Las Cooperativas de Crédito en La Actualidad: Grupo Cooperativo Cajamar

FACULTAD DE TURISMO Y FINANZAS
GRADO EN FINANZAS Y CONTABILIDAD
Las Cooperativas de Crdito en la actualidad: Grupo

Cooperativo Cajamar
Trabajo Fin de Grado presentado por Carlos de los Santos Morillo, siendo la tutora del
mismo la profesora Amalia Carrasco Gallego.
V. B. del Tutor:
Alumno:
D.
D.
Sevilla. Junio de 2015
GRADO EN FINANZAS Y CONTABILIDAD

FACULTAD DE TURISMO Y FINANZAS
TRABAJO FIN DE GRADO
CURSO ACADMI CO [2014-2015]
TTULO:
LAS COOPERATIVAS DE
COOPERATIVO CAJAM AR
CRDITO
EN
LA
ACTUALIDAD:
GRUPO
AUTOR:
CARLOS DE LOS SANTOS MORILLO
TUTOR:
DR. D. AM ALIA CARRASCO GALLEGO
DEPARTAMENTO:
CONTABILIDAD Y ECONOMA FINANCIERA
REA DE CONOCIMIENTO:
ECONOMA FINANCIERA Y CONTABILIDAD
RESUMEN:
El objetivo de este trabajo es ver la evolucin de las cooperativas de crdito hasta la
actualidad, su paso por la crisis, y sus cambios estructurales. Realizaremos el anlisis
del Grupo Cooperativo Cajamar, y hablaremos del Community Banking y la Banca
tica, un nuevo sistema bancario que est creciendo en Europa.
PALABRAS CLAVE:
Cooperativa; reestructuracin; crisis; SIP; grupo cooperativo.
-2-
TFG-FICO. Las Cooperativas de Crdito en la actualidad: Grupo Cooperativo Cajam ar
NDICE
1. INTRODUCCIN......................................................................................................................................................................................................................1
2. HISTORIA DE LAS COOPERATIVAS DE CRDITO EN ESPAA .........................................................3
2.1. ORIGEN................................................................................................................................................................................................................3
2.2. LAS COOPERATIVAS DE CRDITO DURANTE LA DCADA DE LOS
40 Y 50 .................................................................................................................................................................................................................................3
2.3. LAS DCADAS DE LOS 60 Y 70 .................................................................................................................................4
2.4. LAS DCADAS DE LOS 80 Y 90 .................................................................................................................................4
3. LAS COOPERATIVAS DE CRDITO DURANTE LA CRISIS ...........................................................................7
3.1. PROCESO DE REESTRUCTURACIN ...........................................................................................................7
3.1.1. 2009-10: Primeros pasos..................................................................................................................................7
3.1.2. 2011: Contina el proceso de reestructuracin .............................................................7
3.1.3. 2012: La gran concentracin .......................................................................................................................8
3.1.4. 2013: Un periodo de transicin ................................................................................................................9
3.2. TIPOS DE REESTRUCTURACIN......................................................................................................................11
3.2.1. Fusin ..........................................................................................................................................................................................11
3.2.2. Sistema Institucional de Proteccin (SIP) ..........................................................................12
4. LAS COOPERATIVAS DE CRDITO EN LA ACTUALIDAD ..........................................................................15
4.1. LA AGRUPACIN INSTITUCIONAL DE LAS COOPERATIVAS DE
CRDITO......................................................................................................................................................................................................................16
4.1.1. Cajas Rurales ..................................................................................................................................................................16
4.1.2. Cajas Profesionales ...............................................................................................................................................16
4.2.3. Cajas Populares ..........................................................................................................................................................16
4.2. EL COMMUNITY BANKING .............................................................................................................................................18
4.2.1. Qu es el Community Banking? ...................................................................................................18
4.2.2. Futuro del Community Banking ...........................................................................................................20
5. GRUPO COOPERATIVO CAJAMAR ...................................................................................................................................................21
5.1. ORGENES ..................................................................................................................................................................................................21
5.2. EVOLUCIN .............................................................................................................................................................................................22
5.2.1. Creacin del Banco de Crdito Cooperativo ..................................................................22
5.3. ANLISIS DE LAS CUENTAS ANUALES ..................................................................................................22
5.3.1. Activo ............................................................................................................................................................................................23
5.3.2 Pasivo ............................................................................................................................................................................................25
5.3.3. Patrimonio Neto ...........................................................................................................................................................26
5.3.4. Cuenta de Prdidas y Ganancias ....................................................................................................27
5.3.5. Estado de Flujos de Efectivo ...................................................................................................................30
5.4. CLCULO DE RATIOS ............................................................................................................................................................30
5.4.1. Rentabilidad .......................................................................................................................................................................30
5.4.2. Apalancamiento financiero .........................................................................................................................31
5.4.3. Solvencia ................................................................................................................................................................................31
5.4.4 Liquidez .......................................................................................................................................................................................32
5.5. CONCLUSIONES ..............................................................................................................................................................................33
-I-
de los Santos Morillo, Carlos
6. EL FUTURO DE LAS COOPERATIVAS DE CRDITO ..........................................................................................35

6.1. LA BANCA TICA.............................................................................................................................................................................36
BIBLIOGRAFA ................................................................................................................................................................................................................................37
ANEXOS.....................................................................................................................................................................................................................................................39
6. EL FUTURO DE LAS COOPERATIVAS DE CRDITO ..........................................................................................35
6.1. LA BANCA TICA.............................................................................................................................................................................36
7. CONCLUSIONES ................................................................................................................................................................................................................37
BIBLIOGRAFA ................................................................................................................................................................................................................................39
ANEXOS.....................................................................................................................................................................................................................................................41
-II-
CAPTULO 1
INTRODUCCIN
La crisis financiera que ha asolado Europa y Espaa, ha afectado de manera muy
directa al sector financiero y, por tanto, al sector de las cooperativas de crdito. Bajo
mi punto de vista, el sector financiero no se ve con demasa en nuestra carrera, y
encontr en este trabajo una buena excusa para indagar en l y, ms concretamente,
en el mundo cooperativo, ya que pienso que es fundamental en nuestro pas por la
labor social-econmica que desarrolla. Sera muy interesante ver cmo ha influido
dicha crisis en las cooperativas de crdito, y las diferencias que hay entre stas y la
banca tradicional.
Con este estudio queremos ver cmo han sobrevivido a la crisis las entidades
cooperativas y cul es su estado en la actualidad. Para ello, centraremos nuestro
anlisis en el Grupo Cooperativo Cajamar que, a da de hoy, es el grupo cooperativo
consolidable ms grande de Espaa, con un volumen de activos 40 veces superior al
PIB de nuestro pas en el ao 2013.
Hablaremos de las diferentes formas de reestructuracin que han usado las
entidades cooperativas para hacerse fuertes durante la crisis, y cmo stas han
afectado a su estructura econmico-financiera.
Descubriremos el panorama actual del sector cooperativo, y la forma de los
diferentes tipos de entidades que podemos encontrar en l. Adems, hablaremos
sobre el Community Banking, un sistema bancario sobre el que se asientan las bases
fundamentales de las entidades cooperativas.
Tambin veremos cul es el posible panorama futuro para este sector, y
hablaremos de la Banca tica, que va ganando adeptos en Europa y en Espaa.
Si bien es cierto que, en muchos casos, ha sido muy difcil (imposible en algunas
ocasiones) encontrar informacin actualizada, con este trabajo podemos aprender
cmo funciona el sector cooperativo en nuestro pas y las diferencias que hay entre
ste y la banca tradicional.
-1-
-2-
CAPTULO 2
HISTORIA DE LAS COOPERATIVAS DE CRDITO EN ESPAA
2.1 ORIGEN
El origen del cooperativismo de crdito espaol comienza en el ao 1858, cuando se
crea la Cooperativa de los Papeleros de Buol en la localidad valenciana del mismo
nombre. Aunque su forma jurdica no la defina como Cooperativa de crdito
propiamente dicha, lo era gracias a su funcionamiento y su gestin. Le sigue la entidad
madrilea denominada Manantial de Crditos que, por su forma jurdica, podemos
considerar la primera cooperativa de crdito del sistema financiero espaol.
Durante los siguientes aos, el clero catlico promovi la creacin de nuevas
cooperativas de crdito, que fueron reguladas por la Ley de 1869 sobre libertad de
bancos y sociedades de crditos.
Fue a partir de 1887 cuando empiezan a surgir los factores que, algunos aos ms
tarde, propiciaran la aparicin de las primeras cajas rurales espaolas. Podemos decir
que la promulgacin de la Ley de Asociaciones, la creacin de la figura de los
Sindicatos Agrarios Catlicos y la llegada al pas de las ideas de Frederich Wilhelm
Raiffeisen (pionero del crdito cooperativo agrario alemn) asentaron las bases para la
creacin de este tipo de entidades.
En 1901 se constituye la primera caja rural espaola en la localidad de Amusco,
seguida por otras entidades en Zamora y Navarra. stas fueron pioneras de un
proceso impulsado por la Ley de 20 de Enero de 1906 sobre sindicatos agrcolas y
psitos. En este ao el pas contaba con 42 cooperativas de crdito.
En 1916 se crea la Confederacin Nacional Catlico Agraria (CNCA), y en 1926
haba constituidas ms de 500 cajas rurales.
Un ao ms tarde, en 1927, se crea el Servicio Nacional del Crdito Agrcola
(SNCA).
(Belmonte Urea, 2007; Palomo Zurdo 2012)
2.2 LAS COOPERATIVAS DE CRDITO DURANTE LA DCADA DE LOS 40 Y 50
Antes del comienzo de la guerra civil espaola, podamos contar ms de un millar de
cooperativas de crdito. Durante el conflicto, el crecimiento numrico de este tipo de
entidades se detuvo y, al trmino de la misma, la promulgacin de la Ley de
Cooperacin de 2 de Enero de 1942 ralentiz su crecimiento y perjudic en lneas
generales al sistema de crdito cooperativo no rural. Esta ley simplificaba la
clasificacin de estas entidades en (campo, mar, artesana, industria, viviendas
protegidas, consumo, crdito y del Frente de Juventudes). Por otra parte, eliminaba el
criterio de sociedad cooperativa profesional, para evitar as que se usaran de
camuflaje para lneas sindicales no deseadas.
Durante algunos aos se mantuvo el estancamiento del sector cooperativo en
Espaa, pero la creacin de la Caja Rural Nacional (CRUNA), inicia la resurreccin del
sector en 1957. Empez a funcionar dos aos ms tarde, y colabor al despegue
definitivo del sector ejerciendo como rgano central de un sistema nacional de cajas
rurales. Fue el inicio de la dcada de los sesenta cuando se crearon la mayora de las
cajas rurales provinciales (Palomo Zurdo, 2012).
-3-
2.3 LAS DCADAS DE LOS 60 Y 70

