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respeito.
O presente Prospecto Preliminar est sujeito complementao e correo. O Prospecto Definitivo ser entregue aos investidores durante o perodo de distribuio.
VALE S.A.
Companhia Aberta de Capital Autorizado CVM n. 4170
Avenida Graa Aranha 26, CEP 20030-900, Rio de Janeiro, RJ
CNPJ/MF n. 33.592.510/0001-54 NIRE 33.300.019.766
R$1.350.000.000,00
Classificao de Risco: Standard & Poor's: "brAAA", Moody's "Aaa.br" e Fitch Ratings: "AAA(bra)"
Cdigos ISIN:
Debntures da Primeira Srie: BRVALEDBS093
Debntures da Segunda Srie: BRVALEDBS0A5
Coordenadores
Coordenador Lder
NDICE
CONSIDERAES SOBRE ESTIMATIVAS E DECLARAES ACERCA DO
FUTURO ........................................................................................................................... 15
DOCUMENTOS E INFORMAES INCORPORADOS A ESTE PROSPECTO
POR REFERNCIA ........................................................................................................ 17
APRESENTAO DAS INFORMAES FINANCEIRAS, OPERACIONAIS E
OUTRAS INFORMAES ............................................................................................ 19
SUMRIO DA OFERTA .................................................................................................. 20
FATORES DE RISCO RELACIONADOS EMISSO, OFERTA E S
DEBNTURES................................................................................................................. 38
INFORMAES CADASTRAIS DA COMPANHIA ................................................... 44
IDENTIFICAO DA COMPANHIA, DOS COORDENADORES, DOS
CONSULTORES JURDICOS, DO AGENTE FIDUCIRIO, DO BANCO
LIQUIDANTE E ESCRITURADOR MANDATRIO E DOS AUDITORES
INDEPENDENTES .......................................................................................................... 46
INFORMAES RELATIVAS OFERTA .................................................................. 49
Autorizaes Societrias ........................................................................................................................... 49
Composio do Capital Social .................................................................................................................. 49
Caractersticas da Oferta .......................................................................................................................... 49
Caractersticas da Emisso e das Debntures ......................................................................................... 51
Contrato de Distribuio ........................................................................................................................... 67
Custos Estimados da Oferta...................................................................................................................... 74
Contrato de Formador de Mercado ......................................................................................................... 75
Inadequao da Oferta a Certos Investidores ......................................................................................... 76
Manifestao de Revogao da Aceitao Oferta ................................................................................ 76
Modificao da Oferta ............................................................................................................................... 76
Suspenso da Oferta .................................................................................................................................. 77
Cancelamento ou Revogao da Oferta ................................................................................................... 77
Ttulos Privados Incentivados................................................................................................................... 78
Relacionamento entre a Companhia e os Coordenadores ...................................................................... 79
Relacionamento da Companhia com o Coordenador Lder ......................................................................... 79
Relacionamento da Companhia com o Bradesco BBI ................................................................................. 81
Relacionamento da Companhia com o Ita BBA ........................................................................................ 82
Informaes Adicionais ............................................................................................................................. 84
Prospecto Preliminar e Formulrio de Referncia ................................................................................. 84
DEFINIES
Os termos indicados abaixo utilizados neste Prospecto tero o significado a eles atribudos
nesta seo, salvo se de outra forma determinado neste Prospecto. Os termos relacionados
especificamente com a Oferta e respectivos significados constam da seo Sumrio da
Oferta deste Prospecto.
Acionista Controlador ou
Valepar
Valepar S.A.
Administrao
Administradores
Agncias de Classificao de
Risco
Agente Fiducirio
ANBIMA
Anncio de Encerramento
Anncio de Incio
Ativo Restrito
Atualizao Monetria da
Segunda Srie
Aviso ao Mercado
Banco Central
Banco Liquidante
BM&FBOVESPA
Bradesco BBI
Brasil ou Pas
CETIP
CETIP 21
CFC
CMN
CNPJ
Vale S.A.
Conselho de Administrao
Conselho Fiscal
Contrato de Distribuio
Contrato de Formador de
Mercado
Controlada
Controlada Relevante
Coordenador Lder ou
BB - BI
Coordenadores
CPC
CVM
Data de Emisso
Data de Integralizao
Data de Vencimento da
Primeira Srie
Data de Vencimento da
Segunda Srie
DDA
Debntures
Debntures Adicionais
Debntures em circulao
Debenturistas
Debenturistas da Primeira
Srie
Debenturistas da Segunda
Srie
Decreto 7.603
Dia til
DOERJ
Emisso
Encargos Moratrios
Endividamento
Escriturador Mandatrio
Estatuto Social
Evento de Inadimplemento
Formador de Mercado
Formulrio Cadastral
Formulrio de Referncia
IBGE
IFRS
IGP-M
Instituies Participantes da
Oferta
IPCA
Ita BBA
JUCERJA
10
Lei 12.431
MDA
Oferta
nus
Participantes Especiais
11
Ativos,
Investidores
que
sejam
(a) controladores
ou
administradores da Companhia ou outras pessoas
vinculadas Oferta, bem como seus cnjuges ou
companheiros, seus ascendentes, descendentes e colaterais
at o segundo grau; (b) controladores ou administradores
das Instituies Participantes da Oferta; (c) empregados,
operadores e demais prepostos das Instituies
Participantes da Oferta diretamente envolvidos na
estruturao da Oferta; (d) agentes autnomos que
prestem servios s Instituies Participantes da Oferta;
(e) demais profissionais que mantenham, com as
Instituies Participantes da Oferta, contrato de prestao
de servios diretamente relacionados atividade de
intermediao ou de suporte operacional no mbito da
Oferta;
(f) sociedades
controladas,
direta
ou
indiretamente, pelas Instituies Participantes da Oferta;
(g) sociedades controladas, direta ou indiretamente, por
pessoas vinculadas s Instituies Participantes da Oferta,
desde que diretamente envolvidos na Oferta; (h) cnjuge
ou companheiro e filhos menores das pessoas
mencionadas nas alneas (b) a (e) acima; e (i) clubes e
fundos de investimento cuja maioria das cotas pertena a
pessoas vinculadas, salvo se geridos discricionariamente
por terceiros no vinculados.
