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GUIA RAPIDA
RATIOS FINANCIEROS Y
MATEMATICAS DE LA
MERCADOTECNIA
Csar Aching Guzmn
Diplomado ESAN - PADE
en Admnistracin de
Empresas y
Mercadotecnia y
Ventas
REVISIN
TCNICA
EQUIPO DE EDICION
COORDINACION GENERAL
MARLENE SAMATELO VALDIVIA
DISEO CARATULA
DISEO Y DIAGRAMACION
PROCESO DIGITAL
CULTURA S.A.
http://cesaraching.blogspot.com/
http://es.geocities.com/cesaraching/
4585021
93346106
GUIA RAPIDA:
Ratios Financieros y Matemticas de la Mercadotecnia
2005, CESAR ACHING GUZMAN
Edicin 2005
IMPRESIN:
DIGITAL ACROBAT PDF WRITER
RATIOS FINANCIEROS Y MATEMATICAS DE LA MERCADOTECNIA
Contenido
Resumen de Ratios y Frmulas ..........................................................................................7
Captulo I: Ratios Financieros .....................................................................................12
1. Introduccin
..............................................................................................................12
2. Los Ratios
..............................................................................................................14
3. El Anlisis
..............................................................................................................15
A. Anlisis de Liquidez ................................................................................................15
1a) Ratio de liquidez general o razn corriente .................................................16
2a) Ratio prueba cida ...........................................................................................16
3a) Ratio prueba defensiva ....................................................................................17
4a) Ratio capital de trabajo ...................................................................................17
5a) Ratios de liquidez de las cuentas por cobrar ................................................18
B. Anlisis de la Gestin o actividad .........................................................................19
1b) Ratio rotacin de cartera (cuentas por cobrar) ...........................................19
2b) Rotacin de los Inventarios ............................................................................21
3b) Perodo promedio de pago a proveedores ...................................................22
4b) Rotacin de caja y bancos ..............................................................................23
5b) Rotacin de Activos Totales ...........................................................................23
6b) Rotacin del Activo Fijo .................................................................................24
C. Anlisis de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento .................................24
1c) Estructura del capital (deuda patrimonio) ....................................................25
2c) Endeudamiento .................................................................................................25
3c) Cobertura de gastos financieros .....................................................................26
4c) Cobertura para gastos fijos .............................................................................27
D. Anlisis de Rentabilidad .........................................................................................27
1d) Rendimiento sobre el patrimonio ...................................................................28
2d) Rendimiento sobre la inversin ......................................................................28
3d) Utilidad activo ..................................................................................................29
4d) Utilidad ventas ..................................................................................................29
5d)Utilidad por accin ...........................................................................................29
6d) Margen bruto y neto de utilidad ....................................................................30
Margen Bruto ......................................................................................................30
Margen Neto .......................................................................................................30
Anlisis DU - PONT .......................................................................................... 31
4. Valor Econmico Agregado (EVA) ...........................................................................32
4.1. El modelo del EVA ................................................................................................32
5. Limitaciones de los ratios .............................................................................................33
MATRIZ DU - PONT DE RENTABILIDAD .........................................................34
RATIOS FINANCIEROS Y MATEMATICAS DE LA MERCADOTECNIA
GRUPO
(A) DE LIQUIDEZ
RATIO
1 LIQUIDEZ GENERAL=
2 PRUEBA ACIDA=
ACTIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE
veces
3 PRUEBA DEFENSIVA=
CAJA BANCOS
veces
PASIVO CORRIENTE
4 CA P I TA L D E T R A B A J O = AC T . CO R R I E N T E - P A S. CORRIENTE= UM
POR COBRARDIAS EN EL AO = d a s
5 PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA= CUENTAS
VENTAS ANUALES A CREDITO
7 R OTACION DE CARTERA=
360
VENTAS
8 ROTACION DE INVENTARIOS=
COSTO DE VENTAS
INVENTARIO PROMEDIO
ROTACION DE INVENTARIOS=
vec es
das
das
veces
das
VENTAS
ACTIVOS TOTALES
VENTAS
ACTIVO FIJO
veces
veces
GRUPO
(C) DE SOLVENCIA
RATIO
14 ESTRUCTURA DEL CAPITAL=
PASIVO TOTAL
= UM
PATRIMONIO
15 RAZON DE ENDEUDAMIENTO=
16 COBERTURA DE GG.FF.=
PASIVO TOTAL
= %
ACTIVO TOTAL
(D) DE RENTABILIDAD
UTILIDAD BRUTA
GASTOS FIJOS
veces
UTILIDAD NETA
=
% CAPITAL O PATRIMONIO
UTILIDAD NETA
= %
ACTIVO TOTAL
UT. ACTIVO=
21 UT. VENTAS=
20
UTILIDAD NETA
NUMERO DE ACCIONES COMUNES
25 DUPONT=
veces
UTILIDAD NET A
VENTAS NETAS
UM
=%
MARGENES DE UTILIDAD Y
REBAJA
RAZONES ANALITICAS
MERCADOTECNIA
PRECIO DE VENTA DE LOS BIENES
PRECIO PROMEDIO DE VENTA DEL INVENTARIO
(26) R I =
VENTAS EN UNIDADES
(27) RI =
INVENTARIO PROMEDIO DE UNIDADES
(28) RSI =
UTILIDADES NETAS
VENTAS
VENTAS
INVERSION
Margen de Utilidad en UM
Costo
(29) % MUBC =
(30) % MUBPV =
Margen de Utilidad en UM
Precio de Venta
(33) % DE REBAJA =
ESTADISTICA
34
35
x
j 1
su expresin simple X
n
n
38
PUNTO DE EQUILIBRIO
M.D.=
s 2Z
[41] Pe
[42] Pe
n
X
j 1
M.D.=
X X
n
n
k
36
REBAJA EN UM
VENTAS TOTALES NETAS EN UM
j 1
fj X
n
N
X
N
f X
n
37
Xj a
jN 1
P Q
N
s =
39 n
j 1N
2
Z
P Q
2
E N 1 Z
40
P Q
CF
CV
1-
CF
CV
1-
PV
10
Prlogo
La serie de Guas Rpidas reflejan la dialctica de mi
pensamiento en los temas econmicos-financieros; segn la
tecnologa financiera y bancaria corresponde a los niveles
bsicos e intermedio; conservan adems el espritu de mis
primeras publicaciones, al difundir y popularizar conceptos de
economa y finanzas.
La GUIA RAPIDA RATIOS FINANCIEROS Y MATEMATICAS
DE LA MERCADOTECNIA: consta de dos captulos, el primero
de ellos trata de los ratios financieros, como elemento de
previsin en el anlisis empresarial, pretende responder
interrogantes comunes en el mbito corporativo como: La
empresa, est en condiciones de soportar el impacto financiero
de un mayor incremento de las ventas? Por otro lado, su
endeudamiento es provechoso? Los banqueros que deben
tomar decisiones en el otorgamiento de crditos a las
empresas, cmo pueden sustentar sus decisiones?.
Para el anlisis institucional, utilizamos los ratios financieros
y operamos con dos estados financieros importantes el Balance
General y el Estado de Ganancias y Prdidas, en los que estn
registrados los movimientos econmicos y financieros de la
empresa.