Durante las dcadas de los sesenta y setenta, se produjeron hechos muy importantes
en el sector de las cooperativas de crdito en Espaa. Se incluyeron a stas entidades
en la Ley de Bases de Ordenacin del Crdito y la Banca de 1962, se constituy la
Unin Nacional de Cooperativas de Crdito (UNACC) en 1969, se cre la Ley 52/1974,
19 de Diciembre, General de Cooperativas y se produjo el primer proceso de
concentracin en este sector, pasando de las 730 entidades en funcionamiento en
1969, a slo 200 cooperativas de crdito a finales de 1977.
Ese mismo ao llega la equiparacin de las cooperativas de crdito con el resto de
entidades bancarias. Viene recogida en los Pactos de la Moncloa, y se establecen
dos puntos; que las cooperativas de crdito dependen ahora del Ministerio de
Economa y que, al igual que la banca y las cajas de ahorro, deben ser controladas
por el Banco de Espaa. Este cambio en el sistema financiero supone la introduccin
obligatoria de cuatro coeficientes de control para estas entidades:
-
En 1980 se introduce el coeficiente de caja para las cooperativas de crdito.

ste coeficiente supone que las cooperativas deben mantener depositado en el
Banco Central cierta cantidad de dinero. El coeficiente indica la cantidad o
proporcin que est obligada a depositar.
El coeficiente de inversin obligatoria en 1979/80, que obligaba a las

cooperativas de crdito a mantener un mnimo de inversin equivalente al 20%
de un grupo determinado de pasivos.
El coeficiente de prstamos de regulacin especial en 1979/80, equivalente a un

10% de los pasivos computables en el coeficiente de inversin obligatoria.
En 1985 el coeficiente de recursos propios, que obliga a mantener un

porcentaje que representa los recursos propios sobre el total de los activos.
(Sebastin Gonzlez, 2007; Palomo Zurdo, 2012)

2.4 LAS DCADAS DE LOS 80 Y 90
El sector de las cooperativas, junto con el resto de entidades de crdito, comienza un
proceso de liberalizacin paulatina, destacando la libre expansin de sus oficinas a
travs de la Orden de 2 de Julio de 1980.
En 1983, la denominada crisis de las Cajas Rurales (dentro de una crisis bancaria
general) impide que contine la buena dinmica del sector. Esta crisis, que acab
reduciendo el nmero de entidades, tuvo su origen en una mala gestin del riesgo y en
la concesin de crditos de manera irresponsable por parte de la Caja Rural de Jan.
Entre 1983 y 1984 entraron en crisis ms de 30 cajas rurales.
Esta situacin oblig a aplicar un Plan de Saneamiento del sector que dur 9 aos,
y a la firma de un convenio de asociacin de 64 cajas rural con el Banco de Crdito
Agrcola (BCA) para implantar as un modelo pblico-privado para estas entidades.
Dicho convenio comienza a hacerse efectivo el 1 de julio de 1984.
Durante los tres siguientes aos, el nmero de entidades fue reducindose
lentamente, pasando as de 154 sociedades cooperativas de crdito en 1984 a 117
sociedades a final de 1987. Esta disminucin se produjo por absorciones de algunas
entidades por parte de otras cajas rurales, bancos o cajas de ahorro, o bien por la
liquidacin de dichas sociedades.
-4-
En el ao 1986 se constituye, por parte del BCA y las cajas rurales asociadas, la
sociedad Rural Informtica S.A. (RISA). Esta entidad se encarga del procesamiento de
datos de las cajas rurales y de ofrecer servicios informticos a las mismas.
Fue en este mismo ao, 1986, cuando empiezan a surgir compaas de seguros.
Nace as Rural Vida (en la que el BCA participa en un 45%). En 1987 se crean Rural
de Seguros y Reaseguros, y stas se unen al ao siguiente para constituir Rural
Grupo Asegurador (RGA).
En 1987, un nmero considerable de cajas rurales provinciales rompen el convenio
firmado en 1984 y abandonan el Grupo Asociado Banco de Crdito Agrcola- Cajas
Rurales. De todas ellas, 18 se unen para formar la Sociedad Civil de Estudios y
Proyectos, que fueron los orgenes para la posterior constitucin del Banco
Cooperativo Espaol y del futuro Grupo Caja Rural. Las cajas restantes crean la
Sociedad de Servicios Financieros, que junto con el Grupo Credicoop forman el
llamado Frente del Duero.
Debido al incumplimiento, por parte de un importante nmero de cajas provinciales,
del convenio citado anteriormente, en 1988 llega la primera denuncia formal, lo que
lleva a la renegociacin de las condiciones de dicho convenio. Slo 23 cajas rurales
renuevan a fecha de 10 de febrero de 1989.
El nuevo convenio exiga ciertas condiciones que hicieron que un gran nmero de
cajas rurales provinciales no lo aceptaran. Las principales son las siguientes:
-
El saneamiento, cuyo control asumira el Banco de Crdito Agrcola, de las

cajas rurales asociadas.
La realizacin de auditoras permanentes por parte del Banco de Crdito

Agrcola.
La intervencin del Consejo de Administracin del Banco de Crdito Agrcola en

la asignacin de los directores generales de las cajas asociadas.
Las cajas asuman la obligacin de depositar en el Banco de Crdito Agrcola

un fondo de liquidez equivalente al 2,5 de los pasivos computables en la
valoracin del coeficiente de caja.
La constitucin de un Fondo de Reserva para la prevencin de riesgos de

insolvencia.
La creacin de dos lneas independientes de liquidez dentro del sistema.
La deposicin obligatoria del 25% de su tesorera en el Banco de Crdito

Agrcola.
El 4 de julio de 1989 se decidi constituir una sociedad que sirviese de marco

institucional para el nuevo sistema de banca cooperativa. Naci as la Asociacin
Espaola de Cooperativas de Crdito (AECC), (que empezara a llamarse, a partir de
1995, Asociacin Espaola de Cajas Rurales).
En agosto de ese mismo ao, se llev a cabo un anlisis de los sistemas de banca
cooperativa de otros pases europeos, llegando a la conclusin de que la eficacia de la
cooperacin entre sociedades sera mayor si se desarrollaba desde la propia base del
crdito cooperativo, asumiendo las propias cajas rurales la administracin y el control.
As, 24 cajas rurales provinciales junto con el banco cooperativo alemn Deutsche
Genossenschaftsbank, tras promover la constitucin del Banco Cooperativo Espaol,
acordaron la creacin de un Grupo de entidades que participaran en los siguientes
instrumentos:
-
La Sociedad Civil de Estudios y Proyectos (vista anteriormente),

con
personalidad jurdica plena, para agrupar a todas las entidades que deseasen
integrarse en ella, con total transparencia en su informacin y que, sin dejar de
-5-
lado su independencia y su autonoma, tomase las medidas necesarias para

garantizar la solvencia de dichas entidades. Para ello, las sociedades deban
depositar en esta sociedad el 2,5 de sus activos totales.
-
Una central bancaria que modernizase el sistema crediticio de las cooperativas

de crdito en Espaa. Ms tarde, esta entidad sera el Banco Cooperativo
Espaol S.A.
El final de la dcada trajo otra reduccin del nmero de entidades en el sector de

las cooperativas de crdito. Si a finales de 1987 contbamos 117 entidades, dos aos
despus se quedaron en 105.
Las 24 cajas rurales que crearon la AECC pasan a denominarse, a partir de 1995,
Asociacin Espaola de Cajas Rurales. A esta nueva asociacin se fueron uniendo
de forma progresiva otras cajas rurales provinciales, locales e incluso comarcales,
adems de algunas cajas populares, llegando al trmino de la dcada de los 90 a la
suma de 81 entidades. Asimismo, la Asociacin Espaola de Cajas Rurales se
convierte en el ncleo del Grupo Caja Rural.
Podemos decir que en estas fechas se origina una divisin del sistema de la banca
cooperativa rural que perdurara hasta 1996, pues podemos distinguir dos grandes
grupos. Uno con intervencin pblica, el formado por las entidades unidas al Banco de
Crdito Agrcola; y uno totalmente privado, el Grupo Caja Rural.
El 31 de julio de 1990, con la autorizacin del Ministerio de Economa y Hacienda,
se crea el Banco Cooperativo Espaol, impulsado por las cooperativas asociadas a la
Asociacin Espaol de Cajas Rurales. A dichas entidades se les une el Deutsche
Genossenschatsbank como primeros accionistas del Banco Cooperativo Espaol, que
pasara a ser el principal elemento operativo del Grupo Caja Rural. Al mismo tiempo,
se unen al Grupo otras entidades que fueron creadas en el seno del Banco de Crdito
Agrcola.
Durante la dcada de los 90, el proceso de incorporacin de cajas rurales al Grupo
Caja Rural ha sido continuo. Si se origin con 24 entidades, a final de 1999 el Grupo
contaba con 78 cajas rurales. Incluso algunas cooperativas de crdito han cambiado
se estructura transformndose en cajas rurales para poder as unirse al Grupo Caja
Rural. Tal es el efecto que, a finales de siglo, todas las entidades (excepto tres) forman
parte del Grupo Caja Rural.
Desde 1989 hasta antes de la crisis, la dinmica ha continuado como a final de los
90, con la incorporacin de ms cajas rurales al Grupo. No obstante, en 2007 se
produjo la salida de Cajamar, que en la actualidad conforma el Grupo Cooperativo ms
grande del pas (Sebastin Gonzlez, 2007; Palomo Zurdo, 2012).
-6-
CAPTULO 3
LAS COOPERATIVAS DE CRDITO DURANTE LA CRISIS
La crisis econmica que lleg a Europa en 2008 afect de manera significativa al
sistema financiero espaol y, por tanto, al sector de las cooperativas de crdito.
Aunque durante las ltimas dcadas del siglo XX se llevaron a cabo procesos de
reestructuracin en este sector, la consolidacin originada por la crisis ha sido la ms
importante en la historia de las cooperativas de crdito.
Cuando la crisis lleg al pas, en Espaa haba 81 entidades que se encontraban,
en lneas generales, en buena situacin, gracias a sus fuertes ratios de capitalizacin,
su liquidez y, entre otros factores, la baja morosidad de sus carteras. A pesar de estar
bastante saneadas, la imposibilidad de mantenerse al margen de las distintas crisis, y
la afectacin de los distintos cambios legislativos, han hecho que las cooperativas de
crdito hayan tenido que realizar provisiones y adaptarse a los continuos cambios.
Todo esto, sumado a la urgente necesidad de mejorar la eficiencia, ha provocado que
a finales del ejercicio 2014 quedasen 63 cooperativas de crdito unidas en 40 grupos
consolidables (Motelln Garca, 2014).
3.1 PROCESO DE REESTRUCTURACIN
3.1.1 2009-10: Primeros pasos
A raz de la creacin del Fondo de Reestructuracin Ordenada Bancaria (FROB) en el
Real Decreto 9/2009, que permita intervenciones y procesos de integracin y
reestructuracin, se dieron los primeros pasos de concentracin en el sistema
financiero, sobre todo en las cajas de ahorro. No obstante, las cooperativas de crdito
se haban adelantado, y haban comenzado un proceso de concentracin paralelo sin
la necesidad de ayudas pblicas.
Cajamar, Caja Rural, S.C.C fue pionera en el pas al constituir el primer Sistema
Institucional de Proteccin (SIP, ver apartado 3.3.3), que tuvo la categora de Grupo
Consolidable. De esta manera, a finales de 2009, se cre el Grupo Cooperativo
Cajamar, formado por Cajamar como sociedad central y cabecera del grupo, Caja
Campo Caja Rural S.C.C y Caja Rural de Casinos S.C.C.V. A este grupo se iran
uniendo ms entidades durante los prximos aos, bien mediante SIP o mediante
operaciones de fusin.
En 2010, Caja Rural del Mediterrneo, Rural Caja S.C.C, fruto de la fusin de varias
cajas de la Comunidad Valenciana, lider la constitucin del Grupo Cajas Rurales del
Mediterrneo, teniendo como cabecera a Ruralcaja, y conformado desde sus inicios
por 13 entidades.
Durante esos aos se dieron ms procesos de fusin, entre ellos el de Caixa Rural
de Balears S.C.C con Cajamar. Todos estos procesos de reestructuracin hicieron que
a finales de 2010 contsemos 78 cooperativas de crdito unidas en torno a 60 grupos
3.1.2 2011: Contina el proceso de reestructuracin
Las dudas sobre el sistema financiero espaol continuaban. Entre febrero y marzo de
2011, el Parlamento aprob y convalid el Real Decreto Ley 2/2011 para el
reforzamiento del sistema financiero espaol, y se abri as otra etapa en la
-7-
reestructuracin y saneamiento del sector en nuestro pas. La nueva normativa

