AVANCE - DRAFT

UN MODELO DINAMICO DE
UNA ECONOMIA CERRADA
Autor: Dennis La Cotera
El modelo aqui esquematizado es una reformulacin del modelo macroeconmico dinmico de
inspiracin keynesiana que A. Argandoa, C. Gmez y F. Mochn exponen en el primer capitulo del
Volumen 1 de su popular manual de pregrado "Macroeconoma Avanzada" (p .21-34).
Este modelo se construye en base a los siguientes lineamientos (extendidos respecto a los que
propone Argandoa et.al):
La economa es cerrada.
Intervienen en la economia: Los consumidores, los inversionistas y el gobierno.
La accin de la autoridad gubernamental influye sobre la economa activamente (y en forma
contra-ciclica). Intervienen en el modelo: El gasto fiscal y la emisin de dinero.
La informacin es perfecta, completa y simtrica. Los agentes expectan las variables de su
inters exactamente.
Hay dos mercados: El de bienes y el de dinero. En el mercado de dinero los ajustes son
instantaneos y la limpieza es permanente. Contrariamente, el mercado de bienes no funciona
idealmente y en consecuencia el desajuste entre demanda y produccin es persistente.
La inflacin y el crecimiento de la produccin agregada estan determinados por las siguientes
leyes:
P @tD
P@tD
Y'@tD
Y@tD

= HY@tD - YF L

HYD @tD - Y@tDL

a partir de ellas se define la dinamica del precio y de la produccion agregada. La primera

ecuacin establece que la tasa de inflacin depende de la brecha del producto. La segunda
ecuacin establece que la tasa de crecimiento de la produccin depende del exceso de demanda
agregada de bienes. Es claro que la economia esta en equilibriuo solo en el estado estacionario,
donde la demanda agregada, produccin agregada y produccin de pleno empleo son identicas
(YD @tD = Y@tD = YF ).

I. Produccin y demanda de bienes

1.1. Produccin agregada de bienes:
La produccin agregada de bienes Y[t] es determinada por su ley dinmica.

UN MODELO DINAMICO DE UNA ECONOMIA CERRADA

1.2. Demanda agregada de bienes:

Por definicin, la demanda agregada en un economa cerrada se escribe como:
YD @tD = C@tD + I@tD + G@tD

C[t] es el consumo agregado que depende linealmente del ingreso disponible y de la tasa de

inters real. Bajo previsin perfecta de precios la funcin de consumo tiene la forma:
C@tD = 0 + 1 H1 - L Y@tD + 2 i@tD -

P'@tD
P@tD

I[t] es la inversin agregada que depende linealmente del ingreso y de la tasa de inters real.

Bajo previsin perfecta de precios la funcin de inversin tiene la forma:

I@tD = 0 + 1 Y@tD + 2 i@tD -

P'@tD
P@tD

G[t] es el gasto gubernamental, compuesto por la recaudacin y un monto que depende de la

brecha del producto (gasto contra-cclico):

G@tD = Y@tD + g HY@tD - YF L

2. Oferta y demanda de dinero

2.1. Oferta nominal de dinero:
N [t] es la oferta nominal de dinero, compuesta por una emisin autnoma, una parte que depende

de la brecha del producto (emision contra-cclica) y otra parte que depende del cambio en el precio
(emision contra-inflacionaria). Bajo previsin perfecta de precios la funcin de oferta nominal de
dinero tiene la forma:
N @tD = m0 + m1 HY@tD - YF L + m2 P'@tD

2.2. Demanda real de dinero:

MD @tD es la demanda real de dinero que depende linealmente del ingreso y de la tasa de inters

real. Bajo previsin perfecta de precios la funcin de demanda real de dinero tiene la forma:
MD @tD = 0 + 1 Y@tD + 2 i@tD -

P'@tD
P@tD

3. Equilibrio
3.1. Mercado de dinero:
En este modelo se asume que el mercado de dinero funciona bajo condiciones competitivas por lo
que est permanentemente en equilibrio, es decir, su exceso de demanda es siempre nulo. Analticamente
tenemos:

UN MODELO DINAMICO DE UNA ECONOMIA CERRADA

N @tD

MD @tD -

m0

=-

P@tD

P@tD

m1 YF

+ 0 + i@tD 2 -

m1 Y@tD

P@tD

+ 1 Y@tD -

P@tD

m2 P @tD

P@tD

2 P @tD

=0

P@tD

Dados la produccin y el precio asi como los valores instrumentales para la politica monetaria,
obtenemos la tasa de inters nominal de equilibrio a partir del exceso de demanda anterior,
concluyendose:
i* @tD =

m0

P@tD 2

m1 YF

P@tD 2

0
2

m1 Y@tD

1 Y@tD

P@tD 2

P @tD

m2 P @tD
P@tD 2

P@tD

3.2. Mercado de bienes:

En este modelo se asume, en general, que el mercado de bienes no funciona bajo condiciones
competitivas por lo que solo se espera que el equilibrio ocurra en el estado estacionario aunque
contrariamente el mercado de dinero si esta constantemente equilibrado. El exceso de demanda
agregada de bienes bajo equilibrio en el mercado de dinero se obtiene sustituyendo la tasa de
inters nominal de equilibrio (despejada en 3.I) en el exceso de demanda de bienes YD @tD - Y@tD,
obteniendose asi:
YD @tD - Y@tD = -g YF + 0 + 0 +
2 0

