UNIVERSIDAD INCA GARCILASO DE LA VEGA

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES

EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

Curso: Economa de la Empresa y del Estado

Integrantes:

ATAUPILLCO PAREDES, ARACELI DARLIN

MOYANO ESCOBAR, OSCAR MANUEL
QUISPE QUISPE, FLAVIO LUIS
YAYA SANTOS, ANITA LEANDRA

Profesor: Sanabria Montaez, Marco Antonio

2015

RESUMEN
El Sistema financiero es un sector de servicios que cumple la funcin de
intermediario entre la oferta y demanda del mercado de servicios financieros y
ofrece a las partes involucradas la posibilidad de tramitar sus transacciones
financieras, de tal forma que un sector financiero bien desarrollado es prioritario
para el desarrollo de la economa.
Al ser un intermediario entre los ofertantes y demandantes, los cuales tienen
efectivo sobrante y los otros requieren efectivo para poder financiarse en
nuevos proyectos. En muchos pases en vas de desarrollo la prestacin de
servicios financieros se limita a ciertos factores y a determinados grupos de
clientes; como lo hace el mercado peruano el cual vemos que el gobierno es un
principal integrante en este sistema adems de las instituciones bancarias, y el
consumidor ya que sin l no se generara este sistema ya que es el que coloca
su dinero a manejo de estas identidades. El gobierno propone polticas
econmicas y financieras para la estabilidad del sistema financiero, adems
dispone de entes reguladores para hacer cumplir de manera correcta todo lo
dispuesto es las leyes y decretos establecidos para un buen manejo del
sistema financiero.
No solo el sistema financiero llega a ser el intermediario de los ofertantes y
demandantes, si no que su principal meta es la proteccin del consumidor ya
sea como inversionista o un ahorrista.
El sistema financiero ayuda al desarrollo de diversas actividades econmicas
dentro del Per ya que mueve toda la economa mediante las instituciones que
la conforman.

TABLA DE CONTENIDO

RESUMEN...2
INTRODUCCION4
EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO5
1. Concepto5
2. Estructura...7
3. Funciones del Sistema Financiero Peruano.7
4. Caractersticas del Sistema Financiero Peruano8
5. Integrantes...10
6. Clases de Intermediacin10
7. Componentes del Sistema Financiero.16
8. Instrumentos Financieros24
9. Elementos del Sistema Financiero27
10. Entidades Reguladoras31
11. Organizaciones de Defensa del Consumidor.32
12. Sistema de Proteccin del Ahorro32
13. Conclusin...35
BIBLIOGRAFIA36

INTRODUCCION
En el siguiente trabajo de investigacin hablaremos sobre El Sistema
Financiero Peruano, por l cual se entiende como un conjunto de instituciones
encargadas de la circulacin del flujo monetario y cuya tarea principal es
canalizar el dinero de los agentes superavitarios (ofertantes de fondos) a los
agentes deficitarios (demandantes de fondos quienes realizan actividades
productivas).
De esta forma, las instituciones que cumplen con este papel se llaman
intermediarios financieros, utilizando instrumentos financieros como medio para
hacer posible la transferencia de fondos de ahorros a las unidades productivas.
Estos estn constituidos por los activos financieros que pueden ser directos
(crditos bancarios) e indirectos (valores), segn la forma de intermediacin a
que se vinculan.
En este trabajo veremos su concepto, funciones, caractersticas, integrantes,
elementos y entes reguladores para conocer a mayor profundidad lo que es un
sistema financiero y como se aplica en el Per.

EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

1. CONCEPTO
Para iniciar con el tema principal de la investigacin, hablaremos primero sobre
lo que es un sistema financiero y su funcin principal:
4

Diversos libros nos mencionan que el Sistema financiero es el conjunto de

instituciones que proporcionan los medios de financiacin al sistema
econmico para el desarrollo de sus actividades.
Su principal funcin es la de actuar como intermediario entre los ahorristas
(personas que disponen de dinero) que desean colocar su dinero para obtener
rentabilidad (un monto mayor al que invirtieron) y los que necesitan
financiamiento y estn dispuestos a pagar un inters por la cantidad del dinero
que los inversionistas le presten.
Conociendo el significado de lo que es un sistema financiero podemos definir;
que el Sistema financiero Peruano est conformado por el conjunto de
Instituciones bancarias, financieras y dems empresas e instituciones de
derecho pblico o privado, las cuales estn debidamente autorizadas por la
Superintendencia de Banca y Seguro (SBS), estas operan en el Sistema
Econmico como intermediarios financieros, como son: El sistema bancario, el
sistema no bancario y el mercado de valores.
El sistema financiero peruano, incluye diferentes tipos de instituciones que
captan depsitos de los inversionistas o ahorristas como lo son: bancos,
empresas financieras, cajas municipales de ahorro y crdito, cajas rurales;
adems del banco de la Nacin que es una entidad del estado que
fundamentalmente lleva a cabo operaciones del sector pblico.
Adems el estado participa en el sistema financiero; en las inversiones que
posee en COFIDE que es un banco de desarrollo de segundo piso, actividad
habitual desarrollada por empresas e instituciones autorizada a captar fondos
del pblico y colocarlos en forma de crditos e inversiones.
Podemos resumir; que el sistema financiero peruano y todas las entidades
conformadas dentro de l, estn encargados de la circulacin del flujo
monetario y cuya finalidad es el de canalizar el dinero de los ahorristas hacia
quienes desean hacer inversiones productivas, como antes mencionamos. Las
instituciones que conforman el sistema financiero se llaman Intermediarios
Financieros o Mercados Financieros; mientras mayor sea el flujo de recursos

de ahorros mayores ser la eficiencia del mismo; es decir que mientras ms se

invierta mayores sern las ganancias.
Pudiendo afirmar que no solo ve una forma de ahorro y prstamo, ya que es la
oferta y demanda de servicios financieros; el cual hay 3 tipos de servicios
financieros que son:
Servicios financieros formales: que son ofrecidos por agentes
institucionales con la supervisin de las autoridades monetarias. Se
ubican en este sector los bancos privados, estatales, comerciales e
instituciones financieras especializadas.
Servicios financieros semi-formales: Son agentes institucionales pero
no pertenecen al sector bancario. Se ubican en este sector cajas rurales,
cooperativas de ahorro y crdito y programas de ONGs.
Servicios financieros informales: Los agentes y las motivaciones son
muy diversas. Pertenecen a este sector una red familiar o comunal que
facilita el acceso a dinero, bienes y servicios. En este sector se ubican
usureros, prestamistas, familiares y amigos.

