INSTITUTO POLITCNICO NACIONAL

UNIDAD PROFESIONAL INTERDISCIPLINARIA DE

INGENIERA Y CIENCIAS SOCIALES
Y ADMINISTRATIVAS

Profesora:
Blanca Estela Jurez Hernndez
Unidad de Aprendizaje:
Administracin Financiera

Secuencia:
3AM61
Alumnas:
Acua Palma Daniela
ngeles vila Elizabeth
Campa Velzquez Yazmin
Capula Gmez Kenya Liliette
Chvez Bermdez Celeste Beln
Casasola Garca Eleni Giselle
Cruz Velzquez Ana Laura
Flores Garca Elizabeth
Galicia Rodrguez Ariana Edith
Garca Hernndez Jessica
Jazmn
Gavia Vazquez Mara Teresa
Gonzlez Fortis Mara
Fernanda
Gonzlez Rodrguez Denisse
Lpez Muoz Diana Rocio
Lpez Ocampo Damares Arleth
Lpez Quirazco Zaira

Lpez Reyes Elisa

Macas Carmona Araceli
Martnez Guilln Yessica Maybeth
Morn Ortega Ana Karen Paulina
Negrete Gonzlez Jennifer Edith
Olivarez Santiago Mariana
Olvera Ocadiz Tania
Ramrez Figueroa Vernica
Ramrez Ventura Yaletzi
Snchez Ramrez Itzel
Tambonero Tlalpexco Cinthia
Camila
Tambonero Tlalpexco Dionela
Liliana
Torres Saez de Nanclares Karen
Vrtiz Duarte Yaritzi
Zeno Benito Ana Gabriela
Ziga Orozco Claudia

Fecha: 15/06/15

NDICE
5.1 ADMINISTRACIN DEL EFECTIVO .................................................................... 2
5.1.1 OBJETIVOS DE MANTENER EFECTIVO ........................................................ 3
5.1.2 CICLO DEL FLUJO DE EFECTIVO .................................................................. 4
5.1.3 PRESUPUESTO DE EFECTIVO ........................................................................ 5
5.2 ADMINISTRACIN DE LAS CUENTAS POR COBRAR ....................................... 6
5.2.1 POLITICAS DE CRDITO .................................................................................. 8
5.3 ADMINISTRACIN DE INVENTARIOS ............................................................... 8
5.3.1 PRODUCCIN ESTACIONARIA Y UNIFORME .............................................. 9
5.3.2 POLTICAS DE INVENTARIOS EN POCAS DE INFLACIN Y
DEFLACIN............................................................................................................... 10
5.3.3 EL MODELO DE DECISIN DEL INVENTARIO. ......................................... 12
5.4. FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO ...................................... 14
5.4.1. GENERALIDADES.......................................................................................... 15
5.4.2. CRDITO BANCARIO ..................................................................................... 16
5.4.3 FACTORAJE DE CUENTAS POR COBRAR.................................................... 16
FUENTES DE INFORMACIN ................................................................................. 18

5.1 ADMINISTRACIN DEL EFECTIVO

En la actualidad la confiabilidad y la eficiencia es una de las premisas necesarias para
todas las empresas que aspiran a perfeccionar su actividad econmica en aras de lograr
mejores resultados.
El xito de este propsito depender del grado de certeza que posean las decisiones que
se tomen con relacin a la administracin adecuada y el manejo de los recursos
materiales y financieros disponibles, del buen desempeo de esta tarea depende en gran
medida el resultado futuro que se obtenga.
La administracin del efectivo es de principal importancia en cualquier negocio, porque
es el medio para obtener mercancas y servicios.
Se requiere una cuidadosa contabilizacin de las operaciones con efectivo debido a que
este rubro puede ser rpidamente invertido. La administracin del efectivo
generalmente se centra alrededor de dos reas:
El presupuesto de efectivo
El control interno de contabilidad
El control de contabilidad es necesario para dar una base a la funcin de planeacin y
adems con el fin de asegurarse que el efectivo se utiliza para propsitos propios de la
empresa y no desperdiciados, mal invertidos o hurtados.
La administracin es responsable del control interno, es decir, de la proteccin de todos
los activos de la empresa.
El efectivo es el activo ms lquido de un negocio. Se necesita un sistema de control
interno adecuado para prevenir robos y evitar que los empleados utilicen el dinero de la
compaa para uso personal.
El control interno no se disea para detectar errores, sino para reducir la oportunidad
que ocurran errores o fraudes. Algunas medidas del control interno del efectivo son
tomar todas las precauciones necesarias para prevenir los fraudes y establecer un
mtodo adecuado para presentar el efectivo en los registros de contabilidad.

