ITR - 3T15 Informa??es Trimestrais

Mills Estruturas e Servios
de Engenharia S.A.
Informaes Trimestrais em
30 de setembro de 2015 e Relatrio
sobre a Reviso de Informaes
Trimestrais dos Auditores Independentes
Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes
Deloitte Touche Tohmatsu

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Brasil
Tel: + 55 (21) 3981-0500
Fax:+ 55 (21) 3981-0600
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RELATRIO SOBRE A REVISO DE INFORMAES TRIMESTRAIS

Aos acionistas, Conselheiros e Diretores da
Mills Estruturas e Servios de Engenharia S.A.
Rio de Janeiro - RJ
Introduo
Revisamos as informaes financeiras intermedirias da Mills Estruturas e Servios de Engenharia
S.A. (Companhia), contidas no Formulrio de Informaes Trimestrais - ITR referentes ao trimestre
findo em 30 de setembro de 2015, que compreendem o balano patrimonial em 30 de setembro de
2015 e as respectivas demonstraes do resultado e do resultado abrangente para os perodos de trs
e nove meses findos naquela data e das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa, para
o perodo de nove meses findo naquela data, incluindo as notas explicativas.
A Administrao da Companhia responsvel pela elaborao dessas informaes financeiras
intermedirias de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 21 (R1) - Demonstrao
Intermediria e de acordo com a norma internacional IAS 34 - Interim Financial Reporting, emitida
pelo International Accounting Standards Board (IASB), assim como pela apresentao dessas
informaes de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios,
aplicveis elaborao das Informaes Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade a de expressar
uma concluso sobre essas informaes financeiras intermedirias com base em nossa reviso.
Alcance da reviso
Conduzimos nossa reviso de acordo com as normas brasileiras e internacionais de reviso de
informaes intermedirias (NBC TR 2410 - Reviso de Informaes Intermedirias Executada
pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 - Review of Interim Financial Information Performed by
the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma reviso de informaes
intermedirias consiste na realizao de indagaes, principalmente s pessoas responsveis pelos
assuntos financeiros e contbeis e na aplicao de procedimentos analticos e de outros
procedimentos de reviso. O alcance de uma reviso significativamente menor que o de uma
auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, no nos permitiu
obter segurana de que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser
identificados em uma auditoria. Portanto, no expressamos uma opinio de auditoria.
Concluso sobre as informaes intermedirias
Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que
as informaes financeiras intermedirias includas nas informaes trimestrais acima referidas no
foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21 (R1) e o IAS 34
aplicveis elaborao das Informaes Trimestrais - ITR, e apresentadas de forma condizente com
as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios.
Deloitte refere-se sociedade limitada estabelecida no Reino Unido Deloitte Touche Tohmatsu Limited e sua rede de firmas-membro, cada qual
constituindo uma pessoa jurdica independente e legalmente separada. Acesse www.deloitte.com/about para uma descrio detalhada da estrutura
jurdica da Deloitte Touche Tohmatsu Limited e de suas firmas-membro.
2015 Deloitte Touche Tohmatsu. Todos os direitos reservados.
Deloitte Touche Tohmatsu
Outros assuntos
Demonstraes do valor adicionado
Revisamos, tambm, a demonstrao do valor adicionado (DVA), referente ao perodo de nove
meses findo em 30 de setembro de 2015, preparada sob a responsabilidade da Administrao da
Companhia, cuja apresentao nas informaes intermedirias requerida de acordo com as normas
expedidas pela CVM - Comisso de Valores Mobilirios aplicveis elaborao de Informaes
Trimestrais - ITR, e como informao suplementar pelas IFRSs que no requerem a apresentao da
DVA. Essa demonstrao foi submetida aos mesmos procedimentos de reviso descritos
anteriormente e, com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve
a acreditar que no foi elaborada, em todos os seus aspectos relevantes, de forma consistente com as
informaes financeiras intermedirias tomadas em conjunto.
Rio de Janeiro, 4 de novembro de 2015
DELOITTE TOUCHE TOHMATSU

Auditores Independentes
CRC 2SP 011.609/O-8 F RJ
Fernando de Souza Leite

Contador
CRC PR 050.422/O-3
2015 Deloitte Touche Tohmatsu. Todos os direitos reservados.
MILLS ESTRUTURAS E SERVIOS DE ENGENHARIA S.A.

BALANO PATRIMONIAL LEVANTADO EM 30 DE SETEMBRO DE 2015
(Em milhares de reais) - No auditado
Nota
30/09/2015
31/12/2014
192.513
114.784
20.478
28.770
198
19.135
22.004
7.573
405.455
193.659
156.793
21.793
28.677
172
1.192
17.467
5.580
425.333
ATIVO
CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa
Contas a receber
Estoques
Tributos a recuperar
Adiantamento a fornecedores
Instrumentos financeiros derivativos
Outras contas a receber - venda de investida
Ativos mantidos para venda
Outros ativos
27
7
8
9
NO CIRCULANTE
Contas a receber
Tributos diferidos
Depsitos judiciais
Outras contas a receber - venda de investida
4
6
18
19
7
17.615
29.249
11.697
19.135
77.696
1.398
32.013
24.945
10.422
34.934
103.712
Investimentos
Imobilizado
Intangvel
10
11
12
87.392
1.049.155
78.190
1.214.737
87.392
1.200.148
76.138
1.363.678
1.697.888
1.892.723
TOTAL DO ATIVO
3
4
5
6
(continua)

BALANO PATRIMONIAL LEVANTADO EM 30 DE SETEMBRO DE 2015
Nota
30/09/2015
31/12/2014
13
14
15
11.441
3.184
189.209
23.203
1.150
2.063
3
627
230.880
16.510
49.637
105.315
19.425
2.543
1.030
3.973
21.810
971
221.214
12.715
415.420
9.292
12.845
450.272
681.152
14.890
575.542
9.100
12.580
612.112
833.326
563.319
6.011
487.049
228
(39.871)
1.016.736
563.319
8.785
487.049
244
1.059.397
1.697.888
1.892.723
PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO

CIRCULANTE
Fornecedores
Emprstimos e financiamentos
Debntures
Salrios e encargos sociais
Imposto de renda e contribuio social
Programa de recuperao fiscal (REFIS)
Tributos a pagar
Dividendos e juros sobre capital prprio a pagar
Outros passivos
NO CIRCULANTE
Debntures
Programa de recuperao fiscal (REFIS)
Proviso para riscos tributrios, cveis e trabalhistas
18
20
14
15
19
TOTAL DO PASSIVO
PATRIMNIO LQUIDO
Capital
Reservas de capital
Reservas de lucros
Ajuste de avaliao patrimonial
Prejuzo do perodo
Total do patrimnio lquido
TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO
21
21
21
21
As notas explicativas da Administrao so parte integrante das informaes trimestrais.

DEMONSTRAO DO RESULTADO
PARA OS PERODOS DE TRS E NOVE MESES FINDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2015
Nota
30/09/2015
30/09/2014
Trimestre Acumulado Trimestre Acumulado
OPERAES CONTINUADAS
Receita lquida de vendas e servios
Custo dos produtos vendidos e servios prestados
23
24
136.457
(86.998)
448.215 191.487
(260.148) (102.745)
612.275
(271.730)
LUCRO BRUTO
Despesas gerais e administrativas
24
49.459
(56.961)
188.067
(182.580)
88.742
(66.059)
340.545
(194.216)
LUCRO (PREJUZO) ANTES DO RESULTADO

FINANCEIRO
Receitas financeiras
Despesas financeiras
25a
25b
(7.502)
8.878
(24.102)
5.487
23.452
(73.106)
22.683
10.394
(28.203)
146.329
21.871
(74.627)
(22.726)
5.520
5.520
(44.167)
4.296
4.296
4.874
(11.522)
9.868
(1.654)
93.573
(43.030)
19.945
(23.085)
(17.206)
(17.206)
(0,14)
(0,14)
(39.871)
(39.871)
(0,31)
(0,31)
3.220
3.220
0,03
0,03
70.488
70.488
0,55
0,55
LUCRO (PREJUZO) ANTES DOS IMPOSTOS

Imposto de renda e contribuio social corrente
Imposto de renda e contribuio social diferido
Imposto de renda e contribuio social
RESULTADO DE OPERAES
CONTINUADAS
LUCRO (PREJUZO) LQUIDO DO PERODO
Lucro (prejuzo) bsico por ao - R$
Lucro (prejuzo) diludo por ao - R$
18
18
22a
22b

DEMONSTRAO DO RESULTADO ABRANGENTE
PARA OS PERODOS DE TRS E NOVE MESES FINDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2015
Nota
LUCRO (PREJUZO) LQUIDO DO PERODO
30/09/2015
30/09/2014
(17.206)
(39.871)
3.220
70.488
(6)
(16)
497
(4.926)
(17.212)
(39.887)
3.717
65.562
OUTROS COMPONENTES DO RESULTADO

ABRANGENTE
ITENS QUE NO SERO RECLASSIFICADOS
POSTERIORMENTE PARA RESULTADO
Hedge de fluxos de caixa, lquido de impostos diferidos
TOTAL DO RESULTADO ABRANGENTE
DO PERODO
27

DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO
PARA O PERODO DE NOVE MESES FINDO EM 30 DE SETEMBRO DE 2014
Capital
social
Reserva
subscrito de capital
Reservas de lucros
Ajuste de
Reteno avaliao
Lucros
Legal Expanso de lucros patrimonial acumulados
EM 1 DE JANEIRO DE 2014
Integralizao de capital - emisso de aes
Premio de opes de aes
Resultado abrangente do exerccio Hedge de fluxo de caixa
Lucro lquido do perodo
Juros sobre capital prprio propostos
553.232
10.087
-
10.231
7.034
-
29.398
-
61.243
-
357.221
-
EM 30 DE SETEMBRO DE 2014
563.319
17.265
29.398
61.243
357.221
5.188
(4.926)
262
Total
70.488
(25.081)
1.016.513
10.087
7.034
(4.926)
70.488
(25.081)
45.407
1.074.115

DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO
Capital
social
Reserva
subscrito de capital
EM 1 DE JANEIRO DE 2015
Aquisio de aes em tesouraria/alienao de aes
Premio de opes de aes
Resultado abrangente do exerccio - hedge de fluxo de caixa
Prejuzo do perodo
EM 30 DE SETEMBRO DE 2015
Reservas de lucros
Reteno
Legal
Expanso de lucros
Ajuste de
avaliao
patrimonial
Prejuizos
acumulados
Total
563.319
8.785
32.611
63.649
390.789
244
1.059.397
(8.745)
5.971
-
(16)
-
(39.871)
(8.745)
5.971
(16)
(39.871)
563.319
6.011
32.611
63.649
390.789
228
(39.871)
1.016.736

DEMONSTRAO DOS FLUXOS DE CAIXA
Nota
30/09/2015 30/09/2014
FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS

LUCRO (PREJUZO) DAS OPERAES CONTINUADAS ANTES
DO IMPOSTO DE RENDA E DA CONTRIBUIO SOCIAL
Ajustes:
Depreciao e amortizao
Proviso para riscos tributrios, cveis e trabalhistas
Proviso para despesa com opes de aes
Ganho na baixa de ativos imobilizados
Juros, variao monetria e variao cambial sobre emprstimos,
contingncias e depsitos judiciais
Proviso para estoques de giro lento
Proviso para devedores duvidosos
Outros
(44.167)
93.573
11 e 12
19
17
128.632
(110)
5.971
(21.706)
124.908
2.846
7.034
(33.450)
25
63.091
2.721
30.826
(654)
54.995
20.078
12.317
208.771
Variaes nos ativos e passivos:
Contas a receber
Estoques
Depsitos judiciais
Outros ativos
Fornecedores
Salrios e encargos sociais
Tributos a pagar
Outros passivos
1.130
(1.406)
19.272
(1.543)
(517)
(3.835)
3.778
(1.910)
(32)
14.937
(20.011)
(3.474)
22.901
254
2.155
648
6.081
3.340
(2.988)
8.906
Processos judiciais liquidados

Juros pagos
Imposto de renda e contribuio social pagos
Participao nos lucros paga
(766)
(58.138)
(6.257)
-
(613)
(46.653)
(31.266)
(18.607)
CAIXA LQUIDO GERADO PELAS ATIVIDADES

OPERACIONAIS
114.380
194.068
Fluxos de caixa das atividades de investimentos:

Aquisies de bens do ativo imobilizado e intangvel
Valor recebido na venda da unidade de negcio Servios Industriais SI
Valor recebido na venda de ativo imobilizado e intangvel
(22.325)
18.575
51.536
(196.477)
27.905
45.876
47.786
(122.696)
CAIXA LQUIDO GERADO NAS (CONSUMIDO PELAS)

ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
4
5
6
19
188.728
13
20
(continua)

DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA
Nota
30/09/2015 30/09/2014
FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO

Aportes de capital
Aquisio de aes em tesouraria
Dividendos e JCP pagos
Ingressos de emprstimos e debntures
Amortizao de emprstimos e debntures
CAIXA LQUIDO GERADO NAS (CONSUMIDO PELAS)
ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS
AUMENTO (REDUO) DE CAIXA E EQUIVALENTES DE
CAIXA, LQUIDO
21
21
(8.745)
(21.810)
(132.757)
10.087
(46.742)
400.000
(299.457)
(163.312)
63.888
(1.146)
135.260
CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA NO INCIO DO

PERODO
193.659
25.798
CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA NO FINAL DO

PERODO
192.513
161.058
10

DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO
30/09/2015
Receitas:
Vendas de mercadorias, produtos e servios
Cancelamentos e descontos
Outras receitas
Proviso para crditos de liquidao duvidosa
30/09/2014
570.236
(78.045)
2.925
(30.826)
464.290
821.007
(143.841)
3.149
(20.078)
660.237
(15.133)
(99.358)
(22.179)
(136.670)
(31.233)
(133.324)
(21.262)
(185.819)
327.620
(128.632)
474.418
(124.908)
198.988
349.510
23.452
21.871
Valor adicionado total a distribuir
222.440
371.381
Distribuio do valor adicionado