2.

E
STRUCTURA
En nuestro pas, el sistema financiero est regulado por la Ley General
del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la
Superintendencia de Banca y Seguros (SBS), Ley N 26702. Esta ley
constituye el marco de regulacin y supervisin al que se someten las
empresas que operan en el sistema financiero y se seguros, as como
aquellas que realizan actividades vinculadas o complementarias al
6

objeto

social

personas.
sistema

de

As,
lo

instituciones

dichas
nuestro

conforman
financieras,

empresas e instituciones de
derecho pblico o privado,
debidamente

autorizadas

por la Superintendencia de
Banca, Seguros y AFP que operan en la intermediacin financiera,
interpretada como la actividad habitual desarrollada por empresas e
instituciones autorizadas a captar fondos del pblico y colocarlos en
forma de crditos e inversiones.
3. FUNCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO
La provisin de recursos al sector productivo
Captacin de capital
Canalizacin
Asignacin de los recursos
La creacin de liquidez
Servir de soporte a la poltica monetaria del gobierno

4.

CARACTERISTICAS DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

Poder de Negociacin de los Consumidores.- El poder que
tienen los consumidores ha crecido en el tiempo debido a la gran
cantidad de opciones que el mercado ofrece para obtener acceso
a recursos financieros ya sea por parte de las entidades
bancarias y tambin por el mecanismo de informacin que se
maneja en la actualidad (internet y redes sociales). Este poder
que tienen es tambin por el cambio de cultura en el consumidor

el cual cada da toma mayor conciencia y exige el respeto a sus

derechos.
Poder de Negociacin de los Proveedores.- El cual estn las
empresas proveedoras de servicios que se dedican a la custodia
y la transferencia de ttulos valores, el cual tiene mayor poder de
negociacin frente a los agentes de banca comercial.
Amenaza de Nuevos Participantes.- Como en estos tiempos se
ha visto el crecimiento en el mercado de los bancos privados por
nuevos ingresantes, adems de la entrada de las financieras y
cajas municipales y rurales.
Amenaza de Productos Sustitutos.- Como pudimos mencionar
en el punto anterior por el gran crecimiento de nuevas empresas
bancarias existe una cantidad de bancos con productos similares,
la amenaza proviene de la posibilidad de la mejora en las tasas
de inters y comisiones cobradas y pagas por los distintos
productos financieros.
Rivalidad entre los Competidores.- Este sector abarca los
principales bancos que conforman el sistema financiero, ya que
tienen una gran trayectoria, recursos y experiencia en el negocio.
Nombraremos algunas de sus ventajas:
o Economas de Escala.- estos competidores poseen la
capacidad de generar este tipo de economa por poder
acumular entre ellos un alto porcentaje del mercado,
generando que el costo fijo unitario por operacin y
mantenimiento sea menor.
o Tecnologa de ltima generacin.- estas empresas
tienen un sistema informtico moderno, lo que permite
desarrollar anlisis de informacin de clientes potenciales.
o Productos muy variados e innovadores.- existe una
gran variedad de productos, ya sea por su beneficio, por su
operatividad y simplicidad de ellos.
o Amplia red de distribucin.- El sector en general viene
desarrollando diversos canales de distribucin; ya sea
oficinas, cajeros automticos, agentes corresponsables,
pgina web y banca celular.

o Recursos para campaas publicitarias masivas.- El

sector hace uso de campaas de comunicacin en medios
masivos y de manera constante, en donde se busca la
consolidacin de la marca y la promocin de sus nuevos
productos.
o Datos de clientes y acceso a informacin.- El sector
posee la capacidad de acceder a la informacin financiera
de sus clientes y su conducta y comportamiento en todo el
sistema financiero.
o Acceso a fondos baratos para financiar operaciones.Su solidez hace que sea posible acceder a fuentes de
financiamiento
baratas.
o Fuerte
posicionamiento
en la mente del
consumidor.-

Ya

sea por los aos

de trayectoria ya
estn grabados en
la

mente

del

consumidor.
5. INTEGRANTES
El

sistema

financiero

est

formado por cinco elementos o agentes:

a. El gobierno.- El cual se encarga de disponer mediante el
COFIDE dinero para poder invertirlo. Adems de disponer
polticas econmicas y monetarias.
b. El banco central.- el Banco Central se encarga de poner en
prctica estas polticas monetarias.
c. Los intermediarios financieros.- que son las instituciones que
brindan los servicios de financiamiento a los prestamistas y
prestatarios.
d. Los prestamistas.- son los ahorristas o inversionistas que tienen
el fondo de dinero y lo pone a disposicin de los intermediarios
9

para ofrecerlos a los prestatarios, con el fin de obtener un ingreso

financiero por brindar su dinero (inters).
e. Los prestatarios.- son las personas o empresas que solicitan
dinero a los intermediarios y tienen la obligacin de devolver el
dinero prestado incluido un inters.
6. CLASES DE INTERMEDIACIN
Existen 2 tipos de intermediacin:
a) Intermediacin Directa
Se origina cuando el agente superavitario asume en forma directa
el riesgo que implica otorgar los recursos al agente deficitario. Y
porque se le llama agente DEFICITARIO, se le llama as a estos
individuos o empresas que tienen un faltante o un DEFICIT de
dinero o de capital es decir una diferencia entre lo que necesitan y
lo

que

tienen;

de

la

misma

manera

se

le

llama

SUPERAVITARIO, se le llama a los individuos que tienen un

sobrante o un SUPERAVIT de dinero o de capital es decir una
diferencia entre lo que tiene y lo que necesita.
Esta relacin se da dentro del mercado de capitales,
en la cual participan instituciones especializadas como las
compaas de seguros, los fondos de pensiones, los fondos
mutuos y los fondos de inversin los cuales son los principales
inversores de fondos o agentes superavitarios.
A este mercado acuden las empresas a conseguir recursos
nuevos y necesarios para financiacin de sus operaciones, siendo
los intermediarios los bancos de inversin y las sociedades
agentes de bolsa, los cuales les facilita los medios de compra y
venta de valores que puedan hacer las operaciones dentro del
marco de regulacin vigente.

