Balanço 2010 - BrasilEconomico

MAKRO ATACADISTA S.A.
CNPJ n 47.427.653/0001-15
Senhores Acionistas,
O Makro submete sua apreciao o Relatrio da Administrao e
as demonstraes financeiras da rede, com o parecer dos auditores
independentes, referentes aos exerccios sociais finalizados em 31 de
dezembro de 2010 e de 2009.
2010 principais fatos
Em 2010, ano em que comemoramos 38 anos de atividades no Brasil,
investimos na modernizao da nossa marca, que ganhou a cor vermelha
e passou por uma leve reestilizao. As vendas lquidas cresceram 13,6%
sobre o ano anterior, atingindo R$ 5.254 milhes, com aumento de 7,7%
no conceito mesmas lojas. No que tange s aes de promoo de
vendas, comunicao e fidelizao de clientes, esse foi um ano de grande
desenvolvimento. Com o principal objetivo de ganhar participao de
mercado, assumimos como foco as vendas das categorias de commodities,
o que permitiu nos posicionarmos como um dos principais distribuidores
do mercado brasileiro. Tambm reforamos a estratgia de segmentao
com o uso de nossa base de dados de clientes e do marketing digital como
ferramenta de relacionamento. Como resultado, houve crescimento no
nmero de clientes profissionais, para quem desenvolvemos, seguindo um
plano de diferenciao, linhas especificas de produtos institucionais voltadas
aos clientes transformadores de alimentos. Em agosto, foi realizada a quarta
edio do Makro Extravaganza. Neste ano, alm do contedo voltado para
os nossos clientes do segmento de food service, ampliamos os workshops e
as palestras para temas de interesse tambm do pequeno varejo. O evento
representou novamente uma grande oportunidade dos clientes conhecerem
as novidades da indstria para os seus negcios e, tambm, receberem
gratuitamente capacitao tcnica e em gesto de negcios, por meio de
parcerias com fornecedores e entidades comerciais. Ampliamos tambm
os programas de capacitao para clientes em todo o territrio brasileiro
www.makro.com.br
RELATRIO DA ADMINISTRAO
com eventos como a Semana do Cliente Profissional que passou por
35 de nossas lojas. Encerramos 2010 com 76 lojas no territrio brasileiro,
cobrindo praticamente todos os Estados da Federao. Consolidamos no
ano a implantao do conceito Speciale em nove lojas, que consiste numa
rea de at 450m dentro dos estabelecimentos, especfico para venda
de vinhos, bebidas quentes e produtos importados. Os investimentos em
lojas totalizaram R$ 172,1 milhes e foram substancialmente destinados
inaugurao de trs unidades e reforma e modernizao de outras vinte e
duas, objetivando uma operao mais sustentvel, com a substituio dos
sistemas de iluminao artificial e ilhas de congelados por modelos que
consomem at 50% menos de energia eltrica, utilizao de iluminao
natural e reaproveitamento de gua. Partes destas economias foram
revertidas para o conforto dos clientes com a instalao de sombreadores
nos estacionamentos e ar condicionado nas lojas de regies com altas
temperaturas. Em 2010 continuamos o desenvolvimento do Carto Makro,
procurando adequar cada vez mais essa facilidade s necessidades do
nosso cliente. Alm da oferta de Pacote de Vantagens exclusivas para os
portadores do Carto, reforamos os benefcios dos servios oferecidos
como crdito para comprar em milhares de estabelecimentos com as
bandeiras Mastercard e Visa e a gesto financeira das compras do seu
negcio, resultando assim em uma ferramenta que, para ns, representa
maior atratividade e uma excelente superfcie de fidelizao e, para o
cliente, uma importante ferramenta de compra. Outro fato relevante de 2010
foi o inicio da aceitao do Carto de Dbito como meio de pagamento, que
veio a atender uma demanda atual por modernizao.
Estratgia
Em 2011 seguiremos firmes na consolidao das aes de promoo de
vendas e fidelizao de clientes. Reforaremos as estratgias de ganhar
participao de mercado e de diferenciao. Nessa direo, sero priorizados
os investimentos em centrais de compras regionais, na reestilizao da marca

Makro e na continuidade das reformas e modernizaes das lojas. Estamos
estruturando a rea de distribuio de nossos produtos, simultaneamente
incrementao do EDI (Electronic Data Interchange), objetivando maior
integrao com nossos fornecedores. Isso otimizar a operao de centros de
distribuio com a modernizao do supply chain entre nossos fornecedores
e clientes. Esse ano ser marcado pela consolidao das operaes das
19 lojas novas construdas nos ltimos trs anos e pela expanso da
rea de postos de gasolina. Continuaremos direcionando esforos para o
crescimento orgnico, com estudos de aquisio de terrenos em cidades e
regies estratgicas, com potencial para receber nossas lojas.
O grupo
O Makro Atacadista S.A. controlado pela empresa holandesa SHV Holdings
N.V., que na Amrica do Sul controla operaes de comrcio atacadista
de auto-servio em cinco pases: Argentina, Brasil, Colmbia, Venezuela e
Peru. Ao final de 2010 esses pases operavam um total de 148 lojas Makro.
Agradecimentos
Aproveitamos a oportunidade para agradecer aos nossos clientes,
fornecedores, parceiros e funcionrios. Aos clientes por nos honrar com
sua fidelidade nesses ltimos 38 anos e que, sem sombra de dvidas, so
a razo de existirmos; aos fornecedores por nos confiarem a distribuio
de seus produtos; aos parceiros por apoiarem nossos projetos e aos
funcionrios pelos seus contnuos esforos em fazer dessa organizao
sinnimo de excelncia. Finalmente, gostaramos de expressar o nosso
reconhecimento aos nossos acionistas pela confiana em ns depositada e
pelo seu comprometimento firme com a estratgia atual e com o crescimento
da nossa organizao.
So Paulo, 31 de maro de 2011.
A administrao
BALANOS PATRIMONIAIS- Em milhares de reais

Controladora

Consolidado
Consolidado
Controladora

31 de
31 de
1 de
31 de
31 de
1 de

31 de
31 de
1 de
31 de
31 de
1 de Passivo e patrimnio lquido
Ativo
janeiro dezembro dezembro janeiro
dezembro dezembro
janeiro dezembro dezembro janeiro dezembro dezembro
de 2010 de 2009 de 2009 de 2010 de 2009 de 2009
de 2010 de 2009 de 2009 de 2010 de 2009 de 2009
(Reapre- (Reapre- (Reapre- (Reapre (Reapre- (Reapre- (Reapre- (Reapre- sentado) sentado) sentado) sentado)
sentado) sentado) sentado) sentado) Circulante
Circulante
Fornecedores 603.567 512.908 559.597 603.949 513.324 560.175
81.180
67.524 239.228
86.899
67.524 239.228
Caixa e equivalentes de caixa (Nota 5) 122.799 125.176 197.283 179.687 144.732 244.588 Emprstimos e financiamentos (Nota 13)
8.110 255.989
8.110 255.989
Contas a receber (Nota 6)
76.511
43.290
43.550
76.511
43.290
43.550 Debntures (Nota 13)
Proviso para frias, bnus e
Estoques (Nota 7) 525.913 453.113 386.931 525.913 453.113 386.931
encargos sociais
37.843
36.004
28.951
38.850
36.984
29.633
Tributos a recuperar (Nota 8)
19.415
48.646
18.352
19.417
48.647
18.354 Imposto de renda e contribuio social a
Despesas do exerccio seguinte
4.077
2.543
698
4.249
2.543
713
recolher (Nota 16)
2.995
6.750
2.417
4.934
9.054
Outros crditos (Nota 9)
4.969
10.477
20.253
4.977
10.547
20.160 Impostos a recolher (Nota 14)
11.650
49.461
30.925
11.963
49.733
30.999
753.684 683.245 667.067 810.754 702.872 714.296 Dividendos e juros sobre o
capital prprio (Nota 17)
18.499
14.759
12.519
18.499
14.759
12.519
No circulante
Outras obrigaes
30.596
36.468
39.033
24.020
33.134
80.769
Realizvel a longo prazo
791.445 976.108 917.003 794.707 976.381 962.377
Tributos diferidos (Nota 16(a))
35.389
29.913
38.617
35.389
29.913
38.617
No circulante
Tributos a recuperar (Nota 8)
19.691
8.247
7.361
19.691
8.247
7.361 Emprstimos e financiamentos (Nota 13)
56.180
1.631
2.234 106.715
1.631
2.234
Depsitos judiciais (Nota 15(d))
7.822
7.977
8.989
8.207
8.565
9.465 Debntures (Nota 13) 275.473 275.473
13.965
15.521
17.933
13.776
15.554
17.966
Outros crditos (Nota 9)
14.240
82.910
18.296
14.240
14.240
14.788 Proviso para contingncias (Nota 15)
6
12

77.142 129.047
73.263
77.527
60.965
70.231 Outras obrigaes
345.624
17.164
20.167 395.964
17.185
20.200
Investimentos (Nota 10(a)) 427.115 332.983 318.375
Patrimnio lquido (Nota 17)
Imobilizado (Nota 12) 364.647 300.112 248.783 787.909 681.844 568.363
Capital social 221.902 221.902 221.902 221.902 221.902 221.902
Intangvel (Nota 11)
19.153
18.872
21.020
19.153
18.872
21.025 Reservas de lucros 282.770 249.085 169.436 282.770 249.085 169.436
888.057 781.014 661.441 884.589 761.681 659.619 504.672 470.987 391.338 504.672 470.987 391.338
Total do ativo 1.641.741 1.464.259 1.328.508 1.695.343 1.464.553 1.373.915 Total do passivo e patrimnio lquido 1.641.741 1.464.259 1.328.508 1.695.343 1.464.553 1.373.915
As notas explicativas da administrao so parte integrante das demonstraes financeiras.
DEMONSTRAES DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO - Em milhares de reais
Reservas de lucros

Capital
Para
Lucros

social
Legal investimentos acumulados
Em 1 de janeiro de 2009 - conforme anteriormente apresentado

221.902
44.381
120.769
Ajuste de exerccios anteriores (Nota 2.1)
4.286
Saldo de abertura ajustado

221.902
44.381
120.769
4.286
Lucro lquido do exerccio - reapresentado (Nota 2.1)
105.681
Apropriaes (Nota 17(c))
Juros sobre o capital prprio (imputados ao dividendo mnimo obrigatrio)
(26.032)
Constituio de reservas estatutrias sobre o lucro do exerccio
79.649
(79.649)
Em 31 de dezembro de 2009 (reapresentado)

221.902
44.381
204.704
Lucro lquido do exerccio
38.085
Apropriaes (Nota 17(c))
Juros sobre o capital prprio (imputados ao dividendo mnimo obrigatrio)
(4.400)
Constituio de reservas estatutrias sobre o lucro do exerccio
33.685
(33.685)
Em 31 de dezembro de 2010

221.902
44.381
238.389
As notas explicativas da administrao so parte integrante das demonstraes financeiras.
Total
387.052
4.286
391.338
105.681
(26.032)
470.987
38.085
(4.400)
504.672
DEMONSTRAES DO RESULTADO
EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO
Em milhares de reais, exceto o lucro lquido por ao

Controladora
Consolidado

2010
2009
2010
2009
(Reapre- (Reapre sentado) sentado
Receita lquida (Nota 18) 5.253.670 4.626.560 5.253.670 4.626.560
Custo dos produtos
vendidos (4.573.742) (3.980.423) (4.573.742) (3.980.423)
Lucro bruto
679.928 646.137 679.928 646.137
Receitas (despesas)
operacionais
Com pessoal (243.221) (207.300) (244.601) (208.510)
Aluguel, depreciao e
amortizao (Nota 12) (149.485) (138.065) (93.518) (86.347)
Com promoes (50.658) (39.808) (50.658) (39.808)
Gerais (Nota 19) (212.227) (189.287) (215.503) (192.258)
Outras receitas
(despesas) operacionais,
lquidas (Nota 8)
(97)
29.791
(288) 29.664
Resultado de equivalncia
patrimonial (Nota 10(a))
43.890
42.369
Lucro operacional antes
do resultado financeiro
68.130 143.837
75.360 148.878
Receitas financeiras (Nota 20) 17.927
15.221
21.988
18.639
Despesas financeiras(Nota 20) (53.288) (36.345) (55.139) (36.382)
Lucro antes do imposto
de renda e da contribuio
social

32.769 122.713
42.209 131.135
Imposto de renda e contribuio
social (Nota 16)
5.316
(17.032)
(4.124) (25.454)
Lucro lquido do exerccio 38.085 105.681
38.085 105.681
Lucro lquido por ao - R$
0,20
0,55
Nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e de 2009, a Empresa
no apurou outros resultados abrangentes, razo pela qual essa demonstrao no est sendo apresentada.
As notas explicativas da administrao so parte
integrante das demonstraes financeiras.

