BALANCE GENERAL

El balance general es un estado financiero que refleja la situacin econmica de una

empresa en un momento determinado.
La parte del balance general que indica los bienes y derechos, se denomina activo, y
la parte que indica las obligaciones, se denomina pasivo.

Activo Circulante
Activo

Activo Fijo
Cargos Diferidos

Balance
General

Pasivo a corto plazo

Pasivo

Pasivo Fijo (a largo plazo)

Crditos diferidos

Capital

Capital Contribuido
Capital Ganado

Activo
Un activo es un bien que la empresa posee y que puede convertirse en dinero u otro
medio lquido equivalente. Los activos se dividen en:

Activos Circulantes. Son aquellas cuentas que se movilizan con frecuencia y

representan los bienes y/o derechos de una empresa. Por ejemplo: caja, mercancas,

cuentas a cobrar, etc.

Activos Fijos. Son aquellos activos tangibles necesarios para las actividades
normales de una empresa y por lo tanto, no sern vendidos o desechados a corto
plazo. Por ejemplo: terrenos, edificios, etc.

Cargos Diferidos. Son desembolsos o pagos efectuados por servicios ya recibidos,

que beneficiarn a la empresa durante varios ejercicios econmicos o durante toda
la vida de la empresa. Por ejemplo: gastos de organizacin, propaganda y
publicidad, gastos de instalacin, etc.
Pasivo
Los pasivos son aquellas deudas u obligaciones contradas por la empresa. Se dividen

de la siguiente manera:

Pasivos a corto plazo. Son las obligaciones de pago surgidas en el curso normal de
un negocio y de vencimiento inferior a un ao. Por ejemplo: proveedores,

documentos por pagar, etc.

Pasivos Fijos (a largo plazo). Son aquellas obligaciones contradas por la empresa
que debern ser canceladas en un plazo mayor a un ao. Por ejemplo: hipotecas por

pagar, prstamos bancarios a largo plazo, etc.

Crditos diferidos. Son los ingresos recibidos antes de que se entregue el valor total
o parcial del servicio o bien, por el cual se recibe o habr de recibirse dicho ingreso.
Por ejemplo: rentas cobradas por anticipado, intereses cobrados por anticipado, etc.
Capital
El capital refleja la inversin de los propietarios en una entidad y consiste

generalmente en sus aportaciones ms o menos sus utilidades retenidas o prdidas

acumuladas. El capital est constituido por el capital contribuido y el capital ganado. El
capital contribuido es la aportacin de los socios. El capital ganado es el resultado de las
actividades operativas.
Ecuacin fundamental del balance general
La ecuacin fundamental del balance general indica que todos los bienes y derechos,
deben ser igual a todas las obligaciones, ms las cuentas de capital o patrimonio. Se
representa de la siguiente forma:
A= P + C

Activo = Pasivo + Capital

Formas contables del balance general

Existen dos formas para presentar el balance general:
1

Colocando el activo en la parte izquierda y el pasivo en la derecha, junto con el

capital. Se le denomina: sistema horizontal.

Colocando primero el activo y debajo de ste el pasivo y el capital. Se le denomina
sistema vertical.
Lo primero que se debe indicar en un balance general es el nombre de la persona a la

cual se refieren los bienes, derechos y obligaciones que se indican. Lo segundo debe ser el
nombre del estado financiero, y por ltimo la fecha en la que se realiz y valor el balance.
ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS
El estado de ganancias y prdidas conocido tambin como estado de resultados, es un
documento contable que muestra detallada y ordenadamente la utilidad o prdida del
ejercicio.
Cuentas principales del estado de resultados

Ventas totales. El valor total de las mercancas vendidas a los clientes.

Devoluciones sobre ventas. El valor de las mercancas que los clientes devuelven.
Rebaja sobre ventas. El valor de las bonificaciones que hay sobre el precio de venta
de las mercancas, cuando dichas mercancas tienen algn defecto o son de menor
calidad que la convenida. Puede decirse que las rebajas o bonificaciones se
conceden con el objeto de atraer nuevos clientes o con el de conservar a los ya

existentes.
Descuentos sobre ventas. Las bonificaciones que se les conceden a los clientes por

pagar las mercancas adeudadas, antes del plazo estipulado.

