CONTINA DE SINTESIS:

SINTESIS I.
CRITICA A LA ECONOMIA CLASICA.
CARLOS ENRIQUE MARX (1818-1883)
Marx, fue mucho ms que un economista ya que era un experto acadmico
doctorado en filosofa. Adems, fue toda su vida un revolucionario, que utiliz el
estudio de la economa poltica como un instrumento de la lucha poltica.
Sus obras ms importantes son La Miseria de la Filosofa, como respuesta crtica a
Proudhon (Filosofa de la Miseria); La Guerra Civil en Francia; y en 1859 escribi
Crtica de la Economa Poltica, que contiene el germen de su obra mxima EL
CAPITAL.
En 1867 apareci el primer tomo de EL CAPITAL. Los volmenes II Y III de esta obra
la ms importante de este autor -, aparecieron luego de su muerte publicados por su
amigo y colaborador FEDERICO ENGELS. En 1904 apareci el cuarto tomo
publicado, por K.Kaustki, luego de la muerte de F.Engels.
Marx, parte de la premisa que la sociedad capitalista no es un orden social inmutable,
sino como un eslabn de una cadena. No considera como sacrosantas las relaciones
de propiedad privada, base de la sociedad capitalista, ya que la considera tan
transitorias como las que ya son cosa del pasado como el feudalismo, la esclavitud,
etc.
Si el capitalismo est sujeto a cambio cul es la fuerza motriz de ese cambio? Sern
las contradicciones inherentes al sistema econmico y poltico las que generan el
conflicto y a partir de ste el movimiento y el cambio. Incumbe a la Economa Poltica
descubrir esas contradicciones. (Concepto de Hegel)
La contradiccin bsica del capitalismo es el carcter cada vez ms social y
cooperativo de la produccin y, por otra parte, la propiedad privada individual
de los medios de produccin.
Esta contradiccin se pone de manifiesto en la existencia de dos clases capitalistas
y obreros -, la primera duea de los medios de produccin y la segunda, duea
nicamente de la fuerza de trabajo.
Estas clases son de por s antagnicas, y por ende el desarrollo social se da a travs
del desarrollo de la lucha de clases, que adquiere distintas formas, siendo la ms
amplia la lucha poltica.
Marx, comienza su anlisis dividiendo la actividad econmica en las cuatro partes
conocidas, es decir: produccin, consumo, distribucin y cambio.
Distingue las cualidades universales de estos cuatro estadios, que poseen validez
para todos los tiempos y las cualidades histricas que slo son vlidas para una fase
de la evolucin social. Los economistas vulgares confunden la universalidad de
dichas actividades con la universalidad del sistema capitalista en su conjunto.
Estas cuatro partes o departamentos tienen las siguientes funciones: la produccin
crea los bienes necesarios para satisfacer necesidades de los seres humanos; la
distribucin las reparte de acuerdo con las leyes sociales; el cambio, distribuye lo que
ya se ha repartido de acuerdo con las necesidades individuales, y en el consumo, el
producto sale de la esfera social, se convierte directamente en objeto y servidor de la
necesidad individual y la satisface

Pero sa, dice Marx, no es sino una RELACIN SUPERFICIAL, que supedita la
produccin a las leyes naturales, y la distribucin a las leyes sociales. Coloca al
cambio en un lugar incmodo entre las dos y excluye el consumo de la esfera
econmica, excepto como fin de un proceso y principio de un nuevo.
Marx, pasa a explicar lo que considera CONEXIN NATURAL, es decir, UNIVERSAL,
entre la Produccin y el Consumo.
Primero hay un consumo productivo, que es la utilizacin del producto en un nuevo
proceso de produccin y una produccin CONSUNTIVA, que es la reproduccin de la
vida misma.
Segundo, la produccin suministra el material para el consumo, y el consumo
satisface la necesidad. FINALMENTE, ambas cosas son parte la una de la otra: el
consumo es el acto final de la produccin, y slo mediante l realiza su funcin el
producto; y la produccin es parte del consumo porque crea necesidades.
Pero, explica Marx, la IDENTIDAD de produccin y consumo slo existe si ignoramos,
la relacin social que media entre ellos. ESTA MEDIACION SOCIAL ES LA
DISTRIBUCION.
Superficialmente, distribucin significa distribucin de productos; pero antes de que se
de lo anterior, debe ocurrir PRIMERO UNA DISTRIBUCION DE LOS MEDIOS DE
PRODUCCION, Y SEGUNDO, UNA DISTRIBUCIN DE LOS MIEMBROS DE LA
SOCIEDAD ENTRE LAS DIFERENTES RAMAS DE LA PRODUCCION.
Por consiguiente, la produccin debe presuponer dicha distribucin, y la primera
en el sentido convencional, est determinada por la distribucin como elemento social
del proceso de produccin.
Segn Marx, Ricardo se acerc a la verdad cuando hizo de la DISTRIBUCION, ms
bien que de la produccin, el objeto del estudio de la Economa Poltica; pero se
equivoc cuando crey que las leyes de la distribucin son naturales, cuando en
realidad son histricas.
Por ltimo el cambio, es parte de la produccin, y est completamente determinada
por ella.
No puede haber cambio, sin divisin del trabajo (factor productivo), y la naturaleza del
cambio nace de la naturaleza de la produccin. Si la produccin se basa en la
propiedad privada, el cambio tendr el mismo basamento.
Marx, metodolgicamente toma como punto de partida la poblacin, la nacin, el
estado como cuestiones concretas y llega cuestiones abstractas y generales como
divisin del trabajo, el dinero, el valor, etc. Una vez llegado a las abstracciones, la
economa poltica la toma como punto de partida y se abre camino, otra vez hacia la
realidad concreta.
La metodologa utilizada en El Capital, no tiene similitud con las obras de
Economa Poltica de autores que le siguieron. Pueden encontrarse cierta similitud
con la obra La Riqueza de las Naciones de Adam Smith, los PRINCIPIOS de
A.Marshall, etc. Todas estas obras son intentos de combinar la teora econmica, la
historia de la economa, y la historia de las doctrinas econmicas. Una actitud,
anloga aunque ms limitada est en la obra de Schumpeter, titulada Ciclos
Comerciales y la Teora General del Empleo el Dinero y el Inters de J.M.Keynes.

TEORIA DEL VALOR TRABAJO.

El concepto ms sencillo a que se refiere la actividad del hombre para producir sus
medios de subsistencia, es el trabajo humano.
El trabajo puede ser considerado en su forma NATURAL (UNIVERSAL) Y EN SU
CALIDAD SOCIAL (HISTORICA).
La primera es la de una actividad deliberada para apropiarse de objetos naturales de
una forma u otra.
En este sentido, el trabajo es una condicin natural de la existencia humana,
una condicin del metabolismo del hombre. Como tal, el trabajo produce objetos
que satisfacen necesidades humanas; es decir, objetos que poseen valor de uso. El
valor del uso, es inseparable de las cualidades concretas del objeto; valores de uso
diferentes, coinciden con diferencias en las cualidades materiales de los objetos o
mercancas. Como valores de uso, estas mercancas realizan su finalidad en el
consumo.
El trabajo considerado como productor de valor, no puede realizarse sin algn
material natural. VALORES DE USO DIFERENTES ENCIERRAN PROPORCIONES
DIFERENTES DE TRABAJO Y NATURALEZA. Pero ste ltimo tiene que estar
siempre presente. Todava podemos distinguir, dos aspectos ms del trabajo en su
forma natural: primero, el trabajo individual y segundo, la suma total de todos los
trabajos individuales de todos los miembros de la sociedad, que producen la suma
total de los valores de uso que la sociedad requiere.
Pasando ahora del trabajo en su forma natural (universal) al trabajo en su FORMA
SOCIAL U HISTORICA, el valor de uso se convierte en una parte de la red social y la
cualidad del valor de uso se HACE INDEPENDIENTE del trabajo particular individual.
El valor de uso se convierte en el producto de una fraccin del trabajo total de la
sociedad.
Esto significa adems, que se ha generalizado el trabajo individual: se ha convertido
en una parte del trabajo social, sumndose a esto que se han encontrado algunos
dispositivos sociales, para distribuir el trabajo de todos los miembros individuales de la
sociedad, en la produccin de todos los valores de uso necesarios.
En cuanto a los valores de uso, es indiferente el dispositivo y ordenacin social
particular en que se basa la produccin. Las cualidades materiales de las mercancas
(que constituyen su valor de uso), no se afectan con ello.
Pero es evidente que tienen que existir algunas relaciones sociales de produccin.
Cualquier nio sabe, que un pas que deja de trabajar, morira. Cualquier nio
sabe tambin, que la masa de productos correspondientes a las distintas
necesidades, requiere masas diferentes cuantitativamente determinadas del
trabajo total de la sociedad. Es evidente, por s mismo que esta necesidad de
distribuir el trabajo social en proporciones definidas no puede eliminarse
mediante la forma particular de la produccin social, sino que nicamente
puede cambiar la forma que asume. No puede eliminarse ninguna ley natural. Lo
que puede cambiar, al cambiar las circunstancias histricas, es la forma en que
operan esas leyes.
El modo como se produce la transformacin del trabajo individual en una fraccin de
trabajo social depender de las relaciones en que el trabajo de cada individuo, sea
prorrateado al orden social mismo.

Por ejemplo en una familia campesina que satisface todas sus necesidades
produciendo trigo, animales y productos derivados, hilados, lienzo y ropa, las
relaciones sociales de los miembros, implican una planificacin social de la
produccin de acuerdo con las necesidades sociales de la familia y su capacidad
productiva.
Anlogamente, dice Marx, en un smil simplificado, una sociedad de seres libres, que
poseyesen en comn los medios de produccin, cada uno de ellos empleara su
fuerza de trabajo, como parte de la fuerza de trabajo de la sociedad.
Hay sociedades, en que la identidad del trabajo individual y el trabajo social hay que
conseguirla de UN MODO ESPECIAL. Es el caso del capitalismo, como sistema
socio, econpmico y poltico.
Las caractersticas del capitalismo son que, los medios de produccin son
privados, la empresa privada particular, la apropiacin y el cambio tambin privados.
Cmo se prorratea el trabajo social en ese tipo de sociedad?
El modo como SE GENERALIZA EL TRABAJO , ES HACER MERCANCAS, QUE
SEAN PORTADORAS NO SLO DE VALOR DE USO, SINO TAMBIN DE VALOR
DE CAMBIO.
La forma en que opera esta divisin proporcional del trabajo en una sociedad
donde la interconexin del trabajo social se manifiesta en el CAMBIO PRIVADO,
de los productos individuales del trabajo, es precisamente el valor de cambio de
esos productos.
En la produccin capitalista todas las mercancas tienen un doble carcter: por un
lado, valor de uso por sus cualidades materiales y por otro, valor de cambio porque se
ha invertido en ellas una porcin de trabajo social..
UNA MERCANCA PUEDE TENER VALOR DE USO, SIN TENER EN ABSOLUTO
NINGN VALOR DE CAMBIO, por ejemplo los bienes naturales.
Pero el valor de cambio presupone el valor de uso.
Las cualidades materiales que dan a una mercanca valor de uso son, en el sistema
capitalista, las portadoras materiales del bien de cambio.
EL VALOR DE CAMBIO DE UNA MERCANCA NO ES MAS QUE UNA FRACCIN
DE TRABAJO HUMANO ABSTRACTO; y la medida, la cantidad de sustancia
constitutiva de valor, es decir, de trabajo que contiene.
La cantidad misma puede medirse por el tiempo de trabajo empleado en la produccin
de la mercanca.
Ese tiempo de trabajo no debe considerarse como el tiempo gastado por un
trabajador particular, en aquella mercanca particular, pues no puede pensarse que
cuanto menos hbil o perezoso es un hombre, ms valioso ser su producto.
La medida de valor de cambio de una mercanca es el tiempo de trabajo
socialmente necesario; es el tiempo de trabajo necesario para producir un valor
de uso en las condiciones normales de la produccin social y el grado medio
social de pericia e intensidad del trabajo.
En la produccin capitalista tambin el trabajo tiene un doble carcter, pues produce
valor de uso y valor de cambio.
En el primer caso, es decir en su condicin de valor de uso es trabajo concreto,
particular; en el segundo, como valor de cambio es trabajo abstracto, general e
igual.
A la variedad de valores de uso en la sociedad corresponde la variedad del trabajo
humano.

Pero en el capitalismo que existe el cambio privado de productos, aparece tambin el

fenmeno del valor de cambio, que ignora las diferencias materiales individuales de
las mercancas como valores de uso y CREA UNA EQUIVALENCIA GENERAL DE
ELLAS.
Anlogamente, el trabajo en dicha sociedad, en la medida en que se traduce en valor
de cambio, es una abstraccin de las diferentes formas de trabajo til: es gasto de
fuerza humana de trabajo.
En relacin con el valor de uso, el trabajo incorporado en una mercanca, no tiene
ms que una importancia cualitativa; y en relacin con el valor de cambio slo
cuantitativa.
La existencia de diferentes tipos de trabajo, y de distintas habilidades no importa,
pues cada tipo de trabajo puede expresarse en trminos de la forma de trabajo
humano ms sencillo, que menos habilidad requiere.
Los tipos de trabajos ms complejos, y de mayor pericia producen en un tiempo dado
mercancas con un valor de cambio superior al de las que requieren menos habilidad.
PUEDEN REDUCIRSE A MLTIPLOS DE LAS FORMAS MS SENCILLAS DE
TRABAJO. Tal reduccin tiene lugar constantemente: tipos diferentes de trabajo se
reducen en el proceso econmico a un equivalente universal, la moneda.
Al formular la teora del valor de esta manera, Marx se aleja de la teora del valor de
los clsicos.
Para Marx, el valor de cambio de una mercanca no es sino la expresin del tiempo de
trabajo socialmente necesario, decir que el trabajo tiene valor es una tautologa.
Hablar del valor del trabajo, es como hablar del valor del valor, o querer
determinar no el peso de un cuerpo, sino el peso del peso.
Dice Marx: Si se prescinde de las propiedades naturales del valor de uso de las
mercancas -, slo les queda una cualidad: las de ser producto del trabajo.
En este concepto, puesto que en una mesa, una casa, debemos prescindir de la
utilidad respectiva de tales objetos.
No tenemos que preocuparnos del trabajo productivo especial del ebanista, del
albail, que le han dado esa forma particular. Abstrayndonos as de esos trabajos,
DE SU FISONOMA PROPIA, slo nos queda su carcter comn, y desde ese
momento todos quedan reducidos a un gasto de FUERZA HUMANA DE TRABAJO,
es decir, a un desgaste del organismo del hombre, SIN RELACION CON LA FORMA
PARTICULAR EN QUE SE HA GASTADO ESA FUERZA.
En otras palabras, los clsicos hablaban del trabajo en general como fuente del valor.
No diferenciaban, el trabajo en s que es las distintas formas o movimientos que
realizan los trabajadores para concretar un producto distinto, es decir, lo que es la
fuerza de trabajo
Por ejemplo, el albail realiza determinados movimientos y actividades distintas a las
actividades y movimientos que realiza un carpintero.
Al realizar movimientos distintos concretan productos distintos, el albail una casa y el
carpintero una mesa. Esos movimientos y actividades musculares y cerebrales es el
TRABAJO de un carpintero, de un albail, etc.
Ahora bien, esos trabajos distintos tienen algo de comn que es la FUERZA DE
TRABAJO, es decir, un desgaste del organismo humano.
El valor segn Marx, se determina por la fuerza de trabajo que tiene incorporado
cada producto independiente de la forma de ese producto y del trabajo que lo
gener.

