Objetivo de la actividad:

Analizar los posibles efectos de la implementacin de una medida de poltica econmica en

los niveles de gasto pblico y en la actividad econmica.

1. Analiza detenidamente el siguiente planteamiento:

Planteamiento
A raz de que los inversionistas extranjeros tienen una muy marcada participacin como
poseedores de ttulos de deuda gubernamentales, especialmente en el mercado de bonos,
se realiz el lanzamiento del esquema Cetes-directo, a travs del cual, los pequeos y
medianos ahorradores pueden invertir en valores gubernamentales con plazos de un mes
a 30 aos, sea a travs de Internet o en cualquiera de las 200 sucursales de BANSEFI
Mediante un fideicomiso operado por Nacional Financiera (NAFIN), el ahorrador, que debe
tener conocimientos financieros bsicos, podr invertir desde su cuenta en
www.cetesdirecto.com, para comprar y vender Cetes, Bondes, Bonos y Udibonos, sin
pago de comisiones y desde 100 pesos.

Anlisis
En este planteamiento se puede observar que el cetes-directo son instrumentos de deuda
que emite el Gobierno para financiarse. Es decir nosotros le prestamos dinero al Gobierno
quien nos lo regresa con intereses al final del plazo.
Este sistema est diseado para diferentes tipos de personas con diferentes niveles de vida
que les interese ahorrar ya que te permite invertir con poco capital y te da a elegir los plazos
a invertir que a la persona le convenga brindndoles diferente estrategias a elegir, con estos
plazos podrs checar tus inversiones a corto plazo o largo plazo, podrn obtener
rendimientos iguales que a los inversionistas ms grandes.
Tambin te brindan seguridad, comodidad ya que puedes realizar el manejo de tu cuenta
en una computadora o en un centro de atencin telefnica, flexibilidad ya que inviertes con
montos bajos y rentabilidad.

2. Con base en lo anterior, explica las ventajas y desventajas de la

estrategia propuesta (cetes-directo), en funcin de los siguientes
elementos:
a)

Como mecanismo de financiamiento del gasto pblico.

Las ventajas es que ya que ningn banco en Mxico te paga esta tasa de inters con tan
poco dinero, ni puedes obtener rendimientos similares sin asumir un riesgo mayor Y
seguridad ya que se cuenta con el respaldo del Gobierno Federal
Las ventajas que se tiene al invertir son las siguientes:
1. El mercado de dinero ofrece atractivos intereses.
2. Son flexibles en los plazos de inversin.
3. Se trata de inversiones seguras y de bajo riesgo.
4. Ofrecen alta liquidez.
5. Se tiene acceso a un mercado de inversiones altamente sofisticado.
Las desventajas todas las sociedades presentan un ndice de crecimiento constante en los
gastos pblicos del Estado, el cual, genera ciertos problemas al analizar y conseguir los
recursos necesarios para financiar dichos gastos. La estrategia de los CETES Directo
afecta en el financiamiento del Gasto Publico ya que es gasto realizado por diferentes
instituciones es el gasto realizado por el Estado.
Por medio del gasto pblico se trata de dar respuesta, en los pases con economa de
mercado, a las necesidades de carcter pblico o colectivo

b) Como elemento coadyuvante a los niveles de ahorro de las familias.

Una de la ventajas es incentivar el ahorro en las familias y el crecimiento econmico del
pas, es fomentar a sus familias el beneficio de ahorrar, Cetes directo les permitir tener
un rendimiento y este rendimiento no se devaluar por los efectos de la inflacin, tambin
de brinda seguridad ya que tus ahorros estarn en un lugar mejor guardados y as no
podrs tener la tentacin de gastarlos.
Para las familias ser importante ahorrar ya que incrementara su nivel de vida y formara
expectativas ms grandes en lo que pudieran gastrselo en un futuro.

