FINANZAS I

INFORME FINANCIERO DE LA
EMPRESA AGRARIA CHIQUITOY S.A.
CARRERA:

Contabilidad y Finanzas

CICLO:

VII
TRUJILLO PERU
2015

RESUMEN EJECUTIVO
Datos Generales: Empresa Agraria Chiquitoy S. A
Domicilio: Plaza 24 de Junio s/n Centro Poblado Chiquitoy, Distrito
Santiago de Cao, Provincia de Ascope, Departamento La Libertad
Telfono: Central Telefax 044-442384 / 044-442150
Inscripcin en Registros Pblicos: La inscripcin de la Empresa
Agraria Chiquitoy S.A. obra en la Ficha N 8099 y Partida Electrnica
N 11013189 de los Registros Pblicos de la Libertad
Actividad Econmica: Cultivo de Cereales (Cultivo de Caa
Azcar).
CIIU: 0111
I. DEFINICION DE LA EMPRESA
La empresa Agraria Chiquitoy SA. (en adelante la Compaa) se
constituy en Per, en el departamento de La Libertad, el 26 de
febrero de 1997. Su domicilio legal es Plaza 24 s/n Chiquitoy Santiago de Cao Ascope - La Libertad, Per. Cartavio S.A.A. posee
el 50% del accionariado de la Compaa y comparte las decisiones
polticas y financieras con Agroholding S.A.C. del otro 50% del
accionariado.
La Compaa cotiza sus acciones en la Bolsa de Valores de Lima.
La actividad econmica de la Compaa consiste en el cultivo de la
caa de azcar, producto que es vendido en su totalidad a Cartavio
S.A.A. (accionista) y Casa Grande S.A.A. (entidad relacionada). La
venta de caa de azcar representa el 99% de los ingresos y
corresponde al nico segmento reportable de la Compaa.

En el ao 1970, a travs de la Ley de Reforma Agraria, la

administracin Chiquitoy, recay en sus trabajadores, convirtindose
la empresa en una Unidad Socio Econmica de la Cooperativa
Agraria Cartavio Ltda. N 39. 1970 En 1992, la Unidad Socio
Econmica se escindi de Cartavio y se transform en la Cooperativa
Agraria Azucarera Chiquitoy. En 1995 se convirti en Sociedad
Annima y tom su actual razn social, siendo sus trabajadores los
titulares de parte de su accionariado. En 1999, la empresa es
adquirida por el Grupo Rubini (85% del accionariado total). 1992
Posteriormente a partir del ao 2005 LA EMPRESA se acoge a un
procedimiento concursal para afrontar la satisfaccin de sus crditos,
decidiendo por el mecanismo de la restructuracin patrimonial,
mediante el cual se estableci los lineamientos de accin que han
hecho posible la viabilidad del negocio; logrando a la fecha, la
recuperacin o reflotamiento progresivo de su activo .
Los terrenos estn ubicados en el valle Chicama, distrito Santiago de
Cao, provincia de Ascope del departamento de La Libertad y
comprende un rea de 3,696 hectreas, de las cuales 3,349
hectreas estn destinadas principalmente al cultivo de caa de
azcar.

Estructura Accionaria
Accionistas con porcentaje mayor al 10 %

Capital y Acciones
El capital de la sociedad suscrito, pagado e inscrito en Registros
Pblicos es S/. 888,710.00 nuevos soles. El Capital Social est
dividido en 177,742 acciones comunes, con un valor nominal de S/.
5.00 nuevos soles cada una, segn acuerdo N 04, celebrado en Acta
de Junta de Acreedores de fecha 06 Diciembre del 2006.

Objeto Social y Duracin

LA EMPRESA tiene como objeto principal desarrollar actividades
agrcolas del cultivo de caa de azcar, su comercializacin y otras
actividades agropecuarias, por ello su desarrollo se encuentra
enmarcado dentro del CIIU0111.

II. ESTADOS FINANCIEROS

III.

