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EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

UNIVERSIDAD NACIONAL DE PIURA

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS DEPARTAMENTO ACADÉMICO DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO UNIVERSIDAD NACIONAL DE PIURA FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS DEPARTAMENTO ACADÉMICO

PROYECTO DE INVESTIGACIÓN

“APLICACIÓN DEL FACTORING COMO INSTRUMENTO FINANCIERO EN LA

EMPRESA LIMONES PIURANOS SAC. QUE SE DEDICA A LA COMERCIALIZACIÓN DE LIMON PARA MEJORAR

LA LIQUIDEZ Y SU RENTABILIDAD”

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Cristian Jesús Bayona Mendoza

AUTOR

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Dr. Elberth García panta ASESOR

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

Diciembre- 2014

INTRODUCCION

En la actualidad, es común que las empresas tengan que afrontar problemas de liquidez, por la disminución de activos circulantes originados por las cuentas incobrables, o el aumento del endeudamiento a corto plazo en donde los pasivos de corto plazo pueden estar financiados a activos de largo plazo, cualquiera de las anteriores constituye una amenaza para lograr el equilibrio financiero, lo que genera la necesidad de buscar instrumentos que ayuden a conservar las finanzas en buen estado.

En este contexto se busca encontrar un espacio para hacer más eficientes los negocios, los que se crean y desarrollan con la finalidad de hacer frente a una demanda de bienes y servicios, para satisfacer esa demanda es preciso realizar inversiones en personas, en bienes de equipo, inmuebles, mercancías, etc. y tales inversiones sólo se pueden llevar a cabo si se dispone de la suficiente financiación, pudiendo ser ésta con capital propio o ajeno.

Muchas veces los fondos propios no son suficientes, y la insuficiencia de liquidez apremia para el funcionamiento normal de las actividades que generarán rentabilidad, es entonces donde surge la necesidad de hacer uso de alternativas de financiación externa, para lo cual acudimos después de hacer un análisis a diferentes escenarios de la empresa, al mercado

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financiero. Es por ello que el Factoring está dirigido a aquellas empresas que requieren liquidez inmediata, suficiente para cubrir sus necesidades mediante la anticipación de las cuentas por cobrar de la empresa, a cambio de una tasa redituable por la cesión y la actividad de cobranza de sus facturas.

El presente trabajo de investigación se enfocara en una empresa comercializadora de mango con la finalidad de conquistar nuevos mercados exteriores, así como a trazar cuidosamente la estrategia más adecuada para cubrir satisfactoriamente las necesidades empresariales a través de la selección apropiada de los instrumentos, ayudas y servicios financieros que mejoren su competitividad, puesto que la herramienta versátil del factoring, le permitirá acceder a recursos de forma inmediata con asesoría integral en el manejo de facturas.

El trabajo de investigación está distribuido en cuatro capítulos que serán debidamente analizados e investigados. El primer capítulo está enfocado a la problemática que se presenta actualmente en la entidad, así mismo que se proponen objetivos y métodos para llegar a los antes mencionado. En el segundo capítulo se analiza lo referente al factoring financiero, sus participantes, funcionamiento, fortalezas y debilidades, entre otros. En el capítulo tres se estudia la situación en la que se encuentra la empresa, los obstáculos que tienen para acceder a financiamiento y como el factoring financiero puede ser una solución para su falta de liquidez. Finalmente en el cuarto capítulo se presenta un ejercicio práctico sobre la empresa para lo cual se analizara su flujo de efectivo en tres escenarios; con recursos propios, préstamo bancario y factoring financiero.

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I

PROBLEMA

  • 1 PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

Es importante reconocer que el hombre desde sus inicios ha subsistido gracias al

comercio, esta actividad ha venido evolucionando y perfeccionándose con el

tiempo, lo cual ha hecho que sean indispensables estrategias para salvaguardar el

capital y buscar alternativas para su desarrollo. El factoring como sistema de

financiación aparece a partir de la década de los cincuenta en algunos países

desarrollados, siendo las financieras norteamericanas las que sirvieron como

modelo para las compañías europeas y de estas se pasaron al resto del mundo.

La aparición del Factoring constituye un segundo nivel de financiamiento ya que

permite liberar la capacidad administrativa y las energías para dedicarlas

exclusivamente a su actividad empresarial y de producción. Tal vez el punto de partida para entenderlo es afirmar como en las sociedades de

consumo la utilización del crédito ha venido a constituirse en mecanismo

insustituible para la vida económica.

El factoraje contempla un conjunto de servicios que se basan en la cesión

principalmente de facturas comerciales de una empresa a la entidad de Factoring,

éste a su vez administra la cartera, gestiona los cobros, financia a través de

anticipos y sobretodo garantiza la solvencia de los deudores.

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Es por ello que para las empresas es un verdadero reto mejorar su competitividad,

más aún, ésta obliga a todos los empresarios a adoptar nuevos modelos

empresariales para recuperar su capital en corto tiempo. De este modo el factoring puede constituir una herramienta que le permita a la

empresa comercializadora de mango no solo tener ventajas comparativas, sino

también ventajas competitivas en los mercados internacionales.

El presente estudio estará enfocado básicamente en la comercializadora de mango

que tiene como objeto desarrollar actividades de comercialización de mango.

Para ello se pretende utilizar el factoring como un instrumento de financiamiento

de mejora de liquidez que les permita soportar una línea de crédito.

.

  • 2 FORMULACIÓN DEL PROBLEMA

¿ La aplicación del factoring como instrumento financiero en la empresa dedicada a

la comercialización de mango lograra mejorar la liquidez y su rentabilidad?

II

JUSTIFICACIÓN

En la actualidad, es común que las empresas tengan que afrontar problemas de

liquidez, o el aumento del endeudamiento a corto plazo en donde los pasivos de

corto plazo pueden estar financiando activos de largo plazo, cualquiera de las

anteriores constituye una amenaza para lograr el equilibrio financiero, lo que

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genera la necesidad de buscar instrumentos que ayuden a conservar las finanzas

en buen estado.

En la práctica el contrato de factoring en el Perú ha sido aplicable, ya que las

empresas han observado que a través de la aplicación de factoring, así como la

cesión de créditos, estas pueden recuperar casi inmediato la liquidez.

En el presente estudio nos enfocamos en una empresa del sector agroindustrial;

que se dedica a la comercialización de mango podemos mencionar que

actualmente para financiar sus gastos incurridos como el alquiler de la planta

donde se lleva a cabo el proceso desde la selección hasta el empaque del fruto,

que son destinados para la venta en el exterior se hace préstamos bancarios,

provocando problemas financieros tales como de: liquidez, cobertura,

endeudamiento, riesgos que afectan e impiden su ordenamiento, crecimiento y

desarrollo.

A demás no posee un orden y carece de herramientas financieras que contribuyan a

mejorar su liquidez financiera para la toma de decisiones eficaces y eficientes en

un momento determinado.

Es por ello que el Factoring está dirigido a aquellas empresas que requieren

liquidez inmediata, suficiente para cubrir sus necesidades mediante la anticipación

de las cuentas por cobrar de la empresa, a cambio de una tasa redituable por la

cesión y la actividad de cobranza de sus facturas.

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Además mediante la gestión de cobranza se obtendrá un seguimiento crediticio de

manera individual a las personas que tienen excesos de crédito en el área

comercial. En La cualidad del Factoring Financiero, es que puede ceder todo o

parte de sus créditos al factor, el cual es el encargado de la compra de valores

comerciales, a cambio de una remuneración, el mismo que a su vez podrá prestar

los servicios de investigación, control de la cartera de facturas, gestión de cobro,

financiación de ventas y cobro de los créditos cedidos, según sea el caso o contrato

establecido.

La aplicación de esta alternativa proporcionará inyección de capitales a las

empresas de este sector: agroindustrial y fomentará la competitividad en empresas

del mismo rubro.

Finalmente el trabajo de investigación contribuirá a medir y evaluar la liquidez de

la empresa con la finalidad de mejorar la situación financiera y la posición

monetaria de la entidad.

III

OBJETIVOS

  • 1 OBJETIVO GENERAL Evaluar la factibilidad del Factoring como instrumento financiero en la empresa comercializadora de limon.

  • 2 OBJETIVOS ESPECIFICOS Evaluar factibilidad comercial del Factoring en la ciudad de Piura.

 

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Definir aspectos legales y organizacionales del Factoring.

Definir aspectos técnicos de la propuesta.

Concluir acerca de factibilidad económica de la propuesta.

IV

MARCO TEÓRICO

A

ANTECEDENTES DEL PROBLEMA

Galarza (2013) planteó como objetivo crear un plan de análisis de diversos factores

con el fin de implementar una empresa de gestión financiera no bancaria creada para

contribuir a solucionar los problemas de capital de trabajo de las pequeñas y

medianas empresas del cantón empleó la implementación del esquema de Factoring

que consiste en la compra y descuento de facturas, contratos y otros instrumentos de

cobro, antes de su vencimiento. Se logró corroborar la hipótesis de trabajo planteado

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que proponían que el Factoring ayudaría a solucionar muchos problemas ofreciendo

a estas empresas la posibilidad de obtener recursos financieros a cuenta de dichos

instrumentos sin afectar la estructura de sus activos y contraer nuevos pasivos.

Gallegos (2010) planteó como objetivos: 1) Aplicar el Factoring proporcionará

inyección de capitales a las empresas, fomentará la competitividad a la banca y

aportará a la desmonopolización de los servicios financieros dando como resultado

una reducción de las tasas y una cultura de control en los créditos obtenidos por los

ecuatorianos.Los contratos financieros en el Ecuador han sido poco aplicables

debido a la tradicionalidad que tiene el crédito como medio de apalancamiento y al

poder de negociación que tienen las instituciones financieras en nuestro país. Este

hecho ha marcado una problemática que trunca el desarrollo de nuevos y más

atractivos medios de financiación, en nuestro estudio nos enfocamos hacia las

pequeñas empresas, las cuales les es más difícil obtener recursos monetarios.Es por

ello que el Factoring está dirigido a aquellas empresas que requieren liquidez

inmediata, suficiente para cubrir sus necesidades mediante la anticipación de la

cuentas por cobrar de la empresa cliente, a cambio de una tasa redituable por la

cesión y la actividad de cobranza de sus facturas. Además mediante la gestión de

cobranza se obtendrá un seguimiento crediticio de manera individual a las personas

que tienen excesos de crédito en el área comercial.

B

BASE TEORICA

1

ASPECTOS GENERALES DEL FACTORING

1

ANTECEDENTES

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El tema del origen del contrato de factoring sigue motivando encuentros y

desencuentros en la doctrina nacional y comparada; los historiadores han

desarrollado varias teorías, todas ellas, quizá, con la única pretensión de aportar

argumentos consistentes que den, en efecto, algunas luces sobre esta cuestión 1 .

En opinión de Hillyer, una primera forma de factoring se advierte en la cultura

neobabilónica de los Caldeos. Su nacimiento está ligado a la actividad

desarrollada por el Shamgallu, agente comercial operante en Caldea hace 4.000

años, que revestía la forma de un comisionista, es decir, una persona que por el

pago de una comisión garantizaba a su comitente el pago de los créditos 2 . Rolin,

por su parte, cree encontrar un embrión de la fórmula del factoring en las

costumbres comerciales de los fenicios 3 .

