Ao de la Diversificacin Productiva y del

Fortalecimiento de la Educacin
TITULOS VALORES NO SUJETOS A
PROTESTO

Integrantes:
Huarilloclla Garca, Stefany
1520018
Quispe Crisstomo, Sandy Vanessa
1520021

Asignatura:
Derecho empresarial

Profesora:
Nancy Cabanillas Alva

2015
TITULOS VALORES
PROTESTO

NO SUJETOS A

Concepto:
Sobre este particular, el citado Art. 84 de la Ley seala que las Acciones,
Obligaciones y dems valores mobiliarios a los que se refiere la Ley no estn
sujetos a protesto, ni a formalidad alguna que lo sustituya y que para ejercitar
las acciones cambiarias derivadas de ellos, es suficiente que se haya vencido el
plazo o resulte exigible la obligacin, segn el texto del ttulo o constancia de
su registro; y que la ley sealar los dems ttulos valores en los que el
protesto o formalidad sustitutoria no sern obligatorios para ejercitar las
acciones cambiarias derivadas de ellos.
Existen ttulos valores que no estn sujetos a protesto ni a una formalidad
sustitutoria; para ejercitar las acciones cambiarias es suficiente que haya
vencido el plazo o resulte exigible la obligacin. La ley establece que ttulos no
estn sujetos a protesto. Entre ellos se encuentran: las acciones, los
certificados de participacin en fondos mutuos de inversin, los certificados de
titulacin, los bonos, los papeles comerciales, la letra hipotecaria, el certificado
de depsito negociable y la cdula hipotecaria, entre otros. En su mayor son
ttulos inmobiliarios, es decir, aquellos que hayan sido emitidos en forma
masiva, con caractersticas homogneas.
Otros ttulos distintos a los mobiliarios tampoco requieren del protesto o de una
formalidad sustitutoria para poder ejercer la accin cambiaria, tales como el
certificado bancario en moneda nacional o extranjera, el conocimiento del
embarque y la carta porte.
Alguno de los ttulos valores no sujetos a protesto son:

1.-LAS ACCIONES
Una accin o accin ordinaria es un ttulo emitido por una sociedad que
representa el valor de una de las fracciones iguales en que se divide su capital
social de una empresa. Las acciones, generalmente; confieren a su titular
llamado accionista, derechos polticos como el de voto en la junta de
accionistas de la entidad y econmicos, tambin como participar en los
beneficios de la empresa dependiendo el tipo de accin que se adquiera.
Como inversin, supone una inversin en renta variable, dado que no tiene un
retorno fijo establecido por contrato, sino que depende de la buena marcha de
la empresa.

A) Formas de representacin de las acciones

Las acciones son ttulos valores y como tales, deben estar representados de
forma que puedan ser objeto de compraventa o de otros negocios jurdicos con
facilidad.
Las formas de representacin de las acciones son:

Ttulos al portador: Puede ejercer los derechos inherentes a la accin

quien posee el ttulo. Para su transmisin es suficiente la entrega del ttulo.

Ttulos nominativos: El propietario de las acciones debe estar

plenamente identificado, para su transmisin es necesario realizar una
cesin formal, que debe quedar registrada en el libro registro de
accionistas, que se conservar en la entidad emisora de los ttulos.

Escritura pblica: Muy usado en empresas pequeas o familiares, pero

con poca flexibilidad para el trfico de las acciones.

Anotacin en cuenta: Muy importante en la actualidad para acelerar las

transacciones. Es indispensable en sociedades que cotizan en bolsa.

B) Clasificacin de las acciones

Existen diferentes tipos de acciones, las cuales son:

Acciones comunes u ordinarias: Son las acciones propiamente

dichas.

Acciones preferentes: Ttulo que representa un valor patrimonial que

tiene prioridad sobre las acciones comunes en relacin con el pago de
dividendos. La tasa de dividendos de estas acciones puede ser fija o
variable y se fija en el momento en el que se emiten

Acciones de voto limitado: Son aquellas que solo confieren el derecho

a votar en ciertos asuntos de la sociedad determinados en el contrato
de suscripcin de acciones correspondiente. Como compensacin, estas
acciones suelen ser preferentes o tienen derecho a un dividendo superior a
las acciones ordinarias.