Por tanto el trabajo, que se corporiza en un producto es un valor. Por ello hablar de
valor del trabajo, es como decir valor del valor.
El doble carcter de las mercancas y del trabajo que las produce, crea dos
dificultades.
La PRIMERA, Marx la denomin fetichismo de la mercanca. (Fetichismo: es la
forma ms rudimentaria de la idolatra; consiste en las adoraciones de fetiches o
amuletos, consideradas como divinidades propias del individuo de la familia o de la
tribu. El culto queda limitado al fetiche. Es propio del fetichismo rendir culto a
animales, a piedras, a rboles, a objetos de cualquier clase. Actualmente es fetichista,
el empleo de talismanes, amuletos que llevan algunas personas).
Marx, explica que el valor de uso de la mercanca es totalmente comprensible.
Tampoco resulta difcil de entender el valor de cambio.
La primera dificultad, est en la naturaleza contradictoria de la mercanca, que
es al mismo tiempo valor de cambio y valor de uso.
Esto determina, que la mercanca refleje el carcter social del trabajo.
El fetichismo est en que los productores, no advierten su propia relacin social,
QUE LES PARECE UNA RELACION SOCIAL DE SUS PRODUCTOS.
El valor de cambio es una relacin entre personas; pero es una relacin que est
oculta detrs de las cosas.
Esa ilusin de que las cosas tienen una propiedad natural, y que por virtud de
ellas se cambian en proporciones determinadas, convierte a los ojos de los
productores su propio movimiento social, sus relaciones personales para el
cambio de sus productos, en MOVIMIENTO DE LAS COSAS MISMAS QUE LOS
ARRASTRA, SIN QUE PUEDAN DIRIGIRLO NI MUCHO MENOS. La produccin y
sus relaciones creacin humana -, DOMINAN AL HOMBRE, en vez de estarle
subordinadas. Hecho anlogo se observa en el mundo de la religin, .En esa
regin los productos del cerebro humano, se convierten en dioses, toman el
aspecto de seres independientes, dotados de cuerpos propios, que se
comunican entre s y con los hombres. Lo mismo sucede con los productos
manuales, en el mundo mercantil.
La segunda dificultad inherente al carcter contradictorio de la mercanca, es que una:
mercanca tiene que poseer valor de uso, pero no para su propietario, ya que si
lo tuviese dejara de ser un a mercanca. Para l no es ms que un valor de cambio,
es un medio de cambio.
Para adquirir el valor de uso, la mercanca tiene que satisfacer la necesidad que est
destinada a cubrir.
Tiene que haber un proceso general de cambio, entre todas las mercancas, antes de
que puedan todas convertirse en valores de uso.
En este proceso, cada mercanca deja al propietario para quin no tiene valor de uso
y va a manos de una persona para quien lo tiene. en manos del panadero el pan
es nicamente el portador de una relacin econmica; en las del cliente, se
convierte en un valor de uso, en un alimento.
En el proceso de cambio, las mercancas tambin se convierten en valores de
cambio.
El valor de cambio es slo un concepto terico, hasta que la mercanca cambia de
manos.
MARX CONCLUYE POR TANTO, QUE EN EL PROCESO DE CAMBIO LAS
MERCANCAS SE CONVIERTEN EN VALORES DE USO Y VALORES DE CAMBIO.

Es decir, existe una relacin doble una relacin de valores de cambio y otra de valores
de uso.
Como valores de cambio las mercancas son todas de igual CALIDAD Y SLO
DIFIEREN EN CANTIDAD.
Pero como valores de uso, son todas cualitativamente distintas.
Por consiguiente, en uno y en el mismo cambio, debe existir una equivalencia de
cosas que tienen incorporadas las mismas cantidades de tiempo de trabajo necesario;
y debe ser tambin una relacin de valores de uso especficos, destinados a
satisfacer diferentes necesidades.
La dificultad consiste para convertirse en valor de cambio.., una mercanca debe
desprenderse de su valor de uso, mientras que al desprenderse del valor de
uso, presupone su existencia como valor de cambio.
La dificultad se resuelve convirtiendo una mercanca en el equivalente universal, es
decir, dinero.
A sta mercanca se le da un privilegio, es decir, la facultad de representar trabajo
social incorporado.
Al excluir una mercanca del resto y darle esa facultad de representar el trabajo social
incorporado, adquiere adems de su propio valor de uso, uno nuevo y general que es
igual para todo el mundo. SE CONVIERTE EN EL PORTADOR DEL VALOR DE
CAMBIO.
Una vez hecho esto, las diferentes mercancas, que son slo diferentes cantidades de
tiempo de trabajo socialmente necesario, aparecen como diferentes cantidades de
una y la misma mercanca. ESTE EQUIVALENTE UNIVERSAL ES EL DINERO. Es
una cristalizacin del valor de cambio de mercancas, que ellas mismas
producen en el proceso de cambio.
NO ES EL DINERO LO QUE HACE CONMENSURABLES A LAS MERCANCAS. Al
contrario por ser todas las mercancas en cuanto valores de cambio, trabajo
humano incorporado y por tanto inevitablemente conmensurables, pueden
medirse sus valores en la misma mercanca especfica y transformar a sta en
la medida comn de valor, o sea en dinero.
En un sistema de produccin capitalista, es decir, en un sistema basado en la
propiedad y el cambio privados el dinero como medida del valor de cambio es la
forma en que, necesariamente, aparece la medida inmanente del valor de las
mercancas, esto es, el tiempo de trabajo necesario socialmente.
La relacin de cambio es quin origina necesariamente la forma moneda...
Para realizar el cambio es necesario poder comparar su valor respectivo y no
pudiendo hacerse esta comparacin sino mediante otra mercanca, la necesidad del
comercio ha dado as origen a una forma palpable que permita comparar los objetos
desde el punto de vista del valor.
El dinero es una mercanca especial que se separa de las otras y sirve de comn
acuerdo para exponer sus valores recprocos.
Originariamente es la casualidad quien decide sobre el gnero de mercancas en que
ha de fijarse la forma moneda. Pero esa forma no tarda en asociarse a las mercancas
que por sus cualidades naturales son ms aptas para sta funcin, es decir, los
metales preciosos el oro y la plata.
El valor de uso del oro y la plata es doble: adems de mercancas, pues sirven
como materia prima para fabricar muchos artculos, poseen una funcin
particular como moneda.

La relacin social de cambio, que transforma al oro y la plata en moneda, no les da su

valor, pues ya lo tenan antes de ser moneda. SINO ESA FORMA ESPECIAL DE
VALOR.
Como cualquier otra mercanca el oro no puede expresar su propia cantidad de
valor sino en otras mercancas y basta en leer en sentido contrario una tarifa de
precios corrientes, para encontrar la cantidad de valor de oro expresada en
todas las mercancas imaginables.
LA FORMA PRECIO.
La expresin en oro de la magnitud de valor de una mercanca es su forma moneda o
precio.
El precio de las mercancas no es algo visible por si mismo. El poseedor se ve
obligado a ponerles unas etiquetas para anunciar su precio, para representar su
igualdad con el oro.
Aunque en su funcin de medidas de los valores slo se emplea la moneda como
moneda imaginaria, no por eso la fijacin de los precios deja de depender
completamente de la materia de la moneda. Si esta materia, fuera cobre en vez de
oro, los precios seran diferentes.
Los precios indican pues dos cosas simultneas: por un lado, la magnitud de valor de
las mercancas y la parte del de oro convertido en unidad de medida, por el cual
pueden cambiarse inmediatamente.
En el precio, es decir, en el nombre monetario de las mercancas, su equivalencia con
el oro no es an un hecho consumado. Para producir, prcticamente el efecto de un
valor de cambio, la mercanca debe de dejar de ser oro simplemente imaginado y
convertirse en oro real y tangible para darle un precio, y basta con declararla igual a
una cantidad de oro puramente imaginario; pero hay que sustituirla con oro efectivo
para que preste a su poseedor el servicio de procurarle las cosas que necesita por
medio del cambio.
La forma precio slo revela que las mercancas son alienables (vendibles) y en que
condiciones su poseedor quiere enajenarlas. LOS PRECIOS SON COMO MIRADAS
AMOROSAS QUE LAS MERCANCAS DIRIGEN AL DINERO. Para que ste se deje
atraer por las mercancas es preciso que su valor til est reconocido. No hablamos
de los errores intencionales que se incurren al fijar los precios y que se corrigen muy
pronto por la accin de la competencia.
LA PLUSVALIA.
El primer problema consiste en explicar los salarios en base a la teora del valor
trabajo. Unido a esto hay un segundo problema, es decir, la aparicin de un
excedente.
Marx, los trata juntos en su anlisis en las relaciones entre los salarios y el capital,
anlisis que lo lleva al concepto de plusvala.
El punto de partida es el anlisis del capital.
Para ello parte del proceso ms simple de la circulacin de la mercanca que es
M D- M, UNA MERCANCA SE VENDE POR DINERO Y CON STE SE COMPRA
OTRA.
Pero tambin hay otra forma de circulacin que es D M D, en al que se compra
una mercanca por dinero para venderla otra vez por dinero.

En esta forma aparece por primera vez el capital, al ser la segunda D mayor que la
primera D.
En la primera forma el fin es el valor de uso; en la segunda forma el fin es el
valor de cambio.
Esto es lo que diferencia la circulacin del dinero como capital, de su circulacin como
moneda.
La circulacin del dinero como capital implica, el comprar una mercanca para
venderla por una mayor cantidad de dinero.
Pero la aparicin del dinero como capital no contradice la equivalencia, que segn
Marx, se establece en el proceso de cambio?
Por lo que respecta a los valores de uso, el cambio no se basa en la equivalencia.
Por el contrario, precisamente por que difieren los valores de uso de dos
mercancas para las dos partes que intervienen en el cambio, es por lo que ste se
hace.
Pero la forma originaria del cambio debe implicar una equivalencia de valores de
cambio.
Por consiguiente, el cambio de mercancas por s mismo no puede se fuente del
excedente.
Hay todava otra dificultad: EL EXCEDENTE NO PUEDE NACER DEL CAMBIO,
PERO ES IMPOSIBLE QUE SE ORIGINE DE OTRA MANERA. El valor de cambio
no aparece hasta que se realiza el cambio.
El problema se resuelve de la siguiente manera: en el proceso D M D, (donde D
es mayor que D), el aumento de la cantidad originaria de dinero no puede realizarse
en la segunda mitad de la transaccin, en ella la mercanca en su forma natural
no hace ms que transformarse en su forma monetaria.
El aumento debe tener lugar, en la primera mitad de la transaccin, es decir, en
la compra de M por D.
Pero el aumento no es debido al valor de cambio de M, sino debido al uso de M.
Ahora bien, si el propietario del dinero (que la usa como capital) encontrase en el
mercado alguna mercanca cuyo valor de uso tuviese la cualidad peculiar de ser
fuente de valor de cambio, la solucin estara a la mano.
DICHA MERCANCA AL SER CONSUMIDA CREARA VALOR DE CAMBIO.
Pero dicha mercanca segn Marx, no puede ser sino una mercanca cuyo consumo
produzca incorporacin de trabajo.
Semejante mercanca existe: es la fuerza humana de trabajo, que en las
condiciones capitalistas de produccin, puede comprarse y venderse
libremente en el mercado.
La fuerza humana de trabajo, o fuerza de trabajo, que es el conjunto de facultades
musculares e intelectuales que existen en el cuerpo del hombre y que debe poner en
actividad para producir cosas tiles.
El cambio indica, que los cambistas se consideran recprocamente propietarios de las
mercancas cambiadas que obran libremente y con igualdad de derechos.
La fuerza de trabajo slo la puede vender su dueo; debe ser rbitro de disponer de
su persona y vender su fuerza de trabajo por un tiempo determinado, de manera que,
transcurrido ese tiempo, recobre plena posesin de ella.
SI LA VENDIESE POR SIEMPRE SE HARIA ESCLAVO.
Adems, para que el dueo del dinero encuentre fuerza de trabajo que comprar, es
preciso que el poseedor de ella, se encuentre desposedo de medios de subsistencia
y de produccin, - materias primas, herramientas, etc. -, que le permita satisfacer sus
necesidades. Por consiguiente, que se encuentre obligado a vender su fuerza de

trabajo como mercanca, por no tener otra cosa que vender, ni otro medio de
que vivir.
VALOR DE CAMBIO DE LA FUERZA DE TRABAJO.
Segn Marx el valor de cambio de la fuerza de trabajo se determina como el de
cualquier otra mercanca, es decir, est formado y es medido por la cantidad de
tiempo de trabajo socialmente necesario que se requiere para su produccin: lo
determina la cantidad de tiempo de trabajo socialmente necesario incorporado en los
medios de subsistencia del trabajador, es decir, en su valor de cambio.
Esos medios de subsistencia estn histricamente determinados, contendrn un
elemento tradicional y tendrn que ser suficiente, para asegurar la perpetuacin de la
clase trabajadora, permitiendo al obrero crear una familia.
El comprador al consumir la mercanca que ha comprado, se apropia de su valor de
uso, es decir, que el capitalista que ha comprado fuerza de trabajo la consume en el
proceso de la produccin.
El capitalista al hacer que se consuma la fuerza de trabajo a la vez, le hace incorporar
su trabajo a mercancas cuyo valor de cambio est determinado entonces, por la
cantidad de tiempo de trabajo socialmente necesario que contienen. El producto
corresponde al capitalista que ha empleado al productor que es el obrero y le ha
hecho emplear su trabajo en materiales y con medios de produccin que contienen
trabajo incorporado antiguo. Los valores de cambio de esos materiales, etc., forman
parte del valor de cambio del producto acabado.
A eso hay que aadir, el tiempo de trabajo empleado en su produccin, medido por el
promedio social necesario.
ste es el valor de uso que ha comprado el capitalista al comprar la fuerza de trabajo;
PERO LO QUE HA PAGADO POR ELLA ES SU VALOR DE CAMBIO, determinado
por el tiempo de trabajo socialmente necesario incorporado en los medios de
subsistencia del trabajador.
La fuerza humana puede ser empleada ms tiempo del tiempo necesario para
producirla. DE ESTA CUESTION DEPENDE LA PLUSVALIA.
Si por ejemplo, el tiempo necesario para producir los medios de subsistencias del
trabajador para un da completo, fueran cuatro horas (tiempo necesario); pero el
capitalista que la compra obtiene su valor de uso, que puede ser una porcin
cualquiera de ese da, por ejemplo ocho horas (trabajo excedente). De esta diferencia
nace la PLUSVALIA.
La fuerza de trabajo, tiene exactamente el valor de los medios de subsistencia
necesarios al que la pone en accin, para que pueda comenzar al da siguiente
en idnticas condiciones de vigor y salud.
Las necesidades naturales alimentos, vestidos, habitacin, calefaccin, etc. -,
difieren segn los climas y otras circunstancias fsicas de cada pas.
Tambin dependen del grado de civilizacin. Ms para un pas y una poca
determinada, la medida de los medios necesarios de subsistencia tambin est
determinada.
Los dueos de la fuerza de trabajo son mortales, y para que se los encuentre
siempre en el mercado, - como exige la transformacin continua del dinero en
capital -, es preciso que se perpeten, que se reproduzcan en cantidad. Por
tanto los medios de subsistencia necesarios para la produccin de fuerza de

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trabajo, comprende los medios de subsistencia de los substitutos, es decir, los

hijos de los trabajadores.
Adems, para modificar la naturaleza humana de manera que adquiera rapidez y
habilidad......es necesario cierta educacin, que origina una gasto menor o
mayor de mercancas diversas, siendo la fuerza de trabajo igual a la suma de
mercancas necesarias para su produccin, cuando la suma aumenta, su valor
tambin aumenta.
Ahora bien, por lo dicho....su precio (salario) es inferior a su valor.
De esta diferencia nace el excedente o beneficio del empresario capitalista.
La renta apropiada por los terratenientes, los intereses como ingresos financieros,
etc., son para Marx, derivados de esta plusvala generada en la actividad productiva y
realizada en el mercado.

11

LA ESCUELA NEOCLASICA.
SUBJETIVISMO LA UTIILIDAD MARGINAL.
La corriente subjetivista o escuela neoclsica surgi indirectamente de la economa
clsica y a posteriori de Marx.
Esta escuela, bas su estudio del proceso econmico en SEPARARLO del anlisis de
las relaciones de produccin, que constitua el punto de partida de la economa
poltica clsica, especialmente A.Smith y D.Ricardo.
La concepcin subjetivista crea y cree que las relaciones econmicas y por ende el
excedente econmico, se originaban en el proceso de cambio y no en el proceso
social de la produccin, es decir, desde el punto de vista del productor individual, que
compra y vende en el mercado.
En vez de estudiar las relaciones sociales objetivas que aparecen en el proceso de
produccin, termin por ocuparse de la actitud subjetiva del hombre con respecto a
las cosas que sirven para satisfacer sus necesidades.
Eso s, se bas en un principio extrado de la economa clsica que dice que, los
hombres aspiran en su actividad lucrativa el mximo ingreso monetario y el mximo
beneficio en la actividad productiva.
D.Ricardo afirmaba, es el inters personal el que regula las relaciones
comerciales" Esto ha originado la imagen del hombre econmico
(homo
economicus), que acta estrictamente en funcin del egosmo personal y as obtener
el mximo ingreso y beneficio econmico.
Segn esta doctrina, todo comportamiento humano se baso en obtener el mximo
placer y el mnimo displacer posible.
Segn uno de los mximos representantes de esta escuela William Stanley Jevons
(1835-1882), la economa es una relacin entre el placer y el displacer o la pena.,
dice adems, el placer y el esfuerzo son, indudablemente, el ltimo objetivo del
clculo econmico. Satisfacer el mximo de nuestras necesidades con el
mnimo esfuerzo, en otros trminos conseguir el placer mximo, tal es el
problema de lo econmico.
De esta manera Jevons, transfiere el centro de gravedad de la economa hacia el
anlisis de la relacin entre el hombre y los objetos que satisfacen sus necesidades.
En esta tendencia, la economa poltica deja de ser una ciencia que se ocupa de las
relaciones sociales surgidas en el proceso de la produccin y de la distribucin, es
decir, deja de ser una ciencia que trata de las relaciones entre los hombres, como era
la economa clsica o la marxista.
Por todo ello la economa se transforma en un cuerpo terico que estudia la relacin
entre el hombre y las cosas o bienes que sirven para satisfacer sus necesidades y
provocar placer.
En esto, se supone que el hombre se comporta con respecto a los bienes de acuerdo
con el principio de la racionalidad econmica: MAXIMIZA DETERMINADA MAGNITUD
DENOMINADA UTILIDAD.
La maximizacin de esta utilidad, que no debe confundirse con la categora utilidad
como beneficio econmico o incluso contable, se efecta con la ayuda del clculo
marginal, que reviste la forma del clculo de la utilidad marginal, por lo que la
tendencia subjetivista ha sido denominada Escuela Marginalista, o concretamente,
teora de la utilidad marginal.

