Res. Adm. Reg de MV

TEXTO ORDENADO
REGLAMENTO DEL REGISTRO DEL MERCADO DE VALORES

ANEXO A LA RESOLUCIN ADMINISTRATIVA SPVS-IV-N 756
DE FECHA 16 DE SEPTIEMBRE DE 2005
MODIFICADO MEDIENTE RESOLUCIN ADMINISTRATIVA SPVPS-IV-N 474
DE FECHA 29 DE MAYO DE 2008
REGLAMENTO DEL REGISTRO DEL

MERCADO DE VALORES
TTULO I
NORMAS GENERALES
CAPTULO I
NORMAS GENERALES
Artculo 1.
El presente Reglamento establece las normas y procedimientos que regulan
la organizacin, estructura, funcionamiento, operacin e informacin del Registro del
Mercado de Valores, de acuerdo a lo establecido por la Ley del Mercado de Valores No. 1834
y dems modificaciones
Artculo 2.
definiciones:
Para los efectos del presente Reglamento se establecen las siguientes
a) Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros o Superintendencia:

Entidad reguladora componente del Sistema de Regulacin Financiera, creada por
Ley de Propiedad y Crdito Popular No. 1864 de fecha 15 de junio de 1998;
b) Intendencia de Valores o Intendencia: Intendencia dependiente de la
Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros conforme a lo dispuesto por la Ley
de Propiedad y Crdito Popular No. 1864 de fecha 15 de junio de 1998, encargada
del control, de la supervisin y fiscalizacin del Mercado de Valores;
c) Ley del Mercado de Valores: Ley No. 1834 de la Repblica de Bolivia, publicada en
fecha 31 de marzo de 1998;
d) Registro del Mercado de Valores o RMV: Registro pblico dependiente de la
Intendencia de Valores de la Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros;
e) Autorizacin: Es el acto en virtud del cual la Superintendencia de Pensiones,
Valores y Seguros mediante Resolucin Administrativa, en cumplimiento y de
conformidad con el presente Reglamento, autoriza el funcionamiento u operacin de
las personas naturales y jurdicas participantes en el Mercado de Valores o la emisin
y oferta pblica de valores, segn sea el caso;
f) Inscripcin: Es el acto en virtud del cual la Superintendencia de Pensiones, Valores
y Seguros mediante Resolucin Administrativa inscribe a las personas jurdicas o
naturales, emisiones, valores, actividades u otros en el Registro del Mercado de
Valores en cumplimiento y de conformidad con el presente Reglamento para su
participacin en el Mercado de Valores;
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TEXTO ORDENADO
g) Tarjeta de Informacin de Registro: Documento fsico o archivo electrnico que

contiene en forma condensada la informacin que curse en el RMV, de cada persona
jurdica o natural, emisin, valor, actividad u otro autorizado e inscrito en el mismo,
conforme a lo previsto por el presente Reglamento;
h) Das: Salvo indicacin expresa en contrario, toda referencia a das en el presente
Reglamento se entender referida a das hbiles administrativos, es decir, de lunes a
viernes con excepcin de los das feriados;
i) Grupo Empresarial: Aqul en que una sociedad o conjunto de sociedades tiene un
controlador comn.
Artculo 3.
El Registro del Mercado de Valores es el registro pblico que tiene por
objeto inscribir a las personas naturales y jurdicas, emisiones, valores, actividades u otros
participantes del Mercado de Valores, as como proporcionar al pblico en general la
informacin que lo conforma con la finalidad de contribuir a la toma de decisiones en
materia financiera en el Mercado de Valores y promover la transparencia del mercado.
El Registro del Mercado de Valores no sustituye otros registros requeridos por Ley.
Artculo 4.
La Autorizacin e Inscripcin en el RMV no implica certificacin ni
responsabilidad alguna por parte de la Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros
respecto a la solvencia de las personas naturales o jurdicas inscritas; ni del precio, bondad o
negociabilidad del valor de la entidad inscrita.
La informacin presentada al RMV deber ser veraz, suficiente y oportuna, siendo el
contenido de la misma de exclusiva responsabilidad de quien la presente e inscriba, as como
de su difusin y publicidad por cualquier otro medio. La antigedad de la informacin
presentada no deber ser superior a noventa (90) das.
Artculo 5.
La informacin del Registro del Mercado de Valores es de libre acceso al
pblico, por tanto, cualquier persona podr consultarla. La informacin a travs de copias
simples o legalizadas podr ser proporcionada a requerimiento escrito del interesado.
Las solicitudes por va electrnica de informacin pblica que no se encuentre publicada en
el sitio WEB de la SPVS ser proporcionada por la misma va.
Artculo 6.
La Inscripcin en el RMV obliga a todas las personas naturales y jurdicas
que se encuentren comprendidas en cualquiera de sus secciones, a mantener actualizada toda
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TEXTO ORDENADO
la informacin objeto de registro de la cual son responsables y a presentarla en las

oportunidades, plazos y formatos establecidos en el presente Reglamento y dems
disposiciones aplicables.
La informacin ser archivada y presentada por el RMV de acuerdo a los procedimientos que
internamente determine la Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros.
Artculo 7.
La Autorizacin e Inscripcin en el RMV proceder una vez que la
Resolucin Administrativa de Autorizacin e Inscripcin sea expedida. Dicha Resolucin se
emitir sobre la base de los informes que se elaboren, previa verificacin de que la
informacin presentada para tal efecto por el interesado, cumple debidamente con todo lo
exigido por las normas legales vigentes. Por la Autorizacin e Inscripcin, la SPVS otorgar
un nmero de registro.
La Intendencia de Valores podr formular observaciones a la informacin presentada. Si
transcurridos sesenta (60) das calendario desde la notificacin respectiva, los interesados no
subsanaran las observaciones planteadas, se entender que los mismos desistieron de su
solicitud de Autorizacin e Inscripcin, debiendo en su caso iniciar un nuevo trmite. En
este sentido, finalizado el plazo mencionado, la Intendencia de Valores devolver la
documentacin presentada.
El Intendente de Valores se encuentra facultado para autorizar el Registro de Personas
Naturales, las modificaciones a Manuales de Cuentas de entidades participantes del Mercado
de Valores as como las modificaciones a los Reglamentos Internos de los Fondos de
Inversin. Esta autorizacin ser efectuada mediante nota debidamente fundamentada y
previa verificacin del cumplimiento de los requisitos exigidos por la normativa vigente.
Artculo 8.
Sin perjuicio de lo establecido por el artculo anterior, la Superintendencia
de Pensiones, Valores y Seguros podr denegar o rechazar la solicitud de Autorizacin e
Inscripcin cuando existan observaciones que no sean susceptibles de ser subsanadas o
cuando las mismas contravengan disposiciones legales.
Artculo 9.
Para obtener la Autorizacin e Inscripcin en el RMV, los solicitantes
debern cumplir con la presentacin de los requisitos generales previstos en el presente
artculo y de los requisitos especficos que resulten aplicables para cada caso conforme a lo
establecido en el artculo siguiente.
Los requisitos generales para la Autorizacin e Inscripcin en el RMV son los siguientes:
a) Tarjeta de Informacin de Registro;
TEXTO ORDENADO
b) Papeleta de depsito bancario y Formulario de Pago de las Tasas de Regulacin

aplicables;
c) Formulario de Registro y Actualizacin de Firmas;
d) Carta en la que conste la Declaracin de la Veracidad de la Informacin presentada a
la Intendencia de Valores, firmada por el Representante Legal o Ejecutivo Principal
en el caso de Personas Jurdicas y del interesado en el caso de Personas Naturales.
Artculo 10.
En el presente Reglamento se encuentran detallados los requisitos
especficos para la Autorizacin e Inscripcin de:
a) Emisores;
b) Emisiones;
c) Operadores de Ruedo;
d) Asesores de Inversin;
e) Directores de Ruedo;
f) Empresas de Auditoria Externa;
g) Representantes Legales de Bolsas de Valores, Agencias de Bolsa, Sociedades
Administradoras de Fondos de Inversin, Sociedades de Titularizacin, Entidades
Calificadoras de Riesgo y Entidades de Depsito de Valores;
h) Oficiales de Cumplimiento de Agencias de Bolsa, Bolsas de Valores, Entidades de
Depsito de Valores y Sociedades Administradoras de Fondos de Inversin;
i) Contadores Generales de Bolsas de Valores Agencias de Bolsa, Sociedades
Administradoras de Fondos de Inversin, Sociedades de Titularizacin, Entidades
Calificadoras de Riesgo y Entidades de Depsito de Valores;
j) Estructuradores de Emisiones de Valores de Pequeas y Medianas Empresas
(PyMES).1
Por su parte, los requisitos especficos para la Autorizacin e Inscripcin de las Bolsas de
Valores, Agencias de Bolsa, Entidades de Depsito de Valores , Sociedades Administradoras
de Fondos de Inversin, Fondos de Inversin, Administradores de Fondos de Inversin,
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Modificado mediante Resolucin Administrativa SPVS-IV-N 474 de fecha 29 de mayo de 2008.
TEXTO ORDENADO
Representantes Autorizados de Sociedades Administradoras de Fondos de Inversin,

Sociedades de Titularizacin, Entidades Calificadoras de Riesgo y otros participantes del
mercado, estarn detallados en sus propias normas especficas.
Artculo 11.
Para iniciar el trmite de Autorizacin e Inscripcin en el RMV, el
solicitante deber presentar una carta de solicitud firmada por el Representante Legal o
Ejecutivo Principal, dirigida al Intendente de Valores, adjuntando toda la informacin
requerida por el presente Reglamento y dems disposiciones aplicables.
El trmite de Autorizacin e Inscripcin como Emisores as como el registro de sus acciones
suscritas y pagadas, podr ser realizado con la participacin de una Agencia de Bolsa o en
forma directa por el interesado, conforme a lo previsto por el presente Reglamento.
Artculo 12.
La presentacin de la informacin requerida para la Autorizacin e
Inscripcin en el RMV deber sujetarse al orden estricto que se establece en las disposiciones
correspondientes y deber numerarse correlativamente cada una de las hojas de la solicitud.
La presentacin se har en dos ejemplares, original y copia simple. Cada ejemplar deber
estar ordenado y foliado para evitar documentos dispersos que dificulten su revisin y
verificacin consiguientes y deber ser impreso o preparado de acuerdo a algn mtodo que
permita reproducciones legibles y durables para su archivo. Adems, esta documentacin
deber venir precedida de un ndice que detalle la informacin contenida y las referencias de
pgina correspondientes.
Si se requiere corregir partes de una solicitud bastar que se presenten las pginas corregidas,
adjuntndose una nota firmada por el Ejecutivo Principal o el Representante Legal, que
indique los cambios efectuados.
En el caso de una solicitud incompleta, desordenada o presentada en forma tal que requiera
gran nmero de correcciones la Intendencia de Valores podr requerir al interesado que
presente una nueva solicitud.
Artculo 13.
La Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros podr instrumentar
procesos de transmisin de informacin al RMV a travs del envo de informacin por
medios electrnicos. Los procedimientos, caractersticas y requisitos de esta modalidad de
envo de informacin sern establecidos por la Superintendencia de Pensiones, Valores y
Seguros.
Artculo 14.
Conforme a lo previsto en el artculo 15 de la Ley del Mercado de Valores,
la Intendencia de Valores podr realizar inspecciones para verificar la informacin presentada
en el marco del proceso de Autorizacin e Inscripcin en el RMV.
TEXTO ORDENADO
Asimismo, la Intendencia de Valores podr realizar inspecciones a las personas jurdicas

autorizadas e inscritas en el RMV a efectos de verificar el cumplimiento de sus obligaciones
de informacin en los trminos establecidos en el presente Reglamento.
En los casos anteriores las personas jurdicas se encuentran obligadas a proporcionar toda la
informacin, en el mbito de su competencia, que les sea requerida por los funcionarios de la
Intendencia de Valores acreditados para tal efecto.
Durante el tiempo que las personas, emisiones, actividades u otros se encuentren autorizados
e inscritos en el RMV, debern cancelar la Tasa de Regulacin que corresponda de acuerdo a
lo establecido en la norma vigente.
Artculo 15.
La informacin que conforme a lo previsto por el artculo 70 de la Ley del
Mercado de Valores tenga carcter reservado, no ser objeto de registro en el RMV y en
consecuencia no ser considerada pblica en tanto mantenga tal condicin.
Artculo 16.
Las personas naturales y jurdicas estn prohibidas de operar o funcionar en
el Mercado de Valores si no se encuentran previamente autorizadas e inscritas en el RMV.
Asimismo, no podrn existir emisiones, valores, ni actividades realizadas en el Mercado de
Valores, si stos no han sido previamente autorizados e inscritos en el RMV, a excepcin de
los casos previstos por ley.
CAPTULO II
DE LA ESTRUCTURA Y ORGANIZACIN DEL
REGISTRO DEL MERCADO DE VALORES
Artculo 17.
El Registro del Mercado de Valores consta de las siguientes secciones:
a) Registro de Emisores;
b) Registro de Emisiones;
c) Registro de Bolsas de Valores;
d) Registro de Agencias de Bolsa;
e) Registro de Directores de Ruedo u otros Mecanismos Centralizados de Negociacin;
f) Registro de Representantes Legales;
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TEXTO ORDENADO
g) Registro de Operadores de Ruedo u otros Mecanismos Centralizados de

Negociacin;
h) Registro de Asesores de Inversin;
i) Registro de Entidades de Depsito de Valores;
j) Registro de Sociedades Administradoras de Fondos de Inversin;
k) Registro de Fondos de Inversin;
l) Registro de Administradores de Fondos de Inversin;
m) Registro de Representantes Autorizados de Sociedades Administradoras de Fondos
de Inversin;
n) Registro de Oficiales de Cumplimiento;
o) Registro de Sociedades de Titularizacin;
p) Registro de Patrimonios Autnomos, resultantes del proceso de titularizacin;
q) Registro de Entidades Calificadoras de Riesgo;
r) Registro de Contadores Generales;
s) Registro de Empresas de Auditoria Externa;
t) Registro de Estructuradores de Emisiones de Valores de Pequeas y Medianas
Empresas (PyMES).2
La Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros podr disponer de acuerdo a sus
requerimientos y a las necesidades del mercado, la inclusin de secciones adicionales con sus
correspondientes requisitos.
Artculo 18.
El Registro del Mercado de Valores se encuentra conformado por la
siguiente informacin:
a) Toda la informacin presentada por los solicitantes para el proceso de Autorizacin e
Inscripcin. Para tal efecto, no se considerar la informacin que hubiera sido
observada por la Intendencia de Valores;
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TEXTO ORDENADO
b) Las actualizaciones que las personas naturales y jurdicas autorizadas e inscritas en el

