Qu hago con mi dinero?

Dra. Mara de Lourdes Trevio

La semana pasada (Julio 2014) una persona nos preguntaba qu hacer con su
dinero. No es la nica persona que se hace esa pregunta en estos momentos.
La duda surge ahora ms que nunca porque este mes el Cete, que funge como
tasa de referencia para inversiones, ha registrado su tasa de rendimiento ms
baja histrricamente situndose, al momento de escribir esta nota, en 2.85%
anualizado para el instrumento de 28 das. Hay que recordar que este tipo de
inversiones genera una retencin de impuestos del 0.6%, que resulta en una
tasa neta del 2.25% en el ao. La preocupacin de este inversionista se explica
cuando ponemos en contexto este rendimiento frente a la inflacin que se
ubica en niveles de 3.75% anualizada, lo que hace que la inversin libre de
riesgo ni siquiera compense la prdida adquisitiva del dinero.
Como consecuencia, y dado que la tasa libre de riesgo es una referencia del
mercado, otros instrumentos de los denominados de renta fija ajustan sus
tasas de inters. Por ejemplo, el pagar bancario, segn reporta el Banxico,
actualmente genera en promedio un rendimiento de 1.41% neto anualmente
en plazos de seis meses. Algn banco de reciente incorporacin que el ao
pasado ofreca una tasa muy atractiva del 7% en estos instrumentos,
actualmente ofrece menos que la tasa de inflacin anualizada que se menciona
anteriormente. Lo que hace que una vez que los pagars previamente
emitidos lleguen a su vencimiento, la tasa de renovacin ser menos de la
mitad de la original.
Entonces, en qu invertir nuestro dinero? La respuesta que dimos al
inversionista parti de conocer cules eran sus metas. Es claro que si se
requieren los fondos en el corto plazo no deben ser invertidos en instrumentos
que comprometan los recursos en el largo plazo y si se requieren flujos de
efectivo peridicos para hacer frente a compromisos de pagos o gastos
corrientes, es necesario elegir instrumentos con estas caractersticas. Si el
inversionista tiene un perfil agresivo y no requiere los recursos en el corto
plazo, entonces se pueden correr riesgos diferentes a los casos anteriores.
En el caso que comento, las metas de mediano plazo, y al considerar su edad,
se recomend al inversionista un portafolio que combinara instrumentos
gubernamentales de largo plazo que ofrecen intereses peridicos y que le
permiten tener flujos disponibles, adems de ofrecer tasas superiores a la
inflacin, adems invertir otra parte en instrumentos burstiles como FIBRAS
(Fideicomisos de inversin de Bienes Races) que tambin ofrecen pagos
trimestrales en forma de dividendos y que han mostrado un comportamiento,
en lo que va de este ao, positivo y con buenas expectativas y adems alta
liquidez y, finalmente, destinar otra parte de su patrimonio en acciones
individuales seleccionadas cuidadosamente considerando herramientas de
anlisis fundamental y tcnico.
Desde luego, esta no puede ser la solucin genrica para cualquier patrimonio.
Una solucin personalizada debe partir de conocer sus necesidades y
expectativas.
Peridico El Horizonte
16 de Julio 2014

PREGUNTAS
1) Qu informacin adicional debera tener el interesado para poder
generar opciones atractivas y a partir de esas opciones poder tomar la
mejor decisin de acuerdo a sus intereses particulares?
2) Qu tipo de anlisis se deben hacer con la informacin disponible para
poder tomar la mejor decisin del caso planteado?
3) Qu supuestos se ven implicados en los procedimientos de anlisis
utilizados para tomar la decisin planteada?
4) Si en lugar de ser un inversionista individual, fuera una gran empresa
la decisin sera la misma o habra que considerar diferentes escenarios
de planeacin?
5) Qu tan importante es considerar el estilo de inversin de la persona
(conservador o alto riesgo) para este tipo de decisiones?
6) Bajo la situacin planteada, cul sera un buen rendimiento esperado
para este inversionista? por qu?