Controladora e consolidado

Lucro

Patrimnio lquido do

lquido exerccio

1 de
31 de
31 de
janeiro dezembro dezembro
de 2009
de 2009
de 2009
Conforme anteriormente apresentado 387.052
466.509
105.489
Ajuste de bonificao de mercadorias
sobre o custo dos produtos vendidos 6.493
6.785
292
Efeitos do imposto de renda e da
contribuio social (2.207)
(2.307)
(100)
Reapresentado 391.338
470.987
105.681
DEMONSTRAES DOS FLUXOS DE CAIXA EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO - Em milhares de reais

Controladora
Consolidado
Controladora
Consolidado
2010
2009
2010
2009

2010
2009
2010
2009
(Reapre- (Reapre- (Reapre- (Reapre sentado) sentado) sentado) sentado)
Caixa proveniente das
Fluxos de caixa das
operaes 31.768
47.146 99.548
74.429
atividades operacionais
Juros pagos
(682) (28.185) (1.323) (28.185)
Lucro antes do imposto de
Imposto de renda e contribuio
renda e da contribuio
social pagos (13.232) (8.151) (29.170)
social 32.769 122.713 42.209 131.135
Caixa lquido proveniente das
Ajustes
atividades operacionais 31.086
5.729 90.074
17.074
Depreciao e amortizao 45.314
42.385 62.369
56.518
Fluxos de caixa das atividades
Valor residual do ativo
de investimentos
imobilizado baixado 1.109
10.340
1.309
10.500
Aquisies de investimentos (20.000) (65.801)
Resultado da equivalncia
Recebimento de dividendos 38.000
28.450
patrimonial (43.890) (42.369)
Aquisies de bens do ativo
Proviso para devedores
imobilizado (107.240) (99.968) (166.025) (176.413)
duvidosos 5.923
4.682
5.922
4.681
Aquisies de ativo intangvel (3.999)
(1.933) (3.999) (1.933)
Proviso para ajuste de valor
de realizao de estoques 2.091
2.406
2.091
2.406 Caixa lquido aplicado nas
atividades de investimentos (93.239) (139.252) (170.024) (178.346)
Proviso para contingncias 9.584
6.627
9.816
6.689
Fluxos de caixa das atividades
Juros, variaes monetrias e
de financiamento
cambiais sobre emprstimos 36.705
26.659 38.471
26.659
Amortizao de emprstimos
(607) (166.527)
(607) (166.527)
Variaes nos ativos e passivos
Contas a receber (39.144)
(4.422) (39.143) (4.421) Ingressos de emprstimos 60.383 251.735 115.512 251.735
Estoques (74.891) (68.588) (74.891) (68.588) Dividendos pagos (23.792) (23.792)
Tributos a recuperar 17.787 (31.180) 17.786 (31.179) Caixa lquido proveniente das
atividades de financiamentos 59.776
61.416 114.905
61.416
Outros ativos 4.557
9.436
4.222
9.231
Fornecedores 90.659 (46.689) 90.625 (46.851) Aumento lquido (reduo)
de caixa e equivalentes
Proviso para frias, bnus e
de caixa (2.377) (72.107) 34.955 (99.856)
encargos sociais 1.839
7.053
1.866
7.351
Caixa e equivalentes de caixa
Impostos a recolher, incluindo
imposto de renda e
no incio do exerccio 125.176 197.283 144.732 244.588
contribuio social (41.626) 19.685 (42.396) 27.034 Caixa e equivalentes de caixa
Os ajustes decorreram de modificao da estimativa contbil das bonificaOutros passivos (17.018) (11.592) (20.708) (56.736)
no final do exerccio 122.799 125.176 179.687 144.732
es pagas referentes a estoques no vendidos, sendo esse ajuste identifiAs notas explicativas da administrao so parte integrante das demonstraes financeiras.
cado pela administrao durante o exerccio findo em 31 de dezembro de
2010 e ajustado de maneira retroativa, conforme requerido pelo CPC 23. (a)
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2010
Demonstraes financeiras consolidadas: As demonstraes financeiras
Em milhares de reais
1. INFORMAES GERAIS: O Makro Atacadista S.A. (Empresa ou con- de modo consistente em todos os exerccios apresentados, salvo disposio consolidadas foram preparadas e esto sendo apresentadas conforme as
troladora) opera uma cadeia de 76 lojas atacadistas (2009 - 73 lojas) de em contrrio. 2.1 Base de preparao: As demonstraes financeiras foram prticas contbeis adotadas no Brasil, incluindo os pronunciamentos emitibaixo custo no sistema de autoservio, sob o nome Makro, que vende uma preparadas considerando o custo histrico como base de valor e ajustadas dos pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPCs). Estas so as prigrande variedade de produtos alimentcios e no alimentcios vista, preos para refletir o custo atribudo de terrenos e edificaes na data de transio meiras demonstraes financeiras apresentadas de acordo com CPCs pela
reduzidos e em grandes volumes, para clientes cadastrados. Adicionalmen- para os CPCs e ativos financeiros disponveis para venda e ativos e passivos Empresa. As principais diferenas entre as prticas contbeis adotadas ante, a Empresa possui, como parte de suas operaes, 71 restaurantes e financeiros (inclusive instrumentos derivativos) mensurados ao valor justo teriormente no Brasil (BR GAAP antigo) e os CPCs, incluindo as reconciliaes do patrimnio lquido e do resultado abrangente, esto apresentadas
27 postos de gasolina localizados em reas contguas a algumas de suas
contra o resultado do exerccio. A preparao de demonstraes financeiras na Nota 23. (b) Demonstraes financeiras individuais: As demonstralojas. A Empresa uma sociedade annima de capital fechado com sede
requer o uso de certas estimativas contbeis crticas e tambm o exerccio es financeiras individuais da controladora foram preparadas conforme as
em So Paulo, Estado de So Paulo. A controladora final da Empresa a
SHV Holdings NV, com sede na Holanda. A emisso dessas demonstraes de julgamento por parte da administrao no processo de aplicao das prticas contbeis adotadas no Brasil emitidas pelo Comit de Pronunciafinanceiras consolidadas da Empresa foi autorizada pelo Conselho de Admi- polticas contbeis da Empresa. Aquelas reas que requerem maior nvel de mentos Contbeis (CPCs) e so publicadas juntas com as demonstraes
julgamento e possuem maior complexidade, bem como as reas nas quais financeiras consolidadas. 2.2 Consolidao: (a) Demonstraes financeinistrao, em 31 de maro de 2011.
2. RESUMO DAS PRINCIPAIS POLTICAS CONTBEIS: As principais po- premissas e estimativas so significativas para as demonstraes financeiras consolidadas: As seguintes polticas contbeis so aplicadas na elabolticas contbeis aplicadas na preparao destas demonstraes financeiras ras consolidadas, esto divulgadas na Nota 3. A Empresa realizou ajustes rao das demonstraes financeiras consolidadas. Controladas: Controladas so todas as entidades nas quais a Empresa tem o poder de determinar
consolidadas esto definidas abaixo. Essas polticas vm sendo aplicadas em resultados exerccios anteriores conforme demonstrado a seguir:
continua...
...continuao

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NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2010 - Em milhares de reais

