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INTERPRETACIN DE EE.FF.
CASO N 1
Asumamos que existen 3 empresas que estn realizando sus actividades comerciales en
el sector textil y confecciones , siendo la composicion de sus activos de manera similar, y
teniendo diferencias sustanciales en su estructura de financiamiento.
EMPRESA
RUBROS
ALGODON
POLIESTER
LANA
Total Activo
S/. 900,000
S/. 900,000
S/. 900,000
Capitales Ajenos
10,000
800,000
Capitales Propios
890,000
100,000
900,000
Asumiendo que las empresas tienen una misma Utilidad antes de Intereses e Impuesto a la
Renta.
RUBROS
Utilidad antes de Intereses e
impuestos
LANA
ALGODN
POLIESTER
S/. 315,000
S/. 315,000
S/. 315,000
Gastos Financieros
14% de la deuda
Utilidad antes de impuestos
Impuesto a la Renta 30%
Utilidad Neta
Se solicita:
2014
LANA
ALGODN
(UAI /
a) Nivel de
PATRIMONIO)/
apalancamiento
1.01
(UAII / ACTIVOS
Financiero
TOTALES)
POLIESTER
b) Nivel de
MARGEN
Faltan
Apalancamiento
COMERCIAL/UAII datos
Operativo
c) Indice de
(Utilidades /
Rentabilidad
Activos) x 100
sobre activos
CASO N 2
35%
35%
35%
Ud. empieza a trabajar como Analista Financiero de una empresa que cuenta con un gran
volumen de trabajadores y la Gerencia Financiera quiere asesorarlos en elegir la AFP con
mayor proyeccin del mercado
Por lo tanto le solicitan analizar los Estados Financieros al 31 de Diciembre del 2,013 de la
empresa AFP INTEGRA SAC que otiza en la BVL realizando para ello lo siguiente :
2014
Presentado por:
AFP INTEGRA
ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2013 ( en miles de NUEVOS SOLES )
CUENTA
NOTA
2013
2012
Activo
Activo Corriente
29,222
10,544
130,976
133,377
4,000
1,167
17
45,458
2,101
5,907
459
Impuesto Corriente
Otros Activos
216,894
148,871
Activo No Corriente
Encaje legal
404,588
283,927
400
39,059
30,892
656,297
1,162
Otros Activos
1,099,944
316,381
TOTAL ACTIVO
1,316,838
465,252
223,093
151,158
Instrumentos Derivados
2,232
2,623,600
1,693,210
Custodia de valores
41,381,579
28,627,947
Pasivo y Patrimonio
Pasivo Corriente
Sobregiros Bancarios
2014
Presentado por:
1,393
548
88,375
54,223
Provisiones
89,768
54,771
Pasivo No Corriente
Otros Pasivos
32,475
Otras Provisiones
147,729
15,292
Total Pasivo
237,497
70,063
Patrimonio Neto
Capital
55,468
38,700
Capital Adicional
649,732
Reserva Legal
11,148
7,748
Otras Reservas
76
76
Resultados Acumulados
79,095
90,692
120,159
96,404
Ajustes al Patrimonio
1,079,341
395,189
1,316,838
465,252
223,093
151,158
2,232
2,623,600
1,693,210
41,381,579
28,627,947
2014
Presentado por:
FACTOR
2014
INDICADO
RES
TECNICOS
INTERPRETACIN
Presentado por:
2013
I.
LIQUIDEZ
1. Liquidez
corriente
2. Rotacion
deCuentas
por cobrar
II.
SOLVENCIA 1.
Endeudamie
nto del
Activo
2.
Endeudamie
nto
patrimonial
3.
Endendamie
nto del
activo fijo
216894/
89768
Muestra la capacidad de la
empresa para hacer frente a
sus deudas de corto plazo. El
resultado nos muestra que
2.42
por cada S/.1 de pasivo la
empresa cuenta con S/.2.42
de respaldo en el activo
corriente
407584/
4000
237497/
1316838
237497/
1079341
AC/PC
V/CXC
(**)
PT/AT
TP/P
1079341
/
P/AFN
4.
