LA ESCUELA KEYNASIANA

El sistema de ideas keynesiano es una de las escuelas ms significativas del

pensamiento econmico. Se inici en 1936 con la publicacin del libro de Keynes
La teora general sobre el empleo, el inters y el dinero y hoy en da sigue siendo
una presencia importante en la economa ortodoxa. Surgi de la escuela
neoclsica y el mismo Keynes era muy versado en la tradicin marshalliana. Aun
cuando criticaba incisivamente ciertos aspectos de la economa neoclsica, que
agrupaba junto con las doctrinas ricardianas bajo el encabezado de economa
clsica, utilizo muchos de sus postulados y mtodos.
Su sistema se basaba en un enfoque psicolgico subjetivo y estaba impregnado
de conceptos marginalitas que incluyen la economa del equilibrio esttico. Keynes
se desociaba de los ataques a la teora neoclsica del valor y la distribucin.

PERSPECTIVA DE LA ESCUELA KEYNESIANA:

Antecedentes histricos de la escuela Keynesiana:

La gran depresin de la dcada de los aos 1930, la peor que le mundo
occidental jams haba conocido, le dio un mpetu adicional a las ideas de
Keynes. Sin embargo, las races de sus ideas datan de 1929. El trabajo de
muchos economistas, incluso el de Mitchell y sus asociados en el National
Bureau of Economics, estaba dentro del marco de referencia de la
economa total, o macroeconoma, ms que de la microeconoma de la
escuela neoclsica. Keynes tambin adopto ese enfoque macroeconmico.
La primera guerra mundial y los controles econmicos decretados requeran
una perspectiva general de la economa. El crecimiento de la produccin
industrial y del comercio en gran escala hicieron que la economa fuera ms
susceptible a una medicin y un control estadstico, con lo cual el enfoque
inductivo total fue ms viable que en el pasado. De hecho, ese enfoque era
cada vez ms necesario a medida que el pblico estaba ms ansioso de
que el gobierno abordara de forma efectiva el desempleo.

El pensamiento Keynesiano tambin tena sus races en la preocupacin

cada vez ms difundida acerca del estancamiento secular, o tasa de
crecimiento decreciente. Las maduras econmicas de empresas privadas
del mundo occidental eran menos vigorosas despus de la primera guerra
mundial que antes. La tasa de crecimiento de la poblacin estaba
declinado; la mayor parte del mundo ya se haba colonizado; pareca que
ya no haba espacio para una expansin geogrfica adicional; la produccin
pareca exceder al consumo a medida que aumentaban los ingresos y los
salarios; y no haba nuevos inventos como la mquina de vapor, el
ferrocarril, la electricidad y el automvil para estimular nuevas inversiones
considerables de capital. Adems, la disminucin de la energa
competencia de precios redujo la tasa de reemplazo de la maquina vieja
con mquinas nuevas y mejores, y la economa se vea arrastrada hacia
abajo cuando los crecientes fondos acumulados de la depresin de las
inversiones pasadas no se gastaban con la suficiente rapidez. Esas
observaciones acerca del estancamiento secular, que llegaron a ser
particularmente importantes despus de 1929, se basaban en parte los
trabajos de Marx, Jhon A.Hobson, Veblen y otros, y en parte en
observaciones reales y estudios histricos.
Despus que se inici la Gran Depresin a principios la dcada de los aos
1930, muchos economistas en Estados Unidos apoyaban polticas que ms
adelante se conoceran como Keynesianas. Es interesante observar que
esas polticas se presentaron antes de la publicacin de la teora general de
Keynes. Las principales figuras tanto dentro como fuera de la economa
pedan con insistencia programas de obra pblicas, presupuestos de dficit
para el gobierno federal y que el sistema de la Reserva Federal relajara las
polticas de crdito en Estados Unidos. Muchos economistas estaban
conscientes del efecto multiplicador que el creciente gasto del gobierno
podra tener sobre el gasto y el ingreso total. Algunos especulaban que,
conforme se incrementaba el ingreso nacional estadounidense, los gastos
del consumo aumentaban con menos rapidez que le ingreso total y que el
ahorro se incrementaba con ms celeridad. Se reconoca a los salarios

