INSTITUTO TECNOLOGICO SUPERIOR DE ALAMO

TEMAPACHE

Nombre del alumno:

Kenia Nataly Lpez
Polo
Asignatura:
Planeacin Financiera
Carrera: Ingeniera
Industrial
Grupo: 7MTXA

Unidad
4:
Fuentes
de
Financiamiento
Investigacin de :
4.1
Arrendamiento
financiero
(Leasing)
4.2 Crditos Mercantiles
4.3 Factoraje Financiero
4.4 Autofinanciamiento
4.5 Bancas de Segundo Piso
4.6 Mercado de Dinero y de Capitales

Fecha de
elaboracin:
02/Noviembre/201
5
Fecha de entrega:
06/octubre/2015

Investigacin de Fuentes de Financiamiento

Una fuente de financiamiento, se refiere al origen de los recursos (o
ingresos)
con los cuales se espera cubrir el pago de los bienes y servicios necesarios
para
desarrollar los programas y proyectos contenidos Presupuesto General de
Ingresos y
Egresos del Estado correspondiente un ejercicio fiscal.
Estas se pueden clasificar como se muestra a continuacin:

El anlisis de la estructura financiera (patrimonio neto ms pasivo) de la

empresa permite distinguir:
Recursos permanentes: son los fondos propios y el pasivo no
corriente, como por ejemplo, las deudas a largo plazo. Son aquellas
fuentes de financiacin que se encuentran a disposicin de la

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empresa un periodo largo de tiempo.

Pasivo corriente: est integrado por las deudas que vencen en un
periodo breve de tiempo, como por ejemplo, las provisiones y deudas
a corto plazo.

4.1 Arrendamiento Financiero ( Leasing)

El leasing financiero, tambin conocido como arrendamiento financiero o
arrendamiento con opcin a compra, es un contrato mercantil que
celebra una empresa locadora (arrendadora) para el uso de un bien mueble
o inmueble por la arrendataria, a cambio de pagos peridicos que pueden
ser por adelantado o al vencimiento y con opcin a favor de la arrendataria
para comprar dichos bienes por un valor previamente pactado.
Mediante este contrato de leasing financiero, la empresa arrendadora,
banco o sociedad de arrendamiento financiero, adquiere de un tercero
determinados bienes que otra empresa ha elegido con anterioridad,
habindose acordado previamente el precio y la forma de pago. La
empresa arrendadora entrega el bien para su uso durante un tiempo
establecido, llamado periodo irrevocable, que generalmente coincide con la
vida til probable del activo, siendo todos los gastos, seguros y riesgos por
cuenta del arrendatario.
Las normas contables del arrendamiento financiero estn regidas por la NIC
(Norma Internacional de Contabilidad) N17 "Tratamiento Contable de los
Contratos de Arrendamiento", el FASB (Financial Accounting Standard
Borrad) N 13 "Contabilizacin de los Arriendos" y por la ley del Impuesto a
la Renta.

(Flujo de leasing financiero)

Generalmente las cuotas del leasing son constantes y consecutivas, si son
al vencimiento se calculan segn la frmula:

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Donde:
Cuota: representa el pago peridico que efecta el arrendatario.
i: es la tasa de inters por periodo y al rebatir que cobra la sociedad
arrendadora.
n: es el nmero de cuotas que paga el arrendatario.
Valor: es el costo del activo incluyendo IGV.
CLASES DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO
Como alternativas al arriendo financiero se tiene a los siguientes:
a. Lease Back
Conocido tambin como sale and lease back, retroventa o retro-arriendo
consiste en vender un activo fijo y simultneamente tomar en
arrendamiento el mismo activo con
la finalidad de conseguir recursos frescos, generalmente para destinarlo
como capital de trabajo. El arrendatario bajo esta modalidad no incrementa
su capacidad productiva, sino que recibe fondos que reintegra como
alquileres y pierde de su activo la propiedad de esos activos.
b. Subarriendo
Implica la participacin de un segundo y/o tercer arrendatario, es un
acuerdo entre arrendatario con consentimiento del arrendador. Esta
modalidad se observa con frecuencia en el arrendamiento de naves y
aeronaves.
c. Leverage Lease
O arrendamiento apalancado, conlleva la participacin de por lo menos tres
agentes: el arrendador, con un aporte de los fondos requeridos para
realizar la transaccin; una institucin financiera que provee la diferencia
para la adquisicin del activo, y el arrendatario o usuario final.
d. Leasing Enfitutico
Consiste en que el propietario de un terreno lo da en enfiteusis o en
usufructo a las empresas de arrendamiento a fin de que sta construya una
edificacin y la empresa sin pagar renta alguna por el trmino de un plazo
bastante largo, normalmente de 20 a 30 aos, al trmino del cual el
propietario de dicho terreno adquiere la propiedad de la construccin.