Acciones convertibles: Son aquellas que tienen la capacidad de

convertirse en bonos y viceversa, pero lo ms comn es que los bonos sean
convertidos en acciones.

Acciones de industria: Establecen que el aporte de los accionistas sea

realizado en la forma de un servicio o trabajo.

Acciones liberadas: Son aquellas que son emitidas sin obligacin de

ser pagadas por el accionista, debido a que fueron pagadas con cargo a los
beneficios o utilidades que debi percibir ste.

Accin propia: Accin cuyo titular es la propia entidad emisora.

Acciones con valor nominal: Son aquellas en que se hace constar

numricamente el valor del aporte.

Acciones sin valor nominal: Son aquellas que no expresan el monto

del aporte, tan solo establecen la parte proporcional que representan en el
capital social.

C) Derechos que confieren las acciones

Derecho a percibir participacin en las utilidades o beneficios de la

empresa, es decir bsicamente a cobrar los dividendos que reparta la
sociedad emisora de las acciones.

Derecho de informacin acerca de la marcha de la sociedad annima.

Derecho a voz y a voto en la Junta General de Accionistas.

Derecho a ceder libremente las acciones.

Derecho de opcin preferente para la suscripcin de nuevas series de

acciones o, en su caso, derecho a recibir acciones liberadas.

2.-LOS CERTIFICADOS DE PARTICIPACIN EN FONDOS

MUTUOS DE INVERSIN
Es un ttulo valor que representa parte o la totalidad de la participacin de una
persona en el Fondo, constituyen una alternativa de inversin para
los pequeos y medianos inversionistas y son una demostracin del principio
que un esfuerzo colectivo es sinrgico, esto es, ms provechoso que
el desarrollado en forma individual y separada. Entre las razones que justifican
la existencia de los fondos comunes de inversin podemos sealar, entre otras,
la necesidad de vincular al inversionista con el mercado de capitales, la ventaja
de alcanzar para las inversiones niveles de rendimiento ms altos que los
ofrecidos bajo otras modalidades, y la desconcentracin o difusin, de la
propiedad accionaria. Atreves de los fondos comunes, los inversionistas
incursionan principalmente en el mercado de capitales confiando sus recursos
econmicos a empresas especializadas en este tipo de negocios, a las que el
legislador denomina sociedades administradoras, las cuales administran uno o
ms fondos. De esta manera los inversionistas acceden a los beneficios de un
portafolio diversificado de inversiones profesionalmente efectuadas y
administradas invirtiendo as su capital, personal o empresarial en alternativas
distintas de las tradicionales y generalmente ms rentables que ellas.
Tambin en otras palabras conforme el artculo 238 de la Ley de Mercado de
Valores establece que el fondo mutuo de inversin en valores es un patrimonio

autnomo integrado por aportes de personas naturales y jurdicas para su

inversin en instrumentos y operaciones financieras. El fondo mutuo es
administrado por una sociedad annima denominada sociedad administradora
de fondos mutuos de inversin en valores, quien acta por cuenta y riesgo de
los partcipes del fondo.

A) Etapas
Los fondos mutuos luego de su inscripcin en el Registro atraviesan dos etapas
(art. 49 del Reglamento):
1. La etapa pre-operativa: comprende desde la inscripcin del Fondo Mutuo
hasta el inicio de su etapa operativa. Esta etapa dura seis meses y puede ser
prorrogada por una sola vez, por un perodo igual, a solicitud de la Sociedad
Administradora.
2. La etapa operativa: es aquella en la que el Fondo Mutuo realiza inversiones.
Para ingresar a esta etapa el Fondo Mutuo deber contar con 50 partcipes, un
patrimonio neto no inferior a S/. 400.000 y la Sociedad Administradora deber
remitir al Registro la Relacin de los miembros del comit de vigilancia. Luego
de 6 meses de iniciada esta etapa, el Fondo Mutuo debe contar con un mnimo
de 100 partcipes y un patrimonio neto no menor a S/. 750.000 (art. 245 LMV,
arts. 49 y 51 del Reglamento). Iniciada las actividades del Fondo Mutuo el
patrimonio neto o el nmero de participes descendiese de los lmites indicados
en el prrafo anterior, de no regularizarse esta situacin luego de un plazo
otorgado por CONASEV, el Fondo Mutuo y la Sociedad Administradora, en caso
de no tener otro fondo bajo su administracin, entrarn en liquidacin.

