Universidad Abierta y a Distancia de Mxico

Departamento de Ciencias Sociales y Administrativas

Lic. en Gestin y Administracin de PyMEs

Estados financieros de la empresa. Parte 2

Margarita Ins Gallardo Velzquez
Matricula: AL10520341

Anlisis e interpretacin financiera

Evidencia de aprendizaje
Noviembre de 2015

Evidencia de aprendizaje
Ejercicio 1.

Calculars e interpretars los rubros contables de los estados financieros de las siguientes
empresas: Los Emprendedores S.A. de C.V. y Asociados S.A.,utilizando los mtodos de
anlisis vertical y horizontal, donde a travs de cada uno de ellos se deber realizar el
procedimiento indicado de acuerdo a su naturaleza para la determinacin de las condiciones
de las PyME.
Considera los siguientes estados financieros:

Ejercicio 1
A partir de la situacin financiera de Los emprendedores y Asociados realiza lo siguiente:
1. Para el desarrollo del mtodo vertical debers aplicar las razones simples para obtener
los principales indicadores financieros de la empresa Los Emprendedores S.A. de C.V. y
Asociados S.A., y finalmente con los resultados obtenidos de ambas empresas debers
realizar una interpretacin general que describa el desempeo y las condiciones
econmicas financieras de las mismas.
LOS EMPRENDEDORES, SA DE CV
RESULTAD
O

CRITERIO

POLITICA

Razn circulante

1.9

Entre mayor mejor

Razn de liquidez

0.9

Entre mayor mejor

Razn de la estructura del capital

1.0

Entre menor mejor

0.25

0.6

Entre menor mejor

0.25

0.4

Entre menor mejor

0.25

69%

Del 50% al 100% del

capital contable

No mayor al
85% CC

RAZON

Razn de deuda a corto plazo a capital

propio
Razn de deuda a largo plazo a capital
propio
Razn de proporcin de activo fijo en
relacin al capital propio

Razn de proporcin de capital contable en

relacin al capital social

1.2

Entre mayor mejor

Rotacin de cuentas por cobrar

6.5

Entre mayor mejor

Rotacin de inventarios

1.9

Entre mayor mejor

Rotacin de cuentas por pagar

2.1

Entre menor mejor

Velocidad de cobro

55.5

Entre menor mejor

60 das

Razones de la velocidad de pago

167.7

Entre mayor mejor

90 das

Relacin ventas a capital contable

2.8

Entre mayor mejor

Ventas netas a capital de trabajo

4.7

Entre mayor mejor

10

Razn de proporcin de ventas netas en

relacin al activo fijo

4.0

Entre mayor mejor

Margen neto

15%

Entre mayor mejor

30%

Rentabilidad de capital

41%

Entre mayor mejor

25%

Rentabilidad de inversin

21%

Entre mayor mejor

20%

RESULTAD
O

CRITERIO

POLITICA

Razn circulante

2.1

Entre mayor mejor

Razn de liquidez

0.9

Entre mayor mejor

Razn de la estructura del capital

1.0

Entre menor mejor

0.25

0.6

Entre menor mejor

0.25

0.4

Entre menor mejor

0.25

63%

Del 50% al 100% del

capital contable

No mayor al
85% CC

1.2

Entre mayor mejor

Rotacin de cuentas por cobrar

6.9

Entre mayor mejor

Rotacin de inventarios

2.0

Entre mayor mejor

Rotacin de cuentas por pagar

0.8

Entre menor mejor

Velocidad de cobro

52.3

Entre menor mejor

60 das

ASOCIADOS, SA
RAZON

Razn de deuda a corto plazo a capital

propio
Razn de deuda a largo plazo a capital
propio
Razn de proporcin de activo fijo en
relacin al capital propio
Razn de proporcin de capital contable en
relacin al capital social

Razones de la velocidad de pago

471.7

Entre mayor mejor

90 das

Relacin ventas a capital contable

2.9

Entre mayor mejor

Ventas netas a capital de trabajo

4.7

Entre mayor mejor

10

Razn de proporcin de ventas netas en

relacin al activo fijo

4.6

Entre mayor mejor

Margen neto

10%

Entre mayor mejor

30%

Rentabilidad de capital

30%

Entre mayor mejor

25%

Rentabilidad de inversin

15%

Entre mayor mejor

20%

Ambas empresas fallan, de acuerdo al criterio designado en su evaluacin en los siguientes