Compras. Son el valor de las mercancas adquiridas, ya sea al contado o a crdito.
Gastos de compra. Todos los gastos que se efectan para que las mercancas

adquiridas lleguen hasta su destino.

Devoluciones sobre compras. El valor de las mercancas devueltas a los
proveedores.

Rebajas sobre compras. El valor de las bonificaciones que hay sobre el precio de

compra de las mercancas de los proveedores.

Descuentos sobre compras. Las bonificaciones que conceden los proveedores por

liquidar el importe de las mercancas antes de la fecha estipulada.

Inventario Inicial. Es el valor de las mercancas que se tienen en existencia al dar

principio el ejercicio.
Inventario Final. Es el valor de las mercancas existentes al terminar el ejercicio.
Gastos de venta o directos. Son todos los gastos que tienen relacin directa con la

promocin, realizacin y desarrollo del volumen de las ventas.

Gastos de administracin o indirectos. Son todos los gastos que tienen como
funcin el sostenimiento de las actividades destinadas a mantener la direccin y
administracin de la empresa, y que solo de un modo indirecto estn relacionados

con la operacin de vender.

Gastos y productos financieros. Las prdidas y utilidades que provienen de

operaciones que constituyen la actividad o giro principal del negocio.

Otros gastos y productos. Las prdidas o utilidades que provienen de operaciones
que no constituyen la actividad o giro principal del negocio.
Primera parte del estado de resultados
La primera parte del estado de resultados consiste en analizar todos los elementos que

entran en la compraventa de mercancas, hasta determinar la utilidad o la perdida de ventas,

o sea, la diferencia entre el precio de costo y el de venta de las mercancas vendidas. Para
determinar la utilidad o prdida en ventas es necesario conocer los siguientes resultados:

Ventas netas: se determinan restando de las ventas totales el valor de las

devoluciones y rebajas sobre ventas.

Compras totales o brutas: se determinan sumando a las compras el valor de los

gastos de compra.
Compras netas: se obtienen restando de las compras totales el valor de las

devoluciones y rebajas sobre compras.

Costo de lo vendido: se obtiene sumando el inventario inicial el valor de las

compras netas y restando de la suma que se obtenga el valor del inventario final.
Utilidad en ventas: una vez determinado el valor de las ventas netas y el costo de lo
vendido, la utilidad en ventas se determina restando de las ventas netas el valor del

costo de lo vendido. La utilidad obtenida por las ventas tambin se le llama utilidad
bruta.
Segunda parte del estado de resultados
La segunda parte del estado de resultados consiste en analizar detalladamente los
gastos de operacin, as como tambin los gastos y productos que no corresponde a la
actividad principal del negocio, y determinar el valor neto que debe restarse a la utilidad
bruta, para obtener la utilidad o prdida del ejercicio. Para determinar la utilidad o la
perdida liquida del ejercicio es necesario conocer los siguientes resultados.

Gastos de operacin: estn constituidos por la suma de los gastos de venta, gastos

de administracin y gastos financieros.

Utilidad de operacin: se obtiene restando de la utilidad bruta los gastos de

operacin.
Valor neto entre otros gastos y otros productos: se deben clasificar en primer
trmino los otros gastos, si su valor el mayor que el de los otros productos, pero se
debern clasificar en primer trmino otros productos, si su valor es mayor que el de
los otros gastos. Cuando el importe de los otros gastos es mayor que el de los otros
productos, la diferencia que se obtenga al practicar la resta ser la prdida neta entre

otros gastos y productos.

Utilidad liquida del ejercicio: se debe restar de la utilidad de operacin el valor de la
prdida neta entre otros gastos y productos.

