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Conceptos de economa empresarial

Objeto de estudio de la economa


El objeto de la economa es estudiar la correcta distribucin de los recursos escasos
para satisfacer las necesidades del ser humano (una definicin ms amplia es: la
ciencia social que estudia los procesos de produccin, comercializacin, distribucin y
consumo de bienes y servicios escasos para satisfacer las necesidades ilimitadas de
las familias, las empresas y los gobiernos). En otras palabras, analiza las decisiones
relacionadas entre los recursos de los que se dispone (son de carcter limitado) y las
necesidades que cubren (de carcter ilimitado aunque jerarquizadas), de los individuos
reconocidos para tomar dichas decisiones.

1.2 Campo de estudio de la economa


* Sociedad (familias)
*Empresas
*Gobierno

Divisin de la economa
Microeconoma.
Es la parte de la teora econmica que estudia el comportamiento individual
de agenteseconmicos como son los consumidores o los empresarios, que abstrae del mundo
real los aspectos fundamentales de los fenmenos econmicos para luego obtener un modelo
de anlisis de las situaciones reales de la vida econmica.
Habra que reiterar que esta parte de la teora econmica se encarga del comportamiento de las
unidades econmicas individuales, tales como las economas domsticas yempresariales, la
determinacin de los precios en los mercados aislados, o los efectos del
monopolio sobre mercados especficos.
Para el alemn Karl Marx, la economa es la disciplina cientfica que analiza las relaciones de
produccin que se dan en el seno de la sociedad. Basndose en el materialismo
histrico, Marx estudia el concepto del valor-trabajo que postula que el valor tiene su origen objetivo
segn la cantidad de trabajo necesaria para obtener un bien.
Hay que destacar que existen numerosas escuelas del pensamiento econmico, que presentan
diferentes enfoques de anlisis. El mercantilismo, el moneratismo, el marxismo y
el keynesianismo son algunos de ellos.

La palabra economa tiene muchos usos que permiten vincularla con diferentes aspectos de los
intercambios comerciales o las relaciones de oferta-demanda que existen. Algunas de estas
acepciones son:

Lee todo en: Definicin de economa - Qu es, Significado y


Concepto http://definicion.de/economia/#ixzz3jBRrSpmf

Microeconoma (del prefijo "micr (o) -" que significa "pequeo" + "economa") es
una rama de la economa que estudia cmo los hogares y las empresas toman
decisiones para asignar sus limitados recursos, normalmente en los mercados donde
los productos o los servicios se compran y venden. La Microeconoma examina cmo
estas decisiones y comportamientos afectan a la oferta y la demanda de bienes y
servicios, que determina los precios, y cmo los precios, a su vez, determinan la
oferta y la demanda de
bienes y servicios.
Este es un contraste con la
macroeconoma, que implica
la "suma total de la actividad
econmica, abordar los
problemas de crecimiento,
inflacin y desempleo, y con
las polticas econmicas
nacionales relativas a estas
cuestiones".
La Macroeconoma se ocupa
tambin de los efectos de gobierno con sus acciones microeconmicas (como cambiar
los niveles impositivos) sobre los mismos. En particular, a raz de la crtica de Lucas,
gran parte de la teora macroeconmica moderna se ha construido sobre los supuestos
bsicos sobre el comportamiento a nivel micro.
Uno de los objetivos de la microeconoma es analizar los mecanismos de mercado
que establecen los precios relativos entre bienes y servicios y la asignacin de
recursos limitados entre muchos otros usos. La microeconoma analiza los distintos
tipos de mercado que pueden existir en funcin del nmero de oferentes y

demandantes (de competencia perfecta, oligopolio, duopolio y monopolio), losfallos


del mercado, donde los mercados no producen resultados eficaces, as como la
descripcin de las condiciones tericas necesarias para la competencia perfecta.
Campos de estudio importantes en la microeconoma incluyen el equilibrio general,
los mercados bajo informacin asimtrica, eleccin bajo incertidumbre econmica y
las aplicaciones de la teora de juegos. Tambin se considera la elasticidad de los
productos en el sistema de mercado.
http://www.enciclopediafinanciera.com/teoriaeconomica/microeconomia.htm
Pues bien, la microeconoma es la disciplina de la economa encargada de
estudiar aquellos hechos econmicos relacionados con las pequeas unidades
de decisin, siendo
estas
las empresas y hogares.
El
objetivo
de
la microeconoma es, analizar sus decisiones e interacciones en los distintos
mercados. Con este anlisis veremos de una manera muy precisa y muy lgica
cual es la causa de estos comportamientos econmicos en dichas unidades,
ya sean, consumidores, trabajadores, inversores, etc.