aspectos:
Razn de liquidez. Entre mayor sea el resultado obtenido en esta razn financiera es mejor,
ya que nos indica la cantidad de activos lquidos con los que se cuenta la entidad en relacin
a los pasivos circulantes, determinando con ello su solvencia, en este caso las empresas
fallaron, ambas obtienen un 0.9 del 1 establecido por poltica, lo que indica que la empresa
no alcanza a ser solvente ya que por cada peso de deuda a corto plazo ests cuentan con
solo 90 centavos para cubrirlos.
Razn de la estructura del capital. Mediante esta razn financiera obtenemos el ndice de
endeudamiento que posee la entidad, entre menor sea el resultado menos ser el ndice
mencionado. En este caso las empresas obtienen un 1 cuando por poltica debera ser el
0.25 lo que nos indica que las empresas cuentan con demasiados pasivos en relacin al
capital contable con el que cuentan por lo que no se pueden considerar estables.
Razn de deuda a corto plazo a capital propio. Esta razn financiera es parecida a la
anterior, pero en ella se muestra el ndice de endeudamiento a corto plazo, por ello se hace
uso del pasivo circulante, ambas empresas obtienen un 0.6 del 0.25 establecido por poltica
lo cual nos indica que no son estables ya que poseen demasiados pasivos.
Razn de deuda a largo plazo a capital propio. De igual manera que en las dos anteriores,
esta razn financiera mide la capacidad de endeudamiento de la empresa pero a largo plazo,
por lo que considera el pasivo a largo plazo para su clculo, las empresas estudiadas poseen

un 0.4 del 0.25 establecido por poltica por lo que se entiende que cuentan con un exceso de
pasivos y no se pueden considerar estables.
Ventas netas a capital de trabajo. Esta razn financiera nos indica que tan productiva es la
entidad, es decir, cuantos pesos de la venta neta se tienen por cada peso de capital de
trabajo, por poltica se estableci que deberan obtener 10 y ambas empresas solo alcanzan
un 4.7 lo que nos indica que no se est haciendo un uso optimo de los recursos lo que deriva
en una empresa inestable y poco productiva.
Margen neto. Esta razn financiera nos brinda el porcentaje de utilidad neta por cada peso
de ventas netas, las organizaciones buscan que este nmero sea mayor ya que simboliza la
utilidad, en este caso ninguna de las empresas cumpli con este criterio de acuerdo a la
poltica establecida del 30%, de hecho se encuentran muy lejos de este, siendo Los
Emprendedores, SA de CV la que podra considerarse ms rentable con un 15% en
comparacin al 10% de Asociados, SA.
Por su parte la empresa Los Emprendedores, SA de CV falto en los siguientes puntos:
Razn circulante. Esta razn financiera nos indica la capacidad de pago con la que cuenta la
organizacin. Entre mayor sea el resultado de esta mayor va a ser la cantidad de activos
circulantes contra los pasivos circulantes, lo que nos indicara una organizacin solvente. En
este caso la empresa mencionada alcanzo un 1.9 de los 2 establecidos por poltica, lo que
indica que debe mejorar en este aspecto para considerarse solvente.
Rotacin de cuentas por pagar. Esta razn financiera nos indica que tanto la empresa se
financia de los proveedores, en otras palabras indica las veces que se liquidaron en
promedio las cuentas por pagar del periodo, se dice por criterio que entre menor sea mejor,
esta organizacin no cumple con la poltica establecida de 2 ya que obtiene 2.1 lo que la
hace inestable en este aspecto.
Por ltimo se har mencin del punto donde fallo la empresa Asociados, SA:
Rentabilidad de inversin. Aqu se determina que tan efectiva ha sido la direccin en utilizar

los activos con los que dispone para transformarlos en utilidad para la empresa, por criterio
entre mayor sea mejor ya que determina la rentabilidad en base a la inversin. Esta
organizacin falto de acuerdo a la poltica ya que alcanzo un 15% del 20% establecido, lo
que nos indica que no es rentable pues no est brindando los beneficios esperados.
En conclusin ambas empresas tienen reas de oportunidad y pueden mejorar disminuyendo
sus pasivos e intentando obtener mayores ganancias haciendo uso de los recursos con los
que cuentan para proyectar una mejor utilidad.