RMV realicen respecto de la informacin a la que se encuentren obligadas, conforme
a lo previsto por el presente Reglamento;
c) Los Hechos Relevantes comunicados por las personas jurdicas autorizadas e inscritas
en el RMV conforme a lo previsto por el presente Reglamento;
d) La Informacin Peridica remitida por las personas jurdicas autorizadas e inscritas
en el RMV conforme a lo previsto por la presente Reglamento;
e) Las Resoluciones de carcter particular emitidas por la Superintendencia de
Pensiones, Valores y Seguros;
f) Cualquier otra informacin de carcter pblico que la Intendencia de Valores
considere conveniente para la transparencia y seguridad del Mercado de Valores.
La informacin del RMV ser mantenida en archivo de acceso al pblico por un plazo
mximo de cinco (5) aos. Transcurrido ese trmino la Intendencia de Valores determinar la
informacin que por su naturaleza e importancia ser mantenida en archivo y aquella que
ser excluida del mismo.
Artculo 19.
El Registro del Mercado de Valores tendr un funcionario responsable de la
administracin de la informacin existente en el mismo, de la custodia y guarda de la
documentacin archivada, de las dems funciones previstas por el presente Reglamento y
aquellas que le fueren asignadas por el Intendente de Valores.
Dicho funcionario ser responsable de la buena marcha y funcionamiento del Registro del
Mercado de Valores.
Artculo 20.
Por cada persona natural o jurdica, as como por cada emisin de valores,
que se inscriba en las distintas secciones del RMV se crear una Tarjeta de Informacin de
Registro en la que se consignarn los datos ms importantes de la informacin presentada al
mismo, con el propsito de facilitar la divulgacin de informacin al pblico.
Las Tarjetas de Informacin de Registro podrn tener versin fsica o electrnica. Su
contenido, formatos y condiciones de actualizacin de informacin sern establecidos por la
Intendencia de Valores.
TEXTO ORDENADO
Artculo 21.
Una vez que las personas naturales y jurdicas hayan sido autorizadas e
inscritas en el RMV, debern mantener actualizada la informacin de la cual resulten
responsables.
El funcionario responsable del RMV verificar que la informacin remitida se ajuste a lo
exigido por la presente y dems normas aplicables.
Artculo 22.
Las personas jurdicas autorizadas e inscritas en el RMV debern presentar
a tiempo de su Autorizacin e Inscripcin en el RMV, un Formulario de Registro y
Actualizacin de Firmas, estableciendo los datos, as como las firmas y rbricas del
Representante Legal o Ejecutivo Principal que se encontrarn acreditados y asumirn la
obligacin y la responsabilidad de la comunicacin al RMV de toda la informacin objeto de
registro.
Las personas jurdicas autorizadas e inscritas en el RMV debern comunicar cualquier
modificacin de los datos consignados en el Formulario de Registro y Actualizacin de
Firmas, dentro de los cinco (5) das siguientes de producido el hecho.
Artculo 23.
A objeto de dar cumplimiento a la Ley del Mercado de Valores y a sus
Reglamento, la Intendencia de Valores podr requerir cuando estimare conveniente,
cualquier informacin adicional a la establecida en el presente Reglamento, en funcin a la
particularidad de determinadas condiciones y circunstancias relacionadas con los trmites de
autorizacin e inscripcin o con la actividad de las personas naturales o jurdicas en el
Mercado de Valores.
Artculo 24.
En caso de presentarse aspectos no contemplados en el presente
Reglamento, el Superintendente de Pensiones, Valores y Seguros podr interpretar, aclarar,
enmendar y subsanar en su caso, cualquier hecho o circunstancia concerniente a dichos
aspectos, siempre que ello no vaya en contra de la transparencia ni la seguridad del Mercado
de Valores.
CAPTULO III
DE LA MESA DE NEGOCIACION
Artculo 25.
La Mesa de Negociacin es un mecanismo centralizado administrado por
las bolsas de valores, que tiene como objetivo fundamental el desarrollo de un Mercado de
Valores organizado.
Artculo 26.
Los Pagars, son Valores objeto de transaccin en Mesa de Negociacin,
los cuales debern estar inscritos en el Registro del Mercado de Valores y en la Bolsa de
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TEXTO ORDENADO
Valores en la que se negocien. En el caso de pagares emitidos en forma fsica, estos debern
contener el numero de Resolucin Administrativa que inscriba y autorice la emisin.
Mediante Resolucin Administrativa de carcter general la Superintendencia de Pensiones,
Valores y Seguros autorizar la negociacin de otro tipo de Valores o Instrumentos
Financieros en la Mesa de Negociacin.3
Artculo 27.
Podrn participar en Mesa de Negociacin aquellas empresas que cumplan
con la ponderacin de Pequea y/ Mediana Empresa (PyME) resultante de la aplicacin de
la Metodologa de Estratificacin de PyMES que establezca cada Bolsa de Valores.
La Bolsa de Valores ser la encargada de determinar, en aplicacin a la metodologa
planteada en su Reglamento Interno, si determinada sociedad califica como PyME a efectos
de participar en la Mesa de Negociacin y otros relacionados al Mercado de Valores, a cuyo
efecto emitir una certificacin de la ponderacin otorgada para su acreditacin ante la
Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros de manera previa a su registro y
autorizacin de la empresa ante esta entidad reguladora.4
Artculo 28.
Para la Autorizacin e Inscripcin de los Pagars de Mesa de Negociacin
en el RMV, la empresa deber estar inscrita como emisora en el Registro del Mercado de
Valores, para lo cual deber cumplir con los requisitos establecido en el Anexo C del
presente Reglamento con excepcin del inciso x) y en lo concerniente al inciso t) del citado
anexo, nicamente deber presentar los estados financieros auditados de las dos ltimas
gestiones, los cuales no necesariamente debern estar auditados por una empresa de auditora
externa inscrita en el Registro del Mercado de Valores.
Por otra parte, el margen de endeudamiento deber estar previamente autorizado por la
Bolsa de Valores donde se negociarn. Asimismo, deber presentar una carta dirigida al
Intendente de Valores, firmada por el Representante Legal o Ejecutivo Principal de la
Sociedad, solicitando la inscripcin de todos los Pagars emitidos y por emitir, adjuntando la
siguiente documentacin:
a) Requisitos generales establecidos en el artculo 9 incisos a) y c) del presente
Reglamento;
b) Original o copia legalizada de los poderes otorgados a los representantes legales de la
sociedad inscritos en el Registro de Comercio, mediante los cuales se otorgue
facultades para firmar pagars;
3
4
Artculo modificado mediante Resolucin Administrativa SPVS-IV-N 474 de fecha 29 de mayo de 2008.
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TEXTO ORDENADO
c) Constancia de la Constitucin de la Garanta especfica, si sta corresponde;

d) Declaracin de Responsabilidad: Declaracin de responsabilidad respecto de la
veracidad de la informacin proporcionada, suscrita por la misma mayora de
directores requerida por los estatutos sociales para la adopcin de acuerdos del
directorio y por el Gerente General o por quien haga sus veces, tratndose de
sociedades annimas. En caso de otras entidades, deber ser suscrita por las
personas que de acuerdo a sus estatutos internos representen vlidamente a la entidad
y por el Gerente General;
e) Declaracin Especial: Declaracin, en el sentido de que el emisor no se encuentra en
cesacin de pagos, firmada por las personas citadas en el inciso anterior.
f) Copia de la Resolucin del rgano competente de la bolsa respectiva, mediante la
cual se autoriza el nivel de endeudamiento.
La Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros, mediante una Resolucin
Administrativa de carcter general establecer los requisitos necesarios para la transaccin de
otro tipo de valores en la Mesa de Negociacin.5
Artculo 29.
Las emisiones podrn ser efectuadas en funcin a las necesidades del
emisor y los valores provenientes de la emisin no necesariamente debern ser seriados.
Artculo 30.
Los valores a ser negociados en Mesa no necesariamente debern contar
con Calificacin de Riesgo, sin embargo, los estados financieros anuales del emisor debern
estar auditados por una empresa de auditoria externa inscrita en el Registro del Mercado de
Valores. Para la presentacin de los estados financieros trimestrales y los estados financieros
auditados, debern cumplir con los formatos descritos en el Plan nico de Cuentas para
Emisores y con los estndares de auditora externa fijados por la Superintendencia de
Pensiones, Valores y Seguros.6
Artculo 31.
El plazo de emisin de cada Pagar de Mesa de Negociacin no podr
exceder los 270 das calendario.7
Artculo 32.
Por concepto de mantenimiento debern cancelar 0.08% anual sobre el
monto autorizado.
7
6
11
TEXTO ORDENADO
El pago se realizar previo a la autorizacin de la emisin.

Artculo 33.
El emisor deber proporcionar a la Intendencia de Valores informacin
mensual respecto al estado de todas las emisiones vigentes. Asimismo, deber remitir un
detalle de las colocaciones efectuadas durante el mes, el mismo que incluir: Nmero de los
pagars, montos, fechas de emisin y vencimiento, plazos y tasas de inters.
Dicha informacin deber ser remitida a la Intendencia de valores en un plazo de diez (10)
das calendario siguientes a la fecha de cierre del respectivo mes.8
TTULO II
DEL REGISTRO DE EMISORES
CAPTULO NICO
DEL REGISTRO DE EMISORES
Artculo 34.
Los emisores podrn hacer oferta pblica de valores nicamente cuando
stos y su emisin se encuentren autorizados e inscritos en el RMV. La Autorizacin e
Inscripcin del emisor y su emisin podrn ser tramitadas en forma paralela ante la
Intendencia de Valores.
Artculo 35.
Para la Autorizacin e Inscripcin de un emisor se deber cumplir con los
requisitos generales establecidos en el artculo 9 del presente Reglamento y los requisitos
especficos que correspondan segn se trate de Sociedades por Acciones, Mutuales de
Ahorro y Prstamo, Sociedades Cooperativas y Sociedades de Responsabilidad Limitada,
conforme se detalla en el Anexo C del presente Reglamento.
Durante el proceso de Autorizacin e Inscripcin, el emisor deber comunicar a la
Intendencia de Valores todo Hecho Relevante, conforme a lo dispuesto por el Ttulo VI
Captulo IV De los Hechos Relevantes, del presente Reglamento. Asimismo, deber informar
respecto de cualquier modificacin o cambio en los Poderes Otorgados.
Artculo 36.
En aplicacin a lo establecido por el segundo prrafo del artculo 10 de la
Ley del Mercado de Valores las sociedades por acciones que cuenten con 25 o ms
accionistas debern inscribir la totalidad de su emisin de acciones suscritas y pagadas,
cumpliendo nicamente los siguientes requisitos:
a) Los requisitos generales establecidos por el artculo 9;
8
12
TEXTO ORDENADO
b) Los requisitos establecidos en el Anexo C para Sociedades por Acciones, con

excepcin del documento que resuelva y autorice la inscripcin de la sociedad en el
RMV;
c) En caso de valores fsicos, facsmil o modelo del valor representativo de la accin as
como la indicacin de sus normas de seguridad. En el caso de valores representados
por anotaciones en cuenta debern presentar copia del contrato suscrito con la
Entidad de Depsito de Valores;
d) Caractersticas de las acciones segn lo establecido en el inciso e) del artculo 53 del
presente Reglamento, en lo que resulte aplicable.
En este caso, no es necesaria la presentacin de un prospecto. Sin embargo, si la bolsa en la
cual vayan a ser registrados estos valores solicitar un prospecto el mismo deber cumplir
con lo establecido con la normativa de prospectos emitida por la SPVS.
En el caso de Sociedades Annimas de reciente formacin que tengan 25 o ms accionistas,
debern solicitar su inscripcin como emisores as como el registro de sus acciones suscritas
y pagadas dentro de los 60 das siguientes a la fecha de otorgada la Matrcula por el Registro
de Comercio.
Artculo 37.
Las Agencias de Bolsa, las Bolsas de Valores, las Entidades Calificadoras de
Riesgo, las Entidades de Depsito de Valores, las Sociedades Administradoras de Fondos de
Inversin y las Sociedades de Titularizacin, que cuenten con 25 o ms accionistas se
encuentran fuera del alcance de lo previsto por el artculo 10 de la Ley del Mercado de
Valores y el artculo anterior.
Artculo 38.
Para la Autorizacin e Inscripcin de los Gobiernos Municipales como
emisores, deber presentarse una carta de solicitud firmada por el Honorable Alcalde
Municipal acompaando los requisitos generales establecidos en el artculo 9 del presente
Reglamento as como los siguientes requisitos especficos:
a) Original o copia legalizada de la Ordenanza Municipal en la que el Consejo Municipal
resuelva y autorice la inscripcin de la Municipalidad en el Registro del Mercado de
Valores;
b) Identificacin de los Miembros del Honorable Consejo Municipal, incluyendo
nombres completos y profesin;
c) Identificacin de los Oficiales Mayores, incluyendo nombres completos, profesin,
cargo y antigedad;
13
TEXTO ORDENADO
d) Organigrama;
e) Estados Financieros con antigedad no mayor a 90 das calendario con dictamen de
Auditoria Interna y sus respectivas notas explicativas, as como las evaluaciones
emitidas por la Contralora General de la Repblica a los informes de Auditoria
Interna sobre la confiabilidad de los registros y estados financieros, correspondientes
a las tres ltimas gestiones.
Artculo 39.
Los emisores que cuenten con emisiones de valores vigentes debern
acreditar una persona, que brinde informacin al pblico inversionista. El emisor mediante
una nota dirigida al Intendente de Valores, deber informar respecto a esta designacin,
consignado en la misma, el nombre, el cargo y los telfonos de contacto.
TTULO III
DEL REGISTRO DE EMISIONES
CAPTULO I
NORMAS GENERALES
Artculo 40.
Salvo lo establecido por el presente Reglamento, queda prohibida la
realizacin de oferta pblica de valores en el mercado primario o secundario, burstil o
extraburstil, si la emisin y el emisor no han sido previamente autorizados e inscritos en el
RMV.
Una vez autorizadas e inscritas las emisiones en el RMV les sern aplicables las normas de
oferta pblica.
Artculo 41.
La Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros podr autorizar e
inscribir Programas de Emisiones, entendidos stos como aquellos planes de emisin de
valores para un perodo de tiempo determinado y de acuerdo a las caractersticas y lmites
establecidos por el emisor.
Las normas y requisitos de dichos Programas de Emisin son establecidos por la Regulacin
para la Oferta Pblica Primaria.
Artculo 42.
El plazo mximo para la colocacin de toda una emisin ser de ciento
ochenta (180) das calendario, computables a partir de la fecha de emisin que establezca la
Resolucin Administrativa de Autorizacin e Inscripcin emitida por la Superintendencia de
Pensiones, Valores y Seguros.
14
TEXTO ORDENADO
El emisor podr solicitar la ampliacin del referido plazo de colocacin de ciento ochenta
(180) das calendario a un plazo no mayor a noventa (90) das calendario, sealando los
motivos debidamente fundamentados en funcin a las condiciones del mercado.
La Intendencia de Valores podr rechazar o dar curso a la solicitud de ampliacin en funcin
a los hechos y fundamentos de la solicitud referidos en el prrafo anterior, precautelando que
no se atente contra la transparencia y seguridad del Mercado de Valores. Esta solicitud
deber ser realizada al menos con cinco (5) das previos a la fecha de vencimiento del plazo
de colocacin. Si la Intendencia de Valores no se pronunciase hasta la fecha de vencimiento
del plazo de colocacin se entender que la solicitud ha sido aceptada.
Durante el plazo de colocacin, el emisor es responsable de mantener actualizada toda la
informacin en el RMV de acuerdo a lo establecido por las normas legales vigentes.
Asimismo, la Agencia de Bolsa Colocadora deber entregar a todo inversionista interesado
un prospecto igual al acompaado en la solicitud de inscripcin y deber informarle de
aquellos hechos relevantes que no hayan sido considerados en el prospecto. Adicionalmente,
el colocador deber mantener a disposicin del pblico todos los estados financieros
posteriores a aquellos incluidos en el prospecto, mientras participe en el proceso de
colocacin.
En caso de emisiones de valores fsicos, cuando la totalidad de los mismos no haya sido
colocada en este periodo, el emisor bajo su propia responsabilidad, deber proceder a la
anulacin de los valores no colocados. Para emisiones desmaterializadas, la anulacin de
estos valores ser registrada de manera automtica por la respectiva Entidad de Depsito de
Valores.
Para el caso de Programas de Emisin, el plazo mximo previsto de ciento ochenta das (180)
das calendario ser aplicable en forma individual para cada emisin que derive de dicho
Programa.
Si transcurrido el plazo mencionado no se hubiera iniciado la colocacin, se entender que la
Autorizacin e Inscripcin correspondiente ha sido cancelada, debiendo en su caso el emisor
iniciar un nuevo trmite.
Artculo 43.
Cuando la emisin est representada mediante valores fsicos, para la
impresin de los valores a ser registrados en el RMV deber considerarse por lo menos dos
de las medidas de seguridad que se detallan a continuacin:
a) Papel con reaccin qumica o sello de agua, propio del emisor o exclusivo para su uso
en instrumentos valorados;
b) Fibrillas invisibles incorporadas al papel que reaccionen ante la luz ultravioleta;
15
TEXTO ORDENADO
c) Uso de tintas de seguridad con reaccin qumica o al agua;

d) Impresin con diseo de seguridad para instrumentos valorados.
Artculo 44.
Al menos dos (2) das previos a la fecha de inicio de colocacin, el emisor
deber presentar a la Intendencia de Valores lo siguiente:
a) Diez (10) ejemplares del prospecto de emisin, en medio magntico o fsico.
b) En caso de que el Prospecto de Emisin sea presentado en medio magntico, ste
deber respetar los formatos establecidos por la Intendencia de Valores.
c) Copia del aviso a publicar informando al pblico sobre la emisin.
d) Cuando se trate de valores fsicos:
i. Los valores impresos para el sellado correspondiente, requisito sin el cual
carecer, de toda validez legal;
ii. Dos (2) facsmiles anulados de los valores;
iii. Contrato con la entidad impresora del valor, en el que se mencionen todas las
caractersticas y normas de seguridad de los mismos;
Las planchas de impresin, quedarn bajo la custodia y responsabilidad del emisor.
e) Cuando se trate de valores representados mediante anotaciones en cuenta, debern
presentar una nota de la Entidad de Depsito de Valores en la que comunique la
inscripcin de los valores en los registros de anotaciones en cuenta.
Artculo 45.
Lo dispuesto por los artculos 41, 42 y 44 precedentes, no son aplicables
para el caso de emisiones de Certificados de Depsito a Plazo Fijo y Pagares de Mesa de
Negociacin.
Artculo 46.
En los casos de valores que puedan ser objeto de negociacin en el
mercado extraburstil la Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros podr, en
consideracin a las caractersticas particulares de cada valor, emitir una Resolucin de
carcter general que identifique los emisores y valores que previo cumplimiento de los
requisitos que se especifiquen, se considerarn como inscritos en el RMV y autorizados
conforme a lo dispuesto por el segundo prrafo del artculo 3 de la Ley del Mercado de
Valores.
Artculo 47.
La Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros podr, en casos
especiales debidamente fundados, eximir del cumplimiento de todos o de alguno de los
16
TEXTO ORDENADO
requisitos de Autorizacin e Inscripcin en el RMV a ciertas entidades pblicas y/o a sus

valores, facultndolas de esta forma a realizar oferta pblica de los mismos en el Mercado de
Valores.
Las ofertas pblicas de venta que se realicen en el Mercado de Valores por la transferencia al
sector privado de la participacin del Estado en empresas pblicas u otras autorizadas por
ley, no requerirn que el emisor y sus valores se encuentren inscritos en el RMV; rigindose
dichas transferencias por las normas legales vigentes que regulan la materia.
Artculo 48.
Las Sociedades Administradoras de Fondos de Inversin, las Agencias de
Bolsa, las Bolsas de Valores, las Entidades de Depsito de Valores y las Sociedades
Titularizadoras no requerirn inscribirse como emisores para realizar emisiones en el
Mercado de Valores, bastando a tal efecto que stas se encuentren autorizadas e inscritas en
su seccin correspondiente. Sin perjuicio de lo anterior, estas entidades debern obtener la
Autorizacin e Inscripcin correspondiente para todas sus emisiones cumpliendo los
requisitos del presente Reglamento y de sus normas especficas, segn corresponda.
Artculo 49.
La autorizacin e inscripcin en el RMV de valores extranjeros, as como su
negociacin en el Mercado de Valores nacional, se sujetar a las normas especficas que al
efecto emita la Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros.
Artculo 50.
La Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros establecer los
requisitos aplicables para el caso de valores cuyas caractersticas no se ajustaran exactamente
a las de los tipos previstos en la presente norma.
Artculo 51.
En el caso de valores emergentes para la constitucin de sociedades
annimas por suscripcin pblica, los promotores debern remitir a la Intendencia de
Valores una nota adjuntando los requisitos sealados en el Cdigo de Comercio.
CAPTULO II
DEL REGISTRO DE EMISIN DE ACCIONES
Artculo 52.
Para la Autorizacin e Inscripcin de una emisin de acciones en el RMV,
el emisor deber presentar una carta de solicitud acompaada de los requisitos generales
establecidos por los incisos a), b) y e) del artculo 9 del presente Reglamento, y los requisitos
especficos conforme se seala a continuacin:
17
TEXTO ORDENADO
a) Original o Copia legalizada del Testimonio del Acta de la Junta General

Extraordinaria de Accionistas, debidamente inscrita en el Registro de Comercio, en
la que se resuelva y apruebe la emisin;
b) Carta o Copias de los avisos publicados en un rgano de prensa de circulacin
nacional, por los cuales se hizo el ofrecimiento de la opcin preferente a los
accionistas para la suscripcin de nuevas acciones de la entidad, conforme lo
establecido por el Cdigo de Comercio;
c) Prospecto de emisin;
d) En caso de valores fsicos, facsmil o modelo del valor representativo de la accin as
como la indicacin de sus normas de seguridad. En el caso de valores representados
por anotaciones en cuenta debern presentar copia del contrato suscrito con la
Entidad de Depsito de Valores;
e) Caractersticas de la emisin de acuerdo al siguiente detalle:
1) Clase y serie de acciones;
2) Cantidad de acciones y proporcin respecto al capital de la empresa (incluida
la emisin);
3) Monto de la emisin y porcentaje que representa del total del nuevo capital
social, incluida la emisin y el porcentaje que representa respecto al total de
acciones de la misma clase.;
4) Forma de colocacin primaria;
5) Precio mnimo de venta (Si lo hubiere)
6) Condiciones y plazo de colocacin de la emisin;
7) Limitaciones, beneficios o derechos que otorgan las acciones, cuando
corresponda;
8) Indicacin respecto si las acciones sern nominativas, a la orden o al
portador;
9) Valor nominal de la accin;
10) Agencia de Bolsa colocadora, cuando corresponda;
11) Garante de colocacin (underwriter), cuando corresponda;
11) Forma de representacin de la accin;
12) Prima mnima de emisin si la hubiere;
13) Destino de los Fondos;
f) Detalle de las deudas existentes, incluyendo acreedores, montos, plazos y tasas de
inters.
g) Cualquier otra informacin que el emisor estime conveniente de acuerdo a las
caractersticas de la emisin, as como cualquier otra que razonablemente exija la
Intendencia de Valores de acuerdo a las caractersticas de la misma.
18
TEXTO ORDENADO
Artculo 53.
Mientras no se haya suscrito y pagado el total de las acciones inscritas en el
RMV, la entidad deber cumplir con las siguientes obligaciones:
a) Informar trimestralmente acerca de la parte suscrita y pagada de la emisin inscrita;
b) Una vez vencido el plazo de suscripcin o pagada la totalidad de la emisin, deber
mencionarse en los estados financieros trimestrales correspondientes, acerca de dicha
situacin y de su efecto definitivo en el capital de la entidad.
Artculo 54.
presentar:
Para el caso del registro de acciones suscritas y pagadas el emisor deber
a) Requisitos establecidos en el artculo 9 incisos a), b), c) y e) y los incisos d), e) y f) del
artculo 52. En el caso del inciso e) deber presentarse la informacin que resulte
aplicable.
b) En original o copia legalizada debidamente inscrita en el Registro de Comercio, el
Testimonio del Acta de la Junta General Extraordinaria de Accionistas en la que se
resuelva y apruebe la inscripcin de estos valores en el RMV.
Para efectos de lo dispuesto en el presente artculo no se requiere de la presentacin de un
prospecto, sin embargo, si la bolsa en la cual vayan a ser registrados estos valores solicitar
un prospecto el mismo deber cumplir con lo establecido con la normativa de prospectos
emitida por la SPVS.
Artculo 55.
La inscripcin de acciones provenientes de incrementos de capital de
sociedades ya inscritas en el Registro del Mercado de Valores, por reinversin de utilidades,
por capitalizacin del ajuste global al patrimonio y de los aportes para futuros aumentos de
capital, sin que se haya efectuado suscripcin pblica de acciones, ser realizada
directamente por la Intendencia de Valores, previo cumplimiento de los requisitos exigidos
por ley.
Asimismo, cuando la emisin de acciones sea resultado de una capitalizacin de deudas o de
una fusin, la misma ser inscrita directamente, previo cumplimiento de los requisitos legales
exigidos.
Artculo 56.
Los incrementos de capital que provengan de aportes efectuados por los
propios accionistas al hacer uso de su derecho preferente, sern inscritos en el Registro del
Mercado de Valores previo cumplimiento de los requisitos legales exigidos.
19
TEXTO ORDENADO
CAPTULO III
DEL REGISTRO DE EMISIONES DE VALORES
DE CONTENIDO CREDITICIO
O REPRESENTATIVOS DE DEUDA
Artculo 57.
Para la Autorizacin e Inscripcin de cada emisin de bonos en el RMV, el
emisor deber presentar una carta de solicitud acompaada de los requisitos generales
establecidos por los incisos a), b) y e) del artculo 9 del presente Reglamento, y los requisitos
especficos establecidos en el Anexo D del presente Reglamento segn se trate de
Sociedades por Acciones, Mutuales de Ahorro y Prstamo, Sociedades Cooperativas,
Sociedades de Responsabilidad Limitada y Municipalidades.
En lo que resulte conducente para el caso de Mutuales de Ahorro y Prstamo, Sociedades
Cooperativas, Sociedades de Responsabilidad Limitada y Gobiernos Municipales, podrn
aplicarse las normas relativas a bonos contenidas en el Cdigo de Comercio.
Artculo 58.
Queda prohibido que la Agencia de Bolsa Estructuradora o el
Estructurador de Emisiones de Valores para Pequeas y Medianas Empresas (PyMES), sea
designado como Representante Comn Provisorio de los Tenedores de los Valores.9
Artculo 59.
Las entidades de intermediacin financiera legalmente constituidas en el
pas podrn inscribir sus Certificados de Depsito a Plazo Fijo (DPFs) en el Registro del
Mercado de Valores, con el propsito de hacer oferta pblica de los mismos, pudiendo ser
transados en las Bolsas de Valores del pas siempre que adems cumplan con los requisitos
que las normas internas de dichas Bolsas establezcan para el efecto.
Artculo 60.
Para la Autorizacin e Inscripcin de los DPFs en el RMV, se deber
presentar una carta dirigida al Intendente de Valores, firmada por el Representante Legal o
Ejecutivo Principal de la entidad de Intermediacin Financiera, solicitando la inscripcin de
todos los Certificados de Depsitos a Plazo Fijo emitidos y por emitir, adjuntando la
siguiente documentacin:
a) Requisitos generales establecidos en el artculo 9 incisos a), b) y e) del presente
Reglamento. Por concepto de autorizacin e inscripcin en el RMV, debern efectuar
un depsito sobre el monto total de DPFs vigentes a la fecha de inscripcin,
aplicando para este efecto, la Tasa de Regulacin de mantenimiento de DPFs;
b) Original o copia legalizada del Testimonio de la Junta General Extraordinaria de
Accionistas donde se resuelva la inscripcin de los DPFs en el RMV, debidamente
9
Artculo Modificado mediante Resolucin Administrativa SPVS-IV-N 474 de fecha 29 de mayo de 2008.
20
TEXTO ORDENADO
inscrito en el Registro de Comercio. En el caso de Sociedades Cooperativas de

Ahorro y Crdito debern presentar el original o copia legalizada, segn
corresponda, del Testimonio del Acta de la Asamblea General Extraordinaria de
Socios y en el caso de Mutuales de Ahorro y Prstamo el Testimonio del Acta de la
Asamblea General Extraordinaria de Asociados protocolizada ante Notaria de
Gobierno del Distrito;
c) Carta de no-objecin a la inscripcin de DPFs en el RMV, por parte de la
Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras;
d) Espcimen anulado del DPF en caso de representacin fsica;
e) Informe de la calificacin de riesgo realizada por una Entidad Calificadora de Riesgo
inscrita en el RMV;
f) Los DPFs debern contemplar, adems de los requisitos sealados en la norma de
Depsitos a Plazo Fijo de la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras, la
numeracin correlativa nica en el mbito nacional y la clave de pizarra, conforme al
a la normativa emitida por la SPVS, para el efecto.
Artculo 61.
En caso de prdida, sustraccin, robo, extravo, destruccin, vencimiento
anticipado o cualquier otro que implique la inhabilitacin o anulacin de algn DPF
representado de forma fsica, la entidad emisora deber comunicar dicha situacin a la bolsa
respectiva, hasta 30 minutos antes del horario fijado para la realizacin del ruedo de bolsa,
mediante el formulario del Anexo B del presente Reglamento. Las Bolsas de Valores
quedarn encargadas del seguimiento y depuracin de estos instrumentos.
Artculo 62.
Corresponde a las bolsas, adems de informar diariamente a la SPVS
respecto a las operaciones efectuadas, realizar el registro, control y seguimiento de las
operaciones con los Certificados de Depsito a Plazo Fijo inscritos en bolsa, de acuerdo a su
norma y a otras disposiciones aprobadas por la Superintendencia de Pensiones, Valores y
Seguros.
Artculo 63.
Las operaciones de renovacin automtica con Depsitos a Plazo fijo son
consideradas como nuevas emisiones.
Asimismo, en caso de que, a solicitud del cliente, las caractersticas de los DPFs emitidos
sean modificadas, la entidad financiera emisora deber emitir un nuevo DPF de acuerdo a las
nuevas caractersticas y condiciones del valor.
Artculo 64.
Para la autorizacin e inscripcin de la emisin de Cdulas Hipotecarias, el

21
TEXTO ORDENADO
emisor (Entidad de Intermediacin Financiera Bancaria o no Bancaria, conforme lo previsto

por la Ley de Bancos y Entidades Financieras) deber presentar una carta dirigida al
Intendente de Valores, firmada por el Representante Legal o Ejecutivo Principal de la
Institucin solicitando la autorizacin e Inscripcin de los mencionados valores, adjuntando
los requisitos generales previstos en los incisos a), b) y e) del artculo 9 del presente
Reglamento, adems de los siguientes requisitos especficos:
a) Original o Copia legalizada del Testimonio del Acta de la Junta General de
Accionistas u rgano equivalente, en el cual se resuelva y apruebe la emisin de las
Cdulas Hipotecarias y su registro en el RMV. Este documento deber estar
debidamente inscrito en el Registro de Comercio, en INALCO o ante la instancia
que correspondiere;
b) Autorizacin de la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras para la
emisin de Cdulas Hipotecarias;
c) Prospecto de emisin, conforme lo establece el Manual de Prospectos de la
Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros y los requisitos detallados en la
norma emitida por la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras para la
emisin de Cdulas Hipotecarias;
d) Facsmil de las Cdulas Hipotecarias y la indicacin de sus normas de seguridad,
cuando corresponda, en caso de estar representados mediante anotaciones en cuenta,
el Contrato suscrito con la Entidad de Depsito de Valores;
e) Informe de Calificacin de Riesgo de los valores realizada por una Entidad
Calificadora de Riesgo inscrita en el RMV;
f) Constancia de la constitucin de la garanta especifica, cuando corresponda.
Artculo 65.
Las entidades financieras emisoras debern llevar un registro de las
emisiones de Cdulas Hipotecarias as como de las colocaciones, informacin que deber
remitirse a la Intendencia de Valores dentro de los diez (10) das calendario posteriores al
cierre de cada mes.
Artculo 66.
La Inscripcin de los valores de oferta pblica emitidos por el Tesoro
General de la Nacin y el Banco Central de Bolivia ser inmediata y de carcter general en
aplicacin de lo establecido por el artculo 7 de la Ley del Mercado de Valores, bastando para
el efecto sus propias normas legales. A efectos de dicha inscripcin, el Banco Central de
Bolivia y el Tesoro General de la Nacin debern remitir oportunamente a la Intendencia de
Valores el respaldo legal de la emisin y oferta pblica de sus valores, el Facsmil o modelo
del ttulo representativo del valor y la indicacin de sus normas de seguridad as como las
22
TEXTO ORDENADO
caractersticas de la emisin en relacin a lo sealado en el Anexo D inciso j) del presente