Los ratios proveen informacin que permite tomar decisiones
acertadas a quienes estn interesados en la empresa, sean
stos sus dueos, banqueros, asesores, capacitadores, el
gobierno, etc. Por ejemplo, si comparamos el activo corriente
con el pasivo corriente, sabremos cul es la capacidad de pago
de la empresa y si es suficiente para responder por las
obligaciones contradas con terceros.
En el primer captulo, tratamos el tema de los ratios divididos
en 4 grandes grupos: los ndices de liquidez; de Gestin o
actividad; de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento y
los ndices de Rentabilidad. Incluimos adems, el interesante
tema del anlisis DU-PONT y el Valor Econmico Agregado
RATIOS FINANCIEROS Y MATEMATICAS DE LA MERCADOTECNIA
11
matemticas entre
desarrollados.
ratios
frmulas
21
ejercicios
12
Captulo I
Ratios Financieros
1.
Introduccin
La previsin es una de las funciones financieras fundamentales, un sistema financiero puede tomar diversas formas. No
obstante es esencial que ste tenga en cuenta las fortalezas y
debilidades de la empresa. Por ejemplo, la empresa que prev
tener un incremento en sus ventas, est en condiciones de
soportar el impacto financiero de este aumento?. Por otro
lado, su endeudamiento es provechoso?. los banqueros que
deben tomar decisiones en el otorgamiento de crditos a las
empresas, cmo pueden sustentar sus decisiones?.
El objetivo de este captulo, es exponer las ventajas y aplicaciones del anlisis de los estados financieros con los ratios o
ndices. Estos ndices utilizan en su anlisis dos estados financieros importantes: el Balance General y el Estado de Ganancias y Prdidas, en los que estn registrados los movimientos econmicos y financieros de la empresa. Casi siempre son
preparados, al final del periodo de operaciones y en los cuales
se evala la capacidad de la empresa para generar flujos favorables segn la recopilacin de los datos contables derivados
de los hechos econmicos.
Para explicar muestro esquema, utilizaremos como modelo los
estados financieros de la Empresa DISTRIBUIDORA MAYORISTA DE FERTILIZANTES Y PRODUCTOS QUIMICOS DEL
PERU DISTMAFERQUI S.A.C., en el periodo 2003 - 2004. Para
la aplicacin de los ratios operamos con las cifras del ejercicio
2004 y cuando necesitemos promediar operamos con las cifras del ao 2003 y 2004.
Al final del captulo insertamos un cuadro de la evolucin de
los indicadores en el perodo del 2003 al 2004 y la Matriz de
Rentabilidad de los Capitales Invertidos DU-PONT. En la pre-
sente obra empleamos los trminos Capital Social o Patrimonio como sinnimos.
13
DISTMAFERQUI S.A.C.
BALANCE GENERAL 31/12/2003 Y 31/12/2004
ACTIVOS
2,004
2,003
194,196
741,289
191,303
809,514
1,452,419
1,347,423
22,684
18,795
38,473
31,874
2,449,060
1,745,231
2,398,908
1,681,415
936,425
864,705
808,805
816,710
Caja y Bancos
Cuentas por cobrar
Inventarios
Activos Corrientes
Propiedad, planta y equipo
69,263
224,215
224,726
3,551,344
3,440,345
490,173
162,215
389,630
149,501
39,566
139,295
208,675
179,546
Pasivos Corrientes
Deudas de largo plazo
900,630
689,380
857,972
684,656
TOTAL PASIVOS
1,590,010
1,542,627
459,921
459,917
394,708
1,106,705
394,600
1,045,203
TOTAL PATRIMONIO
1,961,334
1,899,720
3,551,344
3,442,348
DISTMAFERQUI S.A.C.
ESTADO DE GANACIAS Y PERDIDAS 31/12/2003 Y 31/12/2004
2,004
2,003
Ventas netas
Inventario Inicial
4,363,670
1,752,682
4,066,930
1,631,850
Compras
2,629,024
2,447,775
Inventario Final
1,452,419
1,347,423
Costo de ventas
2,929,287
2,732,202
Utilidad Bruta
Gastos de ventas, generales y
1,434,383
875,842
1,334,728
794,491
Depreciacin
121,868
124,578
436,673
93,196
415,659
76,245
343,478
123,541
339,414
122,793
219,937
156,249
216,621
142,574
Utilidad Neta
63,687
74,047
administrativos
2.
Los Ratios
Matemticamente, un ratio es una razn, es decir, la relacin
entre dos nmeros. Son un conjunto de ndices, resultado de
relacionar dos cuentas del Balance o del estado de Ganancias
y Perdidas. Los ratios proveen informacin que permite tomar
decisiones acertadas a quienes estn interesados en la empresa, sean stos sus dueos, banqueros, asesores, capacitadores, el gobierno, etc. Por ejemplo, si comparamos el activo corriente con el pasivo corriente, sabremos cul es la capacidad
Sirven para determinar la magnitud y direccin de los cambios sufridos en la empresa durante un periodo de tiempo.
Fundamentalmente los ratios estn divididos en 4 grandes
grupos.
2.1. Indices de liquide z. Evalan la capacidad de la empresa
para atender sus compromisos de corto plazo.
2.2. Indices de Gestin o actividad. Miden la utilizacin del
activo y comparan la cifra de ventas
con el activo total, el inmovilizado material, el activo circulante o elementos que los integren.
2.3. Indices de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento. Ratios que relacionan recursos y
compromisos.
2.4. Indices de Rentabilida d. Miden la capacidad de la empresa para generar riqueza (rentabilidad econmica y financiera).
3.
El Anlisis
A.
Anlisis de Liquidez
Miden la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer
frente a sus deudas de corto plazo. Es decir, el dinero en
efectivo de que dispone, para cancelar las deudas. Expresan
no solamente el manejo de las finanzas totales de la empresa,
sino la habilidad gerencial para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes. Facilitan examinar la situacin financiera de la compaa frente a otras, en este caso
los ratios se limitan al anlisis del activo y pasivo corriente.
Una buena imagen y posicin frente a los intermediarios financieros, require: mantener un nivel de capital de trabajo
suficiente para llevar a cabo las operaciones que sean necesarias para generar un excedente que permita a la empresa continuar normalmente con su actividad y que produzca el dinero
suficiente para cancelar las necesidades de los gastos finan-
1a)
ACTIVO CORRIENTE
1 LIQUIDEZ GENERAL=
PASIVO CORRIENTE
veces
1 LIQUIDEZ GENERAL=
2'449,060
=2.72 veces
900,630
2a)
2 PRUEBA ACIDA=
veces
2 PRUEBA ACIDA=
2'449,060 - 1'452,419
900,630
1.11 veces
3a)
3 PRUEBA DEFENSIVA=
CAJA BANCOS
PASIVO CORRIENTE
3 PRUEBA DEFENSIVA=
194,196
=0.2156
900,630
4a)
5a)
=das
741,289360
= 61 das
4'363,670
El ndice nos esta sealando, que las cuentas por cobrar estn circulando 61 das, es decir, nos indica el tiempo promedio que tardan en convertirse en efectivo.
6
veces
4'363,670
741,289
5.89
B.
1b)
360
das
2
4' 363, 670
360
63.97 das
Rotacin anual:
360
ao
63.97
Esto quiere decir que la empresa convierte en efectivo sus
cuen- tas por cobrar en 63.97 das o rotan 5.63 veces en el
perodo.
La rotacin de la cartera un alto nmero de veces, es indicador de una acertada poltica de crdito que impide la inmovilizacin de fondos en cuentas por cobrar. Por lo general, el
nivel ptimo de la rotacin de cartera se encuentra en cifras
de 6 a 12 veces al ao, 60 a 30 das de perodo de cobro.
2b)
8 ROTACION DE INVENTARIOS=
360
INVENTARIO PROMEDIO
das
COSTO DE VENTAS
Podemos tambin medirlo de dos formas, tomando como ejemplo DISTMAFERQUI S.A.C. en el 2004:
1'452,419 + 1'347,423
360
2
8 ROTACION DE INVENTARIOS=
2'929,287
= 172 das
Rotacin anual:
36 0
ao
262
Esto quiere decir que los inventarios van al mercado cada 172
das, lo que demuestra una baja rotacin de esta inversin, en
nuestro caso 2.09 veces al ao. A mayor rotacin mayor movilidad del capital invertido en inventarios y ms rpida recuperacin de la utilidad que tiene cada unidad de producto termi-
nado . Para calcular la rotacin del inventario de materia prima, producto terminado y en proceso se procede de igual forma.
ROTACION DE INVENTARIOS=
2'929,287
(1'452,419+1'347,423)
2
2.09 veces
3b)
162,215 + 149,501
2
2'629,024
360
das
21.34 das
Rotacin anual:
360
ao
21.34
Los resultados de este ratio lo debemos interpretar de forma
opuesta a los de cuentas por cobrar e inventarios. Lo ideal es
obtener una razn lenta (es decir 1, 2 4 veces al ao) ya que
significa que estamos aprovechando al mximo el crdito que
le ofrecen sus proveedores de materia prima. Nuestro ratio
esta muy elevado.
4b)
= das
194,1 9 6
360
4'363,670
16 das
5b)
VENTAS
12 ROTACION DE ACTIVOS TOTALES=
ACTIVOS TOTALES
veces
24
4'363,670
3'551,344
1.23 veces
Es decir que nuestra empresa est colocando entre sus clientes 1.23 veces el valor de la inversin efectuada.
Esta relacin indica qu tan productivos son los activos para
generar ventas, es decir, cunto se est generando de ventas
por cada UM invertido. Nos dice qu tan productivos son los
activos para generar ventas, es decir, cunto ms vendemos
por cada UM invertido.
6b)
VENTAS
13 ROTACION DE ACTIVO FIJO=
ACTIVO FIJO
veces
4'363,670
808,805
5.40 veces
C.
1c)
PASIVO TOTAL
=
% PATRIMONIO
1'590,010
1'961,334
0.81
2c)
Endeudamiento
Representa el porcentaje de fondos de participacin de los
acreedores, ya sea en el corto o largo plazo, en los activos. En
este caso, el objetivo es medir el nivel global de endeudamien-
15 RAZON DE ENDEUDAMIENTO=
PASIVO TOTAL
=%
ACTIVO TOTAL
3c)
16 COBERTURA DE GG.FF.=
veces
16 COBERTURA DE GG.FF.=
436,673
93,196
4.69 veces
4c)
UTILIDAD
17 COBERTURA DE GASTOS FIJOS =
BRUTA
GASTOS
FIJOS
veces
1'434,383
17 COBERTURA DE GASTOS FIJOS =
997,710
1.44 veces
Para el caso consideramos como gastos fijos los rubros de gastos de ventas, generales y administrativos y depreciacin. Esto
no significa que los gastos de ventas corresponden necesariamente a los gastos fijos. Al clasificar los costos fijos y variables
deber analizarse las particularidades de cada empresa.
D.
Anlisis de Rentabilidad
Miden la capacidad de generacin de utilidad por parte de la
empresa. Tienen por objetivo apreciar el resultado neto obtenido a partir de ciertas decisiones y polticas en la administracin de los fondos de la empresa. Evalan los resultados econmicos de la actividad empresarial.
Expresan el rendimiento de la empresa en relacin con sus
ventas, activos o capital. Es importante conocer estas cifras,
ya que la empresa necesita producir utilidad para poder existir. Relacionan directamente la capacidad de generar fondos
en operaciones de corto plazo.
Indicadores negativos expresan la etapa de desacumulacin
que la empresa est atravesando y que afectar toda su estructura al exigir mayores costos financieros o un mayor esfuerzo de los dueos, para mantener el negocio.
1d)
UTILIDAD NETA
=%
CAPITAL O PATRIMONIO
63,687
= 0.0325
1'961,334
3.25%
2d)
UTILIDAD NETA
=
% ACTIVO TOTAL
63,687
= 0.01787
3'551,344
1.787%
3d)
Utilidad activo
Este ratio indica la eficiencia en el uso de los activos de una
empresa, lo calculamos dividiendo las utilidades antes de intereses e impuestos por el monto de activos.
20
UT. ACTIVO=
20
UT. ACTIVO=
436,673
3'551,344
0.1230
4d)
Utilidad ventas
Este ratio expresa la utilidad obtenida por la emprea, por cada
UM de ventas. Lo obtenemos dividiendo la utilidad entes de
intereses e impuetos por el valor de activos.
21 UT. VENTAS=
5d)
22
UTILIDAD NETA
NUMERO DE ACCIONES COMUNES
UM
22
63,687
459,921/5.50
UM 0.7616
Este ratio nos est indicando que la utilidad por cada accin
comn fue de UM 0.7616.
6d)
Margen Bruto
Este ratio relaciona las ventas menos el costo de ventas con
las ventas. Indica la cantidad que se obtiene de utilidad por
cada UM de ventas, despus de que la empresa ha cubierto el
costo de los bienes que produce y/o vende.
23
23
MUB=
4'363,670 - 2'929,287
4'363,670
0.3287
32.87%
Margen Neto
Rentabilidad ms especfico que el anterior. Relaciona la utilidad lquida con el nivel de las ventas netas. Mide el porcentaje
de cada UM de ventas que queda despus de que todos los
gastos, incluyendo los impuestos, han sido deducidos.
Cuanto ms grande sea el margen neto de la empresa tanto
mejor.
UTILIDAD NETA
=
% VENTAS NETAS
63,687
= 0.0146 1.46%
4'363,670
Anlisis DU - PONT
Para explicar por ejemplo, los bajos margnes netos de venta y
corregir la distorsin que esto produce, es indispensable combinar esta razn con otra y obtener as una posicin ms realista de la empresa. A esto nos ayuda el anlisis DUPONT.
Este ratio relaciona los ndices de gestin y los mrgenes de
utilidad, mostrando la interaccin de ello en la rentabilidad
del activo.
La matriz del Sistema DUPONT expuesta al final, nos permite
visualizar en un solo cuadro, las principales cuentas del balance general, as como las principales cuentas del estado de
resultados. As mismo, observamos las principales razones financieras de liquidez, de actividad, de endeudamiento y de
rentabilidad.
25 DUPONT=
25 DUPONT=
343,478
= 0.0967
3'551,344
9.67%
Tenemos, por cada UM invertido en los activos un rendimiento de 9.67% y 9.87% respectivamente, sobre los capitales invertidos.
4.
las
palabras
inglesas
Incorporado recientemente al anlisis empresarial con la intencin de corregir los errores que proporcionan los ratios.
Presente en Amrica Latina desde la dcada de los 90, conceptualmente en escena hace varios siglos.
El valor econmico agregado o utilidad econmica es el producto obtenido por la diferencia entre la rentabilidad de sus
activos y el costo de financiacin o de capital requerido para
poseer dichos activos, resumido en la siguiente expresin:
EVA= UTILIDAD OPERACIONAL DESPUES DE IMPUESTOS (no incluye pagos de intereses) - COSTO DE TODOS LOS RECURSOS (deuda + patrimonio) x CAPITAL INVERTIDO EN LA EMPRESA A INICIOS
DEL AO
Empleado para la valorizacin de empresas. Debe ser utilizado con bastante cuidado y conocimiento de la misma, revisar
la amplia literatura existente sobre el tema.
4.1.
B.
Disponer de niveles ptimos de liquidez. Para ello operamos con las siguientes metas :
- Financiamiento adecuado de los activos corrientes.
- Equilibrio entre el recaudo y los pagos.
5.
34
Ejercicios Desarrollados
CASO 1 (Evaluando
inversin)
el
rendimiento
sobre
la
Para una empresa con ventas por UM 1200,000 anuales, con una
razn de rotacin de activos totales para el ao de 5 y utilidades
netas de UM 24,000.
a) Determinar el rendimiento sobre la inversin o poder de
obtencin de utilidades que tiene la empresa.
b) La Gerencia, modernizando su infraestructura instal
sistemas computarizados en todas sus tiendas, para mejorar
la eficiencia en el control de inventarios, minimizar errores de
los empleados y automatizar todos los sistemas de atencin y
control. El impacto de la inversin en activos del nuevo sistema
es el 20% , esperando que el margen de utilidad neta se
incremente de 2% hoy al 3%. Las ventas permanecen iguales.
Determinar el efecto del nuevo equipo sobre la razn de
rendimiento sobre la inversin.
Solucin (a)
VENTAS
UTILIDADES NETAS
ROTACION DE ACTIVOS TOTALES
ACTIVO TOTAL
=
=
=
=
1200,000
24,000
5
x
5=
1'200,000
DESPEJAMOS x
x=
1'200,000
UM 240,000
24,000
240,000
0.10 centavos
10%
Respuest a (a)
Cada unidad monetaria invertido en los activos produjo un
rendimiento de UM 0.10 centavos al ao o lo que es lo mismo,
produjo un rendimiento sobre la inversin del 10% anual.
Solucin (b)
VENTAS
UTILIDADES NETAS (1200,000*0.03)
ROTACION DE ACTIVOS TOTALES
ACTIVO TOTAL (240,000/0.80)
= 1200,000
= 36,000
= 5
= 300,000
36,000
0.12
12%
300,000
Respuest a (a)
La incorporacin del sistema de informtica, increment el
rendimiento sobre la inversin de 10% a 12% en el ao.
2,002
46,750
163,583
2,003
32,250
239,167
2,004
16,833
337,583
Inventarios
169,250
217,750
273,917
Activo Corriente
Activos Fijos Netos
379,583
215,083
489,167
369,167
628,333
363,667
TOTAL DE ACTIVOS
594,667
858,333
992,000
155,167
245,333
301,083
25,083
43,000
48,917
Prstamo bancario
20,833
75,000
87,500
Pasivos Circulante
Deuda de largo plazo
201,083
41,667
363,333
83,333
437,500
79,167
Capital social
351,917
411,667
475,333
TOTAL DE PASIVOS Y
CAPITAL
594,667
858,333
992,000
988,583
1,204,333
1,362,417
Costo de ventas
711,417
927,000
1,001,333
Utilidad Bruta
Gastos de ventas,
277,167
195,750
277,333
221,583
361,083
249,417
administrativos
Utilidades antes de
81,417
55,750
111,667
impuestos
Impuestos
32,500
37,667
48,000
48,917
18,083
63,667
generales y
Utilidades despus de
impuestos
2,002
2,003
2,004
73.33
86.20
89.20
4.91
4.18
4.04
195.83 190.94
98.48
1.84
1.89
3.66
17.02
9.64
4.45
1.40
1.37
1.66
Evaluacin :
(5) Muy lenta la rotacin de cartera, lo recomendable sera una
rotacin de 6 12 veces al ao. No se esta utilizando el crdito
como estrategia de ventas. Una mayor rotacin evita el
endeudamiento de la empresa y consecuentemente disminuyen
los costos financieros.
(6) Muy bajo nivel de rotacin de la inversin en inventarios. A mayor
rotacin mayor movilidad del capital invertido en inventarios y
ms rpida recuperacin de la utilidad que tiene cada unidad de
producto terminado.
(8) La empresa cuenta con poca liquidez para cubrir das de venta.
Agudizado ello en los dos ltimos aos.
(9) Muy bajo nivel de ventas en relacin a la inversin en activos, es
necesario un mayor volumen de ventas.
Caja y Bancos
Cuentas por cobrar
Inventarios (UM 120,000 el 2003)
26,667
86,667
140,000
Activos Corrientes
Activos Fijos Netos
253,333
221,333
TOTAL ACTIVOS
474,667
21,333
17,333
73,333
Pasivos Corrientes
Deuda de largo plazo
112,000
133,333
TOTAL PASIVOS
245,333
229,333
474,667
Capital social
845,333
595,333
Utilidad Bruta
Gastos de venta, generales y
250,000
148,667
administrativos
Intereses pagados
30,667
70,667
26,000
UTILIDAD NETA
44,667
2.26
INDICE
veces
1.01
veces
36.91
das
157.22
0.5169
das
%
2.29 veces
51.69%
0.0528
5.28%
(18A) DUPONT
0.0605
6.05%
0.2261
22.61%
9.75
veces
Evaluacin :
(1) Muy buen nivel de liquidez para hacer frente las obligaciones de
corto plazo. Por cada UM de deuda disponemos de UM 2.26 para
pagarla.
(2) Sigue siendo buena la capacidad de pago de la empresa.
(5) Muy bien la rotacin de cartera 9.75 veces al ao. Estn
utilizando el crdito como estrategia de ventas. Poco
endeudamiento.
(6) Muy bajo nivel de rotacin de la inversin en inventarios. A
mayor rotacin mayor movilidad del capital invertido en
inventarios y
CASO 4
Una empresa que opera solo con ventas a crdito tiene ventas por UM
900,000 y un margen de utilidad bruta de 20%. Sus activos y pasivos
corrientes son UM 180,000 y UM 135,000 respectivamente; sus
inventarios son UM 67,000 y el efectivo UM 25,000.
a) Determinar el importe del inventario promedio si la Gerencia desea
que su rotacin de inventarios sea 5.
b) Calcular en cuntos das deben cobrarse las cuentas por cobrar si
la Gerencia General espera mantener un promedio de UM 112,500
invertidos en las cuentas por cobrar.
Para los clculos considerar el ao bancario o comercial de 360 das.
Solucin
Ventas
Margen de ut. bruta
Activo Corriente
Pasivo Corriente
Inventarios
Caja
=
=
=
=
=
=
900,000
0.20
180,000
135,000
67,000
25,000
Solucin (a)
1 Calculamos el Costo de Ventas (CV), aplicando el ratio (17A):
17A
0.20=
900,000 - CV
900,000
DE DONDE
360
DE DONDE
5 720, 000
720,000
2 5 720, 000
67,0 0 0
FINALMENTE
67, 000
2
360
x = - 47,000
360
67, 000 +
000
6 RI =
47,
2
720,000
360
DE DONDE
RI= 5
ROTACION DE CARTERA=
112,500*360
900,000
45 das
Respuest a (b)
Las cuentas por cobrar deben cobrarse en 45 das para mantener un
promedio en las cuentas por cobrar de UM 112,500.
