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HOLDING: PLANEJAMENTO PATRIMONIAL

Ricardo Rossi Signolfi1
Maria Aparecida Gagliardi2
Paulo Srgio Vianna3

Resumo: O presente artigo tem como mister discorrer sobre as denominadas

holdings, ou, ainda, a SGPS Sociedade Gestora de Participaes Sociais,
debatendo acerca de sua constituio, evoluo histrica, tipos existentes, objetivos,
prerrogativas, administrao corporativa, unidade estratgica, planejamento
estratgico e planejamento patrimonial sucessrio. E, ainda, expor incerteza que
se encontra instaurada quanto utilizao desse instituto, sob a tica dos
administradores, juristas do mbito empresarial, cvel e tributrio quanto
perspectiva do elo que vincula empresa, empresrio e famlia, com foco no grupo e
patrimnio. Pretende-se, ainda, explorar os mecanismos disponveis mediante os
quais se pode estruturar o planejamento e a perpetuao dos bens imveis
componentes do patrimnio do empresrio e famlia, a fim de geri-los da melhor
maneira, preparando as geraes seguintes a explorar o mundo dos negcios,
valendo-se da holding, bem como, das diversas estruturas legais para que tal
ensinamento se d sempre com a maior precauo possvel. Exordial o intuito de
contrapor a institucionalizao da holding frente s obscuridades que a cercam,
margem do cotidiano acadmico, empresarial e jurdico, tendo por escopo, o
tratamento do tema, desmistificando esquemas fraudulentos e ilegais na seara
patrimonial, que contradizem a importncia dessa instituio, fomentando uma
inverdade no que tange a blindagens patrimoniais.
Palavras chaves: Holdings; Estratgia; Empresrio; Patrimnio; Planejamento.

Abstract: This article is to discuss the mister denominated holdings, or even the
SGPS - Management Company Shareholdings, debating about its constitution,
historical evolution, existing types, goals, prerogatives, corporate governance,
strategic unity, strategic planning and Succession planning sheet. And also exposed
to uncertainty that is introduced to the use of this instrument, from the perspective of
administrators, lawyers from the corporate, civil and tax framework about the
prospect of the tie which binds the company, entrepreneur and family-focused and
group equity . We intend to further explore the mechanisms available by which one
can structure the planning and perpetuation of the real estate components of equity
1

Advogado, Bel. em Direito pela FACNOPAR - Faculdade do Norte Novo de Apucarana; psgraduando em Direito Empresarial pela UEL - Universidade Estadual de Londrina.
2
Professora e Coordenadora do Curso de Direito da FACNOPAR. Mestre em Teoria do Estado pela
Fundao Ensino Eurpedes Soares da Rocha. Advogada.
3
Mestre em Cincias Jurdicas pelo Centro Universitrio Maring CESUMAR, rea de concentrao:
Direitos da Personalidade. Possui graduao em Direito pela Faculdade do Norte Novo de Apucarana
e graduao em Cincias Contbeis pela Faculdade Estadual de Cincias Econmicas de
Apucarana. Atualmente contador, advogado e professor no curso de Direito, reas de Direito
Ambiental e Agrrio.

189

of the business and family in order to manage them in the best way, preparing the
next generation to explore the world of business, taking advantage of the holding
company as well as the various legal structures that give such teaching is always
with the utmost caution. Exordial is in order to counteract the institutionalization of
holding the front obscurities that surround the margins of academia, business and
legal daily, with the scope, addressing the topic, demystifying fraudulent and illegal
schemes in asset harvest, that contradict the importance of this institution, promoting
an untruth regarding the "balance shields"
Key-words: Holdings; strategy; businessman; Heritage; Planning.

1 INTRODUO
Apresentar-se- holding, seu conceito, evoluo histrica, e
peculiaridades desta, assim como, as implicaes na aplicao prtica no processo
de planejamento patrimonial empresarial e sucessrio.
Ir se debater e explanar por intermdio dos instrumentos jurdicos
disponveis, a exemplo da anlise da matria de leis especiais, especialmente, em
doutrinas, os benefcios gerados por essa prerrogativa das pessoas jurdicas e das
pessoas fsicas, como planejamento patrimonial familiar e disposies sucessrias.
Elementar se faz de plano deslumbrar a holding como a mais cabal
estrutura organizacional estratgica empresarial, ainda que, com as incertezas e
inmeros preconceitos diante da tica da leiga sociedade atual, a qual caminha
morosamente para uma perspectiva superior de anlise.
Assim, propiciar maior relevncia e conhecimento sobre o tema, a
fim de que, seja possvel visualizar a implementao e aluses entre empresa e
empresrio

para

sua

constituio

utilizao,

objetivando

concretizar

planejamento patrimonial seguro com investimentos rentveis, permeando ainda, a

sucesso familiar.

2 DESENVOLVIMENTO

2.1 CONCEITO

O termo oriundo da palavra inglesa TO HOLD, que significa

segurar, manter, controlar, guardar, dominar, a qual revela-se de imediato umas das
principais funes dessas SGPS Sociedades Gestoras de Participaes

190

Societrias, ou holdings, mas no a principal.