DIFERENCIA ENTRE UN BALANCE GENERAL Y UN ESTADO DE

RESULTADOS
La principal diferencia entre un balance y un estado de resultados se encuentra en los
componentes de los documentos. Un balance general indica los activos empresariales, el
capital propio y el pasivo. Los activos son los recursos utilizados en la operacin general
del ente. Los pasivos son las deudas contradas por la empresa. El capital social representa
las inversiones de los accionistas de una empresa. A diferencia de un balance, un estado de

resultados ayuda a los inversores a calcular el ingreso neto de las empresas, lo que equivale
a los ingresos totales menos los gastos totales.
El estado de resultados muestra detalladamente como se obtiene la utilidad del
ejercicio, mientras que el balance general muestra nicamente la utilidad, ms no la forma
en la que se ha obtenido, por este motivo el estado de resultados se considera un estado
complementario del balance general.
INVERSIONES
Las inversiones segn Redondo (1993), representan erogaciones realizadas para
obtener bienes, con la intencin de percibir ingresos, servicios o que de alguna forma
favorezcan la imagen del inversor.
Una inversin est asociada a dos conceptos:

El riesgo.
La inflacin.
Caractersticas que deben reunir las inversiones, para determinar su forma de

exposicin en los estados contables:

La existencia de un mercado donde se vendan y compran stas inversiones.

No encontrar evidencias concretas sobre la existencia de un mercado conocido para

su venta.
El activo corriente incluye inversiones temporales.
El activo no corriente incluye inversiones permanentes.
Las inversiones son importantes porque forman parte del activo de una empresa, y

representa los intereses que sta tiene en otras. Las inversiones pueden influir de manera
positiva o negativa en un ente u organizacin, todo depende del tipo de inversin y su
seguimiento.
Inversiones temporales. Son una colocacin de fondos al margen de la actividad
habitual de corto plazo. El objetivo de este tipo de inversin es la obtencin de una renta
adicional al negocio de explotacin.

Inversiones permanentes. Las inversiones permanentes son fondos invertidos con la

finalidad de conservar la inversin a largo plazo.
ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
Consiste en la aplicacin de una serie de tcnicas que permitan realizar una
evaluacin crtica dirigida a conocer la posicin financiera presente y pasada, y los
resultados operacionales de una unidad de produccin y as lograr conclusiones de inters
con respecto a su situacin econmico-financiera. Todo ello proporcionar al analista
elementos de juicio para realizar estimaciones, proyecciones y predicciones lo ms
acertadas posibles, sobre condiciones futuras de la actividad mercantil, que servirn para
tomar decisiones adecuadas en el mbito de la empresa. El anlisis e interpretacin de los
anlisis de estado financiero permite descubrir los sntomas de fallas o defectos en una
empresa.
Objetivos:

Comprender los elementos de anlisis que proporcionen la comparacin de las

razones financieras y las diferentes tcnicas de anlisis que se pueden aplicar dentro
de una empresa.

Describir algunas de las medidas que se deben considerar para la toma de decisiones
y alternativas de solucin para los distintos problemas que afecten a la empresa, y
ayudar a la planeacin de la direccin de las inversiones que realice la organizacin

Utilizar las razones ms comunes para analizar la liquidez y la actividad del

inventario cuentas por cobrar, Cuentas por pagar, activos fijos y activos totales de
una empresa.

Analizar la relacin entre endeudamiento y apalancamiento financiero que

presenten los estados financieros, as como las razones que se pueden usar para
evaluar la posicin deudora de una empresa y su capacidad para cumplir con los
pagos asociados a la deuda.

Evaluar la rentabilidad de una compaa con respecto a sus ventas, inversin en

activos, inversin de capital de los propietarios y el valor de las acciones.
Los estados financieros son importantes, ya que son un reflejo de los movimientos

que la empresa ha incurrido durante un periodo de tiempo.

Explicacin de los mtodos de anlisis de estados financiero
De acuerdo con el nfasis en el anlisis, este puede ser:

El anlisis vertical o mtodo porcentual. Estudia las relaciones entre los datos
financieros de una empresa para un solo juego de estados, es decir, para aquellos
que corresponden a una sola fecha o a un solo perodo contable. El anlisis vertical
del Balance General consiste en la comparacin de una partida del activo con la
suma total del balance, y/o con la suma de las partidas del pasivo o del patrimonio
total del balance, y/o con la suma de un mismo grupo del pasivo y del patrimonio.
El propsito de este anlisis es evaluar la estructura de los medios de la empresa y
de sus fuentes de financiamiento.

