Eficincia dos Bancos Pblicos no Brasil:

Uma avaliao emprica +

2 verso, 18/11/2009
Luiz Fernando de Paula * e Joo Adelino de Faria **
Resumo: Este artigo objetiva contribuir para a avaliao emprica da eficincia dos
bancos pblicos brasileiros, utilizando para tanto o mtodo de construo de fronteiras
de eficincia, com o uso da tcnica conhecida como Anlise Envoltria de Dados (em
ingls Data Envelopment Analysis DEA). Utiliza-se, para tanto, dois modelos de
aferio da eficincia bancria: modelo de crdito e modelo de resultado o primeiro
voltado para avaliao do banco em sua atividade de ofertante de crdito e o segundo
para aferio de sua capacidade de gerar resultados em termos de receitas, dado um
conjunto de insumos. Os resultados obtidos na pesquisa emprica mostram que de modo
geral os bancos pblicos melhoraram sua eficincia no perodo analisado e que h
indcios de que eles tm em alguma medida conseguido sobretudo no perodo mais
recente - conjugar sua funo de apoiar a concesso de crdito com a eficincia nos seus
resultados.

1. Introduo

O setor bancrio brasileiro vem passando desde 1995 por um processo de

reestruturao, estimulado por um conjunto de fatores que inclui a privatizao de
bancos pblicos estaduais, entrada de bancos estrangeiros no mercado domstico
brasileiro a partir de 1997 e a reao dos grandes bancos privados nacionais,
participando ativamente do processo de fuses e aquisies (F&As) bancrias junto com
os bancos estrangeiros. Neste processo, devido a privatizao de vrios bancos
estaduais, como Banerj e Banespa, e do fato de que at 2007 os bancos federais no
puderam participar do processo de F&As bancrias, observa-se uma queda na
participao dos bancos pblicos no total de ativos do setor bancrio, passando de 51%
em dezembro de 1996 para 29,0% em dezembro de 2007 1 . Como resultado do processo
de consolidao bancria, a maioria dos bancos varejistas privados de mdio porte foi
adquirida por grandes bancos, restando praticamente como os nicos bancos varejistas
mdios os bancos pblicos (estaduais e federais), de atuao regional ou estadual.
+

Paper preparado para o Projeto Banco Pblicos e o Desenvolvimento Econmico no Brasil, relativo
ao contrato de pesquisa IPEAD/UFMG-Banco do Nordeste do Brasil (BNB).
*
Professor da Faculdade de Cincias Econmicas da Universidade do Estado do Rio de Janeiro
(FCE/UERJ) e pesquisador do CNPq.
**
Pesquisador-assistente da FCE/UERJ e Bolsista de Auxlio Tcnico do CNPq.
1
Conforme dados do BCB.

Neste contexto, observa-se que muitos dos bancos varejistas pblicos

remanescentes passaram por um processo de reestruturao patrimonial e foram sendo
geridos de acordo com critrios de administrao privada, buscando frequentemente
reduo de custos e maximizao de receitas. Ainda assim, o carter de uma funo
econmica e social, por vezes conflitante com a lgica empresarial de gesto, aparece
em programas e iniciativas realizadas por bancos pblicos, como interiorizao de
agncias, iniciativas de bancarizao da populao de baixa renda com custos reduzidos
(CEF), operao do programa bolsa-famlia (CEF), crdito agrcola (Banco do Brasil),
etc. Por outro lado, o papel anti-cclico dos bancos pblicos em momentos de crise e
desacelerao econmica ficou evidenciado na reao da economia brasileira a crise
financeira mundial.
Este artigo objetiva contribuir para a avaliao emprica da eficincia dos bancos
pblicos brasileiros, utilizando para tanto o mtodo de construo de fronteiras de
eficincia, com o uso da tcnica conhecida como Anlise Envoltria de Dados (em
ingls Data Envelopment Analysis DEA). Utiliza-se, para tanto, dois modelos de
aferio da eficincia bancria: modelo de crdito e modelo de resultado o primeiro
voltado para avaliao do banco em sua atividade de ofertante de crdito e o segundo
aferindo sua capacidade de gerar resultados em termos de receitas, dado um conjunto de
insumos. O foco do artigo o segmento bancrio que tem perfil de banco varejista o
que inclui tanto bancos pblicos federais (Banco do Brasil, CEF, Banco do Nordeste e
Banco da Amaznia) quanto bancos pblicos estaduais (Nossa Caixa, Banrisul, BRB e
Banestes), comparando-os com o segmento de bancos privados nacionais (Bradesco,
Ita, Safra e Unibanco) e de bancos privados estrangeiros (ABN Amro, Citibank, HSBC
e Santander). Reconhece-se a dificuldade de se avaliar empiricamente a eficincia dos
bancos pblicos, em funo de suas mltiplas funes para alm de um simples banco
comercial. Mas ainda assim entende-se ser importante buscar criar instrumentos de
aferio - ainda que deficientes - de algumas dimenses da eficincia dos bancos
pblicos, que possam inclusive dar subsdios para se avaliar polticas pblicas e o papel
desses bancos.
O artigo est dividido em cinco sees, alm desta introduo. A seo 2 analise
o papel dos bancos pblicos e critrios de avaliao de eficincia. A seo 3 explica a
tcnica Anlise Envoltria de Dados. J a seo 4 detalha a metodologia da pesquisa
emprica, enquanto que a seo 6 analisa os resultados obtidos. A seo 6 conclui o
artigo.
2

2. Papel dos Bancos Pblicos e Critrios de Eficincia

Os bancos pblicos brasileiros vm, em maior ou menor grau, nos ltimos anos
apresentando uma certa convergncia operacional, refletida inclusive em sua eficincia
microeconmica, em relao aos demais bancos privados (Vidotto, 2005). Pelo menos
no caso dos grandes bancos federais o desempenho favorvel desses bancos cumpre
uma funcionalidade que de gerar lucros a serem transferidos ao Tesouro Nacional,
ajudando a compor os supervits fiscais primrios. Contudo, tal desempenho tem que
ser compatibilizado com funes especiais a serem cumpridas pelos bancos pblicos,
como, por exemplo, em permitir o acesso a contas e servios bancrios por parte da
populao de baixa renda, programas de microcrdito, operacionalizao de programas
de bolsa-famlia etc. Em que pese a estratgia recente dos grandes bancos varejistas de
segmentao de sua clientela (corporate, private, alta/baixa renda, etc.), o que poderia
ser visto como um fator de incluso social, as condies de tal incluso ou insuficiente
e/ou implica em uma situao de explorao financeira, em que o acesso a servios
financeiros feito a preos bem mais elevados em termos de tarifas e taxas de
emprstimos cobradas (Dymski, 2007). Assim, a funcionalidade dos bancos pblicos
resulta da existncia de falhas ou insuficincia do mercado financeiro no
atendimento das necessidades de servios financeiros por parte dos agentes econmicos.
Fazer mais do mesmo isto , ter atuao igual dos bancos privados - no
justifica a existncia de bancos pblicos; assim, tais bancos devem compatibilizar suas
funes econmico-sociais especficas com algum grau de eficincia operacional. Uma
gesto republicana dos bancos pblicos deve englobar essas duas dimenses.
Evidentemente, tal esforo no fcil, pois implica em: (a) dimensionar qual deve ser o
papel dos bancos pblicos; (b) avaliar a diversidade do papel dos diversos bancos
pblicos, j que se trata, como seria de se esperar, de um grupo heterogneo; (c)
entender as recentes mudanas dos bancos varejistas, que passam a funcionar cada vez
mais como supermercados de servios bancrios e, ao mesmo tempo, buscam
segmentar sua clientela; (d) criar critrios de aferio para se avaliar adequadamente a
eficincia (em suas vrias dimenses) dos bancos pblicos.
Eficincia bancria pode ser dividida, grosso modo, em termos de eficincia
microeconmica e eficincia macroeconmica 2 . A eficincia microeconmica

Ver, por exemplo, Studart (1995).

convencionalmente inclui uma dimenso operacional (minimizao de custos) e uma

dimenso

de

gerao

macroeconmica,

por

de

receitas

sua

vez,

(maximizao

est

de

relacionada

lucros).