introdujo un nuevo coeficiente de capital del 8% 10%. Asimismo, ofreca el apoyo
financiero del FROB, que supona la suscripcin de acciones para las entidades que
no alcanzasen el mnimo legal y no contasen con otras alternativas de recapitalizacin.
El sector de las cooperativas de crdito, mejor asentado y saneado que el resto del
sistema financiero espaol, no necesit de estas ayudas para continuar con el proceso
de saneamiento de su sector.
Conforme a la nueva norma, el ratio de coeficiente de capital sera del 10% para
aquellos grupos o entidades que no haban colocado ttulos representativos de su
capital social o derechos de voto a terceros por al menos el 20% y que, adems,
presentaban un porcentaje de financiacin mayorista superior al 20%. Como las
cooperativas de crdito contaban con una amplia base social y su financiacin
dependa de mercados minoristas, el coeficiente que se le aplicaba era del 8%.
Mientras que 8 bancos y 4 cajas de ahorro se vieron obligados a reforzar su capital
por valor de ms de 15.000 millones de euros, el Banco de Espaa emiti un
comunicado reafirmando que todos los grupos consolidables de cooperativas de
crdito cumplan los requisitos establecidos. Esta sanidad del sector le permiti
seguir sin complicaciones con el proceso de consolidacin durante los prximos
trimestres.
Durante el periodo 2011 se constituyeron dos nuevos grupos. Por un lado, el Grupo
Cooperativo Ibrico, teniendo como entidad cabecera Caja Rural del Sur S.C.C.
Asimismo se cre tambin el Grupo Cooperativo Solventia, con Caja Rural de
Almendralejo S.C.C ejerciendo como cabecera. Ambos grupos estaban conformados
por 3 y 6 entidades respectivamente.
A su vez, surgi una nueva cooperativa de crdito fruto de la fusin de Caja Rural
Aragonesa y de los Pirineos S.C.C y Caja Rural de Aragn S.C.C. llamada Nueva Caja
Rural de Aragn S.C.C (Bantierra).
Al mismo tiempo, ms entidades fueron unindose los Grupos Cooperativos
Cajamar y Caja Rural del Mediterrneo.
Tambin surgi la Caja Rural de Albacete, Ciudad Real y Cuenca, tomando el
nombre de Globalcaja, mediante lo que ellas mismas llamaron fusin entre iguales.
De esta manera, el periodo 2011 termin con 74 cooperativas de crdito reunidas
en 48 grupos consolidables.
(Banco de Espaa, 10 Marzo 2011; Motelln Garca, 2014)
3.1.3 2012: La gran concentracin
Los cambios de regulacin y las nuevas normativas no evitaron que a finales de 2011
y principios de 2012 aparecieran de nuevo las dudas sobre el sistema financiero
espaol en cuanto a los mercados de deuda soberana se refiere; lo que, unido a otros
factores, gener dudas sobre la solvencia de las entidades de crdito, debido a la
relevancia de sus carteras de deuda soberana. Esto, junto con la sospecha de que las
entidades bancarias sobrevaloraban el sector inmobiliario, dificult enormemente la
financiacin de los bancos en el mercado, as como la captacin de recursos para
recapitalizar las entidades.
Dado el panorama en el que se encontraba el sector se aprob el Real Decreto Ley
2/2012 de 3 de febrero, de saneamiento del sector financiero. Esta nueva norma
buscaba varios objetivos: promover la concentracin del sector bancario para evitar su
sobredimensionamiento y mejorar su eficiencia, limitar las retribuciones a directivos y
administradores cuyas entidades haban recibido dinero pblico, desarrollar el rgimen
de las cajas de ahorro que se encontraban en ejercicio indirecto por haber segregado
-8-
su actividad financiera a bancos y reforzar los balances. Para el reforzamiento de

dichos balances se establecieron dos puntos:
-
La obligacin de provisionar los activos inmobiliarios por encima de la

valoracin que tenan a esa fecha.
Se exiga un reforzamiento de los fondos propios, cuya ponderacin se
calculaba a partir de dichas exposiciones inmobiliarias.
Un punto muy importante de esta norma es que el nico proceso de integracin

que permita era la fusin; exceptuando a las cooperativas de crdito, que tambin
podan integrarse mediante la frmula del SIP.
Gracias a esa importante excepcin, durante la primera parte de 2012 el sector de
las cooperativas de crdito pudo continuar con su proceso de reestructuracin. No
obstante, poco tiempo despus, pudimos observar un importante giro en los
acontecimientos.
El Gobierno aprob el Real Decreto Ley 18/2012, que obl igaba a provisionar los
activos no problemticos, lo que supuso dotaciones por 30.000 millones de euros. Si
sumamos estas cifras a las originadas por el Real Decreto Ley 2/2012, podemos
hablar de un saneamiento de los balances por valor de 84.000 millones de euros.
El cambio legislativo trajo como consecuencia la entrada en prdidas de muchas
entidades de crdito y la paralizacin de varios procesos de reestructuracin. Fue
entonces cuando lleg el rescate.
Espaa pidi a Bruselas 100.000 millones de euros, acompaados de algunas
exigencias. Como consecuencia se aprobaron el Real Decreto Ley 24/2012 de 31 de
agosto y la creacin del nuevo FROB, con la fijacin del nivel de capital en un 9%.
La concentracin del sector financiero se aceler, incluyendo las cooperativas de
crdito. stas, al contrario que las entidades bancarias, no necesitaron ningn apoyo
econmico por parte del Gobierno; es decir, no recibi dinero pblico alguno.
2012 ha sido el ao en el que se han dado los procesos de consolidacin de m ayor
profundidad en el sector de las cooperativas de crdito. La operacin ms importante
la llevaron a cabo Ruralcaja y Cajamar, la primera y la tercera cooperativas de crdito
por activos de Espaa. A finales de 2012 se fusionaron para crear Cajas Rurales
Unidas S.C.C, cuyo grupo consolidable estaba formado por 22 entidades cooperativas,
pasando as a formar parte de las 20 entidades de crdito ms grandes (por volumen
de activos) del pas.
Tambin se produjo la fusin entre las dos cooperativas de crdito del Pas Vasco,
gracias a la cual, afianzaron su segundo lugar en volumen del sector.
Se cerr as el periodo 2012 con 68 cooperativas de crdito y 40 grupos
3.1.4 2013: Un periodo de transicin
El ejercicio 2013 no ha sido un ao relevante en cuanto a la reestructuracin del sector
de las cooperativas de crdito. Durante este periodo slo se han producido 3 fusiones,
en las que Caja Rural de Casinos S.C.C.V, Caja Rural de Canarias S.C.C y Credit
Valencia, Caja Rural C.C.V se unieron a la cabecera del Grupo Cajas Rurales Unidas
S.C.C.
Otro cambio importante producido durante los ltimos aos ha sido el nmero de
entidades independientes (no integradas en grupos cooperativos) con activos
inferiores a 1.000 millones de euros. Mientras que a comienzos de la crisis haba 57
cooperativas de crdito independientes, que suponan un 70% del sector, a finales de
2013 este nmero se reduca a 20.
-9-
Figura 2.1. Porcentaje de cooperativas de crdito integradas/no integradas en grupos

Fuent e: Elaboracin propia
Tras un lustro de importantes cambios en el sector de las cooperativas de crdito, a

finales de 2013 contamos 65 entidades agrupadas en 40 grupos consolidables. El
volumen de activos ronda los 138.000 millones de euros, con 2,5 millones de socios,
4.600 oficinas y dando empleo a 19.600 personas.
Figura 2.2. Evolucin numrica del nmero de entidades y de grupos consolidables

Por otro lado, no slo ha variado el nmero y la concentracin de las cooperativas de

crdito, sino tambin su tamao. Mientras que a finales de 2008 el volumen medio de
activos totales (ATM) era de 1.395 millones de euros, 2013 se cerraba con unos ATM
que casi duplicaban a los de cinco aos atrs, con un valor de 2.029 millones de
euros (Motelln Garca, 2014).
-10-
Figura 2.3. Volmen medio de activos totales en el sector de las cooperativa s de crdito
3.2 TIPOS DE REESTRUCTURACIN

A lo largo del proyecto hemos hablado de procesos de concentracin mediante los
cuales, las cooperativas de crdito, iban unindose o integrndose para formar grupos
consolidables. Durante la crisis financiera que se ha vivido en los ltimos aos, la
consolidacin dentro del sector de las cooperativas de crdito ha supuesto la llave
para la supervivencia. Sin la concentracin de las mismas, muchas de ellas habran
llegado a la quiebra. Aunque al resto de entidades slo les dejaban utilizar uno de
estos sistemas, las cooperativas de crdito tenan dos opciones: la fusin y el SIP. Si
bien, son dos procesos totalmente diferentes, sus resultados son igualmente
satisfactorios. Pero, qu diferencias podemos encontrar entre ellos?
3.2.1 Fusin
Se produce una fusin cuando dos o ms empresas, anteriormente independientes, se
unen en una sola entidad.
Los motivos para fusionarse pueden ser muy diferentes. Puede hacerse para
mejorar la eficiencia en sus procesos productivos, disminuir sus gastos y ampliar su
potencial de negocios. Otra de las opciones sera para buscar ventajas monoplicas,
teniendo as un mayor control de los mercados.
Como dijimos anteriormente, los procesos de reestructuracin en el sector
cooperativo han salvado a muchas entidades de la quiebra, por lo que podemos
deducir que las fusiones llevadas a cabo no buscaban controlar el mercado, sino su
propia supervivencia.
Al hablar de fusiones, podemos encontrar dos tipos:
-
Fusin por creacin. Aquella donde dos o ms instituciones se unen para

formar una nueva entidad, extinguindose as las personalidades jurdicas de
las organizaciones anteriores. Asimismo se transmiten, a ttulo Universal, todos
los patrimonios a la nueva sociedad (Ra Alonso de Corrales; Editorial El Mar,
2006).
-11-
Figura 3.1. Esquema fusin por incorporacin

Fusin por absorcin. Se da cuando dos o ms entidades son absorbidas por

una institucin. Se produce la extincin de la personalidad jurdica de las
entidades absorbidas y la transmisin del patrimonio de las sociedades exti ntas,
a ttulo universal, a la sociedad absorbente (Ra Alonso de Corrales; Editorial El
Mar, 2006).
Figura 3.2. Esquema fusin por absorcin