12

Esta corriente subjetivista, se presenta bajo numerosas variantes, adems de su

denominacin marginalista.
Existe una interpretacin hedonista, (hedone en griego significa placer) y concibe la
utilidad en el sentido psicolgico del placer, satisfaccin, bienestar, etc.
Esta es la interpretacin original de Jevons, y otros importantes representantes de
este pensamiento como Menger, Bohm-Bawerk, y Marshall.
Luego el centro de gravedad se traslad al concepto preferencia en lugar de
utilidad.
Esto signific, una concepcin praxeolgica, es decir, se concibe a la utilidad como el
grado de realizacin dentro de una lgica de eleccin racional, tendiente a la
maximizacin de la PREFERENCIA.
En otras palabras, la actividad econmica est movida por un determinado fin que
debe ser considerado como una magnitud susceptible de realizarse en diversos
grados.
Por otra parte la llamada corriente de Lausana, Walras, Pareto y tambin Marshall,
iniciada por ste ltimo, consideraban que la maximizacin de la preferencia abarca
tanto la que corresponde al ingreso monetario en la actividad lucrativas, como es el
caso de la maximizacin del beneficio de la empresa como a la actividad de la
economa domstica, tambin sometida de la misma manera a la maximizacin de la
preferencia, obtenida por medio del clculo marginal
Puede decirse, que las teoras clsicas y subjetiva muestran muy pocas semejanzas.
La teora clsica penetra en la esfera de la produccin y como lo demostr D.Ricardo,
considerando ampliamente la distribucin. La subjetivista, investigando el
funcionamiento de las mentes de los individuos, es decir, el proceso psicolgico,
que dan por resultado determinada conducta en el mercado.
Una semejanza, es que las dos escuelas alegan haber formulado teoras
universalmente vlidas, pero en el caso de subjetivismo es difcil sostener esta
consideracin ya que carece de mtodo. En otras palabras, no constata sus
conclusiones con la realidad. Ignora la realidad.
Es ms sostienen los subjetivistas de la teora marginal, que la validez universal les
viene dada ya que formulan una teora del valor INDEPENDIENTE DE TODO ORDEN
SOCIAL ESPECIFICO.
En la obra de D.Ricardo, se demostraba que la estructura social del capitalismo
contena como algo inherente al mismo, graves antagonismos de intereses.
Por ello los neoclsicos, retiraron de circulacin la teora del valor trabajo, como
teora objetiva del valor y se impuso una teora del valor subjetivista, que dispensaba
a los economistas de interesarse por el orden social pasado, presente y futuro.
La aparicin de la escuela de la utilidad marginal, representa la conclusin lgica del
abandono de la teora del valor trabajo.
La primera generacin de tericos modernos de la utilidad marginal la forman William
Stanley Jevons, Carl Menger, Len Walras y Hermann Gossen.
HERMANN GOSSEN. (1810-1858)
Gossen comienza diciendo, que el objeto de toda conducta humana, es lograr el
mximo de goce.
La primera y segunda ley de Gossen, definen este concepto del goce.

13

La primera ley dice La cantidad de uno y el mismo goce disminuye

constantemente a medida que experimentamos dicho goce sin interrupcin,
hasta que se llega a la saciedad.
La segunda ley dice: Para obtener la cantidad mxima de goce, un individuo que
puede elegir entre muchos, pero no disponer de tiempo para procurrselos
todos. De aqu se deduce, que imposible obtener la plena satisfaccin de todas las
necesidades.
Debido a la accin de la primera ley, las unidades individuales de un mismo artculo
tendrn valores diferentes segn la cantidad que posea; ms all de cierta cantidad,
una unidad sola dejar tener valor en absoluto.
Como se ve el valor debe concebirse como un valor relativo. Nada en el mundo
exterior posee valor absoluto. El valor depende por completo de la relacin entre
objeto y sujeto.
El trabajo, que crea medios de goce, tambin crea dolor o desutilidad. De ah se dice
que podemos aumentar nuestro goce a travs del trabajo, siempre que supere el dolor
que provoca.
El cambio es ventajoso para un individuo, Hasta que los valores de las ultimas
unidades de los dos artculos que tiene en su posesin sean iguales.WILLIAMS STANLEY JEVONS. (1835-1882)
Parti del concepto, que la Economa deba tener un carcter tan matemtico como
las ciencias fsicas. Me parece a m que la economa debe ser matemtica, porque
se ocupa de cantidades. En otras palabras, desconoce a la economa como
integrante de las ciencias sociales.
Jevons se propuso, dar la exposicin matemtica de las leyes de mercado, as como
una teora definitiva de la ley del valor.
El principio central de la teora del valor de Jevons, es que el valor depende por
entero de la utilidad.
Fue la primera vez, que se utiliz una teora del valor que contradeca la teora del
valor de los clsicos, que era objetiva, es decir, se refera al conjunto de la actividad
econmica de la sociedad.
Su punto de partida fueron el individuo y sus necesidades.
Luego se define la utilidad como la cualidad que posee un objeto para producir placer
o evitar un dolor. La utilidad no es una cualidad intrnseca de cualquier
mercanca, sino la relacin entre un objeto y un sujeto.
A continuacin considera el grado final de la utilidad.
Esta expresin denota, el grado de utilidad de la ltima adicin o de la posible
adicin siguiente, de una cantidad muy pequea o infinitamente pequea. Este
es el concepto fundamental de la teora de Jevons.
Luego avanza hacia el cambio afirmando que en estado de equilibrio, es decir, en una
situacin en que dos individuos no se pueden sacar ms ventaja y continuando el
cambio, la utilidad marginal para cada uno de ellos, ser proporcional al precio. De
aqu se sigue, que una persona distribuye su ingreso de manera que resulte igual a la
utilidad de los incrementos finales de todas las mercancas consumidas.
Como el intento de lograr una teora del valor se frustra, pas a considerar los precios
de mercado como dados.
De cualquier manera neg rotundamente la teora del valor-trabajo y por ende neg
que el trabajo pudiera ser considerado fuente del valor.

14

Lleg por fin a una definicin sin sustento explicativo el costo de produccin
determina la oferta; la oferta determina el grado final de utilidad; el grado final
de utilidad determina el valor.
Su conclusin fue que los salarios son efectos y no causas del valor.
Esto lo basa en que todo trabajador, busca el trabajo en que sus facultades peculiares
producen mayor utilidad, medida por lo que otras personas estn dispuestas a pagar
por su produccin y agrega los salarios de un trabajador coinciden, en definitiva,
con lo que produce una vez deducida la renta, los impuestos y el inters del
capital.
Acerca del capital, en lo mximo de la trivialidad, explic que, la funcin del mismo es
permitirnos hacer un gran desembolso en la adquisicin de herramientas,
mquinas u otros trabajos preliminares, que tienen por nico objeto la
produccin de alguna mercanca importante.
CARL MENGER (1840-1921)
Parte de considerar que los fenmenos econmicos, de la sociedad no son la
expresin directa de alguna fuerza social, sino las resultantes de la conducta de los
individuos. Por tanto, para comprender el proceso econmico total hay que analizar la
conducta de los individuos. De esta manera, elimina la consideracin social del ser
humano.
Como Jevons, Gossen y otros similares mete al individuo en el centro del cuadro,
pero lo hace de una manera muy diferente, ya que se aparta de todo supuesto
hedonstico.
Su obra comienza considerando los dos polos de la actividad econmica: LAS
NECESIDADES HUMANAS Y LOS MEDIOS DE SATISFACERLAS.
Define la utilidad de manera relativa, es decir, como la capacidad de una cosa para
ser puesta en relacin causal con una necesidad. Las cosas que poseen esa
capacidad se convierten en mercancas, cuando la necesidad est presente..
Estas mercancas pueden clasificarse por razones tcnica en mercancas de primer
orden; segundo y tercer orden, y de orden superior.
Las primeras (por ejemplo el pan), son las que sirven directamente para satisfacer
necesidades; las ltimas, la harina, el trigo, etc. solo satisfacen las necesidades
indirectamente; son necesarias para producir mercancas de primer orden.
Su propiedad de mercancas, depende totalmente, de nuestra capacidad para
disponer a un mismo tiempo de todas las mercancas complementarias necesarias
para un fin determinado.
De todas las relaciones posibles entre necesidades y mercancas, la ms importante
es aquella que dice QUE LA CANTIDAD DE MERCANCAS ES MENOR QUE LA
NECESIDAD QUE HAY DE ELLAS. ESAS MERCANCAS SON MERCANCAS
ECONMICAS. El individuo tiene que economizarlas, pues sabe que no puede perder
ninguna de ellas pues sirven para satisfacer sus necesidades.
Esta lnea divisoria entre mercancas econmicas y no econmicas no es
permanente, sino que las mercancas pueden pasar de econmicas a no econmicas
y viceversa, al cambiar la oferta, las necesidades, la tcnica, etc. Cuando se
encuentran en la categora de econmicas, puede decirse que se caracterizan por su
escasez..

15

Menger, establece as el principio de la ley subjetiva del valor, al decir que un

individuo cuando se da cuenta de la naturaleza econmica de una mercanca, origina
en su mente un juicio que llamamos VALOR.
Segn el propio Menger valor es la importancia que las mercancas concretas o
determinadas cantidades de ellas, adquieren para nosotros por el hecho de que
sabemos que la satisfaccin de nuestra necesidades depende de que
dispongamos de dichas mercancas. El valor nace de la limitacin de las
mercancas en relacin con las necesidades, y es esto lo que da a estas mercancas
su carcter de econmico.
Las mercancas ilimitadas, no puede tener valor, porque no hay ninguna necesidad
cuya satisfaccin dependa de que dispongamos de alguna cantidad de ellas.
Cmo se determina este valor subjetivo?
Pasa a afirmar que sera sencillo determinar el valor subjetivo de una mercanca si
slo hubiera una adecuada exclusivamente para la satisfaccin de cada necesidad
concreta. En este caso, el valor ser igual a la importancia de la necesidad.
Pero, en la realidad el asunto se complica por el hecho de que tratamos una multitud
de mercancas, acompaada por un complejo conjunto de necesidades.
En consecuencia, parecern tener diferente importancia las partes aisladas de la
mercanca, segn las necesidades a que se apliquen.
El individuo usar esas partes, para satisfacer sus necesidades (primero la ms
apremiante y as para abajo), satisfaciendo con la ltima porcin disponible la ltima
necesidad menos intensa.
Para averiguar el valor de una porcin, nos basta preguntarnos de que satisfaccin
habr que prescindir, si aquella porcin fuera deducida de la cantidad total. La
respuesta debe ser segn la satisfaccin de la necesidad menos intensa.
Menger concluye entonces: que el valor para el individuo de una porcin de la
cantidad disponible de mercancas, es igual a la importancia dada a la menor
satisfaccin posible con una sola porcin de la cantidad total disponible.
A continuacin pasa a usar ese valor subjetivo para la determinacin del precio.
Si la persona A le da valor a una unidad de la mercanca X ms que a una porcin de
la mercanca Y ; y la persona B le d a una unidad de la mercanca Y, ms valor que
a una unidad de la mercanca X, SERA POSIBLE EL CAMBIO.
Si es posible el cambio las personas A y B cambian de hecho porciones de las
mercancas X e Y. La relacin entre los valores subjetivos de las mercancas para
cada individuo se modificar, hasta que sea igual para ambos. EN ESTE PUNTO
CESARA EL CAMBIO.
En otras palabras, cuando se produzca el equilibrio (cuando cesa el cambio), las
utilidades marginales de las dos mercancas (las porciones que estaban
intercambiando), ser la misma para ambas personas.
De este modo, los valores subjetivos determinarn los lmites del cambio y los
precios.
LEON WALRAS (1837-1910)
Fue el ltimo de los fundadores de la escuela marginal.
Se basa en el hedonismo y emplea la mximo las matemticas, en la bsqueda de
soluciones ms generales.
Parte igual que Menger, de que el deseo de igualar utilidades marginales, conducir al
cambio, basndose en la utilidad y las limitaciones de la cantidad.

16

Este deseo de igual utilidades marginales, junto con la cantidad de mercancas que
posee cada individuo, dar una oferta y una demanda determinada para cada
mercanca.
EN UN MERCADO DONDE RIJA LA COMPETENCIA, SE LOGRAR EL
EQUILIBRIO CUANDO EL PRECIO SEA TAL, QUE SE IGUALEN LA OFERTA Y LA
DEMANDA.
(En un mercado oligoplico, es decir, en el mercado real el precio no se determina
por la oferta y la demanda. La oferta puede ser muy excesiva y el precio no bajar.
La demanda puede bajar, por ejemplo por crisis, y el precio mantenerse igual o
aumentar. Por ende tampoco existir el equilibrio).
Pero adems Walras, NO DIJO si consideraba, que podan hacerse operaciones a
precios fuera de los de equilibrio o NO.
Suponiendo, que se parte de precios de equilibrio para cada mercanca, puede
pasarse al equilibrio general, en funcin de la oferta y la demanda en un mercado de
competencia perfecta.
Parte de tomar como variables independientes a los precios, ms bien que las
cantidades cambiadas como pensaba Jevons.
Pone de manifiesto que dados ciertos precios, cada individuo proceder a cambiar
hasta que la razn de las utilidades marginales de las dos mercancas sea para dicha
persona igual a su razn de cambio.
ALFRED MARSHALL (1842-1924)
Luego de muertos sus fundadores el anlisis de la utilidad marginal se convirti en la
base generalmente aceptada de la teora econmica.
Adopt la teora del valor basada en la utilidad, diciendo nuestras observaciones de
la naturaleza, se refieren no tanto a cantidades totales como a incremento infinitesimal
de cantidades. Su obra principal fue publicada en 1890 y se denomino Principios de
Economa.
Segn Marshall, las fuerzas reales que actan tras la oferta y la demanda
DETERMINAN EL VALOR.
Hay que concebirlas como las dos hojas de un a tijera. Es intil preguntarse cual es la
que corta.
Detrs de la demanda esta la utilidad marginal, reflejada en los precios de demanda
de los compradores. (El precio a que se demandarn determinadas cantidades).
Detrs de la oferta, estn el esfuerzo y el sacrificio marginal, reflejados en el precio de
oferta, (los precios a que se producirn determinadas cantidades).
La novedad en Marshall, es que aparece el costo de produccin como
determinante del valor.
El costo de produccin se determina por la desutilidad del trabajo, junto con el
sacrificio (en lugar de abstinencia que es la espera para consumir, y cuya recompensa
es el inters). Es decir, sacrificio del capitalista por esperar a consumir y esfuerzo y
molestias para el trabajador, ambos valores subjetivos.
En otras palabras, los dos elementos que forman el costo real eran subjetivos.
FRIEDRICH WIESER (1851-19I26) Y EUGEN BOHM-BAWERK (1851-1914).
Sus escritos no contienen ningn cambio fundamental en relacin a CARL MENGER.
Sieguen concibiendo la utilidad en el sentido de importancia del individuo.

17

Se apartan de Marshall y no usan el concepto de costo real. La desutilidad y otros

sacrificios no tienen cabida en sus teoras, slo la utilidad es la causa del valor.