MICROECONOMIA: EJEMPLOS BASICOS

Un ejemplo muy claro de microeconoma es el de los alquileres, si se


incrementa el precio del alquiler, la consecuencia inmediata en el mercado de la
vivienda ser el descenso de la demanda de casas en alquiler.
Si el precio del alquiler disminuyese, el mercado de la vivienda se vera
favorecido en cuanto a que, aumentara la demanda de casas. Otro ejemplo muy
tpico en microeconoma son los helados, su demanda aumenta si hace calor y
disminuye con el fro.

Toda persona necesita cubrir unas necesidades, que muchas veces, se


encuentran limitadas por el capital que tenemos, del trabajo y materias
primas a las que podemos optar. De su reparto eficiente trata
lamicroeconoma, para cubrir aquellas necesidades bsicas, como son los
alimentos, medicamentos, etc.. y otras necesidades complementarias, gimnasio,
cine, etc..

Los hogares tienen un papel muy importante en la economa pues son


quienes poseen los factores de produccin, trabajo, tierra, capital..
que venden a las empresas para que stas puedan realizar su proceso de
produccin.
Las empresas por tanto son las encargadas de fabricar los bienes y ofrecer los
servicios que los hogares demandan.

OFERTA Y DEMANDA
La interaccin de hogares y empresas se produce en:

Mercado de bienes y servicios

Dnde
las empresas son
Ejemplo: los coches

las oferentes y

los hogares los demandantes.

Mercado de factores de produccin

Aqu las empresas demandan mientras que los hogares son los oferentes.
Ejemplo: trabajadores para la empresa.

http://www.queeseconomia.com/2010/05/que-es-microeconomia/

Economa empresarial es la forma en la que una organizacin, puede


manejar sus recursos y servicios, ofreciendo una visin competitiva frente al
mercado. Se vale de varias disciplinas cientficas que permiten llevar a cabo dicha
labor. Es una forma de aplicar economa en el mbito de una empresa y deben
tenerse en cuenta para su buen funcionamiento valores externos como ndices de la
bolsa, demanda de mercado y otras variables.

Lee todo en: Definicin de economa - Qu es, Significado y Concepto


http://definicion.de/economia/#ixzz3jBQksdiE
Modelo bsico de valuacin

Mtodo de valoracin bsica


Este mtodo nos indica cunto vale el dinero en inversiones, tanto en el valor
presente y en el futuro o en cualquier punto del tiempo.
Caractersticas:
El ingreso: es el beneficio monetario cuando esta sea tenedor de la inversin.
El tiempo: es en el que ocurre la inversin.
El riesgo: es el que se debe asumir, derivado de la tasa de inters ofrecida, ms la
calificacin que deba tener la inversin.
Los bonos son valorados por empresas que ven la capacidad del emisor de pagar la
deuda contrada, esta valoracin es importante a la hora de medir el riesgo sobre la
inversin que se elige.
Los bonos se diferencian de acuerdo al emisor, a su estructura, y a su mercado.
Emisor: es cuando los bonos pueden ser emitidos por gobiernos nacionales,
personas pblicas o por compaas privadas. Cada emisor cuenta con un marco
regulatorio especial.
Estructura: se refiere a la tasa de inters que paga el bono, podra ser a tasa fija,
tasa variable, cupn cero y de garantas.
Mercado: los bonos son emitidos nacionalmente o en el mercado internacional, a
este ltimo son aplicados de acuerdo al tipo de moneda que se maneje.
El valor del bono y de los rendimientos:
Cuando la tasa de inters del mercado sea menor que la nominal, se dice que el
bono se vender sobre la par.
Cuando la tasa del mercado es menor que la nominal quiere decir que el bono se
vender con una prima.