La administracin del efectivo es una de las reas ms importantes de la administracin

del capital de trabajo. Ya que son los activos ms lquidos de la empresa, pueden
constituir a la larga la capacidad de pagar las cuentas en el momento de su vencimiento.
La administracin eficiente del efectivo es de gran importancia para el xito de cualquier
compaa. Se debe tener cuidado de garantizar que se disponga de efectivo suficiente
para pagar el pasivo circulante y al mismo tiempo evitar que haya saldos excesivos en
las cuentas de cheques.

5.1.1 OBJETIVOS DE MANTENER EFECTIVO

Las empresas mantienen efectivo por las siguientes razones fundamentales:
Transacciones
Compensacin a los bancos por el suministro de prstamos y servicios
Precaucin
Especulacin
El primero es la necesidad de efectivo para hacer frente a los pagos que se presentan en
el curso normal de los negocios (pagos por compras, mano de obra y dividendos).
El segundo se relaciona con mantener un colchn o amortiguador para hacer frente a
eventualidades inesperadas. Cuanto ms se proyecten los flujos de efectivo del negocio,
menores cantidades por precaucin se necesitarn. La posibilidad de obtener prstamos
de inmediato para afrontar este tipo de egresos de efectivo tambin reduce la necesidad
de este tipo de recursos.
El motivo especulacin se relaciona con mantener efectivo a fin de aprovechar los
cambios estimados en los precios de los valores. Cuando se espera que las tasas de
inters aumenten y que disminuyan los precios de los valores, este motivo sugiere que
la organizacin debe conservar efectivo hasta que se termine el incremento en las tasas
de inters
El motivo de precaucin se relaciona con el de tener un ahorro por si se necesita en una
situacin impredecible, es mejor tener un recurso para cubrir una necesidad que tener

que recurrir a medidas inmediatas como prstamos bancarios con altas tasas de inters.
5.1.2 CICLO DEL FLUJO DE EFECTIVO
La administracin del ciclo de efectivo es un elemento importante en la administracin
del capital de trabajo, al realizar un anlisis del mismo se deben tener en cuenta:
Ciclo de caja o Ciclo del flujo de efectivo
Es uno de los mecanismos que se utilizan para controlar el efectivo, establece la relacin
que existe entre los pagos y los cobros; o sea, expresa la cantidad de tiempo que
transcurre a partir del momento que la empresa compra la materia prima hasta que se
efecta el cobro por concepto de la venta del producto terminado o el servicio prestado
Al analizar el ciclo de caja es conveniente tener en cuenta dos factores fundamentales:
Ciclo operativo
Ciclo de pago
El ciclo operativo no es ms que una medida de tiempo que transcurre entre la compra
de materias primas para producir los artculos y el cobro del efectivo como pago de la
venta realizada; est conformado por dos elementos determinantes de la liquidez:
Ciclo de conversin de inventarios o Plazo promedio de inventarios.
Ciclo de conversin de cuentas por cobrar o Plazo promedio de cuentas por cobrar.
El ciclo de pago tiene en cuenta las salidas de efectivos que se generan en las empresas
por conceptos de pago de compra de materias prima, mano de obra y otros, este se
encuentra determinado por:
Ciclo de conversin de las cuentas por pagar o Plazo promedio de las cuentas por
pagar:
La combinacin de ambos ciclos da como resultado el ciclo de caja:
Ciclo de caja = Ciclo operativo Ciclo de pago