12
instrues
e
regulamentos
da
CVM,
os
pronunciamentos
contbeis,
orientaes
e
interpretaes emitidos pelo CPC e aprovados pela
CVM e pelo CFC.
Preo de Integralizao
Primeira Data de
Integralizao
Procedimento de Bookbuilding
Projeto de Investimento
13
Prospecto Definitivo
Prospectos
PUMA
Real, reais ou R$
Remunerao
Remunerao da Primeira
Srie
Remunerao da Segunda
Srie
US$
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15
16
Os documentos incorporados por referncia a este Prospecto podem ser obtidos na sede
social da Companhia ou nas pginas na Internet da CVM e da Companhia, conforme segue:
Formulrio de Referncia
Demonstraes Financeiras
Exerccios Sociais Encerrados em 31 de dezembro de 2013 e 2014
17
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SUMRIO DA OFERTA
Esta seo no contm todas as informaes sobre a Oferta que devem ser analisadas
pelo investidor antes de tomar sua deciso de investimento nas Debntures. O
investidor deve ler este Prospecto integralmente e de forma cuidadosa, inclusive o
disposto na seo "Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Debntures" deste
Prospecto, nas demonstraes financeiras da Companhia e suas respectivas notas
explicativas, e nas sees "4. Fatores de Risco" e "5. Riscos de Mercado" do
Formulrio de Referncia, antes de tomar uma deciso de investimento nas Debntures.
Companhia ou Emissora
Vale S.A.
Capital Social da
Companhia
O capital social da
R$77.300.000.000,00.
Coordenador Lder
BB - Banco de Investimento
Coordenadores
Participantes Especiais
20
Emissora,
nesta
data,
de
Agente Fiducirio
Pentgono S.A.
Mobilirios.
Distribuidora
de
Ttulos
Valores
21
22
Escriturador Mandatrio
Classificao de Risco
23
Regime de Colocao
24
(ii)
25
Negociao
Quantidade
26
Sries
Conversibilidade e
Permutabilidade
Espcie
Data de Emisso
Prazo e Data de
Vencimento
II.
27
Pagamento do Valor
Nominal Unitrio
Remunerao da Primeira
Srie
II.
Remunerao da Segunda
28
Srie
Repactuao Programada
Resgate Antecipado
Facultativo
Amortizao Antecipada
Facultativa
29
Aquisio Facultativa
Imunidade ou Iseno
Tributria
30
II.
31
32
II.
III.
33
Pessoas Vinculadas
34
Inadequao da Oferta a
Certos Investidores
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Informaes Adicionais
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Data de
Realizao/
Data Prevista (1) (2)
Evento
1. Protocolo na CVM
Divulgao do Aviso ao Mercado
Disponibilizao deste Prospecto
Incio das apresentaes para potenciais investidores
2. Encerramento das apresentaes para potenciais investidores
3. Procedimento de Bookbuilding
4. Registro da Oferta pela CVM
5. Divulgao do Anncio de Incio com a divulgao do resultado do
Procedimento de Bookbuilding
Disponibilizao do Prospecto Definitivo
6. Data de Liquidao das Debntures
06/08/2015
27/08/2015
28/08/2015
09/09/2015
11/09/2015
11/09/2015 e
14/09/2015
14/09/2015 a
7. Data de Incio da Negociao das Debntures
15/09/2015
18/09/2015
8. Divulgao do Anncio de Encerramento
(1)
As datas previstas para os eventos futuros so meramente indicativas e esto sujeitas
a alteraes, atrasos e antecipaes sem aviso prvio, a critrio da Companhia e dos
Coordenadores. Qualquer modificao no cronograma da distribuio dever ser
comunicada CVM e poder ser analisada como modificao de Oferta, seguindo o
disposto nos artigos 25 e 27 da Instruo CVM 400.
(2)
Caso ocorram alteraes das circunstncias, suspenso, prorrogao, revogao ou
modificao da Oferta, tal cronograma poder ser alterado. Para informaes sobre
manifestao de aceitao Oferta, manifestao de revogao da aceitao Oferta,
modificao da Oferta, suspenso da Oferta e cancelamento ou revogao da Oferta, ver
sees "Informaes Relativas Oferta Manifestao de Revogao da Aceitao da
Oferta", "Informaes Relativas Oferta Modificao da Oferta", "Informaes Relativas
Oferta Suspenso da Oferta" e "Informaes Relativas Oferta Cancelamento ou
Revogao da Oferta" deste Prospecto.
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mudanas nos ambientes regulatrio, fiscal, econmico e poltico que podem afetar
a capacidade dos investidores de receber pagamentos, no todo ou em parte, com
relao a seus investimentos; e
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Sede
Banco Liquidante
Escriturador Mandatrio
Auditores Independentes
Jornais
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Pgina na Internet
www.vale.com/brasil/pt/Paginas/default.aspx. Exceto
conforme expressamente mencionado neste
Prospecto, as informaes constantes da pgina na
Internet no so parte integrante deste Prospecto,
nem devem ser a ele incorporadas por referncia.
Informaes Adicionais
Formulrio de Referncia
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Autorizaes Societrias
A Emisso e a Oferta, incluindo as caractersticas e condies das Debntures, nos termos
do artigo 59, pargrafo 1, da Lei das Sociedades por Aes, foram aprovadas e sero
realizadas com base nas deliberaes da reunio do conselho de administrao da
Companhia realizada em 29 de julho de 2015, cuja ata foi arquivada na JUCERJA em
3 de agosto de 2015 e publicada no DOERJ e nos jornais "Valor Econmico" e "Jornal do
Commercio" em 6 de agosto de 2015.
