3.4.

APALANCAMIENTO TOTAL
Clases de apalancamiento

APALANCAMIENTO OPERATIVO
APALANCAMIENTO FINANCIERO

Con la multiplicacin de estos apalancamientos se obtiene el

APALANCAMIENTO TOTAL
Qu es el apalancamiento?
Se denomina apalancamiento en el mbito financiero empresarial, a la
estrategia que se utiliza para incrementar las utilidades de tal forma que se
superen las utilidades que se obtienen con el capital propio.
Apalancamiento total
Es la capacidad de la empresa para la utilizacin de costos fijos tanto
operativos como financieros maximizando as el efecto de los cambios en las
ventas sobre las utilidades por accin.
Grado de apalancamiento total
Frmula para hallar el apalancamiento Total
GAT = GAO*GAF

FORMA PARA HALLAR EL APALANCAMIENTO OPERATIVO

FORMA PARA HALLAR EL APALANCAMIENTO FINANCIERO

FORMULA PARA HALLAR EL APALANCAMIENTO TOTAL

GAT = GAO*GAF

3.4.1. ANLISIS DE EQUILIBRIO TOTAL

Frmula para punto de equilibrio

PE=costos fijos / (precio de venta costo total variable unitario)
El anlisis de punto de equilibrio es particularmente til en tiempos de
incertidumbre econmica o de mercado. Nos permite dimensionar el nivel de
seguridad operativa o ventas en el que estamos o planeamos estar para no
caer en prdidas. Par una empresa con costos fijos de 8,000, precio de venta
de 10 y costo variable unitario de 8, el punto de equilibrio operativo sera 4,000
unidades. El anlisis de punto de equilibrio nos permite hacer sensibilidades del
impacto en utilidades por cambios en precios y volmenes de venta, nivel y
estructura de costos. El ejercicio de clasificar los costos en variables y fijos le
proporciona a la administracin una mayor sensibilidad de su estructura de
costos y que tan vulnerables son las utilidades a diferentes niveles de ventas.
Ciertamente, los sistemas de costos en la mayora de los casos no ofrecen la
informacin en bandeja de plata para el anlisis de punto de equilibrio. De
requerirse, es necesario hacer la clasificacin y los clculos en forma separada.

3.4.2. GRADO DE APALANCAMIENTO TOTAL.

Es la medida numrica del apalancamiento total de la empresa. Se calcula de
la misma manera que se determina el apalancamiento operativo y financiero.
Se puede decir que es la combinacin de ambos grados de apalancamientos
(GAF y GAO); lo que significa, que mientras ms grande sea el grado de
apalancamiento operativo, ms sensible ser la utilidad antes de intereses e
impuestos, a los cambios de ventas; y mientras ms grande sea el grado de
apalancamiento financiero, ms sensible sern las utilidades por accin antes
los cambios de la utilidad antes de intereses e impuestos.

CM
GAT = __________
CM CFI
DONDE:
GAT = Grado de apalancamiento total
CM = Contribucin marginal
CF = Costos fijos
I = Intereses

3.4.3. RIESGO TOTAL

Es el peligro o inseguridad de no estar en condiciones o capacidad de cubrir el
producto de riesgo de operacin o riesgo financiero, entonces el efecto
combinado de los apalancamientos de operacin y financiero, se denomina
apalancamiento total, el cual est relacionado con el riesgo total de la empresa
en conclusin entre mayor sea el apalancamiento operativo y financiero de la
empresa mayor ser el nivel de riesgo que esta maneje.