3.2.2 Sistema Institucional de Proteccin (SIP)

El SIP es un proceso mediante el cual dos o ms entidades firman un contrato de
unin y ayuda mutua sin que por ello tengan que fusionarse. Este sistema recibe otros
nombres como fusin fra o fusin virtual, y nacieron con la Directiva 2006/48/CE,
de 14 de junio, de acceso a la actividad de las entidades de crdito (directiva que
luego se reflej en el ordenamiento jurdico a travs de diversas normas). Las
-12-
sociedades que lleven a cabo este proceso siguen manteniendo su marca y su

consejo de administracin, aunque ha de crearse una comisin comn para elaborar y
poner en prctica los acuerdos contractuales de colaboracin.
Generalmente, podemos encontrar tres objetivos principales para la formacin de
un SIP (Fernndez, Zurdo y Paredes).
-
Solvencia: los integrantes del SIP deben poner en comn una parte de sus
recursos propios (cantidad que puede oscilar entre el 40% y el 50%), pudiendo
alcanzar dicha cantidad hasta la totalidad de sus beneficios.
Objetivo estratgico: para garantizar la estabilidad del sistema, las entidades

deben comprometerse por un periodo de 10 aos. Si se produjese una salida,
sta debera ser comunicada, al menos, con 2 aos de antelacin, haciendo
frente al pago de duras penalizaciones.
Gestin de riesgos: debe crearse un rgano central encargado de las polticas

crediticias y un plan de eficiencia que las entidades que integran el SIP han de
cumplir de forma obligatoria.
Habitualmente, los SIP se producen entre entidades que puedan darse cierto
equilibro. Asimismo, son ms sencillos de pactar que las fusiones como tal ya que,
mientras que en las segundas se produce un cambio de directiva y, por tanto, un
cambio (y consecuente prdida por parte de algunos) de poderes, en los SIP las
directivas de ambas entidades se mantienen, facilitando y relajando las condiciones
del acuerdo.
A su vez, para que las cooperativas de crdito que firmen un SIP puedan ser
considerados Grupo Consolidable, han de cumplir una serie de requisitos
(establecidos en el Real Decreto Ley 6/2010, de 9 de Abril, donde se aade una nueva
letra al apartado 3 del artculo 8 de la Ley 13/1985 de 25 de Mayo):
i.
Que exista una entidad central que determine con carcter vinculante sus
polticas y estrategias de negocio, as como los niveles y medidas de
control interno y gestin de riesgos. Esta entidad central ser la encargada
de cumplir los requerimientos regulatorios en base consolidada del sistema
institucional de proteccin.
ii.
Que la citada entidad central sea una de las entidades de crdito integrantes
del SIP u otra entidad de crdito participada por todas ellas y que formar
asimismo parte del sistema.
iii. Que el acuerdo contractual que constituye el SIP contenga un compromiso

mutuo de solvencia y liquidez entre las entidades integrantes del sistema,
que alcance como mnimo el 40% de los recursos propios computables de
cada una de ellas, en lo que se refiere al apoyo de solvencia. El compromiso
de apoyo mutuo incluir las previsiones necesarias para que el apoyo entre
sus integrantes se lleve a cabo a travs de fondos inmediatamente
disponibles.
iv. Que las entidades integrantes del SIP pongan en comn una parte significativa
de sus resultados, que supongan al menos el 40% de los mismos y que
deber ser distribuida de manera proporcional a la participacin de cada una
de ellas en el sistema.
v.
Que el acuerdo contractual establezca que las entidades debern permanecer

en el sistema un periodo mnimo de 10 aos, debiendo pre-avisar con, al
menos, 2 aos de antelacin, su deseo de abandonar el mismo transcurrido
aqul periodo. Adicionalmente, el acuerdo deber incluir un rgimen de
penalizaciones por baja que refuerce la permanencia y estabilidad de las
entidades en el SIP.
-13-
vi. Que, a juicio del Banco de Espaa, se cumplan los requisitos previstos en la
normativa vigente sobre recursos propios de las entidades financieras para
asignar una ponderacin de riesgo del 0% a las exposiciones que tengan
entre s los integrantes del SIP.
Figura 3.3. Esquema SIP

-14-
CAPITULO 4
LAS COOPERATIVAS DE CRDITO EN LA ACTUALIDAD
Las cooperativas de crdito son sociedades en las que las personas participan como
socios en su capital social, como empresarios en su gestin o direccin y como
clientes. Como dice la Ley 13/1989 de 26 de mayo, su objeto es servir a las
necesidades financieras de sus socios y de terceros mediante el ejercicio de las
actividades propias de las entidades de crdito. Pueden realizar las mismas
operaciones que el resto de las entidades de depsito, siempre y cuando atiendan con
preferencia las necesidades financieras de sus socios. Asimismo, las operaciones
activas con terceros, no podrn superar el 50% de los recursos totales de la entidad, y
a su vez, estn obligadas a destinar parte de sus resultados al Fondo de Reserva
Obligatorio (FRO) y al Fondo de Educacin y Promocin (FEP). Las cooperativas de
crdito siguen el modelo del Community Banking o banca local (ver apartado 4.2).
La financiacin externa de las cooperativas de crdito depende casi en exclusiva de
los depsitos de clientes. A su vez, sus inversiones se basan en los crditos a clientes
y en los crditos interbancarios, donde su posicin es meramente prestadora.
Las cooperativas de crdito se ven afectadas por un doble rgimen jurdico debido
a su naturaleza mixta, por un lado, de cooperativas, y por otro, de entidades de
crdito. A todas estas entidades se les aplica la legislacin financiera estatal de
carcter bsico, elaborada por el Ministerio de Economa y Competitividad y por el
Banco de Espaa. Adems, como sociedades cooperativas, les es de aplicacin la
legislacin de cooperativas estatal o autonmica correspondiente.
Figura 4.1. El carcter dual de las cooperativas de crdito

Fuent e: Ricardo Palomo Zurdo, Espaa, Captulo 3 del libro Banc a Cooperativa y
Economa Social en Europa, Madrid: Unin Nacional de Cooperativas de Crdito, 2004, p.106.
Actualmente, el sistema financiero espaol cuenta con un total de 68 cooperativas de

crdito. Entre todas, suman unos activos totales de 134.375 M. El sector cooperativo
supone un 6,6% del mercado financiero en Espaa.
-15-
Debido a las reestructuraciones que se dieron durante la crisis, los 2 grupos

cooperativos ms grandes han aumentado su porcentaje de peso en el sector. Si en el
2008 su volumen supona un 41%, hasta 2014 han aumentado 9 puntos.
Figura 4.2. Evolucin del peso de los 2 grupos m s grandes sobre el volumen
gestionado en el sector
4.1 LA AGRUPACIN INSTITUCIONAL DE LAS COOPERATIVAS DE CRDITO

En el sector de las cooperativas de crdito podemos encontrar tres tipos de entidades:
Cajas Rurales, Cajas Profesionales y Cajas Populares.
4.1.1 Cajas Rurales
Las Cajas Rurales constituyen el conjunto ms importante dentro del sector
cooperativo, tanto por su presencia en la mayora de comunidades autnomas, como
por su dimensin. Actualmente, de las 68 cooperativas de crdito que hay en Espaa,
61 son cajas rurales, lo que supone un 91% del sector. La mayora de ellas estn
agrupadas en la Asociacin Espaola de Cajas Rurales, formando as el Grupo Caja
Rural, que a su vez cuenta con 3 instituciones: el Banco Cooperativo Espaol, Rural
Servicios Informticos y Seguros RGA.
4.1.2 Cajas Profesionales
Estas entidades son cooperativas de crdito que ofrecen sus servicios a determinados
colectivos y colegios profesionales. Encontramos una para abogados, para arquitectos
y otra para ingenieros industriales. A su vez tambin hay una para ingenieros de
caminos y otra orientada a profesionales de la enseanza. Entre todas suman unos
activos totales de 15.200 M.
4.1.3 Cajas Populares
Actualmente en Espaa slo podemos encontrar 2 cajas populares. Son cooperativas
de crdito vinculadas con determinadas actividades empresariales y profesionales,
generalmente en un mbito urbano, comprendiendo tanto a personas fsicas como a
personas jurdicas. Normalmente surgen de grupos empresariales relacionados con el
sector servicios. La ms popular es la Caja Laboral Popular, integrada en el Grupo
Mondragn. Hoy en da, esta entidad es una de las ms solventes, en trminos
relativos, de Europa, y cuenta con activos por valor de 24.095 M.
-16-
Cajas Rurales
Cajas Populares
7% 3%
Cajas Profesionales
90%
Figura 4.3. Agrupacin de las cooperativas de crdito en Espaa por nmero entidades
Cajas
Populares;
25.380
Cajas
Profesionales;
15.200
Cajas Rurales;
93.795
Figura 4.4. Activos totales de cada tipo de entidades de crdito en M

-17-
4.2 COMMUNITY BANKING

4.2.1 Qu el el Community Banking?
Como podemos ver en el estudio de Sierra y Esteban, 2013, el Community Banking es
un modelo de banca que se basa en la especializacin en la zona de origen. Este
modelo tiene gran peso tanto en los sistemas financieros de los pases de la Unin
Europea como en Estados Unidos, donde tienen una cuota de mercado del 20% y del
40% respectivamente. En Espaa el peso es menor, rondando el 10%, aunque se ha
visto incrementado tras la reestructuracin del sector cooperativo durante la crisis.
Estas instituciones pueden tener varias formas jurdicas o de gestin como mutual
banking o credit unions.
Generalmente, podemos definir el Community Banking como el modelo de banca
de las entidades de crdito cuyo origen y especializacin est estrechamente
vinculado a un territorio determinado. Normalmente nacen de la iniciativa de pequeas
entidades o empresarios locales con el fin de satisfacer las necesidades financieras
de familias y pequeas empresas de dicho territorio. Los rasgos que diferencian a este
sistema del resto es su orientacin social, minorista y territorial.
No slo las cooperativas de crdito siguen este modelo. Originalmente las cajas de
ahorro tambin lo hacan, pero durante las ltimas dcadas se han ido desviando
hacia el modelo bancario tradicional.
La concentracin de estas entidades en el territorio de origen les concede un
conjunto de rasgos que los diferencia del resto:
1. Desarrollo local: empleo y financiacin
El Community Banking juega un papel fundamental en la financiacin de pymes en
el territorio en el que se asientan, lo que promueve el desarrollo comercial local y,
por tanto, el empleo. A su vez, para gestionar un volumen de 100 M, dedican casi
un 50% ms de empleados que la banca tradicional (8 frente a 12), lo que le
concede un alto conocimiento de los mercados y una mayor calidad en cuanto a la
gestin de los riesgos dentro de su zona. Esta manera de gestionar provoca que el
Community Banking sea menos productivo que la banca tradicional.
A su vez, es un pilar importantsimo en el desarrollo del territorio, ya que sus
polticas fomentan un progreso global y equilibrado, reduciendo la exclusin social y
financiera.
2. Inclusin financiera
Las entidades basadas en este sistema alcanzan reas geogrficas a las que otras
entidades no llegan. Dada su especializacin local, la oferta financiera del
community banking cubre un gran nmero de municipios de baja poblacin. Casi el
40% de oficinas de las cooperativas de crdito estn ubicadas en lugares con
menos de 5.000 habitantes.
3. Banca minorista
Prcticamente toda la atencin del Community Banking va dirigida a pymes,
autnomos y ahorro familiar dentro de la zona de origen. Esto provoca un elevado
peso del crdito de clientes en los activos totales de dichas entidades, y una
financiacin que procede, casi en exclusiva, de los depsitos minoristas.
Mientras que el 70% del activo de las cooperativas de crdito lo representa la
inversin crediticia, el resto del sector financiero ronda el 54%.
-18-
Figura 4.5. Porcentaje de inversin crediticia sobre el activo segn el tipo de entidad
En cuanto al pasivo se refiere, los depsitos de clientes suponen un 69% del total
en las cooperativas de crdito, frente al 53% en las cajas de ahorro y el 43% en los
bancos.
Figura 4.6. Porcentaje de depsitos de clientes sobre el pasivo segn el tipo de