5.1.3 PRESUPUESTO DE EFECTIVO

Se trata de un programa que relaciona las entradas de efectivo y los gastos tambin en
efectivo en los que la empresa incurrir durante el periodo de planeacin. El presupuesto
de efectivo es esencialmente un plan de entradas y salidas de dinero.
La finalidad principal del presupuesto de efectivo consiste en coordinar las fechas en las
que la empresa necesitar dinero en efectivo, sealando aquellas en que escasear, con
el fin de que se puedan tramitar prstamos con anticipacin y sin presiones indebidas.
El presupuesto de efectivo indicara con exactitud las necesidades excepcionalmente
importantes de efectivo.
El presupuesto de efectivo tambin permite a la empresa planear con anticipacin para
tener efectivo suficiente a la mano y aprovechar los descuentos en sus cuentas por pagar,
pagar sus obligaciones a su vencimiento, formular sus polticas de dividendos,
programar el financiamiento de sus aumentos de capital y unificar el programa de
produccin durante el ao para nivelar las costosas fluctuaciones de temporada.
Elaboracin del presupuesto de efectivo
El primer paso para elaborar el presupuesto de efectivo consiste en decidir la duracin
del periodo y de los sub periodos en que se divida, para el cual se quieren proyectar las
entradas y salidas de efectivo. Por lo regular el presupuesto de efectivo abarca periodos
relativamente cortos si se considera el que abarcan otros presupuestos. El ao siguiente
se puede dividir en sub periodos de una semana.
Tambin se debe determinar qu factores de operacin habrn de generar efectivo en el
periodo que abarca el presupuesto, asegurndose de no olvidar ninguna fuente y de no
incluir aquellas que no se materializaran. Por lo comn las principales fuentes de
ingresos de la empresa son sus ventas al contado y el cobro de cuentas por cobrar que se
genera al efectuar las ventas. El tiempo que transcurra entre la creacin de las cuentas
y su cobro depender de las condiciones del crdito que conceda la empresa y de la
puntualidad con la que paguen los clientes. Se debe considerar la contribucin de la
cobranza, el descuento que se concede a los clientes por pronto pago, las mercancas que
se devuelven y las cuentas malas, todo lo cual disminuye las entradas de efectivo.

Cuando se ha establecido qu factores de operacin generan efectivo, habr que

determinar cules exigirn un desembolso en el periodo que abarca el presupuesto. Por
lo general se pueden mencionar las compras al contado de materiales y el pago de
cuentas, cuyas estimaciones se toman del presupuesto de compras. La estimacin de
sueldos y salarios se toma del presupuesto de mano de obra directa, mientras que el
importe estimado de los gastos de los gastos de fabricacin figura en los presupuestos
de gastos generales y de mantenimiento. Los gastos estimados correspondientes a la
administracin y a las ventas de toman de los presupuestos formulados para esos
renglones.
En seguida se deber determinar qu factores financieros, es decir, los no relacionados
directamente con las operaciones de la empresa, habrn de generar entradas de efectivo
o darn lugar a gastos durante el periodo del presupuesto. Entre las fuentes generadoras
tpicas de pueden citar los prstamos que se obtengan de los bancos y otras instituciones
financieras, la venta de los bonos a los inversionistas, los intereses y dividendos
provenientes de las inversiones y la venta de acciones. Entre los desembolsos se pueden
mencionar el pago de prstamos anteriores, la redencin de bonos de la empresa, pago
de intereses y dividendos a los tenedores de sus valores y la recompra de acciones
(disminucin de capital).
Una vez determinados los factores financieros y de operacin, se estar en situacin de
elaborar el presupuesto de efectivo.

5.2 ADMINISTRACIN DE LAS CUENTAS POR COBRAR

Las cuentas por cobrar son derechos exigibles originados por ventas, servicios prestados,
otorgamiento de prstamos o cualquier otro concepto anlogo. (Incluye documentos por
cobrar).
Representan el crdito que concede la empresa a sus clientes, sin ms garantas que la
promesa de pago en un plazo determinado.
Funciones bsica del crdito

Incremento del consumo, ya que permite que ciertos sectores de la poblacin

(generalmente de bajos ingresos) adquieran bienes y servicios que normalmente no
podran adquirir en pago de contado.
Fomento de uso de todo tipo de bienes y servicios
Ampliacin y apertura de nuevos mercados, al dotar de poder de compra.
Efecto multiplicador en la economa, por aumentar el consumo y estimular la
produccin.
Clasificacin de las cuentas por cobrar
Se clasifican atendiendo a su origen, a cargo de clientes, a cargo de compaas afiliadas,
empleados y otros deudores, separando los que provengan de ventas y servicios de los
que tengan otro origen.
Tambin se clasifican atendiendo a su disponibilidad, inmediata o corto plazo y a largo
plazo.
La Administracin de las Cuentas por cobrar
Forma parte de la administracin financiera del capital de trabajo, que tiene por objeto
coordinar los elementos de una empresa para maximizar el patrimonio y reducir el
riesgo de una crisis de liquidez y ventas, mediante el manejo ptimo de variables tales
como polticas de crdito comercial concedido a clientes y estrategia de cobros.
Objetivos de las cuentas por cobrar
Es estimular las ventas y ganar clientes. Se tiende a considerarlas como un medio para
vender productos y superar la competencia mediante el ofrecimiento de facilidades de
crdito como parte de los servicios de la empresa para favorecer a sus clientes.
Est relacionada directamente con el giro del negocio y la competencia. Cuando no existe
competencia, generalmente la inversin en cuentas por cobrar dentro del capital de
trabajo no es significativa. Es utilizado como herramienta de mercadotecnia para
promover las ventas y las utilidades, para proteger su posicin en el mercado.