eficincia

externalidades

(como

operacionalizao dos sistema de pagamentos), aspectos regulatrios (estabilidade do

sistema financeiro), apoio a produo e ao investimento via concesso de crditos no
volume e modalidade adequada para dar suporte a tais atividades, etc. Pode ser includa
ainda uma outra dimenso eficincia eficincia social, que o aspecto da incluso
financeira, isto , dos segmentos da populao que so excludos parcial ou totalmente
do setor bancrio e formas para diminuir a explorao financeira dos segmentos de
baixa renda.
Criar critrios para avaliar essas dimenses da eficincia bancria, em particular
dos bancos pblicos, um desafio a ser enfrentado. Tradicionalmente, a literatura
convencional realiza a aferio da eficincia bancria utilizando fronteiras de
eficincia (que corresponde grosso modo as melhores prticas do segmento avaliado),
com uso de mtodos paramtricos e no-paramtricos. Os mtodos paramtricos
especificam uma determinada forma funcional para a fronteira de eficincia, enquanto
que os mtodos no-paramtricos como o caso do DEA no especificam nenhuma
forma funcional de fronteira, uma vez que constroem a fronteira a partir dos prprios
dados. Segundo Casu e Molyneux (2002, p. 144) no existe um consenso quanto ao
melhor mtodo de medio da fronteira de eficincia 3 .
Para tanto, so utilizados determinados modelos com insumos e produtos, como
o modelo de intermediao financeira, para aferir tal eficincia. Em alguma medida, a
dimenso de eficincia microeconmica e de eficincia macroeconmica dos bancos
pode ser incorporada na anlise feita com o uso de fronteiras de eficincia. Tais tcnicas
so adequadas para avaliar a dimenso macro da eficincia bancria? Em particular, elas
so adequadas para avaliar a eficincia de bancos pblicos?

Berger e Humphrey (2000), ao efetuarem um survey de 130 estudos sobre eficincia em instituies
financeiras (bancos comerciais, bancos de poupana, financeiras e companhias de seguro) nos EUA e na
Europa, constataram que 60 estudos utilizaram tcnicas paramtricas e 69 tcnicas no-paramtricas,
enquanto que apenas 1 estudo utilizou outro tipo de tcnica para avaliar a eficincia. De modo geral, a
evidncia emprica da literatura recente sugere que as estimativas de eficincia atravs de abordagens
paramtricas e no-paramtricas so bastante similares, embora o ltimo resulte normalmente em uma
eficincia mdia estimada um pouco mais baixa e com uma maior disperso.

3. Anlise Envoltria de Dados: uma breve explicao

A tcnica de Anlise Envoltria de Dados (Data Envelopment Analysis DEA)

capaz de avaliar o grau de eficincia relativa de unidades produtivas que realizam uma
mesma atividade quanto utilizao dos seus recursos4 . O modelo baseado num
problema de programao fracionria onde a medida de eficincia obtida atravs da
razo da soma ponderada dos produtos pela soma ponderada dos insumos.
Esta tcnica permite analisar a eficincia de unidades produtivas (decision
making units - DMUs ) com mltiplos insumos ( inputs ) e mltiplos produtos ( outputs )
atravs da construo de uma fronteira de eficincia, de tal forma que as empresas que
possurem a melhor relao "produto ponderado/insumo ponderado" sero consideradas
mais eficientes e estaro situadas sobre esta fronteira, enquanto as menos eficientes
estaro situadas numa regio inferior fronteira, conhecida como envelope (envoltria).
Os modelos DEA fazem a agregao de inputs transformando-o em um insumo
virtual e a agregao de outputs transformando-o em um produto virtual, resultantes de
uma combinao linear dos inputs e outputs originais. Os multiplicadores usados nesta
combinao linear so calculados atravs de um problema de programao linear, de
forma que cada DMU se beneficie com a melhor combinao de multiplicadores,
maximizando sua eficincia.
A fronteira de eficincia pode ser representada graficamente, quando
considerado um input e um output, como na Figura 1, onde mostrada a fronteira de
eficincia construda pela tcnica DEA a partir dos planos de produo observados das

DMUs analisadas.

Para um aprofundamento, ver Marinho (2001), Bechenkamp (2002) e Cooper et al (2006), alm dos
textos citados nesta seo.

Figura 1: Fronteira de eficincia revelada

Output
Fronteira de Eficincia

Input

A tcnica DEA constri fronteiras de eficincia considerando retornos

constantes ou variveis de escala. O modelo CCR constri fronteiras que apresentam
retornos constantes de escala, enquanto que o modelo BCC constri fronteiras que
apresentam retornos variveis de escala, a Figura 2 apresenta graficamente as fronteiras
CCR e BCC para um modelo DEA bidimensional, ou seja um input e um output . As
DMUs A, B, C e D so eficientes para o modelo BCC, porm para o modelo CCR

somente a DMU B eficiente. As DMUs E e F so ineficientes tanto no modelo CCR

quanto no modelo BCC.

Figura 2: Eficincias nos modelos CCR e BCC

Output

CCR

BCC

F ***
F

**

[ X 0 ; Y0 ]

F*
E

A
Input

Quando se considera a tecnologia do setor com retornos constantes de escala, a

eficincia, no modelo orientado para insumo, da DMU F a razo entre a distncia
F ** F *** e a distncia F ** F , que a eficincia no modelo CCR orientado para insumo.

Porm, quando se considera a tecnologia do setor com retornos variveis a

eficincia, no modelo orientado para insumo, da DMU F a razo entre a distncia
F ** F * e a distncia F ** F , que a eficincia no modelo CCR orientado para insumo.

O modelo BCC, ao considerar retornos variveis de escala, admite que nem

todos os fatores de produo tenham sido ajustados, ou seja, trata-se de curto prazo. O
modelo CCR, ao considerar retornos constantes de escala, considera que todos os
fatores de produo tenham sido ajustados; ou seja, trata-se, assim, do longo prazo, j
que no longo prazo todos os fatores podem ser ajustados. Logo, a eficincia do modelo
BCC ser maior ou igual a eficincia no modelo CCR.
O modelo original do DEA, conhecido como o modelo DEA original, foi
desenvolvido por Charnes, Cooper e Rhodes (1978). Sua a formulao matemtica um
problema de programao no-linear e apresentada na Figura 3:

Figura 3: O modelo DEA original

P

h0 = max
p vi

p =1

y p0

x
i =1

i0

sujeito a
P

p =1

y pn
1;

i =1

n = 1,...N

xin

i 0;
p 0;

i = 1,..., I
p = 1,..., P

onde as N DMUs estudadas utilizam-se de I inputs para produzir P outputs xin , y pn ,

positivos, so os inputs e outputs conhecidos da n-sima DMU , i , p 0 so os

multiplicadores (pesos) e h0 a eficincia da DMU 0 que est sendo calculada. Os

multiplicadores i , p 0 e a eficincia h0 so as variveis a serem determinadas pela

resoluo do problema para cada uma das N DMUs sob anlise.
O problema de programao matemtica no-linear do modelo DEA original
pode ser transformado, conforme demonstrado em Charnes e Cooper (1962), por meio
de tcnicas de programao fracionria, em um problema linear.
Maximizando o produto virtual
virtual

y p 0 , e mantendo constante o insumo

xi 0 , obtm-se o modelo com orientao para o insumo.

Minimizando o insumo virtual

xi 0 e mantendo constante o produto virtual

y p 0 , obtm-se o modelo com orientao para o produto.

Estes problemas podem ser apresentados de duas formas diferentes: a forma

Primal (forma dos multiplicadores) e a forma Dual (forma da envoltria).
Na forma dos multiplicadores *p e i* calculados pelo modelo CCR original
orientado para o insumo, Figura 4, determinam para o plano [ X 0 ; Y0 ] da DMU 0 o seu
indicador de eficincia emprica h0 , que expressa a razo entre o desempenho do
plano [ X 0 ; Y0 ] e o desempenho mximo e nos N planos de operao [X n ; Yn ] , quando
todos os desempenhos so medidos com os mesmos *p e i* . Portanto, os
multiplicadores timos

*p e i*

refletem os pesos (ponderao) relativas mais

apropriadas para justificar a deciso da DMU 0 ter empregado X 0 para produzir Y0 .

Figura 4: Forma dos multiplicadores orientado para o insumo

h0 = max p y p 0
sujeito a

x = 1
x +
i i0

i in

p 0,
i 0,

y pn 0,

p = 1,..., P
i = 1,..., I

se h = 1 DMUo eficiente
*
0

se h0* < 1 DMUo ineficiente

Na forma da envoltria as variveis z n , para n = 1,..., N , que caracterizam a

forma da envoltria, apresentadas na Figura 5, so as intensidades a serem aplicadas aos
planos de operao observados [X n ; Yn ] na construo de planos de operao viveis

[X ; Y ] , definidos como combinaes lineares dos N planos de operao observados e

que formam a tecnologia linear por partes construda para avaliar a eficincia do plano

[X 0 ; Y0 ] . O valor * a maior reduo possvel do insumo

X 0 mantendo-se capaz de

produzir Y0 . Assim, se houver ineficincia * ser a intensidade dessa ineficincia, j

que o insumo pode ser reduzido de X 0 para * X 0 sem provocar uma reduo no
produto.

Figura 5: Forma da envoltria orientado para o insumo

* = min
sujeito a
xin z n 0,

xi 0

z y p0 0

pn n

i = 1,..., I
p = 1,..., P

R,
z n 0,

n = 1,..., N

se = 1 DMUo

eficiente

se < 1 DMUo

ineficient e

*
0
*
0

4. Metodologia da Pesquisa Emprica

Nesta seo ser detalhada a metodologia de pesquisa emprica, base de dados

utilizada na mesma, seleo da amostra, modelos utilizados para calcular a fronteira de
eficincia, alm de outras informaes a respeito de como foi calculada a eficincia dos
bancos.

4.1 Base de Dados

A fonte dos dados contbeis utilizados na pesquisa emprica deste artigo so os

balanos patrimoniais semestrais das instituies bancrias no perodo de dezembro de

2001 a junho de 2009, obtidos no site do Banco Central do Brasil (www.bcb.gov.br) no

relatrio 50 Maiores Bancos e o Consolidado do Sistema Financeiro Nacional, e
acessados em outubro de 2009. Os dados dos balanos dos bancos obtidos no site do
BCB referem-se ao que esta instituio denomina de Consolidado Bancrio, que inclui
conglomerado em cuja composio se verifica pelo menos uma instituio do tipo
banco comercial ou banco mltiplo com carteira comercial e ainda instituies
financeiras do tipo banco comercial, banco mltiplo com carteira comercial ou Caixa
Econmica que no integrem conglomerado.
O perodo analisado 9 anos longo suficiente para permitir uma anlise dos
resultados em termos de possveis ganhos de eficincia, alm de um exame comparativo
entre os bancos.

4.2 Seleo da Amostra

Para o clculo de eficincia bancria foi utilizada uma amostra que inclui apenas
bancos de perfil varejista (rede extensa de agncias, produtos bancrios variados e
normalmente uma clientela diferenciada, incluindo pessoa fsica e pessoa jurdica).
Utiliza-se para termos de comparao quatro segmentos de bancos por controle de
capital: bancos pblicos federais, bancos pblicos estaduais, bancos privados nacionais
e bancos privados estrangeiros.
O segmento de bancos pblicos federais inclui os dois gigantes federais Banco
do Brasil e Caixa Econmica Federal (CEF) bancos varejistas de ampla atuao
geogrfica nacional e extensa rede de agncias (Tabela 1) que esto entre os 5 maiores
do pas -, e dois bancos de porte mdio e de amplitude regional - Banco do Nordeste do
Brasil - BNB e Banco da Amaznia - BASA. Desses bancos apenas o Banco do Brasil
veio participar, bem mais recentemente, do processo de fuses e aquisies bancrias,
ao adquirir o Banco do Estado de So Catarina (BESC), Banco do Piau e Nossa
Caixa 5 . J no segmento de bancos pblicos estaduais a amostra inclui o Banco de
Braslia (BRB), do Distrito Federal, o Banrisul, do Rio Grande do Sul, o Banco do
Estado do Esprito Santo (Banestes), do Esprito Santo, e Nossa Caixa, de So Paulo
este ltimo o banco de maior porte deste segmento, fazendo parte em 2008 do grupo dos

Adquiriu tambm parte do controle acionrio do Votorantim em 2008.

10

10 maiores bancos do pas 6 . interessante observar que esses bancos, junto com os dois
bancos federais regionais (BNB e BASA), so praticamente os nicos bancos varejistas
de mdio porte que sobreviveram a onda de fuses e aquisies ocorridas a partir de
1998.
No segmento de bancos privados nacionais foram includos: Bradesco, Ita,
Unibanco (este incorporado ao Ita em 2008) e Safra; e no segmento dos bancos
estrangeiros: Santander, ABN AMRO (comprado pelo Santander em 2008), HSBC e
Citibank 7 . Trata-se dos maiores bancos varejistas privados do pas, sendo que com
exceo do Safra e Citibank - todos participaram ativamente do processo de fuses e
aquisies (F&As) que vem ocorrendo no pas desde 1997, ocasionando mudanas na
ranking dos maiores bancos. Bradesco adquiriu, entre outros, o BCN/Credireal, BBV
Banco e Banco Mercantil de So Paulo; o Ita, por sua vez, adquiriu vrios bancos
estaduais (Banestado, BEMGE e BANERJ), BBA, BankBoston e Unibanco, entre
outros; o banco holands ABN-Amro havia comprado o Banco Real e Sudameris, at
ser adquirido pelo Santander; o britnico HSBC adquiriu o Bamerindus e Lloyds
Bank/Losango, enquanto que o espanhol Santander foi o mais ativo player estrangeiro,
adquirindo o Banco Noroeste, Banco Geral de Comrcio, Meridional/Bozano Simonsen,
Banespa e ABN-Amro Real. Sem dvida, uma das especificidades da onda recente de
F&As bancrias o papel ativo que os grandes bancos privados nacionais em
particular o Ita e Bradesco tiveram neste processo (Paula e Marques, 2006).
A amostra inclui as informaes contbeis tomadas semestralmente de cada
instituio financeira de dezembro de 2001 a junho de 2009. Para o segundo semestre
de 2008, os bancos Unibanco e o ABN Amro no possuem dados, j que os mesmos
foram adquiridos pelos bancos Bradesco e Santander, respectivamente, enquanto no
primeiro semestre de 2009 o banco Nossa Caixa no possui dados, uma vez que foi
incorporado (inclusive em termos contbeis) pelo Banco do Brasil.

No se incluiu na amostra o Banco do Estado de Sergipe (BANESE) pois o mesmo s recentemente

entrou no ranking dos 50 maiores bancos do BCB fonte de dados que usamos em nossa pesquisa. Como
se sabe, vrios bancos estaduais entre os quais BANERJ, BEMGE e BANESPA foram privatizados
nos anos 1990.
7
A anlise da evoluo da eficincia dos bancos privados que participaram do processo recente de F&As
bancrias no Brasil feita por Paula e Faria Jr (2007).

11

Tabela 1: Ranking das 50 maiores instituies bancrias

Tabela 1: Ranking das instituies bancrias
Ranking
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50

Instituies
BB
CEF
BRADESCO
ITAU
SANTANDER BANESPA
UNIBANCO
ABN AMRO
SAFRA
BANKBOSTON
CITIBANK
NOSSA CAIXA
HSBC
SUDAMERIS
BBA-CREDITANSTALT
VOTORANTIM
BILBAO VIZCAYA
BNB
BANRISUL
LLOYDS
MERCANTIL SP
DEUTSCHE
JP MORGAN CHASE
CREDIT SUISSE
PACTUAL
SANTOS
ALFA
RURAL
BASA
ABC-BRASIL
BNL
MERCANTIL DO BRASIL
BNP PARIBAS
EUROPEU
DRESDNER
BRASCAN
BANESTES
FIBRA
ING
TOKYOMITSUBISHI
BIC
BESC
RABOBANK
SS
BBM
BRB
BEG
SMBC
PROSPER
BARCLAYS GALICIA
BMC

Dezembro de 2001
Tipo controle Ativo total (R$) No. Agncias
1
1
3
3
4
5
4
3
4
4
2
4
4
5
3
4
1
2
4
3
4
4
4
5
3
3
3
1
4
4
3
4
4
4
4
2
3
4
4
3
1
4
3
3
2
3
4
3
5
3

165.120.025
101.330.651
95.074.011
78.637.442
57.436.399
51.753.738
32.121.472
30.335.748
25.766.153
22.243.072
22.167.216
22.430.293
18.923.108
15.819.657
11.765.865
12.573.295
10.463.496
8.964.061
8.774.777
8.240.988
6.839.697
6.823.439
7.403.358
4.479.694
5.806.469
4.521.149
3.591.486
3.503.033
3.282.509
3.343.812
3.471.825
3.042.631
2.762.104
2.478.957
2.035.550
2.023.266
4.128.213
1.959.132
1.907.063
2.096.645
1.669.537
1.641.512
1.569.741
1.506.695
1.407.818
1.314.566
1.248.306
3.022.242
1.163.458
2.243.255