como una fuente de demanda de bienes, as como de un costo de

produccin, y con frecuencia haba una oposicin a la reduccin de los
salarios debido a que no proporcionaba ningn remedio real para el
desempleo; ese era el pensamiento macroeconmico. En Estados Unidos
las personas derivaban esas ideas independientes de Keynes y las
discutan con amplitud. Pero fue el quien proporciono el marco de
referencia analtico que integro esas ideas y provoco la revolucin
Keynesiana en la economa.
PRINCIPIOS IMPORTANTES DE LA ESCUELA KEYNESIANA:

nfasis macroeconmico:
Keynes y sus seguidores se interesaban en los factores determinantes de
las cantidades totales o colectivas del consumo, el ahorro, el ingreso, la
produccin y el empleo. Estaban menos interesados, por ejemplo, en la
forma en la que una empresa individual decide su nivel de empleo que
maximiza las utilidades, que en la relacin entre el gasto total en la

economa y la suma de esas decisiones sobre el empleo.

Orientacin de la demanda:
Los economistas Keynesianos hacan hincapi en la importancia de la
demanda efectiva (ahora llamados gastos agregados) como el factor
determinante inmediato del ingreso; la produccin y el empleo nacionales.
Los gastos agregados, decan esos esos economistas, consisten en la
suma del consumo, la inversin, el gobierno y los gastos netos de
exportacin. Las empresas producen colectivamente un nivel de produccin
real que esperan vender. Pero en ocasiones los gastos agregados son
insuficientes para comprar toda la produccin realizada.
A medida que se acumulan los bienes no vendidos, las empresas despiden
a los trabajadores y reducen la produccin. Es decir, la demanda efectiva
estable la produccin real de la economa, que en algunos casos es menor
que el nivel de produccin que existira si hubiera un pleno empleo sea

una produccin potencial.

Inestabilidad de la economa:

Segn los Keynesianos, la economa es propensa a auges y fracasos

recurrentes debido a que el nivel de los gastos de inversin planeados es
errtico. Los cambios en los planes de inversin hacen que el ingreso y la
produccin nacionales cambien por cantidades mayores que los cambios
iniciales de la inversin. Los niveles de equilibrio de la inversin y el ahorro,
aquellos que existen despus de que han ocurrido todos los ajustes, se
logran mediante cambios en el ingreso nacional, en oposicin a los cambios
en la tasa de inters.
El gasto de inversin est determinado por la tasa de inters y la eficiencia
marginal del capital, o la tasa de rendimiento esperado superior al costo de
las nuevas inversiones. La tasa de inters depende de las preferencias de
liquidez de las personas y de la cantidad de dinero. La eficiencia marginal
del capital depende de la expectativa de futuras utilidades y del precio de
oferta del capital. La tasa de utilidad esperada de las nuevas inversiones es
inestable y, por consiguiente, es una de las causas ms importantes de las

fluctuaciones de negocios.
Rigidez de salarios y precios:
Los Keynesianos sealaban que los salarios tienden a ser inflexiones hacia
abajo debido a factores institucionales tales como contratos sindicales,
leyes del salario mnimo y contratos implcitos. En los periodos de baja
demanda total de bienes y servicios, las empresas respondes a la ventas
ms bajas con la reduccin de la produccin y el licenciamiento a despido
de os trabajadores, sin insistir en las reducciones de salario. Los precios
tambin bajan, pero las disminuciones en la demanda efectiva causan el
inicio una reduccin en la produccin y el empleo, ms que el nivel de
precios. La deflacin ocurre solo en condiciones de una depresin en

