Republica Bolivariana de Venezuela

Ministerio Del Poder Popular Para la Educacin Superior

Universidad Politcnica Territorial Alonso Gamero
Carrera Contadura
Ctedra: Sistema Bancario

INTERMEDIACION FINANCIERA

Profesora:

Participantes:
Lorannys Prez CI. 24717747
Gabriela Soto CI. 24526852
Miguel Delgado CI. 20568894

Seccion 25
Santa Ana de Coro, Abril de 2015

INTERMEDIACIN FINANCIERA
Es la actividad que consiste en tomar fondos en prstamo de unos
agentes econmicos para prestarlos a otros agentes econmicos que desean
invertirlos. Quien interviene en esta actividad Compra los activos financieros
que emiten algunos agentes econmicos y los transforma en activos
financieros distintos, para venderlos a otros agentes econmicos. No se trata
slo de una compraventa de activos financieros, sino que tambin existe una
transformacin de los mismos. No obstante, la Funcin principal de esta
actividad es canalizar fondos desde los ahorrantes a los inversionistas.

Tipos de intereses
En el mbito econmico se entiende por inters aquel valor que debe ser
pagado por poseer en un lapso de tiempo cierta cantidad de dinero.
Los intereses pueden ser clasificados segn:
Quien es el que debe pagar el inters:
Tasa de inters pasiva: este es el valor otorgado por parte de la institucin,
sea esta bancaria o financiera, a aquellos que hayan decidido depositar en
dicha institucin su dinero.
Tasa de inters activa: en este caso es el inters que debe pagar aquellos
que soliciten prstamos a instituciones bancarias o financieras. La tasa pasiva
ser menor a esta ltima.
El tipo de inters a pagar:
Tipos de inters variable: depende de los cambios que se dan determinadas
variables. Normalmente durante algunos meses se acuerda un inters inicial.
Sin embargo a medida que varan ciertos elementos la tasa de inters puede
aumentar o disminuir.
Tipos de inters fijo: en este caso el inters a pagar es igual mientras dure el
tiempo establecido en el prstamo.

Hipoteca variable con lmite: en estos prstamos se pactar el inters

mximo que puede ser cobrado en un determinado lapso de tiempo.
Hipoteca fija: en este caso las cuotas a pagar sern siempre iguales, es decir
del mismo monto. Sin embargo el nmero de cuotas puede aumentar o bajar
en funcin a determinadas variable.
Inters mixto: en este caso se intenta acordar un prstamo donde el inters
sea fijo durante algunos aos. Pasados esos aos sern pagados en tal como
en el caso de inters variable, es decir que podrn ser alteradas las tasas.

El tipo de inters de los depsitos:

Depsitos a largo plazo: en este caso lo fondos entregados no pueden ser
retirados por una cantidad de tiempo estipulado. A partir de ese lapso de tiempo
se determinar la tasa de inters. Mientras mayores sean los plazos, mayores
sern los intereses.
Depsito de ahorros: en este caso los intereses no son muy elevados,
depende de la cantidad de dinero depositada y el tiempo que permanezca en la
institucin.
Cuenta corriente: en caso de ser acordada una tasa de inters, esta ser muy
baja.
Otros son:
Inters real: se mantienen actualizados en funcin a los niveles inflacionarios.
Inters nominal: en este caso los niveles inflacionarios no son tenidos en
cuenta.
Cabe acotar que el nivel de velocidad de circulacin del dinero es un
indicador que representa claramente la importancia del sistema de financiero
en la economa local, puesto que seala el nivel de intervencin en la
economa local (cuantas veces la moneda ha sido utilizada en una transaccin
final). Tomando en cuenta dicha afirmacin, se observa que la velocidad del
dinero representa una variable causal de inflacin, sin embargo, poco deja
traslucir

su

importancia

como

variable

de

intermediacin

financiera.

La intermediacin financiera es entendida como el simple traslado de

fondos del pblico a los clientes del banco, pero la definicin es ms amplia. La
velocidad de circulacin del dinero, con la presencia de instrumentos
financieros desarrollados y fuertes, se reduce, es decir existe una relacin
inversa entre la velocidad de circulacin y el grado de intermediacin
financiera.
De tal forma que se considera como un sistema conformado por
mecanismos e instituciones que permiten canalizar los excedentes de recursos
(superavitarios o excedentarios) hacia los agentes econmicos que requieren
de estos (deficitarios).
El mercado financiero, por tanto, es aquel donde las personas
naturales y jurdicas ofertan o demandan recursos financieros y realizan las
diferentes transacciones dentro del marco legal vigente para cada uno de ellos.

Los agentes econmicos que lo componen son:

* Los intermediarios financieros.(Instituciones Bancarias)
* Las empresas.
* Las personas naturales y las familias.
* El gobierno.
Dentro de esto los intermediarios financieros captan dinero de los agentes
econmicos que tienen excedentes de liquidez, para colocarlos en aquellos
agentes econmicos que demandan liquidez. Por este proceso pagan y cobran
intereses, respectivamente, generando ganancias producto de la diferencia
entre las tasas pagadas y cobradas; tal producto es conocido como margen o
"spread' financiero.
Un agente econmico superavitario o excedentario es aquel que posee
exceso de fondos ya que sus ingresos son mayores a sus egresos, por lo que
busca invertir racionalmente estos excedentes, para lo cual considera la
rentabilidad y el riesgo de las distintas alternativas de inversin a su
disposicin.