Desde otra perspectiva, algunos autores establecen el origen del factoring en el

Medioevo, particularmente en el tiempo de los romanos 4 . En esta línea, De Tena

  • 1 Valiosas páginas de historia del factoring podemos encontrar en Ruozi - Rossignoli,

Manuale del factoring, Milano, 1985, p. 17 y ss; Tucci, Garanzie sui creditidell'impresa e tutela deifinanziamenti, Milano, 1974 y ss; Zuddas, Ilcontratto di factoring, Napoli, 1983, p. 31 y ss; Lisoprawski - Gerscovich, Factoring, Buenos Aires, 1997, p. 3 y ss.

  • 2 Keys to business cash, origin of factoring traced back to ancient Babylon, en Barrow's, del 20 de octubre de 1941. Paricipan de este parecer, Sánchez Fernández, El factoring, en Revista de derecho financiero y de hacienda pública, Madrid, 1973, núm. 106/7, p. 1095; Santangelo, Il factoring, en Ildirittofallimentare e dellesocietàcommerciali, Padova, 1975, núm. 1, p. 200; Etcheverry, Derecho comercial y económico. Contratos, parte especial, Buenos Aires, 1991, p. 178.

3El factoring, Madrid, 1974, p. 13.

  • 4 Cfr. Labianca, Factoring, en Rivista del dirittocommerciale e del

dirittogeneraledelleobbligazioni, Padova, 1979, núm. 3/4-5/6, p. 138; Vink, Desarrollo del

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sostiene que la figura jurídica delfactoring no es una creación del derecho

moderno, ya que fue conocida por los romanos, correspondiendo en sus rasgos

más sustanciales a la del institor.

Comentando esta opinión, Roca Guillamón escribe que el institor 5 romano no

guarda con el factoring otra relación que la que pudiera hallarse en ese origen

común de la palabra «factor», la cual viene a expresar la idea de persona que

realiza una actividad por otra, dentro de un ámbito más o menos mercantilista, o

si se prefiere, la idea de realización frente a terceros, por una persona física o

jurídica, de una función que normalmente le correspondería a otra, en virtud de

una relación de carácter interno que les une y que es determinante que le sea

conferida la representación para que esa actividad concreta pueda llevarse a

cabo 6 .

Para completar el abanico de teorías acerca del origen del factoring, debemos

hacer mención a la que afirma que el antecedente más remoto de esta moderna

institución contractual es la actividad de los commanditari italianos, que

factoring en el mundo, en Jornadas sobre factoring, Madrid, 1992, p. 121.

5Derecho mercantil mexicano, México, 1970, t. I, p. 367. El Código civil italiano, en su art. 2203, establece que «es istitore (factor) aquél que es nombrado por el titular para el ejercicio de una empresa comercial». La doctrina, tomando como referencia la contenida en el citado Código, define al istitore como aquella persona propuesta para el ejercicio de la empresa o de una sede secundaria o de un ramo particular de la empresa. Cfr. Ferri, Manuale di dirittocommerciale, Torino, 1983, p. 124; De Semo, Istituzioni di dirittoprivato, Firenze, 1975, p. 654.

6El contrato de factoring y su regulación por el derecho privado español, Madrid, 1977, p. 20 y ss.

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operaban como financiadores y aseguradores de las operaciones comerciales

realizadas por los viajeros, tomando parte en las ganancias y en las pérdidas 7 .

A pesar de todos esos intentos de encontrar la génesis de esta institución

contractual en épocas lejanas, sin embargo, la mejor doctrina subraya que el

origen del negocio jurídico, que más tarde conduciría al contrato de factoring,

hay que buscarlo a finales del siglo XIV y comienzos del siglo siguiente en

Inglaterra 8 .

La doctrina jurídica y económica muestra consenso en que es Inglaterra,

particularmente Londres, la cuna del contrato de factoring. Recuerda Rodgers

que la «Blackwell Hall», dedicada a la industria de la lana allá por el año de

1397, es considerada generalmente como el lugar de nacimiento del factor

comercial 9 . Esta empresa recibía las mercaderías en consignación y las vendía a

los comerciantes de la zona, con la particularidad que, en ocasiones, adelantaba

a los fabricantes el precio de las mercaderías que le habían sido confiadas.

7 Cfr. Bescós Torres, Factoring y franchising. Nuevas técnicas de dominio de los mercados exteriores, Madrid, 1990, p. 17 y ss.

8 Cfr. Leyva Saavedra, Contratos de empresa, cit., p. 450; Eizaguirre, Factoring, en Nuevas entidades, figuras contractuales y garantías en el mercado financiero, Madrid, 1990, p. 572 y ss; Sánchez Jiménez, El contrato de factoring, en Contratos internacionales, Madrid, 1997, p. 978. En opinión de Frignani, el origen del factoring debe colocarse hacia los años del 1600, cuando los ingleses fundaron las primeras colonias americanas y el comercio entre la madre patria y las colonias comenzó a florecer (Factoring, cit., p. 5).

9American financialinstitutions, p. 19; citado por Bauche, Operaciones bancarias, México, 1974, p. 276.

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A inicios del siglo XVII, en el propio Londres, se establecieron numerosos

factors, llegando algunos de ellos a especializarse en el comercio de algodón,

por lo que se les bautizó como los cotton factors 10 . Esta práctica pronto fomentó

de manera considerable el comercio británico de exportación, desarrollando el

concepto de las confirming houses, que, en representación de los compradores

extranjeros, garantizaban su crédito y confirmaban los pedidos. Posteriormente,

con la expansión, desarrollo y beneficios obtenidos con estas operaciones, los

factors se permitieron financiar la producción de sus clientes, al hacer efectivo

el pago del precio de las mercaderías que debían exportarse algunas semanas

después. En este momento, como podemos observar, la función comercial,

propia de los factors en sus inicios, cambia, evoluciona hacia funciones de

financiamiento empresarial 11 .

  • 2 DEFINICIÓN E IMPORTANCIA

1

DEFINICIÓN

La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP define al factoring como

“Aquel acuerdo para la prestación de un conjunto de servicios

administrativos, financieros y de garantía de cobro que el factor o compañía

10 Cfr. Acosta Romero, Nuevo derecho bancario, México, 1995, p. 828; Vink, Desarrollo del factoring, cit., p. 121; Lisoprawski - Gerescovich, Factoring, cit., p. 5.

11 Cfr. Gallardo, El factoring como figura económica-financiera, en Jornadas sobre factoring, cit., p. 39.

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de factoring ofrece a un cliente-usuario (generalmente una empresa) sobre

las ventas que éste realiza.”

La definición que le concede la Superintendencia de Bancos e Instituciones

financieras de Chile 12 al factoring es: “alternativa de financiamiento que se

orienta de preferencia a pequeñas y medianas empresas y consiste en un

contrato mediante el cual una empresa traspasa el servicio de cobranza futura

de los créditos y facturas existentes a su favor y a cambio obtiene de manera

inmediata el dinero a que esas operaciones se refiere, aunque con un

descuento”.

Algunos autores lo definen así: Max Arias Schreiber Pezet 13 se refiere a este

Contrato como “aquel por el cual uncomerciante o empresa encarga a otra

entidad (llamada ‘factor’) el manejo desu facturación, mediante la

transmisión de sus créditos frente a terceros.”

Guillermo Cabanellas de Torres 14 define el Contrato de Factoring

diciendoque es “una operación de crédito, de origen norteamericano, que

consiste enla transferencia de un crédito mercantil del titular a un factor que

se encarga,contracierta remuneración o comisión, de obtener el cobro, cuya

12 Banca Fàcil al estilo SBIF

13ARIAS-SCHREIBER PEZET, Max: Max: “Contratos Modernos”. Gaceta Jurídica editores. Primeraedición, marzo de 1999. Lima – Perú. Pág. 57.

14CABANELLAS DE TORRES, Guillermo: “Diccionario Enciclopédico de Derecho Usual”. Tomo IV.Editorial Heliasta. Vigésimo tercera edición. Buenos Aires, Argentina. 1994. Pág. 6.

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realizaciónse garantiza, incluso en el caso de quiebra temporal o definitiva

del deudor.Constituye, pues, una comisión de cobranza garantizada.”.

El profesor uruguayo Carlos Eduardo LópezRodríguez 15 da la definición

siguiente: El factoraje es el contrato por el cual unaparte, denominado ‘el

factoreado’ se obliga a ceder los créditos actuales ofuturos que tenga sobre

su clientela, y la otra parte, denominado ‘el factor’, se obliga a intentar su

cobranza o a adquirirlos, anticipándole a aquél, unaparte del cobro como

precio por la cesión a cambio de una comisión.”

Antonio Nuno Pinto Soreira 16 afirma que: “El contrato de factoring, es

elcontrato por el cual una entidad –el cliente o adherente– cede a otra –

elcesionario (o factor)– sus créditos sobre un tercero –el deudor (o debitor)–

mediante una remuneración.”

Según estudios del Centro Universitario de Ciencias Económicas

deMéxico 17 , el Factoraje es un servicio especializado utilizado por un

número deempresas, que consiste en la conversión inmediata de sus cuentas

por cobrar novencidas en efectivo, de tal forma que ofrece de manera ágil la

liquidez necesariaal capital de trabajo en negocios.

15LÓPEZ RODRÍGUEZ, Carlos Eduardo: “Factoraje o Factoring”. Pág. Webwww.derechocomercial.edu.uy/Bol11Factoring.htm . Montevideo, Uruguay 2003 (Ver acápite II).

16PINTO SOREIRA, Antonio Nuno: “Contrato de Factoring”.

17Citado por GONZÁLEZ MORALES, Vilma y otros; en: “Aspectos Generales relacionados con elFactoraje (Factoring)”. Pág. Web www.monografias.com/trabajos12/factor/factor.shtml (Ver acápite2. Desarrollo).

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Silvio Lisoprawski y Carlos Gerscovich 18 conceptúan mínimamente

alFactoring como “

...

aquella operación por la cual un empresario trasmite,

cono sin exclusividad, los créditos que frente a terceros tiene como

consecuencia de su actividad mercantil, a un factor, el cual se encargará dela

gestión y contabilización de tales créditos, pudiendo asumir el riesgo

deinsolvencia de los deudores de los créditos cedidos, así como

lamovilización de tales créditos mediante el anticipo de ellos a favor de

sucliente; servicios desarrollados a cambio de una prestación económica

queel cliente ha de pagar (comisión, intereses) a favor de su factor.

Advertimos así comocaracterística saliente la triple finalidad del factoring:

gestión,garantía y financiación de los créditos.”

Citando la definición expuesta por el Jurista español Juan Roca

Guillamón,Vicente Walde Jáuregui 19 escribe que el Factoring “Es un contrato

decooperación empresarial que tiene por objeto para la entidad financiera,

laadquisición en firme de determinados créditos de los que son titulares

susclientes, garantizando su pago y prestando servicios de

contabilidad,estudio del mercado,investigación de clientes y asesoramiento

financiero einformación.”

18LISOPRAWSKI, Silvio V. y GERSCOVICH, Carlos G.: “Factoring”. Depalma. 1ª edición, 1997.

19WALDE JÁUREGUI, Vicente: “El Factoring como mecanismo de financiamiento”. En Revista deDerecho “Vox Juris”. Universidad San Martín de Porres. Año 7, 1997. Lima – Perú. Pág. 175.