H de se entender que a holding possui diferentes modos de
aplicabilidade em razo da natureza societria almejada, alm, claro, de modos
distintos de classificao, os quais, nas ltimas dcadas, em especial, ganha e vm
ganhando mais destaque no mbito empresarial e familiar, como mecanismo de
administrao corporativa, unidade estratgica de negcio e planejamento
patrimonial e sucessrio, tendendo, dessa maneira ao princpio de uma
conceituao de sua essncia.4
Pontua Oliveira, em relao essncia da holding, uma maneira de
estruturao e gesto de negcios, ao expor que, a administrao corporativa
conceituada como uma filosofia de atuao e de estruturao da empresa, pelas
quais se consolida o processo de diversificao dos negcios e facilita a anlise por
resultados globais e setoriais.5
So

vrias

as

modalidades

de

instituio

da

holding,

empreendimento objeto desta pesquisa, quais sejam: pura, de controle, de

participao, de administrao, mista, patrimonial e imobiliria.6
Em relao ao planejamento patrimonial sucessrio, alvo da
pesquisa: [...] um processo de adoo de aes e medidas legais que visam
garantir a sucesso de um patrimnio conforme desejo e/ou necessidade do seu
proprietrio.7
A holding constituda na modalidade pura, brevemente entende-se:
A holding pura pode ser definida como a sociedade cujos escopos principais
so a aquisio, titularidade, alienao e controle de participaes
societrias. Tais escopos so exercidos com profissionalismo, vez que a
holding os tem como principal atividade e razo da sua existncia como
8
vrtice de estrutura de controle.

A holding constituda na modalidade mista, da mesma maneira,

pode-se compreender que:
4

OLIVEIRA, Djalma de Pinho Rebouas. Holding, administrao corporativa e unidade

estratgica de negcio: uma abordagem prtica. 4. ed. So Paulo: Atlas, 2010, p. 4-10 passim.
5
Ibidem, p. 8.
6
LODI, Edna Pires, Joo Bosco Lodi. Holding. 4. ed. rev. e atual. So Paulo: Cengage Learning,
2011. p. 50-51.
7
REZENDE, Eduardo Afonso Coelho; Lopes, Jos Dermeval Saraiva. Curso Planejamento
Patrimonial Sucessrio por meio de Honlding Viosa, CPT, 2012. p. 24.
8
NUNES, Mrcio Tadeu Guimares. A holding pura como sociedade empresria. Disponvel em: <
http://www.bicharalaw.com.br/midia/artigo_holding_marcio.pdf>. Acesso em: 29 jun. 2013, p. 2.

191

Quando, alm da participao, ela exerce a explorao de alguma atividade

empresarial. Na viso brasileira, por questes fiscais e administrativas, esse
tipo de holding a mais usada, prestando servios civis ou eventualmente
9
comerciais, mas nunca industriais.

Acerca desses institutos, observa-se que no h legislao

pertinente que rege e instrua essa classificao acima, cabendo ao campo
doutrinrio tal contemplao, haja vista, a holding no se remeter a um tipo
societrio em si, mas a uma maneira de administrao de controle de uma
sociedade, nas hipteses cabveis.10
A

holding

poder

ser

revestida,

eventualmente,

com

caracterizao societria denominada simples, ou ainda, empresria, em razo do

objetivo,

logo,

far-se-o

os

registros,

consequentemente

em

seus

rgo

competentes, conforme leciona Mamede:

Consequentemente, tais sociedades em tese podem revelar natureza
simples ou empresria e, dependendo do tipo societrio que venham a
adotar, podero ser registradas quer na Junta Comercial, quer no Cartrio
11
de Registro de Pessoas jurdicas.

Define-se, portanto, em relao a holding, uma caracterstica de

inmeras administraes corporativas, bem como, alternativas para pessoas fsicas
e jurdicas, no que tange a sucesso hereditria, sendo que para cada opo, h
uma perspectiva de gerenciamento e controle distinta, seja de bens, aes, capital, e
outras.
Alguns conceitos internalizados, tentam definir esse instituto,
amparado, na seara jurdica, pelo direito empresarial, tributrio e civil, tal como o que
diz: Holding Company nada mais do que uma companhia cuja finalidade
manter aes de outras companhias.12

FERREIRA, Andreia da Costa. A figura das empresas holdings. Disponvel em: <
http://www.claudiozalaf.com.br/site/?p=538> Acesso em: 29 de jun. 2013, p. 1.
10
DONNI, Cristina Figueiredo. Benefcios trazidos pela holding familiar em relao ao titular do
patrimnio. Disponvel em: <http://www.jurisway.org.br/v2/dhall.asp?id_dh=4221>. Acesso em: 10
jun. 2013.p. 3.
11
MAMEDE, Gladston; MAMEDE, Eduarda Cotta. Holding familiar e suas vantagens: planejamento
jurdico e econmico do patrimnio e da sucesso familiar. 3. ed. So Paulo: Alta, 2012, p. 8.
12
LODI, Edna Pires, Joo Bosco Lodi. Holding. 4. ed. rev. e atual. So Paulo: Cengage Learning,
2011. p. 4.