c) El efecto que tendra sobre las finanzas pblicas, especialmente en la deuda pblica y
sus implicaciones en la poltica fiscal.
La Deuda pblica es la suma de las obligaciones insolubles a cargo del sector pblico, Los
ingresos provenientes de la deuda pblica interna se contraen dentro del propio pas en
moneda nacional. El gobierno federal, a travs del Banco de Mxico, emite ttulos
financieros para allegarse recursos. Entre estos se encuentran los Certificados de Tesorera
de la Federacin (CETES), Bonos de Desarrollo (BONDES), Pagares de la Tesorera de la
Federacin (PAGAFES) y Bonos Ajustables (AJUSTABONOS). Los ingresos provenientes
de la deuda pblica externa son contrados por el sector pblico con acreedores extranjeros,
y su pago, en moneda extranjera, implica la salida de fondos del pas. En el caso de Mxico
la deuda ha sido contrada con la banca comercial extranjera o con organismos
internacionales, tales como el Fondo Monetario Internacional, el Banco Mundial, el Banco
Interamericano de Desarrollo, etc.
La poltica fiscal influye de manera decisiva en la economa del pas, ya que esta es una de
las herramientas con las que cuenta el Estado para cumplir con el papel que tiene por
mandato constitucional que es el de fomentar el desarrollo econmico de la nacin
El uso de la poltica fiscal trae cambios en las finanzas pblicas, ya que para incrementar
el gasto pblico se puede incurrir en dficit. Este no es malo en cuanto ayude a que la
economa mejore y no se ponga en riesgo la estabilidad macroeconmica. El gasto pblico
eleva directamente la demanda y las transferencias, y los impuestos alteran el ingreso, lo
que vara indirectamente la demanda a travs de la funcin de consumo.

d) Los efectos que tendr sobre la poltica monetaria, especialmente en la determinacin

de los niveles de las tasas de inters.
Si bien el mandato prioritario de estabilidad de precios es fcilmente cuantificable, las
autoridades monetarias no controlan directamente la inflacin, ya que sta es el resultado
de un sin nmero de operaciones y transacciones que se realizan en la economa. Las
decisiones de poltica monetaria tienen un efecto indirecto sobre los distintos componentes
que determinan el comportamiento de los precios.
El Banco de Mxico estableci periodos contables de veintiocho das, durante los cuales
los bancos intentan mantener un promedio diario igual a cero para el saldo de sus cuentas
corrientes mantenidas en el banco central. La razn por la cual los bancos intentan
mantener tal balance es que, si ste fuera negativo, tendran que pagar una tasa de inters
equivalente al doble de la tasa CETES a veintiocho das sobre dicho balance. Por otro lado,
si el saldo promedio diario fuera positivo, el banco perdera el retorno que hubiera obtenido
si hubiera invertido dichos fondos en el mercado.

El banco central determina el total de crdito que debe ser subastado cada da, de tal
manera que el saldo promedio de todas las cuentas corrientes mantenidas por los bancos
en el Banco de Mxico acumuladas durante el periodo contable especfico cierre el da
en una cantidad predeterminada. Si dicha cantidad es negativa, el banco central pondr al
sistema bancario en corto y, si es positiva, lo pondr puesto en una posicin larga. En
consecuencia, si el banco central pone al sistema en corto (o aplica un corto), por lo
menos una institucin crediticia tendr que pagar una tasa de inters mayor que la de
mercado

el

doble

de

la

tasa

CETES

prevaleciente.

Los tres ejemplos de la poltica monetaria ms importantes se describen a continuacin:

Operaciones de mercado abierto.- Las operaciones de mercado abierto consisten en
comprar o vender bonos del gobierno, dependiendo de si el banco central desea ampliar o
reducir la oferta monetaria.
Encaje.- Los bancos centrales pueden afectar la oferta monetaria mediante el cambio de la
cantidad de reservas (monedas y billetes) que los bancos deben mantener para cubrir los
depsitos.
Tipos de intervencin.- Es la tasa de inters a la que el banco central, como la Reserva
Federal de los Estados Unidos, concede prstamos a las instituciones financieras.

e) Sobre la inversin de y en las empresas mexicanas, especialmente las pymes.

Las micro, pequeas y medianas empresas (PYMES), constituyen en la economa nacional
por los acuerdos comerciales de Mxico y por su alto impacto en la generacin de empleos
y en la produccin nacional
Por la importancia de las PYMES, es importante instrumentar acciones para mejorar el
entorno econmico y apoyar directamente a las empresas, con el propsito de crear las
condiciones que contribuyan a su establecimiento, crecimiento y consolidacin.
los apoyos a la exportacin que proporciona la Secretara de Economa a travs de la
Subsecretara de la pequea y mediana empresa, se integran en el programa de oferta
exportable Pymes, el cual su principal objetivo es impulsar y facilitar la incorporacin y
comercializacin de las micros, pequeas y medianas empresas PYMES a la actividad

exportadora desde un enfoque y mediano plazos de internalizacin de las empresas

mexicanas.

Como tal las cetes no tiene una inversin en las pymes, sin embargo las pequeas y
medianas empresas tiene la posibilidad de invertir cetes es una inversin a corto plazo para
que sirve todo esto para ahorra o invertir.