Ratio Circulante

VOLCAN
31/12/2
31/12/2
014
013
1.40
1.72

MINSUR
31/12/2
31/12/2
014
013
2.30
1.69

MILPO
31/12/2
31/12/2
014
013
3.12
2.98

BUENAVENTURA
31/12/2
31/12/2
014
013
1.27
1.46

CERRO VERDE
31/12/2
31/12/
014
013
1.23
3.40

Prueba Acida
VOLCAN
31/12/2
31/12/2
014
013
0.42
0.73

MINSUR
31/12/2
31/12/2
014
013
1.63
0.94

MILPO
31/12/2
31/12/2
014
013
2.60
2.41

BUENAVENTURA
31/12/2
31/12/2
014
013
0.47
0.53

Rotacin de Cobrables
VOLCAN

MINSUR

MILPO

31/12/2014
39 das

31/12/2014
37 das

31/12/2014
53 das

BUENAVENTUR
A
31/12/2014
45 das

CERRO
VERDE
31/12/2014
1 das

Rotacin de Acreencias
VOLCAN

MINSUR

MILPO

31/12/201
4
100 das

31/12/201
4
49 das

31/12/201
4
81 das

BUENAVENTU
RA
31/12/2014

CERRO
VERDE
31/12/2014

81 das

150 das

Rotacin de Inventarios

VOLCAN

MINSUR

MILPO

Mineras Estructura Financiera

Pgina 1

BUENAVENTUR
A

CERRO
VERDE

CERRO VERD
31/12/2
31/1
014
01
0.04
2.0

31/12/2014
64 das

31/12/2014
82 das

31/12/2014
50 das

31/12/2014
62 das

31/12/2014
101 das

2. ANLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

VOLCAN

Ratio Circulante
Prueba Acida

31/12/2014
1.40
0.42

Rotacin de Cobrables
Rotacin de Acreencias
Rotacin de Inventarios

Por cada sol

31/12/2013
1.72
0.73

31/12/2014
39 das
100 das
64 das

de de pasivo corriente, Volcan tiene S/ 1.40 de activo

corriente, mientras que en el 2013 fue mayor, ya que tenia S/ 1.72 por cada
sol de pasivo.
Con respecto al coeficiente que indica la capacidad que tiene la empresa
para cubrir las obligaciones corrientes en forma inmediata, por cada sol de
pasivo hay 0.42 cntimos de disponible exigible.
Con respecto a las cuentas por cobrar, se demora 39 das en convertirse en
efectivo.
El tiempo de rotacin de las cuentas por pagar es de 100 das.
Con respectos a los inventarios, estos se demoran en rotar 64 das.

Mineras Estructura Financiera

Pgina 2

MINSUR

31/12/2014

31/12/2013

2.30

1.69

1.63

0.94

Ratio Circulante
Prueba Acida

31/12/2014
Rotacin de Cobrables
Rotacin de Acreencias
Rotacin de Inventarios

Por cada sol

37 das
49 das
82 das

de de pasivo corriente, Minsur tiene S/ 2.30 de activo

corriente, mientras que en el 2013 fue menor, ya que tenia S/ 1.69 por cada
sol de pasivo.
Con respecto al coeficiente que indica la capacidad que tiene la empresa
para cubrir las obligaciones corrientes en forma inmediata, por cada sol de
pasivo hay

S/1.63 de disponible exigible, se muestra un crecimiento

relativo frente al 2013.

Con respecto a las cuentas por cobrar, el tiempo en que se demora en
convertirse en efectivo es de 37 das.
El tiempo de rotacin de las cuentas por pagar es de 49 das.
Con respectos a los inventarios, estos se demoran en rotar 82 das.

MILPO

Mineras Estructura Financiera

Pgina 3

31/12/2014

31/12/2013

3.12

2.98

2.60

2.41

Ratio Circulante
Prueba Acida

31/12/2014
53 das
81 das
50 das

Rotacin de Cobrables
Rotacin de Acreencias
Rotacin de Inventarios

Por cada sol de de pasivo corriente, Milpo tiene S/ 3.12 de activo corriente,
mientras que en el 2013 fue menor, ya que tenia S/ 2.98 por cada sol de
pasivo.
Con respecto al coeficiente que indica la capacidad que tiene la empresa
para cubrir las obligaciones corrientes en forma inmediata, por cada sol de
pasivo hay

S/2.60 de disponible exigible, se muestra un crecimiento

relativo frente al 2013.

