Engenharia Econmica

Demtrio E. Baracat

Cap 6. Substituio de Equipamentos

6.1 RENOVAO E SUBSTITUIO DE EQUIPAMENTOS
No problema de renovao ou de reposio, deseja-se saber qual o tempo timo para se
conservar um equipamento, ou seja, qual deve ser sua vida econmica. Esta questo
abordada quando se estuda o plano de uso de um equipamento novo e se conhece seu preo
de compra, o valor de revenda de usados e os custos de operao e de manuteno de ambos
equipamentos ao longo do tempo. Renovao ou reposio troca por outro equipamento
idntico tanto em caractersticas tcnicas como em econmicas.
No problema de substituio, deseja-se saber se vale pena trocar o equipamento j existente,
aqui denominado de defensor, por outro a ser adquirido, denominado desafiante. Para isto,
preciso analisar a alternativa econmica da troca. um problema de avaliao de projetos,
sendo uma alternativa a de ficar com o equipamento existente considerando seus custos
operacionais e de manuteno; a outra alternativa consiste em vender o existente e, comprar
um novo e incorrer em outros custos de operao e manuteno. Ao analisar estas alternativas,
preciso tomar cuidado com os tempos de vida e observar que desempenhos melhores, do
ponto de vista de qualidade e de opes, devem entrar como custos de oportunidade da
primeira alternativa ou como benefcios extras da segunda.
Os custos nos quais incorre a alternativa de ficar com o equipamento existente so:
a) custos de operao e manuteno, que so crescentes com o tempo;
b) custos de obsolescncia, que provocam uma desvantagem relativa por no usar
equipamento tecnologicamente mais moderno. (isto pode afetar a qualidade do produto);
c) custos de inadequao, que nos impedem de empregar um equipamento melhor
dimensionado (quanto capacidade de produo) para as novas condies de mercado.
No problema de renovao, supe-se que os custos de manuteno de um equipamento
aumentem com o tempo. medida que um equipamento se desgasta, preciso gastar cada vez
mais em manuteno para garantir um desempenho to bom quanto o que apresentava o
equipamento quando novo. O problema determinar a poltica referente ao tempo timo de
substituio para o equipamento existente.
Sabendo-se que o custo do capital i e que se o equipamento requer um investimento I e for
aposentado aps N anos, o custo uniforme anual correspondente ao investimento ser A, tal
que (mantendo a conveno de fim de perodo):
N
Va
(1 + i)n 1
1
=

I
=
V
=
A
ou ento

a
n
n
A
i(1 + i)
n = 1 (1 + i)

i(1 + i) n
A
i(1 + i) n
A
I
=

=
=
Va
(1 + i)n 1
(1 + i)n 1

I
1

(1 + i)n

n =1

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Consideremos Mn o custo de manuteno de equipamento num certo ano n; ento, o valor

uniforme equivalente anual M, calculado a partir do valor atual MTotal correspondente aos
N anos, resulta:
N

MTotal =

(1 + ni)n

M =

n =1

MTotal

(1 + i)n

n =1

(1 + ni)n

n =1
N

(1 + i)n

n =1

O equivalente anual do custo total, correspondente poltica de ficar com o equipamento

durante N anos, incluindo capital investido e manuteno ao longo dos N anos, resulta
MTotal

C = I+M =

I
1

(1 + i)n

n =1

(1 + i)n

n =1
N

(1 + i)n

n =1

MTotal
I + N
1

n = 1 (1 + i)

=
N
1

(1 + i)n

n =1

No grfico seguinte, visualizamos a determinao do ponto de substituio N* que

corresponde quela de mnimo custo total.

EXEMPLO 6-1
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Calcular o tempo timo de reposio de um equipamento cujo custo inicial de R$ 1.000 (em
milhares); os gastos de manuteno, considerados concentrados no fim de cada ano, so dados
na tabela por M (em milhares de reais). Supomos que, ao trocar o equipamento, ele jogado
fora, e no se recupera nada.
Os custos de manuteno so crescentes, e so dados na coluna 2.O custo de oportunidade do
capital 6% a. a.
1
Anos
N

2
Custo de
Manuteno
Mn no ano
n

3
Va/Vf a
Taxa de
Desconto
de 6% a.a.

4
Valor atual do
Custo de
manuteno
em cada ano
n
(2) x (3)

6
Taxa de
desconto
acumulativa
Va/A

7
EUA
dos
gastos
totais
(5)/(6)

8
Comentrios

47

5
Valor atual dos
gastos totais
em compra
mais os de
manuteno
para N
perodos
1.000
1047

0
1

50

0,943

0,943

1.110

=trocar no
fim do ano

2
3
4
5
6
7
8
9
10

75
90
125
150
180
200
250
300
400

0,890
0,840
0,792
0,747
0,705
0,665
0,627
0,592
0,558

66
76
99
112
127
133
157
177
223

1.113
1.189
1.288
1.400
1.527
1.660
1.817
1.994
2.217

1,833
2,673
3,465
4,212
4,917
5,582
6,210
6,802
7,360

607
445
372
332
311
297
292
293
301

mnimo

Vemos, na tabela, que o mnimo ocorre para N*=8.