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Conclusin
Bibliografa
http://sisbib.unmsm.edu.pe/bibvirtuald
El leasing financiero es una
ata/publicaciones/indata/vol6_n1/pdf/l
fuente de financiamiento que
easing.pdf
preserva
la
capacidad
de
https://www.uam.es/personal_pdi/econ
endeudamiento de la empresa,
omicas/fphernan/PaperF1.pdf
permitiendo una disponibilidad
Van Horne , James C. y Wachowicz,
aumentada del crdito, ya que
John M. Jr. (1994), Fundamentos de
la arrendataria puede obtener
Administracin Financiera, Prenticems dinero durante plazos ms
Hall Hispanoamericana, 8na Ed.,
largos.
Mxico.

Nombre del alumno:

Kenia Nataly Lpez
Polo
Asignatura:
Planeacin Financiera
Carrera: Ingeniera
Industrial
Grupo: 7MTXA

Unidad
4:
Fuentes
de
Financiamiento
Investigacin de :
4.1
Arrendamiento
financiero
(Leasing)
4.2 Crditos Mercantiles
4.3 Factoraje Financiero
4.4 Autofinanciamiento
4.5 Bancas de Segundo Piso
4.6 Mercado de Dinero y de Capitales

Fecha de
elaboracin:
02/Noviembre/201
5
Fecha de entrega:
06/octubre/2015

4.2 Crditos Mercantiles

Un crdito, es un contrato mediante el cual la entidad financiera pone a
disposicin de la empresa una cantidad determinada de dinero. La
diferencia con el prstamo radica en que la empresa solo paga intereses
por la cantidad empleada y en el tiempo que se ha utilizado dicha cantidad.
Se define el crdito mercantil como el activo intangible que proviene de
una compra de un negocio y puede consistir en uno o ms intangibles
identificados o no, que no pueden ser valuados individualmente en forma
confiable. Sus elementos pueden tener vidas tiles econmicamente
distintas. En vista de que estos elementos no pueden ser valuados en
forma separada de manera confiable, son contabilizados de manera
colectiva como crdito mercantil, o exceso del costo en la adquisicin de
activos netos de una entidad.

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Hay factores y condiciones que por lo general constituyen en valor as
como la rentabilidad de una empresa y, en conjunto, representan el crdito
mercantil:
Una administracin eficiente
Ubicacin estratgica
Mercado slido y estable para sus productos
Estabilidad laboral
Adecuados sistemas de abastecimiento de sus materias primas
Entorno empresarial adecuado.
El crdito mercantil solo puede registrarse como un activo cuando se paga
al adquirir una empresa en totalidad, dado que el crdito mercantil es la
valuacin de una empresa en marcha por lo que es indivisible de la
misma.
Mtodos para la determinacin del crdito mercantil
a) Mtodo de valuacin maestra
Consisten en hacer una simple comparacin entre el valor razonable de
mercado (segn avalo) de los activos netos identificables, propiedad de la
empresa que se va a adquirir, y el precio de compra que paga la empresa
compradora, la diferencia viene 6.jpg ser el crdito mercantil pagado en la
operacin.
b) Mtodo de rentabilidad excesiva
Consiste bsicamente en determinar la diferencia existente entre la
rentabilidad de la empresa que se va adquirir y la rentabilidad de las
empresas similares del mismo ramo.
Tipos de crdito mercantil
Crdito mercantil adquirido en general.
El crdito mercantil adquirido es el valor adicional pagado en la compra de
un ente econmico sobre el valor en libros o sobre el valor calculado o
convenido de todos los activos netos comprados por reconocimiento de
atributos especiales, tales como el buen nombre, personal idneo,
reputacin de crdito privilegiado, prestigio por vender mejores productos
y servicios y localizacin favorable, segn la descripcin de la cuenta 1605
del Plan Unico de Cuentas PUC.

