UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERIA

Facultad de Ingeniera Industrial y de Sistemas

rea de Gestin de la Produccin

Curso:
Gestin Financiera
(GP-235)
Docente:
MBA William Oria Chavarra

William Oria

woriach@uni.edu.pe

SESION
01

FUNDAMENTOS DE
LA GESTION
FINANCIERA

Fuente: Elaboracin Propia

Curso: Gestin Financiera (GP-235)

Docente: MBA William Oria Chavarra

Gestin Financiera

Gestin del Dinero

FINANCIERA

GESTION

Dinero
S/.

Planificar
Organizar
Dirigir
Controlar

Fuente: Grfico WEB

Gestin Financiera, es el proceso de planificar, organizar, dirigir y

controlar el dinero de una organizacin.
Fuente: Elaboracin propia

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Sistema Financiero Peruano

Fuente: Grficos WEB

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EMPRESA

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Sistema Financiero de la Empresa

Fuente: WEB

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Lavado de Activos

UIF

Bancarizacin

Fuente: WEB

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Finanzas

Finanzas, se puede definir

como el arte y la ciencia de
gestionar el dinero.

Fuente: Grfico WEB

Servicios Financieros, es la parte de las finanzas que se encarga

del diseo y produccin de asesora y productos financieros para
individuos, empresas y gobiernos.

Fuente: Grficos WEB

Curso: Gestin Financiera (GP-235)

Docente: MBA William Oria Chavarra

Finanzas
Gestin financiera, se refiere a los deberes
del
administrador
financiero
(gerente
financiero) en la empresa. Gestin del
dinero.
Administrador
financiero
(gerente
financiero), administra activamente los
asuntos financieros de todo tipo de
empresas, ya sean financieras o no
financieras, privadas o pblicas, grandes o
pequeas, lucrativas o no lucrativas.

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Fuente: Grfico WEB

Objetivo Bsico de la Gestin Financiera

MAXIMIZAR el valor de la empresa

para los ACCIONISTAS.

Fuente: Grfico WEB

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Funciones del Gerente Financiero

Diarias (Corto Plazo)

Ocasionales (Mediano y Largo Plazo)

Rentabilidad

Balance

Meta:
Maximizar la
riqueza de los
accionistas.

Riesgo

Fuente: Elaboracin propia, Grficos WEB

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Finanzas Empresariales: Conceptos

Maximizar el valor de la empresa
La Decisin de Inversin
Invertir en proyectos con una
rentabilidad superior a la tasa
mnima de retorno para la empresa
(tasa de corte).
Tasa de Corte
debe ser ms
alta para
proyectos ms
riesgosos y debe
reflejar la mezcla
de
financiamiento
utilizada deuda
y/o capital.

Rentabilidad
debe ser
ponderada por
el tiempo,
basada en
flujos de caja,
rentabilidad
incremental,
reflejando
todos los
costos y
beneficios

La Decisin de Financiamiento
elegir una mezcla de
financiamiento que maximice el
valor de los proyectos analizados
y que calce con los activos que
estn siendo financiados.
Mezcla de
financiamiento
incluye deuda y
capital, y cmo
afectan la tasa
de corte y el
flujo de caja.

Tipo de
financiamiento
debe estar
calzado con el
activo a
financiar.

Poltica de Dividendos
si no hay inversiones que rindan
ms que la tasa de corte,
devolver efectivo a los dueos.

Cunto?
El exceso de
caja despus
de satisfacer
requerimient
os de la
empresa

En qu forma?
Las preferencias de
los accionistas
determinaran si se
paga dividendos en
efectivo, se reduce
el capital de la
empresa o se
invierte el efectivo
en otras
actividades.

Fuente: ESAN, Notas de Clase del curso Gerencia Financiera I, L. Piazzon.

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Oportunidades de Desarrollo Profesional en Finanzas

Puesto

Descripcin

Analista financiero

Principalmente prepara los planes y presupuestos financieros de la empresa.

Realiza pronsticos financieros, comparaciones financieras y trabaja en relacin
estrecha con la contabilidad.

Gerente de inversiones de Evala y recomienda inversiones en activos. Podr involucrarse en los aspectos
capital
financieros de la implementacin de inversiones aprobadas.
Gerente de financiamiento En empresas grandes, organiza el financiamiento para inversiones aprobadas
de proyectos
en activos. Coordina consultores, banqueros de inversin y asesores jurdicos.