3069
2013
2617
2028
1001
914
819
77
57
52
498
995
296
5
3
443
175
354
12
221
4
6
2
3
4
9
78
83
5
5
201
3
3
6
2
95
1
1
3
37
256
1
2
3
53
154
1
1
1
10

Instituies
ITAU
BB
BRADESCO
SANTANDER
CEF
HSBC
VOTORANTIM
SAFRA
NOSSA CAIXA
CITIBANK
BNP PARIBAS
BANRISUL
CREDIT SUISSE
UBS PACTUAL
DEUTSCHE
BNB
ALFA
BBM
BIC
FIBRA
JP MORGAN CHASE
ABC-BRASIL
SS
RABOBANK
BASA
BMG
BANESTES
SOCIETE GENERALE
BANSICREDI
CRUZEIRO DO SUL
DAYCOVAL
MERCANTIL DO BRASIL
SOFISA
IBIBANK
BRB
BARCLAYS
ING
BANCOOB
PINE
WESTLB
CLASSICO
RURAL
BANIF
BANESE
INDUSVAL
JOHN DEERE
DRESDNER
BTMUB
GE CAPITAL
INDUSTRIAL DO BRASIL

Dezembro de 2008
Tipo controle Ativo total (R$) No. Agncias
3
1
3
4
1
4
3
3
2
4
4
2
4
4
4
1
3
3
3
3
4
4
3
4
1
3
2
4
3
3
3
3
3
4
2
4
4
3
3
4
3
3
4
2
3
4
4
4
4
3

631.326.674
507.348.206
397.343.348
344.681.912
295.920.330
112.100.299
73.036.668
66.482.014
54.280.616
40.481.542
27.984.835
25.375.889
23.327.433
19.388.542
17.173.151
16.177.235
15.564.368
14.177.926
11.841.031
9.205.320
8.870.702
7.495.235
7.451.559
7.683.719
7.239.780
7.275.664
8.534.138
6.311.248
7.190.702
6.060.363
6.666.738
6.762.796
5.663.735
5.612.297
5.489.216
5.202.852
5.166.214
5.123.953
4.523.552
3.833.454
3.585.232
2.408.150
2.152.725
2.150.383
2.139.828
1.977.751
1.880.653
1.880.803
1.701.909
1.656.896

3718
4390
3370
2279
2069
931
17
125
563
127
4
427
2
6
2
182
9
6
33
14
5
4
1
13
105
13
127
3
5
6
28
150
19
1
59
1
1
8
13
1
2
27
14
61
11
1
1
2
8
5

Fonte: Elaborao prpria com base em dados do BCB.

Tipo de Controle: 1- Pblico Federal, 2- Pblico Estadual, 3- Privado Nacional, 4- Privado Controle Estrangeiro, 5- Privado Participao estrangeira

4.3. Modelos de Eficincia Utilizados no Estudo Emprico

Para medir a eficincia das instituies bancrias, utilizamos dois modelos

distintos, quais sejam, um modelo que denominamos de modelo de crdito (MC) e outro
que denominamos de modelo de resultado (MR).
O modelo de crdito avalia a eficincia do banco como uma unidade de
produo que consome uma srie de insumos na produo de um produto, o crdito, ou

12

seja, afere a eficincia do banco em sua atividade bsica de intermediao financeira.

Para este modelo foram utilizadas como inputs as seguintes rubricas contbeis:
Despesas de pessoal e outras despesas administrativas, obtidas do

demonstrativo Resultado Lquido a partir do balano dos bancos (DPA);

Depsitos totais (depsitos vista, depsitos a prazo, depsitos de poupana,

depsitos interfinanceiros e outros), captaes no mercado aberto, recursos de aceites e

emisses de ttulos, e obrigaes por emprstimos e repasses, obtidas na conta de
passivo do balano dos bancos (DCRO);
Permanente e imobilizado de arrendamento, obtidas na conta de ativo do

balano dos bancos (CI).

Como output foi utilizada a seguinte rubrica contbil:
Operaes de crdito e arrendamento mercantil (total), obtidas da conta do

ativo do balano dos bancos (CrAr).

A utilizao das despesas de pessoal e administrativa e depsitos totais como
insumos bsicos dos bancos bastante intuitiva, sendo que a utilizao do item
permanente e imobilizado de arrendamento pode ser justificado em funo da
importncia para a atividade bancria varejista de investimentos em infra-estrutura
(terminais, centro de processamento de dados, etc.). As operaes de crdito, por sua
vez, o principal output do banco, e este modelo objetiva justamente avaliar a eficincia
do banco em sua atividade de intermediao financeira. Assim, o modelo combina uma
dimenso

microeconmica

(minimizao

de

custos)

com

uma

dimenso

macroeconmica (maximizao na oferta de crdito). Uma bvia limitao do modelo

de crdito que o mesmo considera que ofertar mais crdito, dado um conjunto de
insumos, melhor, mas no considera aspectos mais qualitativos, como a natureza do
crdito concedido (curto prazo/longo prazo, grandes empresas/pequenas empresas,
setores financiados, etc.).
O modelo de resultado avalia a eficincia do banco em gerar receitas a partir
das suas despesas (Sturm e Williams, 2007). Para este modelo foram utilizadas como
inputs as seguintes rubricas contbeis:
Despesas de intermediao financeira, composta das despesas com captaes no

mercado, com emprstimos e repasses, com arrendamento mercantil e com operaes de

13

cmbio, obtidas no demonstrativo Resultado da Intermediao Financeira. Este input

ser referido neste artigo como despesas com juros (DCJ);
Despesas de pessoal, outras despesas administrativas, despesas tributrias e

outras despesas operacionais, obtidas no demonstrativo Resultado Lquido. Este

input ser referido como despesas no juros (DNJ).
Como outputs foram utilizadas as seguintes rubricas contbeis:
Receitas de intermediao financeira, composta das receitas com operaes de

crdito e arrendamento mercantil, operaes com ttulos e valores imobilirios,

operaes com instrumentos financeiros e derivativos e operaes de cmbio, obtida do
demonstrativo Resultado da Intermediao Financeira. Este output ser referido como
receitas com juros (RCJ);
Receitas de prestao de servios e outras receitas operacionais, obtidas do

demonstrativo Resultado Lquido. Este output ser referido como receitas no juros
(RNJ).
No caso do modelo de resultado, a dimenso da eficincia a ser avaliada a de
desempenho no sentido da gerao de receitas e minimizao de despesas bancrias.
Para tanto, utiliza-se como inputs as despesas de intermediao financeira e as despesas
no-juros, tal como detalhado acima, e como outputs as receitas de intermediao
financeira que inclui no s crdito como operaes com ttulos etc. e receitas de
prestao de servios (cobranas, administrao de fundos de investimento, custdia,
tarifas bancrias, etc.) e outras receitas operacionais (lucros em cesso de crdito,
recuperao de crdito, rendas de avais e fianas honradas, etc.). A utilizao de
receitas de prestao de servios pode ser justificada pela crescente importncia que as
atividades no relacionadas diretamente a intermediao financeira esto tendo para os
bancos, conseqncia da diversificao de suas atividades. Uma limitao no uso deste
modelo que os bancos pblicos no podem ser avaliados pelo critrio nico de dar
retorno ao acionista, j que os mesmos cumprem uma funo social importante na
economia, o que pode conflitar com o objetivo de maximizao de receitas. De qualquer
modo, a orientao que tem sido dada aos bancos pblicos federais e estaduais pelo
governo (federal e estadual) nos ltimos anos tem sido de procurar compatibilizar uma
funo diferenciada do banco pblico com uma gesto empresarial de natureza privada,
inclusive no sentido de gerar receitas ao Estado.