JOHN BATES CLARK (1847-1938)

Crea que era un error grave de los clsicos en creer en la competencia, que ya
resultaba evidente iba desapareciendo. Adems, los clsicos no entendan que la
sociedad era un organismo.
Agregaba, que el valor es LA MEDIDA de la utilidad, pero que hay que distinguir entre
utilidad absoluta y utilidad efectiva.
Esta ltima, es medida por la alteracin de las condiciones subjetivas, ocasionadas
por la desaparicin o adicin de algn objeto.
La teora de Clark quera decir, que aunque la utilidad efectiva, parece un fenmeno
subjetivo e individual, es la sociedad la que hace la estimacin de la utilidad que
constituye el valor en el mercado.
El aporte ms reconocido fue el de la productividad marginal. Se explica as:
En rgimen de COMPETENCIA PERFECTA, se emplear un servicio productivo,
hasta el momento en que la adicin al producto de la ltima unidad empleada, sea
igual al costo de esa unidad.
As, pues, como el rendimiento que corresponde a la ltima unidad empleada de un
servicio productivo no puede ser inferior al valor de lo que esa unidad aade al
producto, podemos decir que el salario del hombre marginal, ser igual al producto
marginal. La teora por si misma, excluye la explotacin.
CONCLUSIONES.
La teora econmica subjetivista denominada neoclsica y marginalista ha dejado de
ser una ciencia social.
Todos los teoremas se refieren en general a un individuo aislado, que vive fuera de
todo lazo social. Se refieren a la relacin entre este individuo aislado y las cosas.
Menger, utiliza los siguientes ejemplos: un habitante en la selva, el habitante de un
oasis; un agricultor que trabaja aislado, etc.
Bohm-Bawrk dice: un agricultor aislado del mundo; un colono cuya choza se
encuentra en la selva virgen, etc.
Weiser escribe: La teora de la economa simple parte de la hiptesis idealizada de
que el sujeto de la economa es un solo individuo.
Lionel Robbins, ms contemporneo explica: los fenmenos de la economa slo
pueden ser explicados mejor al observar la conducta de un individuo aislado.
Otro aspecto, es que las leyes que se enuncia son aplicables a cualquier etapa
histrica de la humanidad, es decir, en cualquier lugar o momento en que haya
existido o se recree la existencia de un individuo.
Adems para la economa clsica eran leyes de la realidad objetiva, para el
subjetivismo en cambio, se trata de reglas praxeolgicas, es decir, principios que
indican cual es el comportamiento que garantiza la maximizacin de la utilidad o la
preferencia.

18

Para Wieser, Despus de haber mostrado segn la teora de la economa

simple, que un solo sujeto calcula y ejerce una actividad econmica,
mostraremos ahora como numerosas personas moralesestablecen los
precios, y, partiendo de stos, crean la economa nacional.
El mtodo sera, primero ocuparse de la actitud econmica del individuo, que
maximiza la utilidad y a continuacin hacen ver esta misma caracterstica en los
individuos que participan en el intercambio.
Todo esto fue superado primero en la prctica por la gran crisis econmica de
Octubre de 1929, que contradijo y aplast todos los principios tericos clsicos
del ajuste automtico y neo clsicos basados en el individualismo.
En segundo lugar en trminos tericos con la aparicin de la obra La Teora
General del empleo, el inters y el dinero de John M.Keynes, surgida en el ao
1936.

19

ESCUELA KEYNESIANA.
JOHN MAYNARD KEYNES. (1883-1946).
El accionar cientfico de Keynes, a partir de su obra principal La Teora General de
la Ocupacin, el Inters y el Dinero, publicada en 1936, modific drsticamente el
planteo subjetivista basado en el individuo aislado del contexto social.
Signific un retorno a A.Smith, D.Ricardo y C.Marx, - ms all de las diferencias
profundas entre estos pensadores entre si y con el propio Keynes -, al considerar la
Economa como una ciencia social
En otras palabras en concebir como objeto esencial de dicha ciencia al hombre
social y no el hombre econmico ultra individualista y excluido de toda relacin
social con sus semejantes.
A partir de Keynes, el centro de gravedad de la Economa pas a ser la relacin
entre los hombres que viven en sociedad y la relacin de stos con la naturaleza con
el fin de producir, distribuir e intercambiar los productos y servicios generados para
satisfacer con equidad, las necesidades humanas.
Keynes, de manera similar a los clsicos y en oposicin a los neo-clsicos se ocupa
de conjuntos: ingreso, consumo, ahorro, inversin, ms que de la determinacin de
los precios individuales, que formaba la mdula de la teora neo-clsica.
Por consiguiente, puede aventurarse que la actitud de Keynes, representa sobre todo,
una vuelta a las preocupaciones de la economa poltica clsica y una superacin, en
igual medida, sobre las implicaciones de la eleccin individual, que haba sido parte
central de la teora econmica neo-clsica.
El sistema keynesiano adquiere mayor importancia como modificatorio de la
metodologa econmica, que como mera aportacin a las fluctuaciones econmicas.
Lo novedoso y profundo de su intento, fue un proceso continuo de renovacin y de
reformulacin de las doctrinas establecidas incluidas, las de A.Smith, D.Ricardo y
C.Marx.
El mismo no se dio cuenta de la ruptura con su propia tradicin, sino al escribir su
obra ltima y mas importante Teora General de la Ocupacin, el Inters y el Dinero.
Su obra significa adems un estudio del ciclo econmico, que por muchas dcadas
haba estado separado de la teora econmica.
Sin embargo, lo principal fue su ruptura con la tradicin clsica y el hecho de que esto
significara una verdadera revolucin en el pensamiento econmico.
La economa poltica clsica dice Keynes -, se ocup de la distribucin del producto
ms que de su CUANTIA (es decir: a cuanto crece).
En apoyo de esta afirmacin, cita la famosa declaracin hecha por Ricardo, a
Malthus, segn la cual la economa poltica no es una investigacin de la naturaleza y

20

causa de la riqueza sino de las leyes que determinan la divisin del producto de
la industria entre las clases que concurren a su formacin.
En otras palabras, el clasicismo trataba de explicar los determinantes de las
participaciones relativas en el ingreso nacional, de los diversos factores de la
produccin, y NO las fuerzas que determinan el nivel de dicho ingreso, o nivel de
ocupacin o actividad econmica en general, trminos estos ltimos que son
sinnimos en la teora keynesiana.
El supuesto bsico del sistema clsico, es que el sistema econmico tiende
espontneamente a producir una ocupacin plena de los recursos que dispone.
La teora de Keynes se basa en la NEGACION de este supuesto.
Los clsicos, ignoraron el problema de las crisis de sobreproduccin, que el
keynesianismo pasa a investigar.
Tampoco analizaron los clsicos, que hayan distintos niveles de actividad econmica
con los mismos recursos.
Los clsicos, se basaban en la ley de Say, es decir, en la correspondencia entre oferta
y demanda, que presupone una economa de libre cambio.
Concebida como tal, indica que la principal fuente de la demanda es el flujo de
los ingresos de los factores de la produccin.
Esta ley, no es sino la continuacin de una larga lnea de pensamiento, del cual
pueden encontrarse expresiones en la literatura mercantilista y fisicrata.
En los escritos de diversos autores del siglo XVII y comienzos del XVIII, se reconoce
claramente que la demanda y la oferta se crean mutuamente. Que el ingreso de A al
ser gastado, se convierte en el ingreso de B, y as en una cadena sin fin.
Esta interdependencia la expone Say en su forma ms tautolgica, hasta excluir por
definicin la sobreproduccin.
Segn esta ley, el empleo de recursos ociosos, al aadirse al proceso econmico, se
paga a s mismo ya que agranda la corriente de ingreso por una cantidad equivalente,
a la cantidad retirada de la misma corriente a travs de la venta de los productos.
Un nuevo proceso productivo, al pagar ingreso a los factores ocupados, genera
demanda al mismo tiempo que aade oferta. En definitiva, la oferta crea su propia
demanda.
La teora econmica clsica con su base de la ley de Say y por ende del ajuste
automtico tena apariencia de lgica, pero adems de no serlo, estaba totalmente
alejada de la realidad.
Existieron intentos de discutir la valides de la automaticidad del sistema y la
consiguiente ocupacin plena, pero existan dos fundamentos en defensa del estatus
quo, a saber:
1) que una tasa flexible de inters asegurara la igualdad entre ahorro e inversin.
2)
que un sistema flexible de salarios y de precios asegurara un mercado
adecuado, excepto disturbios ocasionales.
Hobson, Aftalin, y J.M.Clarck se mostraban escpticos acerca de la capacidad del
sistema econmico para hacer automticamente el ajuste necesario que garantizara
la ocupacin plena, y dudaban que la flexibilidad de los precios, de las tasas de
salarios o de las tasas de inters pudieran asegurar el uso pleno de los recursos
productivos.

21

Pero fueron objeto de burlas y desprecios, por los defensores del pensamiento
"oficial", es decir, del pensamiento ortodoxo.
El profesor A.C.Pigou, contemporneo y profesor de Keynes, destacado economista
de su poca aseguraba: En condiciones de competencia perfecta, siempre
estar operando una fuerte tendencia para que la tasa de salarios se relacionen
con la demanda de tal manera que todos encuentren empleo...la desocupacin
tal cual existe es debida ntegramente al hecho de que las condiciones de
demanda estn cambiando continuamente y que las resistencias friccionales
impiden que los ajustes apropiados en los salarios se hagan
instantneamente.
Esta expresin significaba QUE CUALQUIERA SEA EL ESTADO DE LA DEMANDA,
siempre habr, va ajuste en los salarios, una tendencia a la ocupacin plena.
Es decir, los desajustes eran temporales segn Pigou; adems el ahorro resultaba
idnticamente igual a la inversin no un proceso distinto y separado. El productor
venda su producto no su trabajo. Los productos se intercambiaban por otros
productos: la oferta creaba su propia demanda.
Ahora bien, fue esta teora del ajuste automtico, que dominaba en la ortodoxia
corriente, particularmente representada por el profesor Pigou, a la que Keynes atac
en su Teora General.
La introduccin, libro I, se dedica a exponer y criticar la ley de Say, y en particular lo
que l llamo formulacin pigouniana de la ley de Say.
Keynes puso especial cuidado que no estaba haciendo ningn ataque a la teora neoclsica del valor y a la distribucin.
Esta parte de la teora clsica dijo -, ha sido erigida con mucho cuidado en lo que
a coherencia lgica se refiere.
Dado el volumen de recursos ocupados, la teora neoclsica era competente para
explicar como se divida el producto entre los factores, agrega Alvin H Hansen en su
Gua de Keyenes.
Pigou haba distinguido en su Teora del Empleo, entre el estado de la demanda y los
cambios en la misma.
CREIA, QUE EL ESTADO DE LA DEMANDA NO IMPORTABA, EN LO QUE
CONCIERNE A LA OCUPACIN.
Pero para Keynes este era el CASO.
Comenz entonces el ataque de Keynes.
La pregunta inicial es: por que empieza Keynes con los postulados relativos al
salario?
La respuesta es que: en el anlisis clsico o neo-clsico el ajuste de las tasas de
salarios era un mecanismo esencial por medio del cual se supona que funcionaba la
ley de Say.
Un ao despus de la publicacin de la Teora General, dijo Pigou
Hasta hace poco ningn economista dudaba que con una reduccin global en
la tasa de salarios nominales, poda esperarse que aumentara el volumen de la
ocupacin, as como un alza global de la tasa nominal de salarios pudiera
ocasionar una baja en la ocupacin.
Este es el ncleo central del pensamiento clsico, neo-clsico y neo-liberal y es el
principio esencial que subyace en el pensamiento de los organismos
internacionales cuando imponen polticas econmicas a los pases deudores.
Continuando con Keynes, bas su posicin - contraria a la de Pigou -, aceptando en
principio el postulado neo-clsico de la productividad marginal del salario:
el salario es igual al producto marginal del trabajo.

22

Ahora bien, el producto marginal, si suponemos a la corta como dado la organizacin,

la tcnica, y el equipo, disminuye a medida que aumenta la ocupacin.
Esto como consecuencia de la ley de la productividad marginal decreciente. De esta
manera, los salarios reales y la ocupacin estn ntimamente relacionados; en
condiciones de equilibrio un aumento de la ocupacin est asociado con tasas de
salarios reales ms bajas.
En otras palabras Keynes acept, la teora de la productividad marginal de los
salarios. Si la industria est operando con rendimientos decrecientes (costo marginal
creciente), las tasas de salarios reales deben decrecer (a la corta) a medida que la
ocupacin aumenta.
Estas relaciones parecen apuntar a la conclusin neo-clsica de que la desocupacin
debe originarse en la resistencia de los trabajadores a aceptar una remuneracin que
corresponda a su productividad marginal.
ESTO LO NEGO KEYNES.
En su lugar opino que la desocupacin se deba a la INADECUADA DEMANDA
GLOBAL.
La demanda global determina la ocupacin y la ocupacin determina el producto
marginal (esto es el salario real).
Otro postulado clsico que Keynes atac fue el que sostiene que:
1) los trabajadores rehusarn la oferta de empleo si se le ofrece un salario real,
por debajo del salario real corriente;
2) una reduccin de la tasa de salarios nominales es un mtodo efectivo para
reducir el salario real.
Keynes rechaz estas proposiciones.
Pero resulta importante recordar que Keynes, como los clsicos sostenan que los
salarios reales y la ocupacin tienen una relacin inversa.
Si esto es cierto, se sigue que a menos que los desocupados estn dispuestos a
aceptar empleos a las tasas corrientes de salarios nominales (aunque esto signifique
una reduccin de los salarios reales), no hara ningn bien manipular la demanda
global, siguiendo los lineamientos de su propia poltica econmica.
En otras palabras, y aclarando el concepto, si la industria est operando en
condiciones de costos marginales crecientes y los trabajadores insisten en que cada
incremento en los precios debe ser compensado con un incremento correspondiente
en los salarios
En ese caso, el nico efecto de aumentar la demanda sera la inflacin de precios,
sin ningn incremento en la ocupacin.
De esta manera era esencial para Keynes negar que los trabajadores rehsen
ocuparse a los salarios nominales corrientes, cuando ocurre un pequeo incremento
en los precios de los artculos de consumo (cada del salario real).
Desde el punto de vista de Keynes por tanto los trabajadores estarn dispuestos
aceptar ocupaciones adicionales, a los salarios nominales corrientes, aunque esto
signifique menores salarios reales.
En definitiva, los asalariados aceptarn salarios nominales corrientes, aunque la
industria est trabajando con costos marginales crecientes, que significar
crecimiento de precios y por ende cada del salario real.

23

Los trabajadores sin embargo, son renuentes a aceptar una cada del salario nominal.
El otro elemento, del postulado clsico, es decir, que la aceptacin de los trabajadores
de una reduccin de los salarios nominales, sera un medio efectivo para reducir los
salarios reales, tambin fue negado por Keynes.
Con sentido comn afirmaba que si se reducan los salarios nominales, caera la
funcin de la demanda monetaria de mercancas y por ende la funcin de la demanda
de trabajo.
Por tanto, la manipulacin de las tasas de salarios, pens Keynes, NO ES UN MEDIO
EFECTIVO SINO PERJUDICIAL PARA AUMENTAR LA OCUPACIN.
Lo efectivo para aumentar la ocupacin segn Keynes es la manipulacin de la
demanda efectiva.
Con tasas de salarios nominales estables, la ocupacin de este modo podra
aumentar, y como resultado, las tasas de salarios reales (en condiciones de costos
marginales crecientes) CAERAN acorde al INCREMENTO del volumen de ocupacin.
ASI, LA OCUPACIN NO AUMENTA POR REDUCIR LOS SALARIOS REALES
SUCEDE LO CONTRARIO.
Por otra parte, los salarios reales disminuirn porque la ocupacin ha
aumentado debido a un incremento de la demanda.
Las tasas de salarios reales, no se determinan por los contratos sobre salarios;
solo se determinan as los salarios nominales.
DEMANDA EFECTIVA.
Un aspecto esencial de la obra de Keynes es la demanda efectiva, que la define como
sigue es el ingreso global (o importe de ventas), que los empresarios esperan recibir,
incluyendo los ingresos que hace pasar a manos de otros factores de la produccin,
por medio del volumen de ocupacin que deciden conceder.
Puede representarse por un punto en una curva de demanda de conjunto obtenida
relacionando varias cantidades hipotticas de ocupacin, con los rendimientos que
se esperan obtener de su producto. Puede establecerse una funcin de oferta similar,
relacionando el precio de la oferta en conjunto de la produccin obtenida, empleando
un nmero variable de hombres, con ste nmero.
El punto de interseccin de las dos curvas nos da, el valor de la demanda que Keynes
denomina demanda efectiva.
Este punto es de mxima importancia, pues la expectativa de ganancia, de los
empresarios, alcanzar su mximo. Por lo tanto, es el punto que revelar la cantidad
de ocupacin en estado de equilibrio.
De este modo el volumen de ocupacin se traduce en trminos de demanda de
mercancas, y la pregunta es qu determina ese volumen?
Ya hemos visto, que segn la definicin de Keynes sobre la demanda efectiva, el
determinante definitivo del volumen de ocupacin es el grado en que el empresario,
juzga que tal actividad es lucrativa.
La demanda total, en trminos de dinero, de mercancas y de servicios, determina la
rentabilidad.
Esta cantidad total de dinero que va al mercado dispuesto a ejercer la demanda, no
es otra cosa, que el ingreso total nominal que se ha creado dentro de la economa.
COMO PAGOS E INGRESO SON LA MISMA COSA; EL GASTO NACIONAL ( ES
DECIR LA DEMANDA NOMINAL TOTAL), ES IGUAL AL INGRESO NACIONAL.
As hemos relacionado la ocupacin con el Ingreso o Renta Nacional.