as polticas financeiras e operacionais, geralmente acompanhada de uma consolidado. Os critrios que a Empresa usa para determinar se h evidn- o s situaes em que a regulamentao fiscal aplicvel d margem a
participao de mais do que metade dos direitos a voto (capital votante). As cia objetiva de uma perda por impairment incluem: (i) dificuldade financeira interpretaes. Estabelece provises, quando apropriado, com base nos vacontroladas so totalmente consolidadas a partir da data em que o controle relevante do emissor ou devedor; (ii) uma quebra de contrato, como inadim- lores estimados de pagamento s autoridades fiscais. O imposto de renda e
transferido para a Empresa. A consolidao interrompida a partir da data plncia ou mora no pagamento dos juros ou principal; (iii) a Empresa, por a contribuio social diferidos so reconhecidos usando-se o mtodo do
em que o controle termina. A Empresa usa o mtodo de contabilizao da razes econmicas ou jurdicas relativas dificuldade financeira do tomador passivo sobre as diferenas temporrias decorrentes de diferenas entre as
aquisio para contabilizar as combinaes de negcios. A contraprestao de emprstimo, garante ao tomador uma concesso que o credor no con- bases fiscais dos ativos e passivos e seus valores contbeis nas demonstratransferida para a aquisio de uma controlada o valor justo dos ativos sideraria; (iv) torna-se provvel que o tomador declare falncia ou outra re- es financeiras. Entretanto, o imposto de renda e a contribuio social difetransferidos, passivos incorridos e instrumentos patrimoniais emitidos pela organizao financeira; (v) o desaparecimento de um mercado ativo para ridos no so contabilizados se resultar do reconhecimento inicial de um
Empresa. A contraprestao transferida inclui o valor justo de algum ativo ou aquele ativo financeiro devido s dificuldades financeiras; (vi) dados obser- ativo ou passivo em uma operao que no seja uma combinao de negpassivo resultante de um contrato de contraprestao contingente quando vveis indicando que h uma reduo mensurvel nos futuros fluxos de cai- cios, a qual, na poca da transao, no afeta o resultado contbil, nem o
aplicvel. Custos relacionados com aquisio so contabilizados no resulta- xa estimados a partir de uma carteira de ativos financeiros desde o reconhe- lucro tributvel (prejuzo fiscal). O imposto de renda e a contribuio social
do do exerccio conforme incorridos. Os ativos identificveis adquiridos e os cimento inicial daqueles ativos, embora a diminuio no possa ainda ser diferidos so determinados, usando alquotas de imposto (e leis fiscais) propassivos e passivos contingentes assumidos em uma combinao de neg- identificada com os ativos financeiros individuais na carteira, incluindo: mu- mulgadas, ou substancialmente promulgadas, na data do balano, e que
cios so mensurados inicialmente pelos valores justos na data da aquisio. danas adversas na situao do pagamento dos tomadores de emprstimo devem ser aplicadas quando o respectivo imposto diferido ativo for realizado
O excesso da contraprestao transferida e do valor justo na data da aquisi- na carteira; condies econmicas nacionais ou locais que se correlacio- ou quando o imposto diferido passivo for liquidado. O imposto de renda e a
o de qualquer participao patrimonial anterior na adquirida em relao nam com as inadimplncias sobre os ativos na carteira. 2.6 Contas a rece- contribuio social diferidos ativos so reconhecidos somente na proporo
ao valor justo da participao do grupo de ativos lquidos identificveis ad- ber de clientes: As contas a receber de clientes correspondem aos valores da probabilidade de que lucro tributvel futuro esteja disponvel e contra o
quiridos registrado como gio (goodwill). Nas aquisies em que a Empre- a receber de clientes pela venda de mercadorias. Se o prazo de recebimen- qual as diferenas temporrias possam ser usadas. Os impostos de renda
sa atribui valor justo aos no controladores, a determinao do gio inclui to equivalente a um ano ou menos, as contas a receber so classificadas diferidos ativos e passivos so compensados quando h um direito exequtambm o valor de qualquer participao no controladora na adquirida, e o no ativo circulante. Caso contrrio, esto apresentadas no ativo no circu- vel legalmente de compensar os ativos fiscais correntes contra os passivos
gio determinado considerando a participao da Empresa e dos no con- lante. As contas a receber de clientes so, inicialmente, reconhecidas pelo fiscais correntes e quando os impostos de renda diferidos ativos e passivos
troladores. Quando a contraprestao transferida for menor que o valor justo valor justo e, subsequentemente, mensuradas pelo custo amortizado com o se relacionam com os impostos de renda incidentes pela mesma autoridade
dos ativos lquidos da controlada adquirida, a diferena reconhecida dire- uso do mtodo da taxa efetiva de juros menos a Proviso para Devedores tributria sobre a entidade. 2.15 Benefcios a empregados: Participao
tamente na demonstrao do resultado do exerccio. Transaes e saldos e Duvidosos (PDD) (impairment). Na prtica so normalmente reconhecidas nos lucros: A Empresa reconhece um passivo e uma despesa de participaganhos no realizados em transaes entre as empresas so eliminados. ao valor faturado, ajustado pela proviso para impairment, se necessria. o nos resultados com base em uma frmula que leva em conta o lucro
Os prejuzos no realizados tambm so eliminados a menos que a opera- 2.7 Estoques: Os estoques correspondem a mercadorias adquiridas para atribuvel aos acionistas da Empresa aps certos ajustes. A Empresa recoo fornea evidncias de uma perda (impairment) do ativo transferido. As revenda e so avaliados ao menor valor entre o ltimo custo de aquisio e nhece uma proviso quando est contratualmente obrigada ou quando h
polticas contbeis das controladas so alteradas quando necessrio para o valor de mercado. As provises constitudas so baseadas em estimativas uma prtica passada que criou uma obrigao no formalizada. 2.16 Recoassegurar a consistncia com as polticas adotadas pela Empresa. (b) De- da administrao com o objetivo de: (a) ajustar o ltimo custo de aquisio nhecimento da receita: (a) Venda de mercadorias: A receita compreende
monstraes financeiras individuais: Nas demonstraes financeiras in- ao valor de mercado, quando necessrio; (b) refletir as perdas ocorridas o valor justo da contraprestao recebida ou a receber pela comercializao
dividuais as controladas so contabilizadas pelo mtodo de equivalncia entre a data de realizao do ltimo inventrio fsico e a data-base de apre- de mercadorias e servios. A receita apresentada lquida dos impostos,
patrimonial. Os mesmos ajustes so feitos tanto nas demonstraes finan- sentao das demonstraes financeiras; (c) refletir no custo de aquisio das devolues, dos abatimentos e dos descontos, bem como das eliminaceiras individuais quanto nas demonstraes financeiras consolidadas para as bonificaes recebidas de fornecedores. 2.8 Ativos intangveis: (a) De- es das vendas entre empresas consolidadas. A Empresa reconhece a
chegar ao mesmo resultado e patrimnio lquido atribuvel aos acionistas da senvolvimento: Os gastos incorridos no desenvolvimento de projetos (rela- receita quando da transferncia de posse da mercadoria. (b) Receita financontroladora. 2.3 Converso de moeda estrangeira: (a) Moeda funcional cionados fase de projeto e testes de produtos novos ou aperfeioados) so ceira: A receita financeira reconhecida conforme o prazo decorrido, usane moeda de apresentao: Os itens includos nas demonstraes financei- reconhecidos como ativos intangveis quando for provvel que os projetos do o mtodo da taxa efetiva de juros. Quando uma perda (impairment)
ras de cada uma das empresas consolidadas so mensurados usando a sero bem-sucedidos, considerando-se sua viabilidade comercial e tecnol- identificada em relao a um contas a receber, a Empresa reduz o valor
moeda do principal ambiente econmico no qual a entidade atua (a moeda gica, e somente se o custo puder ser medido de modo confivel. Outros contbil para seu valor recupervel, que corresponde ao fluxo de caixa futufuncional). As demonstraes financeiras consolidadas esto apresentadas gastos de desenvolvimento so reconhecidos como despesas na medida ro estimado, descontado taxa efetiva de juros original do instrumento. Subem reais, que a moeda funcional da Empresa e, tambm, a moeda de em que so incorridos. Os gastos de desenvolvimento capitalizados so sequentemente, medida que o tempo passa, os juros so incorporados s
apresentao da Empresa. (b) Transaes e saldos: As operaes com amortizados desde o incio da comercializao do produto, pelo mtodo line- contas a receber, em contrapartida de receita financeira. Essa receita finanmoedas estrangeiras so convertidas para a moeda funcional, utilizando as ar e ao longo do perodo do benefcio esperado. (b) Softwares: As licenas ceira calculada pela mesma taxa efetiva de juros utilizada para apurar o
taxas de cmbio vigentes nas datas das transaes ou da avaliao na qual de software adquiridas so capitalizadas com base nos custos incorridos valor recupervel, ou seja, a taxa original do contas a receber. 2.17 Arrenos itens so remensurados. Os ganhos e as perdas cambiais resultantes da para adquirir os softwares e fazer com que eles estejam prontos para ser damentos: Os arrendamentos nos quais uma parcela significativa dos risliquidao dessas transaes e da converso pelas taxas de cmbio do final utilizados. Esses custos so amortizados durante sua vida til, pelas taxas cos e benefcios da propriedade retida pelo arrendador so classificados
do exerccio, referentes a ativos e passivos monetrios em moedas estran- descritas na Nota 11. Os custos associados manuteno de softwares so como arrendamentos operacionais. Os pagamentos efetuados para arrengeiras, so reconhecidos na demonstrao do resultado. Os ganhos e as reconhecidos como despesa, conforme incorridos. Os custos de desenvolvi- damentos operacionais (lquidos de quaisquer incentivos recebidos do arperdas cambiais relacionados com emprstimos, caixa e equivalentes de mento que so diretamente atribuveis ao projeto e aos testes de produtos rendador) so reconhecidos na demonstrao do resultado pelo mtodo licaixa so apresentados na demonstrao do resultado como receita ou desde software identificveis e exclusivos, controlados pela Empresa, so reco- near, durante o perodo do arrendamento. Quando a Empresa detm, subspesa financeira. (c) Empresas consolidadas: Os resultados e a posio fi- nhecidos como ativos intangveis quando os seguintes critrios so atendi- tancialmente, todos os riscos e benefcios da propriedade do bem arrendananceira de todas as entidades includas nestas demonstraes financeiras dos: tecnicamente vivel concluir o software para que ele esteja dispon- do, os arrendamentos so classificados como arrendamentos financeiros.
consolidadas esto apresentados em reais. 2.4. Caixa e equivalentes de vel para uso. A administrao pretende concluir o software e us-lo ou Estes so capitalizados no Ativo imobilizado no incio do arrendamento pelo
caixa: Caixa e equivalentes de caixa incluem o caixa, os depsitos banc- vend-lo. O software pode ser vendido ou usado. Pode-se demonstrar que menor valor entre o valor justo do bem arrendado e o valor presente dos
rios, outros investimentos de curto prazo de alta liquidez, com vencimentos provvel que o software gere benefcios econmicos futuros. Esto dis- pagamentos mnimos do arrendamento. Em 31 de dezembro de 2010 e de
originais de trs meses ou menos e com risco insignificante de mudana de ponveis adequados recursos tcnicos, financeiros e outros recursos para 2009, a Empresa no possua contratos de arrendamento que pudessem
valor, e contas garantidas. 2.5 Ativos financeiros: 2.5.1 Classificao: A concluir o desenvolvimento e para usar ou vender o software. O gasto ser classificados como financeiros. 2.18 Capital social: As aes ordinrias
Empresa classifica seus ativos financeiros sob as seguintes categorias: atribuvel ao software durante seu desenvolvimento pode ser mensurado so classificadas no patrimnio lquido. 2.19 Distribuio de dividendos e
mensurados ao valor justo por meio do resultado, emprstimos e recebveis com segurana. Os custos diretamente atribuveis que so capitalizados juros sobre capital prprio: A distribuio de dividendos e juros sobre cae disponveis para venda. A classificao depende da finalidade para a qual como parte do produto de software incluem os custos com empregados alo- pital prprio para os acionistas da Empresa reconhecida como um passivo
os ativos financeiros foram adquiridos. A administrao determina a classificados no desenvolvimento de softwares e uma parcela adequada das des- nas demonstraes financeiras ao final do exerccio, com base no estatuto
cao de seus ativos financeiros no reconhecimento inicial. (a) Ativos finan- pesas diretas aplicveis. Os custos tambm incluem os custos de financia- social da Empresa. Qualquer valor acima do mnimo obrigatrio somente
ceiros ao valor justo por meio do resultado: Os ativos financeiros ao valor mento incorridos durante o perodo de desenvolvimento do software. Outros provisionado na data em que so aprovados pelos acionistas. O benefcio
justo por meio do resultado so ativos financeiros mantidos para negocia- gastos de desenvolvimento que no atendam a esses critrios so reconhe- fiscal dos juros sobre capital prprio reconhecido na demonstrao de reo. Um ativo financeiro classificado nessa categoria se foi adquirido, prin- cidos como despesa, conforme incorridos. Os custos de desenvolvimento sultado. 2.20 Normas, alteraes e interpretaes de normas existentes
cipalmente, para fins de venda no curto prazo. Os derivativos tambm so previamente reconhecidos como despesa no so reconhecidos como ativo que ainda no esto em vigor e no foram adotadas antecipadamente
classificados nessa categoria, a menos que tenham sido designados como em perodo subsequente. Os custos de desenvolvimento de softwares reco- pela Empresa: O International Accounting Standards Board (IASB) emitiu
instrumentos de hedge. A Empresa no possui instrumentos derivativos em nhecidos como ativos so amortizados durante sua vida til estimada. 2.9 diversas normas, emendas as normas e interpretaes IFRS durante o exer31 de dezembro de 2010 e de 2009. (b) Emprstimos e recebveis: Os Imobilizado: Terrenos e edificaes compreendem, principalmente, pontos ccio findo em 31 de dezembro de 2010, sendo permitida sua adoo anteemprstimos e recebveis so ativos financeiros no derivativos com paga- de venda no atacado e escritrios. O imobilizado mensurado pelo seu cipada. A Empresa no adotou nenhuma das novas normas ou alteraes
mentos fixos ou determinveis, que no so cotados em um mercado ativo. custo histrico, menos depreciao acumulada. O custo histrico inclui os de normas antecipadamente, pois estas ainda no possuem equivalente
So includos como ativo circulante, exceto aqueles com prazo de venci- gastos diretamente atribuveis aquisio dos itens. A depreciao calcu- emitida pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC), no sendo permento superior a 12 meses aps a data de emisso do balano (estes so lada pelo mtodo linear, de acordo com as taxas divulgadas na Nota 12. mitida sua aplicao no Brasil. Em decorrncia do compromisso do CPC e
classificados como ativos no circulantes). Os emprstimos e recebveis da Terrenos no so depreciados. Os valores residuais e a vida til dos ativos da Comisso de Valores Mobilirios (CVM) de manter atualizado o conjunto
Empresa compreendem Caixa e equivalentes de caixa e Contas a rece- so revisados e ajustados, se apropriado, ao final de cada exerccio. O valor de normas emitido com base nas atualizaes feitas pelo IASB esperado
ber. (c) Ativos financeiros disponveis para venda: Os ativos financeiros contbil de um ativo imediatamente baixado para seu valor recupervel se que esses pronunciamentos e modificaes sejam editados pelo CPC e
disponveis para venda so no derivativos, que so designados nessa ca- o valor contbil do ativo for maior do que seu valor recupervel estimado aprovados pela CVM at a data de sua aplicao obrigatria.
tegoria ou que no so classificados em nenhuma outra categoria. Eles so (Nota 2.10). Os ganhos e as perdas de alienaes so determinados pela 3. ESTIMATIVAS E JULGAMENTOS CONTBEIS CRTICOS: As estimatiincludos em ativos no circulantes, a menos que a administrao pretenda comparao dos resultados com o valor contbil e so reconhecidos em vas e os julgamentos contbeis so continuamente avaliados e baseiam-se
alienar o investimento em at 12 meses aps a data do balano. Em 31 de Outras receitas (despesas) operacionais, lquidas na demonstrao do re- na experincia histrica e em outros fatores, incluindo expectativas de evendezembro de 2010 e de 2009, a Empresa no possui ativos financeiros clas- sultado. 2.10 Impairment de ativos no financeiros: Os ativos que esto tos futuros, consideradas razoveis para as circunstncias. 3.1 Estimativas
sificados nessa categoria. 2.5.2 Reconhecimento e mensurao: As com- sujeitos amortizao so revisados para a verificao de impairment sem- e premissas contbeis crticas: Com base em premissas, a Empresa faz
pras e as vendas regulares de ativos financeiros so reconhecidas na data pre que eventos ou mudanas nas circunstncias indicarem que o valor con- estimativas com relao ao futuro. Por definio, as estimativas contbeis
de negociao - data na qual a Empresa se compromete a comprar ou ven- tbil pode no ser recupervel. Uma perda por impairment reconhecida resultantes raramente sero iguais aos respectivos resultados reais. As esder o ativo. Os investimentos so, inicialmente, reconhecidos pelo valor jus- pelo valor ao qual o valor contbil do ativo excede seu valor recupervel. timativas e premissas que apresentam um risco significativo, com probato, acrescidos dos custos da transao para todos os ativos financeiros no Este ltimo o valor mais alto entre o valor justo de um ativo menos os bilidade de causar um ajuste relevante nos valores contbeis de ativos e
classificados como ao valor justo por meio do resultado. Os ativos financei- custos de venda e o seu valor em uso. Para fins de avaliao do impairment, passivos para o prximo exerccio social, esto contempladas abaixo: (a)
ros ao valor justo por meio de resultado so, inicialmente, reconhecidos pelo os ativos so agrupados nos nveis mais baixos para os quais existam fluxos Imposto de renda, contribuio social e outros impostos: A Empresa
valor justo, e os custos da transao so debitados demonstrao do rede caixa identificveis separadamente (Unidades Geradoras de Caixa est sujeita ao imposto de renda e considera necessrio um julgamento
sultado. Os ativos financeiros so baixados quando os direitos de receber (UGC)), sendo que no caso da Empresa os nveis mais baixos identificveis significativo para determinar a proviso para impostos sobre a renda, o que
fluxos de caixa dos investimentos tenham vencido ou tenham sido transferi- separadamente so as lojas. Os ativos no financeiros, exceto o gio, que pode tornar a determinao final do imposto incerta. A Empresa tambm
dos; neste ltimo caso, desde que a Empresa tenha transferido, significativa- tenham sofrido impairment, so revisados subsequentemente para a anlise reconhece provises por conta de situaes em que provvel que valomente, todos os riscos e os benefcios da propriedade. Os ativos financeiros de uma possvel reverso do impairment na data de apresentao do relat- res adicionais de impostos sejam devidos. Quando o resultado final desdisponveis para venda e os ativos financeiros mensurados ao valor justo rio. 2.11 Contas a pagar aos fornecedores: As contas a pagar aos forne- sas questes diferente dos valores inicialmente estimados e registrados,
atravs do resultado so, subsequentemente, contabilizados pelo valor jus- cedores so obrigaes a pagar por mercadorias para revenda, bens ou essas diferenas afetam os ativos e passivos fiscais atuais e diferidos no
to. Os emprstimos e recebveis so contabilizados pelo custo amortizado, servios que foram adquiridos de fornecedores no curso normal dos neg- perodo em que o valor definitivo determinado. (b) Provises para perdas
usando o mtodo da taxa efetiva de juros. Os ganhos ou as perdas decor- cios, sendo classificadas como passivos circulantes se o pagamento for de- em estoques: A proviso para perda em estoques efetuada para refletir
rentes de variaes no valor justo de ativos financeiros mensurados ao valor vido no perodo de at um ano. Caso contrrio, as contas a pagar so apre- o valor de realizao de tais ativos. A administrao efetua essa estimativa
justo por meio do resultado so apresentados na demonstrao do resulta- sentadas como passivo no circulante. Elas so, inicialmente, reconhecidas com base no giro dos estoques, nos valores de mercado dos estoques e na
do em Resultado financeiro no perodo em que ocorrem. Os valores justos pelo valor justo e, subsequentemente, mensuradas pelo custo amortizado avaliao e negociao das bonificaes por volumes.
dos investimentos com cotao pblica so baseados nos preos atuais de com o uso do mtodo de taxa efetiva de juros. Na prtica, so normalmente 4. INSTRUMENTOS FINANCEIROS: 4.1 Fatores de risco financeiro: As
compra. Se o mercado de um ativo financeiro (e de ttulos no listados em reconhecidas ao valor da fatura correspondente. 2.12 Emprstimos e fi- atividades da Empresa a expe a riscos financeiros, basicamente composBolsa) no estiver ativo, a Empresa estabelece o valor justo atravs de tc- nanciamentos: Os emprstimos so reconhecidos, inicialmente, pelo valor tos por risco de taxa de juros, risco de crdito e risco de liquidez. O Consenicas de avaliao. Essas tcnicas incluem o uso de operaes recentes justo, lquido dos custos incorridos na transao e so, subsequentemente, lho de Administrao revisa e estabelece polticas para gesto de cada um
contratadas com terceiros, referncia a outros instrumentos que so subs- demonstrados pelo custo amortizado. Qualquer diferena entre os valores desses riscos, enquanto que a alta administrao da Empresa supervisiona
tancialmente similares, anlise de fluxos de caixa descontados e modelos captados (lquidos dos custos da transao) e o valor de liquidao reco- a gesto dos mesmos. (a) Risco de taxa de juros: A Empresa est sujeita
de precificao de opes que fazem o maior uso possvel de informaes nhecida na demonstrao do resultado durante o perodo em que os em- a um alto risco de taxa de juros em razo das dvidas relacionadas princigeradas pelo mercado e contam o mnimo possvel com informaes gera- prstimos estejam em aberto, utilizando o mtodo da taxa efetiva de juros. palmente ao Certificado de Depsito Interfinanceiro (CDI) e Taxa de Juros
das pela administrao da prpria entidade. A Empresa avalia, na data do Os emprstimos so classificados como passivo circulante, a menos que a de Longo Prazo (TJLP). Os saldos de aplicaes financeiros indexados pelo
balano, se h evidncia objetiva de perda (impairment) em um ativo finan- Empresa tenha um direito incondicional de diferir a liquidao do passivo CDI compensam parcialmente esse efeito. A Empresa tem como poltica no
ceiro ou um grupo de ativos financeiros. O teste para verificao de impair- por, pelo menos, 12 meses aps a data do balano, conforme mencionado operar com derivativos.
ment das contas a receber de clientes est descrito na Nota 2.6. 2.5.3 Com- na Nota 13. 2.13 Provises: As provises para aes judiciais (trabalhista, Consolidado
pensao de instrumentos financeiros: Ativos e passivos financeiros so civil e impostos indiretos) so reconhecidas quando: a Empresa tem uma Indexador
2010
2009
compensados e o valor lquido reportado no balano patrimonial quando obrigao presente ou no formalizada como resultado de eventos passa- Ativos financeiros
h um direito legalmente aplicvel de compensar os valores reconhecidos e dos; provvel que uma sada de recursos seja necessria para liquidar a CDB
CDI 120.459
98.623
h uma inteno de liquid-los numa base lquida, ou realizar o ativo e liqui- obrigao; e o valor puder ser estimado com segurana. As provises no 120.459
98.623
dar o passivo simultaneamente. 2.5.4 Impairment de ativos financeiros: so reconhecidas com relao s perdas operacionais futuras. Quando hou- Dvidas financeiras
Ativos mensurados ao custo amortizado: A Empresa avalia no final de ver uma srie de obrigaes similares, a probabilidade de liquid-las de- Financiamento de mercadorias
CDI 74.266
66.912
cada perodo do relatrio se h evidncia objetiva de que o ativo financeiro terminada levando-se em considerao a classe de obrigaes como um Financiamento BNDES
TJLP 119.348
2.243
ou o grupo de ativos financeiros est deteriorado. Um ativo ou grupo de ati- todo. Uma proviso reconhecida mesmo que a probabilidade de liquidao Debntures
CDI 283.583
255.989
vos financeiros est deteriorado e os prejuzos de impairment so incorridos relacionada com qualquer item individual includo na mesma classe de obri- 477.197
325.144
somente se h evidncia objetiva de impairment como resultado de um ou gaes seja pequena. As provises so mensuradas pelo valor presente dos
Dado
o
cenrio
atual,
montantes
envolvidos
e
indexadores
correlatos
entre
mais eventos ocorridos aps o reconhecimento inicial dos ativos (um evento gastos que devem ser necessrios para liquidar a obrigao, usando uma
de perda) e aquele evento (ou eventos) de perda tem um impacto nos fluxos taxa antes de impostos, a qual reflita as avaliaes atuais de mercado do os ativos e passivos financeiros, a Empresa entende que os riscos no so
de caixa futuros estimados do ativo financeiro ou grupo de ativos financeiros valor temporal do dinheiro e dos riscos especficos da obrigao. O aumen- relevantes. (b) Risco de crdito: A operao bsica da Empresa a venda
que pode ser estimado de maneira confivel. A Empresa avalia em primeiro to da obrigao em decorrncia da passagem do tempo reconhecido como de mercadorias a pessoas fsicas e jurdicas. A participao das vendas com
lugar se existe evidncia objetiva de impairment. O montante do prejuzo despesa operacional. 2.14 Imposto de renda e contribuio: social cor- recebimento vista representou 68,3% do total em 2010 (68,6% em 2009).
mensurado como a diferena entre o valor contbil dos ativos e o valor pre- rente e diferido: As despesas de imposto de renda e contribuio social do As formas de recebimento vista so, em ordem de relevncia: dinheiro,
sente dos fluxos de caixa futuros estimados (excluindo os prejuzos de cr- perodo compreendem os impostos corrente e diferido. Os impostos sobre a carto de dbito e cheque. As vendas com recebimento a prazo representadito futuro que no foram incorridos) descontados taxa de juros em vigor renda so reconhecidos na demonstrao do resultado, exceto na propor- ram 31,7% do total em 2010 (31,4% em 2009). As formas de recebimento a
na data original dos ativos financeiros. O valor contbil do ativo reduzido e o em que estiverem relacionados com itens reconhecidos diretamente no prazo so, tambm em ordem de relevncia: cheque pr-datado, carto de
o valor do prejuzo reconhecido na demonstrao consolidada do resulta- patrimnio lquido ou no resultado abrangente. Nesse caso, o imposto tam- crdito e convnios. Na avaliao da administrao, o nico risco de crdito
do. Se, num perodo subsequente, o valor da perda por impairment diminuir bm reconhecido no patrimnio lquido ou no resultado abrangente. O relevante nas contas a receber se refere a cheques pr-datados, os quais
e a diminuio puder ser relacionada objetivamente com um evento que encargo de imposto de renda e contribuio social corrente calculado com participam em 20,6% das vendas. Estes, porm, normalmente no so em
ocorreu aps o impairment ser sido reconhecido (como uma melhoria na base nas leis tributrias promulgadas, ou substancialmente promulgadas, valores individualmente significativos, o que reduz os riscos de impactos
classificao de crdito do devedor), a reverso da perda por impairment na data do balano. A administrao avalia, periodicamente, as posies relevantes nas demonstraes financeiras em caso de inadimplncia. A
reconhecida anteriormente ser reconhecida na demonstrao do resultado assumidas pela Empresa nas declaraes de impostos de renda com rela- administrao adota principalmente a seletividade dos clientes e a adoo
continua...
...continuao

