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ComercioInternacional

LasCadenasGlobalesdeValor
ylamedicindelcomercio
internacionalenvaloragregado

AlonsoP.Ferrando

iei
InstitutodeEstrategiaInternacional

Junio2013

Las Cadenas Globales de Valor y la medicin del comercio internacional en


valoragregado
PorAlonsoP.Ferrando

AlonsoP.Ferrando:DoctorenEconomadelaUniversidaddeBarcelona,Espaa.Masteren
EconomadelaUniversidadTorcuatoDiTella,BuenosAires.LicenciadoenEconomadela
Universidad Nacional de Mar del Plata, Argentina. Director de Proyectos del Instituto de
EstrategiaInternacional(IEI)delaCmaradeExportadoresdelaRepblicaArgentina.

iei
InstitutodeEstrategiaInternacional

En1989laCERAfundcomoentidadsemiautnoma,elInstitutodeEstrategiaInternacional
IEI,comounespaciodereflexin.Enelmismoserespetaunaamplialibertadacadmicay
adems de desarrollos propios, cuenta con la contribucin de investigadores con una
perspectivadiversaeindependiente.
Algunos de los trabajos publicados se pueden consultar en www.cera.org.ar, Instituto de
EstrategiaSeleccindePublicaciones.
Lasopinionesqueseencuentranexpresadasenlaspublicacionessonlasdelosautoresyno
reflejannecesariamentelasdelIEInilasdelaCERA.

INDICE

Presentacin

1.Introduccin

2.CadenasGlobalesdeValor

3.ElValorAgregadoExtranjeroanivelRegin/Pas

3.1.ParticipacinaguasarribaoaguasabajoenlaCadenadeValor
3.2.LaparticipacinenelvaloragregadodelosPasesenDesarrollo

7
8

4.ElValorAgregadoExtranjeroanivelIndustria

5.Unanlisismix:Industria/Regin

6.LosServiciosylaInversinExtranjeraDirecta(IED)

7.Lamedicindelcomercioenvaloragregado

8.Comentariosfinales

10

13

14

16

18

Presentacin

El Foro Empresarial del MERCOSUR fue preestablecido por la Decisin


MERCOSUR/CMC/DEC.N62/12.ElprimerForoEmpresarial(FEM1)serealizenBrasilia
en2012.

La Presidencia ProTempore de Uruguay haconvocado a larealizacindel FEM 2,con una


agendamuybienseleccionadayqueseestructuraentresPaneles:1)Turismo;2)Tecnologa
delaInformacin,ComunicacinyServiciosGlobales;y3)CadenasdeValor,industrialesy
agropecuarias.

EnopinindelIEI,enelPanel3)seraconvenienteincluirtambinalosserviciosencasos
seleccionados,comoporejemplo,loslogsticos.

Sinembargo,msalldeesaperspectiva,parecioportunoaportarelementosaldebate.En
esteorden,elDirectordeProyectosdelIEI,elDr.Alonso P.Ferrando,teniendoencuenta
informacinrelevadaporlaUNCTADentreloshacedoresdepolticadepasesdesarrollados
yendesarrollo,elaborelsiguienteinforme:LasCadenasGlobalesdeValorylamedicin
delcomerciointernacionalenvaloragregado,queseponeadisposicincomoelementoa
dichodebate.

Porsupuesto,aportes,crticasysugerenciassernbienvenidas.

EnriqueS.Mantilla
Presidente

1.Introduccin

El comercio internacional ha experimentado importantes cambios a lo largo de las ltimas


dcadas.Lareduccindelasbarrerasarancelariasalcomercioyelcambiotecnolgicohan
favorecidolainternacionalizacindelosprocesosdeproduccin,enlacualinclusoganaron
relevanciamuchosserviciosqueanteserannocomercializables.

Dehecho,elcomerciodeserviciossemultiplicpormsde11entre1980y2011,mientras
que el de mercancas se multiplic por 9. La interdependencia entre pases por la va
comercial ha crecido significativamente, ya que la mayora incorpora partes o servicios
importados. Actualmente, las exportaciones de cualquier pas incorporan una mayor
proporcindevaloragregadoextranjero 1 queenelpasado,osea,laproporcindeinsumos
de terceros pases en las exportaciones propias cada vez es mayor. Pocos productos son
elaboradosenteramenteenunsolopasycadavezms,enlasventasdeunproducto,se
incluyendistintostiposdeserviciosrelacionados.

Una parte muy significativa del comercio, en especial de materias primas o recursos
naturales, es impulsado por las grandes inversiones transfronterizas de las industrias
extractivasqueoperananivelglobalatravsdelasfirmastransnacionales.Labsquedade
mercados extranjeros por estas transnacionales a travs de la inversin extranjera directa
(IED) tambin genera comercio, generalmente cambiando el comercio realizado en
condicionescompetitivasporuncomerciointrafirma.

Porlotanto,elcomerciointernacionalylainversinestninextricablementeentrelazadosa
travsdelasredesinternacionalesdeproduccindebienesdelasempresasqueinvierten
en todo el mundo, as como en la comercializacin de insumos que forman parte de las
cadenas de valor transfronterizas con diversos grados de complejidad. Estas cadenas de
valor,yaseaintraempresaointerfirmas,regionalesodenaturalezaglobal,selasconoce
comoCadenasGlobalesdeValoroCGV,eningls:GlobalValueChains.

As como ha evolucionado el comercio internacional y los procesos productivos donde la


mayora de los bienes y servicios producidos actualmente son Made in World, no ha
ocurrido lo mismo con las herramientas estadsticas utilizadas para medir correctamente
estasvariables.Losinstrumentosclsicosdemedicinnofueronconcebidosparadescribir
las nuevas estructuras fragmentadas de la produccin y el comercio que caracterizan las
economas globalizadas actuales a travs de las CGV. Las estadsticas, mal adaptadas a los
nuevosprocesosdeproduccinyalasnuevasestructurasdecomercio,brindanunavisin
parcialdelarealidadeconmica,conlosconsiguienteserroresenlatomadedecisionespor
partedeloshacedoresdepoltica.