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Crdito mercantil adquirido en la compra de acciones y aportes de
inters social.
Las Superintendencias de Sociedades y de Valores en la Circular conjunta
N 007 de 1997 defini el crdito mercantil adquirido como el monto
adicional pagado sobre el valor en libros en la compra de acciones o cuotas
partes de inters social de un ente econmico activo, si el inversionista
tiene o adquiere el control sobre el mismo, de acuerdo con lo establecido
en los artculos 260 y 261 del Cdigo de Comercio, modificados por los
artculos 26 y 27 de la Ley 222 de 1995. En dicha Circular se establece que
para reconocer el crdito mercantil adquirido, ste se debe registrar en el
momento de la adquisicin de las inversiones permanentes en las
subordinadas, siempre y cuando se cumplan los supuestos bsicos para
utilizar el mtodo de participacin patrimonial, de acuerdo con la Circular
conjunta Nos 013 y 009 de 1996 de ambas Superintendencias.
El crdito mercantil adquirido debe registrarse en la cuenta 1605 del Plan
nico de Cuentas PUC.

Conclusin
Bibliografa
El crdito mercantil como el
https://finanzasesca.wikispaces.co
activo intangible que proviene
m/NIF+C-8
de una compra de un negocio,
Crdito mercantil, Frias Yepes
este solo puede como un activo
Humberto
cuando se paga al adquirir una
(http://www.gerencie.com/creditoempresa en totalidad, dado que
mercantil.html)
el crdito mercantil es la
valuacin de una empresa en
marcha por lo que es indivisible
de la misma.

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Carrera: Ingeniera
Industrial
Grupo: 7MTXA

Unidad
4:
Fuentes
de
Financiamiento
Investigacin de :
4.1
Arrendamiento
financiero
(Leasing)
4.2 Crditos Mercantiles
4.3 Factoraje Financiero
4.4 Autofinanciamiento
4.5 Bancas de Segundo Piso
4.6 Mercado de Dinero y de Capitales

Fecha de
elaboracin:
02/Noviembre/201
5
Fecha de entrega:
06/octubre/2015

4.3 Factoraje Financiero

El factoraje financiero es una fuente de financiamiento sumamente
interesante y productivo, pues genera nuevos recursos para la operacin a
corto plazo de la empresa, a travs de la venta de la cartera de clientes a
una empresa autorizada para operar el factoraje.
Esta fuente de financiamiento se diferencia de las tradicionales en que
lugar de generar nuevos pasivos para la consecucin de recursos, lo que
hace es obtener estos por medio de la venta de los activos circulantes
pendientes cobro de la organizacin.
La empresa de factoraje realiza un anlisis de crdito a la empresa
vendedora, as
como de la calidad de su cartera (tipo de clientes, diversidad de clientes,
capacidad y puntualidad de pago de los clientes, endeudamiento y liquidez
de la empresa) y establece una lnea de descuento para su cartera.
Generalmente, la empresa de factoraje compra el papel crediticio de su
cliente (letras de cambio, pagares, contra recibos, facturas) en una
proporcin que flucta entre el 70% y el 90% del monto del documento y,
eventualmente llega al 100 %, quedando en garanta la diferencia de ese
porciento contra el total de la cartera descontada. Al cliente (vendedor de la
cartera) se le entrega en el momento del descuento, el importe neto de la
cartera vendida menos el inters correspondiente. Cuando el factor cobra la
cuenta totalmente, reintegra a su cliente el importe que quedo en garanta.
La gran diferencia de esta fuente de financiamiento con las otras, es que
con el factoraje no se contrata un pasivo, sino que se vende un activo
circulante para acelerar la recuperacin del efectivo invertido por las ventas

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a crdito de la empresa. Lo anterior, a pesar de que el vendedor de la
cartera queda como recurso de pago a favor del factor.
Objetivo del factoraje financiero
Ofrecer soluciones dirigidas a la problemtica financiera de las
organizaciones, fundamentalmente en lo concerniente a la liquidez y capital
derivando beneficios financieros, administrativos, estratgicos y contables
en su operacin.
Objetivos especficos
Mejorar la situacin financiera y la posicin monetaria porque evita
endeudamientos que incrementa pasivos.
Aprovechar oportunidades, como descuentos por pronto pago.
Optimizar la rotacin de los activos y capital
Proporcionar un financiamiento gil de disponibilidad inmediata y
equilibrado con relacin al volumen de ventas de la organizacin
cliente.
Nivelar los flujos de efectivo y optimizar el manejo de la tesorera,
especialmente cuando se tienen ventas estacionales.
Reducir costos financieros y mejorar la productividad general de la
empresa.
Participantes del factoraje
Los participantes que se ven involucrados en esta actividad son los
siguientes:
Clientes , proveedor, factorante o cedente: es la persona fsica o
moral que cede o vende sus cuentas por cobrar, las cuales fueron
originadas por la venta de bienes o servicios a crdito, buscando
como finalidad obtener liquidez y capital de trabajo.
Factor, factorante o cesionario: es una institucin financiera que se
dedica a la compra de cuentas por cobrar que no estn vencidas.
Generalmente el factor acepta todos los riesgos de crdito
relacionados con las cuentas por cobrar que cobra, ofreciendo a
cambio a la empresa cedente, liquidez, cobrando por sus servicios
una comisin o un porcentaje del valor de las facturas o ttulos de
crditos cedidos.