Un agente econmico deficitario es aquel que tiene la necesidad de

recibir nuevos fondos, sea para sus gastos corrientes o para financiar sus
proyectos de inversin. Al elegir la forma de financiamiento de dichos gastos
debe considerar las tasas y los plazos de de dicho financiamiento.
FUNCION DE LA INTERMEDIACIN FINANCIERA
La funcin de intermediacin financiera bancaria resulta ventajosa para el
conjunto de la economa, debido a mltiples factores, entre los que destacan
los siguientes:

Ampliacin de las posibilidades de financiacin, al facilitar la

movilizacin de los fondos y aumentar las opciones de colocacin de
recursos por parte de los pequeos ahorradores.

Reduccin del riesgo de los recursos gestionados, como consecuencia

de la diversificacin de las inversiones.

Aprovechamiento de las economas de escala (reduccin de los costes

de gestin medios a medida que se incrementa el volumen de fondos
gestionados).

Desarrollo de la gestin de los mecanismos de pagos, dada su

contribucin a la generacin y al mantenimiento del conjunto de
instrumentos, procesos y canales de transferencia de fondos entre los
diferentes agentes de la economa, necesarios para el desarrollo de la
actividad econmica.

Segn Luis Noel Alfaro Gramajo, 2012. La principal funcin de las

instituciones financieras es servir de intermediarias entre ahorrantes (personas
con exceso de liquidez y pobres oportunidades de inversin) y prestatarios
(personas con necesidades de liquidez y eventualmente mejores oportunidades
de inversin). Los ahorrantes colocan sus recursos lquidos (depsitos) en una
institucin financiera con la expectativa (motivacin) de que en el futuro la

institucin financiera les devuelva dichos recursos ms los intereses

devengados. Los recursos de los ahorrantes (depsitos) constituyen un pasivo
para la institucin y por los mismos la institucin se compromete a pagar a los
ahorrantes una tasa de inters pasiva, ojal, competitiva. Esta tasa de inters
pasiva constituye para el ahorrante el mejor costo de oportunidad de sus
recursos. La institucin a la vez utiliza estos recursos para conceder crditos a
distintos prestatarios con la expectativa de que en el futuro stos le devuelvan
los recursos ms los intereses correspondientes por el tiempo en que los tomen
en calidad de prstamo. Estos prstamos otorgados por la institucin financiera
son un activo para sta y por ellos la institucin cobra una tasa de inters
activa.
Para que una institucin financiera sea rentable y sostenible en el largo
plazo, la tasa de inters activa tiene que ser mayor que la tasa de inters
pasiva, de tal manera que la institucin obtenga un margen financiero (la
diferencia entre la tasa de inters activa y pasiva) positivo que le permita
primero cubrir sus costos fijos y luego generar utilidades. Las utilidades pueden
ser utilizadas para repartir dividendos y/o reinvertirlas en la institucin para
financiar el crecimiento de la misma.
Mediante el cumplimiento de esta importante funcin de intermediacin
financiera, las instituciones financieras contribuyen al desarrollo econmico de
los pases, al permitir una asignacin ms eficiente de los recursos, de lugares
donde eventualmente se encuentran ociosos a lugares donde tienen un mejor
uso productivo. Mediante esta funcin ahorrantes, prestatarios y la sociedad en
general se ven beneficiados; los ahorrantes al recibir un rendimiento apropiado
por sus recursos y los prestatarios al recibir en calidad de prstamo recursos
que les permiten emprender sus actividades productivas que de otra manera se
desperdiciaran. Finalmente la sociedad se ve beneficiada al mejorarse la
productividad de los recursos disponibles a travs de una mayor eficiencia en
su asignacin y al incrementarse los flujos de ahorro e inversin con los cuales
se generan mayores fuentes trabajo e ingreso con el consecuente bienestar
econmico para el pas.

CLASES DE INTERMEDIACION: Este se divide en dos segmentos:

a) Mercado primario: Donde se colocan valores recin emitidos. Permite captar
recursos ya sea para constituir una nueva empresa o para que las empresas
existentes puedan obtener fondos para realizar sus inversiones, ampliaciones o
cumplimiento de obligaciones. Los valores pueden ser colocados mediante
oferta pblica (invitacin que se hace a travs de cualquier medio de difusin
masiva

para

que participe el pblico en general) o privada (cuando aquella est dirigida slo
a un sector especfico de inversionistas o a los actuales accionistas de las
empresas).
b) Mercado secundario:Es aquel que da liquidez a los valores ya emitidos
primariamente. Sin un mercado secundario, la existencia de un mercado
primario perdera atractivo por la iliquidez de los valores adquiridos. En este
mercado el precio se determina por la interaccin de la oferta y la demanda.
Segn el lugar donde se negocian los ttulos-valores, el mercado de capitales
a) Mercado burstil: Es el mercado reglamentado en el que los valores se
transan, previo registro, en la Bolsa de Valores de cada pas, regin o ciudad.
b) Mercado extraburstil o secundario: Es un mercado con menores
regulaciones y registros, en el que se transa todo tipo de valores. Los requisitos
de informacin al pblico de parte del emisor, como estados financieros, son
menores.
En el mercado de capitales los agentes deficitarios encuentran
fundamentalmente recursos de largo plazo. Su rol es fundamental en el
proceso de crecimiento de la economa, ya que permite a las empresas
acceder