24

Despus de haber descubierto que la ocupacin depende de la cuanta del ingreso

nacional, surge la pregunta qu determina su nivel, y cules son sus caractersticas?
Keynes revelando su formacin ortodoxa, pone en juego la ley psicolgica
fundamental que explica la conducta de las personas en relacin con los cambios que
experimentan al incrementarse sus ingresos.
Para exponer esta ley se utiliza el concepto keynesiano de propensin a consumir,
que expresa la relacin entre ingreso total y consumo total. En definitiva la ley
psicolgica fundamental expresa, que la gente no, gasta todo el ingreso en el
consumo diaria, - salvo la ms pobre -, y aunque aumente su consumo al aumentar su
ingreso, siempre lo har en menor medida.
As un ingreso mayor significa un consumo menor y viceversa.
La propensin marginal a consumir nos indicar, como se dividir un aumento del
ingreso entre consumo diario o corriente y ahorro. (Como se ve Keynes utiliza
Propensin a consumir en dos direcciones distintas).
De la ley psicolgica fundamental, sobre la propensin a consumir se desprende una
relacin importante. Puesto que el Ingreso Total tiene que ser igual al Gasto Total (C +
I) Y EL CONSUMO DIARIO NO ABSORVE TODO EL INGRESO DIARIO, en ninguna
comunidad adelantada y medianamente rica, el consumo total tiene que ser igual al
gasto total mas algn otro gasto. Este otro gasto suplementario, es lo que llamamos
Inversin.
Y= C + I.
Hemos dicho que el volumen de ocupacin est determinado por el volumen de
ingreso. Podemos decir entonces, que el volumen de ocupacin estar dado por el
volumen de consumo ms el volumen de inversin.
Ella nos muestra que es necesario mantener ciertos niveles de inversin para
conservar determinados niveles de consumo y de ingreso.
Si, partiendo, de un nivel dado de ingreso, consumo e inversin, suponemos que la
inversin desaparece, es evidente que disminuir el gasto total y que el ingreso y por
tanto la ocupacin, no podran ser mantenido en el nivel anterior. TAMBIEN
DISMINUIR EL CONSUMO PERO NO TAN RAPIDAMENTE COMO EL INGRESO.
Pero esto provocara una nueva disminucin del consumo, y el movimiento
descendente continuara, hasta aquel nivel bajo donde se igualaran; es decir, en
donde todo el ingreso se hubiera consumido.
Podra considerarse este nivel bajo de ingreso y ocupacin, COMO UN NIVEL DE
EQUILIBRIO, porque no hay ninguna razn econmica intrnseca, para que cambie.
Ahora podemos generalizar el nivel de equilibrio, del ingreso y del consumo, que
descubrimos cuando llegamos a la posicin de inversin CERO.
Pero como las tres partidas que forman nuestra ecuacin, se condicionan
mutuamente, y suponemos adems un factor CONSTANTE, (la PROPENSION
MARGINAL A CONSUMIR), entre dos de ellas, - EL INGRESO Y EL CONSUMO -,
TIENE QUE HABER UNA POSICIN DE EQUILIBRIO PARA CADA NIVEL DE
INVERSIN.
Cada nivel de ingreso tiene su correspondiente nivel de consumo. SI EL NIVEL DE
CONSUMO Y EL NIVEL DE INVERSION NO SUMAN EL TOTAL DEL INGRESO,
ESTE NIVEL DE INGRESO NO PUEDE SER CONSERVADO.
Tendr que subir o bajar, (subiendo menos o bajando menos el consumo), hasta que
otra vez se restablezca la igualdad Y = C + I . De este modo obtenemos una serie de
valores del ingreso, del consumo, y la inversin de tal naturaleza, que pueden
mantenerse mutuamente el uno al otro; stos son valores de equilibrio.

25

La principal e inicial conclusin de lo anterior es que, se pueden lograr diferentes

niveles de ingreso y ocupacin, y que tod0os ellos pueden ser niveles de equilibrio.
En Keynes adems de la cuestin psicolgica que llam propensin a consumir hay
dos ms de vital importancia a saber:
EFICIENCIA MARGINAL DEL CAPITAL:
Se trata de la esperanza psicolgica de rendimiento futuro de los bienes de capital o
de inversin. Cundo un hombre invierte dice Keynes -, adquiere derecho a una
serie de rendimientos probables, que espera obtener de la venta, de la produccin
del capital que ha invertido, por todo el tiempo que dure.
Keynes, llama eficiencia marginal del capital, a las relaciones entre, el rendimiento
futuro, que hemos mencionado de una unidad ms de aquel tipo de capital y el costo
de producir dicha unidad. Podemos concebir diferentes eficiencias del capital, para
diferentes tipos de capitales, y la mayor de estas eficiencias marginales del capital,
puede considerarse como del capital en general.
Keynes, advierte que el aumento de la inversin tender a reducir la eficiencia
marginal del capital, tanto porque descender el rendimiento futuro, como porque
subir el costo de producir ms capital de se.
Por consiguiente, es posible llegar a una tabla de eficiencia marginal del capital, o
tabla de demanda de inversin, relacionando las tasas de inversin con las eficiencias
marginales de capital correspondientes, que esas mismas tasas fijarn. Es evidente
que la tabla de la eficiencia marginal del capital, es uno de los determinantes de la
inversin (dira el mas importante).

PREFERENCIA POR LA LIQUIDEZ.

Otro factor que influye en la inversin es la preferencia por la liquidez. Se refiere a la
actitud de la gente en relacin a la tenencia del dinero en efectivo.
Este concepto y - esto es lo novedoso -, est destinado a su utilizacin en la teora de
la ocupacin. Adems ocupa una posicin central en la teora del inters keynesiano.
En relacin al inters Keynes se opone a las dos doctrinas clsicas sobre el inters.
La primera clsica propiamente dicha que el tipo de inters estar dado, en la
interseccin de la oferta de fondos prestables y la demanda de capital. La otra neoclsica o marginalista, dice que el tipo de inters es determinado por la preferencia de
tiempo, es decir, por la preferencia de la gente por los bienes presentes sobre los
bienes futuros.
Para Keynes, contrariamente el inters es un fenmeno NETAMENTE MONETARIO.
No es una recompensa por la espera, sino una recompensa por no ahorrar, es decir,
por privarse de la liquidez.
Por lo tanto dice Keynes, no podremos saber cual ser el tipo de inters a menos, que
introduzcamos en el problema, datos acerca de la cantidad de dinero y el estado de la
preferencia por la liquidez.
AHORRO E INVERSION.

26

En el sistema keynesiano, la inversin y el ahorro son siempre iguales EN EL LARGO

PLAZO, pero eso no quiere decir que estn siempre en equilibrio o que sean
IGUALES EN TODO MOMENTO, como pensaban los clsicos.
Por ejemplo, si hay un retraso en la produccin, siendo los productores lentos para
ajustarse a los incrementos en las ventas, lo mismo en las disminuciones, entonces
tendr lugar una desinversin (o inversin), no voluntaria en los inventarios. As la
inversin real ser diferente a la inversin proyectada o deseada. Bajo cualquiera de
esta condiciones, (retraso en el gasto o en la produccin), el ahorro y la inversin
aunque iguales no estarn en equilibrio. Obviamente no puede haber condiciones de
equilibrio mientras no se hayan superado los retrasos.
El exceso de ahorro sobre la inversin, es simplemente una forma de decir QUE EL
INGRESO DE HOY ES MAYOR QUE EL INGRESO DE AYER.
Muchos de los crticos encontraron difcil reconciliar la igualdad del ahorro y la
inversin, con el hecho innegable que de que parte de los fondos que van a la
inversin a menudo son financiados por el crdito bancario (dinero nuevo) o con
saldos ociosos. Como entonces puede ser igual el ahorro y la inversin?
En la definicin keynesiana, los nuevos fondos, habiendo sido de hecho gastados en
el perodo corriente, hinchan el ingreso corriente, hacindolo ms grande de lo que
habra sido de otra forma. Y esa parte del ingreso corriente, que no se gasta en
bienes de consumo, de hecho se ahorra. Keynes, estuvo de acuerdo en que los
fondos disponibles para la inversin corriente, podran expresarse en trminos de
ahorro previo mas desatesoramiento y expansin del crdito. SEALO SIN
EMBARGO, QUE LA CANTIDAD DE AHORRO QUE TIENE LUGAR AL MISMO
TIEMPO QUE LA INVERSIN, DEBE SER IGUAL A ESA INVERSIN. Dijo
exactamente el ahorro en la primera fecha no puede ser mayor que la inversin de
esa fecha. El desatesoramiento y la expansin del crdito no proporcionan una
alternativa al ahorro incrementado, sino una preparacin necesaria para el mismo
ahorro.
En todos los pases se emplean estas definiciones de Keynes, en la contabilidad del
Ingreso Nacional (Cuentas Nacionales), y es as porque en la contabilidad del Ingreso
Nacional, es esencial que todas las variables se apliquen al mismo perodo.
Podemos ahora resumir la Teora General de Keynes.
Hemos visto que son tericamente posibles diferentes niveles de equilibrio, cuando
para los clsicos el equilibrio es uno solo y es el del pleno empleo.
Podemos reformular la determinacin de esos niveles del modo siguiente: hacemos el
supuesto razonable de que el consumo es menos que el cien por ciento del ingreso
en cualquier economa.
Adems. tiene que haber una cantidad de inversin que baste para absorber el
excedente que arroja la produccin total sobre lo que la comunidad decide consumir,
cuando la ocupacin (INGRESO), se encuentre al nivel que sea.
Como hemos visto si esto no es as, la cantidad de ingreso (entradas de los
empresarios), disminuir y se reducir la lucratividad del volumen originario de
ocupacin.
As volvemos al punto en que, DADA LA PROPENSION, EL NIVEL DE INVERSIN
DETERMINAR CUL HA DE SER EL NIVEL DE EQUILIBRIO. No existe ninguna
prueba en el anlisis, de que ese nivel de inversin ser tal que produzca la
ocupacin plena.
El nivel de inversin es determinado por dos causas: 1) la eficiencia marginal del
capital y 2) la tasa de inters.

27

A medida que estas dos causas esenciales, guarden entre s una relacin tal que
posibilite el volumen justo de inversin, el equilibrio se alcanzar en un punto inferior
al PLENO EMPLEO.
Puede aadirse que no es posible una ocupacin superior a la PLENA, porque
implicara subidas de precios inflacionarias, con las subsiguientes reducciones del
ingreso real de la comunidad.
Al llegar a este punto Keynes pasa a desarrollar, el comportamiento de la relacin
existente entre la eficiencia marginal del capital y el tipo de inters.
Una situacin particularmente reveladora es aquel, en el que luego de un perodo de
recesin prolongado, la inversin comienza a revivir de nuevo.
En el transcurso de la recesin hipottica, se ha descuidado la renovacin del equipo
de capital, y ahora se ha llegado a un punto, en el que los negocios, ayudados tal vez
por un factor extrao, empiezan a considerar una posicin mas optimista en cuanto al
rendimiento futuro de las inversiones ordinarias. La eficiencia o eficacia marginal del
capital aumenta, pero la subida de la inversin ms all de cierto punto, , har que
baje la eficiencia marginal del capital.
As pues, en el sistema de Keynes, parece inherente a la naturaleza del sistema, una
variacin constante del nivel de inversin, producida por la siempre fluctuante
eficiencia marginal del capital (LA TASA DE UTILIDAD). Y LO QUE ES MS
IMPORTANTE, ES QUE Keynes CREE QUE HAY UNA TENEDENCIA A LARGO
PLAZO A QUE DISMINUYA LA EFICIENCIA MARGINAL DEL CAPITAL.
La amplitud de las fluctuaciones en el volumen de ocupacin que resultan de las
fluctuaciones de la inversin, que a su vez dependen de las fluctuaciones de la
eficiencia marginal del capital, depender de lo que Keynes llama EL
MULTIPLICADOR, concepto que desarroll por primera vez R.F.Kahan
El multiplicador es sencillamente, un trmino que designa de un modo levemente
diferente la relacin expresada en la propensin marginal a consumir.
La propensin marginal a consumir es la razn entre un aumento al consumo y un
aumento del ingreso: algebraicamente Inc.C / Inc.Y. Como un incremento del ingreso
tiene que ser igual a un incremento del consumo ms un incremento de la inversin
sera: Inc,Y = Inc.I + Inc.C; se sigue que con una determinada propensin a consumir
(dato mas o menos estable), se dar que todo aumento de la inversin ser seguido
por un aumento determinado en el ingreso. El factor (un nmero) por el cual ser
aumentado el ingreso se llama multiplicador. Si lo representamos por el signo k,
podemos escribir que Inc.Y = k.Inc.I; y como:
Inc.I = Inc.Y Inc.C, podemos escribir que k = Inc.Y
Inc.Y Inc.C
O lo que es lo mismo:
1
1
Inc.C
Inc.Y
En otras palabras, el multiplicador es igual a la recproca de uno menos la propensin
marginal a ahorrar, que es la inversa de la propensin a consumir.
As si se consumen dos tercios del ingreso, el multiplicador ser tres (3). Es decir, que
todo aumento de la inversin conduce a un aumento triple del ingreso o de la
ocupacin.
Adems de estas fluctuaciones de la ocupacin (que siguen a los cambios en la
inversin y cuya amplitud la determina el factor psicolgico de los hbitos del
consumo) hay segn Keynes una tendencia a largo plazo, a caer en la eficiencia
marginal del capital.

28

Una comunidad rica tendr que descubrir oportunidades de inversin mucho ms

amplias, para que la propensin a ahorrar de sus miembros, ms opulentos sea
compatible con la ocupacin de los ms pobres. Pero en una comunidad rica, debido
a que su acumulacin de capital es ya muy grande por definicin, las oportunidades
para nuevas inversiones ya no son tan atractivas.
As hallamos en el decurso, del progreso econmico, que no slo se debilita la
propensin marginal a consumir (disminuye el multiplicador), sino que disminuye el
incentivo para invertir derivado de la carencia de la eficiencia marginal del capital. Hay
pues, siempre una presin para abajo sobre la inversin, as como una disminucin
continua del grado en que inversin nueva es capaz de crear ocupacin.
Pero hasta ahora slo hemos examinado uno de los dos componentes o causas de la
inversin, es decir, el 1) o sea, la eficiencia marginal del capital.
El otro componente el 2), es decir. el tipo de inters, tendr que ser lo ms bajo
posible si se quiere salir de la etapa depresiva.
Segn Keynes, el tipo de inters no descender tan bajo y tan de prisa, como para
mantener el nivel de inversin que pueda proporcionar ocupacin cerca del pleno
empleo.
La razn de esta opinin de Keynes, est dada por la definicin que ste da sobre el
inters como fenmeno monetario.
Segn Keynes, el tipo de inters est dado, por la cantidad de dinero y por la
preferencia por la liquidez.
Pero las condiciones que influyen en esos dos factores se puede demostrar que son
desfavorables al descenso del tipo de inters en la medida necesaria de conseguir
una tasa de inversin que aproxime a la situacin de ocupacin plena.
LA INVERSION TENDER A SER IMPULSADA HASTA EL PUNTO EN QUE LA
EFICIENCIA MARGINAL DEL CAPITAL Y EL TIPO DE INTERS SE IGUALEN.
LA PROPENSION A CONSUMIR.
Las ecuaciones expost no explican nada. Keynes, comienza su anlisis con la
proposicin de que el volumen de ocupacin esta determinado por el punto de
interseccin de la funcin de oferta global con la funcin de demanda global.
La funcin de oferta global implica cuando ms algunas consideraciones no muy
claras.
Pero la funcin de demanda global, es la que se ha descuidado. Su explicacin
requiere un anlisis 1) de la funcin de consumo y 2) de la funcin de demandainversin.
Esto es muy diferente de presentar simplemente la ecuacin expost de que
Y = C+I.
La funcin de demanda global o demanda agregada o demanda total, relaciona
cualquier nivel de ocupacin dado con importes de ventas que se esperan de ese
nivel de ocupacin. Lo que han de ser los importes que se esperan dependen de los
gastos que se esperan en consumo y en inversin.
De acuerdo con esto es necesario analizar 1) los factores subyacentes en los gastos
de consumo y 2) los factores subyacentes en los gastos de inversin.
Con respecto al consumo, podemos considerar, ya sea la funcin que relaciona el
consumo con la ocupacin, O BIEN, la funcin que relaciona el consumo con el
ingreso real.
A corto plazo la ocupacin y el ingreso aumentar o disminuirn generalmente juntos
ms o menos proporcionalmente. Pero a LARGO PLAZO, el ingreso real tiende a

29

aumentar en relacin a la ocupacin, debido a mejoras tecnolgicas que elevan la

ocupacin per capita. A corto plazo, sin embargo, la produccin el ingreso real), no
puede aumentarse inmediatamente sin un aumento en la ocupacin. (Keynes
deflacion los valores monetarios a trminos reales por medio de un ndice de tasas
de salarios unidades de salarios).
Keynes, asegura entonces, que el consumo depende en primer lugar del ingreso real
o sea el ingreso deflacionado.
La relacin funcional entre consumo e ingreso puede establecerse en forma de una
tabla que muestre la cantidad global consumida a cada nivel de ingreso considerado ;
o la relacin, puede presentarse como una curva en un diagrama.
La curva se mover hacia arriba o hacia abajo si ocurre cualquier cambio en los otros
factores, que en principio se considera que no varan. Si alguno de los otros factores
que en principio estaban sujetos, comienzan a variar, podemos decir que han
cambiado los parmetros de la funcin.
As un importante parmetro de la curva de demanda es el GUSTO DE LOS
CONSUMIDORES.
Si los gustos cambian, la curva de demanda de carne de cerdo, por ejemplo, puede
subir drsticamente. En definitiva si cualquier parmetro cambia, la curva cambiar.
Los factores o parmetros Keynes los clasifica en 1) subjetivos y 2)objetivos.
Los subjetivos, si bien no son inalterables, no presentan cambios drsticos en el corto
plazo, salvo situaciones extraordinarias.
Los factores objetivos o externos al sistema econmico en s, experimentan cambios
rpidos, y en esas circunstancias pueden ocasionar cambios rpidos en la curva de
demanda.
FIN SINTESIS DE KEYNESIANISMO.