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Conclusin
Bibliografa
El factoraje financiero se refiere
Factoraje Financiero como Fuente de
a la obtencin de recursos por
Financiamiento,
monografa,
Elizabeth
Reyes
Martnez,
medio de venta de carteras de
UNIVERSIDAD
VERACRUZANA
clientes, la cual tiene como
Facultad
de
Contadura
y
objetivo esencial ofrecer una
Administracin
solucin
dirigida
a
la
(http://cdigital.uv.mx/bitstream/1234
problemtica financiera de una
56789/31896/1/reyesmartinezelizabe
empresa.
th.pdf)

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Carrera: Ingeniera
Industrial
Grupo: 7MTXA

Unidad
4:
Fuentes
de
Financiamiento
Investigacin de :
4.1
Arrendamiento
financiero
(Leasing)
4.2 Crditos Mercantiles
4.3 Factoraje Financiero
4.4 Autofinanciamiento
4.5 Bancas de Segundo Piso
4.6 Mercado de Dinero y de Capitales

Fecha de
elaboracin:
02/Noviembre/201
5
Fecha de entrega:
06/octubre/2015

4.4 Autofinanciamiento
Segn Duran (2002) es el acto de dotar de dinero y de crdito a una
empresa, organizacin o individuo, es decir, es la contribucin de dinero
que se requiere para concretar un proyecto o actividad, como ser el
desarrollo del propio negocio. Tesorera, gestin de los cobros y pagos,
movimiento de dinero y relacin con entidades bancarias y provisiones de
fondos. Generalmente las maneras ms comunes de obtener la
financiacin son a travs de prstamos o de crditos.

Autofinanciacin a corto plazo: es aquella cuyo vencimiento o el plazo

d devolucin es inferior a un ao. Algunos ejemplos son el crdito bancario,
lnea de descuento, financiacin espontanea.

Autofinanciacin a largo plazo: es aquella cuyo vencimiento (plazo de

devolucin) es superior a un ao o no existe obligacin de devolucin, por
ejemplo cunado la financiacin se llevo a cabo a partir de fondos propios.
Algunos ejemplos son las ampliaciones de capital, autofinanciacin, fondos
de amortizacin, prestamos bancarios, emisin de obligaciones, etc.

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Carrera: Ingeniera
Industrial
Grupo: 7MTXA

Unidad
4:
Fuentes
de
Financiamiento
Investigacin de :
4.1
Arrendamiento
financiero
(Leasing)
4.2 Crditos Mercantiles
4.3 Factoraje Financiero
4.4 Autofinanciamiento
4.5 Bancas de Segundo Piso
4.6 Mercado de Dinero y de Capitales

Fecha de
elaboracin:
02/Noviembre/201
5
Fecha de entrega:
06/octubre/2015

4.5 Bancas de Segundo Piso

Este modelo es relativamente reciente y, en consecuencia, se ha difundido
poco. Por ello suele haber apreciaciones errneas que se derivan (lo que no
es extrao, por cierto) del nombre que se le identifica. Se tiende a suponer
que este tipo de banca se limita o debe limitarse al descuento de crditos,
del mismo modo que se puede caer en el simplismo de calificar como
banco de desarrollo de segundo piso a cualquier mecanismo de mero
descuento crediticio. La esencia del segundo piso en un banco de
desarrollo est en su carcter inductor, en hacer que otros hagan, en
asumir una funcin subsidiaria y no competitiva, de servicio y no de
autoridad.
Conviene destacar que las caractersticas que el segundo piso da a los
bancos de desarrollo permiten que los gobiernos sigan siendo los dueos
de ellos sin que pierdan su vocacin inductora y de servicio. A la vez, se
establece un filtro con los intermediarios para evitar o atenuar los riesgos
de una excesiva o inadecuada politizacin y la consecuente falta de
criterios tcnicos en esas instituciones.
Gracias a esta modalidad de la banca se logra un efecto sinrgico, cuyo
resultado es mayor que la suma de sus partes: se involucra a todo el
sistema financiero en el financiamiento del desarrollo y este largo proceso
se convierte en una responsabilidad compartida, no polarizada ni
excluyente. No se piense por ello que todo resulta fcil. Se trata,
nuevamente, de un proceso que afecta a elementos culturales muy
arraigados en el sistema financiero y la propia banca de desarrollo.
Entendida la funcin esencial del segundo piso como eminentemente