Apalancamie
nto
AT/P
(39059+
656297)
1316838
/
1079341
5.
Apalancamie
(UAI/P)/
nto
Financiero
(UAII/AT)
6. Costo de
2014
GF/P
1115/88
la deuda
1. Rotacion
de cartera
375
III.
GESTION
3. Rotacion
de ventas
4. Impacto
de gastos
adminstrativ
os y ventas
V/AT
GAV/V
5. Impacto e
carga
financiera
GF / V
IV.RENTABI
LIDAD
V/CXC
2. Rotacion
de activo fijo V/AF
407584 /
39059
407584/
1316838
235504/
407584
1115/
407584
(120159/
407584)
1.Rentabilida
*
d Neta del
(UN/V)*( (407584/
Activo
V/AT)
1316838
2. Mragen
Bruto
3. Margen
Operacional
4.
Rentabilidad
Neta de
ventas
5.
Rentabilidad
2014
177215/
407584
UN/V
120159/
407584
Muestra la utiliadad de la
empresa por cada S/1.00 de
ventas se obtiene S/.0.29 de
0.29 utilidad
UO/P
177215/
UO/V
operacional
del
patrimonio
1079341
2014
Presentado por:
DE
:Gerente General
ASUNTO
FECHA
Por medio del presente informo a usted sobre los resultados del anlisis de
ratios financieros realizados a la AFP INTEGRA; hemos encontrado que el clima
de la situacin econmica y financiera es favorable, asimismo sus proyecciones
para el Ao 2014 tiende a aumentar, los cuadros que indican los detalles se
encuentran en el anexo 01.
Atentamente,
ANEXO 01:
1. RATIOS FINANCIEROS:
FACTOR
2014
INDICADO
RES
TECNICOS
Presentado por:
INTERPRETACIN
10
2013
I.
LIQUIDEZ
1. Liquidez
corriente
2. Rotacion
deCuentas
por cobrar
II.
SOLVENCIA 1.
Endeudamie
nto del
Activo
2.
Endeudamie
nto
patrimonial
3.
Endendamie
nto del
activo fijo
216894/
89768
Muestra la capacidad de la
empresa para hacer frente a
sus deudas de corto plazo. El
resultado nos muestra que
2.42
por cada S/.1 de pasivo la
empresa cuenta con S/.2.42
de respaldo en el activo
corriente
407584/
4000
237497/
1316838
237497/
1079341
AC/PC
V/CXC
(**)
PT/AT
TP/P
1079341
/
P/AFN
4.
Apalancamie
nto
AT/P
(39059+
656297)
1316838
/
1079341
5.
Apalancamie
(UAI/P)/
nto
Financiero
(UAII/AT)
6. Costo de
2014
GF/P
1115/88
la deuda
1. Rotacion
de cartera
375
III.
GESTION
3. Rotacion
de ventas
4. Impacto
de gastos
adminstrativ
os y ventas
V/AT
GAV/V
5. Impacto e
carga
financiera
GF / V
IV.RENTABI
LIDAD
V/CXC
2. Rotacion
de activo fijo V/AF
11
407584 /
39059
407584/
1316838
235504/
407584
1115/
407584
(120159/
407584)
1.Rentabilida
*
d Neta del
(UN/V)*( (407584/
Activo
V/AT)
1316838
2. Mragen
Bruto
3. Margen
Operacional
4.
Rentabilidad
Neta de
ventas
5.
Rentabilidad
2014
177215/
407584
UN/V
120159/
407584
Muestra la utiliadad de la
empresa por cada S/1.00 de
ventas se obtiene S/.0.29 de
0.29 utilidad
UO/P
177215/
UO/V
operacional
del
patrimonio
1079341
12
2. ANLISIS GRAFICO:
2014
Presentado por:
13
2014
Presentado por:
2014
Presentado por:
14
15
(**)ANEXO DE FORMULAS:
2014
Presentado por: