CEPEBAN

AO DE LA DIVERSIFICACION PRODUCTIVA Y
DEL FORTALECIMIENTO DE LA EDUCACION

CURSO DE CAJERO PROMOTOR DE

SERVICIOS
OPERACIONES Y SERVICIOS BANCARIOS"

INVESTIGACION
PERSPECTIVA ECONOMICA DEL 2015

ALUMNA
GRUPO

VILLA QUINCHO, Rosa Mara del Pilar

2015-07

Lima, Per 2015

INTRODUCCION

La economa peruana crecer a tasas medias ms bajas en los prximos aos

debido a la disminucin de los precios de los metales que pesa sobre la
inversin privada en la minera y los resultados de un menor crecimiento de las
exportaciones. Sin embargo, el consumo privado y la inversin pblica se
mantendrn relativamente slidos en los prximos aos debido a la creciente
clase media y una extensa cartera de proyectos de infraestructura. Por ello,
proyectamos un crecimiento del PIB real 4,0% en 2015. Adems, el crecimiento
ms lento de lo esperado en China, especialmente derivados de un
enfriamiento rpido del mercado inmobiliario y una alta deuda interna, podra
pesar ms en la inversin y las exportaciones de metales en Per. A pesar de
las dificultades que han afectado el desempeo econmico del Per en los
ltimos aos, mantenemos nuestra visin positiva para el sector elctrico del
pas. Por ello, prevemos que la generacin total de energa en Per crecer en
un promedio anual del 6,6% entre 2014 y 2023 - la tasa de crecimiento ms
rpido en Amrica del Sur y que el consumo de energa se expandir por un
fuerte 5,4% en el mismo perodo. La expansin en la generacin de electricidad
ser suministrada fundamentalmente por nueva capacidad trmica (gas natural
particularmente) e hidroelctrica, pero las energas renovables estn
empezando poco a poco a ganar impulso gracias a los incentivos del gobierno
y al alto potencial que presenta el Per en casi todas las fuentes de energa
renovable no convencionales. Estas tendencias crearn importantes
oportunidades de inversin en nueva capacidad de generacin, transmisin y
distribucin. La reciente desaceleracin econmica es slo un riesgo a la baja
limitado a nuestro punto de vista, ya que sus causas (exportaciones metales y
la inversin fija privada ms moderado) no socaven los principales motores del
crecimiento del sector elctrico peruano - una poblacin urbana en expansin y
cada vez ms rico y el auge sector de la minera intensiva en energa elctrica.
El sector agrcola en el Per es una de las actividades econmicas de mayor
relevancia para el pas, pues en los ltimos diez aos registr un crecimiento
de 4%, la cifra ms alta en comparacin con el resto de pases
latinoamericanos, y se estima siga registrando un fuerte crecimiento dadas las

tendencias favorables tanto a nivel nacional como internacional. El Per cuenta

con 7.6 millones de hectreas con potencial agrcola directo, pero se utilizan
menos de 3.6 millones. Con ello, para el 2021, se proyecta la incorporacin de
300,000 nuevas hectreas de cultivo en el Per, dado el mayor crecimiento de
produccin de los productos agrcolas tradicionales y no tradicionales. Solo en
el 2014, se agregarn 43,500 ha, de las cuales, 33,000 pertenecen ahora a las
empresas agroexportadoras, esto se dara gracias a importantes proyectos de
irrigacin. En el aspecto internacional favorable para las agroexportaciones
peruanas esta la tendencia mundial de consumo de alimentos naturales y
orgnicos dentro del creciente mercado de salud y bienestar.

INFORMACION ACTUAL SOBRE LA ECONOMIA EN EL PERU

El Fondo Monetario Internacional (FMI) redujo nuevamente la previsin de

crecimiento de la economa peruana a 3,8% para el 2015, clculo que es 0,2
puntos ms bajo que lo que pronostic en enero (4%) y 1,3 puntos
porcentuales menor que su proyeccin de octubre del ao pasado (5,1%)
El nuevo clculo es, asimismo, algo ms pesimista que el 4,2% que mantiene
como proyeccin oficial el Ministerio de Economa y Finanzas (MEF), pero an
por encima del 3,6% que esperan que crezca la economa peruana los
analistas econmicos y del 3,5% que prevn las empresas financieras, de
acuerdo con la ltima Encuesta realizada por el BCR en marzo.
Segn el FMI, Per crecer por encima de Norteamrica en 2015, cuyo
promedio de expansin es de 3%, con Estados Unidos, Mxico y Canad con
ndices de 3.1%, 3% y 2.2%, respectivamente.
El estimado de crecimiento de la economa peruana se redujo de 3,2% a 3,1%
para el 2015, segn el sondeo LatinFocus. Consensus Forecast realizado en
julio entre analistas y economistas locales por la consultora FocusEconomics.
Este pronstico est por debajo del estimado oficial de 4,2% del Ministerio de
Economa y Finanzas (MEF) para este ao y es menor al 3,8% que proyecta
para el Per el Fondo Monetario Internacional (FMI).
El informe tambin seala que aunque la confianza de los empresarios y los
consumidores mejor en junio, no se espera que el Presidente Ollanta Humala
sea capaz de revitalizar la economa en su ltimo ao en el cargo.
Asimismo, el crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI) proyectado para el
2016 tambin se redujo a 4,2%.