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TEMAPACHE
inductora, puede abarcar cuales quiera de las actividades que emprenda el
banco de desarrollo: el otorgamiento de crditos, la aportacin de capital,
la capacitacin, la asistencia tcnica o la captacin de recursos.
Cuando un banco de fomento acta en el primer piso, suele sucumbir a la
tentacin de abaratar el crdito, aun perdiendo su patrimonio, con tal de
generar demanda en los campos que se propone promover con un enfoque
de oferta o de producto. Al actuar en el segundo piso se ve impulsado a
responder" adecuadamente a las necesidades que le plantean tanto su
clientela directa (los intermediarios financieros) como la indirecta (las
empresas), conforme al enfoque de mercado o de demanda.

Conclusin
Bibliografa
Este tipo de banca debe
El significado del segundo piso
limitarse
al
descuentos
de
para la banca de desarrollo, comercio
exterior, diciembre de 1991, Jess
crditos, este funcin puede
Villaseor.
abarcar las actividades que
emprenda
el
banco
de
desarrollo.

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Nombre del alumno:

Kenia Nataly Lpez
Polo
Asignatura:
Planeacin Financiera
Carrera: Ingeniera
Industrial
Grupo: 7MTXA

Unidad
4:
Fuentes
de
Financiamiento
Investigacin de :
4.1
Arrendamiento
financiero
(Leasing)
4.2 Crditos Mercantiles
4.3 Factoraje Financiero
4.4 Autofinanciamiento
4.5 Bancas de Segundo Piso
4.6 Mercado de Dinero y de Capitales

Fecha de
elaboracin:
02/Noviembre/201
5
Fecha de entrega:
06/octubre/2015

4.6 Mercado de Dinero y de Capitales

MERCADO DE DINERO Y MERCADO DE CAPITALES
MERCADO DE DINERO
Negocian instrumentos de deuda a corto plazo, con bajo riesgo y con alta
liquidez que son emitidos por los diferentes niveles de gobierno, empresas
e instituciones financieras.
*Es aquel en el que se comercian instrumentos de deuda de bajo riesgo y
alto grado de liquidez
*Los instrumentos representan la participacin en la deuda del emisor
*El objeto de su emisin es obtener recursos en efectivo para satisfacer
necesidades inmediatas o temporales de tesorera.
MERCADO DE CAPITALES
Es aquel en el que se lleva a cabo operaciones o transacciones mercantiles
con activos financieros emitidos a plazo mayor de un ao
Comprende valores de renta fija y de renta variable que tienen vencimiento
superior a un ao.
CARACTERSTICAS
Es obtener recursos en efectivo para satisfacer necesidades derivadas de la
relacin de inversiones permanentes o a largo plazo.
EJEMPLO
Para hacer chamarras de piel se necesita la piel (mercado de dinero) y la
mquina para coserla (mercado de capital).

K. N. L. P

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TEMAPACHE
Conclusin
Estos mercados buscan la negociacin de instrumentos de deuda, as
como, las transacciones mercantiles, buscando la satisfaccin de
necesidades.

Nombre del alumno:

Kenia Nataly Lpez
Polo
Asignatura: Planeacin
Financiera
Carrera: Ingeniera
Industrial
Grupo: 7MTXA

Unidad 3: Razones Financieras

Actividad de aprendizaje:
Analizar en grupo la informacin
investigada

Fecha de
elaboracin:
02/Noviembre/201
5
Fecha de entrega:
06/octubre/2015

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TEMAPACHE

Actividad 2 Analizar en grupo la informacin

investigada
Las ratios
financieras tambin
llamadas razones
financieras o indicadores
financieros,
son coeficientes o razones que
proporcionan
unidades contables y financieras de medida y comparacin, a travs de las cuales,
la relacin (por divisin) entre s de dos datos financieros directos, permiten
analizar el estado actual o pasado de una organizacin, en funcin a niveles
ptimos definidos para ella. A menudo utilizadas en contabilidad, existen

numerosas ratios financieras que se utilizan para evaluar el estado

financiero global de empresas, compaas y corporaciones. Las ratios
financieras pueden ser utilizadas por los gerentes pertenecientes a la
empresa, por los inversionistas que poseen acciones de la empresa, y por
los acreedores de la empresa. Los analistas financieros utilizan ratios
financieras para comparar las fortalezas y debilidades de distintas
empresas, y la evolucin en el tiempo de las empresas. Si las acciones de
una empresa son compradas y vendidas en el mercado de valores (o bolsa
de comercio), el precio del mercado de las acciones es utilizado para
calcular determinadas ratios financieras. Todos estos ratios o indicadores
financieros ayudan a la empresa a tener un mejor control de los gastos, y
ayuda la competitividad de la empresa, ya que estos ratios pueden medirse
en porcentaje.