En situaciones caracterizadas por flujos y producciones cruzadas, creer que el


proteccionismoesuninstrumentovlidopuedeserunerror.Porejemplo,granpartedelas
importaciones estadounidenses procedentes de China, son, en realidad, importaciones de
productosdeempresasestadounidensesfabricadosenChina(aunqueenalgunoscasoscon
1

Elvaloragregadoextranjero(ovaloragregadoextranjerocomoproporcindelasexportaciones),indicaqu
partedelasexportacionesbrutasdeunpassecomponendeinsumosquesehanproducidoyadquiridode
otrospases.EslaproporcindelasexportacionesdelpasquenosedeberasumarasuPIB.
1

unareddeproveedoresexternosprovenientesdeotrospasesdelaregin,comoelASEAN).
Por lo tanto, una decisin poltica de subir los aranceles de importacin tendra
consecuenciasnegativasparaestasempresas.Estetipodedecisionespodranevitarsesise
midiese correctamente el comercio internacional, teniendo en cuenta la fragmentacin
internacionaldelaproduccinydelpropiocomercio.

Elpresentetrabajotienedosobjetivos,porunlado,analizarlasCadenasGlobalesdeValor
(CGV) y el valor agregado que ellas generan, tanto a nivel pas o regin como a nivel
industria,ydiferenciandoentreelvaloragregadoextranjeroyelvaloragregadodomstico,
perohaciendohincapienlaparticipacindelospasesendesarrolloenestascadenasde
valor. Por otro lado, y en forma ms sucinta, pero en estrecha relacin con las CGV, se
exponen las falencias y las limitaciones de las herramientas de medicin de los flujos de
comercioactuales,enuncontextodefragmentacindelaproduccinydelpropiocomercio.
Al respecto, se analizan las diferentes tcnicas de medicin que s tienen en cuenta la
mencionadafragmentacin,destacndosecomolamseficazaquellaquemideelcomercio
enfuncindesuvaloragregado,evitandounodelosproblemasmascomunesdelasformas
declculoactual,eldoblecmputo.

2.CadenasGlobalesdeValor

LasCadenasGlobalesdeValor(CGV)nosonmsqueunconjuntodeeslabonesoelconjunto
deactividadesnecesariasparagenerarunproductooservicio;desdesuconcepcinhastala
venta final, incluyendo tambin el reciclaje de los residuos despus de su uso. Las CGV
pueden ser entendidas como una nueva forma de funcionamiento y organizacin de las
redestransnacionales,querepresentanalrededordel80%delcomerciomundial.Puedeser
asumidatambincomounconjuntodeeslabonesconsecutivos deactividadeseconmicas
endiferentespasesoregiones,queinteractanenunadinmicacontinua.

La participacin de un pas en las CGV puede tomarse como un indicador que refleja la
porcindelasexportacionesdeesepasqueformapartedeunprocesocomercialdevarias
etapas(multietapas),yqueincluyeelvaloragregadoextranjeroincorporadoenlaspropias
exportaciones, como tambin el valor agregado adicionado en las exportaciones de otros
pases.LatasadeparticipacinenlasCGVesunindicadortilrespectodelgradoenquelas
exportacionesdeunpasestnintegradasenlasredesinternacionalesdeproduccin,locual
es ventajoso para explorar la relacin comercioinversin. Con este indicador se da una
imagenmscompletadelaparticipacindelospasesenlasCGV,tantoaguasarribacomo
aguas abajo, y corrige la limitacin de otros indicadores (clsicos), en los que los pases
ubicados al principio de la cadena de valor (aguas arriba), como por ejemplo, los
exportadores de materias primas, tienen, por definicin, un contenido de valor agregado
extranjero bajo en sus exportaciones. La tasa de participacin en las CGV muestra una
imagen ms completa de la contribucin de los pases en estas CGV, tanto aguas arriba
comoaguasabajo.

Las CGV son responsables del fenmeno creciente de "doble cmputo" o doble
contabilidadenlasestadsticasmundialdecomercio.Losproductosprimariosextradoso
producidos en un pas pueden ser exportados a otro pas para su procesamiento, luego

exportado nuevamente a una planta manufacturera de un tercer pas, el cual puede


exportarlo a un cuarto para su consumo final. En todo este camino, el valor del producto
primariocuentaslounavezcomocontribucinalPBIdelpasoriginal.Sinembargo,selo
contabilizavariasvecesenlasexportacionesmundiales.

Caja 1: El valor agregado del comercio y la duplicidad en la contabilizacin de sus


estadsticas

ElpasAexportaalpasB,USD5debienesproducidos100%dentrodesusfronteras(porej.,materia
primasextradasdeA);elpasBlosprocesa,agregndoleUSD20asuvalororiginalylosexportaal
pasCporUSD25.EnelpasCsonreprocesadosenunaplanta,agregndoleUSD45devalor.Este
nuevobienesexportadoporCalpasDporunvalordeUSD70parasuconsumofinal.

Laformaconvencionalcomogeneralmentesemideelcomerciototaldeexportacineimportacin
arrojaelvalordeUSD100(exportacionesbrutas),perosolamenteUSD70devaloragregadoseha
generadoenlaproduccin.Deacuerdoconlacontabilizacinactual,Dtieneundficitcomercialde
USD70conelpasCyningunaactividadcomercialniconBniconA,apesardequeestostambin
sonbeneficiariosdelconsumodeD.Sisolosecontabilizaelflujodelvaloragregado,eldficitdeD
conCsereduceaUSD45,yaundficitdeUSD20conelpasBydeUSD5conelpasA,conlocual
laformaconvencionaldemedirelcomercioestaragenerandounadoblecontabilidaddeUSD30.

Enelsiguienteesquemasepresentaconmayorclaridadestecircuitodeltambinllamadocomercio
vertical.

Valoragregadodomstico 2

Valoragregadoextranjeroincorporado

ElvalordelamateriaprimacuentaslounavezcomocontribucindelPIBenelpasdeorigen(enel
ejemplo el pas A), pero como se observ, es contabilizado varias veces en las exportaciones
mundiales. La medicin del comercio internacional con valor agregado identifica la doble
2

El valor agregado domstico o nacional, es la parte de las exportaciones elaboradas en el pas. Es la


proporcindelasexportacionesdelpasquecontribuyealPIB(participacindelvaloragregadodomsticoen
el comercio). La suma del valor agregado domstico y extranjero equivale a las exportaciones brutas. Como
proporcindelPIB,elvaloragregadodomsticoonacionalmideelgradoenqueelcomerciocontribuyealPIB
deunpas.
3

contabilidaddelasestadsticasbrutasdecomercioymuestradndeelvalorescreadooagregadoen
lacadenadeproduccinmundial.
Estascadenasdeproduccintransfronterizas,quepuedenincluirslodospases,unareginouna
red de produccin mundial, se conoce comnmente como ya se dijo como Cadenas Globales de
Valor(CGV).UnatpicaCGVproduciendocualquierproductoterminadoparaconsumofinalimplicar
una multiplicidad de actividades previas en diferentes sectores e industrias, desde industrias
extractivasoactividadesdelsectorprimario,alafabricacinyproduccinfinalincluyendoservicios
queincorporanvaloragregadoalolargodelacadena.