La tasa de rendimiento o de descuento es donde se calcula los rendimientos que


dar el bono; se obtiene dividiendo el rendimiento anual entre el valor invertido.
El vencimiento es el tiempo que llega a su fin la vida del bono y es cuando la
persona recibir el valor original de la inversin y de los intereses, siempre y cuando
haya un acuerdo previo para pagar el vencimiento.
Los plazos de los bonos son de corto (5 aos), mediano (12 aos) y largo plazo (30
aos).
El valor del bono es inversamente proporcional a la tasa de inters y afecta el precio
por las tasas que fluctan en los mercados financieros.
Tipos de riesgo:
Riesgo de mercado: cambia el precio de los bonos en los mercados financieros
derivados de las fluctuaciones en las tasas de inters, si estas aumentan los bonos
bajan y viceversa.
Riesgo crediticio: se refiere al peligro cuando el emisor de los bonos no tienen la
capacidad de pago al vencimiento de este, adems de los intereses esperados.
Preguntas:
1. Cules son las caractersticas principales del modelo de valoracin bsica?
R: ingreso, tiempo y riesgo
2. Por qu son valorados los bonos y en qu se diferencian?
R: para verificar la capacidad que tiene el emisor del bono para pagar la deuda, se
diferencian de acuerdo a su emisor, a su estructura, y a su mercado.
3. Para qu sirven las tasas de rendimiento?
R: para calcular los rendimientos que darn los bonos
4. Cmo se obtiene las tasas de rendimiento?
R: se divide el rendimiento anual entre el valor invertido
5. Cules son los plazos de los bonos y cuanto duran?
R: el corto hasta 5 aos, mediano hasta 12 aos y largo plazo hasta 30 aos
6. Cules son los tipos de riesgo de un bono?
R: riesgo de mercado y riesgo crediticio

Mtodos de Valuacin
Cada mtodo de valuacin tiene un riesgo inherente de error, por esta razn, los analistas utilizan
generalmente ms de un mtodo en forma simultnea. De esta forma se obtiene una serie de datos
basados en diversos escenarios y metodologas que posibilitan disminuir el riesgo de desvo y una
valoracin ms precisa.

Modelos de valuacin absolutos


Mtodo Flujos de Fondos Descontados (DCF por su sigla en ingls): Consiste en calcular los flujos
de liquidez futuros ajustados segn su valor en el tiempo, descontados a una tasa que represente el
costo de oportunidad de obtencin del capital empleado. 4 El valor total de la empresa se compone
del valor actual de los flujos de fondos dentro del perodo de pronstico ms un valor de
continuacin que represente los fondos de liquidez despus del perodo del pronstico.

Modelos de valuacin relativos


Determinan el valor basado en los precios de mercado de activos similares, consiste en
determinar el valor de una compaa en tomando como base el valor de una compaa
similar.

El mltiplo ms ampliamente utilizado es el coeficiente precio-ganancias (PER por Price


Earnings Ratio) de una empresa similar que acte en la misma industria. 5

Otros mltiplos: En sectores donde existe informacin general de varias compaas


comparables, suelen usarse mltiplos de indicadores de las empresas del sector que relacionan
el valor de la empresa (VA) con algn parmetro que se estima relevante a efectos de valorar la
compaa.

VA / Ventas Netas

VA / EBITDA (Resultado antes de intereses, impuestos y amortizaciones)

VA / EBIT (Resultado antes de intereses e impuestos)

Tambin se utilizan mltiplos referidos a variables propias del mercado en cuestin,


como cantidad de abonados, cantidad de m afectados a la actividad, etc.

El estudio acadmico de la valuacin de activos


Desde el punto de vista acadmico, lo que se estudia en el tema de valuacin de activos es cuales
son los modelos que pueden racionalizar los valores y los retornos de distintos activos en distintos
momentos de tiempo. Por un lado se estudia que caractersticas hacen que algunos activos paguen
mayores retornos que otros, a lo que se le llama el estudio en corte transversal o cross section. Por
otro lado se estudia que situaciones hacen que los retornos esperados de la gran mayora de los
activos incrementen o desciendan en distintos momentos del tiempo o time series. 6

Referencias
1.

Volver arriba Francisco, Lpez (2002). Valoracin de empresas. Barcelona: Libros de


Cabecera. ISBN 9788423424641.

2.

Volver arriba Wrugler, Jeffrey (2000). Financial markets and the allocation of capital (en
ingls) (2000 edicin). Journal of Financial Economics.

3.

Volver arriba Romano, R (1998). Empowering investors: a market approach to securities


regulation (en ingls) (1998 edicin). Yale Law Journal.

4.

Volver arriba Errzuriz De Solminihac, Mximo. "Valoracin por flujos de caja


descontados". Consultado el 25 de febrero de 2015.

5.

Volver arriba Errzuriz De Solminihac, Mximo. "Valoracin por flujos de caja


descontados". Consultado el 26 de febrero de 2015.

6.

Volver arriba Choi, Kyung-Jin (2012). Time-Series and Cross-Sectional Tests of Asset Pricing
Models. Springer.

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