DEDICATORIA

Este

trabajo

va

dedicado

familiares
apoyo,

monogrfico

que

tanto

a
con

mis
su

econmico

como moral, me brindaron

la oportunidad de educarme
y llegar a esta instancia de

NDICE
INTRODUCCIN............................................................................................ 5
CAPITULO I.................................................................................................... 6
ANTECEDENTES HISTORICOS...................................................................6
1.1. HITOS......................................................................................................6
1.1.1. Primero........................................................................................6
1.1.2. Segundo......................................................................................6
1.1.3. Tercero.........................................................................................7
1.1.4. Cuarto.......................................................................................... 7
1.1.5. Quinto.......................................................................................... 8
1.2. ORGANIZACIN GENERAL DEL TRABAJO.......................................9
1.3. INTERVENCIN DE LA CONSTITUCIN POLTICA DE 1993 EN EL
SISTEMA DE PENSIONES.............................................................................9
1.3.1. Artculo 1....................................................................................9
1.3.2. Artculo 2....................................................................................9
1.3.3. Artculo 10..................................................................................9
1.3.4. Artculo 11.................................................................................10
1.3.5. Artculo 12................................................................................10
1.3.6. Artculo 22 de Derecho a una Seguridad Social.......................10
1.3.7. Artculo 25 de Derecho a Tener un Nivel de Vida Adecuado....10
1.4. EL MARCO INSTITUCIONAL VIGENTE.............................................11
CAPITULO II.................................................................................................13
SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES.......................................................13
2.1. CONCEPTO..........................................................................................13

2.2. CARACTERSTICAS............................................................................13
2.3. OFICINA DE NORMALIZACIN PREVISIONAL (ONP)....................14
2.3.1. Quines Somos?.....................................................................14
2.3.2. Funciones de la ONP.................................................................15
2.3.3. ORGANIGRAMA........................................................................17
2.4. BENEFICIOS.........................................................................................17
2.4.1. Cul es la Base Imponible?.....................................................18
2.4.2. Cmo se Declaran y Pagan los Aportes?................................19
2.4.3. Cmo se Realiza el Clculo del Aporte?..................................19
2.4.4. Pensin de Jubilacin................................................................19
2.4.5. Pensin por Invalidez.................................................................21
2.4.6. Pensin por Viudez....................................................................22
2.4.7. Pensin por Orfandad................................................................22
2.4.8. Pensin de Ascendientes...........................................................22
2.5. Cierre del Rgimen del Decreto Ley N 20530 o Cdula Viva.......23
2.6.

Centralizacin de la Administracin de los Regmenes Pensionarios...23

CAPITULO III................................................................................................ 25
SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES..........................................................25
3.1. CONCEPTO..........................................................................................25
3.2. CARACTERSTICAS............................................................................25
3.3. TIPOS DE AFP......................................................................................26
3.3.1. BBVA HORIZONTE....................................................................26
3.3.2. AFP INTEGRA...........................................................................27
3.3.3. AFP PRIMA................................................................................28
3.3.4. PROFUTURO AFP....................................................................29

3.4. LAS PRESTACIONES..........................................................................29

3.4.1. Pensin por Jubilacin...............................................................29
3.4.2. Pensin por Invalidez.................................................................34
3.4.3. Pensin por Sobrevivencia........................................................35
3.5. MODALIDADES DE PENSIN............................................................36
3.6. LAS APORTACIONES Y LA IMPORTACIA DE LA COBERTURA DEL
SEGURO PREVISIONAL...............................................................................37
3.7. LA RENTABILIDAD EN EL SPP Y LOS NIVELES DE PENSIN.....39
3.8. EL BONO DE RECONOCIMIENTO Y LOS BONOS
COMPLEMENTARIOS...................................................................................40
CAPITULO IV............................................................................................... 43
DIFERENCIA ENTRE LA ONP Y AFP..........................................................43
4.1. CUADRO DE DIFERENCIAS..............................................................43
4.2. REFLEXION..........................................................................................43
4.3. CMO MEJORA EL SISTEMA ANTE CAMBIOS EN LOS
PARMETROS Y EL CONTEXTO MACROECONMICO?.......................45
4.4. RENTABILIDAD DE LOS FONDOS PREVISIONALES QUE
MANEJA EL ESTADO....................................................................................46
CONCLUSIONES.........................................................................................47
ANEXO......................................................................................................... 48
CASOS PRCTICOS.....................................................................................48

CLCULO DE PENSIONES EN SNP...........................................48

CLCULO DE PENSIN EN SPP................................................51

INTRODUCCIN
Hacia comienzos del siglo XX, los estados modernos comienzan a asumir una
mayor responsabilidad en aspectos concernientes con la seguridad social. Uno
de estos temas, el de las pensiones, llev al diseo de diferentes estructuras
para atender esta problemtica. As se establecieron esquemas de aportes con
fines pensionarios, con lo que se indujo a los individuos a interiorizar la
necesidad de realizar esfuerzos durante su vida activa para financiar el periodo
de retiro.
La presente monografa que comprende sobre el tema del sistema de
pensiones, las cuales son el resultado del esfuerzo de toda la vida laboral de los
trabajadores que tambin se puede entender como un seguro social frente a los
riesgos laborales (desempleo, accidente de trabajo, enfermedad, seguro
mdico, invalidez) o contra la vejez (jubilacin) u otras razones sobrevenidas
por dependencia como la discapacidad, viudez, orfandad, la separacin o
divorcio y otras derivadas de la accin militar, a vctimas de atentados
terroristas o por sentencias derivadas de errores privados (accidentes laborales,
accidentes de trfico, errores mdicos) o pblicos (sentencias de prisin
errneas, dejacin de controles pblicos, accidentes) que tambin pueden
generar

pensiones.

Estas pensiones ofrecen tranquilidad y seguridad de que podr contar un apoyo

econmico que le permita vivir con dignidad. Por lo tanto es slo usted quien
decidir sobre su pensin y las decisiones en torno a ella.
Los sistemas de pensiones tienen como objetivo proteger los ingresos del
trabajador y su familia. En el presente trabajo hablaremos sobre dos tipos de
sistemas de pensiones que son las AFP y las ONP, veremos su historia, sus
caractersticas, funciones, ventajas y desventajas, la forma de cmo podemos
afiliarnos a estos sistemas, los beneficios que obtendremos como pensionistas.

CAPITULO I
ANTECEDENTES HISTORICOS

1.1.

HITOS
1.1.1. Primero
1.1.1.1.

Real Orden (8 de febrero 1803)

Espritu de Beneficencia
No era el reconocimiento de un derecho social, sino una
gracia generosa del Rey.

1.1.1.2.

Agosto de 1835
Todo empleado civil que se incapacite en el servicio.
Goce es la tercera parte cuando se inhabilite a los 8 aos,
de la mitad a los doce, y de todo a los 18 aos.

1.1.1.3.

Septiembre de 1836
Se dicta normas de cesanta.

1.1.2. Segundo
1.1.2.1.

Gobierno de Castilla (20 de diciembre de 1850)

Ley de Pensiones de Cesanta y Jubilacin.
Sustitua a la Real Cdula de 1803.
Constituye la piedra angular de toda la legislacin sobre
pensiones.
Dur hasta 1974.

 Tenan derecho a goce los empleados pblicos nombrados

por gobierno legtimo.
El montepo civil se otorg unos meses antes (enero de
1950).
El promulgarse el primer Cdigo Civil se incluy normas
respecto al derecho sucesorio (quinta parte del porcentaje
correspondiente).
Con el Cdigo Civil de 1936 se aument al 50%.
1.1.3. Tercero
1.1.3.1.

poca Oscura de las Pensiones

Gobierno de Pardo, el 30 de abril de 1873 suprime de un
solo plumazo las pensiones.
A partir de all los cesantes y jubilados no tendran amparo
alguno del Estado.
En el gobierno de Lpez de Romaa, seal el plazo de 3
aos para la prescripcin del derecho de pensin. Esta
norma rigi hasta 1974.
Va crucis que dur 63 aos.
Gobierno de Legua (1919) se alcanzan algunas
conquistas sociales como: Concejo Provincial de Lima
(1920) goce de jubilacin a travs de una ordenanza, Ley
4398 (1921) derecho de goces de pensin, Ley 4521
(1922) modifica la norma de 1850 acogiendo beneficio a
todos los empleados, Ley 5976 (1928) y Ley 6971 que
reconocen a mdicos e ingenieros.

1.1.4. Cuarto
1.1.4.1.

De 1936 1962
Presidente Benavides promulga la Ley 8435 (1936),
rehabilita la Ley de Castilla sobre jubilacin, cesanta y
montepo.

