Faculdade Anhanguera de Belo Horizonte

Unidade I

ATPS ESTRUTURA E ANLISE DAS

DEMONSTRAOES FINANCEIRAS

Curso: Administrao (Modular Bimestral)

Serie: 02
Ano Letivo: 2015
Tutor: Wander Fernandes
Nomes:
Aline Maria Braz Da Silva
Fernando Natalino Alves

RA:
1299103602
9976729099

Belo Horizonte / MG
Abril de 2015

INTRODUO
O presente trabalho tem como objetivo elaborar um parecer contbil das Industrias
Romi S.A., com tabelas sobre a anlise vertical da DRE, anlise vertical do Balano
Patrimonial, anlise horizontal do DRE e anlise horizontal do Balano Patrimonial com
o devido relatrio ao final, utilizando as Tcnicas de analise por ndices, dedicar-se
mensurao e interpretao dos principais ndices financeiros e econmicos utilizado
para analisar as demonstraes financeiras da empresa ROMI S/A , como por exemplo:
Estrutura, Liquidez, Rentabilidade da empresa e tambm aplicar o Conceito do mtodo
Dupont e analisar tambm se foi utilizado o Modelo de Stephen Kanitz nesta empresa.

Anlise Vertical e Horizontal

Essas anlises so tcnicas para analisar as demonstraes financeiras. As caractersticas
da analise vertical e horizontal comparar valores de certo perodo, com valores do
perodo anterior para mostrar a relevncia, crescimento ou decrescimento.
A anlise vertical nos ajuda na avaliao da estrutura das demonstraes financeiras e
nos fornece de forma detalhada a evoluo de cada conta em relao ao total do ativo,
passivo, patrimnio lquido e DRE.
A anlise horizontal nos fornece informaes que nos permite verificar a evoluo dos
elementos do BD e da DRE e um determinado perodo. Chamamos de numero ndice a
relao existente entre o valor de uma conta em uma determinada data e o valor obtido
na data-base ou ano-base.
s vezes uma conta pode ter um grande crescimento, mas sua representatividade no
balano pequena, ento o crescimento talvez no afete muito na empresa. Por isso, as
duas anlises devem ser utilizadas, porque as duas se completam.
Tcnicas de Anlise por ndices e Indicadores de Gesto
Os indicadores de gesto so os critrios de medida de qualidade, custo ou tempo e tem
como objetivo sintetizar as informaes relevantes para que a empresa possa tomar
decises de forma rpida e segura, valorizando cada detalhe.
Os ndices representam a situao atual da empresa, por isso no devem ser analisados
isoladamente, mas sim em conjunto das demonstraes contbeis. Estes ndices no so
uma verdade suprema, so ferramentas que fornece parmetros para possibilitar a
anlise, avaliar e elaborar em diagnsticos detalhados dos nmeros da empresa
mostrando sua situao financeira.
Para melhor entender os ndices, eles so divididos em duas grandes categorias:
Belo Horizonte / MG
Abril de 2015

Situao financeira
Liquidez: Os ndices de liquidez nos fornecem informaes das condies financeiras
da empresa a curto (liquidez seca), mdio (liquidez corrente) e longo prazo (liquidez
geral).
Estrutura de capitais: mostram-nos o grau de dependncia da empresa em relao ao
capital de terceiros e o grau de imobilizao.
Situao econmica:
Rentabilidade: fornece-nos informaes dos capitais que foram investidos na empresa.
Eles nos mostram o resultado de criao ou destruio de riqueza por parte de um a
organizao.
O mais importante de tudo qualidade das informaes, pois elas vo permitir ao gestor
tomar decises mais facilmente em cima desses dados.

Anlise da empresa ROMI S/A

ATIVO

Anlise horizontal balano patrimonial

2007

2008

CIRCULANTE

R$

A.H.

R$

A.H

Caixa e equivalentes de caixa

R$ 189.010,00

100%

R$ 134.224,00

71,54%

Ttulos mantidos para negociao

R$ 111.512,00

100%

R$ 53.721,00

48,17%

Duplicatas a receber

R$ 62.888,00

100%

R$ 77.463,00

123,18%

Valores a receber Finame- fabricante

R$ 223.221,00

100%

R$ 306.892,00

137,48%

Partes relacionadas

---

------

Estoques

R$ 183.044,00

100%

R$ 285.344,00

155,89%

Impostos e contribuies a recuperar

R$ 11537,00

100%

R$ 17.742,00

153,78%

Imposto de renda e contribuio social diferida

R$ 2.149,00

100%

R$ 3.243,00

150,91%

Outros creditos

R$ 3.479,00

100%

R$ 7.247,00

208,31%

Total circulante

R$ 786.840,00

100%

R$ 886.876,00

112,71%

NO CIRCULANTE

100%

Realizvel ao longo prazo

Duplicatas a receber

----R$ 1.149,00

---100%

----R$ 1.686,00

-----146,74%

Valores a receber Finame fabricante

R$ 409.896,00

100%

R$ 479.371,00

116,95%

Partes relacionadas

----

-----

----

----

Belo Horizonte / MG
Abril de 2015

Impostos e contribuies a recuperar

R$ 5.391,00

100%

R$ 18.245,00

338,43%

Imposto de renda e contribuio social diferida

R$ 5.867,00

100%

R$ 9.488,00

161,72%

Outros crditos

R$ 2.928,00

100%

R$ 5.405,00

184,60%

Investimentos em controladas, incluindo gio e ----

----

----

----

desgio
Outros investimentos

R$ 1.935,00

100%

R$ 3.163,00

163,46%

Imobilizado, lquido

R$ 127.731,00

100%

R$ 252.171,00

197,42%

Intangvel

----

100%

R$ 6.574,00

----

TOTAL NO CIRCULANTE

R$ 554.897,00

R$
776.103,00

139,86%

R$ 1.662.979,00

123,94%

TOTAL DE ATIVO

R$
1.341.737,00

Passivo

Anlise horizontal balano patrimonial

2007

2008

CIRCULANTE

R$

A.H.

