3.

9 Instituciones de crdito y organismos

auxiliares
Instituciones Auxiliares de Crdito.
Se consideran organizaciones auxiliares del crdito las siguientes: almacenes
generales de depsito; arrendadoras financieras; sociedades de ahorro y
prstamo; uniones de crdito; empresas de factoraje financiero, y las dems
que otras leyes consideren como tales. Para efectos de la Ley General de
Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito, se considera actividad
auxiliar del crdito, la compra venta habitual y profesional de divisas. Las
sociedades que autorice la SHCP para operar como organizaciones del crdito
y casas de cambio, a excepcin de las sociedades de ahorro y prstamo,
debern constituirse en forma de sociedad annima.
FACTORAJE
Es la actividad en la que mediante un contrato que celebra la empresa de
factoraje financiero con sus clientes, personas morales o fsicas que realicen
actividades empresariales, la primera adquiere de los segundos derechos de
crdito relacionados con la proveedura de bienes, de servicios o de ambos,
pudiendo o no, absorber la responsabilidad del cobro mediante el pago de un
diferencial.

3.9 Instituciones de credito y organismos auxiliares

En este grupo se encuentran los siguientes organismos:
Sociedades financieras de objeto limitado

Empresas de factoraje financiero

Arrendamiento Financiero

Sociedades financieras de objeto mltiple

Uniones de Crdito

Sociedades de ahorro y prstamo

Empresas de factoraje financiero:

Estas instituciones, se dedican a financiar a las empresas descontando sus
facturas pendientes de cobro con sus proveedores. Las empresas de

factoraje, tambin han sido gradualmente sustituidas por la figura de

sociedad financiera de objeto mltiple.

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Operaciones Bancarias

OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO

El Banco Central de Venezuela ha venido realizando esfuerzos importantes para mejorar la calidad,
frecuencia y oportunidad de la difusin de losindicadores monetarios que se producen de sus
actividades monetarias. En tal sentido, a partir del mes de abril al Banco Central de Venezuela,
comenz a publicar en su pgina Web informacin relacionada con las operaciones de mercado
abierto que ejecuta en cumplimiento de sus funciones como autoridad monetaria y como agente
financiero del Gobierno Nacional. Bsicamente, la publicacin se refiere a las convocatorias y
resultados de la subasta por Operaciones de Mercado Abierto (OMAs).
Las Operaciones de Mercado Abierto (OMAs), son unos de los instrumentos de poltica monetaria
ms importantes que el Banco Central de Venezuela tienen a su disposicin, para regular el medio
circulante, acorde con las necesidades del pas y del objetivo de estabilidad de precios.
Las operaciones de mercado abierto son transacciones de compra-venta de ttulos pblicos realizadas
por el Banco Central. Dichas operaciones constituyen el principal instrumento de que dispone el
Banco Central de cada pas para desarrollar su poltica monetaria. En el caso venezolano, los ttulos
pblicos utilizados en las operaciones de absorcin son ttulos emitidos por el Banco Central y no por
la Repblica, por lo tanto el costo de la colocacin de los mismos recae en el ente emisor.
Las operaciones de mercado abierto de venta de bonos se considera poltica monetaria contractiva
(reduce la cantidad efectiva de dinero que circula abiertamente), mientras que la compra de bonos se
considera expansiva (el efecto opuesto).

Este tipo de operaciones consisten en la compra-venta de ttulos valores en el mercado con

el objetivo de promover una adecuada liquidez del sistemafinanciero.
Por otra parte, el Banco Central de Venezuela, tal como lo contempla la Ley que lo rige en el Artculo
42, en calidad de agente financiero del Gobierno, ejecuta la colocacin de los ttulos de la Deuda
Pblica Nacional, para cubrir requerimientos de liquidez del Fisco como parte de la poltica fiscal.