2 0

m1 2 Y@tD
P@tD 2

m0 2

P@tD 2

m1 YF 2

P@tD 2

m0 2

P@tD 2

m1 YF 2

P@tD 2

- Y@tD + g Y@tD + Y@tD + 1 Y@tD - 1 Y@tD + 1 Y@tD +

m1 2 Y@tD

2 1 Y@tD

P@tD 2

2 1 Y@tD
2

m2 2 P @tD

P@tD 2

m2 2 P @tD
P@tD 2

4. Dinmica del precio y la produccin

4.1. Dinmica del modelo:
Las ecuaciones que definen la dinmica del modelo son las siguientes:
P @tD
P@tD

Y'@tD
Y@tD

= HY@tD - YF L

HYD @tD - Y@tDL

La primera ecuacin define que la tasa de inflacin depende de la brecha del producto. La segunda
ecuacin define que la tasa de crecimiento de la produccin depende del exceso de demanda
agregada de bienes. Ambas ecuaciones conforman el sistema de ecuaciones diferenciales
ordinarias:
K

P@tD HY@tD - YF L
P @tD
O=K
O
Y'@tD
Y@tD HYD @tD - Y@tDL

P@tD HY@tD - YF L
P @tD
O=K
O+
Y'@tD
@tD

En (3.2) se defini el exceso de demanda agregada de bienes. Sustituyendo dicha definicin en el

sistema anterior y reordenando obtenemos:
0
m2 2 Y@tD
P@tD 2

0
m2 2 Y@tD
P@tD 2

P @tD
O
Y'@tD

UN MODELO DINAMICO DE UNA ECONOMIA CERRADA

donde [t] es:

@tD = -g YF Y@tD + 0 Y@tD + 0 Y@tD +
m1 YF 2 Y@tD

2 0 Y@tD

P@tD 2

2
m1 2 Y@tD2

P@tD 2

m1 YF 2 Y@tD

P@tD 2

2 0 Y@tD

1 Y@tD2 + 1 Y@tD2 +

m0 2 Y@tD

m0 2 Y@tD

P@tD 2

P@tD 2

- Y@tD2 + g Y@tD2 + Y@tD2 + 1 Y@tD2 -

m1 2 Y@tD2

2 1 Y@tD2

P@tD 2

2 1 Y@tD2

Continuando el manipuleo algebraico tendremos que:

P @tD
K
O=
Y'@tD

1
- m2 2 Y@tD P@tD 2

0
m2 2 Y@tD
P@tD 2

-1

Concluyendose con el sistema:

K

P @tD
O=
Y'@tD

P@tD HY@tD - YF L
O
@tD

- P@tD YF + P@tD Y@tD

-

m2 YF 2 Y@tD
2

m2 YF 2 Y@tD
2

m2 2 Y@tD2
2

m2 2 Y@tD2
2

+ @tD

A continuacin se presentan separadamente las ecuaciones diferenciales del sistema anterior. La

ecuacin diferencial de la produccin:
Y @tD = -g YF Y@tD + 0 Y@tD + 0 Y@tD +
m0 2 Y@tD

m1 YF 2 Y@tD

P@tD 2

m0 2 Y@tD

m1 YF 2 Y@tD

P@tD 2

m2 YF 2 Y@tD

P@tD 2

m1 2 Y@tD2

P@tD 2

m2 2 Y@tD2

2 0 Y@tD

2 1 Y@tD2
2

2 0 Y@tD

m2 YF 2 Y@tD

P@tD 2
-

Y@tD2 + g Y@tD2 + Y@tD2 + 1 Y@tD2 - 1 Y@tD2 + 1 Y@tD2 +

m2 2 Y@tD2

m1 2 Y@tD2

P@tD 2

2 1 Y@tD2
2

y la ecuacin diferencial del precio:

P @tD = - P@tD YF + P@tD Y@tD

4.1. Estado estacionario:

En el estado estacionario H P @tD Y'@tD L = H 0 0 L. Despejando de dicho sistema P[t] y Y[t],

obtenemos sus valores estacionarios:
P@D =
Hm0 2 L H2 0 + 2 0 + YF 2 1 + YF 2 1 + YF 2 - YF 2 - 0 2 - YF 1 2 + YF 1 2 - 0 2 YF 1 2 L + Hm0 2 L H2 0 + 2 0 + YF 2 1 + YF 2 1 +
YF 2 - YF 2 - 0 2 - YF 1 2 + YF 1 2 - 0 2 - YF 1 2 L
Y@D = YF