2. Asimismo debers aplicar de las razones estndar para obtener la razn representativa
a la cuenta de clientes de ambas empresas tomando como base los aos 2010 y 2011
para la interpretacin de sus resultados y determinacin de su desempeo.
EMPRENDEDORES, SA DE CV
AO
CIFRA
2010
1387
2011
1265
TOTAL
2652

Promedio aritmtico simple = 2652 / 2 = 1326

ASOCIADOS, SA
AO
CIFRA
2010
1308
2011
1298
TOTAL
2606

Promedio aritmtico simple = 2606 / 2 =1303

La razn estndar de la empresa Emprendedores, SA de CV es de 1,326,000 pesos y
la de Asociados, SA es de 1,303,000 pesos, cifras muy parecidas, lo que en ambos
casos nos indica que la cuenta Clientes se mantiene por arriba de 1,300,000 lo que se
puede considerar una buena cifra dentro del activo fijo ya que es una cuenta que
fcilmente se traduce en efectivo lo que genera liquidez dentro de la organizacin.
3. Aplica el mtodo de reduccin a porcientos integrales tomando como base la relacin
entre costo de ventas, gastos de administracin y gastos de ventas con las ventas netas

para la interpretacin de sus resultados y la determinacin del comportamiento de las

empresas en el ao 2011 en el desempeo de las cuentas mencionadas.

LOS EMPRENDEDORES, SA DE CV
CIFR
CUENTAS
A
PORCENTAJE
Costo de ventas
3712
45.20%
Gastos de administracin
1991
24.24%
Gastos de ventas
793
9.65%
Ventas netas
8211

Del 100% que representan en la empresa Los Emprendedores, SA de CV las ventas netas,
se obtuvo que el 45.2% equivale al costo de ventas, el 24.24% a los gastos de administracin
y el 9.65% a los gastos de ventas.

ASOCIADOS, SA
CIFR
CUENTAS
A
Costo de ventas
4431
Gastos de administracin
1863
Gastos de ventas
999
Ventas netas
8933

PORCENTAJE
49.60%
20.85%
11.18%

Del 100% que representan en la empresa Asociados, SA las ventas netas, se obtuvo que el
49.6% equivale al costo de ventas, el 20.85% a los gastos de administracin y el 11.18% a
los gastos de ventas.
En conclusin es difcil saber si las empresas estn utilizando los recursos de manera optima
ya que no sabemos el giro al cual pertenecen, en primera instancia si hablamos de Los
Emprendedores, SA de CV ellos dedican un mayor porcentaje a sus gastos administrativos a
diferencia de la empresa Asociados, SA que muestra una mayor divisin entre estos gastos y
los gastos de venta, es decir, la diferencia no es tan marcada, de igual manera la empresa
Asociados, SA ocupa un mayor porcentaje, casi del 50% a su costo de ventas.

4. En el desarrollo del mtodo horizontal se deber analizar el comportamiento de la

utilidad neta considerando los aos 2010 y 2011 de las empresas en estudio para

determinar la variacin y desempeo de la cuenta realizando la interpretacin de la

misma.

UTILIDAD

LOS EMPRENDEDORES, SA DE CV
201
0
2011
VAR. ABSOLUTA
VAR. RELATIVA
123
-866
1
2097
-242.15%

CUENTA
UTILIDAD

201
0
-458

CUENTA

ASOCIADOS, SA
2011
927

VAR. ABSOLUTA
1385

VAR. RELATIVA
-302.40%

Ejercicio 2.
Realiza un anlisis financiero a partir de la empresa que elegiste en la unidad 1 y de acuerdo
a la estructuracin financiera de la misma se debern aplicar los distintos mtodos de
anlisis financiero para su interpretacin, la cual te permitir conocer la situacin econmica
actual de la empresa.
1. Aplicacin del mtodo de razones simples para obtener los principales indicadores
financieros de la empresa M EMPRESA, SA DE CV.
MI EMPRESA, SA DE CV
RESULTAD
O

CRITERIO

POLITICA

Razn circulante

8.8

Entre mayor mejor

Razn de liquidez

8.0

Entre mayor mejor

Razn de la estructura del capital

0.1

Entre menor mejor

0.25

0.1

Entre menor mejor

0.25

0.0

Entre menor mejor

0.25

35%

Del 50% al 100%

del capital
contable

No mayor
al 85%
CC

1.6

Entre mayor mejor

RAZON

Razn de deuda a corto plazo a

capital propio
Razn de deuda a largo plazo a
capital propio
Razn de proporcin de activo fijo
en relacin al capital propio
Razn de proporcin de capital
contable en relacin al capital
social