Inflacin
De otro lado, LatinFocus proyect que la inflacin peruana cerrar el 2015 en
3,1%, cifra mayor a su sondeo anterior difundido en junio. Para el 2016 estiman
que la inflacin se situar en 2,8%.
Ambas proyecciones se ubican dentro del rango meta del Banco Central de
Reserva (BCR) de entre 1% y 3%.
Exportaciones
Asimismo los panelistas consultados estimaron que
las exportaciones peruanas caern 5,2% en 2015 (el reporte anterior mostraba
una contraccin de 4,2%). Para el 2016, el panel considera una expansin
de 8,4% en las ventas en el extranjero.
La economa peruana habra crecido un 2.5% interanual en mayo apoyada por
los sectores ligados a las materias primas, como la minera, que
contrarrestaron cadas en la actividad de hidrocarburos y de la construccin,
mostr un sondeo de Reuters.
Las estimaciones de once analistas sobre el crecimiento de la actividad
productiva en mayo fluctuaron entre un 1.70% y 3.20%.
El dato se compara con el crecimiento de un 4.25% de abril y con la expansin
de 2.47% del mismo perodo del ao pasado. La expansin de mayo es menor
a la de abril en la medida que el ritmo de crecimiento de los sectores primarios
no se ha sostenido, sobre todo en minera, dijo un informe de Phase
Consultores.
Segn datos adelantados del Instituto Nacional de Estadstica e Informtica
(INEI), la produccin minera metlica creci un 8.69% en mayo, mientras que la
produccin de hidrocarburos cedi un 22.1% en ese mismo lapso.
En tanto, la actividad pesquera se expandi un 23.15% interanual en mayo
ante una mayor captura de anchoveta, destinada a la fabricacin de harina de
pescado, producto del que Per es el primer exportador del mundo. No

obstante, la cifra del rubro pesquero estara muy por debajo del repunte de
154% en abril cuando se inici la temporada de pesca de anchoveta.
En conjunto, el componente primario del PIB habra crecido alrededor de 3.5%
en mayo. Este empuje, sin embargo, fue menor que en abril, cuando
el PIB primario se increment en ms de 13%, precis Francisco Grippa,
economista principal de BBVA Research.
En el sector no primario, servicios y comercio continan con su proceso
de desaceleracin y habran anotado una expansin en torno al 3.5% en mayo,
coincidieron analistas.
En cuanto a la produccin de electricidad -un termmetro de la actividad
industrial-, registr un crecimiento del 5.40% interanual en mayo, segn datos
oficiales. Sin embargo, la construccin, la actividad que genera ms empleo, se
habra contrado entre un 7% y un 10% en el quinto mes del ao, producto de
una cada del ndice de consumo interno de cemento en un 7.09%.
En el caso de Construccin estimamos que habra retrocedido ms de 10%
segn indicadores como el consumo interno de cemento y el gasto de capital
del gobierno general que disminuy en cerca de 16%, explic Grippa.

PERSPECTIVAS ECONOMICAS

Se tiene proyectado que la economa peruana crezca a tasas promedio ms

bajas en los prximos aos debido a que la disminucin de los precios de los
metales impactar en la inversin privada y se registrar un menor crecimiento
de las exportaciones. Sin embargo, el consumo privado y la inversin pblica
se mantendrn relativamente slidos debido a la creciente clase media y una
extensa cartera de proyectos de infraestructura.
El crecimiento real del PBI en el 2014 se redujo por debajo de las expectativas,
llegando a un 3.3% anual, impulsando as a reducir las nuevas expectativas de
crecimiento. Es as que ahora se espera un crecimiento del PBI real 4% en el
2015.
Se espera que el crecimiento real del consumo privado siga siendo uno de los
segmentos ms slidos de la economa peruana durante el 2015.
La desaceleracin econmica impacta en el empleo. Entre enero y marzo del
2015, la tasa de desempleo de Lima Metropolitana se ubic en 7%, superior al
6.9% registrado en el trimestre entre diciembre del 2014 y febrero del 2015.
En cifras absolutas, existen 351 mil 300 personas que buscan un trabajo
activamente. Del total de personas desempleadas, el 56.2% (197 mil 300) son
mujeres y el 43.8% (154 mil) hombres.