Composio do Capital Social
Na data deste Prospecto, o capital social da Emissora, subscrito e integralizado, de
R$77.300.000.000,00, representado por 3.217.188.402 aes ordinrias, 2.027.127.706
aes preferenciais classe A e 12 aes preferenciais de classe especial, todas
nominativas, escriturais e sem valor nominal, totalizando 5.244.316.120 aes.
A tabela abaixo demonstra a distribuio do capital social da Companhia na data deste
Prospecto.
Sociedade do Grupo
Valepar S.A.
Participao na
Companhia
33,1%
5,3%
5,2%
Outros
56,4%
Total
100,0%
Para mais informaes sobre o capital social da Emissora, vide a seo 17, "Capital Social",
do Formulrio de Referncia da Companhia.
Caractersticas da Oferta
Colocao
As Debntures sero objeto de oferta pblica de distribuio, nos termos da Lei do
Mercado de Valores Mobilirios, da Instruo CVM 400 e das demais disposies legais e
regulamentares aplicveis, e do Contrato de Distribuio, com a intermediao dos
Coordenadores e das demais Instituies Participantes da Oferta, sob o regime de melhores
esforos de colocao, com relao totalidade das Debntures, incluindo as Debntures
Suplementares e as Debntures Adicionais, observado que a Oferta somente ser realizada
se for colocada a totalidade das Debntures, sem considerar as Debntures Suplementares e
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as Debntures Adicionais. Para mais informaes, vide seo " Contrato de Distribuio"
deste Prospecto.
No ser admitida distribuio parcial no mbito da Oferta, entendendo-se que, na
eventualidade da totalidade das Debntures, sem considerar as Debntures Suplementares e
as Debntures Adicionais, no ser colocada, a Oferta ser cancelada, sendo todas as
intenes de investimento automaticamente canceladas.
Coleta de Intenes de Investimento (Procedimento de Bookbuilding)
Foi adotado o procedimento de coleta de intenes de investimento, organizado pelos
Coordenadores, nos termos do artigo 23, pargrafos 1 e 2, e do artigo 44 da
Instruo CVM 400, sem recebimento de reservas, sem lotes mnimos ou mximos, no qual
foram definidas, com a Companhia (Procedimento de Bookbuilding):
(i)
(ii)
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52
Data de Emisso
Para todos os efeitos legais, a data de emisso das Debntures ser 15 de agosto de 2015
(Data de Emisso).
Prazo e Data de Vencimento
Ressalvadas as hipteses de resgate antecipado das Debntures, conforme aplicvel, e/ou de
vencimento antecipado das obrigaes decorrentes das Debntures, nos termos previstos na
Escritura de Emisso, o prazo:
(i)
(ii)
(ii)
Remunerao
Remunerao da Primeira Srie. A remunerao de cada uma das Debntures da Primeira
Srie ser a seguinte:
(i)
(ii)
53
(ii)
54
55
(iii)
o valor a ser pago em relao a cada uma das Debntures indicadas por seus
respectivos titulares em adeso Oferta Facultativa de Resgate Antecipado
ser equivalente ao Valor Nominal Unitrio, acrescido (a) da Remunerao
aplicvel, calculada pro rata temporis desde a Primeira Data de
Integralizao da respectiva srie ou a data de pagamento de Remunerao
aplicvel imediatamente anterior, conforme o caso, at a data do efetivo
pagamento; e (b) se for o caso, de prmio de resgate antecipado a ser
oferecido aos Debenturistas, a exclusivo critrio da Companhia, o qual no
poder ser negativo;
(iv)
(v)
(vi)
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58
Mandatrio ou pelo Banco Liquidante, conforme aplicvel, sob pena de ter descontados de
seus pagamentos os valores devidos nos termos da legislao tributria em vigor.
Vencimento Antecipado
Sujeito ao disposto na Escritura de Emisso, o Agente Fiducirio dever declarar
antecipadamente vencidas as obrigaes decorrentes das Debntures, e exigir o imediato
pagamento, pela Companhia, do Valor Nominal Unitrio das Debntures, acrescido da
Remunerao aplicvel, calculada pro rata temporis desde a Primeira Data de
Integralizao da respectiva srie ou a data de pagamento de Remunerao aplicvel
imediatamente anterior, conforme o caso, at a data do efetivo pagamento, sem prejuzo,
quando for o caso, dos Encargos Moratrios, na ocorrncia de qualquer dos eventos
previstos abaixo (cada evento, um Evento de Inadimplemento):
Constituem Eventos de Inadimplemento que acarretam o vencimento automtico das
obrigaes decorrentes das Debntures, independentemente de aviso ou notificao,
judicial ou extrajudicial, aplicando-se o disposto na Escritura de Emisso:
(i)
(ii)
(iii)
(iv)
(v)
59
(iii)
(iv)
(v)
(vi)
(vii)
(b)
(b)
60
(ix)
(b)
61
(d)
(e)
(f)
(g)
62
(i)
(j)
63
64
(ii)
Para os fins da Escritura de Emisso, o assunto a ser deliberado ser considerado especfico
a determinada srie sempre que e somente se se referir a alteraes (i) da Remunerao
aplicvel; (ii) de quaisquer datas de pagamento de quaisquer valores previstos na Escritura
de Emisso relativos respectiva srie; e/ou (iii) do prazo de vigncia das Debntures da
respectiva srie.
Os procedimentos previstos nesta seo "Assembleia Geral de Debenturistas" sero
aplicveis s assembleias gerais de Debenturistas de todas as sries e s assembleias gerais
de Debenturistas da Primeira Srie ou s assembleias gerais de Debenturistas da Segunda
Srie, conforme o caso, e os quruns aqui previstos devero ser calculados levando-se em
considerao o total de Debntures de todas as sries ou o total de Debntures da respectiva
srie, conforme o caso.
As assembleias gerais de Debenturistas podero ser convocadas pelo Agente Fiducirio,
pela Companhia, por Debenturistas que representem, no mnimo, 10% das Debntures em
circulao ou das Debntures da respectiva srie em circulao, conforme o caso, ou pela
CVM.
A convocao das assembleias gerais de Debenturistas dar-se- mediante anncio
publicado pelo menos trs vezes nos termos da Escritura de Emisso, respeitadas outras
regras relacionadas publicao de anncio de convocao de assembleias gerais
constantes da Lei das Sociedades por Aes, da regulamentao aplicvel e da Escritura de
Emisso, ficando dispensada a convocao no caso da presena da totalidade dos
Debenturistas ou dos Debenturistas da respectiva srie, conforme o caso.
As assembleias gerais de Debenturistas instalar-se-o, em primeira convocao, com a
presena de titulares de, no mnimo, metade das Debntures em circulao ou das
Debntures da respectiva srie em circulao, conforme o caso, e, em segunda convocao,
com qualquer qurum.
A presidncia e a secretaria das assembleias gerais de Debenturistas cabero aos
Debenturistas eleitos por estes prprios ou queles que forem designados pela CVM.
Nas deliberaes das assembleias gerais de Debenturistas, a cada uma das Debntures em
circulao caber um voto, admitida a constituio de mandatrio, Debenturista ou no.
Observado o disposto acima, exceto pelo disposto no pargrafo abaixo, todas as
deliberaes a serem tomadas em assembleia geral de Debenturistas, dependero de
aprovao de Debenturistas representando, no mnimo, a maioria simples das Debntures
em circulao.
Observado o disposto acima, no esto includos no qurum a que se refere o pargrafo
acima:
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(i)
(ii)
(iii)
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Contrato de Distribuio
Regime de Colocao
Observadas as condies previstas no Contrato de Distribuio, as Debntures sero objeto
de oferta pblica de distribuio sob o regime de melhores esforos de colocao, com
relao totalidade das Debntures.
Os Melhores Esforos so vlidos at 12 de novembro de 2015. Se, at tal data, as
Debntures Objeto dos Melhores Esforos no tiverem sido totalmente subscritas e
integralizadas, os Coordenadores no se responsabilizaro pela colocao da Emisso.
Plano da Oferta
Observadas as disposies da regulamentao aplicvel, os Coordenadores realizaro a
Oferta conforme o plano da Oferta adotado em conformidade com o disposto no artigo 33,
pargrafo 3, da Instruo CVM 400, o qual leva em considerao as relaes com clientes
e outras consideraes de natureza comercial ou estratgica dos Coordenadores e da
Companhia, devendo assegurar (i) que o tratamento conferido aos investidores seja justo e
equitativo, (ii) a adequao do investimento ao perfil de risco do pblico alvo da Oferta, e
(iii) que os representantes dos Coordenadores e as demais Instituies Participantes da
Oferta recebam previamente exemplares do Prospecto Preliminar, e do Prospecto
Definitivo para leitura obrigatria e que suas dvidas possam ser esclarecidas por pessoa
designada pelo Coordenador Lder (Plano da Oferta). O Plano da Oferta ser fixado nos
seguintes termos:
(i)
(ii)
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(iv)
(v)
(vi)
(vii)
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(viii) conforme permitido no artigo 55, pargrafo nico, da Instruo CVM 400, o
montante equivalente a aproximadamente 0,52% das Debntures
inicialmente ofertadas (sem considerar as Debntures Suplementares ou as
Debntures Adicionais) foi preferencialmente destinado colocao ao
Formador de Mercado, a fim de possibilitar-lhe a atuao, no CETIP21 e no
PUMA, como formador de mercado (market maker), garantindo a existncia
e a permanncia de ofertas firmes dirias de compra e venda para as
Debntures durante a vigncia do Contrato de Formador de Mercado, nos
termos da legislao aplicvel e do Contrato de Formador de Mercado;
(ix)
(x)
(xi)
(xii)
69
(xv)
(xvi)
70
71
II.
72
III.
comisso de distribuio: com relao a cada uma das sries, 0,15% ao ano,
calculados sobre o Preo de Integralizao aplicvel na Primeira Data de
Integralizao da respectiva srie, multiplicado pelo prazo mdio da
respectiva srie e pela quantidade de Debntures emitidas da respectiva
srie, incluindo as Debntures Suplementares e as Debntures Adicionais
alocadas respectiva srie, devida (a) aos Participantes Especiais, conforme
previsto nos Contratos de Adeso, observado o disposto no pargrafo abaixo;
e (b) o saldo, aos Coordenadores, na proporo de um tero para cada um
dos Coordenadores (Comisso de Distribuio);
IV.
comisso de sucesso: com relao a cada uma das sries, 20% do valor
presente da economia gerada pela Diferena de Spread (conforme definido
abaixo), aplicvel sobre o Preo de Integralizao aplicvel na Primeira Data
de Integralizao da respectiva srie, multiplicado pela quantidade de
Debntures emitidas da respectiva srie, incluindo as Debntures
Suplementares e as Debntures Adicionais alocadas respectiva srie
(Comisso de Sucesso), devida (a) aos Participantes Especiais, conforme
previsto nos Contratos de Adeso, observado o disposto no pargrafo abaixo;
e (b) o saldo, aos Coordenadores, na proporo de um tero para cada um
dos Coordenadores. Para os fins do Contrato de Distribuio, "Diferena de
Spread" significa: (a) no caso das Debntures da Primeira Srie, a diferena
positiva entre: (x) menos 0,15% ao ano, base 252 dias teis, acrescidos
exponencialmente mdia aritmtica das taxas internas de retorno do
Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2020, que devero ser as cotaes
indicativas divulgadas pela ANBIMA, a serem apuradas no fechamento do
terceiro, quarto e quinto Dias teis imediatamente anteriores data de
realizao do Procedimento de Bookbuilding (excluindo-se a data de
realizao do Procedimento de Bookbuilding no cmputo de dias); e (y) a
efetiva sobretaxa da Remunerao da Primeira Srie, conforme estabelecida
no Procedimento de Bookbuilding; e (b) no caso das Debntures da Segunda
Srie, a diferena positiva entre: (x) menos 0,05% ao ano, base 252 dias
teis, acrescidos exponencialmente mdia aritmtica das taxas internas de
retorno do Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2022, que devero ser as
cotaes indicativas divulgadas pela ANBIMA, a serem apuradas no
fechamento do terceiro, quarto e quinto Dias teis imediatamente anteriores
data de realizao do Procedimento de Bookbuilding (excluindo-se a data
de realizao do Procedimento de Bookbuilding no cmputo de dias); e (y) a
efetiva sobretaxa da Remunerao da Segunda Srie, conforme estabelecida
no Procedimento de Bookbuilding.