10

El mercado de capitales, es el lugar donde se negocian los ttulosvalores, pero tambin permiten el traslado de dinero de las
personas que tienen excedente y buscan invertirlos a los que
tienen dficit y tratan de encontrar medios para obtenerlos.
Existen dos tipos de mercados de capitales segn su momento de
negociacin:
Mercado primario: Donde se buscan vender los valores
que una empresa ha emitido. Permite obtener recursos ya
sea para constituir una nueva empresa o para que las
empresas existentes puedan obtener fondos para realizar
sus

inversiones,

ampliaciones

cumplimiento

de

obligaciones. Los valores pueden ser colocados mediante

11

oferta pblica (invitacin que se hace a travs de cualquier

medio de difusin masiva para que participe el pblico en
general) o privada (cuando aquella est dirigida slo a un
sector especfico de inversionistas o a los actuales
accionistas de las empresas).
Mercado secundario: Es aquel que permite que los
valores ya emitidos primariamente puedan convertirse en
dinero al venderlos a otros inversionistas interesados en su
compra. Sin un mercado secundario, la existencia de un
mercado primario perdera atractivo por la iliquidez de los
valores adquiridos. En este mercado se nota de manera
ms clara como el precio de negociacin de los valores se
determina por la interaccin de la oferta y la demanda.
Tomando en cuenta las mayores o menores regulaciones que
puedan existir para la negociacin de los valores se puede
clasificar tambin al Mercado de Capitales de la siguiente manera:
Mercado burstil: Es un mercado que cuenta con mucha
reglamentacin y exigencias para poder negociar los
valores, por ejemplo el previo registro de los emisores y
valores, l envi y publicacin de la informacin financiera
de los emisores, los precios a los cules se negocian estos
valores, la clasificacin de riesgo que otorgan empresas
especializadas en el tema y diversas normas que regulan
la Bolsa de Valores de cada pas, regin o ciudad.
Mercado extraburstil: Es un mercado donde

la

realizacin de las operaciones se desarrolla con menores

regulaciones, exigencias a los participantes y registros, en
el que se negocian todo tipo de valores. Los requisitos de
informacin al pblico de parte del emisor, como estados
financieros, son menores.
El mercado de capitales se ha caracterizado generalmente
porque

permite

los

agentes

deficitarios

encontrar

fundamentalmente recursos de largo plazo. Su rol es fundamental

12

en el proceso de crecimiento de cualquier economa, ya que

permite a las empresas acceder a capitales que les posibilitan
ejecutar nuevas inversiones.
El mercado de capitales peruano se encuentra normado por el
D.L. 861 (Ley del Mercado de Valores) que busca regular la oferta
pblica de los llamados valores mobiliarios, la Bolsa, los agentes
de intermediacin en el mercado de valores, los instrumentos de
oferta pblica, los valores y mercados secundarios, as como los
organismos de supervisin y control de mercado. En l participan
los siguientes organismos e instituciones:
Inversionista: Persona natural o jurdica que cuenta con
excedentes de recursos los cuales desea hacer crecer
buscando niveles adecuados de seguridad, la que est
relacionada con el riesgo que desea asumir; adems
espera que los valores adquiridos se puedan convertir en
dinero.
Empresas emisoras: Son las que tienen la necesidad de
obtener fondos con el fin de aumentar sus recursos para
destinarlos a nuevos proyectos de inversin o a la
recomposicin de su estructura financiera. Estas empresas
efectan anlisis de sus requerimientos de capital y
deciden si emiten nuevas acciones representativas de
capital o toman deuda va emisin de bonos o papeles
comerciales.
Sociedades Agentes de Bolsa (SAB): Persona jurdica
organizada como una sociedad annima, cuyo objeto
social es dar facilidades para que se efecte la
intermediacin de valores, tanto en el mbito burstil como
extraburstil.
Bolsa de Valores: Asociacin civil creada sin fines de
lucro, cuyo objetivo es prestar el servicio pblico de
centralizar las compras y ventas de valores inscritos en sus
registros,

cuya

emisin

y colocacin

se

encuentre
13

oficialmente autorizada por la SMV (Superintendencia de

Mercado de Valores).
Superintendencia de Mercados de Valores (SMV):
Organismo del Estado encargado del ordenamiento,
reglamentacin y vigilancia del mercado de valores, as
como de su promocin, revisando y aprobando nuevos
mecanismos financieros que lo amplen.
Banco de inversin: Intermediario directo entre la
empresa emisora y el inversionista que desea adquirir
valores ofertados.
b) Intermediacin Indirecta
Se realiza a travs de instituciones financieras especializadas a
las cules la normatividad vigente conoce como instituciones de
operaciones mltiples, las que captan recursos de los agentes
superavitarios, es decir de ahorros de personas o empresas, y
luego los derivan hacia los agentes deficitarios.
El riesgo directo es asumido por las entidades financieras hasta
cierto monto relacionado con su capital, asumiendo los ahorristas
un riesgo indirecto cuando la empresa financiera incurra en
problemas de capital insuficiente o de liquidez que no le permite
atender oportunamente el retiro de dinero de los ahorristas.
Las principales entidades son:
El Banco Central de Reserva del Per (BCRP)
El Banco de la Nacin
Banco de Materiales y el Banco Agrario
Las Empresas de Operaciones Mltiples
Las Empresas Especializadas
La Corporacin Financiera de Desarrollo (COFIDE) que
forma parte del Sistema Financiero Nacional y puede
realizar todas aquellas operaciones de intermediacin
financiera permitidas por su legislacin y sus estatutos, y
en general toda clase de operaciones afines. La modalidad
operativa de segundo piso le permite complementar la
labor del sector financiero privado en actividades como el
financiamiento de mediano y largo plazo para el sector
exportador

para

la

micro

pequea

empresa,

canalizando recursos gracias a su cultura corporativa que

14

privilegia la responsabilidad y el compromiso con la misin

y objetivos institucionales. A travs del proceso de
intermediacin

indirecta

se

captan

colocan

principalmente recursos de corto plazo, mediante los

llamados productos financieros creados por los propios
intermediarios.

