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Venerdì 5 Giugno 2009, 7:57

Un Green-shoot sotto la lente

Di Stefano Bassi

Un Green-shoot sotto la lente


"ISM Servizi in rialzo a quota 44 dai 43,7 di aprile. Il valore di maggio e' inferiore alle attese degli analisti. Il
consensus del mercato era per un aumento a 45 punti".
Siamo sempre sotto i 50, ovvero in recessione per l'ottavo mese di fila ed il dato è rimasto praticamente
fermo...Il green shoot non fiorisce ulteriormente.
Pubblicità Se poi andiamo ad analizzare i sotto-indici
parziali che compongono questo indice, la
situazione è ancora meno "green"...
Molte componenti fondamentali sono
addirittura peggiorate dal mese precedente: Il
"Business Activity Index" in maggio è
indietreggiato a 42,4 dai 45,2 di aprile; anche
l'importante indicatore dei "New Orders" che
influisce sulle tendenze future è regredito
sensibilmente da 47 a 44,4: vuole dire che 6
aziende hanno registrato aumento dell'attività
mentre ben 10 aziende hanno registrato una
diminuzione dell'attività. Per i nuovi ordini
invece le spiegazioni addotte dal campione
intervistato sono state: "Molte iniziative e piani
sono stati stoppati e la data d'inizio dei progetti
di nuovi clienti è stata ritardata".
Nell'occupazione c'è stato un piccolo
miglioramento da 37 a 39 ma siamo sempre a
livelli bassissimi. I commenti dal campione
I TEMI DEL GIORNO intervistato sono stati: "I licenziamenti e i
mancati rimpiazzi continuano ad erodere la
▪ Indice FTSE/MIB: aggiornamenti popolazione complessiva degli impiegati.
▪ Mercati, in calo la volatilità Alcune assunzioni per piccoli incrementi nel
▪ Berlusconi bocciato in Economia business. Le agenzie immobiliari hanno inziato
ad incrementare lo staff per occuparsi
▪ Silvio e i divorzi miliardari dell'incremento di domanda".
▪ Aumento capitale Enel: condizioni Faccio notare che il mini-incremento di vendite
▪ BCE: nessun taglio ai tassi immobiliari è collegato al boom dei
foreclosures, ovvero dei pignoramenti delle
▪ La crisi morde ancora
case dei mutuatari insolventi: già i prezzi degli
VIDEO NEWS immobili erano crollati ma adesso si possono
| ULTIM'ORA
fare veri e propri affaroni...Insomma per ora è
una tendenza contingente dei "cacciatori di
affari" ma non è detto che si prolungherà.
I "Prices" sono scesi ad una minore velocità ma consideriamo che il dollaro è stato schiacciato.
Insomma, analizzando le componenti Orders, employment, backlog of orders, imports, exports il quadro che
viene fuori è peggiore della solita etichetta da green shoots "rallentamento della contrazione"...
Nel loro insieme i dati suggeriscono una fase di lento recupero e di riempimento degli inventari, ma non c'è
garanzia per il trend futuro e per la tenuta/ripresa della domanda, come abbiamo già detto più volte.

Stefano Bassi
http://lagrandecrisi2009.blogspot.com/

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