73
Descrio
Valor Total
Custo Total
Comisses dos Coordenadores
Estruturao e coordenao
Colocao
Distribuio (2)
Sucesso (3)
Tributos
Incidentes
Comissionamento
Taxa de Registro na CVM
CETIP
Taxa de Distribuio
Sobre
Valor Total
(R$)
1.350.000.000,00
21.252.002,12
18.800.739,55
675.000,00
675.000,00
10.343.732,86
5.357.687,30
1.749.319,39
Valor por
Debnture (R$)(1)
1.000,00
15,74
13,93
0,50
0,50
7,66
3,97
1,30
% do Valor
Total da
Oferta
100,000
1,574
1,393
0,050
0,050
0,766
0,397
0,130
165.740,00
37.342,57
13.177,57
0,12
0,03
0,01
0,012
0,003
0,001
Custdia (6)
24.165,00
0,02
0,002
BM&FBOVESPA
40.000,00
0,03
0,003
ANBIMA
33.080,00
0,02
0,002
Advogados
770.000,00
0,57
0,057
Auditores
550.000,00
0,41
0,041
Formador de Mercado
216.000,00
0,16
0,016
0,00
0,000
Escriturador
Mandatrio
e
Banco 2.100,00
Liquidante (4)
3.500,00
0,00
0,000
Agente Fiducirio (4)
Classificao de Risco
383.500,00
0,28
0,028
250.000,00
0,19
0,019
Outras (5)
Valor Lquido para Emissora
1.328.747.997.88
984,26
98,426
(1)
O custo da Oferta por Debntures corresponde ao quociente obtido pela diviso do custo total da Oferta
pelo nmero de Debntures.
(2)
Com relao a cada uma das sries, 0,15% ao ano, calculados sobre o Preo de Integralizao aplicvel
na Primeira Data de Integralizao da respectiva srie, multiplicado pelo prazo mdio da respectiva srie
e pela quantidade de Debntures emitidas da respectiva srie, incluindo as Debntures Suplementares e
as Debntures Adicionais alocadas respectiva srie, devida (a) aos Participantes Especiais, conforme
previsto nos Contratos de Adeso, observado o disposto no Contrato de Distribuio; e (b) o saldo, aos
Coordenadores, na proporo de um tero para cada um dos Coordenadores.
74
(3)
(4)
(5)
(6)
A Comisso de Sucesso, calculada de acordo com a seo " Contrato de Distribuio Remunerao
dos Coordenadores" deste Prospecto, foi aferida aps a realizao do Procedimento de Bookbuilding.
Valor anual.
Inclui despesas gerais, impresso de prospectos, publicaes de anncios, avisos e apresentaes para
potenciais investidores (road show e/ou one-on-ones).
O custo do valor de custdia das debntures corresponde ao percentual de 0,001790% do valor total
atualizado das Debntures em circulao.
A tabela abaixo apresenta o custo unitrio de distribuio das Debntures objeto desta
Emisso:
Custo da
Distribuio
Valor Nominal
Unitrio
Por Debnture ...................................... R$1.000,00
(1)
R$15,74
% em relao ao
preo unitrio
1,574
Valor
Lquido(1)
R$984,26
75
76
77
Instruo CVM 400 ou do registro da Oferta; ou (ii) for havida por ilegal, contrria
regulamentao da CVM ou fraudulenta, ainda que aps obtido o respectivo registro da
Oferta. A resciso do Contrato de Distribuio importar no cancelamento do registro da
Oferta. Nos termos do artigo 25 e seguintes da Instruo CVM 400, havendo, a juzo da
CVM, alterao substancial, posterior e imprevisvel nas circunstncias de fato existentes
quando da apresentao do pedido de registro da Oferta, ou que o fundamentem,
acarretando aumento relevante dos riscos assumidos pela Companhia e inerentes prpria
Oferta, a CVM poder acolher pleito de revogao da oferta.
Se o investidor revogar sua aceitao e se o investidor j tiver efetuado o pagamento do
Preo de Integralizao aplicvel, referido Preo de Integralizao aplicvel ser devolvido
sem juros ou correo monetria, sem reembolso e com deduo dos valores relativos aos
tributos incidentes, se existentes (sendo que, com base na legislao vigente nesta data, no
h incidncia de tributos), e aos encargos incidentes, se existentes, no prazo de trs Dias
teis contados da data da comunicao do cancelamento ou revogao da Oferta.
Ttulos Privados Incentivados
A Lei 12.431 criou as chamadas debntures incentivadas ou debntures de infraestrutura
(Debntures Incentivadas), que podem ser emitidas para financiar projetos de infraestrutura
de longo prazo, considerados prioritrios pelo Governo Federal. Desde que tais debntures
atendam aos requisitos previstos na Lei 12.431 e demais normativos aplicveis, seus
investidores (pessoas fsicas ou jurdicas), residentes ou domiciliados no Brasil e/ou no
exterior, possuem um tratamento tributrio favorecido.
Os rendimentos auferidos por investidores sujeitam-se incidncia do imposto de renda,
exclusivamente na fonte, s seguintes alquotas: (i) investidores localizados no exterior
encontram-se sujeitos a alquota de 0% (desde que invistam no Brasil nos termos da
Resoluo CMN 4.373 e no estejam localizados em pases de tributao favorecida); (ii)
investidores pessoas fsicas localizadas no pas ficam tambm sujeitos a alquota de 0%; e
(iii) investidores pessoas jurdicas localizadas no pas encontram-se sujeitos alquota
reduzida de 15% para o Imposto de Renda da Pessoa Jurdica.