El anlisis horizontal o mtodo comparativo. Estudia las relaciones entre los

elementos financieros para dos juegos de estados, es decir, para los estados de
fechas o perodos sucesivos. Por consiguiente, representa una comparacin
dinmica en el tiempo. El anlisis horizontal mediante el clculo de porcentajes o de
razones, se emplea para comparar las cifras de dos estados. Debido a que tanto las
cantidades comparadas como el porcentaje o la razn se presentan en la misma fila
o rengln. Este anlisis es principalmente til para revelar tendencias de los Estados
Financieros y sus relaciones.
INTERPRETACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Reduccin a porcentajes

1. Porcentajes de tendencia:

Esta tcnica consiste en que teniendo los estados financieros comparativos, se fija un
ao como base (normalmente el primero de la serie) asignndose un ndice de 100% a cada
una de sus partidas.
Cada partida en los estados financieros de los aos subsecuentes se divide entre la
partida correspondiente del ao base. Se establece as, la tendencia de cada cuenta o grupo
de cuentas en trminos de porcentajes. Esto nos sirve para determinar cmo ha variado cada
cuenta desde su inicio.
2. Porcientos integrales:
Esta tcnica de interpretacin vertical consiste en hacer el total de activos igual a
100% y, referir cada uno de sus componentes a ese 100%.
De igual forma se procede con el Pasivo y Capital, hacindolos equivalentes al 100%
y refiriendo cada uno de sus elementos a ese total.
En cuanto a resultados, el total de ventas netas es el que se convierte en 100% y a sus
dems elementos se calcula el porcentaje que representan de ese total.
Razones
La razn es expresada como un consiente resultante de dividir dos partidas y nos
sirve como un ndice de la relacin de que se trate. Estos ndices tienen que compararse
contra algn estndar para determinar si la razn representada es satisfactoria o no.
Las razones se clasifican en 4 grupos:
I

Razones de liquidez
Miden la capacidad de la empresa para satisfacer o cubrir sus obligaciones a
corto plazo, en funcin a la tendencia de activos lquidos, mas no a la
capacidad de generacin de efectivo.
a. Capital de trabajo
Representa la inversin neta en recursos circulantes, producto de las
decisiones de inversin y financiamiento a corto plazo.

b. Razn circulante
Mide el nmero de unidades monetarias de inversin a corto plazo, por cada
unidad de financiamiento a corto plazo contrado.
c. Prueba o razn acida
Se deriva de la anterior, ya que a la inversin a corto plazo se le extrae el
inventario, por considerarse un activo muy poco liquido. Mide entonces el
nmero de unidades monetarias en inversin de liquida por cada unidad
monetaria de pasivo a corto plazo.
d. Prueba sper acida
Mide el nmero de unidades monetarias en activos efectivamente lquidos,
por cada unidad monetaria de deuda a corto plazo.
e. Cobertura de pagos
Es una herramienta utilizada en el momento de preparar un flujo de caja o
cash flow para evaluar cmo se afectara la capacidad de pago, en la
hipottica situacin en que la empresa tenga que paralizar sus actividades.
f. Razn de fondo de maniobra
Mide la inversin neta en recursos circulantes, con relacin a la inversin
II