5.2.1 POLITICAS DE CRDITO

Las condiciones econmicas y las polticas de crdito de la organizacin constituyen las
influencias principales en el nivel de cuentas por cobrar de la organizacin.
Toda actividad empresarial se maneja bajo polticas o normas que orientan la diversidad
de actividades comerciales que se dan en el mercado desde el punto de vista mercantil;
por lo tanto, considerando que el crdito es un proceso ordenado de pasos y
procedimientos interconectados al desenvolvimiento econmico y financiero necesita de
polticas para que dicha actividad se encausen sobre objetivos especficos.
Estas polticas marcarn las pautas para la consecucin de estos objetivos a los cuales
se debe llegar en virtud a una administracin efectiva del crdito. Se aplican polticas
de crdito con la finalidad de alcanzar los objetivos preestablecidos de la Gerencia con
respecto a la actividad crediticia.
Por lo tanto estas polticas indicaran el camino para llegar a esos objetivos y darn la
pauta de cmo actuar para lograrlo.
Las polticas de crdito y cobranza estn interrelacionadas con la fijacin de precios de
un producto o servicio y deben contemplarse como parte del proceso global de
competencia.
La poltica de crdito puede tener una influencia significativa sobre las ventas.
En teora, la empresa debe disminuir su estndar de calidad para las cuentas que acepta
siempre y cuando la rentabilidad de las ventas producidas exceda a los costos
adicionales de las cuentas por cobrar.

5.3 ADMINISTRACIN DE INVENTARIOS

Se relaciona con la determinacin de los mtodos de registro, la determinacin de los
puntos de rotacin, las formas de clasificacin y el modelo de reinventario determinado
por los mtodos de control.
Los principales objetivos de un inventario son:

Facilita un rol proactivo ante los cambios previstos en la oferta y la demanda.

Mejora los procesos de compraventa de suministros y materiales, teniendo la

posibilidad de aprovechar descuentos por volumen.

TIPOS DE INVENTARIOS
Clasificacin segn su nivel de terminacin:
Inventarios de Materias Primas
Inventarios de Insumos y Materiales (Materias primas de segundo orden)
Inventarios de Productos en proceso
Inventarios de Productos terminados
Inventarios de Productos en Embalaje
Clasificacin segn su localizacin respecto a las instalaciones de la empresa:
Inventario en trnsito
Inventario de planta
Clasificacin segn su funcin
Inventario operativo
Inventario de seguridad
5.3.1 PRODUCCIN ESTACIONARIA Y UNIFORME
PRODUCCIN ESTACIONARIA: Muchos productos tienen un patrn de demanda
estacional o peridico: Por ejemplo, podadoras de csped, trajes de bao, y rboles de
navidad. Menos obvios serian aquellos productos cuya demanda vara por la hora del
da, semana o mes.
Un indicador til del grado de variacin estacional de un producto es el ndice estacional.
Este ndice es una estimacin de la demanda durante la temporada, por cuanto estar
por arriba o debajo de la demanda promedio del producto
La frmula del ndice estacional es la siguiente:

El periodo puede ser diario, semanal, mensual, o cuatrimestral dependiendo de los

lapsos de la estacionalidad de la demanda.
PRODUCCIN UNIFORME (JUSTO

A TIEMPO):