capitales

que

INTERMEDIACION DIRECTA

les

posibilitan

ejecutar

nuevas

inversiones

Se da cuando el agente superavitario asume directamente el riesgo que

implica otorgar los recursos al agente deficitario. El contacto entre ambos se
puede efectuar a travs de diferentes medios e instrumentos del mercado de
capitales, en el cual participan instituciones especializadas como las
compaas de seguros, los fondos de pensiones, los fondos mutuos y los
fondos de inversin, que son los principales colocadores de fondos o agentes
superavitarios. A este mercado acuden preferentemente las empresas a
conseguir

recursos

necesarios

para

financiar

sus

operaciones.

Los

intermediarios son los bancos de inversin y las sociedades agentes de bolsa

(SAB)
El mercado de capitales es, por tanto, el lugar donde se negocian
ttulos-valores. Segn el momento de su negociacin y/o mejorar sus procesos
productivos. El mercado de capitales venezolano regula la oferta pblica de
valores mobiliarios, la Bolsa, los agentes de intermediacin en el mercado de
valores, los instrumentos de oferta pblica, los valores y mercados
secundarios, as como los organismos de supervisin y control de mercado. En
l participan los siguientes organismos e instituciones:
Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV):
Organismo del Estado encargado del ordenamiento, reglamentacin y
vigilancia del mercado de valores, as como de su promocin, revisando y
aprobando

nuevos

mecanismos

financieros

que

lo

amplen.

En el caso de Venezuela, la Superintendencia Nacional de Valores, SNV,

antes Comisin Nacional de Valores CNV es un organismo pblico, facultado
por ley para la regulacin, vigilancia, supervisin y promocin del mercado de
capitales venezolano. En la ley venezolana fueron fortalecidas a partir
de 1998 las atribuciones de la institucin, as como su capacidad promotora y
sancionadora, otorgndole plena autonoma financiera y personalidad jurdica.
Sociedades Agentes de Bolsa (SAB): Persona jurdica organizada como una
sociedad annima, cuyo objeto social es la intermediacin de valores, tanto en
el mbito burstil como extraburstil.

 Bolsa de Valores: Asociacin civil sin fines de lucro, cuyo objetivo es prestar el
servicio pblico de centralizar las compras y ventas de valores inscritos en sus
registros, cuya emisin y colocacin se encuentre oficialmente autorizada por la
CONASEY. Sus operaciones se transan de lunes a viernes a travs de la
Rueda de Bolsa.
Empresas emisoras: Son las que tienen la necesidad de obtener fondos con
el fin de aumentar sus recursos para destinarlos a nuevos proyectos de
inversin o a la recomposicin de su estructura financiera.
Banco de inversin: Intermediario directo entre la empresa emisora y el
inversionista que desea adquirir valores ofertados. El banco de inversin no
solo realiza la oferta de ttulos de empresas a inversionistas directos, sino que
efecta un proceso especializado de asesora integral, que va desde la
definicin del tipo de instrumento ms conveniente para la empresa emisora
hasta el servicio post-venta, que busca que el ttulo emitido posea liquidez en el
mercado y cobertura de informacin en forma permanente.
INTERMEDIACIN INDIRECTA
Es canalizada a travs de instituciones financieras especializadas
(instituciones de operaciones mltiples), las que captan recursos de los
agentes superavitarios, es decir de ahorros de personas o empresas, hacia los
agentes deficitarios. El riesgo es asumido por las entidades financieras. Las
principales entidades que participan en el proceso de intermediacin indirecta
son:

* El Banco Central de Venezuela y el Banco Agrario

* Las Empresas de Operaciones Mltiples: bancos, financieras, cajas rurales,
cajas municipales, empresas de desarrollo de la pequea y micro empresa
(pymes), cooperativas de ahorro y crdito.
* Las Empresas Especializadas: empresas de capitalizacin inmobiliaria,
empresas de arrendamiento financiero o "Leasing", empresas de "factoring",

empresas afianzadoras y de garantas, empresas de servicio fiduciario.

* La Corporacin Financiera de Desarrollo (COFIDE) que, como se ha dicho,

forma parte del Sistema Financiero Nacional y puede realizar todas aquellas
operaciones de intermediacin financiera permitidas por su legislacin y sus
estatutos, y en general toda clase de operaciones afines. Desde su creacin
hasta el ao 1992, COFIDE se desempe como un banco de primer piso para,
a partir de ese momento, cumplir de manera exclusiva las funciones de un
banco de desarrollo de segundo piso, canalizando los recursos que administra
nicamente a travs de las instituciones supervisadas por la Superintendencia
de Banca, Seguros y AFP (SBS). La modalidad operativa de segundo piso le
permite complementar la labor del sector financiero privado en actividades
como el financiamiento de mediano y largo plazo para el sector exportador y
para la micro y pequea empresa, canalizando recursos gracias a su cultura
corporativa que privilegia la responsabilidad y el compromiso con la misin y
objetivos institucionales.
A travs del proceso de intermediacin indirecta se captan y colocan
principalmente recursos de corto plazo, mediante los llamados productos
financieros creados por los propios intermediarios. En ambos casos las
entidades financieras asumen los riesgos inherentes a estas operaciones,
sobre la base de sus polticas de captacin y de crdito. Los instrumentos
utilizados son:
* Productos del pasivo (depsitos).
* Productos del activo (crditos).
* Otros productos.
* Servicios (prestados de manera complementaria).
Riesgos de Intermediacin a menudo se subestiman los, riesgos de las
transacciones de intermediacin. Al aceptar un mandato, as sea este, pagar
una suma a un beneficiario bajo ciertas condiciones o entregarle documentos
de acuerdo al cumplimiento de ciertos requisitos, el banco asume una