Observe que para N > 8, o valor de Mn (segunda coluna) maior do que o equivalente
uniforme dos custos totais (stima coluna).
EXEMPLO 6-2
H 10 anos atrs, foi instalada uma tubulao de gua numa fazenda a um custo de
investimento de R$ 150.000. Esperava-se que a instalao durasse 20 anos. Os custos de
operao e manuteno tm crescido com o tempo e atualmente esto em R$ 18.000 por ano e
aumentando razo de R$ 1.500 a mais por ano. Existe a alternativa de substituir toda a
tubulao por uma nova (desafiante) a um custo de R$ 100.000. No se recupera nada nem em
acessrios nem em termos de custo da tubulao velha. Os custos de operao e manuteno
da nova proposta seriam R$ 7.000 por ano durante os primeiros dez anos, e depois cresceriam
linearmente, valendo R$ 9.500 no dcimo primeiro ano, R$ 12.000 no dcimo segundo etc. O
custo de oportunidade do capital de 8% ao ano. Pede-se:
a) o tempo timo de reposio da nova instalao sendo proposta;
b) quando substituir a instalao defensora existente pela proposta desafiante.
Soluo
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a) Observamos que a amortizao do investimento em n perodos

A
i(1 + i) n
8%(1 + 8%) n
=

EUA
=
100
.
000
Va
(1 + i)n 1
(1 + 8% )n 1
A funo custos totais sempre decrescente para n<10, pelo fato de os custos de capital
diminurem e os de operao e manuteno serem constantes. Por outro lado, para n>10, o
equivalente uniforme anual para os custos de operao e manuteno obtido a partir de:

A
i(1 + i) n
=
Va
(1 + i)n 1

Va
(1 + i)n 1 ni
=
G
i2 (1 + i) n

(1 + i)n 1 ni (1 + i)n 1 ni
A Va
A
1
=
=
=
Va G
G
i
(1 + i)n 1
i (1 + i)n 1

A = 7.000 + 2.500

(1 + 8% )n 9 1 (n 9 )8%
8% [(1 + 8% )n 9 1]

(1 + 8%) 9

Na ltima expresso acima o valor da anuidade vlido para a srie gradiente representa um
valor aplicvel a partir do 10 ano. Como precisamos transportar o valor para uma data
referencial igual s demais parcelas estamos convertendo o valor como um valor futuro para
um valor atual.
Ento podemos escrever:
Ano n

Custo Operacional
no Ano n

EUA do Custo
Operacional

Amortizao do
Investimento

10
11
12
13
14
15
16
17
18

7.000
9.500
12.000
14.500
17.000
19.500
22.000
24.500
27.000

7.000
7.150
7.406
7.734
8.118
8.540
8.979
9.422
9.909

14.903
14.008
13.269
12.652
12.130
11.683
11.297
10.963
10.670

EUA total (Soma

das duas colunas
anteriores)
21.903
21.158
20.675
20.386
20.248
20.223
20.276
20.385
20.579