14

4.4. Clculo de eficincia

Este estudo utiliza a anlise envoltria de dados (data envelopment analysis

DEA) que uma metodologia adequada para trabalhar com uma pequena amostra, j
que no se baseia em valores mdios, e sim em valores individuais. Outra caracterstica
importante que uma essa tcnica dispensa a especificao de formas funcionais
explcitas, o que uma vantagem quando se desconhece a tecnologia subjacente.
Para calcular a eficincia foi utilizado o software Frontier Analyst. Este
programa calcula a eficincia e redefine a medida de desempenho das organizaes com
anlise da fronteira. Usando a tcnica DEA tem como objetivo executar os estudos
comparativos da anlise da eficincia. O programa oferece a opo de calcular a
eficincia nos modelos CCR e BCC, nos dois casos com orientao para insumo ou
produto. Fornece como resultados o ranking das eficincias por unidade produtiva
( DMU ), o potencial de melhoria de todos os inputs e outputs para cada DMU, os
multiplicadores utilizados para os inputs e outputs no clculo da eficincia para DMU,
entre outros.
Utilizando as informaes contbeis das instituies financeiras foram
elaboradas matrizes de inputs e outputs, com dados semestrais para o perodo de
dezembro de 2001 a junho de 2009. Para tornar os valores comparveis ao longo do
perodo, os mesmos foram calculados para valores presentes de junho de 2009,
corrigidos pelo ndice IGP-DI da Fundao Getlio Vargas.
Para avaliar a evoluo na eficincia das instituies bancrias pblicas e
privadas foram considerados os dados de cada instituio a cada semestre como uma
DMU. Desta forma foi possvel comparar a eficincia entre as instituies, bem como
comparar a eficincia de uma instituio em um dado semestre com ela prpria em
outro semestre, o que possibilita uma analise da evoluo da eficincia de cada
instituio ao longo do perodo pesquisado. Assim cada instituio estudada tornou-se
16 DMUs, totalizando 256 DMUs (considerando quatro bancos pblicos federais,
quatro bancos pblicos estaduais, quatro bancos privados nacionais e quatro bancos
estrangeiros includos na amostra) para o clculo da eficincia no programa Frontier
Analyst. Com o uso deste software foram calculadas as eficincias de acordo com a
tcnica DEA com retornos variveis de escala (BCC). As eficincias foram agrupadas
pela mdia aritmtica das eficincias das instituies pertencentes a cada um dos
15

segmentos - privados nacionais, privados estrangeiros, pblicos federais e pblicos

estaduais -, de modo a tornar a eficincia representativa do comportamento mdio de
cada segmento do setor bancrio.

5. Resultados da Pesquisa Emprica

5.1. Anlise de Eficincia no Modelo de Crdito

Os resultados da eficincia no modelo de crdito so apresentados no Grfico 1

de forma agrupada por segmento, ou seja, a cada semestre de dezembro de 2001 a
junho de 2009 8 . Os resultados mostram que de modo geral a eficincia no modelo de
crdito dos quatro segmentos teve uma evoluo ascendente ao longo do perodo,
destacando-se em particular o aumento gradual e significativo dos bancos pblicos
federais.
O segmento bancos pblicos federais teve uma forte queda na eficincia em
2001-2002, caindo do patamar de 70% para 55%, puxado em boa medida pela reduo
na eficincia do BASA e BNB; a partir de ento comea um processo de melhora
contnua em sua eficincia chegando mesmo a ultrapassar o nvel de eficincia das
instituies privadas nacionais em 2008, alcanando patamares de eficincia de mais de
80%. Cabe ressaltar que durante o recente boom do crdito (2004/2008), o segmento
que teve maior melhoria na eficincia do crdito foi justamente dos bancos pblicos
federais, que, como se sabe, tiveram inclusive um papel anti-cclico importante no
perodo 2008-2009, por ocasio do impacto da crise financeira internacional sobre a
economia brasileira. J o segmento de bancos pblicos estaduais o que tem nvel
mdio de eficincia inferior aos demais segmentos no perodo analisado (2001-2009)
de 61,9% contra 80,6% dos bancos privados nacionais, 73,4% dos bancos pblicos
federais e 72,4% dos bancos estrangeiros) -, embora a eficincia tenha crescido
significativamente a partir do primeiro semestre de 2008. O segmento dos bancos
privados nacionais foi aquele que teve em mdia (cerca de 81%) a maior eficincia entre
os segmentos analisados no modelo de crdito, crescendo significativamente em 20032005, e caindo em 2007-2009, em funo particularmente da queda de eficincia do
Safra e Bradesco. O segmento dos bancos estrangeiros, por seu turno, teve uma

Os dados de eficincia do modelo de crdito calculados pelo DEA esto na Tabela A.1, em anexo.

16

evoluo da eficincia mais oscilatria, em parte devido ao comportamento do Citibank,

cujo desempenho foi afetado pelo hedge do seu patrimnio s variaes cambiais.

Grfico 1: Evoluo da eficincia de crdito por segmento bancrio

100,0

90,0

80,0

70,0

60,0

Privado Nacional
50,0

Privado Estrangeiro
Pblico Federal
Pblico Estadual

de
z/
0
m 1
ar
/0
ju 2
n/
02
se
t/ 0
de 2
z/
0
m 2
ar
/0
ju 3
n/
03
se
t/ 0
de 3
z/
0
m 3
ar
/0
ju 4
n/
04
se
t/ 0
de 4
z/
0
m 4
ar
/0
5
ju
n/
05
se
t/ 0
de 5
z/
0
m 5
ar
/0
ju 6
n/
06
se
t/ 0
de 6
z/
0
m 6
ar
/0
ju 7
n/
07
se
t/ 0
de 7
z/
0
m 7
ar
/0
8
ju
n/
08
se
t/ 0
de 8
z/
0
m 8
ar
/0
9
ju
n/
09

40,0

O Grfico 2 mostra a evoluo da eficincia no modelo de crdito dos bancos

pblicos federais no perodo 2001/2009. Considerando a mdia do perodo, o Banco do
Brasil teve uma eficincia de 81,5%, seguido da BNB (79,1%), BASA (72,7%), e CEF
(60,4%). Pode-se observar que neste segmento o destaque a acentuada melhoria na
eficincia dos dois grandes gigantes federais Banco do Brasil e CEF sendo que
esta ltima instituio passou por um processo de reestruturao patrimonial em 2001 9 .
A partir de 2007 h uma melhoria na eficincia de todos os bancos federais, sendo mais
acentuado no caso do BNB e CEF. Quando se leva em conta o comportamento dos
inputs e outputs dos bancos federais, observa-se que o output crdito e arrendamento
mercantil teve um crescimento maior do que das despesas de pessoal e
administrativa, contribuindo assim para a melhoria da eficincia (ver Grfico A.1).
Quanto eficincia no modelo de crdito dos diferentes bancos pblicos estaduais
9

Este processo de reestruturao patrimonial resultou em assuno pelo Tesouro Nacional de dvida da
CEF junto a Unio no total de R$ 93 bilhes, sendo parte financiamentos imobilirios repassados ao
Tesouro. A finalidade da transferncia de ativos foi reduzir a necessidade de proviso e de capital na CEF
por conta das novas regras estabelecidas pelo CMN relativas aos Acordos de Basilia.

17

(Grfico 3), nota-se uma certa discrepncia nos nveis de eficincia dos bancos sendo
a eficincia maior no caso do BRB (90,3% em mdia) e BANESTES (72,5%) em
relao ao Banrisul (53,8%) e Nossa Caixa (31,1%), bancos de maior porte do que os
dois primeiros. A Nossa Caixa teve uma melhoria geral na eficincia de resultado no
perodo, passando de cerca de 22% em 2002 para mais de 38% a partir de 2007.

Grfico 2. Evoluo da eficincia de crdito dos bancos pblicos federais

100

90

80

70

60

50

40
BB

CEF

BNB

BASA

30

jun/09

mar/09

set/08

dez/08

jun/08

dez/07

mar/08

jun/07

set/07

dez/06

mar/07

jun/06

set/06

dez/05

mar/06

jun/05

set/05

dez/04

mar/05

jun/04

set/04

mar/04

dez/03

jun/03

set/03

mar/03

dez/02

jun/02

set/02

dez/01

mar/02

20

18

Grfico 3.Evoluo da eficincia dos bancos pblicos estaduais (modelo de crdito)

100

90

80

70

60

50

40

BRB

BANRISUL

set/05

20

dez/04

30

BANESTES

NOSSA CAIXA

jun/09

mar/09

set/08

dez/08

jun/08

dez/07

mar/08

jun/07

set/07

mar/07

dez/06

jun/06

set/06

dez/05

mar/06

jun/05

mar/05

jun/04

set/04

dez/03

mar/04

jun/03

set/03

mar/03

dez/02

jun/02

set/02

dez/01

mar/02

10

No segmento dos bancos privados nacionais, observa-se uma melhoria na

eficincia no modelo de crdito em todos os bancos deste segmento em 2002-2005, e
mantendo-se estvel a partir de ento, vindo a cair a partir de 2008 no caso do Safra e
Bradesco. Em mdia o Safra o banco de maior eficincia no perodo analisado
(90,7%), vindo depois o Bradesco (82,4%), sendo que este ltimo teve em 2005-2007 o
pice em sua eficincia no crdito. Enquanto que o Unibanco alcanou patamares de
mais de 80% a partir do primeiro semestre de 2005, o Ita o banco com uma evoluo
mais estvel na eficincia no modelo de crdito, oscilando em geral entre 70 a 80%, e
com mdia no perodo de 72,9%. Quanto ao segmento dos bancos estrangeiros, o
destaque o ABN-Amro com patamares de eficincia superior ao dos demais bancos
(mdia de 93%) - e a melhoria na eficincia do HSBC, de 40% inicialmente para mais
de 60%, e sobretudo a acentuada elevao na eficincia do crdito do Santander,
passando de 40% para prximo de 100% ao final do perodo (junho de 2009). Como j
destacado, o Citibank teve um desempenho mais oscilatrio no perodo analisado (entre
43,3% e 97,5%).