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De las definiciones expuestas, intento de mi parte definir al Factoring

diciendo que, por unlado, es aquel contrato por el cual una parte,

denominada empresa de factoring ofactor, adquiere de la otra, denominada

cliente o factorado, facturas que contienenlos derechos que éste tiene sobre

las operaciones de los créditos otorgados a suspropios clientes (que son

terceros en la relación jurídica originada de estecontrato), comprometiéndose

aquél a gestionar sus cobros y pudiendo ademásobligarse al cumplimiento de

otras prestaciones consistentes en servicios quecoadyuven a este propósito, a

cambio de una retribución o comisión.

Por otro lado, esla transferencia definitiva (como dijimos, mediante cesióna

título oneroso paraunos yventa para otros) de facturas por vencer que el

factorado realiza a favor delfactor a cambio de la financiación anticipada

que, por los importes de las facturasy con deducción del costo del servicio,

éste hace a favor de aquél. Ambasdefiniciones corresponden a, lo que

podemos llamar, las concepciones tradicionaly moderna respectivamente

sobre el Factoring.

2

IMPORTANCIA

La operación de Factoring tiene por finalidad auxiliar a los fabricantes y

comerciantes en la organización y llevanza de su contabilidad y en la

facturación de los procesos y servicios que lanzan en el mercado.

El contrato de Factoring ofrece una pluralidad de servicios administrativos y

financieros, tales servicios comprenden principalmente, la gestión y cobro de

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los créditos cedidos por el cliente y aceptados en cada caso por el factor, el

cual asume, en las condiciones de contrato, el riesgo de insolvencia de los

deudores.

Además, implica otras prestaciones como: estudio del grado de solvencia de

los deudores asignándole una línea de riesgo a cada uno de ellos, gestión

integral del cobro de los créditos, servicios de contabilidad, e informa

periódicamente sobre el estado de la cuenta de cada uno de los deudores.

El Factoring resulta conveniente y ventajoso porque permite convertir Ventas

al Crédito como si fueran al contado, evitando que la empresa se enfrente a

desbalances por falta de liquidez inmediata, permite además planificar con

certeza los flujos financieros al convenir desde el inicio de su ciclo de

operaciones el descuento de las deudas futuras; de esta forma, la empresa

mejora:

Su gestión financiera y comercial.

Puede ofrecer a sus clientes créditos sin afectar sus flujos de caja.

Puede mejorar la relación con los proveedores.

Maneja apropiadamente el inventario.

Facilita el crecimiento de la empresa.

3

CARACTERÍSTICAS

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  • 1. El cliente convierte sus ventas a créditos en transacciones en efectivo.

  • 2. Entidades financieras autorizadas 20 a realizar operaciones de “Factoring” son:

Empresas bancarias, empresas financieras, Cajas Rurales de Ahorros y de

Crédito, Cajas Municipales de Ahorros y de Crédito, Cajas Municipales de

Crédito Popular y EDPYMES

  • 3. El factor puede no aceptar alguno de los documentos de su cliente.

  • 4. Quedan excluidas las operaciones relativas a productos perecederos y las de a

largo plazo (más de 180 días).

  • 5. El cliente queda sujeto al criterio de la sociedad factor para evaluar el riesgo

de los distintos compradores.

  • 6. A través del factoring, la empresa recibe por adelantado entre un 80 y un 95%

del importe de las facturas y documentos cedidos a la entidad financiera.

  • 7. El medio de cobro que utilizan las empresas cedentes es la letra de cambio,

pagaré o cheque.

  • 8. Los instrumentos con contenido crediticio 21 deben ser de libre disposición del

Cliente; y las operaciones de factoring no podrán realizarse sin los instrumentos

están vencidos u originados en operaciones de financiamiento con empresas del

20Según, las facultades introducidas por el Artículo 1, del Decreto Legislativo Nº 1028, en la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la SBS 26702, publicado el 22.06.2008 y que entró en vigencia a partir del 01.12.2008.

21De acuerdo a lo establecido en el Artículo 2º de la Resolución SBS Nº 1021-98.

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sistema financiero. Asimismo, los instrumentos objeto de factoring pueden ser

facturas, facturas conformadas y títulos valores representativos de deuda,

definidos por las leyes y reglamentos concernientes a la materia.

9. Las instituciones financieras recaudan una comisión si las empresas reciben

la liquidez de sus instrumentos en las respectivas fechas de vencimiento; y una

tasa de interés (además de la comisión) si adelantan la cobranza. Tanto las tasas

de interés como las comisiones varían de acuerdo a la institución financiera que

ofrece el producto.

El costo de este producto financiero incluye la comisión, el interés y un cargo

por servicios administrativos. La comisión retribuye los gastos de la entidad y

el riesgo; se establece como un porcentaje de las obligaciones cobradas. Por el

crédito se percibe un interés que responde al costo financiero de anticipar los

fondos al cliente y es establecido con un criterio similar al de las tasas de

interés de otras operaciones.

Para la gestión de cobranza la contraprestación del servicio se fija en una

comisión, equivalente a un porcentaje sobre el valor nominal de las facturas

cuya cobranza está a cargo del factor. Esa comisión dependerá de la dispersión

de los montos, del número de deudores cedidos, desarrollo de las evoluciones

futuras.

En los casos de evaluaciones de riesgo, la contrapartida es con frecuencia, un

importe fijo por cada uno de los análisis encomendados.

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Para los servicios de financiación la contrapartida es una tasa de interés, sobre

las sumas adelantadas por el factor, en función al tiempo comprendido entre el

momento de la entrega hasta la oportunidad de la percepción. Su cuantía

dependerá de los valores del dinero en el mercado.

En los casos que las operaciones de cesiones para obtener financiación se

realice sobre la base de facturas u otros títulos de crédito, que requieran

notificación al deudor cedido, a los costos enunciados, se adicionan los

honorarios del escribano interviniente.

El interés por el anticipo de fondos se cobra sólo por la cuantía y tiempo de los

importes anticipados, pagándose en el momento de recibir el anticipo.

El tipo de interés aplicado es mayor que el descuento comercial convencional.

La tarifa de factoraje se establece en función de:

  • - El carácter del contrato (con o sin recurso).

  • - El número e importe de los documentos de crédito (facturas) que se vayan a ceder a la Compañía de Factoring (Factor) en un año de distribución por importes de esas facturas.

  • - El número de compradores (Deudores) y su distribución geográfica.

  • - El plazo y medio de cobro.

  • - El sector de actividad.

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10. Evolución en el mercado: En nuestro país, este producto financiero ha

adquirido gran importancia en los últimos años; sobre todo en las entidades

bancarias más representativas. Sin embargo, a pesar de que las grandes y

pequeñas empresas demandan cada vez más este producto, el porcentaje de

colocaciones de factoring con respecto al total de las colocaciones de los

diversos productos financieros que ofrecen los bancos en el mercado ha

disminuido, participando sólo del 0.66% del total de las colocaciones hasta

setiembre de 2009 información proporcionada por la SBS; 43.10% menor a la

registrada en el 2005, año en el que alcanzó su mayor participación (1.16%).

Este menor dinamismo del factoring se puede explicar porque las empresas del

sistema financiero no le han dado la debida importancia al producto, a

diferencia de otras herramientas como los préstamos, el arrendamiento

financiero (leasing, leaseback), pagarés, etc., que representan un porcentaje

importante del total de colocaciones en la cartera de sus productos. Asimismo,

la difusión acerca de los requisitos y las ventajas que ofrece no ha llegado a los

agentes consumidores de este tipo de bienes, debido al costo adicional, que

tendría un mejor estudio y organización sobre este producto, perdiendo

oportunidad las MYPEs de obtener una mejor herramienta para conseguir

liquidez.

La Socia Directora de la División de Finanzas Corporativa de Deloitte, Tania

Quispe, explicó al diario “Gestión”, el pasado 27.05.09, que la precaria

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evolución de este instrumento es porque: Primero, en una operación de

factoring se selecciona la cartera de créditos a ser transferida, en la que el banco

podría decidir no aceptar las cuentas por cobrar de algunos clientes, a razón de

su baja calificación crediticia; segundo, puede tener un costo elevado para la

empresa y el interés aplicado para realizar la operación puede ser mayor que el

descuento comercial convencional; tercero, excluye operaciones relativas a

productos perecederos y de largo plazo; y por último, podrían generarse

problemas con los clientes por la forma o intenciones de cobro que el factor

podría tener con sus deudores.

11. Tratamiento impositivo que se aplican a los distintos participantes del

contrato y los servicios que se contemplen brindar en el mismo.

Para el Cedente.-

Impuesto a las Ganancias

La incidencia de este tributo se analizará bajo el precepto que el cedente es una

persona jurídica radicada en el país.

Los intereses abonados por los servicios de financiación, deberán ser

prorrateados a efectos de determinar la porción de su deducción, en los casos

que existan en el contribuyente ganancias gravadas y no gravadas o exentas

(artículo 81, inciso a) de la Ley del Impuesto a las Ganancias.

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Los intereses que se abonen, generalmente por adelantado, por servicios de

financiación, serán apropiados en el tiempo en función al momento de su pago

hasta el vencimiento de los documentos que los originaron.

Los costos abonados por los distintos servicios incluidos en el contrato, serán

deducibles de acuerdo con el principio general de causalidad estipulado en el

artículo 80 de la Ley del Impuesto a las Ganancias.

Los momentos en los que corresponda su deducción, estarán de acuerdo con la

naturaleza de cada uno de ellos.

En términos generales, los costos asociados a la cobertura de

riesgo de

cobranza, se expresan como una mayor tasa de interés, para lo cual el

tratamiento que debe otorgarse es igual al otorgado para el costo de

financiación. Los gastos de gestión de cobranzas generalmente están

relacionados como un porcentaje de los documentos sobre los cuales se

contrata el servicio. Con independencia de sí el contrato de factoring es global

o individual, el costo se devengará en función a la fecha de emisión del

documento de base (p.ej. factura)

y la fecha de vencimiento

fijada

en

el

mismo.

Los costos de los servicios de consultoría económica financiera, su

devengamiento está en función a su prestación.

Impuesto al Valor Agregado por aplicación de la Ley del rubro, todos los

servicios

que

se originan

en

los

distintos contratos de factoring, están

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

alcanzados por el tributo. El nacimiento del crédito fiscal se generará con la

concreción de las operaciones que le dan origen.

Para el caso de los intereses y los costos asociados a la cobertura de riesgo de

cobranza, cuando el factor los perciba. La alícuota a aplicar será del 10,5 % o

del 21 % según sean originados por una entidad financiera o una sociedad de

factoring respectivamente.

Una diferencia se produce en los costos asociados a los servicios de gestión de

cobranzas, ya sean pactados en cesiones globales o individuales. Cuando el

costo del servicio que percibe el factor se genera en oportunidad de recibir del

cliente la documentación objeto de la misma y es independiente del momento

de la cobranza, será en esa oportunidad el nacimiento del hecho imponible, la

generación de la respectiva factura y su cómputo como crédito fiscal para el

originante del servicio.

Cuando el costo que debe abonar el cedente, por el servicio, es reconocido al

factor en el acto de la cobranza de los documentos, será ese el momento del

nacimiento del hecho imponible correspondiendo su facturación y cómputo.

Los créditos fiscales originados en operaciones de factoring internacional,

pueden ser recuperados por el cliente, siempre que estén directamente

relacionados con operaciones de exportación (artículo 43 de la Ley)

  • 4 DIFERENCIAS ENTRE FACTORING Y FORFAITING

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

El factoringpuede operarse tanto en el mercado interno como en el mercado

externo, para operaciones de corto plazo; 180 días. En cambio el forfaiting ha

sido diseñado para operaciones internacionales de mediano y largo plazo.

El factoringno cubre los riesgos políticos y de transferencias, mientras que en

el forfaitingestos riesgos son tomados por el comprador de las obligaciones.

Por este motivo, las operaciones de éste último son más costosas.

En el factoring se pueden descontar facturas y en el forfaiting sólo

documentos; letras de cambio, L/C, etc.

  • 5 ¿PARA QUÉ SOLICITARLO Y COMO SOLICITARLO?

    • 1 ¿PARA QUÉ SOLICITARLO? Contratar un servicio de factoring es aconsejable cuando el volumen de ventas a plazo que realiza la empresa es elevado y conlleva un aumento en los costes administrativos y de gestión, así como en aquellos momentos en que se precisa liquidez inmediata para hacer frente a pagos e inversiones y se cuenta con el respaldo de derechos de cobro emitidos pero no cobrados.

El factoring lo realizan empresas

cuyas

ventas se hacen

con pago

aplazado

entre 30

y

270

días, como por ejemplo los

proveedores de

grandes

cadenas

de

distribución.

También

lo

utilizan

empresas

en

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

 

expansión, ya

que

es

un

medio

de financiación que permite seguir

creciendo.

El factoring adquiere mucha importancia en empresas que tienen un

número limitado de clientes, lo que supone una elevada concentración de

riesgos por insolvencia que de esta manera se mitiga.

La mayor parte de las entidades financieras disponen de servicios

destinados a empresas a través de los cuales se pueden contratar cesiones

de créditos comerciales. Dependiendo de cada compañía los gastos y

comisiones asociados variarán, por lo que es necesario realizar

comparativas entre las distintas opciones con la finalidad de firmar el

contrato con la más ventajosa.

El contrato de factoring en principio tiene una duración indefinida pero

cualquiera de las partes puede solicitar su finalización.

  • 2 ¿CÓMO SOLICITARLO? El cliente o también conocido con el nombre de “Factorado” (empresa o proveedor) entrega o transfiere sus créditos a favor de un “Factor” (financiera) quien se encarga de cobrar el monto financiado a la firma deudora. La empresa deudora registra el instrumento financiero en su sistema contable y prepara un registro de pagos, la cual envía al banco a través de su página web. La financiera recibe la información, la evalúa y abona un desembolso de liquidez por la adquisición de dichos créditos en

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

una cuenta que el proveedor debe tener en el banco, aplicando la tasa de

descuento respectiva, si adelanta el pago de sus facturas. Para comprobar

la transacción, la persona debe ingresar a la página del banco y verificar

la información de sus desembolsos en línea. En la fecha de vencimiento,

la financiera cargará a la cuenta de la empresa solicitante de factoring el

importe las facturas ya costeadas.

6

PARTICIPANTES

En el factoraje suelen participar tres partes:

Vendedor, cliente o cedente; pueden ser personas naturales o jurídicas,

industriales o comerciantes que en atención a su volumen de cartera, presenta la

cartera de sus créditos al factor.

Empresa de factoraje, factor o cesionario; constituye la entidad que cuenta con

recursos financieros, una infraestructura técnica y contable que le permita

manejar la cobranza desde la investigación de la solvencia de los clientes hasta

su cobranza judicial.

Deudor o cedido; su existencia es determinante para la celebración del contrato

de Factoring, ya que de su capacidad económica y solvencia evaluada y

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

aceptada por el banco y de la satisfacción de sus obligaciones dependerá la

continuidad del contrato.

En algunas modalidades de factoraje (principalmente en el factoraje de

exportación) pueden participar otras partes, como compañías aseguradoras o

terceros encargados de gestiones de cobranza.

7CLASIFICACIÓN

Hay muchas modalidades por las que se puede celebrar el Contrato deFactoring,

pero entre las principales tenemos las siguientes:

  • 1 SEGÚN SU CONTENIDO.- Dependiendo de que haya o no financiación. a)Factoring “con financiación” o “a la vista”. En

el

cual el cliente

o empresa factorada recibe el pago inmediato

de

lasfacturas que contienen los derechos sobre los créditos

transferidos,previamente a sus vencimientos.

b)Factoring “sin financiación” o “al vencimiento”.

En esta modalidad no existe la financiación anticipada.

El factoring

sinfinanciamiento carece de uno de los propósitos esenciales del

Factoringmoderno que es la obtención por el cliente del pago inmediato de

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

loscréditos cedidos para favorecerla pronta liquidez de la empresa.

Estamodalidad de factoring se identifica con el tradicional.

  • 2 SEGÚN SU FORMA DE EJECUCIÓN.- Por el hecho de que se notifique o no a los deudores cedidos latransferencia de los créditos a la empresa de factoring. a)Factoring “Con Notificación”. El cliente debe

poner

en

conocimiento del deudor cedido sobre

latransferencia a favor del factor de las facturas que contienen su deuda y

deque este último será el único legitimado para cobrárselas.

b)Factoring “Sin Notificación”.

El cliente facturado, en esta modalidad, no avisa a sus deudores sobre

latransmisión de los créditos, por lo que continuará siendo el acreedor.

Elpago deberá efectuársele a él, quien a su vez está obligado a reintegrar

elimporte de ellos al factor en el plazo fijado en el contrato.

  • 3 SEGÚN LA ASUNCIÓN DEL RIESGO.- Ésta es una submodalidad del Factoring con financiación. Dependerá deque el factor asuma o no los riesgos de cobrabilidad. En este caso el factoringpodrá ser “con recurso” y “sin recurso”. a)Factoring “impropio” o “con recurso”.

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

En esta modalidades el factorado quien asume el riesgo por la falta depago

del deudor.El factor no garantiza el riesgo por la insolvencia deldeudor

cedido.

b)Factoring “propio” o “sin recurso”.

Por el contrario, aquí

el factor

sí garantiza

el

riesgo por insolvencia

deldeudor, a no ser de que el incumplimiento se haya producido por

otrascausas (como por ejemplo que las mercancías se hayan

encontradodefectuosas o en mal estado, diferentes a las solicitadas, etc.).

Éste es eltípico factoring financiero.

  • 4 POR SU EVOLUCIÓN HISTÓRICA.- a)“Colonial” Factoring. En esta modalidad el factor era sólo un distribuidor o “selling agent” de losfabricantes ingleses de tejidos y, posteriormente, de otros productos. Lafunción del factor era comercializar las mercaderías en los mercados de lascolonias inglesas en América, por las que cobraba una comisión. Enmuchos casos, el factor asumía la calidad de garante de los compradores,ya que insertaba en los contratos de comisión una cláusula llamada “stardel credere”, que lo hacía responsable del cumplimiento de pago. Podía ono tener financiación, pero nunca importaba para el factor una

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

adquisiciónde facturas en propiedad (a título oneroso). Éste es en esencia el

Factoringtradicional.

b)Factoring “old line”.

Mediante esta modalidad la actividad de las empresas factoras estabalimitada

a comprar los créditos de las factoradas, asumiendo el riesgo

delincumplimiento o insolvencia de los deudores de esos títulos. El

fundamentojurídico de esta operación reside en una cesión crediticia por la

que lafactora renuncia a todo recurso contra las empresas cedentes.

Eventualmente, la empresa

de

factoring

presta

servicios

de

financiamiento,información de mercados, etc.

c)“New style” Factoring.

El new style Factoring adiciona, a los ya conocidos servicios del

Factoring“old line”, otros que lo hacen más útil y atractivo. En esta

modalidad, laempresa factora, además de asumir la gestión y los riesgos

deincumplimiento e insolvencia de los deudores, se obliga a prestar a

lasempresas cedentes una amplia gama de servicios financieros, lo queacerca

a estas empresas a las instituciones bancarias.

  • 5 SEGÚN EL ÁMBITO TERRITORIAL.-

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

El

Factoring

Internacional

se

presenta

de

dos

formas

en

el

comerciointernacional:

a)Factoring “de exportación”, en el que las empresas de factoring y

lafactorada domicilian en un mismo país, mientras que los deudores

cedidoslo hacen en el extranjero.

El factoring de exportación es la cesión que la empresa exportadora hace a

un intermediario financiero (a través de la cual promueve las exportaciones

nacionales) sobre el derecho y gestión de cobro de los créditos otorgados, a

un interés preestablecido, pudiendo este asumir o no el riesgo de la

operación.

José Benito Fajre 22 menciona que estemecanismo es muy parecido al del

factoring interno, sólo que los créditosrecién podrán ofrecerse cuando la

mercadería ya haya sido enviada alcomprador foráneo, por lo que debe

presentarse el documento demostrativode su despacho, por ejemplo, la carta

de porte, el conocimiento deembarque, etc.

b)Factoring “de importación”,que se da cuando el factorado resideen un país

distinto al del factor, por lo que decide transmitirle todos loscréditos

originados en su actividad empresarial que tiene contra

deudoresdomiciliados en el país del factor.

22 FAJRE, José Benito: Ob. cit. Pág. 175.

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

Estos

subtipos

de

factoring,

que

trascienden

las

fronteras,

tienen

granimportancia en el comercio internacional, entre otras razones, porque

facilitan lasoperaciones de importación y exportación, y porque son

mecanismos muyeficaces y económicos para el conocimiento de los

mercados extranjeros.

En el sistema financiero peruano se ofrecen cuatro tipos de factoring:

Factoring

Es la clase de financiamiento en el que el banco adquiere en forma definitiva

los derechos de cobro de los instrumentos de crédito de una firma

proveedora (títulos valores y/o documentos representativos de deuda), previa

autorización y calificación crediticia de los deudores de dichos instrumentos,

a través de un contrato de “Factoring”, proporcionando a la empresa liquidez

anticipada sobre sus ventas. El banco que ofrece este tipo de producto es el

Scotiabank, mediante su banca “Emprendedores”. Cabe decir que esta forma

de financiamiento ha sido reemplazada por los dos productos siguientes:

Factoring Electrónico-Empresas

Es el servicio que facilita y agiliza la gestión de pagos de las firmas deudoras

a sus proveedores, vía electrónicamente, de forma automática y segura,

beneficiando a las segundos mediante el cobro adelantado de sus facturas,

sin riesgo de no pago. Las instituciones financieras que brindan este

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

producto son: Scotiabank, Banco de Crédito del Perú, Interbank, Mibanco y

el Banco Financiero.

Factoring Electrónico-Proveedores

Es el financiamiento que permite a las MYPEs adelantar el pago de sus

facturas que tienen con las empresas deudoras en forma rápida y segura, sin

asumir el riesgo de no pago. Las entidades que otorgan este servicio son: El

Scotiabank, Banco de Crédito, Interbank, BBVA Banco Continental,

Mibanco, Banco Financiero y el BIF.

Factoring Internacional de Exportación

Este último producto, a diferencia de los anteriores, es exclusivo del

Interbank. Es un instrumento financiero que utilizan los exportadores que

tienen ventas a plazo vía cobranza en el extranjero, y les permite la

posibilidad de financiar sus facturas por cobrar, eliminando el riesgo de

insolvencia por parte de la empresa foránea.

  • 8 ¿QUÉ EMPRESAS SUELEN CONTRATAR EL FACTORING? Todas las empresas, pequeñas, medianas o grandes que reúnan algunas de las siguientes características:

Realizan ventas con pago aplazado entre 30 y 270 días Por ejemplo

proveedores

de

grandes

cadenas

de

distribución,

multinacionales,

 

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

 

organismos

públicos

y

corporaciones

donde

los

plazos

de

pago

son

dilatados.

Utilizan la transferencia o el cheque cómo forma de pago. También las

empresas que cobran por pagaré o letra aceptada, pueden acudir al factoring,

debido a los plazos que puedan tardar en recibir los documentos.

Necesitan a parte de la financiación de sus ventas, la cobertura de

insolvencia de las mismas.

Poseen un número limitado de compradores, que representan una parte

importante de su cifra de ventas, lo que representa una concentración de

riesgos, que desean cubrir.

Empresas en expansión, que necesitan financiación para poder seguir

creciendo, aunque su actual estructura sea limitada.

En el caso de las grandes empresas, el factoring les permite mejorar la

estructura de su balance, mediante la movilización de su cuenta de clientes.

  • 9 REQUISITOS. VENTAJAS Y DESVENTAJAS

1

REQUISITOS

Entre los requisitos que piden las entidades bancarias, se encuentran:

  • - Endosar las facturas a favor del banco.

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

  • - Entregar una planilla de factoring, con la información necesaria por cada aceptante.

  • - Carta cruzada del girador a su aceptante y del aceptante al banco.

  • - Contar ambas partes con una cuenta corriente en “Factoring”, en la moneda de los documentos que se van a negociar.

2

VENTAJAS

  • - Ahorro de tiempo, ahorro de gastos, y precisión

de la obtención

de

informes.

  • - Permite la máxima movilización de la cartera de deudores y garantiza el

cobro de todos ellos.

  • - Simplifica la contabilidad, ya que mediante el contrato de factoring el

usuario pasa a tener un solo cliente, que paga al contado.

  • - Saneamiento de la cartera de clientes.

  • - Permite recibir anticipos de los créditos cedidos.

  • - Reduce el endeudamiento de la empresa contratante. No endeudamiento:

Compra en firme y sin recurso.

  • - Se puede comprar de contado obteniendo descuentos.

  • - Para el personal directivo, ahorro de tiempo empleado en supervisar y

dirigir la organización de una contabilidad de ventas.

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

  • - Puede ser utilizado como una fuente de financiación y obtención de

recursos circulantes.

  • - Las facturas proporcionan garantía para un préstamo que de otro modo la

empresa no sería capaz de obtener.

  • - Reduce los Costos de operación, al ceder las Cuentas por cobrar a una

empresa que se dedica a la factorización.

  • - Proporciona protección en procesos inflacionarios al contar con el dinero

de manera anticipada, con los que no pierde poder adquisitivo.

  • - En caso del Factoring Internacional, se incrementan las exportaciones al

ofrecer una forma de pago más competitiva.

  • - El exportador obtiene las siguientes ventajas: puede ser utilizada como

una fuente de financiación y obtención de recursos circulantes, permite

obtener mayor capital de trabajo para hacer frente a grandes órdenes de

compra y para poder hacer frente a los competidores que ofrecen mejores

condiciones de crédito, permite la máxima movilización de la cartera de

deudores y garantiza el cobro de todos ellos. En el contrato de factoring, el

servicio para el exportador va más allá de la simple gestión de cobro de las

facturas, ya que la empresa de factores brinda asesoramiento operativo y

financiero en todo lo relativo a sus cobranzas y lo hace a través de su

propia estructura administrativa, elimina el riesgo de cobro, ya que no

existe acción de recurso, elimina la espera para el cobro a su vencimiento;

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

(es decir vende a plazo y cobra al contado), para el forfaiter los efectos o

títulos son fácilmente transferibles, por lo que hace posible su colocación

en el mercado secundario.

  • - Eliminación del Departamento de Cobros de la empresa, como

normalmente el factor acepta todos los riesgos de créditos debe cubrir los

costos de cobranza.

  • - Asegura un patrón conocido de flujos de caja. La empresa que vende sus

Cuentas por Cobrar sabe que recibe el importe de las cuentas menos la

comisión de factorización en una fecha determinada, lo que permite la

planeación del flujo de caja de la empresa.

  • - Le permite financiar sus necesidades de equipamiento tecnológico.

  • - Cubren la necesidad de liquidez de las empresas para crear stocks con el

fin de abastecer los picos estacionales de la demanda.

  • - Protección contra las deudas incobrables.

  • - Posibilidad de mejorar condiciones de venta (se pueden dar mayores

plazos sin comprometer la tesorería).

3

DESVENTAJAS

  • - El factor puede no aceptar algunos de los documentos de su cliente.

  • - No es una forma de financiamiento de largo plazo.

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

  • - El cliente queda sujeto al criterio de la sociedad factor para evaluar el

riesgo de los distintos compradores.

  • - El factor sólo comprará la Cuentas por Cobrar que quiera, por lo que la

selección dependerá de la calidad de las mismas, es decir, de su plazo,

importe y posibilidad de recuperación.

  • - La desventaja para el exportador radica en que deberá pagar un mayor

costo, que en una operación de descuento, ya que dicha operación entraña

un riesgo comercial y político.

  • 10 CONCEPTO DEL CONTRATO En la Jurisprudencia española, una definición bastante completa de lo quelos tribunales españoles, orientados desde la doctrina, comúnmente entienden porel Contrato de Factoring la expone Alberto de Blas López 23 citando la que se dioen la Sentencia de la Audiencia Provincial de Madrid del día 10 de julio de 1996,en la que se dice lo siguiente: "El contrato de factoring es calificado por la doctrina científicacomo un contrato atípico, mixto y complejo, llamado a cubrirdiversas finalidades económicas y jurídicas del empresario poruna sociedad especializada, que se integran por diversasfunciones, aun cuando alguna de ellas no venga especialmentepactada, y que se residencian: en la función de gestión, por lacual

23DE BLAS LÓPEZ, Alberto: “¿Qué es el Factoring?”. Pág. Webwww.injef.com/revista/empresas/factoring.htm.

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

la entidad de factoring se encarga de todas las actividadesempresariales que

conlleva la función de gestionar el cobro delos créditos cedidos por el

empresario, liberando a éste de lacarga de medios materiales, y humanos que

debería arbitrar enorden a obtener el abono de los mismos; la función de

garantía,que en este supuesto la entidad de factoring asume, además, elriesgo de

insolvencia del deudor cedido, adoptando unafinalidad de carácter aseguratorio;

y la función de financiación,que suele ser la más frecuente, en ella la sociedad

de factoringanticipa al empresario el importe de los créditos

transmitidos,permitiendo la obtención de una liquidez inmediata, que

seconfigura como un anticipo de parte del nominal de cada créditocedido,

aparte de la recepción por la sociedad de factoring deun interés en la suya".

a)Principal.-

Tiene esta característica por contar con autonomía e independenciapropias, es

decir, no depende ni está subordinado a ningún otro contrato,pudiendo existir

por sí solo.

b)Obligacional.-

Porque su celebración sólo genera obligaciones, careciendo de efectosreales.

c)Oneroso.-

Porque impone prestaciones para cada una de las partes que éstasejecutan una a

cambio de la otra.

d)De prestaciones recíprocas (bilateral).-

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

Desde que de éste nacen obligaciones para las dos partes contratantes. Eneste

contrato intervienen dos partes que se hacen prestaciones entre sí.

e)Conmutativo.-

Ya que las prestaciones son determinadas y ciertas, y entonces las partespueden

prever sus resultados.

f)Formal.-

Así lo es en el Perú, toda vez que aquí no basta el solo acuerdo entre laspartes

para consumar la celebración el Contrato de Factoring, sino que, talcomo lo

prevé el Art. 3º del Reglamento de Factoring, Descuento yEmpresas de

Factoring, aprobado por Resolución de la Superintendenciade Banca y Seguros

Nº 1021-98-SBS del 01 de octubre de 1998, estecontrato se perfecciona por

escrito y con las indicaciones precisadas en lareferida norma.

g)De tracto sucesivo.-

Puesto que su ejecución se prolonga en el tiempo y no se consuma en unsolo

momento.

h)Complejo.-

Porque puede contener una diversidad de prestaciones (servicios) que elfactor

brinda al factorado. Estos servicios se dividen en tres grupos que son:

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

Los

servicios

administrativos –entre

los

que

resaltan

los

de

investigaciónde la clientela y la contabilidad de las transacciones

El servicio degarantía, consistente en que el factor asume el riesgo de la

insolvencia delos deudores –se trata de una garantía de cobro

El servicio definanciación, consistente en el pago anticipado que el

factor hace al clientefactorado.

i)De adhesión.-

Esta es una característica muy frecuente en el Contrato de Factoring.

Escomúnmente considerado un contrato de adhesión debido a que en la

granmayoría de los casos el cliente se limita a aceptar las condiciones del

factorsin poder discutirlas, ni modificarlas ni objetar las ya establecidas,

niproponer las suyas. Es decir, el cliente simplemente lo toma o lo deja.

j)Comercial o mercantil y de empresa.-

Porque el factor debe necesariamente ser una entidad financiera (banco

oempresa de factoring debidamente autorizada) y el cliente será unaempresa

comercial, industrial o prestadora de servicios.

k)De colaboración.-

Por cuanto el factor asiste a la empresa, prestándole servicios tales como

elcontrol de los créditos, la investigación

de clientes, la contabilidad de

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

lasacreencias, marketing, etc., y sobre todo la cobranza judicial y extrajudicial

(gestión de cobros) de los créditos vencidos, morosos, etc.

l)Típico y nominado.-

En el Perú, el Factoring cuenta con estas características por ser unContrato que

tiene regulación jurídica propia y nomen juris, tal como severifica de lo

dispuesto por los Arts. 221º inc. 10 y 282º inc. 8 De la LeyGeneral del Sistema

Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de laSuperintendencia de

Banca y Seguros (Ley Nº 26702 de fecha 09 dediciembre de 1996) y del

Reglamento de Factoring, Descuento y Empresasde Factoring,aprobado por

Resolución de la Superintendencia de Banca ySeguros Nº 1021-98-SBS del 01

de octubre de 1998. Sin embargo, hayquienes, como Mario Castillo Freyre 24 ,

consideran que el Factoring es uncontrato atípico legal por considerar que su

regulación no se encuentraplasmada en una ley.

Por

último,

también

se

le

ha

considerado

al

Factoring

como

un

contratonormativo y constitutivo, porque se afirma que crea el marco para las

operacionesfuturas entre las partes que lo celebran.

11

EL

CONTRATO

DE

FACTORING DENTRO DEL SISTEMA

FINANCIERO DEL PERÚ

24CASTILLO FREYRE, Mario: “Estudios sobre el Contrato de Compraventa”. Ediciones Legales.Primera edición, 2003. Lima – Perú. Pág. 184.

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

Pretende darnos a conocer e informarnos un poco sobre lo que es el Contrato de

Factoring, el cual en el Perú es reglamentado por la Superintendencia de Banca

y Seguros mediante Resolución S.B.S Nº 1021-98.