 La Ley 9375 (1936) que concede pensiones a los

plebiscitarios de Tacna y Arica.
Ley 10206 (1945) derecho de montepo a los hijos
adoptivos.
D. S. de 1947, que norma la suspensin y prdida del
montepo.
Ley 12506 (1955), disponiendo la renovacin de las
pensiones de jubilacin a quienes cumplan 80 aos de
edad.
Ley 13025 que incluye la bonificacin por tiempo de
servicio en la pensin de cesanta.
1.1.5. Quinto
1.1.5.1.

De 1962-2006
Ley 13724 (1962) crea la Caja de Pensiones vinculada al
Seguro Social del Empleado.
Decreto Ley 19846 (1972) unifica el rgimen de pensiones
de las FFAA y de la Polica Nacional.
Decreto Ley 19990 (1973) creando el Sistema Nacional
de Pensiones.
Decreto Ley 20530.
Decreto Ley 25897 (1992) se crea el Sistema Privado
de Privado de Pensiones, conformado por las
Administradoras del Fondo de Pensiones (AFP).

1.2.

ORGANIZACIN GENERAL DEL TRABAJO

En 1944, la Conferencia reconoci la obligacin solemne de la
Organizacin Internacional del Trabajo de fomentar, entre todas las
naciones del mundo, programas que permitan () extender las medidas
de seguridad social para garantizar ingresos bsicos a quienes los

necesiten y prestar asistencia mdica completa. Ha llegado el momento

de renovar la campaa de la OIT para mejorar y extender la cobertura de
la seguridad social a quienes la necesiten.
En el 2001 la conferencia reconoce, la seguridad social es muy
importante para el bienestar de los trabajadores, de sus familias y de
toda la sociedad. Es un derecho humano fundamental y un instrumento
esencial para crear cohesin social, y de ese modo contribuye a
garantizar la paz social y la integracin social. Forma parte indispensable
de la poltica social de los gobiernos y es una herramienta importante
para evitar y aliviar la pobreza. A travs de la solidaridad nacional y la
distribucin justa de la carga, puede contribuir a la dignidad humana, a la
equidad y a la justicia social. Tambin es importante para la integracin
poltica, la participacin de los ciudadanos y el desarrollo de la
democracia.
1.3.

INTERVENCIN DE LA CONSTITUCIN POLTICA DE 1993 EN EL

SISTEMA DE PENSIONES.
1.3.1. Artculo 1
La defensa de la persona humana y el respeto de su dignidad son el
fin supremo de la sociedad y del Estado.
1.3.2. Artculo 2
Toda persona tiene derecho: A la vida, a su identidad, a su integridad
moral, psquica y fsica y a su libre desarrollo y bienestar. El
concebido es sujeto de derecho en todo cuanto le favorece.
1.3.3. Artculo 10
El Estado reconoce el derecho universal y progresivo de toda
persona a la seguridad social, para su proteccin frente a las
contingencias que precise la ley y para la elevacin de su calidad de
vida.
1.3.4. Artculo 11
El Estado garantiza el libre acceso a prestaciones de salud y a
pensiones, a travs de entidades pblicas, privadas o mixtas.
Supervisa asimismo su eficaz funcionamiento. La ley establece la

entidad del Gobierno Nacional que administra los regmenes de

pensiones a cargo del Estado.
1.3.5. Artculo 12
Los fondos y las reservas de la seguridad social son intangibles. Los
recursos se aplican en la forma y bajo la responsabilidad que seala
la ley.
1.3.6. Artculo 22 de Derecho a una Seguridad Social.
Toda persona, como miembro de la sociedad, tiene derecho a la
seguridad social, y a obtener, mediante el esfuerzo nacional y la
cooperacin internacional, habida cuenta de la organizacin y los
recursos de cada Estado, la satisfaccin de los derechos
econmicos, sociales y culturales, indispensables a su dignidad y al
libre desarrollo de su personalidad.
1.3.7. Artculo 25 de Derecho a Tener un Nivel de Vida Adecuado.
Toda persona tiene derecho a un nivel de vida adecuado que le
asegure, as como a su familia, la salud y el bienestar, y en especial
la alimentacin, el vestido, la vivienda, la asistencia mdica y los
servicios sociales necesarios; tiene asimismo derecho a los seguros
en caso de desempleo, enfermedad, invalidez, viudez, vejez y otros
casos de prdida de sus medios de subsistencia por circunstancias
independientes de su voluntad.
La maternidad y la infancia tienen derecho a cuidados y asistencia
especiales. Todos los nios, nacidos de matrimonio o fuera de
matrimonio, tienen derecho a igual proteccin social.
Proceso por el que una sociedad mejora las condiciones de vida de
sus ciudadanos a travs de un incremento de los bienes con los que
puede cubrir sus necesidades bsicas y complementarias, y de la
creacin de un entorno en el que se respeten los derechos humanos
de todos ellos.
El desarrollo humano es un proceso mediante el cual se busca la
ampliacin de las oportunidades para las personas, aumentando sus
derechos y capacidades.

Este proceso incluye varios aspectos de la interaccin humana, tales

como: la participacin, la equidad de gnero, la seguridad, la
sostenibilidad, las garantas de los derechos humanos y otros, que
son reconocidos por la gente como necesarios para ser creativos,
productivos y vivir en paz.
La concepcin del desarrollo humano, como proceso y como fin,
distingue claramente entre la formacin de capacidades humanas y
la manera cmo los individuos emplean las capacidades adquiridas.
La primera alude a la salud y al conocimiento; la segunda al trabajo,
a la creacin y al descanso.
En este enfoque la expansin de capacidades est dada por la
ampliacin del conjunto de posibilidades de accin y de las diferentes
maneras de ser que tienen a su alcance las personas. A partir de
stas, cada persona hace la eleccin libre del uso de algunas de
esas capacidades para desempearse en la vida.
1.4.

EL MARCO INSTITUCIONAL VIGENTE

El sistema pensionario en Per est compuesto por dos subsistemas
principales: el del Decreto Ley No. 19990, denominado Sistema Nacional de
Pensiones (SNP), que es administrado por el Estado y opera tericamente
bajo un rgimen financiero de reparto; y el Sistema Privado de Pensiones
(SPP), administrado por entidades privadas denominadas Administradoras
Privadas de Fondos de Pensiones (AFP), que se caracteriza por tener un
rgimen financiero de cuentas individuales donde cada trabajador ahorra
para obtener una pensin. Adicionalmente, existen otros regmenes
pensionarios menores, dentro de los cuales destaca el del Decreto Ley N
20530 para servidores pblicos, recientemente cerrado a nivel
constitucional para nuevos trabajadores.
As, desde 1992, el sistema de pensiones peruano opera bajo un modelo en
el que coexisten un pilar pblico administrado por el Estado y un pilar
privado donde participan entidades con dedicacin exclusiva a esta funcin.
Este esquema, a diferencia de los existentes en otros pases, no implic un
cierre del sistema nacional, sino ms bien cre el sistema privado de
pensiones para que exista paralelamente, por lo que los trabajadores tienen
la posibilidad de optar por uno de ellos al momento que ingresan al
mercado laboral.

Otra de las caractersticas relevantes es que se trata de un sistema

contributivo en el cual los trabajadores tienen que aportar para obtener una
pensin. En el caso del sistema nacional, al operar bajo un rgimen de
reparto, tericamente las contribuciones estn destinadas a financiar las
pensiones de los actuales jubilados; mientras que en el caso privado, las
aportaciones se van acumulando en las respectivas cuentas individuales de
ahorro para financiar la respectiva pensin. A diferencia de otros pases, no
existen regmenes pensionarios asistenciales o no contributivos.
Asimismo, el sistema de pensiones peruano es obligatorio para todas
aquellas personas que son trabajadores dependientes en el sector formal.
Al inicio de su vida laboral todo trabajador debe elegir a cul sistema
pertenecer (al SNP o al SPP) y contar adems con plena informacin sobre
las caractersticas, diferencias y dems peculiaridades de los sistemas
pensionarios vigentes. Para los trabajadores en calidad de independientes o
informales, la afiliacin a un sistema de pensiones es voluntaria.

CAPITULO II
SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES

2.1.

CONCEPTO

El SNP es un sistema de reparto, el cual tiene como caracterstica principal

el otorgamiento de prestaciones fijas sobre contribuciones no definidas en
valor suficiente para que la aportacin colectiva de los trabajadores, financie
el total de las pensiones. En la actualidad, este sistema es administrado
por la Oficina de Normalizacin Previsional (ONP).

2.2.

CARACTERSTICAS
Es un sistema comn de reparto a cargo del estado con un fondo comn
de carcter solidario (D. L. N 817: FCR) e intangible.
Es un rgimen, del Decreto Ley N 19990, abierto.
Se financia con una tasa de aporte 13% (trabajador).
Otorga prestaciones econmicas fijas a sus afiliados.
El estado fija un monto de pensin mnima (415) y pensin mxima
(857.36).

