Captulo 1

Conceitos Bsicos Fundamentais

ISCAL

Prof. Iryna Alves

Capital e Juro
Rendimento pode ser usado para:
aquisio de bens ou servios para consumo;
entesouramento (improdutivo)
ser aplicada.
A parte da poupana que ser aplicada / investida e que
constitui o objeto de estudo da nossa disciplina, a qual
designamos por capital (entenda-se capital financeiro).
Capital o conjunto de meios lquidos (moeda ou
equivalente), cedidos durante um determinado espao de
tempo, produzindo uma certa remunerao para o seu detentor.
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Capital e Juro
Valor temporal do dinheiro
Para qualquer pessoa, determinado montante tem o valor
diferente conforme fique disponvel imediatamente ou apenas
daqui a algum tempo.
Se o indivduo tiver que escolher entre ter o dinheiro disponvel
j hoje ou dispor dele apenas daqui a um ano ele preferia ter o
dinheiro disponvel j hoje.
Porque?
Porque o euro recebido hoje pode render juros at ser recebido o euro futuro.
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Capital e Juro
O tempo refere-se ao prazo de durao do capital aplicado.
Juro a remunerao de determinado capital durante
determinado prazo. , simplesmente, o valor/preo do dinheiro.
Elementos fundamentais de juro: Capital, Tempo, Taxa de juro.
Na prtica esta taxa de juro apresentada na forma de %
(percentagem). Quando se diz que a taxa de juro de 5% ao ano
significa que durante um ano 100 unidades de capital produzem
5 unidades do mesmo capital, sob a forma de juros.
Tipos de Taxa de Juro: constante e varivel.
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Capital e Juro
Distino entre juro e taxa de juro:
Juro o rendimento obtido por um capital a uma dada taxa
num dado prazo. um valor absoluto e expresso em
unidades monetrias (euros);
Taxa de juro o rendimento obtido por 100 unidades de
capital numa unidade de tempo, exprime-se na forma de
percentagem (%).

Regimes de Capitalizao
Regimes de juro:
Simples: juro pago (ou retido) no fim de cada perodo,
permanecendo o capital sempre o mesmo (constante).
Composto: juro adicionado ao capital no fim de cada
perodo (gerando clculo de juro sobre juro) e o pagamento
ocorre pela totalidade no fim de um certo prazo.

Regimes de Capitalizao
Juro

Capitaliza

Regime
de Juro
Composto

No capitaliza
Pago

Retido

Regime
de Juro
Simples
"Puro"

Regime
de Juro
"dito"
Simples

Regimes de Capitalizao
Capitalizao a operao atravs da qual se adiciona ao
capital inicial o juro produzido por esse mesmo capital,
surtindo o efeito de juros sobre juros.

Capitalizao
C2=C1+j2
C1=C0+j1
j1

j2

C0
0

n
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Regimes de Capitalizao
O processo inverso capitalizao atualizao que pressupe a
determinao do valor atual (ou presente) de capitais futuros tendo
em conta o valor temporal do dinheiro.

Capitalizao

Presente
0

Futuro
1

Atualizao

Regimes de Capitalizao
O valor atual (descontado ou atualizado) consiste num valor
no momento presente, de referncia, que corresponde a um ou
mais valores disponveis em momentos futuros.
Inversamente,

valor

acumulado

(ou

capitalizado)

corresponde a um valor num dado momento futuro que

corresponde a um ou mais valores disponveis em momentos
anteriores.
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Operaes Financeiras
Operao financeira - aco que tem por finalidade produzir ou
modificar quantitativamente um capital.
Quanto ao tempo operaes financeiras podem ser:
de curto prazo (inferior a 1 ano),
mdio prazo (de 1 a 5 anos),
longo prazo (mais de 5 anos).
Quanto forma de pagamento:
Simples (liquidadas num nmero reduzido de pagamentos que no
constituem os termos de uma sucesso: emprstimos com durao de 5
anos, com pagamento em 3 prestaes).
Complexas (liquidadas por uma sucesso de pagamentos: crdito
habitao).

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Operaes Activas e Passivas

Operaes Activas as efectuadas pelas instituies de
crdito que determinam, pela sua parte, o recebimento de
juros e comisses.
Ex: crdito habitao, emprstimo.
Operaes Passivas - as efectuadas pelas instituies de
crdito que determinam, pela sua parte, o pagamento de
juros.
Ex: depsitos ordem, a prazo.
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Bases de Calendrio
Bases de calendrio so diferentes formas de
quantificar a varivel tempo nas operaes
financeiras.
Caracterizadas por dois factores:
1) Forma de contagem de dias entre datas valor (n

de dias entre duas datas)

2) Forma de diarizao da taxa de juro (n de dias
de um ano)
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Bases de Calendrio
1. Forma de contagem de dias entre datas valor
- Ano Comercial (360): todos os meses tm 30 dias
- Ano Civil (365): 365 dias, sendo que o Fevereiro tem
sempre 28 dias
- Ano Real ou Actual (ACT): 365 ou 366 consoante o
Fevereiro tenha 28 ou 29 dias
2. Forma de diarizao da taxa de juro
- Ano Comercial (360): taxa de juro diarizada por 360 dias
- Ano Civil (365): taxa de juro diarizada por 365 dias
- Ano Real ou Actual (ACT): taxa de juro diarizada por 365
ou 366 dias
Anos bissextos: 2008, 2012, 2016.
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Bases de Calendrio
Nomenclaturas, resultantes da conjugao dos dois
factores j mencionados (forma de contagem de dias entre
datas valor / forma de diarizao da taxa de juro)
360/360

360/365

360/ACT

365/360

365/365

365/ACT

ACT/360

ACT/365

ACT/ACT

Nota: de acordo com a legislao nacional em vigor, na contagem dos

dias no deve incluir-se o prprio dia em que ocorrer o evento, a partir
do qual o prazo comea a contar.
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