Pessoal e encargos
Remunerao direta
Benefcios
FGTS
Impostos, taxas e contribuies
Federais
Estaduais
Municipais
Remunerao sobre o capital de terceiros
Juros e variaes cambiais
Aluguis
Remunerao de capitais prprios
Juros sobre capital prprio e dividendos
Lucros (prejuzos) retidos
109.245
84.129
19.389
5.727
61.150
58.035
2.018
1.097
91.916
73.106
18.810
(39.871)
(39.871)
98.042
74.909
17.241
5.892
110.575
103.654
5.779
1.142
92.276
74.615
17.661
70.488
25.081
45.407
Valor adicionado distribudo
222.440
371.381
Insumos adquiridos de terceiros

Custo dos produtos vendidos, das mercadorias e dos servios
vendidos
Materiais, energia, servios de terceiros e outros
Baixa de ativos
Valor adicionado bruto

Depreciao, amortizao e exausto
Valor adicionado lquido produzido pela entidade
Valor adicionado recebido em transferncia
11

NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S
INFORMAES TRIMESTRAIS EM 30 DE SETEMBRO DE 2015
(Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma) - No auditado
1.
CONTEXTO OPERACIONAL
A Mills Estruturas e Servios de Engenharia S.A. ("Mills" ou "Companhia"), uma sociedade
annima de capital aberto est sediada na cidade do Rio de Janeiro - Brasil. A Companhia atua
basicamente nos mercados de construo civil, desempenhando as seguintes atividades
principais:
(a) Locao e vendas, inclusive importao e exportao, de estruturas tubulares,
escoramentos e equipamentos de acesso em ao e alumnio, para construo civil, bem
como formas de concretagem reutilizveis, com fornecimento dos projetos de engenharia
relacionados, superviso e opo de montagem.
(b) Comrcio, locao e distribuio de plataformas areas de trabalho e manipuladores
telescpicos, bem como suas peas e componentes, e assistncia tcnica e manuteno
destes equipamentos, e
(c) A participao como acionista ou quotista, em outras companhias ou sociedades.
O estatuto da Companhia tambm prev:
(a) Locao, montagem e desmontagem de andaimes de acesso em reas industriais.
(b) Prestao de servios de pintura industrial, jateamento, isolamento trmico, caldeiraria e
refratrios, bem como os demais servios inerentes a tais atividades.
As operaes da Companhia esto segmentadas de acordo com o modelo de organizao e
gesto aprovado pela Administrao, contendo as seguintes unidades de negcio: Construo e
Rental. As descritivas de cada diviso esto mencionadas na nota 26.
As informaes contbeis contidas nessas Informaes Trimestrais foram aprovadas e
autorizadas para publicao pelo Conselho de Administrao em 22 de outubro de 2015.
2.
APRESENTAO DAS INFORMAES TRIMESTRAIS

2.1. Base de apresentao
As informaes trimestrais da Companhia compreendem as demonstraes financeiras
intermedirias e foram preparadas de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 21
(R1), que trata das demonstraes financeiras intermedirias, e de acordo com o
International Accounting Standards - (IAS) n 34.
Estas informaes trimestrais intermedirias no incluem todas as informaes e
divulgaes requeridas nas demonstraes financeiras anuais e, portanto, devem ser lidas
em conjunto com as demonstraes financeiras da Mills, de 31 de dezembro de 2014, que
foram preparadas de acordo as prticas contbeis adotadas no Brasil e de acordo com as
Normas Internacionais de Demonstraes Financeiras (IFRS) emitidas pelo International
Accounting Standards Boards - IASB.
12
Em atendimento ao Ofcio Circular CVM n 003/2011, de 28 de abril de 2011, a seguir

apresentamos as notas explicativas includas nas demonstraes financeiras anuais mais
recentes (exerccio findo em 31 de dezembro de 2014), as quais, tendo em vista a
ausncia de alteraes relevantes neste perodo, no esto sendo includas de forma
completa nestas informaes trimestrais.
As notas explicativas no includas no perodo findo em 30 de setembro de 2015 so a de
Resumo das principais polticas contbeis, Julgamentos, estimativas e premissas
contbeis significativas e a de Programa de recuperao fiscal (REFIS), representadas,
na divulgao das demonstraes financeiras do exerccio de 2014, pelas notas 2, 3, 4, 5 e
21, respectivamente.
2.2. Base de elaborao
As mesmas prticas contbeis, mtodos de clculo, julgamentos, estimativas e premissas
contbeis significativas foram seguidos nestas informaes trimestrais tais como foram
aplicadas nas demonstraes financeiras de 31 de dezembro de 2014, divulgadas nas
Notas explicativas 2 e 3. Tais demonstraes foram publicadas no dia 19 de maro de
2015 nos jornais Valor Econmico e Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro.
Abaixo listamos as normas e interpretaes novas e revisadas j emitidas e ainda no
adotadas:
2.2.1. Novos pronunciamentos contbeis
a) Normas, interpretaes novas e alteraes de normas e interpretaes
existentes que esto vigentes desde 1 de janeiro de 2015:
Em vigor para perodos anuais iniciados em ou aps 1 de julho de 2014:
IAS 19/CPC 33 - Benefcios a Empregados - Alterao para esclarecer os
requisitos relacionados a contribuies dos empregados ou de terceiros que
esto ligados ao servio e como deve ser atribudo ao tempo de servio.
Melhorias anuais dos ciclos 2010 a 2012 e 2011 a 2013 - Pequenas
alteraes nos pronunciamentos existentes.
A Administrao no identificou impactos decorrentes dessas alteraes das
normas existentes.
b) Novas normas, interpretaes e alteraes de normas e interpretaes
existentes que ainda no esto vigentes em 30 de setembro de 2015:
Em vigor para perodos anuais iniciados em ou aps 1 de janeiro de 2016:
IAS 16 e IAS 38 - Alteraes nesses pronunciamentos para clarificar os
mtodos de depreciao e amortizao aceitos.
13
IAS 1 - Alterao na norma para enderear potenciais impedimentos

identificados no exerccio de julgamento na preparao das demonstraes
financeiras. Tal alterao esclarece que o conceito de materialidade deve
ser considerado tanto para fins das informaes a serem divulgadas, sejam
elas requeridas ou no, quanto na ordenao das notas explicativas e no
uso de critrios de agregao.
Em vigor para perodos anuais iniciados em ou aps 1 de julho de 2016:
Melhorias Anuais dos ciclos 2012 - 2014 - Pequenas alteraes nos
pronunciamentos existentes.
Em vigor para perodos iniciados em ou aps 1 de janeiro de 2018:
IFRS 15 - Revenue from Contracts with Customers - define 5 passos
simples para serem aplicado aos contratos firmados com clientes para fins
de reconhecimento de receita e divulgao. Substituir os
pronunciamentos atualmente em vigor sobre o assunto (IAS 18 e IAS 11) e
interpretaes sobre o tema (IFRIC 13, IFRIC 15 e IFRIC 18).
IFRS 9 - Instrumentos Financeiros - Nova norma (com alteraes
posteriormente mesma) que introduz novas exigncias para a
classificao,
mensurao,
impairment,
hedge
accounting
e
desreconhecimento de ativos e passivos financeiros.
A Companhia pretende adotar tais normas quando as mesmas entrarem em vigor. A
Companhia est analisando os impactos dessas normas e at a presente data no foi
identificado nenhum impacto relevante sobre as suas demonstraes financeiras.
3.
CAIXA E EQUIVALENTE DE CAIXA

30/09/2015 31/12/2014
Caixa e bancos
Aplicaes financeiras
1.298
191.215
192.513
182
193.477
193.659
Os saldos registrados como caixa e equivalentes de caixa referem-se aos depsitos e as

aplicaes financeiras de curto prazo, de alta liquidez, que so prontamente conversveis em
um montante conhecido de caixa e esto sujeitas a um insignificante risco de mudana de valor.
Em 30 de setembro de 2015, as aplicaes financeiras referem-se a operaes compromissadas
e remuneradas a taxa mdia de 101,77% do Certificado de Depsito Interbancrio (CDI)
(Certificado de Depsitos Bancrios remunerados taxa mdia de 100,7% do CDI, em 31 de
dezembro de 2014).
14
4.
CONTAS A RECEBER
30/09/2015
Unidade de negcio
Contas a
receber bruto
Construo
Rental
Servios industriais (*)
Eventos
Totais
138.120
94.450
3.574
236.144
PDD
(69.802)
(47.984)
(3.574)
(121.360)
31/12/2014
Contas a
receber lquido
Contas a
receber bruto
68.318
46.466
114.784
150.520
93.079
3.992
2.022
249.613
PDD
(51.117)
(36.313)
(3.992)
(91.422)
Contas a
receber lquido
99.403
56.766
2.022
158.191
(*) Valor remanescente a receber de clientes das operaes da Unidade de Negcios de Servios Industriais, que foi
descontinuada em 30 de novembro de 2013.
A proviso para devedores duvidosos (PDD) do contas a receber calculada com base no
montante considerado suficiente para cobertura de potenciais perdas na realizao dos crditos
a receber, considerando uma anlise individual dos principais clientes.
As movimentaes na proviso para devedores duvidosos de contas a receber de clientes da
Companhia so as seguintes:
30/09/2015 30/09/2014
Saldo em 1 de janeiro
Constituio de proviso para devedores duvidosos
Reverso de proviso para devedores duvidosos
Baixas
Saldo final do perodo
91.422
62.941
(32.115)
(888)
121.360
53.861
34.235
(14.157)
(4.370)
69.569
Em 30 de setembro de 2015, contas a receber de clientes no montante de R$121.360 (em 31 de

dezembro de 2014 - R$91.422) estavam provisionadas para perda. O aumento no montante
desta proviso refere-se principalmente ao provisionamento do saldo a receber de clientes que
durante os primeiros nove meses de 2015 apresentaram dificuldades em cumprir com suas
obrigaes.
Para determinar a recuperao do contas a receber de cliente, a Companhia considera qualquer
mudana na qualidade de crdito do cliente da data em que o crdito foi inicialmente concedido
at o final do perodo de relatrio apresentado. A concentrao do risco de crdito limitada
porque a base de clientes pulverizada e no h relao entre os clientes. A Companhia no
possui concentrao de cliente em sua receita e contas a receber, no possuindo nenhum cliente
ou grupo econmico que represente 10% ou mais de seu contas a receber em nenhum de seus
segmentos.
A anlise de vencimentos das contas a receber est demonstrada a seguir:
30/09/2015 31/12/2014
A vencer
A vencer (ttulos com vencimentos originais prorrogados)
Vencidos de 1 a 60 dias (*)
Vencidos acima de 180 dias (*)
Total
77.201
15.696
23.235
14.752
11.700
93.560
236.144
83.513
18.101
40.840
19.899
15.797
71.463
249.613
(*) A anlise acima foi efetuada considerando as datas de vencimento prorrogadas dos ttulos.
15
5.
ESTOQUES
30/09/2015 31/12/2014
Matrias primas
Mercadorias para revenda
Peas de reposio e suprimentos
Adiantamentos para estoques
Proviso para estoque de giro lento (*)
Total
1.809
10.637
14.176
(6.144)
20.478
2.030
11.660
11.438
88
(3.423)
21.793
(*) Itens dos estoques sem movimentao h mais de um ano.

Os estoques de matrias primas e os adiantamentos para estoques esto vinculados a processos de
industrializao por encomenda, para atendimento de demandas da Companhia e de seus clientes.
O estoque de peas de reposio destina-se, principalmente, aos equipamentos motorizados de
acesso. Todos os estoques so avaliados pelo custo mdio.
6.
TRIBUTOS A RECUPERAR
30/09/2015 31/12/2014
PIS e COFINS a compensar (*)
IRPJ e CSLL a compensar (**)
ICMS a compensar (***)
Outros
39.732
5.131
1.098
424
46.385
59.259
412
933
86
60.690
Circulante
No circulante
28.770
17.615
28.677
32.013
(*)
Os crditos de PIS e COFINS referem-se, basicamente, aos montantes recuperveis sobre

aquisies de ativo imobilizado compensados a razo de 1/48 avos ao ms com as
obrigaes tributrias federais de PIS e COFINS no cumulativos e a expectativa que
sejam realizados at 2018.
(**) Refere-se, basicamente aos saldos de IRPJ e CSLL pagos antecipadamente durante os nove
meses findo em 30 de setembro de 2015 que sero atualizados mensalmente com base na
SELIC e compensados com tributos da mesma natureza durante o exerccio de 2015.
(***) Corresponde ao imposto sobre a circulao de mercadorias e servios - ICMS incidentes
sobre as operaes da Companhia, em decorrncia da aquisio de peas e equipamentos
para venda.
7.
OUTRAS CONTAS A RECEBER - VENDA DE INVESTIDA

30/09/2015
31/12/2014
2015
2016
2017
Total
19.135
19.135
38.270
17.467
17.467
17.467
52.401
Circulante
No circulante
19.135
19.135
38.270
17.467
34.934
52.401
16
A Companhia fechou em 30 de novembro de 2013, a operao de venda de sua unidade de

negcios Servios Industriais ao Fundo de Investimento em Participao (FIP) Leblon Equities
Partners V, gerido pela Leblon Equities Gesto de Recursos Ltda.
O contrato estipula que o valor de aquisio seja pago em 6 (seis) parcelas, todas atualizadas
pela variao do CDI, entre 31 de maio de 2013 e a data de pagamento, da seguinte forma:
1. A primeira de R$25.000 (R$25.207, considerando a atualizao pelo CDI at a data do
pagamento) foi paga na data da assinatura do contrato;
2. A segunda, de R$17.000 (R$18.093, considerando a atualizao pelo CDI at 31 de maro
de 2014), foi paga em abril de 2014 no montante de R$11.304. O valor da segunda parcela
foi ajustado pelo desempenho parcial do negcio, representado pelo lucro lquido do negcio
mais a depreciao dos ativos que integram o negcio; menos investimentos; mais o
aumento ocorrido nas contas a pagar (ou menos a reduo ocorrida nas contas a pagar,
conforme aplicvel); e menos o aumento ocorrido nas contas a receber (ou mais a reduo
ocorrida nas contas a receber, conforme aplicvel), entre 31 de maio de 2013 e a data do
fechamento, ocorrida em 30 de novembro de 2013. Para apurao deste valor, foram
utilizados os mesmos critrios contbeis de rateio de despesas e constituio de proviso de
devedores duvidosos e baixa de equipamentos atualmente utilizados pela Companhia. Para
efeitos do clculo do lucro lquido, foi considerada a alquota de imposto de renda e
contribuio social idntica mdia observada para as atividades da Companhia, nos
ltimos 12 meses, imediatamente anteriores data do fechamento e no foram considerados,
(i) os custos alocados referentes s opes de compra de aes da Companhia e a
participao de resultados, e (ii) receitas e despesas financeiras. O valor acumulado do
desempenho parcial do negcio, entre 01 de junho e 30 de novembro de 2013, data em que a
Companhia concluiu a operao, foi de R$6.789.
3. Quatro parcelas de R$15.000 (R$19.135, considerando as duas ltimas parcelas atualizadas
por 100% do CDI at 30 de setembro de 2015), com vencimento anual, a contar da data da
assinatura do contrato. A primeira destas parcelas foi recebida na data do vencimento, em 10
de julho de 2014, no valor atualizado de R$16.601 e a segunda destas parcelas foi recebida
na data do vencimento, em 10 de julho de 2015, no valor atualizado de R$18.575.
8.
ATIVOS MANTIDOS PARA VENDA

O Conselho de Administrao da Companhia, aprovou em 6 de agosto de 2015, a alienao de
plataformas areas e manipuladores telescpicos da unidade de negcios Rental, at 31 de
dezembro de 2017, cujo valor total represente at 10% (dez por cento) do valor residual
contbil do ativo da referida unidade, conforme verificado no balano da Companhia levantado
em 30 de junho de 2015.
Em 7 de agosto de 2015, a Companhia firmou contrato de exportao para a venda de 307
plataformas areas e manipuladores de carga, dentro do programa de desmobilizao aprovado
pelo Conselho de Administrao.
At 30 de setembro de 2015, foram disponibilizados para inspeo tcnica 262 equipamentos,
cujo valor residual contbil de R$ 22.004, no tendo havido, no momento da transferncia do
ativo imobilizado para ativos mantidos para venda, ocorrida em agosto de 2015, qualquer
apurao de resultado. A partir dessa transferncia a depreciao foi interrompida.
17
A quantidade remanescente de 45 equipamentos est em processo de identificao e separao.