2.3.

OFICINA DE NORMALIZACIN PREVISIONAL (ONP)

2.3.1. Quines Somos?
La Oficina de Normalizacin Previsional ONP es un Organismo
Pblico Tcnico Especializado del Sector Economa y Finanzas con
personera jurdica de derecho pblico, creada mediante el Decreto
Ley N 25967, el cual fue modificado por la Ley N 26323 y
reestructurada integralmente por la Ley N 28532, que tiene a su
cargo la administracin del Sistema Nacional de Pensiones a que se
refiere el Decreto Ley N 19990, as como del Rgimen de
Accidentes de Trabajo y Enfermedades Profesionales, Decreto Ley
N 18846 y de otros regmenes previsionales a cargo del Estado, que
le sean encargados conforme a ley.
Asimismo, la ONP tiene responsabilidad en el reconocimiento de las
aportaciones efectuadas al Sistema Nacional de Pensiones (SNP)
por parte de los trabajadores que requirieron su traslado al Sistema
Privado de Pensiones; este proceso se efecta mediante la
calificacin, emisin y redencin de Bonos de Reconocimiento y
Bonos Complementarios. De otro lado, conforme a lo establecido en
el Decreto Legislativo N 817, la ONP cumple con la tarea de
Secretara Tcnica del Fondo Consolidado de Reservas
Previsionales - FCR y, segn lo estipula la Ley N 26790 y otros
dispositivos complementarios, la ONP ofrece un Seguro
Complementario de Trabajo de Riesgo a los afiliados regulares que
desempean actividades de alto riesgo.
En ese sentido, la ONP tiene como principal funcin reconocer,
declarar, calificar, verificar, otorgar, liquidar y pagar derechos
pensionarios con arreglo a ley, del Sistema Nacional de Pensiones a
que se refiere el Decreto Ley N 19990, de los regmenes
previsionales encargados por el Estado, as como del Rgimen de
Accidentes de Trabajo y Enfermedades Profesionales, Decreto Ley
N 18846.
2.3.2. Funciones de la ONP
Reconocer, declarar, calificar, verificar, otorgar, liquidar y pagar
derechos pensionarios con arreglo a ley, del Sistema Nacional de
Pensiones al que se refiere el Decreto Ley N 19990, de los
regmenes previsionales que se le encarguen o hayan encargado,

as como del Rgimen de Accidentes de Trabajo y Enfermedades

Profesionales, Decreto Ley N 18846.
Mantener informados y orientar a los asegurados obligatorios y
facultativos, sobre los derechos y requisitos para acceder a una
pensin y otros beneficios pensionarios de su competencia.
Mantener los registros contables y elaborar los estados financieros
correspondientes a los sistemas previsionales a su cargo y de los
fondos pensionarios que administre.
Calificar, otorgar, liquidar y pagar el derecho a Bono de
Reconocimiento a que se refiere la Ley del Sistema Privado de
Administracin de Fondos de Pensiones, Bono de Reconocimiento
Complementario (BRC) a que se refiere la Ley N 27252, Bonos
Complementarios de Pensin Mnima (BCPM) y de Jubilacin
Adelantada del Decreto Ley N 19990 (BCJA) a que se refiere la
Ley N 27617, y Pensiones Complementarias (PC) a que se
refieren el Decreto de Urgencia N 007-2007 y la Ley N 28991, y
cualquier otra obligacin que se derive de sus fines, conforme a
ley.
Coordinar con la Superintendencia Nacional de Administracin
Tributaria (SUNAT) las actividades necesarias para el control de
las aportaciones recaudadas; la obtencin de la informacin
requerida para sus procesos administrativos y supervisar el
ejercicio de las facultades de administracin delegadas con
arreglo a lo establecido en los convenios interinstitucionales
suscritos.
Conducir los procedimientos administrativos vinculados con las
aportaciones de los sistemas previsionales, conforme al marco
legal vigente.
Realizar peridicamente los estudios e informes que correspondan
a sus fines Institucionales, proponer la expedicin de normas que
contribuyan al mejor cumplimiento de estos y opinar sobre los
proyectos de dispositivos legales relacionados directa o
indirectamente con los sistemas previsionales a su cargo.
Actuar como Secretara Tcnica del Directorio del Fondo
Consolidado de Reservas Previsionales (FCR).

 Aprobar y administrar su presupuesto con arreglo a las

disposiciones legales sobre la materia.
Administrar los procesos inherentes al Seguro Complementario de
Trabajo de Riesgo (SCTR) conforme a la normatividad vigente
sobre la materia y dentro de los alcances del respectivo contrato
de reaseguro que para tal fin la Oficina de Normalizacin
Previsional (ONP) celebra con una compaa de seguros
debidamente autorizadas para brindar dicho seguro.
Calificar, otorgar, liquidar y pagar la pensin por cobertura
supletoria del Seguro Complementario de Trabajo de Riesgo
(SCTR) a que se refiere el artculo 88 del Reglamento de la Ley
N 26790, aprobado mediante Decreto Supremo N 009-97-SA.
Disear, racionalizar y optimizar los procesos y procedimientos
operativos.
Mantener operativa y actualizada la plataforma tecnolgica de la
Oficina de Normalizacin Previsional (ONP).
Realizar peridicamente los estudios actuariales que sean
necesarios para la correcta administracin de los sistemas
previsionales a su cargo proponiendo las recomendaciones
necesarias.
Efectuar las acciones de fiscalizacin que sean necesarias, con
relacin a los derechos pensionarios en los sistemas a su cargo,
para garantizar su otorgamiento con arreglo a ley. La Oficina de
Normalizacin Previsional (ONP) podr determinar e imponer las
sanciones y medidas cautelares, de acuerdo a las normas legales
y reglamentarias.
Conducir o encargar la conduccin de las acciones de acotacin y
cobranza de los adeudos para con los sistemas previsionales, as
como los intereses, multas y moras correspondientes.
Disponer las medidas que garanticen el cumplimiento de las
acciones sealadas en las funciones (o) y (p) precedentes,
incluyendo, de ser necesario, el uso de la va coactiva.

 Ejercer cualquier otra facultad que se derive de sus fines y las

dems que expresamente le confiera la ley.
2.3.3. ORGANIGRAMA

2.4.

BENEFICIOS
A favor del trabajador:
Pensin de jubilacin, el monto de la prestacin equivale al 50% de la
remuneracin de referencia por los primeros cinco aos completos de
aportacin. Por cada ao adicional de aportacin, dicha tasa se incrementa
en 1.2% en caso de los hombres, y 1.5% en caso de las mujeres.
Pensin de invalidez, se considera invlido al asegurado que se encuentra
en incapacidad fsica o mental prolongada o presumida permanente, que le
impide ganar ms de la tercera parte de la remuneracin o ingreso
asegurable que percibira otro trabajador de la misma categora, en un
trabajo igual o similar en la misma regin, y que habiendo gozado de
subsidio de enfermedad durante el tiempo mximo establecido por la Ley
contina incapacitado por el trabajo. La pensin a otorgar es el 50% de la
remuneracin de referencia. Cuando el trabajador cuente con ms de tres

aos de aportaciones, se considera un incremento de 1% por cada ao

completo que exceda de tres aos.
A favor de los sobrevivientes del trabajador:
Se otorgar pensin de viudez, orfandad, ascendencia (padres) y capital de
defuncin (monto otorgado cuando no existan beneficiarios de pensin), al
fallecimiento de un asegurado con derecho a pensin de jubilacin o que de
haberse invalidado hubiere tenido derecho a pensin de invalidez, al
fallecimiento de un asegurado a consecuencia de accidente comn estando
en perodo de aportacin o al fallecimiento de un asegurado a consecuencia
de accidente de trabajo o enfermedad profesional si los riesgos no se
encuentran cubiertos por el Decreto de Ley N 18846.
Las prestaciones antes mencionadas son de carcter irrenunciable e
imprescriptible.
2.4.1. Cul es la Base Imponible?
La base imponible est constituida por la remuneracin de los
trabajadores. De acuerdo a las normas laborales la remuneracin es
el ntegro de lo que el trabajador recibe por sus servicios, en dinero o
en especie, cualquiera sea la forma o denominacin que tenga,
siempre que sean de su libre disposicin.
Otro concepto que se establece forma parte de la remuneracin es la
suma que se abone al trabajador cuando constituyan la alimentacin
principal del trabajador en calidad de desayuno, almuerzo o refrigerio
que los sustituya o cena.
Adems de la remuneracin bsica, el trabajador puede recibir otros
pagos que tienen carcter remunerativo, por lo que pasan a formar
parte de la base imponible de la ONP, tales como: horas extra,
asignacin familiar, asignacin vacacional, bonificacin por riesgo de
caja, bonificaciones por tiempo de servicios, gratificaciones
ordinarias, entre otros conceptos.
2.4.2. Cmo se Declaran y Pagan los Aportes?
Corresponde al empleador efectuar la retencin, declarar y pagar los
aportes al SNP. Para tal efecto, los empleadores utilizarn el PDT
601 Planilla Electrnica, la declaracin se realiza mensualmente y
segn el cronograma aprobado por la SUNAT. En todos los casos el