Rotacin de cuentas por cobrar

34.9

Entre mayor mejor

Rotacin de inventarios

8.8

Entre mayor mejor

Rotacin de cuentas por pagar

0.0

Entre menor mejor

10.3

Entre menor mejor

60 das

Razones de la velocidad de pago

0.0

Entre mayor mejor

90 das

Relacin ventas a capital contable

1.4

Entre mayor mejor

Ventas netas a capital de trabajo

4.7

Entre mayor mejor

10

Velocidad de cobro

Razn de proporcin de ventas

netas en relacin al activo fijo
Margen neto

4.1

Entre mayor mejor

26%

Entre mayor mejor

30%

Rentabilidad de capital

38%

Entre mayor mejor

25%

Rentabilidad de inversin

35%

Entre mayor mejor

20%

Esta organizacin no cumple con los parmetros establecidos por poltica en los siguientes
puntos:
Razn de proporcin de activo fijo en relacin al capital propio. Esta razn financiera nos
brinda la relacin que existe entre el activo dijo y el capital contable con los que cuenta la
organizacin, en este caso la empresa cuenta con un porcentaje muy bajo de acuerdo a la
poltica, requiere de una mayor cantidad de activos fijos para poder desarrollar de manera
optima sus operaciones y poder generar estabilidad.
Ventas netas a capital de trabajo. Esta razn financiera nos indica que tan productiva es la
entidad, es decir, cuantos pesos de la venta neta se tienen por cada peso de capital de
trabajo, por poltica se estableci que deberan obtener 10 y esta empresa nicamente
alcanza un 4.7 lo cual no es ni el 50% de lo instituido por lo que no se puede considerar una
empresa productiva ya que no utiliza sus recursos de manera adecuada para traducirlos en
progreso para la misma.
Margen neto. Esta razn financiera nos brinda el porcentaje de utilidad neta por cada peso
de ventas netas, las organizaciones buscan que este nmero sea mayor ya que simboliza la
utilidad, en este caso la empresa se encuentra muy cerca de obtener los mrgenes
establecidos por lo que se debe mejorar en este punto para poder ser rentable.

2. Aplicacin de las razones estndar para obtener la razn representativa a la cuenta de

clientes tomando como base los aos 2011 y 2012 para la interpretacin de sus
resultados y determinacin de su desempeo.
MI EMPRESA, SA DE CV
AO
CIFRA
2011
8000
2012
12000
TOTAL
20000

Promedio aritmtico simple = 20,000 / 2 = 10,000

La razn estndar de la organizacin MI EMPRESA, SA DE CV es de 10,000 pesos, lo que
nos indica que la cuenta Clientes se mantiene en ese promedio lo que se puede considerar
una buena cifra dentro del activo fijo ya que es una cuenta que fcilmente se traduce en
efectivo lo que genera liquidez dentro de la organizacin.

3. Aplicacin del mtodo de reduccin a porcientos integrales tomando como base la

relacin entre costo de ventas, gastos de administracin y gastos de ventas con las
ventas netas para la interpretacin de sus resultados y la determinacin del
comportamiento de la empresa en el ao 2012 en el desempeo de las cuentas
mencionadas.

MI EMPRESA, SA DE CV
PORCENTAJ
CUENTAS
CIFRA
E
16028
Costo de ventas
5
38.30%
Gastos de
administracin
40150
9.59%
Gastos de ventas
35000
8.36%
41845
Ventas netas
0

Del 100% que representan en la organizacin MI EMPRESA, SA DE CV las ventas netas, se

obtuvo que el 38.3% equivale al costo de ventas, el 9.59% a los gastos de administracin y el
8.36% a los gastos de ventas. Considero que el porcentaje obtenido por el costo es viable
aun cuando se podra reducir un poco para mejorar la utilidad esto mediante el incremento de
la venta y la reduccin de compras, en cuanto a los porcentajes de venta y administracin los

10

considero ideales ya que la empresa depende mayormente del costo de venta porque no se
deben realizar, por su giro, muchos gastos en la administracin o las ventas, que en este
caso pueden ser nicamente de publicidad.
4. En el desarrollo del mtodo horizontal se deber analizar el comportamiento de la
utilidad neta considerando

los aos 2011 y 2012 de la empresa en estudio para

determinar la variacin y desempeo de la cuenta realizando la interpretacin de la

misma.

CUENTA
UTILIDA
D

2011
8659
0

MI EMPRESA, SA DE CV
2012 VAR. ABSOLUTA VAR. RELATIVA
10980
9
23219
26.81%

El clculo mediante el mtodo horizontal de la cuenta utilidad neta nos indica que al evaluar
los aos 2011 y 2012 en este ltimo se genero un incremento del 26.81% lo que nos indica
que la organizacin ah mejorado mediante la optimizacin de recursos, siendo una entidad
ms estable y rentable en comparacin al ao 2011.

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