A totalidade dos equipamentos deve ser entregue at 16 de fevereiro de 2016. O contrato prev
que os recebimentos seguiro as datas de aprovao da inspeo e embarque de cada lote de
equipamentos. No caso de entregas aps essa data, o assunto dever ser discutido entre as
partes. A Companhia espera concluir as entregas dentro do prazo estabelecido em contrato,
bem como dentro das condies estabelecidas pelo Conselho de Administrao.
9.
OUTROS ATIVOS
30/09/2015
Contas a receber - Eventos (i)
Emprstimos a empregados e crditos em folha de pagamento (ii)
Dividendos e juros sobre capital prprio a receber - Rhor (iii)
Despesas antecipadas (iv)
Outros
Total
(i)
1.502
3.071
1.546
671
783
7.573
31/12/2014
2.570
1.546
119
1.345
5.580
A Companhia possui contas a receber correspondentes aos bens da Unidade de Negcios

de Eventos, cujas atividades foram descontinuadas. Parte dos bens foi vendida ao longo de
2008 e 2009, atravs de contratos firmados de compra e venda de bens mveis com
reserva de domnio celebrados em 20 de maio de 2008 e 18 de fevereiro de 2009. O valor
da venda ser recebido no perodo mximo de 8 anos, sendo as parcelas reajustadas de
acordo com a variao percentual do ndice de Preos ao Consumidor Amplo - IPCA. Em
30 de setembro de 2015, o ativo est ajustado a valor presente e a Administrao, com base
nas garantias reais previstas em contrato, considera que o mesmo ser realizado, dentro do
esperado, at o vencimento da ltima parcela;
(ii) Refere-se a emprstimos consignados concedidos a empregados que so descontados em

parcelas na folha de pagamento;
(iii) Refere-se a juros sobre capital prprio a receber, lquido dos impostos, da Rohr conforme
divulgado na nota explicativa 10, com expectativa de recebimento at dezembro de 2015.
(iv) Os saldos so, basicamente, referentes a despesas antecipadas de seguros a apropriar e
IPTU a apropriar.
10. INVESTIMENTO
Em 8 de fevereiro de 2011, a Companhia adquiriu 25% do capital social da Rohr S.A Estruturas
Tubulares (Rohr), por R$90.000. A Rohr uma empresa privada especializada em
engenharia de acesso e no fornecimento de solues para construo civil, que atua,
principalmente, nos setores de construo pesada e manuteno industrial.
Durante o ano de 2011, a Companhia recebeu R$2.608 (lquido de impostos) de juros sobre
capital prprio e dividendos de anos anteriores, tal valor foi registrado reduzindo o valor do
investimento, por se tratar de dividendos oriundos de lucros ou reservas j existentes na data da
compra das aes.
18
No quarto trimestre de 2011, houve aumento da participao na Rohr S.A. Estrutura Tubulares
(Rohr) de 25% para 27,47%, resultante da recompra pela Rohr de 9% de suas aes, que
atualmente encontram-se em sua tesouraria e que sero canceladas ou distribudas
proporcionalmente aos seus acionistas.
A Companhia avaliou a sua influncia sobre a administrao da Rohr e concluiu que apesar de
deter 27,47% do capital da investida, tal investimento deve ser registrado pelo custo de
aquisio pelos seguintes fatos: a Mills no tem poder de participar na elaborao e nas
decises sobre polticas financeiras, operacionais e estratgicas da Rohr, no controlando de
forma individual ou conjunta essas polticas e no possuindo representantes na administrao
da investida. Adicionalmente, no existe acordo de acionistas que possa conferir Mills o
direito de ter influncia na administrao da investida ou que possam conferir o direito de
aumentar a sua participao no futuro. Com base nesses fatores, a Companhia concluiu que no
possui influncia significativa na investida e manter o investimento registrado pelo custo de
aquisio.
Perda por reduo ao valor recupervel
Durante o exerccio de 2014, a Companhia fez a reviso do valor recupervel do investimento
aplicado na Rohr S.A atravs de laudo interno. O valor recupervel desse ativo foi determinado
com base em projees econmicas para determinao do valor de mercado da Rohr, pela
abordagem de renda, atravs de projeo de fluxo de caixa descontado, para fins de
fundamentao do valor pago. As principais premissas foram: (i) crescimento moderado nas
vendas; (ii) a execuo de programa contnuo de reduo de custos que far com que sua
evoluo seja inferior ao percentual de crescimento das vendas, (iii) investimentos em ativo
imobilizado apenas para reposio da depreciao, e (iv) uma poltica de controle estrito na
evoluo do capital de giro, nos anos da projeo. A taxa de desconto usada para mensurar o
valor recupervel foi de 13,51% a.a. A Administrao estima que qualquer tipo de mudana
razoavelmente possvel nas premissas-chave na qual o valor recupervel se baseia, no levaria
o valor contbil do investimento a exceder o seu valor recupervel. A Administrao entende
que no houve eventos durante o perodo findo em 30 de setembro de 2015, que pudessem
afetar a avaliao efetuada em 31 de dezembro de 2014.
19
11. IMOBILIZADO
Equipamento Equipamento
Total
Benfeitorias
de locao e
de locao equipamento em propriedade
uso operacional a imobilizar
de locao
de terceiros
Custo do imobilizado bruto
Saldos em 31 de dezembro de 2013
Aquisio
Baixa/alienao
Ajuste para crdito Pis e Cofins
Reclassificao
Transferncias
Aquisio
Baixa/alienao
Transf p/ bens destinados a venda
Transferncias
Saldos em 30 de setembro de 2015
1.491.854
167.210
(57.298)
(18.154)
(286)
39.942
1.623.268
12.859
(61.984)
(842)
(60.630)
2.409
1.515.080
Depreciao acumulada
Depreciao
Baixa/alienao
Depreciao
Baixa/alienao
Transf p/ bens destinados a venda
Transferncias
Taxas anuais de depreciao - %
(362.749)
(155.497)
28.411
(489.835)
(117.658)
40.120
38.626
(528.747)
10
Resumo imobilizado lquido

Saldo em 31 de dezembro de 2014
Saldo em 30 de setembro de 2015
1.133.433
986.333
38.506
5.535
(195)
286
(39.942)
4.190
82
(6)
(2.385)
1.881
4.190
1.881
Total
Edifcios Computadores
Mveis e Obras em de bens de
e terrenos e perifricos Veculos Instalao utenslios andamento uso prprio
1.530.360
172.745
(57.493)
(18.154)
1.627.458
12.941
(61.990)
(842)
(60.630)
24
1.516.961
19.040
8.069
31
27.140
4.446
(475)
131
31.242
24.274
24.274
(73)
24.201
13.886
2.126
(9)
16.003
411
(11)
25
16.428
3.640
180
(426)
3.394
234
(1.961)
(25)
1.642
5.470
1.645
(57)
7.058
1.012
(22)
873
8.921
8.945
1.479
(23)
26
10.427
508
(5)
10.930
(362.749)
(155.497)
28.411
(489.835)
(117.658)
40.120
38.626
(528.747)
-
(4.169)
(3.342)
(34)
(7.545)
(3.544)
244
(361)
1
(11.205)
10
(1.526)
(670)
(2.196)
(502)
39
(2.659)
4
(6.594)
(2.344)
1
(8.937)
(1.810)
4
(10.743)
20
(2.232)
(448)
274
(2.406)
(264)
1.747
(923)
20
(1.051)
(534)
(5)
(1.590)
(498)
4
(51)
(1)
(2.136)
10
(3.398)
(745)
4
(4.139)
(623)
5
(4.757)
10
19.595
20.037
22.078
21.542
7.066
5.685
5.468
6.785
6.288
6.173
1.137.623
988.214
988
719
580
462
1.042
(1.042)
-
1.042
-
Total do
imobilizado
75.835
13.961
(458)
89.338
6.611
(2.547)
(38)
93.364
1.606.195
186.706
(57.951)
(18.154)
1.716.796
19.552
(64.537)
(842)
(60.630)
(14)
1.610.325
(18.970)
(8.083)
279
(39)
(26.813)
(7.241)
2.043
(412)
(32.423)
-
(381.719)
(163.580)
28.690
(39)
(516.648)
(124.899)
42.163
(412)
38.626
(561.170)
-
62.525
60.941
1.200.148
1.049.155
20
Os equipamentos de locao podem ser resumidos como: andaimes de acesso, frmas,

escoramentos, plataformas areas e manipuladores telescpicos.
Abaixo destacamos as principais aquisies acumuladas at setembro de 2015, por grupamento:
Escoramentos
Frmas de concretagem reutilizveis
Andaimes suspensos e estruturas de acesso
Mquinas e equipamentos de uso operacional
Instalaes
Benfeitorias em propriedade de terceiros
Outros
Total de aquisies
4.164
1.904
4.360
2.513
1.012
4.446
1.153
19.552
A depreciao do perodo, alocada ao custo de servios prestados e s despesas gerais

administrativas, monta em 30 de setembro de 2015 a R$115.370 e R$9.529 (30 de setembro de
2014 R$113.740 e R$7.723), respectivamente.
Certos itens do imobilizado esto dados em garantia de operaes de emprstimos e
financiamentos (Nota 14).
Reviso da vida til estimada
A Companhia, com base na avaliao dos responsveis tcnicos, emitiu laudo interno de
avaliao da vida til estimada datada em 31 de dezembro de 2014, a mesma tambm foi
aprovada em Reunio de Diretoria. Para a elaborao do respectivo laudo, os responsveis
tcnicos consideraram o planejamento operacional da Companhia para os prximos exerccios,
antecedentes internos, como o nvel de manuteno e utilizao dos itens, elementos externos
de comparao, tais como tecnologias disponveis, recomendaes e manuais de fabricantes e
taxas de vida til dos bens.
No houve modificao na estimativa de vida til remanescente dos itens do imobilizado para o
exerccio de 2014, bem como no houve eventos durante o perodo findo em 30 de setembro de
2015 que pudessem afetar a avaliao efetuada em 2014.
A Companhia avaliou que no houve eventos ou mudanas em circunstncias que indiquem
que o valor contbil de tais ativos pode no ser recupervel.
21
12. INTANGVEL
Software
Marcas e Intangvel em
gio em
patentes
andamento investimentos
Total
intangvel
Custo do intangvel bruto

Aquisio
Transferncia
Aquisio
Transferncia
20.943
3.927
20.045
44.915
3.006
1.164
49.085
895
895
1.610
2.505
12.626
8.498
(20.045)
1.079
1.395
(1.150)
1.324

Amortizao
Amortizao
Taxas anuais de amortizao - %
(5.839)
(4.505)
(10.344)
(3.603)
(240)
(14.187)
10
(295)
(174)
(469)
(130)
(599)
20
Resumo intangvel lquido

Saldo em 31 de dezembro de 2014
Saldo em 30 de setembro de 2015
34.571
34.898
426
1.906
1.079
1.324
44.294
44.294
44.294
78.758
12.425
91.183
6.011
14
97.208
(4.232)
(4.232)
(4.232)
-
(10.366)
(4.679)
(15.045)
(3.733)
(240)
(19.018)
-
40.062
40.062
76.138
78.190
Amortizao acumulada
Proviso para reduo ao valor recupervel do gio

O gio oriundo da aquisio da Jahu ocorrida em 2008 e da aquisio da GP Sul ocorrida em
2011 e os mesmos esto sendo considerados como aporte do segmento de negcio Edificaes
(atualmente parte do segmento Construo) representado esta uma Unidade Geradora de Caixa
(UGC), onde todo o gio alocado.
A anlise de recuperabilidade do gio da UGC Edificaes foi determinada em 31 de dezembro
de 2014 com base no fluxo de caixa orado para este segmento em 2015, antes do imposto de
renda e da contribuio social, aprovado pela Administrao. No foi identificada necessidade
de reconhecimento de proviso para perda ao valor de recupervel do gio.
As principais premissas foram: (i) crescimento moderado nas vendas; (ii) a execuo de
programa contnuo de reduo de custos que far com que sua evoluo seja inferior ao
percentual de crescimento das vendas, (iii) investimentos em ativo imobilizado apenas para
reposio da depreciao, e (iv) uma poltica de controle estrito na evoluo do capital de giro,
nos anos da projeo.
A Companhia avaliou que no houve eventos ou mudanas em circunstncias que indiquem
que o valor contbil de tais ativos pode no ser recupervel.
22
13. FORNECEDORES
30/09/2015 31/12/2014
Fornecedores nacionais
Fornecedores estrangeiros
9.659
1.782
11.441
16.240
270
16.510
Em 30 de setembro de 2015, os saldos das contas de fornecedores referem-se, basicamente a

prestao de servios, compra a prazo de materiais e equipamentos de imobilizado.
14. EMPRSTIMOS, FINANCIAMENTOS E ARRENDAMENTO FINANCEIRO