30

NEOLIBERALISMO.
A fines de la dcada de los ochenta el proceso de acumulacin en Argentina, basado
en la valorizacin financiera, comenz a dar muestras de agotamiento. Este rgimen de
acumulacin se haba consolidado a partir del golpe militar de marzo de 1976, de la
reforma financiera de 1977 y la apertura comercial y financiera de 1979, y se haba
caracterizado por la violenta redistribucin del ingreso en contra de los asalariados
durante la dictadura militar.
Entre 1989 y 1990 se asisti a la quiebra definitiva del Estado. La traumtica
experiencia de la hiperinflacin y recesin, junto al deterioro de las cuentas fiscales, el
elevado endeudamiento, el retroceso de las reservas y la huida de capitales, produjo un
viraje violento hacia un programa de corte neoliberal, durante el gobierno de Menem.
Este programa beneficiaba ampliamente, los intereses del establishment, es decir, las
grandes empresas nacionales y extranjeras, radicadas en el pas, la gran banca
nacional y los representantes de los acreedores extranjeros.
El eje de este viraje fue el proceso de privatizaciones de las empresas pblicas, por lo
que los acreedores externos recuperaron en forma de activos parte de la deuda. Los
grandes grupos econmicos de capital nacional y las grandes empresas
transnacionales participaron en esta liquidacin de activos pblicos, adquiriendo parte
de ellos y asegurndose el control de un conjunto de mercados oligoplicos.
BREVE HISTORIA DEL NEOLIBERALISMO.
En la dcada de los aos cincuenta todo el mundo capitalista era keynesiano. El F.M.I
y el Banco Mundial eran en esa poca instituciones progresistas. Cuando fueron
creadas en Bretton Woods en 1944, su mandato era el de ayudar a prevenir futuros
conflictos econmicos, mediante prstamos para la reconstruccin y el desarrollo, y
aliviando problemas temporarios en la balanza de pagos. Ni por asomo, su mandato
inclua una licencia para intervenir negativamente en las polticas nacionales, de los
pases desarrollados. Concluida la segunda guerra mundial, la prioridad fue restablecer
el Estado Benefactor y el New Deal, que haban comenzado en la dcada del treinta y
se haban suspendido por dicha guerra mundial.
El otro gran tema era potenciar el mercado mundial: esto se logr por medio del Plan
Marshall, que estableci a Europa como socio principal de la primera potencial mundial:
EE.UU.La pregunta esencial es Como pudo el neoliberalismo emerger de su ghetto
minoritario para convertirse en la doctrina dominante del mundo actual? Cmo
pueden el F.M.I y el Banco Mundial, forzar a los pases a participar de la economa

31

mundial en trminos tan desfavorables para ellos? Por qu el Estado Benefactor est
bajo asedio? Por qu el medio ambiente est al borde del colapso?, Porqu crecen
los pobres tanto en los pases ricos y mucho ms en los pases pobres, cuando nunca
ha existido tanta riqueza como en esta poca?
Comenzaron los neoliberales a partir de un mnimo embrin en la Universidad de
Chicago con el economista Fridrich Von Hayek y su discpulo Milton Friedman y con el
apoyo de la derecha internacional gastando millones de dlares creando cadenas
internacionales de fundaciones, institutos, centros de investigacin, publicaciones,
acadmicos, para empaquetar y promover sus ideas nefastas, comprando voluntades
principalmente en los medios de comunicacin para as llegar de as al gran pblico, sin
permitir ninguna rplica, ya que se transform en el pensamiento nico.
Han gastado cientos de millones de dlares en promocin, para lograr que el
neoliberalismo parezca como la natural y normal condicin del ser humano. No importa
cuantos desastres el neoliberalismo visiblemente ha creado como ocurri en
Argentina -, no importa que crisis financiera puede engendrar, no importa cuantos
perdedores y parias puede producir, ya que se lo hace aparecer como inevitable, como
un acto de Dios, es decir, el nico orden social y econmico para nosotros. As desde
una pequea e impopular secta la Universidad de Chicago con Von Hayek y Fridman
a la cabeza -, virtualmente sin influencia, el neoliberalismo se ha convertido en la mayor
religin, con su doctrina dogmtica, su sacerdocio y lo mas importante de todo, su
infierno para paganos y pecadores que se atrevan a enfrentar la verdad revelada.
Dejando de lado lo ideolgico, en 1979 Margaret Tatcher lleg al poder y encar la
revolucin neoliberal en Gran Bretaa. La Dama de Hierro, era discpulo de von Hayek
y su caracterstica principal ideolgicamente era la de ser darwinista social. Su
programa se justificaba con las siglas TINA acrnimo de There is No Alternative; no
hay otra alternativa.
El valor central de la doctrina tatcheriana y del neoliberalismo es LA COMPETENCIA.
La competencia es esencial para el neoliberalismo porque separa el apto del inepto,
incluidos de excluidos socialmente, una especie de ruleta rusa de la cual los que se
escapan son cada vez menos. Los ricos son cada vez menos pero cada vez ms ricos
y los pobres son cada vez ms y mas pobres. En cambio este principio de la
competencia extrema no corre para las grandes empresas multinacionales. Por ello, no
es accidente, que tres cuarto de todo el dinero etiquetado como inversiones directas
extranjeras, no est dedicada a inversiones nuevas sino a fusiones y adquisiciones,
que casi siempre termina con despidos masivos de mano de obra. Y que adems
explica el proceso de concentracin y centralizacin del capital.
Para el neoliberal nada es ms sabio que el MERCADO, que adems se autorregula y
distribuye por tanto, justicia formal y justicia social. Las decisiones del MERCADO,
cuando deja millones en la desnutricin y el hambre no deben ser cuestionadas. En
otras palabras, no nos preocupemos por aquellos que puedan ser dejados atrs en la
lucha competitiva. La gente es desigual por naturaleza, pero esto es bueno, porque las
contribuciones del bien nacido, el mejor educado, el ms fuerte, eventualmente, en
algn momento beneficiar a todos.
Desafortunadamente, la historia sobre el gobierno de M.Tatcher, nos ensea lo
contrario.
En Inglaterra anterior a M.Tatcher, alrededor de una persona de cada diez estaba
clasificada por debajo de la lnea de la pobreza. Cuando finaliz dicho gobierno, una
persona de cada cuatro, era oficialmente pobre.
El sistema impositivo debe ser por definicin regresivo. La reforma impositiva de
Tatcher, lo aclara: durante la dcada de los ochenta slo el 1 % recibi los beneficios

32

de la reduccin de impuestos, mientras que los individuos que ganaban diez veces el
salario promedio tuvieron reduccin del 21%. Es la lgica del revs, cuanto mayor
ingreso menor carga impositiva.
Otra implicancia de la COMPETENCIA como eje filosfico del neoliberalismo, es que el
sector Pblico debe ser brutalmente achicado, por que no puede entorpecer la
competencia privada por ganancias y participacin en el mercado. Por ende, las
privatizaciones, fueron una de las principales transformaciones de los ltimos
veinticinco aos. La tendencia comenz en Gran Bretaa y se difundi a travs del
mundo.
Casi todo los servicios pblicos constituyen lo que en economas se conoce como
monopolios naturales. Esto se hace, ya que una empresa estatal debe alcanzar una
economas de escala y as proveer el mejor servicio posible al menor costo posible
para el consumidor.
Los servicios Pblicos, requieren grandes inversiones al principio vas ferroviarias,
redes de energa, etc. -, como las inversin privada se concreta slo en base a
beneficios futuros que sean rentables, esta accin la realiz el Estado, es decir la
comunidad. Es por todo esto que los monopolios Pblicos era la obvia solucin al
problema del mejor servicio al menor costo.
Pero los neo liberales definen ipso facto como ineficiente, cualquier accionar
econmico Pblico. Esta aparente fobia no es tal, es simplemente que los grandes
propulsores de la Competencia, quieren anular la competencia del Estado, es decir,
anular los beneficios que puede aportar el Estado a los sectores de menores ingresos
de la sociedad.
Qu pasa cuando un monopolio natural es privatizado? El nuevo dueo privado
para Argentina excluyentemente empresas extranjeras -, impone precios de monopolios
al pblico mientras se remunera copiosamente, aprovechando la inversin INICIAL
antieconmica que ya haba realizado el Estado, es decir, la comunidad. A estas
asimetra que se transforman en estructurales, los economistas clsicos y neoclsicos
las denominan fallas estructurales de mercado, porque los precios son ms altos que
lo que deberan, mientras que el servicio al consumidor no es necesariamente bueno.
Los pases capitalistas europeos hasta mediados de la dcada de los ochenta, casi
universalmente, encomendaron el correo, las telecomunicaciones, la electricidad, el
gas, ferrocarriles, subterrneos, transporte areo, y los servicios como agua,
recoleccin de basura, etc., a monopolios estatales.
Margaret Tatcher cambi toda esta disposicin conveniente para la ciudadana. Como
ventaja adicional, las privatizaciones permitan a su vez romper la hegemona de los
sindicatos estatales, que eran muy fuertes en Inglaterra.
As entre 1979 y 1994 el nmero de empleos pblicos en Gran Bretaa fue reducido
de siete millones a cinco millones, es decir, dos millones de personas que signific una
cada del 29 %.
Como se ve la desocupacin masiva es un hecho premeditado. La lgica econmica
responde a los propios principios de la escuela neoclsico y sus sucesores los neo
liberales que son los siguientes: se supone (de manera equivocada) que precios y
salarios son flexibles a la baja. Si bajan los salarios reales va disminucin de los
salarios nominales al nivel deseado, y esto es aceptado por los trabajadores, la
economa se mantendr en equilibrio de pleno empleo y no existir el desempleo, salvo
casos puntuales de desempleo por friccin, es decir, desempleados que buscan nuevos
empleos. En definitiva esta teora niega la existencia del desempleo involuntario.
Como todo lo expresado carece de lgica y contradice la realidad, el mismo resultado
de cada de los salarios se logra, por aumentar las tasas de desempleo. Cada

33

desempleado ms que se agrega a la lista significa un salario menos a pagar, pero lo

importante tambin es que en la medida que se eleva el desempleo aumenta el empleo
en negro, la precarizacin del trabajo, la extensin de la jornada laboral y salarios cada
vez menores que son aceptados por la presin que ejerce el alto ndice de
desocupados.
Lo que es imposible que se cumpla como propuesta terica, se cumple va de un
accionar descarnadamente inhumano.
Otros efectos colaterales de las privatizaciones fueron que el gobierno utiliz el dinero
de los contribuyentes para limpiar de deudas y as, recapitalizar las nuevas empresas
privadas. En el caso de Argentina, se le debe agregar como hecho colateral negativo,
que dado que todas las empresas que se adjudicaron las licitaciones de privatizacin
eran extranjeras, los abultados beneficios producto del accionar monoplico de las
mismas pasaron a girarse al exterior incrementando primero de manera alarmante el
saldo negativo de la cuenta corriente de la balanza de pagos y a posteriori
incrementando enormemente la deuda externa. En definitiva ambos efectos
mencionados terminaron siendo los detonantes del Plan de Convertibilidad. Otro
aspecto que no puede obviarse, que el proceso de privatizaciones en Argentina
signific el enriquecimiento de un grupo importante de funcionarios pblicos que
cobraron cuantiosas comisiones y la banca internacional que particip tanto en el
proceso de privatizacin como en los procesos de refinanciacin de la deuda externa,
que se incrementaba aceleradamente como consecuencia secundaria de las
privatizaciones en manos de empresas extranjeras, - como se descrito anteriormente -,
cobrando suculentas comisiones.
Por los resultados se puede ver, que la intencin real de las privatizaciones no fue ni la
eficiencia econmica ni mejores servicios, sino simplemente transferir riquezas del
bolsillo del Estado de dnde se poda redistribuir para aliviar inequidades -,a manos
privadas.
Antes de la acometida de M.Tatcher, muchas empresas del sector pblico daban
ganancias como Aerolneas Argentinas en Argentina - . En Gran Bretaa las
empresas pblicas contribuan con ms de siete mil millones de libras esterlinas al
tesoro ingls. Todo ese dinero est yendo a accionistas privados, en el caso argentino
a accionistas privados extranjeros.
El servicio de las empresas privatizadas en Gran Bretaa es catalogado de desastroso
por el Financial Times, diario importante ingls. Este mismo diario, reporto una invasin
de ratas en el sistema de aguas de Yorkshire. De la misma manera se menciona la
ineficiencia de los trenes en la propia Gran Bretaa.
En Inglaterra el Instituto Adam Smith en combinacin con el Banco Mundial impulsaron
la doctrina privatizadora. Dicho Banco Mundial, realiz innumerables prstamos para
acelerar el proceso.
Otra caracterstica estructural del neoliberalismo, consiste en remunerar el capital en
detrimento del trabajo, y as trasladar riquezas de abajo hacia arriba en la sociedad. El
20 % de la sociedad de niveles de ingresos mas altos ve incrementar sus ingresos
mientras que contrariamente el 80 % de niveles de ingresos ms bajos ve reducidos
sus ingreso proporcionalmente.
Esta actitud se ve mejor analizando el gobierno de Ronald Reagan en EE.UU. que
puso en prctica el modelo neo liberal, en su vertiente de la supply side economics a
partir de 1981.
Durante el gobierno de R.Reagan, durante el transcurso de la dcada de los ochenta,
un 10 % de las familias de ingreso superior incrementaron los mismos en un 16 %; un
5% de ingresos a un superior a los mencionados incrementaron sus ingresos en un 23

34

%; y por ltimo un excelso 1% de altsimo ingresos, incrementaron los mismos en un

50%.
En cuanto a los norteamericanos ms pobres, en el 80% ms pobre todos perdieron fiel
a la regla cuanto ms abajo en la escala social mayores las prdidas relativas en el
ingreso nacional.. En 1977 el 1% de las familias ms ricas tenan ingresos promedios
65 veces ms altos, de los ubicados como el 10 % ms pobre. Una dcada ms tarde
esa relacin se fue a 115 veces.
Como se sabe si el 80% del ingreso es redistribuido hacia las clases ms pobres
crecer el consumo y con ello el empleo; viceversa, si el ingreso es redistribuido para el
20 % ms rico, se incrementar el juego burstil internacional, ya que este sector de
altos ingresos est saciado de consumo.
El FMI, ha sido fortalecido y a pasado a ser una especie de dictador universal de
aplicacin de las polticas sanas que quiere decir neo liberales. La Organizacin
Mundial del Comercio (OMC), finalmente fue creada en 1995, provocando que las
asimetras se profundicen cada vez ms entre pases desarrollados y
subdesarrollados.
El denominador comn de estas instituciones como F.M.I.; O.M.C Banco Mundial, es su
falta de transparencia y responsabilidad democrtica. Esto ltimo es la esencia del neo
liberalismo, es decir, que la economas debe dictar las reglas a la sociedad y no a la
inversa. La democracia es un estorbo que puede soportarse no se sabe por cuanto
tiempo -, a travs del trabajo de los medios de comunicacin que inculcan los
beneficios neo liberales.
EL NEOLIBERALISMO EN ARGENTINA:
EL PLAN DE CONVERTIBILIDAD.
Antecedentes:
EL plan de convertibilidad ya reconoca antecedentes histricos en Argentina, como el
sistema de Caja de Conversin que funcion entre 1899 - 1913 y 1927 1929; aunque
en esa poca el sistema monetario estaba caracterizado por la vigencia del patrn oro
y el patrn cambio oro respectivamente, de modo que los principios de la
convertibilidad eran aceptados por una gran cantidad de pases.
En cambio la Convertibilidad que implanta Domingo Cavallo en 1991, no tena smil
alguno en el resto del mundo, ya que la aplicacin de sistemas rgidos de conversin
slo se hallaba vigente en muy pocos Estados de ninguna significacin a escala
mundial.
Por otra parte el funcionamiento de la Caja de Conversin tena objetivos muy distintos
al Plan de Convertibilidad.
La finalidad principal de la Caja de Conversin era estimular las exportaciones para
beneficiar el sector agro exportador, evitando la sobre valuacin del peso.
Con el Plan de Convertibilidad se aduca que se trataba de establecer la estabilidad de
precios en una situacin recesiva, provocando con ello una revalorizacin del peso,
afectando ahora a los exportadores. Los sectores que se beneficiaban con este Plan
eran los capitales extranjeros vinculados a las privatizaciones, los acreedores externos
y grandes grupos econmicos y financieros internos. Paradjicamente, mediante una
gran promocin por parte de determinados medios de comunicacin por una parte, y el
temor a la hiperinflacin por otra, amplios sectores populares brindaban la base de
sustentacin a la Convertibilidad.