Sociedade Emissora
As Debntures Incentivadas podem ser emitidas por concessionrias, permissionrias ou
autorizatrias de servios pblicos, constitudas sob a forma de sociedade por aes, que
desenvolvam projetos de investimento na rea de infraestrutura ou de produo econmica
intensiva em pesquisa, desenvolvimento e inovao, considerados como "prioritrios".
Projetos Prioritrios
Para fins de caracterizao de um projeto como "prioritrio", os projetos devem: (i) ser
voltados a investimentos na rea de infraestrutura ou de produo econmica intensiva em
pesquisa, desenvolvimento e inovao; (ii) ser aprovados pelo Ministrio setorial
responsvel; e (iii) visar implementao, ampliao, manuteno, recuperao, adequao
ou modernizao, entre outros, dos seguintes setores:
(a)
(b)
Logstica e transporte;
Mobilidade urbana;
78
(c)
(d)
(e)
(f)
(g)
Energia;
Telecomunicaes;
Radiodifuso;
Saneamento bsico; e
Irrigao.
A submisso dos projetos deve ser realizada pela sociedade interessada perante o respectivo
ministrio setorial competente. A confirmao de que determinado projeto ser considerado
como prioritrio para fins da Lei 12.431 ocorrer atravs da publicao de portaria de
aprovao editada pelo Ministrio setorial responsvel
Caractersticas das Debntures Incentivadas e da Sua Oferta
As principais caractersticas das Debntures Incentivadas podem ser resumidas da seguinte
forma:
(a)
Remunerao por taxa de juros deve ser prefixada, vinculada a ndice de preo ou
taxa referencial (TR);
(b)
(c)
(d)
(e)
(f)
(g)
(h)
As Debntures Incentivadas podem ser objeto de oferta pblica nos termos da Instruo
CVM 400, bem como de oferta pblica de esforos restritos, nos termos da Instruo CVM
476. No caso de descumprimento quanto implementao de projetos de investimento na
forma aprovada, a sociedade emissora fica sujeita multa equivalente a 20% do valor da
Emisso no alocado ao projeto de investimento.
As ofertas de Debntures Incentivadas devem ser realizadas at a data limite de 31 de
dezembro de 2015.
Relacionamento entre a Companhia e os Coordenadores
Relacionamento da Companhia com o Coordenador Lder
Na data deste Prospecto, alm do relacionamento referente Oferta, uma das sociedades
controladoras indiretas da Companhia a Litel Participaes S.A., sociedade holding
controlada pelo BB Carteira Ativa (80,13%). Na data deste Prospecto, a Litel
79
80
Na data deste Prospecto, no havia quaisquer operaes entre o Coordenador Lder e/ou seu
respectivo conglomerado econmico e a Companhia e/ou seus controladores diretos e
indiretos e/ou suas controladas a serem liquidadas, total ou parcialmente, com os recursos
das Debntures.
No h qualquer conflito de interesse referente atuao do Coordenador Lder como
instituio intermediria da Oferta.
Relacionamento da Companhia com o Bradesco BBI
Sociedades integrantes do conglomerado econmico do Bradesco BBI eventualmente possuem
ttulos e valores mobilirios de emisso da Companhia, diretamente ou em fundos de
investimento administrados e/ou geridos por tais sociedades, adquiridas em operaes regulares
em bolsa de valores a preos e condies de mercado.
Alm do relacionamento referente Oferta, uma das sociedades controladoras indiretas da
Companhia a Bradespar S.A. Na data deste Prospecto, a Bradespar S.A. era titular de
participao correspondente a 17,44% do capital social da Valepar S.A., empresa que detm o
controle direto da Companhia com 32,4% do capital social. Para mais detalhes sobre tal
participao, ver o item "15. Controle" do Formulrio de Referncia.
Na data deste Prospecto, o Bradesco BBI e seu respectivo conglomerado econmico credor
da Companhia nas seguintes operaes financeiras:
operaes de prestao de fiana, emitidas entre maro de 1999 e dezembro de 2013,
com prazos de vencimento indeterminados, contratadas no montante total de R$ 2.663
milhes, e taxas de juros entre 0,50% e 1,70% ao ano;
operao de financiamento imobilirio iniciada em abril de 2015, no valor de R$ 700
milhes, com vencimento em abril de 2022, com taxa de juros de TR + 8,80%;
operaes de cmbio, na modalidade de Adiantamentos sobre Contratos de Cmbio
(ACCs), com vencimento em novembro de 2015, no valor de US$200,0 milhes
(equivalentes a R$711,1 milhes, em 27 de agosto de 2015);
operaes de antecipao de pagamentos a fornecedores, no montante de R$15,1
milhes, e taxas de juros de 1,70% ao ms;
operaes de compra de ttulos da Vale S.A. no exterior no valor de R$ 588,8 milhes;
operao de financiamento de equipamentos, no valor de R$32,4 milhes, celebrada em
abril de 2010, com vencimento em julho de 2020, e taxa de juros de 4,5% ao ano;
servio de emisso de cartes de crdito internacionais corporativos, cartes de compras
e cartes de crdito virtuais de passagens areas e hospedagem, destinados para
compras institucionais de servios e itens de consumo, no montante total de R$13,9
milhes;
prestao de servios de cobrana, nos ltimos 12 meses, de aproximadamente R$5,9
milhes; e
prestao de servios de pagamentos, cujo valor total pago nos ltimos 12 meses foi de
aproximadamente R$6,73 bilhes.
81
Na data deste Prospecto, o Bradesco BBI e seu respectivo conglomerado econmico detm
Certificados de Depsito Bancrio emitidos em favor da Companhia, no valor de R$10,4
milhes, contratados entre fevereiro de 2015 e junho de 2015, com vencimentos entre setembro
de 2015 e maio de 2017 e taxa de juros entre 70% e 90% da taxa DI.