El gasto pblico
Gran parte de ese aumento correspondera a la inversin pblica, que crecera
12.0% y 11.6% en esos aos, debido al inicio de obras en grandes proyectos
de infraestructura, estim el banco.
La inversin privada, por su parte, crecera 3.0% este ao y 5.2% el prximo,
aadi.

Para el gerente de Estudios Econmicos del BCP, Carlos Prieto, la ejecucin

del gasto pblico enfrenta riesgos a la baja debido a una dbil ejecucin de
inversin pblica, especialmente a nivel subnacional durante la primera mitad
del ao.
En su reporte de inflacin, el BCR ajust a la baja su proyeccin de crecimiento
de la economa peruana de 5.5% a 4.8% en el 2015. "En ese sentido, el BCR
espera una recuperacin gradual tras estimar que el crecimiento se habra
situado en 2.4% en 2014", dijo el BCP.

CLIMA DE NEGOCIOS

ANALISIS FODA

Fortalezas
Per punta alto en la categora de "orientacin al mercado de la
calificaciones del entorno empresarial dadas a nivel internacional.
La riqueza de los recursos del Per, el grado de inversin y el
compromiso de cerrar el dficit en infraestructura mantendr el impulso
de los niveles de inversin en el largo plazo.

Debilidades
La infraestructura fsica sigue siendo subdesarrollada, lo que dificulta los
esfuerzos por impulsar la actividad econmica y el clima de inversin en
las zonas menos pobladas del pas.
El problema del subempleo y el desempleo se mantiene arraigado, y se
cree que un alto porcentaje de la fuerza laboral seguir trabajando en el
sector informal con salarios muy bajos.

Oportunidades
La firma de tratados de libre comercio con los EE.UU., la Unin Europea
y China ofrecen oportunidades para impulsar la inversin y mejorar la
diversificacin de las exportaciones.

 El sector de petrleo y gas, minera e infraestructura proporcionan un

significativo espacio para la inversin privada, a pesar de las tensiones
sociales en las zonas amaznicas afectadas del pas, as como la cada
vez ms dbil demanda de metales por parte de China en los prximos
aos.

Amenazas
Un posible aumento de la actividad de Sendero Luminoso, amenaza con
afectar a la inversin extranjera en los sectores de infraestructura y
energa.
El Per dio el salto del cuarto al primer puesto en el rnking del clima para los
negocios en Amrica Latina que elabora cada tres meses el Instituto Alemn Ifo
y la Fundacin Getulio Vargas. El ndice de Clima Econmico de Amrica
Latina (ICE) mide el estado actual de los negocios y las expectativas respecto a
los meses siguientes tomando como fuente de datos la Ifo World Economic
Survey (WES).

SECTOR ENERGIA RENOVABLE

El Plan 2014-2025 se basa en algunos supuestos; en particular propone tres

hiptesis centrales. En primer lugar, se considera que la economa nacional
crecer en un promedio 4,5% anual y, en un escenario ms optimista, 6,5%
anual, situacin que permitira confirmar que las reservas e infraestructuras
sean suficientes para seguir soportando altas tasas de crecimiento. En
segundo lugar, se postula que el nivel de los precios energticos en el mercado
nacional seguirn las tendencias de los precios mundiales de la energa, a
excepcin del gas, cuyo precio reflejar las condiciones contractuales actuales
e incorporar ms lotes con precios acordes a la oferta y demanda nacional. En
tercer lugar, se plantea la existencia actual de la disponibilidad de recursos,

basados en el hecho de que actualmente se cuenta con reservas de

produccin y recursos de hidroelectricidad, gas natural y energas renovables
no convencionales, todos ellos ampliamente preparados para enfrentar el
crecimiento econmico propuesto.
El Per, en su firme propsito de desarrollo sostenible e integracin regional,
ha encontrado en la energa limpia su mejor instrumento. En funcin a ello, la
prxima dcada el sector energtico continuar impulsando la inclusin social y
el crecimiento econmico.