Reglamento, en lo que resulte aplicable.
La referida informacin deber ser remitida a la Intendencia de Valores antes de la
colocacin primaria de los valores, cualquiera sea su modalidad, a efectos de que la emisin
cumpla con las exigencias de informacin y registro.
La entidad emisora deber mantener permanentemente informada a la Intendencia de Valores
sobre los montos y caractersticas de las emisiones realizadas.
Artculo 67.
Queda autorizada la oferta pblica de valores de crdito fiscal y de
devolucin impositiva emitidos por el Estado o Servicio de Impuestos Nacionales sin
necesidad de la inscripcin del emisor y sus valores en el RMV, bastando para el efecto sus
propias normas legales.
TTULO IV
DEL REGISTRO DE PERSONAS NATURALES
CAPTULO I
DEL REGISTRO DE DIRECTORES DE RUEDO
Artculo 68.
Los Directores de Ruedo podrn actuar en el Ruedo de la Bolsa, cuando
hayan sido previamente autorizados e inscritos como tales en el RMV.
A efectos del presente Reglamento son Directores de Ruedo los funcionarios de la Bolsa que
tienen a su cargo la direccin de las operaciones de ruedo.
En caso de ausencia del Director de Ruedo Titular, el Director de Ruedo Alterno podr
suplir estas funciones, para lo cual deber estar inscrito en el RMV, previo cumplimiento de
los requisitos establecidos.
Artculo 69.
Los requisitos para la Autorizacin e Inscripcin se encuentran
especificados en el Anexo G del presente Reglamento.
Artculo 70.
En los casos que el Director de Ruedo se retire de la bolsa o deje de ejercer
las funciones inherentes al cargo de Director de Ruedo, la bolsa deber informar por escrito
tal extremo a la Intendencia de Valores mximo al da siguiente de sucedido el hecho.
23
TEXTO ORDENADO
En estos casos, la Autorizacin e Inscripcin en el RMV se mantendr vigente pero no

habilitada, hasta doce (12) meses despus de haber cesado en sus funciones. Tiempo despus
del cual la Autorizacin e Inscripcin ser automticamente cancelada.
Si dentro del plazo establecido los Directores de Ruedo asumen funciones como tales, en la
misma o en otra Bolsa de Valores, su Autorizacin e Inscripcin ser rehabilitada previa
actualizacin de la documentacin solicitada por la norma, en caso de haberse modificado.
CAPTULO II
DEL REGISTRO DE REPRESENTANTES LEGALES
Artculo 71.
Los Representantes Legales de las Bolsas de Valores, Agencias de Bolsa,
Sociedades Administradoras de Fondos de Inversin, Sociedades de Titularizacin,
Entidades Calificadoras de Riesgo, Entidades de Depsito de Valores, Representantes de
Emisores constituidos en el extranjero y de otras instituciones cuyo funcionamiento en el
Mercado de Valores estuviere autorizado por la Superintendencia de Pensiones, Valores y
Seguros, debern obtener su autorizacin e inscripcin como tales en el RMV.
Artculo 72.
Artculo 73.
En los casos de cambio del Representante Legal y sin perjuicio de la
obligacin de informar por escrito tal extremo a la Intendencia de Valores como un hecho
relevante, la sociedad deber presentar a la Intendencia de Valores, en original o copia
legalizada, la revocatoria del Poder, en un plazo de cinco (5) das computables a partir de la
inscripcin de este documento en el Registro de Comercio.
En los casos de revocatoria, modificacin, ampliacin u otorgacin de nuevos poderes la
sociedad debe remitir original o copia legalizada del Testimonio correspondiente, dentro de
los cinco (5) das posteriores a la inscripcin del mismo en el Registro de Comercio.
CAPTULO III
DEL REGISTRO DE OPERADORES
DE RUEDO Y ASESORES DE INVERSIN
Artculo 74.
Los Operadores de Ruedo y los Asesores de Inversin podrn actuar en el
Mercado de Valores siempre y cuando hayan sido previamente autorizados e inscritos como
tales en el RMV.
24
TEXTO ORDENADO
A los efectos del presente Reglamento son Operadores de Ruedo los funcionarios de las
Agencias de Bolsa que actuando por cuenta y en representacin de stas, celebren
operaciones con valores en el Ruedo de la Bolsa y otras actividades establecidas en la
normativa especfica.
Por su parte, se consideran Asesores de Inversin a los funcionarios de las Agencias de Bolsa
que acten en representacin y bajo responsabilidad de las mismas para atender y asesorar
directamente al pblico, brindndole orientacin para la toma de decisiones de inversin.
Asimismo, podrn administrar carteras de clientes e intervenir en el proceso de recepcin de
rdenes de clientes, conforme lo establecido en la normativa especfica de agencias de bolsa.
Artculo 75.
Artculo 76.
En caso de que los Operadores de Ruedo o Asesores de Inversin se
retiren de la Sociedad o dejen de ejercer las funciones inherentes a sus cargos, sta deber
informar por escrito tal extremo a la Intendencia de Valores a ms tardar al da siguiente de
sucedido el hecho.
Si dentro del plazo establecido los Operadores de Ruedo o los Asesores de Inversin asumen
funciones como tales, en la misma o en otra Agencia de Bolsa su Autorizacin e Inscripcin
ser rehabilitada previa actualizacin de la documentacin solicitada por la norma, en caso de
haberse modificado.
Artculo 77.
En caso de revocatoria, modificacin, ampliacin u otorgacin de nuevos
poderes debern remitir original o copia legalizada del Testimonio correspondiente, dentro
de los cinco (5) das posteriores a la inscripcin del mismo en el Registro de Comercio.
CAPTULO IV
DEL REGISTRO DE OFICIALES DE CUMPLIMIENTO
Artculo 78.
Los Oficiales de Cumplimiento de las Sociedades Administradoras de
Fondos de Inversin, Entidades de Depsito de Valores, Agencias de Bolsa, Bolsas de
Valores y otras instituciones que determine expresamente la Superintendencia de Pensiones,
Valores y Seguros, debern obtener su Autorizacin e Inscripcin como tales en el RMV.
25
TEXTO ORDENADO
Artculo 79.
Artculo 80.
Los Oficiales de cumplimiento debern cumplir con los requisitos
acadmicos y de experiencia profesional establecidos en la norma especifica correspondiente.
Artculo 81.
En caso de que los Oficiales de Cumplimiento se retiren de la Sociedad o
dejen de ejercer las funciones inherentes al cargo de Oficial de Cumplimiento, , la institucin
deber informar por escrito tal extremo a la Intendencia de Valores a ms tardar al da
siguiente de sucedido el hecho.
habilitada, hasta doce (12) meses despus de haber cesado en sus funciones, tiempo despus
Si dentro del plazo establecido los Oficiales de Cumplimiento asumen funciones como tales,
en la misma o en otra sociedad, su inscripcin ser rehabilitada previa actualizacin de los
requisitos establecidos por la norma, en caso de haberse modificado.
CAPTULO V
DEL REGISTRO DE CONTADORES GENERALES
Artculo 82.
Los Contadores Generales de las Bolsas de Valores, Agencias de Bolsa,
Sociedades de Titularizacin, Sociedades Administradoras de Fondos de Inversin y
Entidades de Depsito de Valores, debern obtener su Autorizacin e Inscripcin como
tales en el RMV.
Artculo 83.
Artculo 84.
En caso de que los Contadores Generales se retiren de la Sociedad o dejen
de ejercer las funciones inherentes a su cargo, la Sociedad deber informar por escrito tal
extremo a la Intendencia de Valores a ms tardar al da siguiente de sucedido el hecho.
26
TEXTO ORDENADO
Si dentro del plazo establecido los Contadores Generales asumen funciones como tales, en la
misma o en otra sociedad, su inscripcin ser rehabilitada previo cumplimiento de los
requisitos sealados por la norma , en caso de no haberse modificado.
CAPITULO VI
DEL REGISTRO DE ADMINISTRADORES DE FONDOS DE INVERSIN
Artculo 85.
Para la Autorizacin e Inscripcin del Administrador del Fondo de
Inversin en el RMV se requiere una carta de solicitud suscrita por el Representante Legal o
Ejecutivo Principal de la Sociedad Administradora, que acredite el cumplimiento de los
requisitos generales establecidos por los incisos a), c) y d) del artculo 9 del presente
Reglamento, adems de los requisitos especficos establecidos en la Normativa de de Fondos
de Inversin y sus Sociedades Administradoras.
Artculo 86.
En caso de que un Administrador del Fondo se retire de la Sociedad o deje
de ejercer las funciones inherentes a su cargo, y sin perjuicio de la obligacin de informar por
escrito tal extremo a la Intendencia de Valores como un hecho relevante, debern presentar a
la Intendencia de Valores, en original o copia legalizada, la revocatoria del Poder, en un plazo
de cinco (5) das computables a partir de la inscripcin de este documento en el Registro de
Comercio.
CAPITULO VII
DEL REGISTRO DE REPRESENTANTES
AUTORIZADOS DE LA SOCIEDAD
Artculo 87.
Para la Autorizacin e Inscripcin de los Representantes Autorizados de las
Sociedades Administradoras de Fondos de Inversin en el RMV se requiere una carta de
solicitud suscrita por el Representante Legal o Ejecutivo Principal de la Sociedad, que
acredite el cumplimiento de los requisitos generales establecidos por los incisos a), c) y d) del
artculo 9 del presente Reglamento, adems de los requisitos especficos establecidos en la
Normativa para Fondos de Inversin y sus Sociedades Administradoras.
Artculo 88.
En caso de que el Representante Autorizado se retire de la Sociedad o deje
de ejercer las funciones inherentes a su cargo, y sin perjuicio de la obligacin de informar por
escrito tal extremo a la Intendencia de Valores como un hecho relevante, debern presentar a
la Intendencia de Valores, en original o copia legalizada, la revocatoria del Poder, en un
plazo de cinco (5) das computables a partir de la inscripcin de este documento en el
Registro de Comercio.
27
TEXTO ORDENADO
Artculo 89.
La inhabilitacin de todos los registros de las Personas Naturales ser
automtica cuando la sociedad proceda con su retiro voluntario o disolucin y en caso de que
la sociedad fuera suspendida.
TTULO V
DEL REGISTRO DE EMPRESAS DE AUDITORA EXTERNA
CAPTULO I
DEL REGISTRO DE EMPRESAS DE AUDITORA
EXTERNA
Artculo 90.
Las Empresas de Auditoria Externa que presten sus servicios en el Mercado
de Valores debern contar con la Autorizacin e Inscripcin en el RMV, cumpliendo al
efecto lo establecido en el presente Ttulo.
Asimismo, toda informacin financiera auditada que por disposiciones legales deba
presentarse a la Intendencia de Valores, deber ser dictaminada por Empresas de Auditoria
Externa autorizadas e inscritas en el RMV, con excepcin de los estados financieros de las
empresas de auditoria externa registradas en el RMV.
Artculo 91.
Para la Autorizacin e Inscripcin de las Empresas de Auditoria Externa, la
empresa solicitante deber presentar una carta de solicitud firmada por Representante Legal
o Ejecutivo Principal y acreditar el cumplimiento de los requisitos generales previstos en el
artculo 9 del presente Reglamento, adems de los siguientes requisitos especficos:
a) Original o copia legalizada del Testimonio de la escritura de constitucin y de las
modificaciones que pudieran existir a dicho documento;
b) Fotocopia legalizada del Nmero de Identificacin Tributaria (NIT);
c) Original o copia legalizada de la ltima Actualizacin de Matrcula emitida por el
Registro de Comercio;
d) Original o copia legalizada del Testimonio del Poder otorgado por la Sociedad al
Representante Legal, debidamente inscrito en el Registro de Comercio;
e) Original o copia legalizada del Certificado de Inscripcin en el Colegio de Auditores
de Bolivia de la empresa, de los socios y de quienes suscriban dictmenes de auditoria
en nombre de la empresa;
28
TEXTO ORDENADO
f) Certificado expedido por la firma de la cual se tiene corresponsala y/o

representacin, en el que se especifique el nivel de corresponsala otorgado,
legalizado ante las instancias pertinentes.
g) Declaracin de que los socios de la empresa de auditoria externa no se encuentren
comprendidos dentro de los impedimentos y prohibiciones establecidos por las
normas legales vigentes;
h) Acreditar la prestacin de por lo menos tres aos de servicios de auditoria externa
como empresa;
i) Curriculum Vitae de los principales socios y ejecutivos;
j) Cartera actualizada de clientes en trabajos de auditoria.
Artculo 92.
Lo dispuesto en el artculo 71 de la Ley del Mercado de Valores y en el
Captulo VI del Ttulo VI del presente Reglamento respecto a la informacin privilegiada,
ser tambin aplicable a las empresas que presten servicios de auditoria externa en el
Mercado de Valores.
Artculo 93.
Los auditores externos debern estar desprovistos de vnculos
patrimoniales y de dependencia jerrquica respecto de sus clientes eventuales o permanentes,
incluidos sus familiares hasta el cuarto grado de consanguinidad y segundo de afinidad, de
acuerdo al computo civil, y mantener una cartera de clientes lo suficientemente amplia como
para que ninguno de ellos tenga una incidencia mayoritaria en sus ingresos.
Por otra parte los accionistas, socios o funcionarios de las empresas de auditoria no podrn
ejercer las funciones de Directores o Sndicos de las empresas para las cuales prestan
servicios de auditoria externa.
Artculo 94.
Las Empresas de Auditoria Externa debern pagar una cuota anual fija de
mantenimiento en el RMV de acuerdo a lo establecido en la norma de Tasas de Regulacin.
Artculo 95.
Cuando en el curso de la auditoria, los auditores externos descubrieran
irregularidades, errores o hechos que a su juicio profesional puedan poner en peligro la
estabilidad o solvencia de la entidad auditada, o causar importantes incumplimientos de
obligaciones con terceros, la empresa de auditoria externa deber comunicar tal extremo a la
Intendencia de Valores en forma inmediata mediante informe detallado de la situacin
observada.
29
TEXTO ORDENADO
Artculo 96.
La Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros establecer mediante
Resolucin Administrativa las pautas de carcter general que las Empresas de Auditoria
Externa debern observar para prestar sus servicios profesionales a aquellas sociedades para
las cuales se haya emitido un Manual de Cuentas especfico.
CAPTULO II
ESTNDARES PARA EL PROCESO DE AUDITORIA EXTERNA
Artculo 97.
Las empresas de auditoria externa no podrn realizar trabajos de auditoria a
una misma empresa por ms de seis gestiones continuas. Adicionalmente, debern rotar los
equipos, incluyendo el socio a cargo, cada tres aos, excepto en aquellos casos en los cuales
la sociedad a la que audita cuente con un Comit de Auditora Independiente. No estn
comprendidos dentro de este artculo los emisores regulados por la Superintendencia de
Bancos y Entidades Financieras.
Se considera que un Comit de Auditora es independiente cuando la mayora de sus
miembros Directores no tienen vinculacin patrimonial ni contractual con la sociedad, ya sea
de manera directa o indirecta.
Artculo 98.
Las Empresas de Auditoria Externa podrn realizar trabajos de consultora
a la sociedad para la cual realizan trabajos de auditora, siempre y cuando los honorarios
cobrados por la consultora no exceda en dos veces los honorarios cobrados por los servicios
de auditora externa.
Artculo 99.
Las Empresas de Auditora Externa que se encuentren inscritas en el
PCAOB (Public Company Accounting Oversight Board) de Estados Unidos, debern
acreditar este registro remitiendo a la Intendencia de Valores, la documentacin de respaldo
en copia simple.
TTULO VI
DE LAS OBLIGACIONES DE INFORMACIN
CAPTULO I
NORMAS GENERALES
Artculo 100. Las personas naturales y jurdicas autorizadas e inscritas en el RMV tienen
la obligacin de proporcionar a la Intendencia de Valores toda la informacin que en
30
TEXTO ORDENADO
formatos, medios y plazos especficos sea requerida por el presente Reglamento y dems
disposiciones aplicables y aquella informacin que sea solicitada por la Intendencia de
Valores en el marco de su competencia.
Artculo 101. La informacin remitida a la Intendencia de Valores en el marco del
presente Ttulo sea sta peridica, relevante, reservada o de cualquier otra naturaleza deber
ser presentada por quienes figuren como responsables en el Formulario de Registro y
Actualizacin de Firmas, conforme a lo establecido por el artculo 22 del presente
Reglamento.
CAPTULO II
DE LA INFORMACIN PERIDICA
Artculo 102. A los efectos del Mercado de Valores y lo dispuesto en el presente
Reglamento se entender por informacin peridica a aquella informacin financiera,
econmica, estadstica o de cualquier otra naturaleza que las personas jurdicas autorizadas e
inscritas en el RMV estn obligadas a proporcionar en forma peridica.
Artculo 103. Las personas jurdicas autorizadas e inscritas en el RMV tienen la obligacin
de comunicar su informacin peridica a la Intendencia de Valores, de acuerdo a lo siguiente,
sin perjuicio de la informacin peridica que pudiera ser establecida por las correspondientes
normas especficas y normas que resulten en cada caso aplicables:
a) Estados Financieros Mensuales: Las Agencias de Bolsa, las Bolsas de Valores, las
Sociedades Administradoras de Fondos de Inversin, las Entidades de Depsito de
Valores, las Sociedades de Titularizacin y sus Patrimonios Autnomos, debern
presentar sus estados financieros, dentro de los diez (10) das calendario siguientes a
la fecha de cierre del respectivo mes.
b) Estados Financieros Trimestrales: Los Emisores y las Entidades Calificadoras de
Riesgo constituidas en Bolivia, debern presentar en forma trimestral sus estados
financieros, dentro de los treinta (30) das calendario siguientes a la fecha de cierre del
respectivo trimestre.
c) Los Emisores que tengan emisiones vigentes, debern adjuntar a su informacin
financiera trimestral, informacin referida a su deuda financiera vigente, pagos y
amortizaciones efectuadas.
d) Estados Financieros Auditados: Todas las personas jurdicas autorizadas e
inscritas en el RMV debern presentar en forma anual y dentro de los ciento veinte
31
TEXTO ORDENADO
(120) das calendario computables a partir de la fecha de cierre del respectivo