extremo severa.
Polticas fiscales y monetarias activas:
Los economistas Keynesianos aconsejaban que el gobierno debera
intervenir mediante polticas fiscales y monetarias apropiadas para
promover el pleno empleo, la estabilidad de precios y el crecimiento
econmico. Para combatir la recesin o la depresin, el gobierno debera
incrementar su gasto, o bien reducir los impuestos, ya que estos ltimos

incrementan al gasto del consumo privado. Tambin debera elevar la oferta

de dinero para reducir la tasa de inters, con la esperanza de que eso
refuerce el gasto de inversin. A su vez, para contrarrestar la inflacin
causada por los excesivos gastos agregados, el gobierno debera reducir su
gasto, incrementar los impuestos para bajar el precio de consumo privado,
o reducir la oferta de dinero para aumentar las tasas de inters, lo que
desalienta el excesivo gasto de inversin.
A quines beneficio o trato de beneficiar la escuela Keynesiana?
El gran xito de la economa Keynesiana se debi en parte a que abordaba un
problema apremiante de su poca: la depresin y el desempleo. Adems, ofreca
algo para casi todos y racionalizaba lo que ya se estaba haciendo por necesidad.
La sociedad gana con el pleno empleo y es posible ignorar con facilidad a aquellos
individuos o grupos que pierden debido a eso. Aun cuando el sector laboral en
ocasiones objetas las propuestas Keynesianas especficas, aprobaba
enrgicamente las metas ms grandes de Keynes. La creciente demanda
colectiva hacia que los mercados de trabajo y los sindicatos permitidos negociaran
salarios y condiciones de trabajo mejoradas, con menos temor al desempleo. Los
intereses de negocios se beneficiaban con los contratos del gobierno y con los
estmulos gubernamentales para sacar a la economa de una depresin o una
recesin. Cuando los banqueros tuvieron un considerable exceso de reservas en
la dcada de los aos 1930, encontraron una vasta rea rentable para las
inversiones en los bonos del gobierno, y los controles de este le dieron al sistema
bancario liquidez, seguridad y estabilidad. Los reformistas y los intelectuales
disfrutaban de un empleo creciente al servicio del gobierno y podan buscar con un
celo de cruzadas las reformas moderadas, seguras y saludables que se derivaban
del pensamiento Keynesiano.
Desde haca largo tiempo, los agricultores haban estado a favor de polticas
monetarias relajadas y tasas de inters bajas. Tambin llegaron a depender en
exceso de los programas de gastos del gobierno para la agricultura. De hecho, sus

voceros haban empleado una teora imperfecta del multiplicador, mucho antes de
que se incorporara en el sistema Keynesiano. Al defender la intervencin del
gobierno con el fin de incrementar los ingresos de agricultores, afirmaban que
cada unidad monetaria recibida por estos generaba un incremento de siete
unidades monetarias en el ingreso nacional por medio del nuevo gasto de las
crecientes sumas recibidas por el agricultor.
En la dcada de los aos 1960 y 1970, los consumidores estadounidenses vean
de manera favorable las reducciones de impuestos y apoyaban a los polticos que
las sugeran y votaban por ellos. Esos recortes, que no iban acompaados de
reducciones generales en los gastos del gobierno, se racionalizaron conforme al
principio Keynesiano de que eran necesarios para estimular la demanda y el
crecimiento econmico. En la dcada de los aos 1980, la razn de ser de los
recortes de impuestos asumi una orientacin hacia el lado de la oferta, pero era
congruente con los principios Keynesianos.

En qu forma la escuela Keynesiana fue valida, til o correcta en su poca?