R$

A.H

Financiamentos

R$ 29.498,00

100%

R$26.375,00

89,41%

Financiamentos fianme fabricantes

R$ 192.884,00

100%

R$270.028,00

139,99%

Fornecedores

R$ 25.193,00

100%

R$ 31.136,00

123,58%

Salrios e encargos sociais

R$ 35.934,00

100%

R$ 33.845,00

94,18%

Impostos e contribuies a recolher

R$ 8.013,00

100%

R$ 7.357,00

91,81%

Adiantamento de clientes

R$ 9.702,00

100%

R$ 14.082,00

145,15%

Dividendos e juros sobre o capital prprio

R$ 2.375,00

100%

R$ 11.777,00

495,87%

Participaes a pagar

R$ 4.400,00

100%

R$ 4.500,00

102,27%

Outras contas a pagar

R$ 4.524,00

100%

R$ 15.044,00

332,54%

Proviso para passivo descoberto controlado

----------

-------

----------

----------

Partes relacionadas

--------

--------

---------

------------

Total circulante

R$ 312.523,00

100%

R$ 414.144,00

132,52%

NO CIRCULANTE

-----------

----------

-----------

------------

Exigve lao longo prazo

Financiamentos

----R$ 49.306,00

---100%

----R$ 68.943,00

-----139,83%

Financiamentos Finame fabricante

R$ 348.710,00

100%

R$ 453.323,00

130,00%

Imposto e contribuies e recolher

R$ 1.896,00

100%

R$ 3.578,00

188,71%

Proviso para passivo eventuais

R$ 1.659,00

100%

R$ 2.073,00

124,95%

Outras contas a pagar

-------

------

R$ 9.626,00

Desgio incontrolvel

R$ 4.199,00

------

R$ 29.513,00

Total no circulante

R$ 405.770,00

100%

R$ 567.056,00

Belo Horizonte / MG
Abril de 2015

139,75%

Participao minoritria

R$ 1.871,00

----

R$ 2.536,00

----

Patrimnio liquido

-----

Capital social

R$ 489.973,00

100%

R$ 489.973,00

0,00%

Reserva social

R$ 2.052,00

100%

R$ 2.052,00

0,00%

Ajustes de avaliao patrimonial

R$ 968,00

100%

R$ 349,00

36,05%

Reserva de lucros

R$ 130.516,00

100%

R$ 187.567,00

143,71%

R$ 621.573,00

100%

R$679.243,00

109,28%

R$ 1.662.979,00

123,94%

TOTAL

PASSIVO

DO

LQUIDO
Demonstrao de resultados

PATRIMONIO

R$ 100%
1.341.737,00

Anlise horizontal DRE em 2007/2008

2007

2008

R$

A.H.

R$

Receita operacional bruta

R$ 761.156,00

100%

R$236.625,00

Mercado interno

R$ 679.099,00

100%

R$ 728.313,00

107,25%

Mercado externo

R$ 82.057,00

100%

R$ 108.312,00

132,00%

Impostos

R$ 129.168,00

100%

R$ 140.501,00

108,77%

Receita operacional liquida

R$ 631.988,00

100%

R$ 696.124,00

110,15%

Custo dos produtos e servios vendidos

R$ 399.903,00

100%

R$ 416.550,00

115,74%

Lucro bruto

R$ 272.085,00

100%

R$ 279.574,00

102,75%

Receitas despesas operacionais

A.H

100%

Vendas

R$ 59.786,00

200%

R$ 65.927,00

110,27%

Gerais administrativas

R$ 45.428,00

100%

R$ 63.800,00

140,44%

Pesquisa e desenvolvimento

R$ 36.340,00

100%

R$ 28.766,00

109,21%

Honorrios de administrao

R$ 8.0,25,00

100%

R$ 8.278,00

103,15%

Tributrias

R$ 6.742,00

100%

R$ 2.913,00

43,20%

Outras receitas operacionais liquidas

R$ 1.031,00

100%

R$ 1.673,00

162,27%

Total das despesas operacionais

R$ 145.290,00

100%

R$ 167.011,00

115,64%

Lucro operacional antes do RES . FNI

R$ 126.795,00

100%

R$111.563,00

87,98%

Resultado financeiro

-------

-----

R$ 36.950,00

Receita financeira

R$ 30.508,00

100%

R$ 5.061,00

121,12%

Despesas financeiras

R$ 5.048,00

100%

R$ 10.752,00

212,99%

Variao cambial ativa

R$ 3.796,00

100%

R$7.338,00

193,30

Variao cambial passiva

R$ 6.258,00

100%

R$ 35.303,00

564,12

Total de resultado financeiro

R$ 27.922,00

100%

R$ 146.866,00

126,43%

Lucro operacional

R$ 154.717,00

100%

Resultado de equivalncia patrimonial

Imposto de renda e contribuio social

Belo Horizonte / MG
Abril de 2015

Corrente

R$ 27.457,00

100%

R$ 33.324,00

121,37%

Diferir

R$ 1.914,00

100%

R$ 4.715,00

246,34%

Lucro liquido ante das participaes

R$ 129.174,00

100%

R$118.257,00

91,54

Participao minoritria

( R$ 555,00)

