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Padron oro, la soluzione al disastro economico globale Keith Weiner

Il Blog Intelligenza Finanziaria Globale (Inteligencia Financiera Global) lieta


di presentare la prima parte dell'intervista che abbiamo realizzato con Keith We
iner, presidente del Gold Standard Institute negli Stati Uniti.
(Guillermo Barba, GB) Keith, a tuo parere, qual la radice/causa dell'attuale dis
astro finanziario ed economico mondiale?
(Keith Weiner, KW) La risposta breve : l'aumento del debito. Non solo l'aumento,
bens il suo aumento esponenziale - il debito raddoppia approssimamente ogni 8 ann
i.
La risposta media : Nel 1971, il presidente Nixon non ha onorato il pagamento del
le obbligazioni in oro del governo degli Stati Uniti. Questo ci immerse in un re
gime globale di carta moneta inconvertibile. L'oro stato bandito dal sistema mon
etario, non fu pi autorizzato a svolgere il suo ruolo di mezzo di estinzione del
debito. Il dollaro divenne un semplice pagher. Non si pu pagare il debito mediante
l'emissione di pagher, come tantomeno si pu uscire da un buco scavando pi in prof
ondit. Cos si possono pagare solo gli interessi sul debito. Questa la ragione per
cui il debito deve crescere di pi e pi velocemente.
Allo stesso tempo, si sconvolse il tasso di interesse. Era libero di sparare/sch
izzare fino alla luna, come ha fatto nel 1981. E altrettanto libero di cadere ne
l buco nero dello zero, il che ci che venuto facendo fino ad ora. La caduta dei t
assi di interesse provoca una massiccia ma, soprattutto occulta, distruzione di
capitale.
La risposta lunga : abbiamo una pianificazione centralizzata. Prima di rispondere
alla carenza economiche della stessa, ho bisogno di toccare un punto morale. La
pianificazione centralizzata significa: inserirsi nella vita delle persone, cos
tringendole a fare quello che vuoi. E' una caratteristica importante di tutti i
tipi di totalitarismo, dal comunismo al fascismo. Karl Marx includeva/ concepiva
una banca centrale come una delle sue 10 piattaforme, tanto era importante. Non
di meno Benito Mussolini (dittatore fascista d'Italia durante la seconda guerra
mondiale) elogi uno dei libri di Keynes come una buona introduzione per l'econom
ia del fascismo.
E il registro storico di pianificazione centrale sempre e ovunque, il fallimento
abissale. Perch? Mises ha scritto di questo. Ayn Rand ha scritto di questo. Haye
k ha scritto di questo. E molti altri. Anche se concediamo che i pianificatori c
entrali sono molto intelligenti, saggi e incorruttibilmente onestia, non hanno i
dea di ci che stanno facendo!
Con persone che acquistano mele e non pere,con un mercato che alza il prezzo del
credito e abbassa i prezzi della casa dovuto alle vendite(???), come possibile
che il pianificatore centrale possa sapere di cosa abbiamo pi bisogno, e ci che ab
biamo gi in eccesso? Non pu. Sulla base di questo principio, Mises fu in grado di
prevedere il collasso dell'Unione Sovietica, cosa che fece nel 1922 con il suo l
ibro "Socialismo: analisi economica e sociologica".
La maggior parte delle persone si rendono conto, almeno dopo il crollo dell'URSS
, che la pianificazione centrale del mais non funziona. Il mais semplice, con un
ciclo annuale. Quello che mi sorprende che hanno ancora fiducia nella pianifica
zione centrale delle pi complesse di tutto; il credito. Ha cicli di anni o decenn
i.
- (GB) Pu il Padron oro aiutarci a risolvere questi problemi? Come potremmo avere
un Padron oro del 21 secolo?