ejercicio, los estados financieros con el correspondiente informe completo de
auditoria externa y la informacin mnima que establezcan las normas legales
vigentes. Los estados financieros debern estar auditados por empresas de auditoria
externa inscritas en el Registro del Mercado de Valores.
Las personas jurdicas autorizadas e inscritas en el RMV que pertenezcan a un grupo
empresarial, debern presentar Estados Financieros Auditados y Consolidados en
forma anual y dentro de los ciento veinte (120) das calendario computables a partir
de la fecha de cierre de la sociedad controladora.
e) Memoria Anual: Todas las personas jurdicas autorizadas e inscritas en el RMV
debern presentar en forma anual y dentro de los ciento ochenta (180) das
calendario siguientes al cierre de cada ejercicio, la memoria anual, la misma que
deber contener como mnimo la informacin requerida en el Cdigo de Comercio.
f) Publicacin en Prensa de los Estados Financieros: Las Bolsas de Valores,
Entidades de Depsito de Valores, Agencias de Bolsa, Sociedades Administradoras
de Fondos de Inversin, las Sociedades de Titularizacin y sus Patrimonios
Autnomos debern remitir la publicacin en prensa de los estados financieros al 30
de junio hasta el 31 de julio y al cierre de gestin dentro de los ciento veinte (120)
das calendario computables a partir de la fecha de cierre del respectivo ejercicio.
g) Cartera de Clientes: Las empresas de Auditoria Externa, debern presentar en
forma trimestral, y dentro de los treinta (30) das calendario siguientes al cierre del
respectivo trimestre, un detalle actualizado de su cartera de clientes en trabajos de
auditoria, a efectos de la aplicacin de lo dispuesto en el artculo 74 de la Ley del
Mercado de Valores;
h) Anexo A: Los Bancos y Entidades Financieras inscritos y autorizados como emisores
de DPFS en el RMV, debern presentar en forma mensual a la Superintendencia de
Bancos y Entidades Financieras, la informacin detallada en el Anexo A del
presente Reglamento dentro de los primeros diez (10) das calendario del mes
siguiente. De igual manera, en el mismo plazo y a travs de correo electrnico,
debern hacer llegar a la Intendencia de Valores el Reporte de Emisiones Diarias de
DPFs, el mismo que deber contener la siguiente informacin:
Fecha de emisin;
Tipo de Operacin (Corriente o Interbancaria);
Plaza;
Nmero de DPF;
Moneda (nacional, extranjera, nacional con mantenimiento de valor, UFVs);
Monto (De acuerdo a la moneda);
32
TEXTO ORDENADO
Tasa Nominal;
Periodicidad de Pago de Inters;
Plazo del DPF.
i) Tarjeta de Registro: Anualmente deben presentar la Tarjeta de Registro actualizada

al cierre del ejercicio junto con el pago de las Tasas de Regulacin en los formatos y
medios establecidos por la SPVS.
j) Matrcula del Registro de Comercio: Todas las personas jurdicas autorizadas e
inscritas en el RMV debern hacer llegar original o copia legalizada de la Matrcula
Actualizada emitida por el Registro de Comercio, dentro de los 180 das posteriores
al cierre del ejercicio.
k) Certificado de Inscripcin del Colegio de Auditores de Bolivia: Las Empresas
de Auditoria Externa autorizadas e inscritas en el RMV debern hacer llegar hasta el
31 de enero de cada gestin, el original del Certificado de Inscripcin emitido por el
Colegio de Auditores de Bolivia de la empresa, de los socios y de quienes suscriban
dictmenes de auditoria en nombre de la empresa.
l) Cualquier otra informacin peridica de carcter financiero, econmico, estadstico
o de cualquier otra naturaleza que determine la Superintendencia, a travs de
Resolucin de carcter general.
A efectos de lo dispuesto en el presente artculo, se entender que los trimestres cerrarn a
marzo, junio, septiembre y diciembre de cada ao.
En todos los casos mencionados anteriormente, los Estados Financieros debern incluir el
Balance General, el Estado de Resultados, el Estado de Flujo de Efectivo, el Estado de
Evolucin de Patrimonio y sus respectivas notas. Los Estados Financieros debern consignar
la firma del Representante Legal inscrito en el RMV as como de la persona responsable de la
elaboracin de los mismos.
La no presentacin de la informacin solicitada dentro de los plazos establecidos ser
sancionada conforme la normativa vigente y ser de conocimiento del Mercado de Valores a
travs de los mecanismos que establezca la Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros
para el efecto.
CAPTULO III
DE LA INFORMACIN ESPECFICA
Artculo 104.
Las personas jurdicas autorizadas e inscritas en el RMV tienen la obligacin

33
TEXTO ORDENADO
de hacer llegar a la Intendencia de Valores, la siguiente informacin:

a) Destino de los Fondos: Los emisores de valores debern informar dentro de los
diez (10) das calendario siguientes al cumplimiento de cada trimestre, sobre el
destino de los fondos obtenidos con la emisin, hasta la culminacin del perodo de
aplicacin de los mismos, exceptuando las emisiones de Depsitos a Plazo Fijo.
b) Informe de Situacin del Emisor: Por el lapso de dos aos, computables a partir
de la fecha de emisin, las entidades estructuradoras de nuevas emisiones de acciones
de oferta pblica, debern elaborar y presentar a la Intendencia de Valores un
informe semestral de la situacin financiera de la Sociedad Emisora.
c) Actas de las Juntas de Accionistas u rganos equivalentes: Todas las personas
jurdicas autorizadas e inscritas en el RMV debern hacer llegar copias legalizadas de
las Actas de Juntas Generales Ordinarias y Extraordinarias de Accionistas u rganos
equivalentes, dentro de los diez (10) das siguientes de realizadas las mismas.
d) Los emisores que tengan registradas sus acciones cuando efecten incrementos o
disminuciones de capital, sin perjuicio de la comunicacin del Hecho Relevante,
debern remitir a la Intendencia de Valores, en original o copia legalizada, el
Testimonio de Modificacin del Capital debidamente inscrito en el Registro de
Comercio dentro de los cinco (5) das posteriores a su inscripcin en dicho Registro,
Por otra parte, debern informar respecto a la apropiacin contable de los
incrementos o disminuciones de capital, dentro de las 24 horas de efectuada la
misma.
e) Modificaciones Estatutarias: Todas las personas jurdicas autorizadas e inscritas en
el RMV debern hacer llegar en original o copia legalizada toda modificacin
estatutaria de la sociedad, dentro de los cinco (5) das posteriores a partir de su
inscripcin en el Registro de Comercio.
f) Poderes: Los poderes que se otorguen a las Personas Naturales sujetas a registro y
toda revocatoria de estos debern ser presentados en un plazo de cinco (5) das a
partir de su inscripcin en el Registro de Comercio.
g) Copia de toda publicacin o insercin que efecte la entidad en la prensa, referida a:
valores de su emisin, su situacin econmica, financiera o jurdica, y en general
cualquier otra materia que de acuerdo a la normativa vigente o a instrucciones
especficas de la Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros requiera de
publicacin. Esta copia deber enviarse como mximo dos (2) das despus de su
publicacin, salvo que instrucciones especficas de la Superintendencia de Pensiones,
Valores y Seguros, establezcan un plazo distinto.
34
TEXTO ORDENADO
h) Cambios en la composicin accionaria o societaria de las personas jurdicas que

posean ms del 10% de la propiedad de las sociedades inscritas en el RMV, hasta la
identificacin de la persona natural en el mbito nacional, cuando corresponda, en un
plazo no mayor a cinco (5) das hbiles de conocida la modificacin.10
CAPTULO IV
DE LOS HECHOS RELEVANTES
Artculo 105. De acuerdo a lo dispuesto por el presente Captulo las personas jurdicas
inscritas en el RMV debern divulgar en forma veraz, completa, suficiente y oportuna todo
Hecho Relevante respecto de s mismas que pudiere afectar significativamente, positiva o
negativamente su posicin jurdica, econmica o su posicin financiera, tecnolgica o la de
sus valores en el mercado.
Se entender como Hecho Relevante todo aquel acontecimiento provocado por el emisor o
no, que por su importancia pueda afectarlo o a sus empresas vinculadas, de forma tal, que
influya o pueda influir en la decisin de invertir en Valores emitidos por l o que pueda
alterar el precio de sus Valores en el mercado.
Toda informacin relevante cuya obligacin de presentacin recaiga sobre un tercero
regulado por la SPVS, no obliga a la persona jurdica afectada a presentarla.
La informacin que se enve a la Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros, a las
bolsas de valores y a los intermediarios, deber ser suscrita por el Representante Legal de la
sociedad y el contenido de la comunicacin deber ser el siguiente:
a) Identificacin del emisor;
b) Deber incluirse una clara descripcin del hecho relevante indicando el efecto o
influencia respectiva.
Artculo 106. De manera enunciativa y sin que esto constituya una lista excluyente, se
considerarn Hechos Relevantes los siguientes:
a) Aspectos relativos a la sociedad:
1) Transformacin, fusin, o disolucin;
2) Modificaciones o variaciones en el objeto social;
3) Aumento o disminucin del capital social.
10
35
TEXTO ORDENADO
4) Modificacin de Estatutos;
5) Cambios en la propiedad de la entidad, que permitan a un accionista o similar
poseer ms del 10% de la empresa.
6) Convocatorias a Juntas de Accionistas y decisiones adoptadas.
b) Aspectos Gerenciales o Administrativos:
1) Cambios de directores, principales ejecutivos, sndicos y liquidadores;
2) Designacin, destitucin o cambio de representantes legales o apoderados;
3) Traslado del domicilio principal y/o iniciacin de nuevas actividades;
4) Apertura o cierre de sucursales u otras similares;
5) Constitucin de filiales, subsidiarias u otros;
6) Otorgamiento, suspensin o cancelacin de concesiones, permisos,
autorizaciones, as como sanciones en tanto stas incidan o afecten
significativamente en la actividad empresarial;
7) Celebracin de contratos, convenios de cooperacin o convenios referidos a
servicios de asistencia tcnica, transferencia de tecnologa y/o explotacin de
patentes, marcas y rtulos comerciales, as como su modificacin o conclusin,
en tanto repercutan significativamente en la actividad de la entidad;
8) Paralizacin de labores, cualquiera sea su causa, reduccin de turnos y horas
laborales y reduccin de personal, en tanto afecten significativamente a la
capacidad de produccin de la entidad;
9) Suscripcin de transacciones o convenios judiciales y extrajudiciales que se
celebren con acreedores o deudores cuya acreencia o deuda individual o en
conjunto sea por montos significativos.
10) El hecho de haber cesado en el pago de una o ms de sus obligaciones, de haber
solicitado su propia quiebra o de que un acreedor la haya solicitado, o cuando
hubiere solicitado al juez competente la apertura del procedimiento de concurso
preventivo o cuando hubiere entrado en un proceso de reestructuracin.
c)
Aspectos Financieros:
1) Aprobacin de estados financieros y memorias;
2) Aplicacin o distribucin de utilidades;
3) Emisin de acciones, bonos o cualquier valor por montos significativos;
4) Inversiones significativas en activos no corrientes;
5) Disminucin importante del valor de los activos o venta de los mismos;
6) Amortizacin o rescate anticipado de valores representativos de deuda.
7) Endeudamiento por montos significativos, cualquiera sea su origen;
8) Otorgamiento de prstamos o garantas en favor de terceros, por montos
significativos;
9) Cambio en el valor nominal de las acciones;
10) Contingencias que puedan afectar significativamente, en forma positiva o
negativa, los activos o patrimonio de la entidad, tales como procesos judiciales,
demandas y denuncias administrativas, reclamos por actividades monoplicas,
conflictos laborales y aspectos de carcter tributario.
36
TEXTO ORDENADO
Para determinar cundo una informacin califica como Hecho Relevante, las personas
jurdicas autorizadas e inscritas en el RMV en general y los emisores en particular, debern
emplear la diligencia de un buen padre de familia o la de un hombre juicioso, poniendo en
conocimiento de los inversionistas la informacin que en su caso, consideraran importante
para sus propias decisiones de inversin o venta de esos valores.
Las personas jurdicas autorizadas e inscritas en el RMV podrn formular consultas a la
Intendencia de Valores respecto a si una determinada informacin califica o no como hecho
relevante. Dichas consultas no interrumpirn en ningn caso el plazo establecido por el
artculo siguiente y no eximen a la persona jurdica autorizada e inscrita de su obligacin de
comunicacin de hechos relevantes conforme a lo dispuesto por el presente Reglamento.
Artculo 107. Las personas jurdicas debern comunicar a la Intendencia de Valores toda
informacin que constituya un Hecho Relevante a ms tardar al da siguiente de conocido el
mismo.
En atencin a las caractersticas del Hecho Relevante puesto en conocimiento de la
Intendencia de Valores, sta podr solicitar se remita la documentacin respaldatoria del
mismo, si la hubiera.
CAPTULO V
DE LA INFORMACIN RESERVADA
Artculo 108. Las personas jurdicas inscritas en el RMV podrn dar carcter reservado a
cierta informacin vinculada a su posicin jurdica, econmica, financiera o la de sus valores
en el mercado, con la aprobacin de las tres cuartas partes del Directorio u rgano
equivalente.
Artculo 109. Las decisiones y acuerdos de la sociedad respecto a la condicin de reserva
de cierta informacin debern ser comunicados al Intendente al da siguiente de su adopcin,
quien determinar si parte o toda la informacin mantiene el carcter de reserva. Esta
comunicacin deber ser realizada en forma reservada y escrita, debiendo adjuntarse todos
los documentos y antecedentes que respalden la decisin adoptada incluida la copia legalizada
del Acta de Directorio u rgano equivalente, en la que se deber hacer constar expresamente
en su caso, los votos disidentes.
Artculo 110. Los directores o administradores u rgano equivalente de una persona
jurdica que concurran con su voto a dar carcter de reserva a la informacin a que se refiere
el artculo 108 del presente Reglamento se harn personal y pecuniariamente responsables de
37
TEXTO ORDENADO
los perjuicios que dicha decisin ocasione a terceros.

Artculo 111. La informacin reservada conforme a lo establecido en el presente Captulo
ser considerada privilegiada. En tal sentido los funcionarios de la Superintendencia de
Pensiones, Valores y Seguros, los directores, ejecutivos y empleados de la entidad generadora
de la informacin reservada y en general, toda persona que en razn de su cargo, empleo,
posicin o relacin con los participantes del mercado tenga acceso a tal informacin, estarn
obligados a guardar estricta reserva sobre ella, razn por la cual no podrn comprar o vender
valores del emisor del cual posean informacin reservada y en tanto esta mantenga dicho
carcter.
CAPTULO VI
DE LA INFORMACIN PRIVILEGIADA
Artculo 112. Para efectos de lo establecido por el presente Reglamento se considerar
informacin privilegiada cualquier informacin relativa a los emisores, a sus negocios o a
valores por ellos emitidos que an no haya sido difundida al pblico y cuyo conocimiento,
por su naturaleza sea capaz de influir en el precio de los valores emitidos.
Se hallan comprendidos dentro del alcance del prrafo anterior, la informacin reservada de
acuerdo a lo previsto por el Captulo anterior y toda aquella informacin relativa a las
operaciones con valores a realizarse en el mercado por las Sociedades Administradoras por
cuenta de sus Fondos de Inversin, Sociedades Administradoras de los Fondos de Pensiones
u otros inversionistas institucionales.
Artculo 113. Los funcionarios de la Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros,
los directores, ejecutivos, administradores, funcionarios de los participantes en el mercado y
en general toda persona que en razn de su cargo, empleo, posicin, actividad o relacin
tenga acceso a informacin privilegiada estn obligados a guardar estricta reserva sobre ella,
no pudiendo utilizarla en beneficio propio o ajeno, ni comprar o vender para s o para
terceros, directa o indirectamente, los valores respecto de los cuales posee tal informacin;
velando para que esto no ocurra a travs de subordinados o terceros de su confianza.
Queda prohibido valerse de la informacin privilegiada para obtener beneficios o evitar
prdidas a travs de cualquier tipo de operacin con los valores o con instrumentos cuya
rentabilidad est determinada por ellos.
Artculo 114. Las Agencias de Bolsa podrn realizar operaciones por cuenta de terceros
no relacionados a ellos, con valores respecto de los que posean informacin privilegiada,
siempre y cuando las ordenes y las condiciones especficas de la operacin provengan de sus
38
TEXTO ORDENADO
clientes sin que haya existido asesora ni recomendacin alguna por parte de la misma
Agencia.
Artculo 115. Las personas a las que se refiere el artculo 113 del presente Reglamento
estarn obligadas a dar cumplimiento a las normas de este Captulo respecto a la informacin
que mantenga su carcter de privilegiada, an despus de haber cesado en el cargo o mientras
la informacin no sea pblica.
Artculo 116. Se presume que tienen informacin privilegiada, en la medida en que
puedan tener acceso directo al hecho objeto de la informacin, las siguientes personas:
a) Los directores, sndicos, gerentes, ejecutivos, administradores y liquidadores del
emisor o de las Sociedades Administradoras de Fondos de Inversin, Sociedades
Administradoras de Fondos de Pensiones u otros inversionistas institucionales;
b) Los directores, sndicos, ejecutivos, administradores y liquidadores de una sociedad
vinculada al emisor de cuyos valores se trate conforme a lo establecido por el Ttulo
X de la Ley del Mercado de Valores o de los inversionistas institucionales;
c) Los directores, sndicos, ejecutivos, administradores, Asesores de Inversin y
Operadores de Ruedo de las Agencias de Bolsa, respecto a las operaciones de los
inversionistas institucionales y a las colocaciones primarias que les hubieren sido
encomendadas;
d) El personal de la Empresa de Auditoria Externa que preste sus servicios
profesionales en un emisor, incluidos todos sus socios;
e) Los socios, directores, ejecutivos, administradores y miembros del Comit de
Calificacin de las Entidades Calificadoras de Riesgo que califiquen a un emisor o a
sus valores;
f) Los directores, sndicos, gerentes, ejecutivos, administradores y funcionarios de las
Bolsas de Valores y las Entidades de Depsito de Valores;
g) Los dependientes que trabajen bajo la direccin y/o supervisin directa de los
directores, sndicos, ejecutivos, administradores y liquidadores del emisor o del
inversionista institucional;
h) Los asesores legales externos del emisor o del inversionista institucional y en general,
cualquier persona que preste servicios profesionales de asesora o consultora
permanente o temporal;
39
TEXTO ORDENADO
i) Los oficiales de cumplimiento de las Bolsas de Valores, Agencias de Bolsa,