ANLISIS Y CLASIFICACIN SEGN INDICADORES

FINANCIEROS
3.1. Indicadores Financieros de Liquidez:
III.1.1.

Liquidez Corriente:

Total Activo Corriente =

0.69
Total Pasivo Corriente

6,797,000.00

9,882,000.00

Ao 2012
S/.7,319,000.00 / S/.9,194,000.00 = 0.80
Ao 2013
S/.6,797,000.00 / S/.9,882,000.00 = 0.69
INTERPRETACIN:
Por cada sol de deuda la empresa tiene 0.69 cntimos para
cubrir el pago.
En el ndice de Liquidez Corriente de 0.69 al 31 de
diciembre del 2013 ha disminuido con respecto al ndice de
Liquidez Corriente al 31 de diciembre del 2012 de 0.80
cntimos. Entre tanto este ndice es muy bajo al ideal que
es de 1.5 a 2, lo que significa que no podemos cubrir
nuestras deudas a corto plazo.
III.1.2.

Prueba Acida:

(Activo Corriente Inventario) = (6, 797,000.00 1,

193,000.00) = 0.57
Pasivo Corriente
9,
882,000.00
Ao 2012
S/.7,319,000.00 3, 428,000.00 = 0.42
9, 194,000.00

Ao 2013
S/.6,797,000.00 / S/.1,193,000.00 = 0.57
9, 882,000.00

INTERPRETACIN:
Por cada sol de deuda la empresa solo cuenta con 0.42
cntimos para cubrir las deudas del 2012.
Por cada sol de deuda la empresa solo cuenta con 0.57
cntimos para cubrir las deudas del 2013, ha mejorado
levemente con respecto al periodo anterior pero el ndice es
menor al ideal que es de 1, lo que significa que no
podemos cubrir nuestras deudas a corto plazo.
3.1.1.3.

Capital Neto de Trabajo:

Activo Corriente Pasivo Corriente

Ao 2012
S/. 7, 319,000.00 S/. 9, 194,000.00 = S/. 1,
875,000.00
Ao 2013
S/. 6, 797,000.00 S/. 9, 882,000.00 = S/. 3,
085,000.00
INTERPRETACIN:
La empresa presenta dficit, es decir no tiene dinero para
atender las obligaciones que surgen en el normal desarrollo
de su actividad econmica. Podemos observar que para el
ao 2013 dicho capital de trabajo ha disminuido en S/
-3,085,000.00, mucho ms con respecto al 2012, por tal
motivo la empresa se encuentra en proceso de
reestructuracin para mejorar el desempeo de la misma.
III.2.

Indicadores Financieros de Gestin:

III.2.1.

Rotacin de Inventario:

Ao 2013
Costo de Ventas
626,000.00 = 8.06
Promedio de Inventario

18,
2, 311,000.00

Costo de Ventas = S/.18,626,000.00

Promedio de Inventarios durante el periodo = S/. 2,
311,000.00
INTERPRETACIN:
Esto quiere decir que, la rotacin del inventario durante el
2013, fue de 8.06 veces,
lo que Significa, que los
inventarios se vendieron o rotaron cada 1.5 meses
(12/8.06). El producto terminado permaneci 1.5 meses en
el almacn antes de ser vendidos.
III.2.2.

Rotacin de Cuentas por Cobrar:

Ao 2013
Ventas Netas al Crdito
Promedio de las Cuentas por Cobrar

Ventas Netas al Crdito = S/.4,921,000.00

Promedio de las Cuentas por Cobrar = S/.4,328,000.00
S/. 4, 921,000.00
S/. 4, 328,000.00

1.14 veces

INTERPRETACIN:
Durante el ao 2013, las cuentas por cobrar rotaron 1 vez
en el ao; es decir, es el nmero promedio de veces al ao
que se cobran las cuentas a clientes, dicho de otra forma,
es la frecuencia de la recuperacin de las cuentas por
cobrar.