Con respecto a las cuentas por cobrar, se demora 53 das en convertirse en
efectivo.
El tiempo de rotacin de las cuentas por pagar son de 81 das.
Con respectos a los inventarios, estos se demoran en rotar 50 das.

BUENAVENTURA

Mineras Estructura Financiera

Pgina 4

31/12/2014

31/12/2013

Ratio Circulante
1.27

1.46

0.47

0.53

Prueba Acida

Rotacin de Cobrables
Rotacin de Acreencias
Rotacin de Inventarios

31/12/2014
45 das
81 das
62 das

Por cada sol de de pasivo corriente, Buenaventura tiene S/ 1.27 de activo

corriente, mientras que en el 2013 fue mayor, ya que tenia S/ 1.46 por cada
sol de pasivo.
Con respecto al coeficiente que indica la capacidad que tiene la empresa
para cubrir las obligaciones corrientes en forma inmediata, por cada sol de
pasivo hay S/0.47 de disponible exigible, no se muestra un crecimiento
frente al 2013.
Con respecto a las cuentas por cobrar, se demora 45 das en convertirse en
efectivo.
El tiempo de rotacin de las cuentas por pagar son de 81 das.
Con respectos a los inventarios, estos se demoran en rotar 62 das.

CERRO VERDE

Mineras Estructura Financiera

Pgina 5

31/12/2014 31/12/2013
Ratio Circulante
1.23

3.40

0.04

2.02

Prueba Acida

31/12/2014
1 das
150 das
101 das

Rotacin de Cobrables
Rotacin de Acreencias
Rotacin de Inventarios

Por cada sol de de pasivo corriente, Cerro Verde tiene S/ 1.23 de activo
corriente, mientras que en el 2013 fue mayor, ya que tenia S/ 3.40 por cada
sol de pasivo.
Con respecto al coeficiente que indica la capacidad que tiene la empresa
para cubrir las obligaciones corrientes en forma inmediata, por cada sol de
pasivo hay S/0.04 de disponible exigible, no se muestra un crecimiento
frente al 2013.
Con respecto a las cuentas por cobrar, se demora 1 da en convertirse en
efectivo.
El tiempo de rotacin de las cuentas por pagar son de 150 das.
Con respectos a los inventarios, estos se demoran en rotar 101 das.

COMPARATIVO EN GENERAL
VOLCAN

Ratio

31/12/201
4
1.40

31/12/201
3
1.72

MINSUR
31/12/201
4
2.30

Mineras Estructura Financiera

31/12/2013
1.69

Pgina 6

MILPO
31/12/201
4
3.12

31/12/201
3
2.98

BUENAVENTURA
31/12/201
4
1.27

31/12/201
3
1.46

CE

31/12/2
4
1.23

Circulante
Prueba
Acida

Rotacin de
Cobrables
Rotacin de
Acreencias
Rotacin de
Inventarios

0.42

0.73

1.63

0.94

2.60

VOLCAN

MINSUR

MILPO

31/12/201
4
39 das

31/12/201
4
37 das

31/12/201
4
53 das

100 das

49 das

64 das

82 das

3. FODA
VOLCAN
Mineras Estructura Financiera

Pgina 7

2.41

0.47

BUENAVENT
URA
31/12/2014

0.53

45 das

CERRO
VERDE
31/12/201
4
1 das

81 das

81 das

150 das

50 das

62 das

101 das

0.04

Fortalezas:

Presenta buena situacin econmica financiera, con alto grado de

propiedad y bajo nivel de endeudamiento.

Posicin estratgica como primer productor peruano y uno de los

principales a nivel mundial de concentrados de zinc, plomo y plata.

La empresa cumple con los requisitos de las normas: OHSAS 18001, ISO
14001 e ISO 9001, orientadas a mejorar la salud, seguridad ocupacional y
calidad, as como la situacin ambiental generada por sus actividades.

Sinergias operativas por cercana de minas (radio de 180 Km.).

El contino incremento de las reservas que le ha permitido mantener una

vida til alrededor de 12 aos y consecuentemente el valor terminal de la
compaa.

Oportunidades:

Tendencia creciente del precio de los metales a partir del 2004,

especialmente en el 2006, le han permitido a la compaa emprender la
rehabilitacin de minas, plantas y proyectos de mejora operativa para la
extraccin y tratamiento de sus minerales, lo cual representara un
importante mitigante ante la eventualidad de una nueva depresin de
precios.

Perspectivas favorables de los precios de los metales.

