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TICA Y GLOBALIZACIN
En todos los lugares y por todos los medios escuchamos hoy hablar de la globalizacin y de sus
consecuencias. Quiz como nunca en la Historia, el hombre busca obtener el sentido de la Historia.
Desde los ms crticos a los ms entusiastas, desde los manifestantes de Seatle contra el FMI hasta
los operadores de Wall Street, todos parecen ser conscientes del comienzo de una era
verdaderamente novedosa. Pero qu consecuencias tiene la globalizacin en la prctica moral de los
hombres, de las instituciones y de los Estados? Al fin y al cabo, sta es la pregunta que ha sobrevivido
a los siglos y una de las pocas que verdaderamente importan.
Digmoslo de una vez, sin hipocresas ni eufemismos. Sin el vertiginoso movimiento de capitales de un
pas a otro que se ha desatado a partir de la ms fabulosa revolucin en las telecomunicaciones de
todos los tiempos, ni siquiera hubiramos comenzado a hablar de una Convencin Interamericana
Contra la Corrupcin, de otra para combatir el soborno transnacional y de tantos compromisos
internacionales destinados a restringir las prcticas corruptas y a promover parmetros ticos similares
para todos los pases.
Entre 1984 y 1997, los flujos de capital en las naciones en desarrollo, los pases en transicin y las
economas recientemente industrializadas, treparon desde 15.200 millones de dlares hasta 173.700
millones.1
En 1990, las inversiones extranjeras directas en los pases de media y baja renta eran de 24.000
millones de dlares; pero en 1996 esa magnitud haba trepado a 120.000 millones.2
El total de las exportaciones mundiales era de 225.000 millones de dlares en 1968, y llegaron hasta
5.546.000 millones en 1997.3
Las comunidades del mundo de hoy no se preguntan a quin pertenecen los capitales sino en qu pas
se asentarn, que es lo mismo que preguntarse dnde el dinero generar fuentes de trabajo y a qu
Estado pagar impuestos que puedan aumentar el nivel de vida de una nacin.
Esta posibilidad de los capitales de trasladarse de un pas a otro est comenzando a obligar a los
gobiernos a prestar mayor atencin al Derecho Internacional, a la ortodoxia econmica y a la
necesidad de ofrecer cuanto menos una imagen ms tica y prolija a los potenciales inversores.
Los Estados no pueden ya encerrar a los capitales dentro de sus fronteras y eso los obliga a ser
buenos anfitriones antes que carceleros o reguladores arbitrarios de las libertades ajenas.
Las estrictas y engorrosas regulaciones orientadas a conseguir pedidos de excepcin mediante las
peores prcticas estn cediendo paso a polticas destinadas a seducir a los capitales para que se
asienten en un territorio donde se les promete respeto, estabilidad, transparencia y reglas de juego
parecidas a las de los pases desarrollados.
Tales circunstancias han vuelto la mirada de los gobiernos hacia el Derecho Internacional, al cual el
Estado decimonnico observaba con cierto desprecio y hasta discuta su carcter de "orden jurdico"
debido a su supuesta falta de sanciones.
Hoy, las sanciones implcitas del Derecho Internacional representan el aislamiento de una nacin, que
es lo peor que puede ocurrirle a un pas en el mundo globalizado.
La revalorizacin del "derecho de gentes" no se limita al terreno econmico. Los derechos humanos, la
lucha internacional contra el terrorismo, contra la droga, el lavado de dinero y la corrupcin han debido
ser tomadas en serio por Estados que antes se burlaban de la comunidad de naciones.
Entre 1996 y 1997, la mayor parte de las naciones de occidente y algunas de oriente firmaron
compromisos expresos contra la corrupcin. En 1996 lo hicieron 22 pases de Amrica con la
Convencin Interamericana Contra la Corrupcin. En 1997, casi toda Europa, varios pases de Amrica
y de Asia, firmaron la Convencin para Combatir el Soborno de Funcionarios Pblicos Extranjeros en
la Transacciones Comerciales Transnacionales.
Los cuerpos intermedios, aplastados a partir del aparato pblico europeo y latinoamericano nacido de
la Revolucin Francesa, estn resurgiendo bajo la forma de organizaciones no gubernamentales. La
causa de ese resurgimiento debe buscarse, precisamente, en la disminucin del papel del Estado
tradicional y el mayor respeto a los derechos humanos que el nuevo orden mundial reclama a los
gobernantes.
Hay un refrn popular que sostiene que "en el pecado est la penitencia". El Estado del siglo XX
impuso condiciones clandestinas a los capitales por medio de la corrupcin. Esa corrupcin, sumada a
las aventuras blicas, llevaron a la quiebra a los Estados, los cuales se vieron ante la necesidad de
acudir al financiamiento externo. Hoy, los capitales ponen condiciones a los Estados, pero no son ya
La tica personal
No slo la tica pblica parece haber sido revalorizada por la globalizacin. La tica personal tiene, al
menos, una oportunidad de fortalecerse merced a la muerte de las ideologas, propias de una etapa en
la que toda actividad humana pareca demandar de manera insustituible al Estado.
La poltica de los siglos XIX y XX pareca no contar ms que con el partido poltico para la participacin
de los ciudadanos en la vida comunitaria. Al menos, eso ocurra en Europa y en Amrica latina. Los
partidos se formaban en torno de ideologas, verdaderas construcciones integrales, concebidas para
dar solucin a la totalidad de los problemas de una nacin o an del mundo. Se trataba, nada ms y
nada menos, que de llevar la ideologa hacia la cima del sistema pblico y, desde all, transformar a la
totalidad de la realidad segn el molde de la concepcin dominante.
Bajo tal esquema, las virtudes personales fueron relegadas a un segundo o tercer plano. No importaba
tanto el comportamiento tico de una persona sino cul era la ideologa a la cual esa persona adhera.
De tal modo, los actos ms aberrantes practicados por los opositores aparecan justificados cuando
eran cometidos por los simpatizantes de una misma corriente de pensamiento.
Naturalmente, un sistema semejante necesariamente deba culminar en un alto grado de confrontacin
y no porque s el siglo XX fue uno de los ms sangrientos de la Historia, cuna de los mayores
totalitarismos.
Hoy que las ideologas se han estrellado contra la realidad, el mundo ha comenzado a valorizar los
principios comunes a todos los pueblos, cuya parte sustancial se expresa en el derecho de gentes, y el
relativismo moral est perdiendo terreno a pasos agigantados.
Estas circunstancias no desarrollarn automticamente la virtud, pero al menos generan para ella un
mejor clima de crecimiento.
El renacimiento de organizaciones de la sociedad civil est mostrando otra vez al mundo que la
solidaridad se puede expresar directamente, de persona a persona, de grupo a grupo, sin esperarlo
todo del Estado.
Las virtudes religiosas, absorbidas muchas veces y hasta confundido su lenguaje con el de las
ideologas durante el siglo XX, estn experimentando un fortalecimiento, hoy que se ha visto el fracaso
de la poltica en su pretensin de abarcar todos los aspectos de la vida humana.
Los peligros
Frente a este panorama de optimismo, no pueden dejar de sealarse los graves peligros que la hora
actual conlleva.
La droga maneja en el mundo algo as como 500.000 millones de dlares al ao, segn algunas
estimaciones que bien podran no haber medido el fenmeno en toda su magnitud. Ese mal est
arrasando, en s mismo, con la juventud y su estabilidad emocional y moral. Pero adems, est
generando un monstruo capaz de arrasar con el sistema capitalista, que es el lavado de dinero.
Como se sabe, el lavado de dinero es un procedimiento destinado a dar apariencia legtima a fondos
que proceden del crimen organizado, en buena medida, del narcotrfico. A tal fin, el dinero del lavado
adquiere negocios legtimos y simula ganancias que en realidad encubren el verdadero origen de los
ingresos.
Por cierto, las empresas explotadas con tales fines no obtienen su ganancia de la propia produccin,
sino del encubrimiento de actividades ilcitas. Poco puede importar a esas compaas la ganancia
obtenida por la lgica diferencia entre el costo y la venta de los bienes y servicios que producen. Antes
bien, estarn en condiciones de vender por debajo de sus costos, derribar sectores enteros de la
economa y aduearse de ellos. El capitalismo real corre as el riesgo de ser desplazado por un
capitalismo virtual.
El fin de este proceso depender fundamentalmente de dos cosas: del xito de la accin concertada
de las naciones en combatir el lavado de dinero y del fortalecimiento de las virtudes individuales y
familiares, que sern el mejor freno al mercado de la droga.
La pregunta, esta vez, apunta a saber quin llegar antes.
LECTURA 2
LA GLOBALIZACIN DE LAS FINANZAS
Este artculo es una versin editada de su discurso de apertura de la XV Conferencia Monetaria Anual
del Cato Institute, celebrada el 14 de octubre de 1997. El artculo apareci originalmente en el Cato
Journal, Vol.17, No.3.
Ha surgido una expansin dramtica en el flujo financiero a travs de las fronteras y dentro de los
pases como resultado del rpido incremento de las telecomunicaciones y de las tecnologas y los
productos basados en la computacin. El ritmo ha llegado a ser sorprendente. Este desarrollo basado
en la tecnologa ha expandido de tal manera la amplitud y profundidad de los mercados que los
gobiernos, aun los incrdulos, han sentido que no tienen otra alternativa que desregular y liberalizar el
crdito interno y los mercados financieros.
En los ltimos aos la integracin econmica global se ha acelerado en una multitud de frentes.
Mientras que la liberalizacin del comercio, proceso que se ha venido efectuando durante algn
tiempo, ha continuado, han ocurrido cambios ms dramticos en la esfera financiera.
Los mercados financieros mundiales hoy son sin duda ms eficientes que nunca. Los cambios en las
comunicaciones y en las tecnologas de la informacin, y los nuevos instrumentos y tcnicas de
manejo de riesgo que estos cambios han hecho posible permiten a un amplio rango de firmas
financieras y no financieras manejar sus riesgos financieros de manera ms efectiva. Como
consecuencia, esas firmas pueden concentrarse ahora en manejar los riesgos econmicos asociados
con sus negocios primarios.
La slida rentabilidad de los nuevos productos al tenor de su enorme proliferacin es prueba de la
creciente efectividad de los mercados financieros en facilitar el flujo del comercio y de las inversiones
directas, que claramente estn contribuyendo a elevar como nunca los estndares de vida en el
mundo. Se han desarrollado complejos instrumentos financieros -instrumentos derivados, en una
forma u otra- para sacar ventaja de los logros en comunicaciones y en las tecnologas de la
informacin. Tales instrumentos no hubieran florecido como lo han hecho sin los avances tecnolgicos
ocurridos en las dcadas pasadas. Estos instrumentos no podran valorarse apropiadamente, los
mercados involucrados no se podran arbitrar apropiadamente y los riesgos a que ellos dan lugar no
podran ser manejados de ninguna manera, menos aun apropiadamente, sin la capacidad de
instrumentos poderosos de procesamiento de datos y comunicaciones.
Nuevos desafos
Aun as, para los banqueros de los bancos centrales responsables de la estabilidad de los mercados
financieros, las nuevas tecnologas y los nuevos instrumentos presentan nuevos desafos. Algunos
argumentan que la dinmica de los mercados se ha alterado de manera que aumenta la posibilidad de
disturbios significativos del mercado. Cualquiera que sea el mrito de este argumento, hay una
percepcin clara de que las nuevas tecnologas y los instrumentos financieros y tcnicas que aqullas
han hecho posible han fortalecido la interdependencia entre los mercados y los participantes del
mercado, dentro y fuera de las fronteras nacionales. Como resultado, un disturbio en un segmento del
mercado o en un pas es casi seguro que se trasmitir ms rpidamente a travs de la economa
mundial que en pocas anteriores.