(KW) S. :)

OK, ms en serio, el oro resuelve ambos problemas que he descrito anteriormente. L


as deudas pueden ser liquidadas, lo cual es importante. De otro modo, se acumula
n hasta que nos entierran vivos. Tambin, bajo el patrn oro, la tasa de inters se fi
ja en el mercado libre, y es un proceso sencillo. Si los ahorradores sienten que
la tasa es demasiado baja, retiran su moneda de oro (del banco) y se la llevan
a casa. O si los empresarios descubren que la tasa es demasiado alta, dejan de p
edir prestado. La tasa de inters es estable dentro de estos lmites inferior y supe
rior, respectivamente. No se puede tener cero inters (mucho menos negativo, como
en Suiza) o una tasa de 15.7% en el bono del Tesoro estadounidense a 10 aos, como
ocurri en 1981. De hecho, si nos fijamos en los datos histricos de las tasas de i
nters (durante el patrn oro) vemos que fue extraordinariamente estable para nuestr
os estndares modernos. Todo esto sin planificacin central!
Estoy a favor de un mercado libre en el dinero y el crdito. Nunca se tuvo que obl
igar a la gente a aceptar oro o plata en los pagos. Todo lo contrario. Dejen que
la gente sea libre de elegir qu usar y aceptar como pago, y ms importante, qu pres
tar y pedir prestado. Ellos elegirn oro. Siempre lo han hecho, por miles de aos.
En el siglo XXI, la gente no usar ropa de estopa. No se van a ceir a la cintura ci
nturones de cuerda. No tendrn monederos de cuero haciendo sonar sus monedas de or
o y plata. El patrn oro no significa regresar al siglo XVII.
En la prctica diaria, no creo que fuera muy diferente para la persona promedio. A
hora, la tendencia nos aleja de llevar cualquier moneda o incluso billetes de pa
pel, hacia el uso de plstico. Sin duda, esto te permite tener una billetera delga
da y ligera. La gente va a gastar y ganar, en su mayora sin tener que tocar el or
o real.
La clave es que tendra este derecho. Creo que la mayora de la gente tendra un poco
de oro, y un poco de plata en casa. El oro es el activo verdaderamente libre de
riesgo (un bono del gobierno no est libre de riesgo, solo hay que preguntarle a l
os ciudadanos de Chipre, Grecia o Islandia). Tener el derecho de redimir crdito e
n oro mantiene a los deudores honestos (y tambin proporciona un mecanismo para re
tirar deuda al final de su vida til). Pocos redimiran en oro, a menos que un deudo
r se est metiendo en problemas. Luego, las redenciones se producirn en cantidades
crecientes. El hecho de saber que puede suceder proporcionar incentivos important
es a los bancos y otros intermediarios financieros.
Y por supuesto, la planificacin a largo plazo se hace posible de nuevo. Con una m
oneda y tasa de inters estables, los contratos a largo plazo son factibles. Pense
mos en los arrendamientos y seguros. Pensemos en los fondos de pensiones.
Por ltimo, regresaramos a un crecimiento econmico real y al aumento de la prosperid
ad para todos, incluidos los trabajadores no cualificados y los poco cualificado
s.
- (GB) Hablemos ahora de los mercados de metales preciosos. Por qu los precios del
oro y la plata siguen cayendo en un contexto de impresin de dinero en todo el mu
ndo? Son cuestiones de oferta y demanda o temas de manipulacin del mercado?
(KW) En primer lugar, permteme referirme a la manipulacin. Es natural que se desar
rolle una teora para explicar lo que uno observa. Observamos tanto las dificultad
es financieras (por decirlo suavemente) como enormes aumentos en la cantidad de
dlares, euros, etc. A primera vista, es razonable esperar que el precio del oro s