empleador utilizar dicho PDT, excepto en el caso de los

empleadores de trabajadores del hogar y empleadores eventuales de
trabajadores de construccin civil.
2.4.3. Cmo se Realiza el Clculo del Aporte?
Se aplicar el 13% sobre la remuneracin devengada en el perodo.
Es muy importante que el empleador declare correctamente los
aportes a la ONP, porque si no los declara o no los paga, los aportes
que son retenidos de los trabajadores, no sern considerados como
parte de sus aportes cuando solicite su pensin de jubilacin.
La SUNAT como encargada de la administracin de la contribucin a
la ONP, se encarga de verificar los datos de identificacin de los
aportantes proporcionados por los empleadores a travs del PDT 601
efectundose cruces con la informacin de RENIEC, por lo que
resulta necesario consignar correctamente los datos personales al
empleador. Si algn trabajador necesitara realizar la actualizacin de
datos lo puede hacer directamente desde el portal de la SUNAT va
web.
2.4.4. Pensin de Jubilacin
a) Rgimen General
La edad de jubilacin es de 65 aos de edad, los aos de
aportacin son 20 como mnimo, la tasa de aporte es del 13% de
la remuneracin asegurable del trabajador.
La pensin mnima y mxima es de S/.415 y S/857.36
respectivamente.
Cabe sealar que existen pensiones que se dieron dentro del
Rgimen General con menos aos de aportacin, las mismas que
respondieron a la necesidad de incluir algunas cohortes de
jubilados en un rgimen transitorio. Hasta 1992, se otorgaron este
tipo de pensiones, las mismas que fueron denominadas
Pensiones Reducidas. El siguiente cuadro muestra las escalas
para dichas pensiones.

b) Rgimen de Jubilacin Adelantada

La edad de jubilacin es de 55 aos (hombres) o 50 aos
(mujeres), los aos de aportacin son de 30 aos (hombres) o 25
aos (mujeres). Los trabajadores despedidos por reduccin de
personal o cese colectivo podrn optar a la jubilacin adelantada
con 20 aos de aportes.
La tasa de aporte es del 13% y la pensin a otorgar es la pensin
que hubiera recibido el trabajador bajo el Rgimen General. Esta
pensin se reduce en 4% por cada ao de adelanto respecto a la
edad de jubilacin establecida en dicho rgimen.
c) Rgimen Especial de Jubilacin
Incluye a los asegurados nacidos antes del 1 de julio de 1931, en
el caso de los hombres, o del 1 de julio de 1936, en el de las
mujeres. Para acceder a este rgimen, los trabajadores deben
haber estado inscritos en las Cajas de Pensiones de la Caja
Nacional del Seguro Social o del Seguro Social del empleado
antes de la promulgacin del Decreto Ley N 19990 (abril de
1973).
El monto de la prestacin equivale al 50% de la remuneracin de
referencia por los primeros 5 aos completos de aportacin. Por
cada ao adicional de aportacin, dicha tasa se incrementa en
1,2%, en el caso de los hombres, y 1,5%, en el de las mujeres.
d) Otros Regmenes de Jubilacin

stos fueron creados para determinados grupos de trabajadores.

Por ejemplo, los mineros, los obreros de construccin civil, los
trabajadores martimos, los periodistas, los cuereros (dedicados a
la curtiembre) y los pilotos, entre otros, tienen sistemas de
jubilacin con requisitos y beneficios particulares.
2.4.5. Pensin por Invalidez
a) Los Requisitos
La pensin de invalidez es otorgada cuando el trabajador
presenta una incapacidad fsica o mental que le impide ganar ms
de la tercera parte de la remuneracin que percibira otro
trabajador de la misma categora, en un trabajo igual.
Alternativamente, califica aqul que haya gozado de subsidio de
enfermedad durante el tiempo mximo permitido y continuara en
estado de invalidez.
b) Aos de Aportacin
Si la incapacidad se produce por un accidente de trabajo o por
enfermedad profesional, no se requiere un perodo mnimo de
aportaciones. Slo se exige que el trabajador se encuentre
aportando al sistema en el momento en el que se produce la
invalidez. De acuerdo con el nmero de aos de aportacin, el
trabajador puede tener derecho a recibir pensin sin encontrarse
aportando en el momento en el que se produce la incapacidad,
cualquiera que fuere la causa de sta.
c) Pensin a Otorgar
Es del 50% de la remuneracin de referencia. Cuando el
trabajador cuente con ms de tres aos de aportaciones, se
considera un incremento de 1% por cada ao completo que
exceda de tres aos.
2.4.6. Pensin por Viudez
a) Requisitos
En el caso de los afiliados hombres beneficiarios de una pensin,
la cnyuge, viuda tiene derecho a percibir dicha prestacin. En el
caso de las afiliadas mujeres, el cnyuge tiene tal derecho slo

cuando presenta condicin de invalidez o tiene ms de 60 aos.

Adicionalmente,
el
cnyuge
debe
haber
dependido
econmicamente del pensionista.
b) Pensin a Otorgar
El monto mximo es igual al 50% de la pensin que le hubiera
correspondido al trabajador.
2.4.7. Pensin por Orfandad
a) Requisitos
Tienen derecho a esta pensin los hijos de un pensionista
fallecido, menores de 18 aos; los menores de 21 aos siempre
y cuando continen estudiando; y los hijos invlidos mayores de
18 aos.
b) Pensin a Otorgar
El monto mximo de pensin que se aplica es igual al 20% del
monto de la pensin de invalidez o jubilacin que perciba o
hubiera podido percibir el trabajador.
2.4.8. Pensin de Ascendientes
a) Requisitos
Tienen derecho a esta pensin el padre y la madre del asegurado
o pensionista fallecido, que tengan 60 55 aos de edad,
respectivamente, o que se encuentren en estado de invalidez;
que dependan econmicamente del trabajador; y que no perciben
rentas superiores al monto de la pensin que le correspondera.
Para ello, adicionalmente, no deben existir beneficiarios de
pensin de viudez y orfandad. En el caso que existan, podrn
acceder a la prestacin slo cuando, luego de descontar las
pensiones de viudez y orfandad, an existe un saldo disponible
de la pensin del afiliado fallecido.
b) Pensin a Otorgar
El monto mximo de pensin, para cada uno de los padres, es
igual al 20% del monto de la pensin de invalidez o jubilacin que
perciba o hubiera podido percibir el trabajador.

2.5.

Cierre del Rgimen del Decreto Ley N 20530 o Cdula Viva.

Se propone declarar cerrado en forma definitiva el rgimen pensionario
establecido por el Decreto Ley No. 20530, con la finalidad de evitar nuevas
incorporaciones y reincorporaciones, o que en el futuro se promuevan
iniciativas legislativas destinadas a una posterior reapertura del mismo.
Asimismo, se dispone que los trabajadores que, perteneciendo a este
rgimen, no hayan cumplido con los requisitos de obtener la pensin
correspondiente, debern optar entre el Sistema Nacional de Pensiones o el
Sistema Privado de Administradoras de Fondos de Pensiones.

2.6.

Centralizacin de la Administracin de los Regmenes Pensionarios

La complejidad del rgimen, ocasionada por las mltiples modificaciones
normativas de las que fue objeto, que a su vez comportaban distinta
aplicacin en el tiempo, junto a la escasa capacidad tcnica en esta materia
de la mayor parte de entidades y a la poca transparencia con que se
actuaba, dieron lugar a serios problemas de administracin.
En ese sentido, se propone la conformacin de una administracin unitaria
de los regmenes pensionarios a cargo del Estado, principalmente en el
caso del establecido por el Decreto Ley No. 20530. Ello permitira subsanar
el vaco legislativo creado por la supresin de las facultades, que tal como
se seal fueron otorgadas por la Ley N 26835, de la ONP en materia de la
administracin del rgimen del Decreto Ley N 20530, como consecuencia
de la sentencia del Tribunal Constitucional recada en un proceso de
inconstitucionalidad (Expediente No. 01-98-AI/TC).
En consecuencia, el proyecto de Reforma Constitucional propone:
La modificacin del artculo 11, para permitir la administracin
unitaria de los regmenes pensionarios a cargo del Estado.
La modificacin del artculo 103, para establecer expresamente en
la Constitucin que el principio jurdico aplicable para analizar la
retroactividad de las leyes es la de los Hechos Cumplidos.
La sustitucin de la Primera Disposicin Final, para transformar el
tratamiento constitucional al rgimen de pensiones del Decreto Ley
N 20530.