Os emprstimos foram usados para investimentos da Companhia e para seus usos e despesas
gerais, sendo indexados ao CDI, TJLP e Dlar norte-americano.
Para os emprstimos em moeda estrangeira em aberto em 31 de dezembro de 2014 e liquidadas
no primeiro trimestre de 2015, foram contratados instrumentos financeiros para proteo da
Companhia contra a exposio por flutuao cambial.
Os financiamentos de equipamentos de locao foram contratados com encargos da Taxa de
Juros de Longo Prazo (TJLP) acrescida de 0,20% a 0,90% ao ano e amortizaes em bases
mensais at junho de 2021.
A Companhia liquidou, antecipadamente, todos os contratos existentes de arrendamento
financeiro durante o exerccio de 2014.
Os emprstimos e financiamentos so apresentados a seguir:
30/09/2015 31/12/2014
Emprstimos e financiamentos (*)
15.899
64.527
Circulante
No circulante
3.184
12.715
15.899
49.637
14.890
64.527
Em 6 de dezembro de 2013, a Companhia celebrou o contrato de emprstimo com o Banco Ita

BBA S.A, Sucursal Nassau, no valor de US$16,9 milhes (equivalente a R$40,0 milhes). A
liquidao do emprstimo e juros foi realizada em uma nica parcela, no vencimento, em 30 de
janeiro de 2015. Com o objetivo de anular o risco da variao cambial deste emprstimo, foi
contratado com o Banco Ita BBA S.A, na mesma data do emprstimo, um instrumento
financeiro (swap) no montante de R$40,0 milhes para que todas as obrigaes (principal e
juros) fossem integralmente convertidas para moeda local e realizadas nas mesmas datas dos
respectivos vencimentos.
23
Instituies financeiras com as quais a Companhia mantm emprstimos e financiamentos em

30 de setembro de 2015 so:
Banco do Brasil
Ita BBA
Segue abaixo composio das garantias contratadas em aberto nas datas:
30/09/2015 31/12/2014
Garantias concedidas:
Alienao fiduciria (*)
Total das garantias reais
27.103
27.103
33.103
33.103
* Refere-se a equipamentos adquiridos atravs de FINAME.

Os vencimentos das parcelas do no circulante em 30 de setembro de 2015 esto demonstrados
abaixo:
2016
2017
2018 a 2021
784
3.138
8.793
12.715
Os emprstimos da Companhia no possuem clusulas restritivas.

15. DEBNTURES
Descrio
Srie
1 emisso
Custo de emisso
nica
2 emisso
2 emisso
Custo de emisso
3 emisso
Custo de emisso
Valor
emitido
Incio
Vencimento
Encargos financeiros
270.000
Abr/2011
Abr/2016
112,5% CDI
1 srie
2 srie
160.940
109.060
Ago/2012
Ago/2012
Ago/2017
Ago/2020
100% CDI + 0,88% a.a.

IPCA + 5,50 a.a.
nica
200.000
Mai/2014
Mai/2019
108,75% CDI
Total de debntures
Circulante
No circulante
30/09/2015
31/12/2014
96.002
(275)
95.727
163.754
136.812
(863)
299.703
209.759
(560)
209.199
604.629
189.209
415.420
184.412
(629)
183.783
168.121
128.747
(1.093)
295.775
201.984
(685)
201.299
680.857
105.315
575.542
1 Emisso de debntures
Em 8 de abril de 2011 foi aprovada a primeira emisso, pela Companhia, de um total de 27 mil
debntures simples, no conversveis em aes, nominativas, em srie nica da espcie
quirografria no valor de R$270.000, e valor nominal unitrio de R$10,00. As debntures tm
vencimento em 18 de abril de 2016 e remunerao de 112,5% do CDI, com pagamentos
semestrais de juros e amortizao em trs parcelas anuais e sucessivas sendo o primeiro
vencimento em 18 de abril de 2014, liquidado nesta data e a segunda liquidado em 20 de abril
de 2015. Os custos de transao associados a esta emisso no valor de R$2.358 esto sendo
reconhecidos como despesas de captao da Companhia, conforme os prazos contratuais desta
emisso.
24
Em 3 de agosto de 2012 foi aprovada a segunda emisso, pela Companhia, de um total de 27
mil debntures simples, no conversveis em aes, nominativas, em duas sries, da espcie
quirografria no valor de R$270.000, e valor nominal unitrio de R$10,00. Os custos de
transao associados a esta emisso no valor de R$1.810 esto sendo reconhecidos como
despesas de captao da Companhia, conforme os prazos contratuais desta emisso.
As debntures tero seus vencimentos conforme emisso de cada srie, como segue:
1 serie - 16.094 debntures da primeira srie, totalizando R$160.940, com vencimento em
15 de agosto de 2017, no sujeitas atualizao monetria. O valor nominal das debntures
da primeira srie ser amortizado em duas parcelas anuais a partir do quarto ano da sua
emisso e os juros pagos semestralmente correspondero sobretaxa de 0,88% ao ano
incidente sobre 100% da variao acumulada da taxa DI;
2 serie - 10.906 debntures da segunda srie, totalizando R$109.060, com vencimento em
15 de agosto de 2020, sujeitas atualizao monetria pela variao acumulada do IPCA. O
valor nominal das debntures da segunda srie ser amortizado em trs parcelas anuais a
partir do sexto ano da sua emisso e os juros pagos anualmente correspondero 5,50% ao
ano do valor atualizado monetariamente na forma acima.
Em 30 de maio de 2014, foi aprovada a terceira emisso, pela Companhia, de um total de 20
mil debntures simples, no conversveis em aes, nominativas, em srie nica da espcie
quirografria no valor de R$200.000, e valor nominal unitrio de R$10,00. As debntures tm
vencimento em 30 de maio de 2019 e remunerao de 108,75% do CDI, com pagamentos
semestrais de juros e amortizao em trs parcelas anuais e sucessivas sendo o primeiro
vencimento em 30 de maio de 2017. Os custos de transao associados a esta emisso no valor
de R$ 745 esto sendo reconhecidos como despesas de captao da Companhia, conforme os
prazos contratuais desta emisso.
Os recursos lquidos obtidos pela Companhia com a terceira emisso de debntures foram
integralmente utilizados para a quitao integral das notas promissrias comerciais da quarta
emisso da Companhia, emitidas em 11 de abril de 2014.
Em 30 de setembro de 2015, os saldos das debntures bruto dos custos de transao so de
R$189.944 no passivo circulante e de R$416.383 no passivo no circulante e R$189.209 e
R$415.420 lquidos dos custos de transao respectivamente (em 31 de dezembro de 2014 o
saldo de debntures de R$106.203 no passivo circulante e de R$577.061 no passivo no
circulante e R$105.315 e R$575.542 lquidos dos custos de transao respectivamente).
Covenants
As escrituras de emisso das debntures preveem a manuteno de ndices de endividamento e
cobertura de juros com parmetros pr-estabelecidos, como segue:
(1)
ndice financeiro decorrente do quociente da diviso da Dvida Lquida (i) pelo EBITDA
(ii) dever ser igual ou inferior a 3; e
(2)
ndice financeiro decorrente do quociente da diviso do EBITDA pela Despesa

Financeira Lquida (iii) que dever ser igual ou superior a 2.
25
(i)
Dvida Lquida" significa, com base nas Demonstraes Financeiras da

Companhia imediatamente anteriores, (a) o somatrio das dvidas onerosas da
Companhia, em base consolidada, perante pessoas jurdicas, incluindo emprstimos
e financiamento com terceiros e/ou partes relacionadas e emisso de ttulos de
renda fixa, conversveis ou no, no mercado de capital local e/ou internacional,
alm de avais prestados pela Companhia, mas excluindo as dvidas decorrentes de
parcelamentos tributrios; (b) menos o somatrio das disponibilidades (caixa e
aplicaes financeiras) da Companhia, em base consolidada;
(ii)
EBITDA significa, com base nas 4 (quatro) Demonstraes Financeiras da

Companhia imediatamente anteriores, o lucro ou prejuzo lquido, antes da
contribuio social e do imposto de renda, subtraindo-se as receitas e adicionandose as despesas geradas pelos resultados financeiros e no operacionais, depreciao
e amortizao e resultados no recorrentes; e
(iii) Despesa Financeira Lquida" significa, com base nas 4 (quatro) Demonstraes
Financeiras da Companhia imediatamente anteriores, o saldo da diferena entre a
receita financeira bruta consolidada e a despesa financeira bruta consolidada.
No fechamento das informaes trimestrais de 30 de setembro de 2015, todos os ndices esto
sendo cumpridos.
16. PARTES RELACIONADAS

a) Transaes e saldos
No houve emprstimos entre a Companhia e seus administradores durante o exerccio.
Em 30 de setembro de 2015, a Companhia no mantinha contratos de prestao de servios
de consultoria com membros do Conselho de Administrao.
Remunerao da Administrao
Os montantes referentes remunerao dos membros da Administrao da Companhia
esto demonstrados a seguir:
30/09/2015
30/09/2014
Salrios e encargos - Diretoria
Participao nos lucros
Honorrios do Conselho de Administrao
Pagamentos com base em aes
Total
1.325
240
912
2.477
4.810
973
2.546
8.329
1.857
(407)
375
823
2.648
4.908
1.106
2.747
8.761
26
17. BENEFCIOS A EMPREGADOS

a) Participao dos empregados nos lucros
A proviso para participao nos lucros dos empregados e executivos constituda de
acordo com a competncia, sendo contabilizada como despesa. A determinao do
montante, que pago no ano seguinte ao registro da proviso, considera o programa de
metas estabelecido junto ao sindicato da categoria, atravs de acordo coletivo de trabalho,
em consonncia com a Lei n 10.101/00 e com o estatuto social da Companhia.
Em 23 de junho de 2015, o Conselho de Administrao deliberou que a participao dos
empregados nos lucros passasse, no ano de 2015, a ter como base o EBITDA, onde at 5%
do EBITDA da Companhia poder ser distribudo, se EBITDA alcanado superar o valor
do EBITDA orado. A mtrica para este clculo est aprovada pela Administrao da
Companhia.
O reconhecimento dessa participao, quando houver, ocorrer no momento em que a meta
anual do EBITDA for atingida, sendo desembolsada at abril de 2016. A Companhia no
atingiu as metas at o final do terceiro trimestre de 2015, no tendo registrado para este
perodo, proviso para essa despesa.
b) Plano de opo de compra de aes
A Companhia possui planos de opes de aes, aprovados pela Assembleia Geral, com o
objetivo de integrar os executivos no processo de desenvolvimento da Companhia a mdio
e longo prazo. Esses planos so administrados pela Companhia e a aprovao das outorgas
sancionada pelo Conselho de Administrao.
Aes em milhares
Data da
Data final
Aes
Aes
Aes
outorga de exerccio outorgadas exercidas em aberto
Plano 2010
Programa 2010
31/05/2010 31/05/2016
1.402
(1.369)
33
Programa 2011
16/04/2011 16/04/2017
1.029
(592)
437
Programa 2012
30/06/2012 31/05/2018
964
(401)
563
Programa 2013
30/04/2013 30/04/2019
638
(97)
541
Programa 2014
30/04/2014 30/04/2020
232
232
Em 31 de maro de 2014, a Companhia deliberou em reunio do Conselho de Administrao:
(i) a criao do programa 1/2014 de Outorga de Opes de Compra de Aes; (ii) a definio
dos critrios para fixao do preo de exerccio das opes e as condies de seu pagamento;
(iii) a definio dos prazos e condies de exerccio das opes; e (iv) a autorizao para a
Diretoria efetuar as outorgas de opo de compra de aes aos beneficirios eleitos nos termos
do Programa 2014.
Em 21 de maio de 2015, a Companhia deliberou, em reunio do Conselho de Administrao, a
alienao de aes da Companhia mantidas em tesouraria para atender o exerccio de opo de
compra de aes dos beneficirios no mbito dos programas de Outorga de Opes de Compra
de Aes de 2010, 2011, 2012, 2013 e 2014 (vide nota 21 (a.1)).
27
Os planos concedidos a partir de 2010 foram classificados como instrumentos de patrimnio e

o valor justo mdio ponderado das opes concedidas foi determinado com base no modelo de
avaliao Black-Scholes, assumindo as seguintes premissas:
Programa
2010
2010
2011
2012
2012
2013
2013
2014
2014
Outorga
Primeira
Segunda
nica
Bsica
Discricionria
Bsica
Discricionria
Bsica
Discricionria
Valor justo
mdio ponderado
por opo R$
Preo mdio
ponderado da
ao na data da
concesso R$
3,86
5,49
6,57
21,75
12,57
24,78
11,92
22,46
11,16
Preo do
exerccio na
data de
concesso R$
Volatilidade
na data de
concesso
11,50
11,50
19,28
5,86
19,22
6,81
26,16
7,98
30,94
31,00%
31,00%
35,79%
37,41%
37,41%
35,34%
35,34%
33,45%
33,45%
11,95
14,10
19,15
27,60
27,60
31,72
31,72
28,12
28,12
Rendimento
de dividendos
na data de
concesso
Taxa de
Prazo
juros anual mximo de
sem risco
exerccio
na data de na data de
concesso concesso
1,52%
1,28%
1,08%
0,81%
0,81%
0,82%
0,82%
0,75%
0,75%
6,60%
6,37%
6,53%
3,92%
3,92%
3,37%
3,37%
12,47%
12,47%
6 anos
6 anos
6 anos
6 anos
6 anos
6 anos
6 anos
6 anos
6 anos
O preo de exerccio das opes outorgadas nos termos do Plano ser fixado pelo Conselho de
Administrao ou pelo Comit (conforme o caso), levando em considerao: (i) no caso de
opes cuja outorga tenha como contraprestao a aquisio de aes de emisso da
Companhia pelo respectivo Beneficirio, o valor do patrimnio lquido das aes em 31 de
dezembro do exerccio fiscal imediatamente anterior data de outorga; ou (ii) nos demais
casos, o valor correspondente mdia da cotao das aes da Companhia da mesma espcie
daquelas em que a opo for referenciada na BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores,
Mercadorias e Futuros, ponderada pelo volume de negociao, durante o exerccio fiscal
imediatamente anterior data de outorga. Independente do critrio a ser adotado para definio
do preo de exerccio, este ser corrigido monetariamente de acordo com o IPCA (ndice de
Preos ao Consumidor Amplo), ou por outro ndice que venha a ser determinado pelo Conselho
de Administrao ou pelo Comit (conforme o caso), e deduzidos do valor dos dividendos e
juros sobre o capital prprio por ao declarados pela Companhia a partir da data da outorga.
A tabela abaixo apresenta os saldos acumulados dos planos nas contas patrimoniais e os efeitos
nos resultados.
30/09/2015
31/12/2014
Plano 2002
Reserva de capital
Nmero de aes exercidas (milhares)
1.446
3.920
1.446
3.920
Plano Top Mills, Plano Especial CEO e EX-CEO