uba. Pero no est subiendo, y de hecho ha estado cayendo por algunos aos.
Una explicacin popular es que el precio es manipulado. Sin embargo, cuando se int
enta estudiar la mecnica de cmo se supone que esta manipulacin funciona, se cae a p
edazos. Los manipuladores se supone que venden oro de papel, es decir contratos
de futuros. No pueden estar vendiendo el metal, al menos no en la plata. Y el pr
ecio de la plata ha cado mucho ms como porcentaje. As que tienen que ser los futuro
s.
OK, bueno, si esto es as, cmo funcionara? Conducira al precio de un contrato de futur
os muy por debajo del precio del metal real. Habra un divorcio total de estos dos
precios. Yo estudio el diferencial entre el precio al contado (spot) y el de fu
turos de oro, y te puedo decir que no es as.
Los datos que vemos en el mercado no se ajustan a la teora. He escrito muchos artc
ulos acerca de esto, y mostrado mis datos.
As que necesitamos una nueva teora.
Propongo que, para empezar, uno debe mirar al oro como dinero y al dlar como crdit
o defectuoso. No se puede medir el dinero en trminos del dlar. Eso sera como medir
un metro de acero utilizando ligas de goma. Cunto mide el metro hoy? 3.8 ligas. Y
maana 3.9 ligas de longitud. Por qu se hizo ms largo? :)
Tienes que medir el dlar en oro. Muy pocas personas lo hacen. Cuando doy una pltic
a, por lo general el pblico est muy interesado en el oro. Les pido que levanten la
mano si saben el precio actual del oro. Todas las manos se levantan. Digo bien,
el oro es dinero verdad? S. Levanten la mano si conocen el precio del dlar, medido
en oro. Esta vez, no hay manos arriba (actualmente es de 28.6 mg. de oro).
Cuando se cre la Reserva Federal, el dlar estaba por encima de 1,500 mg. En 2011,
toc un mnimo alrededor de 16 mg. Su precio objetivo a largo plazo es 0 mg.
Este es un cambio de paradigma, dejar de pensar en el oro en trminos de dlares y e
mpezar a pensar en el dlar en trminos de oro. Al igual que con todos los buenos ca
mbios de paradigma, las cosas se vuelven ms ntidas y claras.

Ahora podemos preguntar, por qu el dlar est subiendo? No es una pregunta ms fcil? Creo
que la respuesta es que los deudores son exprimidos por el peso de sus deudas. Y
, por supuesto, los especuladores estn tremendamente alcistas en el dlar. Tengo qu
e destacar aqu que no me refiero a la cotizacin del dlar medido en euros o en libra
s. Me refiero en trminos de oro. Esto es simplemente el mismo fenmeno de los medio
s de comunicacin predominantes que desestiman al oro como la piedra favorita (como
una periodista del Wall Street Journal lo llam recientemente). Estas personas te
estn diciendo que vayas completamente al dlar.
Es un consejo interesado, en el mejor de los casos. Sin embargo, mientras predom
ina, la gente compra el dlar (es decir, vende su oro) que de otra manera no lo ha
ra.
He desarrollado un modelo para calcular el precio fundamental del oro. Este mode
lo muestra este sentimiento, y est diciendo que el precio del oro debera ser de al
rededor de 1,200 dlares.
Creo que algo va a cambiar, algo en el mundo del crdito. Un gran impago podra ocur
rir en casi cualquier parte, desde los bonos basura del petrleo shale hasta los ms
grandes deudores soberanos o un banco importante. Si los gobiernos no pueden o
no rescatan a los depositantes, y asumen las prdidas reales, el sentimiento cambi
ar. La gente podra empezar a darse cuenta de que, a diferencia de un dlar o euro o
yuan, el oro no tiene contraparte. Es un trozo de metal, y no puede caer en impa
go.

Cuando eso ocurra, sospecho que el precio del dlar se mover rpidamente hacia su ant
iguo mnimo de 16 mg. de oro y no hay ninguna razn por la que no pudiera hundirse a
nuevos mnimos.
Hay otro beneficio de ver al oro como dinero, y al dlar como crdito medido en oro.
No animas la cada del dlar. Te das cuenta de que es un proceso horrible y destruc
tivo que le har dao y eventualmente matar personas. Esto no es algo a lo que no se
pueda echar porras. Y te das cuenta de que no hay ningn beneficio por la posesin d
e oro. T simplemente evitas las prdidas por tener dlares. Uno puede tener ganancias
de capital por tener plata en los momentos adecuados (esta es la base del fondo
que administro), cuando la plata est subiendo en trminos de oro. Pero el oro por
s mismo es inmvil.