192

Nas palavras de Mamede, Holding (ou holding company) uma

sociedade que detm participao societria em outra ou de outras sociedades,
tenha sido constituda exclusivamente para isso (sociedade de participao), ou no
(holding mista).13
A Lei n. 6.404/76, no histrico legislativo, veio colocar a holding
definitivamente como espcie jurdica ao citar que:
Art. 2. Pode ser objeto da companhia qualquer empresa de fim lucrativo,
no contrrio lei, ordem pblica e aos bons costumes.
3 - A Companhia pode ter por objeto participar de outras sociedades;
[Sem grifo no original] ainda que no prevista no estatuto, a participao
facultada como meio de realizar o objeto social, ou para beneficiar-se de
incentivos fiscais.

Entretanto, ainda que envolto a essa descrio jurdica do citado

artigo, entendimentos diversos quanto ao modo de aproveitamento de uma holding
surgiram, assim como, a busca pela real identidade dessa caracteristca empresarial.
Tal conceito em tela, amolda-se a holding sob a constituio de uma
empresa de capital aberto ou fechado na modalidade de uma sociedade annima,
regida pela lei n. 6.404/76 ora citada.
Entretanto, no entender de Carvalhosa possuem caracterstica e
funo estratgica, assim:
As holdings so sociedades no operacionais que tem seu patrimnio
composto de aes de outras companhias. [sem grifo no original] So
constitudas ou para o exerccio do poder de controle ou para a participao
relevante em outras companhias, visando nesse caso, constituir a
coligao. Em geral, essas sociedades de participao acionria no
praticam operaes comerciais, mas apenas a administrao de seu
patrimnio. Quando exerce o controle, a holding tem uma relao de
14
dominao com as suas controladas, que sero suas subsidirias.

distino de um julgamento importado para um conceito nacional

do tema, reside na

13

atitude empresarial; posio filosfica; viso voltada para

MAMEDE, Gladston; MAMEDE, Eduarda Cotta. Holding familiar e suas vantagens: planejamento
jurdico e econmico do patrimnio e da sucesso familiar. 3. ed. So Paulo: Alta, 2012, p. 2.
14
CARVALHOSA, Modesto. Comentrios lei de Sociedades Annimas. 3 ed. So Paulo:
Saraiva, 2009. v. 4. Tomo II. p. 14

193

dentro; elo entre o grupo empresarial e os investidores; alternativa para a pessoa

jurdica e soluo da pessoa fsica.15
Dessa maneira, no sentido de mecanismo e controle e planejamento
empresarial, pode-se compreender que:
As empresas holding podem facilitar o planejamento, a organizao, o
controle, bem como o processo diretivo de suas empresas afiliadas. E
tambm proporcionam, ao executivo, a possibilidade de melhor distribuir em
vida seu patrimnio, sem ficar privado de seu efetivo e amplo processo
administrativo. Neste contexto, a holding tem efetiva influncia na qualidade
16
do processo sucessrio nas empresas.

Doravante, aprofundar-se-o os entendimentos almejados, tendo em

vista, a holding como uma empresa gestora de bens imveis, controlando,
protegendo, recebendo, outorgando dividendos oriundos dos benefcios advindos,
bem como, a concentrao da gesto desses bens para posterior sucesso, unindo
ambas finalidades nesta seara patrimonial.

2.2 HISTRICO

O histrico de desenvolvimento da holding consequncia do

processo evolutivo da atividade empresarial, mediante adoo dos mecanismos
jurdicos e econmicos previstos na legislao pertinente.
Nesse trilhar histrico, expe Lodi em relao ao assunto abordado
que:
A viso antiga considerava a simples palavra holding como delito
econmico, eivada de objetivos sinistros, cercada de mistrios, manipulando
capital fictcio e somente para fins fraudulentos. A utilizao da palavra
17
purificada relativamente recente.

Este processo de desenvolvimento, inclui-se em demasia a

conjuntura do cenrio cultural, moral, poltico, empresarial do Brasil. E, teve
primordialmente
15

como

seu

objetivo

vialibilizao

de

linhas

creditcias,

LODI, Edna Pires, Joo Bosco Lodi. Holding. 4. ed. rev. e atual. So Paulo: Cengage Learning,
2011. p. 50-51. p. 6 seq.
16
CAVALHEIRO, Dijan Garcia; MATOS, Leandro da Silva. Planejamento tributrio aplicado a
holding mista: um estudo de caso. 2010. Monografia (Graduao em Cincias Contbeis)
Universidade Federal de Santa Maria (UFSM, RS), Rio Grande do Sul, p. 37.
17
LODI, Edna Pires, Joo Bosco Lodi. Holding. 4. ed. rev. e atual. So Paulo: Cengage Learning,
2011, p. 2.

194

posteriomente, a economia fiscal num determinado momento onde no havia tanta

tributao entre pessoas jurdicas.18
O termo holding por si era eivado de arcanos pela crena de
manipulao de capital ilusrio e com intuito fraudulento, contudo, a mencionada lei
6.404/76, institucionalizou por intermdio do art. 2, 3 essa obscuridade que
cerceava a holding, como visto alhures.
Nesse sentido, a expresso holding teve sua primeira apario no
cenrio jurdico, a partir da Resoluo n. 469 de 07/04/1978 do Banco Central com
a seguinte redao:
[...] V - Vedar s Instituies Financeiras privadas, nacionais e estrangeiras:
a) A concesso de emprstimos ou adiantamentos a empresas de cujos
capitais participem, preponderantemente ou ponderavelmente, pessoas,
firmas, grupos ou "holdings" [sem grifo no originnal] com semelhante
influncia no capital do estabelecimento, salvo a negociao de duplicatas e
em montante nunca superior a 0,5% (cinco dcimos por cento) do global
19
dos ttulos descontados pela Instituio Financeira.