importante y a veces peligrosa responsabilidad. Cualquier error en la ejecucin

de la orden recibida puede costarle muy caro. Por ende los bancos deben
tornar

casi

las

mismas

precauciones

al

manejar

transacciones

de

intermediacin como lo hacen con las operaciones de crdito. Las principales

son:
* Conocer las partes intervinientes, es decir, tanto al ordenan te como al
beneficiario, y que ambos le merezcan confianza.
* Verificar que la operacin Este claramente planteada y que el servicio
solicitado no vaya ms all de les prcticas bancarias normales.

En la intermediacin, el banquero enfrenta dos enemigos: La eventual

mala fe de las partes, y la posibilidad del error propio. Cuando menos
conocidas (o mal conocidas) sean las partes, cuanto menos clara o ms
compleja sea la operacin, mayor ser el riesgo. Por ejemplo, como evaluar el
riesgo sobre una operacin de crdito documentario "back to back". sta es
una operacin interesante, pero de manejo delicado. No debera ser
considerada ms que por especialistas que la conozcan bien.
En el ejemplo podramos tener una transaccin tcnicamente aceptable,
pero sin embargo, el cliente es nuevo (es decir, poco conocido del banco) y su
balance nunca hubiese justificado abrir un crdito documentario por el monto
solicitado si no existiese la garanta del crdito "back to back" recibido a su
favor.

.
As, la operacin crediticia est totalmente basada sobre la garanta del

crdito documentario recibido. Tal garanta es perfectamente vlida, a condicin

que no se cometiese ningn error en el manejo de la operacin. A nuestro
juicio, la posibilidad de que servicios no especializados cometieran tal error es
muy

grande,

el

cliente

por

solo

no

justifica

el

riesgo.

Por otro lado, una garanta debe ser accesoria. En este caso, la garanta es el
elemento principal, o nico, as que tal operacin deber ser rechazada.
IMPORTANCIA DE LA INTERMEDIACION

La actividad de intermediacin de los bancos ha ido creciendo continuamente,

volvindose cada da ms importante para su desarrollo.
Para esto existen varias razones:

* En muchos pases se produjo una disminucin gradual de los mrgenes entre

intereses activos y pasivos. Esto puede ocurrir por factores puramente
competitivos o por la intervencin del Estado en la regulacin y/o fijacin de las
tasas de intereses bancarios.
* El incremento constante de los costos operativos tambin ha empujado a las
entidades bancarias en esa direccin.
* Frente a una actividad crediticia estrechamente encuadrada
* Regulaciones e imposiciones, y por consiguiente limitada en sus posibilidades
de diversificacin, las operaciones de intermediacin ofrecen mayores
posibilidades al banquero para usar sus facultades imaginativas y su ingenio.
Aqu existe un campo legtimamente competitivo, no salo con respecto a las
tasas aplicadas, sino tambin a la diversidad de servicios y soluciones
ofrecidos a la clientela.
* En el mundo moderno, el desarrollo de los negocios ha modificado
sustancialmente las necesidades de la clientela en materia de intermediacin
bancaria" tanto a nivel nacional como internacional. Los bancos estn
sometidos a la presin constante de una clientela cada vez mayor y ms
exigente.
* El volumen en permanente aumento de las operaciones comerciales y
financieras a nivel internacional, y la dimensin cada vez mayor de las mismas,
ha obligado a crea nuevos instrumentos y tcnicas para manejarlas con
eficiencia.
Intermediarios Financieros
Los intermediarios financieros, existen desde hace muchsimos aos, cuando
aparecen agentes con excedentes y otros con dficit de ahorros, lo que