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de limites individuais como procedimentos a fim de minimizar eventuais problemas de inadimplncia nas contas O saldo de ICMS a recuperar decorrente das operaes comerciais da Empresa. Quando aplicvel, registrada
a receber. (c) Risco de liquidez: A administrao acompanha continuamente as necessidades de liquidez da proviso em valor considerado suficiente para cobrir eventuais perdas na realizao desses crditos. Os crditos
Empresa para assegurar que se tenha caixa suficiente para atender s necessidades operacionais. O excesso de de ICMS sobre aquisies do ativo imobilizado so constitudos em conformidade com a Lei Complementar no
caixa aplicado em ativos financeiros com incidncia de juros conforme Nota 6, escolhendo-se instrumentos com 102/2000 e o aproveitamento realizado linearmente ao longo de 48 meses. Os valores registrados no ativo no
vencimentos apropriados ou liquidez suficiente para garantir uma margem de segurana satisfatria. 4.2 Gesto de
capital: Os objetivos da Empresa ao administrar seu capital so os de salvaguardar a sua capacidade de continui- circulante, na rubrica Tributos a recuperar, referem-se exclusivamente parcela de longo prazo desses crditos,
dade para oferecer retorno aos acionistas e benefcios s outras partes interessadas, alm de manter uma estrutu- cuja realizao ocorrer em perodo superior a 12 meses. Durante o exerccio findo em 31 de dezembro de 2009,
ra de capital ideal para reduzir esse custo. Condizente com outras empresas do seu setor de atuao, a Empresa foram reconhecidos crditos de COFINS a recuperar decorrente de questionamento judicial junto ao Supremo
monitora o capital com base no ndice de alavancagem financeira. Esse ndice corresponde dvida lquida dividida Tribunal Federal referente Lei no 9.718/98, em funo de o processo da Empresa ter transitado em julgado. O
pelo capital total. A dvida lquida, por sua vez, corresponde ao total de emprstimos (incluindo emprstimos de montante envolvido de R$ 21.235 e foi registrado na demonstrao do resultado do exerccio na rubrica Outras
curto e longo prazos, conforme demonstrado no balano patrimonial consolidado), subtrado do montante de caixa receitas operacionais. Adicionalmente, durante o exerccio findo em 31 de dezembro de 2009, a Empresa reconhee equivalentes de caixa. O capital total apurado atravs da soma do patrimnio lquido, conforme demonstrado no ceu crditos referentes ao adicional de imposto de renda pago a maior durante o perodo compreendido entre 1988
balano patrimonial consolidado, com a dvida lquida. Os ndices de alavancagem financeira em 31 de dezembro
e 1992 no Estado de So Paulo. O processo se estendeu at o dia 4 de dezembro de 2009, quando o Supremo
de 2010 e de 2009 podem ser assim sumariados:
Consolidado Tribunal Federal decidiu a favor do contribuinte. O Estado de So Paulo no apelou deciso e a Empresa registrou