ANALISIS

Anlisis sectorial
Barreras de entrada
Gobiernos subnacionales piden varios permisos ambientales a los
inversores para realizar los proyectos.
Se tiene un nodo central consolidado en Lima, falta desarrollar nodos
descentralizados en el norte y sur.
Se cuenta con un programa que tiene como objetivo aumentar la tasa de
electrificacin del pas del 86% al 95% en 2016, a travs de la
implementacin de sistemas solares fotovoltaicos.
Per tiene la cuarta tasa de crecimiento ms alta de la regin en lo
relativo a la instalacin y financiamientos de energas renovables.

Gobierno
El gobierno se ha comprometido a apoyar e incentivar la inversin y la
participacin de las fuentes renovables en la matriz energtica del Per.
Hay una poltica de incentivos para las inversiones en energas
renovables, dndose la adjudicacin por subastas inversas.
Se han implantado el incentivo fiscal de la amortizacin acelerada de
hasta el 20% de las inversiones en equipos y maquinarias para las
energas renovable.
Poder de Proveedores
La cadena de valor de energa limpia de Per cuenta con una slida
infraestructura para pequeas hidroelctricas, biomasa y residuos, al
igual que los biocombustibles.
Las empresas centradas en proyectos de energa elica cuentan con
poca infraestructura para cadenas de produccin local y, probablemente,
tengan la necesidad de obtener equipos del extranjero.
Existe una significativa presencia de proveedores de servicios de
energas limpias, en particular, de servicios financieros y legales.

Sustitutos
Per obtuvo la tasa de crecimiento ms alta de biocombustibles en
comparacin con los dems pases de la regin.

Competidores
La energa elica compite en tarifa con las hidroelctricas gracias a
vientos favorables, los costos de los aerogeneradores que estn
bajando y al alto factor de planta.
Internacional
Per es el tercer pas ms atractivo para inversiones en energa
renovable a nivel de Sudamrica. Asimismo, es el quinto en
capacidad para atraer futuras inversiones en energa limpias.
Es el nico pas de la regin que ha conseguido incluir con xito
paneles fotovoltaicos conectados a la red con el sistema de
subastas.
El Per es el primer pas en Amrica Latina en llevar a cabo una
subasta de un tecnologa especfica de capacidad renovable.
Arequipa es un referente de energa solar fotovoltaica en
Latinoamrica.
Posibilidad de una integracin energtica con Brasil, lo cual creara
espacio para una mayor demanda de electricidad mediante su
exportacin.
El pas cuenta con los recursos energticos necesarios como para
ser considerado un importante HUB de integracin de energa en la
regin.
FODA
Oportunidades
Crecimiento de la inversin por parte del gobierno a corto y largo
plazo

 Apoyo a nuevas infraestructuras de energa y capacidad

Planes del gobierno en beneficio de la energa solar
Inversin para aumentar la electrificacin nacional al 98% de la

poblacin al 2016.
Gran impulso de proyectos de energa renovable
Desarrollo de proyectos solares y elicos.
Amplio margen de crecimiento del sector hidroelctrico
Pro Inversin- Propuesta de nueva ley que estimule la inversin en
centrales hidroelctricas.

Amenazas
Economa peruana dependiente de la demanda global
Exportaciones de cobres, plata, oro y otros metales.
Proyectos hidroelctricos obstaculizados por oposiciones de la
poblacin local y preocupaciones ambientales
Retrasos en la construccin de nueva infraestructura hidroelctrica.
Inquietudes a largo plazo aaden riesgos a las inversiones

Fortalezas

Industria energtica privatizada y competitiva

Importantes ganancias de eficiencia.
Per unos de los ms atractivos de la regin latinoamericana
En trminos de inversin privada y licencias relativamente

positivas.
Instituciones polticas fuertes y estabilidad poltica a largo plazo
Periodos cortos de disturbios en reas concretas.
Buenas condiciones y gran potencial para el desarrollo de
energas renovables Energa elica, solar y geotrmica.
Bajos aranceles de importacin para equipamiento de energas
renovables
Uno de los ms bajos en Amrica Latina y el Caribe, Asia y frica.
Debilidades
Energa hidroelctrica Riesgo intermitente en periodos de
sequia
Pues representa ms de la mitad de la estructura de generacin
elctrica.
Infraestructura fsica subdesarrollada

 Impide actividad empresarial e inversiones en zonas menos

pobladas del pas.
No se cuenta con una capacidad de manufactura de
equipamiento
Para el desarrollo de proyectos de energa limpia.

