Sesin

Anlisis de
EBITDA

Plan de Marketing
Proyecciones financieras
Ventas histricas
Proyecciones (3-5 aos)

Organizacin
Organigrama

Ejecucin del Plan

Evaluacin, retroalimentacin y control
Anexos

Plan de Marketing
Anlisis Financiero Bsico
Qu es un Balance?
Muestra la posicin financiera de la empresa
en un momento determinado
Es una fotografa de la empresa

Activos ordenados por su liquidez

Pasivos ordenados por su exigibilidad

Plan de Marketing
Los Activos son todo lo que tiene la
empresa (bienes y derechos)
Los Pasivos reflejan las obligaciones de
una empresa (exigibles y no exigibles)
Los EEFF contienen la informacin
fundamental donde se pueden obtener
antecedentes histricos para la evaluacin
financiera de una empresa

Plan de Marketing
Los EEFF se clasifican en:
Auditado (Externo)
Directo (Interno)
Individual /Grupo / Consolidado

Financiero o Tributario

Dependiendo si est inspeccionado

o no por externos a la Empresa

Muestra los diferentes niveles

en la estructura financiera de
grupos de empresa

Dependiendo si va dirigido a
accionistas, SII, Instituciones
Financieras, etc.

BALANCE GENERAL
ACTIVO
CIRCULANTE

PASIVO
CIRCULANTE

ACTIVO
FIJO

PASIVO LP

OTROS
ACTIVOS

PATRIMONIO

EBITDA
(Earnings before interest, taxes, depreciation and amortizacion)

EBITDA = Utilidad antes de

intereses, impuestos, depreciacin
y amortizaciones
El EBITDA debe cubrir los cargos
fijos (cash expenses), los cuales
son:
CAPEX (depreciacin + amortizacin)
(CAPital EXpenditures). Gastos de capital para que
los activos mantengan su productividad.
Intereses (gastos financieros)

Reinversin en
A.F.

EBITDA
(Earnings before interest, taxes, depreciation and amortizacion)

El EBITDA debe cubrir los cargos fijos

(cash expenses), los cuales son:
CPLTD (Current Portion of Long Term Debt)
(amortizaciones de deudas de LP que tienen vencimientos en
el CP)
Dividendos o retiros

EBITDA
(Earnings before interest, taxes, depreciation and amortizacion)

Ingresos de explotacin
(costos de explotacin)
Margen Bruto
(Gastos de Ad. y Ventas)
EBITDA (A)
Cargos fijos
- CAPEX
- Intereses
- CPLTD
- Dividendos

(B)

EBITDA
(Earnings before interest, taxes, depreciation and amortizacion)

Ingresos de explotacin
- Ventas: MM$ 280
Costos de Explotacin
- Costo de ventas: MM$ 110
Margen Bruto: MM$ 170
Gastos de Ad. y Ventas (MM$ 125)
- SS y SS : MM$ 50
- Arriendo: MM$ 40
- Gastos Generales: MM$ 35
EBITDA (A): MM$ 45

EBITDA
(Earnings before interest, taxes, depreciation and amortizacion)

Cargos fijos (cash expenses)

(B) = MM$ 42
Capex (MM$ 10):
- Depreciacin: MM$ 10
Intereses financieros: MM$ 12
CPLTD: MM$ 2
Retiro socios (MM$ 18)
Cobertura EBITDA (A)/(B): MM$ 45/42 : 1,1x

EBITDA
(Earnings before interest, taxes, depreciation and amortizacion)

La Cobertura EBITDA (A/B), siempre

debe ser superior a 1x
Si este ratio es insuficiente, no podremos levantar dinero en
Instituciones Financieras
Debemos concluir que nuestro proyecto se financiar con
recursos propios
Es una herramienta robusta para despejar la incgnita del
financiamiento externo, utilizando informacin del Balance
General y del EERR de una empresa