En generaciones previas, la informacin se mova lentamente, restringida por el estado primitivo de las
comunicaciones. Las crisis financieras a comienzos del siglo XIX, por ejemplo, particularmente
aquellas asociadas con las guerras napolenicas, frecuentemente se relacionaban con eventos
militares o de otra naturaleza en lugares muy lejanos. La posicin especulativa de un inversionista
podra ser destruida por un conflicto militar, algo que no sabra sino hasta despus de das o incluso
semanas. Hoy en da, desde la perspectiva de un banco central, eso podra considerarse una
bendicin.
A medida que se desarroll el siglo XIX, las comunicaciones se aceleraron. A finales de ese siglo los
eventos acontecan ms rpidamente, pero su velocidad era ms bien una marcha lenta en
comparacin a los estndares de los mercados financieros de hoy. El entorno que rodea actualmente a
los bancos centrales -y desde luego tambin a los participantes privados en los mercados financierosse caracteriza por la comunicacin instantnea.
Es importante averiguar las races de esta extraordinaria expansin de las finanzas globales para
evaluar sus beneficios y riesgos, y para sugerir algunos caminos que pueden explorarse tilmente con
el objeto de detener sus consecuencias adversas potenciales.
Las races de la globalizacin
Un sistema financiero global, desde luego, no es un fin por si mismo. Es la infraestructura institucional
que se ha desarrollado durante siglos para facilitar la produccin de bienes y servicios.
Consecuentemente, podemos comprender mejor la evolucin de los florecientes mercados financieros
de hoy analizando los cambios extraordinarios que han ocurrido en el siglo pasado o antes, en lo que
convencionalmente conocemos como el sector real de la economa: la produccin de bienes y
servicios. Las mismas fuerzas tecnolgicas que actualmente impulsan las finanzas se manifestaron
primero en el proceso de produccin y han tenido un efecto profundo en lo que producimos, cmo lo
producimos, y cmo lo financiamos. Los cambios tecnolgicos, o dicho en forma ms general, las
ideas, han alterado significativamente la naturaleza de la produccin de tal manera que ha llegado a
ser ms conceptual y menos fsica. La parte fsica de lo que se mide en el producto interno bruto real
constituye hoy una proporcin mucho ms pequea que en generaciones pasadas.
La sustitucin creciente de conceptos por esfuerzo fsico en la creacin de valor econmico tambin ha
afectado la forma cmo producimos; ejemplo de ello lo constituyen los sistemas de diseos apoyados
en la computacin, herramientas para mquinas, y sistemas de control de inventarios. Rutinariamente
ahora las oficinas estn equipadas con tecnologas de alta velocidad de procesamiento de informacin.
Debido a que la adquisicin de conocimientos es con raras excepciones irreversible, esta tendencia
continuar en el prximo siglo y ms all. La creacin de valor en el advenimiento del siglo XXI
seguramente involucrar la transmisin de informacin e ideas generalmente sobre redes complejas
de telecomunicaciones. Ese desarrollo crear considerablemente mayor flexibilidad en cuanto a dnde
se prestan los servicios y dnde realizarn sus trabajos los empleados. Hace un siglo, el transporte de
bienes a las localidades donde crearan mayor valor sirvi el mismo propsito para una economa cuya
creacin de valor an descansaba fuertemente en la produccin fsica voluminosa.
Es de esperarse que as como los bienes y servicios se han trasladado a travs de las fronteras, la
necesidad de financiarlos haya aumentado dramticamente. Pero lo que resulta particularmente
sorprendente es como ha llegado a ser tan grande la financiacin a travs de fronteras en relacin al
comercio que financia. Seguramente, una buena parte de la financiacin a travs de las fronteras
apoya portafolios de inversin, sin duda, algunos de ellos muy especulativos. Sin embargo, en el
fondo, incluso stos forman parte de los sistemas de apoyo al movimiento internacional eficiente de
bienes y servicios.
La rpida expansin de la banca y de las finanzas a travs de las fronteras no debe sorprendernos
dada la extensin por la cual el procesamiento de informacin y las tecnologas de comunicacin de
bajo costo han mejorado la habilidad de los clientes en una parte del mundo de evaluar por s mismos
depsitos, prstamos, o oportunidades de manejo de riesgos ofrecidas en cualquier parte del mundo
en bases de tiempo real.
Beneficios y riesgos de un sistema financiero global
Estos desarrollos realzan el proceso mediante el cual un exceso de ahorro sobre la inversin en un
pas encuentra una salida apropiada en otro pas. En pocas palabras, facilitan el impulso para igualar
las tasas de retorno ajustadas al riesgo en las inversiones a nivel mundial. Por lo tanto, mejoran la
asignacin de recursos escasos de capital a nivel mundial y, en el proceso, engendran una
considerable dispersin del riesgo y oportunidades de compensar los riesgos.
Pero an hay evidencia de que el arbitraje de tasas de retorno ajustadas al riesgo a nivel mundial no
es completo. Esto sugiere que existe el potencial para que se desarrolle un sistema financiero mundial
ms grande que el actual. Si podemos resistir las presiones proteccionistas en nuestras sociedades
tanto en el rea financiera como en el intercambio de bienes y servicios, podemos anticipar los
beneficios de la divisin internacional del trabajo en una escala mucho ms grande en el siglo XXI.
Lo que no sabemos con carteza, pero sospechamos fuertemente, es que la expansin acelerada de
las finanzas globales puede ser indispensable para el rpido y continuo crecimiento en el comercio
mundial de bienes y servicios. Ha llegado a ser crecientemente evidente que se requerirn muchos
estratos de intermediacin financiera si vamos a capturar todos los beneficios de nuestros progresos
en las finanzas. Ciertamente, la emergencia de un mercado de divisas de alta liquidez ha facilitado las
transacciones forex y la disponibilidad de estrategias de hedging ms complejas permiten a
productores e inversionistas alcanzar las posiciones de riesgo que desean. Esto se debe en su mayor
parte a la habilidad de los productos financieros modernos a desagregar riesgos complejos de manera
tal que permite a cada parte escoger la combinacin de riesgos para avanzar en su estrategia de
negocios y evitar aquellas que permitan ese avance. Este proceso incrementa el comercio de bienes y
servicios entre pases, facilita estrategias de inversiones de portafolio a travs de las fronteras, realza
el financiamiento a bajo costo de formacin de capital real a nivel mundial, y conduce a una expansin
del comercio internacional y aumento de los estndares de vida.