A evoluo em seguida da holding, tende a se dar de modo interno,

ou seja, dentro da seara empresarial, na esfera em que de fato a mesma encontrase pautada, pois, uma vez que, instituida e em constante busca pela sua real
identidade, exceto, teoricamente as esgrimas tributrias, esta tende a um processo
no s de evoluo da maneira de pensar e agir do empresrio, mas tambm
revela-se como uma nova filosofia deste, um modo de refletir que ultrapassa as
singelas percepes primrias de organizao e estruturao - tanto territorial
quanto funcional - aquela que encontra-se acondicionada na estratgia multifocal.
Interessante a observao em relao ao aspecto patrimonial:
Se esse aumento patrimonial provinha de aquisio por compra, gerava um
ativo imobilizado maior que o patrimnio lquido e essa diferena menor
para o patrimnio lquido provocava o que se chamava de lucro
inflacionrio, que sofria, ento, um imposto da Receita Federal, o que levou
20
muitas empresas a enfrentar posies instveis.

Atualmente, com o crescimento da economoia brasileira, e

18

LODI, Edna Pires, Joo Bosco Lodi. Holding. 4. ed. rev. e atual. So Paulo: Cengage Learning,
2011, p. 2.
19
LODI, Edna Pires, Joo Bosco Lodi. Holding. 4. ed. rev. e atual. So Paulo: Cengage Learning,
2011, p. 3.
20
Ibidem, p. 28.

195

consequentemente, o aumento do investimento por parte dos empreendedores

crescem, tambm, os riscos a que esto sujeitos os empresrios e o patrimnio de
sua famlia, utilizado-se comumente a holding patrimonial.
Depreende-se dessas definies, que a holding patrimonial ou
familiar, visar por intermdio de variados mecanismos planejar a aquisio,
tributao, alienao, fuso, incorporao, dissoluo, disposio, sucesso,
administrao, nos casos em que sociedades fizerem parte da composio
societria da holding, visando uma harmonia familiar.

2.3 HOLDING PATRIMONIAL

Entre as diversas holdings existentes e suas maneiras de

aplicaes,

est

administrao

patrimonial

corporativa,

um

fenmeno

concentracionista, o qual permite a formao de um conglomerado, pulverizando

riscos e coordenando as atividades e recursos empresarias. Todavia, sua finalidade
voltada essa seara, no reside simplesmente nessas caractersticas, e sim, em
demasiada eficincia como gestora do patrimnio, haja vista, a sucesso
hereditria.21
A holding patrimonial pode-se definir como uma empresa que
controla o patrimnio de uma ou mais pessoas fsicas ou jurdicas. Controladora
patrimonial, geralmente constituda sob a forma de constituio de uma sociedade
de responsabilidade limitada.22
Nesse sentido, a fim de contextualizar, a importancia da matria,
ressalta-se que:
notrio que podem haver disputas e brigas entre os membros de uma
mesma famlia, ainda mais quando esto envolvidas questes patrimoniais.
Em virtude disso, a constituio de holdings familiares tem sito usada para o
planejamento sucessrio, evitando-se, de certa forma, a existncia e
23
permanncia de certos conflitos familiares.

21

NETO, Salvador Ceglia. Formas de distribuio do patrimnio. In: LAZAROTTI, Miriam; FILHO,
Antonio Lazarotti. As vantagens de se criar uma empresa holding. 3. ed. So Paulo: Edven
Edies, 1993, p.24.
22
REIS, Gouva. Por que formar uma HOLDING. Disponvel em <Murilo@gdr.adv.br> Acesso em
14 jun 2013, p. 4.
23
ROCHA, Pedro Figueiredo; SANTOS, Andr Felipe.
Holding familiar. Disponvel em:
<http://www.tiburciorocha.com.br/artigos/artigo-holding-familiar/>. Acesso em: 17 jun. 2013, p. 10.

196

Assim, em consonncia ao tema, no aspecto familiar, ilustra

acertivamente Bergamini, ao expor que:
Utiliza-se a expresso Holding Familiar para qualificar uma empresa que
controla o patrimnio de uma ou mais pessoas fsicas, ou seja, ao invs das
pessoas fsicas possurem bens em seus prprios nomes, possuem atravs
de uma pessoa jurdica a controladora patrimonial, que geralmente se
constitui na forma de uma sociedade limitada que, via de regra, tem a
seguinte denominao social (nome patronmico, ou outro escolha)
24
Empreendimentos, ou Participaes, Comercial Ltda.