35

ANTECEDENTES TEORICOS DEL PLAN DE CONVERTIBILIDAD.

Desde el punto de vista terico, la convertibilidad se enmarca en la supply side
economics o teora de la oferta, nacida en EE.UU. a principios de la dcada del 70 y
que tambin fue la base terica del plan de Martinez de Hoz. El Plan econmico de
Martinez de Hoz, durante el gobierno de la dictadura militar surgida en marzo de 1976
es idntico al Plan de la Convertibilidad de Cavallo en su esencia. Las diferencias son
meramente formales. No debemos olvidar que Cavallo fue Presidente del Banco
Central en un lapso de tiempo, en el tiempo que dur dicha dictadura militar.
La teora de la oferta o supply side economics, postula como idea central la inutilidad
de las devaluaciones de la moneda, ya que toda devaluacin es seguida de un brote
inflacionario que anula sus efectos, lo cual significa plantear que la causa de la inflacin
es la devaluacin. A este tesis se le agregan otras cinco hiptesis auxiliares:
1)
2)

3)
4)

5)

El dficit fiscal financiado con endeudamiento NO SON PERJUDICIALES, ya

que la colocacin de ttulos pblicos indica un mayor ahorro de quienes los
compran, compensando el exceso de gasto pblico.
Los dficit de balanza comercial no implican problema alguno porque si existen,
significa que alguien est dispuesto a financiarlos: el dficit no es causado
entonces por la sobre valuacin de la moneda nacional, sino que representa la
contracara del ingreso de capitales, lo que en definitiva, sera algo positivo.
Dado que la economa funciona con costos decrecientes, la disminucin en los
precios incrementa la cantidad ofrecida, incluso en el corto plazo.
Se rechaza todo tipo de control sobre la cantidad de moneda en circulacin, ya
que se postula que los bancos centrales, no pueden controlar siquiera la oferta
monetaria. Esta hiptesis se complementa con la hiptesis nmero 2), que
vincula la oferta monetaria al saldo neto de los flujos de capitales. A diferencia
del monetarismo se supone que un aumento de en la cantidad de dinero o sea
un aumento de la oferta monetaria, (provocada por un ingreso de capitales), no
crea tensiones inflacionarias, ya que revela una mayor preferencia por la
liquidez y, adems no afecta la causa de la inflacin, que es la devaluacin.
Por ltimo se reafirma la ley de Say, segn la cual la oferta crea su propia
demanda, por lo que no se podra producir una crisis de sobreproduccin, an
con reduccin de salarios.

Como vemos este es un enfoque fuerte y rgido del neo liberalismo, que se asientas en
tres principios bsicos, a saber:
1) Asegurar el libre juego del mercado y la COMPETENCIA.
2) Abandono de las pautas de manejo de la oferta monetaria (recordar la frase de
Roque Fernndez, sucesor de Domingo Cavallo, la economa tiene colocado el
piloto automtico). El objetivo clsico y neo clsico de la oferta monetaria es la
estabilidad de precios, lo cual se logra vinculando la expansin monetaria en
funcin de las reservas.
3) Los bienes no ofrecidos por el mercado puede ofrecerlo el Estado, concesionado a
Empresas Privadas, nunca por si mismo.
Como vemos el neo liberalismo y la teora de la oferta se apartan de los principios
liberales tradicionales (escuela clsica y neo clsica).
La causa de la inflacin se desvincula de la expansin monetaria, por lo tanto se deja
de lado una poltica monetaria restrictiva, sino en la aplicacin de un tipo de cambio fijo

36

y atrasado. El liberalismo tradicional postula, una correlacin extremadamente fuerte

entre la cantidad de dinero y el nivel de precios y considera a la cantidad de dinero la
causa principal de la inflacin.
Para el neo liberalismo el papel del Estado debe ser ms activo que lo especificado por
el liberalismo tradicional, aunque no por ello menos conservador. Se supone adems
que los agentes econmicos tienen expectativas racionales, es decir, que estn en
condiciones de conocer de antemano las decisiones y los cursos de accin del Estado
y otros agentes y operan en consecuencia. Las corrientes liberales mas tradicionales,
postulan las experiencias adaptativas, es decir, que los agentes actan en funcin de
su experiencia pasada y no en funcin de lo que ocurrir en el futuro.
Por ltimo, no debe confundirse al neo liberalismo planteado como correlato de la
teora de la oferta, con el concepto de neo liberalismo de experiencias anteriores.
El pensamiento neo liberal de los aos sesenta sustentada por el ministro de la
dictadura militar surgida en 1966, Krieger Vasena le otorgaba un rol ms importante al
sector industrial, que el neo liberalismo de los aos noventa que pulveriz la industria.
Krieger Vasena fue el primero en fomentar un conjunto de sectores productores de
commodities industriales exportables. En ambos neo liberalismo se promocion la
ocupacin del capital extranjero sobre el capital nacional.
El neo liberalismo de los aos sesenta no muy partidario de la ley de Say, es decir,
preocupados en parte por la demanda efectiva trataba de contener las transferencias
de riqueza de los sectores asalariados a la de los no asalariados. El neo liberalismo de
los noventa consecuente con la ley de Say promocionaba la transferencia de los
sectores ms pobres de la sociedad a los sectores ms ricos, sin preocuparse que ello
desencadenara un efecto recesivo por cada abrupta del consumo. El neo liberalismo
de los aos sesenta fue un proceso de transicin, con el neo liberalismo posterior,
condicionado seguramente por situaciones histricas muy diferentes.
EL OFERTISMO.
El ofertismo naci en EE.UU. en 1971 en seal de protesta por el abandono del patrn
oro durante el gobierno de Richard Nixon. Esta doctrina alcanz su mxima expresin
cuando fue adoptada por Ronald Reagan al asumir su primer perodo presidencial en
1981. Naci como una doctrina de nivel periodstico, y cuyas ideas fundamentales son:
1) Bajando las tasas impositivas se aumenta la recaudacin.
2) La devaluacin implica necesariamente inflacin.
En apoyo de estas dos ideas fundamentales se desarrollan cinco ideas secundarias:
1)
2)
3)

4)
5)

Los dficit fiscales financiados con endeudamiento externo no son perjudiciales,

porque cuando el gobierno se endeuda la gente que es muy previsora ahorra
ms. (expectativas racionales)
Si hay dficit comercial, es por que alguien lo financia. En definitiva el dficit
comercial es bueno para la economa.
Segn el ofertismo la curva de oferta no tendra pendiente ascendiente hacia la
derecha, sino que su pendiente sera declinante. A MENOR PRECIO MAYOR
CANTIDAD OFRECIDA. O sea que la economa funcionara con costos
decrecientes y no con costos crecientes.
Rechazo de la oferta monetaria.
Resucitan de las cenizas la ley de Say. Esto les permite hacer proyecciones de
crecimiento uniforme y sostenido con optimismo harto ingenuo.

37

Estas teoras estuvieron diseadas por dos economistas: Arthur Laffer y Robert
Mundell.
El primero A.Laffer dise la denominada curva de Laffer, que explica que las tasas
impositivas deben reducirse, para aquellas empresas de altos ingresos
(multinacionales), y con ello se aumentar la recaudacin. Pero en la mayor parte de
los casos, esto es falso como se demuestra a la izquierda del mismo grfico.
Sin embargo, Ronald Reagan luego de su reeleccin en 1985, dej de lado el
pensamiento de los supply side economics y devalu en un 35 %, y la inflacin
subsiguiente fue nula, con lo cual esta escuela qued desacreditada en EE.UU. A pesar
de esta experiencia contundente, se aplic en Argentina en dos oportunidades: la
primera por dos aos y tres meses, desde el 20 de diciembre de 1978 hasta el 31 de
Marzo de 1981, y la segunda desde el 1| de abril de 1991 hasta el 31 de diciembre de
2001.En la primera ocasin durante la dictadura militar surgida en marzo de 1976, se
trat de frenar la inflacin por medio de la tablita cambiaria. En efecto, basado en la
doctrina ofertista que dice que la causa de la inflacin es la devaluacin, se decidi
preanunciar una tabla de sucesivas devaluaciones decrecientes en la esperanza de
que la inflacin vaya decreciendo, juntamente con las cada vez menores
devaluaciones. El experimento fue un fracaso por que la inflacin sigui impertrrita, no
obstante la cada vez menos devaluaciones, y con ello se provoco la sobrevaluacin de
la moneda nacional, que debe ser el objetivo ulterior buscado. La sobrevaluacin
cambiaria provoc como era de esperar, grandes dficit en la balanza de cuenta
corriente, que dispararon la deuda externa.
En 1991, el experimento fue ms exitoso, que 1978 al frenar la inflacin, aunque el
ndice del costo de vida subiera un 60% luego de abril de 1991 a 1998. Dicha
sobrevaluacin provoc sin embargo, dficit de la balanza de cuenta corriente en el
orden de los 12.000 millones de dlares promedio por ao, que fueron financiados con
deuda externa y venta de activos estatales. La deuda externa lleg a 160.000 millones
de dlares a comienzos del ao 2000.
Por otra parte el dlar barato encareci los salarios argentinos cuando eran traducidos
a dlares al tipo de cambio sobrevaluado, forzando a los empresarios a reducir costos
reduciendo la nmina salarial y creando un aluvin de desempleo.. As el desempleo
que era del 6% en 1991, pas al 18 % en 1995.
En el perodo 1991 1999 la economa compens el efecto recesivo de las
sobrevaluaciones cambiarias con el efecto expansivo de rebajas de impuestos
financiados con enormes dficit fiscales financiados a su vez con deuda externa y
venta de activos estatales al exterior.
CRITICAS AL OFERTISMO.
La causa que hace que algunos crean que la devaluacin es la causa de la inflacin,
est dada por creer que los bienes y servicios que genera la economa son todos
transables internacionalmente. Si se devala el peso de 1 a 3 el peluquero que hoy me
cobra 10 pesos me va cobrar 30.Falso, porque si no hay aumentos de salarios muy
poca gente ir a la peluquera y el peluquero deber conformarse con los $ 10 iniciales,
dado que no tiene la posibilidad de vender sus servicios al exterior. Para comprobar
empricamente si es cierto o no que todos los precios se mueven en paralelo,
utilizaremos dos ndices de precios: el ndice de precios al por mayor que es calculado
sobre la base de una gran cantidad de commodities, todos transables en el mercado
exterior. Este ndice si se mueve en paralelo con el tipo de cambio. Cualquier
devaluacin nominal se refleja inmediatamente en el ndice mayorista.

38

El precio de un producto transable en el mercado internacional tiene que ser igual al

precio interno de ese producto, excepto por los costos de transportes y los derechos
aduaneros.
Pero que pasa con los precios de los bienes no transables? Estos bienes no estn
sujetos al arbitraje internacional, porque no puedo hacer un viaje a Ro al solo efecto de
cortarme el pelo. En consecuencia los precios de los bienes no transables
internacionalmente como los corte de pelo, las comidas, una visita al mdico, el alquiler
de un departamento, no tienen que ser iguales en todos los pases. No rige para ellos
la ley del precio nico. Segn las Cuentas Nacionales los transables son el 30% del
PBI y el resto, o sea, el 70% no transables.
Los sectores de la economa productora de bienes transables son la agricultura, la
industria y la minera. Los mayoritarios son los no transables y corresponden a los
servicios, ms la industria de la construccin. Son el comercio al por mayor y menor,
los servicios sociales, las viviendas, etc.etc.
Como ndice los bienes no transables adoptamos el ndice de COSTO DE VIDA.
Los transables por el ndice mayorista, y como estamos de acuerdo que se mueven los
precios de dichos bienes en paralelo con la devaluacin, no necesita demostracin.
Entonces interesa observar la conducta de los bienes no transables ante una
devaluacin. Dividimos el precio de los transbles por el precio de los no transables y si
se mueven ambos en paralelo, el cociente entre los dos debe ser constante. En otras
palabras, observamos si el cociente entre el IPM y el IPC se mantiene constante o no).
Si fuera cierto que los no transables se mueven en paralelo el ndice de varios aos
debera arrojar siempre 1. Este no es el caso segn el grfico. El promedio de todo el
perodo 1960 1990 indica QUE LOS TRANSABLES TUVIERON UN PRECIO QUE
DOBL EL DE LOS NO TRANSABLES, con base 1994 = 1. Conclusin: los no
transables no se mueven en paralelo con el tipo de cambio.
Se infiere de ste grfico que el objetivo central del plan de Convertibilidad fue aplastar
el precio de los productos transables. En otras palabras, arruinar la rentabilidad del
agro y la industria y por tanto castigar los salarios de dichos sectores. Y por el
contrario, el plan de convertibilidad increment al doble los precios de los no
transables, y por tanto infl aun mucho ms sus beneficios.
El tipo de cambio es un precio que tiene un rol pivotal en la economa por que
determina los precios relativos entre los transables y los no transables. Y esto ms que
fundamental, es central porque en un sistema capitalista LOS PRECIOS TIENEN LA
MISION BASICA DE CONDUCIR A LA ECONOMIA. Y si los precios estn
artificialmente distorsionados la economa camina hacia el precipicio. ESTO ES
CLASICO. Y los miembros de la supply side economics no terminan de entender, a
pesar que invocan repetidamente a los clsicos. Es obvio que si todos los bienes de
una economa fueran transables internacionalmente, regira la ley del PRECIO UNICO.
CARECERA DE SENTIDO HABLAR DE DEVALUACIN. Y los precios relativos seran
casi iguales en todos los pases, excepto por las trabas al comercio.
EL PROBLEMA QUE EL PRINCIPAL INSUMO DE UNA ECONOMIA, EL TRABAJO,
CARECE DE MOVILIDAD INTERNACIONAL. Si no fuera as 1000 millones de chinos y
700 millones de hindes emigraran a EE.UU. El problema de los supply siders, es que
tienen una lgica que no cuadra con los hechos, pero si cuadra con los negocios
personales que realizan.
PUEDEN LOS GOBIERNOS DETERMINAR EL TIPO DE CAMBIO REAL?