Pero alcanzar aquellos beneficios seguramente requerir el mantenimiento de un ambiente de
estabilidad macroeconmica. Un ambiente llevadero a la estabilidad de precios y al mantenimiento de
un crecimiento econmico sostenido ha llegado a ser una responsabilidad primaria de los gobiernos y,
desde luego, de los bancos centrales. No siempre ha sido de esta manera. En el ltimo perodo
comparable de comercio abierto internacional hace un siglo, el patrn de oro prevaleci. Los roles de
los bancos centrales, donde stos existan (recuerden que los Estados Unidos no tenan uno), eran
bastante diferentes a los de hoy en da.
La estabilizacin internacional surga a travs de flujos de oro ms o menos automticos desde
aquellos mercados financieros donde las condiciones eran menos exigentes a aquellos en los que no
haba mucha liquidez. Para algunos, incluyndome a m, el sistema funcion bastante bien. Otros
percibieron el patrn de oro como muy rgido e inestable y, en todo caso, su falta de capacidad para
financiar polticas discrecionales, tanto monetarias como fiscales, condujo primero a mayores
compromisos del sistema del patrn de oro despus de la primera guerra mundial y en los aos 30 a
su prctico abandono.
El sistema de papel moneda que surgi ha dado considerable poder y responsabilidad a los bancos
centrales para manejar el crdito soberano de las naciones. Bajo el patrn de oro, la creacin de
dinero estuvo limitado y atado a los cambios en la reserva de oro. El rango discrecional de la poltica
monetaria era relativamente estrecho. Hoy los bancos centrales tienen la capacidad de crear o destruir
cantidades ilimitadas de dinero y crdito.
Claramente, la seriedad con la que tomemos nuestras responsabilidades en un mundo moderno tiene
profundas implicaciones para los participantes en los mercados financieros. Nosotros proveemos el
teln de fondo contra el cual los participantes hacen sus decisiones. Como consecuencia, nos
corresponde esforzarnos por producir el mismo ambiente no inflacionario que existi hace un siglo, si
pretendemos lograr un crecimiento mximo sostenido. En este aspecto, sin dudas, el desarrollo ms
importante que ha ocurrido en aos recientes ha sido el cambio de un ambiente de expectativas
inflacionarias incorporado tanto en la planificacin de los negocios como en los contratos financieros a
un ambiente de inflacin ms baja. Es importante que ese progreso continue y que mantengamos un
compromiso creble de largo plazo hacia la estabilidad de precios.
Aun cuando puede haber pocas dudas en cuanto a que los cambios extraordinarios ocurridos en las
finanzas globales en general han sido beneficiosos al facilitar mejoras significativas en las estructuras
econmicas y en el estndard de vida a lo largo del mundo, dichos cambios tambin tienen el potencial
para ocasionar algunas consecuencias negativas. De hecho, mientras la velocidad de transmisin de
eventos econmicos positivos han sido un tanto ms para la economa mundial en aos recientes,
cada vez es ms obvio, como los recientes acontecimientos en Tailandia y sus vecinos y hace varios
aos antes en Mxico ponen en evidencia, que errores significativos en las polticas macroeconmicas
tambin impactan alrededor del mundo a una velocidad prodigiosa. En cualquier caso, el progreso
tecnolgico no es reversible. Debemos aprender a vivir con ello.
En el contexto de cambios rpidos que afectan a los mercados financieros, las hecatombes son
inevitables. La agitacin en los mecanismos del Sistema Monetario Europeo en 1992, la cada en el
cambio del peso mexicano a finales de 1994 y comienzos de 1995, y los recientes ajustes de la tasa
de cambio en numerosas economas asiticas han mostrado como el nuevo mundo del comercio
financiero puede castigar polticas de desalineamientos actuales o percibidos con sorprendente
dureza. Esto es nuevo. Aun en pocas tan recientes como hace 15 o 20 aos, el tamao del sistema
financiero internacional era una fraccin de lo que es hoy en da. Los efectos contagiosos eran ms
limitados y, por lo tanto, las debacles financieras tenan menos consecuencias negativas. Tanto en el
nuevo como en el viejo ambiente, las consecuencias econmicas de los disturbios se minimizan si
ellas no estn adicionalmente complicadas por inestabilidad financiera asociada con tendencias
inflacionarias subyacentes.
Manteniendo la estabilidad financiera
El reciente torbellino financiero en algunos mercados financieros asiticos, y similares eventos
anteriores, confirman que en un mundo de creciente movilidad del capital hay un premio para los
gobiernos que mantienen slidas polticas macroeconmicas y permiten que las tasas de cambio
provean seales apropiadas acerca de la estructura ms amplia de precios de la economa.
Estos pases llegan a ser vulnerables en la medida que los mercados llegan a estar ms al tanto de los
excesos acumulados, incluyendo tasas de cambio sobrevaloradas, abultados dficits de cuenta
corriente y agudos incrementos en los valores de los activos. En muchos casos, los excesos fueron
consecuencia de pobres juicios de inversin tratando de emplear inmensos aumentos en portafolios
para la inversin. En algunos casos, estos excesos se alimentaron con inversiones sin sentido en
bienes races y otras actividades de prstamo por varias instituciones financieras en estos pases, las
cuales a su vez erosionaron las bases de sus sistemas financieros. Como consecuencia, estos pases
perdieron la confianza tanto de los inversionistas locales como de los extranjeros, trayendo como
resultado disturbios en sus mercados financieros.
