Concepto de crdito neto

Ventas de bienes
$3,000 diarios
Promedio de cobranza
40 das
Cuentas por cobrar
$120,000
El crdito comercial tiene un doble significado para la empresa. Es una fuente
de crdito para financiar las compras, y es una aplicacin de fondos en la
medida en que la empresa financie a los clientes las ventas a crdito. Por
ejemplo, si en promedio una empresa vende bienes con valor de $3,000 diarios
y tiene un periodo promedio de cobranza de 40 das, a cualquier fecha del
balance general, tendr cuentas por cobrar aproximadamente $120,000.

Si la misma empresa compra materiales con valor de $2,000 diarios y el saldo

est pendiente por 20 das, las cuentas por pagar tendrn un promedio de
$40,000.
Compra materiales
Saldo pendiente
Cuentas por pagar

$2,000 diarios
20 das
$40,000

La empresa est por tanto extendiendo un crdito neto de $80,000 (la

diferencia entre las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar).
Cuentas por cobrar
Cuentas por pagar
Crdito neto

$120,000
$40,000
$80,000

Las empresas grandes y las empresas bien financiadas de todo tamao

tienden a ser proveedores netos de crdito comercial; las pequeas y
subcapitalizadas de todo tamao tienden a ser usuarios netos del crdito
comercial. Es imposible generalizar si es mejor un proveedor neto o un usuario
neto; la eleccin depende de las circunstancias de la empresa y de los diversos
costos y beneficios de recibir y usar el crdito comercial.

Ventajas del crdito comercial como fuente de funcionamiento

El crdito comercial, una forma acostumbrada de hacer negocios en muchas
industrias, es conveniente e informal. Una empresa que no califica para obtener
crdito de una institucin financiera puede recibir el crdito comercial porque la
experiencia anterior ya familiariz al vendedor con la dignidad de crdito del
cliente. El vendedor conoce las prcticas de comercializacin de la industria y
suele tener una buena posicin para juzgar la capacidad del cliente y el riesgo
de vender a crdito. El monto del crdito comercial flucta con las compras, de
conformidad con los lmites de crdito que puedan ser operativos.
Es discutible si el crdito comercial cuesta ms o menos que otras formas de
financiamiento. El comprador no tiene otra forma de financiamiento y los costos
pueden compararse con los riesgos para el vendedor. Pero en algunas
situaciones, el crdito comercial simplemente se usa porque el comprador no
se da cuenta de lo costoso que es. En tales circunstancias, un cuidadoso
anlisis financiero puede llevar a sustituir formas de financiamiento.
En el otro extremo, el crdito comercial representa un subsidio o un
instrumento de promocin de ventas ofrecido por el vendedor. Por ejemplo, los
autores conocen casos de proveedores que proporcionan prcticamente la
totalidad del financiamiento para las nuevas empresas vendiendo sobre
trminos de crdito bastante ms prolongados que los de la nueva compaa.
En un caso, un productor que deseaba hacer negocio en un rea durante las
fases iniciales y engran el pago de las cuentas por pagar con los ingresos en
efectivo. Aun en tales situaciones, la empresa compradora debe tener cuidado
de no pagar un costo oculto de financiamiento en formas de precios ms altos
de productos que los que podran obtenerse de otra manera. La ampliacin del
crdito introduce un costo para la empresa vendedora, y esta empresa bien
puede aumentar sus propios precios y cancelar el crdito aparentemente
gratuito que extiende.

Importancia de buenas relaciones de proveedores durante la

inflacin
Durante periodo de inflacin y de dinero escaso, las empresas aumentan sus
estndares para extender crdito comercial a sus clientes. La liquidacin de las
cuentas por cobrar es una forma de obtener una posicin de liquidez ms
favorable; por ello, los proveedores se vuelven ms selectivos cuando
extienden crdito comercial. Esto demuestra la importancia de que una
empresa se gane la confianza de sus proveedores. Tener buenas razones
financieras y pagar son excelentes formas de lograr esta meta. Pero aun
cuando estos indicadores son desfavorables, una empresa puede estar en
condiciones de obtener crdito comercial ofreciendo planes realistas para
mejorar su situacin. Un caso instructivo fue la experiencia de W. T. Grant
Company en 1975. Despus de anunciar los cambios en su poltica y un
programa de mejoramiento, los proveedores de W. T. Grant estuvieron en
condiciones de extender el crdito comercial durante un periodo. La
experiencia ms reciente de las compaas Wickes en 1982 es similar. Stanford
Sigoloff, quien tena una marca de xitos en la rehabilitacin de compaas en
quiebra, fue nombrada supervisor de las compaas Wickes. Su nombramiento
y el programa de rehabilitacin permitieron que la compaa mantuviera
relaciones con un nmero importante de sus proveedores. La reorganizacin
de Wickes alcanzo el monto ms grande de las deudas ($2,000 millones) de
cualquier compaa industrial en quiebra.

Posicin de crdito neto

Se definan las cuentas por cobrar como una aplicacin de fondos y las cuentas
por pagar como una fuente de fondos. La empresa debe vigilar muy de cerca la
relacin que existe entre las dos para determinar la posicin de crdito
comercial neto. El crdito comercial neto es positivo cuando las cuentas por
cobrar son mayores que las cuentas por pagar y viceversa. Si una empresa
tiene ventas diarias promedio de $5,000 dlares y cobra en 30 das, el saldo de
las cuentas por cobrar ser de $150,00 dlares.
Ventas diarias
Cobranza
Cuentas por cobrar

$5,000
30 das
$150,000

Si esto se una a compras diarias promedio de $4,000 dlares y un periodo de

pago de 25 das, el saldo promedio en cuentas por pagar es de 100,000
dlares.
Compras diarias
Periodo de pago
Cuentas por pagar

$4,000
25 das
$100,000

Lo que significa que se extienden 50 000 dlares ms en crdito en

comparacin con el que se recibe.
Cuentas por cobrar
Cuentas por pagar
Crdito

$150,000
$100,000
$50,000

El cambiar esta situacin a un periodo promedio de cobranza de 40 das

incrementa las cuentas por pagar a 160 000 dlares (4 000 dlares x 40). Las
cuentas por pagar exceden ahora a las cuentas por cobrar en 10 000 dlares,
lo que deja a estos fondos disponibles para cubrir otras necesidades. Las
empresas grandes tienden a ser proveedores netos de crdito comercial (con
cuentas por cobrar relativamente altas), y las empresas pequeas tienden a
ubicarse en la posicin de usuarios de dicho crdito (con cuentas por pagar
relativamente altas).