entidad
-19-
4.2.2 El futuro del Community Banking

Como hemos comentado en apartados anteriores, las cajas de ahorro, al igual que los
bancos, se han mostrado dbiles ante la crisis financiera vivida durante los ltimos
aos, y han necesitado intervenciones o inyecciones monetarias para poder seguir
adelante. Sin embargo, las cooperativas de crdito, han sobrevivido por si solas. Esto
se debe, segn el Comit Social y Econmico Europeo a su arraigo local y menor
exposicin al riesgo.
Actualmente, las cooperativas de crdito son las nicas entidades que siguen el
modelo del Community Banking, ya que las cajas de ahorro se derivaron al sistema
bancario tradicional hace ya algunos aos. Mantenerse en esta ideologa ha
permitido al sector cooperativo sobrevivir, aunque el peso del Community Banking en
Espaa sigue siendo muy reducido si miramos al resto de Europa, con menos del 10%
de los depsitos del total de las entidades. No obstante, la reestructuracin durante la
crisis y la evolucin del sector, dejan ver un potencial de crecimiento muy alto en
comparacin con otros pases de nuestro entorno.
Mientras que el nmero de oficinas de cooperativas de crdito sigue en aumento,
los bancos y cajas de ahorro estn reduciendo el nmero de sucursales, lo que hace
lgico pensar que las entidades que practican el Community Banking van a seguir
incrementando su cuota de mercado durante los prximos aos, gracias a su
vinculacin con el territorio de origen y la confianza de sus ratios de solvencia y
liquidez (Sierra y Esteban, 2013).
-20-
CAPITULO 5
GRUPO COOPERATIVO CAJAMAR
El Grupo Cooperativo Cajamar es actualmente el primer grupo cooperativo de Espaa.
Es un grupo consolidable de entidades de crdito autorizado y calificado como SIP por
el Banco de Espaa. Formado por 20 entidades, est presente en 41 provincias de 17
comunidades y ciudades autnomas.
Banco de Crdito Cooperativo
Cajamar Caja Rural
Caja Rural Torrent
Caixa Rual Vila-real
Caixa Rural Nules
Caixa Rural Burriana
Caixa Petrer
Caixacallosa
Caixa Sant Vicent
Caixalqueres
Caixa Rural dAlquinet
Caja Rural de Cheste
Caixa Turs
Caja Rural de Villar
Caixa Albalat
Caixa Rural Vilavella
Caixa Rural Vilafams
Caixa Rural Almenara
Caixaltea
Caixa Rural Xixes
Tabla 5.1. Entidades que forman el Grupo Cooperativo Cajamar a 31/12/2014

Fuent e; Elaboracin propia
En la nueva Unin Bancaria Europea 1, est considerado, gracias a su tamao y

volumen de activos, una de las 14 entidades financieras ms significativas del sistema
espaol. Su supervisin, por tanto, corresponde al Mecanismo nico de Supervisin
(MUS), constituido por el Banco Central Europeo y las autoridades nacionales
competentes de los pases participantes. Algunos datos relevantes del Grupo
Cooperativo Cajamar (31/03/2015) son los siguientes (Web Oficial Grupo Cooperativo
Cajamar; https://www.grupocooperativocajamar.es/es/particulares/ ):
-
Activos por valor de 38.510 M.
Volumen de negocio gestionado de aproximadamente 65.000 M.
Recursos propios valorados en 2.738 M.
Cuenta con 1,4 millones de socios y casi 4 millones de clientes.
Da empleo a 6.422 personas en sus 1.308 oficinas.
5.1 ORGENES
La creacin del Grupo Cooperativo Cajamar se produjo de manera oficial el 24 de
Junio de 2009, cuando las asambleas generales de Cajamar Caja Rural, sociedad
cooperativa de crdito, Caja Campo Caja Rural, sociedad cooperativa de crdito y
1
Es parte de un marco financiero integrado en el que los miembros de la Zona Euro forman parte de
manera automtica. Otros Estados pueden solicitar la adhesin voluntaria.
-21-
Caja Rural de Casinos, sociedad cooperativa de crdito, aprobaron la propuesta de

creacin del grupo. A su vez, Caixa Rural Albalat, discutira su insercin el 2 de
Octubre de 2009, fecha en lal que se aprob.
Se constituye de acuerdo a la Ley General de Cooperativas, y se esperaba que en
un futuro pudiesen unirse otras entidades.
A finales de ese mismo ao, se produce un hecho pionero en nuestro pas. El 11 de
Diciembre, el Banco de Espaa decide considerar al Grupo Cooperativo Cajamar
como Grupo Consolidable de entidades de crdito, calificando el acuerdo firmado por
las entidades como un SIP, el primer Sistema Institucional de Proteccin constituido en
Espaa. Cada una de las entidades seguira manteniendo su personalidad jurdica y
sus rganos de gobierno independientes, como caracteriza a los SIP, pero creando
una comisin comn encargada del cumplimiento de los acuerdos pactados.
Ejerciendo Cajamar Caja Rural como cabecera, el grupo contara con unos activos
valorados en 26.486 M, que suponan un 30% del sector, y gestionando un volumen
de negocios superior a los 40.000 M.
5.2 EVOLUCIN
Tras la creacin del SIP, muchas entidades se han ido uniendo al Grupo Cooperativo
Cajamar. La ms importante ocurri en 2012, con la unin del Grupo Caja Rural del
Mediterrneo, formado a su vez por 15 entidades. Se podra decir que tras este hecho,
el Grupo Cooperativo Cajamar contaba con 25 entidades, pero varias fusiones de
Cajamar con diversas Cajas Rurales dejan el nmero final en 19.
5.2.1 Creacin del Banco de Crdito Cooperativo
En el ao 2014, las 19 entidades que forman el Grupo Cooperativo Cajamar y otras 13
cajas rurales que no pertenecen al grupo, deciden constituir el llamado Banco de
Crdito Cooperativo. Cajamar Caja Rural posee el 90% del Capital, y el resto queda
para las cajas rurales del grupo y las 13 entidades de fuera del grupo. El 18 de Junio
de 2014, la Comisin Ejecutiva del Banco de Espaa decide considerar como grupo
consolidable al nuevo Grupo Cooperativo Cajamar, del que pasa a ser entidad
cabecera el Banco de Crdito Cooperativo (BCC).
El BCC se encarga, a partir de entonces, de la gestin del grupo. Elabora las CCAA
consolidadas, desarrolla estrategias comerciales, lleva a cabo procedimientos de
control y riesgo, se encarga de la gestin de la tesorera y de la emisin de
instrumentos financieros, y asume las relaciones y obligaciones derivadas de la
relacin con organismos supervisores y los mercados.
5.3 ANLISIS CUENTAS ANUALES
Hemos realizado un anlisis de las cuentas anuales consolidadas del Grupo
Cooperativo Cajamar, desde el periodo 2010 hasta el 2013, ambos inclusive (las cifras
que veremos durante el apartado estn expresadas en miles de euros).
Podramos decir que en este periodo hay dos etapas: la primera hasta 2011, y la
segunda los ejercicios 2012 y siguientes.
Como hemos visto anteriormente, en 2012 se produjo la fusin entre el Grupo
Cooperativo Cajamar y el Grupo Caja Rural del Mediterrneo. Esto supuso un
incremento significativo de los activos y pasivos. Mientras que el patrimonio neto se
mantuvo en valores de aos anteriores.
-22-
5.3.1 Activo
Los activos del Grupo Cooperativo Cajamar, han mantenido una tendencia creciente
desde el periodo 2009 hasta el 2012. Si bien hasta 2011, dicho crecimiento fue
prcticamente insignificante, en 2012, con la unin de Caja Rural del Mediterrneo, los
activos se vieron incrementados en un 44,7%, pasando de 30.988.631 en 2011, a
43.135.329 al cierre de 2012. Dichos activos sufrieron un pequeo descenso durante
el periodo 2013, valorndose al final del mismo por 42.104.468. El Grupo Cooperativo
Cajamar posee el 45% del activo del sector de las cooperativas de crdito (Sanchs,
2014).
43.135.329
42.104.468
2012
2013
30.988.631
29.809.468
2010
2011
Activos en miles de
Figura 5.1. Activos del Grupo Cooperativo Cajamar en miles de euros
Como suele ser caracterstico en el sector de las cooperativas de crdito, y ya

comentamos en el apartado 4.2, la mayora del activo de estas entidades lo
encontramos en crditos otorgados a clientes. Mientras que la media del sector
cooperativo ronda el 70% del total del activo, en las cuentas del Grupo Cooperativo
Cajamar tienen un peso, si cabe, ms importante, mantenindose en los periodos
objeto de estudio siempre por encima del 80% del activo. Aunque los porcentajes
prcticamente no han variado en estos 4 aos, las cifras s que lo han hecho,
sumndose a stas, en 2012, las inversiones crediticias del Grupo Caja Rural del
Mediterrneo.
100%
80%
60%
Resto activos
40%
Inversiones Crediticias
20%
0%
2010
2011
2012
2013
Figura 5.2. Peso de los Inversiones Crediticias en el total del activo

-23-
Crditos a Clientes
Depsitos en entidades de crdito

1,4
2,12
3,5
4,3
98,6
97,88
96,5
95,7
2010
2011
2012
2013
Figura 5.3. Estructura, en porcentaje, de las Inversione s Crediticias