El recurrir a controles de capital para enfrentar los problemas de los mercados financieros del tipo que
han experimentado algunas economas emergentes sera un paso atrs en la tendencia hacia la
liberalizacin de los mercados financieros, lo cual al final no sera efectivo. El mantenimiento de la
estabilidad financiera en un ambiente de mercados de capitales globales, por lo tanto, requiere que los
gobiernos presten mayor atencin en mantener polticas pblicas sanas.
Los gobiernos estn comenzando a reconocer que la entrega oportuna de datos econmicos y
financieros correctos es un elemento crtico para el mantenimiento de la estabilidad financiera. No
sabemos cul es la cantidad apropiada de divulgacin, pero la experiencia mexicana de 1994 y la
reciente experiencia tailandesa deja claro que el nivel de divulgacin fue muy pequeo. Una mayor
informacin pblica integrada acerca de las condiciones financieras de un pas, incluyendo datos
actualizados de los compromisos del gobierno de comprar o vender divisas en el futuro y de la cartera
de prstamos en mora de las instituciones financieras del pas, permitira a los inversionistas (tanto
locales como internacionales) hacer decisiones de inversin ms racionales. Tal divulgacin ayudara a
evitar sbitos y abruptos cambios en las posiciones de los inversionistas una vez que se enteren del
verdadero estado del pas y de la salud de su sistema bancario. El aumento de la divulgacin oportuna
e integral de los datos financieros tambin ayudara a sensibilizar a las principales autoridades
econmicas de un pas sobre los peligros potenciales para su estabilidad financiera.
De manera que, a medida que los mercados financieros internacionales continan expandindose, los
bancos centrales tienen objetivos gemelos: alcanzar la estabilidad macroeconmica, y un seguro y
slido sistema financiero que pueda aprovecharse de la estabilidad al mismo tiempo que saca
provecho de los inevitables avances tecnolgicos.
La dinmica cambiante de un sistema financiero global moderno tambin requiere que los bancos
centrales enfrenten el inevitable aumento del riesgo sistmico. Es probablemente justo decir que la
misma eficiencia de los mercados financieros globales, engendrada por la rpida proliferacin de los
productos financieros, tambin tiene la capacidad de trasmitir errores a un ritmo muy rpido a travs
del sistema financiero en formas que fueron desconocidas hace una generacin, y no imaginadas ni
remotamente en el siglo XIX.
La tecnologa actual permite a un solo individuo iniciar transacciones masivas con una ejecucin muy
rpida. Claramente, no slo se ha incrementado marcadamente la productividad de las finanzas
globales, sino que tambin, obviamente, la habilidad de generar prdidas ha crecido a una tasa
previamente inconcebible.
Ms an, al incrementar la eficiencia financiera global, creando los mecanismos para rebotar a travs
del sistema financiero global, se ha aumentado claramente el potencial del riesgo sistmico. Por qu
no entonces, uno podra preguntarse, impedir o contener la expansin de las finanzas globales por
medio de los controles de capital, los impuestos de transaccin, u otras iniciativas inhibidoras del
mercado? Por qu no retornar a los mercados menos agitados y aparentemente menos
amenazadores de, por decir algo, los aos 50?
Intentar contener los avances tecnolgicos y el nuevo conocimiento e innovacin por medio del
levantamiento de barreras a la diseminacin del conocimiento traera, como la historia lo demuestra
ampliamente, consecuencias grandes, adversas e inesperadas. Al suprimir los mercados en una
localidad, estos seran rpidamente reemplazados por otros fuera del alcance del control del gobierno
e impuestos. Ms importante an, la toma de riesgos, tan indispensable para la creacin de la riqueza,
sera indudablemente suprimida en detrimento de los estndares de vida. No podemos retroceder el
reloj de la tecnologa, y no debemos intentar hacerlo.
Ms bien, deberamos reconocer que, si la tecnologa ha ocasionado la presente tensin en los
mercados, tambin sirve para contener dicha presin. Aumentar los sistemas de manejo interno del
riesgo de las instituciones financieras constituye la medida ms efectiva de contrarrestar la
inestabilidad potencial de los sistemas financieros globales. El mejoramiento de la eficiencia de los
sistemas mundiales de pago es claramente otra manera.
La disponibilidad de nuevas tecnologas y de nuevos instrumentos derivados claramente ha facilitado
nuevas maneras ms rigurosas de acercarse a la conceptualizacin, medicin, y manejo del riesgo
para tales sistemas. Hay, sin embargo, limitaciones a los modelos estadsticos utilizados en tales
sistemas debido a la necesidad de simplificar los supuestos. De ah, el juicio humano basado en
evaluaciones analticamente menos rgidas pero mucho ms realistas de lo que el futuro puede
deparar son de importancia crtica en el manejo del riesgo. Aunque una comprensin sofisticada de las
tcnicas de modelos estadsticos es importante para el manejo del riesgo, un conocimiento ntimo de
los mercados en que comercian las instituciones financieras y de los clientes a los que sirven es an
ms importante.
De esta y otras maneras, debemos asegurarnos que nuestro sistema financiero global cambiante
retenga la capacidad de contener los shocks del mercado. Este es un proceso eterno que requiere una
vigilancia tambin eterna.
LECTURA 3
Cada da se hace ms imperativo que todos los Contadores, Financieros y Empresarios se involucren
en este cambio, que prcticamente con la globalizacin ya se vino literalmente encima en nuestro
pas, est arrasando, lo expreso en el mejor sentido de la palabra, y tiene que ser aplicado en nuestras
empresas. Considero que la globalizacin es como una represa y que una de las ultimas
compuertas que faltaba era la aplicacin del TLC con E.U., ya eso se dio, ya estamos inmersos en el
mercado mundial, en ese Escenario Global, en el que ya no hay reversa, ya no valen argumentos
nacionalistas, y otros mas, estamos en un sistema capitalista y gstenos o no realmente hay que
aplicar este lenguaje Contable y Financiero, y esta normatividad, las IFRS o las NIC (espaol), son el
lenguaje
mundial
contable
aceptado
por
nuestro
pas,
por
el
Consejo
Tcnico
de
la Contabilidad Pblica, los Ministerios, las diferentes entidades de Control ya estn participando en
ese proceso de convergencia, y llegaremos a una adopcin; Al Inversionista Extranjero, el Mercado
Mundial no nos va a aceptar hablar a medias el idioma mundial de la Contabilidad y los Negocios,
tenemos que aprenderlo del todo, ya se ven casos concretos, tengo varios ejemplos de empresas
colombianas que hacen contacto con otras en el exterior y dentro de las exigencias que hacen en E.U.,
Europa, En China, en Corea, que conozco de primera mano, hay 2 exigencias: 1- que los productos
nuestros sean certificados en calidad, una certificacin de ISO, y 2- Los estados financieros en IFRS.