19

dez/01

80

70

60

50

40

CITIBANK

30

20
set/08

jun/08

mar/08

dez/07

set/07

jun/07

mar/07

dez/06

set/06

jun/06

jun/09

jun/09

mar/09

90

mar/09

100
dez/08

Grfico 5. Evoluo da eficincia de crdito dos bancos estrangeiros

dez/08

set/08

jun/08

mar/08

dez/07

set/07

jun/07

SANTANDER

mar/07

dez/05
mar/06

UNIBANCO

dez/06

set/06

jun/06

HSBC

mar/06

jun/05
set/05

ITAU

dez/05

set/05

mar/05

dez/04

set/04

jun/04

mar/04

dez/03

set/03

jun/03

mar/03

dez/02

set/02

jun/02

mar/02

dez/01

BRADESCO

jun/05

ABN AMRO

mar/05

dez/04

set/04

jun/04

mar/04

dez/03

set/03

jun/03

mar/03

dez/02

set/02

jun/02

mar/02

Grfico 4. Evoluo da eficincia de crdito dos bancos privados nacionais

100

90

80

70

60

50

40
SAFRA

30

20

20

5.2. Anlise de Eficincia no Modelo de Resultado

A evoluo da eficincia no modelo de resultado por segmento apresentada no

Grfico 6, onde se pode observar inicialmente que: (i) a eficincia mdia dos quatro
segmentos considerados semelhante 88,1% no segmento dos privados nacionais,
87,6% no segmento dos pblicos federais, 87,2% no segmento dos pblicos estaduais e
85,3% no segmento dos privados estrangeiros; (ii) em trs segmentos privado
nacional, privado estrangeiro e pblico federal houve uma melhoria gradual e
significativa na eficincia de cerca de 70-85% para 95-100% ao final do perodo
analisado 10 . O segmento dos bancos estrangeiros teve um declnio na eficincia de
resultado a partir de 2007, quando no acompanhou a melhoria na eficincia dos demais
segmentos. Analisando-se o comportamento dos inputs e outputs por segmento no
modelo de resultado (Grfico A.2), nota-se que a queda na eficincia do segmento dos
bancos estrangeiros se deve em boa medida ao crescimento mais que proporcional das
despesas com juros em relao ao aumento nas receitas com juros. Cabe ressaltar que o
modelo de resultado por ser um modelo mais leve mais suscetvel s oscilaes de
inputs e outputs em relao ao modelo de crdito (que tem como input, por exemplo,
imobilizado e arrendamento), e assim a evoluo da eficincia tende a ser bem mais
voltil.

10

Os dados de eficincia do modelo de resultado calculados pelo DEA esto na Tabela A.2, em anexo.

21

Grfico 6: Evoluo da eficincia de resultado por segmento bancrio

100,0

90,0

80,0

70,0

Privado Nacional

Privado Estrangeiro

Pblico Federal

Pblico Estadual

60,0

50,0

de
z/
0
m 1
ar
/0
2
ju
n/
02
se
t/ 0
de 2
z/
0
m 2
ar
/0
3
ju
n/
03
se
t/ 0
de 3
z/
0
m 3
ar
/0
4
ju
n/
04
se
t/ 0
de 4
z/
0
m 4
ar
/0
5
ju
n/
05
se
t/ 0
de 5
z/
0
m 5
ar
/0
6
ju
n/
06
se
t/ 0
de 6
z/
0
m 6
ar
/0
7
ju
n/
07
se
t/ 0
de 7
z/
0
m 7
ar
/0
8
ju
n/
08
se
t/ 0
de 8
z/
0
m 8
ar
/0
9
ju
n/
09

40,0

O Grfico 7 mostra a evoluo da eficincia no modelo de resultados dos bancos

pblicos federais de forma individualizada, podendo-se observar que todas as
instituies melhoraram suas eficincias, em particular a partir do segundo semestre de
2006. Em mdia o Banco do Brasil (94,3%) foi o que teve o melhor nvel de eficincia,
seguido do BASA (89,3%) e da CEF (88,7%). De modo geral, a eficincia cresce de 7985% no incio do perodo, com exceo do BNB, para 90-100% ao final do mesmo
(junho de 2009). O BNB teve nveis de eficincia bastante oscilantes no perodo, com
mdia de 78,2% em 2001-2009, se elevando significativamente a partir do segundo
semestre de 2007 quando alcanou patamares superiores a 90%. Quanto ao segmento
dos bancos pblicos estaduais, os bancos tiveram uma mdia semelhante (86,5% a
88,1%), observa-se ainda uma melhoria na eficincia da ordem de 70-83% em
dezembro de 2001 para 94-100% em junho de 2009, sendo o crescimento maior a partir
do segundo semestre de 2006 (Grfico 8).

22

Grfico 7: Evoluo da eficincia de resultado dos bancos pblicos federais

100

90

80

70

60

50
BB

CEF

BNB

BASA

40

30

jun/09

dez/08

mar/09

jun/08

set/08

mar/08

dez/07

jun/07

set/07

dez/06

mar/07

jun/06

set/06

dez/05

mar/06

jun/05

set/05

dez/04

mar/05

jun/04

set/04

dez/03

mar/04

jun/03

set/03

mar/03

set/02

dez/02

jun/02

mar/02

dez/01

20

Grfico 8: Evoluo da eficincia de resultado dos bancos pblicos estaduais

100,0

90,0

80,0

70,0

60,0
BRB

BANRISUL

BANESTES

NOSSA CAIXA

50,0

jun/09

mar/09

set/08

dez/08

jun/08

mar/08

set/07

dez/07

jun/07

mar/07

set/06

dez/06

jun/06

mar/06

set/05

dez/05

jun/05

mar/05

set/04

dez/04

jun/04

mar/04

set/03

dez/03

jun/03

mar/03

dez/02

set/02

jun/02

mar/02

dez/01

40,0

J o segmento dos bancos privados nacionais teve uma gradual tendncia de

melhoria na eficincia de resultado, passando de 79-90% no incio do perodo para

23

100% em junho de 2009, com destaque os bancos Ita e Bradesco, que tiveram,
respectivamente, uma mdia de 92,4% e 92,1% no perodo 2001-2009, contra 86,9% do
Safra e 80,9% do Unibanco 11 . Este segmento teve um comportamento relativamente
menos oscilatrio em relao aos demais na eficincia de resultado, o que parece
apontar para um padro mais constante na estratgia de gerao de receitas. No que
tange aos bancos estrangeiros observa-se uma evoluo mais oscilante no perodo,
quando a eficincia cresceu de 70-85% em dezembro de 2001 para 80-90% em junho de
2009, alcanando ao final do perodo patamares inferiores aos demais segmentos
(Grfico 9).

Grfico 9: Evoluo da eficincia de resultado dos bancos privados nacionais

100

90

80

70

60

50

40
BRADESCO

ITAU

UNIBANCO

SAFRA

30

11

jun/09

mar/09

dez/08

jun/08

set/08

mar/08

dez/07

jun/07

set/07

mar/07

dez/06

jun/06

set/06

mar/06

dez/05

jun/05

set/05

mar/05

dez/04

jun/04

set/04

mar/04

dez/03

jun/03

set/03

mar/03

dez/02

jun/02

set/02

mar/02

dez/01

20

A mdia para o Unibanco foi calculada para 2001-2008.