Tiene como

objetivo un

procesamiento continuo, sin interrupciones de la produccin. Conseguir este objetivo

supone la minimizacin del tiempo total necesario desde el comienzo de la fabricacin
hasta la facturacin del producto.
Beneficios
Disminuyen las inversiones para mantener el inventario.
Aumenta la rotacin del inventario
Reducen las prdidas de material.
Bajan los costos financieros.
Ahorro en los costos de produccin.
Menor espacio de almacenamiento.
Se evitan problemas de calidad. Problemas de coordinacin, proveedores no
confiables etc.
5.3.2 POLTICAS DE INVENTARIOS EN POCAS DE INFLACIN Y
DEFLACIN.
Las polticas de inventarios deben tener como objetivo elevar al mximo el rendimiento
sobre la inversin, satisfaciendo las necesidades del mercado.
Las polticas de inventarios deben ser fijadas para cada uno de los diferentes conceptos,
como: materias primas y materiales auxiliares de fabricacin, produccin en proceso,
artculos terminados, artculos de compra-venta, etc., porque cada una de estas
inversiones de activo presentan condiciones peculiares para su administracin,
especficas para su compra, consumo, procesamiento, para su custodia, para su venta,
etctera.

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Efectos de la inflacin
La inflacin puede afectar en mayor o menor intensidad a los flujos de efectivo,
dependiendo de la naturaleza de stos. As la inflacin podra afectar ms a los precios
de venta, o bien a los costos. El empresario generalmente combate la inflacin tratando
de disminuir los costos y manteniendo precios competitivos, pero no puede nada en
contra de la inflacin generalizada en la economa, y en consecuencia sus flujos de caja
podran ser, en trminos reales, cada vez menores, por la prdida del poder de compra
del dinero. De ese modo la inflacin incentiva las inversiones con recuperacin rpida y
que requieran una menor inversin de capital.
Efectos de la deflacin.
Al contrario de la inflacin, este es la disminucin generalizada y continua en los precios
de los bienes y servicios durante un cierto perodo de tiempo.
La deflacin es producida por una cada en el gasto personal, una cada en el gasto
gubernamental o una cada en las inversiones, que lleva a un desequilibrio entre la
oferta y la demanda en el que siempre queda la demanda por debajo de la oferta.

La administracin de los inventarios tiene que fijar las polticas, siendo las principales:

Reducir al mximo la inversin de inventarios en das de inversin sin afectar la

demanda del mercado (ventas) y al proceso productivo. Para lo anterior es
necesario fijar los niveles de inversin para cada concepto de inventarios y tipo
de producto, material, etc., con la' flexibilidad de cambio que requiera la
demanda del mercado.

Fijar el nivel aceptable de surtido de productos en los pedidos de los clientes.

Para afrontar la demanda sin problemas de existencias, se requiere elevar el
nivel de inventarios satisfaciendo la demanda y sirviendo ciento por ciento al
mercado

Vigilar la exposicin de los inventarios ante la inflacin y la devaluacin de la moneda.

Los inventarios son activos no monetarios que no estn expuestos a la inflacin y
devaluacin de la moneda. Este concepto del activo circulante tiene generalmente

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una influencia muy importante en el resultado por retencin de activos no monetarios y

contrarresta las prdidas por exposicin de los activos monetarios.
5.3.3 EL MODELO DE DECISIN DEL INVENTARIO.
Necesidad de los inventarios y decisiones bsicas en los sistemas de inventarios
a travs de los modelos.
La necesidad de los inventarios surge de las diferencias entre el tiempo y la localizacin
de la demanda y el abastecimiento. El uso los inventarios se justifican al actuar como
un amortiguador entre la oferta y la demanda. Esto ocurre tanto para la materia prima
como para un proceso de produccin o en bienes terminados y almacenados por el
fabricante, el distribuidor o un comerciante.
Tener almacenado inventarios cuesta dinero. Representan capital inactivo. As por
ejemplo tenemos que el costo de los automviles de lujo nuevos y los repuestos de
grandes plantas son muy altos para permitir grandes volmenes de inventarios. Pero
an una tienda de barrio se preocupa por tener demasiado inventario, lo que significa
un desperdicio de dinero inmovilizado. Es necesario entonces tener un balance entre los
costos de inventario y el servicio al cliente.
Clasificacin de los sistemas de inventarios.
Es conveniente dividir el estudio de los sistemas en dos categoras:
Demanda y tiempo de entrega deterministas
Demanda y tiempo de entrega probabilista
En la primera categora tanto la demanda como el tiempo de entrega son conocidos y
constantes. Los sistemas que tienen demanda o tiempo de entrega probabilistas
incluyen incertidumbre y riesgo para el administrador.
Existen tres tipos importantes de inventarios:
Orden repetitiva, demanda independiente
Una sola orden, demanda independiente
Orden repetitiva, demanda dependiente