Losltimosdatosanivelglobal(UNCTAD,2013)muestranqueaproximadamenteun28%de
lasexportacionesbrutasconsistenendoblecmputo,queprimariamenteesimportadopor
lospasesparaluegoserincorporadoalosproductososerviciosquesonvueltosaexportar.
As,segnlascifrasde2010,unos USD5billonesdelosUSD19billonesdeexportaciones
mundialesbrutasdeproductosyserviciosfueronexportadosparaposteriormentevolvera
serreexportadosluegodealgnproceso,generando,enlascifrasdelcomerciomundialun
doble cmputo. Los restantes USD 14 billones son valor agregado real generado por el
comerciocomocontribucinalaeconomaglobal(aproximadamenteunaquintapartedel
PIBmundial).

ValorAgregadoGlobaldelComercio2010

Fuente:UNCTAD,2013.

Porsupuesto,estascifrasdifierensignificativamentedeunpasaotroydeunaindustriaa
otra,conimportantesimplicanciasenlaspolticasaseguir.

3.ElValorAgregadoExtranjeroanivelRegin/Pas

A nivel pas, el valor agregado extranjero en las exportaciones, como se dijera, est
indicando qu parte de las exportaciones brutas del pas son insumos que han sido

producidos en otros pases, o en qu medida las exportaciones de un pas dependen del


contenidodeimportaciones 3 .Tambinesunindicadordelniveldeespecializacinvertical
delaseconomas:enlamedidaenquelasactividadeseconmicasdeunpassecentrenen
determinadasactividadesenlascadenasglobalesdevalor.

Lamayoradelospasesendesarrollo,incluidoslosmspobres,participancadavezmsen
lasexportacionesglobalesbrutascomoenlascadenasglobalesdevalor.Laparticipacinde
lospasesendesarrolloenlasCGVatravsdelcomerciointernacionalaumentdeun20%
en1990,aun30%en2000yamsdel40%enlaactualidad.Unavezms,lapapeldelas
empresastransnacionalesesfundamental,yaquelospasesconunamayorpresenciadeIED
enrelacinaltamaodesuseconomas,tiendenatenerunnivelmsaltodeparticipacin
enlasCGVyunamayorparticipacinrelativaenelcomerciodeesevaloragregadoglobalen
comparacinconsuparticipacinenlasexportacionesmundiales.
Las CGV en los pases en desarrollo pueden desempear un papel importante en su
crecimientoydesarrolloeconmico.ElvaloragregadodomsticocreadoporlasCGVdelos
pasesqueparticipanenelcomerciointernacionalpuedesermuysignificativoenrelacinal
tamaodesuseconomaslocales.Enlospasesendesarrollo,porejemplo,elvaloragregado
quegeneraelcomerciocontribuye,enpromedio,conaproximadamenteel28%delPIB,en
comparacin con el 18% para los pases desarrollados. Adems, parece existir una
correlacin positiva entre la participacin en las CGV y el crecimiento del PIB per cpita.
EconomasconunaparticipacincrecienteenlasCGVtienenuncrecimientodesuPIBper
cpitadecercade2puntosporcentualesporarribadelpromedio.

Segn las cifras de la UNCTAD (2013), la participacin promedio del valor agregado
extranjero en las exportaciones de los pases en desarrollo, tomados en conjunto, fue en
2010 del 25%, 3 puntos porcentuales por debajo del promedio mundial (de un 28%), pero
significativamente superior al de los Estados Unidos (11%) y Japn (18%). La UE tiene una
participacin alta de valor agregado extranjero en el comercio internacional (39%). Sin
embargo,hayquetomarestacifraconcuidado,yaqueincorporaunelevadocomerciointra
zona, debindose tener en cuenta la doble contabilidad que esto implica (ver grfico a
continuacinpg.6).

Si observamos ms en detalle a los pases en desarrollo, la mayor participacin de valor


agregadoextranjeroenelcomercioestenAmricaCentral(queincluyeaMxico)yenAsia
Oriental y el Sudeste Asitico, donde las industrias procesadoras representan una parte
significativa de las exportaciones. El valor agregado extranjero en las exportaciones es
mucho menor en frica, Amrica del Sur y en las Economas en Transicin, donde las
exportacionesderecursosnaturalesydecommoditiesconescasaincorporacindeinsumos
importadosjueganunrolimportante(vergrficoacontinuacinpg.6).

Comoseobservaentonces,notodoloqueunpasexportaesvaloragregadodomsticoo
nacional,puesincorporavaloragregadodetercerospases(extranjero)queserninsumos
para sus exportaciones. En consecuencia, la proporcin de valor agregado que un pas

Lamedicindelcomercioverticalsebasaenelcontenidodeimportaciones,esdecir,lapartedelosinsumos
importadoseneltotaldelosinsumosutilizadosparaproducirunaunidadexportada.
5

incorpora cuando exporta seguramente ser muy diferente a la participacin de sus


exportacioneseneltotaldeexportacionesmundiales.

ParticipacindelValorAgregadoExtranjeroenlasExportaciones(PorRegin2010)
28%

Mundo

31%

PasesDesarrollados

39%

UE
EEUU

11%
18%

Japn

25%

PasesenDesarrollo
14%

Africa

27%

Asia

30%

AsiaOrientalySudesteAsitico
AmricaLatinayCaribe

21%
31%

AmricaCentral
14%

AmricadelSur
EconomasenTransicin

13%
14%

PasesMenosAvanzados

PromedioPases
enDesarrollo

Fuente:UNCTAD,2013.

Existendiversosfactoresqueaplicandemaneradiferentesegnelpas,queinfluyenenla
incorporacindevaloragregadonacionalenlasexportaciones.Losprincipalesson:

Factores

1.Tamaodelaeconoma.
Economasgrandes,como
EE.UU.oJapn,tiendena
tenerimportantescadenas
devalorinternasy
dependenmenosdelos
insumosextranjeros.Sin
embargohayimportante
excepciones,comoChina,
AlemaniaoelReinoUnido,
cuyasexportaciones
dependendeinsumosde
tercerospases.