En este caso, la rotacin es muy baja por lo cual la empresa

no cuenta con liquidez para atender sus obligaciones a
corto plazo.
Lo correcto es que se mantenga en 6 a 12 veces en el ao.
El promedio de das de cobro es de 316 das
aproximadamente casi un ao, esto nos indica la ineficiencia
de la empresa para cobrar sus ventas al crdito; asmismo,
refleja la poltica de crdito de la empresa.

III.2.3.

Rotacin de Cuentas por Pagar:

Ao 2013
Compras Netas al Crdito
Promedio de cuentas por pagar a proveedores
6, 110,000.00
5, 414,000.00

1.13 veces

INTERPRETACIN:
Significa que en el ao 2013, se ha rotado la cuentas por
pagar en 1.13 veces, el ratio mide el nmero de veces
promedio de cobro de los crditos que la empresa pide a
sus proveedores, y a la empresa le conviene pagar ms
lento sus crditos y cobrar ms rpido (flujo de dinero).
III.3.

Indicadores Financieros de Solvencia:

III.3.1.

Ratios de Solvencia:

Ao 2012
Activo Total = 86, 345,000.00 = 2.63 x 100 =263%
Pasivo Total
32, 810,000.00
Ao 2013
Activo Total = 91, 083,000.00 = 2.68 x100 =268%
Pasivo Total
33, 962,000.00

INTERPRETACIN:
Este Ratio nos indica la capacidad de inversin en activos
para afrontar las deudas de la empresa, teniendo como
resultado el 268% mayor al porcentaje ideal que es 150%.

III.3.2.

Razones Financieras ENDEUDAMIENTO:

Ao 2012
Pasivo Total = 32, 810,000.00 = 0.38
Activo Total
86, 345,000.00
Ao 2013
Pasivo Total =
Activo Total

33, 962,000.00 = 0.37

91, 083,000.00

INTERPRETACIN:
La empresa en los aos 2012 y 2013, por cada sol de activo
debe 0.4 cntimos, lo ideal sera trabajar con capital propio
de los accionistas.
Significa que en el 2013, el 37% del activo total de la empresa es
financiada por terceros y el 63% por dueos y otros componentes
del patrimonio, por lo tanto un financiamiento alto por terceros
significa un alto apalancamiento, y es ms rentable por que
se est utilizando el dinero de otros.

III.3.3.

Apalancamiento o Ratio de Deuda Patrimonio:

Ao 2012
Pasivo Total
Patrimonio

= 32, 810,000.00 = 0.61

53, 535,000.00

Ao 2013
Pasivo Total
Patrimonio

= 33, 962,000.00 = 0.59

57,121.000.00

INTERPRETACIN:
En el ao 2013, significa que por cada sol del patrimonio,
hay 0.59 soles en el pasivo o deuda a terceros, en comparacin
al ao 2012 se ha obtenido un ratio menor.

Los objetivos de la compaa al administrar el capital son el

salvaguardar su capacidad de continuar como empresa en
marcha con el propsito de generar retornos a sus
accionistas y beneficios a otros grupos de inters y
mantener una buena estructura de capital para reducir el
costo de capital.
III.4.

Indicadores Financieros de Rentabilidad:

III.4.1.

Margen de Utilidad sobre Ventas:

Ao 2012
Utilidad Neta
= 14.38%
Ventas Totales Netas

x 100 =

5, 926,000.00
41, 212,000.00

Ao 2013
Utilidad Neta
586,000.00 = 13.86%
Ventas Totales Netas
869,000.00

x 100 = 3,
25,

INTERPRETACIN:
La utilidad neta representa el 13.86% de ventas totales,
hubo una ligera disminucin en el precio promedio de la Tm
de caa de azcar en el ao 2013 que fue de S/.89.00
menor en 32% al precio promedio del ao 2012 que cerr la
Tm en S/.130.00.
III.4.2.

