ndice.

Introduccin
..
Empresa GRUMA en el ao
2013
Anlisis comparativo de los aos 2011, 2012 y
2013
Crecimiento

Conclusiones
.
Bibliografa
.

Introduccin.
Acerca de GRUMA
GRUMA es la compaa global de alimentos, orgullosamente mexicana,
lder en la produccin de harina de maz y tortillas a nivel mundial, as como
un importante jugador en la categora de panes planos o flatbreads como:
wraps, naan, pan pita, chapatti, base de pizza, etc.; adems de otros
alimentos como arroz, snacks, pastas, condimentos y palmitos.
Cuenta con una notable expansin internacional que incluye
operaciones en Amrica, Europa, Asia y Oceana con 79 plantas y una
importante presencia en 112 pases a travs de sus marcas globales Maseca
y Mission y una gran cantidad de marcas lderes locales como Guerrero en
Estados Unidos, Tortiricas y Tosty en Costa Rica.
Gracias a la innovacin y uso de nuevas tecnologas, ha ampliado su
portafolio de productos y servicios que se adaptan a los diferentes estilos de
vida, culturas y necesidades de sus clientes y consumidores en todos los
pases donde est presente.
La empresa siempre se ha destacado por tener una gran visin de
negocios para llegar a todos los rincones del mundo, donde se ha
consolidado como una empresa exitosa, siendo su misin el contribuir a
mejorar la calidad de vida de su capital humano, de sus clientes y
consumidores, adems de ofrecer productos y servicios de excelente calidad
que se adaptan a sus estilos de vida, cultura y necesidades, as como crear
valor para sus accionistas.
GRUMA es una empresa socialmente responsable que apoya el
desarrollo integral de las comunidades donde tiene presencia, siempre
ofreciendo productos de alta calidad accesibles a todas las familias, creando
empleos, reinvirtiendo utilidades, implementando procesos amigables con el
medio ambiente, favoreciendo la capacitacin y el progreso, sin descuidar su
crecimiento continuo.
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A 65 aos de su fundacin y gracias a una clara visin de crecimiento

sustentable, enfoque en la generacin de valor, a su tecnologa,
infraestructura y renovada estrategia, GRUMA ve el futuro con optimismo, y
est comprometida a construir una nueva etapa con los principios y valores
que la han forjado y que le permitirn superar retos futuros.

Empresa GRUMA en el ao 2013.

Cmo evala la empresa sus inventarios y cmo estn
constituidos?
Los inventarios se valan al costo o al valor neto de realizacin, el que
sea menor. El costo es determinado utilizando el mtodo de costos promedio.
El valor neto de realizacin es el precio estimado de venta del inventario
dentro del curso normal de operaciones, disminuyendo los gastos variables
de venta aplicables. El costo de los productos terminados y de productos en
proceso comprende materia prima, mano de obra directa, otros costos
directos y gastos indirectos de fabricacin. El costo del inventario podra
incluir tambin cualquier ganancia o prdida proveniente del resultado
integral, por las coberturas de flujo de efectivo de adquisiciones de materias
primas.
En la figura 1 se observan los inventarios de la empresa GRUMA de las
materias primas (principalmente maz y trigo), los productos terminados y en
proceso, los materiales y refacciones, anticipos a proveedores, inventarios en
trnsito y su total al 31 de diciembre de 2013 y 2014.
Figura 1, Inventarios

Qu activos se depreciaron/amortizaron? Establecer el mtodo

utilizado y mostrar el desglose de ambos grupos. Qu se puede
concluir de este desglose?
Propiedades, planta y equipo
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La depreciacin se calcula sobre el costo del activo menos su valor

residual, considerando por separado cada uno de sus componentes. La
depreciacin se reconoce en resultados con base en el mtodo de lnea recta
y aplicando tasas anuales que reflejan la vida til estimada de los activos.
Las vidas tiles estimadas de los activos se resumen en la figura 2.