Diversos so os benefcios trazidos por uma holding patrimonial,

mas, sem dvida, os principais residem na manuteno e harmonia familiar - aps a
morte do empresrio - proteo de seu patrimnio contra eventuais penhoras e
credores, e, economia tributria por causa da reorganizao societria que se faz
com o devido planejamento.25
Assim como, maior poder de negociao com bancos e melhor
captao de recursos, representao do grupo empresarial, facilidades de
administrao,

vantagens

no

aproveitamento

da

legislao

fiscal,

melhor

administrao de bens mveis e imveis, resguardando o patrimnio das

controladas.26
Essa modalidade de holding, procura dar uma melhor administrao
de bens mveis e imveis, visando principalmente resguardar o patrimnio da
operadora, finalidade hoje muito procurada para evitar conflitos sucessrios. 27
Ainda, em relao ao tema, Silva suplementa que:
O planejamento sucessrio quando utilizado para a transmisso da herana
em vida por parte do empreendedor/doador, tem como uma das principais
funes a eliminao da carga tributria que normalmente incide da
28
abertura da sucesso atravs de morte.

24

BERGAMINI, Adolpho. Constituio de empresa holding patrimonial, como forma de reduo

de carga tributria da pessoa fsica, planejamento sucessrio e retorno de capital sob a forma
de lucros e dividendos, sem tributao. Revista Jus Vigilantibus Disponvel em
http://jusvi.com/artigos/698 . Acesso em 14 de maro 2013, p. 03.
25
REZENDE, Eduardo Afonso Coelho; Lopes, Jos Dermeval Saraiva. Curso Planejamento
Patrimonial Sucessrio por meio de Honlding. Viosa, CPT, 2012, p. 54.
26
REIS, Gouva. Por que formar uma HOLDING. Disponvel em <Murilo@gdr.adv.br> Acesso em:
14 jun. 2013, p. 4.
27
TEIXEIRA, Joo Alberto Borges. Holding familiar: Tipo societrio e seu regime de tributao.
Disponvel em: <teixeirajob@yahoo.com.br>. Acesso em: 17 jun. 2013, p. 9.
28
SILVA, Werley Delfino. Holding nfase em planejamento tributrio. 2011. Monografia (PsGraduao em Auditoria e Gesto de Tributos) Pontifcia Universidade Catlica de Gois (IPECON),
Gois, p. 13.

197

Com exceo a facilidade na transmisso da herana, posto que os

bens sero integralizados na sociedade e subscritos na forma de umas das
empresas a seguir exemplificadas, fazendo com que estes, detenham a quota parte
cabvel nos casos de doao em vida ou ainda, na sucesso.
A holding patrimonial apresenta larga vantagem no aspecto
econmico/tributrio, haja vista, que a venda, desde que, condizente com a natureza
da empresa, seja feita de maneira a ceder - mediante instrumento particular de
cesso de quotas de sociedade o percentual conferido, sem que para isso haja
incidncia de fato gerador de ITBI Imposto de Transmisso de Bens Imveis, ou
que, esta transao, seja entendida como uma efetiva compra e venda, eximindo-a
de escriturao perante tabelionato de notas, assim como, a posterior registro junto
ao cartrio de registro imobilirio.
Pertinente ao aspecto tributrio, momentaneamente no ser alvo
da presente pesquisa, sendo o seu deslinde e avano do assunto necessrios para
uma posterior ocasio, de modo a ilustrar as vantagens nesta seara.
Trata-se de um processo de adoo de aes e medidas legais que
visam garantir a sucesso de um patrimnio, e, consonncia ao desejo e/ou
necessidade do seu proprietrio. Desse modo, caber ao dono do patrimnio definir
como seria a sucesso de seus bens, o que pode ocorrer por meio de uma postura
passiva ou ativa.29

2.4 SUCESSO FAMILIAR

A fim de delinear a obra, incitando a compreenso da alternativa de

planejamento do patrimnio da pessoa fsica, por intermdio de uma holding familiar,
ou ainda, patrimonial, incumbe salientar a definio de sucesso no campo cvel.
Assim sendo, sucesso refere-se herana formada por bens
patrimoniais, os quais so transferidos em decorrncia da morte. A esses bens que
compe a herana denomina-se esplio, e a relao desses bens para posterior
partilha designa-se inventrio, e, o responsvel por tal ato, inventariante.30

29

REZENDE, Eduardo Afonso Coelho; Lopes, Jos Dermeval Saraiva. Curso Planejamento
Patrimonial Sucessrio por meio de Honlding. Viosa: CPT, 2012. p. 24.
30
LODI, Edna Pires, Joo Bosco Lodi. Holding. 4. ed. rev. e atual. So Paulo: Cengage Learning,
2011. p. 99-100.