2.Composicindelasexportaciones
yposicinenlasCGV.Lospasescon
importantecantidadderecursos
naturales,petrleouotros
commoditiesensusexportaciones,
comoRusiaoArabiaSaudita,tienden
atenerunmayorvaloragregadoen
elcomercio,susexportacionesse
ubicanal"comienzo"delasCGVy
requierenpocosinsumos
importados.Porsuparte,lospases
queexportanservicios,comolaIndia
tiendenaincorporarmsvalor.En
contraste,pasesconexportaciones
conelevadaparticipacinen
industriasdesegmentosaltospodrn
necesitarimportarmsparagenerar
exportaciones.

3.Estructuraeconmicay
modelodeexportacin.
Lospasesconimportantes
puertosoinfraestructura
portuaria,comoHongKong
SingapurolosPasesBajos,
tendrnunamayor
participacindevalor
agregadoextranjeroyuna
menorparticipacinde
valoragregadonacionalen
susexportaciones.

La combinacin de estos tres factores explica gran parte del valor agregado nacional
(domstico)queincorporalamayoradelospasesexportadores.PorejemploChina,lacual,
por un lado, es una economa cada vez ms grande, con una importante cadena de
suministrointerno;mientrasqueporotro,tieneunaelevadaysignificativaparticipacinen
el comercio de productos procesados y es un exportador importante de productos
electrnicos(unaindustriaconunaCGVmuycompleja).Peroel70%delvaloragregadoque
incorporaChinaenelcomerciointernacionalesdecarcterdomstico.Osea,teniendoen
cuenta la definicin realizada de valor agregado domstico, el 70% de las exportaciones
chinassonelaboradasconbieneseinsumoschinos.

Esporelloqueunerrorcorrientequesecometeconestepasescreerquesucrecimiento
esta basado en la evolucin del comercio mundial. Por el contrario, si se considera el
contenido en importaciones de las exportaciones chinas, se observa que el grado de
aperturadeChinaesbastantereducido(ysimilaraldeEuropa).Laevolucindesudemanda
interna, y en particular de la inversin, son factores ms relevantes para explicar el
crecimientodeChina 4 .

3.1.ParticipacinaguasarribaoaguasabajoenlaCadenadeValor

Los pases(o regiones) pueden participar en la cadena de valor agregado aguas arriba
(upstream),queimplicaagregarvalorextranjero(detercerospases)asusexportaciones,
aguasabajo(downstream),dondesusexportacionessonincorporadasaotrosproductos
comoinsumosdeestosparaluegoserreexportados.

Sinosreferimosaregionesogruposdepases,dentrodelosendesarrollo,AsiaOrientalyel
Sudeste Asitico es una de las regiones con el ms alto nivel de participacin en la CGV 5
(56%aguasabajoy26%aguasarribavergrficoacontinuacinpg.8),reflejandosu
primaca como la regin ms importante en cuanto a su orientacin exportadora de
manufacturas y actividades de procesamiento de productos. Amrica Central que incluye
Mxico,tambintieneunabuenaparticipacindeltotaldevaloragregadoqueincorpora
esa regin en las CGV desde la perspectiva aguas arriba (27% ver grfico pg. 8). Sin
embargo,tieneunatasabajadeparticipacinrelativaaguasabajo(43%vergrficopg.
8),reflejandoelhechoquesusexportacionesestnmuydireccionadasalmercadointerno
delosEstadosUnidos.

Una alta tasa de participacin en las CGV de las regiones exportadoras de commodities,
reflejadoporunelevadovaloraguasabajo,indicaqueunaproporcinsignificativadesus
exportacionessonprocesadasyreincorporadasenlasexportacionesdetercerospases(en
realidadestnoperandocomopuntodepartida).Enelsiguientegrficosepuedeapreciar
estasparticipacionesrecincomentadas.
4

Adems, esto se confirma en el hecho del deseo del gobierno chino de incrementar el consumo interno
plasmadoenelltimoPlanQuinquenalaprobadoen2011.
5
Comosedijoenelpunto2,laparticipacinenlaCGVesunindicadorquereflejalapartedelasexportaciones
deunpasqueformanpartedeunprocesocomercialdevariasetapas(omultietpico).Eselvaloragregado
extranjero utilizado en las exportaciones del pas (perspectiva de aguas arriba) ms el valor agregado
incorporadoexportacionesdelpasquesoninsumosdeproductosreexportadosportercerospasesenlas
exportacionesdeesostercerospases(perspectivaaguasabajo),divididoporeltotaldeexportacionesdeese
pas.
7

ParticipacinenlasCGV(Porregin2010)

45%

11%

51%

17%

Japn

24%

PasesenDesarrollo

52%
54%

13%

54%

25%

Asia

56%

26%

AsiaOrientalySudesteAsitico

40%

19%

AmricaLatinayCaribe

43%

27%

AmricaCentral
AmricadelSur

66%

36%

UE

Africa

59%

26,5%

PasesDesarrollados

EEUU

57%

25,5%

Mundo

38%

13%

EconomasenTransicin

12,5%

PasesMenosAvanzados

13%

Componenteaguasarriba

52%
45%

Componenteaguasabajo
Fuente:UNCTAD,2013.

3.2.LaparticipacinenelvaloragregadodelosPasesenDesarrollo

Los pases en desarrollo (PEDs) estn teniendo una mayor participacin en el comercio
mundialy,demaneraparalela,unamayorinjerenciaenlasCGV.Enelsiguientegrficose
observalamencionadaevolucin.

ParticipacindelosPEDsenelValorAgregadoGlobalyenlasExportacionesMundiales
(199020002010)
Valoragregadoenelcomercio
internacional

42%

Participacinenlasexportaciones
mundiales
30%
22%

39%

29,5%

23%

1990
Fuente:UNCTAD,2013.

2000

2010

La participacin de los pases en desarrollo en el valor agregado mundial generado por el


comerciosehaincrementadorpidamente,doblandosuparticipacinen20aos,pasando,
comosedijo,deun20%en1990amsdel40%en2010.

Ms all de la crisis internacional de 2008/09 que afect esencialmente a las economas


desarrolladas pero que sus consecuencias y repercusiones aun se sienten en el resto del
mundo,seobservaquelaseconomasindustrializadasparecendependercadavezmasdel
contenido importado para poder exportar, dando lugar a que las economas en desarrollo
agreguenuncrecientevalornacionalenelflujomundialdecomercio.Estopermiteenfatizar
sobre la importancia de mantener bajo control las barreras a la importacin, tanto las
arancelarias como las no arancelarias, para lograr as una mayor competitividad. Por eso
resultaclavetenermuyencuentaestostemasalointernodelMERCOSUR.

Al analizar la participacin de los 25 principales exportadores en desarrollo en el valor


agregadogeneradoporelcomerciointernacional(excluyendoalospasesexportadoresde
petrleo),seobservaquealgunosexportadoresderecursosnaturalesymateriasprimasque
emplean escaso valor agregado extranjero en sus exportaciones tienen una relativa alta
participacinenelvaloragregadodelcomerciomundial,taleselcasodeChileeIndonesia
porejemplo,aligualquelosexportadoresdeservicioscomoIndia.Encambio,economasen
desarrollorelativamenteabiertas,conunfuerteperfilexportadoryunaaltaintegracinen
lasCGV(comoCorea,HongKong,SingapuroMalasia)tienenunamenorcontribucinenel
valoragregadodelcomercio.Sinembargo,lacontribucinabsolutadevaloragregadoporel
comercio en el PIB en estos pases es alta debido a la mayor importancia relativa del
comercioensuseconomas.

Otro aspecto que merece la pena resaltar al analizar los principales pases en desarrollo
(PEDs)exportadores,eselhechodequeexistenmarcadasdiferenciasenelgradoenelcual
susexportacionesestnintegradasodependendelasCGV.

Comoseobservaenelgrficosiguiente(delapg.10),losprincipalespasesexportadores
deAsiaOrientalydelSudesteAsiticoseubicanenlomsaltodelrankingdeparticipacin
en las CGV, ya que ellos en forma simultnea importan una parte significativa de sus
exportaciones(valoragregadoextranjero)yunapartesignificativadesusexportacionesson
bienesintermediosaserusadosenlasexportacionesdetercerospases 6 .Porlotanto,las
exportacionesdeestospasesintegranlasCGVtantoaguasarribacomoaguasabajo,o
sea,ellasoperanenelmediodelasCGV.

Porotrolado,otrosgrandesexportadoresendesarrollo,talescomoIndia,Brasil,Argentinay
Turqua, tienen una relativa baja tasa de participacin en las CGV. Estos pases tienen un
menorniveldeparticipacinaguasarribaporlanaturalezadesusexportaciones(recursos
naturalesoserviciosquetiendenatenerunamenornecesidaddecontenidoimportadoode
6

Lamayorpartedelcomerciomundialdebienes,conexclusindelasmateriasprimas(osea,alrededordel
60%)escomerciodebienesintermedios.Enelsectorservicios,elintercambiollegainclusoaunaproporcin
del 70%. Estos porcentajes han variado poco en las ltimas dcadas. En efecto, paralelamente a la
internacionalizacindelaproduccinyalconsiguienteaumentodelosintercambiosdeproductosintermedios,
se ha producido una internacionalizacin del consumo, o sea que hay un mayor surtido de bienes
intercambiadosconmirasasuconsumofinal.
9

valor agregado extranjero). Sin embargo, tambin tienen un bajo nivel de participacin
aguas abajo debido a que la mayora de sus exportaciones son bienes o servicios finales
quenosonusadoscomobienesintermediosdeexportacionesdeotrospases.

ParticipacinenlasCGVporPas(25principalesPEDsexportadores2010)
Si nga pur
HongKong

72%

54%

Ma l a s i a

68%

41%

Corea

63%

42%

Chi na

27%

59%

Tnez

25,5%

59%

Sud fri ca

59%

20%

Fi l i pi na s

25,6%

Ta i l a ndi a

26%

Ta i wa n

26%

Egi pto

48%
48%

16,5%

44%

28%

44%

16%

42%

15%

41%

23%

Pa ki s t n

40%

18%
19,5%

Argenti na
Ma ca o(Chi na )

18,5%

Bra s i l

18,5%

Indi a

48%

23%

Turqua

Ba ngl a des h

50%
50%

Mxi co

Per

52%

25%

Chi l e

Indones i a

56%

19%

Vi etna m

Ma rruecos

82%

66%

39%
38%
37%

17%

36%

16,5%

36%

17%

Col ombi a

26%

Componente"aguasabajo"

Componente"aguasarriba"

Fuente:UNCTAD,2013.

4.ElValorAgregadoExtranjeroanivelIndustria

Anivelindustria,laparticipacinenelvaloragregadoextranjeroesunproxyoindicadorde
la medida en que las cadenas de valor de las industrias estn segmentadas en distintas
tareasyactividadesquegeneraelcomercio,loqueagravaelefectodeladoblecontabilidad.
Esta participacin nos indica qu industrias realmente tienen una produccin
internacionalmenteintegrada. Esto es importante para aplicar polticas ms direccionadas,
10

por ejemplo, de desarrollo industrial y comercio o para polticas de promocin de


inversiones,entreotras.
Desde hace varios aos, los procesos industriales evidencian fenmenos de fragmentacin
delaproduccinyespecializacinvertical.Lasempresas,aplicancadavezmsestrategiasde
externalizacin internacional, consistente en que proveedores extranjeros independientes
les proporcionan los bienes intermedios que necesitan. Sin embargo, este no es el nico
mediodeabastecersedeinsumos.Lasempresaspuedenoptarpordiferentesestrategiasde
suministro,tantonacionalescomointernacionales.

Enelesquemaquesepresentaacontinuacinseanalizanlasdiferentesopcionesquetienen
lasempresas.

o A nivel nacional, la empresa puede fabricar sus insumos en el pas, pero tambin
puede optar por la externalizacin, o sea comprar sus insumos a un proveedor
domsticoindependiente.

o Anivelinternacional,laempresapuedeseguirunaestrategiadeintegracinvertical
basadaenlainversinextranjeradirecta,yenestecasolosinsumossefabricanen
una de sus filiales del extranjero. La empresa tambin puede decidir que adquirir
sus insumos a una empresa extranjera independiente, en cuyo caso se habla de
externalizacininternacional(outsourcing).

Enamboscasos,setratadeunadeslocalizacindelasactividades(offshoring).

Fuente:OMC,2010.

11

Tradicionalmente, un nmero selecto de industrias manufactureras han estado a la


vanguardiadelasegmentacindelascadenasdevalorascomodelastendenciasasociadas
(tercerizacinoexternalizacinydeslocalizacin).

Las industrias de la electrnica y del automvil, donde los productos se puede dividir en
componentes especficos que pueden ser producidos por separado, de manera fcil de
transportar,ymontadosenlugaresdebajocosto,hanabiertoelcamino,dandoformaalas
CGVy,porlotanto,teniendounaparticipacinmsaltaenelvaloragregadodelcomercio
exterior. Un nmero de industrias que incorpora y procesa productos de industrias
extractivas y de commodities comercializables (por ejemplo, productos del petrleo,
plsticos,qumicosbsicos,etc.),lassiguendecerca.