Captulo II
Matemtica de la
Mercadotecnia
1.
Introduccin
La mayora de textos de mercadotecnia omiten las matemticas de la mercadotecnia, no obstante ser tan importantes en
muchas decisiones para este campo. El clculo de las ventas,
costos y ciertas razones permiten al estratega de mercadotecnia tomar medidas acertadas. En este libro describimos cinco
reas principales de la matemtica de la mercadotecni a: el
estado de resultados, las razones analticas, los mrgenes de
utilidad y rebaja, las matemticas en la investigacin de mercados, muestreo y el punto de equilibrio.
2.
UM
430,000
254,400
Margen Bruto
175,600
(-) Gastos
145,846
Utilidad neta
29,754
UM
Compras Netas
86,400
220,800
14,400
UM
321,600
UM
321,600
UM
67,200
254,400
ventas
Inventario final
Costo bienes vendidos
3.
RATIOS
FORMULAS
% MARGEN BRUTO =
% UTILIDADES NETAS =
% GAST. DE OPERAC. =
% DEVOL. Y REBAJAS =
MARGEN BRUTO
VENTAS NETAS
UTILIDADES NETAS
VENTAS NETAS
GASTOS TOTALES
VENTAS NETAS
DEVOLUC. Y REBAJAS
VENTAS NETAS
DATOS CUADRO N 1
175,600
100= 40.84%
430,000
29,75 4
430,000
100=
145,846
430,000
100= 33.92%
50,000
430,000
6.92%
100= 11.63%
(26)
RI =
o bien:
(27)
RI =
VENTAS EN UNIDADES
INVENTARIO PROMEDIO DE UNIDADES
27
254,400
RI = (86, 400 67, 200)
2
3.31
(28)
RSI =
UTILIDADES NETAS
VENTAS
VENTAS
INVERSION
Despus de analizar la frmula anterior surgen como es natural, dos preguntas: Por qu usar un proceso de dos etapas
cuando el rendimiento sobre la inversin podra obtenerse sencillamente como utilidad neta sobre la inversin? Qu es exactamente la inversin?
La respuesta a la primera pregunta, la obtenemos observando
como puede afectar cada componente de la frmula al RSI.
Imaginemos que AZY calcul el ndice aplicando la frmula
(34):
(28)
RSI =
29,754
430,000
430,000
250,000
100= 13.48%
Si AZY hubiera proyectado conseguir ciertas ventajas de mercadotecnia aumentando su participacin en el mercado de mue-
bles, posiblemente habra generado el mismo RSI, duplicando las ventas y permaneciendo sin variacin la inversin (aceptando una razn de utilidad ms baja, pero produciendo operaciones comerciales y reparticin de mercado ms altas):
(28)
RSI =
29,754
860,000
860,000
220,800
100= 13.48%
(28)
RSI =
59,508
430,000
430,000
220,800
100= 26.95%
(28)
RSI =
29,754
430,000
430,000
110,400
100= 26.95%
Qu es la inversin en la frmula RSI? por inversin entendemos el total de activos de una empresa. Como vimos en el
Captulo I, existen otras medidas del rendimiento para evaluar la eficiencia gerencial. Como la inversin se mide en un
punto del tiempo, es costumbre calcular el RSI tomando la
inversin promedio entre dos periodos (por ejemplo, entre el
1 de enero y el 31 de diciembre del mismo ao). Tambin
puede medirse como una tasa interna de rendimiento, empleando el anlisis de flujo por pronto pago. La importancia de
emplear cualquiera de estos ratios es precisar la eficacia con
que la empresa ha utilizado sus recursos. A medida que la
inflacin, las presiones de la competencia y el costo del capital
muestran un movimiento ascendente, estos ratios adquieren
ms importancia como parmetros de la eficiencia de la administracin de mercadotecnia y de la gerencia.
4.
(29)
(30)
Margen de Utilidad en UM
Precio de Venta
Para evitar confusiones AZY debe decidir cul frmula utilizar. Por ejemplo si compr las sillas a UM 40 y quiere obtener
un margen de utilidad de UM 20, este porcentaje de sobrecargo en el costo ser:
Margen de utilidad en UM
20
Costo
40
29
% MUBC =
20
40
100%= 50%
30
% MUBPV =
20
60
100%= 33.3%
Es comn en los minoristas calcular el porcentaje de sobrecargo basndose en el precio de venta y no en el costo.
Supongamos que AZY conoce su costo (UM 40) y el margen de
utilidad deseado (25%) en un silln y quiere obtener el precio
de venta utilizando el margen de utilidad como porcentaje de
la frmula para el precio de venta. La frmula es:
Precio de venta
Precio de venta
precio de venta)
= 40 = UM 53.33
0.75
Costo
FABRICANTE Margen de Utilidad
MAYORISTA
MONTO
% DEL PREC.
EN UM
DE VENTA
324
90%
36
10%
Precio de Venta
360
100%
Costo
360
80%
90
20%
Margen de Utilidad
Precio de Venta
450
100%
Costo
450
75%
150
20%
600
100%
M. de Utilidad
M. de Utilidad
M. de Utilidad
El minorista cuyo margen de utilidad es de 25% no necesariamente obtiene una utilidad mayor que el fabricante, cuya ganancia es de 10%. La utilidad se condiciona al volumen de
venta, a la cantidad de artculos que pueden venderse con ese
margen de utilidad (tasa de rotacin de inventarios) y a la efi-
AZY, descubre que su competidor utiliza el 35% como margen de utilidad, basado en el costo y desea saber cunto sera el porcentaje del precio de venta?. El clculo arrojara:
Sustituyendo valores en la frmula (31) obtenemos:
31
35%
100% + 35%
35% = 26%
135%
(33) % DE REBAJA =
Rebaja
(10 uu
REBAJA EN UM
VENTAS TOTALES NETAS EN UM
= UM
450
UM 45 c/u)
= UM 1,850
UM 45
33
Porcentaje de rebaja =
450
1,850
100= 24.32%
Es decir que el porcentaje de rebaja es de 24.32%. Las razones de descuento son calculados para cada grupo y no para
productos individuales, al medir la eficiencia relativa de la mercadotecnia en departamentos, calculamos y comparamos diferentes periodos. AZY usar razones de rebaja para juzgar la
eficiencia relativa de los clientes y sus vendedores en los departamentos de la tienda.
5.
5.1.
5.2.
Frecuencia
150 - 155
(Nmero de estudiantes)
30
155 - 160
120
160 - 165
220
165 - 170
252
170 - 175
187
175 - 180
95
180 - 185
TOTAL
96
1,000
5.2.2.
El smbolo
j 1
j 1
... + X n
X3
Cuando no cabe confusin posible esta suma esta representada por las notaciones ms simples
X, X
o
X i . El smbo-
lo
es la letra griega mayscula sigma, significando sumacin.
n
Ejemplo 1:
i 1
Ejemplo 2:
i 1
X iY i
aX
=a X
1
X 1Y1
aX 1
X 2Y 2
aX
aX 3
... + aX
n
X2
X3
... + X n
a
i 1
Xi
aX
a X.
aX
bY
cZ
a X
b Y
c Z
a)
Media o promedio
34
xj
j 1
x
n
su expresin simple X
Funcin PROMEDIO
Devuelve el promedio (media aritmtica) de los argumentos.
