La inflacin, a pesar de ser permanentemente maquillada y subestimada,

alcanzar en 2014 el nivel ms alto en los ltimos 15 aos, en torno al 70%,

incremento muy superior al 56,3% registrado en 2013. Este auge inflacionario es
la inevitable consecuencia del desmantelamiento del aparato productivo interno y
de una poltica fiscal deficitaria que se financia con emisiones de dinero sin
respaldo por parte del BCV. Al subestimar el impacto que la expansin monetaria
origina en una economa signada por crecientes ndices de escasez, los precios se
han desquiciado. Mucho dinero detrs de pocos bienes conduce a que suban los
precios. Lejos de lograr un aumento en el PIB, las polticas fiscales deficitarias lo
que han hecho es atizar cada vez ms la inflacin.
Tambin ha influido en el alza de los precios una devaluacin encubierta que se
lleva cabo al desplazar al Sicad I y II un creciente nmero de rubros inicialmente
presupuestados a la tasa Cencoex de 6.30 Bs/$. Las persistentes dificultades para
tener acceso oportuno a las divisas a cualquiera de las tasa de cambio oficial
contribuye a la certeza de que ms temprano que tarde los dems rubros de
Cencoex sern pasados a Sicad I y II. En estas circunstancias, el exceso de
liquidez presiona la cotizacin del dlar en el mercado paralelo, dando origen a la
perniciosa prctica de imponer el mismo como base de clculo en el proceso de
formacin de precios.
En un reciente intercambio con la prensa, el Presidente Nicols Maduro reconoci
que el contrabando de extraccin alcanz el 32% de los productos importados con
dlar preferencial o subsidiados por el gobierno nacional. Al referirse una vez ms
a la guerra econmica, denunci que los que conspiran contra la Revolucin
Bolivariana pretenden colapsar el sistema de abastecimiento de la Nacin
mediante actividades de acaparamiento, especulacin y caotizacin de precios.
Si bien un proceso revolucionario siempre sufrir la reaccin de los intereses que
afecta, tambin es necesario reconocer el impacto que han tenido los errores de
poltica econmica en la caotizacin y destruccin del sistema de precios relativos,
lo cual se expresa en la irracional coexistencia de bienes muy baratos con otros
muy caros que no permiten el intercambio de equivalentes y, por lo tanto,
estimulan la especulacin y el contrabando de extraccin. Las ms perversas
distorsiones sobre el sistema de formacin de precios las genera el rgimen de
cambios mltiples, los rgidos controles de precios y los subsidios que no llegan a
la poblacin. Expliquemos como estas desviaciones y errores de la poltica
econmica caotizan los precios.
Primero que todo es necesario entender que el gobierno venezolano, debido a la
presin inflacionaria que ejerce el desequilibrio entre la pujante demanda y la
rigidez de la oferta, recurre al anclaje cambiario como instrumento de poltica
antiinflacionaria. La situacin hace crisis cuando cae la renta petrolera o se retrasa
la liquidacin oportuna de divisas. Se activa, entonces, un mercado paralelo hacia
el cual se desplaza la demanda insatisfecha, originando una creciente brecha

entre la tasa de cambio oficial y la cotizacin de la divisa en el mercado ilegal.

Esta ltima cotizacin se termina convirtiendo en la tasa de cambio que se aplica
para el clculo del precio de venta al pblico, incluso de los productos que se
importan a la tasa de cambio oficial. Esta prctica a todas luces especulativa,
termina anulando el efecto antiinflacionario de la poltica cambiaria, a la vez que
asegura exorbitantes ganancias a los especuladores y corruptos que resultan
favorecidos con la asignacin de la divisa a la tasa preferencial, pero que
defraudan a la Nacin y especulan en contra del consumidor. El nefasto rgimen
de cambios mltiple es una verdadera tentacin para los cazadores de rentas que
logran capturar los dlares de Cencoex y Sicad I, pero fijan los precios con base
en la cotizacin del dlar paralelo, obteniendo escandalosas ganancias que son el
detonante de la caotizacin de los precios.
El control de precios tambin contribuye a agravar el problema, toda vez que al
congelar el PVP del producto final pero dejar liberados los precios de las materias
primas, insumos, maquinarias, fuerza de trabajo, etc, llega un momento en el que
los crecientes costos superan a los precios controlados y, al provocar prdidas, se
desestimula la produccin.
Finalmente, los millardarios subsidios a productos de la canasta bsica alteraran
an ms los precios relativos, lo cual estimula el contrabando de extraccin, la
escasez, el acaparamiento, la especulacin, la corrupcin y la dolarizacin de la
economa con base en la cotizacin del mercado paralelo.
Al prolongar las distorsiones del rgimen de cambios mltiple, los controles de
precios y los ineficientes subsidios, el propio gobierno estimula los negocios
fraudulentos. Son los autogoles del gobierno los que facilitan los ataques de los
especuladores, contrabandistas y corruptos, lo cual est generando un creciente
malestar en la poblacin. Mientras el gobierno no corte por lo sano y corrija estas
distorsiones, una y otra vez se repetirn las olas especulativas, las cuales se
vern catalizadas con cada aumento salarial o pagos de aguinaldos y utilidades.
Ante una creciente inflacin que devora el poder adquisitivo de los salarios, las
personas que viven de un ingreso fijo no quieren tener dinero y por eso se
anticipan a comprar toda suerte de bienes que se revaloricen con el tiempo. Ante
la expectativa de que todos los precios van a seguir subiendo se refuerzan las
presiones de demanda y la consiguiente escasez sirve de caldo de cultivo para
que se recrudezcan las perversas prcticas del acaparamiento y la especulacin.
Un nefasto crculo vicioso que solo se puede cortar si se erradica de una vez por
todas los perniciosos incentivo que ofrecen la abismal brecha entre los distintos
tipos de cambio, los rgidos controles de precios y los exagerados subsidios que
estimulan el contrabando de extraccin.
Sin lugar a dudas, el auge inflacionario y la caotizacin de los precios comprueban
el agotamiento de los controles de cambio y de precios como instrumentos de
poltica antiinflacionaria y anulan la tasa oficial como referente para formacin de