15

En ambos casos las entidades financieras asumen los riesgos

inherentes a estas operaciones, sobre la base de sus polticas de
captacin y de crdito.
Los instrumentos utilizados son:
Productos del pasivo: son los depsitos que reciben
principalmente del pblico
Productos del activo: bajo las diversas formas de crditos
que otorgan tanto a personas naturales como a negocios
Otros productos diferentes a los anteriormente
mencionados

que

puedan

estar

relacionados

principalmente con el otorgar garanta sobre sus clientes.

Servicios que son prestados de manera complementaria
pero que atienden necesidades de sus clientes para
facilitarles el pago o la cobranza a otras personas.

7. COMPONENTES DEL SISTEMA FINANCIERO

Sistema Bancario
Instituciones Bancarias
Son las que realizan intermediacin financiera, formal indirecta.
En nuestro pas el sistema bancario est conformada por:

16

 Empresas Bancaria: Aquella cuyo negocio principal consiste

en recibir dinero del pblico en depsito o bajo cualquier otra
modalidad establecida a travs de un contrato, y en utilizar ese
dinero, el capital aportado por los accionistas y el que obtenga
de otras fuentes de financiacin para dar crditos en las
diversas modalidades, o para aplicarlos a operaciones sujetas
a riesgos de mercado.
La importancia de los bancos:

Facilitar los pagos tanto en el interior como exterior.

Impulsan las actividades econmicas
Son agentes de crdito
Ofrecen seguridad y confianza

Dentro de las empresas bancarias existen:

o Banca Mltiple
En el que estn todos los bancos privados existentes,
como lo son:
o Banco de Crdito del Per
o Interbank
o Scotiabank
o Banco Continental, etc.
o Banco Central de Reserva del Per (BCRP)
Es una entidad estatal autnoma, tiene a su cargo la
poltica monetaria y cambiaria de nuestro pas .Es
conocida tambin como la autoridad monetaria, fue
fundada en 1931 por recomendacin de la misin
Kemmerer. Su finalidad es preservar la estabilidad
monetaria.
Sus Funciones Son:
o Regular la cantidad de dinero.
o Administrar las reservas internacionales.
o Emitir billetes y monedas.
o Banco de la Nacin
Es el agente financiero del estado de encarga
principalmente de las operaciones financieras del sector
publico .Creado en 1996, tiene como finalidad principal
proporcionar a todos los rganos del sector publico
nacional servicios bancarios. Funciones:
17

o Recauda los tributos y consignatario

o Es depositario de los fondos de las empresas
estatales.
o Garante y mediador de las operaciones de
contratacin y servicios de la deuda publica.
o Realiza pagos de deuda externa
o Agente financiero del estado
En los bancos existen tasas de inters:
El cual es el precio que se paga por el uso del dinero ajeno
recibido en calidad de prstamos o de depsitos, el cual
existen dos tipos de tasas:
Tasa de inters pasiva.- Es el precio que el banco
paga cuando acta como depositario, esto es cuando
capta recursos del pblico.
Tasa de inters activa.- Es el precio que el banco
cobra por el dinero prestado a los agentes deficitarios.

El
Sistema No Bancario

18

Es el conjunto de instituciones que realizan intermediacin indirecta

que captan y canalizan recursos, pero no califican como bancos, en
los cuales tenemos los siguientes:
Empresa Financiera
Aquella que capta recursos del pblico y cuya especialidad
segn la Ley del Sistema Financiero consiste en facilitar las
colocaciones de primeras emisiones de valores, operar con
valores mobiliarios y brindar asesora de carcter financiero,
pero

que

en

la

prctica

puede

desarrollar

similares

operaciones que un banco con la restriccin bsicamente del

manejo de la cuenta corriente para el otorgamiento de los
crditos llamados sobregiros.
COFIDE (Corporacin Financiera de Desarrollo)
Institucin administrada por el estado que capta y Canaliza,
orientada a fomentar el desarrollo productivo de las pequeas
y medianas empresas del sector empresas del sector
industrial.
Empresa de Desarrollo de la Pequea y Micro Empresa
(EDPYME): Aquella cuya especialidad consiste en otorgar
financiamiento preferentemente a los empresarios de la
pequea y micro empresa.
Cooperativa de Ahorro y Crdito: Estas cooperativas
pueden operar con recursos del pblico, entendindose por tal
a las personas ajenas a sus accionistas, si adoptan la forma
jurdica de sociedades cooperativas con acciones. Muy
diferentes a las cooperativas de ahorro y crdito que cuentan
con asociados que estn bajo la supervisin dela Federacin
Nacional de Cooperativas del Per- FENACREP.
Caja Rural de Ahorro y Crdito: su funcin es tambin captar
recursos del pblico a travs de depsitos y cuya especialidad
consiste en otorgar financiamiento de preferencia a la
mediana, pequea y micro empresa del mbito rural.
Caja Municipal de Ahorro y Crdito: Aquella que capta
recursos del pblico y cuya especialidad consiste en realizar
operaciones

de

financiamiento,

preferentemente

las
19

pequeas y micro empresas; siendo una parte muy pequea

del sistema financiero, entre el 4% y 5% de depsitos del
sistema financiero y alrededor del 7% de los crditos, sin
embargo, dentro de las Instituciones Micro financieras No
bancarias (IMFNB), son las ms dinmicas en el otorgamiento
de