Sintaxis
PROMEDIO(nmero1;nmero2;...)
Nmero1, nmero2, ... son entre 1 y 30 argumentos numricos cuyo promedio desea obtener.
Observaciones
- Los argumentos deben ser nmeros o nombres, matrices o
referencias que contengan nmeros.
- Si el argumento matricial o de referencia contiene texto,
valores lgicos o celdas vacas, estos valores no son considerados; sin embargo, las celdas con valor cero son incluidas.
Sugerencia
Cuando calcule el promedio de celdas, tenga en cuenta la diferencia existente entre las celdas vacas, de manera especial si
ha quitado la marca a la casilla Valores cero en la ficha Ver
(comando Opciones en el men Herramientas). Las celdas vacas no se cuentan pero s los valores cero.
34
1 0 5 8 14 1 3
5
10
Variable
5
8
14
13
Promedio
10
b)
Mediana
La mediana de una serie de datos ordenados en orden de magnitud es el valor medio o la media aritmtica de los dos valores
medios.
Funcin MEDIANA
Devuelve la mediana de los nmeros. La mediana es el nmero que se encuentra en medio de un conjunto de nmeros, es
decir, la mitad de los nmeros es mayor que la mediana y la
otra mitad es menor.
Sintaxis
MEDIANA(nmero1;nmero2; ...)
Nmero1, nmero2, ... son entre 1 y 30 nmeros cuya mediana desea obtener.
Observaciones
- Los argumentos deben ser nmeros o nombres, matrices o
referencias que contengan nmeros. Microsoft Excel examina
todos los nmeros en cada argumento matricial o de referencia.
- Si el argumento matricial o de referencia contiene texto, valores lgicos o celdas vacas, estos valores se pasan por alto;
sin embargo, se incluirn las celdas con el valor cero.
- Si la cantidad de nmeros en el conjunto es par, MEDIANA
calcula el promedio de los nmeros centrales.
EJERCICIO 02 (Mediana)
10
Sintaxis
M E D I A N A (nmero1 ;nmero2; ...)
3
Var iab le
5
8
6
10
Mediana
6
9 11
2
11 12 15 18
10
Sintaxis
MEDIANA(nmero1;nmero2; ...)
5
Variable
7 9 11 12 15 18
Mediana
10
c)
Moda
La moda es el valor de la variable que ms veces se repite, es
decir, es el valor ms comn o ms de moda. La moda puede
no existir, incluso si existe puede no ser nica.
Funcin MODA
Devuelve el valor que se repite con ms frecuencia en una
matriz o rango de datos. Al igual que MEDIANA, MODA es una
medida de posicin.
Sintaxis
MODA(nmero1;nmero2; ...)
Nmero1, nmero2, ... son de 1 a 30 argumentos cuya moda
desea calcular. Tambin puede utilizar una matriz nica o una
referencia matricial en lugar de argumentos separados con
punto y coma.
Observaciones
- Los argumentos deben ser nmeros, nombres, matrices o
referencias que contengan nmeros.
- Si el argumento matricial o de referencia contiene texto, valores lgicos o celdas vacas, estos valores se pasan por alto;
sin embargo, se incluirn las celdas con el valor cero.
- Si el conjunto de datos no contiene puntos de datos duplicados, MODA devuelve el valor de error #N/A.
En un conjunto de valores, la moda es el valor que se repite
con mayor frecuencia; la mediana es el valor central y la media es el valor promedio. Ninguna de estas medidas de la tendencia central tomada individualmente proporciona una imagen completa de los datos. Supongamos que los datos estn
agrupados en tres reas, la mitad de las cuales es un valor
bajo que se repite y la otra mitad consiste en dos valores elevados. Tanto PROMEDIO como MEDIANA devolvern un valor
situado en una zona central relativamente vaca, y MODA devolver el valor bajo dominante.
EJEMPLO 1
La serie: 2, 2, 5, 7, 9, 9, 9, 10, 10, 11, 12, 18 la moda es 9
EJEMPLO 2
La serie: 3, 5, 8, 10, 12, 15, 16 no tiene moda
EJEMPLO 3
La serie: 2, 3, 4, 4, 4, 5, 5, 7, 7, 7, 9
d)
35
M.D.=
Xj
j 1
X es
de
34
10
13
40
5
Sintaxis
PROMEDIO(nmero1;nmero2;...)
4
Variable
5
8
10
Promedio
13
8
35
M.D.=
4 - 8 + 5 - 8 + 8 - 8 + 1 0 - 8 + 3 - 8 - 4 + - 3 + 0 + 2 + -5
=
5
5
0
5
14
5
2.80
Sintaxis
PROMEDIO(nmero1;nmero2;...)
Variable
3
0
Promedio
5
2.80
36
M.D.=
fj X
j 1
f X
34
X1
34 X 2
11 6 7 3 15 10 18
8
10 3 8 8 9 8 9 18
73
75
8
9.13
9.38
Sintaxis
PROMEDIO(nmero1;nmero2;...)
S-1
11
S-2
10
Variable
3
15
8
10
18
18
Promedio
9.38
9.13
1.62+-3.38+-2.38+-6.38+5.62+0.62+8.62+- 4.38
8
1.62+3.38+2.38+6.38+5.62+0.62+8.62+4.3 8 33
=
=4.13
8
8
10-9.13+3-9.13+8-9.13+8-9.13+9-9.13+8-9. 13+9-9.13+18-9.13
35
MD =
2
=
=
0.87+-6.13+-1.13+-1.13+-0.13+-1.13+-0.1 3 +8.87
8
0.87+6.13+1.13+1.13+0.13+1.13+0.13+8.8 7
8
19.52
8
=2.44
e)
37
s =
j 1
37A
i 1
n 1
muestral o desviacin
s para la primera.
desviacin
estndar
respectivamente.
f)
muestral
representarn
y
la
poblacional ,
Varianza
La varianza mide la mayor o menor dispersin de los valores
de la variable respecto a la media aritmtica. Cuanto mayor
sea la varianza mayor dispersin existir y por tanto menor
representatividad tendr la media aritmtica. La varianza se
expresa en las mismas unidades que la variable analizada,
pero elevadas al cuadrado.
La varianza de un conjunto de datos se define como el cuadrado de la desviacin estndar y viene dada, por tanto, por s
para una poblacin o s2 para una muestra :
N
38
j 1
38A
i 1
Xi
n 1
Funcin VARP
Calcula la varianza en funcin de toda la poblacin .
Sintaxis
VARP(nmero1;nmero2; ...)
Nmero1, nmero2, ... son de 1 a 30 argumentos numricos
correspondientes a una poblacin.
Observaciones
- VARP parte de la hiptesis de que los argumentos represen
tan la poblacin total. Si sus datos representan una muestra de la poblacin, utilice VAR para calcular la varianza.
- Utiliza la frmula (38)
- Se pasan por alto los valores lgicos como VERDADERO y
FALSO y el texto. Si los valores lgicos y el texto no se
deben
pasar por alto, utilice la funcin de hoja de clculo VARP.
Funcin DESVESTP
Calcula la desviacin estndar de la poblacin total determinada por los argumentos. La desviacin estndar es la medida
de la dispersin de los valores respecto a la media (valor promedio).
Sintaxis
DESVESTP (nmero1; nmero2; ...)