24

Grfico 10: Evoluo da eficincia de resultado dos bancos estrangeiros

100

90

80

70

60

50

40
ABN AMRO

HSBC

SANTANDER

CITIBANK

30

jun/09

mar/09

dez/08

jun/08

set/08

mar/08

dez/07

jun/07

set/07

mar/07

dez/06

jun/06

set/06

mar/06

dez/05

jun/05

set/05

mar/05

dez/04

jun/04

set/04

mar/04

dez/03

jun/03

set/03

mar/03

dez/02

jun/02

set/02

mar/02

dez/01

20

6. Concluso

O objetivo deste artigo foi avaliar a eficincia dos bancos pblicos (federais e
estaduais) varejistas no Brasil, comparando-os com a eficincia dos bancos privados nacionais e estrangeiros. Utilizou-se para tanto a tcnica Anlise Envoltria de Dados
(DEA) usando dois modelos: modelo de crdito e modelo de resultado.
No modelo de crdito, voltado para avaliar a eficincia do banco na sua
atividade de intermediao financeira, observou-se uma melhoria na eficincia nos
quatro segmentos analisados (pblicos federais, pblicos estaduais, privados nacionais e
estrangeiros), sendo que os bancos pblicos federais tiveram um crescimento crescente
na eficincia a partir de 2003, at atingir patamares superiores a 90%, bem acima dos
demais segmentos. O papel anti-cclico dos bancos pblicos federais em 2008-2009
parece estar relacionado a uma melhoria na eficincia de crdito desses bancos. J os
bancos pblicos estaduais tiveram em mdia uma eficincia no crdito menor em
relao aos demais segmentos no perodo analisado, ainda que com uma melhoria
acentuada a partir de 2008.

25

J no modelo de resultado, que avalia a eficincia do banco em gerar receitas a

partir das suas despesas, observa-se uma certa convergncia na eficincia entre os
quatro segmentos, ainda que no caso do segmento dos bancos estrangeiros nota-se uma
queda na eficincia a partir do segundo semestre de 2007. Este resultado pode ser
resultado de uma tendncia de convergncia na forma de gesto dos bancos, utilizando
critrios privados de gesto administrativa e operacional, independente do seu controle
acionrio. Uma hiptese que pode ser levantada, merecedora de um maior
aprofundamento, que o desempenho de tais bancos, em seus diferentes segmentos de
controle de capital, influenciado pelo mesmo conjunto de variveis econmicas
nvel da taxa de juros, crescimento do produto, compulsrio, etc. Entre os bancos
pblicos federais e estaduais - nota-se uma tendncia de melhoria geral na eficincia
de resultado, ainda que o BNB em mdia tenha tido um desempenho inferior aos
demais 12 .
Conclui-se a partir das evidncias empricas obtidas neste trabalho - que de
modo geral os bancos pblicos, em especial os bancos pblicos federais, parecem estar
de algum modo conseguindo sobretudo no perodo mais recente - conjugar seu papel
de apoio ao crdito na economia com a eficincia nos seus resultados, no ficando a
dever em relao

a eficincia dos bancos privados 13 . Evidentemente, aspectos

qualitativos relacionados ao papel e gesto dos bancos pblicos na economia podem e

devem complementar uma anlise de natureza puramente emprica, como a feita neste
artigo.
O artigo conclui destacando a necessidade que seja aprofundada a anlise
emprica dos bancos pblicos no Brasil, com o uso de outros modelos, alm daqueles
utilizados neste trabalho, mas consciente de que tais anlises tm uma limitao
intrnseca, que a dificuldade de se avaliar empiricamente a funo mltipla do banco
pblico. Este artigo, com sua anlise preliminar, procurar dar uma contribuio sobre o
assunto.

12

Este ltimo resultado deve ser visto com cautela, pois o BNB atua com vrios programas voltados para
incluso bancria, como o programa de microcrdito (CrediAmigo) e PRONAF (Programa Nacional de
Fortalecimento da Agricultura Familiar), o que significa operar com taxas de emprstimos inferiores a
mdia do mercado.
13
Deve-se destacar que o DEA calcula nveis de eficincia relativa, ou seja, a partir do conjunto de dados
fornecidos (DMUs). Assim, pode-se conjecturar que o fato de que um segmento bancrio est tendo um
desempenho melhor do que de outro segmento no quer dizer necessariamente que ele tem um bom
desempenho (em termos das melhores prticas possveis).

26

Referncias bibliogrficas:

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estabelecimento de restries para os multiplicadores timos. Dissertao de
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functionals. Naval Res. Logist. Quart., 9:181-185.
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VIDOTTO, C. (2006). Reforma dos bancos federais brasileiros: programa, base
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27

ANEXO

Tabela A.1: Eficincia dos bancos no modelo de crdito calculado pela tcnica DEA
12/01 06/02 12/02 06/03 12/03 06/04 12/04 06/05 12/05 06/06 12/06 06/07 12/07 06/08 12/08
BRADESCO
76,5 82,7 70,1 70,6 61,9 72,0 75,3 83,9 92,9 97,0 89,4 97,5 94,4 86,1 85,0
ITAU
64,7 64,8 68,0 74,4 67,5 78,5 73,4 76,6 74,4 74,6 74,5 74,5 71,2 71,5 79,6
SAFRA
77,2 82,5 95,9 90,0 94,6 100,0 96,2 98,3 90,5 100,0 99,8 98,7 97,0 89,7 67,5
UNIBANCO
72,3 72,7 58,5 69,9 71,3 68,8 77,3 84,5 83,2 82,0 83,0 80,1 79,2 82,7
ABN AMRO
88,6 89,1 100,0 83,1 86,6 91,9 89,6 97,1 100,0 99,2 94,1 93,8 100,0 90,8
CITIBANK
76,3 80,8 74,6 70,0 80,3 63,0 55,8 60,3 62,8 97,5 65,8 43,3 59,3 68,0 71,0
HSBC
40,3 55,5 49,0 52,3 74,2 65,3 69,5 64,1 63,8 68,1 66,2 68,8 71,5 69,3 64,7
SANTANDER
42,4 48,2 49,7 49,9 49,5 53,3 58,8 66,3 63,8 76,2 77,9 77,7 82,8 83,2 100,0
BB
51,0 62,5 56,8 65,7 70,8 72,8 73,4 86,6 85,1 85,9 95,2 97,5 100,0 100,0 100,0
BASA
100,0 60,3 54,7 70,5 62,1 68,6 69,1 75,0 84,0 74,1 83,5 66,6 70,9 72,5 74,3
BNB
100,0 100,0 72,7 74,4 69,4 69,6 72,7 73,3 70,2 73,4 71,8 71,3 73,0 83,4 91,0
CEF
31,1 34,6 34,8 38,6 38,2 46,0 45,0 54,4 60,2 73,6 70,5 73,1 83,4 91,2 92,3
BANESTES
100,0 61,4 55,8 69,4 67,4 69,3 69,4 71,7 69,5 71,3 68,9 70,6 67,3 69,3 82,6
BANRISUL
51,1 49,0 49,3 49,1 48,0 52,5 57,7 55,7 52,7 54,9 49,9 52,4 51,9 59,8 63,9
BRB
100,0 79,8 81,5 80,0 88,2 84,1 100,0 96,2 100,0 94,5 90,3 82,5 87,7 92,7 100,0
NOSSA CAIXA
30,6 22,3 21,9 24,0 25,5 26,9 26,5 27,1 27,5 29,6 32,1 39,0 41,8 54,8 37,7
Segmento bancrio
Priv. Nacional
72,7 75,7 73,1 76,2 73,8 79,8 80,6 85,8 85,2 88,4 86,7 87,7 85,5 82,5 77,4
Priv. Estrangeiro
61,9 68,4 68,3 63,8 72,6 68,4 68,4 72,0 72,6 85,2 76,0 70,9 78,4 77,8 78,6
Pblicos Federais
70,5 64,3 54,7 62,3 60,1 64,3 65,0 72,3 74,9 76,7 80,2 77,1 81,8 86,8 89,4
Pblicos Estaduais 70,4 53,1 52,1 55,6 57,3 58,2 63,4 62,7 62,4 62,6 60,3 61,1 62,2 69,1 71,1
Fonte: Elaborao prpria a partir de dados do BCB utilizando o software Frontier.