Keynes oriento la teora econmica hacia la creacin de polticas. Las guerras
mundiales, las depresiones a nivel mundial y las crecientes complicaciones de la
vida moderna debilitaron de forma paulatina al laissez-faire. Las demandas de que
se hiciera algo acerca de las fluctuaciones de negocios de hicieron ms insistentes
y Keynes proporciono tanto una explicacin de las fluctuaciones, como un
programa para mitigarlas.
Por consiguiente, se increment grandemente el papel de los economistas y del
anlisis econmico para configurar la direccin de las polticas de gobierno.
El punto de vista Keynesiano de que existen medios alternos para las reducciones
en los salarios nominales con el fin de lograr el pleno empleo fue particularmente
oportuno. Esta prescripcin de la poltica, que haba surgido del pensamiento
neoclsico, encontr muy poco apoyo como una solucin polticamente practica
para el desempleo masivo. Lo que es ms importante, segn Keynes, es que una

reduccin considerable y general de los salarios nominales es una mala poltica

econmica. Afirmaba que una sola empresa puede incrementar las ventas y el
empleo por medio de reducciones de salarios, debido a que la demanda de sus
productos no resultara afectada. Sim embrago, toda una economa no puede
incrementar con facilidad las ventas reduciendo los salarios nominales, debido a
que los salarios son una fuente de demanda de bienes, as como un costo de
produccin. Si los salarios empiezan a bajar, las personas pueden llegar a esperar
que seguirn bajando todava ms; esto har que los negocios propongan el gasto
de inversin, lo que empeora la depresin.
Si la merma en los salarios resulta en que los precios disminuyen, una vez ms
esto empeora cosas, debido a que la carga se incrementa, transfiriendo la riqueza
del empresario al rentista. Adems, los mrgenes de utilidad se hacen ms
pequeos, lo que sofoca las nuevas inversiones. Debido a que las reducciones de
salarios perjudican a los salarios que tienen proporciones marginales ms altas al
consumo y ayudan a los empleadores que las tienen bajas, la propensin general
a consumir disminuye y eso empeora ms la situacin. Como un hombre practico,
Keynes tambin objetaba las reducciones de salarios, debido a que provocaban
problemas laborales. Tuvo bastante xito para convencer a las personas de que
una poltica de salarios debe estar divorciada de las polticas para contrarrestar la
depresin. Hay formas mejores de crear el pleno empleo, deca Keynes.
El enfoque Keynesiano llego a ser inmensamente til, incluso para quienes no
aceptaban las conclusiones de Keynes acerca de la poltica. Estableci una nueva
serie de herramientas analticas mediante las cuales se poda estudiar la
economa; fomento el desarrollo adicional de la contabilidad del ingreso nacional;
estimulo un esfuerzo vasto y fructfero en los estudios empricos del mundo real;
apresuro el desarrollo de las econometra y creo un nuevo liberalismo en el cual
los reformistas podran cifrar sus esperanzas de ayudar a aquellos que se
beneficiaban con el capitalismo desencadenado.

Qu principios generales de la escuela keynesiana se convirtieron en

contribuciones perdurables?
Numerosas ideas desarrolladas por Keynes y sus seguidores se han convertido en
elementos ortodoxos de la macroeconoma contempornea. De hecho, se podra
decir que la economa contempornea es una combinacin de la microeconoma
neoclsica y de la macroeconoma inspirada en Keynes. Los conceptos
keynesianos como la fundacin del consumo; la propensin marginal a consumir;
la funcin del ahorro: la propensin marginal a ahorrar; la eficiencia marginal del
capital; las demandas operativas, precautorias y especulativas de dinero; todo eso
en la actualidad son un tema bsico en los libros de texto de economa. Varios de
los primeros preceptos keynesianos, como el punto de vista de que la economa
de puede sintonizar a una posicin de pleno empleo no inflacionario, se han
desacreditado en gran parte, pero el keynesianismo como un mtodo analtico y
como un sistema de ideas todava domina en la macroeconoma.
Esto no quiere decir que se haya demostrado que todas las ideas de Keynes y sus
seguidores son correctas.

JHON MAYNARD KEYNES (1883-1946)

Su padre fue Jhon Neville Keynes, un sobresaliente economista lgico y poltico.
Su madre, que se interesaba en los asuntos pblicos y el trabajo social, fue juez
de paz, concejal y alcaldesa en Cambridge. Entre los maestros de Keynes en
Cambridge estaban Marshall y Pigou y ambos reconocieron su talento. A los
veintisis aos de edad, Keynes se convirti en editor del Economic Journal.

Tambin administraba las inversiones de su editora, la Royal Economic Society,

con un extraordinario xito.
Keynes fue una figura importante, tanto en el mundo de los asuntos prcticos
como de la vida acadmica. Fue presidente de una compaa de seguros de vida,
presto sus servicios como director de otras empresas y fue miembro del
organismo gubernamental del Banco de Inglaterra. Adems de ser un financiero,
era un alto funcionario del gobierno, autor de muchas obras tericas eruditas,
periodista, conocedor de las artes, a las que siempre apoyo, y profesor en la
Universidad de Cambridge. Fue un miembro importante del Bloomsbury Group,
llamado asi por el sector de Londres en donde las hermanas Vanesa Bell y Virginia
Woolf tenan sus hogares. Ese crculo de brillantes intelectuales, artistas,
escritores, que duro desde 1907 hasta 1930, tambin inclua a Leonard Woolf,
Clive Bell, Lytton Strachey, Foster y otros personajes notables. Keynes tambin
fue el principal representante de la Tesorera Britnica durante la conferencia de
paz que tuvo lugar despus de la Primera Guerra Mundial, con el poder de hablar
en nombre del ministro de hacienda. Sus experiencias durante las negociaciones
en Paris y su enrgica oposicin al convenio de paz impuesto por Alemania lo
llevaron a renunciar a su cargo oficial en 1919 y a escribir su polmico libro The
Economical Consequences of the Peace. En 1940 se reincorporo a la tesorera
para guiar a Gran Bretaa a travs de las dificultades de las finanzas de la guerra.
Fue el principal negociador de su pas en la organizacin del Fondo Monetario
Internacional y del Banco Internacional para la Reconstruccin y el Desarrollo y en
la obtencin del prstamo de Estados Unidos a Gran Bretaa despus de la
guerra. Se convirti en barn en 1942 y a aquellos de sus amigos que criticaba su
aceptacin del ttulo, les responda bromeando: tuve que hacerlo con el fin de
encontrar sirvientes.
En 1926, Keynes pblico un breve libro titulado The End of Laissez-Faire, en
donde declaraba que los males de la poca eran los frutos del riesgo, la
incertidumbre y la ignorancia. Los grandes negocios a menudo son una lotera en
la que algunos individuos se pueden aprovechar de la ignorancia y la

incertidumbre. Las consecuencias son las grandes desigualdades de la riqueza, el

desempleo, el desengao en las expectativas de negocios razonables y el
deterioro de la eficiencia y de la produccin.
No obstante, la cura esta fuera de las operaciones de los individuos; incluso puede
ser en inters de los individuos agravar al padecimiento. Creo que la cura para
esas cosas se debe buscar en parte en el control deliberado de la moneda y del
crdito por una institucin central y en parte en la recopilacin y diseminacin en
gran escala de datos relacionados con la situacin de negocios. Esas medidas
involucran a la sociedad en el ejercicio de una inteligencia directiva, mediante
algn organismo de accin apropiado, sobre muchos embrollos internos de los
negocios privados y, sin embargo, dejaran a la iniciativa privada sin ningn
obstculo.
Los partidarios del capitalismo a menudo son indebidamente conservadores y
rechazan las reformas a su tcnica, que en realidad podran reforzarla y
preservarla, por temor a que demuestren ser los primeros pasos para alejarse del
capitalismo mismo. Por mi parte, creo que el capitalismo, sabiamente
administrado, quiz puede llegar a ser ms eficiente para lograr los fines
econmicos que cualquier sistema alterno que tengamos a la vista, pero que en si
en muchas formas es un extremo impugnable. Nuestro problema es encontrar una
organizacin social tan eficiente como sea posible, sin ofender nuestras nociones
de una forma de vida satisfactoria.