Reserva de capital
1.148
1.055
1.148
1.055
Plano executivos Mills Rental

Reserva de capital
4.007
391
4.007
391
Plano 2010
Reserva de capital
Nmero de opes a exercer (milhares)
5.693
33
1.369
5.727
106
1.369
Programa 2011 (Plano 2010)

Reserva de capital
6.821
437
6.750
592
28
30/09/2015
31/12/2014
Nmero de Aes exercidas (milhares)
592
592

Reserva de capital
12.251
563
401
9.659
859
399

Reserva de capital
7.946
541
97
5.633
676
92

Reserva de capital
2.055
232
1.026
234
Total registrado como patrimnio (acumulado)
41.367
35.396
Efeito no resultado (*)
(5.971)
(9.539)
(*) Em 30 de setembro de 2014, o efeito no resultado foi de despesa de R$7.034

18. IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL
a) Reconciliao do benefcio (despesa) do imposto de renda e da contribuio social
A reconciliao entre a despesa de imposto de renda e da contribuio social pela alquota
nominal e efetiva est demonstrada a seguir:
30/09/2015
30/09/2014
Lucro (prejuzo) do perodo antes do imposto de renda e
da contribuio social
Alquota nominal de imposto de renda e da contribuio
social
Imposto de renda e contribuio social alquota
nominal
Provises indedutveis (*) e diferenas permanentes
Juros sobre capital prprio - declarado
Outros
Total de imposto de renda e contribuio social correntes
e diferidos
Alquota efetiva
Imposto de renda corrente
Imposto de renda diferido
(22.726)
(44.167)
4.874
93.573
34%
34%
34%
34%
7.727
(2.207)
-
15.017
(10.721)
-
(1.657)
(414)
417
(31.815)
(1.451)
8.528
1.653
5.520
4.296
(1.654)
(23.085)
24%
10%
34%
25%
5.520
5.520
4.296
4.296
(11.522)
9.868
(1.654)
(43.030)
19.945
(23.085)
* As despesas indedutveis esto compostas, principalmente pelo no reconhecimento do imposto de renda

diferido ativo relacionado aos cancelamentos cuja documentao fiscal necessria no foi obtida. Ainda
compe este saldo a baixa de estoques, patrocnio, brindes, perdo de dvida e multas no compensatrias.
29
b) Imposto de renda e contribuio social reconhecidos em outros resultados abrangentes

O Imposto diferido reconhecido em outros resultados abrangentes resultante de proviso
de ganhos/perdas de instrumentos de hedge de fluxo de caixa transferidos para os valores
contbeis iniciais dos itens sujeitos ao instrumento derivativo de proteo. Total do imposto
de renda e contribuio social reconhecido no resultado abrangente em 30 de setembro de
2015 de R$9.
c) A movimentao do IR e CS diferidos durante o perodo, sem levar em considerao a
compensao dos saldos a seguinte:
Descrio
Stock options
Ajuste a valor presente
Hedge sobre imobilizado
Proviso de estoques de giro lento
Provises de custos e despesas
Proviso para Devedores Duvidosos
Arrendamento financeiro
Provises para riscos fiscais, cveis e trabalhistas
Derivativos NDF
Proviso para descontos e cancelamentos
Swap
Tributos com exigibilidade suspensa
Depreciao acelerada
gio GP Andaimes Sul Locadora
gio Jahu
Atualizao depsito judicial
Variao cambial
Prejuzo fiscal e base de clculo negativa em 2015
Debntures
31 de
dezembro
de 2014
3.243
54
(946)
1.164
977
17.993
4.329
4.320
(126)
9.355
(396)
255
(1.506)
(459)
(12.949)
(1.197)
1.643
(809)
24.945
Adies
Baixas
2.031
(82)
(42)
101
1.203
(279)
944
(1.715)
10.481 (10.724)
1.058
808
(719)
9
6.106 (12.030)
396
161
(565)
(101)
(91)
(12) (1.643)
8.777
232
30.800 (26.496)
30 de
setembro
de 2015
5.192
12
(845)
2.088
206
17.750
5.387
4.409
(117)
3.431
416
(2.071)
(560)
(12.949)
(1.288)
(12)
8.777
(577)
29.249
d) Os fundamentos e as expectativas para realizao do imposto de renda e contribuio social

diferidos esto apresentados a seguir:
Natureza
Fundamentos para realizao
Stock option
Ajuste a valor presente
Hedge sobre imobilizado
Proviso de estoques de giro lento
Proviso de custos e despesas
Proviso para devedores duvidosos
Arrendamento financeiro
Pelo exerccio das opes

Pela realizao fiscal da perda/ganho
Pela depreciao do bem
Pela baixa ou venda do ativo
Pelo pagamento
Pelo ajuizamento das aes e crditos vencidos
Pela realizao no prazo da depreciao linear
dos bens
Proviso para riscos tributrios, cveis e trabalhistas Pela realizao fiscal da perda ou encerramento
do processo
Derivativos NDF
Pela realizao da proviso
Proviso para descontos e cancelamentos
Pela reverso/realizao da proviso
Swap
Pela liquidao do emprstimo
Tributos com exigibilidade suspensa
Pelo pagamento ou reverso da proviso
Depreciao acelerada
Pela depreciao fiscal em 5 anos
gio GP Andaimes Sul Locadora
Pela alienao/impairment do ativo
30
Natureza
Fundamentos para realizao
gio Jahu
Atualizao depsito judicial
Variao cambial
Prejuzo fiscal e base de clculo negativa
Pela alienao/impairment do ativo

Pelo levantamento do depsito
Pelo pagamento do emprstimo
Pela expectativa de resultados tributveis
futuros
Pela amortizao do custo de captao
Debntures
Abaixo demonstramos a expectativa de realizao do imposto de renda e da contribuio social

diferidos para 30 de setembro de 2015:
IR e CSLL IR e CSLL
diferidos
diferidos
ativos
passivos
2015
2016
2017
2018
2019
A partir de 2020
Total
3.435
18.072
6.543
6.539
6.539
6.540
47.668
(240)
(453)
(576)
(521)
(1.274)
(15.355)
(18.419)
Regime Tributrio de Transio

O Regime Tributrio de Transio (RTT) teve vigncia at a entrada em vigor de lei que
disciplinou os efeitos fiscais dos novos mtodos contbeis, buscando a neutralidade tributria.
Em 13 de maio de 2014, foi publicada a Lei 12.973 que, entre outros temas trouxe a extino
do RTT e da Declarao de Imposto de Renda da Pessoa Jurdica - DIPJ e, em substituio
criou a Escriturao Contbil Fiscal - ECF.
A Escriturao Contbil Fiscal - ECF consolida os ajustes de neutralidade fiscal que antes eram
apresentados por meio do Controle Fiscal Contbil de Transio - FCONT. Conforme a Lei
acima mencionada, a adoo da ECF para os fatos geradores registrados a partir de janeiro de
2014 opcional, sendo obrigatrio para todas as pessoas jurdicas optantes pelo lucro real a
partir de 2015. A Companhia aderiu ao referido dispositivo legal no exerccio de 2014, cuja
formalizao ocorreu mediante a opo na DCTF do ms de competncia de agosto de 2014,
transmitida Secretaria da Receita Federal do Brasil, em 28 de outubro de 2014, no que se
refere ao clculo prospectivo dos juros sobre capital prprio, dividendos, bem como
relativamente ao tratamento tributrio dos planos de compra de aes. As demais medidas
contidas na referida Lei, no trouxeram impactos relevantes para a Companhia, conforme
anlise efetuada pela Companhia, em conjunto com seus assessores tributrios.
31
19. PROVISES PARA RISCOS TRIBUTRIOS, CVEIS E TRABALHISTAS E DEPSITOS

JUDICIAIS
A Companhia parte envolvida em aes judiciais de natureza tributria, cvel e trabalhista que
foram propostas no curso normal dos negcios e, est discutindo estas questes tanto na esfera
administrativa como na judicial, as quais, quando aplicvel, so amparadas por depsitos
judiciais.
A Administrao, consubstanciada na opinio de seus consultores jurdicos externos, entende
que os encaminhamentos e providncias legais cabveis j tomados em cada situao so
suficientes para cobrir as eventuais perdas e preservar o patrimnio lquido da Companhia,
sendo reavaliadas periodicamente.
A Companhia no possui ativos contingentes contabilizados.
a) Composio das provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas:
30/09/2015 31/12/2014
Tributrios (i)
Cveis (ii)
Trabalhistas (iii)
Honorrios de xito (iv)
Honorrios de sucumbncia (v)
Total
4.229
1.220
3.886
2.165
1.345
12.845
4.301
787
3.978
2.660
854
12.580
Movimentao das provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas:

30/09/2015 31/12/2014
Saldo em 1 de janeiro
Constituies e atualizao monetria
Reverses
Baixas
Saldo no perodo
12.580
2.379
(1.348)
(766)
12.845
10.573
5.000
(2.380)
(613)
12.580
(i)
Refere-se, basicamente, ao mandado de segurana movido pela Companhia ao

questionamento da majorao das alquotas de Pis e Cofins (institudas pelo regime
no cumulativo destas contribuies, com o advento das Leis n 10.637/2002 e Lei n
10.833/2003). A Companhia mantem depsito judicial vinculado a proviso,
referente as diferenas de alquotas.
(ii) A Companhia possui algumas aes movidas contra ela referentes a processos de
responsabilidade cvel e indenizaes.
(iii) A Companhia vem se defendendo em diversos processos trabalhistas. A maioria das
aes tem por objeto indenizaes por danos decorrentes de doenas ocupacionais,
pedido de horas-extras, periculosidade e equiparao salarial.
(iv) Os honorrios esto geralmente fixados em at 10% sobre o valor da causa,
garantindo aos consultores jurdicos externos, os honorrios na proporo do xito
obtido na demanda. O pagamento est condicionado ao encerramento favorvel dos
processos.
(v) Corresponde a proviso de honorrios de sucumbncia incidentes sobre processos
judiciais, com risco provvel de desfecho desfavorvel para a Companhia.
32
b) Composio dos depsitos judiciais:

30/09/2015 31/12/2014
Tributrios (i)
Trabalhistas (ii)
7.901
3.796
11.697
7.161
3.261
10.422
(i)
Em 30 de setembro de 2015, a composio de depsitos judiciais de natureza

tributria totalizava R$7.901. A conciliao deste montante refere-se basicamente ao
questionamento da majorao de alquotas do PIS e da COFINS totalizando o valor
de R$3.721, e, tambm, a depsitos judiciais efetuados a favor de determinados
municpios vinculados ao entendimento de nossos assessores jurdicos no que tange a
incidncia do ISS sobre as receitas provenientes da locao de bens mveis. O saldo
registrado sobre esta rubrica monta em R$2.704. A partir de 2003, com a edio da
Lei Complementar n 116 e com o suporte dos assessores jurdicos a Companhia no
efetuou depsitos judiciais desta natureza.
(ii)
Os depsitos judiciais esto vinculados a aes em que a Companhia vem se

defendendo em diversos processos trabalhistas. A maioria das aes tem por objeto
indenizaes por danos decorrentes de doenas ocupacionais, pedido de horas-extras,
periculosidade e equiparao salarial.
A Companhia tem aes de naturezas tributria, cvel e trabalhista, envolvendo riscos de perda
classificados pela Administrao como possveis, com base na avaliao de seus consultores
jurdicos, para as quais no h proviso constituda, conforme composio e estimativa a
seguir:
30/09/2015 31/12/2014
Tributrias (i)
Cveis (ii)
Trabalhistas (iii)
Total
(i)
36.273
5.435
20.326
62.034
31.559
5.191
15.232
51.982
Tributrias (principais itens):

a) Glosa de despesas supostamente indedutveis por parte da Secretaria da Receita
Federal do Brasil, na antiga Mills Formas, computadas em razo dos contratos
firmados com diversos clientes, segundo os quais a Mills Formas era a responsvel
pela execuo dos servios que, doravante, eram executados pelos funcionrios da
antiga Mills do Brasil;
b) Exigncia da Secretaria de Fazenda do Estado do Rio de Janeiro relativa ao ICMS e
multa supostamente devidos em decorrncia da realizao operaes de transferncia
de mercadorias, sem o recolhimento do imposto devido;
c) No reconhecimento por parte do INSS da possibilidade de compensao dos
pagamentos realizados indevidamente a ttulo de contribuio previdenciria, com
base na sistemtica estabelecida pela Lei n. 9.711/98;
33
d) Exigncia por parte da Secretaria da Receita Federal do Brasil de multa

supostamente devida sobre os crditos parcelados da denncia espontnea;
e) Exigncia por parte da Secretaria da Receita Federal do Brasil de supostos dbitos de
ILL, julgado inconstitucional pelo STF.
f)
(ii)
Exigncia por parte da Secretaria Municipal de Fazenda do Rio de Janeiro por