Figura 2, vida til estimada

Activos intangibles con vida til definida

Los activos intangibles con vida til definida se reconocen a su costo
menos la amortizacin acumulada y las prdidas acumuladas por deterioro.
La amortizacin se calcula utilizando el mtodo de lnea recta sobre la vida
til estimada de los activos. Las vidas tiles estimadas se observan en la
figura 3.

Figura 3, vida til estimada

Activos intangibles con vida til indefinida

Los activos intangibles con vida til indefinida no se amortizan y estn
sujetos a pruebas por deterioro anualmente o cuando se presenten indicios
de deterioro.
Investigacin y desarrollo
Su amortizacin se reconoce en resultados en base al mtodo de lnea
recta durante la vida til estimada del activo.
Con base en lo analizado en clase, favor de indicarme si el mtodo
utilizado es el correcto, o no y porque lo creen as. Qu sugerencias
le pueden dar al Contador de la Empresa?
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El mtodo utilizado fue correcto, porque se puede observar

perfectamente todas las acciones respecto a esta empresa. Los datos
estuvieron divididos en trimestres y anuales, lo cual le daba a la empresa
una manera fcil de encontrar sus fallas y darse un panorama general de lo
ocurrido durante los respectivos aos, adems de compararlos con otros y
as encontrar caminos para hacerse ms eficientes. Los gastos se han hecho
de manera ideal y esto se puede comprobar por la mejora en la Utilidad de
Operacin y la disminucin de la deuda, as como reduccin de Gastos de
operacin y utilizacin. Hubo mejora en el desempeo operativo de la
compaa.
Hubo deterioro en sus activos y qu concluye la empresa en sus
notas?
Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013, la
Compaa reconoci prdidas por deterioro de activos fijos por $14,395 y
$16,930, respectivamente, en el rubro de Otros gastos. La prdida por
deterioro de 2014 por $14,395 corresponde a la subsidiaria Gruma
Centroamrica, la cual se encuentra dentro del segmento de Otros. Dicha
prdida por deterioro, refleja una disminucin en el valor recuperable de los
activos de esta UGE, debido a que estos activos no sern utilizados para los
fines que fueron adquiridos. La prdida por deterioro de 2013 por $16,930
corresponde a la subsidiaria Transporte Areo Tcnico Ejecutivo, S.A. de C.V.,
la cual se encuentra dentro del segmento de Otros. El 16 de diciembre de
2013, la Compaa celebr un contrato de compra-venta con reserva de
dominio para vender su aeronave marca Eurocopter por un total de
$103,300. Al 31 de diciembre de 2013, la Compaa reclasific este equipo
como Activo mantenido para la venta dentro de activos circulantes y la
diferencia entre el valor en libros y su precio de venta se reconoci en
resultados como prdida por deterioro. Durante el mes de enero de 2014, se
concluy la venta al precio pactado.
Hubo utilidad o prdida?
La Utilidad de Operacin de la multinacional aument 56% en el
periodo de reporte (diciembre 2012), para alcanzar $1,376 mdp, este
crecimiento fue impulsado, principalmente, por mejoras en la mayora de las
operaciones e importantes reducciones de gastos de operacin y
administracin ordenados por el Consejo de GRUMA desde diciembre de
2012. De enero a diciembre de 2013 la Utilidad de Operacin creci 72%
para ubicarse en $4,831 mdp. La comparacin del aumento entre ambos
aos se muestra en la figura 4.
Figura 4, Crecimiento de la Utilidad de Operacin de los aos 2012 y 2013.