39

El tipo de cambio real depende mucho de la poltica monetaria y fiscal de los

gobiernos.
Una poltica monetaria no restrictiva (relax), tiende a reducir las tasas de inters y a
depreciar la moneda de un pas. Es un lugar comn decir, que la abundancia de
moneda reduce las tasas de inters de un pas.
Ahora si el gobierno hace lo mismo con la poltica fiscal, es decir, tiene una poltica
fiscal relajada de alto dficit fiscal y alto gasto pblico, la inflacin subsiguiente borra la
depreciacin nominal y se cumple la profeca de los supply siders, en el sentido que
las devaluaciones estn seguidas de inflaciones que las anulan.
Pero si los gobiernos acompaan una poltica monetaria relajada con una poltica fiscal
muy dura, de fuerte reduccin del gasto pblico y supervit fiscal e incluso con
reduccin de deuda pblica interna, el resultado es que la inflacin se aborta. EL TIPO
DE CAMBIO NOMINAL SIGUE ALTA Y ASI LA DEPRECIACION INICIAL DEL TIPO DE
CAMBIO NOMINAL, SE TRANSFORMA EN DEVALUACIN REAL.
TIPO DE CAMBIO REAL.
El tipo de cambio es el precio de una moneda en trminos de la moneda de otro. El tipo
de cambio nominal o de corto plazo, es el tipo de cambio vigente.Pero existe otro tipo de cambio que es el REAL, donde se compulsa el tipo de cambio
entre las monedas, con los niveles de precios existentes en los pases de que se trate.
ESTRICTAMENTE EL TIPO DE CAMBIO REAL ES EL PRECIO RELATIVO
DOMESTICO DE LOS BIENES TRANSABLES (COMERCIALIZABLES) RESPECTO A
LOS NO TRANSABLES (NO COMERCIALIZABLES).Alude al fundamento no exclusivo,
pero si bsico, para estimar la competitividad de un pas. El criterio de competitividad
es clave, a saber:
1) Debe asegurar el aprovisionamiento de divisas
2) Debe asegurar el pleno empleo o casi el pleno empleo.
En 1) tenemos el objetivo de equilibrio externo; en 2) tenemos el objetivo de equilibrio
externo.
EL TIPO DE CAMBIO REAL DE EQUILIBRIO DE LARGO PLAZO ES EL QUE
CONCILIA EL EQUILIBRIO INTERNO CON EL EQUILIBRIO EXTERNO.
Como se ve no hay coincidencia entre el tipo de cambio de corto plazo que tiene una
relacin con el mercado de divisas, con el tipo de cambio real a largo plazo que apunta
a una senda de crecimiento sostenido.
Sin embargo, el tipo de cambio de corto plazo el tipo de cambio nominal -, puede
frustrar la posibilidad de que el tipo de cambio de largo plazo, sea respetado.
Esto puede acaecer por cuanto el tipo de cambio nominal concurre a determinar el tipo
de cambio real VIGENTE. Para comprobar esto, corresponde constratar el valor
cambiario nominal con el nivel de precios internos, referido a los bienes no transables.
Este tipo de cambio real VIGENTE, QUE ES COBIJADO POR EL TIPO DE CAMBIO
NOMINAL, PUEDE COINCIDIR O NO, con el tipo de cambio real de largo plazo.
Por lo que se puede observar el tipo de cambio real de largo plazo es una categora
normativa, es decir, resulta determinante para asegurar pleno o casi pleno empleo y
divisas suficientes.

40

Como se ha visto, el tipo de cambio real compara los valores de los bienes transables
con los de los bienes no transables. Por tanto ese tipo de cambio abarca una
proyeccin universal, es decir, comprende toda la economa.
Y ASI SE EXPLICA QUE SE HABLE DE PRECIOS RELATIVOS.
El error entre otros graves de Cavallo fue el de lanzar la Convertibilidad un
sistema sustentada en un tipo de cambio nominal fijo -, asumiendo un tipo de cambio
real VIGENTE sumamente distanciado del tipo de cambio real de equilibrio de largo
plazo, que es el pilar normativo por excelencia.
El tipo de cambio nominal o el tipo de cambio de corto plazo ( el 1 X 1 ), en
combinacin con otros aspectos (precios internacionales de transables, precios
internos de los no transables, alguna inflacin internacional), concurra a perfilar un tipo
de cambio real VIGENTE o EXISTENTE, fuertemente desalineado con relacin al tipo
de cambio real de equilibrio de largo plazo.
Este desalineamiento haca previsible, de perdurar, la constante desconexin entre
equilibrio externo y equilibrio interno. Por tanto no habra generacin de divisas y
empleo suficiente.
El agudo retraso cambiario real de origen, determin la falacia cometida en la adopcin
de un sendero de acumulacin solventado ms en los servicios, que en una fase de
despliegue exportador, con fuerte acento industrial.
El descomunal atraso cambiario (real), se mide desde el futuro y no del pasado. No se
trata que haya atraso con respecto a la dcada del ochenta. Hay o no retraso cambiario
desde la visual del TIPO DE CAMBIO REAL EQUILIBRIO DE LARGO PLAZO. Este
ltimo slo existe en nuestra mente, porque es un valor normativo, que sera el precio
relativo entre bienes transables y no transables ( en lo internacional), que resultar en
la obtencin de equilibrio interno y externo, asegurando provisin de divisas y empleo
suficiente.
TcLP = E. Pc / Pn * VG

( E* Pc

/ Pn sera el tipo de cambio vigente)

Pc = precios bienes comercializables. (ndice precios mayoristas)

Pn = precios bienes no comercializables. (ndice precios al consumidor).
E

= tipo de cambio nominal.

VG = variables gravitantes.
Las variables gravitantes VG seran por ejemplo, la productividad de los transables con
respecto a los no transables, a escala nacional y luego comparada con escala de
terceras naciones.
J. SACHS dice: Uno de los mas grandes retos prcticos de la poltica de tipo de
cambio es reconocer que para concluir con una elevada inflacin se puede terminar
con la imposibilidad del manejo econmico de largo plazo.
Lo notable es que un mismo factor la poltica de tipo de cambio -, sustenta el xito en
el corto plazo y el fracaso en el largo plazo.
La convertibilidad con sus diferencias de tasas entre los porcentajes nacionales e
internacionales, posibilit la entrada de capitales externos, que refinanci la
monetizacin del pas, permitiendo la expansin del crdito y del consumo, crendose
as una verdadera burbuja de consumo, sobre todo en el lapso 1991 1992. Se creci
entonces a una tasa del 9% (con reparos). Pero se trat obviamente de una

41

reactivacin va mercado interno, a travs del consumo global, que ratific su amplia
incidencia en el PBI. Una expansin por demanda interna, financiada por capitales
externos. Sin embargo, esto era una perfomance no sostenible en el tiempo, muy
ligada o dependiente a la las posibilidades de la capacidad productiva instalada. Se dio
la paradoja, que en lugar de ampliar la capacidad productiva de las ramas productoras
de bienes transables, se dio prioridad ala rea de los no transables.
Por tanto la financiacin externa incrementa el consumo interno y provoca el
crecimiento, que EXPORTACIONES E INVERSIONES NO ALCANZAN A PLASMAR.
Capitales que en razn de las seales econmicas predominantes dadas ( el retraso
cambiario fundamentalmente), se vuelcan a lubricar el consumo interno, la extensin
del gasto pblico y las actividades de servicios. ES DECIR, AREA DE NO
TRANSABLES.
Se monta una economa que no pone un acento particular en las exportaciones, sino
que se torna dependiente del capital extranjero, para poderse expandir. Esta expansin
responde a factores exgenos, y por tanto muy poco controlables. CORRIENDO EL
PELIGRO QUE EN AUGE DEL PBI SE VERIFIQUE UN AUGE IMPORTADOR. Se
construye una economa que funciona desde afuera para adentro. Las masivas
importaciones subsidiadas por el retraso cambiario, contribuyen a daar el valor
agregado de las exportaciones, y por ende de la produccin industrial.
Tipo de cambio real bajo, es decir, PRECIOS EN DOLARES ELEVADOS Y ALTAS
TASAS DE INTERES EN DOLARES, se complementan para incrementar la distorsin
-, con un gasto pblico en dlares exorbitante.
El gasto pblico, por su lgica est orientado a bienes de consumo y bienes no
transables en general. Es un componente IMPORTANTE DE LA DEMANDA INTERNA
FINANCIADA CON LA ENTRADA DE CAPITALES EXTRANJEROS.
El gasto pblico incluidas las provincias -, se duplica en 1991, y en el lapso 1992
1994 aumenta un 50%. El incremento en el gasto pblico implica un incremento en la
presin impositiva.
El gasto pblico excesivo y el consumo incrementado en general, alientan una presin
importante sobre la TASA DE INTERES, YA QUE EL AHORRO INTERNO
DESAPARECE, y con se induce a nuevos aumentos de la tasa de inters. UNA
ESTABILIDAD BASADA EN UNA DISTORSIN TAN GRANDE NO PUDE SER
SLIDA POR MUCHO TIEMPO.
Otra cuestin, es que si el gasto pblico crece mucho, aunque haya equilibrio en las
cuentas fiscales, aparece igual el dao ya que todo gasto pblico es PRO BIENES NO
TRANSABLES.
EL SOFISMA DE LA CORRECCION INDIRECTA DEL RETRASO CAMBIARIO.
El tipo de cambio es un precio, de tipo UNIVERSAL, en relacin a los bienes de una
economa. Mover este precio, - devaluar o revaluar -, significa alterar el conjunto de la
relaciones de precios.
Hacer el camino inverso, es decir, mover precio por precio es una tarea ciclpea, salvo
una dura recesin.
POLITICA OFERTISTA.
El plan se bas en los principios de Laffer Mundell, que coloca el acento en los
incentivos fiscales rebaja de impuestos para constituyentes de la oferta (o de los
costos). En la poca de Regan y Bush tambin, se trata de baja impuestos en los altos

42

ingresos (la oferta), para incrementar el ahorro. El planteo ofertista, continua que
bajando los impuestos se recauda ms. Por tanto el Plan, contempl la rebaja de los
aportes patronales y su posterior eliminacin ?. La curva de Laffer dice, que bajando
los impuesto se recauda ms. El planteo de Laffer, considera que es tan eficiente la
baja de impuestos en relacin a la suba de la recaudacin, que no importa el nivel del
gasto pblico. Cuando Laffer Mundell observan que la recaudacin no aumenta,
entonces agregan no importa se cubre con endeudamiento externo. De ltima
piensan que las rebajas de los aportes patronales, provocaran el crecimiento del
empleo o el blanqueo del mismo. En los hechos no aument la recaudacin impositiva,
se increment el gasto pblico, se increment el dficit fiscal y por ltimo se incremento
enormemente el desempleo.
Otro aspecto, es que el tipo de cambio real debe ser comparado o ponderado por la
productividad econmica. Podemos tener un tipo de cambio bajo y una alta
competitividad por una tambin alta productividad.
Se dice, que durante la convertibilidad el tipo de cambio era bajo pero la productividad
alta, con lo cual se compensaba la productividad de nuestros productos exportables.
Esto es una falacia. La productividad que importa es la productividad DIFERENCIAL,
es decir, la productividad de los transables con respecto a los no transables y frente a
la productividad de otras naciones. En realidad en ese periodo la productividad era
encabezada por los sectores no transables, con lo cual la PRODUCTIVIDAD tiene un
sesgo adverso, al que pretende la explicacin.
El salto de productividad que hubo se bas ms bien en la racionalizacin, es decir,
mejoras en la capacidad instalada que ampliacin de la misma, particularmente en
transables que es lo que interesa. La productividad laboral creci mucho, pero a
expensas de la productividad del capital, pero acompaada de una GRAN
DESOCUPACION.
ESTALLIDO DEL DEFICIT. AO1995.
En 1995 estall el dficit del MODELO DE LA Convertibilidad. En ello influy el efecto
tequila, pero no fue slo por esa cuestin sino por fallas estructurales del sistema,
como el tipo de cambio atrasado entre otras.
Argentina pas de un crecimiento del PBI del 7,4% en 1994 a una decrecimiento del
4,4%. Se registr, entonces una brecha de 12 puntos. El motivo de tal hecho, puede
adjudicarse a motivos exgenos como la suba de las tasas de inters internacionales,
que provocaron el vuelo de los capitales golondrinas. Chile con una economa menos
expuesta creci en el mismo ao, 1995 en un 7/8 %. En este momento, habra que
haber salido del esquema de Convertibilidad, pero el triunfo electoral de Menem,
profundiz la crisis.
Qued demostrado que los capitales golondrinas son un soporte de barro, en una
estrategia de crecimiento que es a mediano plazo como mnimo, ya que dichos
capitales son adems de especulativos, de corto plazo.
En Argentina de 1995, retirado el soporte la expansin termin por esfumarse.
Paradjicamente, en el ao 1995 las exportaciones crecieron un 33%, dado incremento
de la demanda brasilea, la depreciacin mundial del dlar, mejora del precio de
commodities y la propia recesin interna. En definitiva, el incremento de exportaciones
no inhibi el ciclo negativo, sino que lo suaviz.
Al producirse una devaluacin INDIRECTA (mejoras de precios externos y recesin
interna). Si la devaluacin hubiese sido directa, ese crecimiento hubiera sido un motor
para el crecimiento.

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Al caerse el producto (PBI), la desocupacin se piramid y lleg al 17,5%. PESE A

QUE NO SE DEVALUO NOMINALMENTE, EL SALRIO REAL CAYO.
El efecto tequila provoc una huida de reservas en 5.000 millones de dalres y los
depsitos cayeron en 8000 millones de dlares. La estampida de los depsito puso en
peligro el sistema financiero.
Por un lado la asimilacin del BANCO CNENTRAL a una Caja de Conversin dada la
ley de Convertibilidad, vedaba a dicho Banco a ser prestamista de ltima instancia. A su
vez el factor de riesgo era la M 2, QUE ENCIERRA LOS DEPSITOS A PLAZO, y que
no tenan cobertura. LOS DEPSITOS A LA VISTA M 1, SI TENAN UNA ADECUADA
COBERTURA.
En ese contexto las autoridades tuvieron un zig zag.
En un primer momento una poltica de dureza. El BCRA suspendi la poltica de pases
o redescuentos a favor de los bancos comerciales, lo cual increment la iliquidez y el
alza en las tasas de inters. Luego se abland la posicin, encarando el salvataje a
travs de los grandes bancos. Se formo un Fondo Fiduciario de 2500 millones de
dlares administrado por el Banco Nacin, utilizables para bancos oficiales y privados
con problemas.
El objetivo del gobierno en plena crisis fue salvar la convertibilidad. (ERA UN PLANTEO
IDEOLOGICO Y POLTICO MAS QUE ECONMICO), Y SALVAR EL SISTEMA
FINANCIERO.
La contracara fue la demolicin del PBI y de las ventas globales; el desplome de la
inversin (14%) y del consumo, el incremento de la pobreza y el desempleo y un dficit
fiscal que lleg a $ 1372 millones contra 285 millones en 1994. Por su parte se contrajo
el crdito, principalmente para las PYMES.
Advirtase que si se concreta por la retraccin de capitales una disminucin de la
monetizacin y del crdito en la economa, se propulsa una situacin de iliquidez a los
valores existentes de precios y salarios.
El economista britnico A.C.Pigou, pensaba que esta adecuacin de valores empezaba
por los SALARIOS, que en una instancia recesiva disminuiran notablemente. Como el
mercado era de competencia perfecta, los precios tambin bajaran en proporcin a la
baja de los salarios. De esto se deducira, que los saldos monetarios en poder de los
particulares ganaran en poder adquisitivo ante la recesin de precios y salarios, y los
titulares pasaran a gastar ms, impulsando la reactivacin. La tesis de Pigou
reelaborada por el economista Don Pantinkin, es una infamia.
El efecto Pigou traduce una trayectoria de ajuste sumamente dolorosa, montada en
una de presin de elevadsimos costos sociales, que fue lo que ocurri con el fin de la
convertibilidad. Argentina se precipito en algo ms que una recesin, es decir, en una
depresin. Si bien posteriormente los depsitos se recuperaron a nivele de pre
tequila, se volc dicho crdito para el consumo y el crdito hipotecario. Es decir, un
sistema financiero autista, con liquidez disponible, pero que no presta al sector
productivo privado. Los bancos prefirieron prestar al Estado, a tasa elevada, superior a
otras tasas en otros pases.
No se logran divisas de fuente comercial, as que no queda ms que el prstamo
externo y con ello el endeudamiento. Los rendimientos financieros superan los
rendimientos reales (productivos). A los crditos caros, se le suma el riesgo de
incobrabilidad, lo que aumenta an ms las tasas ya muy elevadas. Mientras mes a
mes se verifica un dficit fiscal de 400 a 600 millones de pesos lo que proyecta un
dficit 4500/5000 el doble de lo previsto.
DR. ROBERTO BRISCIOLI. AO 2001-Actualizado ao 2011.

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PASA A SNTESIS II

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