Sociedades Administradoras de Fondos de Inversin y de Entidades de Depsito de
Valores as como de otras entidades que establezca la Superintendencia de Pensiones,
Valores y Seguros.
j) Los cnyuges o parientes hasta el cuarto grado de consanguinidad o segundo de
afinidad, de acuerdo al computo civil, de los directores, sndicos, ejecutivos,
administradores y liquidadores del emisor o del inversionista institucional;
k) Los funcionarios pblicos dependientes de las instituciones que supervisen y
controlen el Mercado de Valores.
Artculo 117. Todas las personas jurdicas que tengan acceso a informacin privilegiada
debern establecer mecanismos de control interno para velar por el estricto cumplimiento de
lo previsto en el presente Captulo y evitar el uso indebido de la Informacin Privilegiada.
Artculo 118. Las personas que participen en las decisiones y operaciones con valores
realizadas por Agencias de Bolsa o inversionistas institucionales y aquellas que en razn del
cargo o posicin que ocupan tengan acceso a la informacin sobre las transacciones de esas
entidades, debern informar a la direccin de su empresa o entidad, toda operacin o
inversin que hayan realizado con carcter personal en el Mercado de Valores, hasta el da
siguiente de realizada la operacin o inversin.
La informacin a la que hace referencia el prrafo anterior deber ser remitida
trimestralmente a la Intendencia de Valores y en caso de no haberse efectuado operaciones o
inversiones deber ser presentada sin movimiento.
Artculo 119. Sin perjuicio de las sanciones penales y administrativas que correspondan,
las personas que infrinjan lo dispuesto por el presente Captulo, devolvern a los
directamente perjudicados toda utilidad, ganancia, comisin o ventaja que obtuvieran con esa
transaccin u operacin, conforme a lo establecido por el artculo 71 de la Ley del Mercado
de Valores.
Las personas que hayan actuado en contravencin a lo establecido por el presente Captulo
debern entregar al Estado toda utilidad o beneficio pecuniario, cuando no hubiere otro
perjudicado.
La Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros velar por el estricto cumplimiento de
lo establecido en el presente artculo, pudiendo para este propsito realizar los actos que
fueren necesarios.
40
TEXTO ORDENADO
TTULO VII
DE LA SUSPENSIN, CANCELACIN Y RETIRO VOLUNTARIO
DEL REGISTRO DEL MERCADO DE VALORES
CAPTULO NICO
DE LA SUSPENSIN, CANCELACIN Y RETIRO VOLUNTARIO
DEL REGISTRO DEL MERCADO DE VALORES
Artculo 120. El incumplimiento o infraccin de lo dispuesto en la Ley del Mercado de
Valores, la presente norma y las dems disposiciones aplicables, facultar a la
Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros a suspender o cancelar la Autorizacin e
Inscripcin del infractor, conforme a lo previsto por el reglamento de Sanciones
correspondiente.
Artculo 121. En los casos en que la Intendencia de Valores identifique la presentacin de
informacin falsa, adulterada o engaosa al RMV, se sancionar conforme a lo establecido
por el Reglamento de Aplicacin de Sanciones Administrativas a la Ley del Mercado de
Valores correspondiente, pudiendo ser la Autorizacin e Inscripcin pasible de suspensin o
cancelacin; sin perjuicio de las acciones penales que pudiera seguir la Superintendencia de
Pensiones, Valores y Seguros contra los responsables.
Artculo 122. La Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros podr cancelar de
oficio los siguientes registros en el RMV, en los casos que a continuacin se sealan:
a) Los registros de los emisores que durante dos aos consecutivos no hubieran
efectuado ninguna emisin de Valores ni tengan emisiones vigentes cotizndose en el
Mercado de Valores. Quedan exceptuados aquellos emisores que cuenten con
veinticinco o ms accionistas y se encuentren sujetos a lo establecido por el artculo
10 de la Ley del Mercado de Valores.
b) Los registros de las Sociedades Administradoras de Fondos de Inversin que no
hayan administrado Fondos de Inversin por dos aos consecutivos.
c) Los registros de las Agencias de Bolsa que no hubieran efectuado ninguna operacin
durante dos aos consecutivos.
d) Los registros de los Fondos de Inversin que no hubieran efectuado ninguna
operacin y que no tuvieran participantes durante dos aos consecutivos.
41
TEXTO ORDENADO
Verificadas las causales sealadas en los incisos precedentes, la Intendencia de Valores

enviar una carta al representante legal del emisor, de la Agencia de Bolsa o de la Sociedad
Administradora de Fondos de Inversin que se mantenga inactiva en el Mercado de Valores,
en la que se le comunique tal situacin y se le otorgue un plazo mximo de 15 das hbiles
administrativos para que formule su oposicin a la cancelacin de oficio de su registro en el
RMV. Una vez transcurrido el referido plazo sin recibir oposicin o respuesta alguna, la
Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros, dentro de los 15 das hbiles
administrativos siguientes, emitir la respectiva Resolucin Administrativa de cancelacin de
registro.
La cancelacin no libera a las entidades cuyo registro se hubiera cancelado de oficio, del pago
de las obligaciones que mantuvieran pendientes con la Superintendencia de Pensiones,
Valores y Seguros.
Artculo 123. Las personas jurdicas cuya Autorizacin e Inscripcin hubiera sido
cancelada, se encuentran impedidas de utilizar en su razn o denominacin social la
expresin que le hubiera sido autorizada conforme a lo previsto por la Ley del Mercado de
Valores, u otra que pueda dar a entender que se encuentra autorizada para actuar como tal en
el Mercado de Valores.
Artculo 124. La suspensin o cancelacin de la Autorizacin o Inscripcin de las
personas, emisiones, valores, actividades u otros, as como cualquier otra sancin impuesta
conforme a lo previsto por la norma correspondiente, sern inscritas en la Tarjeta de
Informacin de Registro respectiva.
Artculo 125. Las personas jurdicas que conforme a lo previsto por la Ley del Mercado
de Valores y sus normas se encuentren facultadas para hacerlo, podrn solicitar su retiro
voluntario del RMV presentando para tal efecto una carta de solicitud dirigida a la
Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros en la que se detallen los motivos del retiro.
La Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros se pronunciar sobre la solicitud
teniendo en cuenta al menos lo siguiente:
a) El cumplimiento de los requisitos de la Ley del Mercado de Valores y sus normas;
b) La evaluacin y comprobacin de la inexistencia de obligaciones pendientes
derivadas de la Autorizacin e Inscripcin;
c) La inexistencia de procesos de investigacin inconclusos por supuestas infracciones,
a que pudiera estar sujeta la entidad autorizada e inscrita.
42
TEXTO ORDENADO
Artculo 126. En el caso del retiro de valores del Registro del Mercado de Valores, deber
aplicarse lo establecido en la Regulacin para la Oferta Pblica Primaria. Si estos valores
estuviera inscritos en alguna Bolsa de Valores local, la solicitud proceder una vez que los
valores hayan sido deslistados de la bolsa correspondiente.
Artculo 127. El retiro voluntario implicar la cancelacin de la Autorizacin e
Inscripcin y se entender producido una vez que la Superintendencia de Pensiones, Valores
y Seguros emita la respectiva Resolucin Administrativa de Cancelacin del Registro y
notifique por escrito al solicitante. Esta cancelacin ser de conocimiento pblico por los
medios que la Intendencia de Valores considere apropiados.
Las Tasas de Regulacin sern aplicables hasta la fecha de presentacin de la solicitud de
Retiro Voluntario, quedando impedidos a partir de la fecha sealada, de realizar actividades
en el Mercado de Valores.
TTULO VIII
DEL REGISTRO ESTRUCTURADORES DE EMISIONES DE VALORES DE
PyMES11
CAPTULO NICO
DEL REGISTRO ESTRUCTURADORES DE EMISIONES DE VALORES DE
PyMES
Artculo 128. Los Estructuradores de Emisiones de Valores de Pequeas y Medianas

Empresas (PyMES), podrn actuar en el Mercado de Valores siempre y cuando hayan sido
previamente autorizados e inscritos como tales en el RMV.
A los efectos del presente Reglamento son Estructuradores de Emisiones de Valores de
Pequeas y Medianas Empresas (PyMES) aquellas personas naturales que prestan
directamente el servicio de diseo, elaboracin, estructuracin financiera y otras actividades
relacionadas a la emisin y la oferta pblica de Valores a ser emitidos por Pequeas y
Medianas Empresas (PyMES), as como la presentacin y seguimiento de los documentos
necesarios para la inscripcin en el RMV de dicha Oferta y, de los valores involucrados, de
acuerdo a la normativa vigente. Los Estructuradores de Emisiones de Valores de PyMES,
pueden realizar sus actividades en el marco de lo aplicable en la Regulacin de Oferta Pblica
Primaria, Reglamento de Underwriting, el presente Reglamento y otras Regulaciones
concernientes.
11
Inclusin mediante Resolucin Administrativa SPVS-IV-N 474 de fecha 29 de mayo de 2008.
43
TEXTO ORDENADO
Artculo 129. Para la Autorizacin e Inscripcin de Estructuradores de Emisiones de

Valores de Pequeas y Medianas Empresas (PyMES), son aplicables los mismos requisitos de
autorizacin e inscripcin en el RMV establecidos para los Asesores de Inversin, con
excepcin de la presentacin del Testimonio Poder.
Adicionalmente, debern cumplir con los siguientes requisitos:
a)
Acreditar ser profesionales con grado mnimo a nivel de Licenciatura.
b)
Tener experiencia mnima de tres (3) aos de trabajo en el Mercado de

Valores o contar con estudios de postgrado especializacin en el rea.
c)
Presentar un Certificado de alguna Bolsa de Valores Nacional en el cual

conste que haya aprobado el examen para Asesor de Inversin u otro similar.
Los Estructuradores de Emisiones de Valores de Pequeas y Medianas Empresas (PYMES)

estn sujetos a las Tasas de Regulacin aplicables a los Asesores de Inversin.
DISPOSICIONES FINALES Y TRANSITORIAS
Primera. Las solicitudes de Autorizacin e Inscripcin que se encuentren en trmite ante la
Intendencia de Valores a la fecha de publicacin del presente Reglamento, debern ajustarse
a lo dispuesto por la misma.
Segunda. Las personas jurdicas registradas en el RMV cuyo auditor externo ejerza
funciones por ms de seis aos, debern adecuarse a la presente norma a partir de la gestin
2006, salvo que una norma especfica del sector al que pertenecen establezca un plazo
diferente. Para el caso de instituciones financieras, el plazo de seis aos se computar a partir
de la gestin 2005.
Tercera. La prohibicin establecida en el artculo 93 del presente Reglamento deber hacerse
efectiva a partir de la designacin de Directores y Sndicos correspondientes a la gestin
2006.
44
TEXTO ORDENADO
SUPERINTENDENCIA DE PENSIONES, VALORES Y

SEGUROS
ANEXO A
BOLSA:
TIPO DE CAMBIO:
REPORTE MENSUAL DE DEPOSITOS A PLAZO FIJO
Al final del mes de:
INSTITUCION
EMISORA:
DURANTE EL MES
MONTO TOTAL
EMITIDO
PROMEDIO PONDERADO
(MILES DE Bs)
M/N
M/E(*)
UFV
TASA DE INTERES
M/N
M/E(*)
UFV
AL FINAL DEL MES

MONTO VIGENTE
CANTIDAD DE DPF's
(MILES DE Bs)
M/N
M/E(*)
UFV
VIGENTES
M/N
M/E(*)
DEPOSITOS A
PLAZO FIJO
DPF's hasta 30
das
DPF's de 31 hasta
60 das
DPF's de 61 hasta
90 das
DPF's de 91 hasta
180 das
DPF's de 181
hasta 360 das
DPF's de ms de
360 das
TOTAL
(*) Incluye moneda nacional
con mantenimiento de valor
Representante Legal
Emisor
UFV
TEXTO ORDENADO
SUPERINTENDENCIA DE PENSIONES, VALORES Y

SEGUROS
ANEXO B
BOLSA:
REPORTE DE DEPOSITOS A PLAZO FIJO INHABILITADOS
FECHA DEL REPORTE:
INSTITUCION EMISORA:
DEPOSITO A PLAZO FIJO No.
PERIODO
DESTRUIDO
VENCIDO
ANTICIPADAMENTE
OTROS
REPRESENTANTE LEGAL
DEL EMISOR
NOTA: En caso necesario, utilizar mas de una hoja
TEXTO ORDENADO
ANEXO C
Registro de Emisores12
Sociedades por
Acciones
Requisitos Generales
a) Artculo 9
b) Carta de Solicitud
Informacin Legal
c) Documento que
resuelva y autorice la
inscripcin de la
sociedad en el RMV
(Original o copia
legalizada)
Testimonio del Acta

de la Junta General
Extraordinaria de
Accionistas,
debidamente inscrita
en el Registro de
Comercio.
Documentos
constitutivos y sus
ltimas
modificaciones
vigentes (Original o
copia legalizada)
Testimonio de la
Escritura Pblica de
Constitucin y sus
ltimas modificaciones
vigentes inscritas en el
e)
Estatutos Vigentes
(Original o copia
legalizada)
Inscritos en el
f)
Matrcula actualizada
emitida por el
Registro de Comercio
(Original o copia
legalizada)
Testimonios de los
Poderes de los
Representantes
Legales (Original o
copia legalizada)
Ultima gestin.
12
Sociedades
Cooperativas
Sociedades de
Responsabilidad
Limitada
Incisos a), b), c) y d)

Firmada por el Representante Legal o Ejecutivo Principal.
d)
g)
Mutuales de
Ahorro y
Prstamo
Registrados en el
Testimonio del
Acta de la
Asamblea General
Extraordinaria de
Asociados,
protocolizada ante
la Notaria de Fe
Pblica del Distrito
Judicial que
corresponda.
Testimonio de la
Escritura Pblica
de Constitucin y
sus ltimas
modificaciones
vigentes,
protocolizados
ante la Notaria de
Fe Pblica del
Distrito Judicial
que corresponda.
Protocolizados
ante la Notaria de
Fe Pblica del
Distrito Judicial
que corresponda.
Testimonio del
Acta de la
Asamblea General
Extraordinaria de
Socios.
Testimonio del Acta

de la Asamblea
General
Extraordinaria de
Socios inscrita en el
Registro de
Comercio.
Testimonio de la
Escritura Pblica
de Constitucin y
sus ltimas
modificaciones
vigentes.
Testimonio de la
Escritura Pblica de
Constitucin y sus
ltimas
modificaciones
vigentes debidamente
inscritas en el
Registro de
Comercio.
Inscritos en
INALCO.
Inscritos en el
Registro de
Comercio.
Ultima gestin.
Protocolizados
ante la Notaria de
Fe Pblica del
Distrito Judicial
que corresponda.
Aplica.
Registrados en el
Registro de
Comercio.

