INTRODUCCION

La expresin amortizar se utiliza para denominar un proceso financiero mediante

el cual se extingue, gradualmente, una deuda por medio de pagos peridicos, que
pueden ser iguales o diferentes.
En las amortizaciones de una deuda, cada pago o cuota que se entrega sirve para
pagar los intereses y reducir el importe de la deuda.
El presente documento contiene un ejemplo de las variadas situaciones que
pueden estudiarse en la Matemtica Financiera. La forma como se resuelve el
siguiente modelo, es slo una de las variadas soluciones con las que se puede dar
respuesta, ya que la Matemtica Financiera es sobrada en ste aspecto llegando
siempre a la misma respuesta.
Uno de los aspectos ms importantes de las finanzas es la amortizacin, porque
es la forma ms fcil de pagar una deuda, su objetivo es la financiacin de un
proyecto. Una manera de visualizar mejor el flujo de caja y el comportamiento de
la deuda a travs del tiempo, es mediante el uso de la tabla de amortizacin.

AMORTIZACIONES
La palabra amortizacin proviene del
latn mortis (dar muerte). Simboliza
ir dando muerte al capital prestado
en forma paulatina. En matemtica
financiera, amortizar significa pagar
una deuda y sus intereses mediante
pagos parciales u abonos, los que
pueden

ser

iguales

en

valor

variables, efectuados a intervalos de

tiempo generalmente.
1.- DEFINICION:
Amortizacin es el mtodo por el cual se va liquidando una deuda en pagos
parciales. El importe de cada pago sirve para solventar los intereses. La
amortizacin es una de las aplicaciones ms importantes de las anualidades. Las
deudas se amortizan con pagos peridicos iguales. Se hacen depsitos peridicos
iguales en un fondo de amortizacin que genera intereses para amortizar una
deuda futura. Para encontrar cada una de las variables o incgnitas, se utiliza la
frmula del valor actual de los diversos tipos de anualidades. Generalmente, se
calcula con base en el valor actual de las anualidades ordinarias.

Para encontrar cada una de las variables, se calcula mediante la utilizacin de la

frmula para el valor presente de una anualidad simple, cierta, ordinaria y se
considera una amortizacin de capital a base de pagos e intervalos de tiempo
iguales. Se conoce el capital inicial que se adeuda, la tasa de inters nominal o
periodo de capitalizacin, la frecuencia de conversin y el plazo de tiempo o
nmero de periodos de capitalizacin:

En la amortizacin se demuestra que:

El capital va disminuyendo conforme se van dando los pagos, hasta su

liquidacin total.

Al ir reduciendo el capital los intereses tambin van descendiendo.

La amortizacin del capital van aumentando conforme pasan los periodos,

al ir disminuyendo en la misma proporcin de los intereses.

Si se quieren conocer las amortizaciones de los diferentes periodos hasta

multiplicar la primera amortizacin por la razn:
, donde n es el nmero de periodos que faltan para llegar a la
amortizacin del periodo correspondiente.

La suma de las amortizaciones ser igual al valor actual o capital o capital

inicial del

prstamo.

2.- ELEMENTOS:
C: Representa el capital inicial, llamado tambin principal. Suele
representarse tambin por las letras A o P (valor presente).
R: Es la renta, depsito o pago peridico.

 J: Es la tasa nominal de inters calculada para un periodo de un ao. Se

expresa en tanto por uno o tanto por ciento.
I: Es la tasa de inters por periodo de tiempo y representa el costo o
rendimiento por periodo de capitalizacin de un capital ya sea producto de
un prstamo o de una cantidad que se invierte. Es el cociente de dividir la
tasa nominal entre la frecuencia de conversin m.
M: Es la frecuencia de conversin o de capitalizacin y representa el
nmero de veces que se capitaliza un capital en un ao.
na: Es el nmero de aos que permanece prestado o invertido un capital.
n: Es el nmero de periodos de que consta una operacin financiera a
inters compuesto.
SI: Es el saldo insoluto de capital o pendiente de amortiza en cualquier
fecha.
3.- CLASES DE AMORTIZACION:
Cuota constante: su importe peridico es siempre el mismo (excepto si
vara el tipo de inters). Para ello los intereses se van reduciendo a medida
que avanza la amortizacin del capital. Esta es la forma ms habitual de
amortizar un prstamo hipotecario y la que ofrecen en general las entidades
financieras.
Cuota creciente: su importe peridico aumenta cada ao a un porcentaje
prefijado. Es una forma inusual porque aun teniendo la ventaja de que se
paga menos al principio, la carga aumenta en el futuro y se pagan ms
intereses.
Cuota decreciente: se amortiza siempre la misma cantidad de capital de
forma que los intereses se van reduciendo progresivamente y la cuota a
pagar va descendiendo. El inconveniente es que al principio se paga ms.