Estas reformas tendrn efectos positivos para la sociedad en general y la

gestin del Estado. En particular, permitir la mejora en la calidad del gasto
pblico, la reduccin de inequidades y la iniciacin de la reforma de la
carrera administrativa y del sistema de remuneraciones del sector pblico.
Finalmente, es conveniente mencionar algunas modificaciones
implementadas por el Ejecutivo al SNP. Mediante la Ley No. 27617, se
ajust la tasa de reemplazo utilizada para el clculo de la pensin en el
SNP a las variables de tasa y densidad de aportacin, edad de jubilacin,
cambios demogrficos y esperanza de vida, con la finalidad de preservar su
sostenibilidad. En tal sentido, se estima que estas modificaciones a la tasa
de reemplazo han generado un ahorro, en valor presente, de US$ 1 543
millones para el Estado.

CAPITULO III
SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES

3.1.

CONCEPTO
Las AFP son empresas que tienen como nico fin la administracin de
Fondos de Pensiones bajo la modalidad de Cuentas Individuales y otorgan
a sus afiliados las prestaciones de Jubilacin, Invalidez, Sobrevivencia y
Gastos de Sepelio. Las AFP operan dentro del SPP, el cual es supervisado
y fiscalizado da a da por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP
(SBS).

3.2.

CARACTERSTICAS

3.3.

Fue creada el 6 de diciembre de 1992, al ser promulgada el

Decreto Ley N 25897 como alternativa a los regmenes de previsionales
administrados por el Estado.

Cuenta con una Cuenta Individual de Capitalizacin (CIC): El

afiliado, a lo largo de su vida laboral aporta los recursos (Dinero) que
servirn directamente para el pago de su pensin, estas siempre
permanecen en una cuenta personal por cada trabajador.

Libertad de eleccin: El afiliado es libre de escoger si desea

afiliarse al SPP o estar en el SNP, escoger la AFP que administre sus
fondos, traspasar su fondo de pensiones de una AFP a otra, as como
elegir la forma de percibir las prestaciones.

Derecho de propiedad: El afiliado es dueo de sus aportes, los

que utilizar cuando cumpla con los requisitos para jubilarse en el SPP, o
en el caso de invalidez y pensiones de sobrevivencia a sus beneficiarios.

Transparencia: El afiliado recibe informacin permanente y

oportuna del destino de sus aportes y el rendimiento que obtienen
(informacin de las AFP a travs del Estado de Cuenta, de medios
periodsticos, etc.).

Competencia: A la fecha, hay 4 AFP (Integra, Prima, Profuturo y

Horizonte) que ofrecen el servicio de la administracin de los fondos de
pensiones y, cuando el afiliado se jubila, tiene la opcin de recibir una
pensin a travs de la AFP o empresas de seguros que ofrecen diversas
modalidades de pensin.

Fiscalizacin externa: el Estado -a travs de la SBS- supervisa a

las AFP como a las empresas de seguros que otorgan las pensiones.

TIPOS DE AFP
3.3.1. BBVA HORIZONTE
Constituida en 1993, AFP Horizonte cuenta con una cartera de ms
de 1 milln de afiliados. Es respaldada por el Grupo BBVA, con larga
trayectoria en administracin de fondos de pensiones en Espaa y
Amrica Latina. A julio de 2010, AFP Horizonte administra ms de 17
mil millones de soles.
Aportes Obligatorios

Los aportes obligatorios son los aportes que usted como afiliado
debe realizar obligatoriamente a BBVA Horizonte con la finalidad de
poder gozar de los beneficios del Sistema Privado de Pensiones. En
total, 13.23% de su remuneracin asegurable.

Existe un tope para el clculo de la Prima del Seguro. Su nombre es

Remuneracin Mxima Asegurable y su valor actual es
de
S/.8,111.62 (vara trimestralmente segn la variacin del ndice de
Precios al Consumidor).
Si usted percibe una remuneracin asegurable mayor a la
remuneracin mxima asegurable, deber guiarse de sta ltima
para el clculo de la prima del seguro. Esto quiere decir, que si
actualmente usted gana ms de S/. 8,111.62, su prima del seguro
sera de S/. 111.94 (que es 1.38% de S/. 8,111.62).
Aportes Voluntarios
El 01 de marzo entr en vigencia la siguiente estructura de
comisiones por la administracin de aportes voluntarios (con fin y sin
fin previsional) la cual aplicar una comisin porcentual mensual
sobre el saldo administrado bajo el esquema siguiente:

El esquema de comisiones aplicar factores sobre la base de 30

das, el ltimo da til de cada mes y/o de manera proporcional de
acuerdo a la fraccin correspondiente en caso la oportunidad de

retiro y/o transferencia por cualquier motivo resulte distinta al ltimo

da del mes.
El nuevo esquema de comisiones fue difundido a travs de avisos
publicados en el Diario Oficial "El Peruano" y Diario "El comercio" el
da 02 de noviembre de 2010 y es aplicado por la Administradora
desde el 01 de marzo de 2011.
3.3.2. AFP INTEGRA
Fue constituida el 19 de mayo del ao 1993. Desde sus inicios,
cuenta con el respaldo del Grupo ING de Holanda, uno de los
conglomerados financieros, de pensiones y seguros ms grandes del
mundo con ms de 150 aos de experiencia.
Actualmente, AFP Integra administra un fondo de pensiones que
asciende a ms de 22 mil millones de nuevos soles y posee una
cartera de ms de un milln de afiliados.
Aportes Obligatorios
Los Aportes Obligatorios son aquellos que realizas todo los meses y
que te otorgan los siguientes beneficios:

Aportes Voluntarios

3.3.3. AFP PRIMA

Fundada en el ao 2005. Actualmente cuenta con ms de un milln
de afiliados y administra un fondo de ms de 22 mil millones de
nuevos soles. Es respaldada por el Grupo Crdito, grupo financiero

peruano con ms de 120 aos de experiencia que est constituido

por el Banco de Crdito BCP, Pacfico Seguros y Prima AFP.
Aportes Obligatorios

Aportes Voluntarios

3.3.4. PROFUTURO AFP

Se fund en 1993. La corporacin se conforma en el Per por:
Profuturo AFP, Scotiabank, Crediscotia, Scotia Fondos y Scotia
Bolsa. A Julio del 2010, cuenta con 1 milln de afiliados y administra
un fondo de alrededor de 11 mil millones de soles.
Aportes Obligatorios

Aportes Voluntarios

3.4.

LAS PRESTACIONES
Las prestaciones que otorga el SPP, al igual que el SNP, se orientan a la
cobertura de los riesgos de:
vejez, a travs de pensiones de jubilacin.

 invalidez, a travs de pensiones de invalidez.

muerte, mediante pensiones de sobrevivencia y pagos por gastos de
sepelio.
A continuacin se detalla cada una de estas prestaciones:
3.4.1. Pensin por Jubilacin
3.4.1.1.

Rgimen General (Jubilacin Legal)

a) Edad de Jubilacin
65 aos de edad.

b) Densidad de Aportacin
No determinada ya que la pensin se financia con lo que
el
afiliado
haya
acumulado
en
su
CIC,
independientemente del nmero de aos que haya
aportado.
c) Tasa de Aporte
8 % de la remuneracin asegurable.
d) Pensin Mnima a Otorgar
S/. 415 (a partir del 2002, con la Ley N 27617).
e) Pensin Mxima
No existe.
La jubilacin legal del SPP es voluntaria y se calcula en base
al saldo acumulado en la CIC ms el valor de redencin del
Bono de Reconocimiento (BdR), de ser el caso. Esta
jubilacin, al igual que el resto de prestaciones, puede ser
ejercida a travs de tres modalidades bsicas que el
trabajador elige libremente al momento de su retiro. Estas
modalidades son: el Retiro Programado, la Renta Vitalicia
Familiar y la Renta Temporal con Vitalicia Diferida.

3.4.1.2.