1
TEXTO ORDENADO
Sociedades por
Acciones
h) Certificado de
Vigencia de los
Poderes
i)
j)
k)
Nmero de
Identificacin
Tributaria (NIT)
Autorizacin de
Funcionamiento
otorgada por la SBEF
(Original o copia
legalizada)
Otros Requisitos
Informacin del Emisor

l) Identificacin bsica
m) Participacin
Emitido por el
En el caso de Bancos
y Entidades
Financieras.
Mutuales de
Sociedades
Ahorro y
Cooperativas
Prstamo
Emitido por la
Emitido por el
Notaria de Fe
Comit de
Pblica del Distrito Vigilancia.
Judicial que
corresponda.
Copia legalizada.
En todos los casos.
Sociedades de
Responsabilidad
Limitada
Emitido por el
Registro de
Comercio.
En el caso de
Sociedades
Cooperativas de
Ahorro y Crdito.
Original o copia
legalizada de la
Resolucin
Suprema,
Prefectural o del
Directorio de la
Caja Central
emitida de acuerdo
con el Decreto Ley
007585 otorgando
a la Mutual de
Ahorro y Prstamo
la personalidad
jurdica.
Denominacin o razn social, rtulo comercial, domicilio legal, nmero de telfono, fax,
casilla, correo electrnico, representante legal, otros registros oficiales requeridos por Ley,
Clasificacin Internacional Industrial Uniforme (CIIU) y cualquier otro que el emisor
considere importante para su identificacin.
Lista de los diez (10)
Una lista de los
mayores accionistas,
principales socios,
indicando el nmero
indicando para cada
de acciones y su
uno de ellos el
porcentaje de
nmero de cuotas de
participacin.
capital y su
A efectos de lo
porcentaje de
establecido por el
participacin.
artculo 11 de la Ley
Cuando la sociedad
del Mercado de
tenga como socios a
Valores deber
personas jurdicas que
detallarse, cuando
posean el diez por
corresponda, la
ciento (10%) o ms
informacin relativa a
los mencionados
Anexo C Registro de Emisores
TEXTO ORDENADO
Sociedades por
Acciones
accionistas (nombre
completo, cdula de
identidad, profesin,
ocupacin, domicilio,
fecha desde la cual ha
adquirido el 10% o
ms de las acciones y
otra informacin que
determine la
Intendencia de
Valores).
La lista de accionistas
deber incluir a las
personas naturales que
posean menos del diez
por ciento (10%) del
capital cuando en
conjunto con su
cnyuge y/o parientes
controlen ms de
dicho porcentaje, ya
sea directamente o a
travs de personas
jurdicas. Por parientes
se entendern aquellos
hasta el cuarto grado
de consanguinidad o
segundo de afinidad.
Cuando la sociedad
tenga como
accionistas a personas
jurdicas que posean el
diez por ciento (10%)
o ms del total de las
acciones, debern
presentar la
composicin
accionaria o societaria
de dichos accionistas,
hasta la identificacin
de personas naturales,
cuando corresponda.
Si la entidad tiene
varias clases de
acciones que otorguen
diferentes derechos a
sus titulares,
Mutuales de
Ahorro y
Prstamo
Sociedades
Cooperativas
Sociedades de
Responsabilidad
Limitada
capital social, debern
presentar la
composicin
accionaria o
societaria de dichos
socios, hasta la
identificacin de
personas naturales,
cuando corresponda.
Esta informacin
deber ser presentada
actualizada, con una
antigedad no
superior a quince (15)
das calendario a
partir de la fecha de
la solicitud de
Autorizacin e
Inscripcin.
TEXTO ORDENADO
Sociedades por
Acciones
n) Identificacin de los
Miembros del
rgano de
Administracin as
como de sus
Ejecutivos
deber indicarse la
clase de accin que
posee
cada propietario.
La informacin
mencionada deber
ser presentada
actualizada, con una
antigedad no
superior a
quince (15) das
calendario a partir de
la fecha de la solicitud
de Autorizacin e
Inscripcin.
Identificacin de los
Directores, Sndicos,
Ejecutivos Principales,
Representante Legal
incluyendo nombre
completo, profesin y
antigedad en la
empresa.
Respecto de los
ejecutivos se deber
sealar adems el
cargo que ocupan en
la entidad.
Mutuales de
Ahorro y
Prstamo
Sociedades
Cooperativas
Sociedades de
Responsabilidad
Limitada
Identificacin de
los Directores,
Miembros del
rgano de Control
Interno en caso de
que existieren,
ejecutivos
principales,
representante legal
incluyendo
nombre completo,
profesin y
antigedad en la
empresa.
Respecto de los
ejecutivos se
deber sealar
adems el cargo
que ocupan en la
entidad as como
su nivel salarial.
Identificacin de
los Miembros del
Consejo de
Administracin y
Vigilancia,
Ejecutivos
Principales,
Representante
Legal incluyendo
nombre completo,
profesin y
antigedad en la
empresa.
Respecto de los
ejecutivos se
deber sealar
adems el cargo
que ocupan en la
entidad as como
su nivel salarial.
Identificacin de los
Directores si es que la
administracin fuese
colegiada, ejecutivos
principales,
representante legal
incluyendo nombre
completo, profesin y
antigedad en la
empresa.
Respecto de los
ejecutivos se deber
sealar adems el
cargo que ocupan en
la entidad as como su
nivel salarial.
TEXTO ORDENADO
Sociedades por
Acciones
o) Inversiones en Otras
Sociedades
Cuadro esquemtico
en el que deber
exponerse claramente
las relaciones de
propiedad, directas e
indirectas, existentes
entre la entidad y sus
filiales as como las
existentes entre ellas.
De la misma forma
debern considerarse
todas aquellas
inversiones en
acciones o derechos
en otras sociedades
que, an cuando no
revistan el carcter de
filiales,
representen ms del
10% del activo total
de la entidad que se
registra.
Deber indicarse en
cada caso la
participacin en el
capital y/o en la
administracin y la
proporcin que
representan estas
inversiones en el
activo de la entidad
que se inscribe.
Adems, se deber
hacer una descripcin
somera de las
principales actividades
que realizan las
entidades indicadas en
el prrafo anterior
p) Descripcin breve de
la administracin
interna de la entidad,
incluyendo
organigrama
q) Objeto de la Entidad
Mutuales de
Ahorro y
Prstamo
Sociedades
Cooperativas
Sociedades de
Responsabilidad
Limitada
Cuadro esquemtico en el que deber
exponerse claramente las relaciones de
propiedad, directas e indirectas, existentes
entre la entidad y sus filiales as como las
existentes entre ellas. De la misma forma
debern considerarse todas aquellas
inversiones en acciones o derechos en otras
sociedades que, an cuando no revistan el
carcter de filiales, representen ms del 10%
del activo total de la entidad que se registra
Deber indicarse en cada caso la
participacin en el capital y/o en la
administracin y la proporcin que
representan estas inversiones en el activo de
la entidad que se inscribe. Adems, se
deber hacer una descripcin somera de las
principales actividades que realizan las
entidades indicadas en el prrafo anterior
Aplica en todos los casos
TEXTO ORDENADO
Sociedades por
Acciones
r)
s)
Descripcin de las
actividades y negocios
de la entidad
En caso de que el
emisor se encuentre
dentro de lo
establecido por el
Ttulo X de la Ley del
Mercado de Valores
deber comunicar tal
situacin a la
Intendencia de
Valores
proporcionando entre
otros, denominacin
de las sociedades del
grupo, los estados
financieros de la
sociedad matriz y de
la sociedad emisora y
el nombre de los
accionistas que
posean ms del diez
por ciento del capital
accionario y de los
directores y sndicos
de stas
Informacin Financiera
Mutuales de
Sociedades
Sociedades de
Ahorro y
Cooperativas
Responsabilidad
Prstamo
Limitada
Deber tenerse en cuenta, por lo menos, los temas sealados a continuacin, en la medida
que le sean aplicables de acuerdo a la naturaleza de la entidad debiendo referirse a ellos slo
cuando aquella informacin se considere esencial o importante para entender los negocios y
actividades de la entidad: ventas, nivel de produccin, poltica de precios, planes de
inversin, estrategia de crecimiento, principales lneas de productos, servicios, negocios y
actividades de la entidad, inversiones en otras sociedades, principales inmuebles,
pertenencias y otros de similar naturaleza que tenga la entidad; principales maquinarias y
equipos; seguros, contratos de mayor importancia y sus caractersticas principales; marcas,
patentes, licencias, representaciones, concesiones u otras modalidades de utilizacin de
patentes o marcas y las caractersticas principales de ellas, tales como perodo de duracin,
condiciones y otros; mercados en los que participa, anlisis de mercado incluyendo
informacin respecto a la competencia que enfrenta la empresa, su participacin relativa,
ventajas comparativas y competitivas; tendencias y descripcin de los principales factores de
riesgo propios de la actividad que a juicio de los administradores pudieren afectar a la
entidad.
Aplica
Aplica
TEXTO ORDENADO
Sociedades por
Acciones
t)
u)
Los estados
financieros auditados
de la entidad que se
inscribe de los tres
ltimos ejercicios
anuales. Los estados
financieros debern
incluir: Balance
General, Estado de
Resultados, Estado de
Flujos de Efectivo,
Estado de Evolucin
de Patrimonio y
Dictamen de
Auditoria Externa,
con sus
correspondientes
Notas Explicativas a
los Estados
Financieros. Si el
dictamen de la ltima
gestin tuviera
salvedades, debern
presentar los
descargos respectivos.
Los estados
financieros
correspondientes al
ltimo ejercicio anual
debern estar
auditados por
Empresas de
Auditoria Externa
autorizadas e inscritas
en el RMV.
Individuales y
consolidados, si
corresponde. Se
entender que deben
presentar estados
consolidados cuando
la empresa que se
inscribe pertenece a
un grupo empresarial.
Mutuales de
Ahorro y
Prstamo
Individuales.
Sociedades
Cooperativas
Sociedades de
Responsabilidad
Limitada
Individuales y consolidados, si corresponde.
Aplica para todos.
TEXTO ORDENADO
Sociedades por
Acciones
v)
Estados Financieros
con antigedad no
superior a noventa
(90) das calendario a
la fecha de
presentacin de la
solicitud de
inscripcin,
individuales y
consolidados segn
corresponda, con sus
respectivas notas
explicativas,
debidamente
firmados por el
Contador o
responsable de la
elaboracin de estos y
por el mximo
ejecutivo de la
Sociedad.
w) Cuando la entidad
que se inscribe no
hubiere
confeccionado los
estados financieros
exigidos en razn de
su reciente
formacin, deber
presentar Estados
Financieros con una
antigedad no
superior a noventa
(90) das calendario a
la fecha de la solicitud
de Autorizacin e
Inscripcin, con sus
respectivas notas
explicativas. Los
estados financieros
debern estar
auditados por
Empresas de
Auditoria Externa
inscritas en el RMV
x) Memoria anual
Individuales y
consolidados, segn
corresponda
Mutuales de
Sociedades
Ahorro y
Cooperativas
Prstamo
Aplica en todos los casos.
Individuales
Tres ltimos ejercicios
Individuales y
consolidados,
segn corresponda
Sociedades de
Responsabilidad
Limitada
Individuales y
consolidados, segn
corresponda
Tres ltimos
ejercicios, si
corresponde
TEXTO ORDENADO
ANEXO D
Registro de Bonos
Sociedades por
Acciones
a)
Carta de Solicitud
dirigida al Intendente
de Valores
b) Instrumento legal que
resuelva y apruebe la
emisin de bonos
(Original o Copia
Legalizada)
c)
d)
e)
Testimonio del
Acta de la Junta
General
Extraordinaria de
Accionistas,
debidamente
inscrita en el
Registro de
Comercio
El mencionado
documento debe
incluir los
requisitos
establecidos en el
Anexo E
Prospecto de la
emisin
Facsmil o modelo
del ttulo
representativo del
valor y la indicacin
de sus normas de
seguridad
Copia de los
contratos suscritos
con la Agencia de
Bolsa estructuradora
y/o colocadora
Anexo D Registro de Bonos
Mutuales de
Sociedades
Sociedades de
Ahorro y
Cooperativas
Responsabilidad
Prstamo
Limitada
Firmada por el Representante Legal o Ejecutivo Principal
Testimonio del Acta
de la Asamblea
General
Extraordinaria de
Asociados,
protocolizada ante la
Notaria de Fe
Pblica del Distrito
Judicial que
corresponda
El mencionado
documento debe
incluir los requisitos
establecidos en el
Anexo E
Testimonio del Acta de

la Asamblea General
Extraordinaria de
Socios
El mencionado
documento debe incluir
los requisitos
establecidos en el
Anexo E
Testimonio del Acta

de la Asamblea
General Extraordinaria
de Socios inscrita en el
El mencionado
documento debe
incluir los requisitos
establecidos en el
Anexo E
Municipalidades
Firmada por el H. Alcalde
Municipal
Instrumento legal que
autoriza la emisin de
bonos y el estudio
pertinente que asegure el
servicio normal de estas
obligaciones, para su
redencin oportuna,
indicndose las
caractersticas especficas
El mencionado
documento debe incluir
los requisitos establecidos
en el Anexo E

Debiendo ajustarse a las especificaciones establecidas en el Manual de Prospectos
Aplica cuando los valores no estn representados por anotaciones en cuenta
TEXTO ORDENADO
Sociedades por
Acciones
f)
Carta en la que
conste la declaracin
que realizan respecto
a la veracidad de la
informacin
presentada a la
Intendencia de
Valores
g) Original o copia
legalizada del
Testimonio de la
Declaracin
Unilateral de
Voluntad del emisor,
conforme el
contenido
establecido en el
Anexo F del presente
Reglamento
h) Garanta Especfica
(Cuando
corresponda)
i) Informe de
Calificacin de la
emisin realizada por
una Entidad
Calificadora de
Riesgo inscrita en el
RMV
Inscrita en el
Registro de
Comercio
Mutuales de
Sociedades
Sociedades de
Ahorro y
Cooperativas
Responsabilidad
Prstamo
Limitada
Firmada por el Representante Legal o Ejecutivo Principal
Protocolizada ante
la Notaria de Fe
Pblica del Distrito
Judicial que
corresponda
Aplica
Inscrita en el Registro
de Comercio
Municipalidades
Firmada por el Honorable
Alcalde Municipal
Inscrita en la Notaria de
Gobierno
Documentos que comprueben la existencia de los bienes, su avalo, el documento de constitucin de garanta y el seguro
correspondiente contra incendios u otros.
Asimismo, debern sujetarse a las caractersticas sealadas en el Art. 901 del Cdigo de Comercio
Aplica en todos los casos, con antigedad menor a 90 das
TEXTO ORDENADO
Sociedades por
Acciones
j)
Caractersticas de la
emisin, en lo que
sea aplicable
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
Mutuales de
Sociedades
Sociedades de
Municipalidades
Ahorro y
Cooperativas
Responsabilidad
Prstamo
Limitada
Denominacin de la emisin;
Moneda en que se expresa la emisin;
Monto total de la emisin;
Plazo de la emisin;
Tipo de inters;
Forma de pago de capital e intereses;
Fecha y lugar de pago de los intereses y amortizaciones;
Series en que se divide, nmero de valores que comprende cada serie y su respectiva numeracin;
Valor nominal;
Indicacin respecto si los valores sern nominativos, a la orden o al portador;
Indicacin respecto a si los valores llevarn cupones para el pago de intereses, y toda la informacin relativa a los
mismos (numero, serie, fecha de vencimiento, valor o forma de determinar su valor);
En su caso, deber sealarse si existen rescates anticipados y sus modalidades, mecanismos y condiciones;
Informacin respecto al tipo de garanta;
Calificacin de riesgo del valor;
En el caso de bonos, indicacin respecto a si los mismos sern o no convertibles en acciones y sus modalidades,
mecanismos y condiciones de convertibilidad;
Destino de los fondos;
En caso de amortizaciones mediante sorteo, la informacin relativa a tal extremo de acuerdo a lo previsto por el
Cdigo de Comercio;
Plazo de colocacin de la emisin;
Forma de colocacin primaria;
Informacin del representante provisorio;
Agencia de Bolsa colocadora. Salvo que el emisor realice su colocacin en mercado primario en forma directa;
Garante de colocacin (underwriter);
Forma de representacin del valor, si los valores estn representados por anotaciones en cuenta, se deber adjuntar
una copia del contrato suscrito con la Entidad de Depsito de Valores.
Cualquier otra informacin que el emisor estime conveniente de acuerdo a las caractersticas de la emisin, as
como cualquier otra que razonablemente exija la Intendencia de Valores de acuerdo a las caractersticas de la
misma.
TEXTO ORDENADO
Sociedades por
Acciones
k)
Carta de no-objecin
de la
Superintendencia de
Bancos y Entidades
Financieras para la
emisin de valores
l)
Declaracin de
Responsabilidad
m) En el caso de Bonos
Convertibles en
Acciones, adems se
deber incluir
Mutuales de
Ahorro y
Prstamo
Solo en el caso de aquellas Sociedades,
que se encuentren bajo la fiscalizacin,
control e inspeccin de la mencionada
Superintendencia
Del Directorio
sobre el adecuado
destino de los
recursos captados a
travs de la emisin.
Sociedades
Cooperativas
Sociedades de
Responsabilidad
Limitada
Municipalidades
Solo en el caso de
aquellas Sociedades
Cooperativas de Ahorro
y Crdito, que se
encuentren bajo la
fiscalizacin, control e
inspeccin de la
mencionada
Superintendencia
Del Consejo de
Administracin y
Vigilancia sobre el
adecuado destino de los
recursos captados a
travs de la emisin
Copia del aviso

publicado
informando opcin
preferente de
suscripcin.
Copia de
comunicacin a los
accionistas
informndoles de
la opcin
preferente de
suscripcin.
Copia del aviso a
publicar,
informando al
pblico en general
sobre la emisin de
que se trate.
TEXTO ORDENADO
ANEXO E
Requisitos mnimos que debe contener el documento
que apruebe y resuelva la Emisin de Bonos
1.
2.
3.
4.
Los datos referidos en el contenido de los Bonos establecido en el presente anexo.