100%

R$ 881,00

158,74%

Participao da administrao

( R$ 4.400,00)

100%

R$ 4.423,00

100,52%

Lucro liquido do exerccio

R$ 124.219,00

100%

R$ 112.953,00

90,93

ATIVO

Anlise Vertical balano patrimonial

2007
2008

VARIAO EM %

CIRCULANTE

R$

A.V.

R$

A.V.

Caixa e equivalentes de caixa

R$ 189.010,00

14,09%

R$ 135.224,00

8,19%

-5,98%

Ttulos mantidos para negociao

R$ 111.512,00

8,31%

R$ 53.721,00

3,29%

-5,08%

Duplicatas a receber

R$ 62.888,00

4,69%

R$ 77.463,00

4,60%

0,03%

Valores a receber Finame- fabricante

R$ 223.221,00

16,64% R$ 306.892,00

18,45%

1,82%

Estoques

R$ 183.044,00

13,64% R$ 285.344,00

17,16%

3,52%

Impostos e contribuies a recuperar

R$ 11537,00

0.86%

R$ 17.742,00

1,07%

0,21%

Imposto de renda e contribuio social R$ 2.149,00

0.16%

R$ 3.243,00

0,20%

0,03%

diferida
Outros creditos

0.26%

R$ 7.247,00

0,44%

0,18%

Partes relacionadas

R$ 3.479,00

R$ 786.840,00 58,64
%

R$ 886.876,00 53,33%

-5,32%

Realizvel ao longo prazo

Duplicatas a receber

----R$ 1.149,00

0,09%

----R$ 1.686,00

0,10%

0,02%

Valores a receber Finame fabricante

R$ 409.896,00

30,55% R$ 479.371,00

28,83%

-1,72%

Partes relacionadas

----

Impostos e contribuies a recuperar

R$ 5.391,00

0,40%

R$ 18.245,00

1,10%

0,70%

Imposto de renda e contribuio social R$ 5.867,00

0,44%

R$ 9.488,00

0,57%

0,13%

diferida
Outros crditos

0,22%

R$ 5.405,00

0,33%

0,11%

Total circulante

NO CIRCULANTE

----

R$ 2.928,00

Investimentos em controladas, incluindo ----

----

gio e desgio
Outros investimentos

R$ 1.935,00

0,14%

R$ 3.163,00

0,19%

0,08%

Imobilizado, lquido

R$ 127.731,00

9,52%

R$ 252.171,00

15,16%

5,64%

Intangvel

----

R$ 6.574,00

0,85%

R$

46,67%

TOTAL NO CIRCULANTE

R$ 41,36%

Belo Horizonte / MG
Abril de 2015

5.32%

776.103,0
0

554.897,00

TOTAL DE ATIVO

R$ 100%

R$
1.662.979,00

1.341.737,00

100%

0,00%

Passivo

Anlise Vertical balano patrimonial

2007
2008

CIRCULANTE

R$

A.V.

R$

A.V.