ciertamente, genera inicialmente la aparicin de personas, que posteriormente

se convierten en entidades, que buscan equilibrar las necesidades de estos
agentes econmicos. Actualmente esta intermediacin se realiza con mayor
preponderancia, por los bancos preponderancia, que son los que promueven la
canalizacin de los ahorros hacia la inversin, mejor dicho, buscan equilibrar
los ahorros e inversiones; porque indudablemente existen determinados
agentes que quieren incrementar su patrimonio, sin tener ahorros; y otros que
tienen exceso de recursos financieros, que no van a ser orientados al consumo
y que asimismo no tiene la oportunidad de invertirlo.
Esta descripcin de intermediacin, ha sido asumida como ya dijimos
con mayor seguridad y eficacia, por el sistema bancario, que cubre las
exigencias de los agentes excedentarios, minimizando los riesgos y
otorgndoles una rentabilidad; y al mismo tiempo haciendo circular estos
excedentes hacia los agentes deficitarios, asumiendo un riesgo y tambin una
rentabilidad, lo que corrientemente se denomina crdito, o ms adecuadamente
activos financieros; lo que implica la existencia de un mercado, en el que este
activo se desenvuelve segn las necesidades de los inversionistas.
La canalizacin del ahorro a la inversin constituye la contribucin ms
importante al proceso de desarrollo econmico, y no tan solo por este hecho;
sino tambin porque le otorga un valor agregado a la economa del pas, por la
creacin del cuasi dinero.
Funcin
Los intermediarios, tiene la importante funcin de organizar mercados
donde confluyen los agentes excedentarios y deficitarios, producindose una
distribucin y una aplicacin de la oferta y demanda. Tiene as mismo la funcin
de juntar o reunir los ahorros y ofrecer a los excedentarios financieros,
oportunidades de inversin con una rentabilidad expectante. as como tambin
ofrecer a los deficitarios una financiacin a sus proyectos de inversin, que se
ven realizados y que no sera posible sin la existencia de estos intermediarios.
Caractersticas de los Intermediarios Financieros

Los Intermediarios Financieros son un conjunto de instituciones

especializadas en la mediacin entre los prestamistas y los prestatarios ltimos
de la economa. La funcin de prestar y pedir prestados fondos no basta para
definir estas instituciones, puesto que tal funcin es desarrollada por otros
muchos agentes, sino que habra que precisar que dicha actividad constituye el
eje bsico de su actuacin, y que, por tanto estn siempre dispuestos a recibir
todos los fondos que deseen depositarse en ellos a los tipos de inters
anunciados.

En este sentido los intermediarios financieros se diferencian de los agentes

mediadores (dealers y brokers) en:
* Los dealers compran y venden activos financieros para mantener un
patrimonio, no originando su actividad ningn cambio en los activos negociados
puesto que los dealers no crean nuevos y diferentes activos a los ya existentes.

* Los brokers actan igual que los dealers pero con la diferencia de que
compran y venden por cuenta y riesgo de un tercero. El broker lleva una
comisin por la compra o la venta. Del beneficio o la prdida es responsable el
tercero.
El dealers puede ser a la vez un broker, pues este puede operar por su
cuenta o por cuenta de un tercero. Otro grupo lo forman los corredores y
comisionistas, que en la actualidad ya casi no existen, debido a que sus
funciones

han

sido

absorbidas

por

los

intermediarios

financieros.

* Los intermediarios financieros adquieren activos como forma de inversin y

no lo revenden, sino que sobre la base de ellos crean activos nuevos que
colocan entre los ahorradores, obtenindose de estos los fondos necesarios
para la realizacin de sus inversiones.
Clases

Tenemos dos clases de intermediarios, unos que captan ahorros y/o

depsitos en general, con el compromiso de ser devueltos o reembolsados, y
que dichos depsitos son usados para las colocaciones (crditos) e
inversiones; y otros que reciben fondos (recursos financieros), pero que no son
prestables, sino que tiene otros fines, como es el caso de los Seguros, los
fondos de Pensiones, etc.
Especializacin
En el mbito de las instituciones financieras o intermediarios financieros,
existen entidades especializadas que realizan intermediaciones especficas; tal
es el caso por ejemplo el de los Bancos Hipotecarios que captan ahorros, con
la nica misin de favorecer a sus clientes en la obtencin de viviendas,
entidades que real izan solamente operaciones de arrendamiento financiero;
las cooperativas de crdito, que operan bajo el sistema de captar y prestar a
sus asociados para la obtencin de bienes menores, llmese refrigeradoras,
televisores, etc., tambin podemos citar a los Almacenes de Depsito, que por
el depsito de mercaderas que recibe emite unos documentos valorados,
conocidos con la denominacin de Warrants.
Ciertamente podramos extendemos muchsimo, sealando a cada una de
las

entidades

financieras

especializadas,

que

por

su

dinamisidad

permeabilidad para captar y cubrir necesidades financieras son muy variadas; y

que es factible que puedan operar en cualquier campo de las finanzas.
Delimitacin
El comportamiento del sistema financiero, en trminos muy generales,
estara limitada al volumen de recursos financieros captados; sobre todo
cuando estos son a largo plazo; sin embargo podemos sealar, que dentro de
este sistema, la intermediacin de los bancos no est sometida a esta
limitacin, porque cuenta con fondos creados por la monetizacin de los activos
otorgados por los que reciben el crdito, tal es por ejemplo, en el caso del
descuento de letras a empresas comerciales, que a cambio de estos reciben
abonos en sus cuentas en montos semejantes al valor de las letras, con la
pequea diferencia descontada por los intereses cobrados por el servicio.

Cabe distinguir en el sector bancario, delimitaciones respecto al mbito

territorial en el que operan, por la especializacin de sus operaciones, por la
modalidad jurdica con el que fue creado, por las leyes y normas que regulan el
funcionamiento de los mismos, etc.