Entonces, el punto es, involucrarse cuanto antes en este proceso, realmente digo entre los
Contadores, las Empresas, mas se resistan a este cambio, ms fuerte va a ser el impacto, menos
margen de maniobra, para capacitarse, evaluar los efectos en los EE FF, y tomar las medidas
necesarias para asimilarlos y aprovecharlos.
Esa es la invitacin, estudiar, a conocer, inclusive mi primera recomendacin por mi experiencia
profesional y laboral, es depurar las cuentas, Analizar y conciliar la cuentas, que los EE.FF queden
limpios, organizados, para no llegar al momento de la transicin con una cantidad de temas por
corregir, por depurar, conciliaciones, anlisis, adecuaciones, reclasificaciones, limpieza de esas
cuentas; este es el primer punto.
esperando a que al final haya definiciones; Este asunto hay que prepararlo con buen tiempo. Sin
terrorismos pero se van a venir cambios en los curriculum universitarios, en los software, en temas
contables, en el estatuto tributario, los temas fiscales tambin, el cdigo del comercio, nuestros
conocimientos de variados temas, como matemticas financieras, instrumentos financieros, asuntos
laborales y sobre todo CAMBIO EN LA MENTALIDA EMPRESARIAL..
Esa es la invitacin estimados colegas, no dejen para ltima hora, despus va a ser tarde, el
tiempo avanza y es la hora de capacitarse.
LECTURA 5
LA GLOBALIZACIN Y SU EFECTO EN LA CONTADURA
La comunidad, redescubierta por sus redivivos y romnticos admiradores (la ven ahora nuevamente
amenazada por fuerzas oscuras, desarraigadoras y despersonalizadoras atrincheradas esta vez en la
sociedad global), no es el contraveneno de la globalizacin, sino una de sus inevitables consecuencias
globales, producto y condicin al mismo tiempo. (Beck, Ulrick, 2001, pg. 122)
La desorientacin del mundo actual parte de la separacin entre el mundo tcnico, cientfico y poltico
de la lgica del interior del hombre, de sus valores, de su imaginacin. (Alain, Tauraine, 1999, Pg.
113).
Globalizacin y la contabilidad
Proceso econmico, tecnolgico, social y cultural a gran escala, que consiste en la creciente
comunicacin e interdependencia entre los distintos pases del mundo unificando sus mercados,
sociedades y culturas, a travs de una serie de transformaciones sociales, econmicas y polticas que
les dan un carcter global que afecta
al mundo
de maneras diversas
pero en este
artculo
se necesita que la informacin contable financiera en los diferentes pases sea uniforme, y esto se
est dando por medio de la estandarizacin o igualdad de la prctica contable.(bien todos deben
llevar el mismo sistema contable )
Para entrar ya en el tema central del trabajo, vamos a partir de dos temas o supuestos
interrelacionados:
Que el mundo va, a pasos agigantados, hacia una globalizacin de la economa, tema que se trato en
la parte introductoria.
Que sera deseable que la informacin que se ofrece a travs de los estados contables se base en
normas de razonable uniformidad.
Se dice o considera que la primera premisa, para mejorar la calidad de la informacin contable, en su
relacin con la globalizacin de la economa, es tratar en lo posible de buscar una razonable
uniformidad en las normas de presentacin y de evaluacin bien que todo se presente lo ms
parecido posible a lo de los dems pases dado que tiene que ser uniformes. Aunque realmente, con
criterio pragmtico, es casi imposible sostener que, a nivel mundial, todos los pases acepten ceirse a
un modelo nico, con diferentes realidades polticas y marcos constitucionales, convierte una idea de
este tipo en casi utpica.
Sin embargo, se piensa que si se toma algn modelo bien fundamentado a nivel terico, es posible
introducirle variantes y aliviar rigideces que posibiliten, paso a paso, avanzar en un crecimiento a la
uniformidad.
Cules son los objetivos de los estados contables?
El objetivo de los estados financieros es proveer informacin sobre el patrimonio del emisor a una
fecha y su evolucin econmica y financiera en el perodo que abarcan, para facilitar la toma de
decisiones econmicas. Se considera que la informacin a ser brindada en los estados financieros
debe referirse a los siguientes aspectos del ente emisor:
Otros hechos que ayuden a evaluar los montos, momentos e incertidumbres de los futuros
flujos de fondos de los inversores.
Servir como gua para la poltica de direccin y de los inversionistas en materia de distribucin de
utilidades.
Servir de base para la solicitud y concesin de crditos financieros y comerciales.
Servir de gua a los inversionistas interesados en comprar y vender.
Parece evidente, pensando en la contabilidad para los entes de negocios, que la informacin ms
conveniente para la toma de decisiones debe ser aquella que ofrece rubros y cifras con significacin
econmica. O sea aquella informacin que permita al usuario transformarla en conocimiento acerca de
los temas sobre los que tiene que decidir.
La informacin ofrecida debe girar fundamentalmente alrededor de un concepto de ganancia aceptado.
Los modelos contables
De acuerdo con Millar y Starr los modelos son representaciones de la realidad que intentan describir,
explicar o predecir cmo se comporta algn aspecto de ella.
Es opinin de estos autores que los informes contables seran modelos cuantitativos y cualitativos que
se clasificarn de conformidad con el grado en que cumplen su objetivo de los modelos que
proporcionan informacin.