A su vez, el EBITDA (el beneficio bruto de explotacin calculado antes

de la deducibilidad de los gastos financieros) creci 33% respecto al mismo
periodo de 2012, para alcanzar los $1,806 mdp, este incremento fue
impulsado por todas las operaciones de la empresa, pero principalmente por
Gruma Corporation y GIMSA. En el periodo enero-diciembre de 2013
el EBITDA se increment 46% para situarse en los $6,512 mdp.
Asimismo, la compaa report una Utilidad Neta de $2,156 mdp,
superior en $1,681 mdp a la alcanzada en el cuarto trimestre de 2012 y
equivalente a un 354% ms. Y en el acumulado enero-diciembre de 2013 el
crecimiento de la Utilidad Neta fue de 94% para alcanzar los $3,310 mdp.
En cuanto a su Utilidad Neta Mayoritaria, la multinacional mexicana,
lder mundial en la produccin y comercializacin de harina de maz y
tortillas, report un aumento del 541% al pasar de $327 mdp en 2012 a
$2,097 mdp en el 4T13. Esta mejora se debi principalmente a un mejor
desempeo operativo de la compaa, pero sobre todo por reducciones
extraordinarias en impuestos.
La deuda de GRUMA en el 4T13 se redujo en $100 millones de dlares
con respecto a septiembre del de 2013, esto gracias a los recursos obtenidos
por la generacin de efectivo, mayores eficiencias en el uso del capital de
trabajo y a la reduccin de gastos de la multinacional. Y en relacin con
diciembre de 2012, cuando se realiz la compra de acciones que tena
Archer Daniels Midland, la deuda baja 18% de $1,550 mdd a $1,272 mdd, la
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razn deuda-EBITDA se reduce de 4.47 a 2.51 superando la meta de 3.0

veces que se plante para finales de 2013.
Cabe resaltar que durante el periodo anual entre diciembre 2012 y
diciembre 2013, el precio de la accin de GRUMA (BMV: GRUMAB) pas de
$39.17 pesos a $98.78 pesos, lo que represent un incremento del 152.2%,
el mayor crecimiento en todo el mercado de valores mexicano durante 2013.
En el 4T13, Gruma realiz inversiones de capital nicamente por 36
millones de dlares, los cuales se utilizaron para dar mantenimiento y
realizar mejoras tecnolgicas en sus plantas, principalmente en Estados
Unidos y Mxico.
La multinacional destac que su poltica de reduccin de gastos y su
enfoque en los mercados y regiones donde tiene una importante presencia
de mercado y valor estratgico, dictada por el Consejo de Administracin se
mantendr en el presente ao.
Existe participacin controladora y no controladora? Si existe,
por qu?
Ambas existen. La participacin (controladora y no controladora)
consiste en utilidades de grupos de personas que controlan y no controlan
respectivamente. La empresa GRUMA tiene de ambas (se comprobar en la
figura 5 de las participaciones no controladoras) y con la informacin
siguiente se puede apreciar un panorama ms general de empresas con
distintos porcentajes de participacin:
(i) el 23.16% de las acciones emitidas de GRUMA, mediante la adquisicin
del 18.81% de las acciones emitidas de GRUMA y del 45% de las acciones
emitidas de Valores Azteca, S.A. de C.V. ("Valores Azteca"), empresa duea
del 9.66% de las acciones emitidas de GRUMA;
(ii) el 3% de las participaciones sociales de Valores Mundiales, S.L. y de
Consorcio Andino, S.L., empresas controladoras de las subsidiarias de
GRUMA en Venezuela, Molinos Nacionales, CA y Derivados de Maz
Alimenticio, CA, respectivamente;
(iii) el 40% de las acciones de Molinera de Mxico, S.A. de C.V. ("Molinera"),
negocio de harina de trigo de GRUMA en Mxico; y
(iv) el 100% de las acciones Valley Holding Inc., empresa duea del 20% de
Azteca Milling, L.P. ("Azteca Milling") negocio de harina de maz de GRUMA en
Estados Unidos

Figura 5, Subsidiarias con participacin no controladora.

Realizar un anlisis vertical (porcentajes integrados) del Estado de

Resultados del 2013.

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