Gestin
Habamos sealado que la intermediacin financiera consista en
trasladar los ahorros a la inversin y que la intermediacin bajo este esquema
era realizado mayormente por el sistema bancario; comprendido as, hay que
tener presente dentro de las operaciones bancarias, que los ahorros son
operaciones pasivas y las inversiones operaciones activas, entonces podemos
en trminos muy corrientes, decir que una adecuada gestin bancaria tendra
que partir de la obtencin de mayores rendimientos, en las operaciones activas
frente a las operaciones pasivas; estos mayores rendimientos, se hacen
efectivos a travs del tipo de inters que se aplica en estas operaciones, y
generalmente se denomina rentabilidad. Tambin habamos comentado sobre
la seguridad, que era l retorno de los recursos, en este caso invertidos y que
dentro de la gestin es un factor de riesgo; y otro aspecto, que es muy
importante dentro de una gestin bancaria, es la disponibilidad inmediata de
sus recursos financieros, para responder a sus obligaciones, que en este caso
son los depositantes.
Por tanto, las empresas bancarias, maximizan su es tuerzo en el logro
de estos tres factores, que son la rentabilidad, liquidez y seguridad; a travs de
una multiplicidad de operaciones relacionadas con los productos y los servicios
que ofrecen estas entidades a sus clientes, canalizados estos, bajo estrategias
eficientes que con lleve (ceteris paribus) a lograr objetivos de maximizacin del
valor de la empresa en el mercado.
Control y Supervisin

El control de las operaciones dentro de una entidad bancaria, est

realizado mediante dos vertientes; una es el Departamento de Auditora
Interna, que una Organizacin autnoma dependiente nicamente del ms alto
nivel de la Institucin, que generalmente es la Presidencia del Directorio; esta
organizacin interna se encarga de vigilar tcnicamente, la administracin de la
empresa y su gestin; y otra vertiente es el control interno de sus operaciones;
que en las entidades bancarias, por la complejidad y la envergadura de sus
actividades; debe contar con un eficiente sistema, para evitar serias prdidas a
la que estas entidades son particularmente muy vulnerables; existen elementos
de control interno. que son aplicables dentro de las organizaciones bancarias;
sealaremos muy sucintamente algunas y empezamos indicando que es
importante, que cualquier circuito de transaccin que se realice, no
debe ser del dominio de una sola persona, es imprescindible que participen
distintas personas, desde el inicio hasta el final del mismo; cualquier trabajo
realizado, debe ser verificado, para asegurar que la operacin ha sido debida y
correctamente

terminada,

los

participantes

obviamente

comparten

la

responsabilidad de validar la operacin; deben existir funciones rutinarias de

intervencin, control y comprobacin de actuacin de los trabajadores, aunque
este ltimo aspecto con mayor detenimiento y profundizacin forma parte de
las funciones de Auditora Interna, que son trabajos de inspeccin y consiste en
la revisin de las operaciones en cualquiera de sus fases, lo cual implica
revisar los registros contables y financieros y evaluar la solidez, correccin y
eficiencia de los controles contables financieros; debe evaluar tambin la
calidad de la ejecucin de las funciones asignadas y el cumplimiento de los
procedimientos planes y polticas establecidas y; asimismo deben comprobarse
que los activos de la empresa son contabilizados, protegindolo de las
perdidas, fraudes, despilfarros; deben velar por la confiabilidad de la
informacin que se produce en la empresa; y finalmente, est dentro de las
funciones de Auditora Interna, el aplicar las correcciones pertinentes y
contribuir al mejor funcionamiento del banco.
rganos de Intermediacin
Podemos diferenciar dos rganos, una de intermediacin de ahorro y
crdito, donde se encuentran los Bancos, Cajas y Cooperativas; y otra de

intermediacin

que

no

otorga

crditos,

como

son

los

Seguros y las Entidades Administradoras de Pensiones.

De Ahorro y Crdito El exceso de renta sobre el consumo y la inversin,
crea el ahorro a travs de las empresas no financieras y las familias, las
primeras son generadores, por las utilidades no distribuidas, cuyo destino
bsico es la reposicin del capital fijo y la financiacin de nuevas inversiones; Y
las familias que ahorran abstenindose de ciertos consumos Y tambin por
motivo de previsin, por alguna contingencia que pudiera presentarse en el
futuro.
En el mundo de la economa financiera, identificamos adems de
estos dos agentes que son las empresas no financieras y las familias, a las
empresas financieras, que dentro de este proceso junto con las familias, son
los ofertantes de ahorro y que Ordinariamente son acreedores, y las empresas
no financieras, son los demandantes de estos ahorros y que suelen ser
generalmente deudores.
Tradicionalmente, las empresas financieras han representado el papel
de transmisores del ahorro de las familias hacia las empresas no financieras;
sin embargo en la actualidad con la aparicin de nuevos productos financieros,
nuevos modelos de negocios y con la propensin de las familias a realizar
inversiones directas, las empresas financieras se presentan mucho ms
dinmicas, para satisfacer demandas de clientes dotados de un mayor
conocimiento financiero y cada vez ms exigente; y porque en los ltimos
tiempos ya se puede visualizar, como otras organizaciones van ingresando en
su negocio, como es por ejemplo, el caso de los grandes almacenes
comerciales, que ofrecen una serie de crditos, y en algunos casos inclusive
ofrecen seguros, etc.
Desde muchos aos atrs aparecieron teoras para explicar los factores
que influyen en el ahorro, entre los ms importantes podemos citar la teora de
Friedman que sostiene la existencia de dos tipos de rentas, una permanente y
otra transitoria, la primera es invariable y determina el consumo y la segunda
por ser temporal es la que mayormente se ahorra. La teora Keynesiana
considera que el consumo y el ahorro dependen solamente de la renta