ROE:

Ao 2012
Utilidad Neta
x 100 =11%
Patrimonio

= 5, 926,000.00 = 0.11
53, 535,000.00

Ao 2013
Utilidad Neta
x 100 = 6%
Patrimonio

3, 586,000.00 = 0.06
57, 121,000.00

INTERPRETACIN:
Por cada unidad monetaria de patrimonio aportado por los
accionistas se genera 6% de utilidad neta, y que de la
utilidad Neta obtenida equivale a 8% de capital ajeno
(pasivo).

III.4.3.

ROA:

Ao 2012
Utilidad Neta
0.07 x 100 = 7%
Activo Total
Ao 2013
Utilidad Neta
0.04 x 100 =4%
Activo Total

= 5, 926,000.00

86, 345,000.00
=

3, 586,000.00

91, 083,000.00

INTERPRETACIN:
Los activos totales rinden 4%, por cada sol de los activos
rinde 0.04 cntimos; con respecto al ao 2012 ha
disminuido la eficiencia de la administracin en la
utilizacin de los activos.

IV.

Propuesta de mejora del Capital de Trabajo:

Tal como se evidencia en el anlisis vertical del Estado de Situacin

Financiera, la empresa tiene un capital de trabajo NEGATIVO, debido
a que presenta riesgo crediticio bajo, lo cual se evidencia en sus
obligaciones corrientes las cuales estn respaldadas con los flujos
que se obtiene con las operaciones comerciales que realiza con
entidades relacionadas.

MEJORAS:
1. Realizar una Inversin para el estudio de ubicacin de la beta de
agua para la construccin de un RESERVORIO y as poder
aumentar el volumen de produccin e incrementar los ingresos a
travs de las ventas.
2. A clientes con pedidos grandes solicitar ANTICIPOS para
comprometer la cosecha y/o para la preparacin de sus
despachos.
3. Preparar un cronograma de pagos previo a la negociacin con los
proveedores para la ampliacin de los crditos, manteniendo que
estos estn dentro del corto plazo (01 ao).

4. Basndonos en las existencias, recomendamos el alquiler/compra

de un terreno para el consumo de los fertilizantes, repuestos,
materiales y combustible adquiridos con anticipacin. Otra
recomendacin referente a este punto, realizar ordenes de
compras parciales (No manejar ordenes grandes para una sola
campaa) para no acumular altos stocks de fertilizantes, debido a
que estos tienen fecha de vencimiento, tambin podemos colocar

el stock de los fertilizantes y repuestos en Warrant. As tambin

se podra realizar la venta de lo antes mencionado para el
incremento de la liquidez de la empresa.
5. Segn el rubro cuentas por cobrar a entidades relacionadas,
negociar su deuda mediante FACTORING, descuentos pagar con
garanta de letras.

VI.

V.
Determinar el Fondo de Maniobra:

VII.

VIII.
IX.
(Pasivo No Corriente + Patrimonio)
Activo No Corriente
X.
XI. Ao 2012
XII. (S/. 23, 616,000.00 + S/. 53, 535,000.00) S/.
79,026,000.00 =
XIII. S/. 1,875,000.00
XIV.
XV. Ao 2013
XVI. (S/. 24, 080,000.00 + S/. 57, 121,000.00) S/.
84,286,000.00 =
XVII.S/. 3,085,000.00
XVIII.
XIX.
XX. INTERPRETACIN:
XXI. Esto nos indica que los recursos permanentes NO estn
financiando a la empresa para operar en el mediano o corto
plazo, lo que significa que debemos aumentar el activo corriente.
XXII.
XXIII.
Una de las alternativas para poder incrementar el
Activo Corriente sera la venta de Unidades de Transporte las
cuales ya cumplieron su vida til.
XXIV.
XXV.
XXVI.
XXVII.
XXVIII.
XXIX.
XXX.
XXXI.
XXXII.
XXXIII.
XXXIV.
XXXV.
XXXVI.
XXXVII.
XXXVIII.
XXXIX.
XL.