Riesgos
Riesgos del sector
Dificultades para obtener financiacin y riesgos de retraso.
Capacidad que aaden los proyectos de energas renovables es
limitada (232 MW).
Presencia de obstculos en el desarrollo de proyectos por
oposicin de la poblacin local.
Riesgo intermitente de fenmenos climticos (periodos de
sequias).
Intervencin poltica en el sector.
Control de Riesgos
Gobierno dispuesto apoyar el financiamiento en infraestructura
del sector energtico, permitiendo elevar el ndice
riesgo/recompensa del sector en el Per.

PERPECTIVAS DEL MERCADO ELECTRICO

Hay un gran potencial energtico gracias a una amplia disponibilidad de

recursos hdricos y de gas natural han permitido atender la creciente demanda
elctrica del pas, la cual se tiene proyectado se incremente en 9.6% para el
periodo 2013-2018. A ms largo plazo, la generacin total de energa elctrica
en el Per crecer en un promedio anual de 6.6% en el perodo 2014-2023, la
tasa de crecimiento ms rpida en Sudamrica. De este modo, el Per tendra
el ms alto crecimiento de la regin con aproximadamente 5.5 TWh de
incremento hacia el 2023.
La fuerte demanda de electricidad se da por la creciente base de consumidores
y el sector minero de alto consumo energtico. El consumo interno se traduce
principalmente en la electricidad consumida en los hogares que se da
mayormente a base de electrodomsticos. El gasto anual de estos ltimos se
ha venido incrementando a una tasa de 15% anual promedio y se esperamos
que esta tendencia contine.
El Per se ha planteado como meta que el 5% de la energa comercializada en
el pas sea aportada por energas no convencionales (elicas, geotrmicas,
solar) al 2017. Para llegar a ello, el pas cuenta con una normativa que
promueve la generacin de electricidad con este tipo de fuentes, la que
adems brinda a los inversionistas beneficios atractivos para este tipo de
proyectos. As tambin, el gobierno se ha planteado dar licitaciones a 12
proyectos renovables no convencionales al 2017. En los ltimos cinco aos, el
Estado ha concesionado ms de 50 proyectos de energa renovable, 20 de los
cuales se prev deberan estar operando al 2017 produciendo en su conjunto
4.2 millones de MW al ao. Adems se cuenta con 7,884 MW de capacidad
potencial de concesiones temporales que terminaran sus estudios en el 2017.
El objetivo principal para el Per, segn el Plan Energtico Nacional 20142025, es el de disminuir la importacin de hidrocarburos, para lo cual se planea
poner en valor los principales recursos naturales competitivos que dispone el
pas, las fuentes hidroelctricas. As, se planea seguir con la promocin de las
energas renovables no convencionales (fuentes elicas, solares, mini centrales

hidroelctricas, entre otros), a travs de subastas, con el fin de incrementar su

participacin en la generacin elctrica total, sin embargo, las centrales
hidroelctricas seguirn representando una mayor participacin. Todava se
tiene mucho espacio para seguir creciendo, gracias a las oportunidades de
inversin con elevados retornos de capital, asociadas a la abundancia de
recursos naturales y a la brecha de infraestructura. Adems, el pas al estar
catalogado como uno de los ms atractivos en inversiones de energas
renovables en Latinoamrica, espera seguir captando inversiones de este tipo.
Lo que, junto con el apoyo e incentivos por parte del gobierno peruano, le
permitir alcanzar su meta planteada al 2024.

SECTOR AGRICULTURA
El ministro de Agricultura y Riego (Minagri), Juan Manuel Benites, que con el
presupuesto 2015, su sector espera reducir la pobreza en el agro en 41%, as
como obtener un crecimiento de la produccin de 4% y aumentar las
exportaciones del sector a 17%.
Durante la exposicin en el Parlamento del presupuesto del Minagri, Benites
inform que uno de los objetivos es beneficiar a 17.000 productores con
incentivos para la adopcin de tecnologa, as como impulsar la reconversin
agraria en el Valle de los Ros Apurmac, Ene y Mantaro (Vraem).
Asimismo, otro de los objetivos es impulsar el proceso de descentralizacin con
la transferencia de 16 funciones sectoriales, en cumplimiento de la Ley de
Bases de Descentralizacin del Estado y la Ley Orgnica de los Gobiernos
Regionales.
Benites precis que para el ejercicio fiscal 2015, su sector recibi una
asignacin presupuestal de S/. 1.953 millones (US$660,6 millones) con los
cuales deben cubrirse los pliegos del ministerio de Agricultura y Riesgo, del
Servicio Nacional de Sanidad Agraria (Senasa), del Instituto Nacional de
Innovacin Agraria (INIA), de la Autoridad Nacional del Agua (ANA) y del
Servicio Nacional Forestal y de Fauna Silvestre (Serfor).