Los Activos Financieros Disponibles para la Venta son una partida importante dentro
del balance del Grupo. Tras las Inversiones Crediticias, son las que suponen un
mayor peso en el total (un 6% de media), aunque su valor durante los ltimos 4 aos
ha sufrido incrementos y decrementos. El saldo de los Activos Financieros Disponibles
para la Venta viene dado por la partida Valores representativos de deuda, ya que
suponen un 95% de los mismos.
Es tambin a partir del periodo 2012 cuando aparece en balance una nueva partida
interesante. Hasta el ejercicio 2011, los Activos Intangibles que podemos encontrar
vienen dados por Aplicaciones Informticas y Concesiones Administrativas. La fusin
producida en 2012 genera un Fondo de Comercio por valor de 122.391, lo que supone
un 34% del total del Activo Intangible.
Las partidas que suelen ser ms habituales en otro tipo de empresas, en el Grupo
Cooperativo Cajamar son partidas muy poco significativas.
El Activo Material supone un 2% del total del activo. Est compuesto por EPI,
Mobiliario e Inversiones Inmobiliarias. Durante 2010 y 2011 se mantuvo constante,
aumentando un 50% en 2012. En el periodo 2013 se redujo un poco su valor debido a
las amortizaciones.
En cuanto a la partida de Existencias, recoge los terrenos y dems propiedades
adquiridos para su venta. Esta partida ha ido creciendo en cifras, aunque ha
mantenido su peso en el total del activo, suponiendo un 2,3% del mismo.
Si sumamos el Activo Material, las Existencias y el Intangible, en 2013 alcanzan la
cifra de 2.219.279 , un 5,3 % del total del activo.
En cuanto a los Derivados de Cobertura, fueron contratados para cubrir los
depsitos a la clientela, y su relevancia el total del activo es mnima.
Tambin es interesante ver ciertas partidas de activo respecto a los pasivos
financieros a coste amortizado.
Inv. Crediticias/Pasivo Fro. C.A.
2013
89%
2012
91,4
2011
96%
2010
93%
Si nos fijamos en la relacin existente entre las inversiones crediticias y el pasivo

financiero a coste amortizado, podemos ver que, en 2013, ha disminuido respecto a
2010. Con este clculo podemos ver que el Grupo Cooperatico Cajamar entrega
crditos por (aproximadamente) el 90% de los depsitos de su pasivo.
-24-
5.3.2. Pasivo
Al igual que ocurre en el Activo, el Pasivo tambin refleja la fusin con Caja Rural del
Mediterrneo. Si en 2010 y 2011 rondaba los 28.000.000 (todas las cifras estn
expresadas en miles de euros), en 2012 el valor del pasivo aumenta hasta los
40.642.951 , viendo reducido su valor en 2013 hasta los 39.326.368 .
27.485.187
28.322.263
2010
2011
40.642.951
39.327.368
2012
2013
Pasivos en miles de
Figura 5.4. Pasivos en miles de euros
Los Pasivos Financieros a Coste Amortizado acaparan casi el total del Pasivo del
grupo. Durante los ltimos 4 periodos ha supuesto, de media, un 98,4 % del total del
pasivo. stos, al igual que ocurri con las Inversiones Crediticias, tras la incorporacin
del Grupo Caja Rural del Mediterrneo incrementaron sus valores de forma muy
significativa, pasando de 27.984.780 en 2011 a 39.879.724 en 2012.
Los depsitos de clientes suelen tener un peso importante en el pasivo dentro del
sector cooperativo, en el que la media supone un 69% del volumen total del pasivo. El
Grupo Cooperativo Cajamar se sita un poco por encima, alcanzando en los tres
ltimos periodos un peso del 74%. Aunque en 2009 tuvo una mayor importancia,
suponiendo para la entidad casi un 80% de su pasivo, en los periodos posteriores ha
mantenido su peso. No obstante, en 2012 los depsitos de clientes aumentaron un
42% tras la fusin, alcanzando la cifra de 29.854.729 .
100%
100%
99%
Resto Pasivo
99%
Pasivos Financieros a coste

amortizado
98%
98%
97%
2010
2011
2012
2013
Figura 5.5. Peso de los Pasivos Fros. a coste amortizado sobre el total del Pasivo
-25-
100%
90%
Otros pasivos financieros
80%
70%
60%
Dbitos representados por

valores negociables
50%
Depsitos entidades crdito
40%
30%
Depsitos bancos centrales
20%
Depsitos Clientes
10%
0%
2010
2011
2012
2013
Figura 5.6. Estructura, en porcentaje, de los Pasi vos Financieros a coste amortizado
Como podemos ver en la Figura 5.6, los depsitos de clientes son la partida con mayor
relevancia dentro del pasivo y, por tanto, dentro de los Pasivos Financieros a coste
amortizado, en el que suponen, en los ltimos 3 periodos, alrededor del 75% de los
mismos.
Tambin observamos que, en 2011, se produce un cambio llamativo en cuanto a
los Depsitos de Bancos Centrales, creciendo de 400.100 en 2010, a 3.000.821 en
tan slo un periodo, y manteniendo su importancia en los ejercicios siguientes. Este
incremento se debe a la financiacin a corto plazo obtenida por el Grupo Cooperativo
Cajamar, que figura en la cuenta Banco de Espaa por valor de 3.000.000 .
Los derivados de cobertura apenas tienen peso en el balance, y dan cobertura a los
Depsitos de Clientes. Si vemos su relacin con los pasivos financieros a coste
amortizado observamos que ronda, en todos los periodos, el 0,002%.
Una parte de los resultados est destinada, por ley, al Fondo de Educacin y
Promocin. En los periodos 2010 y 2011 se valoraban por 4.275 y 5.622
respectivamente, incrementndose en 2012 hasta los 15.680. En 2013 se redujo un
poco su valor, quedndose en 14.204 . Estos Fondos se destinan a la promocin y
fomento del cooperativismo, el desarrollo social, y la educacin de socios y
trabajadores en los principios y valores cooperativos
El Resto de Pasivos que encontramos en balance engloba las periodificaiones y
las coberturas por deterioro de activos inmobiliarios y de la construccin.
5.3.3 Patrimonio Neto
El patrimonio neto del Grupo Cooperativo Cajamar apenas ha variado desde 2010. Si
en este ao tuvo un valor de 2.324.281 (en este apartado todos los valores van
expresados en miles de euros), en 2013 ascenda a 2.777.101 . Sin embargo, el
Capital ha crecido progresivamente en los ltimos periodos, duplicando, en 2013, su
saldo de 2010, alcanzando un valor de 2.315.833 . Aunque las cifras totales del PN
apenas han cambiado en 4 periodos, su estructura s que lo ha hecho. Hasta 2012
(inclusive), los Fondos Propios se repartan, casi de manera equitativa, entre Capital y
-26-
Reservas. Sin embargo, en 2013, las reservas se redujeron hasta los 418.256
(frente a los 1.377.049) de 2012. Esta disminucin del saldo se debe a la
compensacin del Resultado Negativo del periodo 2012.
Reservas
1.077.366
Resto PN
2.358.845
1.246.945
418.256
2010
2013
Figura 5.6. Saldo y peso de las Reserva s (mile s de euros) en el PN de dichos periodos
Mientras que las reservas rondaban entre 2010 y 2012 el 50% de los Fondos Propios,
tras la compensacin del resultado, en 2013 slo suponan un 15% de los Fondos
Propios del grupo.
La partida Instrumentos de Capital recoge los capitales de las entidades adheridas
al Grupo Cooperativo, excepto la entidad cabecera. A finales de 2013 su saldo era de
25.464 , habiendo disminuido considerablemente respecto a 2012, cuando alcanzaba
la cifra de 75,679 .
Los Intereses Minoritarios corresponden a Parque Industrial Acceso Sur S.L, y su
relevancia en el balance es mnima durante los periodos 2012 y 2013. En 2010 s
alcanzaron una cifra mayor (aunque tambin insignificante, un 0,5% del PN), y
correspondan a Cimenta2 Gestin e Inversiones S.L, por valor de 11.466 .
El saldo del epgrafe Ajustes por valoracin se corresponde con la cuenta Activos
financieros disponibles para la venta, y recoge las variaciones que han sufrido los
activos clasificados como tal. Durante los periodos 2010, 2011 y 2012, estos importes
han sido negativos. Sin embargo, en 2013, fueron positivos, y su saldo era de 9.775 .
5.3.4 Cuenta de Prdidas y Ganancias
Durante el periodo de estudio (2010-2013), los resultados del Grupo Cooperativo
Cajamar han sido positivos (excepto en el ao 2013), y han mantenido una tendencia
creciente (todas las cifras de este apartado estn expresadas en miles de euros).
Sin embargo, en el periodo 2013, las grandes Prdidas por deterioro de activos
financieros provocaron el resultado negativo del grupo.
-27-
Resultado Consolidado (miles de euros)

82.753
2013
-938.507
46.186
32.639
2012
2011
2010
Figura 5.7. Resultado Consolidable Grupo Cooperativo Cajamar

2013
2012
2011
2010
1762106
1472586
1286537
1134748
Intereses
67%
77%
76%
81%
Comisiones
17%
12%
10%
10%
Rtdo. Op. Fras
13%
6%
8%
4%
Otros
3%
4%
5%
5%
Ingresos totales
Tabla 5.2. Peso de los Ingresos sobre el total de Ingresos

Aunque los ingresos por intereses son los que mayor relevancia tienen en el total de
ingresos, han ido reduciendo su peso a medida que los generados por las comisiones
y por los resultados de operaciones financieras han ido incrementando. Por otro lado,
el resto de ingresos sigue rondando el 4% del total.
El Margen de Intereses ha sido positivo durante todos los periodos de estudio, y desde
2011 ha crecido cada periodo, llegando en 2013 a la cifra de 625.695 .
Margen Intereses/Intereses
Margen Bruto/I totales
Rtd Explotacion/I totales
Resultado del Jercico/I totales
2013
53%
63%
10%
5%
2012
50%
52%
-62%
-64%
2011
39%
48%
9%
4%
2010
46%
52%
9%
3%
Las Comisiones percibidas han aumentado cada periodo, casi triplicando en 2013
(295.477 ) la cifra de 2010 (109.441 ). stas, en su mayora, se han generado por
Servicio de cobros y pagos. Sin embargo, las Comisiones pagadas han sufrido subidas
y bajadas, valorndose a final de 2013 por 25.590 , lo que supone un 8,7% del total
-28-
de las Comisiones percibidas. stas ltimas son comisiones cedidas a otras entidades
y corresponsales.
La partida Otros productos de explotacin ha rondado los 50.000 desde 2010
hasta 2012, sufriendo un ligero descenso en el periodo 2013. Esta partida se
compone, principalmente, de Ventas y otros ingresos por prestacin de servicios no
financieros, comisiones financieras compensadoras de costes directos y otros
productos recurrentes. El descenso en 2013 se debe a la reduccin de las Ventas y
otros ingresos por prestacin de servicios no financieros; que aunque fueron similares
a los de 2010, en 2013 no se vieron compensadas por el alto valor de Otros productos
recurrentes.
Otras cargas de explotacin
han ido creciendo hasta 2012, y bajado
considerablemente en 2013. Se compone principalmente de Variacin de Existencias y
Contribuciones a Fondos de garanta de depsitos. El descenso en 2013 de dichas
cargas se debe a que la variacin de existencias en este periodo fue positiva.
El Margen Bruto ha sido positivo durante los cuatro periodos objeto de estudio,
incrementando cada periodo.
Margen Bruto (miles de euros)
1.107.534
762.587
2013
2012
617.996
593.283
2011
2010
Figura 5.8. Margen Bruto (miles de euros)

Las Prdidas por deterioro de activos financieros son las causantes del Resultado
negativo obtenido por el grupo en 2012. Mientras que en periodos anteriores sus
valores fueron -130.952 en 2011 y -152.478 en 2010, en el periodo 2012 esta cifra
se elev hasta -1.173.795 . Este deterioro provino de activos inmobiliarios y
financiaciones destinadas a la construccin.
Los Resultados de la actividad de Explotacin del grupo, al igual que los Resultados
consolidados (como podemos ver en la figura 5.7), han sido, excepto en 2012,
positivos y crecientes.
Los Resultados atribuidos a intereses minoritarios corresponden, en 2012 y 2013, a
Parque Industrial Acceso Sur S.L, y en 2010 a Cimenta2 Gestin e Inversiones S.L y
Hotel la Envia Golf S.L.
-29-
5.3.5 Estado de Flujos de Efectivo
2013
2012
2011
2010
Flujos Efectivo Act. Explotacin
-1.712.815
1.712.525
411.255
-17.204
Flujos Efectivo Act. Inversin
1.695.090
-2.563.323
-169.414
-161.587
Flujos Efectivo Act. Financiacin
150.050
765.784
891
-56.252
Aumento o disminucin
132.325
-85.014
242.732
-235.043
Efectivo y equivalentes al inicio
366.434
451.448
208.716
443.759
Efectivo y equivalentes al final
498.759
366.434
451.448
208.716
Fondos Generados
640.243
724.398
285.359
268.655
Tabla 5.3. Resumen EFE consolidados (miles de euros)