Financiamentos

R$ 29.459,00

2,20%

R$26.375,00

1,59%

-0,62%

Financiamentos fianme fabricantes

R$ 192.884,00

14,38%

R$270.028,00

16,24%

1,88%

Fornecedores

R$ 24.795,00

1,85%

R$ 31.136,00

1,87%

0,02%

Salrios e encargos sociais

R$ 35.927,00

2,68%

R$ 33.845,00

2,04%

-0,64%

Impostos e contribuies a recolher

R$ 7.500,00

0,56%

R$ 7.357,00

0,44%

-0,12

Adiantamento de clientes

R$ 9.702,00

0,72%

R$ 14.082,00

0,89%

0,12%

Dividendos e juros sobre o capital prprio

R$ 2.234,00

0,37%

R$ 11.777,00

0,71%

0,54%

Participaes a pagar

R$ 4.400,00

0,33%

R$ 4.500,00

0,27%

-0,06%

Outras contas a pagar

R$ 4.262,00

0,32%

R$ 15.044,00

0,90%

0,59%

Proviso para passivo descoberto controlado

----------

----------

R$ 549,00

--------24,90%

1,67%

23,23% R$ 414.144,00

VARIAO

Total circulante

R$ 311.712,00

NO CIRCULANTE

-----------

Exigvel ao longo prazo

Financiamentos

----R$ 49.144,00

1,66%

----R$ 68.943,00

4,19%

0,48%

Financiamentos finanme fabricante

R$ 348.710,00

25,99%

R$ 453.323,00

27,26%

1,27%

Imposto e contribuies e recolher

R$ 1.896,00

0,14%

R$ 3.578,00

0,27%

0,07%

Proviso para passivo eventuais

R$ 1.659,00

0,12%

R$ 2.073,00

0,12%

0,00%

Outras contas a pagar

-------

R$ 9.626,00

0,58%

Desgio incontrolvel

--------

R$ 29.513,00

1,77%

1,77%

Total no circulante

R$ 401.409,00

R$ 567.056,00

34,10%

4,18%

Participao minoritria

--------

R$ 2.536,00

0,15%

Patrimnio liquido

-----

Capital social

R$ 489.973,00

36,52%

R$ 489.973,00

29,46%

-7,09%

Reserva social

R$ 2.052,00

0,15%

R$ 2.062,00

0,12%

-0,03%

Ajustes de avaliao patrimonial

R$ 968,00

-0,07%

R$ 349,00

-0,02%

0,05%

-----------

29,92%

Belo Horizonte / MG
Abril de 2015

EM

Reserva de lucros

R$ 130.516,00

9,71%

R$ 187.567,00

11,28%

1,51%

TOTALPATRIMONIO LQUIDO

R$ 621.573,00

46,33%

R$679.243,00

40,84%

-5,48

R$ 1.662.979,00

100%

0,00%

TOTAL PASSIVO E DO PATRIMONIO

LQUIDO

R$ 100%
1.341.737,00

Anlise Vertical DRE em 2007/2008

2008

Demonstrao de resultados

2007

CIRCULANTE

R$

A.V.

R$

A.V.

Variao em %

Receita operacional bruta

R$ 761.156,00

100%

R$836.625,00

100%

0,00%

Mercado interno

R$ 679.099,00

89,22%

R$ 728.313,00

87,05%

-2,17%

Mercado externo

R$ 82.057,00

10,78%

R$ 108.312,00

12,95%

2,17%

Impostosincidetes sobre vendas

R$ 129.168,00

-16,97%

R$ 140.501,00

-16,79%

0,18%

Receita operacional liquida

R$ 631.988,00

83,03%

R$ 696.124,00

83,21%

0,18%

Custo dos produtos e servios vendidos

R$ 359.903,00

-47,28%

R$ 416.550,00

-49,79%

-2,51%

Lucro bruto

R$ 272.085,00

35,75%

R$ 279.574,00

33,42%

-2,33%

Vendas

R$ 59.786,00

-7,85%

R$ 65.927,00

-7,84%

0,01%

Gerais administrativas

R$ 45.428,00

-5,97%

R$ 63.800,00

-7,63

-,68%

Pesquisa e desenvolvimento

R$ 26.340,00

-3,46%

R$ 28.766,00

-3,44%

0,02%

Honorrios de administrao

R$ 8.0,25,00

-1,05%

R$ 8.278,00

-0,99%

0,08%

Tributrias

R$ 6.742,00

-0,89%

R$ 2.913,00

0,35%

1,23%

patrimonial
Outras receitas operacionais liquidas

R$ 1.031,00

0,14%

R$ 1.673,00

38,37%

38,24%

Total das despesas operacionais

R$ 145.290,00

-19,09%

R$ 168.011,00

13,52%

32,61%

Lucro operacional antes do RES . FNI

R$ 126.795,00

16,66%

R$ 111.563,00

-13,65%

-30,31%

Resultado financeiro

-------

Receita financeira

R$ 30.508,00

-23,62%

R$ 5.061,00

4,42%

28,04%

Despesas financeiras

R$ 5.048,00

-,66%

R$ 10.752,00

-0,60%

0,08%

Variao cambial ativa

R$ 3.796,00

-0,050%

R$ 7.338,00

1,29%

1,78%

Variao cambial passiva

R$ 6.258,00

0,82%

R$ 35.303,00

-0,88%

-1,70%

Total de resultado financeiro

R$ 27.922,00

3,67%

R$ 146.866,00

4,22%

0,55%

Lucro operacional

R$ 154.717,00

20,33%

17,55%

-2,77%

social
Corrente

R$ 27.457,00

-3,61%

R$ 33.324,00

-3,98%

-0,38%

Diferir

R$ 1.914,00

0,25%

R$ 4.715,00

0,56%

0,31%

Lucro liquido ante das participaes

R$ 129.174,00

16,97%

R$118.257,00

14,14%

-2,84%

Participao minoritria

( R$ 555,00)

-0,07%

R$ 881,00

-0,11%

-0,03%

Receitas despesas operacionais

Resultado

de

equivalncia

R$ 36.950,00

Imposto de renda e contribuio

Belo Horizonte / MG
Abril de 2015

Participao da administrao

( R$ 4.400,00)

-1%

R$ 4.423,00

-0,53%

0,05%

Lucro liquido do exerccio

R$ 124.219,00

16,32%

R$ 112.953,00

13,50%

-2,82%

Anlise das Tabelas

a) Nas Vendas:
* Anlise Vertical: Nas vendas no obteve alterao do ano de 2007 para o de 2008,
mantendo-se assim um percentual negativo de -9,5%
* Anlise Horizontal: Nas vendas houve um aumento de 10,27% (110,27% - 100,00%)
do ano de 2007 para o de 2008, mostrando assim um bom aumento na
representatividade das vendas.
b) Nos Custos dos Produtos Vendidos:
* Anlise Vertical: Observa-se um aumento negativo de 2007 para 2008 de -2,9% (59,8% - 56,9%), causado pela receita de vendas negativas.
* Anlise Horizontal: Houve um aumento de 15,74% (115,74% - 100,00%) de 2007
para 2008 em cima dos Custos dos Produtos Vendidos.