El crecimiento de la compaa mediante adquisiciones la han convertido en

la primera productora de zinc, plomo y plata en el mbito nacional y en el
cuarto productor de zinc y plata a nivel mundial.

Creciente demanda de China.

Mineras Estructura Financiera

Pgina 8

Debilidades:

Alta dependencia con el mercado interno, concentracin de ventas.

Necesidad de altas inversiones de capital para la preparacin y desarrollo
minero.

Amenazas:

Alta dependencia a las variaciones en el precio del zinc, plomo y plata

(Price commodity risk).

Regulaciones ambientales ms exigentes.
Cambio de reglas de juego, modificacin de tratamiento tributario (regalas,

impuesto a la renta).
Sindicato de trabajadores organizados.
Riesgo poltico - social del sector minero

MILPO

Fortalezas

Alta calidad de concentrados, que es

empresa

Mineras Estructura Financiera

Pgina 9

una ventaja competitiva para la

Buen ubicacin geogrfica, buenas vas de comunicacin, ciudad cercana

y buen clima
Gran potencial minero, la empresa posee 60 mil Has disponibles para la

exploracin que pueden permitir aumentar las reservas

Buena relaciones con las comunidades
Buenos socios estratgicos, que cuentan con respaldo financiero

Debilidades

Alto cash cost y baja productividad, los altos costos generan falta de

competitividad
Pocas lneas de financiamiento, que permitan generar recursos para iniciar

y ejecutar nuevos proyectos

Alta rotacin de personal, que no permite consolidar equipos de trabajo
Capacidad ociosa en planta, que genera un mayor costo fijo
Bajo nivel de reservas, que dificulta el desarrollo de la mina

Oportunidades

Polticas favorables en el pas, que da cierta tranquilidad para acceder a

fuentes de financiamiento
Buenas proyecciones de consumo del zinc, las proyecciones del mercado

permiten tener un buen panorama para el mediano plazo

Incremento de demanda del zinc, principalmente originado por las
economas emergentes como India y la misma China.

Amenazas

Posibilidad de conflicto en medio oriente, que podra afectar el consumo de

zinc
Recesin mundial, la crisis europea y americana que afecta el consumo de

metales
Precios, la variabilidad es originado por la dependencia de ellos
Conflictos sociales, que podra afectar la continuidad del negocio

Mineras Estructura Financiera

Pgina 10

BUENAVENTURA

Fortalezas

La tecnologa de punta utilizada hace posible la explotacin econmica

ptima.
El uso de una tecnologa ms limpia en el aspecto ambiental.
Fuerte nfasis en las polticas de seguridad que beneficien un trabajo

seguro.
Una buena gestin con los stakeholders! o grupo de inters.
Buenaventura es socialmente responsable (Cdigo de Responsabilidad).

Mineras Estructura Financiera

Pgina 11

Debilidades

Conflicto y diferencia de intereses con las comunidades.

Incomprensin y diferentes interpretaciones sobre el proceso de minera.
Formacin de sindicatos y paralizaciones y huelgas de sus trabajadores.
Yacimiento con minerales muy complejos.

Oportunidades

Altos precios de los metales con tendencia estable.

Intercambio de experiencia profesional dentro de la corporacin para el

crecimiento de desarrollo.
Alianzas Estratgicas: En el sector minero internacional las funciones y
adquisiciones se han convertido un forma de ingresar a nuevos mercados o

ampliar la capacidad de negociacin.

En el Per es un pas con tradicin minera donde se encuentran
trabajadores de todo nivel desde ejecutivos, profesionales, tcnicos y

obreros con experiencia minera.

El Per es uno de los pases con mayor atractivo para la inversin minera.

Amenazas

Se observa cierta fragilidad en la poltica en el entorno del pas.

El precio de los metales puede variar.
Productos sustitutos.
Presencia de conflictos sociales entre comunidades y empresas mineras.
Los centros mineros estn ubicados a tener una mayor inversin para
facilitar el desarrollo de sus operaciones.

Mineras Estructura Financiera

Pgina 12

CERRO VERDE

Fortalezas

Facilidad de acceso a capitales.

Alto retorno sobre capital invertido.
Bajo nivel de apalancamiento.

Oportunidades

Exploracin de nuevos yacimientos.

Debilidades

Grado de sindicalizacin.

Mineras Estructura Financiera

Pgina 13

Amenazas

Conflictos sociales.
Baja demanda de cobre.
Cambios en la legislacin vigente.

Mineras Estructura Financiera

Pgina 14