06/09 Mdia
82,8 82,4
77,7 72,9
73,9 90,7
76,1
93,1
61,3 68,1
62,8 62,8
98,7 67,4
100,0 81,5
77,8 72,7
100,0 79,1
100,0 60,4
95,9 72,5
62,9 53,8
86,8 90,3
31,1
78,2
74,3
94,4
81,8

80,6
72,3
73,4
62,7

Tabela A.2: Eficincia dos bancos no modelo de resultado calculado pela tcnica DEA
12/01 06/02 12/02 06/03 12/03 06/04 12/04 06/05 12/05 06/06 12/06 06/07 12/07
BRADESCO
88,1 84,0 88,8 82,5 85,0 84,4 93,5 97,2 94,6 97,9 96,9 97,2 95,9
ITAU
90,6 75,9 75,5 100,0 86,2 86,9 100,0 97,2 90,8 90,8 94,3 96,8 93,6
SAFRA
79,1 73,3 78,9 100,0 80,5 76,5 86,8 81,1 80,6 80,1 92,4 82,6 98,5
UNIBANCO
79,8 73,1 67,5 85,2 78,7 79,1 71,1 83,4 83,5 83,4 87,6 76,8 89,5
ABN AMRO
83,3 78,5 78,7 100,0 82,5 86,2 90,4 84,8 87,0 86,9 99,3 89,8 92,3
CITIBANK
80,6 100,0 100,0 87,1 64,0 83,1 100,0 79,8 78,4 92,1 100,0 93,8 97,4
HSBC
69,0 73,1 71,2 74,1 69,9 80,6 79,6 77,9 75,0 78,4 88,3 77,9 89,7
SANTANDER
84,7 82,8 84,7 95,0 88,6 90,0 90,3 96,2 79,9 76,9 90,6 83,2 82,1
BB
84,7 84,8 90,0 93,4 93,6 85,7 100,0 100,0 90,6 87,7 100,0 98,6 100,0
BASA
83,3 74,1 88,5 75,9 100,0 91,5 92,6 89,6 100,0 66,6 100,0 97,7 97,8
BNB
25,4 73,1 78,1 76,0 56,1 75,6 74,3 70,8 78,0 73,1 100,0 78,2 92,9
CEF
78,8 82,6 87,1 87,4 85,4 85,4 84,4 85,6 87,6 89,4 100,0 89,4 92,4
BRB
83,1 85,8 73,0 79,1 77,4 96,5 100,0 77,7 73,1 86,0 100,0 85,3 97,4
BANRISUL
70,6 69,4 73,8 76,0 80,7 78,7 100,0 84,4 81,1 97,1 98,4 90,3 100,0
BANESTES
79,5 76,4 83,0 93,5 90,2 100,0 89,6 84,2 72,2 75,5 83,7 72,2 85,8
NOSSA CAIXA
81,2 88,4 87,2 85,5 89,6 87,1 84,9 100,0 88,2 87,8 93,6 82,6 86,0
Segmento bancrio
Priv. Nacional
84,4 76,6 77,7 91,9 82,6 81,7 87,8 89,7 87,4 88,1 92,8 88,3 94,4
Priv. Estrangeiro
79,4 83,6 83,7 89,0 76,2 85,0 90,1 84,7 80,0 83,6 94,5 86,2 90,4
Pblicos Federais
68,0 78,6 85,9 83,2 83,8 84,6 87,8 86,5 89,1 79,2 100,0 90,9 95,8
Pblicos Estaduais
78,6 80,0 79,2 83,5 84,5 90,6 93,6 86,6 78,6 86,6 93,9 82,6 92,3
Fonte: Elaborao prpria a partir de dados do BCB utilizando o software Frontier.

06/08
100,0
100,0
100,0
93,4
90,8
94,8
84,8
83,0
100,0
91,5
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
86,4
98,4
88,3
97,9
96,6

12/08
86,8
100,0
100,0

82,3
82,7
89,0
100,0
86,7
99,6
92,3
95,2
92,8
100,0
84,9

06/09 Mdia
100,0 92,1
100,0 92,4
100,0 86,9
80,9
87,9
88,3 88,9
79,5 78,2
82,0 86,2
100,0 94,3
93,6 89,3
100,0 78,2
92,0 88,7
87,3
94,0 86,7
99,1 86,5
87,6

95,6 100,0
84,7 83,3
94,6 96,4
93,2 97,7

28

88,6
85,2
87,6
87,4

jun/05

jun/06

29

jun/09

15.000.000

dez/08

30.000.000

jun/08

30.000.000

dez/07

60.000.000

jun/07

DCRO

jun/06

Privados Estrangeiros

dez/06

120.000.000
jun/05

jun/09

dez/08

jun/08

dez/07

jun/07

dez/06

jun/06

dez/05

150.000.000

jun/05

120.000.000

dez/05

CI

jun/04

DCRO

dez/04

DPA

jun/04

Privados Nacionais

dez/04

300.000.000

jun/03

jun/09

dez/08

jun/08

dez/07

jun/07

dez/06

jun/06

dez/05

jun/05

dez/04

jun/04

dez/03

jun/03

Pblicos Estaduais

dez/03

5.000.000

jun/02

jun/03

jun/09

dez/08

jun/08

dez/07

jun/07

dez/06

jun/06

dez/05

jun/05

dez/04

jun/04

dez/03

0
dez/02

dez/02

20.000.000

dez/02

CI

dez/01

jun/09

40.000.000

jun/02

jun/08
dez/08

40.000.000

jun/02

DCRO

dez/01

jun/09

DPA

dez/01

jun/09

jun/08
dez/08

jun/07
dez/07

80.000.000

jun/03

jun/08
dez/08

jun/07
dez/07

jun/06
dez/06

Pblicos Federais

dez/03

jun/07
dez/07

jun/06
dez/06

jun/05
dez/05

60.000.000

dez/02

jun/06
dez/06

jun/05
dez/05

jun/04
dez/04

120.000.000

jun/02

jun/05
dez/05

jun/04
dez/04

CI

dez/01

jun/09

dez/08

jun/08

dez/07

jun/07

dez/06

jun/04

DCRO

dez/04

jun/03
dez/03

160.000.000

dez/05

0
dez/03

dez/03

jun/02
dez/02
DPA

jun/04

90.000.000

jun/03

dez/02

dez/01

200.000.000

dez/04

40.000.000

jun/03

200.000.000

dez/02

jun/02

20.000.000

dez/03

50.000.000

jun/02

dez/01

25.000.000

jun/03

dez/01

250.000.000

dez/02

jun/02

dez/01

Grfico A.1 - Inputs e outputs por segmento no modelo de crdito

100.000.000

Pblicos Federais

80.000.000

CrAr

12.000.000

Pblicos Estaduais

9.000.000
CrAr

15.000.000

10.000.000

6.000.000

3.000.000

Privados Nacionais

160.000.000

CrAr

100.000.000

80.000.000

60.000.000

Privados Estrangeiros

DPA

CI

45.000.000

CrAr

jun/04

jun/05

DNJ

DCJ

12.000.000

6.000.000

3.000.000

6.000.000

dez/08
jun/09

dez/08

jun/09

jun/08

RCJ

dez/07

RNJ

jun/08

Privados Estrangeiros

dez/07

18.000.000

jun/07

Pblicos Estaduais

1.200.000

900.000

1.500.000
RNJ

500.000
RCJ

jun/06

jun/09
jun/09

jun/08
dez/08

jun/08
dez/08

jun/07
dez/07

jun/07
dez/07

dez/06

2.000.000

dez/06

jun/06

jun/05
dez/05
RCJ

jun/07

jun/05
dez/05

jun/04
dez/04

RNJ

12.000.000

dez/06

jun/06

dez/05

jun/05

jun/04
dez/04

dez/03

jun/03

dez/02

jun/02

dez/01

jun/09

15.000.000

dez/06

jun/06

Privados Estrangeiros

dez/05

12.000.000

jun/05

dez/04

10.000.000

dez/04

30.000.000

jun/04

Privados Nacionais

jun/04

Pblicos Estaduais

dez/03

20.000.000

jun/03

jun/08
dez/08

Pblicos Federais

dez/03

DNJ

dez/03

1.000.000

jun/03

DNJ

jun/03

DCJ

dez/02

jun/02

DCJ

dez/01

jun/09

1.500.000

dez/02

jun/08
dez/08

jun/07
dez/07

dez/02

jun/07
dez/07

jun/06
dez/06

3.000.000

jun/02

jun/06
dez/06

jun/05
dez/05

6.000.000

jun/02

jun/05
dez/05

jun/04
dez/04

DCJ

dez/01

jun/09

dez/08

jun/08

dez/07

jun/07

dez/06

jun/06

dez/05

jun/05

jun/04
dez/04

jun/03
dez/03
DNJ

dez/01

jun/09

dez/08

jun/08

dez/07

jun/07

dez/06

jun/06

dez/05

jun/04
dez/04

jun/03
dez/03

dez/02

jun/02

dez/01

9.000.000

dez/04

9.000.000
jun/03

300.000

dez/03

dez/02

jun/02

dez/01

600.000

dez/03

dez/02

jun/02

dez/01

30.000.000

jun/03

dez/02

jun/02

dez/01

Grfico A.2 - Inputs e outputs por segmento no modelo de resultado

12.000.000

Pblicos Federais

9.000.000

6.000.000

3.000.000
0

40.000.000

Privados Nacionais

RNJ

RCJ

20.000.000

10.000.000

30