c) Na Margem Bruta:
* Anlise Vertical: De 2007 para 2008, obteve-se uma margem bruta com queda de
2,9% (40,2% - 43,1%) permanecendo ainda assim com valores positivos.
* Anlise Horizontal: Obteve-se um aumento de 2,75% (102,75% - 100,00%) em cima
da margem bruta do ano de 2007 para o de 2008.
d) Nas Despesas Operacionais:
*Anlise Vertical: As despesas operacionais aumentaram em 1,1% (-23% -24,1%), do
ano anterior para o atual.
*Anlise Horizontal: Aumento de 15,64% (115,64% - 100,00%) em relao ao ano
anterior.
e) Nas Contas Patrimoniais:
*Anlise Vertical: No obteve lucro ou prejuzo, apenas manteve-se estvel as contas
patrimoniais.
Belo Horizonte / MG
Abril de 2015

* Anlise Horizontal: No obteve lucro ou prejuzo, apenas manteve-se estvel as contas

patrimoniais.

Indices Financeiro
ndice um indicador de desempenho de uma carteira de aes, ttulos ou ativos,
destinado a representar determinado mercado, setor ou segmento assim, um ndice serve
como um termmetro da valorizao de um grupo de aes ao longo do tempo. Um
ndice afere tambm o estado geral e o desempenho de um mercado financeiro ou de
uma economia especfica. No Brasil, por exemplo, geralmente utiliza-se o Ibovespa
como uma referencia ao mercado de aes brasileiro.

Tcnicas de Analises por ndices,

Resumo dos ndices baseados nas analises horizontais
Participao dos Capitais de Terceiros.
Frmula: Capitais de Terceiros x 100
Passivo Total
2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 / 1.341.737 x 100 = 53,53%
2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 / 1.662.979 x 100 = 59%
Com os clculos acima podemos destacar um aumento de 5,47% entre o ano de
2008/2007, destacando uma diminuio no capital prprio da empresa. Valor que indica
qual a participao do capital de terceiros no total dos recursos obtidos para o financeiro
do ativo da instituio.
Composio do Endividendo (Endividamento)
Frmula: Passivo Circulante x 100
Capital Terceiros
2007: 312.523 / 312.523 + 405.770 = 718.293, ou seja, 312.523 / 718.293 x 100 =
43,50%

Belo Horizonte / MG
Abril de 2015

2008: 414.144 / 414.144 + 567.056 = 981.200, ou seja, 414.144 / 981.200 x 100 =

42.21%
Com os clculos acima podemos destacar uma queda de 1,29% entre o ano de
2008/2007, destacando um aumento no tempo para a empresa ir atrs de recursos para
quitar as suas dividas de curto prazo. Este valor indica o total do capital de terceiro e
quanto o percentual das dividas em curto prazo.
Imobilizao do patrimnio Liquido
Frmula: Invest + Imob + Intang x 100
Patrimnio Liquido
2007: 1.935 + 127.731+ 0 / 621.573, ou seja, 129.666 / 621.573 x 100 = 20,86%
2008: 3.163+ 252.171+ 6.574 / 679.243, ou seja, 261.908 / 679.243 x 100 = 38,56%
Com os clculos acima podemos demonstrar que a empresa teve uma piora, pois houve
um aumento de 17.7% entre o ano de 2008/2007, ou seja, todo o PL, Capital de
Terceiros em longo prazo e uma parte do Capital de Terceiros em curto prazo no AC
estavam sendo investidos, no restando recursos para o ativo circulante. Este valor
indica o percentual do comprometimento do capital da empresa no ativo circulante,
quanto menor ele for melhor para a empresa.

Imobilizao dos recursos no correntes

Formula: Invest + Imob + Intang x 100
PL + PCN
2007: 1.935 + 127.731 + 0 / 621.573 + 405.770, ou seja, 129.666 / 1.027.343 x 100 =
12,62%
2008: 3.163 + 252.171 + 6.574 / 679.243 + 567.056, ou seja, 261.908 / 1.246.299 x 100
= 21,01%
Com os clculos acima podemos mostrar a variao de 8,39% entra o ano de 2008/2007,
este valor indica a utilizao de recursos correntes na aquisio do ativo no circulante
(Investimento, Imobilizado e Intangvel), recursos no correntes, so recursos a longo
prazo PL + PNC que quanto menor, melhor.