198

Suceder para Venosa incide em: substituir, tomar o lugar de outrem,

no campo dos fenmenos jurdicos.31
Compe-se a assertiva supra de que consiste na transmisso dos
bens de uma pessoa a outra (s) seja em vida ou aps a morte.
o que dispe o art. 1.784: Art. 1.784. Aberta a sucesso, a
herana transmite-se, desde logo, aos herdeiros legtimos e testamentrios.32
Compreende-se, portanto, que a mesma ocorrer sempre em dois
casos: disposio de ltima vontade da pessoa, por intermdio de testamento, na
forma da legislao, ou seja, realizado em Tabelionato de Notas, na pessoa do
Tabelio, nica e exclusivamente, ou pessoa com poderes atribudos para tal, ou
ainda, em virtude de lei, que so os casos mais comuns, visto a despreocupao em
vida, da disposio dos bens, tanto em sede de pessoa jurdica, quanto em pessoa
fsica.
Permite-se

definio

da

sucesso:

[...]

ocorre

se

o de

cujus faleceu sem testamento; se seu testamento caducou ou ineficaz; se houver

herdeiro necessrio, obrigando reduo da disposio testamentria para respeitar
a quota reservatria.33
Todavia, em ocorrendo a sucesso nos casos em que decorra de lei,
os beneficiados sero aquelas pessoas definidas no art. 1.845, do Cdigo Civil, o
qual ordeiramente legitima-as a receb-la: Art. 1.845: So herdeiros necessrios os
descendentes, os ascendentes e o cnjuge.34
Dessa maneira, a estratgia da antecipao sucesso familiar,
desponta uma razo fundamental como opo de realizao no mbito empresarial,
esse motivo reside na perspectiva da perpetuidade da famlia nos negcios, e
continuidade da administrao familiar nas decises desta empresa, bem como,
quanto soluo de problema relacionados diviso patrimonial dos bens, nesse
sentido:

31

VENOSA, Silvio de Salvo. Direito Civil: Direito das sucesses. v. 6. So Paulo: Atlas, 2003. p.
100.
32
BRASIL. Cdigo Civil (2002). Cdigo Civil. In: CURIA, Luiz Roberto; CSPEDES, Lvia;
NICOLETTI, Juliana. Vade Mecum Saraiva. 15. ed. So Paulo: Saraiva, 2013, p. 256.
33
Da
Sucesso
Legtima.
Disponvel
em:
<http://www.centraljuridica.com/doutrina/142/direito_civil/da_sucessao_legitima.html> Acesso em: 27
jul 2013, p. 1.
34
BRASIL. Cdigo Civil (2002). Cdigo Civil. In: CURIA, Luiz Roberto; CSPEDES, Lvia;
NICOLETTI, Juliana. Vade Mecum Saraiva. 15. ed. So Paulo: Saraiva, 2013, p. 217.

199

A holding objetiva solucionar problemas referentes herana, substituindo

em parte declaraes testamentrias, podendo indicar especificamente os
35
sucessores da sociedade, sem atrito ou litgios judiciais.

As vantagens e desvantagens doravante a serem apresentadas,

sero analisadas em consonncia a melhor adaptao de estrutura e administrao
cabvel, ilustrando o melhor arranjo de planejamento patrimonial de maneira mais
eficaz possvel.
Mamede, bem revela o motivo da busca por empresrios para a
implementao dessa natureza da holding:
A constituio de uma holding erige uma instncia societria para
acomodar, segundo as regras do direito empresarial, eventuais conflitos
familiares, fazendo com que, ao final, a famlia vote unida nas deliberaes
36
que sejam tomadas nas sociedades de que participa ou que controla .

Permite tal instituto, a distribuio dos bens da pessoa fsica, os

quais encontram-se integralizados no capital social da holding, ainda em vida,
definindo a participao proporcional de cada herdeiro na empresa detentora do
patrimnio.
Outrossim, a transmisso ficar melhor adequada por meio da
sucesso de quotas da empresa, consoante regra do citado artigo 1.845 do Cdigo
Civil

Brasileiro,

qual

define

os

legitimados

sucesso,

concorrentes

proporcionalmente na meao prevista no artigo 1.846, a seguir: Art. 1.846.

Pertence aos herdeiros necessrios, de pleno direito, a metade dos bens da
herana, constituindo a legtima.37
Destarte, observa-se que metade das quotas sociais do scio que
vier a falecer sero rateadas s pessoas supracitadas, o remanescente das quotas
podero ser devidamente distribuda segundo a sua vontade, por intermdio de
testamento.38

35

LODI, Edna Pires, Joo Bosco Lodi. Holding. 4. ed. rev. e atual. So Paulo: Cengage Learning,
2011, p. 10.
36
MAMEDE, Gladston; MAMEDE, Eduarda Cotta. Holding familiar e suas vantagens: planejamento
jurdico e econmico do patrimnio e da sucesso familiar. 3. ed. So Paulo: Alta, 2012, p. 58.
37
BRASIL. Cdigo Civil (2002). Cdigo Civil. In: CURIA, Luiz Roberto; CSPEDES, Lvia;
NICOLETTI, Juliana. Vade Mecum Saraiva. 15. ed. So Paulo: Saraiva, 2013, p. 260.
38
CARRAZZA, Roque Antonio. Curso de Direito Constitucional Tributrio. 6 ed. So Paulo:
Malheiros, 1994, p. 35.

200

o que dispe o art. 1.857: Art. 1.857. Toda pessoa capaz pode
dispor, por testamento, da totalidade dos seus bens, ou de parte deles, para depois
de sua morte.39
A limitao encontra-se no prprio artigo, em seu pargrafo primeiro
do artigo mencionado: Art. 1.857. [...] 1 A legtima dos herdeiros necessrios no
poder ser includa no testamento.40
Nesse contexto, a holding visa soluo dos problemas referentes
herana, substituindo em parte declaraes testamentrias, e, podendo, inclusive,
indicar, especificamente, os sucessores da sociedade, sem que para isso haja
discusso e litgios judiciais. Nessa perspectiva a viso da holding fundamental
para esses casos.41
Lodi, aponta, inclusive os seguintes motivos:
A holding atende tambm a qualquer problema de ordem pessoal ou social,
podendo equacionar uma srie de convenincias de seus criadores, tais
como: casamentos, desquites, separao de bens, comunho de bens,
autorizao do cnjuge para a venda de imvel, procuraes, disposies
de ltima vontade.