Obviamente, las industrias extractivas se ubican en un rango menor ya que requieren una
escasa cantidad de contenido importado. La mayora de las industrias extractivas son el
punto de partida de muchas CGV ya que son el insumo (valor agregado) de muchas otras
industrias que exportan. Las telecomunicaciones, los servicios industriales, los financieros,
etc. tienen una participacin aun menor en las CGV, ya que el uso de componente
importadoenlasexportacionesdeestosserviciosesreducido.

De forma muy agregada, segn la UNCTAD (2013), la participacin del valor agregado
extranjeroenlasexportacionesporgrandessectoresproductivos,enel2010,sepresentaen
elsiguientegrfico.

ParticipacindelValorAgregadoExtranjeroenlasExportaciones
(Porsectorproductivoen%2010)

SectorPrimario

9,6%

SectorSecundario

29,4%

SectorTerciario

14,2%

0%

10%

20%

30%

40%

Fuente:UNCTAD,2013.

12


Sisedesagregaenalgunasindustriasseleccionadas,seobservalasiguientedistribucin:

Industriasseleccionadas
Fabricacindemquinasdeoficinaeinformtica
Fabricacinvehculosdemotor;Fab.deradios,TV
y equip. de comunicacin; Productos derivados
delpetrleo;Fab.defibrasartificiales,deplstico
ycauchosinttico;Fab.demaquinaselctricas;y
Fab.deotrosequiposdetransporte.
Prod.decauchoyplstico;Fab.deprod.qumicos
bsicos; Metal y prod. de metal; Fab. de textiles;
Fab.depinturasybarnices;Otrosprod.Qumicos;
Maq. y equipos; Fab. de prendas de vestir;
Maderayproductosdemadera;Instrumentosde
precisin; Curtido de cuero y fab. de equipaje;
Transporte y almacenamiento; Fab. de
fertilizantes y pesticidas; Fab. de detergentes; y
Alimentos,bebidasytabaco.
Edicin y artes grficas; Prod. Minerales no
metlicos; Fab. de prod. Farmacuticos;
Construccin;Investigacinydesarrollo;Reciclaje;
Electricidad, gas y agua; Correo y
telecomunicaciones; Hoteles y restaurantes;
Computacin y actividades relacionadas; Minera
ycanteras;Comercioalpormenor;yAgriculturay
serviciosrelacionados.
Finanzas; Comercio al por mayor; Actividades de
alquiler;Actividadesinmobiliarias;yPetrleo.

%delValorAgregadoextranjeroenlas
Exportaciones(2010)

+del40%(45%)
+del30%(<del40%)

+del20%(<del30%)

+del10%(<del20%)

del10%

Fuente:UNCTAD,2013.

Claramente, esta forma de anlisis proporciona informacin sobre la produccin entre


industriasysectoresdebienesyservicios.Unacadenadevalordeunproductodeterminado
puedeabarcarmuchasdiferentesindustriaseincorporarvaloragregadodesdelasmaterias
primashastalafabricacindecomponentesparaservicios.

5.Unanlisismix:Industria/Regin

Siguiendoelanlisisvistoenelpuntoanteriorrespectodelaindustriaylaparticipacindel
valor agregado extranjero en sus exportaciones, se observa que se producen diferencias
significativassilaindustriaseubicaenlospasesdesarrolladosoendesarrollo.

Asporejemplo,elvaloragregadoextranjerodelaindustriatextilesmuchomasaltoenlos
pases industrializados que en los pases en desarrollo, ratificando que estos ltimos
proporcionan gran parte de los insumos semielaborados que luego utilizan los pases
desarrolladosexportadores.Conlaindustriadelaelectrnicaocurrealgosimilar,lospases
desarrolladosimportanunagranproporcindevaloragregadoqueluegoexportan.

13

Ensentidoinverso,otrossectorescomoeldeMaquinaria,QumicosoAutomotrizubicadas
enlospasesendesarrollotienenunamayorparticipacindevaloragregadoextranjeroen
susexportacionesqueenlospasesindustrializados.Oseaqu,estasindustriasubicadasen
laseconomasendesarrolloutilizanmsinsumosimportadosensusexportacionesquelade
susparessituadosenlospasesdesarrollados.

Enelsiguientegrficosemuestranlasdiferenciasparaalgunasindustrias.

Participacindelvaloragregadoextranjeroenlasexportacionesde
industriasclaveenpasesdesarrolladosyendesarrollo(2010)
56%
EconomasDesarrolladas
EconomasenDesarrollo
34%

33%
18%

Textiles

34%

32%
22%

Electrnica

23%

Maquinaria

32%

23,5%

Qumicos

Fuente:UNCTAD,2013.

Automotriz

6.LosServiciosylaInversinExtranjeraDirecta(IED)

LasCGVhacenunusoextensivodelosservicios,osea,noesunusomasivoniconcentrado.
Mientras que la participacin de los servicios en las exportaciones brutas mundiales es de
sloel20%,casilamitaddelvaloragregadodeesasexportaciones(46%)esaportadoporel
sector servicios (a travs de la incorporacin de insumos), ya que la mayora de las
exportacionesmanufacturerasrequierenserviciosparasuproduccin.Dehecho,unaparte
significativadelaproduccindelasempresastransnacionalesestorientadaaproporcionar
esosinsumos(servicios).Estoseobservaenelhechodequemsdel60%delstockdeIED
mundialsedireccionaalasactividadesdeservicios(26%enlaindustriayun7%enelsector
primario).Estepanoramaessimilartantoenlospasesdesarrolladoscomoenlaseconomas
endesarrollo.
Porsuparte,laproporcinentreelstockglobaldeIEDyelcomerciosehacasiduplicadoen
laltimadcada,incrementndosedesdeaproximadamenteel50%amediadosdelosaos
90amsdel100%en2010,conelcrecimientodelastasasdeIEDenlasexportacionesde
servicios. La IED es un elemento de creciente importancia en los flujos comerciales
internacionales. Las estimaciones de la UNCTAD muestran que alrededor del 80% del
comerciomundial(exportacionesbrutas)estarelacionadoalasredesdeproduccindelas
empresas transnacionales, ya sea mediante el comercio intrafirma, a travs de modos de
inversinnoaccionariaenlaproduccininternacional(incluyendocontratosdefabricacin,
licencias, franquicias, etc.), o mediante transacciones de libre competencia en el mercado
queinvolucrealmenosunacompaatransnacional(vergrficosiguientepg.15.
14

Fuentesdelcomercioglobal(exportacionesbrutasdebienesyservicios)y
Composicindelcomercioqueinvolucranlastransnacionales
(EnUSD2010)

Fuente:UNCTAD,2013.