Obviamente, pueden disearse muchos modelos contables, que son construcciones de esquemas que
no son idnticos a la realidad, pero que intentarn aproximarse a ella por simplificacin partiendo de
supuestos y buscando ofrecer informacin til que, de acuerdo con lo dicho en el punto anterior, ser
empleada no slo por el ente que la prepara sino tambin por terceros que puedan estar vinculados
con l o interesados en estarlo.
Por ello ha nacido la necesidad de que, en el caso en que la informacin pueda dirigirse a terceros,
haya normas especiales que sistematicen la presentacin y fijan la valuacin de los rubros o cuentas
que integran esa informacin.
LECTURA 6
LA GLOBALIZACIN Y LA ADMINISTRACIN DE LA PRODUCCIN
La globalizacin afecta todos los mbitos de los sistemas econmicos, dentro de los cuales se
encuentra el sector empresarial, el cual debe responder a nuevos retos, y que adems, debe
transformar toda su estructura a fin de poder lograr sus objetivos dentro del nuevo entorno.
As todas las reas de la empresa se ven afectadas por las tendencias globalizadoras.
Especficamente el rea de produccin es una de las ms exigidas dentro del nuevo paradigma. A
continuacin se presentan algunos de los principales efectos que genera la globalizacin en esta rea
especfica de la empresa:
Disminucin de los costos de las transacciones internacionales, lo cual significa una mayor
competitividad en los mercados como consecuencia de la cada de las barreras geogrficas
institucionales.
proyectos
conjuntos,
alianzas
La capacidad de innovar y lograr diferenciarse, no slo con respecto al producto final, sino
Dedicar recursos a la investigacin y el desarrollo, para poder introducir novedades sin esperar
a la competencia.
Convertir la organizacin en una "empresa inteligente", es decir que se de un continuo
aprendizaje organizacional.
Disminucin del tiempo de proceso, considerado uno de los mayores factores de costo.
Desarrollar procesos con tecnologa actual.
Implementar sistemas de produccin "amigables" con el medio ambiente.
LECTURA 7
LOS DESAFOS EMPRESARIALES ANTE LA GLOBALIZACIN
En un mercado global, el reto que enfrenta toda empresa, por el cambio profundo de su entorno es
hacerse competitiva, para lo cual tiene que adoptar un nuevo patrn tecnolgico. Este patrn
tecnolgico que impera a nivel mundial se compone de dos vertientes, la la microelectrnica y la
informatizacin; la organizacin flexible: horizontal, abierta e interconectada con base a la informacin.
Otro desafio empresarial es la calidad, en su interpretacin ms amplia: calidad del trabajo, calidad del
servicio, calidad de la informacin, calidad del proceso, calidad de las personas, calidad de la
empresa, calidad de los objetivos.
Pero, sobre todo una integracin ventajosa a la economa global requiere el desarrollo de estrategias
nacionales y empresariales adecuadas.
1 INTRODUCCION
El desarrollo econmico mundial reciente, as como la llamada globalizacin de los mercados esta
generando gran controversia. Para unos, es el inicio de una nueva etapa de desarrollo de la
humanidad; para otros, es una poltica neoliberal para desarrollar el mercado y las relaciones
capitalistas, con una nueva divisin internacional del trabajo, con marginacin creciente de los pases
pobres.
Oscar Ugarteche, en su obra: "El falso dilema: Amrica Latina en la economa global", expresa una de
las orientaciones bsicas. "Lo evidente es que el planteamiento actual sobre globalizacin expulsa a la
gran parte del mundo y deja solamente a aquellos pases con gran capacidad de compra y con alta
productividad como parte del nuevo sistema global. La globalizacin es un fenmeno entre pases
ricos y, para ser ms exactos, para los sectores ms ricos dentro de los pases ricos (..) lo que est
ocurriendo es la interrelacin de los nortes con la exclusin de los sures de este mundo. La nueva
economa interrelacionada es una "isla" (..) dentro de un mundo donde para unos nortes no hay
fronteras y para otros estas son infranqueables.1
Otro punto de vista, con amplia difusin, seala que la economa mundial se encuentra en una etapa
de transicin hacia una nueva civilizacin, la sociedad del conocimiento o Post-capitalista, cuya base
es la revolucin cientfica - tecnolgica en marcha, con profundas consecuencias en los sistemas
econmico, social, poltico de las sociedades humanas.2
Kenichi - Ohmae, propone una visin de futuro, llamada "Declaracin de Interdependencia hacia el
mundo del ao 2005", una economa entrelazada, en un mundo sin fronteras y una prosperidad sin
lmites.
"En las ltimas dcadas, hemos visto crecer el libre flujo de ideas, de individuos, de inversiones y de
industrias hasta convertirse en un vnculo orgnico entre las economas desarrolladas. En la economa
entrelazada no slo se intercambian libremente los bienes y los valores del comercio tradicional,
tambin muchos activos fundamentales como tierras, compaas, software, derechos comerciales
(patentes, membresas y marcas), objetos de arte y experiencia".
Inevitablemente, el surgimiento de la economa entrelazada trae consigo una erosin de la soberana
nacional a medida que el poder de la informacin va haciendo mella en las comunidades locales, en
las instituciones acadmicas, profesionales y sociales, en las corporaciones y en los individuos. Es
este mundo sin fronteras el que habr de dar a las economas participantes la capacidad de una
prosperidad
sin
lmites.
Admitimos que la seguridad de las instituciones sociales y econmicas del gnero humano ya no
depende de un superpoder de disuacin sino que se encuentra en la trama de la interdependencia
econmica e intelectural de las naciones.
Como tal, creemos que la economa entrelazada:
*
Se mantiene abierta a todos aquellos que deseen participar en ella, sobre todo mediante la
No crea perdedores ni ganadores absolutos, ya que los mecanismos del mercado ajustan la
competitividad de las naciones participantes con bastante equidad por medio de los tipos de cambio de
las monedas y del empleo".