disponible. La teora de Ando y Modigliani opina que las familias ahorran con
visin a largo plazo y para mantener constante sus niveles de consumo, ya que
los movimientos de rentas son variables, a veces altos y a veces bajos. Segn
Irving Fisher, las personas eligen su consumo, no en funcin de su renta
ordinaria, sino en relacin a su riqueza financiera; es as que puede elegir entre
un mayor o menor consumo presente a costa de obtener ms o menos renta de
los diversos instrumentos financieros que utiliza.
Las empresas financieras, mayormente los bancos; son quienes se
encargan de desarrollar la captacin de depsitos y la concesin de crditos y
su beneficio proviene de los distintos intereses que aplica a acreedores y
proveedores y de las comisiones que cobran en sus operaciones,
consecuentemente la cartera de crditos es el ms importante activo de los
bancos y los ahorros y/o los depsitos en general, su principal fuente de
financiacin; sin embargo en la actualidad se puede ir observando, que las
actividades bancarias estn orientando sus actividades hacia servicios ms
diversificados, como son las operaciones en el mercado de valores,
interbancario, servicios internacionales, etc. Las empresas financieras, en la
vida econmica de un pas, cumple roles muy importantes, porque es el centro
del

sistema

de

pagos

negocios,

gobierno,

amas

de

casa, etc; juegan un papel muy importantsimo en las economas de mercado;

al asignar los recursos financieros entre prestatarios y prestamistas.
Bancos Comerciales No obstante, la tendencia actual que desprende dos
vertientes, una de Banca Global y otra de Banca Especializada, los Bancos
Comerciales en parte del hemisferio aun mantienen su propia naturaleza, prestando una gama de servicios y realizando distintos tipos de transacciones,
utilizando los mismos medios; sin embargo debemos mencionar que en gran
parte de los pases desarrollados se est tendiendo hacia la Banca Universal;
que es el conglomerado de compaas de Seguros, Bancos, Empresas
Industriales y Comerciales, que incursionan en el sector de servicios
financieros, como captar depsitos directos y/o indirectamente, dar servicios de
crdito, seguros, de inversiones, etc. De conformidad con las disposiciones
emanadas de los gobiernos; en trminos muy generales, se distingue en

relacin a los bancos comerciales, algunas normas para las operaciones y

servicios que prestan estos Bancos, tales como:

- Operar en moneda extranjera

- Recibir depsitos a la vista, ahorros y a Plazo
- Otorgar Crditos bajo diversas modalidades Otorgar avales, fianzas y otras
garantas
- Comprar, vender y conservar acciones con cierto lmite
- Adquirir valores negociables
- Aceptar letras de cambio
- Emitir y colocar bonos de diversos tipos y en diversas monedas - Realizar
Factoring
- Leasing
- Comprar, vender y conservar ttulos de Deuda Pblica
- Adquirir inmuebles, muebles y equipos
- Aceptar y cumplir las comisiones de confianza
- Actuar como fiduciarios en fideicomisos y otras de acuerdo a la legislacin de
cada pas, la intermediacin que realizan los bancos comerciales a travs de su
gran nmero de oficinas, facilita las transacciones entre los mercados de dinero
y capital, coadyuvando as mismo en el flujo de las operaciones bancarias que
estn relacionadas con la inversin; en lo que tambin participan es
absorbiendo porcentajes contribuyen en el proceso de desarrollo econmico.
Bancos de Inversin Son entidades que proporcionan crditos a un amplio
sector de clientes financieros y no financieros; y as mismo presentan
alternativas de inversin que con grandes posibilidades sean verdaderos
sustitutos de los depsitos que generan intereses; son entidades que
intermedian directamente entre los emisores de valores y los inversionistas, y
es una entidad que complementa las actividades de la banca comercial.

De modo resumido, las operaciones de estos bancos estn relacionados con

las grandes corporaciones, pero que trascienden del mbito de estas y
encuentran tambin acogida, empresas menos grandes e incluso particulares.
Entre algunos de los productos y servicios que se derivan de la actividad de
estos bancos, podemos mencionar: financiacin especializada de prstamos,
compra venta futuros financieros, fusiones y adquisiciones, asesoramiento,
operaciones financieras, inversiones en capital fijo de las empresas mediante
prstamos a largo plazo y participacin en las mismas, actuacin en los
mercados de renta variable. Sobre este ltimo, es preciso comentar que en los
recientes aos se ha producido en el sistema financiero una tendencia cada
vez ms creciente en el desarrollo y protagonismo que =e viene obteniendo en
el mercado burstil, donde se deca una mayor presencia de inversores
institucionales y tambin destinos preferentes de relevantes montos del ahorro
familiar. Esto indudablemente es repercusin de los avances en la
comunicacin y la informtica, que permiten el mayor conocimiento de los
mercados burstiles, sus beneficios y sus riesgos, y en la medida en que se
impulse y este mercado goce de una estabilidad en el ambiente financiero, se
lograr la reduccin de las primas de riesgo y un estimulo en el crecimiento
econmico; porque este comportamiento ejerce un efecto multiplicador, que
permite elevar el atractivo de la renta variable.
Bancos de Fomento Son organizaciones generalmente estatales, con
objetivos especficos y especializados en el apoyo y asesoramiento financiero a
sectores importantes; como es vivienda, agricultura, minera, industria, etc.
El apoyo traducido en crditos generalmente a largo plazo y asesoramiento
realizado por estos bancos, son con tasas de inters de promocin, que el
estado asume con el objetivo de propiciar el desarrollo de algunos sectores;
estas operaciones confrontan mayores riesgos de crdito, de impago o de
insolvencia, para las entidades financieras promotoras y si no cuentan con
adecuado sistema de control y seguimiento, es probable que en el transcurso
del tiempo presente una incapacidad general para seguir operando.
Actualmente este tipo de organizaciones se encuentra en proceso de extincin
y es la banca privada quien viene asumiendo la atencin de estos sectores, de
manera muy insuficiente y bajo condiciones diferentes.