Las redes internacionales de produccin de las empresas transnacionales, dentro de las


cuales se lleva a cabo la mayor parte del comercio internacional, estn fuertemente
orientados a proporcionar los insumos (el valor agregado) necesarios para generar dicho
comercio.Enesteesquema,comosedijo,lasCGVhacenunusoextensivodelosservicios,
participandoensoloun20%delasexportacionesbrutasglobales,peroenun46%delvalor
agregadogeneradoporelcomerciodeinsumos.

ExisteunaestrecharelacinentrelosserviciosylaIED.Enelsiguientegrficoseobservala
altaparticipacindelsectorserviciosenelstockdeIEDanivelglobal.

Composicinsectorialdelasexportacionesbrutasglobales,delvaloragregadodelas
exportacionesydelstockdeIED2010

22%

Servicios

46%
67%

Manufacturas

71%
43%
26%

SectorPrimario

7%

11%

7%

ExportacionesBrutas

ValorAgregadodel
comercio(insumos)

StockdeIED

Fuente:UNCTAD,2013.
Nota:losproductosdelpetrleo,ascomoalimentosybebidasfueronincorporadosenlasmanufacturas.

15

Comoseobserva,el67%delstockglobaldeIEDsedirigealsectordelosservicios,donde
unapartesignificativadelamismaestavinculadaconlasCGV.Caberemarcarnuevamente
queestasparticipacionessonbastanteparecidastantoenlospasesdesarrolladoscomoen
desarrollo.

Laparticipacindelasempresastransnacionalesenlageneracindevaloragregadoatravs
delcomercioseratificamedianteunacorrelacinpositivaentreelstockdeIEDenlospases
ysusparticipacionesenlasCGV.Estacorrelacinesaunmayorespecialmenteenlospases
mspobres,loqueindicaquelaIEDpuedeserunavaimportanteparaquelospasesen
desarrollo accedan a las CGV y hacer crecer su participacin en el comercio y en dichas
cadenas.

LaseconomasconunstockdeIEDrelativamentegranderespectoaltamaodesueconoma
tiendenatenerunamayorparticipacindevaloragregadoextranjeroensusexportaciones,
mayorparticipacinenlasCGVyunamayorcontribucindelvaloragregadogeneradoporel
comercioensusPIB.

La experiencia de los ltimos 20 aos muestra que, como los pases aumentan su
participacin en las CGV, sus tasas de crecimiento del PIB tienden a aumentar en forma
correlacionada.EstarelacinpositivaconlasCGVtambinsevereflejadaenelincremento
delPIBpercapita,tantoenlospasesdesarrolladoscomoenlaseconomasendesarrollo.

Sin embargo, esta correlacin positiva entre estas variables no necesariamente demuestra
causalidad.Afindeestablecerlasenecesitaunmayorniveldeinvestigacinyestudio,que
incluyaunexamendeloscasosdeestudio.ElPIBpercpitaesslounamedidaexgenay
aproximadadelosefectosdelasCGVeneldesarrollo.Loscomponentesdelvaloragregado
incluyen entre otros elementos la mano de obra, el capital, los impuestos, los beneficios,
etc., que deben incorporarse para poder lograr una mejor y ms acabada evaluacin del
impactoeconmicodelasCGVenlaeconoma.

7.Lamedicindelcomercioenvaloragregado

Hemos anticipado que las estadsticas clsicas del comercio no dicen toda la verdad en
cuanto a la internacionalizacin de los procesos de produccin. Si bien esta
internacionalizacinnoesnueva,enlaltimadcadahaconcentradounamayoratencin
pordiferentesmotivos,entrelosquecabedestacarseencuentran:lamultiplicacindelas
externalizaciones y las deslocalizaciones de las empresas, el descenso de los costos de
transporte y comunicaciones y la mejora de la logstica del comercio. Estos hechos han
tenidoingerenciaenloscambiosenelconsumodebienesfinales,alampliarseelsurtidode
bienesyservicios.

Comoyasehamencionado,lamayoradelosbienesproducidosactualmentesonMadein
World. Por lo tanto, un nuevo marco estadstico y metodolgico de la medicin del
comerciointernacionalenvaloragregadoresultaindispensableparacaptarntegramentela
naturalezadelasrelacionescomercialesaescalamundial.

16

Apesardelarealidaddelosprocesosproductivosaescalamundialydelanecesidaddeuna
nueva forma de medirel comercio que loscontenga, actualmente no existe ningn marco
estadsticoexhaustivoyslidoparamedirlafragmentacininternacionaldelaproduccin.
Noobstante,enfuncindelasherramientasestadsticasexistentesylosdatosquepodran
estardisponibles,resultaacertadomencionartrestcnicasquepuedenservirdepuntode
partida:

Medicindirectaenlaempresa:consisteencompilardatosmicroeconmicosen
las empresas; a cada eslabn de la cadena de produccin corresponde el valor
agregadocorrespondiente.

Medicinatravsdelasestadsticasdelcomercioestndar:enelmarcoactual
puede procederse al seguimiento de los intercambios de componentes y bienes
intermedios (y de servicios), que son la clave para una correcta medicin del
comercioyjustificansumedicinenvaloragregado.

Medicin indirecta mediante cuadros de insumoproducto: los cuadros de


insumoproducto son los nicos instrumentos estadsticos que permiten una
medicin completa de la fragmentacin de la produccin global. La utilizacin de
cuadros internacionales facilita el seguimiento de las relaciones entre los pases y
entre los sectores y permite calcular el grado de dependencia de los sectores
nacionalesconrespectoalosdemssectores,tantonacionalescomoextranjeros.

Claramente, la tcnica que utiliza cuadros insumoproducto a nivel internacional es la


deseada, ya que indica, de manera exhaustiva, el origen y el destino de los bienes y los
servicios intermedios intercambiados por los sectores de los diferentes pases. Aunque los
cuadros de insumoproducto son el marco conceptual ms avanzado para medir la
fragmentacindelaproduccin,estoscuadrosnecesitandatosyestadsticasdealtacalidad;
conlascualesmuchasvecesnosecuentaosondedifcilobtencin.