El mecanismo utilizado para ejecutar las Operaciones de Mercado Abierto (OMAs) es mediante
Subastas realizadas con periodicidad diaria, a travs de la Mesa de Operaciones en Mercado Abierto.
A travs del website del Banco Central de Venezuela muestra un diseo dinmico y comprensible de
las convocatorias de subastas de Bonos de la Deuda Pblica Nacional y de Letras del Tesoro
indicando las caractersticas de los ttulos a subastar entre las cuales destacan nmero de Gaceta
Oficial y decreto que dan origen a la emisin, nmero de emisin, monto a subastar, fecha de pacto,
fecha valor, fecha de vencimiento, tasas de inters y el porcentaje de referencia entre
otros indicadores bsicos para la toma de decisiones. En lo que a resultados se refiere, la publicacin
considera por cada emisin y plazo al vencimiento, la clase, el nmero del acto, el monto adjudicado
y los precios mnimos, mximo y promedio ponderado.
La informacin antes mencionada va dirigida a los agentes financieros inscritos en
el Registro General del Banco Central de Venezuela para Operaciones con Ttulos y sirve de base para
que estos entes realicen sus ofertas al Banco Central de Venezuela a los fines de la adquisicin de los
ttulos pblicos que se subasten. Los particulares que deseen adquirir ttulos de este tipo debern
hacerlo en el mercado secundario a travs de una de las institucionesparticipantes.
Mensualmente, la pgina web del Banco Central de Venezuela, es consultada aproximadamente por
500.000 usuarios y se bajan cerca de 4 giga bites dearchivos con informacin estadstica del Instituto
Emisior. Se trata de un instrumento adecuado para brindar informacin veraz e inmediata sobre las
operaciones monetarias del Banco Central de Venezuela, permitiendo que todo el pblico pueda
tener acceso desde un computador personal. Estainnovacin ha tenido una buena aceptacin por
parte de la banca y de los usuarios en general. A mediano plazo, se tiene previsto seguir avanzando en
este sistema y disponer de una base de datos que permita el anlisis acerca de la evolucin de las
operaciones.
Esta modalidad informativa es comn en la mayora de los Bancos Centrales del mundo y la
incorporacin de Venezuela a este sistema de difusin coloca al Banco central de Venezuela en los
niveles de eficiencia informativa de estos organismos. Igualmente, pone en manos del pblico mayor
nmero de indicadores sobre las actividades monetarias del pas.

CREACIN DEL DINERO ATRAVEZ DE SUS OPERACIN

DE CRDITOS E INVERSIN
El dinero juega un papel fundamental en la vida diaria de las personas. Se trabaja -entre otras
razones- por dinero, se compra con dinero y se vende con dinero. Es ms, se dice que casi todo se
puede comprar con el dinero. La aparicin del dinero solucion los inconvenientes que tena el
trueque parapoder realizar los intercambios de bienes y servicios en la sociedad.
En el mundo moderno, el dinero es el eslabn que une a las diferentes actividades econmicas sin
importar lo alejadas que stas se encuentren. Es el lenguaje de la comunicacin econmica, dicen
muchos.
El dinero puede ser definido de acuerdo con su propiedad esencial que es la de ser aceptado como
pago de bienes y servicios, de impuestos y de deudas. Debido a estas caractersticas, el dinero sirve
como medio de cambio, como unidad de cuenta, como depsito de valor y como patrn de pagos.
Como medio de cambio, el dinero nos permite intercambiar bienes y servicios. Es decir, el dinero es
poder de compra generalizado. Cada uno de los individuos de la sociedad trabaja por dinero y
despus lo usa para adquirir los bienes y los servicios que produce el resto de los grupos sociales. Esta
funcin es la ms importante.
Otra caracterstica del dinero es que sirve como unidad de cuenta. Esto significa que funciona como
el valor en el que todos los bienes y servicios se expresan. As, cuando una sociedad desarrolla una

unidad monetaria como el peso, el dlar, el yen o alguna otra, el valor de cada bien o servicio puede
ser expresado como un precio, que no es otra cosa que el nmero de unidades monetarias por las que
el bien o servicio ser cambiado.
El dinero funciona como depsito de valor cuando se le emplea como medio de cambio a travs
del tiempo. Esto es, que puede servir tambin para efectuar pagos en el futuro. Otra forma de ver esta
funcin del dinero es que los individuos tienen la alternativa de ahorrar en lugar de gastar
susingresos.
Como patrn de pagos diferidos, el dinero permite que las deudas sean expresadas en
trminos materiales.

Una discusin sobre dinero entraa una gruesa capa de encantamiento sagrado. Esto es, en parte,
deliberado. Los que hablan de dinero y ensean sobre l y se ganan la vida con l, adquieren
prestigio, estima y ganancias pecuniarias de una manera parecida a como los adquieren un brujo o un
hechicero al cultivar la creencia de que estn en relacin privilegiada con lo oculto, de que tienen
visiones de las cosas que no estn al alcance de las personas corrientes. Aunque profesionalmente
remunerador y personalmente provechoso, esto es tambin una forma conocida de fraude. Nada hay
en el dinero que no pueda ser comprendido por una persona razonablemente curiosa, activa e
inteligente. Nada hay en las pginas que siguen que no pueda comprenderse de este modo. (..) La
mayora de las cosas de la vida los automviles, las amantes, el cncer slo son importantes para
aquellos que las tienen. En cambio el dinero es tan importante para los que lo tienen como para los
que carecen de l. Por consiguiente, los dos tienen inters por comprenderlo. Y los dos deberan
iniciar la lectura plenamente convencidos de que pueden hacerlo. (John Kenneth Galbraith, El
Dinero, 1975)