Rgimen de Jubilacin Anticipada Ordinaria

a) Edad de Jubilacin
Antes de los 65 aos.
b) Densidad de Aportacin
El saldo acumulado en la CIC ms el valor de redencin
del BdR, si fuera el caso, debe ser suficiente para que la
pensin calculada supere el 50% del promedio de la
remuneracin de los ltimos 10 aos.
c) Tasa de Aporte
8% de la remuneracin asegurable.
d) Pensin Mnima a Otorgar
50% del promedio de la remuneracin de los ltimos 10
aos.
e) Pensin Mxima
No existe.
Esta jubilacin anticipada nace con la creacin del SPP y
est orientada a aquellos afiliados que no estn en
posibilidades de esperar la edad legal de jubilacin y cuentan
con recursos suficientes para autofinanciarse pensiones por
lo menos equivalentes a la mitad de sus remuneraciones
percibidas en los ltimos aos (tasa de reemplazo del 50%).

3.4.1.3.

Pensin Mnima
En atencin a la problemtica de la inexistencia de una
Pensin Mnima en el SPP que garantizara que los afiliados
perciban un flujo de ingresos suficiente para cubrir sus
necesidades, mediante la Ley N 27617 de enero del 2002,
se estableci el beneficio de la Pensin Mnima financiada
parcialmente por el Estado a travs del Bono
Complementario de Pensin Mnima (BCPM) cumpliendo con
los siguientes requisitos:

a) Edad de Jubilacin
Como mnimo 65 aos y haber nacido a ms tardar el 31
de diciembre de 1945.
b) Densidad de Aportacin
20 aos de aportaciones entre el SNP y/o el SPP.
c) Tasa de Aporte
Las aportaciones deben ser efectuadas, como mnimo,
sobre la base de la RMV en cada oportunidad.
d) Pensin Mnima a Otorgar
La pensin mnima del SNP para asegurados con 20
aos de aportacin (S/. 415).
3.4.1.4.

Regmenes Especiales de Jubilacin Anticipada

De igual forma, en atencin a la problemtica de la ausencia
de un rgimen especial de jubilacin para los trabajadores
que realizan labores que implican riesgo para la vida o salud
como la minera y la construccin civil (que si exista en el
SNP), en el ao 2000, mediante la Ley N 27252 cre al
interior del SPP la posibilidad para que este grupo de
afiliados pueda jubilarse anticipadamente bajo un rgimen
especial, teniendo en consideracin que su envejecimiento
se produce de manera ms acelerada como resultado del
esfuerzo fsico que realizan.
Para ello, los regmenes de jubilacin anticipada previstos
son:
El Rgimen Extraordinario
Es de carcter transitorio y por el cual el Estado reconoce al
trabajador un beneficio extraordinario por los aportes
efectuados durante su permanencia en el SNP realizando
trabajo pesado, mediante un Bono de Reconocimiento

Complementario (BRC). Los requisitos para acceder a dicho

rgimen son:
a) Edad de Jubilacin
Al 31 de diciembre de 1999, haber alcanzado las edades
que seala el siguiente cuadro que varan en funcin a las
actividades.

b) Densidad de Aportacin
Con anterioridad al 31 de diciembre del 2004, haber
contar, al menos, con 20 aos de aportacin al SNP y/o al
SPP.
c) Perodo Mnimo de Labores
Con anterioridad al 31 de diciembre del 2004, haber
desempeado labores por un perodo mnimo en las
siguientes modalidades de trabajo:

Adicionalmente, para tener derecho al BRC, los afiliados

deben haber estado incorporados al SPP antes del 1 de
enero 2003.

El Rgimen Genrico
Es de carcter general y permanente que permite adelantar
la edad de jubilacin realizando aportes complementarios.
Los requisitos de acceso son:
a) Edad de Jubilacin
Adelanto en funcin a los aportes complementarios.
b) Tasa de Aporte
Aportacin

Complementario

Densidad

de

3.4.2. Pensin por Invalidez

En el SPP un afiliado es invlido cuando tiene una prdida mayor o
igual al 50% de su capacidad de trabajo. Segn su grado, esta
prdida puede ser parcial o total y, segn su naturaleza, temporal o
permanente. En cualquier caso, el SPP contempla el derecho de
percepcin de una pensin de invalidez si se cumplen los siguientes
requisitos:
a) Requisitos
Haber sido evaluado y dictaminado como invlido por el Comit
Mdico de las AFP (COMAFP) o el Comit Mdico de la SBS
(COMEC). La pensin se paga cuando la prdida en la capacidad
de trabajo supera el 50% y el afiliado no alcanza la edad
requerida para jubilarse. Para el otorgamiento de dicho beneficio,
el afiliado debe solicitar a la AFP la evaluacin de su caso,

mediante la presentacin de una Solicitud de Evaluacin y

Calificacin de
Invalidez.
b) Pensin a Otorgar
Si el trabajador es invlido total (menoscabo superior al 66%):
recibe 70% de las ltimas 48 remuneraciones.
Si el afiliado es invlido parcial (menoscabo superior a 50% pero
menor a 66%): recibe 50% de las ltimas 48 remuneraciones.
c) Financiamiento
Si existe cobertura del seguro: la pensin se financia con el dinero
acumulado en la CIC, ms el valor de redencin del BdR de ser el
caso y, el aporte adicional de la empresa de seguros que
administra el seguro previsional.
Si no existe cobertura del seguro: la pensin es financiada con el
dinero acumulado en la CIC, ms el BdR de ser el caso. No hay
aporte adicional por parte de la aseguradora.
3.4.3. Pensin por Sobrevivencia
Estas pensiones se generan con el fallecimiento del afiliado y son
pagadas a los beneficiarios debidamente acreditados.
a) Beneficiario
(1) la cnyuge o concubina, (2) los hijos menores de 18 aos, o
mayores de 18 aos pero declarados invlidos y, (3) los padres
mayores de 65 aos, siempre que hayan dependido
econmicamente del afiliado.
b) Pensin a otorgar
Se considera los siguientes porcentajes de la remuneracin
mensual:
42% para el cnyuge o concubino sin hijos.
35% para el cnyuge o concubino con hijos.

 14% para los hijos menores de 18 aos, o mayores de 18

incapacitados de manera total y permanente para el trabajo.
14% tanto para el padre como la madre, siempre que sean
invlidos total o parcialmente o que tengan ms de 60 aos y
que hayan dependido econmicamente del causante.
Cabe sealar que este mecanismo de asignacin de porcentajes
de pensin para los beneficiarios del SPP es diferente al del SNP
y del Decreto Ley. N 20530. En estos dos ltimos el porcentaje
para la viuda alcanza el 50% y 100%, respectivamente, en ambos
casos superiores al mximo de 42% del SPP.
3.5.

MODALIDADES DE PENSIN
En el SPP existen 3 modalidades bsicas bajo las cuales se otorgan las
prestaciones: (i) Retiro Programado, (ii) Renta Vitalicia Familiar y (iii) Renta
Temporal con Renta Vitalicia Diferida. Cada una de ellas est en funcin de
las preferencias del trabajador (si valora ms asegurarse pensiones
vitalicias para l y su grupo familiar o prefiere percibir pensiones
ligeramente ms elevadas que no necesariamente sern pagadas de forma
vitalicia).
a) Retiro Programado (RP)
Es aquella modalidad de pensin mediante la cual el afiliado,
manteniendo propiedad sobre los fondos acumulados en su CIC, efecta
retiros mensuales contra el saldo de dicha cuenta hasta que la misma se
extinga. El afiliado recibe una pensin a cargo de la AFP- hasta que no
queden ms recursos para el financiamiento de la misma. Si el saldo es
reducido, entonces la pensin se pagar por un perodo corto de tiempo,
mientras que si es significativo, la pensin ser elevada y adems le
permitir gozar de una pensin por mucho ms tiempo. Normalmente,
bajo esta modalidad recaen aquellos afiliados cuyos saldos CIC no les
permiten acceder a una Renta Vitalicia Familiar, la cual es por lo general
la preferida por los afiliados.
b) Renta Vitalicia Familiar (RVF)
Es aqulla en la que el afiliado o los beneficiarios contratan directamente
con una Empresa de Seguros el pago de una renta mensual hasta el
fallecimiento del afiliado y, luego de ello, el pago de pensiones de
sobrevivencia en favor de los beneficiarios.

c) Renta Temporal con Renta Vitalicia Diferida (RTVD)

Es una mezcla de las dos anteriores. El afiliado que la elige retiene en
su CIC los fondos suficientes para obtener de la AFP una Renta
Temporal (cuyas caractersticas son similares a las del RP) y,
adicionalmente, contrata una RVF, con la finalidad de recibir pagos
mensuales a partir de una fecha determinada. La Renta Vitalicia que se
contrate no puede ser inferior al 50% del primer pago mensual de la
Renta Temporal ni superior al 100% del mismo.
3.6.