Em 30 de julho de 2015, a Companhia celebrou Contrato de Compra e Venda de Aes e
Outras Avenas, com o Fundo de Investimento em Participaes Multisetorial Plus II, cujas
cotas so detidas, na data deste Prospecto, pelo Bradesco BBI, por meio do qual prometeu
alienar aes preferenciais classe A, representativas de 36,4% do capital social da Mineraes
Brasileiras Reunidas S.A. MBR, pelo preo de R$4,0 bilhes.
Alm do relacionamento descrito acima, o Banco Bradesco S.A. o Escriturador Mandatrio e
Banco Liquidante das Debntures e presta servios de banco liquidante e escriturador
mandatrio das debntures da sexta emisso da Companhia.
Na data deste Prospecto, exceto pelo disposto acima, a Companhia no tinha qualquer outro
relacionamento com o Bradesco BBI e seu respectivo conglomerado econmico. A Companhia
poder, no futuro, contratar o Bradesco BBI ou sociedades de seu conglomerado econmico
para a realizao de operaes financeiras, incluindo, entre outras, investimentos, emisses de
valores mobilirios, prestao de servios de banco de investimento, formador de mercado,
crdito, consultoria financeira ou quaisquer outras operaes financeiras necessrias
conduo das atividades da Companhia.
Exceto pela remunerao prevista no item "Informaes Relativas Oferta Custos Estimados
da Oferta" deste Prospecto, no h qualquer outra a ser paga pela Companhia ao Bradesco BBI
cujo clculo esteja relacionado ao Preo de Integralizao.
Na data deste Prospecto, no havia quaisquer operaes entre o Bradesco BBI e/ou seu
respectivo conglomerado econmico e a Companhia e/ou seus controladores diretos e indiretos
e/ou suas controladas a serem liquidadas, total ou parcialmente, com os recursos das
Debntures.
No h qualquer conflito de interesse referente atuao do Bradesco BBI como instituio
intermediria da Oferta.
Relacionamento da Companhia com o Ita BBA
Sociedades integrantes do conglomerado econmico do Ita BBA eventualmente possuem
ttulos e valores mobilirios de emisso da Companhia, diretamente ou em fundos de
investimento administrados e/ou geridos por tais sociedades, adquiridas em operaes
regulares em mercados regulamentados de bolsa e balco.
Na data deste Prospecto, o Ita BBA e seu respectivo conglomerado econmico credor da
Companhia nas seguintes operaes financeiras:
116 duplicatas, no valor total de R$79,5 milhes, celebradas entre novembro de
2014 e julho de 2015, com vencimentos entre julho de 2015 a maro de 2016;
120 fianas no valor total de R$1.928 milhes, celebradas entre junho de 1997 e
outubro de 2014, com vencimentos de agosto de 2015 a vencimentos
indeterminados, e taxas de juros entre 0,48% e 2,50% ao ano;
82
83
84
Banco Ita BBA S.A., Avenida Brigadeiro Faria Lima 3500 1, 2, 3 (parte), 4 e
5 andares, CEP 04538-132, So Paulo, SP (https://www.itau.com.br/itaubbapt/nossos-negocios/ofertas-publicas, em tal pgina, clicar em Vale SA, e em 2015,
clicar em "Vale S.A. Prospecto Preliminar da 9 Emisso de Debntures").
CETIP S.A. Mercados Organizados, Avenida Brigadeiro Faria Lima 1663, 1
andar, CEP 01452-001, So Paulo, SP (http://www.cetip.com.br, em tal pgina,
selecionar o link "Prospectos Prospectos de Debntures" na seo "Comunicados
e Documentos", em seguida preencher no campo "Ttulo", "Vale S.A.", e selecionar
o link "Filtrar", na sequncia acessar o link referente ao Prospecto Preliminar).
BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, Praa
Antonio Prado 48, CEP 01010-901, So Paulo, SP (http://www.bmfbovespa.com.br,
em tal pgina, no campo esquerda "Empresas Listadas", clicar em "Conhea as
companhias listadas na bolsa", digitar "VALE" e clicar em "VALE S.A." e, em
seguida, clicar no link "Informaes Relevantes", selecionar "Documentos de Oferta
de Distribuio Pblica" e, em seguida no link referente ao "Prospecto de
Distribuio Pblica" com a data mais recente).
Comisso de Valores Mobilirios CVM, Rua Sete de Setembro 111, 5 andar,
CEP 20159-900, Rio de Janeiro, RJ, e Rua Cincinato Braga 340, 2, 3 e 4 andares,
CEP 01333-010, So Paulo, SP (http://www.cvm.gov.br, em tal pgina, no campo
"Acesso Rpido", acessar "Consulta Ofertas Pblicas em Anlise", em seguida, no
quadro "Tipo de Oferta", linha Debntures, selecionar o link com o volume na
coluna "Primrias", na sequncia, no quadro referente "Vale S.A." acessar o link
"Prospecto").
O Formulrio de Referncia da Companhia est disponvel para consulta nas seguintes
pginas da Internet:
Companhia, www.vale.com/brasil/PT/investors/Paginas/default.aspx (nessa pgina,
clicar em "Resultados Trimestrais e Relatrios", depois clicar em "Formulrio de
Referncia", depois clicar em "2015" e acessar a verso mais recente disponvel do
Formulrio de Referncia).
CVM, www.cvm.gov.br (nessa pgina, clicar em "Consulta Base de Dados",
depois clicar em "Companhias", depois clicar em "Documentos e Informaes de
Companhias", digitar "Vale S.A.", posteriormente clicar em "VALE S.A.", clicar
em "Formulrio de Referncia", e clicar em "Consulta" ou "Download" da verso
mais recente disponvel do Formulrio de Referncia).
Quaisquer outras informaes ou esclarecimentos sobre a Emissora ou a Oferta podero ser
obtidas com os Coordenadores e na CVM, nos endereos indicados na seo "Identificao
da Companhia, dos Coordenadores, dos Consultores Jurdicos, do Agente Fiducirio, do
Banco Liquidante e Escriturador Mandatrio e dos Auditores Independentes" deste
Prospecto.
