LA CRISIS FINANCIERA DEL AO 2008

Los efectos de la peor crisis de la historia se viven hasta hoy. Su estallido se dio el 15 de
septiembre del 2008, cuando el banco de inversin Lehman Brothers se declar en
bancarrota. A partir de ese momento, Estados Unidos colaps y luego le sigui el resto
de economas desarrolladas.

1. LAS CAUSAS QUE LA ORIGINARON:

Todo comenz en el 2002. El entonces presidente de EE.UU., George W. Bush,
dijo que parte de cumplir el sueo americano era tener una casa propia, es as
que pidi ayuda al sector privado, con miras a que el mercado de capitales
facilite el financiamiento hipotecario a personas de ingresos ms bajos.

En este contexto la herida causada por el atentado terrorista contra las torres
gemelas an estaba fresca, y la economa an senta el impacto de la
crisis dotcom del 2000, que hizo colapsar a empresas de internet.

La Reserva Federal, presidida por Alan Greenspan, redujo rpidamente las tasas
de inters: de 6% a solo 1% en unos cuantos meses. El dinero estaba tan barato
que los 8,000 bancos y agentes hipotecarios iniciaron una agresiva expansin del
crdito hipotecario.

Este crecimiento de crditos alcanz a personas a quienes realmente no debi

alcanzar: la clase desfavorecida, sin ingresos, activos ni empleo. Este tipo de
hipotecas fue denominada como hipotecas subprime, que en realidad eran solo
activos txicos, con alta probabilidad de no pago.

La facilidad para obtener un crdito hipotecario tuvo dos efectos:

El primero fue que las familias se dedicaron a especular

ampliamente con los precios de los inmuebles, y sobre todo con los

costos de las hipotecas. La especulacin llev al desarrollo de

una burbuja inmobiliaria, que infl considerablemente los precios.

El segundo fue, que el valor de las viviendas era el respaldo de las

hipotecas, incluyendo las subprime. Conforme aumentaban los
precios, aumentaba el nmero de hipotecas.

En paralelo, se estaba armando un proceso que convertira a las

hipotecas subprime en armas de destruccin financiera masiva. Esos activos
txicos estaban siendo empaquetados con otros, creando una gran variedad de
nuevos productos financieros. Estos nuevos activos se transaban libremente y sin
ningn tipo de regulacin.

Fue as que los bancos de inversin empezaron a repartir sus paquetes de activos
-cuyo contenido no conoca nadie- por todo el mundo.

Esta dinmica de especulacin y alza de precios llev a un recalentamiento de la

economa. En el 2003, la FED inici una subida de tasas de inters: de 1% en
ese ao, a 3% en el 2005 y hasta 5.5% en el 2006. Sin embargo, esta iniciativa
sera en vano.

La economa norteamericana sufri un momento coyote. Cuando el coyote

persigue al correcaminos en los dibujos animados, a veces resulta dndose
cuenta que est corriendo sobre el aire. Cuando ve eso, se precipita hacia el
suelo. Eso fue exactamente lo que pas en EE.UU.

La burbuja hipotecaria estall y, con ella, los precios de los activos se

desplomaron. Al ver esto, las familias que estaban endeudadas optaron por
devolver la casa al banco, pues les era mucho ms barato hacer eso que seguir
pagando un prstamo de US$ 300,000, por una casa que ahora vala US$ 50,000.

Cuando una deuda no es pagada se conoce como default. Las familias

incurrieron en default y ocasionaron grandes prdidas a los bancos. A su vez,

esta situacin gener -naturalmente- un colapso en los portafolios de los bancos

de inversin a nivel mundial, debido a que estaban plagados de las hipotecas
txicas subprime.

A raz de todo este proceso, el lunes 15 de septiembre del 2008 fue que Lehman
Brothers se declar en quiebra, fuertemente golpeado por las prdidas de los
activos txicos. El pnico fue generado por el colapso de una entidad
considerada demasiado grande para caer.

La forma en que este problema afect al resto del mundo es en el valor de las
monedas, el dlar revienta frente a las monedas nacionales haciendo que
inversiones de todos lados se cancelen hasta que las bolsas de valores se
estabilicen.