suposto erro da Companhia em no observar o regime de competncia nos
recolhimentos mensais de ISS devidos durante o perodo entre fevereiro de 1995 e
outubro de 1997.
Cveis
A Companhia possui aes indenizatrias movidas contra ela referentes a processos de
indenizaes por dano moral e material.
(iii) Trabalhistas
A Companhia vem se defendendo em diversos processos trabalhistas. A maioria das
aes tem por objeto a cobrana de parcelas rescisrias, indenizao por danos morais,
integrao de prmios remunerao, reintegrao e reajustes salariais, com os
respectivos reflexos.
20. TRIBUTOS A PAGAR
30/09/2015 31/12/2014
PIS e COFINS
INSS
ISS
Outros
1.626
143
93
201
2.063
2.978
86
500
409
3.973
21. PATRIMNIO LQUIDO

a) Capital subscrito
O capital social totalmente subscrito e integralizado da Companhia, em 30 de setembro de
2015 representado pelo valor de R$563.319 (31 de dezembro de 2014 - R$563.319)
dividido em 128.057 mil (31 de dezembro de 2014 - 128.057 mil) aes ordinrias
nominativas e sem valor nominal. A cada ao ordinria corresponder o direito a um voto
nas deliberaes de acionistas.
Conforme estatuto social, fica facultado ao Conselho de Administrao aumentar o capital
social at o limite de 200.000 mil aes.
(a.1) Aes em tesouraria
Em 10 de novembro de 2014, o Conselho de Administrao aprovou, a instituio de
um programa de recompra de aes ordinrias de emisso da prpria Companhia e
autorizou a Administrao definir a oportunidade e a quantidade de aes a serem
efetivamente adquiridas no mbito do Programa de Recompra.
34
O objetivo da Companhia com o programa de recompra foi adquirir at 4.000.000 de

aes de sua emisso, no prazo mximo de 365 (trezentos e sessenta e cinco) dias a
contar com da data da aprovao pelo Conselho de Administrao, para manuteno
em tesouraria e posterior cancelamento ou alienao, inclusive no mbito do
programa de opo de compra de aes da Companhia, em caso de exerccio de tais
opes.
At 30 de setembro de 2015, foram adquiridas 2.285.300 aes no valor total de
R$19.777, registrados na reserva de capital. O custo mnimo, mdio e mximo destas
aes adquiridas at 30 de setembro de 2015, foram, respectivamente, R$5,32,
R$8,65 e R$11,30.
Em 21 de maio de 2015, o Conselho de Administrao da Companhia, aprovou a
alienao de 5.434 (cinco mil, quatrocentas e trinta e quatro) aes ordinrias,
nominativas, escriturais e sem valor nominal, de emisso da prpria Companhia,
mantidas em tesouraria para atender o exerccio de opo de compras de aes, no
montante de R$39.
Em 17 de junho de 2015, o Conselho de Administrao da Companhia, aprovou a
alienao de 1.444 (Hum mil, quatrocentas e quarenta e quatro) aes ordinrias,
nominativas, escriturais e sem valor nominal, de emisso da prpria Companhia,
mantidas em tesouraria para atender o exerccio de opo de compras de aes, no
montante de R$9.
(a.2) Emisso de aes
A emisso de aes da Companhia tem ocorrido conforme aprovao do Conselho de
Administrao em razo do exerccio por beneficirio de opes de compra de aes.
Segue abaixo a composio acionria do capital social nas datas:
Acionistas
Andres Cristian Nacht
Snow Petrel S.L.
HSBC Bank Brasil S.A.
Capital Research Global Investors
MFS Investment Management
Outros Signatrios do Acordo de
Acionistas da Companhia4
Outros
30/09/2015
Quantidade
de aes
(em milhares) Porcentagem
31/12/2014
Quantidade
de aes
(em milhares) Porcentagem
14.185
17.728
6.323
6.711
11,08%
13,84%
5,00%
5,24%
15.685
17.728
6.323
6.507
-
12,25%
13,84%
5,07%
5,10%
-
13.415
69.695
128.057
10,48%
54,36%
100,00 %
11.827
69.987
128.057
9,24%
54,50%
100,00 %
1 Em 2 de outubro de 2012, passou a deter participao relevante de acordo com informao

recebida oficialmente pela Companhia e divulgada CVM.
2 Em 2 de dezembro de 2014, passou a deter participao relevante de acordo com informao
recebida oficialmente pela Companhia e comunicada CVM. Em 27 de janeiro de 2015 deixou de
deter participao relevante de acordo com informao recebida oficialmente pela Companhia e
comunicada CVM.
35
3 Em 27 de abril de 2015, passou a deter participao relevante de acordo com informao recebida
oficialmente pela Companhia e divulgada CVM.
4 Os outros signatrios do Acordo de Acionistas da Companhia, todos detentores de participaes
individuais inferiores a 5% do capital da Companhia, so representados na qualidade de acionistas,
inclusive para fins de exerccio de direito de voto, por Andres Cristian Nacht.
b) Reservas de lucros
(b.1) Reserva legal
A reserva legal constituda anualmente como destinao de 5% do lucro lquido do
exerccio e no poder exceder a 20% do capital social. A reserva legal tem por fim
assegurar a integridade do capital social e somente poder ser utilizada para
compensar prejuzo e aumentar o capital.
(b.2) Reserva de expanso
A reserva de expanso tem a finalidade de assegurar recursos para financiar
aplicaes adicionais de capital fixo e circulante e a expanso das atividades sociais.
Conforme Estatuto Social da Companhia o limite mximo da reserva de expanso
de 80% do valor do capital social subscrito da Companhia.
(b.3) Reteno de lucros
Reteno de lucros refere-se a reteno do saldo remanescente de lucros acumulados,
a fim de atender ao projeto de crescimento dos negcios estabelecido em seu plano
de investimentos, conforme oramento de capital proposto pelos administradores da
companhia, a ser deliberado na Assembleia geral em observncia ao artigo 196 da
Lei das Sociedades por Aes.
c) Reserva de capital
A reserva de capital contm os custos de transao incorridos na captao de recursos para
o capital prprio no montante de R$15.069 lquido dos impostos, referente a distribuio
pblica primria de aes, reserva para prmio de opes de aes no montante de
R$41.366, referente aos planos de stock options para os empregados, valor do custo das
aes canceladas no montante de R$558 e o valor da recompra das aes at 30 de
setembro de 2015 no montante de R$19.777, alienao de aes no montante de R$48,
totalizando R$6.011 como reserva de capital em 30 de setembro de 2015 (em 31 de
dezembro 2014 - R$8.785).
d) Ajuste de avaliao patrimonial - hedge de fluxo de caixa
A reserva para hedge de fluxo de caixa contm a parte eficaz dos hedges de fluxo de caixa
at a data do balano no valor de R$228 lquido de impostos (em 31 de dezembro de 2014
R$244).
e) Dividendos Mnimos obrigatrios
O Estatuto social da Companhia prev aps as destinaes, a distribuio aos acionistas de
dividendos mnimos obrigatrios de 25% do lucro lquido, nos termos do artigo 202 da Lei
das Sociedades por aes 6.404.
36
22. LUCRO (PREJUZO) POR AO

a)
Bsico
O lucro (prejuzo) bsico por ao calculado mediante a diviso do lucro atribuvel aos
acionistas da sociedade, pela quantidade mdia ponderada de aes ordinrias emitidas
durante o exerccio.
30/09/2015
Trimestre Acumulado
Lucro (prejuzo) atribuvel aos acionistas da
sociedade
Quantidade mdia ponderada de aes
ordinrias (milhares)
Lucro (prejuzo) bsico por ao proveniente
das operaes continuadas (R$)
30/09/2014
Trimestre Acumulado
(17.206)
(39.871)
3.220
70.488
126.603
126.710
128.048
127.745
(0,14)
(0,31)
0,03
0,55
b) Diludo
O lucro (prejuzo) diludo por ao calculado mediante o ajuste da quantidade mdia
ponderada de aes ordinrias em circulao, para presumir a converso de todas as aes
ordinrias potenciais diludas. A sociedade tem uma categoria de aes ordinrias
potenciais diludas: opes de compra de aes. Para as opes de compra de aes, feito
um clculo para determinar a quantidade de aes que provavelmente sero adquiridas,
com base no valor monetrio dos direitos de subscrio vinculados s opes de compra de
aes em circulao. A quantidade de aes calculadas conforme descrito anteriormente
somada com a quantidade mdia de aes em circulao, sempre que estas representem
efeito dilutivo.
30/09/2015
Trimestre Acumulado
Lucro (prejuzo) lquido usado para
determinar o lucro (prejuzo) por ao
ordinrias (milhares)
Ajustes de:
Opes de compra de aes* (milhares)
ordinrias para lucro diludo por ao
(milhares)
Lucro (prejuzo) diludo por ao proveniente
das operaes continuadas
(17.206)
(39.871)
126.603
30/09/2014
Trimestre Acumulado
3.220
70.488
126.710
128.048
127.745
232
546
126.603
126.710
128.280
128.291
0,03
0,55
(0,14)
(0,31)
(*) O efeito zero em 30 de setembro de 2015, por conta das aes ordinrias potenciais
antidiluidoras.
37
23. RECEITA LIQUIDA DE LOCAO, VENDAS E SERVIOS

A informao de receita operacional lquida de locao, vendas e servios demonstrada abaixo
se refere somente natureza da receita por tipo de servio:
30/09/2015
30/09/2014
Locao
Vendas
Assistncia tcnica
Indenizaes e recuperao
Total receita bruta
Impostos sobre vendas e servios
Cancelamentos e descontos
Total receita lquida
145.250
8.905
4.861
14.256
173.272
(13.375)
(23.440)
136.457
471.174
37.512
11.166
50.384
570.236
(43.976)
(78.045)
448.215
215.646
20.313
3.423
19.237
258.619
(20.824)
(46.308)
191.487
682.994
53.699
13.083
71.231
821.007
(64.891)
(143.841)
612.275
38
24. CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS E SERVIOS PRESTADOS E DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS
(POR NATUREZA)
Os custos referem-se principalmente s despesas de pessoal e encargos sociais e previdencirios, equipamentos sublocados de terceiros, quando o
estoque da Mills insuficiente para atender demanda, fretes de transporte de equipamento entre filias e eventualmente para os clientes, e despesas
com materiais consumidos nas obras, desde equipamentos de proteo individual (EPIs) at madeira, tintas e isolantes trmicos.
As despesas gerais e administrativas referem-se gesto de cada contrato da Companhia, compreendendo as equipes de projetos e de engenheiros
da rea comercial, que correspondem, substancialmente, a salrios, encargos e benefcios, sendo as demais referentes a despesas com viagens,
representaes e comunicao, bem como as despesas das reas administrativas.
Natureza
Pessoal
Terceiros
Frete
Material construo/manuteno
e reparo
Aluguel de equipamentos e outros
Viagem
Custo das mercadorias
vendidas
Depreciao/Amortizao
Baixa de ativos
Proviso para devedores-PDD
Plano de aes
Atualizao provises
Part. resultado
Outros
Total
Em 30 de setembro de 2015 - Trimestre

Custos
Despesas
diretos obras
gerais e
e locao administrativas
Total
Em 30 de setembro de 2015 - Acumulado

Custos
Despesas
diretos obras
gerais e
e locao
administrativas
Total
Em 30 de setembro de 2014 - Trimestre

Custos
Despesas
diretos obras
gerais e
e locao administrativas
Total
Em 30 de setembro de 2014 - Acumulado

Custos
Despesas
diretos obras
gerais e
e locao
administrativas
Total
(18.921)
(1.445)
(3.453)
(24.813)
(5.266)
(1.117)
(43.734)
(6.711)
(4.570)
(54.499)
(3.578)
(9.705)
(74.991)
(16.038)
(2.503)
(129.490)
(19.616)
(12.208)
(16.380)
(2.008)
(4.420)
(29.683)
(8.216)
(87)
(46.063)
(10.224)
(4.507)
(46.045)
(4.796)
(12.431)
(85.462)
(22.031)
(504)
(131.507)
(26.827)
(12.935)
(12.769)
(1.477)
(732)
(1.248)
(4.912)
(1.697)
(14.017)
(6.389)
(2.429)
(32.625)
(4.237)
(1.796)
(4.742)
(14.573)
(5.341)
(37.367)
(18.810)
(7.137)
(12.693)
(1.340)
(814)
(1.514)
(4.572)
(2.529)
(14.207)
(5.912)
(3.343)
(33.849)
(3.957)
(3.109)
(5.382)
(13.705)
(8.439)
(39.231)
(17.662)
(11.548)
(6.812)
(37.792)
(3.010)
(587)
(86.998)
(4.474)
(7.997)
(1.230)
(663)
(3.544)
(56.961)
(6.812)
(42.266)
(3.010)
(7.997)
(1.230)
(663)
(4.131)
(143.959)
(25.900)
(115.370)
(10.925)
(1.513)
(260.148)
(13.262)
(30.826)
(5.971)
(512)
(13.821)
(182.580)
(25.900)
(128.632)
(10.925)
(30.826)
(5.971)
(512)
(15.334)
(442.728)
(19.073)
(39.114)
(6.399)
(504)
(102.745)
(4.164)
(8.687)
(2.387)
(1.265)
1.713
(4.668)
(66.059)
(19.073)
(43.278)
(6.399)
(8.687)
(2.387)
(1.265)
1.713
(5.172)
(168.804)
(42.635)
(113.740)
(9.795)
(1.373)
(271.730)
(11.168)
(20.078)
(7.035)
(2.232)
90
(18.270)
(194.216)
(42.635)
(124.908)
(9.795)
(20.078)
(7.035)
(2.232)
90
(19.643)
(465.946)
39
25. RECEITAS E DESPESAS FINANCEIRAS

a)
30/09/2015
30/09/2014
Receitas de juros
Receitas de aplicao financeira
Descontos obtidos
Variao cambial e monetria ativa
Swap
Outras
2.323
6.017
172
285
81
8.878
6.889
15.772
199
468
124
23.452
2.098
3.628
13
592
4.053
10
10.394
6.965
6.608
81
4.081
4.053
83
21.871
b) Despesas financeiras
30/09/2015
30/09/2014
Juros de emprstimos
Variao cambial e monetria passiva
Juros de arrendamento financeiro
Juros - Debntures
Comisses e tarifas bancrias
IOF
Swap
Outras
(560)
(761)
(21.141)
(909)
(2)
(729)
(24.102)
(1.880)
(874)
(65.342)
(1.648)
(13)
(3.349)
(73.106)
(1.152)
(4.971)
(77)
(19.202)
(595)
(4)
(779)
(1.423)
(28.203)
(7.363)
(5.792)
(463)
(49.895)
(1.065)
(13)
(5.286)
(4.750)
(74.627)
26. RESULTADO POR SEGMENTO DE NEGCIO