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El primer tipo de sistema es la situacin ms comn en el mundo administrativo. Los

sistemas de una sola orden pueden analizarse con matrices de pago. Los sistemas con
demanda dependiente surgen ms bien en procesos de manufactura en donde la
demanda de partes depende de la demanda del artculo terminado.
Otra forma de clasificar los sistemas de inventarios es por su relacin con la secuencia
completa de operaciones de produccin. Con este mtodo pueden distinguirse cuatro
tipos de inventarios:
a) Abastecimientos
b)

Materiales

c) En proceso
d) Bienes terminados
Los abastecimientos o suministros incluyen artculos de consumo como papel, lpices,
tintas, formas, etc. Los materiales se refieren a artculos necesarios para completar
algn producto terminado y casi siempre tienen una demanda dependiente. Los
artculos en proceso son bienes parcialmente terminados y el producto final del proceso
son los bienes terminados.
CLASIFICACIN DE LOS MODELOS DE INVENTARIOS.
Los modelos de inventario pueden agruparse en dos grandes categoras:
Modelos de cantidad fija de reorden: En el manejo de un modelo de cantidad fija
de reorden, la demanda se satisface a partir del inventario que se tiene. Si esto
no es adecuado, entonces la orden se satisface despus o la venta se pierde. Cada
vez que se hace un retiro, el balance del inventario se ajusta para mostrar
continuamente (o perpetuamente) el estado actual. Cuando el inventario baja a
un punto de reorden establecido, se coloca una orden de reabastecimiento. Como
las rdenes de reabastecimiento son siempre por la misma cantidad, este se
llama cantidad fija de reorden.
Modelos de perodo fijo de reorden: En el modelo de perodo fijo de reorden, de
nuevo la demanda del cliente se satisface con el inventario que se tiene y los
faltantes traen como resultado ya sea l satisfacerlos despus o la prdida
de la venta. Pero aqu no existe una actualizacin perpetua de los registros

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de inventario. En su lugar, se hacen revisiones peridicas a intervalos fijos de

tiempo. Cuando se hace una revisin, la cantidad que se tiene (ms la cantidad
ordenada menos los faltantes) se compara con el mximo deseado y se hace un
pedido por la diferencia.
5.4. FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO
Los Financiamientos a Corto Plazo, estn conformados por:
Crditos Comerciales: Es el uso que se le hace a las cuentas por pagar de la
empresa, del pasivo a corto plazo acumulado, como los impuestos a pagar, las
cuentas por cobrar y del financiamiento de inventario como fuentes de recursos.
Crditos Bancarios. Es un tipo de financiamiento a corto plazo que las empresas
obtienen por medio de los bancos con los cuales establecen relaciones funcionales.
Permite a las organizaciones estabilizarse en caso de problemas con respecto al
capital.
Pagars. Es un instrumento negociable, es una "promesa" incondicional por
escrito, dirigida de una persona a otra, firmada donde se compromete a pagar a
su presentacin, en una fecha fija o tiempo futuro determinable, cierta cantidad
de dinero junto con los intereses a una tasa especificada a la orden y al portador.
Se derivan de la venta de mercanca, de prstamos en efectivo, o de la conversin
de una cuenta corriente.
Lneas de Crdito. Dinero siempre disponible en el banco, pero durante un
perodo convenido de antemano. La lnea de crdito es importante, porque el
banco est de acuerdo en prestarle a la empresa hasta una cantidad mxima, y
dentro un perodo determinado, en el momento que lo solicite.
Papeles Comerciales. Consiste en los pagars no garantizados de grandes e
importantes empresas que adquieren los bancos, las compaas de seguros, los
fondos de pensiones y algunas empresas industriales que desean invertir a corto
plazo sus recursos temporales excedentes.

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Financiamiento por medio de las Cuentas por Cobrar. Consiste en vender las
cuentas por cobrar de la empresa a un factor (agente de ventas o comprador de
cuentas por cobrar) conforme a un convenio negociado previamente, con el fin de
conseguir recursos para invertirlos en ella.
Financiamiento por medio de los Inventarios. Para este tipo de financiamiento, se utiliza
el inventario de la empresa como garanta de un prstamo, en este caso el acreedor tiene
el derecho de tomar posesin de esta garanta, en caso de que la empresa deje de cumplir.