2010
2009 o montante de R$ 11.394 em contrapartida rubrica Outras receitas operacionais.
Total dos emprstimos
477.197
325.144 9. OUTROS CRDITOS
Menos - caixa e equivalentes de caixa
(179.687)
(144.732)
Consolidado
Controladora

Dvida lquida
297.510
180.412

31 de
31 de
1 de
31 de
31 de
1 de
Total do patrimnio lquido
504.672
470.987 dezembro dezembro janeiro dezembro dezembro janeiro
Total do capital
802.182
651.399
de 2010 de 2009 de 2009 de 2010 de 2009 de 2009
ndice de alavancagem financeira - %
37
28 Crditos federais
14.240
14.240 14.240
14.240
14.240 14.240
O aumento no ndice de alavancagem financeira em 2010 foi decorrente, principalmente, da captao de emprs- Adiantamentos a funcionrios
1.733
1.834
2.783
1.763
1.859
2.796
timos adicionais junto ao BNDES para a construo de novas lojas. O capital no administrado ao nvel da con- Outras contas a receber
3.236
77.313 21.526
3.214
8.688 17.912
troladora, somente ao nvel consolidado. 4.3 Estimativa do valor justo: Pressupe-se que os saldos das contas
19.209
93.387 38.549
19.217
24.787 34.948
a receber de clientes e contas a pagar aos fornecedores pelo valor contbil, menos a perda (impairment), estejam
Menos
prximos de seus valores justos. O valor justo dos passivos financeiros, para fins de divulgao estimado me(4.969) (10.477) (20.253)
(4.977) (10.547) (20.160)
diante o desconto dos fluxos de caixa contratuais futuros pela taxa de juros vigente no mercado que est disponvel Ativo circulante
14.240
82.910 18.296
14.240
14.240 14.788
para a Empresa para instrumentos financeiros similares. A Empresa aplica o CPC 40 para instrumentos financeiros Ativo no circulante
mensurados no balano patrimonial pelo valor justo, o que requer divulgao das mensuraes do valor justo pelo Os crditos federais representam crditos trabalhistas contra o Governo Federal provenientes de ao judicial de
nvel da seguinte hierarquia de mensurao pelo valor justo: Preos cotados (no ajustados) em mercados ativos
equiparao salarial movida por terceiros, cuja deciso, transitada em julgado, foi favorvel aos credores originais.
para ativos e passivos idnticos (nvel 1). Informaes, alm dos preos cotados, includas no nvel 1 que so
adotadas pelo mercado para o ativo ou passivo, seja diretamente (ou seja, como preos) ou indiretamente (ou seja, Os crditos foram adquiridos pela Empresa por R$ 14.240. Embora a Empresa tenha requerido a homologao
derivados dos preos) (nvel 2). Inseres para os ativos ou passivos que no so baseadas nos dados adotados judicial da transferncia dos referidos crditos em seu favor, at o presente momento tal homologao no ocorreu.
Em manifestao sobre o requerimento de homologao judicial, o juiz indicou que possvel que este ocorra
pelo mercado (ou seja, inseres no observveis) (nvel 3).
4.4 Instrumentos financeiros
apenas quando do encerramento do processo judicial envolvendo o Governo Federal e os credores originais. Caso

Consolidado a transferncia no seja homologada, outra hiptese de realizao financeira dos crditos pela Empresa seria por

31 de dezembro 31 de dezembro 1 de janeiro meio do recebimento pelos respectivos credores e posterior repasse ao Makro. Alm disso, embora o mrito da

de 2010
de 2009
de 2009 ao judicial de equiparao salarial tenha sido objeto de deciso transitada em julgado em favor dos credores
Ativos, conforme o balano patrimonial
Caixa e equivalentes de caixa (*)
179.687
144.732
244.588 originais, at a presente data no houve deciso final confirmando o valor dos referidos crditos, tendo em vista
que o juiz do processo determinou o reclculo dos respectivos valores em face da constatao de erros materiais
Contas a receber de clientes e demais contas a receber
excluindo pagamentos antecipados (*)
79.725
51.978
60.915 identificados nos clculos originais. A realizao financeira dos crditos adquiridos est condicionada (a) deciso
Depsitos judiciais (*)
8.207
8.565
9.465 judicial confirmando o valor dos crditos adquiridos, o (b) a homologao judicial da transferncia dos referidos

267.619
205.275
314.968 crditos ou (c) ao recebimento pelos respectivos credores e posterior repasse ao Makro. A administrao considera
provvel a realizao de valor correspondente, no mnimo, ao seu custo de aquisio, razo pela qual mantm os
(*) Todos os instrumentos financeiros demonstrados acima foram classificados como emprstimos e recebveis.

Consolidado crditos registrados como ativo. A diminuio ocorrida na rubrica Outras contas a receber em 2010 se deve a in
31 de dezembro 31 de dezembro 1 de janeiro tegralizao de valores registrados em 2009 a ttulo de Adiantamentos para Futuro Aumento de Capital (AFAC) das

de 2010
de 2009
de 2009 empresas controladas SP Participaes Ltda. e SS Participaes Ltda. nos montantes de R$ 38.785 e R$ 29.885,
Passivo, conforme o balano patrimonial
respectivamente. Os valores justos dos outros crditos aproximam-se dos valores registrados.
Emprstimos
477.197
325.144
241.462
10. PARTES RELACIONADAS: (a) Investimentos em subsidirias
Fornecedores e outras obrigaes, excluindo
SP
SS
NNC
obrigaes legais (*)
627.969
546.458
640.944
Partici- Partici- Partici- EZFood

1.105.166
871.602
882.406
paes paes paes Servios
(*) As obrigaes decorrentes da legislao esto excludas do saldo de fornecedores, por no serem considerados
Ltda.
Ltda.
Ltda.
S.A. Outros
Total
instrumentos financeiros a luz do CPC 40. Os passivos financeiros demonstrados acima foram classificados como
100
100
100
100
100
fornecedores e outras obrigaes. 4.5 Qualidade do crdito dos ativos financeiros: (a) Caixa e equivalentes de Participao no capital votante - %
caixa de acordo com a qualidade creditcia das contrapartes. (b) A Empresa possui cadastro de 2,1 milhes de Saldo em 1 de janeiro de 2009
74.301
83.208 158.962
1.904 318.375
clientes, sendo que, em 31 de dezembro de 2010 e de 2009, no havia concentrao significativa de valores a rece- Aquisio da empresa
689
689
ber de nenhum dos seus clientes, diluindo assim o risco de inadimplncia. A administrao no dispe de anlises Equivalncia patrimonial
9.891
11.919
20.498
61 42.369
individuais da qualidade dos crditos das contas a receber.
Dividendos (28.450) (28.450)
31 de dezembro 31 de dezembro 1 de janeiro
84.192
95.127 151.010
1.965
689 332.983

de 2010
de 2009
de 2009 Saldos em 31 de dezembro de 2009
Conta-corrente e depsitos bancrios de curto prazo (*)
AAA

179.687
179.687
144.732
144.732
244.588
244.588
(*) Standard & Poors

5. CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA

Controladora

Consolidado

31 de
31 de
1 de
31 de
31 de
1 de
dezembro dezembro janeiro dezembro dezembro janeiro
de 2010 de 2009 de 2009 de 2010 de 2009 de 2009
Caixa e bancos
58.850
45.392 64.875
59.228
46.109 64.914
Certificados de Depsitos Bancrios (CDBs)
63.949
79.784 132.408
120.459
98.623 179.674
122.799 125.176 197.283
179.687
144.732 244.588
Os Certificados de Depsitos Bancrios (CDBs) so remunerados a 100,34% do CDI e podem ser resgatados a
qualquer momento, sem perda de rendimento.
6. CONTAS A RECEBER

Controladora

Consolidado

31 de
31 de
1 de
31 de
31 de
1 de
de 2010 de 2009 de 2009 de 2010 de 2009 de 2009
Contas a receber de clientes
21.728
11.857 13.687
21.728
11.857 13.687
Administradoras de carto de crdito/dbito
59.588
34.409 33.460
59.588
34.409 33.460
Outras
970
861
695
1.048
939
773
Proviso para crditos de liquidao duvidosa (5.775)
(3.837) (4.292)
(5.853)
(3.915) (4.370)

76.511
43.290 43.550
76.511
43.290 43.550
Movimentao em 2010 dos investimentos

Equivalncia patrimonial
10.274
13.868
19.875
(127) 43.890
Aumento de capital
58.735
29.885 88.620
Dividendos
(13.000) (25.000) (38.000)
Outras variaes
(378)
(378)
Saldos em 31 de dezembro de 2010
140.201 113.880 170.885
1.838
311 427.115
As empresas imobilirias SP Participaes Ltda., SS Participaes Ltda. e NNC Participaes Ltda. foram constitudas em 30 de novembro de 2001, a partir das transferncias dos ativos imobilirios de propriedade do Makro
Atacadista S.A., representados pelos terrenos, construes e instalaes das lojas, os quais foram conferidos pelos
seus valores contbeis em aumento de capital de cada uma dessas sociedades. As controladas tm como objetivo
a administrao e explorao da atividade imobiliria. Durante o ano de 2010, foram integralizados como aumento
de capital os valores de R$ 58.735 e R$ 29.885 nas empresas SP Participaes Ltda. e SS Participaes Ltda., respectivamente. Em 2009, estes valores estavam registrados como Adiantamento para futuro aumento de capital registrados na rubrica Outros crditos da controladora. Em 29 de outubro de 2004, o Makro Atacadista S.A. adquiriu
100% de participao no capital da Empresa EZFood Servios S.A., pelo montante de R$ 1.173, apurando desgio
de R$ 290. Em 29 de maro de 2006, a administrao decidiu encerrar as atividades operacionais dessa controlada
que, atualmente, uma empresa dormente que possui prejuzos fiscais e base negativa de contribuio social nos
montantes de R$ 32.444 e R$ 32.551, respectivamente. Os referidos crditos no esto sendo reconhecidos nas
demonstraes financeiras em virtude de no satisfazerem os critrios de reconhecimentos descritos na Nota 16.
Segue abaixo a participao da Empresa nos resultados das principais controladas diretas, todas empresas de
capital fechado, como tambm no total de seus ativos e passivos:

Ativo
Passivo
Receita
Lucro (prejuzo)
31 de dezembro de 2010
SP Participaes Ltda.
140.202
2.010
19.869
10.274
SS Participaes Ltda.
113.900
2.475
24.720
13.868
NNC Participaes Ltda.
170.886
3.099
30.544
19.875
84.192
1.708
16.906
9.891
95.132
2.148
21.667
11.919
151.011
2.850
29.345
20.498
1 de janeiro de 2009
74.345
1.378
83.208
1.591
159.025
2.823
As vendas com carto de crdito so recebveis junto s administradoras em parcelas de at dez meses, sendo
que os valores a receber em prazo superior a 90 dias equivalem a R$ 6.922 (31 de dezembro de 2009 - R$ 2.389;
1 de janeiro de 2009 - R$ 1.358). As demais contas a receber referem-se a vendas diretas aos consumidores
que, em sua grande maioria, possuem prazo de recebimento de at sete dias, assim como contas a receber de
funcionrios decorrentes de vendas de mercadorias e cheques devolvidos de clientes. Para essas contas a receber,
a administrao faz uma anlise individual dos crditos com o objetivo de registrar a proviso para os crditos de
liquidao duvidosa, quando necessrio. Os valores justos das contas a receber de clientes e demais contas a
receber se aproximam de seus valores registrados. Os valores vencidos e no provisionados de contas a receber,
em 31 de dezembro de 2010, totalizam R$ 763 (31 de dezembro de 2009 - R$ 705; 1 de janeiro de 2009 - R$ 847).
A administrao da Empresa acredita que esses valores sero recuperados no perodo seguinte. A movimentao
da proviso para crditos de liquidao duvidosa est demonstrada a seguir:

Controladora
Consolidado
Saldo em 31 de dezembro de 2009
(3.837)
(3.915)
Adies
(26.333)
(26.333)
Baixas
24.395
24.395
(5.775)
(5.853) As receitas das partes relacionadas se referem a arrendamento mercantil dos terrenos e edifcios utilizados pela
controladora em suas operaes. (b) Remunerao do pessoal-chave da administrao: A remunerao paga
7. ESTOQUES
ou a pagar aos executivos da administrao da Empresa a ttulo de honorrios foi de R$ 4.474 (31 de dezembro de

Controladora e consolidado

31 de dezembro 31 de dezembro
1 de janeiro 2009 - R$ 7.995) e R$ 1.654 (31 de dezembro de 2009 - R$ 2.813) a ttulo de participaes nos lucros e bnus.

de 2010
de 2009
de 2009 11. INTANGVEL
(Reapresentado) (Reapresentado) Controladora e Consolidado
Mercadorias para revenda
596.025
516.201
446.690 Gastos de implantao do projeto
Bonificao de fornecedores
(56.903)
(51.970)
(51.047)
Total
de financiamento a cliente
Softwares
Proviso para ajuste ao valor de realizao
(13.209)
(11.118)
(8.712) Saldos em 1 de janeiro de 2009
14.730
6.295
21.025

525.913
453.113
386.931
Adies
1.933
1.933
O valor da proviso para perdas dos estoques refere-se s provveis perdas de inventrio e proviso para desva- Amortizao
(777)
(3.309)
(4.086)
lorizao dos estoques, conforme descrito na Nota 3.1(b). As bonificaes de fornecedores referem-se aos valores
Saldos em 31 de dezembro de 2009
13.953
4.919
18.872
descontados das faturas dos fornecedores relacionados ao estoque comprado e ainda no realizado, por conta
14.730
22.291
37.021
do atingimento de determinados compromissos firmados contratualmente, ligados, principalmente, ao volume de Custo
produtos adquiridos desses fornecedores. Durante o exerccio findo em 31 de dezembro de 2010, a administrao Amortizao acumulada
(777)
(17.372)
(18.149)
efetuou ajuste do saldo final de estoques relativo bonificao, conforme divulgado na Nota 2.1.
Valor residual
13.953
4.919
18.872
8. TRIBUTOS A RECUPERAR
3.999
3.999

Controladora

Consolidado Adies
(777)
(2.941)
(3.718)

31 de
31 de
1 de
31 de
31 de
1 de Amortizao
dezembro dezembro janeiro dezembro dezembro janeiro Saldos em 31 de dezembro de 2010
13.176
5.977
19.153
de 2010 de 2009 de 2009 de 2010 de 2009 de 2009
Custo total
14.730
25.659
40.389
ICMS a recuperar
29.593
24.688 26.595
29.593
24.688 26.595
(1.554)
(19.682)
(21.236)
ICMS sobre aquisies do ativo imobilizado
14.481
14.196 12.771
14.481
14.196 12.771 Amortizao acumulada
13.176
5.977
19.153
Proviso para saldo credor de ICMS (16.831) (15.471) (15.335) (16.831) (15.471) (15.335) Valor residual
PIS e COFINS a recuperar
22.086
1.682
1
22.087
1.684 Taxas anuais de amortizao - %
5
25-40
Imposto de renda a recuperar
11.863
11.394
11.864
11.394

39.106
56.893 25.713
39.108
56.894 25.715 Os gastos de implantao de projeto de financiamento a cliente referem-se a despesas preliminares para a estruturao, estudo e detalhamento de um projeto para financiamento de vendas aos clientes. Estes gastos vm sendo
Menos
Ativo circulante (19.415) (48.646) (18.352) (19.417) (48.647) (18.354) amortizados em um prazo de 240 meses, equivalente ao prazo de contrato firmado entre a Empresa e a instituio
Ativo no circulante
19.691
8.247
7.361
19.691
8.247
7.361 financeira que gerencia o financiamento de vendas aos clientes.
continua...
...continuao

CNPJ n 47.427.653/0001-15
www.makro.com.br

12. IMOBILIZADO
A movimentao da proviso no exerccio findo em 31 de dezembro de 2010

Controladora est demonstrada a seguir:
Equiptos.
Obras Imobi- Controladora Consolidado
Terre-
Edifi- e compu- Benfei- Insta- Mveis e Total em em an- lizado
15.521
15.554

nos caes
tadores torias laes utenslios Veculos Outros operao damento
total
Adies
4.983
5.018
Saldos em 1 de janeiro de 2009 3.981
8.983
138.600 85.661 2.754
63
856
51 240.949
7.834 248.783
Baixa
(7.698)
(7.955)
Aquisio
25
1.073
35.732 19.228
183
52
1.402
57.695 42.273 99.968
Juros
1.159
1.159
Alienao
(2.818) (7.508)
(14) (10.340) (10.340)
13.965
13.776
Transferncias
33.165 13.095
67
46.327 (46.327)
Depreciao/exausto/amortizao
(720) (28.209) (8.221)
(663)
(47)
(439) (38.299) (38.299) As principais caractersticas das contingncias envolvendo a Empresa poSaldos em 31 de dezembro de 2009 4.006
9.336
176.470 102.255 2.274
135
1.805
51 296.332
3.780 300.112 dem ser resumidas como segue: (a) Contingncias tributrias: rgos
Custo total 4.006 16.220
337.817 176.527 30.050
1.211
2.722
51 568.604
3.780 572.384 municipais - referem-se, principalmente, a questes relacionadas majoDepreciao acumulada
(6.884) (161.347) (74.272) (27.776)
(1.076)
(917) (272.272) (272.272) rao do Imposto Predial e Territorial Urbano (IPTU) referentes a algumas
Valor residual 4.006
9.336
176.470 102.255 2.274
135
1.805
51 296.332
3.780 300.112 prefeituras. Tal majorao est relacionada s alquotas aplicveis no clculo do imposto ou ao valor venal dos imveis. rgos estaduais - tratam-se,
Aquisio 8.175
362
34.963 35.004
224
38
494
79.260 27.980 107.240
principalmente, de questes relacionadas ao ICMS referentes eventual
Alienao
(808)
(74)
(2)
(225)
(1.109) (1.109)
impossibilidade de aproveitamento integral de crditos do referido imposto
Transferncias
(25)
15.404 10.894
40
25
26.338 (26.338)
na aquisio de mercadorias de fornecedores que esto situados em outros
Depreciao/exausto/amortizao
(520) (30.449) (9.751)
(518)
(80)
(278) (41.596) (41.596)
estados, assim como pela eventual necessidade de escriturao do livro de
Saldos em 31 de dezembro de 2010 12.156
9.178
195.580 138.328 1.978
133
1.821
51 359.225
5.422 364.647
registro de controle da produo e do estoque. rgos federais - trata-se,
Custo total 12.156 16.581
385.703 220.131 29.371
1.254
2.929
51 668.176
5.422 673.598 principalmente, de compensao do Imposto sobre o Lucro Lquido (ILL).
Depreciao acumulada
(7.403) (190.123) (81.803) (27.393)
(1.121) (1.108) (308.951) (308.951) INSS - trata-se de litgio relacionado ao INSS, impetrado contra a Empresa
Valor residual 12.156
9.178
195.580 138.328 1.978
133
1.821
51 359.225
5.422 364.647 em 26 de dezembro de 2000, que visa a cobrana de contribuies previdencirias supostamente no recolhidas por empresas prestadoras de serTaxas anuais de depreciao - %
4
13
6
10
10
20

Consolidado vios contratadas pela Empresa, nas competncias dos meses de janeiro
Equiptos.
Obras Imobi- de 1990 a maro de 1991, tendo em vista o instituto da responsabilidade
Terre-
Edifi- e compu- Benfei- Insta- Mveis e Total em em an- lizado solidria. (b) Contingncias trabalhistas: Envolvem diversas reclamaes

nos caes
tadores torias laes utenslios Veculos Outros operao damento
total trabalhistas, principalmente referentes a diferenas salariais e equiparaes,
Saldos em 1 de janeiro de 2009 84.868 146.161
138.713 114.995 14.719
63
856
51 500.426 67.937 568.363 horas extras e outras. O montante registrado como proviso, considerado de
Aquisio 31.421
9.976
35.731 21.195
628
52
1.402 100.405 76.008 176.413 perda provvel, foi calculado com base no percentual histrico de perdas da
Alienao
(123)
(2.818) (7.508)
(37)
(14) (10.500) (10.500) Empresa nos ltimos 48 meses. (c) Contingncias cveis: Representam,
principalmente, aes de consumidores que pleiteiam verbas indenizatrias
Transferncias 53.159
33.165 23.231 7.156
67 116.778 (116.778)
Depreciao/exausto/amortizao (10.673) (28.209) (9.694) (3.370)
(47)
(439) (52.432) (52.432) por suposto dano moral e/ou material. (d) Depsitos judiciais: Os depsiSaldos em 31 de dezembro de 2009 116.289 198.500
176.582 142.219 19.096
135
1.805
51 654.677 27.167 681.844 tos judiciais efetuados em conexo com contingncias para as quais no
Custo total 116.289 311.167
337.929 220.342 80.642
1.211
2.722
51 1.070.353 27.167 1.097.520 foram efetuadas provises, em funo da avaliao da Empresa em relao
Depreciao acumulada (112.667) (161.347) (78.123) (61.546)
(1.076)
(917) (415.676) (415.676) probabilidade de sucesso na discusso das mesmas, esto classificados
Valor residual 116.289 198.500
176.582 142.219 19.096
135
1.805
51 654.677 27.167 681.844 no ativo realizvel a longo prazo e podem ser assim demonstrados:

Controladora
Consolidado
Aquisio 22.454
8.950
34.963 35.004
914
38
494 102.817 63.208 166.025
31 de
31 de 1 de
31 de
31 de 1 de
Alienao
(159)
(808)
(97)
(20)
(225)
(1.309) (1.309)
Transferncias
(25) 30.771
15.404 10.894 4.360
40
25
61.469 (61.469)
de 2010 de 2009 de 2009 de 2010 de 2009 de 2009
Depreciao/exausto/amortizao (12.902) (30.449) (11.547) (3.395)
(80)
(278) (58.651) (58.651)
Causas
Saldos em 31 de dezembro de 2010 138.718 225.160
195.692 176.473 20.955
133
1.821
51 759.003 28.906 787.909
tributrias 7.822
6.875 6.740
8.207
7.260 7.125
Custo total 138.718 350.447
385.815 263.918 84.802
1.254
2.929
51 1.227.934 28.906 1.256.840 Causas
Depreciao acumulada (125.287) (190.123) (87.445) (63.847)
(1.121) (1.108) (468.931) (468.931)
trabalhistas
1.102 2.249
1.305 2.340
Valor residual 138.718 225.160
195.692 176.473 20.955
133
1.821
51 759.003 28.906 787.909
7.822
7.977 8.989
8.207
8.565 9.465
Taxas anuais de depreciao - %
4
13
6
10
10
20
(e) Perdas possveis: A Empresa, em 31 de dezembro de 2010, possui
Com data de 1 de janeiro de 2010, a Empresa reavaliou a vida til remanescente de seu ativo imobilizado, reconhecendo os efeitos de forma prospectiva. Como resultado dessa avaliao da vida til, a depreciao do exerccio findo em 31 de dezembro de 2010 foi aumentada em R$ 1.885 em relao
quela que teria sido reconhecida considerando as vidas teis anteriores. Esse montante foi reconhecido no resultado do exerccio na rubrica Aluguel,
depreciao e amortizao. Nessa mesma rubrica da demonstrao do resultado consolidado esto includas despesas de aluguel de imveis no valor de
R$ 31.911 (2009 - R$ 30.982), referentes ao arrendamento operacional de terrenos e edificaes (lojas) de terceiros. Os financiamentos do BNDES esto
garantidos por terrenos e edificaes prprios no valor de R$ 173.394 (31 de dezembro de 2009 - R$ 0; 1 de janeiro de 2009 - R$ 0) (Nota 13). Certos
bens do imobilizado, no montante de R$ 4.265 (31 de dezembro de 2009 - R$ 4.637; 1 de janeiro de 2009 - R$ 5.261), esto dados em garantia de uma
ao de dbito fiscal de INSS, conforme mencionado na Nota 15.
13. EMPRSTIMOS E FINANCIAMENTOS E DEBNTURES
Controladora
Consolidado