Según SBS, el contrato de factoring (ver en anexo 3 un Modelo de Contrato)

deberá contener como mínimo lo siguiente:

  • - Nombre, razón o denominación social y domicilio de las partes;

  • - Identificación de los instrumentos que son objeto de factoring o, de ser el caso, precisar los criterios que permitan identificar los instrumentos respectivos;

  • - Precio a ser pagado por los instrumentos y la forma de pago;

  • - Retribución correspondiente al Factor; de ser el caso;

  • - Responsable de realizar la cobranza a los Deudores; y,

  • - Momento a partir del cual el Factor asume el riesgo crediticio de los Deudores.

  • II SECTOR AGROINDUSTRIAL

1

ANTECEDENTES

Se remonta a principios del siglo XX.

Surge como una alternativa económica de subsistencia.

Los primeros antecedentes formales como agroindustria, se remontan a micro

emprendimientos constituidos por mujeres del medio rural.

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

  • 2 DEFINICIÓN Y DESCRIPCIÓN DEL SECTOR Es un conjunto de procesos de transformación aplicados a materias primas de origen agropecuario y forestal, que abarca desde su beneficio o primera agregación de valor, hasta la instancia que generan productos finales con mayor grado de elaboración; constituye uno de los subsectores de gran relevancia para el país, pues se encuentra estrechamente vinculada con los demás sectores de la actividad económica. Dicho de otro modo es, es un sistema dinámico que implica la combinación de dos procesos productivos, el agrícola y el industrial, para transformar de manera rentable los productos provenientes del campo, incluye la comercialización del producto así como los aspectos administrativos, de mercadotecnia y financiamiento. En esta actividad económica la agricultura y la industria pueden alcanzar integraciones verticales y horizontales y llegar hasta la integración con los procesos de comercialización y provisión de insumos. De otro lado el desarrollo agroindustrial para la Organización de las Naciones Unidas para el Desarrollo Industrial, ONUDI, conlleva a “la integración vertical del proceso completo de producción desde el campo hasta el consumidor final”. La integración vertical significa que todas las etapas del proceso de producción estén planeadas, organizadas y controladas por una organización que tiene una

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

concepción industrial orientada hacia el mercado y planifica su política de

producción para satisfacer una demanda probada del mercado para sus

productos. En un concepto más amplio la agroindustria, comprende la

integracióndel mercado, procesamiento y producción agrícola bajo un manejo

administrativo responsable de cada una de las etapas y debidamente

planificado.

En el contexto actual de la globalización, la agroindustria constituye un sector

en el cual las diversas etapas de producción, transformación, distribución,

financiamiento, investigación y desarrollo están organizadas a escala

internacional.

La agroindustria en general de acuerdo con las tendencias mundiales futuras se

orienta en el sentido de asumir parcialmente la responsabilidad del cuidado y

mantenimiento del medio ambiente, además de los valores culturales y éticos de

la sociedad.

La agricultura representa cerca del 8% del PIB peruano. Se distingue la

agricultura moderna de la tradicional. La agricultura tradicional está

principalmente orientada al mercado interno y al autoconsumo, tiene bajos

niveles de tecnificación y de productividad, y ocupa a un gran número de

trabajadores de bajos ingresos. La agricultura moderna está orientada al

mercado externo, tiene un nivel relativamente alto de tecnificación, de inversión

en maquinaria y tecnología, altos rendimientos y la producción está

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

principalmente en manos de grandes o medianas empresas, ubicadas en la costa

del país.

La oferta de productos agroindustriales era incipiente a inicios de los años 90,

pero desde entonces ha crecido fuertemente, sobre todo en esta década. En

2009, las exportaciones agroindustriales sumaron cerca de 1.630 millones de

dólares, representando cerca del 7% de las exportaciones peruanas totales. Con

ello, la industria cerró una década en que las exportaciones agrícolas crecieron

en promedio un 18% anual. La mayor inversión y tecnificación (observada

desde los años 90) ha influido de manera significativa en la productividad.

La apertura comercial y el mejor acceso a los mercados globales han sido los

principales impulsores de este proceso de inversiones.

Cuadro 1. Exportaciones Agroindustriales

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO
EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

Los diez principales productos agroindustriales de exportación son el espárrago

fresco, el espárrago en conserva, la uva, la páprika, el capsicum (pimiento y

similares) en conserva, el café orgánico, el aguacate, el mango, las alcachofas

en conserva, el banano orgánico y el espárrago congelado, además del

espárrago congelado y la caña de azúcar para la producción de etanol.

3

IMPORTANCIA

Como Agente de transformación productiva del sector agropecuario basado en

la biodiversidad, la agroindustria es un componente clave en todo proyecto de

desarrollo integral, posee ciertas características a partir de su condición de

demandante de insumos agrícolas. Entre esos atributos tenemos:

La capacidad de reducir las pérdidas post-cosecha y aumentar la

conservación de los productos.

Reducir la estacionalidad de la oferta.

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

Elevar el valor agregado y permitir ampliar la oferta de productos con

mejores características nutritivas y organolépticas.

Pero existen además otras características que le permiten ser catalogada

como uno de los ejes de desarrollo rural. Entre estas se mencionan:

Una mayor flexibilidad comparativa con otras industrias en cuanto a

escalas.

Una mayor flexibilidad de integración entre procesos intensivos en

capital e intensivos en mano de obra.

La capacidad de introducir la lógica industrial en actividades primarias,

y la capacidad como vehículo de transmisión de la información técnico-

económica.

Desarrollo equilibrado, justo y sustentable, de un sector prioritario para

nuestro país como es el caso del sector agroindustrial.

  • 4 PANORAMA GENERAL

    • 1 SITUACION ACTUAL DEL AGRO NACIONAL Para una mejor comprensión de la situación agroindustrial, se presenta a continuación y en forma concisa una visión de la realidad y problemática del agro nacional. Esta situación puede ser descrita en resumen por la existencia de pequeñas unidades productivas desarticuladas (el 85 % son mayoritariamente

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

unidades de producción menores a 10 has, 71 % de las cuales son menores

a 5 has).

  • - El productor tiene un bajo nivel educativo y tecnológico (más del 20% de

la población agropecuaria es analfabeta y el 60 % tiene solamente estudios

primarios).

  • - Existe un limitado acceso a la información técnica y de comercialización

(la ausencia de un sistema eficaz de información técnico-comercial limita

las posibilidades de éxito del productor agrario y agroindustrial.

  • - De otro lado la actividad Forestal requiere de incentivos y la solución a

requerimientos de información y capacitación.

Someramente, los problemas que se generan en el Sector son entre otros:

  • - Baja producción y productividad en cultivos.

-

Excedentes

agrícolas

no

aprovechados

y

pérdidas

post-cosecha

importantes.

  • - Problemas de comercialización, debido a la ausencia de infraestructura,

sistemas de información y falta de mercados.

  • - Acceso al crédito limitado, tanto de parte de la banca privada como de la

banca de fomento.

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- Incapacidad de reinversión como producto de la descapitalización del

Agro, y una balanza comercial negativa.

2SITUACION ACTUAL DEL SECTOR AGROINDUSTRIAL

El sector está atravesando un proceso de fuerte crecimiento. Si bien el

monto total de exportación cayó en 2009 debido a la crisis financiera

internacional, los volúmenes de exportación siguieron creciendo. En años

anteriores, el crecimiento de las ventas fue muy fuerte.

Las perspectivas siguen siendo positivas y los planes de inversión,

alentadores. Existen 135 empresas exportadoras de espárrago fresco, 200

de páprika, 144 de mango, 75 de uva y 72 de pimiento en conserva.

La tecnificación y la inversión en maquinaria y equipo se están acelerando.

Esto se puede observar en el crecimiento de la importación de bienes de

capital para el sector (momentáneamente afectada por la crisis de 2009).

Cuadro: Importación de Bienes de Capital para la Agroindustria

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO
EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

La agroindustria de exportación utiliza cerca de 120.000 has. (Sobre todo en la costa, en las

regiones de Ica, La Libertad, Lambayeque, Piura y Lima). Esta cifra representa cerca del

5% del área agrícola total: en Perú se cosechan en total entre 2 y 2,5 millones de has. (el

28% en la costa, un 48% en la sierra, y el restante 24% en la selva).

La costa peruana es un desierto interrumpido frecuentemente por valles fértiles. Esto hace

particularmente importante la inversión en sistemas de irrigación. En Ica, que por varios

años fue el departamento de Perú que atraía más inversión agroindustrial, deben utilizarse

pozos para la provisión de agua. A pesar de la gran cantidad de zonas eriazas, la capacidad

de controlar totalmente el agua y los nutrientes que reciben las plantaciones mediante

sistemas modernos de riego hacen que el desierto tenga un potencial agrícola importante

(tecnologías similares son aprovechadas, por ejemplo, en Israel). Debido a la reciente y

fuerte expansión, el precio de la tierra está en aumento.

El valor de las exportaciones agroindustriales cayó un 5% en 2009. La crisis financiera

internacional afectó al sector principalmente a través de la caída de precios (el precio

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

promedio cayó cerca de un 17% en 2009). Los precios que más cayeron fueron los de los

productos de vida más larga (conservas o productos secos), mientras que los precios de los

productos frescos tuvieron un mejor desempeño (por ejemplo, el precio promedio del

espárrago fresco creció cerca de un 7%). A pesar de la disminución de precios, los

volúmenes de exportación crecieron un 6%. Esto sucedió gracias a la maduración de

inversiones.

Cuadro : Precio Promedio de Exportación Agroindustrial

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO promedio cayó cerca de un 17% en 2009). Los precios que más

El ajuste en precios obedeció a una sustancial caída del consumo privado en los principales

destinos de exportación. Para algunos productos (conservados o secos) fue perjudicial su

capacidad de almacenamiento: los inventarios se ajustaron, disminuyendo el precio (el del

espárrago en conserva cayó un 13% y el de la páprika en polvo cayó un 14%). Por otro

lado, la uva se benefició de una la caída de la producción en los países típicamente

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

productores (EEUU, Sudáfrica, Chile). También se observaron precios atractivos para el

mango.

El crecimiento de los volúmenes exportados (cerca del 6%) se dio gracias a la maduración

de inversiones. Fue particularmente importante el impulso de las inversiones en uva. Los

volúmenes de exportación de esta fruta casi triplicaron en el cuarto trimestre. Los productos

vulnerables al efecto de ajuste de inventario fueron los más afectados en términos de

volúmenes de ventas.

5

CARACTERÍSTICAS

PROPICIAS

DEL

ENTORNO

REGIONAL Y NACIONAL

LOCAL,

Agricultores, asociaciones y empresas agrícolas

Se muestran abiertos a buscar nuevos caminos para desarrollar nuevos negocios

que les permitan mejorar su economía. Poseen además experiencia ganada en la

exportación de otros productos, tales como mango, fríjol y banano.

Agroexportadores

Poseen experiencia en el negocio y cuentan con una red de contactos que les

hace posible abrir el mercado para nuevos productos, como el limón Tahití

procedente del Perú.

Organismos financieros

Tanto

la

banca

privada

como

la

banca

estatal

están

aptas

para

otorgar

préstamos. Las modalidades, garantías y exigencias difieren de entidad a

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

entidad. Entre ellas destaca la Corporación Financiera de Desarrollo (Cofide),

una empresa mixta que opera como banco de desarrollo de segundo piso, que

canaliza los recursos que administra a través de otras instituciones financieras.