Belo Horizonte / MG
Abril de 2015

Liquidez Geral
Formula: AC +ARLP/PC+PELP
2007: 786.840+0 / 312.523 + 405.770, ou seja, 786.840 / 718.293 = 1,10
2008: 886.876 + 0 / 414.144 + 567.056, ou seja, 886.876 / 981.200 = 0,90
Com os clculos acima podemos mostrar que para cada R$ 1,00, a empresa tinha R$
1,10 em dvidas para pagar, e em 2008 a cada R$ 1,00 a empresa tinha R$ 0,90 em
dvidas para pagar, desta forma, podemos observar uma reduo nas dvidas da empresa.
O ndice da liquidez nos demonstra os pagamentos financeiros em longo prazo e o
resultado apresentado nos mostra quando a empresa tem de bens e obrigaes para cad
R$ 1,00 em dvida, quanto maior melhor.
Liquidez Corrente
Formula: AC/PC
2007: 786.840 / 554.897 = 1,42
2008: 886.876 / 776.103 = 1,14
Com os clculos acima podemos mostrar o recuo das dvidas em curto prazo, em 2007
para cada R$ 1,00 em dvidas a empresa tinha R$ 1,42 de dinheiro disponvel e em 2008
para cada R$ 1,00 em dvidas a empresa tinha R$ 1,14 de dinheiro disponvel.
Desta forma podemos considerar que este ndice o melhor ndice de capacidade de
pagamento, pois mostra a capacidade de liquidez da empresa e quando menor, melhor.
Liquidez Seca
Formula: AC(ESTOQUE)/PC(PASSIVO CIRCULANTE)
2007: 786.840 183.044 / 554.897, ou seja, 603.796 / 554.897 = 1,09
2008: 886.876 285.344 / 776.103, ou seja, 601.532 / 776.103 = 0,78
Com os clculos acima podemos considerar que para cada R$ 1,00 em dvidas a curto
prazo os recursos so de R$ 1,09 e em 2008 para cada R$ 1,00 em dvidas a curto prazo
os recurso de R$ 0,78, ou seja, houve uma reduo na liquidez seca da empresa.

Belo Horizonte / MG
Abril de 2015

Giro do ativo
Formula: Venda Liquida/Ativo Total
2007: 631.988 / 1.341.737 = 0.47
2008: 696.124 / 1.662.979 = 0,42
Com os clculos acima podemos observar que as vendas da empresa teve uma reduo
comparando o ano de 2007 com 2008.
Em 2007 a cada R$ 1,00 do ativo a empresa vendeu R$ 0,47 e em 2008 vendeu R$ 0,42,
ou seja, a empresa investiu muito e no teve um retorno maior.
Se a empresa obtiver um resultado maior com esse indicador, indica que a mesma esta
girando o seu ativo com mais eficincia, ou seja, quanto maior, melhor.
Margem Lquida
Formula: Lucro lquido x 100

Vendas Lquidas
2007: 124.219 / 631.988 x 100 = 19,66%
2008: 112.953 / 696.124 x 100 = 16,23%
Com os clculos acima podemos observar que houve uma queda na margem lquida da
empresa, em 2007 o valor foi de 19,66% e em 2008 foi de 16,23% desta forma entendese que este ndice demonstra quanto empresa conseguiu de lucro contra a sua receita
lquida indicando a capacidade de gerar lucro, ou seja, quanto maior, melhor.
Rentabilidade do Ativo
Formula: Lucro lquido x 100
Ativo total
2007: 124.219 / 1.341.737 x 100 = 9,26%
Belo Horizonte / MG
Abril de 2015

2008: 112.953 / 1.662.979 x 100 = 6,79%

Com os clculos acima podemos observar que houve um recuo da rentabilidade da
empresa entre 2007/2008. Em 2007 a rentabilidade foi de 9,26% e em 2008 foi de
6,79% no que se refere rentabilidade do ativo.
Podemos observar que este ndice indica quanto empresa conseguiu obter de renda em
cima do seu ativo, ou seja, qual foi o lucro lquido em relao ao ativo total. um
indicador mostra quanto empresa foi rentvel em relao ao seu ativo.
Rentabilidade do Patrimnio Lquido
Formula: Lucro Lquido x 100
PL Mdio
PL Mdio: PL Inicial + PL Final
2007: 621.573 = PL Inicial, como no tem outro patrimnio para realizar o calculo
mdio, usa o PL de 2007 como mdio.
2007: 124.219 (Lucro Lquido) / 621.573(Patrimnio Liquido) = 19,98%
2008: 621.573 + 679.243 / 2, ou seja, 1.300.816 / 2 = 650.408 (Patrimnio Lquido
Mdio).
2008: 112.953 (Lucro Lquido) / 650.408 (PL MD) = 17,37%
Com os clculos acima podemos observar que a empresa pagou o capital investido pelos
scios em 19,98%.
Podemos observar que este ndice demonstra a rentabilidade do capital aplicado pelos
scios, ou seja, a taxa da receita do capital prprio, quanto maior, melhor.

Modelo DUPONT
Nesta pesquisa nosso grupo pode concluir que, o modelo Dupont uma das formas de
organizar e analisar os nmeros encontrados nos relatrios financeiros de uma empresa,
com vista a observar o seu desempenho. Simplificadamente, esse mtodo decompe a
formula comumente conhecida do ROE (Retun ou Equity ou Retornosobre o Patrimnio
Belo Horizonte / MG
Abril de 2015