bruta total.
Razones de apalancamiento
Miden el grado o la forma en que los activos de la empresa han sido
financiados, considerando tanto la contribucin de terceros (endeudamiento)
como la de los propietarios (patrimonio).
a. Razn de endeudamiento
Mide la proporcin de la inversin de la empresa que ha sido financiada por
deuda, por lo cual se acostumbre presentar en forma de porcentaje.
b. Razn de autonoma
Mide la proporcin de la inversin de la empresa que ha sido financiada con
dinero de los propietarios. Es complementaria a la de endeudamiento, por lo
que la suma de ambas debe ser igual a 1.
c. Razn de apalancamiento externo
Mide la relacin entre la utilizacin del endeudamiento como mecanismo de
financiacin y la utilizacin de los fondos de los propietarios. Indica cuantas
unidades monetarias han venido de afuera del negocio, por cada unidad
monetaria provista por los propietarios.
d. Razn de apalancamiento interno
Representa exactamente lo opuesto a la anterior, es decir, cuantas unidades
monetarias han sido aportadas al financiamiento de la inversin por los
accionistas, por cada unidad monetaria tomada de terceros.

e. Razn de capitalizacin externa

Modernamente se considera que el capital de una empresa no est
compuesto solamente por los aportes que hacen los propietarios, sino que
tambin debe ser considerado como tal, el aporte a largo plazo que puedan
hacer los terceros. De all que se defina la capitalizacin como la sumatoria
del patrimonio de la empresa y los recursos contratados a largo plazo. La
razn de capitalizacin externa mide la proporcin en que entra el aporte de
terceros en la capitalizacin de la empresa.
f. Razn de capitalizacin interna
Este indicador mide la proporcin en que el patrimonio de los accionistas
participa en la capitalizacin de la empresa. La suma de los dos ndices de
III

capitalizacin debe ser igual a 1.

Razones de actividad o la gerencia
Evalan la habilidad con la cual la empresa (o la gerencia) utiliza los recursos
de que dispone. Las ms conocidas son:

a. Inventarios
En das:
Hipotticamente evala cuantos das podra operar la empresa sin

reponer sus inventarios.

En veces:
Hipotticamente indica el nmero de veces en que, en promedio, el

inventario ha sido repuesto.

b. Cuentas por cobrar
En das:
Representa en promedio el nmero de das que la empresa est

tardando en recuperar sus ventas.

En veces:
Indica el nmero de veces en que, en promedio, han sido renovadas

las cuentas por cobrar.

c. Cuentas por pagar
En das:
Mide el nmero de das que, en promedio, la empresa se est
tomando de sus proveedores, para saldar sus compras.

En veces:
Indica el nmero de das en que, en promedio, han sido renovadas las
cuentas por pagar.
d. Rotacin del activo fijo

Mide la relacin que existe entre el monto de los ingresos y el monto de la

inversin en cativo fijo.
e. Rotacin del activo total
Mide la relacin que existe entre el monto de los ingresos y el monto de la
inversin total.
f. Rotacin del capital de trabajo
Mide la relacin que existe entre el monto de los ingresos y el monto de la
inversin neta en recursos a corto plazo.
IV

Razones de rentabilidad
a. Margen de utilidad bruta
Mide, en forma porcentual, la porcin del ingreso que permitir cubrir todos
los gastos diferentes al costo de ventas.
b. Margen de utilidad en operaciones
Permite medir si la empresa est generando suficiente utilidad para cubrir
sus actividades de financiamiento.
c. Margen de utilidad antes de impuestos
Permite medir cuanto est gastando la empresa, antes de aplicar los cargos
por concepto de ISLR.
d. Margen de utilidad neta
Mide el porcentaje que est quedando a los propietarios por operar la
empresa.
e. Rendimiento sobre activos
Da una idea del rendimiento que se est obteniendo sobre la inversin.
f. Rendimiento sobre patrimonios
Mide la rentabilidad que estn obteniendo los inversionistas.
g. Rendimiento sobre el capital comn
Se acostumbra aplicar este ndice cuando la empresa tiene acciones
preferidas en su capital.
h. Rendimiento sobre el capital de trabajo
Este indicador mide la rentabilidad de la capitalizacin.
i. Rendimiento sobre el capital empleado
Mide la rentabilidad que se est obteniendo sobre los recursos o inversin
neta a corto plazo.
j. Utilidad por accin comn
Demuestra la utilidad que se obtiene por cada una de las acciones en
circulacin. Este es el nico ndice de este grupo que debe presentarse
siempre en valores absolutos.