Nombre del alumno:

Kenia Nataly Lpez
Polo
Asignatura: Planeacin
Financiera
Carrera: Ingeniera
Industrial
Grupo: 7MTXA

Unidad 3: Razones Financieras

Actividad de aprendizaje:
Realizar ejercicios de clculos de
rdenes de produccin y de
compras necesarias para los
artculos que tienen demanda
dependiente.

Fecha de
elaboracin:
02/Noviembre/201
5
Fecha de entrega:
06/octubre/2015

Actividad 3 Realizar ejercicios de clculos de

rdenes de produccin y de compras necesarias
para
los
artculos
que
tienen
demanda
K. N. L. P

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TEMAPACHE

dependiente.
EJERCICIO SOBRE COSTOS POR ORDENES DE PRODUCION
Para la semana que termina el 27 de Mayo, la empresa Examen Previo
S.A. Muestra los siguientes resultados:
Materiales despachados para las rdenes de produccin nmeros:
ORDE
N No.

26
27
28

M.D.

$5000
0
20000
30000

M.INDIRECTO
S

HERRAMIENTA
S

SUMINISTRO
S DE
FBRICA

MATERIAL
DE
OFICINA
PARA
ADMON

PAPELERIA
PARA
VENTAS

$35000

$5000

$10000

$10000

$5000

SE SOLICITA.
1. Cunto se debe cargar directamente?
2. Cunto se debe cargar indirectamente?
3. Cunto se debe gastar?
4. Cunto se debe cargar a la orden de produccin No. 27? Por qu?.
5. Cmo registra contabilidad financiera los materiales directos? Cmo
los indirectos?
SOLN.
1. Los materiales que se identifican con una orden especial se consideran
materiales directos y, por consiguiente, se cargan directamente;
entonces los materiales de las rdenes 26, 27, y 28 son directos y
suman $ 100000.
2. Los materiales indirectos ms las herramientas y ms los suministros de
fbrica son costos indirectos de fabricacin, suman $ 50000.
3. Los materiales que no son usados en produccin deben ser gastados.
4. Se debe cargar el valor de $20000, porque se identifican plenamente
con esta orden.
5. Registro para los materiales directos:
Inventario de productos en proceso

$100000

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TEMAPACHE
Inventario de materiales y suministros
$100000
Si de los $ 100000 de materiales directos se devuelven $12000 de la orden
de produccin No. 28, el almacn qu procedimiento debe realizar?.
El jefe de produccin debe hacer una entrega formal al almacenista del
material y a su vez entregar un formulario en donde indique cantidad
devuelta $12000, de la orden No. 28. Copia de este formulario se enva
tambin a Costos y a Contabilidad Financiera.
El almacenista debe registrar este material en el kardex. Costos deducir
de la orden de produccin No. 28 el valor de $12000 como materiales
directos y contabilidad financiera dar entrada a los inventarios y
suministros por $ 12000, igual cantidad deducir de la cuenta inventario de
productos en proceso. El asiento es el siguiente:
Inventario de materiales y suministros
Inventario de productos en proceso
$12000

$12000

Si la devolucin hubiese sido de materiales indirectos, produccin hace los

mismo que con los materiales directos, salva que ac no se puede
identificar de qu orden proviene, por consiguiente costos no podr hacer
nada.
El almacenista registra el material en el kardex, contabilidad financiera
lleva los materiales y deduce de los CIF idntico valor y el asiento ser;
Inventario de materiales y suministros
CIF ( R )

$ 12000
$12000

Ejemplo 2
Los siguientes son resmenes de tarjetas de kardex de la empresa U.S.A.
ARTICUL0 A:
Inventario inicial
Inventario final

$10000
15000

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TEMAPACHE
Costo de los materiales usados

100000

ARTICULO B:
Inventario inicial
Inventario final
Costo de los materiales usados

$40000
50000
540000

ARTICULO C:
Inventario inicial
Inventario final
Costo de los materiales usados

$1000
5000
6000

Se pide:
1. Cul material requerir mayor atencin y por qu?.
2. Cul material justificara un mayor inventario y por qu?
SOLN.
Una medida de la importancia del uso de un material puede ser su rotacin.
Analicemos este ndice:
Rotacin inventario A = CMU/INV A
100000/(10000+15000)/2 = 8
Es decir la rotacin del articulo A en das es de 45.
Rotacin inventario B = (540000) / (40000+50000)/2 = 12
Es decir, la rotacin del articulo B en das es de 30
Rotacin inventario C = (6000) / (1000+5000)/2 = 2
Es decir, la rotacin del artculo C en das es de 180.
Dado que el material B se usa con ms frecuencia, es necesario dedicarle
ms atencin y mantener mayor cantidad de inventarios, esto
considerando la nica informacin que el problema entrega.
Considere que para el producto B el precio de compra es de $ 100, que la
empresa tiene un costo de capital de un 20% y lo considera este como la
base para determinar sus costos de oportunidad, adems, por gastos de
hacer un pedido considera que es de $ 100. Cuntas unidades se deben
comprar de este artculo?

K. N. L. P

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TEMAPACHE
Considerando el modelo del lote econmico de pedido tenemos:
R
= $540000/ 100 Ud. = 5400 Uds.
F
= 0.20
S
= $100
C
= $100
Q
=X
Q = [ ( 2RS/CF) ] ^ (1/2) = [ ( 2*5400*100 )/ (100*020) ] ^ (1/2) =
232Uds.
Estas unidades deben ser pedidas 5400 / 232 = 23 veces, es decir,
cada 16 das y la empresa garantiza unos costos mnimos por inventarios.

Nombre del alumno:

Kenia Nataly Lpez
Polo
Asignatura: Planeacin
Financiera
Carrera: Ingeniera
Industrial
Grupo: 7MTXA

Unidad 3: Razones Financieras

Actividad de aprendizaje:
Extraer de los Estados Financieros
por medio de un Anlisis de los
mismos, ratios financieros evaluar
la capacidad de liquidez de
rentabilidad de cobertura y de
endeudamiento que tendr el
proyecto a un periodo de tiempo

Fecha de
elaboracin:
02/Noviembre/201
5
Fecha de entrega:
06/octubre/2015

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Actividad 4 Extraer de los Estados Financieros por

medio de un Anlisis de los mismos, ratios
financieros evaluar la capacidad de liquidez de
rentabilidad de cobertura y de endeudamiento que
tendr el proyecto a un periodo de tiempo.
Resuelve el siguiente ejercicio y encuentra el valor de liquidez.
Comercializadora La Jalisciense, S.A. de C.V.
Balance General

Circulante
Caja
Bancos

Corto plazo
1,755
4,960

2,537

Proveedores
Acreedores
diversos
documentos por
pagar
Acreedores
bancarios
PTU por pagar

3,123

ISR por pagar

Clientes

20,874

Inventarios

35,990

Doc. por
cobrar
IVA acreditable
Total circulante

69,239

Fij
o

1,242
7,936
13,916
22,494
3,524
3,196

Total corto plazo

52,308

Largo plazo

Terrenos
Edificios
Mobiliario y
equipo
Eq. de
transporte
Depreciaciones
Total fijo

72,766
179,356
17,241

Acreedores
hipotecarios

64,305

Total largo plazo

64,305

58,640
-23,734
304,269

Diferido
Intereses cob. por
ant.

25,227

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Rentas cob. por
ant.

4,577

Diferido
Total diferido
Gts. de
instalacin
Gts. de
constitucin
Rentas pag.
por ant.
Amortizacin
Total diferido

Total Activo

29,804

32,465
7,601

Total Pasivo

146,417

-5,416

Capital contable

265,402

38,311

Patrimonio
Utilidades retenidas
Utilidad del ejercicio

164,001
52,701
48,700

Total Pasivo y Capital

411,819

3,661

411,819

Para determinarla se debe aplicar la siguiente frmula

Liquidez =Activo Circulante / Pasivo Circulante
Solucin: 69,239/52,308=1.32367898
El resultado de esta operacin es de 1.32; lo que significa que la empresa
por cada peso de deuda que tiene, cuenta con la cantidad de $1.32 para
hacerle frente, es decir, se tiene una liquidez muy escasa para satisfacer las
deudas a corto plazo.