B) Tipos de fondos mutuos

Los fondos mutuos pueden adoptar las siguientes modalidades de acuerdo a
los tipos de instrumentos en que se invierten:
1. Fondos mutuos de renta fija.- Cuyos recursos son invertidos nicamente en
instrumentos financieros que reditan una rentabilidad fija en determinado
perodo de tiempo, como los bonos, pagars, etc.
2. Fondos mutuos de renta variable.- Solamente se invierten en acciones y
otros derivados.
3. Fondos mixtos.- La sociedad administradora invierte estos fondos en
acciones e instrumentos de renta fija y variable.
As mismo pueden dividirse en: fondos en moneda nacional y fondos en
moneda extranjera.

C) Caractersticas
1. Presentan un objetivo de inversin establecido: Tienen determinadas sus
estrategias para generar rendimiento, las que son explicadas en un documento
llamado un prospecto. En este prospecto tambin se informa el tipo de

compaas a las que se les comprarn acciones: incipientes y poco conocidas

(Small Cap), en desarrollo (Mid Cap), en crecimiento (Large Cap) o empresas
establecidas con una larga trayectoria que se les conoce como las blue chips.
2. Un equipo gerencial especializado: Este equipo de analistas escoge las
empresas en las cuales el fondo va a invertir, liberando al inversor individual (a
nosotros) de tener que tomar esas decisiones ante las cuales generalmente
carecemos de tiempo o conocimiento extenso de sus finanzas.
3. Varias formas de obtener ganancias: Al comprar ttulos o cuotas de un fondo
mutuo, se puede ganar tanto por la distribucin de dividendos como por la
distribucin de ganancias de capital que se generan al vender participaciones
que se posee de diferentes empresas, bueno, en el caso que las acciones de
las empresas en las que el fondo ha invertido hayan incrementado en valor
(tambin pueden decrecer en su valor y por lo tanto no seran ganancias de
capital sino prdidas). Tambin el inversor puede lograr ganancias si vende
sus ttulos del fondo a un precio mayor que cuando los adquiri o puede
generar una crdito fiscal si al venderlas a menor precio acepta una prdida de
capital que luego puede deducir del impuesto sobre la renta.
4. Potencial de rendimiento a largo plazo: En los Fondos mutuos es donde ms
provecho se obtiene de varias "tcnicas" de inversin como son el valor
promedio del dlar, del efecto de diferir los impuestos y de las ganancias de los
intereses compuestos. Sin embargo, estas inversiones no estn garantizadas y
pueden perder su valor inicial o simplemente producir un rendimiento menor
que el esperado.
5. El rendimiento de cada fondo depende de varios factores:
-Del objetivo establecido, Del desempeo de las empresas en las que invierte
- Del equipo gerencial que lo gestiona y su competencia
-De los gastos en que incurren los fondos
-De la tendencia del mercado burstil

D) Funcionamiento de un fondo mutuo

Los recursos del fondo mutuo son invertidos por la SAFM de acuerdo a la
poltica de inversin en instrumentos financieros (bonos, acciones, depsitos
bancarios, etc.), los cuales son valorizados a diario obtenindose as el valor
cuota. Cada vez que un partcipe suscribe, rescata dinero en l, del fondo
comprar, vender por cuenta suya un nmero de cuotas equivalente al valor
monetario de su inversin.