Ohmae, seala que las economas desarrolladas conforman la triada (Japn, Estados Unidos y
Europa), en ella se encuentran los mercados ms importantes del mundo; en ella surgen las amenazas
competitivas; en ella se originan las nuevas tecnologas. El objetivo principal de toda Corporacin
Multinacional debe consistir en convertirse en una autntica inmigrada en las tres regiones. En
realidad, aclara Ohmae, la triada tiene cuatro cabezas. Cada contendiente de alta tecnologa participa
en las tres regiones industrializadas de la triada, y adems, en una regin en desarrollo, con lo cual
suman cuatro: Japn abarca Asia; los Europeos aprovechan sus vnculos tradicionales con frica y
Medio Oriente; Estados Unidos vende a sus vecinos americanos.3
La desregulacin a nivel comercial de los diferentes pases tanto industriales como en vas
industrializacin. La creacin de grandes reas comerciales como la Unin Europea, NAFTA, ASEAN o
MERCOSUR supone una intensificacin de los intercambios entre los pases que las forman y, por
tanto, un incremento de la competencia.
*
Estos dos ltimos elementos han adquirido tal importancia que ninguna compaa responsable puede
darse el lujo de operar en un entorno exento de fronteras sin prestarles toda su atencin.
Es indudable que cuando una fluctuacin repentina en la poltica comercial o en las tasas de cambio
representa el riesgo de que una estrategia por lo dems brillante se convierta en una hemorragia
aparentamente irreparable de efectivo, las medidas para enfrentar dichas fluctuaciones deben
constituir el corazn mismo de la estrategia y no ser un elemento secundario de una estrategia
determinada con base en otras consideraciones.
3
Lo que est en marcha desde mediados de los aos setenta, no es la continuacin del paradigma
tecno econmico existente hasta entonces, sino un cambio de paradigma tecnoeconmico. Un
paradigma tecnoeconmico representa el modelo rector del progreso tecnolgico comercial durante
varios decenios. Es un modelo de sentido comn para identificar y desarrollar productos y procesos
productivos econmicamente rentables, partiendo de la gama de los tecnolgicamente viables.
El paradigma tecnoeconmico que culmin su ciclo en los aos setenta se bas, en materiales
intensivos en uso de energa, sobre todo petroqumicos, que suponan bajo costo de petrleo. Las
empresas estaban organizadas en lnea, eran corporaciones y operaban en mercados oligoplicos. La
introduccin de la microelectrnica, con el abaratamiento del procesamiento de informacin, es la base
del nuevo paradigma tecno-econmico. Las caractersticas de este nuevo paradigma basado en la
microelectrnica son :
a)
b)
basadas en la homogeneidad.
c)
Los puntos centrales de la nueva tecnologa son el reemplazo de la mano de obra y el ahorro de la
materia prima y la energa. El reemplazo de la mano de obra se ha efectuado a travs de la
introduccin de equipos informatizados que sustituyen la fuerza del trabajo y, por tanto, aumentan la
productividad de la mano de obra. Eso tiene un impacto positivo en la productividad de la mano de
obra y uno adverso en el empleo directo. El desempleo en los pases de capitalismo avanzado
repercute negativamente sobre las polticas migratorias. La economa de materias primas frena la
demanda de las mismas con el impacto adverso en el comercio internacional de stas. 6
FUNCIONES
Planeamiento
ADMINISTRACION
ADMINISTRACION
TRADICIONAL
MODERNA
Proyeccin
de Permanente investigacin
de nuevos mercados
Organizacin
Vertical y centralizada
Horizontal y flexible
Direccin
Autoritaria
Participativa e innovadora
Control
Orientacin
Empresarial
Mercado de vendedores
Inspeccin, satisfaccin de
clientes
Mercado de compradores
TEMA 8
BENEFICIOS QUE BRINDA EL COMERCIO EXTERIOR.
Se dice que si un pas produce un excedente de bienes y/o servicios con ventajas comparativas en sus
costos de produccin respecto de otros pases y los exporta, obtiene recursos para importar otros
bienes y/o servicios que le resulta ms costoso producir o no est capacitado para hacerlo y de esta
manera accede a bienes que no podr obtener si estuviera aislado. Cuanto mayor es la Relacin Real
de Intercambio, mayor ser el beneficio del comercio Internacional. Incluso a veces, es necesario
sacrificar parte de los bienes destinados al consumo nacional y exportarlos. Este; eventualmente; ser
el costo social del Comercio Exterior.
Los beneficios que brinda el comercio exterior son:
* En el mbito macroeconmico: lleva a las naciones del mundo a la especializacin productiva
(divisin internacional del trabajo).
Ello obedece a dos factores:
la
desigualdad
de
los
factores
productivos
(tierra,
trabajo
capital)
desventajas comparativas.
Es as; que un pas tiende a importar aquellos productos que no fabrica o fabrica en desventaja,
respecto
otros
tratar
de
exportar
aquellos
en
los
que
cuenta
con
ventajas.
Beneficia al Importador; ya que este cuenta con diversidad de productos para ponerlos a
disposicin de los consumidores en su gran variedad, calidad y mejor precio; resultando ser ste
ltimo el ms beneficiado.
Ampla su mercado.
Reduce o eliminar las cadas de las ventas internas por factores imprevistos (factores
exgenos nacionales e internacionales).
Incrementa la produccin.
Mejora el producto dadas las exigencias, que en ese sentido, le impone el mercado
internacional.
Resulta ser un buen argumento para la consolidacin de las ventas en el mercado local.
Motiva
DIFERENCIA
ENTRE
los
integrantes
BENEFICIOS,
de
UTILIDAD
la
empresa
INCENTIVOS
LA
sus
directivos.
EXPORTACIN
Beneficios: El Comercio Internacional permite que un pas cuente con mayor cantidad de
bienes que los que podran producirse en aislamiento, con una dotacin escasa de recursos
productivos. Mientras ms favorable sea la relacin real de intercambio para un pas, mayor ser el
beneficio que le producir el comercio internacional en comparacin con los que obtengan los
restantes pases.
Incentivos: son los que promueve el estado para el desarrollo de las exportaciones; tanto de
orden fiscal como financiero.