FACTORES DETERMINANTES EN EL VALOR DEL DINERO

El dinero s un medio de pago de aceptacin general. Esta proviene de la autoridad pblica y de las
costumbres. Cualquier mercanca susceptible de ser usada como medio de cambio, como patrn
comn de los precios de las dems mercancas y como medio de realizacin de pagos diferidos. Su
valor debe ser por lo tanto, estable, aunque en la actualidad la inflacin, con el consiguiente aumento
de precios, reduce constantemente su poder adquisitivo.
Diversas teoras explican los mecanismos monetarios, siendo una de las ms conocidas (aunque ya
superada) la teora cuantitativa, segn la cual la masa del dinero multiplicada por su velocidad de
circulacin debe igualar el valor total de los bienes producidos, es decir, determina los precios de las
mercaderas.

El dinero es un juego mundial en el cual todos estamos inmersos dentro de l, as pretendamos decir
lo contrario, hoy en da cuando las apuestas han alcanzado su mayor grado de aceptacin en
la historia miles de personas recurren a estas como una posibilidad de ganar dinero fcil, juegan al
principio con pequeas cantidades pero a medida que van avanzando en sus apuestas, esa ambicin,
esas ganas de mas dinero lo llevan a apostar altas cantidades de dinero, es difcil controlarse con el
juego cuando se esta metido dentro de este mundo que representa una sensacin nica y que se
divierten aunque solo estn haciendo rico a otros, cuando muchas personas ven la acogida que tiene
un casino y las utilidades que este le representa pues deciden adentrarse en este negocio y as esperar
que miles de aficionados jugadores vayan a darle unos buenos pesos por eso ese negocio crece a pasos
agigantados.

--------------------------------------------------------------Equipo 5

ORGANISMOS BURSATILES.

P U B L I C A D O P O R TON Y E N 1 4: 4 1

http://finanzasadmon.blogspot.mx/2010/04/organismosbursatiles.html V I E R N E S , 9 D E A B R I L D E 2 0 1 0

5.8 Instituciones de seguros y

fianzas
6.1.6. Comisin Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF)
La Comisin Nacional de Seguros y Fianzas es un organismo del Gobierno Federal cuya funcin es vigilar
(supervisar) que las empresas de seguros y fianzas cumplan con el marco normativo que las regula, para que
estas empresas mantengan su solvencia y estabilidad. Como objetivo adicional le corresponde promover el sano
desarrollo de este sector en beneficio del pblico usuario.

Un seguro es una proteccin financiera contra la posibilidad de ocurrencia de un evento econmicamente

desfavorable. La persona que contrata un seguro, ya sea para beneficio propio o de terceros, recibe el nombre
de asegurado. Dicha proteccin es brindada por una aseguradora y comienza su vigencia cuando el asegurado
y la aseguradora firman un contrato llamado pliza. La pliza consiste en un acuerdo en el cual la aseguradora,
a cambio del pago de una prima, queda obligada a remunerar una cantidad de dinero denominada suma
asegurada al beneficiario si algn evento estipulado en la pliza ocurre durante la vigencia del seguro.

En Mxico existen diversos tipos de seguros para proteger a las personas y a su patrimonio. Los ms comunes
son los siguientes:

i. Seguros de vida. Tiene como propsito proteger la seguridad financiera de los dependientes del
asegurado en caso de que este fallezca o sufra invalidez permanente mediante el pago de la suma asegurada
de acuerdo a las condiciones establecidas en la pliza.

ii. Seguros de supervivencia. Estos seguros pagan una suma de dinero en una fecha futura acordada o
al fallecimiento del asegurado, lo que ocurra primero, y pueden ofrecer un plan de ahorro para lograr alguna
meta especfica, incluyendo pensiones. Dado que garantizan un pago (ya sea al asegurado o a sus
dependientes) estos seguros combinan un seguro de vida con un instrumento de inversin.

iii. Seguros de accidentes y enfermedades. Ofrecen proteccin al asegurado o sus familiares para
hacer frente a los gastos ocasionados por accidentes o enfermedades y evitar as fuertes desequilibrios
econmicos que pudieran amenazar el patrimonio familiar.