3.-LOS BONOS
Los bonos son instrumentos financieros de deuda utilizados por entidades
privadas y al igual por entidades de gobierno y que sirven para financiar a las
mismas empresas. El bono es una de las formas de materializarse los ttulos
de deuda, de renta fija o variable. Pueden ser emitidos por una institucin

pblica, un Estado, un gobierno regional, un municipio o por una institucin

privada, empresa industrial, comercial o de servicios. Tambin pueden ser
emitidos
por
una
institucin
supranacional
(Banco
Europeo
de
Inversiones, Corporacin Andina de Fomento, etc.), con el objetivo de obtener
fondos directamente de los mercados financieros. Son ttulos normalmente
colocados al nombre del portador y que suelen ser negociados en algn
mercado o bolsa de valores. El emisor se compromete a devolver el capital
principal junto con los intereses, tambin llamados cupn. Este inters puede
tener carcter fijo o variable, segn un ndice de referencia como puede ser
el euribor.

A) Tipos de bono
Los principales tipos de bonos son:

Bono canjeable: Bono que puede ser canjeado por acciones ya

existentes. No provoca ni la elevacin del capital ni la reduccin de las
acciones.

Bono Convertible: Bono que concede a su poseedor la opcin de

canjearlo por acciones de nueva emisin a un precio prefijado. Ofrece a
cambio un cupn (una rentabilidad) inferior al que tendra sin la opcin de
conversin.

Bono cupn cero: Ttulo que no paga intereses durante su vida, sino que
lo hace ntegramente en el momento en el que se amortiza, es decir cuando
el importe del bono es devuelto. En compensacin, su precio es inferior a su
valor nominal.

Bonos del Estado (Espaa): Ttulos de deuda pblica de Espaa a medio

plazo (2-5 aos). Su nominal es de 1.000 euros y el pago de los intereses se
realiza anualmente. Adems de los Bonos, el Estado Espaol emite otros
valores parecidos.

Bonos de caja: Ttulos emitidos por una empresa, que se compromete a

reembolsar al vencimiento fijado el prstamo pactado; los recursos
obtenidos con la emisin de estos bonos se dedican a las necesidades de
tesorera de la empresa.

Strips: Algunos bonos son "strippables", o divididos, puede segregarse el

valor del bono en cada uno de los pagos que se realizan, distinguiendo
bsicamente los pagos en concepto de intereses (cupones) y el pago del
principal, y negociarlos por separado.

Bonos de deuda perpetua: Son aquellos que nunca devuelven el

principal, (esto es, el nominal del bono, que generalmente coincide con la
inversin inicial), sino que pagan intereses (cupones) regularmente de
forma indefinida. Son los ms sensibles a variaciones en el tipo de inters.

Bonos basura: Que se definen como ttulos de alto riesgo y baja

calificacin, que ofrece, en contrapartida, un alto rendimiento.

Bono simple: Son aquellos que representan una deuda para la empresa
que los emite y para el inversor con un derecho de cobro de capital e
inters. El tenedor de un bono simple se constituye en acreedor de la
empresa emisora.

B) Aspectos importantes del bono

A la hora de firmar un Bono , sin embargo es recomendable leer detenidamente
las condiciones que se encuentran inscritas en el documento que lo identifica.
Entre las cosas que deben estudiarse detenidamente estn:
- La maduracin: Indica la fecha en la que deber saldarse la deuda,
generalmente responde a un rango que puede ir de uno a treinta aos, pero
siempre depende del tipo de bono del que se trate.
- El contrato: Al existir una cantidad indeterminada de bonos diversos, tambin
la hay de contratos; en ellos se especifica la obligacin de cada parte y las
condiciones del pago, entre otros detalles importantes de la transaccin.
- Los intereses: Pueden ser fijos o variables y en base a esto tambin depende
el periodo de tiempo con el que se cuenta para pagarlos.
-Las tasas tributarias: Dependiendo del tipo de bono estas tasas pueden variar;
en algunos casos los intereses se encuentran libres de impuestos y en otros no.

C) Riesgo del bono

Dentro del riesgo que se encuentra asociado a un bono podemos distinguir
fundamentalmente entre:

Riesgo de mercado: que vare el precio del bono por variacin en los
tipos de inters del mercado.

Riesgo de crdito: posibilidad de que el emisor del bono no pueda/quiera

(en caso de repudio) hacer frente a los pagos derivados de dichos
instrumentos de renta fija.

Riesgo de inflacin: al vencimiento del bono, existe la posibilidad de que

la inflacin haya hecho mella en el retorno del bonista.