Órganos competentes

La labor del Servicio Nacional de Sanidad Agraria (Senasa) ha sido y es

fundamental para que los cítricos peruanos puedan ser exportados. Así, por

ejemplo, la aplicación del Programa Nacional de Mosca de la Fruta ha

permitido que los cítricos peruanos tengan las puertas abiertas en el mercado de

Estados Unidos. Senasa cumple además un rol de certificador de campos y

plantas de empacado antes de que la fruta pueda salir del país.

Proveedores

Dado

el

desarrollo

de

las

agroexportaciones en el Perú, las empresas

proveedoras de insumos, semillas, fertilizantes, pesticidas, riego tecnificado y

otros insumos proveen servicios de buena calidad y asistencia técnica

profesional.

Empresas certificadoras

Al igual que los proveedores, las empresas certificadoras de diversos sistemas

de calidad y certificaciones, tales como GAP (Buenas Prácticas Agrícolas),

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Certificación Orgánica, entre otras, prestan excelentes servicios y cuentan con

profesionales altamente capacitados.

Ministerio de Agricultura

Si bien el recurso agua está disponible en las regiones de Piura y Tumbes, en

los distritos de Olmos y Motupe (Lambayeque) es muy costoso, dado que

carecen de irrigaciones y es obligatorio explotar agua del subsuelo. Esto supone

para el agricultor no solo una inversión alta sino también un costo de operación

elevado, ya que la falta de electrificación rural supone la utilización de

combustible. El Proyecto Especial Olmos Tinajones debe estar llevando agua a

los distritos mencionados en el año 2010.

  • 6 NIVEL DE CRECIMIENTO La agroindustria ha sido el motor más importante del sector agrícola en años recientes, gracias a las inversiones que ha recibido y al mercado externo. Se tiene registro de 135 empresas exportadoras de espárrago fresco, 200 de páprika, 144 de mango, 75 de uva, y 72 de pimiento en conserva. En 2009 hubo 25 empresas con exportaciones superiores a los 10 millones de dólares. Entre ellas, destaca Danper, una empresa de capital peruano-danés. La mayor parte de la producción se concentra en la costa, en particular en la zona norte (Lambayeque, La Libertad, Piura), Ica y Lima. Actualmente, los dos productos que más inversión nueva están recibiendo son el aguacate y la uva. Las nuevas siembras en el norte (Piura) de estos dos productos explicarán su fuerte crecimiento en un futuro próximo.

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La gran mayoría de las exportaciones del sector agroindustrial son producidas

por grandes y medianas empresas (ingreso superior a los 2 millones de dólares al

año), con alta productividad e inversión en bienes de capital y tecnología.

Cuando se compara el crecimiento reciente de las exportaciones agroindustriales

con el crecimiento del sector agrícola en su conjunto se observa que los

productos de estas exportaciones han sido el principal motor del sector en los

últimos años.

Cuadro : Producción Agrícola y Exportación Agroindustrial

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO La gran mayoría de las exportaciones del sector agroindustrial son producidas por

Perú está teniendo éxito en posicionar varios productos agroindustriales en

mercados internacionales, sobre todo productos frescos (espárragos, uvas).

También ha logrado ser un actor mundial importante en algunos productos

procesados (espárrago en conserva, páprika en polvo, alcachofa en conserva).

Cuadro: Exportación según Producto y Número de Empresas que exportan más de US$ 1

millón

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO
EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO
  • 7 INCENTIVOS TRIBUTARIOS

    • 1 DRAWBACK ARANCELARIO Para la actividad exportadora existe un procedimiento de restitución de derechos arancelarios que permite la devolución de un porcentaje del valor FOB de exportación, asumiendo que en el coste de producción se incluyen derechos arancelarios ya pagados por la importación de insumos. Este incentivo, llamado drawback arancelario, busca ser un proceso simplificado. El porcentaje de devolución fue aumentado del 5% al 8% como parte del paquete de estímulo económico aplicado como reacción a la crisis internacional (debido al importante efecto esperado sobre el sector

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exportador). Se ha establecido un regreso escalonado a su nivel original,

dada la paulatina y aparente normalización de la situación financiera

internacional.

  • 8 INCENTIVOS A LA AGRICULTURA El Gobierno ha declarado de interés prioritario la inversión y desarrollo del sector agrario, estableciendo incentivos que son aplicables a las personas naturales o jurídicas que desarrollen cultivos y/o crianzas, con excepción de la industria forestal y las actividades agroindustriales relacionadas con trigo, tabaco, semillas oleaginosas, aceites y cerveza. Beneficios tributarios:

El Impuesto a la Renta se determinará aplicando la tasa del 15% sobre la renta

neta.

Las personas jurídicas podrán depreciar, a razón del 20% anual, el monto de las

inversiones en obras de infraestructura hidráulica y obras de riego.

Durante la etapa pre-productiva y durante un plazo máximo de 5 años, las

personas naturales o jurídicas podrán recuperar anticipadamente el Impuesto

General a las Ventas, pagado por las adquisiciones de bienes de capital,

insumos, servicios y contratos de construcción.

Los beneficios tributarios se aplican hasta el 31 de diciembre del año 2021.

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  • 9 CREDITO AGRARIO El Perú tiene más de 5.5 MM de Ha que podrían destinarse al cultivo; sin embargo, solo tiene cultivadas 2.7 MM. Si se calcula, conservadoramente, que en promedio es necesario invertir al menos US$ 1,000 por Ha cada campaña y que solo se financia el 60%, tendríamos una necesidad anual de financiamiento de US$ 1,620 MM. El sistema financiero, a abril del 2008, tiene colocaciones en el sector por US$ 788 MM, que incluyen el financiamiento de infraestructura, maquinaria y equipo ofrecido por la banca comercial. Sin considerar esto, podemos afirmar que, por lo menos, US$ 832 millones se financian mediante otras vías: acopiadores, compradores, transportistas, habilitadores informales, empresas compradoras, préstamos familiares, etc. Ello trae como consecuencia que, de aproximadamente 1.75 millones de productores, solo 85,000 cuenten con créditos, es decir, que exista una cobertura de apenas el 4.8%. Si consideramos el saldo de tierras con potencial de cultivo, tendríamos también un potencial adicional de financiamiento de, como mínimo, US$ 2,800 MM. Pero, para poner en valor estas tierras, se necesitaría además una fuerte inversión en infraestructura. En los cuadros podemos apreciar que el crédito al sector creció a una tasa anual del 23% de 1994 a 1998, luego decreció un 6% anual hasta 2002 y viene

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creciendo a un promedio del 15% anual. Recién a principios del año pasado se

recuperó el monto de crédito que llegó a tener el sistema en 1998.

Actualmente, podemos afirmar que los créditos del Sistema Financiero

Nacional han superado los US$ 750 MM que llegó a prestar el desaparecido

Banco Agrario en la campaña 1986-1987.

La diferencia es que este financiamiento es mayoritariamente privado, no

depende como antes del crédito de Programa Monetario del Banco Central, con

el correspondiente impacto inflacionario, pero está orientado principalmente a

la mediana o gran empresa.

Los agricultores de entre 3 y 10 hectáreas son financiados directamente por las

IFIE (cajas municipales, cajas rurales y Edpymes) y el Agrobanco; pero los

demás agricultores no tienen acceso directo al crédito de instituciones

bancarias.

Cuadro : Evolución de colocaciones en el sector Agropecuario

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO
EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

Cuadro: Evolución de tasas de interés

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO Cuadro: Evolución de tasas de interés

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

Finalmente, es necesario destacar que la banca solo financia actividades

productivas rentables, complementa al cliente que aporta su esfuerzo y capital

para lograr su desarrollo empresarial o personal y debe actuar con prudencia

para proteger al ahorrista. En ese sentido, la agricultura debe ser rentable para el

empresario agrícola, sea este pequeño o grande, a fin de que pueda ser sujeto de

crédito.

En ese sentido, la Asociatividad, que es la base del modelo que se emplea en

Agrobanco, juega un rol muy importante. Esta debe generarse por la voluntad

de los productores para que perdure y se consolide en el tiempo.

Por ese motivo, además de los créditos individuales o de las cadenas

productivas, es posible llegar al micro o pequeño productor a través de sus

asociaciones o cooperativas de servicios, las cuales se pueden convertir en

sujetos de crédito en la medida que observen prácticas de buen gobierno

corporativo, así como respeto y cumplimiento de sus compromisos.

Es necesario también un esfuerzo sostenido del Estado en capacitación y

asistencia técnica, así como en adoctrinamiento para la creación de una cultura

de compromiso que valore los acuerdos y los contratos, así como fortalezca la

cultura de pago.

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

El proceso de inserción al sistema financiero formal requiere, además, de la

conformación de fondos de garantía que mitiguen, pero que no cubran

totalmente, el riesgo de incorporación de nuevos clientes, sin experiencia

crediticia.

El Estado, el sector privado moderno con visión de futuro, la banca y los

productores agropecuarios deben propiciaren conjunto las alternativas que

permitan estructurar modelos de gestión en los que todos sumen y todos ganen.

Así como se hizo para propiciar el crédito hipotecario a los sectores de menores

ingresos, asumiendo el Estado parte del riesgo y favoreciendo la cultura de

pagos, es conveniente aplicar los mismos principios, a fin de permitir que la

banca participe activamente en el financiamiento al pequeño y mediano

productor agrario económicamente sostenible.

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V

HIPOTESIS

  • 1 PLANTEAMIENTO DE LA HIPÓTESIS

    • 1 Hipótesis General Si se propone la aplicación del factoring como instrumento financiero en la empresa dedicada a la comercialización de limon entonces esta lograría mejorar la liquidez y su rentabilidad.

  • 2 IDENTIFICACIÓN DE LAS VARIABLES Y UNIDAD DE ANÁLISIS

Unidad de análisis: La empresa Phoenix Foods S.A.C. ubicada en la ciudad

de Tambogrande. Variables:

Variable independiente (VI):

liquidez

Variable dependiente (VD)

:

rentabilidad.

  • 3 DEFINICIÓN CONCEPTUAL DE LAS VARIABLES

FACTORING: El Factoring consiste en la cesión de los créditos sobre clientes

que genera nuestra empresa, de tal modo que a partir de dicho momento es

la empresa de Factoring quién se encarga de poner en circulación

dicho crédito y de cobrarlo en la forma y plazo establecido entre nuestra

empresa y nuestro cliente. FINANCIAMIENTO: Se designa este término al conjunto de recursos

monetarios financieros que se destinarán a para llevar a cabo una determinada

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

actividad o proyecto económico. La principal particularidad es que estos

recursos financieros son generalmente sumas de dinero que llegan a manos de

las empresas, o bien de algunas gestiones de gobierno, gracias a un préstamo y

sirven para complementar los recursos propios. INTEGRACION A NUEVOS MERCADOS:Es la situación en que se

aprovechan al máximo las posibilidades de adquirir nuevos productos y es que

el Perú mantiene una activa política de integración comercial con el mundo ya

que, dentro de su estrategia comercial de largo plazo busca consolidar mercados

para los productos peruanos, con el fin de desarrollar una oferta exportable

competitiva que, a su vez, genere más y mejores empleos. En ese sentido, a

través de diversos esquemas de integración, se ha logrado el acceso a

importantes mercados ampliados, hacia los cuales podrá acceder el inversionista

que se establezca en el país 25 .

  • 4 DEFINICIÓN OPERACIONAL DE LAS VARIABLES

FACTORING: Esta variable se medirá con los siguientes indicadores:

Aplicación del modelo Factoring en la empresa Phoenix Foods S.A.C. La factibilidad comercial del Factoring en la empresa a futuro.