LAS APORTACIONES Y LA IMPORTACIA DE LA COBERTURA DEL

SEGURO PREVISIONAL
Con relacin a la aportacin que efecta cada afiliado en el SPP, debe
destacarse la importancia que stos se acumulen en el tiempo y vayan
creciendo de acuerdo a la rentabilidad obtenida por el Fondo de Pensiones.
Una acumulacin continua junto a una buena rentabilidad permitirn a los
afiliados tener mejores niveles de pensin al momento de su jubilacin.
La contribucin o aporte obligatorio que debe efectuar el afiliado tiene 3
componentes:

Aporte al Fondo de Pensiones: asciende a 8% de la remuneracin del

trabajador y es el que se acumula en la CIC del afiliado.

Prima de seguros: en promedio, a diciembre del 2003, asciende a 0,92%

y es pagado a la Empresa de Seguros que cubre los riegos de invalidez,
sobrevivencia y gastos de sepelio.

Comisin: a diciembre de 2003, el promedio de las comisiones en el

mercado ascenda a 2,27%. Este porcentaje es pagado a la AFP en
retribucin por la administracin del fondo de pensiones.

A diciembre del 2003, el descuento total que enfrenta un trabajador (suma

de aporte, comisin y prima) asciende en promedio a 11,19%, y
dependiendo de la AFP, puede fluctuar entre 10,98% y 11,47% de su
remuneracin. De este descuento, en promedio, 20% est destinado a
cubrir los costos de administracin de su fondo de pensiones (comisin),

8% a la cobertura de los riesgos previsionales de invalidez y muerte y, 72%

a la acumulacin de recursos en su CIC.
En el caso de los costos por comisiones, cabe sealar que, en promedio,
este alcanza a 2,27% de la remuneracin y, dependiendo de la AFP va
desde 2,10% hasta 2,45%, representando cerca del 30% del aporte a la
CIC.
En el caso de trabajadores dependientes, los empleadores son los que
retienen y pagan los aportes obligatorios a las AFP, mientras que en el de
los trabajadores independientes, stos los realizan por cuenta propia. Se
asume que el aporte del trabajador independiente es equivalente al que un
trabajador asalariado hubiera realizado. Ello debido a que, el salario de
estos trabajadores independientes es determinado a partir de un convenio
entre el trabajador y la AFP.
En ambos casos, los trabajadores tienen la posibilidad de realizar aportes
voluntarios a su CIC, con la finalidad de acumular mayores recursos y as
acceder a una jubilacin anticipada o a un mayor nivel de pensin. Esta
aportacin voluntaria no est sujeta al pago de comisiones adicionales ya
que se efecta una vez que el aporte obligatorio ha sido efectuado.
En cualquier caso, mayores niveles de aportacin, as como la continuidad
de los mismos, son muy importantes al interior del SPP, ya que no slo
contribuyen a acumular mayores recursos producto de la capitalizacin sino
que tambin son determinantes para el acceso a la cobertura del seguro.
Para acceder a esta cobertura del seguro previsional, el principal requisito
es que todo afiliado debe contar con 4 aportaciones en el curso de los 8
meses calendario anteriores al mes correspondiente a la fecha de
ocurrencia del siniestro (invalidez o muerte). El acceso a esta cobertura
implica el compromiso de la empresa de seguros para otorgar la pensin
vitalicia a que tiene derecho el afiliado invlido o los beneficiarios (en caso
de la muerte del titular). Por lo tanto, bajo este esquema coberturado, una
pensin es financiada con el saldo CIC ms el aporte adicional que efecta
la empresa de seguros.
Por el contrario, cuando el afiliado no accede a la cobertura por alguna de
las causales de exclusin o por el incumplimiento del requisito previamente
descrito, la pensin de invalidez o sobrevivencia es financiada nicamente
con los recursos del afiliado (saldo acumulado en la CIC) y hasta donde
stos alcancen.

3.7.

LA RENTABILIDAD EN EL SPP Y LOS NIVELES DE PENSIN

Una de las fuentes ms importantes de financiamiento de las pensiones en
el SPP es la rentabilidad. Los aportes mensuales efectuados por los
trabajadores afiliados forman parte del fondo que administra cada AFP, y el
cual es invertido en valores e instrumentos financieros en los mercados de
capitales local y del exterior.
En tal sentido, el principal objetivo es hacer que el fondo de pensiones
alcance el mayor rendimiento con el menor riesgo posible, el cual se mide a
travs de la tasa de rentabilidad, que expresa el porcentaje de incremento
del dinero aportado por los trabajadores como producto de las inversiones
realizadas.
En 1996, con el Decreto Legislativo No. 874, se introdujeron cambios
importantes en el SPP. Este dispositivo plantea, al igual que el Texto nico
Ordenado de la Ley del SPP (D.S. 054-97-EF), una adecuada difusin hacia
los afiliados y el pblico en general de la rentabilidad neta de las
inversiones del Fondo de Pensiones que administran las AFP.
a) Rentabilidad Bruta
Es la tasa de rentabilidad que actualmente se calcula en el SPP. Este
tipo de rentabilidad slo considera la variacin del valor cuota y de los
precios (IPC). Aplicando el primer criterio (valor cuota) se obtiene la
rentabilidad nominal, mientras que aplicando ambos criterios (valor
cuota y precios) se calcula la rentabilidad real del valor cuota. La
metodologa es de la siguiente forma:

Rentabilidad Nominal

Rentabilidad Real

Donde:
Rt es la rentabilidad nominal anualizada de los ltimos n meses
calculada al mes t.
VC es el valor cuota promedio en el mes t.
VCt-n es el valor cuota promedio en el mes t-n.
N es igual a 12, 24, 36, 48, 60, 72, 84, 96,....
rt es la rentabilidad real anualizada de los ltimos n meses calculada al
mes t.
IPCt es el IPC de Lima Metropolitana en el mes t.
IPCt-n es el IPC de Lima Metropolitana en el mes t-60.
b) Rentabilidad Neta
La crtica que actualmente existe sobre esta metodologa de clculo y su
difusin como rendimiento del Fondo de Pensiones es que no sera tan
til desde el punto de vista del afiliado. Para este ltimo, el retorno ms
importante sera aquel que descontase las comisiones pagadas a las
AFP, es decir la rentabilidad neta.
En tal sentido, existen diversas propuestas sobre cmo debe calcularse
esta rentabilidad, entre las cuales destacan la metodologa chilena. En
cualquier caso, ello constituye una de las tareas por desarrollar en el
mbito del SPP.
3.8.

EL BONO DE RECONOCIMIENTO Y LOS BONOS COMPLEMENTARIOS

En un proceso de desarrollo intermedio como el que actualmente se
encuentra el SPP, otra de las fuentes ms importantes de financiamiento de
las pensiones en adicin a las aportaciones y la rentabilidad- es el Bono
de Reconocimiento (BdR).
El BdR constituye el reconocimiento por parte de la ONP, en representacin
del Estado Peruano, de los aportes que un trabajador ha realizado al SNP.
La emisin de este ttulo valor permite que los trabajadores que hayan
estado afiliados al rgimen del Decreto Ley N 19990 y decidan
incorporarse al SPP no pierdan los aportes ya realizados y puedan seguir
acumulando recursos para su jubilacin. La forma de clculo de su valor
nominal est definido de la siguiente forma y tiene un tope de S/ 60 000:
B = 0,1831 * R * M
Donde:
B es el valor nominal

R es el promedio de las ltimas 12 remuneraciones

M es la cantidad de meses aportados
Dichos pagos estn a cargo de la ONP y se realizan sobre total del valor
actualizado, el cual est compuesto tanto del valor nominal descrito
previamente (expresado en soles de 1992, 1997 o 2001 segn corresponda
al tipo de bono) y el ajuste por inflacin calculado con el IPC de la fecha de
actualizacin entre el IPC correspondiente a cada tipo de BdR.
De otro lado, con la finalidad de hacer equivalentes los beneficios del SPP
con los del SNP y as evitar la desafiliacin del primero y el consecuente
regreso de los trabajadores al segundo, a partir del 2000, se implementaron
nuevos beneficios en el SPP como la Pensin Mnima y los regmenes de
jubilacin adelantada para trabajadores mineros, de construccin civil, con
derecho ya adquirido en el SNP, y desempleados.
Dentro de cada uno de estos nuevos regmenes existe un compromiso muy
importante por parte del Estado Peruano, por intermedio de la ONP, para
financiar la parte no cubierta de las pensiones con el saldo de la CIC y la
redencin del BdR, a efectos de hacer equivalentes las pensiones en
ambos sistemas. Este compromiso ha contemplado la creacin de los
denominados Bonos Complementarios, los cuales son:
a) El Bono Complementario de Pensin Mnima (BCPM)
Se otorga a los afiliados que cumplen con los requisitos para acceder al
beneficio de Pensin Mnima e implica el compromiso del Estado para
financiar aquella parte no cubierta por los recursos de propiedad del
afiliado, a efectos que la pensin que se calcule en el SPP resulte igual
a la Pensin Mnima que se otorga en el SNP (S/. 415).
b) El Bono de Reconocimiento Complementario (BRC)
Se otorga a aquellos trabajadores que acceden al Rgimen
Extraordinario de la Ley No. 27252, referida a la Jubilacin Anticipada
para los trabajadores que realizan actividad de riesgo (mineros y de
construccin civil). La finalidad del BRC es facilitar la jubilacin
anticipada mejorando el nivel de pensin del afiliado a travs del
reconocimiento de un mayor monto sobre las aportaciones efectuadas al
SNP. Este reconocimiento adicional (BRC) se determina sobre la base
de la edad, aos de aportacin al SNP y/o SPP y aos laborados en la
actividad de riesgo.
c) El Bono Complementario de Jubilacin Adelantada (BCJA)