31 de dezembro 31 de dezembro 1 de janeiro 31 de dezembro 31 de dezembro 1 de janeiro

de 2010
de 2009
de 2009
de 2010
de 2009
de 2009

Financiamento de mercadorias com
instituies financeiras
74.266
66.912
239.030
74.266
66.912
239.030
Financiamento BNDES
63.094
2.243
2.432
119.348
2.243
2.432
Debntures
283.583
255.989
283.583
255.989

420.943
325.144
241.462
477.197
325.144
241.462
aes de natureza tributria, cvel e trabalhista, envolvendo riscos de perda

classificados pela administrao e seus consultores jurdicos como possveis no montante de R$ 56.615 (2009 - R$ 56.708).
16. IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL DIFERIDOS: (a)
Imposto de renda e contribuio social diferidos: A Empresa mantm
registrado em 31 de dezembro de 2010, no ativo no circulante, crdito
fiscal diferido, no montante de R$ 35.389 (2009 - R$ 29.913), decorrente
de diferenas temporrias sobre base de clculo de imposto de renda e
contribuio social. Esses crditos so reconhecidos contabilmente levando-se em considerao a sua provvel realizao, com base em projees
de resultados futuros elaboradas e fundamentadas em premissas internas
e em cenrios econmicos futuros que podem, portanto, sofrer alteraes.
Alm desse ativo fiscal diferido, conforme descrito na Nota 10, a controlada EZFood Servios S.A. possui em seus registros fiscais o montante de
R$ 32.444 a compensar com lucros tributrios futuros, ainda no registrado
contabilmente, por no satisfazer o critrio de reconhecimento anteriormente descrito. (b) Composio do imposto de renda e contribuio social
diferidos: Os saldos de ativos diferidos apresentam-se como segue:
Circulante
89.290
323.513
239.228
95.009
323.513
239.228
Controladora e Consolidado
No circulante
331.653
1.631
2.234
382.188
1.631
2.234

2010
2009
Os valores contbeis dos emprstimos e financiamentos de curto e longo prazo aproximam-se de seu valor justo. Os financiamentos de mercadorias junto (Reapresentado)
s instituies financeiras foram adquiridos a taxa de 113% da variao do CDI e esto denominados em reais, a moeda funcional da Empresa. Rema- Diferenas temporrias
14.202
nescem em circulao as debntures de srie 01 emitidas em 26 de outubro de 2009, com encargos de acordo com a variao de 107,95% do CDI, com Proviso sobre bonificaes de fornecedores 17.845
vencimento original em setembro de 2010, prorrogado para setembro de 2013.
Proviso para contingncias
9.145
7.882

Srie
Emisso
2010 Proviso para impairment de ICMS
5.723
5.260
Debntures
Primeira srie
250
Outras
2.676
2.569
Circulante
8.110 35.389
29.913
No circulante
275.473
(c) Conciliao entre o imposto de renda e a contribuio social, norTotal de debntures
283.583
mais e efetiva: Como a base tributvel do imposto de renda e da contribuiOs financiamentos contratados junto ao BNDES podem ser assim demonstrados:
o social sobre o lucro lquido decorre no apenas do lucro que pode ser
Controladora
Consolidado gerado, mas tambm da existncia de receitas no tributveis, despesas

Taxa 31 de dezembro 31 de dezembro 1 de janeiro 31 de dezembro 31 de dezembro 1 de janeiro no dedutveis, incentivos fiscais e outras variveis, no existe uma correla anual - %
de 2010
de 2009
de 2009
de 2010
de 2009
de 2009 o imediata entre o lucro lquido da Empresa e o resultado de imposto de
FINAME 2,15 + TJLP
1.636
2.243
2.432
1.636
2.243
2.432 renda e contribuio social. A conciliao das alquotas nominal e efetiva do
BNDES - implantao de lojas 4,5 + TJLP
41.088
97.342
imposto de renda e da contribuio social sobre o lucro pode ser demonsBNDES - capital de giro 5,2 + TJLP
9.687
9.687
trada como segue:
BNDES - mquinas e equipamentos
4,5
10.683
10.683

Controladora
Consolidado

63.094
2.243
2.432
119.348
2.243
2.432
2010
2009 2010
2009
Os montantes de longo prazo tm a seguinte composio, por prazo de vencimento:
(Reapre- (ReapreAno
Controladora
Consolidado sentado)
sentado)
De 13 a 24 meses
13.154
24.179 Resultado antes do imposto de
De 25 a 36 meses
288.445
299.471
renda e da contribuio social 32.769 122.713 42.209 131.135
De 37 a 48 meses
12.550
23.576 Imposto de renda e contribuio
De 49 a 60 meses
11.564
22.590
social alquota nominal de 34% (11.141) (41.722) (14.351) (44.586)
Mais de 60 meses
5.940
12.372 Efeitos fiscais sobre

331.653
382.188 Juros sobre o capital prprio 1.496
8.851 1.496
8.851
A Empresa possui, ainda, as seguintes linhas de crdito no utilizadas:
Equivalncia patrimonial 14.923 14.405

Consolidado Outras adies/excluses

permanentes
38
1.434 8.731 10.281
Taxa varivel
Imposto de renda e
Com vencimento em at um ano
52.184
contribuio social 5.316 (17.032) (4.124) (25.454)
Taxa fixa
Corrente
(160) (8.328) (9.600) (16.750)
Com vencimento em at um ano
8.330

60.514 Diferido 5.476 (8.704) 5.476 (8.704)
As linhas de crdito que vencem em at um ano so linhas de crdito sujeitas reviso anual em diferentes datas durante o exerccio de 2010. Essas 17. PATRIMNIO LQUIDO: (a) Capital social: O capital social subscrito e
integralizado em 31 de dezembro de 2010 e de 2009 est representado por
linhas de crditos foram obtidas junto ao BNDES e sero utilizadas para a construo de novas lojas.
191.165.578 aes ordinrias nominativas, sem valor nominal. Os acionistas
14. IMPOSTOS A RECOLHER
Controladora Consolidado detentores de 191.057.266 aes (2009 - 191.057.266) esto domiciliados
31 de dezembro 31 de dezembro 1 de janeiro 31 de dezembro 31 de dezembro 1 de janeiro no exterior. (b) Reserva legal e para investimentos: A reserva legal cons
de 2010
de 2009
de 2009
de 2010
de 2009
de 2009 tituda anualmente como destinao de 5% do lucro lquido do exerccio, e
PIS e COFINS a recolher
1.411
5.591
7.366
1.700
5.836
7.595 no poder exceder a 20% do capital social. A reserva legal tem por fim
ICMS a recolher
9.892
43.559
23.176
9.892
43.559
23.176 assegurar a integridade do capital social e somente poder ser utilizada
Outros
347
311
383
371
338
228 para compensar prejuzo e aumentar o capital. A reserva de investimentos

11.650
49.461
30.925
11.963
49.733
30.999 refere-se reteno do saldo remanescente de lucros acumulados, a fim de
Durante o exerccio findo em 31 de dezembro de 2010, a administrao decidiu reverter a proviso para ICMS a recolher sobre a margem excedente de atender ao projeto de crescimento dos negcios estabelecido em seu plano
mercadorias tributadas na forma de substituio tributria no Estado de So Paulo entre os anos de 2003 e 2008, pelo montante de R$ 37.043, com base de investimentos, conforme oramento de capital proposto pelos administradores da Empresa, a ser deliberado na Assembleia Geral em observncia
em opinio de seus assessores jurdicos externos.
15. PROVISO PARA CONTINGNCIAS: A Empresa parte integrante de processos judiciais e administrativos nos mbitos tributrio, trabalhista e civil, ao artigo 196 da Lei das Sociedades por Aes. A Assembleia de Acionistas
que surgem no curso normal de suas operaes. Em conformidade com o CPC 25, e amparada na opinio de seus assessores jurdicos, a Empresa dever deliberar sobre o montante de R$ 60.868 referente ao excedente das
reservas de lucros em relao ao capital social. (c) Dividendos e juros soregistra proviso para as contingncias cujas chances de perda so consideradas provveis.
Controladora Consolidado bre capital prprio: Em conformidade com a Lei no 9.249/95, a administra 31 de dezembro 31 de dezembro 1 de janeiro 31 de dezembro 31 de dezembro 1 de janeiro o da Empresa deliberou, em 2010, pelo crdito do montante de R$ 4.400

de 2010
de 2009
de 2009
de 2010
de 2009
de 2009 (31 de dezembro 2009 - R$ 26.032), cujo valor lquido de imposto de renda
Causas tributrias
13.525
13.088
22.493
13.557
13.121
22.526 retido na fonte totaliza R$ 3.740 (31 de dezembro de 2009 - R$ 22.128), a
Causas trabalhistas
7.160
4.717
7.079
7.249
4.816
7.343 ttulo de juros sobre o capital prprio, representando 10% (31 de dezembro
Causas cveis
7.501
6.534
5.678
7.501
6.534
5.678 de 2009 - 21%) do lucro lquido do exerccio. O Conselho de Administrao

28.186
24.339
35.250
28.307
24.471
35.547 da Empresa propor Assembleia Geral dos Acionistas que os juros sobre
capital prprio sejam imputados ao dividendo mnimo obrigatrio. Em atenDepsitos judiciais
Causas tributrias
(6.889)
(3.584)
(9.947)
(6.889)
(3.584)
(9.947) dimento legislao fiscal, os montantes de juros sobre o capital prprio
Causas trabalhistas
(6.812)
(4.717)
(7.079)
(7.122)
(4.816)
(7.343) foram contabilizados como despesas financeiras; no entanto, para efeito das
Causas cveis
(520)
(517)
(291)
(520)
(517)
(291) demonstraes financeiras, os juros sobre capital prprio so apresentados

13.965
15.521
17.933
13.776
15.554
17.966 como distribuio do lucro lquido do exerccio.
continua...
...continuao

CNPJ n 47.427.653/0001-15
www.makro.com.br

18. RECEITA: A reconciliao das vendas brutas para a receita lquida 21. SEGUROS: Os seguros da Empresa so contratados na modalidade Iseno de combinao de negcios: A Empresa aplicou a iseno de
como segue:
all risks, com fixao de valor para dano mximo possvel da maior loja em combinao de negcios descrita no CPC 37 e, assim sendo, no reapre
Controladora e Consolidado operao, considerado suficiente para cobrir perdas resultantes de eventu- sentou as combinaes de negcios que ocorreram antes de 1 de janeiro

2010
2009 ais sinistros nas lojas, tendo em vista a natureza da atividade da Empresa e
de 2009, data de transio. (b) Iseno do valor justo como custo presuVendas brutas de produtos e servios
5.869.494
5.196.752 a orientao dos seus consultores de seguro. Em 31 de dezembro de 2010,
Impostos sobre vendas
(615.824)
(570.192) o montante da cobertura de seguros de R$ 300.648 por evento. Adicional- mido: A Empresa no optou por mensurar certos itens do imobilizado pelo
Receita lquida
5.253.670
4.626.560 mente, a Empresa contrata seguros para cobrir sua responsabilidade frente valor justo em 1 de janeiro de 2009. As isenes opcionais remanescentes
a terceiros diante de sinistros no montante de R$ 15.448, valor considerado no se aplicam Empresa: Iseno das diferenas acumuladas de con19. DESPESAS GERAIS: A abertura das despesas gerais como segue:

Controladora
Consolidado adequado para a cobertura dos riscos potenciais. As coberturas de seguros verso, uma vez que a Empresa no possui investimentos em controladas