Funcin DESVEST
Calcula la desviacin estndar en funcin de una muestra . La
desviacin estndar es la medida de la dispersin de los valores respecto a la media (valor promedio).
Sintaxis
DESVEST(nmero1; nmero2; ...)
Nmero1, nmero2, ... son de 1 a 30 argumentos numricos
correspondientes a una muestra de una poblacin. Tambin
puede utilizar una matriz nica o una referencia matricial en
lugar de argumentos separados con punto y coma.
Observaciones
- DESVEST parte de la hiptesis de que los argumentos representan la muestra de una poblacin. Si sus datos representan la poblacin total, utilice DESVESTP para calcular la
desviacin estndar.
- Utiliza la frmula: (37A)
- La desviacin estndar se calcula utilizando los mtodos no
sesgada o n-1.
- Se pasan por alto los valores lgicos como VERDADERO y
FALSO y el texto. Si los valores lgicos y el texto no deben
pasarse por alto, utilice la funcin de hoja de clculo
DESVESTA.
Funcin VAR
Calcula la varianza en funcin de una muestra .
Sintaxis
VAR(nmero1;nmero2; ...)
Nmero1, nmero2, ... son de 1 a 30 argumentos numricos
correspondientes a una muestra de una poblacin.
Observaciones
- La funcin VAR parte de la hiptesis de que los argumentos
representan una muestra de la poblacin. Si sus datos representan la poblacin total, utilice VARP para calcular la
varianza.
- Utiliza la frmula: (32A)
- Se pasan por alto los valores lgicos, como VERDADERO y
FALSO y el texto. Si los valores lgicos y el texto no se deben pasar por alto, utilice la funcin de hoja de clculo
VARA.
Solucin
9.38;
X1
s1 y 2 =?
9.13;
X2
37A
11-9.38
i 1
n 1
2
+ 6-9.38
+ 7-9.38
+ 3-9.38
+ 15-9.38
+ 10- 9.38
+ 18-9.38
+ 5-9.38
8 -1
= 5.15
10-9.13
+ 3-9.13
+ 8-9.13
+ 8-9.13
+ 9-9.13
+ 8-9.13
+ 9-9.13
+ 18-9.13
8-1
= 4.16
Sintaxis
DESVEST(nmero1; nmero2; ...)
S-1
11
S-2
10
Variable
3
15
8
10
18
18
DESVEST
5.1530
4.1555
Comentario
Comparando los resultados con los obtenidos en el ejercicio 6.
Constatamos que la desviacin tpica indica que la serie (2) tiene
menos dispersin que la serie (1). No obstante, debemos considerar, el
hecho, de que los valores extremos afectan a la desviacin tpica
mucho ms que a la desviacin media. Puesto que las desviaciones
para el clculo de la desviacin tpica son elevadas al cuadrado.
2 Calculamos la varianza directamente elevando al cuadrado la
desviacin estndar de cada una de las ser ies y aplicando
indistintamente la funcin VAR:
a
= 5.1530;
a
2
= 4.1555;
5.1530 = 26.55
VAR1
y 2
= ?
4.1555 = 17.27
Sintaxis
VAR(nmero1;nmero2; ...)
11
10
Resistencia
3
15
8
10
18
VAR
26.55
18
17.27
Rango ( A) =
Rango ( B) =
90
110
350
350
210
220
230
235
350 90
235 210
= 270
= 25 Distribucin menos dispersa
Rango=
F rec ue nci a f
fd
Clase x
152.50
d = X - A
-15.00
30
-450
157.50
-10.00
120
-1,200
162.50
167.50
-5.00
220
-1,100
0.00
252
5.00
187
935
10.00
95
950
15.00
96
1,440
172.50
177.50
182.50
fd
100 0
575
fd
n
167.50+
575
=168.08 centmetros
1,000
Nmero de
50.00 - 59.99
Empleados
18
60.00 - 69.99
15
70.00 - 79.99
16
80.00 - 89.99
14
90.00 - 99.99
10
100.00 - 109.99
110.00 - 119.99
TOTAL
5
85
Solucin
Aplicando los mtodos conocidos calculamos la marca de clase y
confeccionamos la siguiente tabla:
fx
Marca de Frecuencia f
Clase x
55.00
18
989.91
65.00
15
974.93
75.00
16
1,199.92
85.00
14
1,189.93
95.00
10
949.95
105.00
734.97
115.00
n = 85
fx
574.98
6,614.58
34
6,614.58
= UM 77.82
85
Marca de
150 - 155
Clase x
152.50
-15.58
242.74
30
155 - 160
157.50
-10.58
111.94
120
13,432.37
160 - 165
162.50
-5.58
31.14
220
6,850.01
165 - 170
167.50
-0.58
0.34
252
84.77
170 - 175
172.50
4.42
19.54
187
3,653.31
175 - 180
177.50
9.42
88.74
95
8,429.96
180 - 185
182.50
14.42
207.94
X - X
F recuenci a f
X -X
7,282.09
96
n
19,961.89
2
1,000
f X-X
59,694.40
37 s =
5.3.
59,694.40
1,000
7.73 centmetros
Poblaciones y muestras
Como ya definimos, muestra es el nmero de elementos, elegidos o no al azar, tomado de un universo cuyos resultados debern extrapolarse al mismo, con la condicin de que sean
representativos de la poblacin.
No es necesario encuestar ni observar a todos los que pueden
arrojar luz sobre un problema. Basta recabar datos de una
muestra, a condicin de que sus reacciones sean representativas del grupo entero. La clave de la investigacin de mercados es determinar si la muestra suministra suficiente informacin.
La idea central en que se fundamenta el muestreo es que, un
nmero pequeo de objetos (una muestra) seleccionada adecuadamente de una cantidad mayor de ellos (un universo) debe
reunir las mismas caractersticas y casi en la misma proporcin que el nmero ms grande .
Para conseguir datos confiables, hay que aplicar la tcnica
correcta al seleccionar la muestra.
Aunque existen numerosas tcnicas muestrales, slo las muestras aleatorias o probabilsticas son adecuadas para hacer
generalizaciones de una muestra a un univers o. Extraemos
una muestra aleatoria, de modo que todos los miembros del
universo tengan las mismas probabilidades de ser incluidos
en ella.
Las muestras, no aleatorias u opinticas conocidas con el nombre de muestras disponibles o de conveniencia, muy comunes
en la investigacin de mercados, no los tratamos en presente
libro.
Empleando la estadstica y fundamentndonos en la informacin obtenida por medio de una muestra, podemos decir
cmo es probablemente una poblacin. Igualmente, podemos
tomar los datos relativos a la poblacin para predecir cmo
deben ser probablemente las muestras. Por ejempl o, un empresario interesado por el nmero de ventas de todas las empresas fabricantes de jeans de la ciudad de Lima. Puesto que
39
P
Q
E
40
Z
N
P Q N
2
1 Z
P Q
Nomenclatura :
n
= Valor crtico correspondiente al nivel de confianza elegido; siempre se opera con valor zeta 2, luego Z = 2.
39
2
Q = 50;
n=?
P
Q 2
E
10, 000= 625 personas
50 50
4
E = 4;
16
4% es 625 personas.
40
40
Z
N
2
Q = 50;
2
E = 4;
N = 20,000;
n=?
P Q N
2
1 Z
P Q
2 50 50 20, 000
50 50
20, 000 1
606 personas
Respuesta:
El tamao necesario de la muestra para un nivel de confianza de
4% es 606 personas.
