTAJAS DEL FACTORING 10

DESVENTAJAS DEL FACTORING 15

DERECHOS DEL FACTOR RESPECTO AL CLIENTE16

DERECHOS DEL CLIENTE RESPECTO AL FACTOR17

OBLIGACIONES DEL FACTOR RESPECTO AL CLIENTE17

OBLIGACIONES DEL CLIENTE RESPECTO AL FACTOR19

FACTORING Y DESCUENTO DE LETRAS

DEFINICIN DEL FACTORING PARA LA LEGISLACIN PERUANA23

FORMALIDADES PARA EL FACTORING24

CONOCIMIENTO DEL FACTORIGN POR LOS DEUDORES24

EMPRESAS FACULTAAS PARA ACTUAR COMO FACTORES25

CONTENIDO Y REQUISITOS DE LA LETRA DE CAMBIO33

FORMAS DE GIRAR UNA LETRA35

DEFINICIN DEL DESCUENTO DE LETRAS36

OPERACIN DE LAS LETRAS EN DESCUENTO37

OBJETO DEL CONTRATO38

TIPOS DE DESCUENTO DE LETRAS39

DESCUENTO DE EFECTOS FINANCIEROS

FACTORING Y DESCUENTO DE LETRAS

DESCUENTO DE LETRAS COMO ALTERNATIVA DE FINANCIAMIENTO

OBLIGACIONES DEL CLIENTE41

OBLIGACIONES DEL BANCO42

CASO PRCTICO N 0144

CASO PRCTICO N 0246

CASO PRCTICO N 0349

CASO PRCTICO N 0451

CASO PRCTICO N 0554

CASO PRCTICO N 0157

FACTORING Y DESCUENTO DE LETRAS

FACTORING Y DESCUENTO DE LETRAS

requeridos para el uso de esta operacin financiera y dar

FACTORING Y DESCUENTO DE LETRAS

se remontan al siglo XVII, a travs del comercio textil

anglosajn, con el cobro de las manufacturas entre Inglaterra y sus

FACTORING Y DESCUENTO DE LETRAS

el Factoring funciona como un mecanismo

clientes al crdito y cobrar al contado gracias al pago efectuado por

1.3 SUJETOS QUE PARTICIPAN EN EL FACTORING

FACTORING Y DESCUENTO DE LETRAS

1.4 CARACTERSTICAS DEL CONTRATO DE FACTORING

FACTORING Y DESCUENTO DE LETRAS

1.5 OBJETO DEL CONTRATO DE FACTORING

1.6 MODALIDADES DE FACTORING

FACTORING Y DESCUENTO DE LETRAS

b) Factoring sin recurso

1.7 VENTAJAS DEL FACTORING

FACTORING Y DESCUENTO DE LETRAS

FACTORING Y DESCUENTO DE LETRAS

financiamiento, debido a que en el contrato se puede estipular

es precisamente a travs de ste, que se

transmiten los riesgos derivados de la concesin de los crditos

FACTORING Y DESCUENTO DE LETRAS

dedicado exclusivamente a las

importancia en el Factoring internacional.

directamente relacionadas con el giro del negocio, como es

Esta consolidacin implica un

departamentos en base a una mejor visin de los problemas de

i) Hace predecible sus Flujos de Caja

FACTORING Y DESCUENTO DE LETRAS