Representa el compromiso de garanta que asume el Estado a fin de

otorgar una pensin a los afiliados que al momento de su incorporacin
al SPP, ya contaban con los aos de aportacin y edad requeridos para
acceder a una pensin de jubilacin adelantada del Decreto Ley No.
19990.
Los Bonos Complementarios -a diferencia de los BdR que redimen al
momento que el afiliado accede a la jubilacin y en una sola armada- se
pagan cuando a los afiliados que han accedido a los regmenes de Pensin
Mnima, Jubilacin Adelantada Decreto Ley No. 19990 o Jubilacin
Anticipada para trabajadores de Riesgo, se les agota el saldo de su CIC y el
saldo proveniente de la redencin de su BdR y, por tanto, no tienen ms
recursos para continuar financiando sus pensiones.
Por tal motivo, los Bonos Complementarios no se pagan en una sola
armada sino que se efectan bajo la forma de pensiones, una vez que se
agotan los recursos del afiliado. Siendo ello as, el compromiso del Estado
no se ejecuta de forma inmediata.

CAPITULO IV
DIFERENCIA ENTRE LA ONP Y AFP

4.1.

CUADRO DE DIFERENCIAS

4.2.

REFLEXION
HACIA DNDE DEBEMOS IR?
El Estado enfrenta el doble reto
Continuar garantizando la sostenibilidad de los sistemas pensionarios
pblicos y al mismo tiempo evaluar dar la proteccin social de los que no
reciben ninguna pensin (aproximadamente 60% de la PEA).
Propuesta: Estudiar una nueva reforma que integre los sistemas
pensionarios (SNP y SPP) hacia un verdadero esquema multipilar de la
Seguridad Social.

Donde ya no exista un sistema paralelo de pensiones sino uno

mixto que elimine la percepcin nociva que estos compiten entre s.

Donde se establezca una verdadera solidaridad otorgando la

garanta de una pensin mnima para todos los pobres aportantes del
sistema.

Que revele claramente los subsidios hacia los ms vulnerables y

contribuya a la inclusin social.

4.3.

Donde se diversifique el riesgo de inflacin (prdida de valor de

las pensiones) y el riesgo institucional en el manejo de los fondos (se
mantenga la administracin privada).

Que sea viable financieramente a largo plazo teniendo en cuenta

los cambios demogrficos proyectados y las posibilidades de la
economa nacional.

Que sea robusto ante las presiones polticas y permita planificar

integralmente la poltica previsional y las medidas para incrementar la
cobertura de los ms desprotegidos.

CMO MEJORA EL SISTEMA ANTE CAMBIOS EN LOS PARMETROS

Y EL CONTEXTO MACROECONMICO?
Anlisis de Sensibilidad
La pensin que un trabajador obtiene resulta de la combinacin de una
serie de factores. En ese sentido, es importante entender cmo impacta
cada variable al monto de la pensin que finalmente recibe. Existen
variables que pueden tener incidencia, tales como la seleccin de un

portafolio que le d una mayor rentabilidad o incrementar su aporte

voluntario, lo que elevara su tasa de aporte implcito y con ello su pensin.
No obstante, existen tambin un conjunto de variables que no dependen
directamente de su decisin, sino de las caractersticas particulares de la
economa donde se desempee.
Con la finalidad de medir el efecto del contexto econmico peruano sobre el
sistema previsional, se realiza un anlisis de sensibilidad mediante el cual
se determina individualmente cada variable que interviene en la cuanta de
la pensin, dejando las dems de acuerdo con el supuesto adoptado en el
escenario base, y se le introduce una variacin equivalente a una unidad
representativa. En el grfico siguiente se presentan las variables de mayor
incidencia en la cuanta de las pensiones.

En primer lugar, el incremento en 1 punto porcentual en el porcentaje de la

rentabilidad pasando de 6% a 7% trae como consecuencia que la
pensin crezca en 24% o que cada sol aportado sea 24% ms productivo
en trminos de la pensin que se recibir. La segunda variable que afecta
significativamente las pensiones es el nivel de las remuneraciones o,
alternativamente, la tasa a la cual crece anualmente. Esto indica que el
incremento en 1 punto porcentual en la tasa de crecimiento salarial
permitira obtener una pensin 18% mayor. Es decir, mejoras laborales o,
en general, mejoras en la economa que permitan elevar el nivel de las
remuneraciones, permitirn el acceso a mayores prestaciones futuras para
los trabajadores.
De manera similar al caso anterior, si la tasa de aporte pasa de 10% a 11%,
la pensin correspondiente sera 10% superior. Asimismo, si el periodo

efectivo de cotizacin aumentase, ya sea por el retraso de la edad de

jubilacin o por mayor continuidad en los aportes o por empezar a cotizar
en el sistema desde edades tempranas, el fondo acumulado sera mayor y
por lo tanto tambin la pensin asociada. Por el contrario, si no se
efectuaran ajustes durante el periodo de aportacin pero el periodo de goce
de las pensiones se prolonga, como resultado de una mayor esperanza de
vida o por el adelanto de la edad de jubilacin por ejemplo, el fondo
acumulado tendra que repartirse entre mayores pagos por lo cual el
impacto total sobre las pensiones sera negativo.
4.4.

RENTABILIDAD DE LOS FONDOS PREVISIONALES QUE MANEJA EL

ESTADO
Otra alternativa a considerar es mejorar la sostenibilidad de sistema de
reparto a travs de medidas orientadas a conseguir mejoras en la
rentabilidad de los fondos de pensiones que maneja el Estado. En particular
se propone estudiar e implementar mecanismos que permitan mejorar la
rentabilidad del FCR-DL N 19990. Entre ellos pueden evaluarse: i) una
nueva poltica de inversiones que genere mayores rendimientos, ii) licitar el
fondo a la administracin privada con responsabilidad fiduciaria, entre otros.
El siguiente grfico muestra que existe mucho margen para ello si se
compara con los fondos previsionales privados o compaas de seguros.

CONCLUSIONES

El SNP est basado en un fondo colectivo, donde los aportantes al fondo

financian las pensiones de los actuales jubilados (sistema de reparto).
Esto genera problemas de inequidad ya que no existe relacin entre los
montos aportados y la pensin recibida. Por el contrario, el SPP est
basado en cuentas individuales de capitalizacin (CIC), donde los

aportes de cada afiliado estn claramente identificados y se acumulan en

forma mensual conjuntamente con las ganancias resultantes de las
inversiones que realiza la AFP. Esta diferencia es fundamental, porque
permite al afiliado una retribucin justa sobre los fondos aportados
durante su periodo laboral activo, y un mayor control sobre su
administracin y gestin de inversiones.
Las pensiones promedio son mayores en el SPP respecto al SNP, esto
no es percibido por la poblacin todava debido a los casos extremos. Es
decir, dado que el SPP recin tiene 10 aos de existencia, hay jubilados
en este sistema que no lograron acumular lo suficiente para garantizarse
una pensin razonable que sea mayor a la pensin mnima de la ONP.
Es claro que en estos casos la afiliacin al SPP no fue la correcta debido
a la edad del afiliado y al monto remunerativo del mismo, el cual, siendo
muy bajo no le convena pasarse al nuevo sistema.
En la ONP, el dinero que aportas mes a mes ingresa a un fondo comn
que se usa para pagar las pensiones de los jubilados de hoy. Mientras
que en las AFP, el dinero que aportas ingresa a una cuenta individual de
tu propiedad, el cual se invierte para que siga creciendo, beneficindote
a ti y a toda tu familia.
Para jubilarte en la ONP requieres demostrar que has aportado durante
20 aos, mientras que en las AFP puedes jubilarte sin importar los aos
de aportes que tengas.

ANEXO
CASOS PRCTICOS

 CLCULO DE PENSIONES EN SNP

 CLCULO DE PENSIN EN SPP