FINANCIAMIENTO: Esta variable se medirá con los siguientes indicadores:

Financiamiento de factoring a la entidad bancaria con la finalidad de

obtener liquidez en caja para realizar las operaciones. Evaluación meticulosa para aprobar la calificación crediticia.

25 Recuperado de :

http://www.investinperu.pe/modulos/JER/PlantillaStandard.aspx?

are=0&prf=0&jer=5728&sec=1

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INTEGRACION A NUEVOS MERCADOS:

Volumen de exportaciones de “Mango” durante los últimos años a

nuevos mercados.

 

Aportes

a

la

economía

peruana

a través

de

las

exportaciones

de

productos hidrobiológicos como PBI, fuentes de empleo, y otros

beneficios sociales para la población.

VI

METODOLOGÍA

  • 1 EL DISEÑO DE LA INVESTIGACIÓN Desde el punto de vista de diseño la presente investigación corresponde a un diseño no experimental porque la variables se analizaran tal y como se presentan en la realidad. Se observaran los fenómenos es decir el proceso productivo del mango tal y como se dan en el contexto para su posterior análisis. La investigación es de tipo descriptiva correlacional, ya que las variables se van a estudiar y analizar de manera dependiente. Los estudios correlaciónales medirán las dos variables que se pretende ver y sí estén relacionadas en los mismos sujetos y después se analiza la correlación. Esto permitirá analizar la relación entre la aplicación del modelo Factoring y la integración a nuevos mercado, donde se analizaría si esta propuesta aceptada por todo el personal de dicha empresa mejoraría la productividad.

  • 2 RECOLECCIÓN DE DATOS E INFORMACIÓN PRIMARIA Y/O SECUNDARIA Para la recolección de la información se llevaran a cabo diversas técnicas:

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  • 1 Se aplicarán las siguientes técnicas:

Encuestas: Estarán dirigidas a todo el personal que está encargado

y viene desarrollando actividades en la empresa, para conocer el

todo el proceso de producción del mango. Se procederá a diseñar un

cuestionario simple y de fácil comprensión. Entrevista: Estará dirigida a cada jefe encargado de los procesos de

producción. Se realizará una comunicación interpersonal con uno de

los empleados de selección, pesado, limpieza, empacado y almacén,

a fin de obtener respuestas verbales a las interrogantes planteadas

sobre el problema propuesto.

La encuesta, las entrevistas se utilizarían para evaluar el desempeño

y problemas en el proceso productivo de la empresa de productos es

este caso el mango.

La técnica de aplicación del Factoring: seria posteriormente

utilizada en la presentación de la propuesta de implementación del

modelo Factoring.

  • 2 Técnicas de análisis de información Se presenta la información obtenida a través de las diferentes técnicas antes mencionadas. Se procederá al análisis de los datos, para lo cual ordenaremos, clasificaremos y presentaremos los resultados en este

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caso se presentara un ejercicio práctico citando algunas operaciones que

suceden en la realidad para un mejor entendimiento, los cuales se

plasmaran en asientos contables con la finalidad de poder comprender

los movimientos que está realizando la empresa en este caso su activo.

  • 3 TIPO Y TÉCNICAS DE MUESTREO, UNIDAD DE ANÁLISIS, POBLACIÓN Y SELECCIÓN DE MUESTRAS

1

Población

La población está conformada por el total de empresas que se dedican a la

exportación de productos agrícolas en el departamento de Piura.

2

Muestra

La muestra de la presente investigación será la unidad de análisis que es

empresa PHOENIX FOODS S.AC – Tambogrande.

  • 4 MÉTODOS, TÉCNICAS PARA LA CONTRASTACIÓN DE HIPÓTESIS

La visita en la planta permitirá observar detenidamente el proceso completo de

producción de mango, con la finalidad, de conocer el proceso productivo como

la cantidad de materiales, insumos, personal, entre otros gastos.

Además observar su organización puesto que se busca que todos los recursos

de la empresa trabajen en conjunto, para así tener un mayor aprovechamiento

de los mismos y tener más posibilidades de mejores resultados.

Se conocerá más acerca del área de Contabilidad y Finanzas con la finalidad de

conocer con exactitud el movimiento de las ventas al crédito y su periodo de

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recuperación, de tal manera que busque implementar con factibilidad

herramientas financieras que se acomoden al giro y necesidad de la empresa y

así poder seguir operando con eficacia.

Se observara el nivel de comunicación entre administradores y trabajadores de

moderado a elevado para tener la oportunidad de escuchar e implementar

acciones y estrategias que mejoren los procesos de producción, estrategias de

venta, niveles de calidad, entre otros. Para lograr esto es ineludible crear un

ambiente adecuado de trabajo y así aumentar la eficacia del trabajo de los

empleados.

A los encargados de la Contabilidad y Finanzas les corresponderá analizar

frecuentemente la situación económica financiera de la empresa a través de

razones financieras y su correcta interpretación aplicada a los Estados

Financieros.

En cuanto a su gestión de cobro se verá liberada de la necesidad de llevar la

contabilidad detallada de sus deudores, al posibilitarle su sustitución por una

única cuenta en la que ella se limita simplemente a registrar sus operaciones

con la empresa de factoring.

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

  • VII CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES

Actividad

Julio

Agosto

Setiembre

Octubre

Búsqueda de información

       

Descripción de

       

información bajo

anteproyecto

Formulación de

       

objetivos, bases teóricas e

hipótesis

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO Desarrollo de información en la empresa Aplicación de métodos de recolección de
EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO
Desarrollo de
información en la
empresa
Aplicación de métodos de
recolección de datos
Desarrollo de
conclusiones y
recomendaciones
Exposición de anteproy.

VIII.

PRESUPUESTO

 

RECURSOS:

 

Humanos:

 

Asesor

: 2

Colaboradores

: 3

Materiales Equipos insumos para la recolección y procesamiento de datos: Se hará

uso de una lapto para el desarrollo de la presente investigación y los

materiales a utilizar se describen a continuación.

COSTO POR ACTIVIDAD

ACTIVIDADES

CANTIDAD

 

TIEMPO

COSTO

COSTO

Hrs.

SEMANAS

UNIT.

TOTAL

 

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

 
 
 

Búsqueda

de

       

información:

Libros

  • 14 40

25

20.00

 

280

Tesis

 
  • 10 20

30

5.00

 

50.00

Internet

 
  • 18 300

48

1.00

 

300.00

Fotocopiado

 

1200 hojas

8

0.05

90.00

Impresiones

 

2000 hojas

2000

0.10

200.00

Coordinaciones

 

100

200

1.00

100.00

Asesor

------------

3

24

20.00

1,000.00

Uso

de

equipo

       

Lapto

-------------

2

40

---------

 

--------

Movilidad

 

40

10.00

400.00

Elaboración

de

       

documento

5

15

15.00

 

75.00

Otros

pequeños

       

gastos

 

300.00

 

TOTAL

2,795.00

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CONCLUSIONES

  • - El desarrollo actual de la agroindustria peruana es un buen ejemplo de eficiencia,

gestión empresarial y aprovechamiento de nuestra diversidad natural. Esta

actividad se presenta como descentralizada, generadora de un alto porcentaje del

empleo en cada una de las ciudades de nuestro país.

  • - Al momento de enfrentar la decisión de financiamiento, las empresas deben

tomar en consideración distintos factores, tales como: monto, plazo

de financiamiento requerido, moneda o reajustabilidad, flujos de

amortización, mercados a los cuales puede acceder, nivel de riesgo crediticio de la

empresa, costos transaccionales asociados a cada alternativa, existencia de

programas de financiamiento específicos para el sector en el cual participa,

margen disponible de la empresa en el sistema financiero para tomar nuevos

financiamientos, proyección de la industria en el cual participa, capacidad de pago

y otros más específicos.

  • - El Factoring se ha popularizado a nivel mundial como un método aconsejable que permite al vendedor cobrar antes del vencimiento proporcionando un alto grado de eficiencia en la empresa pues en todo momento se produce un incremento de su Activo líquido así como librarse del trabajo contable y legal en relación con las Cuentas por cobrar.

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  • - Es un método abarcador, ya que presenta diferentes tipos comunes de Factoring, lo que permite su utilización de acuerdo a las características de la empresa.

  • - Se verá liberada de la necesidad de llevar la contabilidad detallada de sus deudores, al posibilitarle su sustitución por una única cuenta en la que ella se limita simplemente a registrar sus operaciones con la empresa de factoring.

  • - A través del factoring, se puede lograr la optimización de las actividades

especialmente del pequeño y mediano empresario, no solo por la manutención de

políticas de crédito sin las consecuencias negativas de ello, sino porque además,

puede desligarse de labores administrativas, lo que junto a la asesoría brindada por

el factor, pueden llevar a un servicio más eficiente y de mejor calidad para el

cliente al entregar labores de cobranza a un especialista como es el factor. Además,

la empresa mejora su situación para optar a algún sistema de financiamiento

tradicional, al obtener mayor liquidez en su patrimonio.

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

LIBROS CONSULTADOS

BIBLIOGRAFIA

  • - Sidney Alex Bravo Melgar. CONTRATOS MODERNOS EMPRESARIALES. 2da. Edición. 1998. Perú.

  • - MODELO DE CONTRATOS MODERNOS. 2001. Perú. Editorial San Marcos

  • - INFORMATIVO “CABALLERO BUSTAMANTE”. 2009. Perú.

PAGINAS WEB

  • - Carmen Mercedes Flores Morales, Janeth Jennifer Trujillo Arévalo, Santos Elmer Márquez Argueta. “EL FACTORAJE COMO HERRAMIENTA DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO PARA UNA PYME DEL SECTOR INDUSTRIALhttp://ri.ues.edu.sv/1052/1/EL_FACTORAJE_COMO_HERRAMIE NTA_DE_FINANCIAMIENTO_A_CORTO_PLAZO_PARA_UNA_PYME_DEL_ SECTOR_INDUSTRIAL.pdf

  • - MARÍA BELÉN VILLACRÉS CHIMBORAZO“ESTUDIO DE FACTORING APLICADO

AL

SECTOR

FLORÍCOLA”. Recuperado de

http://repositorio.ute.edu.ec/bitstream/123456789/6772/1/39788_1.pdf

  • - SAMUEL PEDRO TANCARA CÁCERES. FACTORING: UNA HERRAMIENTA DE FINANCIAMIENTO DE CAPITAL DE TRABAJO PARA LAS PYMES. Recuperado

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www.

http://bibliotecadigital.umsa.bo:808/rddu/bitstream/123456789/2577/1/T--1354.pdf.

EL FACTORINGCOMO INSTRUMENTO FINANCIERO

  • - Galarza Quispe, María Belén. Estudio de factibilidad para la constitución de una empresa de Factoring en la ciudad de Latacunga - Cotopaxi como una alternativa de financiamiento y liquidez a las PYMES del sector. Recuperado de : http://repositorio.espe.edu.ec/handle/21000/6792

-

Gallegos

Cisneros,

Claudia.

Factoring:

una

alternativa

de

financiamiento

no

tradicional y sus efectos

en

el sector comercial de línea blanca en la ciudad de

Guayaquil.

Recuperado

de

www.

https://www.dspace.espol.edu.ec/handle/123456789/1359