iv. Seguros de automvil. Ofrecen proteccin al propietario del vehculo, conductor, pasajeros o
terceras personas contra las prdidas econmicas ocasionadas por accidentes automovilsticos o robos.

v. Otros seguros de daos y responsabilidad civil. Ofrecen proteccin a las personas o a las empresas
contra prdidas derivadas de situaciones imprevistas o daos ocasionados a terceros, como incendios,
inundaciones, robos y malas cosechas.
El sector asegurador es regulado, supervisado y promovido mediante leyes y otras disposiciones de carcter
general.
Dicho sector est regulado por la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP), es supervisado por
la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF), y es promovido por organizaciones privadas como la
Asociacin Mexicana de Instituciones de Seguros (AMIS) y el Colegio Nacional de Actuarios (Conac). Los
asegurados, por su parte, estn protegidos por la Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los
Usuarios de Servicios Financieros (Condusef).
En Mxico existen reglas establecidas por la CNSF que establecen lmites al tipo de inversin que pueden
realizar las aseguradoras con el monto de las primas constituidas durante su operacin. El rgimen de inversin
surge de la importancia de que estas primas se encuentren invertidas en instrumentos de bajo riesgo que
garanticen la seguridad, rentabilidad y liquidez de la aseguradora. As se protegen los intereses del asegurado y
se fortalece el sistema financiero.
Por ejemplo, el rgimen de inversin pone lmites mximos a las inversiones que pueden realizar las
aseguradoras en instrumentos de deuda segn el tipo de emisor y la calificacin otorgada por las agencias
calificadoras a los ttulos respectivos. Solamente la deuda emitida por el Gobierno Federal est exenta de dichos
lmites por ser la de ms alta calidad.
Los seguros no solo representan contratos que ofrecen proteccin financiera a cambio del pago de primas, sino
que involucran a toda una industria financiera que participa como intermediario en la asignacin de recursos
entre ahorradores y demandantes de crdito en la economa, cuyas fluctuaciones en solvencia y liquidez pueden
influir en laestabilidad financiera del pas.
Las aseguradoras facilitan el flujo de recursos en la economa a travs de diferentes canales. Reciben dinero del
pblico mediante las primas pagadas por los asegurados, las cules invierten en instituciones y mercados
financieros a fin de hacer frente a sus obligaciones futuras y acrecentar su patrimonio. Asimismo, estos
intermediarios financieros deben mantener liquidez suficiente para hacer frente a sus compromisos corrientes.

As, los seguros no slo son contratos que ofrecen proteccin financiera a cambio del pago primas, sino que
tambin sirven como un medio de asignacin de recursos entre ahorradores y demandantes de crdito en la
economa.
La industria aseguradora recibe dinero proveniente de las primas pagadas por los asegurados, las cuales
invierte en instrumentos financieros (dentro y fuera del pas) a fin de generar las reservas suficientes para hacer
frente a sus obligaciones. Cuando ocurren los siniestros, la industria aseguradora devuelve los recursos a los
asegurados mediante los pagos de las sumas aseguradas. Sin embargo, en tanto efecta dichos pagos tales
recursos son utilizados por otros sectores de la economa.

-----------------------------------------------------------------------------------------------------3.11 Instituciones de seguros y finanzas

La Comisin Nacional de Seguros y Fianzas es un rgano Desconcentrado de

la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, encargada de supervisar que la
operacin de los sectores asegurador y afianzador se apegue al marco
normativo, preservando la solvencia y estabilidad financiera de las
instituciones de Seguros y Fianzas, para garantizar los intereses del pblico
usuario, as como promover el sano desarrollo de estos sectores con el
propsito de extender la cobertura de sus servicios a la mayor parte posible
de la poblacin.
Misin: Supervisar, de manera eficiente, que la operacin de los sectores se
apegue al marco normativo, preservando la solvencia y estabilidad financiera
de las instituciones, para garantizar los intereses del pblico usuario, as como
promover el sano desarrollo de estos sectores, con el propsito de extender la
cobertura de sus servicios a la mayor parte posible de la poblacin.
Visin:La funcin supervisora de la CNSF, debe operar bajo principios de
eficiencia, eficacia y calidad, acordes con los estndares internacionales en la
materia, con el objeto de coadyuvar a la estabilidad y solvencia financiera de
las industrias aseguradora y afianzadora, como elemento para estimular la
seguridad y confianza del pblico usuario de estos servicios financieros.
Cdigo de Conducta
Este cdigo es una reflexin colectiva que busca ser una referencia ms para
quienes tenemos el privilegio de colaborar en esta Comisin, a fin de seguir

avanzando hacia un servicio pblico eficaz y responsable.