Podemos ver que los FE de las actividades de explotacin suelen ser negativos (2013
y 2010) o bajos (2011); sin embargo, en 2012 son altamente positivos, y esto se debe
a un fuerte aumento de las inversiones crediticias, probablemente vinculadas con la
fusin con el grupo Caja Rural del Mediterrneo.
Los FE de las actividades de inversin se han mantenido, hasta 2012, negativos.
En el periodo 2013, un fuerte incremento de la Cartera de Inversin a vencimiento
provocaron que estos FE alcanzaran la cifra de 1.695.090 .
En cuanto a los FE generados por las actividades de financiacin, su progresin ha
sido irregular. En 2010 fueron negativos, aumentaron durante los dos aos siguientes
y volvieron a descender, sin llegar a ser negativos, en 2013. En 2012 alcanzaron su
cifra ms alta, llegando a 765.784 , provocados por cobros por emisin de
instrumentos de capital propio.
5.4 CLCULO DE RATIOS
5.4.1 Rentabilidad
Para ver la rentabilidad del Grupo Cooperativo Cajamar, vamos a calcular:
1. ROE = BN/Capitales propios
El ROE nos indica el rendimiento que obtienen los accionistas de las inversiones
hechas en la entidad.
Beneficio neto
Capitales propios
ROE
2013
2012
2011
2010
82.753
(939.589)
46.186
32.639
2694220
3430884
2620182
2288466
3%
1,76%
1,4%
Como podemos ver, el ROE ha ido creciendo, alcanzando en 2013 un valor del 3%.
-30-
2. ROA = BAT/Activos totales

El ROA mide la capacidad de los activos para generar beneficios (Voy a calcularlo con
el BAT en lugar de con el BAIT, ya que al ser una entidad financiera no tiene mucho
sentido eliminar los intereses del resultado).
2013
2012
2011
2010
68.810
-1.277.886
35.711
32.858
42.104.468
43.135.329
30.988.631
29.809.468
0,16%
0,11%
0,1%
BAT
Activos Totales
ROA
El periodo 2013 es en el que el ROA es ms alto; es decir, donde los activos han
generado mayor beneficio.
3. Podemos calcular la rentabilidad de las Inversiones crediticias como:
Intereses y rendimientos / Inv. Crediticias
Intereses y rendimiento
Inversiones Crediticias
Ratio
2013
1179728
34530994
3%
2012
1138337
35534027
3%
2011
982398
25932639
4%
2010
917334
25877629
4%
La rentabilidad de las inversiones crediticias apenas ha variado 1 punto entre 2010 y

2013.
5.4.2 Apalancamiento financiero
Entendemos por apalancamiento financiero el endeudamiento para incrementar la
rentabilidad de los capitales propios. Lo calculamos como:
Activo total / PN
Apalancamiento financiero
2013
13,6
2012
14,8
2011
10,6
2010
11,9
El apalancamiento financiero ha bajado y subido desde 2010 hasta 2013. Su valor ms

alto lo alcanza en 2012. Teniendo en cuenta que se trata de una entidad financiera
(donde el PN suele ser bajo), podemos decir que el Grupo Cooperativo Cajamar tiene
un grado normal de apalancamiento.
5.4.3 Solvencia
Para ver la solvencia vamos a calcular:
Ratio Cobertura = PN / Inv. Crediticias + cartera negociacin + Disp. Venta + Otros
activos y pasivos a VR con cambios en PyG.
Con el Ratio de cobertura estimamos la cobertura de riesgo,
-31-
Ratio Cobertura
2013
2012
2011
2010
7,35%
6,75%
9,4%
8,4%
El ratio de cobertura nos muestra como el Grupo Cooperativo Cajamar es bastante

solvente. Durante los periodos 2010 y 2011 presentaba unos valores muy buenos del
ratio, que disminuyen un poco en 2012, probablemente por la fusin con Caja Rural
del Mediterrneo, aunque parece que en 2013 vuelve a subir acercndose a los
valores de 2011.
Figura 5.9. Cifra de Capital principal y ratio de Solvencia 2012 y 2013

Fuent e: C.C.A.A. consolidadas Grupo Cooperativo Cajamar
Figura 5.10. Ratio de Solvencia y Recursos propios 2010 y 2011

Fuent e: C.C.A.A. consolidadas Grupo Cooperativo Cajamar
En la memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas, podemos ver que el Grupo

Cooperativo Cajamar supera con creces la cifra de Recursos Propios requeridos,
incluso si slo tuvisemos en cuenta los Recursos Propios Bsicos.
En cuanto al Ratio de Solvencia, se ha mantenido sobre el 13% hasta 2012, ao en
que se produjo la fusin con Grupo Caja Rural del Mediterrneo, en el que no llega al
10%. No obstante, en 2013 parece recuperarse y alcanza el 11,3%, asemejndose
un poco ms a valores de aos anteriores.
5.4.4. Liquidez
Para observar la liquidez calculamos:
-32-
Coeficiente de Caja = Activos lquidos / Pasivo a C.A.
Activos liquidos
Pasivo C.A.
Coeficiente Caja
2013
498759
38797639
1%
2012
366433
38879724
1%
2011
451448
27984780
2%
2010
208716
26999726
1%
Podemos observar que el grupo slo mantiene lquido un 1% de su pasivo a coste

amortizado. Hablamos de una entidad financiera, por lo que podemos decir que su
ratio de liquidez presenta valore normales.
5.5 CONCLUSIONES
El Grupo Cooperativo Cajamar tiene una tendencia creciente en 2011 con respecto a
2010. EN 2012, tras la fusin con el Grupo Caja Rural del Mediterrneo, podemos
observar que todos los ratios se deterioran. Incrementa el apalancamiento, d isminuye
el ratio de solvencia y el Resultado es negativo (producido por el deterioro de los
activos financieros), a pesar de que los ingresos por intereses y comisiones
incrementan en todo el periodo de estudio. Una vez pasado 2012, en 2013 se
recupera la tendencia creciente de 2011, obteniendo unos ratios que se acercan a los
niveles que tenan antes de la fusin.
-33-
-34-
CAPITULO 6
EL FUTURO DE LAS COOPERATIVAS DE CRDITO
Si bien, basndonos en los datos vistos en apartados anteriores, y siguiendo la
tendencia que se ha dado hasta la fecha, podramos decir que el sector de las
cooperativas de crdito va a seguir creciendo, tanto en nmero de clientes, como en
importancia en el sector financiero espaol. La reduccin del nmero de sucursales de
la banca tradicional en muchos puntos del pas, y la concentracin en los mismos de
las entidades cooperativas, nos hacen pensar que van a seguir aumentando su cuota
de mercado.
No obstante, jurdicamente, y basndonos en el artculo de Miguel Cifuentes, 2014;
el panorama del sector podra ser muy diferente. Es muy posible que a las
cooperativas de crdito les ocurra lo mismo que a las cajas de ahorro, cuando hace
unos aos se produjo su integracin, bancarizacin y su salida a bolsa. Pero, qu
ocurrira? Lo que pasara es que se producira una fusin de entidades, seguida por el
escrutinio del mercado, lo que provocara el cierre obligatorio de las oficinas que el
mercado no considerase rentables. Se perderan as las caractersticas ms distintivas
del sector de las cooperativas de crdito, su cercana al cliente y su presencia en el
territorio (Colpisa, 2014).
Julio Rodrguez, expresidente del Banco Hipotecario y de Caja de Granada, afirma
en su nuevo libro que si esto ocurriese, se necesitara una banca alternativa formada
por un ICO ms potente y ms cercano a la gente, por la preservacin de una banca
nacionalizada en manos del Estado con un riguroso control parlamentario y por las
propias cooperativas de crdito (Vallejo, 2014).
Se estima que en 2016 slo existir en Espaa uno o dos grandes Bancos Rurales,
donde se encontrarn incluidas todas las cajas rurales actuales. La necesidad de
ganar tamao para competir, la presin del mercado, y el impulso del Gobierno
podran desembocar en la desaparicin de las cooperativas de crdito tal y como las
conocemos actualmente. Presumiblemente, el Ministro de Economa, con el visto
bueno del Banco de Espaa, tiene desarrollado el borrador de la nueva normativa.
Para llevar a cabo esta reforma, el Ministro de Economa se habra basado en el
modelo de Rabobank y Crdit Agricole, dos bancos cooperativos de Holanda y Francia
respectivamente que son propiedad de cooperativas de crdito y cajas rurales, y cuyo
control sobre el mercado financiero de sus pases llega al 20% y 30%.
Al contrario que con las cajas de ahorro (fusionadas prcticamente de forma
obligatoria), con las cooperativas de crdito todo sera ms sencillo. Mientras que las
cajas de ahorro suponan un 55% del sistema financiero espaol, las cooperativas de
crdito abarcan un peso mucho menor. A su vez, parecen que todos estn de acuerdo,
excepto Caja Rural de Navarra y Caja Rural del Sur, por miedo a perder la esencia de
cooperativas de crdito.
El Gobierno, por su parte, afirma que no ocurrir lo mismo que con las cajas de
ahorro (Cifuentes, 2014). No se impulsaran las cajas rurales hacia la bancarizacin,
sino que se crearan nuevos Bancos Rurales, cuyos accionistas seran las propias
cajas rurales. Se conseguira as el tamao suficiente para ganar poder, entrar en el
mercado de capitales, ganar grandes clientes y firmar grandes operaciones
financieras, asemejndose al modelo cooperativo de Holanda y Francia.
-35-
6.1 LA BANCA TICA