La insercin del balance practicado para la creacin de los bonos.
La especificacin, cuando corresponda, de las garantas constituidas.
En su caso la indicacin pormenorizada de los bienes a adquirirse con el importe de la colocacin
de los ttulos.
5. La designacin de los representantes encargados de suscribir los ttulos a nombre de la sociedad
emisora.
Contenido de los Bonos:
1. La palabra bono y la fecha de su expedicin.

2. El nombre de la entidad emisoras, su objeto y su domicilio.
3. El monto de capital suscrito, el pagado y la reserva legal de la sociedad, as como un resumen del
activo y pasivo, segn el resultado de la auditoria que deber practicarse precisamente para
proceder a la emisin de los bonos.
4. El importe de la emisin, con expresin del nmero y valor nominal de los bonos, as como la serie
y nmero.
5. El tipo de inters.
6. La indicacin de la cantidad efectivamente recibida por la sociedad creadora, en los casos en que la
emisin se coloque bajo la par o mediante el pago de comisiones.
7. La forma, lugar y plazo para amortizar el capital y pagar los intereses.
8. Las garantas especficas que se constituyan, as como los datos de su inscripcin en el registro
correspondiente.
9. El nmero, fecha y notara en la cual se hubieran protocolizado los documentos que autoricen la
emisin de los bonos y el balance general consolidado y sus anexos y la providencia del registro que
corresponda.
10. Las dems indicaciones, que en concepto de la Superintendencia de Pensiones Valores y Seguros
fueren indispensables y convenientes.
Anexo E - Requisitos que debe contener el documento que apruebe y resuelva la Emisin de Bonos
TEXTO ORDENADO
ANEXO F
Contenido de la Escritura de Emisin de Bonos
La escritura pblica de emisin de bonos que se acompaa para la inscripcin pertinente, deber contener por
lo menos, las menciones a que se refieren los artculos 645 y 651 del Cdigo de Comercio, la insercin del
balance auditado practicado para la creacin de los bonos y adems:
1. Antecedentes del Emisor
a) Identificacin bsica: nombre, denominacin o razn social, rtulo comercial si lo tiene,
domicilio legal del emisor, representante legal, giro de la empresa, nmero de inscripcin
en la Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros, nmero de inscripcin en otros
registros oficiales requeridos por Ley, CIIU (Clasificacin Internacional Industrial
Uniforme)
b) Indicacin de las deudas preferentes o privilegiadas que tenga a la fecha de otorgarse la
escritura de emisin.
c) Indicacin de las emisiones vigentes de bonos y montos adeudados por este concepto.
2. Antecedentes del Representante Provisorio.
a) Nombre, domicilio legal, y Nmero de Identificacin Tributaria (NIT)
b) Si fuere una sociedad, la ciudad, fecha y Notara de Fe Pblica en que se hubiere otorgado la
escritura de constitucin social, fecha y nmero del Decreto o Resolucin de autorizacin de
existencia y las inscripciones y publicaciones pertinentes de su legalizacin. En caso de tratarse
de entidades que no sean sociedades, indicacin del instrumento constitutivo y fecha, ciudad y
Notara de Fe Pblica de su otorgamiento, indicacin del decreto o resolucin de autoridad
competente y de las inscripciones y publicaciones para su legalizacin si correspondiere.
c) En caso de que la Asamblea de Tenedores de Bonos no designe a su representante definitivo
de conformidad a lo establecido por el Art. 654 del Cdigo de Comercio, el Representante
Provisorio quedar ratificado como tal, asumiendo todos los derechos y obligaciones
establecidos por el Cdigo de Comercio.
3. Antecedentes y Caractersticas de la Emisin.
a) Monto total.
b) Series en que se divide.
c) Nmero de bonos que comprende cada serie.
d) Valor nominal de cada bono.
e) Plazo de colocacin de la emisin.
f) Indicacin de si los bonos sern nominativos, a la orden o al portador.
g) Forma de numeracin de los ttulos.
h) Indicacin de si los valores llevarn cupones para el pago de intereses y amortizaciones. Si as
fuere, los cupones debern indicar su valor o la forma de determinarlo, la fecha de su
vencimiento y el nmero y serie.
i) Indicacin de si se pagarn o no intereses, tasa de stos o procedimiento para su
determinacin, fecha y lugar de pago de intereses.
j) Carcter de reajustabilidad o no del emprstito y forma de reajuste, en su caso.
k) Fecha desde la cual el tenedor del bono comienza a ganar intereses y reajustes.
l) Forma de amortizacin indicando si existirn o no procedimientos de rescates anticipados.
m) Plazo de amortizacin, fecha de inicio de ste, e indicacin de las fechas, lugares y modalidades
de pago.
Anexo F - Contenido de la Escritura de Emisin de Bonos
TEXTO ORDENADO
n) Indicacin del tipo de garanta que respalde la emisin, forma y oportunidad de constitucin de
las mismas, procedimiento de sustitucin o modificacin de ellas.
o) Referencia clara y expresa a obligaciones, limitaciones o prohibiciones a que se sujetar el
emisor durante la vigencia de la emisin, con el fin de proteger los intereses de los tenedores de
bonos.
p) Referencia a las obligaciones especficas de informacin que el emisor deber proporcionar a
los tenedores de bonos.
q) Indicacin de si los bonos sern o no convertibles en acciones, sealando relacin de
conversin o forma de determinarla.
r) Referencia a procedimientos para canje de ttulos o cupones, o reemplazo de stos en casos de
extravo, hurto o robo, inutilizacin o destruccin.
s) Referencia a efectos de una eventual fusin, divisin o transformacin del emisor sobre los
derechos de los tenedores de bonos.
t) Indicacin expresa de los casos en que se presumir que el emisor est en incumplimiento de
sus obligaciones para con los tenedores de bonos o sus representantes.
u) Indicacin especfica del destino de los fondos que se obtengan con la emisin de bonos.
4. Menciones Obligatorias a Incluir cuando Corresponda.
a) Que la cesin de los bonos a la orden se har por endoso en el mismo ttulo, de conformidad a
las reglas generales del Cdigo de Comercio, debiendo el cesionario informar a la entidad
emisora para sus registros.
b) Que la cesin de los bonos al portador se efectuar mediante la entrega del ttulo, conforme a
las reglas generales del Cdigo de Comercio.
c) Que el plazo para la amortizacin o pago total de la deuda no podr, en ningn caso, ser
superior al plazo de duracin del emisor.
d) Cuando se realice redencin por sorteo, se estar a lo dispuesto por el Art.. 662 y siguientes del
Cdigo de Comercio.
e) Que slo podrn tomar parte en las juntas los tenedores de bonos a la orden que figuren
inscritos en el registro especial del emisor, con anticipacin al da en que haya de celebrarse la
junta respectiva y los tenedores de bonos al portador, cuando exhiban los ttulos
correspondientes o las certificaciones de custodia, en su caso.
f) Que en las juntas de tenedores de bonos, corresponder a cada tenedor un voto por el valor
equivalente al bono de menor valor que el emisor haya emitido.
5. Adicionalmente, podr incluirse cualquier otra estipulacin que las partes estimen conveniente para
la mejor regulacin de los derechos y proteccin de los tenedores de bonos.
Anexo F - Contenido de la Escritura de Emisin de Bonos
TEXTO ORDENADO
ANEXO G
Registro de Personas Naturales
Directores de Ruedo
Representantes
Legales
Operadores de
Ruedo
Asesores de
Inversin
Oficiales de
Cumplimiento
Contadores
Generales
Suscrita por el
Representante Legal
o Ejecutivo Principal
de la Sociedad
Suscrita por el
Representante
Legal o
Ejecutivo
Principal de la
Sociedad
Aplica
Aplica
Requisitos Generales
Carta de Solicitud
Tarjeta de Informacin de
Registro
Papeleta de Depsito bancario
Formulario de Pago de las Tasas
de Regulacin
Formulario de Registro y
Actualizacin de Firmas
Carta en la que conste la
Declaracin de la veracidad de la
informacin presentada a la
Intendencia de Valores
Requisitos Especficos
Declaracin de que no se
encuentra comprendido dentro
de los impedimentos y
prohibiciones establecidos por
normas y disposiciones vigentes,
as como el compromiso que
asume respecto a evitar conflicto
de intereses en el desempeo de
Suscrita por el
Representante Legal o
Ejecutivo Principal de
la Sociedad
Aplica
Suscrita por el
Suscrita por el
Representante
Legal o Ejecutivo Representante Legal
o Ejecutivo Principal
Principal de la
de la Sociedad
Sociedad
Aplica
Suscrita por el
Representante
Legal o Ejecutivo
Principal de la
Sociedad
Aplica
Aplica
Aplica
Aplica
Aplica
Aplica
Aplica
Aplica
Aplica
Aplica
Aplica
Aplica
Suscrita por el
interesado
Aplica
Aplica
Aplica
Aplica
Aplica
Suscrita por el
interesado
Suscrita por el
interesado
Suscrita por el
interesado
Suscrita por el
interesado
Suscrita por el
interesado
Suscrita por el
interesado
Anexo G Registro de Personas Naturales
TEXTO ORDENADO
Directores de Ruedo
Representantes
Legales
Operadores de
Ruedo
Asesores de
Inversin
Oficiales de
Cumplimiento
Contadores
Generales
Aplica
Aplica
Aplica
Aplica
Aplica
Aplica
Aplica
Aplica
En caso de que se
encuentre facultado
para suscribir
contratos
directamente con el
pblico
inversionista
Aplica
Aplica
Aplica
Aplica
Aplica
Aplica
Definidas en su
norma respectiva
Aplica
Definidas en su
norma respectiva
sus funciones
Curriculum Vitae
Original o copia legalizada del
Testimonio del Poder otorgado
por la Sociedad para el
cumplimiento de sus funciones,
debidamente inscrito en el
Fotocopia legalizada de la Cdula
de Identidad
Certificado emitido por la Bolsa
de Valores local, que acredite que
el interesado ha aprobado
satisfactoriamente el examen
preparado para tal efecto por la
misma.
Formacin Profesional
Copia legalizada del Acta de la
Reunin de Directorio donde
figure su designacin
Aplica
Aplica
Aplica
TEXTO ORDENADO
Directores de Ruedo
Representantes
Legales
Operadores de
Ruedo
Asesores de
Inversin
Oficiales de
Cumplimiento
Contadores
Generales
Certificado del colegio de

Contadores o Auditores de que el
interesado se encuentra inscrito,
as como su nmero de registro
Aplica
(1) Los Requisitos Especficos se encuentran establecidos en la Normativa de Fondos de Inversin y sus sociedades Administradoras

Res. Adm. Reg de MV

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TEXTO ORDENADO

REGLAMENTO DEL REGISTRO DEL MERCADO DE VALORES

REGLAMENTO DEL REGISTRO DEL

Para los efectos del presente Reglamento se establecen las siguientes

a) Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros o Superintendencia:

g) Tarjeta de Informacin de Registro: Documento fsico o archivo electrnico que

la informacin objeto de registro de la cual son responsables y a presentarla en las

b) Papeleta de depsito bancario y Formulario de Pago de las Tasas de Regulacin

Modificado mediante Resolucin Administrativa SPVS-IV-N 474 de fecha 29 de mayo de 2008.

Representantes Autorizados de Sociedades Administradoras de Fondos de Inversin,

Asimismo, la Intendencia de Valores podr realizar inspecciones a las personas jurdicas

El Registro del Mercado de Valores consta de las siguientes secciones:

g) Registro de Operadores de Ruedo u otros Mecanismos Centralizados de

Modificado mediante Resolucin Administrativa SPVS-IV-N 474 de fecha 29 de mayo de 2008.

b) Las actualizaciones que las personas naturales y jurdicas autorizadas e inscritas en el

c) Constancia de la Constitucin de la Garanta especfica, si sta corresponde;

El pago se realizar previo a la autorizacin de la emisin.

b) Los requisitos establecidos en el Anexo C para Sociedades por Acciones, con

c) Uso de tintas de seguridad con reaccin qumica o al agua;

requisitos de Autorizacin e Inscripcin en el RMV a ciertas entidades pblicas y/o a sus

a) Original o Copia legalizada del Testimonio del Acta de la Junta General

Para el caso del registro de acciones suscritas y pagadas el emisor deber

inscrito en el Registro de Comercio. En el caso de Sociedades Cooperativas de

Para la autorizacin e inscripcin de la emisin de Cdulas Hipotecarias, el

emisor (Entidad de Intermediacin Financiera Bancaria o no Bancaria, conforme lo previsto

caractersticas de la emisin en relacin a lo sealado en el Anexo D inciso j) del presente

En estos casos, la Autorizacin e Inscripcin en el RMV se mantendr vigente pero no

f) Certificado expedido por la firma de la cual se tiene corresponsala y/o

(120) das calendario computables a partir de la fecha de cierre del respectivo

i) Tarjeta de Registro: Anualmente deben presentar la Tarjeta de Registro actualizada

Las personas jurdicas autorizadas e inscritas en el RMV tienen la obligacin

de hacer llegar a la Intendencia de Valores, la siguiente informacin:

h) Cambios en la composicin accionaria o societaria de las personas jurdicas que

Modificado mediante Resolucin Administrativa SPVS-IV-N 474 de fecha 29 de mayo de 2008.

los perjuicios que dicha decisin ocasione a terceros.

i) Los oficiales de cumplimiento de las Bolsas de Valores, Agencias de Bolsa,

Verificadas las causales sealadas en los incisos precedentes, la Intendencia de Valores

Artculo 128. Los Estructuradores de Emisiones de Valores de Pequeas y Medianas

Inclusin mediante Resolucin Administrativa SPVS-IV-N 474 de fecha 29 de mayo de 2008.

Artculo 129. Para la Autorizacin e Inscripcin de Estructuradores de Emisiones de

Acreditar ser profesionales con grado mnimo a nivel de Licenciatura.

Tener experiencia mnima de tres (3) aos de trabajo en el Mercado de

Presentar un Certificado de alguna Bolsa de Valores Nacional en el cual

Los Estructuradores de Emisiones de Valores de Pequeas y Medianas Empresas (PYMES)

SUPERINTENDENCIA DE PENSIONES, VALORES Y

AL FINAL DEL MES

SUPERINTENDENCIA DE PENSIONES, VALORES Y

Testimonio del Acta

Incisos a), b), c) y d)

Testimonio del Acta

Modificado mediante Resolucin Administrativa SPVS-IV-N 474 de fecha 29 de mayo de 2008.

Informacin del Emisor

Anexo C Registro de Emisores

Anexo C Registro de Emisores

Anexo C Registro de Emisores

Aplica en todos los casos

Aplica en todos los casos

Anexo C Registro de Emisores

Anexo C Registro de Emisores

Aplica para todos.

Anexo C Registro de Emisores

Tres ltimos ejercicios

Anexo D Registro de Bonos