2010
2009
2010
2009 contratadas em 31 de dezembro de 2010 podem ser demonstradas como no exterior: Iseno do benefcio a empregados, uma vez que a Empresa
segue:
Gastos com edifcios (energia,
no oferece a seus funcionrios planos de benefcio ps-emprego: o paImportncias seguradas gamento baseado em aes, uma vez que a Empresa no oferece esse
segurana, limpeza, etc.) 87.591 73.980 87.591 73.980 Ramos
1.640.329
Manuteno e reparos 20.630 16.664 20.631 16.678 Incndio de bens do imobilizado
15.448 benefcio a seus funcionrios: contabilizao dos arrendamentos mercanConsultoria e servios jurdicos 18.551 18.138 18.606 18.428 Responsabilidade civil
1.073.055 tis, uma vez que as prticas contbeis brasileiras anteriores e os CPCs j
Telefone 7.470
6.892
7.470
6.892 Avarias nos estoques
595.483 se encontram alinhadas com relao a essas transaes para 2009; os
Servios terceirizados 12.112 10.207 12.112 10.207 Lucros cessantes
Gastos com pessoal 29.388 24.755 29.480 24.837 22. COMPROMISSOS COM ARRENDAMENTO MERCANTIL OPERACIO- contratos de seguro, pois a Empresa no tem operaes deste tipo; ativos
Seguros 5.150
2.630
5.153
2.630 NAL - EMPRESA COMO ARRENDATRIA: A Empresa arrenda diversos e passivos de subsidirias, coligadas e joint ventures, uma vez que somenViagens e estadias 9.139
7.913
9.163
7.755 terrenos e edifcios segundo contratos de arrendamento operacional no te as demonstraes financeiras individuais da Controladora e consolidada
Pr-abertura de lojas 3.961
8.815
3.961
8.815 cancelveis. Os termos do arrendamento variam de 10 a 35 anos, e a maio- foram preparadas; instrumentos financeiros compostos porque a Empresa
Gastos com informtica 3.677
3.641
3.679
3.642 ria dos contratos de arrendamento renovvel no trmino do perodo de no tem saldo em aberto relacionado a esse tipo de instrumento financeiProviso para devedores
arrendamento, pelas condies de mercado ento vigentes. Os pagamentos ro na data de transio; passivos para restaurao includos no custo de
duvidosos 5.923
4.682
5.922
4.681 totais mnimos de arrendamento, segundo os arrendamentos operacionais
terrenos, edifcios e equipamentos, j que a Empresa no tem quaisquer
Taxas e multas 3.511
2.793
3.810
2.906 no cancelveis, so:
Despesas gerais de
Consolidado passivos deste tipo; ativos financeiros ou ativos intangveis contabilizados
restaurantes e postos 4.921
4.071
4.921
4.071
2010
2009 de acordo com o ICPC 01, j que a Empresa no tem contratos firmados
Outras
203
4.106
3.004
6.736 Menos de um ano
33.857
33.345 sob o escopo desta interpretao. 23.1.3 Excees da aplicao retros 212.227 189.287 215.503 192.258 Mais de um ano e menos de cinco anos
129.505
127.458 pectiva seguidas pela Empresa: A Empresa aplicou a seguinte exceo
Mais de cinco anos
167.069
195.761 obrigatria na aplicao retrospectiva. Exceo das estimativas: As esti20. RECEITA E DESPESAS FINANCEIRAS
330.431
356.564 mativas utilizadas na preparao destas demonstraes financeiras em 1

Controladora
Consolidado

2010
2009
2010
2009 23. ADOO DOS CPCS PELA PRIMEIRA VEZ: 23.1 Base da transio: de janeiro de 2009 e em 31 de dezembro de 2009 so consistentes com as
Despesa financeira
23.1.1 Aplicao dos CPCs 37 e 43: As demonstraes financeiras conso- estimativas feitas nas mesmas datas de acordo com as prticas contbeis
Juros de debntures e
lidadas para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2010 so as primeiras
emprstimos bancrios 38.112 26.969 39.896 26.983 demonstraes financeiras consolidadas anuais em conformidade com os adotadas no Brasil anteriormente (BR GAAP antigo). As outras excees
Tarifas bancrias/financeiras 13.477
7.777 13.479
7.783 CPCs. A Empresa aplicou os CPCs 37 e 43 na preparao destas demons- obrigatrias no se aplicaram, pois no houve diferenas significativas com
Outros 1.699
1.599
1.764
1.616 traes financeiras consolidadas. As demonstraes financeiras individuais relao ao BR GAAP antigo nessas reas e/ou no eram aplicveis: Exce 53.288 36.345 55.139 36.382 da Empresa para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2010 so as pri- o da contabilizao de hedge; Reverso de ativos e passivos financeiReceita financeira
meiras demonstraes individuais anuais em conformidade com os CPCs. ros. Participao de no controladores. 23.2 Conciliao entre BR GAAP
Receita financeira de
A Empresa aplicou os CPCs 37 a 43 na preparao destas demonstraes antigo e CPCs: No foram apuradas diferenas entre o patrimnio lquido
aplicaes financeiras 2.396
3.456
6.448
6.799 financeiras individuais. A data de transio 1 de janeiro de 2009. A admina data de transio (1 de janeiro de 2009) e em 31 de dezembro de 2009
Juros sobre antecipao
nistrao preparou os balanos patrimoniais de abertura segundo os CPCs
de pagamentos 10.148 10.908 10.148 10.910 nessa data. Na preparao dessas demonstraes financeiras, a Empresa apurados em conformidade com os pronunciamentos do CPC em relao
Juros sobre carto de crdito 3.995 (1.609) 3.995 (1.609) aplicou as excees obrigatrias relevantes e certas isenes opcionais em s prticas contbeis anteriores (BR GAAP antigo). Da mesma forma, o
Outros 1.388
2.466
1.397
2.539 relao aplicao completa retrospectiva. 23.1.2 Isenes da aplicao resultado do exerccio findo em 31 de dezembro de 2009 no apresentou
Receita financeira 17.927 15.221 21.988 18.639 retrospectiva completa - escolhidas pela Empresa: A Empresa optou efeitos decorrentes da aplicao dos novos pronunciamentos contbeis em
Despesas financeiras, lquidas 35.361 21.124 33.151 17.743 por aplicar as seguintes isenes com relao aplicao retrospectiva: (a) relao quele anteriormente divulgado.
CONSELHO DE ADMINISTRAO
DIRETORIA ESTATUTRIA
Edwin Adriaan Leijnse

Presidente do Conselho
Roger Allan Anthony Laughlin Guevara
Willem Hendrikus Van Leeuwen
Willem Hendrikus Van Leeuw
DIRETORIA
Alice Medina Cohen
Comercial no alimentos
Douglas Antnio Gonalves Souza
Logstica
Gustavo Delamanha
Marketing
Floris de Ryck
Vendas
Jesonias Castanho
Controladoria e Contabilidade
Jos Antonio Leon Rodriguez
Expanso
Juan Pablo Aliaga
Recursos Humanos
Marco Antnio Ferreira de Souza
Informtica
Marcelo Mauro
Comercial Alimentos Perecveis
Marcello Miranda
Carto de crdito
DIRETORIA REGIONAL DE VENDAS E OPERAES

Antonio Csar
Diretor Regional - Centro Norte
Luiz Antnio Cestari

Diretor Regional - Interior So Paulo
Ronaldo Monteiro Salomo

Diretor Regional - Sul
Dante Proveti
Diretor Regional - Rio / Esprito Santo
Egnaldo Brito Silva

Diretor Regional - ABC Leste So Paulo
Mauro Donizete Peixoto

Diretor Regional - Nordeste
Alvaro Souza Lima

Diretor Regional - Minas / Bahia
Jos Aparecido Vieira

Contador
CRC - 1SP 152221/O-5
RELATRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE AS DEMONSTRAES FINANCEIRAS

Aos Administradores e Acionistas Makro Atacadista S.A.
Examinamos as demonstraes financeiras do Makro Atacadista S.A. (a
Empresa) que compreendem o balano patrimonial em 31 de dezembro
de 2010 e as respectivas demonstraes do resultado, das mutaes do
patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para o exerccio findo nessa data,
bem como as demonstraes financeiras consolidadas da Makro Atacadista
S.A. e suas controladas (Consolidado) que compreendem o balano patrimonial consolidado em 31 de dezembro de 2010 e as respectivas demonstraes consolidadas do resultado, das mutaes do patrimnio lquido e
dos fluxos de caixa para o exerccio findo nessa data, assim como o resumo
das principais polticas contbeis e as demais notas explicativas. Responsabilidade da administrao sobre as demonstraes financeiras:
A administrao da Empresa responsvel pela elaborao e adequada
apresentao dessas demonstraes financeiras de acordo com as prticas
contbeis adotadas no Brasil e pelos controles internos que ela determinou
como necessrios para permitir a elaborao de demonstraes financeiras
livres de distoro relevante, independentemente se causada por fraude ou
por erro. Responsabilidade dos auditores independentes: Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas
brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigncias ticas pelo auditor e que a auditoria seja planejada e
executada com o objetivo de obter segurana razovel de que as demonstraes financeiras esto livres de distoro relevante. Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia
a respeito dos valores e das divulgaes apresentados nas demonstraes
financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do
auditor, incluindo a avaliao dos riscos de distoro relevante nas demonstraes financeiras, independentemente se causada por fraude ou por erro.
Nessa avaliao de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaborao e adequada apresentao das demonstraes
financeiras da Empresa para planejar os procedimentos de auditoria que
so apropriados nas circunstncias, mas no para expressar uma opinio
sobre a eficcia desses controles internos da Empresa. Uma auditoria inclui tambm a avaliao da adequao das polticas contbeis utilizadas
e a razoabilidade das estimativas contbeis feitas pela administrao, bem
como a avaliao da apresentao das demonstraes financeiras tomadas
em conjunto. Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente
e apropriada para fundamentar nossa opinio com ressalvas. Base para
opinio com ressalva: A Empresa registrou em anos anteriores, no ativo
no circulante, crditos adquiridos de terceiros ao custo de R$ 14.240 mil,
provenientes de ao trabalhista movida por esses terceiros contra o Governo Federal. Conforme detalhado na Nota 9 s demonstraes financeiras,
tendo em vista que a existncia e realizao desses crditos esto sujeitas
confirmao de eventos futuros que no esto sob o controle da Empresa,

os mesmos deveriam ser classificados como ativos contingentes, a serem
registrados no balano patrimonial somente quando da ocorrncia de tais
eventos. Em consequncia, o ativo no circulante e o patrimnio lquido da
Empresa em 31 de dezembro de 2010 esto demonstrados a maior em R$
14.240 mil e R$ 9.398 mil, lquido do efeito do imposto de renda e da contribuio social diferidos, respectivamente (31 de dezembro de 2009 e 1 de
janeiro de 2009 - R$ 14.240 mil e R$ 9.348 mil, respectivamente). Opinio
com ressalva: Em nossa opinio, exceto pelos efeitos do assunto descrito
no pargrafo Base para opinio com ressalva, as demonstraes financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos
relevantes, a posio patrimonial e financeira do Makro Atacadista S.A. e
do Makro Atacadista S.A. e suas controladas em 31 de dezembro de 2010,
o desempenho de suas operaes e os seus fluxos de caixa, bem como
o desempenho consolidado de suas operaes e os seus fluxos de caixa
consolidados para o exerccio findo nessa data, de acordo com as prticas
contbeis adotadas no Brasil.
So Paulo, 14 de abril de 2011

PricewaterhouseCoopers
Auditores Independentes
CRC 2SP000160/O-5
Carlos Alberto de Sousa

Contador
CRC 1RJ056561/O-0 S SP
(11) 3825-8722
Z:\LEGAL\BALANCO\MAKRO_2010_DOESP.indd
SERVIDOR
Marcelo
pgs. 01 a 0

Balanço 2010 - BrasilEconomico

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DEMONSTRAES DOS FLUXOS DE CAIXA EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO - Em milhares de reais

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NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2010 - Em milhares de reais

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aes de natureza tributria, cvel e trabalhista, envolvendo riscos de perda

MAKRO ATACADISTA S.A.

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Edwin Adriaan Leijnse

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Willem Hendrikus Van Leeuwen

Willem Hendrikus Van Leeuw

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Mauro Donizete Peixoto

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confirmao de eventos futuros que no esto sob o controle da Empresa,

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