En los ltimos aos, est creciendo en Europa el concepto de Banca tica. Estas
entidades se asemejan mucho a las cooperativas de crdito, y en pases como
Holanda o Suecia alcanza cada vez mayor cuota de mercado.
La Banca tica se caracteriza por compatibilizar el beneficio social y
medioambiental con el econmico, por financiar proyectos de economa productiva,
sostenible, ecolgica y con enfoque social, por combatir la exclusin econmica, por
su transparencia y la no especulacin.
Actualmente en Espaa podemos encontrar algunas entidades basadas en el
modelo de Banca tica, aunque son de tamao bastante reducido. Fiare, por ejemplo,
ha concedido crditos por valor de 816.006.000 , lo que supone un 3% del volumen
de crdito concedido por el Grupo Cooperativo Cajamar.
A da de hoy, las cooperativas de crdito cubren las necesidades de financiacin de
pequeos empresarios y de proyectos ecolgicos y medioambientales y la cercana y
cobertura en pequeos territorios, pero si se produjese un cambio en el sector (al igual
que ocurri con las cajas de ahorro), es posible que algunas o muchas de estas
coberturas se perdieran, y sera la Banca tica la encargada de ocupar el lugar de las
cajas rurales.
-36-
CAPITULO 7
CONCLUSIONES
Tras el estudio realizado, considero al sector cooperativo fundamental en el sistema
financiero de nuestro pas. La labor social que desarrolla, dando crdito a pequeos
empresarios y llegando a puntos del pas donde ningn otro tipo de entidad lo hace, es
irremplazable (salvo que se d el crecimiento de la nueva banca tica).
Cada ao el sector cooperativo va ganando adeptos, incrementando su nmero de
socios y su volumen de activos, y la retirada de sucursales no rentables por parte de
la banca tradicional favorece que las cajas rurales y el resto de cooperativas de
crdito puedan llegar a ms clientes.
La reestructuracin llevada a cabo durante la crisis financiero ha res ultado
fundamental, particularmente los SIP, que han permitido la supervivencia de las cajas
rurales y el desarrollo del sector cooperativo.
Por otro lado, el Grupo Cooperativo Cajamar sigue creciendo cada periodo, bien por
la incorporacin de nuevas entidades mediante SIP, bien por la absorcin de otras
cajas por parte de Cajamar.
La crisis y el anlisis financiero del Grupo han demostrado que este tipo de banca
es autosuficiente y precavida, y ha sobrevivido sin inyecciones econmicas por parte
de ningn organismo pblico. A su vez Cajamar, ha sido capaz de asumir fusiones de
tal envergadura como la llevada a cabo en 2012 con el Grupo Caja Rural del
Mediterrneo.
Nos encontramos, por tanto, ante un sector en alza en los ltimos aos, que ha ido
reduciendo su nmero de entidades e incrementado su peso en el sector financiero,
donde las cajas rurales han unido fuerzas para salir por s mismas de una crisis que ha
provocado la quiebra de un considerable nmero de bancos.
El futuro dir si su destino es similar al de las cajas de ahorro, pero bien es cierto
que, actualmente, es parte importantsima del sistema financiero espaol, no slo por
volumen, sino por labores sociales y su contribucin al desarrollo econmico de
territorios ms aislados.
-37-
-38-
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Snchez, E.; Sierra, C. (2013): E volucin reciente de las oficinas del Community Banking en
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-39-
Sanchs, J.R. (2014): S alvemos las cajas rurales, valenciaplaza.com, 17 de febrero,

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Sebastin Gonzlez, A. (2001): Banca cooperativa, oportunidades de desarrollo, Tendencias
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-40-
Anexos
ACTIVOS GRUPO COOPERATIVO CAJAMAR (miles

de euros)
2013
2012
2011
2010
498.759
366.434
451.448
208.716
607
2.949
1.142
9.466
19.136
1.070
1.817
26.148
Activos financieros disponibles para la

venta
3.208.204
1.363.057
2.343.704
1.709.500
Inversiones crediticias
34.530.994 35.534.027 25.932.639 25.877.629
Caja y depsitos en bancos centrales

Cartera de negociacin
Otros activos financieros a
razonable con cambios en PyG
valor
Cartera de inversin a vencimiento
38.741
1.971.969
136.625
137.449
Derivados de cobertura
127.043
192.657
161.810
127.979
Activos no corrientes en venta
394.448
392.296
212.419
107.630
Participaciones
54.633
61.734
50.414
61.272
Activo material
887.759
907.179
608.736
608.076
Activo Intangible
336.058
360.315
42.647
40.426
Activos Fiscales
923.975
937.824
182.118
157.157
Resto de activos
1.084.111
1.043.818
863.112
738.020
TOTAL ACTIVO
42.104.468 43.135.329 30.988.631 29.809.468
-41-
PASIVO GRUPO COOPERATIVO CAJAMAR (miles de euros)
Cartera de negociacin
Pasivos financieros a coste amortizado
2013
2012
2011
2010
58.258
69.777
1.142
836
38.797.639 39.879.724 27.984.780 26.999.726
Derivados de cobertura
7.251
9.898
14.900
16.368
Provisiones
105.431
191.348
31.861
45.222
Pasivos fiscales
116.710
142.283
65.237
55.361
Fondo de educacin y promocin
14.204
15.680
5.622
4.275
Restp de pasivos
227.874
334.241
218.629
182.151
92
181.248
Capital reembolsable a la vista
TOTAL PASIVO
39.327.367 40.642.951 28.322.263 27.485.187
PATRIMONIO NETO GRUPO COOPERATIVO CAJAMAR (miles de euros)

2013
2012
2011
2010
2.766.706
2.504.472
2.680.658
2.335.009
Ajustes por valoracin
9.775
-12.929
-14.290
-22.194
Intereses minoritarios
620
835
11.466
2.777.101
2.492.378
2.666.368
2.324.281
Fondos propios
TOTAL PN
-42-
CUENTA DE PRDIDAS Y GANANCIAS GRUPO COOPERATIVO CAJAMAR

(miles de euros)
2013
2012
2011
2010
Intereses y rendimientos asimilados
1.179.728
1.138.337
982.398
917.334
Intereses y cargas asimiladas
-554.033
-570.629
-599.011 -486.202
-5.428
625.695
567.708
383.387
425.704
Rendimiento de instrumentos de capital
2.503
2.157
2.162
2.016
Resultados de entidades valoradas por el mtodo de la participacin
9.386
9.601
7.665
5.440
Comisiones percibidas
295.477
183.337
131.109
109.441
Comisiones pagadas
-25.590
-30.196
-20.524
-13.099
Rtdo. Operaciones financieras (neto)
234.823
86.231
107.449
47.439
Diferencias de cambio (neto)
1.795
2.118
1.473
1.628
Otros productos de explotacin
38.394
50.805
54.281
51.450
Otras cargas de explotacin
-74.949
-109.172
-49.006
-36.736
B) MARGEN BRUTO
1.107.534
762.589
617.996
593.283
Gastos de administracin
-481.234
-377.479
-343.112 -324.409
Amortizacin
-81.678
-50.622
-41.064
-39.784
Dotaciones a provisiones (neto)
-92.439
-77.380
8.336
23.742
Prdida por deterioro de activos financieros (neto)
-269.420
C)RESULTADO DE LA ACTIVIDAD DE EXPLOTACIN
182.763
-916.687
111.204
100.354
Prdidas por deterioro del resto de activos (neto)
-101.359
-308.473
-59.383
-57.519
Ganancias (prdidas) en la baja de activ os no clasificados como no

corrientes en venta
5.446
-9.982
-4.195
-6.853
Ganacias (prdidas) de activos no corriente en venta no clasif. Como

op. Interrumpidas
-18.040
-42.741
-11.915
-3.124
D) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS
68.810
-1.277.883
35.711
32.858
Impuesto sobre beneficios
14.429
343.328
10.796
481
-486
-4.040
-321
-700
E) RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES

CONTINUADAS
82.753
-938.595
46.186
32.639
F) RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO
82.753
-938.595
46.186
32.639
Remuneracin de capital reembolsable a la vista

A) MARGEN DE INTERESES
Dotacin obligatoria al Fondo de Educacin y Promocin
-43-
-1.173.795 -130.952 -152.478
-44-

Las Cooperativas de Crédito en La Actualidad: Grupo Cooperativo Cajamar

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FACULTAD DE TURISMO Y FINANZAS

GRADO EN FINANZAS Y CONTABILIDAD

Las Cooperativas de Crdito en la actualidad: Grupo

Sevilla. Junio de 2015

GRADO EN FINANZAS Y CONTABILIDAD

TFG-FICO. Las Cooperativas de Crdito en la actualidad: Grupo Cooperativo Cajam ar

de los Santos Morillo, Carlos

6. EL FUTURO DE LAS COOPERATIVAS DE CRDITO ..........................................................................................35

TFG-FICO. Las Cooperativas de Crdito en la actualidad: Grupo Cooperativo Cajam ar

de los Santos Morillo, Carlos

TFG-FICO. Las Cooperativas de Crdito en la actualidad: Grupo Cooperativo Cajam ar

de los Santos Morillo, Carlos

2.3 LAS DCADAS DE LOS 60 Y 70

En 1980 se introduce el coeficiente de caja para las cooperativas de crdito.

El coeficiente de inversin obligatoria en 1979/80, que obligaba a las

El coeficiente de prstamos de regulacin especial en 1979/80, equivalente a un

En 1985 el coeficiente de recursos propios, que obliga a mantener un

(Sebastin Gonzlez, 2007; Palomo Zurdo, 2012)

TFG-FICO. Las Cooperativas de Crdito en la actualidad: Grupo Cooperativo Cajam ar

El saneamiento, cuyo control asumira el Banco de Crdito Agrcola, de las

La realizacin de auditoras permanentes por parte del Banco de Crdito

La intervencin del Consejo de Administracin del Banco de Crdito Agrcola en

Las cajas asuman la obligacin de depositar en el Banco de Crdito Agrcola

La constitucin de un Fondo de Reserva para la prevencin de riesgos de

La creacin de dos lneas independientes de liquidez dentro del sistema.

La deposicin obligatoria del 25% de su tesorera en el Banco de Crdito

El 4 de julio de 1989 se decidi constituir una sociedad que sirviese de marco

La Sociedad Civil de Estudios y Proyectos (vista anteriormente),

de los Santos Morillo, Carlos

lado su independencia y su autonoma, tomase las medidas necesarias para

Una central bancaria que modernizase el sistema crediticio de las cooperativas

El final de la dcada trajo otra reduccin del nmero de entidades en el sector de

TFG-FICO. Las Cooperativas de Crdito en la actualidad: Grupo Cooperativo Cajam ar

de los Santos Morillo, Carlos

reestructuracin y saneamiento del sector en nuestro pas. La nueva normativa

TFG-FICO. Las Cooperativas de Crdito en la actualidad: Grupo Cooperativo Cajam ar

su actividad financiera a bancos y reforzar los balances. Para el reforzamiento de

La obligacin de provisionar los activos inmobiliarios por encima de la

Un punto muy importante de esta norma es que el nico proceso de integracin

de los Santos Morillo, Carlos

Figura 2.1. Porcentaje de cooperativas de crdito integradas/no integradas en grupos

Tras un lustro de importantes cambios en el sector de las cooperativas de crdito, a

Figura 2.2. Evolucin numrica del nmero de entidades y de grupos consolidables

Por otro lado, no slo ha variado el nmero y la concentracin de las cooperativas de

TFG-FICO. Las Cooperativas de Crdito en la actualidad: Grupo Cooperativo Cajam ar

3.2 TIPOS DE REESTRUCTURACIN

Fusin por creacin. Aquella donde dos o ms instituciones se unen para

de los Santos Morillo, Carlos

Figura 3.1. Esquema fusin por incorporacin

Fusin por absorcin. Se da cuando dos o ms entidades son absorbidas por

Figura 3.2. Esquema fusin por absorcin

3.2.2 Sistema Institucional de Proteccin (SIP)

TFG-FICO. Las Cooperativas de Crdito en la actualidad: Grupo Cooperativo Cajam ar

sociedades que lleven a cabo este proceso siguen manteniendo su marca y su

Objetivo estratgico: para garantizar la estabilidad del sistema, las entidades

Gestin de riesgos: debe crearse un rgano central encargado de las polticas

iii. Que el acuerdo contractual que constituye el SIP contenga un compromiso

Que el acuerdo contractual establezca que las entidades debern permanecer

de los Santos Morillo, Carlos

Figura 3.3. Esquema SIP

TFG-FICO. Las Cooperativas de Crdito en la actualidad: Grupo Cooperativo Cajam ar

Figura 4.1. El carcter dual de las cooperativas de crdito

Actualmente, el sistema financiero espaol cuenta con un total de 68 cooperativas de