Instituciones de seguros y fianzas
A continuacin se revisan estos dos tipos de organizaciones.
Instituciones de seguros
Estas organizaciones estn reglamentadas por la Ley General de Instituciones
y Sociedades Mutualistas de Seguros. Las operaciones que pueden llevar a
cabo las instituciones de seguros:
a) Practicar operaciones de seguro, reaseguro y reafianzamiento en las
ramas de:

Vida

Accidentes y enfermedades

Daos en los ramos de:

-Responsabilidad civil y riegos profesionales

- Martimo y transportes
- Incendios
- Agrcola y de animales
- Automviles
- Crdito
- Diversos
- Especiales
b) Constituir e invertir en las reservas previstas en la ley;
c) Administrar las sumas que por concepto de dividendos o indemnizaciones
les confen los asegurados o sus
beneficiarios;
d) Administrar las reservas correspondientes a contratos de seguros que
tengan como base planes de pensiones
relacionados con la edad, jubilacin o retiro de personas;
e) Actuar como institucin fiduciaria en el caso de fideicomisos de
administracin en que se afecten recursos
relacionados con el pago de primas por los contratos de seguros que se
celebren;
f) Actuar como institucin fiduciaria en el caso de fideicomisos en que se
afecten recursos relacionados con
primas de antigedad, fondos individuales de pensiones, rentas vitalicias,
dividendos y sumas aseguradas o
con la administracin de reservas para fondos de pensiones o jubilaciones del
personal, complementarias a las
que establecen las leyes sobre seguridad social y deprimas de antigedad;
g) Administrar las reservas retenidas a instituciones del pas y del
extranjero, correspondientes a las operaciones

de reaseguro y reafianzamiento.
h) Dar en administracin a las instituciones cedentes, del pas o del
extranjero, las reservas constituidas por
primas retenidas correspondientes a operaciones de reaseguro o
reafianzamiento, e
i) Efectuar inversiones en el extranjero por las reservas tcnicas o en
cumplimiento de otros requisitos
necesarios, correspondientes a operaciones practicadas fuera del pas.
Instituciones de fianzas
La Ley Federal de Instituciones de Fianzas contempla, en su artculo 16, que
las operaciones que estas entidades financieras pueden llevar a cabo son las
siguientes:

Afinazamiento

Reafianzamiento

Coafianzamiento

Constituir e invertir las reservas previstas en la ley

Constituir depsitos en instituciones de crdito y en bancos del

extranjero.

Operar con valores

Operar con documentos mercantiles por cuenta propia para la

realizacin de su objeto social.

Adquirir acciones de organizaciones auxiliares de fianzas, que son los

consorcios formados por instituciones de fianzas autorizadas, con objeto
de prestar a cierto sector de la actividad econmica un servicio de
fianzas de manera habitual.

Adquirir acciones de instituciones de seguros

Adquirir acciones de sociedades que les presten sus servicios o con las
cuales efecten operaciones.

Adquirir acciones de sociedades que se organicen exclusivamente para

adquirir el dominio y administracin de bienes inmuebles destinados al
establecimiento de las oficinas de la institucin.

Dar en administracin a las instituciones cedentes reservas

constituidas, correspondientes a las operaciones de reafianzamiento
cedido.

Efectuar inversiones en el extranjero por las reservas tcnicas o en

cumplimiento de otros requisitos necesarios correspondientes a
operaciones practicadas fuera del pas.

Adquirir, construir o administrar viviendas de inters social e inmuebles

urbanos de productos regulares.

Adquirir bienes muebles e inmuebles necesarios para la realizacin de

su objeto social.

Otorgar prstamos o crdito.

Recibir ttulos en descuento y redescuento a instituciones de crdito,

organizaciones auxiliares del crdito y a fondos permanentes de
fomento econmico destinados en fideicomiso por el gobierno en
instituciones de crdito.

Actuar como institucin fiduciaria solo en caso de fideicomisos de

garanta en que se afecten recursos relacionados con las plizas de
fianza que expidan.

Emitir obligaciones subordinadas que debern ser obligatoriamente

convertibles en capital.

Mvmorenobrisa

http://www.ita.mx/reticulas-carreras/ige/Programas-IGEM-2009-201/AE-73Finanzas-en-las-Organizaciones.pdf