brasil

La primera potencia econmica latinoamericana y su creciente y acelerado

desmoronamiento se ha convertido en uno de los protagonistas de este foro
internacional por el que pasan o en el que se fijan los poderes financieros
del planeta. La misma directora gerente del Fondo se refiri a Brasil en su
rueda de prensa y record que el pas retroceder este ao un 3% y que se
espera que el ao que viene lo haga en un 1%. Luego aadi que buena parte
de los problemas de la potencia latinoamericana no son puramente financieros,
sino de gobernanza.
Perspectivas mundiales para 201516
Se proyecta que el crecimiento mundial disminuya de 3,4% en 2014 a 3,1% en
2015, antes de repuntar a 3,6% en 2016 (vase el cuadro 1.1). La disminucin
del crecimiento ocurrida este ao refleja una desaceleracin ms pronunciada
en los mercados emergentes, compensada en parte por un repunte moderado
de la actividad de las economas avanzadas, sobre todo en la zona del euro.
Ese repunte, respaldado por el retroceso de los precios del petrleo (grfico
1.3) y una poltica monetaria acomodaticia, reducir ligeramente las brechas
del producto. La disminucin del crecimiento de los mercados emergentes
por quinto ao seguido refleja una combinacin de factores: menor
crecimiento en los pases exportadores de petrleo; desaceleracin en China, a
medida que el patrn de crecimiento se apoya menos en la inversin; y
perspectivas menos favorables para los exportadores de otras materias primas,
incluidos los de Amrica Latina, tras la cada de los precios. En los mercados
emergentes importadores de petrleo, un traslado ms limitado de las
ganancias inesperadas generadas por el abaratamiento del petrleo a los
consumidores, sumado en algunos casos a una depreciacin sustancial del tipo
de cambio, ha reducido el estmulo al crecimiento, y la baja de los precios ha
beneficiado en parte a los gobiernos (por ejemplo, gracias al ahorro generado
por la reduccin de los subsidios energticos, como lo explica la edicin de
abril de 2015 del informe Monitor Fiscal ). El repunte sustancial del crecimiento
proyectado para 2016 refleja un desempeo ms slido tanto en los mercados
emergentes como en las economas avanzadas. Entre las economas de
mercados emergentes y en desarrollo, el crecimiento de los pases que estn
experimentando dificultades econmicas este ao (entre ellos, Brasil, Rusia y
algunos pases de Amrica Latina y de Oriente Medio) seguir siendo dbil o
negativo, pero aun as superar el nivel de 2015 segn las proyecciones, y la
demanda interna de India conservara el vigor. Esta situacin compensar
holgadamente la continuacin proyectada de la desaceleracin de China. Entre
las economas avanzadas, el aumento del crecimiento refleja el fortalecimiento
de la recuperacin de Japn, Estados Unidos y la zona del euro, a medida que
se van cerrando las brechas del producto. Las perspectivas son menos
alentadoras que las contempladas en la Actualizacin de julio de 2015 del
informe WEO, tanto en el caso de las economas avanzadas como en el de los
mercados emergentes. En comparacin con la edicin de abril de 2015 del
informe WEO, el crecimiento mundial ha sufrido una revisin a la baja de 0,4

puntos porcentuales en 2015 y 0,2 puntos porcentuales en 2016. Perspectivas

mundiales a mediano plazo
Segn los pronsticos, el crecimiento mundial aumentar pasado 2016, en todo
aspecto gracias a un repunte ms slido del crecimiento de las economas de
mercados emergentes y en desarrollo. Este repunte responde, a su vez, a dos
factores. El primero es el regreso paulatino previsto a las tasas tendenciales de
crecimiento en los pases y regiones que se encuentran sometidas a tensiones
o que crecern muy por debajo del potencial en 201516 (por ejemplo, Brasil y
el resto de Amrica Latina, Rusia y partes de Oriente Medio). El segundo factor
es el aumento paulatino de la ponderacin mundial de pases en rpido
crecimiento como China e India, que realza an ms su importancia como
motores del crecimiento mundial. Por otra parte, el crecimiento de las
economas avanzadas se mantendra en torno a 2%, a medida que las
brechas del producto vayan cerrndose, y luego bajara a menos de 2% como
consecuencia de los efectos paulatinos de los factores demogrficos en la
oferta de mano de obra y, por lo tanto, en el producto potencial, tal como lo
describe el captulo 3 de la edicin de abril de 2015 del informe WEO.

En la semana que se llev a cabo la Junta de Gobernadores en Lima, el Fondo

Monetario Internacional (FMI) dio a conocer su expectativa de crecimiento del Per
para el 2015 y el 2016, que fij en 2.4% y 3.3% respectivamente. Esto debido a que
los choques externos como la cada de los precios de los commodities y la
desaceleracin china habran afectado ms de lo esperado la economa nacional.
Por otro lado, el Banco Central de Reserva del Per (BCRP) proyecta que en el 2015
creceremos 3.1% y el Ministerio de Economa y Finanzas (MEF), 3%.
El BCRP espera que el ltimo tramo del ao se vea impulsado por el crecimiento en la
inversin pblica, basndose en la experiencia del 2011, cuando hubo un cambio en
los gobiernos subnacionales, al igual que en este ao; adems del impulso que le den
sectores econmicos como la minera.
Por este motivo,Per21 consult a especialistas para conocer sus expectativas de
crecimiento para los aos 2015 y 2016.
PROYECCIONES
Pablo Nano de Scotiabank indic que las expectativas para el 2015 estn en 2.9% si
es que no hay una segunda temporada de pesca en el cuarto trimestre y de 3.1% si
es que hubiera; mientras que el Departamento de Estudios Econmicos
del BCP tambin considera esta variable pero con una proyeccin menos optimista,
entre el 2.5% y 3%.
Para el 2016, Nano prev que el crecimiento llegara a 3.5%, considerando un
fenmeno de El Nio fuerte, la iniciacin de Las Bambas y la produccin de

Constancia, adems de una recuperacin de la construccin, en la medida que la

inversin pblica se incremente. A ello, se sumara una recuperacin de la inversin
privada hacia la segunda mitad del prximo ao.
El BCP considera que el PBI crecer en 3.2% en el 2016, impulsado por los
proyectos mineros que elevaran la produccin de cobre cerca del 20%, una mayor
inversin pblica y un posible efecto negativo por el cambio de gobierno.
Hugo Perea, de BBVA Research, indica que la tasa de crecimiento para el 2015 ser
2.5% y en el 2016 2.8%, considerando que El Nio ser fuerte.
Miguel Palomino, del Instituto Peruano de Economa, indic que en el 2015 se tendr
un crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI) de 2.6%, dado que la inversin
pblica dejar de ser negativa en el ltimo trimestre y el sector minera impulsar la
produccin; sin embargo, la inversin privada ser negativa este ao y El Nio le
quitar algunas dcimas al PBI.
DATO

El INEI inform que a agosto la tasa de crecimiento en lo que va del ao lleg

a 2.55%. Con ello, se requiere un incremento cercano al 4% para cumplir las
expectativas oficiales.