El Sistema Keynesiano:
El sistema de ideas que desarrollo Keynes en La Teora General se compone de
varios elementos interrelacionados, el primero de los cuales es la funcin del
consumo.
Funcin del Consumo:

En Economa, la funcin de consumo, o mejor dicho, la funcin de gasto en

consumo, es una simple funcin matemtica usada para expresar el gasto de los
consumidores. Fue mencionada por primera vez por John Maynard Keynes, que
trat de detallarla en su libro ms famoso La Teora General del Empleo, el Inters
y el Dinero. La funcin se usa para calcular la cantidad total de consumo en
una economa. Debido a la falta de herramientas matemticas cuando fue
diseada por primera vez, se ide una funcin muy simplista. Constaba de
un consumo autnomo que no es influenciado por la renta corriente y de
un consumo inducido que si resulta influido por el nivel de renta de la economa.
Esta funcin podra escribirse de distintas formas, siendo la ms simplista
.
Una versin refinada de la funcin de gasto en consumo inicial se muestra a
continuacin:

Donde
C = consumo total,
c0 = consumo autnomo (c0 > 0),
c1 es la propensin marginal a consumir (0 < c1 < 1), y
Yd = renta disponible (renta que queda tras la intervencin del Gobierno
beneficios, impuestos pagos por transferencia o Y + (G T)).
El consumo autnomo representa el consumo cuando la renta actual es cero. Se
considera normalmente asumido que este consumo es positivo. La propensin
marginal a consumir (PMC), por otro lado, mide la tasa a la que cambia el
consumo cuando cambia la renta. Desde el punto de vista de su representacin
geomtrica la PMC es la pendiente de la funcin de consumo.
La PMC se asume como positiva. De esta forma, segn la renta se incrementa, el
consumo aumenta. Sin embargo, Keynes mencion que los incrementos (de la

renta y el consumo) no son iguales. De acuerdo con su exposicin, "segn la renta

se incrementa, el consumo aumenta aunque no tanto como aumenta la renta".
La funcin de consumo Keynesiana se conoce tambin como hiptesis de la renta
absoluta, pues solo basa las variaciones del consumo en las variaciones de la
renta corriente e ignora la posible renta futura (o la falta de ella).
Inversin:
Keynes defina la inversin econmica como la compra de bienes de capital.
Adems, la inversin no intencional ocurre cuando las ventas disminuyen y
aumentan los inventarios de bienes no vendidos. Debe observar la distincin entre
inversin econmica e inversin financiera, que consiste en la compra de
acciones, bonos y otros instrumentos financieros. La inversin financiera no es
una inversin en el sentido keynesiano, debido a que no representa directamente
compras de bienes de capital. Para Keynes los instrumentos financieros son
simplemente depositarios alternos para los ahorros de las personas.
Los negocios invierten con la expectativa de que el nuevo capital se sumara a las
utilidades. Cuando un negocio compra una pieza de equipo de capital, compra el
derecho a la serie de presuntos rendimientos que espera obtener de la venta de
su produccin, despus de deducir los gastos corrientes de obtener esa
produccin, durante la vida del activo. El volumen del flujo de ingreso esperado
depende de:
1. La productividad de la pieza de capital.
2. El precio a que la empresa puede vender la produccin adicional.
3. Del salario adicional y del gasto material que resulta de utilizar la pieza
capital.
Una segunda consideracin en la decisin de invertir, deca Keynes, es el precio
de oferta o el costo de reemplazo del activo. El precio de oferta de la pieza de
capital es el precio que sera apenas suficiente para hacer que el fabricante del
capital produzca una unidad adicional. Keynes defina a la eficiencia marginal del
capital como igual a la tasa de descuento que hace que el valor presente de a

serie de rendimientos esperados sea justo igual al precio de oferta del activo
capital.