Cuota fija: cuando permanece invariable, incluso con modificaciones en el

tipo de inters, lo que conlleva el reajuste contino del plazo. Esta opcin
resulta interesante cuando se prevn oscilaciones importantes en los tipos
de inters.
4.- SISTEMAS DE AMORTIZACIN
En cuanto a la amortizacin de deudas se aplican diversos sistemas y, dentro de
cada uno, hay numerosas variantes que hacen prcticamente inagotable este
tema. Todos estos modelos aplicaciones de las anualidades.
4.1. METODO AMORTIZACIN GRADUAL
Es la ms usada, ya que los pagos son iguales y tienen la misma frecuencia. Los
pagos o renta (R) deben ser mayores que los intereses (i) generados en el primer
perodo, de lo contrario la deuda crecera indefinidamente. El clculo de dichos
pagos para un cierto nmero de perodos (n) se calcula a partir de

Este consiste en un sistema por cuotas de valor constante, con intereses sobre
saldos. En este tipo de amortizacin, los pagos son iguales y se hacen en
intervalos iguales.
Esta forma de amortizacin fue creada en Europa y es la ms generalizada y de
mayor aplicacin en el campo financiero; es una aplicacin de las anualidades. El
problema resuelto muestra una de las modalidades de la amortizacin gradual.

Calculo de los valores de las amortizaciones

En la amortizacin de una deuda, cada pago o anualidad -que se entrega al
acreedor sirve para pagar los intereses y reducir el importe de la deuda.

En el estudio de la amortizacin se presentan tres problemas bsicos:

hallar el importe de los pagos peridicos.
hallar el nmero de pagos necesarios para amortizar una deuda.
hallar la tasa de inters. Todos estos problemas se resuelven planteando
las ecuaciones segn el tipo de anualidad que corresponda a las
condiciones convenidas.
Todos estos problemas se resuelven planteando las ecuaciones segn el tipo de
anualidad que corresponda a las condiciones convenidas.
Lo nico que difiere es que, en amortizaciones, una vez creado un modelo se
procede a elaborar cuadros de amortizacin en los que se presente el desarrollo
de la deuda, hasta su extincin. Por regla general, estos cuadros se aplican a un
monto unitario; en el siguiente ejemplo se muestra la distribucin ms
generalizada de estos cuadros.
EJEMPLO 1:
1. Se solicita un prstamo por s/150000 con una tasa del 48% anual para
pagarse en un ao con pagos bimestrales y realizando el primero en un
bimestre despus de recibir el prstamo. Calcular el monto de pagos

EL PAGO BIMESTRAL SERA DE S/ 32 447.31.

EJERCICIO 1:
Una deuda de $100,000.00 se debe liquidar en 6 pagos mensuales a una tasa del
24% convertible mensualmente.
a) Obtener el valor del pago igual mensual.

DESARROLLO:

5.- TABLAS DE AMORTIZACION

Para su mayor comprensin las amortizaciones pueden representarse en una
matriz donde:
Las columnas
La primera muestra los periodos(n).
La segunda da el importe de la renta o pago(R).
La tercera indica los inters(I) y resulta de multiplicar el saldo insoluto
anterior a la tasa de inters del periodo(I).

 La cuarta indica la amortizacin acumulada (AA) del periodo y resulta de

restar al pago del periodo ( R ) los intereses del mismo(i).
La quinta revela la amortizacin acumulada (AA),consecuencia de la suma
de

la

amortizacin

acumulada(AA)

del

periodo

anterior

ms

la

amortizacin(A) del periodo en estudio.

La sexta expresa el saldo insoluto de la deuda, que se obtiene al hacer
alguno de estos procedimientos:

Restar el capital inicial ( C) la amortizacin acumulada( A)

hasta ese periodo.

Restar el saldo insoluto del periodo anterior ( si) la

amortizacin del periodo (A).

Una tabla o cuadro de amortizacin expresa la variacin en el tiempo y en

cada periodo de los saldos insolutos de capital, las amortizaciones a capital,
los intereses causados o generados, etctera. Una tabla de amortizacin
debe contener cuando menos lo siguiente.

SALDO
INICIAL

SALDO
INTERES

AMORTIZACION

Del ejercicio 1, elaboramos la tabla de amortizacin

PAGO

FINAL

c) Interpretacin:
Como se puede apreciar en la tabla , el pago mensual se conserva idntico en
los 6 periodos, mientras que el monto de los intereses disminuye en forma
importante, mientras que la amortizacin va creciendo.