crditos

servicios

financieros

para

los

agentes

econmicos que no son atendidos en el sistema financiero

normal.
Empresas Especializadas
Son empresas que se dedican y especializan a una sola actividad
dentro de la intermediacin financiera, generalmente esta actividad
estar relacionadas con los servicios y el prstamo para poder
generar ingresos esencialmente a la empresa.
Las cuales son:
Empresa de Arrendamiento Financiero o Leasing: Cuya
especialidad consiste en la adquisicin de bienes muebles e
inmuebles, los que sern cedidos en uso a una persona
natural o jurdica a cambio del pago de una renta peridica
(pago de cuotas cada cierto tiempo) y con la opcin de
comprar dichos bienes por un valor predeterminado (opcin
de comprar al termino de los pagos). Se formaliza mediante la
firma de un contrato en el que el cliente deja constancia de la
eleccin de los bienes, el proveedor y la forma de pago.
Empresa de Factoring: Cuya especialidad consiste en la
adquisicin de facturas conformadas, ttulos-valores y en
general cualquier valor mobiliario representativo de deuda.
Estas empresas se dedican a la adquisicin de facturas y
letras antes de su vencimiento, con lo cual las empresas
podrn contar con liquidez antes de tiempo. As las empresas
que tienen facturas por cobrar de otras compaas podrn
obtener un mecanismo adicional de liquidez, vendiendo estas
facturas por cobrar con un descuento.
Empresa Afianzadora y de Garantas: Cuya especialidad
consiste en otorgar afianzamientos para garantizar a personas
naturales o jurdicas ante otras empresas del sistema
20

financiero o ante empresas del extranjero, en operaciones

vinculadas con el comercio exterior.
Empresa de Servicios Fiduciarios: Cuya especialidad
consiste en actuar como fiduciario en la administracin de
patrimonios autnomos fiduciarios, o en el cumplimiento de
encargos

fiduciarios

de

cualquier

naturaleza,

tambin

podemos decir que un fideicomiso es un encargo de confianza

en pocas palabras.
Empresa de Capitalizacin Inmobiliaria: Cuya especialidad
consiste en comprar y/o edificar inmuebles y, con relacin a
estos,

celebrar

individual

con

contratos

de

capitalizacin

terceros,

entregando

en

inmobiliaria
depsito

al

inversionista la correspondiente unidad inmobiliaria. Tales

contratos incluyen el derecho de opcin del inversionista para
la adquisicin de la unidad inmobiliaria mediante el pago de
su precio al contado en cualquier momento. Las empresas de
capitalizacin inmobiliaria slo podrn efectuar operaciones
vinculadas

con

programas

de

capitalizacin

individual

relacionados al mercado inmobiliario y no podrn efectuar

colocaciones. Asimismo, podrn celebrar contratos pasivos
para el refinanciamiento de los inmuebles y emitir cdulas
hipotecarias.
Empresas de Seguros
Su objetivo es celebrar contratos mediante se obliga, dentro de
ciertos lmites y a cambio de una prima, a indemnizar un determinado
dao o a satisfacer un capital, una renta u otras prestaciones
pactadas, en el caso de ocurrir un determinado suceso futuro e
incierto. Las cuales son:
Empresa de Seguro de Riesgos Generales: Cubre todo tipo
de riesgo, como muerte natural o accidental, invalidez total o
permanente, cncer, emergencias accidentales, entre otros.
Empresa de Seguros de Vida: Tiene cobertura para muerte
natural y accidental.
Empresas de Seguro de Riesgos Generales y Vida:
Contempla los seguros anotados en los dos puntos anteriores.

21

 Empresa de Reaseguros: Otorga cobertura a una o ms

empresas de seguros o patrimonios autnomos de seguros
por los riesgos asumidos, en los casos en que se encuentren
capitales importantes, o as convenga a estos ltimos por
razn de sus lmites operacionales.
Empresas de Servicios Complementarios
Almacn General de Depsito: Lugar donde se almacenan
mercaderas que se importan o exportan.
Empresa de Servicios de Canje: Supervisa la operacin
mediante la cual dos o ms bancos proceden a intercambiarse
cheques emitidos por cada banco y que se encuentran en
poder del otro. Esta operacin suele efectuarse en la Empresa
de Canje Electrnico.
Empresa de Transferencia de Fondos: Su funcin es el
envo de los fondos de una localidad a otra por medios
electrnicos o fsicos.
Empresa Emisora de Tarjeta de Crdito y/o de Dbito:
Encargada de la gestin y emisin de tarjetas.
Empresa de Transporte, Custodia y Administracin de
Numerario: Encargada del transporte de caudales entre
oficinas de las entidades (financieras y otras) y la empresa
que presta el servicio.
Administracin de Fondos de Pensiones
Son empresas que reciben aportes bsicamente individuales de los
trabajadores a fin que puedan gozar del beneficio de jubilacin al
cumplirse el tiempo legal. Estas empresas invierten y administran los
fondos, por cuenta y riesgo de los trabajadores, en diversos
instrumentos de inversin, tanto de renta fija como variable,
formando una cartera de inversiones. Existen dos tipos de
administradoras de pensiones:
Sistema Privado de Pensiones (SPP).- Es un rgimen de
capitalizacin individual, donde los aportes que realiza el
trabajador se registran en su cuenta personal denominada
Cuenta Individual de Capitalizacin (CIC), la misma que se
incrementa mes a mes con los nuevos aportes y la
22

rentabilidad

generada

por

las

inversiones

del

fondo

acumulado; siendo sus caractersticas principales: libertad de

eleccin, la participacin activa del trabajador, la transparencia
en la informacin, la libre competencia y la fiscalizacin.
Sistema Nacional de Pensiones (SNP).- Es un rgimen en el
cual todos los pensionistas aportan la misma cantidad y
reciben de manera igualitaria y permanente; ya que es del
estado.

8.

INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Pasivo Financiero
Los pasivos financieros son compromisos que implican una
obligacin contractual de entregar efectivo u otro activo financiero,
o bien de intercambiar instrumentos financieros con otra empresa,
bajo condiciones que son potencialmente desfavorables. Por
ejemplo:
o Las cuentas a pagar a los proveedores
o Los intereses devengados de los prstamos
o Las deudas por garantas de productos vendidos
Instrumento de Capital
23

Los instrumentos de capital vienen representados por cualquier

contrato que ponga de manifiesto intereses en los activos netos
de una empresa, una vez han sido deducidos los pasivos.
Son instrumentos de capital las acciones de la propia empresa, ya
sean ordinarias o incorporen algn tipo de condicin preferente,
pero tambin todos los instrumentos derivados de estas acciones
como los contratos de opcin o de futuro, siempre que no puedan
ser liquidados ms que con la entrega de acciones u otros
instrumentos de capital de la empresa.
Activo Financiero
Es un ttulo-valor, que dan titulacin sobre una riqueza de la que
el comprador se hace partcipe, es decir, es un derecho que el
poseedor del activo tiene sobre el dinero del otro. Como lo son:
las acciones, los bonos, las letras, las participaciones en fondos
de inversin o planes de pensiones, las cuentas bancarias, los
billetes de banco son activos financieros, ya que el banco de
emisin se compromete a cambiarlo por su valor.
Las funciones de estos activos financieros son:
o La transferencia de fondos.- ya que se intercambian por
dinero.
o La transferencia de riesgo.- ya que el que recibe el activo
est asumiendo un riesgo el cual es posible no poder
recuperar su dinero, ya que el emisor del activo sea
insolvente, lo cual significa que el emisor ha transferido el
riesgo al comprador.

24

Caractersticas:
o Liquidez: es fcil transformar un activo financiero en un
valor lquido (dinero), es decir su facilidad y certeza de su
realizacin a corto plazo sin sufrir prdidas. La liquidez la
proporciona

el

mercado

financiero

donde

el

activo

financiero se negocia.
o Riesgo: es la solvencia del emisor del activo financiero
para hacer frente a todas sus obligaciones, es decir la
probabilidad de que al vencimiento del activo financiero el
emisor cumpla sin dificultad las clusulas de amortizacin
del mismo (todos los pagos). Existen diferentes tipos de
riesgo:
-

Riesgo por tipo de inters.- es el riesgo de que el

activo financiero baje de valor si suben el tipo de

inters.
Riesgo de cotizacin.- es el riesgo de que el precio
de mi activo baje en el mercado, debido a las
fluctuaciones tpicas del mismo (lo que ocurre dentro

de la bolsa de valores).
Riesgo de tipo de cambio.- es el riesgo de perder
dinero ya que se adquiri un activo financiero en una
moneda extranjera, diferente a la del pas, debido a
25

una devaluacin de la moneda extranjera o una

revalorizacin de mi moneda del pas.
o Rentabilidad: es la capacidad de obtener intereses u otros
rendimientos al adquiriente como pago por su cesin
temporal de fondos y por asuncin temporal de riesgos.
Existe diferentes tipos de rentabilidad:
-

Rentabilidad explcita.- es la renta que el activo

ofrece y ha quedado fijada de antemano (tasa de
inters).

Rentabilidad implcita.- es la que surge de la

diferencia entre el precio de compra y de venta (lo
que ocurre con los pagars y letras).

Caractersticas del Activo Financiero:

o Por su liquidez:
- Dinero
- Depsitos a la vista
- Fondos pblicos
- Obligaciones de empresa
- Prstamos sin garanta y crditos comerciales.
o Por la institucin emisora:
- Estado
- Empresas Pblicas
- Empresas Privadas.
o Por el tipo de rentabilidad:
- Renta fija.- es la que ya est determinada de
-

antemano.
Renta variable.- an no est pactada no lo est
(como los dividendos de las acciones).

9. ELEMENTOS DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO:

El Dinero
El dinero es un derecho y las especies monetarias los ttulos. Las
especies son el vehculo en el cual circula el dinero para facilitar las
transacciones, estas especies monetarias son los medios de pago o
instrumentos materiales o ttulos en los cuales se expresa el dinero.
26

Se puede definir "que es un derecho a exigir de la comunidad bienes y

servicios expresados en especies que son aceptados en forma universal
como unidades de cambio y medidas de valor".

Importancia:
Su importancia es la de facilitar las transacciones entre los agentes
econmicos mejorando la eficiencia del sistema econmico. Adems
debemos de mencionar que la demanda de dinero en la economa, en el
cual aparece la teora monetaria postula la existencia de una relacin
entre la cantidad del dinero y el PBI nominal. La poltica monetaria
expansiva genera un incremento de los agregados monetarios que se
traduce en inflacin.
Funciones:
Servir como medio de intercambio.-

Es el medio de

intercambio, aceptado para el intercambio de bienes y servicios.

Ya que gracias a la certeza de que ser aceptado por otras
personas para intercambiar otros bienes y/o servicios que
necesita.
Unidad de Cuenta.- Es el comn denominador que se utiliza para
comparar los valores de los dems bienes y servicios y tambin
es usado para medir y comparar la riqueza.
Reserva de poder adquisitivo.- teniendo la certeza que siempre
ser aceptado en la compra de bienes y servicios en el momento
que se disponga comprar.

27

Dinero

Intercambio

Bienes y Servicios

El Crdito
Consiste en la entrega de un bien presente a cambio de la promesa de
su restitucin o pago futuro. Se puede decir que cuando se celebra un
contrato, siendo una de las partes, el prestamista o acreedor que realiza
una prestacin a la otra parte, y el prestatario o deudor, a cambio de ella
formula la promesa de efectuar una contraprestacin diferida en el
tiempo, en bienes o en servicios. Los fondos requeridos pueden ser
aplicados para la compra de inmuebles, maquinarias o equipos para la
produccin de un bien, para adquirir materia prima o insumos de
fabricacin, o como capital de trabajo para cubrir el perodo de tiempo
entre lo que se compra y los ingresos por la venta de los productos o
servicios. Antes de asumir compromisos financieros es importante
evaluar cuidadosamente cul es el monto necesario, la oportunidad de
tomar el crdito, las condiciones que ofrecen las distintas fuentes de
financiamiento y principalmente se debe analizar cmo quedar la
composicin del pasivo de la empresa. Esto ltimo tiene relacin con el
perfil de las obligaciones de corto, mediano y largo plazo.
Importancia:
Permite una mayor produccin.
Hace posible un mayor consumo familiar.
Incentiva la capacidad creativa del hombre.
La explotacin de los recursos naturales y la construccin de
obras.
Elementos:

El bien.- Es el objeto del crdito.