As informaes por segmento operacional esto sendo apresentadas de acordo com CPC 22Informaes por segmento (IFRS 8).
Os segmentos reportveis da Companhia so unidades de negcios que oferecem diferentes
produtos e servios, so gerenciados separadamente, pois cada negcio exige diferentes
tecnologias e estratgias de mercado. As principais informaes utilizadas pela Administrao
para avaliao do desempenho de cada segmento so: total do ativo imobilizado, pois este que
gera a receita da Companhia e lucro lquido de cada segmento para avaliao do retorno desses
investimentos. As informaes sobre os passivos por segmento no esto sendo reportadas por
no serem utilizadas pelos administradores na gesto dos segmentos. A Administrao no
utiliza anlises por rea geogrfica para gesto de seus negcios.
Nenhum cliente individualmente contribuiu com 10% ou mais para a receita da Companhia em
30 de setembro de 2015, em nenhuma unidade de negcio.
Os segmentos da Companhia possuem atividades completamente distintas, conforme descrito
abaixo, logo seus ativos so especficos para cada segmento. Os ativos foram alocados em cada
segmento reportvel de acordo com a natureza de cada item.
40
Em 28 de setembro de 2015, a Companhia visando a obter ganhos de sinergia e maior

produtividade, consolidou a gesto comercial das unidades de negcio Infraestrutura e
Edificaes. O resultado dessa consolidao foi criao da nova unidade de negcio
Construo. A partir desta data, as informaes por segmento passaram a ser apresentadas
seguindo esta nova estrutura, inclusive em relao s informaes comparativas relativas ao
mesmo perodo de 2014, as quais esto sendo reapresentadas.
Unidade de Negcio Construo
A unidade de negcio Construo atua no mercado de grandes obras e no fornecimento de
formas, escoramentos, equipamentos de acesso no mecanizado, plataformas cremalheiras e
andaimes, sendo este fornecimento destinado ao segmento de construes residenciais e
comerciais, dispondo da mais alta tecnologia em sistemas de formas, escoramentos e
equipamentos especiais para execuo de obras da construo civil, alm de possuir o maior
portflio de produtos e servios com solues customizadas, que atendem s necessidades
especficas de cada projeto e geram eficincia e reduo de custo. Com presena em vrios
estados, conta com uma equipe de engenheiros e tcnicos especializados que exercem papel
consultivo e de apoio ao cumprimento dos cronogramas, otimizao de custos e segurana,
fornecendo orientao tcnica e auxiliando no planejamento de obras, no detalhamento de
projetos e na superviso de montagem.
Unidade de Negcio Rental
A unidade de negcio Rental atua no mercado de locao e venda de plataformas areas e
manipuladores telescpicos para trabalhos em altura em todos os segmentos do mercado da
construo, comrcio e indstria. Assegurando produtividade, rentabilidade e segurana e
dispe da mais avanada linha de produtos para elevao de pessoas e cargas e oferece aos seus
clientes treinamento de operao certificado pela IPAF (autoridade mundial de acesso areo).
Sua presena em diversas cidades brasileiras refora no s a agilidade do seu atendimento
comercial como amplia o suporte tcnico com profissionais certificados.
As polticas contbeis dos segmentos operacionais so as mesmas que aquelas descritas no
resumo das polticas contbeis significativas em 31 de dezembro de 2014. A Companhia avalia
o desempenho por segmento com base no lucro ou no prejuzo das operaes antes dos tributos
sobre o lucro, alm de outros indicadores operacionais e financeiros.
41
Demonstrao do resultado por segmento de negcio - Acumulado

Construo
Rental
Outros (*)
Total
30/09/2015 30/09/2014 30/09/2015 30/09/2014 30/09/2015 30/09/2014 30/09/2015 30/09/2014
Receita lquida
(-) Custos
(-) Despesas
(-) Proviso para devedores duvidosos
(-) Depreciao e amortizao
Lucro (prejuzo) antes do resultado financeiro
Receita financeira
Despesa financeira
Lucro (prejuzo) antes do IRPJ/CSL
(-) IRPJ/CSL
225.405
(81.570)
(90.413)
(19.057)
(66.881)
(32.516)
9.928
(37.338)
(59.926)
5.828
325.400
(91.853)
(107.185)
(9.731)
(64.972)
51.659
9.302
(40.918)
20.043
(4.940)
222.810
(63.209)
(47.397)
(11.935)
(61.751)
38.518
9.080
(35.353)
12.245
(1.191)
286.875
(66.137)
(46.913)
(10.390)
(59.936)
103.499
7.757
(33.316)
77.940
(19.233)
(681)
166
(515)
4.444
(415)
3.514
(341)
448.215
612.275
- (144.779) (157.990)
(8.871) (138.491) (162.969)
42
(30.826) (20.079)
- (128.632) (124.908)
(8.829)
5.487
146.329
4.812
23.452
21.871
(393) (73.106) (74.627)
(4.410) (44.167)
93.573
1.088
4.296
(23.085)
Lucro (prejuzo) do perodo
(54.098)
15.103
11.054
58.707
3.173
(3.322)
(39.871)
70.488
(*) Trata-se de operaes da antiga unidade de negcio Servios Industriais - SI.
42
Demonstrao do resultado por segmento de negcio - Trimestre

Construo
Rental
Outros (*)
Total
30/09/2015 30/09/2014 30/09/2015 30/09/2014 30/09/2015 30/09/2014 30/09/2015 30/09/2014
Receita lquida
(-) Custos
(-) Despesas
(-) Proviso para devedores duvidosos
(-) Depreciao e amortizao
Lucro (prejuzo) antes do resultado financeiro
Receita financeira
Despesa financeira
Lucro (prejuzo) antes do IRPJ/CSL
(-) IRPJ/CSL
Lucro (prejuzo) do perodo
67.711
(27.102)
(29.413)
(2.519)
(22.152)
(13.475)
3.983
(12.334)
(21.826)
8.003
(13.823)
100.489
(40.139)
(39.202)
(4.420)
(22.418)
(5.690)
4.866
(15.071)
(15.895)
3.742
(12.153)
68.746
(22.103)
(14.857)
(5.409)
(20.114)
6.263
3.551
(11.664)
(1.850)
(1.995)
(3.845)
90.998
(23.491)
(13.273)
(4.279)
(20.861)
29.094
4.121
(12.976)
20.239
(5.291)
14.948
(221)
(69)
(290)
1.344
(104)
950
(488)
462
(732)
11
(721)
1.407
(156)
530
(105)
425
136.457
(49.205)
(44.491)
(7.997)
(42.266)
(7.502)
8.878
(24.102)
(22.726)
5.520
(17.206)
191.487
(63.630)
(53.207)
(8.688)
(43.279)
22.683
10.394
(28.203)
4.874
(1.654)
3.220
Ativo por segmento de negcio

Construo
Rental
Outros
Total
30/09/2015 31/12/2014 30/09/2015 31/12/2014 30/09/2015 31/12/2014 30/09/2015 31/12/2014
Imobilizado
Custo de aquisio
(-) Depreciao acumulada
Outros ativos
Ativo total
869.051
(339.184)
529.867
320.235
850.102
898.005
(305.287)
592.718
358.786
951.504
741.274
(221.986)
519.288
200.983
720.271
818.791
(211.361)
607.430
191.328
798.758
127.515
127.515
- 1.610.325 1.716.796
- (561.170) (516.648)
- 1.049.155 1.200.148
142.461
648.733
692.575
142.461 1.697.888 1.892.723
43
27. INSTRUMENTOS FINANCEIROS

27.1. Categoria de instrumentos financeiros
A classificao dos instrumentos financeiros, por categoria, pode ser resumida conforme
tabela a seguir:
Valor contbil
30/09/2015 31/12/2014
Emprstimos e recebveis:
Contas a receber de clientes
Depsitos Judiciais
Passivos financeiros mensurados pelo custo amortizado
Debntures
Contas a pagar a fornecedores
Ativos financeiros ao valor justo
Derivativos - NDF
Derivativos - Swap
192.513
193.659
114.784
11.697
158.191
10.422
15.899
604.629
11.441
64.527
680.857
16.510
26
1.166
27.2. Valor justo dos instrumentos financeiros

Diversas polticas e divulgaes contbeis da Companhia exigem a determinao do valor
justo, tanto para os ativos e passivos financeiros como para os no financeiros. Os valores
justos tm sido apurados para propsitos de mensurao e/ou divulgao baseados nos
mtodos abaixo. Quando aplicvel, as informaes adicionais sobre as premissas
utilizadas na apurao dos valores justos so divulgadas nas notas especficas quele
ativo ou passivo.
A Companhia aplica CPC 40/IFRS 7 para instrumentos financeiros mensurados no
balano patrimonial pelo valor justo, o que requer divulgao das mensuraes do valor
justo pelo nvel da seguinte hierarquia de mensurao pelo valor justo:
Preos cotados (no ajustados) em mercados ativos para ativos e passivos idnticos
(nvel 1).
Informaes, alm dos preos cotados, includas no nvel 1 que so adotadas pelo
mercado para o ativo ou passivo, seja diretamente (ou seja, como preos) ou
indiretamente (ou seja, derivados dos preos) (nvel 2).
A Companhia no possui instrumentos financeiros mensurados pelo valor justo que sejam
classificados no nvel 3, ou seja, obtidas por meio de tcnicas de avaliao que incluem
variveis para o ativo ou passivo, mas que no tm como base os dados observveis de
mercado.
44
A tabela abaixo apresenta os ativos e passivos da Companhia mensurados pelo valor justo
em 30 de setembro de 2015 e 31 de dezembro de 2014.
Saldos Nvel 2
30/09/2015 31/12/2014
Ativos
Derivativos usados para hedge
26
Derivativos usados para emprstimos - Swap
1.166
Total do ativo
1.192
(a)
Valor justo dos equivalentes de caixa

Equivalentes de caixa so representados por aplicaes financeiras junto a
instituies financeiras de primeira linha e so indexados variao dos
Certificados de Depsitos Interfinanceiros - CDI. Considerando que a taxa de CDI
j reflete a posio do mercado interbancrio, pressupe-se que o valor das
aplicaes esteja prximo de seus valores justos.
(b)
Valor justo do contas a receber e dos fornecedores

O valor justo de contas a receber e outros crditos, estimado como o valor
presente de fluxos de caixa futuros, descontado pela taxa de mercado dos juros
apurados na data de apresentao do balano patrimonial.
O valor justo dos valores a receber de clientes e dos valores a pagar para
fornecedores, considerando como critrio de clculo a metodologia do fluxo de
caixa descontado, so substancialmente similares aos respectivos valores contbeis.
(c)
Valor justo dos emprstimos e financiamentos

O valor justo, que determinado para fins de divulgao, calculado baseando-se
no valor presente do principal e fluxos de caixa futuros, descontados pela taxa de
mercado dos juros apurados na data de apresentao das demonstraes financeiras.
No foi calculado o valor justo dos emprstimos via BNDES, pois essa modalidade
de financiamento no possui clculo de valor justo observvel, em funo do
BNDES praticar taxas diferenciadas por empresas tomadoras de emprstimos.
Dvida
Capital de giro
1 Emisso de Debntures
2 Emisso de Debntures:
1 Srie
2 Srie
3 Emisso de Debntures
Valor justo
Valor contbil
Indicador 30/09/2015 31/12/2014 30/09/2015 31/12/2014
CDI
CDI
92.263
43.030
185.839
96.002
45.860
184.412
CDI
IPCA
CDI
148.819
120.781
181.970
167.397
122.726
208.291
163.754
136.812
209.759
168.121
128.747
201.984
45
(d)
Valor justo das opes de compra de aes

O valor justo das opes de compra das aes de empregados e os direitos sobre
valorizao de aes so mensurados, utilizando-se o modelo Black-Scholes.
Variaes de mensurao incluem preo das aes na data de mensurao, o preo
de exerccio do instrumento, a volatilidade esperada (baseada na mdia ponderada
volatilidade histrica, ajustada para mudanas esperadas devido informao
disponvel publicamente), a vida mdia ponderada dos instrumentos (baseada na
experincia histrica e no comportamento geral do titular de opo), dividendos
esperados e taxa de juros livres de risco (baseada em ttulos pblicos). Condies
de servio e condies de desempenho fora de mercado inerentes s transaes no
so levadas em conta na apurao do valor justo.
(e)
Derivativos
O valor justo de contratos de cmbio a termo calculado pelo valor presente, por
meio da utilizao de taxas de mercado, que so auferidos nas datas de cada
apurao.
O valor justo de contratos de swaps de taxas de juros baseado nas cotaes de
corretoras. Essas cotaes so testadas quanto razoabilidade atravs do desconto
de fluxos de caixa futuros estimados baseando-se nas condies e vencimento de
cada contrato e utilizando-se taxas de juros de mercado para um instrumento
semelhante apurado na data de mensurao. Os valores justos refletem o risco de
crdito do instrumento e incluem ajustes para considerar o risco de crdito da
entidade e contraparte quando apropriado.
27.3. Instrumentos financeiros derivativos

