UNIVERSIDAD ADOLFO IBAEZ

Informe IPOM
Junio 2015
Fundamentos de Economa
Profesor(a): Maria del Mar Ballesteros

Consideraciones Sobre los Objetivos y las Polticas

monetaria del Banco Central de Chile
Juan Pablo Vega
Pablo Carrillo
Jose Manuel Ellies

Considerando que el dinero tiene un rol, sin duda alguna,

fundamental para cualquier economa Pas. Es preciso entonces que
exista alguna entidad que regule y/o proteja el valor de la moneda
nacional, en nuestro caso el Peso Chileno (ChP). Es, entonces, el
Banco Central de Chile (BCCh) el encargado de esta labor en nuestro
Pais.
La pregunta que surge de manera natural es Cmo logra el
BCCh el resguardo de nuestra moneda?; la institucin bancara se
proponer como objetivo principal mantener
la inflacin baja y
estable. El propsito de esto, es en cierta manera, alinearse con el
objetivo ms amplio de la economa nacional que corresponde a
seguir por la senda del crecimiento sostenido, disminucin de tasas
de desempleo, en general, el progreso y bienestar de toda la
poblacin. En consecuencia, el aporte ms significativo del Banco
central al crecimiento y progreso, se ve reflejado en el sentimiento de
confianza hacia un futuro que augura una estabilidad en la inflacin y
por tanto en los precios.
Esta seguridad es un estimulo directo para el ahorro, la
inversin y las ganancias de productividad que son, por definicin
elementos necesarios para el desarrollo econmico. Por otro lado, la
mantencin de este objetivo tiene una perspectiva que beneficia la
distribucin, ya que esta favorece al crecimiento del empleo y
resguarda el ingreso de los sectores ms vulnerables de la sociedad.
Es preciso aclarar que las influencias de la poltica monetaria
del Banco Central, no alcanzan
a cubrir las expectativas de
crecimiento de largo plazo. De esta manera el BCCh, desde el ao
2007, cumple con el objetivo explicito de ubicar durante la mayor
parte del tiempo la inflacin anual del ndice de precios al
Consumidor (IPC) alrededor del 3%, con una tolerancia que itera entre
ms/menos 1 punto porcentual, el que debe, de manera estricta,
cumplirse en un horizonte de mediano plazo, particularmente 2 aos.
El Banco Central de Chile toma se preocupa de resguardar de
las caractersticas que harian variar la inflacin de manera que esta
exeda la meta propuesta, tanto como de aquellos escenarios en que
se ubica por debajo. El Banco Central y la orientacin de su poltica
monetaria no busca, por el contrario de lo que puede parecer, una
inflacin ms baja que la definida, debido al riesgo que arrastra esta
condicin de tropezar con una Deflacin que en trminos de empleo y
produccin es una condicin muy desfavorable.

La razn del Banco central de acordar un rango de trabajo,

acordado en 2 aos, es coherente respecto a los efectos de las
medidas y polticas expuestas en el informe IPOM, ya que los
mximos efectos de estas se alcanzar en este periodo. De esta
manera se puede tener un control ms certero sobre las alteraciones
en que puedan resultar desfavorables para la poblacin.

Hasta aqu llegue yo jose pa adelante es mas

chaya, resumelo bonito y desps resumes lo
que esta mas adelante que son los objetivos
del ipom, estos son los del banco central.

La preocupacin del Banco Central por la estabilidad de precios se ha traducido en la adopcin de un

rgimen monetario de meta de inflacin. Aunque un rgimen de meta de inflacin maduro puede
definirse de manera bastante flexible, debe incorporar algunos ingredientes esenciales. Primero y
sobre todo, debe existir una meta numrica explcita para la inflacin a lograr en determinado
horizonte de tiempo la meta de inflacin propiamente tal. Segundo, el compromiso con esa meta
debe primar sobre cualquier otro objetivo de poltica que pueda entrar en conflicto con la inflacin en
un horizonte de tiempo determinado. Tercero, el Banco Central debe tener independencia en el uso
de sus instrumentos, a fin de ser capaz de aplicar su poltica monetaria para cerrar cualquier brecha
predecible entre la inflacin estimada y la meta de inflacin. Cuarto, el Banco Central debe tener la
capacidad tcnica para usar modelos empricos razonables para predecir la inflacin. El Banco
Central de Chile cumple hoy todos esos requisitos.
El principal mrito de este rgimen es que, si bien restringe la discrecionalidad de la autoridad
monetaria, permite la realizacin de polticas de estabilizacin. Un rgimen de metas de inflacin
establece objetivos especficos, otorgando al Banco Central la libertad para utilizar los instrumentos y
polticas en la consecucin de los mismos. La comunicacin con el pblico se optimiza a travs de un
indicador simple y de fcil comprensin, capaz de generar un fuerte efecto en las expectativas
inflacionarias. La poltica monetaria tambin puede cumplir un rol en la estabilizacin del producto
en el corto plazo, mientras sea coherente con alcanzar la meta de inflacin en el mediano plazo

Esto hazlo aparte con el titulo de objetivo del

ipom

El Informe de Poltica Monetaria (IPoM) tiene

como propsitos principales los siguientes: (i)
informar y explicar al Senado, al Gobierno y al
pblico general la visin del Consejo del Banco
Central sobre la evolucin reciente y esperada de la
inflacin y sus consecuencias para la conduccin de
la poltica monetaria; (ii) exponer pblicamente el
marco de anlisis de mediano plazo utilizado por el
Consejo en la formulacin de la poltica monetaria; y
(iii) proveer informacin til para la formulacin de
las expectativas de los agentes econmicos sobre la
trayectoria futura de la inflacin y del producto. Este
IPoM responde a una obligacin establecida por la
Ley Orgnica Constitucional de informar al Senado y
al Ministro de Hacienda (Art. 80). El IPoM se publica
cuatro veces al ao, en marzo, junio, septiembre y
diciembre,
concentrndose
en
los
principales
factores que influyen sobre la trayectoria de la
inflacin. Estos incluyen el entorno internacional, las
condiciones financieras, las perspectivas para la
demanda agregada, la actividad y el empleo y los
desarrollos recientes de los precios y costos. En el
captulo final se resumen las consecuencias del
anlisis para las perspectivas y riesgos sobre la
inflacin y el crecimiento econmico en los prximos
ocho trimestres. Asimismo, se incluyen algunos
recuadros que presentan consideraciones ms
detalladas sobre temas relevantes para la evaluacin
de la inflacin y de la poltica monetaria.