Lquido) em trs componentes bsicos: margem de lucro, giro doativo e o grau de

alavancagem da empresa.
Os ndices de margem lquida e giro do ativo medem construtos diferentes e, com isso,
possuem diferentes propriedades, pois, enquanto o primeiro advm principalmente de
caractersticas mercadolgicas da empresa (posicionamento, marca forte e nichos de
mercado, por exemplo), o segundo aponta o grau de eficincia operacional, ou seja,na
utilizao dos ativos (mquinas, equipamentos, etc.). Os diferentes seguimentos
industriais, portanto, tendem a buscar nveis semelhantes de retornos sobre o Patrimnio
Lquido, porm baseados em diferentes combinaes de margem lquida e giro do ativo.
O modelo Dupont, no entanto, apresenta algumas limitaes quanto sua estrutura
incapacidade de anlise dos ndices que compem. De maneira alternativa, Palepu e
Healy (2007) apresentam um modelo de decomposio e anlise que pretende dar nova
viso aos fatores componentes do ROE , separando-os em um indicador do
ROA(Retorno sobre o Ativo Total) operacional e dois indicadores financeiros:spread e
alavancagem financeira lquida.
A partir da decomposio do ROE, possvel analisar, separadamente, os ndices que o
compem e procurar perceber como os retornos so afetados pelas diferentes
combinaes de fatores operacionais (margem de lucro, giro do ativo e retorno sobre
ativos operacionais) e financeiros (alavancagem, spread e alavancagem financeira
lquida) da empresa, bem como explicar o grau com que cada um desses fatores
influencia tais retornos.
Vale ressaltar a importncia da anlise financeira como ferramenta no apenas para a
empresa e seus gestores, mas tambm para os investidores. Para os primeiros, alm de
dar condies de desenvolver previses futuras, tambm um dos fundamentos do
planejamento de polticas, estratgias e objetivos. O benefcio para o investidor est em
poder, semelhantemente, provisionar desempenhos futuros e auxiliar quanto a tomada
de decises de investimento.

Analise horizontal DRE Adaptada:

DEMONSTRACAO DE RESULTADO 2007/2008

Demonstrao d resultado
2007
2008
Receita bruta
761.156,00
83.625,00
Mercado interno
679.099,00
100% 7.283,13
Mercado externo
82.057,00
100% 1.083,12
Receita liquida
631.988,00
8.366,25
Imposto sobre renda
129.168,00
100% 14.050,10
Custos de produtos
359.903,00
100% 416.550,00
Lucro bruto
272.085,00
100% 2.795,74
Belo Horizonte / MG
Abril de 2015

107,25%
132,0%
108,77%
115,75%
102,75%

RECEITAS
OPERACIONAIS
Vendas
Gerais administrativos
Desenvolvimento
Honorrios
Tributaria
RESULTADO DE
EQUIVALENCIA
Outras receitas
Total despesas
Lucro antes do resultado
IMPOSTO DE RENDA
Corrente
Deferido
Lucro liquida antes part
RESULTADO
FINANCEIRO
Receita financeira
Despesas financeiras
Variao cambial ativa
Variao cambial passiva

59.786,00
45.428,00
26.340,00
8.025,00
6.742,00

100%
100%
100%
100%
100%

659.27,00
63.800,00
287.66,00
8.278,00
2.913,00

110,27%
140,44%
109,21%
103,15%
48,21%

1.031,00
145.290,00
126.795,00

100%
100%

1.673,00
168.011,00
111.563,00

162,27%

27.457,00
1.914,00
101.252,00

100%
100%

333.24,00
4715.24,00
82.954,00

121,37%
6,34%

30.508,00
5.048,00
3.796,00
6.258,00

100%
100%
100%
100%

36.950,00
5.061,00
107.50,00
7.338,00

121,12%
100,26%
-283,25
-117,26

2007:
Passivo Operacional - 97.391
Passivo Financeiro - 620.398
Patrimnio Lquido - 623.948
2008:
Passivo Operacional 153.290
Passivo Financeiro - 818.669
Patrimnio Lquido - 691.020
Frmula: Ativo Lquido = Ativo Total - Passivo Operacional
2007: Ativo Lquido = 1.341.737 97.391= 1.244.346
Belo Horizonte / MG
Abril de 2015

2008: Ativo Lquido = 1.662.979 153.290= 1.509.689

Frmula: GIRO: Vendas Lquidas
Ativo Lquido
2007: 761.156 = 0,61
1.244.346
2008: 836.625 = 0,55
1.509.689
Frmula: Margem: Lucro Lquido
Vendas Lquidas
2007: 124.219 = 0,16(x 100=16,32%)
761.156
2008: 112.953 = 0,14 (x 100 = 13,50%)
836.625
Frmula: Rentabilidade do Ativo (Mtodo Dupont) = Giro x Margem
2007: 0,61 x 0,16 = 0,10 ( x 100 = 10%)
2008: 0,55 x 0,14 = 0,08 ( x 100 = 8%)
MODELO STEPHEN KANITZ ESCALA PARA MEDIR A POSSIBILIDADE DE
INSOLVNCIA
Frmula 1 = Lucro Lquido x 0,05
Patrimnio Lquido
2007: 124.219 = 0,199846 x 0,05 = 0,01
621.573
Belo Horizonte / MG
Abril de 2015

2008: 112.953 = 0,166292 x 0,05 = 0,01

679.243
Frmula 2 = Ativo Circulante + ANC x 1,65
Passivo Circulante + PNC
2007: 786.840 + 554.897 = 1.341.737 = 1,87 x 1,65 = 3,08
312.523 + 405.770 718.293
2008: 886.876 + 776.103 = 1.662.979 = 1,69 x 1,65 = 2,80
414.144 + 567.056 981.200
Frmula 3 = Ativo Circulante - Estoques x 3,55
Passivo Circulante
2007: 786.840 183.044 = 603.796 = 1,932005 x 3,55 = 6,86
312.523
2008: 886.876 285.344 = 601.532 = 1,452470 x 3,55 = 5,16
414.144
Frmula: 4 = Ativo Circulante x 1,06
Passivo Circulante
2007: 786.840 = 2,517702 x 1,06 = 2,67
312.523
2008: 886.876 = 2,141467 x 1,06 = 2,27
414.144
Frmula: 5 = Exigvel Total x 0,33

Belo Horizonte / MG
Abril de 2015

Patrimnio Lquido
2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 1,155605 x 0,33 = 0,38
621.573
2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 1.444549 x 0,33 = 0,48
679.243
Frmula = FI = A + B + C D E
2007: Fl= 0,01 + 3,08 + 6,86 - 2,67 - 0,38 = 6,9
2008: Fl= 0,01 + 2,80 + 5,16 - 2,27- 0,48 = 5,22
A empresa encontra-se em situao de Solvncia, pois o resultado foi maior que 5.

CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA

DETERMINAO DA NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO
Para gerenciar o Capital de Giro preciso um processo contnuo, tomar decises
voltadas para a preservao da liquidez da companhia. O Capital de Giro pode fazer
uma grande diferena na rentabilidade de uma empresa, por estar envolvido um grande
volume de ativos. Para que se chegue a concluso da necessidade de Capital de Giro no
se faz necessrio somente um estudo do ponto de vista financeiro e sim a criao de
uma estratgia que possa realmente garantir crescimento, lucro e principalmente
segurana para a longevidade da empresa.
ACO = Ativo Circulante Operacional
PCO = Passivo Circulante Operacional
Frmula: ACO PCO
2007: 452.107 87.766 = 364.341
2008: 526.263 105.964 = 420.299
Belo Horizonte / MG
Abril de 2015

Um bom volume de liquidez para a empresa positivo, quando isso no ocorre significa
que o Passivo Circulante est sendo maior que o Ativo Circulante,tendo como resultado
despesas financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se a liquidez estiver com
grandes sobras pode significar para quem analisa de fora uma ausncia
de INVESTIMENTOS, dando a impresso negativa para a empresa. Portanto em se
tratando de Capital de Giro importantssimo que se tenha bem claro o que ser
destinado a ele.
PRAZO MDIO DE ROTAO DE ESTOQUES (PMRE)
PRAZO MDIO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMRV)
PRAZO MDIO DE PAGAMENTO DAS COMPRAS (PMPC)
PMRE = Tempo de giro mdio dos estoques da empresa, isto , o tempo decompra e
estocagem.
DP = Dias de Perodo, ou seja, se estivermos considerando o CMV de humano, por
exemplo, DP ser igual 360 dias.
PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras.
CMV = Custo de Mercadorias Vendidas.
ESTOQUES
Corresponde ao perodo compreendido desde a compra das mercadorias at o momento
de suas vendas nas empresas comerciais.
Frmula: PMRE = Estoque x DP
CMV
2007: PMRE = 183.044 = 0,508592 x 360 = 183,09
359.903
2008: PMRE = 285.344 = 0,685017 x 360 = 246,61
416.550
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VENDAS
Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ouprodutos em
questo e as entradas de caixa oriundas da cobrana das duplicatas.
Frmula:
PMRV = Duplicatas a Receber x DP
Receita Bruta de Vendas
2007: PMRV = 62.888 = 0,082621 x 360 = 30,29
761.156
2008: PMRV = 77.463 = 0,092589 x 360 = 34,06
836.625

COMPRAS
Indica o perodo de tempo em que a empresa dispe das mercadorias oumateriais de
produo sem desembolsar os valores correspondentes.
Para chegar ao saldo de compras, quando esse no est no Balano Patrimonial,
devemos utilizar a seguinte formula:
Compras = CMV Estoque inicial + Estoque Final.
Frmula:
PMPC = Fornecedores x DP
Compras
2007: 25.193
Sem o saldo inicial de 2007
2008: Compras = 416.550 183.044 + 285.344 = 518.85
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031.136 = 0,06 x 360 = 21,60

518.850
CICLO OPERACIONAL DA EMPRESA (EM DIAS)
PMRE= Prazo mdio de rotao dos estoques
PMRV= Prazo mdio de recebimento das vendas
CO= Ciclo Operacional
Frmula: CO = PMRE + PMRV
2007: CO = 183,09 + 30,29 = 213,38
2008: CO = 246,61+ 34,06 = 280,67

CICLO FINANCEIRO DA EMPRESA (EM DIAS)

PMPC= Prazo mdio de pagamento das COMPRAS
CF= Ciclo Financeiro
CO= Ciclo Operacional
Frmula: CF = CO PMPC
2008: CF = 280,67 - 21,60 = 259,07

Concluso

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Aps o termino desse trabalho de pesquisa e analise dos mais diversos recursos
contbeis, percebemos o quanto e necessrio uma observao cuidadosa dos
demonstrativos contbeis, pois so com esses dados que podemos nos basear para tomar
decises acertadas para a empresa.
importante salientar que esta tcnicas so frutos de muito estudo e experincias
importantes dentro da empresa.
Referencia bibliogrfica em:
AZEVEDO, Marcelo. Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras.
ANHANGUERA PLT
NETO, Alexandre Assaf. Estrutura de Anlise de Balano: um enfoque econmico
financeiro. 3 edio. Ed. Atlas.
GITMAN, Lawrence Jeffrey; MADURA, Jeff. Administrao financeira. So Paulo:
Adisson Wesley, 2003
www.romi.com.br/fileadmin/Editores/Empresa/Investidores/Documentos/Relatorios/BP
_2008.pdf>

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