I.
X = 68,650
X a cada valor
DESVEST
VAR
38A
Xi
i 1
n 1
X
37A
i 1
n 1
68,650
Varianza VAR
Desviacin estndar
13,751,330
3,708
DESVEST
=
=
UM
UM
64,942
72,358
38
j 1
Xj
Promedio
Varianza VARP
Desviacin estndar
DESVESTP
37
s =
j 1
68,650
13,464,844
3,669
6.
6.1.
Relacin de aportacin
La relacin de aportacin o BV puede expresarse de diferentes
formas:
BV
Aportacin
Precio de Venta
BV
CV
PV PV
BV
A
PV
BV
1 - CV
W
La aportacin (A) es la diferencia en unidades monetarias entre el precio de venta y los costos variables o efectivos. La
relacin de aportacin (BV) es el porcentaje que representa la
aportacin con respecto al precio de venta.
El margen de contribucin es el mismo margen bruto (utilidad
bruta expresada como un porcentaje de las ventas), que estudiamos en la parte concerniente a los ratios financieros.
[41] Pe
CF
1- CV
W
[42] Pe
CF
1- CV
PV
Donde:
CF
CV
= Aportacin
BV
= Relacin de aportacin
[41] Pe
CF = 18,001.29;
CV = 32,000;
Pe = ?
18,001.29
32,000 = UM 38,571.44
160,000
Respuesta :
El nivel necesario de ventas para no ganar, ni perder es de UM
38,571.44, este es el punto de equilibrio para la empresa.
Comentario:
El costo fijo permanece invariable, independientemente del volumen
de ventas, mientras que el costo variable est relacionado directamente
con el volumen de ingresos o ventas.
El porcentaje del costo variable en el punto de equilibrio est dado
por la relacin existente entre los costos variables y el nivel de ventas,
as:
COSTO VARIABLE
VENTAS
UM 20,570.14
Frmulas
2 VENTAS EN Pe
38,571.43
20,570.14 =B2*53.33%
18,001.29
=B2-B3
18,001.29
6 UTILIDAD NETA
EJERCICIO 15
0.00
=B4-B5
CV = 0.5333;
MU = 0.30;
W=?
B
Frmulas
1 APLICACIN
2 VENTAS
70,713.00
37,713.58 =B2*53.33%
32,999.42
=B2-B3
18,001.29
6 UTILIDAD NETA
14,998.13
=B4-B5
Respuesta :
El volumen necesario de venta para obtener un 30% de utilidad sobre
las ventas en punto de equilibrio es UM 70,713.00.
Solucin:
CF = 180,000;
CVU = 50;
PV = 250;
PE = ?;
Q=?
[41] Pe
180,000
50 = UM 225,000 mensuales
1250
[41] Pe
CV = 10.50;
W = 15;
PV = 15;
PE = ?;
Q= ?
1,550
10.50 = UM 5,166.67 mensuales
115
[43]
%CV
10.50
15
0.70
Comprobando tenemos:
Ventas en punto de equilibrio
(-) Costo variable
344*15
0.70*5,167
Utilidad Bruta
(-) Costos Fijos
Utilidad o Prdida
5,167 100.00%
3,617
70.00%
1,550
1,550
30.00%
30.00%
(0.00)
0.00%
Respuesta:
El pequeo industrial debe producir y vender 344 maletines
mensualmente, para no ganar ni perder. Es decir, cuando produce y
vende ms de 344 maletines comienzan sus utilidades.
CV = 2.80;
W = 5;
PE = ?
[41] Pe
1,800
1-
2.75
5
= UM 4,000 mensuales
Q=?
[43]
%CV
10.50
15
0.70
Comprobando tenemos:
800*5
Ventas en punto de equilibrio
(-) Costo variable
0.55*4,000
4,000 100.00%
2,200
55.00%
Utilidad Bruta
(-) Costos Fijos
1,800
1,800
45.00%
45.00%
Utilidad o Prdida
0.00%
Respuesta :
La produccin y venta necesaria en punto de equilibrio son 800 gorros
equivalentes a UM 4,000 mensuales.
6.2.
EJERCICIO 19
PRODUCTO A PRODUCTO B
Costo variable Precio
de venta Proporcin
en mezcla
630
1,180
2,350
3,125
40%
60%
2,900,000
[41] PE
CVU = 960;
PVP = 2,815;
PE = ?
2'900,000
960 = UM 4'400,808.63
12,815
= 0.40 x 2900,000
= 0.60 x 2900,000
Producto (A)
CF = 1160,000;
CV = 630;
= UM 1160,000
= UM 1740,000
PV = 2,350;
PE = ?
[41]
PEA
1'160,000
630
1- 2,350
1,584,883.72
2,350
Producto (B)
CF = 1740,000;
[41]
PEB
= UM 1,584,883.72
674 unidades
CV = 1,180;
PV = 3,125;
1'740,000 = UM 2'795,629.82
12'795,629.82
3,125
PE = ?
1,180
3,125
895 unidades
EJERCICIO 20
= UM 2,660
= UM
850
CVUP = 850;
CF = 2900,000;
PE = ?
[41] PE
2'900,000 = UM 4,261,878.45
1-
850
2,660
= 0.60 x 2900,000
= 0.40 x 2900,000
Producto (A)
CF = 1740,000;
[41]
PEA
630
1- 2,350
Producto (B)
CF = 1740,000;
[41]
PEB
CV = 630;
1'740,000
1,584,883.72
2,350
= UM 1740,000
= UM 1160,000
PV = 2,350;
= UM 1,584,883.72
674 unidades
CV = 1,180;
PV = 3,125;
1'740,000 = UM 2'795,629.82
12'795,629.82
3,125
PE = ?
PE = ?
1,180
3,125
895 unidades
6.3.
MEZCLA DE PRODUCTOS
A
VENTAS
420,000
280,000
175,000
COSTOS FIJOS
112,500
172,500
52,500
COSTOS VARIABLES
COSTO TOTAL
292,500
405,000
127,500
300,000
112,500
165,000
15,000
-20,000
10,000
UTILIDAD
TOTAL
245,000 1,120,000
82,500
420,000
142,500
675,000
225,000 1,095,000
20,000
25,000
TOTAL
VENTAS
420,000
175,000
245,000
840,000
COSTOS FIJOS
157,500
90,000
112,500
360,000
COSTOS VARIABLES
COSTO TOTAL
292,500
450,000
112,500
202,500
142,500
255,000
547,500
907,500
-30,000
-27,500
-10,000
-67,500
UTILIDAD
MEZCLA DE PRODUCTOS
A
D
TOTAL
VENTAS
420,000
245,000
665,000
COSTOS FIJOS
157,500
112,500
270,000
COSTOS VARIABLES
COSTO TOTAL
292,500
450,000
142,500
255,000
435,000
705,000
-30,000
-10,000
-40,000
UTILIDAD
PRODUCTOS
VENTAS
TOTAL
420,000
280,000
175,000
52,500
90,000
45,000
30,000
217,500
67,500
90,000
15,000
60,000
232,500
292,500
412,500
127,500
307,500
112,500
172,500
7,500
0.30
-27,500
0.54
2,500
0.36
COSTOS VARIABLES
COSTO TOTAL
UTILIDAD
MARGEN BRUTO
245,000 1,120,000
142,500
675,000
232,500 1,125,000
12,500
0.42
-5,000
0.40
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