Sinembargo,estatcnicatambinessusceptibledemejora,yaquepartedeunsupuestoo
hiptesistilyprctica,peronocoincidenteconlarealidad.Lahiptesisencuestineslade
homogeneidad de la produccin, que se basa en que la intensidad de utilizacin de
insumos importados no vara, tanto si los bienes finales producidos se consumen
domsticamentecomosisonexportados.Laprcticanosdemuestraqueestahiptesisesta
alejada de la realidad, sobre todo si se considera la existencia de un comercio de
elaboracin 7 (processingtrade)conunaltocontenidodeinsumosimportados.Estetipode
intercambios(elaboracindeinsumosimportadosyreexportacin)representaunaparteno
poco relevante del comercio internacional. Segn algunas estimaciones (OMC, 2010), una
quinta parte de las exportaciones de los pases en desarrollo proceden de zonas de
elaboracin.
7

El comercio de elaboracin se define como las "actividades comerciales en las que la


empresa importa la totalidad o parte de las materias primas, insumos, repuestos, componentes,
materialdeembalaje,etc.yreexportaelartculoacabadodespusdeprocesaroensamblarestosmateriales,
piezasypartes.
17


Un ejemplo de los diferentes resultados que se pueden obtener utilizando las diferentes
metodologasysupuestosesconeldficitcomercialdelosEstadosUnidosconChina,como
seobservaenlasiguientegrfica.

DficitcomercialdeEE.UUconChina.
Diferentesmtodosdeclculo(2008)
0
MilesMillUSD

50
100

165

150

225

200

285

250
300

Medicintradicional

Fuente:OMC,2010.

Medicinenvaloragregado Medicinenvaloragregado
(corregidaporelcomercio
deelaboracin)

La medicin del comercio en valor agregado no contemplara ningn problema


metodolgico, ya que la teora subyacente es conocida y robusta. Sin duda, el desafo
principal esta planteado en trminos de la recoleccin de los datos, que actualmente esta
lejos de ser completa y sistemtica, adoleciendo de limitaciones geogrficas y sectoriales.
Estafalenciaseincrementaenlossectoresdeservicios,quemuchasvecessonpocoprecisos
y no estn suficientemente desglosados y en la recoleccin de datos microeconmicos
derivadosdelacontabilidaddelasempresas.

Sinembargo,losesfuerzosporperfeccionarymejorarestasherramientasvalenlapena.La
medicin del comercio en valor agregado revela el verdadero lugar que ocupa cada pas y
cada sector en el comercio internacional, brindando a los hacedores de poltica los datos
necesariosparalatomadedecisionesconmayorcertezayconconocimientodecausa.

8.Comentariosfinales

Sin duda, la produccin para la exportacin directa genera valor agregado y contribuye a
incrementar el PIB. Adems, es creadora de empleo y generadora de ingresos, tanto
privadoscomopblicos,steltimoatravsdelosimpuestos.

SeobservquesidichasexportacionesparticipanenlasCGV,alargoplazo,estascadenasde
valor (fragmentacin de la produccin) pueden proporcionar oportunidades para la
modernizacinindustrial,eldesarrollotecnolgicoyladiseminacindeesatecnologa.
VimosquelaparticipacinenlasCGVdependedelosconectorestantoaguasarribacomo
aguas abajo. Los pases aumentan su participacin en las CGV tanto por el aumento del
contenidoimportadoenlasexportaciones(valoragregadoextranjerodelasexportaciones)
18

como por la generacin de mayor valor agregado a travs de bienes y servicios de uso
intermedioenlasexportacionesdetercerospases.Naturalmente,steltimomecanismo
produceresultadospositivosparalaeconomanacional,yaqueimplicauncrecimientodela
incorporacindevaloragregadonacionalenlasexportaciones.

Sinembargo,lasCGVtambinpuedenimplicaralgunosriesgos,enespecialparalospases
en desarrollo. Tanto el desarrollo tecnolgico como su diseminacin no es inmediata ni
automtica, por lo que los pases en desarrollo pueden quedar situados en actividades
relativamentedebajovaloragregado.

Debido a que la ubicacin de los procesos, tareas y actividades dentro de las CGV estn
determinadosporfactoresdinmicos,comolaproductividadrelativadelcostodelamano
deobra,elcambioenlaslegislacionesylasnormasdomsticas,laspolticasnacionalesde
corto plazo (como determinadas polticas cambiarias 8 ), etc.; dichos procesos o actividades
pueden modificarse o mudarse a lo largo de las redes internacionales de produccin que
integranlasempresastransnacionales.

OtroaspectoatenerencuentaeselimpactosobrelasustentabilidaddelasCGV,enespecial
apartirdelimpactomedioambientalgenerado,porejemplo,poreltransporteinternacional
demercaderaalolargodetodosloseslabonesdelacadenadevalor,oelriesgogenerado
porlasempresasysusactividadesubicadasenreasdepocaoescasaregulacin.Delmismo
modoqueconeltemaambiental,lasCGVafectantambinlosaspectossocialesylaborales,
loscualesdebernsertenidosencuenta.

Dadaestafragmentacininternacionaldelaproduccin,esquesurgenlasdudasacercade
losinstrumentosclsicosdemedirelcomerciointernacional,yaquelosmismosnofueron
concebidosparadescribirlasnuevasestructurasfragmentadas,tantodelaproduccincomo
delcomercio.Enrespuesta,estnsurgiendonuevasformasoinstrumentosdemedicindel
comerciointernacionalquetenganencuentalamencionadafragmentacin.Unadeellases
la medicin a travs del valor agregado. Con ste mtodo, los excedentes y los dficits
comercialesbilateralessereducen,loquedaunaideamsclaradelaimportanciaquehan
cobradolasCGV,ascomodelacrecienteinterdependenciadelospasesylossectoresenla
economa global. Estos efectos hacen que toda defensa o justificacin del proteccionismo
seaintilyriesgosa.

Noobstante,lafaltadedatosylaausenciadeunmarcohomogneoyunificadoparamedir
elcomercioenvaloragregadocomplicanlaprofundizacinysistematizacinanivelglobal
deestametodologa,yporlotanto,ralentizatambinquesetomenmedidasdepolticams
cercanasalarealidadporpartedeloshacedoresdepoltica.Enconsecuencia,eltemadela
medicindelcomercionodebeseruntemasubestimadoalointernodelMERCOSURydebe
trabajarseenelloenprofundidad.

En la medida en que los procesos de produccin estn estrechamente relacionados y dispersos a escala
mundial,lavariabilidaddelostiposdecambiocreaunainestabilidadquetienerepercusionessignificativasen
laseconomas,porloqueconviene,claramente,quelostiposdecambiosemantenganestables.
19