28

El

acreedor.-

Persona duea
del bien y que
entrega a este
adquiriendo
derecho
recibir
tiempo

a
en

un

futuro

un valor equivalente, ms un inters.

El deudor.- Persona que carece

del

bien

pero

se

responsabiliza a entregar en una fecha futura dad, el

equivalente del valor que recibe. Mas una ganancia al

acreedor.
La confianza.- Seguridad que tiene el acreedor en el deudor.
Tiempo.- Plazo en que se debe cancelar el crdito.
Garante.- Persona que avala la promesa de pago del deudor,
en caso de incumplimiento tiene la responsabilidad de

cancelar el crdito.
Inters.- Pago adicional que realiza el deudor en el momento

de entregar el equivalente al valor recibido con anterioridad.

Documento.- Son instrumentos que certifican la obligacin del
deudor y el derecho del acreedor. Ejemplo letras de cambio,
pagares, etc.

Instrumentos de crdito del sistema financiero

Apertura de crdito.- Es el contrato mediante el cual el banco se
obliga a tener a disposicin de la otra parte una suma de dinero,
por un cierto perodo de tiempo o por un tiempo indeterminado en
funcin de diversas opciones operativas. Pueden ser los casos de
apertura de cartas de crdito en operaciones de comercio exterior
(importacin y exportacin) o acuerdos en cuenta corriente.
Prstamos financieros.- Cuando el cliente solicita a una entidad
financiera

una

determinada

suma

de

dinero,

previo

al

otorgamiento, se pacta por escrito entre el cliente y la entidad las

condiciones de la operacin (monto, plazo, tasa, garanta, etc.),
29

que dan lugar al uso de fondos por parte del cliente y ste se
compromete a restituir a la entidad en las condiciones y formas
acordadas.
Adelantos en cuenta corriente.- El cual consiste un adelanto
en cuenta corriente, la entidad ya atendi pagos del cliente sin
que existieran fondos suficientes en su cuenta.
Aceptaciones.- Hay crdito por aceptaciones, cuando el banco
se obliga a aceptar letras de cambio giradas por su cliente a su
propia orden o a la de un tercero o bien letras giradas por un
tercero a cargo del banco que el cliente indique.
Prstamos hipotecarios.- Se trata de aquellos prstamos, en los
que la nica instrumentacin que respalda la operacin es la
constitucin de una hipoteca sobre el inmueble que es objeto de
compra - venta por parte del cliente.
Prstamos prendarios.- Se trata de aquellos prstamos, en los
que la nica instrumentacin que respalda la operacin es la
constitucin de una prenda sobre bienes muebles que sean objeto
de compra - venta por parte del cliente. La prenda es una garanta
de tipo real, es decir constituida sobre bienes.
Documentos a sola firma.- Se trata de aquellos prstamos que
las entidades financieras acuerdan contra la entrega por parte del
deudor de letras, pagars, debentures y otros documentos
suscriptos con su firma o de varias personas en forma
mancomunada, ya sea que se trate de operaciones amortizables
o de pago ntegro.
Warrant.- Es un documento de crdito que a travs de su endoso
permite entregar, en concepto de garanta, los derechos
crediticios de los bienes a que se refiere el correspondiente
certificado de depsito. Este instrumento, puede transferir
mediante su endoso, la titularidad de la mercadera. Una vez
solicitado el Warrant por el cliente, el banco inspecciona el
depsito donde se almacenar la mercadera y lo habilita si
cumple con las condiciones requeridas. El banco recibe la
mercadera, controla la calidad y cantidad y la documentacin que
acredita su titularidad, sin inhibicin alguna y luego expide a la
30

orden del depositante dos documentos: Certificado de depsito y

certificado de warrant. El warrant siempre ser nominativo.
10. ENTIDADES REGULADORAS
Banco Central de Reserva
Es el que dicta normas acerca del monto que los bancos deben
reservar y que no deben estar disponibles para ser utilizados en el
negocio, fija las tasas de inters referencial e interviene
activamente en el tipo de cambio en el mercado, ya que se busca
manejar equilibradamente el valor del nuevo sol frente al dlar
americano.
Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs (SBS)
Es la que se encarga de regular la actividad bancaria a travs de
normas que regulan la solidez y solvencia de los agentes del
mercado, gestin de riesgo de crdito y provisiones, calidad de la
cartera de clientes, niveles de apalancamiento financiero, riesgo
operativo y continuidad de negocio, transparencia de informacin
al consumidor y resolucin de reclamos. La SBS regula:
o La calidad de las entidades que estn en el mercado.
o La calidad de la informacin y anlisis.
o La informacin que revelan las empresas supervisadas.
o La claridad de las reglas.
Superintendencia de Mercado de Valores (SMV).- Es la que se
encarga de velar por la proteccin de los inversionistas, la
eficiencia y transparencia de los mercados bajo su supervisin, la
correcta formacin de precios y la difusin de toda la informacin
necesaria para tales propsitos. Dicta normas legales que regulan
el mercado, el cual participa cuando las entidades bancarias
deciden ingresar al mercado de valores.
11. ORGANIZACIONES DE DEFENSA DEL CONSUMIDOR
INDECOPI (Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y
de las Proteccin de la Propiedad Intelectual)
Tiene como funciones la promocin del mercado y la proteccin
de los derechos de los consumidores. Adems de fomentar en la
economa peruana una cultura de leal y honesta competencia,
resguardando todas las formas de propiedad intelectual: desde
los signos distintivos y los derechos de autor hasta las patentes y
31