a) Observando a ltima coluna, conclumos que o mnimo ocorre para n = 15, e que este o
tempo timo de reposio. De fato, para n = 16, o custo operacional seria de R$ 22.000mil
enquanto o equivalente anual de uma instalao nova, operada durante o tempo timo, de
somente R$ 20.223mil. Analogamente, no vale a pena trocar (repor) a instalao enquanto o
custo operacional for menor que o equivalente uniforme anual de uma nova instalao operada
durante 15 anos.
b) O investimento feito no equipamento defensor h dez anos atrs irrelevante para a deciso
a ser tomada hoje entre substituir ou no as instalaes. A proposta desafiante tem um custo
equivalente uniforme de R$ 20.223 mil, e hoje o custo operacional da instalao defensora
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existente de apenas R$ 18.000 mil. Somente dentro de dois anos, quando os custos
operacionais da defensora forem para R$ 21.000 mil, que valer a pena a alternativa da nova
instalao desafiante.
6.2 VIDA TIL, REPOSIO, SUBSTITUIO E PROGRESSO TECNOLGICO
Vimos que o tempo de vida til de um equipamento o resultado de uma anlise econmica.
De fato, no exemplo 6-1 estudamos qual a poltica de reposio por outro equipamento
idntico, tanto em desempenho como em custos. Este estudo foi feito em termos das anlises
de investimento, custo do capital (taxa), manuteno e crescimento dos custos de manuteno.
O tempo de reposio N* o que cor responde ao custo equivalente anual global mnimo.
O exemplo 6-2 mostrou que uma poltica de reposio pode ser truncada quando aparece uma
alternativa, chamada de desafiante, com caractersticas econmicas mais vantajosas e que
procura substituir o equipamento antigo (em uso), chamado de defensor.
No caso de equipamentos com rpido progresso tecnolgico, como, por exemplo, aeronutica,
informtica, aparelhos de preciso, medicina, etc... pode-se prever que a reposio jamais
ocorrer, pois ela ser antecipada por uma substituio face obsolescncia. preciso, pois,
adicionar, mais dois aspectos anlise. O primeiro a limitao na capacidade de
endividamento da empresa e o segundo a velocidade do progresso tecnolgico que limita a
vida til a um tempo inferior ao que seria o da reposio usual, exigindo a amortizao do
desafiante num prazo menor, e, conseqentemente, aumentando os custos. Estes dois aspectos
contribuem para retardar ou at mesmo inviabilizar a substituio do defensor pelo desafiante.
Vejamos a situao de uma empresa que est pagando as prestaes de um equipamento em
uso, tendo mais cinco anos pela frente para pagar. Apesar do tempo de reposio prever mais
dez anos de utilizao, aparece um desafiante que torna o defensor obsoleto. Mesmo que seja
economicamente vantajoso optar pelo desafiante, sua opo implica num endividamento
adicional que somado dvida ainda existente, relativa ao defensor, ultrapassa a capacidade da
empresa. Esta situao comum tanto para equipamentos como, por exemplo, aeronaves,
como para investimentos que possam trazer economias em material, mo-de-obra e energia. O
problema condena a empresa, com pouca capacidade de numerrio, a cair na obsolescncia.
Um desafiante que tenha um tempo previsto de reposio de 12 anos pode vir a ter sua vida
til truncada aps 5 anos. Este fato exige prever a amortizao do investimento em 5 anos, o
que aumenta os custos do desafiante, retarda sua entrada substituindo o defensor e acaba
retardando o progresso tecnolgico como um todo.
Vrios livros-texto procuram apresentar modelos com taxas de diminuio, ao longo do
tempo, de preos (investimentos) de desafiantes como reflexo do progresso tecnolgico. Podese, ento, calcular o tempo de substituio s hipteses do modelo. O modelo mais famoso foi
o MAPI (Machinery and Allied Products Institute) que no abordaremos no curso e nem o
apresentaremos neste texto. Acreditamos que estes modelos so simplificaes muito
particulares e que o modo correto de resolver este problema por meio de exerccios de
antecipao tecnolgica e do ferramental j exposto no presente curso.
Procurando ilustrar melhor o processo, considere um defensor que esteja presentemente com
seu custo operacional em 250. A anlise de um desafiante d1 considera que se usado durante N
* = 10 anos resultaria num custo total equivalente anual de 200. Isto o qualifica para
100

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substituir imediatamente o defensor. Entretanto, se por antecipao, prevejo que dentro de 5

anos aparecer um desafiante d2 com custo total equivalente anual ainda inferior ao que ser,
naquela ocasio, o custo operacional de d1, sou obrigado a amortizar o investimento de d1 em 5
anos em vez de 10. Se o resultado do custo total equivalente anual de d1 ainda for inferior a
250, planejo uma substituio imediata do defensor por d1 e prevejo uma substituio futura de
d1 por d2 Se o custo total equivalente anual de d1 resultar maior que 250, alongo o uso do
defensor e prevejo sua futura substituio por d2.
Com o intuito de contornar os aspectos acima descritos, que podem retardar a substituio de
equipamentos, fabricantes de computadores e de aeronaves estimulam o uso de seus produtos
por meio de arrendamento (leasing) em vez de venda.
O prximo captulo tem um tpico especificamente sobre arrendamento.
6.4 EXERCCIOS
6.4.1 Um equipamento custa R$ 60.000; os custos de operao e manuteno so R$1.000N e
o preo de revenda R$ 5.000(10-N), onde N o numero de anos completos que o
equipamento est operando. Para um custo de oportunidade do capital i = 10% a.a., qual o
prejuzo em se renovar o equipamento a cada 3 anos de uso em vez de renov-lo a cada 4 anos
de uso?
Resposta: R$ 648,00 por ano
6.4.2 Uma mquina defensora comprada 6 anos atrs por R$ 100.000 est com custo anual de
operao de R$ 25.000 e crescendo R$ 2.000 por ano. Uma mquina desafiante que durar 10
anos (com valor de revenda nulo) custa R$ 150.000 e ter custos anuais de operao constantes
de R$ 5.000. Utilize uma taxa de desconto de 10% a.a. Pede-se:
a) calcule quando devo substituir a defensora considerando seu valor de revenda nulo;
b) repita se o valor de revenda da defensora for R$ 20.000 a qualquer instante.
Resposta:

a) Entre 2 e 3 anos
b) Entre hoje e um ano

6.4.3 Uma mquina que custa C0 = R$ 2.000.000 tem os seguintes valores de revenda aps t
anos de uso:
Anos
1
2
3
4
5
6
7
8

Valor de Revenda
R$ 1.600.000
R$ 1.300.000
R$ 1.000.000
R$ 900.000
R$ 800.000
R$ 700.000
R$ 600.000
R$ 500.000

101

Manuteno
R$ 50.000
R$ 110.000
R$ 170.000
R$ 230.000
R$ 290.000
R$ 350.000
R$ 410.000
R$ 470.000
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9
10

R$ 450.000
R$ 400.000

R$ 530.000
R$ 590.000

Usando uma taxa de desconto de 15% a.a. calcule a poltica tima quanto ao tempo de uso da
mquina.
Resposta: N*=7 pois EUA=R$ 643.390
6.4.4 Disponho de uma mquina que eu comprei cinco (5) anos atrs por R$ 1.000.000,
esperando que ela durasse dez (10) anos. Os custos de manuteno e operao tm crescido
com o tempo e esto previstos em R$ 210.000 para este ano, R$ 280.000 para o prximo e
aumentando razo de R$ 70,000 por ano.
Com a evoluo tecnolgica apareceram novas mquinas e tenho a alternativa de comprar uma
moderna por R$ 980.000, que durar dez (10) anos ter custos de operao e manuteno
constantes ao longo de dez (10) anos e que sero de R$ 54.000.
Existe a oportunidade de vender a mquina velha por R$ 80.000 a qualquer momento. Vale a
pena trocar por uma nova? Quando? Use uma taxa de desconto de 10% a.a.
Resposta: Troque j.
6.4.5 Um automvel do tipo que necessito custa, quando novo, R$ 60.000,00. Revistas
especializadas do a cotao dos carros do mesmo tipo, porm usados. Estes preos so os
mesmos tanto para compra como para venda. Com 1 ano de uso: R$ 42.000; com 2 anos: R$
35.000; com 3 anos: R$ 29.000; com 4 anos: R$ 22.000; com 5 anos: R$ 17.000; e com 6 anos:
R$ 12.000.
Por questes de prestgio pessoal, no pretendo possuir carro com mais de seis anos de uso.
Os custos de manuteno crescem com o tempo e podem ser estimados em: ao fim de 1 ano
de uso: R$ 1.500; de 2 anos: R$ 3.000. A seguir, estes custos aumentam uniformemente em R$
3.000 por ano. S posso vender um automvel usado aps incorrer nos gastos de manuteno
correspondentes ao ano de uso. Ao comprar um carro usado, s terei despesas de manuteno
no fim de cada ano de uso.
Os preos acompanham a inflao, de modo que posso analisar a situao como se no
houvesse inflao.
a) Sendo o meu custo de oportunidade do capital de 6% ao ano, qual o custo anual do uso de
um carro, inicialmente novo, durante 1, 2, 3. 4, 5 e 6 anos?
b) Qual o nmero de anos timo durante o qual devo ficar com um carro novo antes de troclo por outro?
Resposta:

a) A1=R$ 23.100; A2=R$ 17.964; A3=R$ 16.750; A4=R$ 16.977;

A5=R$ 17.215; A6= R$ 17.760

b) 3 anos
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6.4.6 Um equipamento cujo preo R$ 50.000,00 a vista deve ser reposto a cada N anos. O
custo de operao praticamente constante com a idade do equipamento, porm o custo da
manuteno cresce exponencialmente com a idade. De fato, podemos considerar que o custo
anual de manuteno, apurado ao fim de cada ano, dado por Mk = 15.000 1,3k 1 com
k=1,2,3,..... O valor residual do equipamento (valor de venda do equipamento usado) decresce
tambm exponencialmente, sendo dado, ao fim de cada ano, por Vk = 50.000 0,8k com
k = 1, 2, 3,...

Considerando a taxa de juros como 15% a.a., de quantos em quantos anos se dever fazer a
reposio desse equipamento?
Sugesto: Investigar n = 1, 2, 3, 4, 5, 6.
Resposta: N*=1, com EUA=R$ 32.497

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