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Nombre del alumno:

Kenia Nataly Lpez
Polo
Asignatura: Planeacin
Financiera
Carrera: Ingeniera
Industrial
Grupo: 7MTXA

Unidad 3: Razones Financieras

Actividad de aprendizaje:
Elabora Aplicar la TIR a
nuestro
proyecto
para
conocer exactamente con
que tasa se nos regresara la
inversin en un tiempo
determinado

Fecha de
elaboracin:
02/Noviembre/201
5
Fecha de entrega:
Determinar el VPN del proyecto 06/octubre/2015
desarrollado, para conocer si el
crecimiento de la inversin inicial es
positiva o negativa

Actividad 5 y 6
Elabora Aplicar la TIR a nuestro proyecto para
conocer exactamente con que tasa se nos
regresara
la
inversin
en
un
tiempo
determinado.
Determinar el VPN del proyecto desarrollado,
para conocer si el crecimiento de la inversin
inicial es positiva o negativa
Ejemplo 1
Sean dos proyectos de inversin A y B con los siguientes flujos de efectivo:
A) -2000 / 1000 / 1000 / 1000 / 1.000
B) -2000 / 3000 / 200 / 200 / 200
Calcular:
a. VPN de ambos proyectos para una tasa de descuento del 5%. Qu
proyecto es preferible?
b. VPN de ambos proyectos para una tasa de descuento del 15%. Qu

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proyecto es preferible?
c. Calcular la TIR de ambos
d. En que circunstancias es preferible cada proyecto
SOLUCIN
a. VPNA = -2.000 + 1.000/(1,05) + 1.000/(1,05)2 + 1.000/(1,05)3 + 1.000/
(1,05)4 = 1.545,95
VPNB = -2.000 + 3.000/(1,05) + 200/(1,05)2 + 200/(1,05)3 + 200/
(1,05)4 = 1.385,76
VPNA > VPNB
b. VPNA = -2.000 + 1.000/(1,15) + 1.000/(1,15)2 + 1.000/(1,15)3 + 1.000/
(1,15)4 = 854,98
VPNB = -2.000 + 3.000/(1,15) + 200/(1,15)2 + 200/(1,15)3 + 200/
(1,15)4 = 1.005,78
VPNA < VPNB
c. TIRA
0 = -2.000 + 1.000/(1+TIRA) + 1.000/(1+TIRA)2 + 1.000/(1+TIRA)3 + 1.000/
(1+TIRA)4;
TIRA = 34,90%
TIRB
0 = -2.000 + 3.000/(1+TIRB) + 200/(1+TIRB)2 + 200/(1+TIRB)3 + 200/
(1+TIRB)4;
TIRB = 62,30%
d. Como vimos en los apartados a y b, en funcin de la tasa de descuento
una veces ser preferible el proyecto A y otras el B. Pero, cual es el
punto de inflexin, cul es la tasa de descuento a partir de la cual,

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empezaremos a preferir B?
Pues ser la tasa que iguale ambos VPN:
-2.000+1.000/(1+T)+1.000/(1+T)2+1.000/(1+T)3+1.000/(1+T)4=2.000+3.000/(1+T)+200/(1+T)2+200/(1+T)3+200/(1+T)4;
T = 9,70%
Esto es, si la tasa de descuento es inferior a 9,70% preferiremos el
proyecto A, mientras que si la tasa de descuento es superior a 9,70%
preferiremos B. Esta diferencia se produce porque en A los flujos de
efectivo totales son mayores, pero en B esos flujos se cobran antes,
entrando en juego el valor temporal del dinero.
Ejemplo 2
Una empresa est considerando la posibilidad de adquirir nuevas
existencias por 80.000. Esta cantidad deber pagarla el 40% a la
adquisicin y el otro 60% dentro de dos aos. Con la venta de estos
productos la empresa espera ingresar 110.000 un ao despus de la
adquisicin. Si el coste del capital es del 8%, calcular:
a. Flujos de efectivo de la inversin
b. El VPN de la inversin
c. La TIR de la inversin

SOLUCIN
a. Momento actual = -32.000
Final ao 1 = 110.000
Final ao 2 = -48.000
b. VPN = -32.000 + 110.000/(1.08) - 48.000/(1.08)2 = 28.699,59
c. Al existir ms de un cambio de signo en los flujos (primero negativo,

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segundo positivo y nuevamente el tercero negativo). Debemos
calcular la tir considerando la reinversin de los flujos a la tasa de
descuento.
TIR
0 = -32.000 + (110.000*1,08 - 48.000)/(1+TIR)2;
TIR = 48,74%

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