la biotecnologa. En particular afecta al sector respecto a las

normativas y mecanismos que deben seguir las entidades
financieras para la publicacin de informacin, proteccin de los
derechos de los consumidores y atencin de reclamos.
ASPEC (Asociacin Peruana de Consumidores y Usuarios)
Es una institucin civil sin fines de lucro, creada por los propios
consumidores y usuarios con la finalidad de defender sus
derechos, realiza una permanente labor de vigilancia ciudadana
exigiendo el cumplimiento de las normas de proteccin al
consumidor defendindolas masivamente. ASPEC acta en
diversos temas, tales como alimentacin, salud, servicios
pblicos, transporte, educacin, productos y servicios en general,
entre otros.
12. SISTEMA DE PROTECCION DEL AHORRO
Encaje
Son reservas de dinero de curso legal que las empresas
financieras deben mantener por disposicin de las autoridades
pertinentes (BCRP) como respaldo de los depsitos recibidos y
para fines de regulacin monetaria.
Suele ser un porcentaje (%) dado del volumen de depsitos y
obligaciones sujetas a encaje (TOSE) y est conformado por el
dinero en curso legal que las empresas mantienen en sus propias
cajas (dinero en efectivo) y sus depsitos en el Banco Central.
Las empresas del sistema financiero estn sujetas a encaje de
acuerdo a la naturaleza de las obligaciones o a la naturaleza de
sus operaciones segn lo determine el BCRP.
Encaje Legal: es la reserva mnima obligatoria que
establece la autoridad monetaria a los intermediarios
financieros. En el caso peruano el encaje mnimo legal
segn lo establecido en la Ley 26702 no debe ser mayor el
nueve por ciento (9%) del total de obligaciones sujetas a
encaje.
Encaje adicional o marginal: es el monto del encaje
exigible, que se requiera en exceso del encaje mnimo
legal. Por razones de poltica monetaria, el Banco Central
puede establecer estas reservas adicionales, estando
32

facultado a reconocer intereses por los fondos con los que

se les constituya a la tasa que determine su Directorio
Encaje exigible: son los fondos de encaje obligatorio
establecidos

por

la

autoridad

monetaria

los

intermediarios financieros, el cual se calcula como

porcentaje de los depsitos recibidos del pblico y
obligaciones contradas. En nuestro caso resulta de la
aplicacin de la tasa de inters legal y la tasa de encaje
marginal y/o adicional.
Provisiones Bancarias
Las provisiones bancarias son reservas que las entidades
financieras estn obligadas a realizar por exigencia del organismo
regulador (SBS) con el fin de asumir el deterioro de la cartera de
crditos a medida que los clientes van entrando progresivamente
en situacin de morosidad. Existiendo dos clases:
o Provisin genrica.- Son aquellas que se constituyen, de
manera preventiva, con relacin a crditos directos e
indirectos y operaciones de arrendamiento financiero de
deudores clasificados en categora normal, es decir sobre
aquellos crditos que no representara mayor riesgo para
la entidad financiera.
o Provisin especfica.- Son aquellas que se constituyen
con relacin a crditos directos e indirectos y operaciones
de arrendamiento financiero respecto de los cuales se ha
identificado especficamente un riesgo superior al normal,
es decir sobre aquellos crditos que representaran mayor
riesgo para la entidad financiera.
Fondo de Seguro de Depsitos (FSD)
Es una persona jurdica de derecho privado de naturaleza
especial, cuyo objetivo es proteger el ahorro de las personas
naturales y jurdicas sin fines de lucro, del riesgo de la eventual
insolvencia de alguna de las empresas o entidades del sistema
financiero que sean miembros del Fondo.
Cuando uno de los miembros del FSD es declarado en estado de
disolucin y liquidacin, el pago del seguro se lleva a cabo en

33

base al listado que elabora la SBS, el cual contiene la relacin de

los asegurados y los montos a ser cubiertos por el Fondo.
El FSD cubre los depsitos en moneda extranjera en su
equivalente en moneda nacional. En el caso de las cuentas
mancomunadas, para efecto de la cobertura del seguro, se divide
el saldo de las mismas a prorrata entre los titulares. Cabe sealar
que los montos no reclamados por los ahorristas, luego de diez
aos de iniciado el pago del seguro, revierten al FSD, conforme a
lo sealado en la Ley General.
El Fondo est integrado por las empresas de operaciones
mltiples autorizadas a captar depsitos del pblico. Son
miembros

del

Fondo

las

empresas

bancarias,

empresas

financieras, cajas municipales de ahorro y crdito y cajas rurales

de ahorro y crdito. La caja municipal de crdito popular y las
entidades de desarrollo a la pequea y microempresa EDPYMES sern miembros del Fondo cuando se encuentren
autorizadas a captar depsitos del pblico. La calidad de miembro
no es transferible y es inherente a la naturaleza de la empresa del
sistema financiero autorizada a captar depsitos del pblico.
13. CONCLUSION
Un sistema financiero nos ofrece servicios que son de carcter
primordial en una economa moderna. El empleo de un medio de
intercambio estable aceptado reduce los costos de las transacciones,
facilita el comercio y por lo tanto la especializacin en la produccin. Los
activos financieros con rendimiento atractivo, liquidez y caractersticas
de riesgo atractivas estimulan el ahorro en forma financiera. Al evaluar
las opciones de inversin y supervisar las actividades de los
prestatarios, los intermediarios financieros aumentan la eficiencia del
uso de los recursos. El acceso a una variedad de instrumentos
financieros permite a los agentes econmicos mancomunar el riesgo de
los precios y del comercio.
Adems observamos que el dinero es la fuente que se necesita para la
transaccin comercial de cualquier tipo, ya sea de manera de ahorro o
como un crdito.

34

El sistema financiero buscara siempre la solidez y la estabilidad

econmica, para poder evaluar las inversiones que pueden venir. Siendo
una estrategia global para la reactivacin econmica.

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