Rspido o posicionamento de Rasmussen acerca da instituio da

holding patrimonial:
Os gestores ou executivos no so todo-poderosos. Por outro lado, os
fundadores ou seus remanescentes, neste processo de consolidao,
deveriam desistir do seu envolvimento direto nos assuntos administrativos
do grupo, e deveriam transferir as atividades cotidianas para profissionais
42
qualificados com comprovados talentos para esta atividade.

Todavia, como dito, o que busca-se a perpetuidade da filosofia da

administrao dessas empresas, a preservao de valores culturais do grupo
familiar e empresarial.
Contudo, h de se pensar, que uma vez dispostas a doao das
quotas da holding aos herdeiros, a pessoa fsica do scio, no mais ter a
39

BRASIL. Cdigo Civil (2002). Cdigo Civil. In: CURIA, Luiz Roberto; CSPEDES, Lvia;
NICOLETTI, Juliana. Vade Mecum Saraiva. 15. ed. So Paulo: Saraiva, 2013, p. 261.
40
BRASIL. Cdigo Civil (2002). Cdigo Civil. In: CURIA, Luiz Roberto; CSPEDES, Lvia;
NICOLETTI, Juliana. Vade Mecum Saraiva. 15. ed. So Paulo: Saraiva, 2013, p. 261.
41
LODI, Edna Pires, Joo Bosco Lodi. Holding. 4. ed. rev. e atual. So Paulo: Cengage Learning,
2011, p. 8.
42
RASMUSSEN, Uwe Waldemar. Holding e Joint Ventures: uma anlise transactional de
consolidaes e fuses empresrias. 2 ed. So Paulo: Aduaneiras, 1991.p. 29.

201

propriedade dos bens, assim, cabe salientar, que, mister se faz redigir no
instrumento de contrato societrio, clusulas restritivas, a fim de que esse seja
transferido a parte disponvel, visando a proteo do patrimnio e no a sua
alienao.
A transferncia das quotas, embora, sobre parte disponvel do
patrimnio, constitui-se doao, nos termos do art. 544, a seguir: Art. 544 - A
doao de ascendente a descendentes, ou de um cnjuge a outro, importa
adiantamento do que lhes cabe por herana.43
Dessa maneira, dever o herdeiro, levar a colao o bem ou a
importncia respectiva para igualar as legtimas, nos termos do abaixo citado artigo:
Art. 2.002. Os descendentes que concorrerem sucesso do ascendente
comum so obrigados, para igualar as legtimas, a conferir o valor das
44
doaes que dele em vida receberam, sob pena de sonegao.

No momento da elaborao do ato constitutivo, j salientado, as

clusulas que permearo o deslinde futuro da situao relativamente aos
percentuais de cada scio, dever constar, se assim, desejar o scio, instituir
medidas que assegure a sua propriedade, embora, as mesmas j estejam
preestabelecidas a sua destinao.
Tais previses so imprescindveis ao resguardo e proteo do
scio, Prado as elenca a seguir:
Clusula de Reserva de usufruto: em que se transfere para o donatrio,
exclusivamente, a nua-propriedade, permanecendo o doador a gozar os
frutos oriundo dos bens doados, nesse caso, os lucros e dividendos, fruto
das quotas;
Clusula de Reverso dos bens ao seu patrimnio: em que na hiptese de
sobreviver o donatrio, essa clusula opera como resolutria do negcio,
com efeito retroativo, anulando eventuais alienaes feitas pelo outorgado,
recebendo-os o doador livre e desembaraados de quaisquer nus. Tal
disposio deve constar de clusula expressa no contrato.
Clusula Resolutria; a doao permanncia de determinadas pessoas na
administrao da sociedade. Isto porque o art. 553, CC/02, dispe que o
donatrio (beneficirio da doao) obrigado a cumprir os encargos
estipulados pelo doador como condio para a doao.

43

BRASIL. Cdigo Civil (2002). Cdigo Civil. In: CURIA, Luiz Roberto; CSPEDES, Lvia;
NICOLETTI, Juliana. Vade Mecum Saraiva. 15. ed. So Paulo: Saraiva, 2013, p. 262.
44
BRASIL. Cdigo Civil (2002). Cdigo Civil. In: CURIA, Luiz Roberto; CSPEDES, Lvia;
NICOLETTI, Juliana. Vade Mecum Saraiva. 15. ed. So Paulo: Saraiva, 2013, p. 262.

202

Clusulas de Inalienabilidade: impenhorabilidade e incomunicabilidade, pois

se entende que quando imposta por doao, negcio entre vivos, permitese que o doador, enquanto viver, levante o vnculo, no estando limitado
45
aos requisitos do art. 1.848, do Cdigo Civil, que s se aplica legtima.