O pedido de registro da Oferta foi apresentado CVM em 6 de agosto de 2015, estando a
Oferta sujeita prvia aprovao pela CVM.
85
86
ocupou (i) o terceiro lugar no ranking de distribuio de Renda Fixa Consolidado, com
13,2% de participao de mercado; e (ii) o primeiro lugar no ranking de distribuio de
Renda Varivel, com 16,5% de participao de mercado.
87
Bradesco BBI
Banco de Investimento do Banco Bradesco S.A., o Bradesco BBI, responsvel pela
originao e execuo de fuses e aquisies e pela originao, estruturao, sindicalizao
e distribuio de operaes de renda fixa e renda varivel, no Brasil e exterior.
O Bradesco BBI foi eleito o melhor Investment Banking do Brasil em 2014 pela Euromoney e
Best Investment Bank 2012 in Brazil pela Global Finance Magazine, tendo assessorado, no
ano de 2013, transaes de Investment Banking com volume de aproximadamente R$136,015
bilhes e em 2014 R$172,704 bilhes:
com importantes transaes realizadas, o Bradesco BBI inicia o ano de 2015 com
grande destaque em renda fixa. No exerccio de 2015 coordenou 29 operaes no
mercado domstico, em ofertas que totalizaram mais de R$6,237 bilhes. No
mercado internacional, o Bradesco BBI est constantemente ampliando sua presena
em distribuio no exterior, tendo atuado no perodo como joint bookrunner em
duas emisses de bonds: Emisso de bonds da Ford Motor Credit Company no valor
de US$1.750 milhes e Emisso de bonds da Oi S.A. no valor de EUR600 milhes.
TEXT_SP 10202419v6 2452/178
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90
91
Projeto
92
Volume
Estimado
para R$ 11.796.932.000,00
realizao do Projeto de
Investimento
Percentual
dos
Recursos 11,26%.
Lquidos
Estimados
decorrentes da Emisso frente
s necessidades financeiras do
Projeto
Os recursos necessrios para atingirmos os objetivos indicados acima podero decorrer de
uma combinao dos recursos lquidos provenientes da Emisso, de outras fontes de
financiamentos e do caixa decorrente das nossas atividades operacionais.
O impacto dos recursos lquidos da Oferta sobre a nossa capitalizao total encontra-se
descrito na seo Capitalizao deste Prospecto.
93
Perodo de
6 meses
encerrado
em
30.06.2014
Recursos lquidos provenientes das
atividades operacionais......................
Recursos lquidos provenientes das
(utilizados nas) atividades de
investimentos .....................................
Recursos lquidos provenientes das
(utilizados nas) atividades de
financiamentos...................................
Efeito de variaes da taxa de cmbio
no caixa e equivalentes de caixa ........
Aumento (reduo) no caixa e
equivalentes de caixa .........................
Perodo de
6 meses
Exerccio Exerccio Exerccio
Social
encerrado
Social
Social
findo em
em
findo em
findo em
30.06.2015 31.12.2012 31.12.2013 31.12.2014
(em milhes de R$)
18.370
4.668
33.081
32.233
27.792
(10.930)
(9.005)
(30.093)
(23.150)
(22.360)
(4.285)
2.520
2.240
(9.396)
(8.634)
(60)
1.061
97
860
1.292
3.155
(1.817)
5.228
(313)
(3.202)
Os dados acima devero ser lidos em conjunto com a seo 10.1 (a) Condies financeiras
e patrimoniais gerais do Formulrio de Referncia, o qual incorporado por referncia a
este Prospecto e pode ser obtido seguindo-se as instrues constantes da seo
Documentos e Informaes Incorporados a Este Prospecto por Referncia deste
Prospecto. O investidor deve ler esta seo em conjunto com as demonstraes financeiras
consolidadas auditadas da Companhia relativas aos perodos de seis meses encerrados em
30 de junho de 2014 e 2015 e exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2012,
2013 e 2014, e suas notas explicativas incorporadas por referncia a este Prospecto.
94
CAPITALIZAO
A tabela abaixo apresenta, na coluna Efetivo, a capitalizao total da Companhia com
base nas informaes trimestrais encerradas em 30 de junho de 2015; e, na coluna
Ajustado pela Oferta, a capitalizao da Companhia ajustada para refletir os recursos
lquidos que a Companhia estima receber com a Oferta, no montante de aproximadamente
R$1.329 milhes, aps deduo das comisses e despesas da Oferta.
Os potenciais investidores devem ler essa seo em conjunto com as demonstraes
financeiras e informaes trimestrais da Companhia e respectivas notas explicativas
incorporadas por referncia a este Prospecto, e as sees 3. Informaes Financeiras
Selecionadas e 10. Comentrios dos Diretores do Formulrio de Referncia, tambm
incorporado por referncia a este Prospecto.
Em 30 de junho de 2015
Ajustado pela
Efetivo
Oferta
(em milhes de R$)
Emprstimos e Financiamentos
Circulante (1) .....................................
Emprstimos e Financiamentos
No Circulante ..................................
Patrimnio Lquido .............................
Capitalizao Total(2) ..........................
(1)
(2)
9.887
9.887
82.486
154.729
247.102
83.815
154.729
248.431
95
96
ANEXOS
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107
108
109
110
111
112
113
114
115
116
117
118
119
120
121
122
123
124
125
126
127
128
129
130
131
132
133
134
135
136
137
138
139
140
141
142
143
144
145
146
147
148
149
150
151
152
153
154
155
156
157
158
159
160
161
162
163
164
165
166
167
168
169
170
171
172
173
174
175
176
177
178
179
180
181
182
183
184
185
186
187
188
189
190
191
192
193
194
195
196
197
198
199
200
201
202
203
204
205
206
207
208
209
210
211
212
213
214
215
216
217
218
219
220
221
222
223
224
225
226
227
228
229
230
231
232
233
234
235
236
237
238
239
240
241
242
243
244
245
246
247
248
249
250
251
252
253
254
255
256
257
258
259
260
261
262
263
264
265
266
267
268
269
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271
272
273
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