4.- CARTA DE PORTE

La carta de porte como su nombre lo indica es el escrito en el que constan las

mercancas que se transportan por va terrestre, la importancia de la carta de
porte radica en que, a travs de este documento se tiene conocimiento de la
mercanca que se transporta.
La carta de porte es tipo de clase de ttulo valores que tienen caractersticas de
ser representativos de mercancas, de mercancas que se transportan ya sea
por va terrestre tratndose de esta misma.
La carta de porte y el conocimiento de embarque deben contener adems de
los requisitos generales de todo ttulo valor, los siguientes, segn lo
establecido en el artculo 768 del cdigo de comercio:

La referencia de ser carta de porte o conocimiento de embarque.

El nombre y el domicilio del transportador.

El nombre y domicilio del remitente.

El nombre y el domicilio de la persona a quien o a cuya orden se expide,

o la mencin de ser al portador.
El nmero de orden que corresponda al ttulo.

La descripcin pormenorizada de las mercancas objeto del transporte y

la estimacin de su valor.

La indicacin de los fletes y dems gastos del transporte, de las tarifas

aplicables, y la de haber sido o no pagados los fletes.

La mencin de los lugares de salida y destino.

La indicacin del medio de transporte.

Si el transporte fuere por vehculo determinado, los datos necesarios

para su identificacin.

Teniendo en cuenta los requisitos que debe contener las cartas de porte y el
conocimiento de embarque, estos sirven para identificar las caractersticas de
la mercanca, tales como de qu clase de mercanca se trata, su precio, su
cantidad, etc. A la carta de porte y al conocimiento de embarque, se le
aplicaran las normas de la letra de cambio y del pagare en todo lo que se
pertinente, segn remisin normativa expresamente consagrada en el artculo
771 del cdigo de comercio.

5.- EL PAPEL COMERCIAL

Es una Fuente de Financiamiento a Corto Plazo que consiste en los pagars no
garantizados de grandes e importantes empresas que adquieren los bancos,
las compaas de seguros, los fondos de pensiones y algunas empresas
industriales que desean invertir acorto plazo sus recursos temporales
excedentes.

Las empresas pueden considerar la utilizacin del papel comercial como fuente
de recursos a corto plazo no slo porque es menos costoso que el crdito
bancario sino tambin porque constituye un complemento de los prstamos
bancarios usuales. El empleo juicioso del papel comercial puede ser otra fuente
de
recursos cuando los bancos no pueden proporcionarlos en
los perodos de dinero apretado cuando las necesidades exceden los lmites de
financiamiento de los bancos. Hay que recordar siempre que el papel comercial
se usa primordialmente para financiar necesidades de corto plazo, como es el
capital de trabajo, y no para financiar activos de capital a largo plazo.

Ventajas:
-Es una fuente de financiamiento menos costosa que el crdito bancario
-Sirve para financiar capitales a corto plazo como el capital de trabajo
Desventajas:
-las emisiones de papel comercial no estn garantizadas
-la negociacin por este medio, genera un costo por concepto de tasa prima

6.- LA LETRA HIPOTECARIA

Las letras hipotecarias emanan de un contrato de crdito hipotecario. Los
crditos hipotecarios son otorgados por los Bancos a personas naturales,
mediante la emisin de letras hipotecarias que podrn ser colocados en el
mercado de valores para conseguir el financiamiento para la adquisicin y/o
construccin de viviendas, y que ser pagado mediante cuotas mensuales
entre cinco y veinte aos.
En otro concepto es un documento que contiene una promesa incondicional e
irrevocable de una prestacin y otorga a cada nuevo titular un derecho
autnomo de esa prestacin.

A) Clasificacin
-Instrumental: se emite en forma de documento; el derecho se materializa en
un ttulo valor
-Escritural: no se materializa en un ttulo valor, hay inscripcin en un registro.
Se debe entregar comprobante y constancia de movimiento en la cuenta (al
obligacionista).

-Con cupones: instrumento vlido acreditativo del pago. Instrumentan cuotas

de capital o servicio de intereses.
-Sin cupones: los pagos parciales se anotan en el cuerpo de la letra. Si no se
hace de esa manera, son oponibles an a tenedores de buena fe.

B) Requisitos
-Nombre del deudor
-Nombre del acreedor
-Monto de la obligacin
-Plazos de pago
-Lugar de pago
-Intereses compensatorios
-Ubicacin del inmueble hipotecado
-Tenencia que acredita su pago
-Los fijados en las reglamentaciones que se dicte

7.- CERTIFICADO DE DEPSITO NEGOCIABLE

Los certificados de depsito son inversiones en el mercado monetario en las
que un inversor deposita una suma de dinero en una cuenta especial de
depsito durante un perodo no superior a un ao. El dinero depositado
devenga intereses durante ese tiempo y no puede ser retirado de la cuenta sin
sufrir penalizaciones importantes. Un CD normal, tal como se describe ms
arriba, efectivamente "bloquea" al tenedor a entregar su dinero entre algunas
unas semanas y varios meses sin la posibilidad de retirarlo. Un CD normal es,
en esencia, no negociable. Aunque un CD negociable no permite al titular hacer
un retiro anticipado, el propio CD puede ser vendido en un mercado secundario
por una prima, si el nivel actual de las tasas de inters de mercado disminuye
por debajo de la tasa de inters, o rendimiento, del CD negociable. Para ilustrar
el concepto, supongamos que un inversionista compra un CD negociable por un
valor nominal de US$10.000 por un costo de US$9000 y un plazo de
vencimiento de cinco semanas. Si el inversor posee el CD hasta el final de las
cinco semanas, recibe US$10.000 en total. Si opta por vender el CD en el
mercado secundario antes de la fecha de vencimiento, recibe el valor del CD
en el mercado segn lo dictado por la oferta y la demanda. La principal ventaja
de un CD negociable es la opcin de venderlo por su valor en el mercado
secundario. Esto es ventajoso porque permite al inversionista recuperar el
dinero invertido en el CD en caso de necesitarlo antes de la fecha de

vencimiento. Por otra parte, si las tasas de inters disminuyen sus niveles y
dan lugar a un aumento en el valor de mercado inmediato del CD, el
inversionista tiene la opcin de vender de forma rentable el CD negociable en
el mercado secundario.
Caractersticas
-El Certificado de Depsito Negociable es una garanta para respaldo de las
operaciones de crdito mobiliario
-se puede invertir en moneda Nacional y Moneda Extranjera

8.- CDULAS HIPOTECARIAS

Las cdulas hipotecarias son valores emitidos por entidades financieras que a
cambio pagan un inters fijo. Su garanta es la hipoteca sobre un bien inmueble
que es propiedad del emisor. Las cdulas se suelen amortizar en un periodo
entre 1 y 3 aos y, por su liquidez, se pueden incluir dentro de los ttulos que
se negocian en los mercados monetarios.
La Cdula Hipotecaria es un ttulo-valor que est documentado por un escrito
impreso, extendido a favor de una persona determinada (Cdula Nominativa) o
a favor de una persona annima (Cdula al Portador), en cuyo texto ha de
indicarse el tipo de cdula que es, diferencindose las Cdulas con garanta
especial de las Cdulas con garanta global, la letra o nmero que le
corresponde y otras clusulas o estipulaciones que la entidad emisora crea
conveniente sealar, siempre que tales clusulas o estipulaciones no alteren ni
desvirten la naturaleza del ttulo. La finalidad es que en el cuerpo de la Cdula
aparezca de forma sencilla y clara identificando la entidad deudora,
sealndose las caractersticas de la emisin y puntualizndose aquellas
circunstancias que acrediten la validez de la misma.

Las caractersticas que definen las cdulas hipotecarias son:

Se emiten en serie en Escritura Pblica.

Las cdulas estn garantizadas por el capital y reserva del Banco y con
el conjunto de sus prstamos hipotecarios de amortizacin gradual.
Los prstamos que garanticen la emisin estn asegurados con Primera
Hipoteca y no excedern del 50 por ciento del valor del inmueble gravado.
Las cdulas vencidas o solicitadas para el pago dejan de ganar intereses
desde la fecha en que se verifican los hechos anteriores.