Elementos esses caractersticos de uma proteo do scio da

sociedade holding patrimonial, mas, no os nicos, pois verificar-se- no momento
as reais necessidades a que se destina as clusulas do contrato, fazendo-as ir de
encontro ao objetivado.
No que tange a tributao desse ato, cabe, um breve destaque,
trazido por Prado:
[...] as incidncias tributrias evitadas com o planejamento sucessrio so
basicamente: a) ITBI - 2%: no incidncia quando efetuada mediante a
integralizao de capital com bens e direitos; b) IRRF - 15%: incidncia
sobre o ganho de capital se a transferncia dos bens for processada pelo
valor de mercado, ou seja, sobre o eventual ganho de capital,
representando pela diferena entre o custo de aquisio e o valor de
mercado.

Conclui-se, reiterando que a constituio de uma holding

patrimonial no algo to simples, como vulgarmente entende-se. A holding,
atualmente comercializada como a soluo para todos os problemas, todavia, h
de se tomar precaues quanto a essas falcias.
Contextualmente, Mamede reza:
Infelizmente, a compreenso da utilidade do planejamento societrio para o
sucesso das organizaes produtivas, incluindo empresas e grupos
empresariais familiares, foi enfraquecida pela ploriferao pelo mercado de
falsos especialistas oferecendo frmulas milagrosas, inclusive a famigerada
blindagem patrimonial, rtulo sob o qual foram elencadas promessas
diversas, como uma vertiginosa reduo de encargos fiscais, proteo de
46
bens contra iniciativas de credores, inclusive a fazenda pblica etc.

O caso requer, alm de profunda verificao de gesto

administrativa, um minucioso projeto, que vise cumprir com tudo o que essa
caracterstica societria faculta, dentro da legalidade do ordenamento jurdico.
A anlise dever em cada caso ser observada sobre uma tica,
visto as inmeras peculiaridades acerca do tema, e de seus fins.

45

PRADO, Fred John Santana. A holding como modalidade de planejamento patrimonial da

pessoa fsica no Brasil. Disponvel em <http://jus.com.br/revista/texto/18605/a-holding-comomodalidade-de-planejamento-patrimonial-da-pessoa-fisica-no-brasil> Acesso em 27 jul 2013.
46
MAMEDE, Gladston; MAMEDE, Eduarda Cotta. Holding familiar e suas vantagens: planejamento
jurdico e econmico do patrimnio e da sucesso familiar. 3. ed. So Paulo: Alta, 2012, p. 52.

203

Insta salientar que para a compilao entre a narrativa

realizada sobre a holding, notadamente no aspecto patrimonial, com a concluso de
sua estruturao, mister seria a imperiosa anlise sobre a tica tributria, todavia, a
introduo da mesma no ser possvel nesta pesquisa, visto a vastido do assunto,
elementares que no se possuem nesse contexto.
3 CONSIDERAES FINAIS

Como dito, a holding patrimonial, revela-se ferramenta de suma

importncia na perpetuidade da empresa, contudo, h de se auferir que para isso,
preciso direcionar estratgias mercadolgicas e proposies administrativas da
corporao.
A filosofia de cada entidade revelar a necessidade com que a
holding dever ser consttuida, as aes, os ideais, sero reflexos de uma estrutura
duradoura, mediante um dispositivo que se encontra s margens do direito
empresarial, por deveras, ser rotulado como instrumento de soluo integral.
Todavia, de todo o exposto, percebe-se que de tamanha eficcia a
constituio da holding patrimonial, visto ser um planejamento para a pessoa fsica
que encontra respaldo na jurdica, caso em que orientado por profissionais
habilitados para tal, sero os reais responsveis por todo o plano pretendido.

REFERNCIAS

BERGAMINI, Adolpho. Constituio de empresa Holding Patrimonial, como

forma de reduo de carga tributria da pessoa fsica, planejamento
sucessrio e retorno de capital sob a forma de lucros e dividendos, sem
tributao. Revista Jus Vigilantibus Disponvel em: <http://jusvi.com/artigos/698>.
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BRASIL. Cdigo Civil (2002). Cdigo Civil. In: CURIA, Luiz Roberto; CSPEDES,
Lvia; NICOLETTI, Juliana. Vade Mecum Saraiva. 15. ed. So Paulo: Saraiva, 2013.
BRASIL. Lei n. 6.404/1976. Sociedades Annimas. Cdigo Civil. In: CURIA, Luiz
Roberto; CSPEDES, Lvia; NICOLETTI, Juliana. Vade Mecum Saraiva. 15. ed.
So Paulo: Saraiva, 2013.
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Roberto; CSPEDES, Lvia; NICOLETTI, Juliana. Vade Mecum Saraiva. 15. ed.
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Learning, 2011.
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vantagens: planejamento jurdico e econmico do patrimnio e da sucesso
familiar. 3. ed. So Paulo: Alta, 2012.

NETO, Alfredo de Assis Gonalves. Lies de Direito Societrio. 2. ed. So Paulo:

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unidade estratgica de negcio: uma abordagem prtica. 4. ed. So Paulo:
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PRADO, Fred John Santana. A holding como modalidade de planejamento
patrimonial
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