Sin embargo, es evidente que a partir del debilitamiento y cada de

estas entidades de fomento, los pases en proceso de desarrollo, no han
podido confrontar las demandas crecientes de empleo y se ha producido un
retraso frente a las economas ms desarrolladas; ciertamente, la banca de
fomento en los pases del tercer mundo, cubre un espacio importante; y su
presencia permite promover las actividades productivas, obstante la falta de
ahorro interno que por su escasez, desalienta reanudar el reto de recuperar la
participacin de estas entidades, que promuevan el desarrollo. Es menester
dinamizar los mercados financieros a travs de las entidades financieras que
cuentan actualmente, conforme lo sealamos, con avances tecnolgicos
importantes, que podran permitir la movilizacin de recursos financieros indispensables , a travs de los sistemas financieros internacionales y la
captacin de inversiones extranjeras, para ser canalizadas a travs de la Banca
de Fomento, hacia los agentes productivos y contribuir en su crecimiento; bajo
nuevos conceptos de seguridad y competencia; y con proyectos modernos que
muestren productividad, eficiencia y rentabilidad; para no caer en los errores
del pasado; con programas gubernamentales que propiciaron grandes
desfalcos; es un esfuerzo necesario, sobre todo para cubrir las importantes
demandas del sector rural y que adicionalmente, se cubrira en parte,
soluciones en el aspecto social para la pequea agricultura que a la fecha
constituye.
La intermediacin financiera sirve para poner en contacto a personas
que tienen y quieren ahorrar con aquellas que necesitan crditos. Esta funcin
es muy importante y esta actividad es lo que comnmente se conoce como
intermediacin financiera.
Una recomendacin para el sistema financiero seria que ofrezca una
mayor rentabilidad en lo que son productos pasivos ya que la mayora de gente
no tiende a ahorrar porque las tasa que se ofrecen para los productos pasivos
son mucho, menores a la de los activos, bajas, creo que debera poner nfasis
en ese tema y analizarlo ya que as la poblacin ahorrara mas y la economa
del pas mejorara en muchos aspectos.

La intermediacin financiera a travs del tiempo ha crecido en los ltimos

aos ya que anteriormente la poblacin no optaba por realizar tratos con los
banco, a lo contrario prefera realizar la intermediacin directa sin ponerse a
pensar en los riesgos que corriera tanto el prestatario como el prestamista, hoy
en da no damos cuenta que el crecimiento de la intermediacin financiera no
solo se estara concentrando en colocaciones de recursos, sino que se estara
expandiendo hacia sectores de menores recursos, que tradicionalmente
estaban excluidos del crdito financiero
En efecto el sector financiero, buscando aumentar la apertura de
cuentas de las personas de escasos recursos, creo algunos planes de trabajo
especiales para todo tipo de personas adecundose a su forma de vida e
ingresos tales como realizar la intermediacin financiera con personas que se
dedican al negocio o y que ponen como garanta a este mismo . y son el dinero
que retiran compran mayor cantidad de mercadera para venderla .Adems los
banco tambin estn dando facilidades de pago adecundose segn el tipo de
negocio.

BIBLIOGRAFIA
http://www.incae.edu/ES/blog/2012/07/26/intermediacion-financiera/, Extrado el
09/04/2015 a las 9:30 am
http://www.bcv.org.ve/Upload/Publicaciones/docu52.pdf, Extraido el 10/04/2015
a las 3:45 pm
http:/www./GGmain.jhtml?
searchfor=importancia+de+la+intermediacion+financiera&p2=, Extrado el
11/04/2015 a las 1:23 pm
http://www.ecofinanzas.com/diccionario/I/INTERMEDIACION_FINANCIERA.ht
m, Extrado el 10/04/2015 a las 4:32 PM
http://www.monografias.com/trabajos91/sistemabancariovenezolano/sistemabancario-venezolano.shtml, Extrado el da 11/04/2015 a las 2:11 pm
http://www.buenastareas.com/ensayos/IntermediacionFinanciera/1323597.html,
Extrado el da 10/04/2015 a las 10:15 am
Ley de Instituciones del Sistema Bancario, Gaceta Oficial N 6.015, promulgada
el 28 de diciembre 2010