(a)
Poltica de contratao de derivativos

Com o objetivo de proteger o patrimnio exposio de compromissos assumidos
em moeda estrangeira, a Companhia desenvolveu sua estratgia para mitigar tal
risco de mercado. A estratgia, quando aplicada, realizada para reduzir a
volatilidade do fluxo de caixa desejvel, ou seja, a manuteno do desembolso do
recurso planejado.
A Mills acredita que o gerenciamento de tais riscos primordial para apoiar sua
estratgia de crescimento sem que possveis perdas financeiras reduzam o seu
resultado operacional, visto que, a companhia no almeja obter ganhos financeiros
atravs do uso de derivativos. A gesto dos riscos em moeda estrangeira feita pela
Gerncia e Diretoria Financeiras, que avaliam as possveis exposies a riscos e
estabelecem diretrizes para medir, monitorar e gerenciar o risco relacionado s
atividades da Companhia.
46
Com base neste objetivo, a Companhia contrata operaes de derivativos,

normalmente swaps e NDF (Non Deliverable Forwards), com instituies
financeiras de primeira linha (rating de risco de crdito brAAA - escala nacional,
Standard & Poors ou similar), para garantir o valor comercial acordado no
momento do pedido do bem a ser importado. Da mesma forma, contratos de swaps
ou NDFs, devem ser contratados, para garantir o fluxo de pagamentos (amortizao
de principal e juros) de financiamentos em moeda estrangeira. Conforme o estatuto
da companhia, qualquer contrato ou assuno de obrigao cujo montante exceda
R$10.000 (dez milhes de reais) deve ser aprovado pelo Conselho de
Administrao, salvo se previsto no Plano de Negcios. Para valores inferiores a
R$100 (cem mil reais), com prazo inferior a 90 dias, no se faz necessrio a
contratao de operaes de hedge. Os demais compromissos devem ser protegidos
contra a exposio cambial.
As operaes de swaps e NDFs so realizadas para converter para reais os
compromissos financeiros futuros em moeda estrangeira. No momento da
contratao dessas operaes a companhia minimiza o risco cambial igualando
tanto o valor do compromisso quanto o perodo de exposio. O custo da
contratao do derivativo est atrelado taxa de juros, normalmente ao percentual
do CDI (certificado de deposito interbancrio). Os swaps e NDFs com vencimento
inferior ou posterior ao vencimento final dos compromissos podem, ao longo do
tempo, serem renegociados de forma que seus vencimentos finais se igualem - ou se
aproximem - do vencimento final do compromisso. Sendo assim, na data de
liquidao, o resultado do swap e do NDF podero compensar parte do impacto da
variao cambial da moeda estrangeira frente ao real, contribuindo para estabilizar
o fluxo de caixa.
Por se tratarem de derivativos, o calculo da posio mensal feito conforme a
metodologia do valor justo, e so avaliados calculando o seu valor presente por
meio da utilizao de taxas de mercado que so impactadas nas datas de cada
apurao. Essa metodologia, amplamente empregada, pode apresentar distores
mensais em relao curva do derivativo contratado, entretanto, a Companhia
acredita que essa metodologia a melhor a ser aplicada, pois mensura o risco
financeiro caso seja necessrio a liquidao antecipada do derivativo.
O monitoramento dos compromissos assumidos e a avaliao mensal do valor justo
dos derivativos permitem acompanhar os resultados financeiros e o impacto no
fluxo de caixa, bem como, garantir que os objetivos inicialmente planejados sejam
atingidos. O clculo do valor justo das posies disponibilizado mensalmente para
o acompanhamento gerencial.
Os instrumentos derivativos so contratados pela Companhia para determinadas
importaes de equipamentos, no intervalo entre a colocao dos pedidos e a
correspondente nacionalizao, contra riscos de flutuao na taxa de cmbio, os
quais no so utilizados para fins especulativos.
47
(b)
A tabela a seguir mostra detalhes dos contratos futuros de moedas em aberto no fim
do perodo do relatrio:
Contratos em aberto
Hedge de fluxo de caixa
Menos de trs meses
Total
(c)
Taxa de cmbio mdia

30/09/2015 31/12/2014
-
2,61
Moeda estrangeira
30/09/2015
31/12/2014
US$ mil
499
499
Valor nacional
30/09/2015
31/12/2014
R$ mil
1.299
1.299
Valor justo
30/09/2015 31/12/2014
R$ mil
26
26
Swap
A operao, na modalidade de swap cambial, contratada pela Companhia, visava a
proteo contra a exposio do emprstimo de US$16,9 milhes (vide nota 14)
variao cambial. O swap cambial para essa operao consistiu na troca dos
encargos de variao cambial mais juros de 2,31% a.a. por CDI acrescido de 0,29%
a.a. Em janeiro de 2015, a Companhia pagou o valor justo apurado de R$43 nesta
operao (at 31 de dezembro de 2014 - R$1.166 a receber).
(d)
Metodologia de clculo do valor justo dos derivativos

So avaliados pelo valor presente, taxa de mercado, na data-base do fluxo futuro
apurado pela aplicao das taxas contratuais at o vencimento.
(e)
Metodologia de clculo da efetividade dos hedges

As operaes de hedge da Companhia so realizadas com o intuito de buscar
proteo contra as oscilaes da moeda estrangeira de suas importaes de
mquinas e equipamentos. Tais operaes so classificadas como hedge
accounting.
A companhia comprova a efetividade desses instrumentos com base na metodologia
"Dollar offset", que comumente utilizada por participantes do mercado de
derivativos. Tal metodologia consiste em comparar o valor presente, lquido de
exposies futuras em moeda estrangeira, de compromissos assumidos pela
Companhia, com derivativos contratados para tal proteo cambial.
No perodo findo em 30 de setembro de 2015, no houve ineficincia reconhecida
no resultado decorrente das operaes de hedge da Companhia.
(f)
Ganhos e perdas no perodo

Haja vista o fato de que a Companhia comprova a efetividade das operaes de
hedge accounting realizadas, as perdas e os ganhos verificadas nessas operaes de
derivativos so reconhecidas em contrapartida dos bens hedgeados (ativo
imobilizado) como parte do custo inicial do bem no mesmo momento da
contabilizao do ativo. Em 31 de dezembro de 2014, o montante de R$1.175 foi
transferido do patrimnio lquido e deduzido no custo inicial dos equipamentos.
A proviso para as perdas no realizadas reconhecida na conta de outros passivos,
no balano patrimonial, em contrapartida da conta de ajuste de avaliao
patrimonial no patrimnio lquido.
48
Em 30 de setembro de 2015, o total dos ganhos no realizados com contratos

futuros de moeda, reconhecido em Outros resultados abrangentes, acumulado no
Patrimnio Lquido dentro da rubrica ajuste de avaliao patrimonial e relacionado
a essas compras futuras previstas, era de R$228 (R$244 em 31 de dezembro de
2014). A previso de que as compras ocorrero no prximo exerccio, quando o
valor ento diferido no patrimnio lquido ser includo no valor contbil dos
equipamentos importados.
(g)
Derivativos embutidos
Todos os contratos com possveis clusulas de instrumentos derivativos ou ttulos e
valores mobilirios a serem realizados so avaliados pela Gerncia Financeira em
conjunto com a equipe jurdica, antes das assinaturas, para que haja orientao a
respeito da realizao eventual dos testes de efetividade, estabelecimento da
poltica contbil a ser adotada e da metodologia para clculo do valor justo.
A Companhia atualmente no detm contratos com derivativos embutidos em
aberto.
27.4. Anlise de sensibilidade

Abaixo, segue o quadro demonstrativo de anlise de sensibilidade dos instrumentos
financeiros, que descreve os riscos que podem gerar prejuzos materiais para a
Companhia, com cenrio mais provvel (cenrio I) segundo avaliao efetuada pela
Administrao, considerando um horizonte de um ano. Adicionalmente, dois outros
cenrios so demonstrados, nos termos determinados pela Comisso de Valores
Mobilirios, por meio da Instruo n 475/2008, a fim de apresentar 25% e 50% de
deteriorao na varivel de risco considerada, respectivamente (cenrios II e III):
Equivalente de Caixa
Aplicaes Financeiras
Dvida
BNDES
1 Srie
2 Srie
Indicador
Atual
CDI
Total
191.215
191.215
Indicador
Atual
TJLP
CDI
(15.899)
(96.002)
CDI
IPCA
CDI
Total
(163.754)
(136.812)
(209.759)
(622.226)
Efeito no resultado
Provvel
25%
50%
27.676
27.676
Variao
34.573
34.573
24,92%
41.491
41.491
49,92%
Efeito no resultado
Provvel
25%
50%
(1.061)
(7.575)
(1.108)
(9.379)
(1.155)
(11.162)
(22.159) (27.105)
(22.047) (25.799)
(30.037) (37.165)
(82.879) (100.556)
Variao
21,33%
(31.979)
(29.616)
(44.192)
(118.104)
42,50%
49
Referncias
Taxas
CDI (%)
TJLP (%)
IPCA(%)
Provvel
30/09/2015
Cenrio II
Cenrio III
14,25%
7,00%
9,86%
25%
17,81%
8,75%
12,33%
50%
21,38%
10,50%
14,79%
Fonte: Relatrio Focus de 16/10/2015

A anlise de sensibilidade apresentada acima considera mudanas com relao a
determinado risco, mantendo constantes as demais variveis, associadas a outros riscos.
27.5. Risco de liquidez
A tabela abaixo analisa os principais passivos financeiros por faixas de vencimento,
correspondentes ao perodo remanescente no balano patrimonial at o vencimento
contratual, quando a Companhia espera realizar o pagamento.
As taxas de juros (CDI e TJLP) estimadas para os compromissos futuros refletem as taxas
de mercado em cada perodo.
At um
ms
Mais que um
ms e menos
que trs
meses
Mais que
trs meses e
menos que
um ano
Entre um e
dois anos
Entre dois
e cinco
anos
Acima de
cinco anos
Em 30 de setembro de 2015
Debntures
Fornecedores
353
6.684
11.441
705
14.722
-
3.100
222.943
-
3.939
196.919
-
9.673
349.927
-
1.046
-
Em 31 de dezembro de 2014
Debntures
Instrumentos financeiros derivativos
Fornecedores
46.378
(1.166)
16.510
998
9.227
-
3.215
150.140
-
4.100
230.266
-
11.002
458.685
-
2.652
64.069
-
Total
18.816
791.195
11.441
68.345
912,387
(1.166)
16.510
27.6 Gesto de capital

O objetivo em gerir a estrutura de capital desejvel da companhia est em proteger o seu
patrimnio, dar continuidade ao negcio, oferecer boas condies para seus
colaboradores, partes interessadas e um retorno satisfatrio para os acionistas. A
estratgia geral da Companhia permanece inalterada desde 2010.
Visando a manuteno ou o ajuste da estrutura de capital, a Companhia poder, por
exemplo, conforme estatuto social, aumentar o seu capital, emitir novas aes, aprovar a
emisso de debntures e aquisio de aes de sua prpria emisso.
A Companhia utiliza como principal indicador de desempenho para avaliar sua
alavancagem financeira a razo entre o EBITDA acumulado dos ltimos 12 meses e o
endividamento lquido total (dvida bancria total menos disponibilidades totais).
50
30/09/2015 31/12/2014
Dvida financeira total
622.226
747.791
Financiamentos
Debntures (vide nota 15)
15.899
606.327
64.527
683.264
192.513
193.659
Endividamento lquido
429.713
554.132
1.016.736
1.059.397
0,42
0,52
Patrimnio lquido
ndice de endividamento lquido em relao ao
Patrimnio lquido
A Companhia no est sujeita a nenhum requerimento externo sobre o capital social.

Linhas de crditos disponveis
30/09/2015 31/12/2014
Linhas de crdito bancrio no assegurada, revisada anualmente
e com pagamento mediante solicitao:
No utilizadas
328.801
505.639
15.899
64.527
Linhas de crdito bancrio asseguradas com vrios prazos

de vencimento e que podem ser estendidas de comum acordo:
Utilizadas
28. SEGUROS
A Companhia mantm poltica de monitoramento dos riscos inerentes s suas operaes. Por
conta disso, contrata seguros, cuja natureza e cobertura esto indicados a seguir at 30 de
setembro de 2015.
Natureza dos seguros

Equipamentos Rental
Patrimonial
Responsabilidade civil
Responsabilidade civil de administradores
Riscos ambientais
Veculos
Importncias
seguradas
(em milhares de reais)
1.168.728
263.913
40.000
80.000
5.000
702
51
29. TRANSAES NO ENVOLVENDO CAIXA

Em 29 de maio de 2015, a Companhia efetuou a permuta de crdito no valor de R$4.518, com
valores a pagar no valor de R$3.238, do mesmo cliente, por meio do Instrumento Particular de
Permuta de Bens e Crditos, sendo que a parcela restante em aberto de R$1.280 foi quitada em
dinheiro. O montante de R$3.238 no foi refletido na demonstrao dos fluxos de caixa.
Em 7 de agosto de 2015, a Companhia celebrou contrato de exportao para venda de
equipamentos da Unidade de Negcio Rental e, por conta desse evento, transferiu R$ 22.004 do
ativo imobilizado para ativos mantidos para venda.
At 30 de setembro de 2015, a Companhia efetuou baixas de ttulos vencidos at 5 anos, no
valor total de R$888, que no esto refletidos na demonstrao dos fluxos de caixa.
30. EVENTOS SUBEQUENTES
A Assembleia Geral Extraordinria ocorrida em 13 de outubro, deliberou a transferncia da
sede da Companhia para a Estrada do Guerengu, 1.381, Taquara, Rio de Janeiro, Estado do
Rio de Janeiro, na forma proposta pelo Conselho de Administrao na reunio de 17 de agosto
de 2015.
52

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FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS

Processos judiciais liquidados

CAIXA LQUIDO GERADO PELAS ATIVIDADES

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CAIXA LQUIDO GERADO NAS (CONSUMIDO PELAS)

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CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA NO INCIO DO

CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA NO FINAL DO

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Distribuio do valor adicionado

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APRESENTAO DAS INFORMAES TRIMESTRAIS

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Em atendimento ao Ofcio Circular CVM n 003/2011, de 28 de abril de 2011, a seguir

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IAS 1 - Alterao na norma para enderear potenciais impedimentos

CAIXA E EQUIVALENTE DE CAIXA

Os saldos registrados como caixa e equivalentes de caixa referem-se aos depsitos e as

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Em 30 de setembro de 2015, contas a receber de clientes no montante de R$121.360 (em 31 de

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(*) Itens dos estoques sem movimentao h mais de um ano.

Os crditos de PIS e COFINS referem-se, basicamente, aos montantes recuperveis sobre

OUTRAS CONTAS A RECEBER - VENDA DE INVESTIDA

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A Companhia fechou em 30 de novembro de 2013, a operao de venda de sua unidade de

ATIVOS MANTIDOS PARA VENDA

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A quantidade remanescente de 45 equipamentos est em processo de identificao e separao.

A Companhia possui contas a receber correspondentes aos bens da Unidade de Negcios

(ii) Refere-se a emprstimos consignados concedidos a empregados que so descontados em

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