precios. Al confundir la inflacin con la especulacin, la caotizacin del sistema de

precios intent ser combatida con controles, multas y penas de crcel que atacan
la manifestacin del problema pero no erradican sus verdaderas causas, las
cuales tienen que ver con las distorsiones que generan tanto el rgimen de
cambios mltiples, como los rgidos controles de precios y los subsidios que son
las verdaderas causas del contrabando de extraccin, la escasez, el
acaparamiento y la especulacin.
La tasa de cambio equivale al monto de bolvares entregado por cada unidad de
divisa extranjera. As, entre dos economas normales (sin la distorsin del ingreso
rentstico) la tasa de cambio suele estar determinada por sus productividades
relativas, toda vez que en su proceso de intercambio comercial, lo que pasa de un
pas a otro son bienes y servicios que resultan de sus niveles de productividad,
cuya expresin monetaria es la tasa de cambio.
Ahora bien, cuando el 95 % del ingreso en divisas proviene de una renta
internacional -y no de exportar bienes con valor agregado nacional- encontrar una
tasa de cambio que exprese la productividad de la economa real no es una tarea
fcil. El Estado-propietario recibe unos dlares del resto del mundo que no tienen
una contrapartida en el esfuerzo productivo interno, por lo que su decisin de
repartirlos a travs del mercado suele cumplirse a una tasa de cambio que se fija
sin tener en cuenta la productividad real del aparato productivo. En consecuencia,
un abundante ingreso rentstico tiende a sobrevaluar la moneda nacional. Esto se
concreta en una tasa oficial barata que solo se modificar en situaciones de
escasez de divisas y dficit fiscal. Por lo tanto, en la sobrevaluacin de la tasa de
cambio reside uno de los mecanismos ms importantes para distribuir la renta
petrolera en favor de los agentes econmicos y sociales internos.
La sobrevaluacin de la tasa de cambio permite comprar barato afuera, lo que
resulta ms caro adentro. A travs del intercambio desigual en el mercado de
divisas, el Estado transfiere la renta petrolera a quienes compran la divisa barata
mientras dure la sobrevaluacin de la tasa de cambio. Ante un mal manejo de la
poltica cambiaria, el crecimiento de la agricultura e industria nacionales se ve
seriamente obstaculizado. La consecuencia no deseada es la importacin
ventajosa de toda clase de bienes que inhiben y desplazan la produccin nacional,
perjudicando as el logro de los objetivos de soberana alimentaria y productiva.
Ante la drstica cada de los precios del petrleo, el anclaje cambiario y la
sobrevaluacin del bolvar terminaron siendo un costoso subsidio que ya no
soporta ni PDVSA ni el fisco. El rgimen de cambiaos mltiples est muy
distorsionado y debe ser unificado. La existencia de cuatro tasas de cambio, tres
oficiales y una paralela, estimulan la especulacin cambiaria y la fuga de
capitales. La sobrefacturacin de importaciones, la subfacturacin de
exportaciones, las empresas de maletn, los raspacupos son estimulados por el

enorme diferencial que existe entre las diferentes tasas de cambio. La tasa oficial
de 6.30 Bs/$ es un verdadero manjar para los cazadores de renta que -en
complicidad con funcionarios corruptos- controlan y capturan buena parte de la
asignacin de las divisas oficiales, sin que este subsidio cambiario se traslade al
precio de venta al pblico. Las distorsiones del rgimen de cambios mltiples
impiden que el mayor porcentaje de los dlares preferenciales finalmente se
traduzcan en una mayor oferta de mercancas importadas, toda vez que la abismal
diferencia entre los diferentes tipos de cambios es el mayor incentivo a la
especulacin cambiaria y la fuga de capitales.