Gerente de administracin Mantiene y controla los balances diarios de efectivo de la empresa. Con
de efectivo
frecuencia maneja las actividades de cobro y pago de efectivo y las inversiones
a corto plazo de la empresa; coordina el endeudamiento a corto plazo y las
relaciones bancarias.
Gerente/analista de
crditos

Administra la poltica de crdito de la empresa evaluando las solicitudes de

crdito, extendiendo crditos y supervisando y recaudando las cuentas por
cobrar.

Gerente de fondos de
pensin

En empresas grandes, inspecciona o administra los activos y pasivos de los

fondos de pensin de los empleados.

Gerente de divisas

Administra operaciones especficas en divisas y la exposicin de la empresa a

las fluctuaciones de los tipo de cambio.

Fuente: Elaboracin propia

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Finanzas Corporativas
Gestin del dinero en las Corporaciones (Ejemplo: Grupo Interbank).
Funciones del Director Financiero:
Funcin de financiamiento: recaudar capital para sostener las
operaciones y los programas de inversin de la empresa.
Funcin de administracin financiera: administrar los flujos de
efectivo diario de la corporacin.
Funcin de presupuesto de capital: seleccionar los mejores
proyectos en los cuales invertir los recursos financieros de la
corporacin.
Funcin de administracin del riesgo: administrar la exposicin de la
corporacin al riesgo con el fin de mantener el equilibrio ptimo (*)
entre riesgo y rendimiento, por tanto maximizar el valor para los
accionistas.
Funcin de Gobierno Corporativo: desarrollar una estructura de
gobierno corporativo capaz de asegurar que se evite los problemas de
agencia.
Fuente: Elaboracin Propia, Finanzas Corporativas GRAHAM
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Qu funciones financieras agregan ms valor?

Estructura de capital
Emisin y administracin de deuda
Administracin del capital de trabajo
Relaciones con bancos
Administracin de impuestos
Toma de Decisiones de Inversin
Planeacin y Anlisis Financiero

Administracin del Riesgo

Decisiones sobre fusiones, adquisiciones y liquidaciones
Informes financieros / estados de contabilidad para la gerencia
Administracin del Efectivo
Relaciones con los inversionistas
Informes Financieros / estados de contabilidad externos
Cumplimiento de disposiciones regulatorias
Polticas de Contabilidad
Auditora Interna
Poltica de Dividendos y Recompra de Acciones
Emisin de Acciones
Administracin de Pensiones

SIN VALOR

MUY VALIOSO

Fuente: Servaes y Tufano CFO Views ib the Importance and Execution of the Finance Function Deutsche Bank, 2006

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Los Instrumentos Financieros (Producto Financiero)

Denominado tambin producto
financiero, puede ser un activo
corriente que refleje dinero en
efectivo
o
pasivos
comercializables, el derecho de
propiedad en una entidad, o un
derecho contractual de recibir o
entregar efectivo.

Se clasifican en instrumentos de
efectivos (su valor lo determina el
mercado)
o
instrumentos
derivados (su valor se deriva del
valor
de
otros
activos
subyacentes, ejemplo bolsa de
valores).

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Fuente: Web

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15

Productos y Servicios Financieros

Para las personas:
Ahorro.
Prstamos.
Pago de servicios.
Cobro de planilla.
Pago de impuestos.
Envos y transferencias de
dinero.
Compra y venta de moneda
extranjera.
Contratacin y pago de
Seguros.
Servicios diversos.

Para las empresas:

Ahorro.
Prstamos.
Pago de servicios.
Pago de planilla.
Pago de impuestos.
Pago a proveedores.
Inversiones.
Arrendamiento Financiero.
Comercio Exterior.
Servicios diversos.

Fuente: SBS

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Activos Financieros

El Activo Financiero por lo general es un documento legal que

representa una inversin o un derecho econmico para quien
est entregando el dinero y es un mecanismo de financiacin
para quien lo est emitiendo, en otras palabras, recibiendo el dinero
en prstamo.
La entidad o persona que expide este documento llamado emisor,
adquiere una obligacin de carcter econmico con la persona o
entidad que adquiere el Ttulo, y este ltimo a su vez espera recibir
renta o retorno por la inversin realizada, est se denomina
beneficiario.

Fuente: Elaboracin propia

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17

Tipos de Activos Financieros

Bonos: son ttulos emitidos para financiar la empresa.

Acciones: ttulo representativo del valor de una de las fracciones
iguales en que se divide el capital social de una sociedad annima.
Fondos de inversin: a travs de una sociedad inversin es posible
participar activamente en instrumentos de deuda corporativa, deuda
gubernamental, instrumentos bancarios, instrumentos de cobertura
contra riesgo de tipo de cambio dlar americano y cobertura contra
inflacin, entre otros.

Fuente: Elaboracin propia

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18

Tipos de Activos Financieros

Papeles Comerciales: ttulo de crdito en el cual un emisor promete
pagar una cierta cantidad de dinero a los tenedores de ste a la
fecha del vencimiento, se emite a corto plazo (entre 15 a 270 das).
Depsitos Bancarios: son fondos depositados en una institucin
bancaria que pueden ser retirados en cualquier momento. Pueden
ser: cuentas de ahorro, cuentas corrientes, cheques, sobregiros,
tarjetas de crdito.
Pagars, letras de cambio.

Leasing.

Fuente: Elaboracin propia

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Mercados Financieros
Un Mercado Financiero es el lugar, mecanismo o sistema en el cual se
compran y venden activos financieros.

Finalidad

Poner en contacto a oferentes y

demandantes de fondos
Determinar los precios justos de los
activos financieros.

Se operan:
Electrnicamente.

Por telfono.

MERCADO PRIMARIO: Cuando una empresa vende

valores a los inversionistas, el dinero fluye de los
inversionistas a la empresa. Los inversionistas pueden
venderlos a otros inversionistas.
MERCADO
SECUNDARIO:
Cuando
se
realizan
transacciones entre inversionistas, no generan dinero para
la empresa, pero puede servir para aumentar el precio del
activo financiero.

Fuente: Elaboracin propia

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20

El Sistema Financiero

Fuente: Elaboracin propia

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21

Tipos de Mercados Financieros

Mercados de dinero: Transacciones en instrumentos de deuda a

corto plazo, o valores negociables. Los que circulan valores que
representan deudas con vencimientos a menos de un ao.

Mercado de capitales: en los que se negocian o circulan deudas o

valores a largo plazo, bonos y acciones corporativas.

Fuente: Elaboracin propia

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22

Entidades y Canales Financieros

Canales:

Entidades
Bancos
Financieras

Instituciones
Micro financieras.

Agencias Oficinas
Sucursales (atencin por
ventanilla)
Operaciones realizadas a
travs de Internet

Cajeros automticos.
Cajeros corresponsales.
Operaciones va telfono.

Fuente: Elaboracin propia

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23

Importancia del Uso de los Servicios Financieros

Fuente: SBS

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24

Principales Causas del Bajo Nivel Acceso a los Servicios

Financieros en el Per

Limitada informacin sobre la disponibilidad de servicios financieros y

el costo de los mismos.

Altos costos de transaccin para demandantes y oferentes debido a la
pobre infraestructura vial y de comunicaciones.
Dispersin espacial de la poblacin hace ms costoso los servicios
financieros.
Elevados niveles de informalidad.
Deficiente nivel de educacin y cultura financiera.
Ausencia o incapacidad para demostrar la existencia de garantas.

Fuente: SBS

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25

Principales Consecuencias del Bajo Nivel Acceso a los Servicios

Financieros en el Per

Dificulta el flujo ahorro-inversin

Limita el desarrollo econmico, al no permitir la realizacin de
proyectos rentables.
Restringe el uso de medios de pagos y el desarrollo de
instrumentos financieros.
Impide la posibilidad de los hogares de acceder a recursos
financieros.
Mantiene la presencia del financiamiento informal.
No permite una adecuada reduccin de los costos de los
servicios financieros.

Fuente: SBS

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26

Ciclo de Operacin y Efectivo de la Empresa

Fuente: WEB

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27

GRACIAS
woriach@uni.edu.pe

9-880-31960

28 Gestin Financiera (GP-235)

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