5.4.1. GENERALIDADES
Las facilidades de financiamiento bancario en las PYMES es un factor primordial para
que existan inversiones que generen rentabilidad financiera, por lo tanto las
instituciones financieras y especficamente el acceso al crdito juegan un papel central
en el crecimiento de la rentabilidad financiera de las PYMES. Los prstamos de corto
plazo son para financiar el capital de trabajo de la PYME y los de largo plazo son para
financiar el activo fijo de la empresa.
Los problemas de acceso al crdito tiene dos aspectos: uno se relaciona al hecho de que
no se puedan obtener fondos a travs del sistema financiero y el otro ocurre en ambientes
en los cuales un proyecto que es viable y rentable no es llevado a cabo (o es restringido)
porque la empresa no consigue fondos del mercado.
Los Financiamientos a Corto Plazo, estn conformados por:
Crditos Comerciales.
Crditos Bancarios.
Pagars.
Lneas de Crdito.
Papeles Comerciales.
Financiamiento por medio de los Inventario
CONSIDERACIONES
La gerencia debe decidir sobre la mejor combinacin de financiacin basada en cundo
necesitan el dinero y qu tipos de financiacin hay disponibles. Por ejemplo, en

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un entorno de tipos de inters descendientes, la gestin podra querer acordar tipos a

largo plazo en condiciones favorables o renegociar sus prstamos existentes a corto
plazo. Con el empleo de estrategias de manejo de efectivo, como reducir los gastos o ser
ms agresivo en la recuperacin de las cuentas por cobrar, las empresas pueden reducir
sus necesidades de financiacin.
5.4.2. CRDITO BANCARIO
Un crdito bancario es un voto de confianza que un cliente recibe al obtener dinero de
una entidad financiera, ya sea pblica o privada. Las entidades financieras son aquellas
que captan dinero de sus clientes mediante operaciones pasivas y lo prestan a tasas ms
altas de las que lo reciben, en operaciones activas. Por supuesto esa confianza se basa
en que el cliente pruebe su solvencia (se pide por ejemplo que acredite ingresos
suficientes y que sea propietario de inmueble). Mediante el crdito el cliente obtiene
disponibilidad de efectivo y el Banco los intereses por el uso del dinero.
5.4.3 FACTORAJE DE CUENTAS POR COBRAR
Es un mecanismo de financiamiento a corto plazo mediante el cual una empresa
comercial, industrial, de servicios o persona fsica con actividad empresarial, promueve
su crecimiento a partir de la venta de sus cuentas por cobrar vigentes a una empresa de
Factoraje; es una solucin para la gestin de crditos comerciales de las empresas.
Ventajas:
Permite la mxima movilizacin de la cartera de deudores y garantiza el cobro
de todos ellos.
Simplifica la contabilidad, ya que mediante el contrato de factoring el usuario
pasa a tener un solo cliente, que paga al contado.
Permite recibir anticipos de los crditos cedidos.
Reduce el endeudamiento de la empresa contratante.
Reduce los Costos de operacin, al ceder las Cuentas por cobrar a una empresa
que se dedica a la factorizacin.
Proporciona proteccin en procesos inflacionarios al contar con el dinero de
manera anticipada, con los que no pierde poder adquisitivo.

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Desventajas
El factor puede no aceptar algunos de los documentos de su cliente.
El cliente queda sujeto al criterio de la sociedad factor para evaluar el riesgo de
los distintos compradores.
El factor slo comprar la Cuentas por Cobrar que quiera, por lo que la seleccin
depender de la calidad de las mismas, es decir, de su plazo, importe y posibilidad
de recuperacin.

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FUENTES DE INFORMACIN
http://www.ingenieriaindustrialonline.com/herramientas-para-el-ingenieroindustrial/administraci%C3%B3n-de-inventarios/
http://www.auladeeconomia.com/articulos11.htm
http://html.rincondelvago.com/inventarios_3.html
Caba Villalobos, Naim; Chamorro Altahona, Oswaldo; Fontalvo Herrera Toms
J., Toma de decisiones a travs de la investigacin de operaciones.
http://www.bancomext.com.mx/Bancomext/secciones/serviciosfinancieros/factoraje/factoraje-preguntas-frecuentes.html
http://www.trabajo.com.mx/financiamientos_a_corto_plazo.htm
http://www.eumed.net/tesisdoctorales/2008/jjg/Fuentes%20de%20financiamient
o%20a%20corto%20plazo.htm
http://www.ehowenespanol.com/ventajas-desventajas-financiacion-corto-plazoinfo_447476/

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